TCC – TRABALHO DE CONCLUSÃO

DE CURSO

CUSTO DE OPORTUNIDADE NA
EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO MÉTODO
TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO
MELHORADA DE ÓLEO PESADO – STEAM
ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

Prof. orientador: Cláudio Neves Borges

Universidade Santa Cecília Henrique Lima Santana

Engenharia de Petróleo 10º período
Dezembro, 2014 RA - 098318
 DEDICATÓRIA

Dedico o resultado deste trabalho à minha mãe e pai “In Memoriam”, sogro e
sogra que juntos, e cada um a seu modo raro e singular, fomentaram os
substratos imprescindíveis para a conquista de qualquer glória, palma e
triunfo todos frutos do final das batalhas – Esperança, Positivismo e
Confiança. Bem como oferto os louros desta conquista, em especial, a minha
esposa e filho que através da fé, do exemplo, da devoção e de seus espíritos
elevados proveram intimamente a pujança viçosa necessária para suportar a
acidez e agruras tão sacramentais na obtenção deste predicado.
 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

SUMÁRIO
 Introdução  Método Recuperação - SAGD
 Objetivo  Método Monte Carlo
 Motivação  Desafios e Oportunidades
 Reservas  Gerenciamento de Portfólio
 Produção  Metodologia - FEL
 Preços  Ferramentas Financeiras
 Mercado de Refino  Custo de Oportunidade
 Custo da Produção  Conclusão e Recomendações

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Dezembro, 2014 Engenharia de Petróleo – 10° período
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PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

OVERVIEW

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MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

OVERVIEW
Desafios e Avaliação das
Oportunidades Incertezas

Ferramentas Gerenciamento
Financeiras de Portfólio

Análise em
Metodologia
Investimentos
FEL
em Capital

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OVERVIEW
Desafios e Avaliação das
Oportunidades Incertezas

CUSTO
Ferramentas
Financeiras
DE Gerenciamento
de Portfólio

OPORTUNIDADE

Análise em
Metodologia
Investimentos
FEL
em Capital

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INTRODUÇÃO
Custo de Oportunidade:
• Relação básica entre a escassez e a
escolha;
• São os benefícios que uma entidade
poderia ter recebido por ter tomado
uma ação alternativa;
• Diferença entre o retorno de um
investimento escolhido comparado
com outro que necessariamente
não foi optado, ou seja, o custo da
renúncia;

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INTRODUÇÃO
As acumulações de hidrocarboneto conservam até o momento da
sua descoberta certa quantidade de energia (energia primária) em
onde a sua grandeza será dimensionada de acordo:
• Volume, pressão, temperatura;
• Características dos fluidos depositados.

Métodos de recuperação classificados em duas categorias:

• Os suplementadores de energia denominados métodos
convencionais recuperação secundária;
• Os minimizadores das resistências viscosas e capilares
denominados métodos especiais de recuperação secundária.

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INTRODUÇÃO

ENHANCED OIL RECOVERY

(Recuperação Avançada de Óleo)
São os métodos convencionais de
recuperação secundária
- Injeção de água
- Injeção de gás imiscível

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INTRODUÇÃO
IMPROVED OIL RECOVERY
(Recuperação Melhorada de Óleo)
São os métodos especiais de
recuperação secundária
- Térmicos
- Químicos
- Miscíveis
- Avançados

ENHANCED OIL RECOVERY

(Recuperação Avançada de Óleo)
São os métodos convencionais de
recuperação secundária
- Injeção de água
- Injeção de gás imiscível

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INTRODUÇÃO
IMPROVED OIL RECOVERY
(Recuperação Melhorada de Óleo)
São os métodos especiais de
recuperação secundária
- Térmicos
- Químicos
- Miscíveis
- Avançados

TÉRMICOS
ENHANCED OIL RECOVERY Atuam na redução
(Recuperação Avançada de Óleo) viscosidade a aumento do
São os métodos convencionais de deslocamento do óleo
recuperação secundária - Injeção de vapor (SAGD)
- Injeção de água - Injeção água quente
- Injeção de gás imiscível - Combustão In Situ

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INTRODUÇÃO
O arcabouço de dados deste estudo é oriundo da reserva de hidrocarbonetos
sedimentada a nordeste da província de Alberta no Canadá, denominada areias
oleosas do Athabasca pertencente à formação McMurray ocupando uma área de 99,7
x 106 km².
• Grau API de 6° a 9° (pré-sal ≅ 28°)
• Viscosidade 2 x 106 cP @ sc (água 1 cP @ 20° C)

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OBJETIVO
O objetivo deste estudo bibliográfico é a compreensão dos fatores
econômicos considerados os estratagemas de alocação dos
investimentos:
1. Objetivos estratégicos;
2. Vultosos investimentos em capital (CAPEX);
3. Análise de riscos;
4. Desafios e oportunidades do segmento;
5. Utilização das ferramentas financeiras;
6. Sugerir melhoria no modelo atual de gestão de fornecedores.

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MOTIVAÇÃO
A escolha deste tema tem o embasamento CONSUMO (MMBBL/D)
sobre as expectativas de mudanças no
cenário mundial energético causadas pela U.S. Outros

“revolução” do gás de xisto americano:

– Onde estudos apontam para a 18.9
autossuficiência energética prevista para 20,7%
2020 (EFE WASHINGTON, 2013) passando da
real posição de país importador para o
patamar de exportador de petróleo.

– Encolhimento da movimentação física 79,3%

no mercado mundial de óleo bruto em
aproximadamente 10%. 72.4 TOTAL = 91,3

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MOTIVAÇÃO
A escolha deste tema tem o embasamento PRODUÇÃO (MMBBL/D)
sobre as expectativas de mudanças no
cenário mundial energético causadas pela U.S. Outros

“revolução” do gás de xisto americano: 10

– Onde estudos apontam para a
autossuficiência energética prevista para 11,5%
2020 (EFE WASHINGTON, 2013) passando da
real posição de país importador para o
patamar de exportador de petróleo.

– Encolhimento da movimentação física 88,5%

no mercado mundial de óleo bruto em
aproximadamente 10%.
TOTAL = 86,8
76.8

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MOTIVAÇÃO
A escolha deste tema tem o embasamento MOVIMENTAÇÃO (MMBBL/D)
sobre as expectativas de mudanças no
cenário mundial energético causadas pela U.S. Outros

“revolução” do gás de xisto americano: 8.9

– Onde estudos apontam para a 9,7%
autossuficiência energética prevista para
2020 (EFE WASHINGTON, 2013) passando da
real posição de país importador para o
patamar de exportador de petróleo.

– Encolhimento da movimentação física 90,3%

no mercado mundial de óleo bruto em
aproximadamente 10%.
TOTAL = 91,3
82.4

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RESERVAS
Diversos países do mundo são agraciados por reservas de
areias oleosas como a Canadá, Rússia, os EUA e alguns países
da África e Ásia.

RESERVAS PROVADAS RESERVAS PROVADAS RESERVAS PROVADAS

CANADÁ,
TOTAIS BILHÕES BBL NOPEP, TOTAIS BILHÕES BBL TOTAIS BILHÕES BBL
174.3,
460, 11% CANADÁ,
28% 174.3,
38%
OUTROS, NOPEP,
OPEP, 1462.7, 285.7,
1177, 89% 62%
72% Total = 1637 Total = 1637 Total = 460

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RESERVAS
Na província de
Alberta, os principais
métodos utilizados
para produção em
areias oleosas são:
• Mineração a céu
aberto
• Processos In Situ -
SAGD
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RESERVAS
A localização das zonas principais da formação de
areias oleosas ditam as técnicas de extração
empregadas.

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RESERVAS
Reservas provadas com Reservas Provadas

desenvolvimento ativo dos 22%

processos produtivos In Situ e

Mineração.
78%
Reserva Provada Minerável In Situ
Volume Original In- Reserva Original Produção anual com Reservas Provada com
Método de Recuperação 9 9 6
Place (10 bbl) Provada (10 bbl) 2013 (10 bbl) Desenvolvimento Desenvolvimento
9
Ativo (10 bbl) Ativo 9%

Minerável 130,8 38,7 358,5 22,8

In Situ 1.712,6 138,0 402,5 2,4

91%
Total 1.843,4 176,7 761,0 25,2 Minerável In Situ

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PRODUÇÃO
Histórico da produção e exportação de óleo bruto canadense (MMbbl/d)

4.500

4.000
3948

3.500
83%
3.000

2.500
65%
2.000

1.500

1.000 Produção de óleo-Canadá

Exportação Canadá - Total
500
Exportação Canadá - USA
0
2001
1980

1981

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013
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MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
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PRODUÇÃO
Impacto na produção provocado pelo SAGD e os preços óleo bruto

Primeira produção na
província de Alberta sob o
método SAGD no ano 2001.
Após a sua curva de
aprendizagem passou do
patamar de 260x10³ bbl/d
em 2001 para 1.100x10³ bbl/d
em 2013 resultando no
incremento de 320% em
doze anos.

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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
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PRODUÇÃO
Pesquisador Harvard – Leonardo Maugeri

A NOVA REVOLUÇÃO DO PETRÓLEO:

• Aumento da capacidade de produção
alcançará quase 20% nos próximos cinco
anos;
• O mundo poderá produzir 110,7 MMbbl/d em
2020;
• O ocidente - novo “centro de gravidade”
• Pré-sal brasileira;
• Rocha xisto, nos Estados Unidos;
• Areias betuminosas do Canadá.

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MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
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PRODUÇÃO
Pesquisador Harvard – Leonardo Maugeri

A NOVA REVOLUÇÃO DO PETRÓLEO:

• A principal crítica de estudiosos está no
fato de Maugeri ter minimizado:
• Riscos;
• Desafios de investimento;
• Avanços tecnológicos.
• Sheik Ahmed Zaki Yamani
• Fervoroso da teoria do fim – “A Idade da Pedra
não acabou pela falta de pedra, e a Idade do
Petróleo irá acabar muito antes que o mundo
fique sem petróleo”

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PREÇOS
Stress nos preços mundiais do óleo bruto:
• Demanda adicional por petróleo nos mercados
emergentes (China +60%@10 anos);
• Contínua tensão no Oriente Médio;
• Níveis elevados de estoque - U.S./SPR
• Ano 2000/48 dias - ano 2012/100 dias;
• Aumento da produção dos U.S. (+38%@10 anos);
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PREÇOS
Média 2012 - US$/bbl
• Barril Brent: 111,92
• Barril WTI: 94,28

Média 2013 - US$/bbl

• Barril Brent: 108,56
• WTI: 98,05

Variação 2012-2013 (%)

• Barril Brent: - 3,0%
• WTI: +4,0% Spread 2102 – US$ 17,64 / Spread 2013 – US$10,51

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Média 2012 - US$/bbl
• Barril Brent: 111,92
• Barril WTI: 94,28
PREÇOS
-Geopolítica do Oriente Médio
-Produção mais baixa

Média 2013 - US$/bbl

• Barril Brent: 108,56
• WTI: 98,05
-Super produção

Variação 2012-2013 (%)

• Barril Brent: - 3,0%
• WTI: +4,0% Spread 2102 – US$ 17,64 / Spread 2013 – US$10,51

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PREÇOS
Média 2012 - US$/bbl
-Redução da influência
americana no Oriente Médio
• Barril Brent: 111,92
• Barril WTI: 94,28

Média 2013 - US$/bbl

• Barril Brent: 108,56
• WTI: 98,05 -Aumento da demanda
-Novas instalações (oleodutos)

Variação 2012-2013 (%)

• Barril Brent: - 3,0%
• WTI: +4,0% Spread 2102 – US$ 17,64 / Spread 2013 – US$10,51

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MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
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PREÇOS
Os preços Edmonton-AB são
derivados do barril WTI da
cidade de Cushing-OK em
função: transporte; taxa de
câmbio; qualidade do óleo;
encargos.
Média Anual dos Preços (US$ / bbl)
Preço do Óleo de
Variação
Alberta
2013 2012

Preço do óleo bruto na cabeça

Óleo Leve-Médio 80,76 75,58 6,85%

do poço em Edmonton-AB
Óleo Pesado 63,55 62,19 2,19%

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PREÇOS
Previsão dos preços do barril de óleo bruto nominal e real (ano base 2010) - Banco Mundial
$ 120
108,4
$ 100

$ 80
Preço do óleo
$ 60 bruto (valor
NOMINAL US$)
$ 40
Preço do óleo
$ 20 bruto (valor
REAL US$)
$0
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

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PREÇOS
Preços do barril de óleo bruto WTI e Brent (2º semestre 2014) – EIA (US - Energy Information Administration)

WTI x Brent (2° semestre 2014)

$115
$110
$105
$100
$95
$90
$85
$80
$75
$70 -46%
$65
$60
$55
5/8
15/7

22/7

29/7

12/8
1/7

8/7

19/8

26/8

2/9

9/9

16/9

23/9

30/9

7/10

14/10

21/10

28/10

4/11

11/11

18/11

25/11

2/12

9/12
Brent Spot Price WTI Spot Price

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PREÇOS
Preços do barril de óleo bruto WTI e Brent (2º semestre 2014) – EIA (US - Energy Information Administration)

WTI x Brent (2° semestre 2014)

$115
$110
$105
$100
$95
$90
$85
$80 - Política de preços da OPEP
$75 contra os produtores de
$70 xisto americano -46%
$65 - Maior oferta de energia
$60 pelos US
$55
5/8
15/7

22/7

29/7

12/8
1/7

8/7

19/8

26/8

2/9

9/9

16/9

23/9

30/9

7/10

14/10

21/10

28/10

4/11

11/11

18/11

25/11

2/12

9/12
Brent Spot Price WTI Spot Price

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MERCADO DE REFINO
Números canadenses:
• 19 refinarias;
• Capacidade de refino = 1,95 milhões bbl/d;
• Rendimento total = 92,5%
• Representação mundial (share) = 2,1%
• 66% densidade demográfica lado leste
• 63% PID lado leste

Óleo leve
convencional
Capacidade Rendimento Óleo pesado Óleo Blend
Região % (incluso Outros
de Refino executado convencional sintético Betume
condensado e
pentano +)

Oeste - Canadá (bbl/d) 632.258 575.635 91,0% 234.164 113.723 200.428 23.818 3.503

Leste - Canadá (bbl/d) 1.377.673 1.283.220 93,1% 84.396 11.893 44.214 44.176 1.098.541

TOTAL (bbl/d) 2.009.931 1.858.855 92,5% 318.560 125.616 244.642 67.994 1.102.044

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MERCADO DE REFINO
Desafios:
• Dependência das empresas
de oleodutos;
• Relacionamento íntimo da
operação de refino com os
U.S;
• Capacitação das refinarias;
• Crescimento da oferta
mundial de óleo bruto
pesado.
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MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

MERCADO DE REFINO
A matriz dos modais de transporte de óleo bruto
canadense.
MODAIS - BRASIL E U.S.
MODAIS - CANADÁ

55,20%
1% Brasil 1995 Brasil 2000 U.S. 1995
2%

45,80%
4%

45%
35,50%
Aquaviário

34%

23,40%
Ferroviário

14,80%
Rodoviário

16%
11%

10%
6,30%
Dutoviário

3%
93% DUTOVIÁRIO AQUAVIÁRIO FERROVIÁRIO RODOVIÁRIO

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Dezembro, 2014 Engenharia de Petróleo – 10° período
 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

MERCADO DE REFINO
Volume importado pelos U.S. dos parceiros comerciais (MMbbl/d).

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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

CUSTO DA PRODUÇÃO
Premissas na estimativa de custo de produção de um projeto SAGD
(base 2013):
• Custo FOB;
• Convertido para um custo relativo à West Texas Intermediate (WTI);
• TMA 10%.
Faixa do Custo de Requerimento de Gás Custo de Produção
Produção Capital Natural Estimado
Utilização da
Tipo de projeto US$ WTI
Capacidade 10³ m³ gás /
10³ m³/d bbl/d em milhões US$ MCF/bbl equivalente por
m³ óleo
bbl

SAGD 4,8 30.000 800 - 1.750 90% 0,177 - 0,354 1,0 - 2,0 55 - 85

Mineração 15,9 100.000 6.500 - 8.400 90% 0,071 - 0,106 0,4 - 0,6 75 - 105

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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

CUSTO DA PRODUÇÃO
Estimativa de custo de perfuração, revestimento e completação de um poço típico da região de
Alberta-CA.

MMUS$
1,35
Profundidade
Poços na Poços na Poços na Poços na Poços na Poços na Poços na
dos Poços de Média
Área 1 Área 2 Área 3 Área 4 Área 5 Área 6 Área 7
Óleo

Horizontal (m) 2.426 1.930 960 752 1.371 596 1.473 1.358

Vertical (m) 2.397 2.052 1.053 784 1.576 651 1.629 1.449

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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

SAGD
SAGD (Steam Assisted Gravity Drainage)

• Drenagem gravitacional assistida por

vapor;
• Par de poços paralelos co-extensivos;
• Localizados respectivamente na base
do reservatório e acima alguns metros
verticalmente;
• Vapor de água é injetado desenvolve
uma câmara de vapor;
• Alteração da reologia (redução da
viscosidade
• Ação das forças gravitacionais que
determinarão a drenagem.

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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

SAGD
O processo SAGD ocorre em três fases distintas:
• Inicialização ou circulação
• É destinada a formar a câmara de vapor;
• Mobilizar o betume próximo aos poços injetor e produtor;
• Estabelecer a comunicação entre os mesmos.
• Operação normal SAGD
• Produção através da injeção de vapor.
• Wind Down
• Fator econômico;
• Produção alternada de vapor e gás não condensável (nitrogênio);
• Redução da RVO;

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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

SAGD
Parâmetros geológicos dos reservatórios:

(a) são rochas sedimentares composta de areia, quartzo, estilhaços siliciosos vulcânicos, feldspato,
argila, água e betume (SAGD);
(b) areias oleosas são compostas 92% de quartzo com traços de mica, zircão, turmalina, níquel, ferro,
vanádio e pirita (Mineração);
(c) rocha reservatório de carbonato de cálcio e dolomita caracterizada por largas cavidades e fraturas
(SAGD).

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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

SAGD
Principais fatores no desenvolvimento de reservatórios com SAGD:

• Condições petrofísicas da formação;

• Espessura do net-pay (formação da câmara de vapor);
• Competência geológica da rocha capeadora (evitar a perda de energia);
• Porosidade (ação gravitacional);
• Técnicas de perfuração horizontal (formação da câmara de vapor);
• Integridade dos equipamentos (ambiente hostil com extremos – frio e calor);
• Manutenção da RVO entre 2,0 a 3,5.

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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

SAGD
Aspectos ambientais no processo SAGD:
• Volume médio de emissão de CO2 = 8.000 toneladas/ano
• Comparativamente com atividades brasileiras (ton/ano):
• Rodoviário: 122.765;
• Produção de ferro gusa e aço: 38.283;
• Industria química: 15.446
• Extração e transporte de petróleo e gás natural: 12.797
• Consumo de água:
• Geração de energia;
• Separar o betume da areia;
• Hidrotransporte;
• Processo de refino;
• Atenuantes: 90% a 95% da água utilizada é reciclada.

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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

MÉTODO MONTE CARLO

• Avaliação de incertezas;
• Quando não estão dispostas as
informações;
• Define-se parâmetros-range;
• Baseada em amostragem
aleatórias massivas;
• É uma ferramenta de
inferência;
• É estatístico.
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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

MÉTODO MONTE CARLO

• Foi difundido pelo Projeto Manhattan que
tinha natureza totalmente precursora e
inovadora;
• Utilizado para estimar a capacidade da
difusão dos nêutrons da bomba atômica;
• Foi estabelecida a curva Gaussiana;
Raio de
Temperatura Relevo Ventos
impacto

6.000
Histórico Rodadas
aleatório 60.000
resultados

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MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
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MÉTODO MONTE CARLO

• Foi utilizado o Stars® da CMG ® para simular os cenários:
+23%

RVO Produção de Injeção de RVO Produção de Injeção de

Poços VPL (MMUS$) 6 6
Poços VPL (MMUS$) 6
Acumulada Óleo (10 bbl) vapor (10 bbl) Acumulada Óleo (10 bbl) vapor (106 bbl)

Ocidental 18,12 3,47 0,87 3,01 Ocidental 19,98 2,75 0,77 2,11

Oriental 11,48 4,22 0,72 3,05 Oriental 15,52 2,95 0,63 1,86

Base Otimizado
• Base:
• Taxa de injeção de vapor constante de 700 m³/d/poço;
• Taxa de produção de óleo constante de 1.000 m³/d/poço.
• Otimizado:
• Taxa de injeção de vapor de 650 m³/d/poço nos primeiros 6 meses e 400 m³/d/poço nos outros 18 meses;
• Taxa de produção de óleo de 1.000 m³/d/poço nos primeiros 6 meses e 810 m³/d/poço nos outros 18 meses.

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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
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MÉTODO MONTE CARLO

• Foram definidos parâmetros e faixa de valores
históricos para avaliação das incertezas e através de
software foi simulado o Método de Monte Carlo:

Nr Parâmetros Baixo Médio Alto

VPL (MMUS$)
1 Saturação de óleo residual para vapor @ 270 °C (SORV) 0,00 0,05 0,10 800
2 Saturação de óleo residual para água quente @ 270 °C (SORA) 0,10 0,20 0,30 700
3 Permeabilidade relativa - gás com líquido @ 270 °C (KRGL) 0,0284 0,0568 0,0852 600
4 Permeabilidade relativa - óleo e água conata @ 270 °C (KROA) 0,183 0,283 0,383
500
400

• Foram realizadas 5.000 simulações para a obtenção do 300

VPL;
200
100
• Utilizado 3 sigmas para a distribuição da probabilidade 0

na curva normal (99,73%);

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0

Ocidental Oriental

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MÉTODO MONTE CARLO

Resultados da simulação método Monte Carlo:
10%
VPL (MMUS$)
Poços Stars Método Variação
Otimizado Monte Carlo

Ocidental 19,98 18,48 -7,5%

Oriental 15,52 17,53 13,0%

Nr Parâmetros Resultado Método Monte Carlo

1 Saturação de óleo residual para vapor @ 270 °C (SORV) 85% dentro da faixa
2 Saturação de óleo residual para água quente @ 270 °C (SORA) 90% dentro da faixa
3 Permeabilidade relativa - gás com líquido @ 270 °C (KRGL) Ultrapassou 2% limite superior
4 Permeabilidade relativa - óleo e água conata @ 270 °C (KROA) 92% dentro da faixa

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DESAFIOS E OPORTUNIDADES
Condições atuais da indústria O&G (óleo bruto em MMbbl/d):
CONSUMO -8,9% IMPORTAÇÃO -23,5%
INTERNO U.S. AMERICANA
25000 20000
20732 10088
18887 7719
20000 10000
15000 0
2004 2013 2004 2013

EXPORTAÇÃO +396% PRODUÇÃO +38,1%

AMERICANA INTERNA U.S.
200 134 20000
7244 10003
100 27 10000
0 0
2004 2013 2004 2013

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DESAFIOS E OPORTUNIDADES
Condições atuais da indústria O&G (óleo bruto em MMbbl/d):
• Fator China (óleo bruto):
• 2004 – consumo de 6,7 MMbbl/d;
• 2013 – consumo de 10,7 MMbbl/d, representando + 59,7%.
• Os especialistas enfatizam que o atual crescimento é significativamente diferente
porque a demanda é maior do que o resultado de manobras políticas orientadas
ocasionando um volume de gastos com capital representativo e mais seguro,
diferentemente dos impactos gerados pelos dos cenários de 1973 (embargo da
OPEP) e 1979 (revolução iraniana);
• Infraestrutura disponível está tensionada devido à escassez de equipamentos, a
exemplo das sondas de perfuração;
• A International Energy Agency - IEA estima gastos sem precedentes requerendo
investimentos maiores que US$ 17 trilhões até 2030 para geração de energia.
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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

DESAFIOS E OPORTUNIDADES
Foi realizada uma
pesquisa de mercado
com os líderes de
empresas:
• Operadoras;
• Prestadoras de
serviço (PS);
• Empresas EPC.
para encontrar pontos
de atenção e melhoria
de processos e
relacionais.
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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

DESAFIOS E OPORTUNIDADES
Repensar a estrutura do projeto: O Gerenciamento de Riscos torna-se chave:

• Arranjos comerciais complexos

(pool de várias empresas); 40%

• Aumento dos desafios 35%

Porcentagem em Projetos
tecnológicos; 30%

• Envolvimento com as condições

25%
Mega projetos
20%
locais (econômica e 15%
(> US$ 1 bilhão)

regulatória);
Outros projetos
10% (< US$ 1 bilhão)

• Mudanças geográficas da 5%

locação dos ativos; 0%

Excedeu orçamento em 10% Excedeu cronograma em 10%
• Regiões inóspitas.

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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

DESAFIOS E OPORTUNIDADES
Reavaliar a relação entre as Operadoras e as Prestadoras de Serviço: Desconexão
na visão de sucesso e falha no planejamento do projeto.

• Planejamento através de portfólio de projetos ao invés de administração caso

a caso;
• Mudança dos tipos de contratos de Preço Fixo para contratos de Tempo e
Material (T&M) para redução dos claims e custos amortecedores;
• Reduzir a subutilização dos recursos através do planejamento e integração
entre Operadoras e EPC/PS;
• Melhorar a definição do desempenho dos ativos para evitar o tencionamento
do potencial dos construtores.

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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

DESAFIOS E OPORTUNIDADES
Padronização de projetos: a utilização das semelhanças entre projetos.

• Permite reduzir os custos com capital e aumentar a produtividade;

• A exemplo da montadora Toyota:
• Produção de toda a sua frota com 13 plataformas;
• Para o gerenciamento da produção de 40.000 diferentes produtos.
• Recentemente, o CEO da ExxonMobil prometeu o conceito:
• “design one...built many”;
• Enfatizando executar megaprojetos de capital de maneira muito mais
eficiente.

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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

GERENCIAMENTO DE PORTFÓLIO
Conceito de gerenciamento de portfólio:
• Refere-se a projetos e programas gerenciados como um grupo;
• Para atingir objetivos estratégicos.

Portfólio:
• Simples ativo físico;
• Campo produtor de óleo;
• Planta produtiva;
• Unidade de negócio.

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MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
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GERENCIAMENTO DE PORTFÓLIO
Fornece o suporte para tomada de decisão:
• Determina a alocação ótima dos recursos;
• Prioriza seus programas e/ou projetos;
• Comparando decisões;
• Avalia o retorno financeiro sobre os ativos em todo
o portfólio;

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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
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GERENCIAMENTO DE PORTFÓLIO
Base do gerenciamento de portfólio é:
• Ciclo de vida do ativo do projeto;
• Decisões tomadas durante este ciclo pelos stakeholders.

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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
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GERENCIAMENTO DE PORTFÓLIO
Para cada decisão estratégica como – a aquisição de um novo negócio
/ investimento em negócios existentes / fusões / alienações – temos
que responder:
• O que a empresa quer ser?
• Quanto deve investir em cada
negócio?
• Qual o melhor momento para
investir?
• Qual a eficiência?
• Qual o custo de oportunidade?

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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

GERENCIAMENTO DE PORTFÓLIO
Resultados esperados com gerenciamento de portfólio:
• Fornecer uma abordagem sistemática na tomada de
decisão;
• Identificar os principais valores do negócio;
• Reduzir o tempo no desenvolvimento das estratégias;
• Tornar mais íntimo o relacionamento:
• Alta administração com a equipe de gerenciamento;

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MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
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METODOLOGIA - FEL
Com o apoio da execução dos processos de Gerenciamento
de Portfólio onde os programas e/ou projetos são:

Avaliados, Selecionados e Priorizados

FEL – Front End Loading (carregamento frontal):

• Entrada de informações do Anterior para Posterior;
• Voltada para análise quantitativa da eficácia de projetos.

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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
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METODOLOGIA - FEL
Através de um PRÉ PLANEJAMENTO para um nível de detalhamento mais
profundo onde são questionados os pontos substanciais da existência
do projeto.
Na fase inicial do projeto:
• Onde os riscos de efetivação,
incertezas e a influência das
partes interessadas são mais
altos;
• Onde os custos das mudanças
são mais baixos.

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MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
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METODOLOGIA - FEL
Decisões estratégicas e os parâmetros de engenharia são colocados
em prova em função das restrições conflitantes:
ESCOPO, CRONOGRAMA, ORÇAMENTO, RISCOS, QUALIDADE E RECURSOS.

Cronograma
Objetivos do FEL:
• Garantir o planejamento otimizado;
• Demonstra o que deve ser realizado em
cada etapa;
• Reduzindo o número de claims de
Orçamento
contrato.
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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
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METODOLOGIA - FEL

Abordagem
com
Portões
de
Passagem

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 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
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METODOLOGIA - FEL
Principais entregáveis do FEL 1:
• Alguns indicadores são apresentados – VPL / TIR / payback
descontado.

Principais Entregáveis do FEL 1 Faixa de variação aceitável: -25% a +40%

Estratégia do projeto
Análise de mercado
Análise de cenários
Estudo conceitual de engenharia
Análise de riscos
Requisito dos recursos humanos
Estrututura organizacional
Estimativa de prazo
Identificação das integrações
Estimativa preliminar de custos
Avaliação econômica
SSMA
Caracterização da locação preliminar (CLP)
Diagnóstico ambiental preliminar (D1)
Avaliação dos requisitos legais de saúde e segurança
Identificação dos stakeholders preliminar
Diretriz do posicionamento institucional
Identificação das questões patrimoniais
Identificação das alternativas para análise no FEL 2
Plano de trabalho no FEL 2
Solicitação de prosseguimento ao FEL 2

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METODOLOGIA - FEL
Principais entregáveis do FEL 2:
• Carga máxima de stress de viabilidade – custo de oportunidade;
• Retorno financeiro é um parâmetro decisivo na autorização do
prosseguimento do projeto para o FEL 3.

Principais Entregáveis do FEL 2 Faixa de variação aceitável: -15% a +25%

Estruturaçao da equipe
Levantamento dos dados preliminares
Estudo completo das alternativas
Projeto conceitual da engenharia
Estrutura analítica do projeto (EAP)
Cronograma master
Estudos de custo de oportunidade (trade off)
Definição dos requisitos de infraestrutura
Seleção das VIPs
Estudo para definição da locação
Análise dos procedimentos de engenharia
Programa de comunicação social
Análise de impactos e política social
Estudo ambiental (EIA/RIMA)
Avaliação dos riscos de saúde e segurança
Estratégia de aquisição patrimoniais e desapropriação
Avaliação preliminar de riscos (APR)
Estratégia preliminar de suprimentos
Programa de comunicação social
Plano de trabalho para o FEL 3
Solicitação de prosseguimento ao FEL 3

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METODOLOGIA - FEL
Principais entregáveis do FEL 3:
• Neste momento é detalhado o plano de implantação do projeto;
• Definição do CAPEX.

Principais Entregáveis do FEL 3 Faixa de variação aceitável: -10% a +10%

Projeto básico:
Fluxograma do projeto
Layout e arranjos gerais
Especificações técnicas
Folha de dados de equipamento e materiais
Fornecimento de infraestrutura
Análise de riscos operacionais (HAZOP)
Definição completa do escopo do projeto
Definição dos KPI e benchmark
EAP
Definição da estratégia de implantação
Definição da estratégia de suprimentos
Plano de gerenciamento de mudanças
Licença prévia ambiental (LP)
Plano de gerenciamento dos riscos
Plano de gerenciamento de saúde e segurança
Plano de gestão de impactos sociais
Programa de comunicação
EVTE do projeto
Cronograma físico-financeiro do projeto
Emissão das RFQ dos equipamentos críticos

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MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
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METODOLOGIA - FEL
• Conduta de aprovação de cada fase (FEL 1, 2 e 3)
• Consumo do TIC (total installed cost).

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MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
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METODOLOGIA - FEL
Principais fatores de sucesso:
• Definição de meta e seus critérios de aceitação;
• Formação da equipe;
• Implantação do estudo de risco operacional – HAZOP;
• Definição do processo de contratação;
• Implantar a estrutura analítica do projeto (EAP);
• Plano formal de gerenciamento de mudanças;

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MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
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METODOLOGIA - FEL
Visão relativa do impacto nos custos e cronograma:

Custo de
implantação de
1% a 5% @ TIC

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FERRAMENTAS FINANCEIRAS
• TMA (Taxa Mínima de Atratividade)
• É a taxa de juros mínima aceitável pelo investidor;
• Definida pelo Conselho Administrativo e/ou CEO;
• A TMA representa: O risco do negócio / A liquidez / O custo de oportunidade.

• VPL (Valor Presente Líquido)

• É a transferência do fluxo de caixa
para o instante presente;
• É descapitalizado pela TMA;
• VPL > 0 (projeto aprovado).

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Dezembro, 2014 Engenharia de Petróleo – 10° período
 CUSTO DE OPORTUNIDADE NA EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO DO
MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

FERRAMENTAS FINANCEIRAS
• TIR (Taxa Interna de Retorno)
• É a taxa exata do remuneração do
capital investido;
• Zera o valor do VPL;
• TIR > TMA (projeto aprovado).
• IL (Índice de Lucratividade)
• É a relação entre o VPL e o valor investido;
• IL > 1 (projeto aprovado)
• O VPL não traduz o peso do investimento inicial;

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FERRAMENTAS FINANCEIRAS
• PBD (Payback Descontado)
Fluxo de caixa
Fluxo de caixa Fator do Fluxo de caixa
Anos descontado Períodos (ano)
no período desconto descontado
acumulado

• É o tempo de retorno do capital; 0 -4.800.000 1,00000 -4.800.000 -4.800.000 0,00

• Considerada uma taxa de desconto;

1 1.206.449 0,86957 1.049.086 -3.750.914 1,00
2 1.545.954 0,75614 1.168.963 -2.581.951 1,00
3 1.722.426 0,65752 1.132.523 -1.449.428 1,00

• KR$ 4800 @ TMA 15% @ BPD 3 anos 4

5
1.765.553
2.646.477
0,57175
0,49718
1.009.461
1.315.767
-439.967
875.800
1,00
0,33
TOTAL 4,33

• BEP (Break-Even Point)

• É o ponto do equilíbrio entre o
capital investido e os resultados;
• É o volume de vendas necessário
para que as despesas do negócio
sejam iguais ao rendimento;

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FERRAMENTAS FINANCEIRAS
Critério qualitativo das ferramentas apresentadas:

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MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
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CUSTO DE OPORTUNIDADE
Portanto para avaliarmos o custo de oportunidade é
necessário:

• Realizar uma avaliação do ambiente para contextualizar as

influências;

• Controlar os objetivos envolvidos durante a fase decisória;

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MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)

CUSTO DE OPORTUNIDADE
Estudo de caso sobre investimentos de capital entre dois projetos (ANO
BASE 2013):
• Método SAGD;
• Método Mineração.

Respeitando:
• A cultura;
• A expertise;
• Nível de capital envolvido.

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PESADO – STEAM ASSISTED GRAVITY DRAINAGE (SAGD)
Alternativas de Investimento
Dados Dashboard Unidades
SAGD Mineração

Capacidade bbl/d 30.000 100.000

Tempo de Vida Útil anos 30 30

Fator de Produção Médio % 75% 89%

CAPEX (inicial) MMUS$ 1.050 8.276

CAPEX (inicial) US$/bbl da capacidade 34,99 82,76

Custos Operacionais MMUS$ 100 639

Custos Operacionais US$/bbl 9,10 17,50

Consumo de Gás Natural GJ/d 35.910 54.000

Energia Elétrica Comprada MWh/d 300 0

Energia Elétrica Vendida MWh/d 0 728

Abandono e Recuperação % Capital Total 2% 2%

Inflação % 2%

Taxa de Desconto % 8%

TMA % 10%

Supply Cost US$/bbl 68,49 78,80

TIR @ US$90 (WTI) % 18,50% 12,30%

TIR @ EIA 2014 (U.S.) % 20,70% 14,80%

TIR @ IEA Current Policies % 26,90% 18,50%

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CUSTO DE OPORTUNIDADE
• A ausência do VPL é devido ao seu conteúdo apresentar informações estratégicas
(fluxo de caixa) que por vezes as empresas são resistentes na sua divulgação;
• Embora as decisões embasadas nos índices que a TIR oferece são devidamente
garantidas onde estão envolvidas entidades renomadas na definição dos
percentuais como:
• West Texas Intermediate (WTI);
• Energy Information Administration (EIA)
• International Energy Agency (IEA)
45%
Alternativas de Investimento
Dados Dashboard Unidades
SAGD Mineração

TIR @ US$90 (WTI) % 18,50% 12,30%

TIR @ EIA 2014 (U.S.) % 20,70% 14,80%

TIR @ IEA Current Policies % 26,90% 18,50%

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CONCLUSÃO
• São diversas ciências e áreas do conhecimento envolvidas
na exploração e produção do petróleo
• abstrações / fatores de segurança / volume de controle /
condições de contorno
• Portanto o momento de definição sobre o investimento e
produtividade de um projeto é rodeado de incertezas e
ambiguidade;
• Definindo riscos diretos na projeção do EBITDA das
empresas;
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CONCLUSÃO
O custo de oportunidade se torna uma ferramenta poderosa:
• Através do apoio gerado aos momentos de decisão;
• Auxilia os gestores na escolha mais próxima do ideal.

“Desta forma o CUSTO VERDADEIRO dos fatores de produção é igual aos

valores destes mesmos fatores em seus melhores usos alternativos”.

Assim o Custo de Oportunidade é chamado de: O VERDADEIRO CUSTO, ou

seja, o CUSTO ALTERNATIVO.

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RECOMENDAÇÕES
Transparência da informação e mitigação dos riscos: RELAÇÃO
CLIENTE/FORNECEDOR:
• Adoção de um Centro de Serviços Compartilhados (CSC):
• Ferramenta de integração empresarial das atividades-meio;
• Através de políticas e intercomunicação dos ERPs das empresas;
• Integra as estratégias administrativas.
• Melhorar a gestão dos fornecedores:
• Utilizar Centros integrados de SCM (Supply Chain Management);
• Através do benchmarking da indústria automobilística;
• que contribuem na gestão dos fornecedores e dos indicadores de
desempenho.

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RECOMENDAÇÕES
Para sermos um diferencial temos que responder:

• Como alcançar a EFICIÊNCIA (atingir um objetivo)?

• Como atingir a EFICÁCIA (atingir um objetivo com menores perdas)?
• Como incorporar a EFETIVIDADE (atingir o objetivo selecionado e
planejado com menores perdas e consumo dos recursos)?

As respostas balizarão o caminho da lucratividade e da avaliação de

escassez, convertendo expectativas em recompensas.

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MÉTODO TÉRMICO DE RECUPERAÇÃO MELHORADA DE ÓLEO
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MENSAGEM FINAL
“…Nascem mais indivíduos de cada espécie do
que podem sobreviver e como,
consequentemente, há uma luta recorrente
pela existência. Qualquer ser, se variar, ainda
que levemente, de qualquer maneira lucrativa
para si, sob as condições de vida complexas e
ora variáveis, terá melhor chances de
sobrevivência e portanto será selecionado
Charles Robert Darwin
naturalmente...” 12/02/1809 — 19/04/1882
A origem das Espécies e a Seleção Natural

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OBRIGADO !!!

Henrique Santana
hlima_santana@hotmail.com
(13) 98149-4482

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