Ua 11 Anuid Gen II Ufrrj 2016 II

UFRRJ/ICSA/DCAC (Notas de Aula - 2016/II) U.A.
11: ANUIDADES 1/66

MODELOS GENÉRICOS - PARTE II
Todos os direitos autorais reservados à

MARCIA REBELLO DA SILVA
OBJETIVOS:
Ao final desta unidade, você será capaz de:
Ao final desta unidade, você será capaz de:
1- Entender o conceito de valor acumulado e valor atual em anuidades antecipadas.
2- Calcular as variáveis: valor acumulado; valor atual; termo; prazo e taxa de juros nas
anuidades antecipadas.
3- Calcular as variáveis nas anuidade em que o período dos termos não coincide com aquela a
que se refere a Taxa de Juros.
4- Calcular o valor acumulado e o valor atual em anuidades variáveis.
5- Interpretar e resolver os exercícios propostos na U.A.11.
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UFRRJ/ICSA/DCAC (Notas de Aula - 2016/II) U.A. 11: ANUIDADES 2/66
1- ANTECIPADAS ANTECIPADAS
Anuidades Antecipadas aquelas nas quais os termos são efetuados no início dos períodos.
Podemos chegar facilmente às fórmulas de equivalência com raciocínio análogo das demonstrações
anteriores.
anteriores.
1.1- MONTANTE (S) EM FUNÇÃO DOS TERMOS (R)
I: Início
F: Final
R I F
1o. Último
Intervalo Intervalo
o
0 1 n−1 n
I F
S
Termos Antecipados - Anuidade Antecipada
Prazo = n
DF
Sabendo que o Montante (S) (ou Valor Acumulado) para uma anuidade com termos antecipados é o
somatório dos montantes individuais de cada termo na Data Focal "n"; sendo o primeiro termo no
momento zero e é capitalizada por “n” períodos, segundo por n – 1, o terceiro por n – 2, e assim por
diante, sendo o último termo capitalizado por um período, podemos escrever:
S = (R) (1 + i)n + (R) (1 + i)n–1 + (R) (1 + i)n–2 + . . . + (R) (1 + i)1
S = (R) [(1 + i)n + (1 + i)n–1 + (1 + i)n–2 + . . . + (1 + i)1]

Como:
[(1 + i)n + (1 + i)n–1 + (1 + i)n–2 + . . . + (1 + i)1], nada mais é que uma PG.
Logo, se aplicarmos a fórmula da soma dos termos de uma progressão geométrica que é:
(a1) (qn − a1)

q−1

Onde:
a1 = (1 + i) → 1º. termo
an = (1 + i)n → último termo
q = (1 + i) → razão da PG
n=6 → número termos da PG
Soma = (1 + i) [(1 + i)n – (1 + i)]

(1 + i) – 1
Então:
S = (R) [(1 + i) (1 + i)n – (1 + i)] = (R) [(1 + i) (1 + i)n – (1 + i)]
(1 + i) – 1 i
Colocando (1 + i) do numerador em evidência fica:

S = (R) (1 + i) [(1 + i)n – 1]
i
Portanto, teremos:
S = R [(1 + i)n − 1] (1 + i) S = R (sn i) (1 + i)

i ou
Ex. 1: Quanto terei acumulado daqui a dois anos se aplicar $ 350 no início de cada mês a uma taxa de
3% a.m.?
R = $ 350/mês (Início ⇒ Antecipada) → n = 24

i = 3% a.m. X=?
Solução: Data Focal = Vinte e quatro meses
I F R = $ 350/mês I F
1o.
Interv. Meses
0 1 Prazo = n = 24 23 24

S
i = 3% a.m.
Saldo = X = ?
DF

∑ Dep.(DF = 24) − ∑ Ret.(DF = 24) = Saldo(DF = 24)
∑ Dep.(DF = 24) = (S)
Onde:
−n
A
S == R [(1 i)n+−i)1] ](1 + i)
[1 −+(1 ou S = R (sn i) (1 + i)
ii
(S) = (350) [(1,03)24 − 1] (1,03) ou (S) = (350) (s24 3%) (1,03)

0,03
∑ Dep.(DF = 24) = (350) [(1,03)24 − 1] (1,03)

0,03
Ou
∑ Dep.(DF = 24) = (350) (s24 3%) (1,03)
∑ Ret.(DF = 24) = 0
Saldo(DF = 24) = X = ?
(350) [(1,03)24 − 1] (1,03) = X
Equação de Valor na Data Focal = 24 meses
0,03
Ou
(350) (s24 3%) (1,03) = X
(350) [(1,03)24 − 1] (1,03) = X

0,03
(350) (34,43) (1,03) = X
X = $ 12.412,02
Resposta: $ 12.412,02
Nota: Se arredondar, então usar no mínimo duas casas decimais.
Ex. 2: São feitos depósitos trimestrais antecipados de $1.350 durante três anos em um fundo de
investimento. Se a rentabilidade do fundo for 2% a.m. acumulado trimestralmente qual será o saldo um
ano e meio após o último depósito?
Dep. = R = $ 1.350/trim. (Antecipados) → n = (3) (4) = 12

Saldo = X = ? (11º. + 1,5 x 4 = 17º) i = (2%) (3) = 6% a.t.
Solução: Data Focal = Dezessete trimestres
∑Dep.(DF = 17) = (S) (1,06)5

Onde:
n ou
S = R [(1 + i) − 1] (1 + i) S = R (sn i) (1 + i)
i
S = (1.350) [(1,06)12 − 1] (1,06) S = (1.350) (s12 6%) (1,06)

0,06
∑Dep.(DF = 17) = (1.350) [(1,06)12 − 1] (1,06) (1,06)5

0,06
Ou
∑Dep.(DF = 17) = (1.350) (s12 6%) (1,06) (1,06)5
∑ Ret.(DF = 17) = 0
Saldo(DF = 17) = X =?
I F I i = 6% a.t. DF
1o.
R = $ 1.350/trim. F
Interv Trim.
0 1 11 12 17
Prazo = n = 12
Saldo = X = ?
Termos Antecipados – Anuid. Antecip.
S
DF
Equação de Valor na Data Focal = 17 trimestres (1.350) [(1,06)12 − 1] (1,06) (1,06)5 = X

0,06
Ou
(1.350) (s12 6%) (1,06) (1,06)5 = X
(1.350) [(1,06)12 − 1] (1,06)6 = X

0,06
(1.350) (16,87) (1,42) = X (Arredondamento, no mínimo duas casas decimais)
X = $ 32.339,79
Resposta: $ 32.339,79

Nota:
Usando a memória da máquina: (1.350) [(1,06)12 − 1] (1,06)6 = X => X = $ 32.305
0,06
Ambas as respostas são aceitas, mas se tiver usado mais do que duas casas decimais, a
resposta também será aceita. O ideal seria usar a memória da máquina, pois além efetuar a conta
mais rápido a probabilidade de errar no cálculo é menor.
Ex. 3: Edu fez oito depósitos semestrais a vencer de $ 4.900 em uma poupança e depois fez uma
retirada de $ 33.000 no quinto ano desta mesma poupança. Quanto que Edu poderá retirar desta
poupança um ano após a retirada se a mesma pagar uma taxa de juros de 5% a.s.?
Dep. = R = $ 4.900/sem. (A vencer ⇒ Antecipada) → n=8

Ret. = $ 33.000 (5º ano = 10º sem.)
i = 5% a.s. X=?
Solução: Data Focal = Doze semestres
I F I DF
1o.
R = $ 4.900/sem. F
Int. Sem.
0 1 7 8 10 12
Prazo = n = 8
Saldo = X = ?
Termos Antecipados – Anuid. Antecip. $ 33.000

S
i = 5% a.s.
DF

∑Dep.(DF = 12) = (S) (1,05)4
Onde:
n
S = R [(1 + i) − 1] (1 + i) ou S = R (sn i) (1 + i)
i
S = (4.900) [(1,05)8 − 1] (1,05) S = (4.900) (s8 5%) (1,05)

0,05

∑Dep.(DF = 12) = (4.900) [(1,05)8 − 1] (1,05) (1,05)4
0,05
Ou
∑Dep.(DF = 12) = (4.900) (s8 5%) (1,05) (1,05)4
∑ Ret.(DF = 12) = (33.000) (1,05)2

Saldo(DF = 12) = X =?
Equação de Valor na Data Focal = 12 semestres
(4.900) [(1,05)8 − 1] (1,05) (1,05)4 − 33.000 (1,05)2 = X

0,05
Ou
(4.900) (s8 5%) (1,05) (1,05)4 − (33.000) (1,05)2 = X
(4.900) [(1,05)8 − 1] (1,05)5 – (33.000) (1,05)2 = X

0,05
(4.900) (9,55) (1,28) – (33.000) (1,10) = X (Arredondamento, no mínimo duas casas decimais)
X = $ 23.597,60
Resposta: $ 23.597,60
Usando a memória: (4.900) (s8 5%) (1,05)5 − (33.000) (1,05)2 = X => X = $ 23.335,52
Ex. 4: Um comerciante deve quinze pagamentos mensais antecipados de $ 5.800. Não podendo pagar
nestes prazos quer substituir por dois pagamentos iguais, vencendo respectivamente em dezoito e vinte
e cinco meses. Se a taxa de juros cobrada for 4% a.m, qual será o valor de cada pagamento?
Obrig. Antigas = R = $ 5.800/mês (Antecipados) → n = 15

Obrig. Novas: 1ª = X = ? → 18º mês 2ª = X = ? → 25º mês
i = 4% a.m.
Solução: Data Focal = Vinte e cinco meses
∑Obrig. Antigas (DF= 25) = ∑Obrig. Novas(DF= 25)
∑Obrig. Antigas(DF= 25) = (S) (1,04)10
Onde:
−n
A
S ==RR[(1
[1 + (1n +− i)1] (1
− i) ] + i) ou S = R (sn i) (1 + i)
i i
S = (5.800) [(1,04)15 − 1] (1,04) ou S = (5.800) (s15 4%) (1,04)

0,04

∑Obrig. Ant.(DF= 25) = (5.800) [(1,04)15 − 1] (1,04) (1,04)10
0,04
Ou
∑Obrig. Ant.(DF= 25) = (5.800) (s15 4%) (1,04) (1,04)10
∑Obrig. Novas(DF= 25) = (X) (1,04)7 + X
I F R = $ 5.800/mês I
i = 4% a.m.
o
1. F
Int. Meses
0 1 Prazo = n = 15 14 15 18 25
Termos Antecipados - Anuidade Ant.

X X
S
DF
(5.800) [(1,04)15 − 1] (1,04) (1,04)10 = (X) (1,04)7 + X

0,04
Ou
(5.800) (s15 4%) (1,04) (1,04)10 = (X) (1,04)7 + X
(5.800) [(1,04)15 − 1] (1,04)11 = (X) (1,04)7 + X

0,04
(5.800) (20,02) (1,54) = (X) (1,32 + 1)
(5.800) (20,02) (1,54) = X (Arredondamento no mínimo duas casas decimais)
2,32
X = $ 77.077
Resposta: $ 77.077
Ex. 5: Foi depositado inicialmente em uma poupança $ 9.200 e a partir do final do sexto bimestre
foram feitos mais trinta depósitos bimestrais de $ 1.700. Calcular o saldo um ano após o último
depósito para uma taxa de juros de 3,5% a.b.
Inv. Inicial = $ 9.200

i = 3,5% a.b.
Dep. = R = $ 1.700/bim. (1º: final do 6º bim.) → n = 30
Saldo = X = ? (1 ano após último depósito: 35 + 6 = 41)
Solução: Data Focal = Quarenta e um bimestres
∑ Dep.(DF = 41) = (9.200) (1,035)41 + (S) (1,035)5
Onde:
n
S = R [(1 + i) − 1] (1 + i) S = R (sn i) (1 + i)
i ou
S = (1.700) [(1,035)30 − 1] (1,035) ou S = (1.700) (s30 3,5%) (1,035)

0,035
∑ Dep.(DF = 41) = (9.200) (1,035)41 + (1.700) [(1,035)30 − 1] (1,035) (1,035)5
0,035
Ou
∑ Dep.(DF = 41) = (9.200) (1,035)41 + (1.700) (s30 3,5%) (1,035) (1,035)5
∑ Ret.(DF = 41) = 0
Saldo(DF = 41) = X
DF
$ 9.200 R = $ 1.700/bim.
Bim.
0 1 6 7 35 36 41
I F I F
i = 3,5% a.b.
X=?
Termos Antecip. - Anuidade Ant.
Prazo = 6 + 30 = 36
n = 30 S
Equação de na Valor Data Focal = 41 bim.
(9.200) (1,035)41 + (1.700) [(1,035)30 − 1] (1,035) (1,035)5 = X

0,035

Ou
(9.200) (1,035)41 + (1.700) (s30 3,5%) (1,035) (1,035)5 = X
(9.200) (1,035)41 + (1.700) [(1,035)30 − 1] (1,035)6 = X

0,035
37.700,07 + (87.758,55) (1,23) = X
X = $ 145.643,09
Resposta: $ 145.643,09
Nota:
Podemos também resolver um problema de Montante (S) de uma anuidade com termos
antecipados, bastando multiplicarmos por (1 + i) o cálculo obtido do montante de uma
anuidade com termos postecipados.
Termos Postecipados Termos Antecipados

n n
S = (R) [(1 + i) − 1] S = (R) [(1 + i) − 1] (1 + i)
i i
1.2- VALOR ATUAL (A) EM FUNÇÃO DOS TERMOS
DF
I F R = [$/T] I F
1o.
Intervalo
0 1 Prazo = n n−1 n

A

Vimos em (1.1) que: S = R [(1 + i)n −1] (1 + i)
i
Data Focal = Zero ⇒ "A" e "S" são Equivalentes, então
n n
A = R [(1 + i) − 1] (1 + i) (1 + i)–
i
então, teremos:
A = R [1 − (1 + i)–n] (1 + i) ou A = R (an i) (1 + i)
i
Ex. 6: Um lojista deseja financiar a venda de uma moto em dezessete prestações mensais a vencer de $
850. Se a taxa de juros cobrada no financiamento for de 16% a.q. acumulado mensalmente, qual seria o
valor da moto à vista?
Prestações = R = $ 850/mês (A vencer ⇒ Antecipada) → n = 17

i = (16%) (1/4) = 4% a.m.
Valor da moto à vista = X =?
Solução: Data Focal = Zero
Preço a Prazo se equivale ao Preço à Vista
Preço a Prazo(DF) = Preço à Vista(DF)
Preço a Prazo(DF = 0) = Prestações(DF = 0) = (A)
Onde:
A = R [1 − (1 + i)–n] (1 + i) ou A = R (an i) (1 + i)
i
A = (850) [1 − (1,04)–17] (1,04) ou A = (850) (a17 4%) (1,04)

0,04
Preço a Prazo(DF = 0) = (850) [1 − (1,04)–17] (1,04)
0,04
Ou
Preço a Prazo(DF = 0) = (850) (a17 4%) (1,04)
Preço à Vista(DF = 0) = X = ?
Equação de Valor na Data Focal = Zero: (850) [1 − (1,04)–17] (1,04) = X
0,04
Ou
(850) (a17 4%) (1,04) = X

DF
X=?
i = 4% a.m.
I F
0 1o. 1 16 17 Meses
R = $ 850/mês
Int.
I F
Prazo = n = 17
A
(850) [1 − (1,04)− 17] (1,04) = X

0,04
X = (850) (12,17) (1,04)
X = $ 10.758,28
Resposta: $ 10.758,28
Ex. 7: Qual seria o preço à vista de uma máquina industrial, se as prestações são no início de cada
bimestre no valor de $ 7.350, o prazo do financiamento três anos, e a taxa de juros cobrada no
financiamento 13,4% a.s. composto trimestralmente?
R = $ 7.350/bim (Início ⇒ Antecipada) → n = (3) (4) = 12

Preço à Vista = X = ?
i = (13,4%) (1/2) = 6,7% a.b.
Onde:
A = R [1 − (1 + i)–n] (1 + i) ou A = R (an i) (1 + i)
i

A = (7.350) [1 − (1,067)–12] (1,067) ou A = (7.350) (a12 6,7%) (1,067)
0,067
Preço a Prazo(DF = 0) = (7.350) [1 − (1,067)–12] (1,067)
0,067
Ou
Preço a Prazo(DF = 0) = (7.350) (a12 6,7%) (1,067)
DF
X=?
i = 6,7% a.b.
I F
0 1o. 1 11 12 Bim.
R = $ 7.350/bim.
Int.
I F
Prazo = n = 12
A
Equação de Valor na Data Focal = Zero (7.350) [1 − (1,067)–12] (1,067) = X

0,067
Ou
(7.350) (a12 6,7%) (1,067) = X
X = (7.350) (8,07) (1,067)

X = $ 63.288,57
Resposta: $ 63.288,57
Ex. 8: Quanto tem que depositar hoje em um fundo, para serem feitas retiradas mensais sendo a
primeira no final do décimo mês e a última no início do trigésimo mês de $ 1.070, e ainda restar um
saldo de $ 15.400 um ano após a última retirada sendo a taxa de juros 3,5% a.m.?
Dep. Inicial = X = ?
Ret. = R = $ 1.070/mês (1o Ret.: final -10o mês; Últ. Ret.: início 30º mês => final 29º mês)

n = 30 – 10 = 20 ⇒ retiradas
Saldo = $ 15.400 (29º + 12 = 41º mês)
i = 3,5% a.m.
∑ Dep.(DF = 0) − ∑ Ret. (DF = 0) = Saldo(DF = 0)
∑ Dep.(DF = 0) = X = ?
∑ Ret.(DF = 0) = (A) (1,035)–10
Onde:
A = R [1 − (1 + i)–n] (1 + i) ou A = R (an i) (1 + i)
i
A = (1.070) [1 − (1,035)–20] (1,035) ou A = (1.070) (a20 3,5%) (1,035)

0,035
∑ Ret.(DF = 0) = (1.070) [1 − (1,035)–20] (1,035) (1,035)–10

0,035
Ou
∑ Ret.(DF = 0) = (1.070) (a20 3,5%) (1,035) (1,035)−10
Saldo(DF = 0) = (15.400) (1,035)–41
X=? i = 3,5% a.m.
I F I F Meses
0 1 10 11 29 30 41
2
R = $ 1.070/mês Saldo = $ 15.400
Termos Antecip. – Anuid. Ant.
Prazo = n = 30 – 10 = 20
A
DF
Equação de Valor na Data Focal = Zero

X – (1.070) [1 − (1,035)–20] (1,035) (1,035)–10 = (15.400) (1,035)–41

0,035
Ou
X – (1.070) (a20 3,5%) (1,035) (1,035)−10 = (15.400) (1,035)–41
X = (15.400) (1,035)–41 + (1.070) (a20 3,5%) (1,035)−9

X = 3.758,08 + (15.207,27) (0,73)
X = $ 14.859,39
Resposta: $ 14.859,39
Ex. 9: Uma lancha a prazo tem que dar uma entrada de $ 85.000 e mais quarenta e cinco prestações
mensais de $ 9.700; sendo que a primeira prestação no final do sétimo mês. Se a taxa de juros cobrada
no financiamento for 48% a.a. capitalizado mensalmente, qual seria o preço à vista?
E = $ 85.000
Prestações = R = $ 9.700/mês (1o Ret.: final do 7o mês) → n = 45
i = (48%) (1/12) = 4% a.m.
Preço a Prazo(DF = 0) = Entrada(DF = 0) + Prestações(DF = 0)
Prestações(DF = 0) = (A) (1,04)−7
Onde:
A = R [1 − (1 + i)–n] (1 + i) ou A = R (an i) (1 + i)
i
A = (9.700) [1 − (1,04)–45] (1,04) ou A = (a45 4%) (1,04)

0,04
Preço a Prazo (DF = 0) = 85.000 + (9.700) [1 − (1,04)–45] (1,04) (1,04)−7
0,04
Ou
Preço a Prazo (DF = 0) = 85.000 + (9.700) (a45 4%) (1,04) (1,04)−7

X=? i = 4% a.m.
I F I F
0 1 7 8 51 52 Meses
R = $ 9.700/mês
$ 85.000
Termos Antecipados - Anuidade
Ant.
Prazo = n = 45
7 + 45 = 52
A
DF
85.000 + (9.700) [1 − (1,04)–45] (1,04) (1,04)−7 = X

0,04
Ou
85.000 + (9.700) (a45 4%) (1,04) (1,04)−7 = X
85.000 + (9.700) [1 − (1,04)−45] (1,04)−6 = X

0,04
X = $ 243.840,88
Resposta: $ 243.840,88
1.3- CÁLCULO DOS TERMOS
Os termos pode ser obtido das seguintes fórmulas:
n −n
A
S == R [(1
[1 −+(1
i) +−i)1] ](1 + i) ou S = R (sn i) (1 + i)
ii
e
A = R [1 − (1 + i)–n] (1 + i) ou A = R (an i) (1 + i)
i

Ex. 10: Se João fizesse quinze depósitos antecipados quadrimestrais em uma poupança cuja
rentabilidade fosse de 15% a.a. composto quadrimestralmente, e se tivesse acumulado na poupança no
final do prazo $ 78.000, quanto foi depositado?
Dep. = R = ? ($/quadr.) (Antecipados) → n = 15

Saldo = $ 78.000 i = (15%) (1/3) = 5% a.q.
Solução: Data Focal = Quinze quadrimestres
∑ Dep.(DF = 15) = (S)
Onde:
S = R [(1 + i)n − 1] (1 + i) ou S = R (sn i) (1 + i)

i
S = (R) [(1,05)15 − 1] (1,05) ou S = (R) (s15 5%) (1,05)

0,05
∑ Dep.(DF = 15) = (R) [(1,05)15 − 1] (1,05) ou ∑ Dep.(DF = 15) = (R) (s15 5%) (1,05)
0,05
∑ Ret.(DF = 15) = 0
Saldo(DF = 15) = $ 78.000
I F R = ? ($/quad.) I F
1o.
Interv. Quad.
0 1 14 15
Prazo = n = 15

S
i = 5% a.q.
$ 78.000
DF
(R) [(1,05)15 − 1] (1,05) = 78.000

Equação de Valor na Data Focal = 15 quad. 0,05

Ou
(R) (s15 5%) (1,05) = 78.000
R= . (78.000) (0,05) .
[(1,05)15 − 1] (1,05)
R = $ 3.442,57/quad.
Resposta: $ 3.442,57/quad.
Ex. 11: Um aparelho de som à vista custa $ 2.960 e a prazo tem que pagar prestações no início de cada
mês durante um ano e meio. Se a loja cobrar uma taxa de juros de 36% a.s. acumulada mensalmente,
qual será o valor de cada prestação?
Preço à vista = $ 2.960

Prestações = R =? ($/mês) (Início ⇒ Antecipada) → n = (1,5) (12) = 18
i = (36%) (1/6) = 6% a.m.
Onde:
A = R [1 − (1 + i)–n] (1 + i) ou A = R (an i) (1 + i)
i
A = (R) [1 − (1,06)–18] (1,06) ou A = (R) (a18 6%) (1,06)

0,06
Preço a Prazo(DF = 0) = (R) [1 − (1,06)–18] (1,06)
0,06
Ou
Preço a Prazo(DF = 0) = (R) (a18 6%) (1,06)
Preço à Vista(DF = 0) = $ 2.960

Equação de Valor na Data Focal = Zero: (R) [1 − (1,06)–18] (1,06) = 2.960
0,06
Ou
(R) (a18 6%) (1,06) = 2.960

DF
$ 2.960
i = 6% a.m.
I F
0 1o. 1 17 18 Meses
R = ? ($/mês)
Int.
I F
Termos Ant. - Anuidade Ant.
Prazo = n = 18
A
R=. 2.960 .
(a18 6%) (1,06)
R = $ 257,90
Resposta: $ 257,90
Ex. 12: Marta fez depósitos trimestrais a vencer durante quatro anos em um fundo. Se o saldo no sexto
ano for $ 57.300 e taxa de juros 1% a.m. composta trimestralmente, qual foi o valor de cada depósito?
Dep. = R = ? ($/trim.) (A vencer ⇒ Antecipada) → n = (4) (4) = 16

Saldo = $ 57.300 (6 x 4 = 24º trim.) i = (1%) (3) = 3% a.t.
Solução: Data Focal = Dezesseis trimestres
∑ Dep.(DF = 16) = (S)
Onde:
S = R [(1 + i)n − 1] (1 + i) ou S = R (sn i) (1 + i)

i
S = (R) [(1,03)16 − 1] (1,03) ou S = (R) (s16 3%) (1,03)

0,03
∑ Dep.(DF = 16) = (R) [(1,03)16 − 1] (1,03) ∑ Dep.(DF = 16) = (R) (s16 3%) (1,03)
0,03

∑ Ret. (DF = 16) = 0
Saldo(DF = 16) = (57.300) (1,03)–8
I F R = ? ($/trim.) I i = 3% a.t.
1o. F
Int. Trim.
0 1 15 16 24
Prazo = n = 16
Saldo = 57.300
S
DF
Equação de Valor na Data Focal = 16 trimestres

(R) [(1,03)16 − 1] (1,03) = (57.300) (1,03) –8
0,03
Ou
(R) (s16 3%) (1,03) = (57.300) (1,03)–8
(R) (20,76) = (57.300) (0,79)

R = $ 2.180,49
Resposta: $ 2.180,49
Ex. 13: Um investidor depositou inicialmente em uma poupança $ 38.500, depois fez vinte e quatro
retiradas mensais. Se a primeira retirada for início do sexto mês e se a rentabilidade da poupança for
4,5% a.m., quanto poderá o investidor retirar mensalmente?
Inv. Inicial = $ 38.500 i = 4,5% a.m.

Dep. = R = ? (1ª retirada: Início 6º mês = 5º mês) Prazo = n = 24
Solução 1: Data Focal = Cinco meses
∑ Dep.(DF) − ∑ Ret.(DF) = Saldo(DF)
∑ Dep.(DF = 5) = (38.500) (1,045)5
∑ Ret.(DF = 5) = (A)

Onde:
A = R [1 − (1 + i)–n] (1 + i) A = R (an i) (1 + i)
ou
i
A = (R) [1 − (1,045)–24] (1,045) A = (R) (a24 4,5%) (1,045)

0,045
∑ Ret.(DF = 5) = (R) [1 − (1,045)–24] (1,045)

0,045
Ou
∑ Ret.(DF = 5) = (R) (a24 4,5%) (1,045)
Saldo(DF = 5) = 0
DF
$ 38.500 i = 4,5% a.m.

Meses
0 1 4 5 R=? 28 29
Termos Antecipados – Anuid. Ant.
Prazo = n = 24
A 5 + 24 = 29
Equação de Valor na DF = 5 meses (38.500) (1,045)5 – (R) [1 − (1,045)–24] (1,045) = 0

0,045
Ou
(38.500) (1,045)5 – (R) (a24 4,5%) (1,045) = 0
(38.500) (1,045)5 = R
(a24 4,5%) (1,045)
R = $ 3.167,33
Solução 2: Data Focal = Vinte e nove meses

∑ Dep.(DF = 29) = (38.500) (1,045)5
∑ Ret.(DF = 29) = (S)
Onde:
S = R [(1 + i)n – 1] (1+ i) ou S = R (sn i) (1 + i)
i
∑ Ret.(DF = 29) = (R) [(1,045)24 – 1] (1,045)

0,045
Ou
∑ Ret.(DF = 29) = (R) (s24 4,5%) (1,045)
Saldo(DF = 29) = 0
DF
$ 38.500 i = 4,5% a.m.
0 1 4 5 R=? 28 29
Meses
Prazo = n = 24
5 + 24 = 29
S
(38.500) (1,045)29– (R) [(1,045)24 − 1] (1,045) = 0

0,045
Ou
(38.500) (1,045)29– (R) (s24 4,5%) (1,045) = 0
(38.500) (1,045)29 = R
(s24 4,5%) (1,045)
R = $ 3.167,33

1.4- CÁLCULO DO NÚMERO DE TERMOS
O número de termos (ou prazo) pode ser obtido das seguintes fórmulas:
S = R [(1 + i)n − 1] (1 + i) ou A = R [1 − (1 + i)–n] (1 + i)

i i
O cálculo do número de termos "n" terá que ser resolvido por logarítimo neperiano (ln) ou por
logarítimo decimal (log).
Ex. 14: Uma poupança de $ 98.000 deve ser acumulada em depósitos mensais antecipados de $
2.501,20. Se o fundo render 3,3% a.m., quantos depósitos mensais serão necessários para acumular tal
quantia?
S = $ 98.000 i = 3,3% a.m.

Dep. = R = $ 2.501,20/mês (Antecipados) → n=?
Solução: Data Focal = ”n” trim.
∑ Dep.(DF = n) = (S)
Onde:
S = R [(1 + i)n – 1] (1+ i)
i
∑ Dep.(DF = n) = (2.501,20) [(1,033)n – 1] (1,033)

0,033
∑ Ret.(DF = n) = 0
Saldo(DF = n) = 98.000
Equação de Valor na Data Focal = ”n” meses (2.501,20) [(1,033)n – 1] (1,033) = 98.000
0,033
(1,033)n = . (98.000) (0,033) + 1
(2.501,20) (1,033)
(1,033)n = 1,25 + 1 = 2,25
Ln (1,033)n = Ln (2,25)
n Ln (1,033) = Ln (2,25)
n = Ln (2,25) = 0,8109
Ln (1,033) 0,0325

n = 24,98 ≈ 25
Resposta: 25
DF
R = $ 2.501,20/mês
0 1 n−1 n Meses
Prazo = n = ?
S
i = 3,3% a.m.
Saldo = $ 98.000
Ex. 15: Uma máquina à vista custa $ 315.000 e a prazo são necessárias prestações bimestrais a vencer
no valor de $ 20.909,40. Se a taxa de juros cobrada no financiamento for 13% a.q. capitalizado
bimestralmente, quantos pagamentos bimestrais serão necessários no financiamento?

Prestações = R = $ 20.909,40/bim. (A vencer ⇒ Antecipada) → n=?
i = (13%) (1/2) = 6,5% a.b.
Onde:
A = R [1 − (1 + i)–n] (1 + i)
i
Preço a Prazo(DF = 0) = (20.909,40) [1 − (1,065)–n] (1,065)

0,065
Preço à Vista(DF = 0) = 315.000
n
Equação de Valor na Data Focal = Zero: (20.909,40) [1 − (1,065)– ] (1,065) = 315.000
0,065

DF
i = 6,5% a.m.
$ 315.000
F I F
0 1o. 1 n−1 n=? Bim.

R = $ 20.909,40/bim.)
Int.
I
Prazo = n = ?
A
−n
(20.909,40) [1 − (1,065) ] (1,065) = 315.000
0,065
1 − (1,065)−n = . (315.000)
(0,065) .
(20.909,40) (1,065)
1 − (1,065)−n = 0,92
1 − 0,92 = (1,065)−n
0,08 = (1,065)−n
n = − Ln 0,08
Ln 1,065
n = − (–2,5257) ≈ 40,09
0,0630
Resposta: Quarenta
Ex. 16: João fez depósitos no início de cada trimestre no valor de $ 950 em um fundo de investimento.
Se o montante foi $ 195.546,70 e a taxa de juros 1,5% a.m. composto trimestralmente, qual foi o
prazo?
Dep. = R = $ 950/trim. (Início ⇒ Antecipada) → Prazo = ? = n

S = $ 195.546,70 i = (1,5%) (4) = 4,5% a.t.
Solução: Data Focal = ”n” quadrimestres

∑ Dep.(DF = n) = (S)
Onde:
S = R [(1 + i)n – 1] (1+ i)
i
∑ Dep.(DF = n) = (950) [(1,045)n – 1] (1,045)

0,045
∑ Ret.(DF) = 0
Saldo(DF) = $ 195.546,70
DF
I F R = $ 950/trim.
Trim.
0 1 n−1 n
Termos Antecipados – Anuidade
Antecipada
Prazo = n = ?
S
i = 4,5% a.t.
Saldo = $ 195.546,70
Equação de Valor na Data Focal = ”n” trim. (950) [(1,045)n – 1] (1,045) = 195.546
0,045
1,045)n – 1 = (195.546) (0,045)

(950) (1,045)
n
(1,045) − 1 = 8,86
n
Ln (1,045) = Ln (9,86)
n Ln (1,045) = Ln (9,86)
n = . Ln (9,86)
Ln (1,045)
n ≈ 52
Resposta: 52 trimestres

Ex. 17: Um empresário depositou inicialmente em um fundo para pagamentos de bolsas de estudo $
155.000. Se as retiradas forem semestrais antecipadas no valor de $ 7.080 e a taxa de juros do fundo
for 4% a.s., quantas retiradas poderão ser feitas?
Inv. Inicial = $ 155.000

Ret. = R = $ 7.080/sem. (Antecipada) → n=? i = 4% a.s.
∑ Dep.(DF = 0) = 155.000
∑ Ret.(DF =0) = (A)
Onde:
A = R [1 − (1 + i)–n] (1 + i)
i
∑ Ret.(DF = 0) = (7.080) [1 − (1,04−n] (1,04)

0,04
Saldo(DF = 0) = 0
DF
$ 155.000
i = 4% a.s.
F I F
0 1o. 1 n−1 n=? Sem.

R = $ 7.080/sem.
Int.
I
Termos Antecip. – Anuid. Antecipada
Prazo = n = ?
A
Equação de Valor na Data Focal = Zero 155.000 – (7.080) [1 − (1,04)–n] (1,04) = 0

0,04
−n
155.000 = (7.080) [1 − (1,04) ] (1,04)
0,04

(155.000) (0,04) = 1 − (1,04)−n
(7.080) (1,04)
−n
0,8420 = 1 − (1,04)
−n
(1,04) = 1 − 0,8420
−n
(1,04) = 0,1580
n = − Ln 0,1580. = − ( − 1,8452)
Ln 1,04 0,0392
n ≈ 47,07 ≈ 47
Resposta: 47
1.4- CÁLCULO DA TAXA DE JUROS
A taxa de juros pode ser obtida das seguintes fórmulas:
− i)1]−n(1
SA= =RR[(1[1+−i)(1n + ] + i) ou S = R (sn i) (1 + i)
i i
e
A = R [1 − (1 + i)–n] (1 + i) ou A = R (an i) (1 + i)
i
O cálculo da taxa de juros pode ser feito através de pesquisas em tabelas financeiras ou pode
ser calculado através da fórmula algébrica que neste caso a incógnita por estar tanto no numerador
quanto no denominador, então teremos que calcular valor de “ i ” por tentativa e erro até acharmos a
taxa “ i “ que torna o fator (sn i) (1 + i) = S/R ou o fator (an i) (1 + i) = A/R; que neste caso a
utilização do método de interpolação linear seria o mais prático, pois, o número de tentativas e erros
seriam menores, ou através de calculadoras financeiras.
Onde:
n
sn i = (1 + i) – 1
i i ↑ ⇒ sn i ↑
–n
an i = 1 – (1 + i) i ↑ ⇒ an i ↓
i

Ex.18: São feitos depósitos bimestrais a vencer de $ 850 durante três anos e meio em uma poupança.
Se o valor acumulado no final do prazo for $ 30.741, qual será a taxa de juros aproximada por
interpolação linear?
Dep. = R = $ 850/bim (A vencer ⇒ Antecipada) → n = (3,5) (6) = 21

Saldo = $ 30.741 taxa = ?
Solução: Data Focal = Vinte e um bimestres

Onde:
n
S = R [(1 + i) − 1] (1 + i) ou S = R (sn i) (1 + i)
i
∑ Dep.(DF = 21) = (S)

Onde:
n
S = R [(1 + i) − 1] (1 + i) ou S = R (sn i) (1 + i)
i
∑ Dep.(DF = 21) = (850) [(1 + i)21 −1] (1 + i)

i
∑ Ret.(DF = 21) = 0
Saldo(DF = 21) = $ 30.741
I F R = $ 850/bim. I F
1o.
Interv. Bim.
0 1 20 21
Prazo = n = 21

S
i =?
$ 30.741
DF

Equação de Valor na Data Focal = 21 bim. 21
(850) [(1 + i) ] (1 + i) = 30.741
i
[(1 + i)21] (1 + i) = 30.741
i 850
(s21 i) (1 + i) = 36,17
1o. Chute: i = 7% a.b.

s21 7% (1,07) = [(1,07)21 −1] (1,07)
1,07
s21 7% (1,07) = 48,01
2o. Chute: i = 3% a.b.

s21 3% (1,03) = [(1,03)21 −1] (1,03)
0,03
s21 3% (1,03) = 29,54
X = . 7% − 3% .
36,17 − 29,54 48,01 − 29,54
X = 1,4%
i = 3% + 1,4%
i ≅ 4,4% a.b
Como o fator é 36,17, e achamos 34,88 (i = 4,4%), então, faremos mais um chute, que será os 4,4%
que acabamos de achar por interpolação linear.
s21 i (1 + i)
48,01
i = 3% + X
36,17
29,54
i% (a.b)
0 3% i=? 7%
X

3o. Chute: i = 4,4% a.b.
s21 i (1 + i)
48,01
i = 4,4% + X
36,17
34,88
i% (a.b)
0 4,4% i=? 7%
X
X = . 7% − 4,4% .
36,17 − 34,88 48,01 − 34,88
X = 0,26%
i = 4,4% + 0,3%
i ≅ 4,7% a.b.
(s21 4,7%) (1,044) = [(1,047)21 −1] (1,047) = 36,17
0,047
Resposta: 4,7% a.b.
Ex. 19: Uma casa de campo à vista custa $ 147.000 e prazo tem que pagar quarenta e duas parcelas
mensais antecipadas de $ 10.772,40. Calcular a taxa de juros aproximada, por interpolação linear, que
está sendo cobrada no financiamento.

Parcelas = R = $ 10.772,40/mês (Antecipada) → n = 42 i=?

Onde:
A = R [1 − (1 + i)–n] (1 + i)
i
Preço a Prazo(DF = 0) = (10.772,40) [1 − (i)–42] (1 + i)

i
Preço à VistaDF = 0) = 147.000
42
Equação de Valor na Data Focal = Zero: (10.772,40) [1 − (1 + i)– ] (1 + i) = 147.000
i
DF
$ 147.000
i=?
I F
0 1o. 1 41 42 Meses
R = $ 10.772,40/mês)
Int.
I F
Prazo = n = 42
A
[1 – (1 + i)─42] (1 + i) = . 147.000.
i 10.772,40
a42 i (1 + i) = 13,65
1o. Chute: i = 5% a.m.

a42 i (1 + i) = 18,29
2o. Chute: i = 10% a.m

a42 i (1 + i) = 10,80
X .= 10% – 5% .
18,29 – 13,65 18,29 – 10,80
X = 3,10%
i = 5% + 3,1%. i ≅ 8,1% a.m a42 8,1% = 12,84

a42 i (1 + i)
18,29
i = 5% + X
13,65
10,80
0 5% i=? 10% i%
X
3o. Chute: i = 8,1% a.m ⇒ a42 i (1 + i) = 12,84
a42 i (1 + i)
18,29
i = 5% + X
13,65
12,84
0 5% i=? 8,1% i%
X

X .= 8,1% – 5% .
18,29 – 13,65 18,29 – 12,84
X = 2,6%
i = 5% + 2,6%. ⇒ i ≅ 7,6% a.m.
a42 7,6% = 13,5
Reposta: ≅ 7,6% a.m.
Nota:
A anuidade antecipada pode ser transformada em uma anuidade de modelo básico, o
que ficaria:
147.000 − 10.772,40 = (10.772,40) [1 − (i)−(42 − 1 = 41)]
i
Equação de Valor na Data Focal = Zero:
136.227,60 = (10.772,40) [1 − (i)−41]
i
1.6- ANUIDADES PERPÉTUAS ANTECIPADAS
Uma anuidade é dita perpétua quando o prazo da anuidade não tem limite, isto é, o prazo é
infinito, e os termos acontecem no inicio cada intervalo. Como a duração de uma anuidade perpétua é
ilimitada, só tem sentido calcular o Valor Atual.
DF
i = [1/T]
I F
1o.
Intervalo R = [$/T]
0 1
Prazo = n = infinito = ∞
Termos Antecipados
A Perpetuidade Antecipada

Aplicando o limite e fazendo com que o número de termos "n" tenda a infinito (ilimitada) na
fórmula do valor descontado de uma anuidade antecipada, teremos:
A = R an i = R [1 − (1 + i)-n] (1 + i)
i
Aplicando o limite e fazendo “n” tender ao infinito na seguinte equação:
A = lim. R an i = lim R [1 − (1 + i)-n] (1 + i)

i
A = lim. R [1 − 1 ] (1 + i)
n→∞ i (i) (1 + i)n
Então:
1 .= 0
(1 + i)n
Logo:
A = R (1 + i)
i
Ex. 20: Quanto terá que ser investido hoje em um fundo para pagamentos de bolsa de estudo, sabendo
que serão feitas retiradas no início de cada bimestre no valor de $ 67.000, e que o fundo pagará uma
taxa de 4% a.b.?
X=?
Ret. = R = $ 67.000/bim. (Início ⇒ Antecipadas) → n = infinito
i = 4% a.b.
DF
X=?
i = 4% a.b.
0 1
R = $ 67.000/bim
∞
Termos Antecipados – Perpetuidade Antecipada
A

∑ Dep.(DF = 0) = X = ?
∑ Ret.(DF = 0) = (A)
Onde:
A = R (1 + i)
i
∑ Ret.(DF = 0) = (67.000) (1,04)

0,04
Saldo(DF = 0) = 0
Equação de Valor na Data Focal = Zero X – (67.000) (1,04) = 0
0,04
. X = (67.000) (1,04)
0,04
X = $ 1.742.000
Reposta: $ 1.742.000
Ex. 21: Foi depositado inicialmente em um fundo para pesquisa no valor de $ 550.000 no qual serão
feitas retiradas quadrimestrais a vencer. Se a taxa do fundo for 3,5% a.q., quanto poderá ser retirado
deste fundo?
Dep. Inicial = $ 550.000

Ret. = R = ? ($/quad.) → n = infinito i = 3,5% a.q.
DF
$ 550.000
i = 3,5% a.q.
0 1
R = ? ($/quad.)
∞
Termos Antecipados - Perpetuidade Antecipada

A

∑ Dep.(DF = 0) = $ 550.000
∑ Ret.(DF = 0) = (A)
Onde:
A = R (1 + i)
i
∑ Ret.(DF = 0) = . R . (1,035)
0,035
Saldo(DF = 0) = 0
Equação de Valor na Data Focal = 0 550.000 – . R . (1,035) = 0
0,035
(550.000) (0,035) = R
1,035
R = $ 18.599,03/quad.
Reposta: $ 18.599,03/quad.
Ex. 22 Quanto terá que ser investido hoje em um fundo para pagamentos de bolsa de estudo, sabendo
que serão feitas retiradas quadrimestrais de $ 154.000, sendo a primeira retirada no quinto
quadrimestre, e que o fundo pagará uma taxa de 5% a.q.?
Dep. Inicial = X = ? i = 5% a.q.

Ret. = R = $ 154.000/quad. (1ª. Ret: 5º quad.) → n = infinito
∑ Dep.(DF = 0) = X
∑ Ret.(DF = 0) = (A)
Onde:
A = R (1 + i)
i
A = (154.000) (1,05)
0,05
∑ Ret.(DF = 0) = (154.000) (1,05) (1,05)−5
0,05
Saldo(DF = 0) = 0
Equação de Valor na Data Focal = 0 X – (154.000) (1,05) (1,05)−5 = 0
0,05

.
DF
X=? i = 5% a.q.
0 5 R = $ 154.000/quad.
∞
Termos Antecipados - Perpet. Antecipada

A
. X = (154.000) (1,05)−4
0,05
X = $ 2.533.923,62
Reposta: $ 2.533.923,62
2- ANUIDADES EM QUE O PERÍODO DOS TERMOS NÃO COINCIDE COM

AQUELA A QUE SE REFERE A TAXA DE JUROS
Quando os períodos de uma anuidade não coincidem com a taxa de juros a que se refere, a
transformação pode ser feito das seguintes maneiras:
Transforma-se o período de capitalização da taxa de juros para o mesmo período em que

estão os termos, e isto, será através taxas equivalentes porque estamos mudando o período de
capitalização.
Muda-se o período dos termos da anuidade geral para o mesmo período da taxa de juros,
transformando-a assim em anuidade simples.
Nota:
Só será abordada a utilização de taxas equivalentes.

Ex. 23: Foram feitos depósitos trimestrais vencidos de $ 700 em uma poupança durante dois anos que
pagou uma taxa de juros de 6% a.m. Qual foi o valor acumulado na poupança no final do prazo?
Dep. = R = $ 700/trim (Vencidos ⇒ Postecipados) prazo = 2 anos → n = 8.

Saldo = X = ? taxa = 6% a.m.
Solução:
Mudando o período de capitalização da taxa
Como "R" está por trimestre e "i" (taxa efetiva) é por mês ⇒ que a anuidade é geral, então,
para transformá-la em anuidade simples, transforma-se a taxa de juros efetiva que é mensal para a taxa
efetiva trimestral, que será através de taxas equivalentes.
Taxas Equivalentes: S1 = S2 S = P (1 + i)n P1 = P2
(1 + i1)n1 = (1 + i2)n2
(1 + it) = (1 + im)3
(1 + it) = (1,06)3 ⇒ i = 19,1% a.t.
Data Focal = Oito trimestres

∑ Dep.(DF = 8) = (S)
Onde:
S = R [(1 + i)n − 1]
i
∑ Dep.(DF = 8) = (700) [(1,191)8 − 1]

0,191
∑ Ret.(DF = 8) = 0
Saldo(DF = 8) = X = ?
Equação de Valor na Data Focal = Oito trim. X – (700) [(1,191)8 − 1] = 0
0,191
X = $ 11.172,51
Reposta: $ 11.172,51
Ex. 24: Um aparelho de jantar à vista custa $ 1.870; e a prazo tem que dar uma entrada e mais quinze
prestações mensais de $ 186,65. Se a taxa de juros for 14% a.m. capitalizado anualmente, qual será o
valor da entrada?
Preço à Vista = $ 1.870

Prest. = R = $ 186,65/mês (Postecipadas) → n = 15
Entrada = X = ?
Taxa = 14% a.m. cap. anualm. → i = (14%) (12) = 168% a.a. cap. anualm.
Solução: Mudando o período de capitalização da taxa
(1 + i1)n1 = (1 + i2)n2
(1 + ia) = (1 + im)12
(1 + 1,68) = (1 + im)12
im = (2,68)1/12 – 1 ⇒ im = 8,56% a.m cap. mensalm.
Data Focal = Zero
Preço a Prazo(DF = 0) = Preço à Vista(DF = 0)
Entrada(DF = 0) = X = ?
Prestações(DF = 0) = (A)
Onde:
A = R [1 − (1 + i)–n]
i
Prestações(DF=0) = (186,65) [1 − (1,0856)−15]

0,0856
Equação de Valor na Data Focal = Zero X + (186,65) [1 − (1,0856)−15] = 1.870

0,0856
X = 1.870 – (186,65) [1 − (1,0856)−15]

0,0856
X = $ 325,58
Reposta: $ 325,58
Ex. 25: São feitos dez depósitos bimestrais a vencer em uma poupança. Se a rentabilidade foi 30% a.a.
e valor acumulado for $ 320.000; quanto foi depositado bimestralmente?
Dep. = R = ? ($/bim.) (A vencer ⇒ Antecipados) → n = 10

taxa = 30% a.a. Saldo = $ 320.000

Solução: Data Focal = Dez bimestres
(1 + i1)n1 = (1 + i2)n2
(1 + ib)6 = (1 + 1,30)1
(1 + ib) = (1,30)1/6
ib = (1,30)1/6 – 1
ib = 4,47% a.b.
∑ Dep.(DF = 10) = (S)
Onde:
S = R [(1 + i)n − 1] (1 + i)
i
∑ Dep.(DF = 10) = (R) [(1,0447)10 − 1] (1,0447)

0,0447
∑ Ret.(DF = 10) = 0
Saldo(DF = 8) = $ 320.000
Equação de Valor na Data Focal = Dez bim. (R) [(1,0447)10 − 1] (1,0447) = 320.000
0,0447
(R) [(1,0447)10 − 1] (1,0447) = 320.000

0,0447
R = $ 24.961,80
Reposta: $ 24.961,80
Ex. 26: Uma caminhonete à vista custa $ 65.000 e prazo são necessários vinte pagamentos mensais. Se
a rentabilidade for 7% a.m. acumulado semestralmente, qual será o valor de cada pagamento mensal?
Dep. Inicial = $ 65.000 taxa = (7%) (6) = 42% a.s.

R = ? ($/mês) (Postecipados) → n = 20
(1 + i1)n1 = (1 + i2)n2

(1 + im)6 = (1 + is)1 ⇒ (1 + im)6 = (1,42)1

im = (1,42)1/6 – 1 ⇒ im = 6,02% a.m.
Entrada(DF = 0) = 0
Prestações (DF = 0) = (A)
Onde:
A = R [1 − (1 + i)–n]
i
Prestações (DF = 0) = (R) [1 − (1,0602)−20]

0,0602
Equação de Valor na Data Focal = Zero (R) [1 − (1,0602)−20] = 65.000

0,0602
65.000 = (R) [1 − (1,0602)−20]

0,0602
R = $ 5.676,20
Reposta: $ 5.676,20
Ex. 27: Um atacadista fez depósitos trimestrais vencidos durante cinco anos em um fundo. Se o saldo
dois anos após o último depósito for $ 155.000; e a taxa de juros 1,5% a.m., quanto depositou Pedro
por trimestre?
Dep. = R = ? ($/trim.) (Vencidos ⇒ Postecipados) → n = (5) (4) = 20

Saldo = $ 155.000 (20o + 8 = 28o) i = 1,5% a.m.
Solução: Data Focal = Vinte e oito trimestres
(1 + i1)n1 = (1 + i2)n2
(1 + im)3 = (1 + it)1 ⇒ (1,015)3 – 1 = it ⇒ i = 4,6% a.t.

∑Dep.(DF) − ∑ Ret.(DF) = Saldo(DF)

∑ Dep.(DF = 28) = (S)
Onde:
S = R [(1 + i)n − 1]
i
∑ Dep.(DF = 28) = (R) [(1,046)20 − 1] (1,046)8

0,046
∑ Ret.(DF = 28) = 0
Saldo(DF = 28) = $ 155.000
Equação de Valor na Data Focal = Vinte e oito trimestres
(R) [(1,046)20 − 1] (1,046)8 = 155.000

0,046
155.000 = (R) [(1,046)20 − 1)] (1,046)8

0,046
R = $ 3.411,86
Reposta: $ 3.411,86
Ex. 28: Calcular o preço à vista de um quadro, sendo que a prazo tem que dar uma entrada no valor de
$ 3.270; e mais onze parcelas quadrimestrais de $ 840 e que a taxa de juros cobrada é 6,5% a.q.
capitalizado anualmente.
Preço à vista = X = ? E = $ 3.270

Parcelas = R = $ 840/quad. (Postecipadas) → n = 11
i = (6,5%) (3) = 19,5% a.a.
(1 + i1)n1 = (1 + i2)n2
(1 + iq)3 = (1 + ia)1 ⇒ (1 + iq)3 = (1,195)1

iq = (1,195)1/3 – 1 ⇒ iq = 6,1% a.q.
Entrada(DF = 0) = $ 3.270

Prestações(DF = 0) = (A)
Onde:
A = R [1 − (1 + i)–n]
i
Prestações(DF=0) = (840) [1 − (1,061)−11]

0,061
Equação de Valor na Data Focal = Zero 3.270 + (840) [1 − (1,061)−11] = X

0,061
X = $ 9.861,22
Reposta: $ 9.861,22
Ex. 29: Um caminhão a prazo teria que dar uma entrada de $ 14.000 mais trinta parcelas mensais de $
1.500, juntamente com dez parcelas trimestrais de $ 2.700. Qual seria o preço à vista se a taxa de
juros cobrada no fosse 3% a.m.
Preço à vista = X = ? E = $ 14.000

R1 = $ 1.500/mês. → n = 30
R2 = $ 2.700/trim. → n = 10
i = 3% a.m.
Entrada(DF = 0) = 14.000
Prestações(DF = 0) = A1 + A2
Onde:
A1 = (1.500) [1 − (1 + 0,03)−30] ou A1 = (1.500) (a30 3% )

0,03
A2 = (2.700) [1 − (1 + 0,0927)−10] ou A2 = (2.700) (a10 9,27% )

0,0927
Prestações(DF = 0) = (1.500) [1 − (1,03)−30] + (2.700) [1 − (1,0927)−10]
0,03 0,0927
Preço à Vista(DF = 0) = Preço com Desconto(DF = 0) = X

DF
X=?
F im = 3% a.m. F
0 1 30 Meses
R1 = $ 1.500/mês
$ 14.000
I
Termos Postecipados – Anuidade Post.
Prazo = n = 30
A1
it = (1,03)3 – 1 = 9,27% a.t. Trim.
1 10
0
R2 = $ 2.700/trim.
Termos Postecipados – Anuidade Post.
Prazo = n = 10
A2
14.000 + (1.500) [1 − (1,03)−30] + (2.700) [1 − (1,0927)−10] = X

0,03 0,0297
Ou
14.000 + (1.500) (a30 3%) + (1.700) (a10 9,27%) = X
X = $ 66.467,51
Reposta: $ 66.467,51
Ex. 30: Tendo comprado um saveiro em prestações mensais durante quatro anos de $ 7.800, o
comprador propôs sua substituição sua substituição por treze parcelas quadrimestrais. Qual será o valor
desta parcela, se a taxa de juros considerada for 4% a.m.?

R1 = $ 7.800/mês → n1 = (4) (12) = 48 im = 4% a.m.

R2 = ? ($/quad.) → n2 = 13 iq ≈ 17% a.q.
4
iq = (1,04) – 1 = 16,99% ≈ 17% a.q.
Solução:
1º: Calcular o Preço à vista para R1 = $ 7.800/mês; n = 48 e im= 4% a.m.
Preço à vista = (7.800) [1 − 1,04)−48] = $ 165.322,02
0,04
2º: Igualar o Preço a Vista ao novo financiamento, onde, R2 = ?; n = 13 e iq = 17% a.q.
165.322,02 = (R2) [1 − 1,17)−13]

0,17
R2 = $ 32.300,31
Reposta: $ 32.300,31
3- ANUIDADES VARIÁVEIS
Quando os termos não são iguais entre si.
3.1- VALOR ACUMULADO (S) EM FUNÇÃO DOS TERMOS
Pode-se obter o valor acumulado (ou montante) de uma anuidade variável pela soma dos montantes de
cada um dos seus termos.
Ex. 31: Foram feitos quatro depósitos em uma poupança, com os seguintes valores:
1º mês: $ 1.300
3º mês: $ 2.500
6º mês: $ 3.400
8º mês: $ 3.900
Se a rentabilidade da poupança for 3,5% a.m., qual será o valor acumulado após o último depósito?
Solução: Data Focal = Oito meses

∑ Dep.(DF = 8) = (1.300) (1,035)(8 –1) + (2.500) (1,035)(8 –3) + (3.400) (1,035)(8 – 6) + (3.900) (1,035)(8 –8)

∑ Dep.(DF = 8) = (1.300) (1,035)(7) + (2.500) (1,035)(5) + (3.400) (1,035)(2) + (3.900) (1,035)(0)
∑ Ret.(DF = 8) = 0
Saldo(DF = 8) =X=?
Equação de Valor na Data Focal = Oito meses
(1.300) (1,035)(7) + (2.500) (1,035)(5) + (3.400) (1,035)(2) + (3.900) = X
X = $ 12.165,34
Reposta: $ 12.165,34
3.2- VALOR ATUAL (A) EM FUNÇÃO DOS TERMOS (R)
Pode-se obter o valor atual (ou valor descontado) de uma anuidade variável pela soma dos valores
atuais de cada termo.
Ex. 32: Calcular o preço á vista de uma máquina industrial sendo que a prazo são necessários cinco
pagamentos quadrimestrais sendo $ 9.500 no 1º; 12.700 no 3º; 11.200 no 4º; 25.000 no 6º; e último de
23.000 no 7º, e a taxa juros cobrada no financiamento 2,5% a.m.
$ 9.500 → 1º quad. $ 12.700 → 3º quad. $ 11.200 → 4º quad.
$ 25.000 → 6º quad. $ 23.000 → 7º quad. i = 2,5% a.m.
Solução 1: Trabalhando com taxa mensal

Data Focal = Zero
X = (9.500) (1,025)–4 + (12.700) (1,025)–12 + (11.200) (1,025)–16 + (25.000) (1,025)–24 +
+ (23.000) (1,025)–28
X = $ 50.936,36
Solução 2: Trabalhando com taxa quadrimestral (Taxa Equivalente)
iq = (1,025)4 – 1 = 10,38% a.q.
Data Focal = Zero

X = (9.500) (1,1038)–1 + (12.700) (1,1038)–3 + (11.200) (1,1038)–4 + (25.000) (1,1038)–6 +
+ (23.000) (1,1038)–7
X = $ 50.939,06 (Diferença é devido ao arredondamento)
Reposta: $ 50.939,06

EXERCÍCIOS PROPOSTOS: U.A. 11
O uso do formulário abaixo é útil:
(1) Para resolver os exercícios propostos,

(2) Para desenvolver as questões das avaliações, pois o mesmo será anexado nas
avaliações, e
(3) Porque não serão aceitas as questões nas avaliações em que o desenvolvimento
foram pelas teclas financeiras de uma calculadora.
Todos os cálculos só podem ser efetuados através de calculadora, pois não será
permitido celular durante as avaliações presenciais.
FORMULÁRIO
S= P+J J = (P) (i) (n) S = (P) [1 + (i) (n)] D= N−V
N = (Vr) [1 + (i) (n)] Dr = (Vr) (i) (n) Dr = (N) (i) (n) Dc = (N) (i) (n)
1 + (i) (n)
Vc = (N) (1 − i n) Dc = (Vc) (ief) (n) N = (Vc) [(1 + (ief) (n)] Dc = (N) (ief) (n).
1 + (ief) (n)
ief = . i S = (P) (1 + i)n J = (P) [(1 + i)n − 1]
1 – (i) (n)
S = (R) [(1 + i)n − 1] = (R) (sn┐i) S = (R) [(1 + i)n − 1] (1 + i) = (R) (sn┐i ) (1 + i)
i i
A = (R) [1 − (1 + i)− n] = (R) (an┐i) A = (R) [1 − (1 + i)− n] (1 + i) = (R) (an┐i) (1 + i)

i i
A= R A = (R) (1 + i)
i i
Cn = . In . − 1 Cac = . In −1
In−1 I0
Cac = [(1 + C1) (1 + C2)…(1 + Cn)] − 1 (1 + i) = (1 + r) (1 + θ)

Lembrete:
1- Façam sempre os cálculos usando a calculadora científica que irão usar nas avaliações.
2- Não será permitido o uso de celular para efetuar as contas nas avaliações.
3- Os arredondamentos se forem feitos terão que ser no mínimo duas casas decimais. O
ideal seria usar a memória da calculadora.
1) São feitos quinze depósitos bimestrais antecipados de $ 1.250. Para uma taxa de 3,5% a.b., calcular
o montante.
2) São feitos depósitos mensais a vencer de $ 4.700 durante dois anos e meio em um fundo. Qual será
o valor acumulado um ano após o final do prazo para uma taxa de 3,7% a.m.?
3) Foi depositado inicialmente em uma poupança $ 175.000 e a partir do quinto trimestre foram feitos
vinte retiradas trimestrais $ 2.300. Calcular o saldo meio ano após o último depósito para uma taxa de
juros de 3% a.t.
4) Calcular o preço à vista de uma mercadoria, se a prazo é necessário prestações mensais a vencer de
$ 375 durante um ano e meio. A taxa de juros cobrada no financiamento é 13,5% a.t. capitalizado
mensalmente.
5) Uma loja de eletrodomésticos deseja financiar a venda de suas TV’s de 52 polegadas em dez
prestações mensais antecipados de $ 720. Se a taxa de juros cobrada no financiamento for de 2,5%
a.m., qual seria o preço à vista das TV’s?
6) Uma máquina a prazo tem que dar uma entrada de $ 26.200 e mais trinta e sete prestações mensais
de $ 3.340; sendo que a primeira prestação no início do quinto mês. Se a taxa de juros cobrada no
financiamento for 3,8% a.m., qual seria o preço à vista?
7) Um casal depositou no início de cada bimestre durante três anos em um fundo a uma taxa de juros
de 3% a.b. Quanto que o casal depositou por bimestre o casal se o saldo for $ 21.400?
8) O preço à vista de uma mercadoria é $ 2.460; e a prazo serão necessárias prestações mensais a
vencer durante dois anos. Se a taxa de juros cobrada no financiamento for 5% a.m, qual será o valor de
cada prestação?
9) Foram feitos depósitos vinte depósitos antecipados em uma poupança. Se o saldo no trigésimo mês
for $ 198.300 e taxa de juros de 4% a.m., qual foi o valor de cada depósito?
10) Um equipamento mercadoria à vista custa $ 34.900 e a prazo tem que pagar vinte e duas prestações
quadrimestrais a vencer. Se a taxa de juros no financiamento for 6,5% a.q., qual será o valor de cada
prestação?

11) Um terreno à vista a custa $ 220.000 e prazo tem que fazer pagamentos mensais durante quatro
anos. Se o primeiro pagamento for oito meses depois da compra e se a taxa de juros for 33% a.s.
capitalizado mensalmente; quanto será o valor de cada pagamento mensal?
12) São feitos depósitos antecipados de $ 1.300 em uma poupança a uma taxa de juros de 3% a.m. Se o
valor acumulado no final do prazo for $ 115.000; quantos depósitos mensais foram feitos?
13) O preço à vista de uma máquina é $ 78.000; e a prazo são necessários prestações a vencer de $
4.000. Se a taxa de juros cobrada no financiamento for 15% a.s. composta mensalmente, quantos
prestações serão necessárias na compra a prazo?
14) Foi depositado inicialmente em um fundo para pesquisa no valor de $ 420.000 no qual serão feitas
retiradas no início de cada bimestre. Se a taxa do fundo for 5,5% a.b.; quanto poderá ser retirado deste
fundo bimestralmente?
15) Quanto terá que ser investido inicialmente em um fundo, sabendo que serão feitas retiradas
semestrais antecipadas no valor de $ 135.000 e taxa de 6% a.s.?
16) Quanto terá que ser investido hoje, sabendo que serão feitas retiradas trimestrais de $ 49.000,
sendo a primeira retirada daqui a um ano e meio, e que o fundo a taxa de juros será 7% a.t.?
17) Quanto tenho que depositar ao final de cada semestre em uma poupança para no final de seis anos
termos acumulado $ 62.000, sendo que a taxa de juros é 4% a.m.?
18) Foi depositado inicialmente em uma poupança $ 32.000 para serem feitas quinze retiradas
bimestrais postecipadas. Se a rentabilidade for 42% a.s., qual será o valor de cada retirada?
19) Um jogo de estofados à vista custa $ 7.400; e a prazo tem que dar uma entrada e mais parcelas
trimestrais de $ 850 durante dois anos . Se a taxa de juros for 60% a.a., qual será o valor da entrada?
20) Foi depositado ao final de cada mês $ 2.400 durante um ano e meio em uma poupança. Calcular o
saldo após o último depósito para uma taxa de juros de 42% a.s.
21) Calcular o preço à vista de um quadro, sendo que a prazo tem que dar uma entrada no valor de $
2.900 e mais dez parcelas mensais vencidas de $ 980 e que a taxa de juros cobrada é 4% a.m.
capitalizado anualmente.
22) Uma imobiliária oferece, em lançamento, um sítio nas seguintes condições: $ 105.000 de entrada;
sessenta prestações mensais de $ 8.200 e mais cinco parcelas anuais de $ 43.000. Qual seria o preço à
vista, uma vez que a taxa do mercado é 2% a.m.

SOLUÇÃO DOS EXERCÍCIOS PROPOSTOS: U.A.11
1) Dep. = R = $ 1.250/bim. (Antecipados) → n = 15

i = 3,5% ab. S=?
Solução: Data Focal = Quinze bim.
∑ Dep.(DF = 15) = S
Onde:
n ou
S = R [(1 + i) − 1] (1 + i) S = R (sn i) (1 + i)
i
S = (1.250) [(1,035)15 − 1] (1,035) S = (1.250) (s15 6%) (1,035)

0,035
∑Dep.(DF = 15) = (1.250) [(1,035)15 − 1] (1,035)

0,035
Ou
∑Dep.(DF = 15) = (1.250) (s15 3,5%) (1,035)
∑ Ret.(DF = 15) = 0
Saldo(DF = 15) = X =?
Equação de Valor na Data Focal = 15 bim. (1.250) [(1,035)15 − 1] (1,035) = X
0,035
Ou
(1.250) (s15 3,5%) (1,035) = X
S = $ 24.963,79
Resposta: $ 24.963,79
2) R = $ 4.700 n = (2,5) (12) = 30 i = 3,7% a.m. X=?
Solução: Equação de Valor na Data Focal = Quarenta e dois meses

Como os termos são antecipados (início de cada período), então, o final do prazo é em trinta
(2,5 x 12 = 30).
∑ Dep.(DF = 42) = (S) (1,037)(42 – 30) = (S) (1,037)12

Onde: n
S = R [(1 + i) − 1] (1 + i) ou S = R (sn i) (1 + i)
i
S = (4.700) [(1,037)30 − 1] (1,037) ou S = (4.700) (s30 3,7%) (1,037)

0,037
∑ Dep.(DF = 42) = (4.700) (s30 3,7%) (1,037) (1,037)12
∑ Ret.(DF = 42) = 0
Saldo(DF = 42) = X =?
i = 3,7% a.m. DF
R = $ 4.700/mês
Sem.
0 1 30 42
Prazo = n = (2,5) (12) = 30
Saldo = X = ?
Termos Antecipados
S
Equação de Valor: Data Focal = 42 meses (4.700) (s30 3,7%) (1,037) (1,037)12 = X
12
X = (260.048,75) (1,037)
X = $ 402.160,90
Resposta: $ 402.160,90
3) Inv. Inicial = $ 175.000

Retiradas = R = $ 2.300/trim. (1º ret: final do 5º trim.) → n = 20
Final do Prazo = 20 + 5 = 25 (Antecipada) ⇒ Último termo: 24
Saldo = X = ? (6 meses após último dep. = 24 + 2 = 26)
i = 3% a.t.
Solução: Data Focal = Vinte e seis trimestres
∑ Dep.(DF = 26) = (175.000) (1,03)(26 – 0) = (175.000) (1,03)26
∑ Ret.(DF = 26) = S (1,03)(26 – 25) = (S) (1,03)1
Onde: n
S = R [(1 + i) − 1] (1 + i) ou S = R (sn i) (1 + i)
i

S = (2.300) [(1,03)20 − 1] (1,03) ou S = (2.300) (s20 3%) (1,03)
0,03
Saldo(DF = 26) = X
Equação de Valor na Data Focal = 26 trim.
(175.000) (1,03)26 − (2.300) (s20 3%) (1,03) (1,03) = X
X = $ 311.837,88
Resposta: $ 311.837,88
4) Preço à vista = X = ?
R = $ 375/mês (A vencer ⇒ Antecipada) → n = (1,5) (12) = 18
i = (13,5%) (1/3) = 4,5% a.m.
Preço a Prazo(DF = 0) = Prestações(DF = 0) = (A) (1,045)(0 – 0 = 0) = A
Onde:
A = R [1 − (1 + i)–n] (1 + i) ou A = R (an i) (1 + i)
i
A = (375) [1 − (1,045)–18] (1,045) ou A = (375) (a18 4,5%) (1,045)

0,045
Preço a Prazo(DF = 0) = (375) [1 − (1,045)–18] (1,045)
0,045
Ou
Preço a Prazo(DF = 0) = (375) (a18 4,5%) (1,045)
Equação de Valor na Data Focal = Zero: (375) [1 − (1,045)−18] (1,045) = X
0,045
Ou
(375) (a18 4,5%) (1,045) = X
X = $ 4.765,20

5) Prestações = R = $ 720/mês (Antecipadas) → n = 10
Valor à vista = X = ?
i = 2,5% a.m.
Onde:
A = R [1 − (1 + i)–n] (1 + i) ou A = R (an i) (1 + i)
i
A = (720) [1 − (1,025)–10] (1,025) ou A = (720) (a10 2,5%) (1,025)

0,025
Preço a Prazo(DF = 0) = (720) [1 − (1,025)–10] (1,025)
0,025
Ou
Preço a Prazo(DF = 0) = (720) (a10 2,5%) (1,025)
Equação de Valor na Data Focal = Zero: (720) [1 − (1,025)−10] (1,025) = X
0,025
Ou
(720) (a10 2,5%) (1,025) = X
X = $ 6.459,02
6) E = $ 26.200
Prestações = R = $ 3.340/mês (1a Prest.: Início do 5º mês = Final do 4o mês) → n = 37
Preço à Vista = X = ? i = 3,8% a.m.
Entrada(DF = 0) = 26.200
Prestações(DF = 0) = (A) (1,038)(0 – 4) = (A) (1,038)–4
Onde:
A = R [1 − (1 + i)–n] (1 + i) ou A = R (an i) (1 + i)
i

A = (3.340) [1 − (1,038)–37] (1,038) ou A = (3.340) (a37 3,8%) (1,038)
0,038
Preço a Prazo(DF = 0) = (3.340) [1 − (1,038)–37] (1,038) (1,038)–4
0,038
Ou
Preço a Prazo(DF = 0) = (3.340) (a37 3,8%) (1,038) (1,038)–4
26.200 + (3.340) [1 − (1,038)–37] (1,038) (1,038)–4 = X
0,038
Ou
(3.340) (a37 3,8%) (1,038) (1,038)–4 = X
26.200 + (3.340) [1 − (1,038)−37] (1,038)−3 = X

0,038
X = $ 85.017,81
Resposta: $ 85.017,81
7) Depósitos = R = ? ($/bim.) (Início ⇒ Antecipados) → n = (3) (6) = 18

Saldo = $ 21.400 i = 3% a.b.
Solução: Data Focal = Dezoito bimestres
∑ Dep.(DF = 18) = (S) (1,03)(18 – 18 = 0) = S
Onde:
S = R [(1 + i)n − 1] (1 + i) ou S = R (sn i) (1 + i)
i
S = (R) [(1,03)18 − 1] (1,03) ou S = (R) (s18 3%) (1,03)

0,03
∑ Ret.(DF = 18) = 0
Saldo(DF = 18) = 21.400
Equação de Valor na Data Focal = 21 bim. (R) [(1,03)18 − 1] (1,03) = 21.400
0,03
Ou
(R) (s18 3%) (1,03) = 21.400

R = $ 887,35
Resposta: $ 887,35
8) Preço à vista = $ 2.460

R = ? ($?mês) (A vencer ⇒ Antecipada) → n = 2 x 12 = 24
i = 5% a.m

Onde:
A = R [1 − (1 + i)–n] (1 + i) ou A = R (an i) (1 + i)
i
A = (R) [1 − (1,05)–24] (1,05) ou A = (R) (a24 5%) (1,05)

0,05
Preço a Prazo(DF = 0) = (R) [1 − (1,05)–24] (1,05)
0,05
Ou
Preço a Prazo(DF = 0) = (R) (a24 5%) (1,05)

0,05
Ou
(R) (a24 5%) (1,05) = 2.460
R = $ 169,79
Resposta: $ 169,79
9) Depósitos = R = ? ($/mês) (Antecipados) → n = 20 ⇒ Final do Prazo: 20º mês

Saldo = $ 198.300 (30º mês)
i = 4% a.m.
Solução: Data Focal = Trinta meses
∑ Dep.(DF = 30) = (S) (1,04)(30 – 20) = (S) (1,04)10
Onde:
S = R [(1 + i)n − 1] (1 + i) ou S = R (sn i) (1 + i)

i

S = (R) [(1,04)20 − 1] (1,04) ou S = (R) (s20 4%) (1,04)
0,04
∑ Dep.(DF = 30) = (R) [(1,04)20 − 1] (1,04) (1,04)10
0,04
Ou
∑ Dep.(DF = 30) = (R) (s20 4%) (1,04) (1,04)10
∑ Ret.(DF = 30) = 0
Saldo(DF = 30) = 198.300
Equação de Valor na Data Focal = 30 meses (R) [(1,04)20 − 1] (1,04) (1,04)10 = 198.300
0,04
Ou
(R) (s20 4%) (1,04) (1,04)10 = 198.300
R = . 198.300 .
11
(1,04) (s20 4%)
R = $ 4.325,73
10) Preço à vista = $ 34.900 i = 6,5% a.q.

R = ? ($/quad.) (A vencer ⇒ Antecipada) → n = 22
(0 – 0 = 0)
Preço a Prazo(DF = 0) = Prestações(DF = 0) = (A) (1,065) = A
Onde:
A = R [1 − (1 + i)–n] (1 + i) ou A = R (an i) (1 + i)
i
A = (R) [1 − (1,065)–22] (1,065) ou A = (R) (a22 6,5%) (1,065)

0,065
Preço a Prazo(DF = 0) = (R) [1 − (1,065)–22] (1,065)
0,065
Ou
Preço a Prazo(DF = 0) = (R) (a22 6,5%) (1,065)

0,065

Ou
(R) (a22 6,5%) (1,065) = 34.900
R = $ 2.840,87
11) Preço à Vista = $ 220.000

R = ? ($/mês) → 1ª pag.: 8º mês (Antecip.) ⇒ Início do Prazo e n = 4 x 12 = 48
i = 33% ÷ 6 = 5,5% a.m.
Solução: Data Focal = Oito meses

Entrada(DF = 8) = 0
Prestações(DF = 8) = (A) (1,055)(8 – 8) = (A) (1,055)0 = A
Onde:
A = R [1 − (1 + i)–n] (1 + i) ou A = R (an i) (1 + i)
i
A = (R) [1 − (1,055)–48] (1,055) ou A = (R) (a48 5,5%) (1,055)

0,055
Preço a Prazo(DF = 8) = (R) [1 − (1,055)–48] (1,055)
0,055
Ou
Preço a Prazo(DF = 8) = (R) (a48 5,5%) (1,055)
Preço à Vista(DF = 8) = (220.000) (1,055)(8 – 0) = (220.000) (1,055)8

Equação de Valor na Data Focal = Oito meses
(R) [1 − (1,055)–48] (1,055) = (220.000) (1,055)8

0,055
Ou
(R) (a48 5,5%) (1,055) = (220.000) (1,055)8
R = (220.0000) (1,055)7
(a48 5,5%)
R = $ 19.060,49
Resposta: $ 19.060,49

12) Depósitos = R = $ 1.300/mês (Antecipados) → n=?
S = $ 115.000 i = 3% a.m
Solução: Data Focal = “n” meses
∑ Dep.(DF = n) − ∑ Ret.(DF = n) = Saldo(DF = n)
∑ Dep.(DF = n) = (S) (1,03)(n – n) = S
Onde:
S = R [(1 + i)n − 1] (1 + i)
i
S = (1.300) [(1,03)n − 1] (1,03)
0,03
∑ Dep.(DF = n) = (1.300) [(1,03)n − 1] (1,03)
0,03
∑ Ret.(DF = n) = 0
Saldo(DF = n) = 115.000
Equação de Valor na Data Focal = “n” meses (1.300) [(1,03)n − 1] (1,03) = 115.000
0,03
(1,03)n − 1 = (115.000) (0,03)
(1.300) (1,03)
(1,03)n = 2,58 + 1 = 3,58
n Ln 1,03 = Ln 3,58
n = Ln 3,58 ⇒ n = 43,15
Ln 1,03
Resposta: ≈ 43
13) Preço à vista = $ 78.000

Prestações = R = $ 4.000/mês (Prestações à vencer ⇒ Antecipadas) → n = ?
i = (15%) (1/6) = 2,5% a.m.

Onde:
A = R [1 − (1 + i)–n] (1 + i)
i
A = (4.000) [1 − (1,025)–n] (1,025)

0,025

Preço a Prazo(DF = 0) = (4.000) [1 − (1,025)–n] (1,025)
0,025
Equação de Valor na Data Focal = Zero: (4.000) [1 − (1,025)–n] (1,025) = 78.000

0,025
78.000 = (4.000) [1 − (1,025)−n] (1,025)

0,025
(78.000) (0,025) = 1 − (1,025)−n
(4.000) (1,025)
(1,025)−n = 1 − 0,48 = 0,52
n = − Ln 0,53 ⇒ n = 26,48
Ln 1,025
Resposta: ≈ 26
14) Dep. Inicial = $ 420.000

Retiradas = R = ? ($/bim.) (Início ⇒ Antecipada) → n = infinito
i = 5,5% a.b.
∑ Dep.(DF = 0) = (420.000) (1,055)(0 –0) = 420.000
∑ Ret.(DF = 0) = (A) (1,055)(0 –0) = A
Onde:
A = (R) (1 + i)
i
A = (R) (1,055)
0,055
∑ Ret.(DF = 0) = (R) (1,055)
0,055
Saldo(DF = 0) = 0
Equação de Valor na Data Focal = Zero 420.000 = (R) (1,055)

0,055
R = $ 21.895,73/bim.
Reposta: $ 21.895,73

15) Dep. Inicial = X = ?
Retiradas = R = $ 135.000/sem. (Antecipadas) → n = infinito
i = 6% a.s.
∑ Dep.(DF = 0) = (X) (1,06)(0 –0) = X = ?
∑ Ret.(DF = 0) = (A) (1,06)(0 –0) = A
Onde:
A = (R) (1 + i)
i
A = (135.000) (1,06)
0,06
∑ Ret.(DF = 0) = (135.000) (1,055)
0,06
Saldo(DF = 0) = 0
X = (135.000) (1,06)
Equação de Valor na Data Focal = Zero 0,06
X = $ 2.385.000
Reposta: $ 2.385.000
16) Depósito Inicial = X = ?

Retiradas = R = $ 49.000/trim. (1ª ret.: 1,5 x 4 = 6º trim.) → n = infinito
i = 7% a.t.
∑ Dep.(DF = 0) = (X) (1,07)(0 –0) = X = ?
∑ Ret.(DF = 0) = (A) (1,07)(0 –6) = (A) (1,07)(0 –6) = (A) (1,07)–6
Onde:
A = (R) (1 + i)
i
A = (49.000) (1,07)
0,07
∑ Ret.(DF = 0) = (49.000) (1,07) (1,07)–6
0,07
Saldo(DF = 0) = 0

Equação de Valor na Data Focal = Zero X − (49.000) (1,07) (1,07)−6 = 0 .
0,07
. X = (49.000) (1,07)−5
0,07
X = $ 499.090,33
Reposta: $ 499.090,33
17) Depósitos = R = ? ($/semestre) (Final ⇒ Postecipados) → n = 6 x 2 = 12

Saldo = $ 62.000 i = 4% a.m.
Solução: Data Focal = Doze semestres
Taxas Equivalentes: S1 = S2 S = (P) (1 + i)n P1 = P2
(1 + i1)n1 = (1 + i2)n2
(1 + is)1 = (1 + im)6 ⇒ is = (1,04)6 – 1 ⇒ is ≈ 26,5% a.s.

(12 – 12 = 0)
∑ Dep.(DF = 12) = (S) (1,0265) = S
Onde:
S = (R) [(1 + i)n − 1] ou S = (R) (sn i)
i
S = (R) [(1,0265)12 − 1] (1,0265) ou S = (R) (s12 2,65%)

0,0265
∑ Ret.(DF = 12) = 0
Saldo(DF = 12) = 62.000
Equação de Valor na Data Focal = Doze sem. 62.000 − (R) [(1,265)12− 1] = 0
0,265
. 62.000 = (R) (59,70)

R = $ 1.038,53
18) Dep. Inicial = $ 32.000 i = 42% a.s.

Retiradas = R = ? ($/bim.) (Postecipadas) → n = 15

(1 + i1)n1 = (1 + i2)n2
(1 + is)1 = (1 + ib)3 ⇒ ib = (1,42)1/3 – 1 ⇒ ib ≈ 12,4% a.b.

∑ Dep.(DF = 0) = (32.000) (1,124)(0 – 0 = 0) = 32.000
∑ Ret.(DF = 0) = (A) (1,124)(0 – 0 = 0)
= A
Onde:
A = R [1 − (1 + i)–n]
i
A = (R) [1 − (1,124)–15]
0,124
∑ Ret.(DF = 0) = (R) [1 − (1,124)–15]
0,124
Saldo(DF = 0) = 0
Equação de Valor na Data Focal = Zero 32.000 – (R) [1 − (1,124)–15] = 0

0,124
.R = $ 4.799,13
19) Preço à Vista = $ 7.400

Entrada = X = ?
Parcelas = R = $ 850/trim. (Postecipadas) → n = (2) (4) = 8
i = 60% a.a.
(1 + i1)n1 = (1 + i2)n2
(1 + ia)1 = (1 + it)4 ⇒ it = (1,60)1/4 – 1 ⇒ it ≈ 12,5% a.t.

Entrada(DF = 0) = (X) (1,125)(0 – 0 = 0) = X
Prestações(DF = 0) = (A) (1,125)(0 – 0 = 0) = A

Onde:
A = (R) [1 − (1 + i)–n]
i
A = (850) [1 − (1,125)–8]
0,125
Preço a Prazo(DF = 0) = X + (850) [1 − (1,125)–8]
0,125
Preço à Vista(DF = 0) = (7.400) (1,125)(0 – 0 = 0) = 7.400
Equação de Valor na Data Focal = Zero: X + (850) [1 − (1,125)–8] = 7.400

0,125
X = $ 3.250,26
Reposta: $ 3.250,26
20) Depósitos = R = $ 2.400/mês (Final ⇒ Postecipadas) → n = 1,5 x 12 = 18

Saldo(18 meses) = X = ? i = 42% a.s.
Solução: Data Focal = Dezoito meses
(1 + i1)n1 = (1 + i2)n2
(1 + is)1 = (1 + im)6 ⇒ im = (1,42)1/6 – 1 ⇒ is ≈ 6% a.m.

∑ Dep.(DF = 18) = (S) (1,06)(18 – 18 = 0) = S
Onde: n
S = (R) [(1 + i) − 1] ou S = (R) (sn i)
i
S = (2.400) [(1,06)18 − 1] ou S = (2.400) (s18 6%)

0,06
∑ Ret.(DF = 18) = 0
(18 – 18 = 0)
Saldo(DF = 18) = (X) (1,06) = X
Equação de Valor na Data Focal = Doze sem. (2.400) [(1,06)18 − 1] = X
0,06
X = $ 74.173,57

Resposta: $ 74.173,57
21) Preço à vista = X = ? E = $ 2.900

Parcelas = R = $ 980/mensais (Postecipadas) → n = 10
i = (4%) (12) = 48% a.a.
Taxas Equivalentes:
S1 = S2 S = (P) (1 + i)n P1 = P2
(1 + i1)n1 = (1 + i2)n2
(1 + ia)1 = (1 + im)12 ⇒ im = (1,48)1/12 – 1 ⇒ im ≈ 3,3% a.m.

Entrada(DF = 0) = (2.900) (1,033)(0 – 0 = 0) = 2.900
Prestações(DF = 0) = (A) (1,033)(0 – 0 = 0) = A
Onde:
A = (R) [1 − (1 + i)–n]
i
A = (980) [1 − (1,033)–10]
0,033
Preço a Prazo(DF = 0) = 2.900+ (980) [1 − (1,033)–10]
0,033
Preço à Vista(DF = 0) = (X) (1,033)(0 – 0 = 0) = X
Equação de Valor na Data Focal = Zero: 2.900 + (980) [1 − (1,033)–10] = X

0,033
X = $ 11.133,06
Resposta: $ 11.133,06
22) Preço à vista = X = ? E = $ 105.000

R1 = $ 8.200/mês → n1 = 60 i1 = 2% a.m.
R2 = $ 43.000/ano → n2 = 5 i2 = (1,02)12 –1 = 26,8% a.a.

Entrada(DF = 0) = 105.000
Prestações(DF = 0) = (A1) (1,02)(0 – 0 = 0) + A2 (1,268)(0 – 0 = 0) = A1 + A2
Onde:
A1 = (8.200) [1 − (1,02)–60] e A2 = (43.000) [1 − (1,268)–5]
0,02 0,268
Preço a Prazo(DF = 0) = 105.000 + (8.200) [1 − (1,02)–60] + (43.000) [1 − (1,268)–5]
0,02 0,268
Preço à Vista(DF = 0) = X
105.000 + (8.200) [1 − (1,02)–60] + (43.000) [1 − (1,268)–5] = X

0,02 0,268
X = $ 501.538,76
Resposta: $ 501.538,76

Ua 11 Anuid Gen II Ufrrj 2016 II

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UFRRJ/ICSA/DCAC (Notas de Aula - 2016/II) U.A.

11: ANUIDADES 1/66

Todos os direitos autorais reservados à

Ao final desta unidade, você será capaz de:

1- Entender o conceito de valor acumulado e valor atual em anuidades antecipadas.

4- Calcular o valor acumulado e o valor atual em anuidades variáveis.

5- Interpretar e resolver os exercícios propostos na U.A.11.

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1.1- MONTANTE (S) EM FUNÇÃO DOS TERMOS (R)

S = (R) (1 + i)n + (R) (1 + i)n–1 + (R) (1 + i)n–2 + . . . + (R) (1 + i)1

S = (R) [(1 + i)n + (1 + i)n–1 + (1 + i)n–2 + . . . + (1 + i)1]

(a1) (qn − a1)

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Soma = (1 + i) [(1 + i)n – (1 + i)]

Colocando (1 + i) do numerador em evidência fica:

S = R [(1 + i)n − 1] (1 + i) S = R (sn i) (1 + i)

R = $ 350/mês (Início ⇒ Antecipada) → n = 24

Termos Antecipados - Anuidade Antecipada

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(S) = (350) [(1,03)24 − 1] (1,03) ou (S) = (350) (s24 3%) (1,03)

∑ Dep.(DF = 24) = (350) [(1,03)24 − 1] (1,03)

(350) [(1,03)24 − 1] (1,03) = X

Nota: Se arredondar, então usar no mínimo duas casas decimais.

Dep. = R = $ 1.350/trim. (Antecipados) → n = (3) (4) = 12

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S = (1.350) [(1,06)12 − 1] (1,06) S = (1.350) (s12 6%) (1,06)

∑Dep.(DF = 17) = (1.350) [(1,06)12 − 1] (1,06) (1,06)5

Termos Antecipados – Anuid. Antecip.

Equação de Valor na Data Focal = 17 trimestres (1.350) [(1,06)12 − 1] (1,06) (1,06)5 = X

(1.350) [(1,06)12 − 1] (1,06)6 = X

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Dep. = R = $ 4.900/sem. (A vencer ⇒ Antecipada) → n=8

Termos Antecipados – Anuid. Antecip. $ 33.000

∑ Dep.(DF = 12) − ∑ Ret.(DF = 12) = Saldo(DF = 12)

S = (4.900) [(1,05)8 − 1] (1,05) S = (4.900) (s8 5%) (1,05)

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∑ Ret.(DF = 12) = (33.000) (1,05)2

(4.900) [(1,05)8 − 1] (1,05) (1,05)4 − 33.000 (1,05)2 = X

(4.900) [(1,05)8 − 1] (1,05)5 – (33.000) (1,05)2 = X

Obrig. Antigas = R = $ 5.800/mês (Antecipados) → n = 15

S = (5.800) [(1,04)15 − 1] (1,04) ou S = (5.800) (s15 4%) (1,04)

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∑Obrig. Novas(DF= 25) = (X) (1,04)7 + X

Termos Antecipados - Anuidade Ant.

Equação de Valor na Data Focal = 25 meses

(5.800) [(1,04)15 − 1] (1,04) (1,04)10 = (X) (1,04)7 + X

(5.800) [(1,04)15 − 1] (1,04)11 = (X) (1,04)7 + X

Inv. Inicial = $ 9.200

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S = (1.700) [(1,035)30 − 1] (1,035) ou S = (1.700) (s30 3,5%) (1,035)

Equação de na Valor Data Focal = 41 bim.

(9.200) (1,035)41 + (1.700) [(1,035)30 − 1] (1,035) (1,035)5 = X

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(9.200) (1,035)41 + (1.700) [(1,035)30 − 1] (1,035)6 = X

Termos Postecipados Termos Antecipados

1.2- VALOR ATUAL (A) EM FUNÇÃO DOS TERMOS

Termos Antecipados - Anuidade Antecipada

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Prestações = R = $ 850/mês (A vencer ⇒ Antecipada) → n = 17

A = (850) [1 − (1,04)–17] (1,04) ou A = (850) (a17 4%) (1,04)

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(850) [1 − (1,04)− 17] (1,04) = X

R = $ 7.350/bim (Início ⇒ Antecipada) → n = (3) (4) = 12

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