Relatório Semanal

13/04 – 17/04

1. PERSPECTIVAS PARA A SEMANA

Apesar de o Ibovespa ter começado a semana com alta de 1,49%, descolando-se do mercado
internacional, acreditamos que a bolsa brasileira deve continuar acompanhando a americana e que
ainda haverá muita volatilidade nos próximos dias. Nesse contexto, o ouro avançou mais uma vez
nesta segunda-feira, rumo a US$ 1.800 por onça-troy, operando no maior nível de preço em mais de
sete anos. Enquanto isso, o dólar, que fechou em alta de 1,61%, tende a seguir forte. Ambos os
movimentos se devem à corrida por proteção gerada pelo coronavírus.

Na mesma data, o número de infectados pela doença ultrapassa 1,9 milhão; o de mortos, 114 mil e o
de recuperados, 440 mil em todo o mundo.

Ainda, na agenda, serão divulgados o Livro Bege na quarta-feira e o PIB chinês na quinta-feira. Além
disso, começa nesta semana a temporada de resultados das empresas dos EUA referentes ao
primeiro trimestre de 2020. Será o momento em que os investidores irão ter a chance de ver o
quanto que a pandemia afetou as empresas.

Outro driver importante é o plano do governo dos EUA para reabrir a economia americana. Segundo
o presidente Donald Trump, ele está sendo terminado e a abertura pode ocorrer antes do previsto.
Steven Mnuchin, secretário do Tesouro, afirmou que Trump irá se reunir com mais de 100
empresários para tomar a decisão. Essas declarações foram feitas em meio à estabilização do
número de contaminados por coronavírus no país.

2. ANÁLISE FUNDAMENTALISTA 13

12
Gerdau (GGBR4) – Compra
11
Entrada (14/04/2020): R$ 11,23 10

9
Preço-alvo: R$ 15,65
8
Stop loss: R$ 8,58 13/3 20/3 27/3 3/4 10/4
Fonte: Broadcast, elaborado por Eleven Financial

Não só acreditamos que a Gerdau sobreviverá a esta crise, gerada pelo coronavírus, como terá um
bom desempenho posteriormente. Justificam a nossa visão dois pontos principais. O primeiro é a
atuação diversificada da companhia no Brasil, na América Latina e nos EUA, o que gera uma espécie
de hedge natural nos quesitos de câmbio, demanda e capacidade operacional. O segundo é o foco
de atuação na construção civil, em que o efeito do vírus deverá ser temporário, atrasando o
cronograma de lançamentos, mas não deteriorando volumes demandados. Assim, recomendamos
compra de GGBR4.
3. POSIÇÕES
Abertura da Preço de entrada Potencial Potencial
Companhia Ticker Preço atual Variação Alvo Stop
posição (*) upside downside

Posições em aberto
Carrefour Brasil CRFB3 31/03/2020 21,49 20,68 -3,8% 24,80 19,9% 17,45 -15,6%
Grupo NotreDame Intermédica GNDI3 31/03/2020 47,37 51,39 8,5% 65,44 27,3% 32,18 -37,4%
Sanepar SAPR11 07/04/2020 22,95 25,04 9,1% 30,98 23,7% 18,87 -24,6%
(*) Preço de abertura do dia da montagem da posição

Abertura da Encerramento da
Companhia Ticker Preço de entrada Preço saída Ganho/Perda
posição posição

Posições encerradas
OdontoPrev ODPV3 06/11/2019 14,85 09/03/2020 14,11 -4,98%
Yduqs YDUQ3 07/01/2020 46,65 09/03/2020 40,89 -12,35%
Via Varejo VVAR3 26/11/2019 7,88 09/03/2020 10,35 31,35%
Log-in LOGN3 27/01/2020 23,10 06/03/2020 17,99 -22,12%
Azul AZUL4 17/09/2019 47,74 05/03/2020 42,00 -12,02%
Banco Pan BPAN4 30/12/2019 10,67 28/02/2020 8,70 -18,46%
Natura NTCO3 18/02/2020 50,05 28/02/2020 42,49 -15,10%
JBS JBSS3 17/12/2019 24,65 27/02/2020 23,42 -4,99%
Irbbrasil Re IRBR3 03/02/2020 40,00 10/02/2020 34,20 -14,50%
Irbbrasil Re IRBR3 06/08/2019 31,30 29/10/2019 38,64 23,5%
Cvc Brasil CVCB3 20/08/2019 53,70 08/11/2019 48,22 -10,2%
Copel CPLE6 03/09/2019 54,13 29/11/2019 63,00 16,4%
Petrorio PRIO3 24/09/2019 18,29 29/11/2019 24,50 34,0%
Tupy TUPY3 15/10/2019 18,43 20/12/2019 23,00 24,8%
Anima ANIM3 27/08/2019 19,46 23/12/2019 28,84 48,2%
Odontoprev ODPV3 13/08/2019 16,14 06/11/2019 14,85 -8,0%
JBS JBSS3 10/09/2019 29,05 17/12/2019 24,65 -15,1%
Irbbrasil Re IRBR3 12/11/2019 36,45 17/01/2020 43,00 18,0%
Disclaimer

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compra ou de venda de nenhum título ou valor mobiliário contido neste relatório. As decisões de
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que as recomendações contidas neste relatório refletem única e exclusivamente sua opinião pessoal sobre a
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