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BrMalls Apresentações ReuniaoPublica 20091209 Port PDF
BrMalls Apresentações ReuniaoPublica 20091209 Port PDF
BRML3
0
BRMALLS: A Visão Geral
Visão Geral da Companhia NorteShopping
1
A Única Empresa Nacional de Shopping Centers no Brasil
A BRMALLS é a única empresa no setor que possui participações em shopping centers
localizados em todas as regiões do Brasil
Portfólio da BRMALLS1
11%
57%
5.900 lojas em
shopping 12%
52 mil vagas de
centers estacionamento
1 % do ABL total
2
Uma das Mais Eficientes Empresas de Shopping do Mundo
BRMALLS Compará
Comparáveis Locais Compará
Comparáveis dos EUA
74,9%
64,2%
57,7%
3
Acionistas de Classe Mundial e Elevados Padrões de Governança
Corporativa
Liderada pela Equity International e pela GP, a BRMALLS é a única companhia de shopping
centers regionais com uma base de investidores institucionais e uma administração profissional
Estrutura Acionária Pós-IPO
1 Em 31 de outubro de 2008
Expansões 1 NM 11
5
Expansões e Desenvolvimentos Programados
Nossos desenvolvimentos e expansões juntos irão aumentar nossa ABL própria em
aproximadamente 43%
ExpectedABL Própria
Owned GLA 614,785
614.785
Esperada 1 Real e desalavancada
6
Expansões e Desenvolvimentos Programados
Shopping Caxias do Sul
Construções Já Iniciadas
O Em Estágio de Locação
AD O
C CAD
LO LO 1 expansão e 3 novos projetos em estágio
%
32 15
% avançado de locação
Aumento de 84.500 m² na ABL própria,
Sete Lagoas Shopping Tamboré representando um aumento de 20%
7
Melhorias de Eficiência
Crescimento do NOI Shoppings Comparáveis Aluguel por m² (R$)
Portfólio
24,6% 26,5%
AcquiredAdquirido
Portfolio
12,1% 44.647
32.006 65.760 74.813
23.213 26.017
3Q07
3T07 3Q08
3T08 9M07
ACUM07 9M08
ACUM08 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
Pagamentos
Late em(30
Payments Atraso
Days)(30 dias) Taxa de Ocupação
+2,6p.p.
13,0% -55,8% + 0,5 p.p. 96,6%
11,1% 96,1% 96,0%
95,3%
8,6% -44,1%
94,1% 94,0%
6,4% 6,8%
4,7% 92,1%
3,8%
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
8
Nossa Visão Quanto ao Ambiente Econômico
Desaquecimento da economia dos EUA ainda não teve nenhum impacto em nosso desempenho
operacional
― Vendas Mesmas Lojas no 3T08: 12,7%
― Aluguel Mesmas Lojas no 3T08: 12,4%
― Contratos assinados durante o 3T08: 278
― A melhor margem do setor
9
Nossos Lojistas Continuam Crescendo em Níveis Elevados
Same Store Sales (R$ por m²) Same Store Rent (R$ por m²)
12,7% 12,4%
254
3.710
933 948
771 842 842 854
50 50 49 54 55 55
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
Nossos Lojistas Continuam Crescendo em Níveis Elevados
Desempenho de Vendas
68% do NOI
SSS/m²
948 15,5%
12,7% 11,6%
11,4%
7,7%
842
3,5%
3T07 3T08 Classe Alta Classe Média- Classe Média Classe Média- Classe Baixa
Alta Baixa
SSR/m²
55 13,8% 13,2% 12,4%
12,4%
9,9%
49 3,6%
11
Shopping Center: Um Porto Seguro
Desempenho de Vendas no Setor de Shopping Centers entre 1995 e 2007
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Desempenho da Economia e do Setor
Crise Mexicana (1994) & Crise Russa (1998) & Desvalorização do Crise de 2002– Eleição do Lula
Crise Asiática (1997) Real (1999) CAGR PIB (03-05): 3,3%
durante Períodos de Crise
CAGR PIB (95-97): 3,3% CAGR PIB (98-00): 1,5% CAGR Inflação (03-05): 7,5%
CAGR Inflação (95-97): 12,2% CAGR Inflação (98-00): 5,5% CAGR Taxa de Juros (03-05): 19,5%
CAGR Taxa de Juros (95-97): CAGR Taxa de Juros (98-00): 23,8 % CAGR Vendas (03-05): 12%
34,5% CAGR Vendas (98-00): 18% Evolução de vacância média (Fonte:
CAGR Vendas (95-97): 18,3% ABRASCE)
5,2%
4,0%
3,2% 3,2%
2,1%
12
Teste de Stress de Vendas
Caso as vendas dos lojistas caiam em razão do cenário macroeconômico, o
impacto na receita seria muito baixo
3 -2% 3 -0.7%
-0,7%
2 -5% 2 -1,6%
-1.6%
1 -10% 1 -3.0%
-3,0%
Obs.: Teste de stress conduzido nos seguintes shopping centers: Niterói Plaza, Tamboré, Ilha Plaza, Estação e Villa Lobos
13
Crescimento Significativo Ainda Não Precificado
Crescimento do NOI Shoppings Comparáveis – 3T08 vs. 3T07 Vendas Mesmas Lojas por m²: 3T08 vs. 3T07
28,0%
12,7%
-1,8%
-1,4% -1,3%
14
Crescimento Significativo Ainda Não Precificado (cont.)
13,1x
6,7x 6,5x 12,5x
11,3x 10,8x 10,8x 11,0x
2,5x 7,5x
1,9x
5,5x
15
Preço Negociado a um Desconto Elevado
Grande potencial de valorização em relação ao preço atual
Preço
R$ 23,0
R$ 17,8
R$ 15,1
185%
R$ 11,6
120%
87% R$ 8,1
44%
1 – Consenso do Mercado
2 – Método de cálculo do NAV elaborado pelo Santander
3 – Considera o custo de capex/m² de R$ 6,500 para o portfólio existente
4 – Valor contábil ajustado = valor contábil + depreciação acumulada do imobilizado
16
Destaques Financeiros
221.4
221,4
207,0
207.0 68,3%
127,4%
CAGR: 131.5
131,5
18,0%
39,4%
39.4%
91.1
91,1
82.6
82,6
73.4
73,4
65.7
65,7
59.3
59,3
17
Destaques Financeiros (cont.)
EBITDA (R$ milhão) e Margem EBITDA (%)
73.8% 74.9%
74,9%
73,8% 71,7%
71.7%
70.2%
70,2%
67.9%
67,9%
63,4%
63.4%
57%
57.0%
51,8%
51.8% 163,4
163.4
76,9%
143,5% 140.6
140,6
92.4
92,4
CAGR: 30,3% 45,7%
57,7
57.7 61.9
61,9
41.9
41,9 42.5
42,5
34
18
Destaques Financeiros (cont.)
AFFO (R$ milhão)
41,6%
81.9
81,9
78.8
78,8
98,5%
57.8
57,8
CAGR: 36,8%
39.7
39,7 180,8% 37.4
36.2
36,2 37,4
21.2
21,2
13.3
13,3
Obs.:
1 Ajustado para despesas não recorrentes
19
Posição de Caixa & Dívida
Balanço Patrimonial em Setembro de 2008 (R$ milhão) Perfil da Dívida
163.058
140.096
123.981 120.535
74.860 75.974 84.375 80.639
50.065 47.346 39.086
11.351
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2049 *
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Contatos
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