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OBJETIVOS:
Ao final desta unidade, você será capaz de:
O desconto racional ou real ou verdadeiro, como o próprio nome diz, do ponto de vista teórico,
resulta da consideração da teoria da matemática financeira e não, como nos casos do desconto
comercial, de convenções.
Conforme foi introduzido na unidade anterior, o desconto comercial ao ser apurado sobre o valor
nominal do título, admite implicitamente uma taxa de juros superior aquela declarada para a operação.
A taxa implícita ou efetiva de juros é a taxa de juros que aplicada sobre o valor descontado
comercial gera no período considerado um montante igual ao valor nominal.
E: Dc = N – Vc
Então: Dc = N –. N .
1 + (ief) (n)
Logo:
Dc = (N) (ief) (n)
1 + (ief) (n)
Onde:
Dc: Desconto Comercial ou Valor do Desconto Comercial ou Juros Comercial.
Vc: Valor Atual Comercial ou Valor Descontado Comercial ou Valor Líq. Recebido Comercial.
NOTA:
Ex. 1: Uma duplicata que foi descontada "por fora" nove meses antes de seu vencimento, o valor do
desconto foi $ 21.680, e a taxa de desconto simples foi 36% a.s. Calcular a taxa efetiva de juros
cobrado nesta operação?
Dc = N – Vc
21.680 = 40.148,15 − Vc
Vc = 40.148,15 − 21.680
Vc = $ 18.468,15
Ex. 3: Qual o valor descontado "por fora" de uma duplicata de valor nominal $ 5.490 que foi
descontada cento e dezessete dias antes do vencimento a uma taxa de juros efetiva simples igual a
8,45% a.m.?
Ex. 4: Qual o valor de face de uma nota promissória que sofreu um desconto simples no valor de $
6.235, descontada um semestre e meio antes do vencimento, a uma taxa efetiva de juros simples 16,5%
a.t.?
Dc = N – Vc N = Dc − Vc
6.325 = N − 12.595,96
N = 12.595,96 + 6.235
N = $ 18.830,96
Ex. 5: Regina descontou em um banco um título de crédito de valor de face igual a $ 13.700; cento e
vinte e cinco antes do vencimento. Se a taxa de juros efetiva cobrada pelo banco foi 5,5% a.m., qual foi
a taxa de desconto simples comercial anual cobrada?
Ex. 6: Uma duplicata de emissão $ 9.650 foi descontada a uma taxa de desconto simples de 102% a.a.
Qual foi a taxa efetiva de juros cobrada, se o valor recebido ao descontar a nota promissória foi $
6.140?
Ex. 7: Um título de crédito no valor de $ 7.800 foi descontado em um banco por $ 6.200; a uma taxa
de juros efetiva de 19,5% a.t. Calcular quantos dias antes do prazo foi descontado o título se o regime
foi de capitalização simples.
Ex. 8: Um comerciante descontou uma duplicata "por fora" três trimestres antes do vencimento. Se o
valor descontado foi de $ 8.495 e a taxa efetiva de juros simples cobrada foi 6,8% a.m., qual foi a taxa
de desconto simples ao semestre?
Ex. 9: Uma letra de câmbio de $ 6.000 foi descontada em um banco, sete meses antes de seu
vencimento. Sabendo-se que a letra que o valor de resgate foi $ 2.500; qual foi a taxa efetiva de juros
simples cobrada; e qual seria a taxa de desconto comercial?
A taxa efetiva ou implícita de juros será aquela que conduz, pelo desconto racional, ao mesmo
valor calculado pelo desconto comercial, portanto, os dois descontos são iguais.
Dr = Dc
N (ief) (n) = N i n
1 + (ief) (n)
(ief) (n) = (i) (n)
1 + (ief) (n)
(ief) (n) = [1 + (ief) (n)] (i) (n)
(ief) (n) = (i) (n) + (ief) (i) (n)2
Dividindo por “n” ambos os membros da equação fica:
(ief) = (i) + (ief) (i) (n)
ief – (ief) (i) (n) = i
Colocando ief em evidência fica:
(ief) [1 − (i) (n)] = i
ief = (i) .
1 – (i) (n)
Onde:
ief : taxa de juros efetiva
i : taxa de desconto comercial
n: número de períodos antes do vencimento
Ex. 10: Uma nota promissória foi descontada sete meses antes do vencimento sendo que a taxa de
desconto simples comercial foi 30% a.a. Calcular a taxa de juros efetiva mensal cobrada?
Ex. 11: Um título de crédito de valor de face $ 19.230; foi descontado em uma instituição financeira,
cento e quarenta e cinco dias antes do vencimento. Se a taxa do desconto foi de 24% a.s., qual foi a
taxa de juros simples efetiva cobrada nesta operação?
Ex. 12: Que taxa anual de desconto simples “por fora” exigirá uma entidade financeira em uma
antecipação de oito meses, se ela deseja ganhar uma taxa de juros efetiva de 25% ao mês?
Ex. 13: Se numa operação de desconto comercial simples de um título de valor de emissão igual a $
13.500; a taxa efetiva de juros for 20% a.m., e a antecipação for de meio semestre, qual será o valor
recebido?
0,20 = . i .
1 − (i) (0,5) (6)
(0,20) [(1 − (i) (0,5) (6)] = i
Usando a propriedade distributiva fica:
0,20 – (0,2) (0,5) (6) (i) = i
0,20 – (0,6) (i) = i
0,20 = (1,6) (i)
i = 0,20
1,6
i = 0,125 a.m.
Vc = (N) [1 – (i) (n)]
Ex. 14: Calcular o valor de face de uma nota promissória que sofreu um desconto simples no valor de
$ 1.500, descontada cento e quarenta dias antes do vencimento, a uma taxa efetiva de juros simples
120% a.a.
1,2 = . (i) .
1 – (i) (140/360)
1,2 – (0,4667) (i) = i
3- EQUIVALÊNCIA DE CAPITAIS
O Capital (1) será igual ao Capital (2) em uma data e a uma determinada taxa de juros, se os
respectivos Valores Atuais forem iguais.
P1 = P2 se somente se V1 = V2
Aplicação:
A aplicação da equivalência de capitais pode ser na substituição de um ou mais títulos de
crédito, por outro ou outros, com vencimentos diferentes.
Ex. 15: Após quantos dias devo pagar uma duplicata de $ 6.700 que substitui outra de $ 4.200, com
vencimento para três meses e, se a taxa de desconto simples “por fora” for 7% a.m.?
Ex. 16: Uma letra de câmbio de valor de emissão de $ 10.300 com vencimento para um mês e quinze
dias; foi substituída por outra letra com vencimento para dois meses e cinco dias. Calcule o novo valor
de face da letra a uma taxa de desconto simples “por dentro” de 96% a.a.
N1 = N2 .
1 + (i) (n1) 1 + (i) (n2)
10.300 = N2 . Vr = N ÷ [1 + (i x n)]
1 + (0,96) (45) (1/360) 1 + (0,96) (65) (1/360)
Ex. 17: Quero substituir uma nota promissória de valor nominal de $ 8.000, com vencimento em dois
meses por outra com vencimento em cem dias. Calcular o valor nominal da nova nota promissória, a
uma taxa de desconto simples comercial de 24% a.t.
Ex. 18: Se uma duplicata de $ 10.235 com vencimento para um semestre e oito dias; for substituída
por outra duplicata de valor $ 10.400 com vencimento para duzentos e quinze dias, qual será a taxa de
desconto simples racional ao ano usada nesta operação?
Vr = N ÷ [1 + (i x n)]
N1 . = N2 .
1 + (i) (n1) 1 + (i) (n2)
10.235 . = 10.400 .
1 + (i) (188/360) 1 + (i) (215/360)
N1 = $ 3.100 n1 = 3 meses
N2 = $ 2.300 n2 = 2 meses
N3 = ? n3 = 150 dias = 5 meses
i = 2% a.m. Comercial
LEMBRETE:
Em regime de capitalização simples, se não estiver explícito no problema se o
desconto é comercial ou racional, o desconto será sempre comercial.
Ex. 20: Se uma nota promissória de valor de face de $ 25.500; com vencimento para dois semestres e
meio for substituída por outra de valor de face de $ 28.815, a uma taxa de desconto simples real de
4,5% a.m., qual será o prazo de vencimento da nova nota promissória?
Vr = N ÷ [1 + (i x n)]
Ex. 21: Supondo um regime de capitalização simples e uma taxa de desconto “por fora” de 72% a.a.,
calcule o valor de face de duas duplicatas iguais, uma com vencimento para um semestre, e a outra
com vencimento para um ano, que foram substituídas por três outras duplicatas; a primeira de $ 5.000
para trinta dias; a segunda de $ 7.000 para um trimestre; e a última de $ 10.000 para cinco meses. Os
valores de face das duplicatas que foram substituídas eram.
N1 = N2 = ? n1 = 1 sem. n2 = 12 meses
N3 = $ 5.000 n3 = 1 mês
N4 = $ 7.000 n4 = 1 trim. = 3 meses
N5 = $ 10.000 n5 = 5 meses
i = 72% a.a. “Por fora” ⇒ Comercial
(N1) [1 – (i) (n1)] + (N2) [1 – (i) (n2)] = (N3) [1 − (i) (n3)] + (N4) [1 − (i) (n4)] + (N5) [1 − (i) (n5)]
(N1) [(1 − 0,06) (6)] + (N2) [(1 − (0,06) (12)] = (5.000) [(1 − (0,06) (1)] +
+ (7.000) [(1 − (0,06) (3)] + (10.000) [1 − (0,06) (5)]
N1 = N2 (1ª Equação)
(0,64) (N1) + (0,28) (N2) = 17.440 (2ª Equação)
Ex. 22: Um empresário deve duas letras de câmbio: uma de $ 20.000 e a outra de $ 50.000, vencíveis
respectivamente, em um bimestre e um quadrimestre. Desejando renegociar suas dívidas, o empresário
propõe e o credor aceita substituir esse esquema de pagamento por outro equivalente, constituído por
três prestações de igual valor, vencíveis respectivamente, em um semestre, nove meses e um ano.
Determinar o valor do pagamento no esquema substituto, sabendo-se que a taxa de juros simples
negociada foi de 96% a.a.
Vr = N ÷ [1 + (i x n)]
N1 + N2 . = N3 + N4 + N5 .
1 + (i) (n1) 1 + (i) (n2) 1 + (i) (n3) 1 + (i) (n4) 1 + (i) (n5)
20.000 + 50.000 = N + N + N .
1 + (0,08) (2) 1 + (0,08) (4) 1 + (0,08) (6) 1 + (0,08) (9) 1 + (0,08) (12)
20.000 + 50.000 = N + N + N .
1,16 1,32 1 + 0,48 1 + 0,72 1 + 0,96
17.241,38 + 37.878,79 = N + N + N .
1,48 1,72 1,96
55.120,17 = (N) (. 1 . + . 1 . + . 1 )
1,48 1,72 1,96
55.120,17 = (N) (0,68 + 0,58 + 0,51)
55.120,17 = (N) (1,77)
N = $ 31.141,34
Resposta: $ 31.141,34
(N1) [1 − (i) (n1)] + (N2) [1 − (i) (n2)] = (N3) [1 − (i) (n3)] + (N4) [1 − (i) (n4)]
(15.000) [1 − (i) (4)] + (23.000) [1 − (i) (7)] = (17.000) [1 − (i) (6)] + (86.000) [1 − (i) (9)]
Dividindo a equação por 1.000 fica:
(15) [1 − (i) (4)] + (23) [1 − (i) (7)] = (17) [1 − (i) (6)] + (86) [1 − (i) (9)]
Aplicando a propriedade distributiva fica:
(15) (1) − (15) (i) (4) + (23) (1) − (23) (i) (7) = (17) (1) – (17) (i) (6) + (86) (1) – (86) (i) (9)
15 – (60) (i) + 23 – (161) (i) = 17 – (102) (i) + 86 – (774) (i)
(102) (i) + (774) (i) – (60) (i) – (161) (i) = 17 + 86 − 15 − 23
(655) (i) = 65
i = 0,0992 a.m.
Resposta: 0,0992 a.m. ou 9,92% a.m.
Ex. 24: Três títulos, um de $ 5.000 para um mês; outro de $ 7.000 para um trimestre; e um terceiro de
$ 10.000 para cinco meses; são substituídos por dois novos títulos de mesmo valor nominal, sendo que
os vencimentos destes títulos são respectivamente um semestre e um ano. Se a taxa de desconto
simples verdadeiro for 8% a.m., qual será o valor nominal dos novos títulos?
N1 = $ 5.000 n1 = 1 mês
N2 = $ 7.000 n2 = 1 trim. = 3 meses
N3 = $ 10.000 n3 = 5 meses
N4 = ? n4 = 1 sem. = 6 meses
N5 = ? n1 = 1 ano = 12 meses
N4 = N5 i = 8% a.m. Verdadeiro ⇒ Racional
Ex. 25: Dois títulos; um com vencimento em um trimestre no valor de $ 3.100 e o outro de $ 2.300
para ser pago dentro de dois meses, são substituídos por um único título vencível no prazo de oito
meses. Calcular o valor do novo título, sabendo-se que a taxa de desconto simples usada nesta
operação foi 10% a.q?
LEMBRETE:
Em regime de capitalização simples, se não estiver explícito no problema se o
desconto é comercial ou racional, o desconto será sempre comercial.
Ex. 26: Se uma letra de câmbio de valor de face de $ 14.000, com vencimento para um trimestre, for
substituída por outra de valor de face de $ 17.500 com vencimento para cinco meses; qual será a taxa
semestral de desconto simples “por dentro”?
N1 = N2 .
1 + (i) (n1) 1 + (i) (n2) Vr = N ÷ [1 + (i x n)]
14.000 = 17.500 .
1 + (i) (3) 1 + (i) (5)
(14.000) [1 + (i) (5)] = 1 + (i) (3)
17.500
(0,80) [1 + (5) (i)] = 1 + (3) (i)
(0,80) (1) + (0,8) (5) (i) = 1 + (3) (i)
0,80 + (4) (i) = 1 + 3 (i)
(4) (i) – (3) (i) = 1 − 0,80 = 0,2
i = 0,20 = 20%
Taxa = (20%) (6) = 120% a.s.
Resposta: 1,2 ou 120%
Ex. 27: Uma letra de câmbio de valor de face de $ 8.000 vencível em setenta e dois dias foi
substituída por outra de valor de face de $ 11.200 à uma taxa de desconto simples “por fora” de 25%
a.b. Calcular o prazo de vencimento da nova letra de câmbio?
N1 = $ 8.000 n1 = 72 dias
N2 = $ 11.200 n2 = ?
“Por fora” ⇒ Comercial
i = 25% a.b.
(3) Porque não serão aceitas as questões nas avaliações em que o desenvolvimento
foram pelas teclas financeiras de uma calculadora.
Todos os cálculos só podem ser efetuados através de calculadora, pois não será
permitido celular durante as avaliações presenciais.
FORMULÁRIO
N = (Vr) [1 + (i) (n)] Dr = (Vr) (i) (n) Dr = (N) (i) (n) Dc = (N) (i) (n)
1 + (i) (n)
Vc = (N) (1 − i n) Dc = (Vc) (ief) (n) N = (Vc) [(1 + (ief) (n)] Dc = (N) (ief) (n).
1 + (ief) (n)
ief = . i S = (P) (1 + i)n J = (P) [(1 + i)n − 1]
1 – (i) (n)
S = (R) [(1 + i)n − 1] = (R) (sn┐i) S = (R) [(1 + i)n − 1] (1 + i) = (R) (sn┐i ) (1 + i)
i i
A= R A = (R) (1 + i)
i i
Cn = . In . − 1 Cac = . In −1
In−1 I0
Lembrete:
1- Façam sempre os cálculos usando a calculadora científica que irão usar nas avaliações.
2- Não será permitido o uso de celular para efetuar as contas nas avaliações.
3- Os arredondamentos se forem feitos terão que ser no mínimo duas casas decimais. O
ideal seria usar a memória da calculadora.
1) Qual o valor de face de emissão de uma nota promissória que sofreu um desconto simples comercial
no valor de $ 1.500, descontada cento e quarenta dias antes do vencimento, a uma taxa efetiva de juros
simples 120% a.a.?
2) Calcular o valor atual comercial de um título de crédito de valor nominal $ 17.400 que foi
descontada quatro bimestres antes do vencimento a uma taxa efetiva de juros simples igual a 3,5% a.m.
3) Uma letra no valor de $ 45.600 foi descontada a uma taxa de juros simples efetiva de 8,4% a.b.
Quantos dias antes do prazo foi descontada a letra, se o valor descontado “por fora” foi $ 39.800?
4) Uma duplicata de $ 35.700 foi descontada a uma taxa de desconto simples comercial de 21% a.s.
Qual foi a taxa efetiva mensal de juros simples cobrada, se o valor recebido ao descontar a nota
promissória foi $ 31.200?
5) Uma letra de câmbio foi descontada um ano antes de seu vencimento, o desconto foi $ 35.000, e a
taxa de desconto simples foi 1,5% a.m. Calcular a taxa de juros simples efetiva cobrado nesta
operação?
6) Uma duplicata de $ 84.000 foi descontada em uma instituição financeira, cinco trimestres antes de
seu vencimento. Se a taxa de desconto simples “por fora” foi 5% a.s., qual foi a taxa efetiva de juros?
7) Foi descontado um título de crédito de valor de nominal igual a $ 28.300, sete meses antes do
vencimento. Se a taxa de juros simples efetiva cobrada foi 10% a.q., qual foi a taxa de desconto
simples “por fora” ao trimestre cobrada?
8) Um lojista resgatou uma duplicata oito meses antes do vencimento. Se o valor de resgate foi $
16.700 e a taxa efetiva de juros simples foi 54% a.a., qual foi a taxa de desconto simples?
9) Um varejista descontou um título de crédito com valor nominal igual a $ 12.000, quatro meses antes
do vencimento, mediante uma taxa de desconto simples igual a 3% ao mês. Sabendo-se que o varejista
pagará ainda uma tarifa de 8% sobre o valor nominal, quanto deverá a empresa receber?
10) Uma letra foi descontada quatro quadrimestres antes do vencimento sendo que a taxa de desconto
simples comercial foi 48% a.a. Calcular a taxa de juros efetiva trimestral cobrada?
12) Que taxa semestral de desconto simples comercial exigirá uma entidade financeira em uma
antecipação de onze meses, se ela deseja ganhar uma taxa de juros simples efetiva de 15% ao
bimestre?
13) Duas duplicatas, uma de $ 3.100 com vencimento um trimestre e a outra de $ 2.300 para ser paga
dentro de dois meses, são substituídas por uma única duplicata vencível no prazo de oito meses. qual o
valor de face da nova duplicata, sabendo-se que a taxa de desconto simples “por fora” for 10% a.q.?
14) Se um título de crédito de valor de face de $ 25.238,53, com vencimento para dois semestres e
meio for substituído por outro de valor face de $ 28.900 à taxa de juros simples de 4,5% a.m., qual o
prazo de vencimento do novo título de crédito?
15) Um jovem deve dois títulos: um de $ 8.000 com vencimento em meio ano, e o outro de $ 5.000
com vencimento para dois bimestres. Ele deseja substituí-lo por um único título no valor nominal de $
14.094,12. Se a taxa de desconto simples comercial for 1,5% a.m., qual será o prazo de vencimento do
novo título?
16) Uma letra de câmbio de valor de face de $ 8.000, vencível para setenta e dois dias, foi substituída
por outra de valor de face de $ 11.200 com vencimento em quatro meses. Qual foi a taxa ao bimestre
de desconto simples empregada na transação?
17) Uma empresa deve duas notas promissórias; uma de $ 13.800 com vencimento para meio ano; e a
outra de $ 39.600 com vencimento para seis trimestres. Ela deseja substituí-las por duas notas
promissórias de mesmo valor face uma com vencimentos para três meses; e a outra para dois anos.
Qual será o valor da duplicata com vencimento para dois anos, se for cobrada nesta transação uma taxa
de desconto simples “por dentro” de 3,5% a.m.?
Dc = N – Vc N = Dc + Vc
N = 1.500 + 3.214,29
N = $ 4.714,29
Dc = N – Vc Vc = N − Dc
Vc = 194.444,44 − 35.000
Vc = $ 159.444,44
Solução:
N = (Vc) [1 + (ief) (n)]
Dc = N – Vc Vc = N − Dc
Vc = 12.000 − 2.400
Vc = $ 9.600
Resposta: $ 9.600
ief = . (0,04) .
1 − (0,04) (16)
ief = 11,11% a.m. = 33,33% a.t.
ief = . 0,105 ÷ 3 .
1 − (0,105) (6) (1/3)
ief = 4,43%
(0,15) (1/2) = . i .
1 − (i) (11)
0,075 = . i .
1 − (i) (11)
(3.100) [1 − (0,10) (3) (1/4)] + (2.300) [1 − (0,10) (2) (1/4) = (N3) [1 − (0,10) (8) (1/4)]
(3.100) (0,93) + (2.300) (0,95) = (N3) (0,8)
5.068 = (0,8) (N3)
N3 = $ 6.335
Resposta: $ 6.335
LEMBRETE:
Em regime de capitalização simples, se não estiver explícito no problema se o
desconto é comercial ou racional, o desconto será sempre comercial.
. 13.800 +. 39.600 = . N . + . N .
1 + (0,035) (6) 1 + (0,035) (18) 1 + (0,035) (3) 1 + (0,035) (24)
35.699,44 = (N) ( 1 . + . 1 .)
1,11 1,84
35.699,44 = (N) (0,90 + 0,54)
35.699,44 = N
1,44
N4 = $ 24.791,28
Resposta: $ 24.791,28