Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
ANÁLISE DE CENÁRIOS
FINANCEIROS
CONTEXTUALIZANDO
02
quando a alta administração e seus gestores principais necessitam elevar o
planejamento num horizonte além das suas perspectivas; quando a empresa
inicia a atualização do planejamento e necessita rever a visão estratégica,
especialmente num futuro incerto e de riscos; quando a empresa está
começando do zero e quer garantir uma direção estratégica que incorpora todas
as projeções financeiras; quando a empresa está tentando fazer com que seus
gestores pensem de forma livre das amarras convencionais; e quando a
empresa deseja desenvolver planos de ação para os riscos de curto prazo.
Com o planejamento estratégico e análise de cenários, cria-se uma
variedade de possibilidades futuras, e a grande oportunidade num determinado
mercado dependerá de como a empresa está preparada para ameaças
inesperadas.
03
Figura 1 - Planejamento estratégico
04
nos quais os gestores preveem os possíveis fatores de risco, desenvolvendo
planos de contingência.
As organizações devem ser capazes de ajustar rapidamente suas
estratégias conforme o ritmo acelerado das mudanças nos negócios.
Devido a incertezas nas mudanças nos negócios, a construção de equipes
especialistas e colaborativas deve ser promovida pelo planejamento, pois todo
plano concluído e comunicado aos membros da organização fortalece as
responsabilidades de todos, principalmente na assistência de outras áreas
competentes da organização para completar as tarefas já atribuídas.
Conforme Monteiro e Braga (2005, p. 181), as equipes obtêm melhores
resultados se forem compostas por profissionais com características mais
administrativas, organizadas e sistematizadas, com outros profissionais criativos,
empreendedores e proativos.
Para Mintzberg (2004, p. 225), “toda mudança estratégica envolve alguma
experiência nova, um passo no desconhecido, uma dose de risco”. O que
podemos dizer é que nenhuma organização sabe se uma competência
estabelecida será uma força ou fraqueza.
O planejamento auxilia competitivamente as organizações a ter uma visão
realista de suas fraquezas em relação aos atuais concorrentes. Uma equipe de
gestão preparada pode procurar áreas específicas em que os concorrentes
podem estar vulneráveis, e então as estratégias de marketing podem aproveitar
estas fraquezas.
Veja o seguinte exemplo, citado por Nogueira (2014, p. 48): “Uma empresa
tem a fraqueza de estar com pouca quantidade de recursos para investimentos. E
a crescente abertura para o mercado internacional faz com que um novo
concorrente, poderoso, com fortes disponibilidades de investimentos, se insira no
mercado em que nossa empresa atua” (Nogueira, 2014).
As ações dos concorrentes também podem ajudar as organizações a
identificar as oportunidades, tais como mercados internacionais emergentes ou
oportunidades de mercado de produtos para grupos de clientes completamente
diferentes. “As decisões em resposta às oportunidades surgem quando gestores
respondem às formas de melhorar o desempenho das organizações” (Maçães,
2014).
05
TEMA 2 – TOMADA DE DECISÕES EMPRESARIAIS NA VISÃO ESTRATÉGICA
A liderança deve começar a formular sua visão estratégica pelo fim das
ações de seus processos, pois a organização precisa saber o que vai fazer
06
especificamente quando o resultado das suas ações estiver totalmente
amadurecido no mercado. Por exemplo, sua organização pode imaginar
distribuir seus produtos para todos os países industrializados ou operar com
diversas lojas nestes países. Note que isto são apenas declarações de ação,
pois focar no que sua organização está fazendo é o resultado para um sucesso
ser alcançado.
A organização pode imaginar todas as estratégias necessárias, mas deve
evitar assumir mais do que pode controlar. Vamos pensar assim: “Seria bom
criar uma visão estratégica da organização que lidará com toda a sua gestão de
distribuição, mas se ela não sabe ou tem expertise em gerenciar canais de
distribuição, é melhor alterar sua visão estratégica, para que a organização
busque terceirizar as áreas que estão fora de suas competências essenciais”.
Então, a organização deve ter em sua visão estratégica projetos-chave
para que o planejamento cumpra através de determinadas ações e chegue ao
sucesso. Por exemplo, se a visão da organização afirma que abrangerá uma
maior quota de mercado em determinada região, os projetos-chave ajudam a
organização a conseguir isso, pois estes podem incluir a introdução de novos
produtos, criando um branding ou estrategicamente abrindo filiais em
determinada cidade.
O planejamento é o processo que envolve a tomada de decisões em
cenários prováveis, visando definir um plano para atingir uma situação futura,
com base nas informações de determinadas variáveis (Mosimann; Fisch, 1999,
p. 44).
Conforme Mintzberg (2004, p. 24), a “decisão significa comprometimento
com a ação, e toda decisão considera o futuro por meio de uma promessa de
agir, seja ela para comercializar um produto em dez anos ou despachar um em
dez minutos”.
07
TEMA 3 – ESTABELECIMENTO DE OBJETIVOS EMPRESARIAIS
08
• Funcionam como guias para a ação coletiva
09
Uma organização não pode desenhar seu objetivo em torno de uma
suposição. O objetivo deve ser algo real de atingir, como os objetivos financeiros
da organização; caso contrário, estará destinado ao fracasso.
Para Álvares; et al. (2008, p. 208), através da definição de objetivos
financeiros são alinhadas as metas esperadas aos resultados corporativos que
justificam a continuidade dos esforços empresariais.
Quando colocar seus objetivos em prática, eles devem atender ao prazo
estipulado, ser realistas com o mercado, ter o foco em curto prazo e ser
passíveis de ajustes necessários. Lembro que não será fácil chegar ao objetivo
pretendido.
Quando alguém procura ajuda de um planejador financeiro, qual seu
objetivo? De acordo com o artigo da Sophia Camargo, normalmente, um ou
vários itens da lista a seguir, segundo os educadores e planejadores financeiros
Everton Vieira de Lima, da DSOP, Jailon Giacomelli, do Instituto Brasileiro de
Certificação de Profissionais Financeiros (IBCPF) e Mauro Calil, da Academia do
Dinheiro.
Os dez maiores sonhos financeiros são: comprar ou trocar a casa própria;
comprar ou trocar o carro; comprar uma casa para lazer ou investimento;
conseguir se organizar financeiramente; estudar fora do país; fazer uma viagem;
guardar dinheiro; libertar-se das dívidas; ser independente financeiramente; ter
dinheiro para casar.
Saiba mais
Dez desejos se resumem a dois objetivos principais. Essas dez
demandas podem ser resumidas em duas principais, segundo o planejador
financeiro Mauro Calil, da Academia do Dinheiro, que tem mais de 20 anos de
experiência no mercado financeiro e é autor de livros como "Separe uma verba
para ser feliz" e o recém-lançado "A Receita do Bolo: os ingredientes
necessários para o seu primeiro milhão". Número 1: sou descontrolado
financeiramente e preciso de disciplina. Número 2: minhas aplicações
financeiras não estão rendendo nada e quero alguém que me ensine onde
aplicar para que o dinheiro renda mais. "Em ambos os casos, o que ocorre é que
as pessoas têm uma expectativa muito alta e acham que uma planilha vai
resolver tudo, ou que uma aplicação vai render tanto quanto na época da
inflação de 30% ao mês, o que não acontece." [Portal UOL/Finanças Pessoais].
Fonte: Portal UOL
010
TEMA 4 – A IMPORTÂNCIA DA ANÁLISE DE CENÁRIOS NOS PROCESSOS
DECISÓRIOS
011
Segundo Pereira, et al. (2012, p. 415), o primeiro passo em uma análise
de cenário é identificar certos eventos: [...] cuidadosamente escolhidos que
possam afetar a empresa. O último passo da análise é gerar uma previsão
separada para cada cenário. O resultado é um número limitado de projeções
detalhadas que descrevem as contingências com que a empresa se depara.
(Pereira et al., 2012, p. 415).
Saiba mais
Planejamento de cenários
A projeção de cenários para diferentes setores de atuação de pequenas
empresas pode ser uma estratégia para sua sobrevivência e competitividade no
mercado. Para os autores Faller e Almeida (2014), no artigo “Planejamento por
cenários: preparando pequenas empresas do varejo de móveis planejados para
um futuro competitivo”, é por meio da análise contínua das interações entre as
empresas e o seu ambiente que serão alcançados os objetivos adequados para
aproveitar todos os seus recursos. No artigo apresentado pelos autores, um
modelo de construção de cenários atende pequenas empresas do setor de
móveis planejados, e que pode ser aplicado a outras empresas, pois o modelo
proposto foi construído a partir das ideias e teorias existentes acerca da
construção de cenários como ferramentas para a formulação de estratégias
empresariais. [Planejamento por Cenários].
Fonte: Faller; Almeida (2012).
012
ou seja, gerentes de finanças e analistas usam a análise de cenários para
estimar o valor esperado, assumindo mudanças nas taxas de juros ou recessões
na economia.
Saiba mais
Exemplo de cenários
Cenário 1: Jaqueline quer planejar um plano financeiro que compreende a
previsão de receitas e despesas futuras para a sua administração, mas não tem
certeza de sua renda. Usando a análise de cenário, ela será capaz de
determinar diferentes valores de renda possível e, em seguida, realizar a análise
de probabilidade. O pior cenário para Jaqueline é uma renda bruta de R$
80.000,00 e um custo de mercadorias vendidas no valor de R$ 45.500,00. Isso
deixa a Jaqueline com um lucro bruto de R$ 34.500,00. O melhor cenário para
Jaqueline é uma renda bruta de R$ 100.000,00 e um custo de mercadorias
vendidas no valor de R$ 20.000,00. Isso deixaria Jaqueline com um lucro bruto
de R$ 80.000,00. Para comparar os dois cenários, Jaqueline cria um relatório
destes cenários com o resumo das duas opções.
Cenário 2: vamos ver um exemplo de investimento. Sabrina é uma
analista financeira em uma grande empresa de investimentos. Ela utiliza a
análise de cenários para determinar as diferentes taxas de reinvestimento dos
retornos esperados da carteira de investimentos, considerando o pior e o melhor
cenário. O pior cenário seria que as taxas de juros caíssem 5 pontos
percentuais, e o melhor cenário seria que as taxas subissem 2 pontos
percentuais. Então, ela terá uma probabilidade para cada resultado e ver o risco
com o spread em investimento. Com base no risco que está disposta a aceitar,
Sabrina pode tomar suas decisões de investimento.
013
TEMA 5 – AMPLIANDO SEU CONHECIMENTO ATRAVÉS DO USO DE
PLANILHAS DO EXCEL
014
Figura 4 - Tabelas manuais dos cenários atual, otimista e pessimista
015
Observamos neste exemplo que os cenários construídos apresentam
conjuntos de valores que o Excel salva e pode automaticamente substituir. Por
meio de diferentes grupos com suas variáveis de cada cenário apresentado,
você pode alternar entre esses cenários e exibir os diferentes resultados.
É importante salientar que, se na empresa diversas pessoas tiverem
informações específicas, você terá que coletar todas as informações em
diferentes planilhas separadas para depois mesclar os cenários em uma única
planilha de trabalho. Só assim você poderá criar um relatório de resumo de
cenários com as informações necessárias para todos os cenários apresentados.
FINALIZANDO
016
REFERÊNCIAS
017
MOSIMANN, C. P.; FISCH, S. Controladoria: seu papel na administração de
empresas. 2, ed. São Paulo: Atlas, 1999.
PORTAL EXAME. Kellogg acorda com P&G comprar marca Pringles por US$
2,7 bi. Disponível em: <http://exame.abril.com.br/negocios/kellogg-acorda-com-p-
g-comprar-marca-pringles-por-us-2-7-bi/>. Acesso em: 15 nov. 2017.
018