Um modo de obter algumas fórmulas de matemática financeira

Material elaborado com base em:

CASAROTTO FILHO, Nelson; KOPITTKE, Bruno Hartmut. Análise de investimentos: matemática
financeira; engenharia econômica; tomada de decisão; estratégia empresarial. 9.ed. São Paulo:
Atlas, 2000. 458 p. /Capítulos 1, 2, 3, 4 e 5./
NEWNAN, Donald G.; LAVELLE, Jerome P. Fundamentos de engenharia econômica. Rio de
Janeiro: Livros Técnicos e Científicos, 2000. 359 p. /pp. 63-6; tradução de Alfredo Alves de Farias;
revisão técnica de Alceu Salles Camargo Jr.; original em língua inglesa: Engineering Press, 1998./

F : montante ou valor futuro

F’ : montante ou valor futuro auxiliar para efeito de derivação de fórmula
P : principal ou valor presente
P’ : valor presente auxiliar para efeito de derivação de fórmula
J : juros acumulados
i : taxa efetiva de juros
r : taxa nominal de juros
g : taxa de gradiente geométrico
n : número de períodos; em sistemas de amortização de dívidas, caracterizam o horizonte de
planejamento.
m : número de períodos (menor ou igual a n); número de vezes que o período de capitalização
está contido na unidade de tempo da taxa nominal.
a, b : referências para uso de fórmulas auxiliares
Sn : soma dos termos de uma progressão geométrico finita
a1 : primeiro termo de uma progressão geométrica finita
an : último termo de uma progressão geométrica finita
q : razão de progressão geométrica
e : número base dos logaritmos naturais
A : valor de cada evento (recebimento ou desembolso) de uma série uniforme postecipada
A’ : valor de cada evento (recebimento ou desembolso) de uma série uniforme antecipada
G : valor característico (primeiro valor não nulo) de uma série em gradiente aritmético
X : valor característico (primeiro valor não nulo) de uma série em gradiente geométrico
i’ : taxa global de juros
Pcorr : principal corrigido monetariamente
k : referência ao k-ésimo período
θ : taxa de inflação, de correção monetária ou de variação cambial
θeq m : taxa de inflação, de correção monetária ou de variação cambial média equivalente
p : prestação (constante)
pk : prestação referente ao k-ésimo período
ak : amortização referente ao k-ésimo período
jk : juros referentes ao k-ésimo período
SDk : saldo devedor imediatamente após o pagamento da k-ésima prestação
c.m.k : correção monetária referente ao k-ésimo período
pc.m. k: prestação corrigida monetariamente referente ao k-ésimo período
SDcorr. k: saldo devedor corrigido referente ao k-ésimo período
jc.m. k : juros corrigidos monetariamente referentes ao k-ésimo período
c.m.g k : correção monetária gerada referente ao k-ésimo período
c.m.p k : correção monetária paga referente ao k-ésimo período
pk S.F. : prestação referente ao k-ésimo período pelo Sistema Francês
pk S.H. : prestação referente ao k-ésimo período pelo Sistema Hamburguês
ak S.F. : amortização referente ao k-ésimo período pelo Sistema Francês
Material elaborado com base em
Casarotto e Kopittke (2000) e em Newnan e Lavelle (2000 [1998])
página 1 de 15
 Um modo de obter algumas fórmulas de matemática financeira

ak S.H. : amortização referente ao k-ésimo período pelo Sistema Hamburguês

jk S.F. : juros referentes ao k-ésimo período pelo Sistema Francês
jk S.H. : juros referentes ao k-ésimo período pelo Sistema Hamburguês
SDk S.F. : saldo devedor imediatamente após o pagamento da k-ésima prestação referente ao
Sistema Francês
SDk S.H. : saldo devedor imediatamente após o pagamento da k-ésima prestação referente ao
Sistema Hamburguês

Fn = P + J n
F = P+J

F1 = P + i ⋅ P
F1 = P ⋅ (1 + i )
F2 = P + i ⋅ P + i ⋅ P
F2 = P ⋅ (1 + i + i )
F2 = P ⋅ (1 + 2 ⋅ i )
F3 = P + i ⋅ P + i ⋅ P + i ⋅ P
F3 = P ⋅ (1 + i + i + i )
F2 = P ⋅ (1 + 3 ⋅ i )
...
Fn = P ⋅ (1 + n ⋅ i )
F = P ⋅ (1 + n ⋅ i )
1
P=F⋅
1+ n ⋅i

F = P+J
P ⋅ (1 + n ⋅ i ) = P + J
J = P ⋅i ⋅ n
Jn = P ⋅i ⋅ n

1 1 1 1
P = A⋅ + A⋅ + ... + A ⋅ + A⋅
1+ i 1+ 2⋅i 1 + (n − 1) ⋅ i 1+ n ⋅i
 1 1 1 1 
P = A⋅  + + ... + +
1 + i 1 + 2 ⋅ i 1 + (n − 1) ⋅ i 1 + n ⋅ i 
n
1
P = A⋅∑
k =1 1 + k ⋅ i
1
A = P⋅ n
1
∑
k =1 1 + k ⋅ i

F = P+J
F1 = P + i ⋅ P
F1 = P ⋅ (1 + i )
Material elaborado com base em
Casarotto e Kopittke (2000) e em Newnan e Lavelle (2000 [1998])
página 2 de 15
 Um modo de obter algumas fórmulas de matemática financeira

F2 = P + i ⋅ P + i ⋅ F1
F2 = P + i ⋅ P + i ⋅ P ⋅ (1 + i )
F2 = P ⋅ [1 + i + i ⋅ (1 + i )]
F2 = P ⋅ [(1 + i ) + i ⋅ (1 + i )]
F2 = P ⋅ (1 + i )⋅ (1 + i )
F2 = P ⋅ (1 + i )
2

F3 = P + i ⋅ P + i ⋅ F1 + i ⋅ F2
F3 = P + i ⋅ P + i ⋅ P ⋅ (1 + i ) + i ⋅ P ⋅ (1 + i )
2

[
F3 = P ⋅ 1 + i + i ⋅ (1 + i ) + i ⋅ (1 + i ) ] 2

= P ⋅ [(1 + i ) + i ⋅ (1 + i ) + i ⋅ (1 + i ) ]
2
F3
= P ⋅ [(1 + i )⋅ (1 + i ) + i ⋅ (1 + i ) ]
2
F3
= P ⋅ [(1 + i ) + i ⋅ (1 + i ) ]
2 2
F3
= P ⋅ [(1 + i ) + i ⋅ (1 + i ) ]
2 2
F3
F3 = P ⋅ (1 + i ) ⋅ (1 + i )
2

F3 = P ⋅ (1 + i )
3

...

Fk = P + J k
Fk +1 = P + J k +1
Fk +1 = Fk + i ⋅ Fk
Fk +1 = Fk ⋅ (1 + i )
...
Fn = P ⋅ (1 + i )
n

F = P ⋅ (1 + i )
n

F = P+J
P ⋅ (1 + i ) = P + J
n

J = P ⋅ (1 + i ) − P
n

[
J = P ⋅ (1 + i ) − 1
n
]
[
J n = P ⋅ (1 + i ) − 1
n
]
F = P ⋅ (1 + i )
n

1
P=F⋅
(1 + i )n
Fk + x = Fk + (Fk +1 − Fk ) ⋅ x

F = P ⋅ (1 + i )
n

F = A ⋅ (1 + i ) + A ⋅ (1 + i ) + ... + A ⋅ (1 + i ) + A ⋅ (1 + i ) + A
n −1 n−2 2

Material elaborado com base em

Casarotto e Kopittke (2000) e em Newnan e Lavelle (2000 [1998])
página 3 de 15
 Um modo de obter algumas fórmulas de matemática financeira

[
F = A ⋅ (1 + i ) + (1 + i ) + ... + (1 + i ) + (1 + i ) + 1
n −1 n−2 2
(1) ]
(1) × (1 + i), i > 0:
[
(1 + i )⋅ F = (1 + i )⋅ A ⋅ (1 + i )n−1 + (1 + i )n− 2 + ... + (1 + i )2 + (1 + i ) + 1 ]
[
(1 + i )⋅ F = A ⋅ (1 + i ) + (1 + i ) n n −1
+ ... + (1 + i ) + (1 + i ) + (1 + i )
3 2
] (2)
(2) – (1):
[
i ⋅ F = A ⋅ (1 + i ) − 1
n
]
F = A⋅
(1 + i ) n
−1
i
i
A=F⋅
(1 + i )n − 1
i = 0:
F = P ⋅ (1 + i )
n

F=P
F = A + A + ... + A + A + A
F = A⋅n
1
A=F⋅
n

i > 0:

F = A⋅
(1 + i )n − 1
i
F = P ⋅ (1 + i )
n

P ⋅ (1 + i ) = A ⋅
n (1 + i )n − 1
i

P = A⋅
(1 + i ) − 1 n

i ⋅ (1 + i )
n

i ⋅ (1 + i )
n
A = P⋅
(1 + i )n − 1
i = 0:
F = A⋅n
1
P=F⋅
(1 + i )n
P=F
P = A⋅n
1
A = P⋅
n

F = G ⋅ (1 + i ) + 2 ⋅ G ⋅ (1 + i ) + ... + (n − 3) ⋅ G ⋅ (1 + i ) + (n − 2 ) ⋅ G ⋅ (1 + i ) + (n − 1)⋅ G
n −1 n−2 2

[
F = G ⋅ (1 + i ) + 2 ⋅ (1 + i ) + ... + (n − 3) ⋅ (1 + i ) + (n − 2 ) ⋅ (1 + i ) + (n − 1)
n −1 n− 2 2
(3) ]
(3) × (1 + i), i > 0:
[
(1 + i )⋅ F = G ⋅ (1 + i )⋅ (1 + i )n−1 + 2 ⋅ (1 + i )n−2 + ... + (n − 3)⋅ (1 + i )2 + (n − 2)⋅ (1 + i ) + (n − 1) ]
(1 + i )⋅ F = G ⋅ [(1 + i )n + 2 ⋅ (1 + i ) n −1
+ ... + (n − 3) ⋅ (1 + i ) + (n − 2) ⋅ (1 + i )
3 2
+ (n − 1)⋅ (1 + i )](4)

Material elaborado com base em

Casarotto e Kopittke (2000) e em Newnan e Lavelle (2000 [1998])
página 4 de 15
 Um modo de obter algumas fórmulas de matemática financeira

(4) – (3):
[
i ⋅ F = G ⋅ (1 + i ) + (1 + i ) + ... + (1 + i ) + ⋅(1 + i ) + (1 + i ) − n + 1
n n −1 3 2
]
i ⋅ F = G ⋅ [(1 + i ) + (1 + i ) ]
+ ... + (1 + i ) + ⋅(1 + i ) + (1 + i ) + 1 − n ⋅ G
n n −1 3 2

i⋅F =G⋅
(1 + i ) n
−1
− n ⋅G
i
 (1 + i )n − 1 n 
F = G⋅ − 
 i2 i
−1
 (1 + i )n − 1 n 
G = F ⋅ − 
 i2 i
i = 0:
de (3):
F = G ⋅ [1 + 2 + ... + (n − 3) + (n − 2 )⋅ +(n − 1)]
a + an
Sn = 1 ⋅n
2
1 + (n − 1)
F = G⋅ ⋅n
2
n2
F =G⋅
2
2
G=F⋅ 2
n
i > 0:
 (1 + i )n − 1 n 
F = G⋅ − 
 i2 i
F = P ⋅ (1 + i )
n

 (1 + i )n − 1 n 
P ⋅ (1 + i ) = G ⋅  − 
n

 i2 i
 (1 + i )n − 1 n  1
P =G⋅ − ⋅
 i 2
i  (1 + i )n
−1
 (1 + i )n − 1 n  1 
G = P ⋅  − ⋅ 
 i 2
i  (1 + i )n 
i = 0:
n2
F =G⋅
2
1
P=F⋅
(1 + i )n
P=F
n2
P =G⋅
2
2
G = P⋅ 2
n
Material elaborado com base em
Casarotto e Kopittke (2000) e em Newnan e Lavelle (2000 [1998])
página 5 de 15
 Um modo de obter algumas fórmulas de matemática financeira

i > 0:

F = A⋅
(1 + i )n − 1
i
 (1 + i )n − 1 n 
F = G⋅ − 
 i2 i

A⋅
(1 + i )n − 1 = G ⋅  (1 + i )n − 1 − n 
 
i  i2 i
i  (1 + i )n − 1 n 
A=G⋅ ⋅  − 
(1 + i )n − 1  i 2 i
 (1 + i )n − 1 i n i 
A =G⋅ ⋅ − ⋅ 
 i 2
(1 + i ) − 1 i (1 + i ) − 1
n n

1 n 
A = G⋅ − 
 i (1 + i ) − 1
n

−1
1 n 
G = A⋅  − 
 i (1 + i ) − 1
n

i = 0:
F = A⋅n
n2
=
F G ⋅
2
n2
A⋅ n = G ⋅
2
n
A=G⋅
2
2
G = A⋅
n

P=X⋅
1
+X⋅
1+ g
+X⋅
(1 + g ) + ... + X ⋅ (1 + g ) + X ⋅ (1 + g )
2 n−2 n −1

(1 + i ) (1 + i )2
(1 + i )3 (1 + i )n−1 (1 + i )n
X  1 + g (1 + g ) (1 + g )n− 2 + (1 + g )n−1 
2
P= ⋅ 1 + + + ... + 
1 + i  1 + i (1 + i )2 (1 + i )n−2 (1 + i )n−1 
n
an  a 
= 
bn  b 
n−2 n −1
X  1+ g 1+ g  1 + g  
2
1+ g 
P= ⋅ 1 + +  + ... +   +   
1 + i  1 + i  1 + i   1+ i   1 + i  
i g:
a n ⋅ q − a1
Sn =
q −1

Material elaborado com base em

Casarotto e Kopittke (2000) e em Newnan e Lavelle (2000 [1998])
página 6 de 15
 Um modo de obter algumas fórmulas de matemática financeira

n −1
1+ g  1+ g
  ⋅ −1
X  1+ i  1+ i
P= ⋅
1+ i 1+ g
−1
1+ i
n
1+ g 
  −1
P=X⋅  1+ i 
(1 + i )⋅ 1 + g − 1 ⋅ (1 + i )
1+ i
n
1+ g 
  −1
 1+ i 
P=X⋅
1+ g −1 − i
n
1 + g 
  −1
 1+ i 
P=X⋅
g −i
g −i
X = P⋅ n
1+ g 
  −1
 1+ i 

i = g:
X  1 + g (1 + g ) (1+ g) (1+ g) 
2 n−2 n −1
P= ⋅ 1 + + + ... + + 
1 + i  1 + i (1 + i )2 (1 + i )n−2 (1 + i )n−1 
X
P= ⋅ [1 + 1 + 1 + ... + 1 + 1]
1+ i
X
P= ⋅n
1+ i
n
P=X⋅
1+ i
1+ i
X = P⋅
n

P = A⋅
(1 + i )n − 1
i ⋅ (1 + i )
n

n → ’

P = lim A ⋅
(1 + i )n − 1
i ⋅ (1 + i )
n →∞ n

P = A ⋅ lim
(1 + i )n − 1
n → ∞ i ⋅ (1 + i )n

(1 + i )n − 1
P = A ⋅ lim
(1 + i )n
n→ ∞ i (1 i )n
⋅ +
(1 + i )n
Material elaborado com base em
Casarotto e Kopittke (2000) e em Newnan e Lavelle (2000 [1998])
página 7 de 15
 Um modo de obter algumas fórmulas de matemática financeira

(1 + i )n − 1
P = A ⋅ lim
(1 + i )n (1 + i )n
i ⋅ (1 + i )
n→∞ n

(1 + i )n
1
P = A⋅
i
A = P ⋅i

i > 0:

F ' = A'⋅
(1 + i )n − 1
i
F = P ⋅ (1 + i )
n

F = F '⋅(1 + i )
1

F = A'⋅
(1 + i )n − 1 ⋅ (1 + i )
i
i 1
A' = F ⋅ ⋅
(1 + i ) − 1 1 + i
n

P' = A'⋅
(1 + i )n − 1
i ⋅ (1 + i )
n

F = P ⋅ (1 + i )
n

P = P '⋅(1 + i )
1

P = A'⋅
(1 + i )n − 1 ⋅ (1 + i )
(1 + i )n
P = A'⋅
(1 + i) − 1
n

(1 + i )n−1
i ⋅ (1 + i )
n −1
A' = P ⋅
(1 + i )n − 1

F = A⋅
(1 + i )n − 1
i

F = A'⋅
(1 + i )n − 1 ⋅ (1 + i )
i

A⋅
(1 + i )n
−1
= A'⋅
(1 + i )n − 1 ⋅ (1 + i )
i i
A = A'⋅(1 + i ) (5)

i = 0:
De (5):
A = A' ∴:
F = A'⋅n

Material elaborado com base em

Casarotto e Kopittke (2000) e em Newnan e Lavelle (2000 [1998])
página 8 de 15
 Um modo de obter algumas fórmulas de matemática financeira

F
A' =
n
P = A'⋅n
P
A' =
n

r
i= (pela definição de taxa nominal)
m

F = P ⋅ (1 + i )
n

F = P ⋅ (1 + i )
1
(6)
F = P ⋅ (1 + im )
m
(7)
(6) = (7) ∴:
P ⋅ (1 + i ) = P ⋅ (1 + i m )
1 m

Se P = 0 ⇒ 0 ≡ 0

Se P 
1 + i = (1 + im )
m
(8)

F = P ⋅ (1 + i ') (9)
F = Pcorr ⋅ (1 + i )
Pcorr = P + c.m.
c.m. = θ ⋅ P ∴:
Pcorr = P + θ ⋅ P
Pcorr = P ⋅ (1 + θ )
F = P ⋅ (1 + θ)⋅ (1 + i ') (10)
(9) = (10) ∴:
P ⋅ (1 + i ') = P ⋅ (1 + θ )⋅ (1 + i ')
Se P = 0 ⇒ 0 ≡ 0
Se P 
1 + i ' = (1 + θ) ⋅ (1 + i ')

1 + θ = (1 + θ1 )⋅ (1 + θ 2 )⋅ ... ⋅ (1 + θ k )⋅ ... ⋅ (1 + θ m −1 ) ⋅ (1 + θ m )
m
1 + θ = ∏ (1 + θ k ) (11)
k =1

Por analogia entre (8) e (11):

(
1 + θ = 1 + θ eq m
m
)
F = P ⋅ (1 + i )
n
(12)
r
i=
m
1 + i = (1 + im )
m

Material elaborado com base em

Casarotto e Kopittke (2000) e em Newnan e Lavelle (2000 [1998])
página 9 de 15
 Um modo de obter algumas fórmulas de matemática financeira

m
 r
1 + i = 1 + 
 m
m → ’
m
 r
1 + i = lim1 + 
n →∞
 m
b
 a a
lim1 +  = e
b →∞
 b
r
m⋅
 r r
1 + i = lim1 + 
n →∞
 m
m
⋅r
 r r
1 + i = lim1 + 
n →∞
 m
1+ i = e r

i = er −1 (13)
Substituindo (13) em (12):
F = P ⋅ (1 + e r − 1)
n

F = P ⋅ e r ⋅n
P = F ⋅ e − r ⋅n

i > 0:

F = A⋅
(1 + i )n − 1
i
r ⋅n
e −1
F = A⋅ r
e −1
er −1
A = F ⋅ r ⋅n
e −1

P = A⋅
(1 + i )n − 1
i ⋅ (1 + i )
n

P = A⋅
(1 + e − 1) − 1r n

(e − 1)⋅ (1 + e − 1)
r r n

e r ⋅n − 1
P = A⋅
( )
e r − 1 ⋅ e r ⋅n

A = P⋅
(e r
− 1)⋅ e r ⋅n

e r ⋅n − 1

F = A'⋅
(1 + i )n − 1 ⋅ (1 + i )
i

F = A'⋅
(1 + e − 1) − 1
r n

⋅ (1 + e r − 1)
e −1
r

e r ⋅n − 1 r
F = A'⋅ r ⋅e
e −1
Material elaborado com base em
Casarotto e Kopittke (2000) e em Newnan e Lavelle (2000 [1998])
página 10 de 15
 Um modo de obter algumas fórmulas de matemática financeira

e r − 1 −r
A' = F ⋅ ⋅e
e r ⋅n − 1

P = A'⋅
(1 + i )n − 1
(1 + i )n−1
P = A'⋅
(1 + e − 1) − 1
r n

(1 + e − 1) r n −1

e r ⋅n − 1
P = A'⋅
e r ⋅(n −1)
e r⋅(n −1)
A' = P ⋅ r⋅n
e −1

A= A'⋅(1 + i )
A= (
A'⋅ 1 + e r − 1 )
A= A'⋅e r
A' = A ⋅ e −r

pk = ak + jk
n
P = ∑ ak
i =1

j k = i ⋅ SDk −1
k
SDk = P − ∑ a k
i =1

i > 0:
p = P ⋅ (A / P; i; n )
i ⋅ (1 + i )
n
p = P⋅
(1 + i )n − 1
k
SDk = P − ∑ a k
i =1

SDk = p ⋅ (P / A; i; n − k )
i ⋅ (1 + i ) (1 + i ) − 1
n n−k
SDk = P ⋅ ⋅
(1 + i )n − 1 i ⋅ (1 + i )n−k
SDk = P ⋅
(1 + i )n ⋅ [(1 + i )n−k − 1]
(1 + i )n−k ⋅ [(1 + i )n − 1]
(1 + i ) ⋅ [(1 + i ) − 1]
k n− k
SDk = P⋅
(1 + i )n − 1
SDk = P⋅
(1 + i )n − (1 + i )k
(1 + i )n − 1
Material elaborado com base em
Casarotto e Kopittke (2000) e em Newnan e Lavelle (2000 [1998])
página 11 de 15
 Um modo de obter algumas fórmulas de matemática financeira

j k = i ⋅ SDk −1

jk =i⋅P⋅
(1 + i ) − (1 + i )
n k −1

(1 + i )n − 1
ak = p − jk
i ⋅ (1 + i ) (1 + i )n − (1 + i )k −1
n
ak = P ⋅ −i⋅P⋅
(1 + i )n − 1 (1 + i )n − 1
 (1 + i )n − [(1 + i )n − (1 + i )k −1 ]
ak = i⋅P⋅ 
 (1 + i )n − 1 

ak = i⋅P⋅
(1 + i ) − (1 + i ) + (1 + i )
n n k −1

(1 + i )n − 1
i ⋅ (1 + i )
k −1
ak = P⋅
(1 + i )n − 1
i = 0:
p = P ⋅ (A / P; i; n )
1
p = P⋅
n
ak = p − jk
1
ak = P ⋅ − 0
n
1
ak = P ⋅
n
SDk = p ⋅ (P / A; i; n − k )
1
SDk = P ⋅ ⋅ (n − k )
n
n k
SDk = P ⋅  − 
n n
 k
SDk = P ⋅ 1 − 
 n
j k = i ⋅ SDk −1
 k −1
j k = i ⋅ P ⋅ 1 − 
 n 
i = 0 ∴ j k = zero

P
a=
n
k
SDk = P − ∑ a k
i =1
P
SDk = P − k ⋅
n
 k
SDk = P ⋅ 1 − 
 n
Material elaborado com base em
Casarotto e Kopittke (2000) e em Newnan e Lavelle (2000 [1998])
página 12 de 15
 Um modo de obter algumas fórmulas de matemática financeira

j k = i ⋅ SDk −1
 k −1
j k = i ⋅ P ⋅ 1 − 
 n 
pk = ak + jk
P  k − 1
pk = + i ⋅ P ⋅ 1 − 
n  n 
1  k − 1 
p k = P ⋅  + i ⋅ 1 − 
n  n 

p k S.F. + p k S.H.
pk =
2
a + a k S.H.
a k = k S.F.
2
j k S.F. + j k S.H.
jk =
2
SDk S.F. + SDk S.H.
SDk =
2

k < n:
a k = zero
k
SDk = P − ∑ a k
i =1

SDk = P − 0
SDk = P
j k = i ⋅ SDk −1
jk = i ⋅ P
pk = ak + jk
pk = 0 + i ⋅ P
pk = i ⋅ P
k = n:
ak = P
k
SDk = P − ∑ a k
i =1

SDk = P − P
SDk = zero
j k = i ⋅ SDk −1
jk = i ⋅ P
pk = ak + jk
pk = P + i ⋅ P
p k = P ⋅ (1 + i )

Material elaborado com base em

Casarotto e Kopittke (2000) e em Newnan e Lavelle (2000 [1998])
página 13 de 15
 Um modo de obter algumas fórmulas de matemática financeira

c.m.k = θk ⋅ (SDk −1 + jk )

p c.m. k = p k + c.m.k

SDcorr . k = SDk −1 ⋅ (1 + θ k )

j c.m. k = i ⋅ SDcorr . k

c.m. g k = θ k ⋅ SDk −1 + j c.m. k − j k

c.m. p k = p c.m. k − p k

1
A = P⋅ n
1
∑1+ k ⋅ i
k =1
1
p = P⋅ n
1
∑1+ k ⋅i
k =1

p
ak =
1+ k ⋅i
1
P⋅ n
1
∑1+ k ⋅i
k =1
ak =
1+ k ⋅i
1
n
1
∑ 1+ k ⋅i
ak = P ⋅ k =1
1+ k ⋅i
j p k = pk − ak
1
n
1
1
∑1+ k ⋅ i
jpk = P ⋅ − P ⋅ k =1
n
1 1+ k ⋅i
∑k =1 1 + k ⋅ i
 1 
 n 
 1 
 1
∑ 1 + k ⋅ i 
jpk = P ⋅ n − k =1 
∑ 1 1+ k ⋅i 
 k =1 1 + k ⋅ i 
 
 

Material elaborado com base em

Casarotto e Kopittke (2000) e em Newnan e Lavelle (2000 [1998])
página 14 de 15
 Um modo de obter algumas fórmulas de matemática financeira

 
 
jpk 
= P⋅ n
1
− n
1
⋅
1 
 1 1 1+ k ⋅i 
∑ ∑ 
 k =1 1 + k ⋅ i k =1 1 + k ⋅ i 
1  1 
jpk = P⋅ n ⋅ 1 − 
1  1+ k ⋅i 
∑k =1 1 + k ⋅ i

k
SDk = P − ∑ a k
k =1

1
n
1
k ∑1+ k ⋅i
SDk = P − ∑ P ⋅ k =1

k =1 1+ k ⋅i
j g k = i ⋅ SDk −1
 1 
 
 n
1 
 k −1
∑ 1+ k ⋅i 
 k =1 
jgk = i⋅P − ∑ P ⋅ 
 k =1 1+ k ⋅i 
 
 
 

Material elaborado com base em

Casarotto e Kopittke (2000) e em Newnan e Lavelle (2000 [1998])
página 15 de 15