revisão presencial

administração financeira de
curto prazo
Questão 1
Segue abaixo a estrutura do ativo
circulante e do passivo circulante (em
milhares de reais) da empresa Brasil
Network:
A partir desses dados responda:
Ativo Circulante Passivo
Circulante
Caixa 50 Empréstimos 40

Bancos 20 Fornecedores 50

Aplicações 15 Salários 40
financeiras
Estoques 40
Clientes 15
Questão 1 – Gabarito
a) Qual o CCL da empresa?
CCL = AC - PC
CCL = (50 + 20 + 15 + 40 + 15) - (40 + 50 + 40)
CCL = 140 - 130 = 10 = R$ 10.000,00

b) O que deve ser feito caso a empresa adote uma

estratégia conservadora?
Como CCL é positivo, a empresa não tem necessidade
de financiamento. Nesse caso, nada deverá ser feito.

c) O que deve ser feito caso a empresa adote uma

estratégia agressiva?
Já no caso de uma estratégia agressiva, a empresa
necessita utilizar o máximo do capital disponível para
aproveitar oportunidades de investimento.

Em outras palavras, uma postura agressiva significa

que a empresa vai manter um CCL próximo de zero. Ou
seja, ela deve investir o CCL.
Questão 2

A empresa Haitiana, fabricante de chinelos, tem despesas

fixas de R$ 10 mil mensais. O CV do chinelo é R$ 3,00, e
cada unidade é vendida por R$ 10,00.

Sabe-se também que cada chinelo tem um custo de

estocagem (CE) de R$ 2,00 e que o custo do
processamento dos pedidos de compra (CTR) da empresa
é de R$ 4 mil.

Se a demanda por matéria-prima é igual ao número de

chinelos que devem ser vendidos para garantir um lucro
operacional de R$ 4 mil, qual o lote econômico de
compra (LEC) da empresa?
Questão 2 – Gabarito

Primeiramente, devemos achar a quantidade de chinelos

que deve ser vendida para garantir um lucro operacional de
R$ 4 mil.

Ou seja, (P - CV) x Q = CF + 4.000.

Sabendo que:
P = R$ 10,00
CV = R$ 3,00
CF = R$ 10.000
(10 - 3) x Q = 10.000 + 4.000
Q = 2.000 unidades = demanda por matéria-prima (D)

Como LEC = 2 x CTR x D ,

CE
CTR = 4.000
D = 2.000
CE = 2

então, LEC = 2 x 4.000 x 2.000 =

2
LEC = 2.828,4 unidades
Questão 3

A empresa Haitiana, fabricante de chinelos, tem despesas

fixas de R$ 10 mil mensais.

As despesas financeiras, mensais, da empresa são de R$ 5

mil. O CV do chinelo é R$ 3,00, e cada unidade é vendida
por R$ 10,00.

Sabendo que o sistema financeiro oferece taxa de juros

de 2% ao mês e a empresa tem um patrimônio líquido de
R$ 100 mil, quantos chinelos deverão ser vendidos nesse
mês para que se atinja:

a) o ponto de equilíbrio econômico.

b) o ponto de equilíbrio operacional.

c) o ponto de equilíbrio contábil.

Questão 3 – Gabarito

a) O equilíbrio econômico somente se dá quando as

vendas pagam, além do equilíbrio contábil, também o
custo de oportunidade dos recursos próprios.
Temos então que:
(P - CV) x Q = CF + 5.000 + (0,02 x 100.000)
Sabemos que:
CF = 10.000
P = 10
CV = 3

Para esses valores:

(10 - 3) x Q = 10.000 + 5.000 + 2.000
Q = 2.428,5 chinelos  2.429 chinelos

b) Como o equilíbrio operacional somente se dará quando

a empresa vender o suficiente para ter um lucro de 0,
temos que:

(P - CV) x Q = CF
Sabemos que:
CF = 10.000
P = 10
CV = 3

Para esses valores:

(P - CV) x Q = CF
(10 - 3) x Q = 10.000
Q = 1.428,6  1.429 chinelos

c) No caso do equilíbrio contábil, devemos adicionar as

despesas financeiras aos custos fixos para calcular o novo
equilíbrio. Dessa forma:

(P - CV) x Q = CF + 5.000

(10 - 3) x Q = 10.000 + 5.000

(10 - 3) x Q = 15.000

Q = 2.142,7  2.143 chinelos

Questão 4

O que significa dizer que uma empresa

está mais alavancada financeiramente?
Questão 4 – Gabarito

Dizer que uma empresa está mais alavancada

financeiramente significa dizer que a empresa está
em uma pior situação, pois um aumento no GAF é
consequência de uma redução no lucro operacional
ou de um aumento nas despesas financeiras.
Questão 5

Como devemos administrar o GAF?

Questão 5 – Gabarito

Como o lucro operacional depende muito das condições de

mercado, administrar o GAF significa adequar as despesas
financeiras à realidade operacional da empresa.

Por isso, a empresa deve tentar estimar quais os níveis

esperados de lucro para os próximos períodos e adequar
empréstimos e outras fontes de captação de recursos de
forma que gerem despesas financeiras compatíveis com
esses lucros.
Questão 6

A empresa New Motors apresentou a seguinte projeção

para o ativo circulante (AC) e passivo circulante (PC) nos
próximos quatro meses:

1º mês 2º mês 3º mês 4º mês

AC 12.000 14.000 10.000 12.000
PC 10.000 11.000 13.000 16.000

Defina uma estratégia conservadora, de gestão de fluxo de

caixa, para essa empresa, indicando o montante do
empréstimo que deve ser tomado a partir de qual mês.
Questão 6 – Gabarito

1º mês 2º mês 3º mês 4º mês

CCL 2.000 3.000 -3.000 -4.000

Uma postura conservadora desmobiliza ativos na exata

medida do máximo de suas necessidades, ou seja, a
empresa tomaria um empréstimo de R$ 4 mil, mantendo
esses recursos até o final do quarto mês.
Questão 7

Uma empresa que fabrica canetas apresenta ponto de

equilíbrio econômico de 1.500 unidades. Atualmente, essa
empresa fabrica 5 mil unidades.

A partir desses dados, responda:

a) qual é a margem de segurança absoluta e o que ela

indica?

b) qual é a margem e segurança relativa? Avalie sua

magnitude.
Questão 7 – Gabarito

a) MS absoluta = (Qv - Qpe) = (5000 - 1500) = 3.500

unidades

A margem de segurança absoluta é de 3.500 unidades.

Indica o quanto a empresa opera acima do ponto de
equilíbrio.

Quanto maior for a MS, maior a capacidade de geração de

lucro e maior a segurança de que a empresa não terá
prejuízos.

b) MS relativa = (Qv - Qpe)/Qv = (5000 - 1500)/5000 =

0,7 = 70%

A margem de segurança é grande em termos percentuais.

Questão 8

A empresa Parque dos Pneus apresentou os seguintes

dados, em reais:

Preço unitário de venda 300,00

Custos fixos 80.000,00
Custo variável unitário 60,00

Calcule o Grau de Alavancagem Operacional (GAO) dessa

empresa para vendas de 1.200 unidades.
Questão 8 – Gabarito

LT = RT - CT

RT = 300 x 1200 = 360.000

CT = CF + CV x Q = 80.000 + 60 x 1200 = 152.000
LT = 360.000 - 152.000 = 208.000
GAO = 360.000/208.000 = 1,73

A empresa apresenta um grau de alavancagem

operacional de 1,73.

Como o GAO não é grande, a empresa apresenta

pequeno risco operacional.
Questão 9

A empresa Beleza Linda S.A. possui:

 PL + ELP = R$ 15 mil;

 AP + RLP = R$ 20 mil.

A partir desses dados:

a) Calcule o CCL.

b) Com base no CCL, e sabendo que essa empresa adota

uma postura agressiva, determine o que a empresa
Beleza Linda deve fazer.
Questão 9 – Gabarito

a) Calcule o CCL.

CCL = (PL + ELP) - (AP + RLP)

CCL = 15.000 - 20.000 = -5.000

b) Com base no CCL, e sabendo que essa empresa adota

uma postura agressiva, determine o que a empresa
Beleza Linda deve fazer.

As empresas com postura agressiva buscam manter o CCL

próximo de zero, para aproveitar oportunidades de
investimento.

Como CCL = -5.000, a empresa deverá tomar um

empréstimo no valor de R$ 5 mil para financiar suas
necessidades de financiamento de curto prazo.
Questão 10

Quando o administrador analisa uma projeção de

demonstração financeira, ele busca visualizar as variáveis
que são importantes para a empresa e quais problemas
podem surgir, necessitando a atenção do gestor.

Indique algumas partes do sistema de processamento de

transações da empresa, apontando as informações
importantes que essas partes indicam para o gestor.
Questão 10 – Gabarito

A parte de análise de vendas é útil para prover

informações para o cálculo do ponto de equilíbrio,
enquanto contas a receber e recebimentos de caixa servem
para o cálculo do Capital Circulante Líquido.

(ou também)

O sistema de processamento de pedidos de vendas fornece

informações para o cálculo do ponto de equilíbrio e do
GAO, enquanto Recebimentos e Desembolsos de Caixa se
relacionam ao cálculo do Capital Circulante Líquido.