UNIVERSIDADE PRESBITERIANA MACKENZIE

Lista de Exercícios 4 - Probabilidade de Retornos

Considerando a Distribuição de Probabilidades de Retornos dos Ativos Abaixo, Calcular o
Retorno Esperado de cada Ativo, o Desvio Padrão e o Coeficiente de Variação:
INVESTIMENTO A INVESTIMENTO B
Retorno Retorno
Probabilidade Probabilidade
Esperado (R$) Esperado (R$)

15.00 5% 60.00 5%
18.00 20% 65.00 10%
21.00 50% 70.00 70%
24.00 20% 75.00 10%
27.00 5% 80.00 5%

a) Cálculo do Investimento A:
Probabilidade Retorno
(PA x RA) (RA -RA) (RA -RA)² PA x (RA -RA)²
(PA) Esperado(RA)

5% 15.00 0.75 -6.00 36.00 1.80

20% 18.00 3.60 -3.00 9.00 1.80
50% 21.00 10.50 0.00 0.00 0.00
20% 24.00 4.80 3.00 9.00 1.80
5% 27.00 1.35 6.00 36.00 1.80
RA = 21.00 VAR = 7.20

Desvio Padrão (σ) = VAR TIR = 7% TIR = Taxa interna de retorno

Desvio Padrão (σ) = 2.68328157299975

CV = Desvio Padrão / Média

CV = 12.78%

b) Cálculo do Investimento B:
Probabilidade Retorno
(PA x RA) (RA -RA) (RA -RA)² PA x (RA -RA)²
(PA) Esperado(RA)

5% 60.00 3.00 -10.00 100.00 5.00

10% 65.00 6.50 -5.00 25.00 2.50
70% 70.00 49.00 0.00 0.00 0.00
10% 75.00 7.50 5.00 25.00 2.50
5% 80.00 4.00 10.00 100.00 5.00
RA = 70.00 VAR = 15.00

Desvio Padrão (σ) = VAR TIR = 7% TIR = Taxa interna de retorno

Desvio Padrão (σ) = 3.87298334620742

CV = Desvio Padrão / Média

CV = 5.53%

C) Considerando que o volume de recursos necessário para se obter o

retorno indicado no investimento A é de R$ 300,00, e o do investimento B
é de R$ 1.000,00, qual investimento produz o maior retorno médio em
relação ao valor investido?

Ao calcular a taxa interna de retorno, encontramos que ambas são 7%, devido a isso

concluimos que é indiferente a escolha do investimento, ambas irão retornar o mesmo

retorno médio.

d) Qual investimento é mais indicado para um investidor com perfil

Conservador? Por que?

O investimento mais indicado para um investidor com um perfil conservador seria o B

(CV = 5,53%), devido ao seu coeficiente de variação ser menor do que o investimento A

(CV = 12,78%).