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Matemática Financeira com Juros Simples e Compostos
Revisão Textual:
Prof.ª Esp. Kelciane da Rocha Campos
Matemática Financeira com
Juros Simples e Compostos
Objetivos
• Analisar, através da capitalização simples e/ou composta, a situação econômica e finan-
ceira da empresa;
• Entender, através das várias fórmulas apresentadas de juros simples/compostos, como o
mercado financeiro pode ajudar ou atrapalhar o desenvolvimento das empresas.
Caro Aluno(a)!
Normalmente, com a correria do dia a dia, não nos organizamos e deixamos para o úl-
timo momento o acesso ao estudo, o que implicará o não aprofundamento no material
trabalhado ou, ainda, a perda dos prazos para o lançamento das atividades solicitadas.
Assim, organize seus estudos de maneira que entrem na sua rotina. Por exemplo, você
poderá escolher um dia ao longo da semana ou um determinado horário todos ou alguns
dias e determinar como o seu “momento do estudo”.
Após o contato com o conteúdo proposto, participe dos debates mediados em fóruns de
discussão, pois estes ajudarão a verificar o quanto você absorveu do conteúdo, além de
propiciar o contato com seus colegas e tutores, o que se apresenta como rico espaço de
troca de ideias e aprendizagem.
Bons Estudos!
UNIDADE
Matemática Financeira com Juros Simples e Compostos
Contextualização
Nesta unidade, apresentaremos os estudos sobre Matemática Financeira com Juros
Simples e Compostos de uma maneira simples e amigável. Esperamos que o conteúdo
apresentado seja atual e relevante para as empresas.
Muitas das empresas sobre as quais vamos discutir são bem familiares e de várias
áreas do mercado de negócios. Utilizamos exemplos de empresas do mundo todo.
Espero que você perceba a importância da Matemática Financeira com Juros Sim-
ples e Compostos e se interesse e aprenda bastante sobre o tema desta unidade.
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Capitalização Simples
Conceitos financeiros
Desde épocas muito remotas, o homem já tinha a necessidade de se comunicar e
expressar seus ganhos e prejuízos, através de uma maneira padronizada de valores.
Esses valores é que deram origem aos conceitos de: Capital, Juros, Taxas e Montante.
Portanto, se nós investirmos R$ 1.000,00 (um mil reais) numa poupança, após 1
mês nós vamos ter um valor maior, por exemplo, R$ 1.006,00 (um mil e seis reais),
cuja diferença de R$ 6,00 (seis reais) representa o valor do Juro que vamos receber.
Se nós pedimos emprestado em um banco o mesmo valor de R$ 1.000,00 (um mil
reais), após um mês nós vamos ter que pagar, por exemplo, R$ 1.150,00 (um mil e
cento e cinquenta reais), cuja diferença de R$ 150,00 (cento e cinquenta reais) vai
representar o valor do Juro que o banco está cobrando para nos emprestar esse di-
nheiro por um mês.
Assim, podemos concluir que o Montante é igual ao Capital acrescido do Juro e po-
demos escrever a Fórmula Matemática: M = C + J ou FV = PV + J
Observe que esta fórmula matemática vale tanto para Juros Simples, como para Ju-
ros Compostos e que estamos usando as siglas em inglês.
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UNIDADE
Matemática Financeira com Juros Simples e Compostos
Note:
• Período (n) é a unidade de tempo utilizada e deve ser a mesma da Taxa de Juros (i)
para não ocorrer erros quando da aplicação da fórmula matemática acima, isto é:
» se (n) é dado em Dias → Taxa tem que ser ao dia (i% a. d.);
» se (n) é dado em Meses → Taxa tem que ser ao mês (i% a. m.);
» se (n) é dado em Anos → Taxa tem que ser ao ano (i% a. a.).
Nos exemplos desta Unidade de Ensino, vamos utilizar operações com Fração, que é
um número que define uma ou mais partes iguais em que foi dividida uma unidade ou
um número inteiro. Caso você tenha alguma dificuldade neste ponto, consulte o site
https://goo.gl/LkubQ6 e/ou assista ao vídeo disponível em: https://youtu.be/IImqH5D29Uo.
Também nos vários exemplos vamos utilizar operações com Porcentagem. Você lembra o
que é uma porcentagem? Como podemos representá-la? Caso você tenha alguma dificul-
dade neste ponto, consulte o site https://goo.gl/bVNvc2 e/ou assista ao vídeo disponível em:
https://youtu.be/6mabSuuL8tc.
Nesta Unidade de Ensino, não vamos considerar os efeitos da inflação.
Juros Simples
No item 1.1. Conceitos financeiros, como já visto, podemos escrever:
Em outras palavras, no regime de Juros Simples, a Taxa de Juros (i) incide sobre o
Capital inicial aplicado, sendo proporcional ao seu valor e ao tempo de aplicação (que é
o período representado pela letra n).
Portanto, o valor dos Juros (J) acumulados é igual ao Valor Presente (PV) multiplica-
do pela Taxa de Juros (i) e multiplicado pelo período (n), isto é:
Juros (J) = Valor Presente (PV) . Taxa de Juros (i) . período (n)
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Dados:
• Valor Presente = R$ 10.000,00;
• i = 1% a.m. = 1 / 100 = 0,01 (ao utilizarmos uma fórmula matemática, sempre
temos que dividir o valor da Taxa de Juros por 100, porque ela é sempre dada em
porcentagem);
• n = 6 meses (como o período da aplicação está em meses e a taxa de juros é ao
mês, então não temos que transformar nada, mas se estivessem em tempos diferen-
tes teríamos que transformar um deles, sendo que é mais fácil sempre transformar
o período de aplicação n);
• FV = ?
Solução:
Vamos trabalhar com o valor de Juros Acumulados e vamos construir uma Tabela onde:
• n = 0 representa o momento em que João fez a aplicação no banco;
• n = 1 representa o final do primeiro mês, onde temos o valor de Juros de R$ 100,00, o
valor de Juros acumulados de R$ 100,00 e o Valor Futuro de R$ 10.100,00 desse mês.
• n = 2 representa o final do segundo mês, onde temos para esse segundo mês o
valor de Juros de R$ 100,00, o valor de Juros acumulados de R$ 200,00 e o Valor
Futuro de R$ 10.200,00 desse mês.
• n = 3 representa o final do terceiro mês, onde temos o valor de Juros de R$ 100,00,
o valor de Juros acumulados de R$ 300,00 e o Valor Futuro de R$ 10.300,00.
• n = 4 representa o final do quarto mês, onde temos o valor de Juros de R$ 100,00,
o valor de Juros acumulados de R$ 400,00 e o Valor Futuro de R$ 10.400,00.
• n = 5 representa o final do quinto mês, onde temos o valor de Juros de R$ 100,00,
o valor de Juros acumulados de R$ 500,00 e o Valor Futuro de R$ 10.500,00.
• n = 6 representa o final do sexto mês, onde temos o valor de Juros de R$ 100,00,
o valor de Juros acumulados de R$ 600,00 e o Valor Futuro final de R$ 10.600,00.
Tabela 1
n PV J (1%) Juros acumulados FV = PV + J
0 10.000 0 0 10.000
1 10.000 100 100 10.100
2 10.000 100 200 10.200
3 10.000 100 300 10.300
4 10.000 100 400 10.400
5 10.000 100 500 10.500
6 10.000 100 600 10.600
n = número de meses (período); PV = Valor Presente (10.000); J = Juros (100 por mês); FV = Valor Futuro.
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UNIDADE
Matemática Financeira com Juros Simples e Compostos
Portanto, o Valor Futuro (FV) final de R$ 10.600,00 é igual ao Valor Presente (VP)
de R$10.000,00 acrescido do valor dos Juros (J) acumulados de R$ 600,00 ou,
matematicamente, podemos escrever:
Mas o valor dos Juros acumulados de R$ 600,00 é igual ao Valor Presente (PV) de
R$10.000,00 multiplicado pela Taxa de Juros (i) de 1% e multiplicado pelo período
(n) de 6 meses ou matematicamente:
Como FV = PV + J, logo: FV = PV + PV . i . n = PV . (1 + i . n)
A Taxa deve ser informada na forma percentual ao ano e o Prazo sempre em dias.
[f] [ FIN ]
12 [i]
180 [n]
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Note:
• A Taxa de Juros (i) é uma Porcentagem e tem que ser transformada em um Número
Decimal (dividir por 100) quando aplicada a uma fórmula matemática (no exemplo,
1% = 1 / 100 = 0,01).
• O Calendário Civil é um calendário com 365 dias ou 366 dias, dependendo se no
ano o mês de fevereiro tem 28 dias ou 29 dias, e o Calendário Comercial tem to-
dos os meses de 30 dias e o ano com 360 dias. VAMOS TRABALHAR COM O
CALENDÁRIO COMERCIAL.
Dados:
• Valor Presente = R$ 100.000,00;
• i = 2% a.m. = 2 / 100 = 0,02;
• n = 120 dias (como o período da aplicação está em dias e a taxa de juros ao mês,
temos que transformar o total de dias em meses): n = 120 dias = 120 / 30 = 4 meses
• J = ? e FV = ?
Solução:
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UNIDADE
Matemática Financeira com Juros Simples e Compostos
Sequência:
[f] [ FIN ]
100000 [CHS] [PV]
24 [i]
120 [n]
[ f] [INT] 8.000,00 (valor dos Juros Acumulados)
[+] 108.000,00 (valor do Montante ou Valor Final)
Resposta:
Desconto Simples
Desconto ou Operação de Desconto é quando se conhece o Valor Futuro de um título
(Valor Nominal ou Valor de Face ou Valor de Resgate) e se quer determinar o seu Valor
Atual (Valor Presente).
Quando uma empresa vende um produto para um cliente qualquer, essa operação
nem sempre é “à vista”, mas esse valor vai ser pago daqui a 30 ou 60 ou 90 ou 120 dias
(a prazo). Então o cliente assina um documento (duplicata ou nota promissória ou letra
ou cheque) e se compromete a pagar esse valor na data estipulada. Mas a empresa tem
compromissos (necessita pagar funcionários, fornecedores, impostos etc.) e não pode
esperar pelo prazo acordado.
Então, a empresa vai a um banco com esse documento (Valor Futuro) e solicita um
Desconto, pedindo para que o banco libere hoje um Valor Descontado (Valor Presente)
para a empresa poder honrar seus compromissos.
O Valor do Documento é o Valor Futuro (FV) que o banco vai receber daqui a X dias
e o Valor Descontado é o Valor Presente (PV) que a empresa recebe hoje. A diferença
entre o Valor Futuro (FV) e o Valor Presente (PV) é o Valor de Desconto (D) que o banco
cobrou para realizar essa operação ou, matematicamente:
D = FV – PV onde:
D = Valor Descontado
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A modalidade de desconto “por fora” é amplamente adotada pelo mercado, no-
tadamente em operações de crédito bancário e comercial a curto prazo (ASSAF
NETO, 2017).
D = FV . id . n onde:
D = Valor do Desconto
id = Taxa de Desconto
PV = FV – D = FV – FV . id . n Portanto:
PV = FV (1 – id . n)
PV (1− PV ) / n (1− PV ) / id
c) PV = FV (1− id ⋅ n) ou FV = ou id = ou n =
1− id ⋅ n FV FV
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UNIDADE
Matemática Financeira com Juros Simples e Compostos
Dados:
• Valor de Resgate ou Valor Futuro (FV) = R$ 10.000,00
• id = 3,0% ao mês = 0,03
• n = 150 dias = 150 / 30 = 5 meses (o período da aplicação estava em dias e tive-
mos que transformar em meses).
• Valor Pago ou Valor Presente (PV) = ?
• Valor Descontado (D) = ?
Solução:
a) Para o cálculo do Valor Descontado, vamos utilizar a fórmula:
PV = 8.500 = R$ 8.500,00.
Vamos considerar para esta Unidade que a Calculadora Financeira HP 12C calcula
para Desconto bancário Simples apenas o Valor do Desconto (D) e o Valor líquido
(Valor Descontado). Para isso, precisamos informar o Valor do Título (valor bruto),
que na HP 12C, neste caso, é o registrado como PV.
Portanto, para esta Unidade, vamos considerar que a HP 12C não calcula a
Taxa (id), o Prazo (n) e o Valor bruto a ser descontado.
Sequência:
[f] [ FIN ]
36 [i]
150 [n]
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Resposta:
Juros Compostos
Segundo ASSAF NETO (2017):
O regime de juros compostos considera que os juros formados em
cada período são acrescidos ao capital formando o montante (capital
mais juros) do período. Este montante, por sua vez, passará a render
juros no período seguinte, formando um novo montante (constituído
do capital inicial, dos juros acumulados e dos juros sobre os juros
formados em períodos anteriores), e assim por diante. No regime de
juros compostos, os juros são capitalizados, produzindo juros sobre
juros periodicamente.
Em outras palavras, os Juros obtidos a cada novo período são incorporados ao Ca-
pital, formando um Montante que passará a participar da geração de Juros no período
seguinte. Dessa forma, não apenas o Capital inicial rende Juros, mas eles são devidos
a cada período de forma cumulativa. Daí serem chamados juros capitalizados ou juros
sobre juros.
Como foi visto no item 1.1. Conceitos financeiros, temos os mesmos conceitos de
Capital, Montante e período, ou seja: PV = Valor Presente = C = Capital inicial; FV =
Valor Futuro = M = Montante; n = Números de períodos.
Mas a Taxa de Juros (i) incide sobre o Montante (PV + J) do período anterior.
Além disso, como foi visto nesse item 1.1, podemos escrever:
FV = PV + J
Dados:
• Valor Presente = R$ 100.000,00;
• i = 1% a.m. = 1 / 100 = 0,01;
• n = 3 meses (como o período da aplicação está em meses e a taxa de juros é ao
mês, então não temos que transformar nada);
• FV = ?
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UNIDADE
Matemática Financeira com Juros Simples e Compostos
Solução:
Vamos trabalhar com o valor de Juros Acumulados e vamos construir uma Tabela onde
os Juros são cobrados a cada período de capitalização, que, neste caso, é mensal.
• n = 0 representa que o Capital ainda não rendeu juros, pois é nesse momento que
a aplicação se inicia, isto é, no momento em que Paulo fez a aplicação no banco.
• n = 1 representa o final do primeiro mês para o Capital inicial de R$ 100.000,00,
o valor de Juros de R$ 1.000,00, o valor de Juros acumulados de R$ 1.000,00 e o
Valor Futuro de R$ 101.000,00 desse mês.
• n = 2 representa o final do segundo mês para o Capital de R$ 101.000,00, onde
temos para esse segundo mês o valor de Juros de R$ 1.010,00, o valor de Juros
acumulados de R$ 2.010,00 e o Valor Futuro de R$ 102.010,00 desse mês.
• n = 3 representa o final do terceiro mês para o Capital de R$ 102.010,00, onde
temos o valor de Juros de R$ 1.020,10, o valor de Juros acumulados de R$ 3.030,10
e o Valor Futuro de R$ 103.030,10.
Tabela 2
n PV J(1%) Juros Acumulados FV
0 100.000 0 0 100.000
1 100.000 1.000 1.000 101.000
2 101.000 1.010 2.010 102.010
3 102.010 1.020,10 3.030,10 103.030,10
Observe:
• A Remuneração (Juros) de cada período é obtida pela multiplicação do Montante
(FV) do período anterior pela Taxa de Juros.
• A fórmula do Montante para o período 1 é FV1 = PV + J mas para esse período
1 temos J = PV. i logo FV1 = PV + PV. i ou colocando-se PV em evidência temos:
FV1 = PV . (1 + i)
• A fórmula do Montante para o período 2 é FV2 = [FV1] . (1 + i) = [PV. (1 + i)] .
(1 + i) logo FV2 = PV. (1 + i)²
• A fórmula do Montante para o período 3 é FV3 = [FV2] . (1 + i) = [PV. (1 + i)²] .
(1 + i). Logo, FV3 = PV. (1 + i)³ e, assim, podemos escrever a 2ª fórmula mate-
mática para Juros Compostos para “n” períodos, que será:
FV = PV (1 + i)n
Caso você tenha alguma dificuldade neste ponto, consulte o site https://goo.gl/YiJzG7
e/ou assista ao vídeo disponível em: https://youtu.be/exZ94gYdqSE.
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Vamos aplicar essa fórmula no Exemplo 4:
Note que o resultado de uma fórmula pode resultar num valor aproximado.
3 [n]
1 [i]
[FV] 103.030,10
FV
PV = n
(1 + i )
b) A fórmula para a “Taxa de Juros Compostos” será:
1
FV n
i = −1
PV
Ln ( FV / PV ) Log ( FV / PV )
n= ou n =
Ln (1 + i ) Log (1 + i )
Note que:
• Podemos representar Logex (Logaritmo de base e, onde e = 2,718, que é o
número de Euler ou Logaritmo Neperiano ou Logaritmo Natural) por Ln x;
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UNIDADE
Matemática Financeira com Juros Simples e Compostos
Dados:
• Valor Futuro = FV = 200.000
• i = 5 % a. m.
• n = 180 dias = 6 meses (porque a taxa de juros foi dada ao mês)
• Valor Presente = PV = ?
FV
PV = n
(1 + i )
200000 200000 200000
PV = = = = 149242, 59 (valor aproximado)
(1 + 0, 05)
6
(1, 05)
6
(1, 3401)
Sequência:
6 [n]
5 [i]
[PV] 149243,08
Dados:
• PV = 100.000
• FV = 200.000
• n = 1 ano = 12 meses (porque está sendo pedida uma taxa de juros mensal)
• i = ? % a. m.
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Solução 1: Vamos aplicar a Fórmula da Taxa de Juros Compostos
i = 0,0594 = 5,94 % a m
Sequência:
100000 [PV]
12 [n]
Exemplo 7: Qual será a quantidade de meses de que João necessitará para pagar
um empréstimo de R$ 100.000,00 realizado num regime de Juros Compostos, a
uma taxa de 3% ao mês, sabendo-se que o valor final a ser pago por João será de
R$ 142.576,10?
Dados:
• PV = 100.000
• FV = 142.576,10
• i = 3% a. m. = 0,03
Log ( FV / PV )
Poderíamos aplicar a fórmula n = e o resultado de n seria o mesmo.
Log (1 + i )
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UNIDADE
Matemática Financeira com Juros Simples e Compostos
Sequência:
142.576,10 [FV]
3 [i]
[n] 12
Resposta: n = 12 meses
Análise de taxas
Muitas vezes, no momento da Tomada da Decisão, ao realizar uma operação finan-
ceira nos deparamos com Taxas em “tempos diferentes” e essas diferenças, se não
forem reajustadas, podem causar conclusões errôneas.
Na Taxa Nominal, emprega-se uma unidade de tempo que não coincide com a unidade
de tempo dos períodos de capitalização, como, por exemplo: 35% ao ano com capitaliza-
ção mensal; 16% ao ano com capitalização semestral; 8% ao mês com capitalização diária.
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onde:
in = Taxa Nominal
Exemplo 8: Calcular a Taxa Efetiva a partir de uma Taxa Nominal de 36% ao ano,
com capitalização mensal:
Dados:
• Taxa Nominal = in = 36% a.a.
• Número de capitalizações contidas no período da Taxa Nominal = k = 12 (porque
representa o número de capitalizações mensais contidas no período da Taxa Nomi-
nal, que é de 1 ano ou 12 meses).
• ie = ?
Solução:
Taxa equivalente
Uma vez definida a Taxa Efetiva, que é Taxa referente a um período que coincide com
o período da capitalização dos juros envolvidos, podemos no regime de Juros Com-
postos definir a Taxa Equivalente (iq) da operação financeira, que é uma Taxa que é
equivalente a uma Taxa Efetiva, mas num período que se quer determinar, e é definida
através da seguinte fórmula adaptada:
ou substituindo-se temos
nq
iq = (1 + it ) nt −1
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UNIDADE
Matemática Financeira com Juros Simples e Compostos
Dados:
• in = 36% a. a.
• ie = 3% a. m.
• iq = ?
Solução:
nq
iq = (1 + it ) nt −1
1 + it = 1 + 0,03 = 1,03
Assim, temos:
Exemplo 10: A partir da Taxa Nominal de 54% a.a. com capitalização mensal,
determine a Taxa Equivalente anual.
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Dados:
• in = 54% a.a. com capitalização mensal
• ie = ?
• iq = ?
Solução:
in 54
ie = = = 4, 5% ao mês
K 12
ie = 4,5 % a. m.
nq
iq = (1 + it ) nt −1
nq 1 ano 12 meses 12
= = = =12 Substituindo-se temos :
nt 1 mês 1 mês 1
Assim, temos:
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UNIDADE
Matemática Financeira com Juros Simples e Compostos
Material Complementar
Indicações para saber mais sobre os assuntos abordados nesta Unidade:
Livros
Matemática financeira
ALMEIDA, J. T. S. de. Matemática financeira. 1ª ed. Rio de Janeiro: LTC, 2016.
(ebook)
Matemática financeira
Hazzan, S.; POMPEO, J. N. Matemática financeira. 7ª ed. São Paulo: Saraiva, 2014.
(ebook)
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Referências
ASSAF NETO, A. Matemática financeira: edição universitária. São Paulo: Atlas,
2017. (ebook)
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