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Renda Variável (Desconhecido) - Decrypted
Renda Variável (Desconhecido) - Decrypted
9 Composição:
Compõe-se de ativos de renda variável, quais sejam, aqueles cuja remuneração ou retorno
de capital não pode ser dimensionado no momento da aplicação. São eles as ações, quotas ou
1. Mercado a Vista
2. Mercado de Opções
3. Mercado a Termo
4. Mercado Futuro
É uma modalidade de mercado onde são negociados valores mobiliários e ouro, ativo
financeiro, cuja liquidação física (entrega do ativo pelo vendedor) e financeira (pagamento
9 Fato Gerador:
9 Base de cálculo:
O ganho líquido será constituído pela diferença positiva entre o valor de alienação do ativo
e o seu custo de aquisição, calculado pela média ponderada dos custos unitários (art. 23, IN
25/01).
Os ganhos líquidos sujeitam-se à alíquota de 20% no caso de operações day trade e de 15%
9 Regime:
São isentos do imposto de renda, os ganhos líquidos auferidos por pessoa física em
com ouro ativo financeiro, cujo valor das alienações em cada mês, seja igual ou inferior a
Além das operações day trade, que permanecerão tributadas, na fonte, nos termos da
intermediadora das operações, poderá ser deduzido do imposto sobre ganhos líquidos
apurados no mês ou nos meses subsequentes, compensado na declaração de ajuste anual se,
após a deduções anterior, houver saldo de imposto retido, ou compensado com o imposto
incidências, caso o valor do imposto, somando-se todas as operações realizadas no mês, seja
9 Compensações de perdas:
Para fins de apuração e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos líquidos, as perdas
incorridas nas operações do mercado a vista, de opções, futuros e a termo, poderão ser
compensadas com os ganhos líquidos auferidos, no próprio mês ou nos meses subseqüentes,
compensadas com ganhos auferidos em operações da mesma espécie (art. 30, IN 25/01).
9 Retenção e recolhimento:
Os ganhos líquidos são apurado em períodos mensais e pagos até o último dia útil do mês
Essas apurações devem feitas para cada ativo isoladamente, e as respectivas memórias de
cálculo devem ser conservadas por um prazo mínimo de 5 anos, porém o recolhimento
I.) Comprou 1.000 ações da PQR PN por R$ 49.000.00, pagando R$ 20,00 de corretagem e
R$ 10,70 de emolumentos.
II.) Vendeu 500 ações da PQR PN por R$ 25.700,00, pagando R$ 20,00 de corretagem e
R$ 5,80 de emolumentos.
Em 04/01/2005, esse mesmo investidor vendeu** 300 ações da PQR PN por R$ 15.450,00,
Por último, no dia 05/01/2005, ele vende*** 100 ações da PQR PN por R$ 4.800,00,
Supondo que estas tenham sido as únicas operações desse investidor no mês, temos:
Apuração mensal:
Deste modo, ele terá de fazer um DARF, com as seguinte características, para pagar o
imposto devido:
previamente fixados.
9 Fato Gerador:
9 Base de cálculo:
Nos mercados de opções, o ganho líquido será constituído (art. 27, IN 25/01):
O custo de aquisição das opções de mesma série é calculado pela média ponderada dos
prêmios unitários pagos. O ganho líquido é obtido pela diferença positiva entre o valor da
operação de encerramento das opções de mesma série (valor recebido pela venda de
Exemplo:
mercado, o investidor decidiu encerrar (zerar) sua posição compradora, e vendeu opção de
a) some os valores dos prêmios referentes às opções lançadas, recebidos até a data da
operação de encerramento, em opções de mesma série;
b) por ocasião do encerramento, divida o valor encontrado em "a" pela quantidade de opções
de mesma série lançadas até aquela data, apurando o valor médio do prêmio recebido em
cada opção;
O ganho líquido é obtido pela diferença positiva entre o valor médio do prêmio recebido em
cada opção multiplicado pela quantidade de opções de mesma série objeto da operação de
Exemplo:
adquiriu opção de compra de 12.000 ações K, da mesma série, pagando o prêmio unitário de
operação. O ganho líquido é a diferença positiva entre o valor de venda à vista do ativo, na
exercício, o ganho líquido será a diferença positiva entre o valor recebido pela venda do
ativo e o custo médio de aquisição, apurado conforme estabelecido para o mercado à vista.
Exemplo:
R$ 10.000,00, com vencimento para 60 dias e ao preço de exercício de R$ 10,00 por ação
investidor decidiu exercer a opção, mediante manifestação a sua sociedade corretora com
simultânea ordem de venda à vista das 10.000 ações K. A venda à vista totalizou
O custo de aquisição:
pago. O ganho líquido é a diferença positiva entre o preço de exercício do ativo e o seu
custo de aquisição.
Exemplo:
R$ 20.000,00, com vencimento para 60 dias e preço de R$ 10,00 por ação K. No vencimento,
exercer a opção, mediante manifestação a sua sociedade corretora com simultânea ordem
recebido pela venda do ativo e o custo médio de aquisição, apurado conforme estabelecido
para o mercado à vista. Não ocorrendo o encerramento ou exercício da opção, o valor do
Os ganhos líquidos sujeitam-se à alíquota de 20% no caso de operações day trade e de 15%
9 Regime:
9 Isenções:
Além das operações day trade, que permanecerão tributadas, na fonte, nos termos da
intermediadora das operações, poderá ser deduzido do imposto sobre ganhos líquidos
apurados no mês ou nos meses subsequentes, compensado na declaração de ajuste anual se,
após a deduções anterior, houver saldo de imposto retido, ou compensado com o imposto
incidências, caso o valor do imposto, somando-se todas as operações realizadas no mês, seja
9 Compensações de perdas:
Para fins de apuração e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos líquidos, as perdas
incorridas nas operações do mercado a vista, de opções, futuros e a termo, poderão ser
compensadas com os ganhos líquidos auferidos, no próprio mês ou nos meses subseqüentes,
compensadas com ganhos auferidos em operações da mesma espécie (art. 30, IN 25/01).
9 Retenção e recolhimento:
Os ganhos líquidos são apurado em períodos mensais e pagos até o último dia útil do mês
25/01). Essas apurações devem feitas para cada ativo isoladamente, e as respectivas
memórias de cálculo devem ser conservadas por um prazo mínimo de 5 anos, porém o
recolhimento poderá ser feito por um único DARF. A responsabilidade pela retenção e pelo
por preço e prazo preestabelecidos em contrato (liquidação diferida, geralmente 30, 60,
90 dias).
9 Base de cálculo:
Nos mercados a termo, o ganho líquido será constituído (art. 29, IN 25/01):
I - no caso do comprador, pela diferença positiva entre o valor da venda à vista do ativo na
Exemplo:
Um investidor comprou a termo 100.000 ações de uma empresa K, cuja cotação no mercado
A operação é fechada a um preço de R$ 12,0, por ação, para liquidação integral em 90 dias.
para R$ 15,00.
Preço de aquisição das ações na liquidação do contrato a termo ................. (R$ 1.200.000,00)
contrato a termo e o preço da compra à vista do ativo para a liquidação daquele contrato.
a termo, o custo de aquisição do referido ativo será igual ao preço da compra a termo.
a) 2a hipótese: na data de liquidação do contrato, o preço da ação no mercado a vista subiu
para R$ 9,00.
Preço de aquisição das ações na liquidação do contrato a termo ................. (R$ 1.200.000,00)
Atenção:
mercado a termo com ações é tributado como aplicação de renda fixa; haverá um exemplo
Os ganhos líquidos sujeitam-se à alíquota de 20% no caso de operações day trade e de 15%
9 Regime:
9 Isenções:
Além das operações day trade, que permanecerão tributadas, na fonte, nos termos da
seguintes valores:
intermediadora das operações, poderá ser deduzido do imposto sobre ganhos líquidos
apurados no mês ou nos meses subsequentes, compensado na declaração de ajuste anual se,
após a deduções anterior, houver saldo de imposto retido, ou compensado com o imposto
incidências, caso o valor do imposto, somando-se todas as operações realizadas no mês, seja
9 Compensações de perdas:
Para fins de apuração e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos líquidos, as perdas
incorridas nas operações do mercado a vista, de opções, futuros e a termo, poderão ser
compensadas com os ganhos líquidos auferidos, no próprio mês ou nos meses subseqüentes,
compensadas com ganhos auferidos em operações da mesma espécie (art. 30, IN 25/01).
9 Retenção e recolhimento:
Os ganhos líquidos são apurado em períodos mensais e pagos até o último dia útil do mês
25/01). Essas apurações devem feitas para cada ativo isoladamente, e as respectivas
memórias de cálculo devem ser conservadas por um prazo mínimo de 5 anos, porém o
recolhimento poderá ser feito por um único DARF. A responsabilidade pela retenção e pelo
9 Fato Gerador:
Auferir resultado positivo nos ajustes diários ocorridos em cada mês. (art. 28, IN 25/01).
9 Base de cálculo:
Nos mercados futuros, o ganho líquido será pelo ganho líquido será o resultado positivo da
soma algébrica dos ajustes diários ocorridos em cada mês (art. 28, IN 25/01).
Os ganhos líquidos sujeitam-se à alíquota de 20% no caso de operações day trade e de 15%
Exemplo:
d) preço por saca do produto x no mercado futuro para entrega no mês de novembro, R$
150,00.
Um vez que o preço no mercado futuro representa o preço ideal esperado pelo produtor,
seguintes alterações:
01-mar---R$ 120,00
04-mar---R$ 110,00
25-mar---R$ 105,00
O produtor obterá um ganho na operação contratada no mercado a futuro, uma vez que no
mês de fevereiro havia vendido sua colheita por R$ 150.000.000 (100.000 sacas a R$
150,00) e a cotação posterior à data da venda caiu para R$ 105,00. Nessa situação, o
Por outro lado, o comprador, ao adquirir os contratos para compra futura do produto x, ao
preço de R$ 150,00 a saca, passará a ter uma perda com esta operação (R$ 4.500.000,00),
tendo em vista que, mantida a última cotação (25-mar, R$ 105,00), ele poderia comprar
9 Regime:
9 Isenções:
Além das operações day trade, que permanecerão tributadas, na fonte, nos termos da
as seguintes operações:
vista de ouro, com os contratos OZ1, OZ2 e OZ3; neste caso, haverá a incidência do
0,005% sobre a soma algébrica, se positiva, dos prêmios recebidos e pagos no mesmo dia.
Para efeito de apuração dessa soma, consideram-se prêmio recebido o valor positivo e
posição; logo, por exemplo, a venda de uma opção para encerrar uma posição comprada
As operações de "box" estão excluídas do cálculo, pois são tributadas como sendo de renda
financeira, se positiva, tanto para o comprador, quanto para o vendedor. No momento, não
Para os contratos que determinem liquidação mediante a entrega do ativo, a incidência será
sobre a diferença, se positiva, entre o preço a termo e o preço a vista do dia da liquidação
vendedor: preço a termo menos preço a vista. Para o preço a vista, será utilizada a cotação
apenas o contrato a termo de ouro encontra-se nessa situação. Aqui também o fato gerador
modo, toda e qualquer liquidação, mesmo de posições abertas antes de janeiro de 2005,
imposto de renda na fonte, à alíquota de 0,005% sobre a soma algébrica, se positiva, dos
ajustes diários ocorridos desde a data de abertura da posição até a data de liquidação da
imposto sobre ganhos líquidos apurados no mês ou nos meses subsequentes, compensado na
declaração de ajuste anual se, após a deduções anterior, houver saldo de imposto retido, ou
incidências, caso o valor do imposto, somando-se todas as operações realizadas no mês, seja
9 Compensações de perdas:
Para fins de apuração e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos líquidos, as perdas
incorridas nas operações do mercado a vista, de opções, futuros e a termo, poderão ser
compensadas com os ganhos líquidos auferidos, no próprio mês ou nos meses subseqüentes,
compensadas com ganhos auferidos em operações da mesma espécie (art. 30, IN 25/01).
9 Retenção e recolhimento:
Os ganhos líquidos são apurado em períodos mensais e pagos até o último dia útil do mês
25/01). Essas apurações devem feitas para cada ativo isoladamente, e as respectivas
memórias de cálculo devem ser conservadas por um prazo mínimo de 5 anos, porém o
recolhimento poderá ser feito por um único DARF. A responsabilidade pela retenção e pelo
6.
um mesmo dia, com o mesmo ativo, em que a quantidade negociada tenha sido liquidada,
total ou parcialmente;
9 Fato Gerador:
Auferir rendimento positivo no encerramento das operações day trade (art. 31, IN 25/01).
9 Base de cálculo:
Na apuração do resultado da operação day trade são considerados, pela ordem, o primeiro
negócio de compra com o primeiro de venda ou o primeiro negócio de venda com o primeiro
9 Retenção na fonte:
b) Para as operações iniciadas através de uma instituição e encerradas por outra: são as
Esse recolhimento deverá ser efetaudo até o 3º dia útil da semana subsequente a
9 Regime:
9 Compensações de perdas:
As perdas em operações de day trade somente serão compensadas com ganhos auferidos
em operações da mesma espécie realizadas no mês. Se esse resultado for positivo, ele
integrará a base de cálculo do imposto referente aos ganhos líquidos; se negativo, poderá
ser compensado com os resultados positivos de operações day-trade apurados nos meses
O valor do imposto retido na fonte sobre operações day trade pode ser deduzido do
imposto incidente sobre ganhos líquidos apurados no mês ou compensado com o imposto
incidente sobre os ganhos líquidos apurados nos meses subseqüentes, se, até o mês de
facultado à pessoa física solicitar restituição (art. 18, Lei nº 9.959/00, art. 31, IN 25/01).
Observação: