ANÁLISE DAS

DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

Profª. Msc. FARANA MARIANO

1 22

 MATARAZZO, D. C. Análise financeira

de balanços: abordagem básica e
gerencial.
 ASSAF NETO, A. Estrutura e análise
de balanço: um enfoque econômico-  AVALIAÇÃO
financeiro.  1ª avaliação
 IUDÍCIBUS, S. de. Análise de  Avaliação Institucional
balanços.
 Substitutiva
 HERMANN JÚNIOR, F. Análise de
balanços para administração
financeira.
33 44

ANALISANDO UM BALANÇO

55 66

1
  UNIDADE 1 – INTRODUÇÃO UNIDADE 2 – ESTRUTURA DAS
– Objetivos da análise de balanços DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
– Panorama das técnicas de análise de  Estrutura das demonstrações financeiras
balanços

77 88

 UNIDADE 3 – PADRONIZAÇÃO DAS UNIDADE 4 – ANÁLISE ATRAVÉS DE

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS ÍNDICES
 3.1 Padronização das demonstrações  4.1 O papel dos índices de balanço
financeiras  4.2 Descrição detalhada dos índices
 3.2 Modelo de padronização  4.3 Como avaliar os índices

99 1010

 UNIDADE 5 – MODELO DE
AVALIAÇÃO DE EMPRESAS  UNIDADE 6 – ANÁLISE
 5.1 Passos do método de avaliação
VERTICAL/HORIZONTAL
 6.1 Análise Vertical
 5.2 Uso de planilhas de avaliação
 6.2 Análise Horizontal
 5.3 Conclusões sobre a empresa
 6.2 Relação entre análise vertical e
análise horizontal

1111 1212

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  UNIDADE 7 – ANÁLISE DO CAPITAL UNIDADE 8 – INDICES DE PRAZOS
DE GIRO MÉDIOS: DINÂMICA DA EMPRESA
 7.1 Conceito de necessidade de  8.1 Índices de prazos médios
capital de giro  8.2 A inter-relação dos índices do
prazo médio
 7.2 Causas das modificações da NCG
 8.3 Como calcular corretamente os
 7.3 Análise da necessidade de capital prazos médios
de giro  8.4 Análise dos prazos médios
1313 1414

ANÁLISE DAS Exemplos de Utilização

DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS  AS INVESTIGAÇÕES DA CPI DA LAVA JATO VERSUS
ÍNDICES DE RENTABILIDADE: UMA ANÁLISE FINANCEIRA
E ECONÔMICA DA EMPRESA PETROBRAS
 Como a Gestão por Processos ajudou a Natura a melhorar seu
resultado: Uma análise comparativa antes e após sua
implantação
 A influência do Líder no desempenho financeiro e contábil das
organizações;
 Análise do desempenho econômico-financeiro e da criação de
sinergias em processos de fusões e aquisições do mercado
brasileiro ocorridos entre ...
 Impacto da convergência para as IFRS na análise financeira:
um estudo em empresas brasileiras de capital aberto
 O papel da tecnologia da informação (TI) na estratégia das
organizações
Se sua empresa está morrendo eu tenho a salvação!
1515 1616

ANÁLISE DAS
Exemplos de Utilização DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
 Análise de rentabilidade do investimento em empresa prestadora de
serviços-estudo de caso utilizando o conceito EVA (Economic Value
Added)
 Análise da Demonstração do Resultado
 A Relação entre os Ativos Intangíveis e a Rentabilidade das Ações: do Exercício;
um estudo com empresas listadas no índice Bovespa.
 Custo e rentabilidade da produção de milho safrinha, em dois níveis
tecnológicos
 Análise de Fluxo de Caixa;
Influência dos ativos intangíveis no desempenho das empresas
 Demonstração de Fontes e Usos de

listadas no índice Bovespa
 A relação da logística com a administração financeira e seus
impactos nos índices financeiros de uma organização
Capital de Giro;
 Desempenho de empresas socialmente responsáveis: uma análise
por índices contábil-financeiros  Demonstrações do Patrimônio Líquido.
 Análise dos índices econômico financeiros das demonstrações
contábeis da Companhia Siderúrgica de Tubarão em diferentes TODAS AS
normas (IFRS, US GAPP e BR …
 Espelho, espelho meu: um estudo sobre autoimagem corporal de DEMONSTRAÇÕES PODEM
estudantes universitários e o impacto na rentabilidade das empresas.
1717 SER ÚTEIS A ANÁLISE. 1818

3
 OBJETIVOS DA ANÁLISE DE
A TOMADA DE DECISÃO
BALANÇOS
A Análise de  A Tomada de
Balanços objetiva decisões é o
extrair informações processo pelo qual
das são escolhidas
Demonstrações algumas ou
Financeiras para a apenas uma entre
muitas alternativas
Tomada de
para as ações a
Decisões.
1919
serem realizadas.2020

 Tomada de O QUE AS DEMONSTRAÇÕES

decisão, nada FORNECEM
mais é do que a
 As Demonstrações fornecem uma série
conversão das de dados a empresa, de acordo com
informações em regras contábeis.
ação, assim
 Então a Análise de Balanços transforma
sendo, decisão é esses DADOS EM INFORMAÇÕES e
a ação tomada será tanto mais eficiente quanto
com base na melhores informações produzir.
apreciação de
informações.
2121 2222

DADOS E INFORMAÇÕES

 DADOS são números ou descrição de
objetos ou eventos que, isoladamente,
não provocam nenhuma reação.
 INFORMAÇÕES representam, para
quem as recebe, uma comunicação que
pode produzir reação e decisão,
freqüentemente acompanhada de um
efeito surpresa.
2323
 A Empresa tem 100 mil de dívida. Isso
é um dado!
 A conclusão que a dívida é exagerada
ou é normal, de que a empresa pode
ou não pagá-la é informação!
O objetivo da Análise de
Balanços é PRODUZIR
INFORMAÇÃO para tomar
decisões. 2424

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A ANÁLISE DE BALANÇOS COMEÇA A ANÁLISE DE BALANÇOS COMEÇA
ONDE TERMINA A CONTABILIDADE ONDE TERMINA A CONTABILIDADE
 Para o contador a  O analista de balanços preocupa-se com as
preocupação básica demonstrações financeiras, que por sua vez,
são os registros precisam ser transformadas em informações
das operações... que permitam concluir se a empresa merece
ou não crédito, se vem sendo bem ou mal
 O contador procura administrada, se tem ou não condições de
captar, organizar e pagar suas dívidas, se é lucrativa ou não...
reunir os dados.
2525 2626

RELATÓRIO DE ANÁLISE METODOLOGIA DE ANÁLISE

Um relatório adequado de Análise de Balanços
deve, em lugar dos dados apresentados, expor:  Extraem-se índices das
demonstrações
 Situação Financeira.  Causas das financeiras.
 Situação Econômica. alterações na situação
financeira, na  Comparam-se os índices
 Desempenho.
 Eficiência na
rentabilidade. das demonstrações
utilização dos  Evidência de erros da financeiras.
recursos. administração.
 Avalia-se as diferentes
 Pontos fortes e  Providências que
deveriam ser tomadas
informações e chega-se a
fracos. um diagnóstico ou
e não foram.
 Quadro evolutivo.
 Avaliação de conclusões.
 Tendências e
alternativas futuras.  Tomam-se decisões.
perspectivas. 2727 2828

METODOLOGIA DE ANÁLISE OBJETIVOS E CRITÉRIOS DA

Quando esta
 ANÁLISE DE BALANÇOS
sequência não é
levada em conta,  Através das
fatalmente a Análise demonstrações
de Balanços fica contábeis por uma
prejudicada. empresa, podem ser
extraídas
 As vezes por falta de
informações a
padrões ou por não
respeito de sua
saber construí-los,
posição econômica e
deixam-se de fazer
financeira.
comparações. 2929 3030

5
Exemplo: Exemplo:
 Um analista pode obter conclusões sobre a
atratividade de investir em ações de determinada  Se um crédito solicitado merece ou
companhia;
não ser atendido;

3131 3232

Exemplo: Exemplo:

 Se a capacidade de pagamento  Se a atividade operacional da empresa oferece

(liquidez) encontra-se numa situação de uma rentabilidade que satisfaz as expectativas
equilíbrio ou insolvência; dos proprietários de capital...

3333 3434

OBJETIVOS E CONTEÚDOS DA OBJETIVOS E CONTEÚDOS DA

ANÁLISE DE BALANÇOS ANÁLISE DE BALANÇOS
 A análise de balanços visa  Pela análise de
relatar, com base nas balanços
informações contábeis extraem-se
fornecidas pelas empresas, informações
a posição econômico- sobre a posição
financeira atual, as causas passada,
que determinaram a
presente e futura
evolução apresentada e as
(projetada) de
tendências futuras. 3535
uma empresa. 3636

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OBJETIVOS E CONTEÚDOS DA
ANÁLISE DE BALANÇOS
 Iudíbus diz que a “análise de
balanços é uma arte, pois,
apesar das técnicas
desenvolvidas, não há
nenhum critério ou
metodologia de análise
válidos nas diferentes
situações e aceitos pelos
analistas.” 3737
 A Análisede Balanços” permite que
se extraia dos demonstrativos
contábeis apurados e divulgados por
uma empresa, informações úteis
sobre o seu desempenho econômico
e financeiro, podendo atender aos
objetivos de análise dos investidores,
credores, concorrentes, empregados,
governo, etc.
3838