Aula 01: Capitalização Simples

Prof. Jadevilson Cruz

17 de março de 2021

1 Introdução

Bem-vindo(a) à nossa primeira aula on-line da disciplina Matemática Financeira. Nesta

unidade abordaremos a capitalização simples, mais especificamente trabalharemos sobre:

1. Juros simples;

2. Desconto simples;

Nossas referências básicas serão os seguintes textos de Matemática Financeira: [2] e [1].

2 Conceitos elementares e notações

2.1 Capital (C)

Capital é a quantia em dinheiro na “data zero”, ou seja, no início da aplicação. Pode ser
o dinheiro investido em uma atividade econômica, o valor financiado de um bem ou de um
empréstimo tomado. É também chamado de valor presente, valor inicial, valor principal,
entre outros.

1
2.2 Juros (j)

Juros é a remuneração obtida pelo uso do capital por um intervalo de tempo, isto é, é o custo
do crédito obtido. Pode ser entendido também como sendo o aluguel pelo uso do dinheiro.

2.3 Prazo (n)

Prazo é o período ao fim do qual os juros são calculados. É também chamado de período de
capitalização. Os mais usados são: dia, mês, bimestre, trimestre, semestre e ano.

2.4 Taxa de juros (i)

Taxa de juros é o coeficiente resultante da razão entre o juro e o capital. A cada taxa deverá
vir anexado o período a que ela se refere. Assim, elas devem estar de acordo com o prazo.
Podem ser apresentadas de duas formas:

1ª. Forma Unitária: a taxa refere-se à unidade do capital. Assim calculamos o rendimento
da aplicação de uma unidade do capital no intervalo de tempo referido pela taxa. Para
efeito de cálculo, sempre é utilizada a taxa na forma unitária.

2ª. Forma Percentual: aplicada a centos do capital, ou seja, representa os rendimentos de

100 unidades de capital, durante o período de tempo referido pela taxa.

2.5 Montante (Cn )

Montante é a quantia em dinheiro no fim da aplicação, sendo a soma do capital aplicado e o

juro produzido por esse capital em um determinado período. É também chamado de valor
futuro, valor final, saldo, entre outros.

Com o objetivo de simplificar o cálculo com datas, existem várias formas de calendários
na matemática financeira. Vejamos alguns exemplos:

(i). Calendário Civil: O ano tem 365 dias e cada mês tem o número exato de dias.

2
 (ii). Calendário Comercial: O ano tem 360 dias e cada mês tem 30 dias.

(iii). Calendário de Dias Úteis: Retira-se do período os sábados, domingos e feriados. Neste
tipo de calendário, usa-se a Agenda Redoma, que facilita a contagem dos dias úteis
num período.

(iv). Calendário de Operações: O dia pode ter até 36h.

2.6 Fluxo de Caixa

O Fluxo de Caixa é um registro de uma sequência de movimentações financeiras ao longo

do tempo. É representado por um eixo horizontal no qual marcamos o tempo, seja em ano,
semestre, trimestre, bimestre, mês ou dia. As entradas de recursos são representadas por
setas orientadas para cima, perpendiculares ao eixo horizontal. Já as saídas de recursos são
representadas da mesma forma, porém as setas serão colocadas para baixo.

2.7 Regime de Capitalização

Considere um capital que é aplicado a uma determinada taxa por período ou por vários
períodos. Quando queremos calcular qual é o valor de um montante, estamos querendo
saber o resultado da capitalização do valor atual. O montante pode ser calculado de acordo
com os seguintes critérios:

(a). Regime de Capitalização Simples;

(b). Regime de Capitalização Composta;

(c). Regime de Capitalização Mista.

Analisemos cada uma das capitalizações.

No Regime de Capitalização Simples, a taxa de juros incide diretamente sobre o valor do

capital. Em cada período, o juro é obtido pelo produto do capital inicial pela taxa unitária.
Desta forma, os juros são iguais em cada período. É também chamado de Juros Simples.

3
 No Regime de Capitalização Composta, a taxa de juros incide diretamente sobre o valor
do montante do período anterior. É também chamado de Juros Compostos.

Quando o período de pagamento da dívida for não inteiro, utiliza-se a capitalização com-
posta na parte inteira e a capitalização simples para a não inteira. Isto é o que chamamos
de Capitalização Mista ou Convenção Linear.

Observação 1. Mesmo o prazo não sendo um número inteiro, é possível utilizar a capi-
talização composta em todo período. Neste caso, chamamos esse tipo de capitalização de
Convenção Exponencial.

3 Juros Simples

O conceito de juro é introduzido como uma compensação em dinheiro pelo uso de um capital
financeiro, por um determinado tempo, a uma taxa previamente combinada.

A fim de produzir os bens de que necessita, o homem combina os fatores produtivos

recursos naturais, trabalho e capital. Organizando a produção, o homem gera as mercadorias
e os serviços destinados ao seu consumo. A venda desses bens gera renda, que é distribuida
entre os proprietários dos fatores produtivos. Assim, os proprietários dos recursos naturais
recebem remuneração na forma de aluguéis; os proprietários da força de trabalho recebem
salários; os organizadores da produção recebem lucros e os proprietários do capital recebem
remuneração na forma de juros.

Desta forma, os juros constituem uma parte da renda, que é distribuída aos proprietários
do capital (máquinas, equipamentos, ferramentas, etc.).

3.1 Cálculo dos Juros Simples

O juro é simples quando é produzido unicamente pelo capital inicial. A taxa de juro sempre
incide sobre o capital inicial.

Observação 2. Um capital de R$ 200, 00 aplicado à juros simples durante 4 meses, à taxa

4
de 1% ao mês.
Neste caso, como 1% de R$ 200, 00 corresponde a 0, 01 × 200 = 2, e sabendo que na capita-
lização simples a taxa incide unicamente sobre o capital inicial. Logo no final de cada mês
teremos R$ 2, 00 de juros. Assim no final de 4 meses temos:

juro = (200 × 0, 01) × 4 = 8.

O fator 0,01 constitui a taxa unitária e corresponde aos juros de uma unidade de capital.

Notação:

j = C × i × n, j = C · i · n ou j = Cin

em que :

j = juro

C = capital

i = taxa unitária 0,01 corresponde a 1%

n = número de períodos (prazo)

Observação 3. Nesta fórmula a taxa e o número de períodos devem referir-se à mesma

unidade de tempo; isto é, se a taxa for anual, o tempo deverá ser expresso em números de
anos; se a taxa for mensal, o tempo deverá ser expresso em número de anos; se a taxa for
mensal, o tempo deverá ser expresso em número de meses etc.

Observação 4. A taxa empregada em todas as fórmulas da matemática financeira é a uni-

tária, que corresponde à taxa centesimal dividida por 100. Dessa forma, a taxa de 6% é
centesimal e a taxa unitária correspondente é de 0, 06, isto quer dizer que, se um capital de
R$ 100, 00 produz 6 de juros, o capital de R$ 1, 00 produz 0, 06 de juros.

5
Exemplo 1. Determinar os juros de um capital de R$ 800, 00, aplicado à juros simples,
durante 7 meses, à taxa de 12% ao ano.
Solução:
Neste exemplo, temos a taxa anual de 12% e o tempo em meses (7). Para aplicarmos a
fórmula, devemos tomar a taxa e o número de períodos na mesma unidade de tempo. Assim,
7
12% ao ano corresponde 0, 12 (taxa unitária anual) e 7 meses são 12
do ano. Assim:

j = Cin
7
j = 800 × 0, 12 ×
12
j = 56.

Podemos, entretanto, empregar a taxa mensal proporcional a 12% ao ano, ou seja, 1% ao

mês, que corresponde à taxa unitária 0, 01 e colocar o número de períodos em meses, 7.
Portanto:

j = Cin

j = 800 × 0, 01 × 7

j = 56.

Exemplo 2. Determinar os juros de um capital de R$400, 00, aplicado à juros simples,

durante 9 meses, à taxa de 20% ao ano.
Solução:
Neste exemplo, temos a taxa anual de 20% e o tempo em meses (7). Para aplicarmos a
fórmula, devemos tomar a taxa e o número de períodos na mesma unidade de tempo. Assim,
9
20% ao ano corresponde 0, 2 (taxa unitária anual) e 9 meses são 12
do ano. Assim:

j = Cin
9
j = 400 × 0, 2 ×
12
j = 60.

6
3.2 Montante(Cn )

Chama-se montante o capital acrescido de seus juros. Portanto:

Cn = C + j,

onde j = Cin. Assim

Cn = C + Cin

Cn = C(1 + in).

Exemplo 3. Determinar o montante de um capital de R$ 600, 00, aplicado à juros simples,

durante 8 meses, à taxa de 18% ao ano.
Solução:
Neste exemplo, temos a taxa anual de 18% e o tempo em meses (8). Para aplicarmos a
fórmula, devemos tomar a taxa e o número de períodos na mesma unidade de tempo. Assim,
8
18% ao ano corresponde 0, 18 (taxa unitária anual) e 8 meses são 12
do ano. Assim:

Cn = C(1 + in)

C = 600

i = 18% ao ano que corresponde à 0,18

8
i = 8 meses que corresponde à ano. Logo
12
8
C8 = 600(1 + 0, 18 × )
12
C8 = 600(1 + 0, 12)

C8 = 600(1, 12)

C8 = 672.

Exemplo 4. Determinar o capital que produz o montante de R$ 285, 00, aplicado à juros
simples, durante 6 meses à taxa de 28% ao ano.

7
Solução:
Neste exemplo, temos a taxa anual de 28% e o tempo em meses (6). Para aplicarmos a
fórmula, devemos tomar a taxa e o número de períodos na mesma unidade de tempo. Assim,
6
28% ao ano corresponde 0, 28 (taxa unitária anual) e 6 meses são 12
do ano. Da fórmula
de montante e sabendo que queremos encontrar o capital temos:

Cn
Cn = C(1 + in) =⇒ C =
(1 + in)
em que :

C6 = 285

i = 28% ao ano que corresponde à 0,28

6
i = 6 meses que corresponde à ano. Logo
12
Cn
C =
(1 + in)
285 285 285
C = 6 = = = 250.
(1 + 0, 28 × 12 ) (1 + 0, 14) (1, 14)

3.3 Divisor Fixo

Quando o tempo de aplicação de um capital for expresso em dias, às vezes há dificuldade

para converter a taxa e o número de períodos na mesma unidade de tempo. Para contornar
essa difculdade pode-se usar o método do divisor fixo para o cálculo de juros.
36000
Chama-se divisor fixo ∆ a relação , onde r é a taxa censtesimal anual dos juros.
r
Para obter a fórmula dos juros com emprego do divisor fixo, tomamos

j = Cin

r
onde i = . Como r é a taxa anual, devemos transformá-la em taxa diária, pois o número
100
de períodos será representado por número de dias. Sendo o ano comercial considerado de
r
360 dias, dividindo por 360 temos a taxa diária:
100

8
 r
Portanto: i = . Substituindo a fórmula dos juros, temos:
36000
r
j=C× × n.
36000
r
A expressão representa o inverso do divisor fixo. Assim
36000
1 C ×n
j=C× ×n= .
∆ ∆

Portanto por divisor fixo temos:

C ×n
j= .
∆

Exemplo 5. Determinar os juros do capital de R$ 300, 00, aplicado à juros simples, durante
2 meses e 28 dias à taxa de 24% ao ano.
Solução:
Neste exemplo, temos a taxa anual de 24% e o prazo em 2 meses e 28 dias. Da fórmula de
divisor fixo temos:

C ×n
j =
∆
em que :

C = 300

n = 88 dias (levando em consideração o ano comercial)

36000 36000
∆ = = = 1500
r 24
300 × 88
j =
1500
j = 17, 60.

Exemplo 6. Determinar o montante do capital de R$ 80, 00, aplicado à juros simples, no

final de 3 meses e 17 dias à taxa de 18% ao ano.
Solução:

9
Neste exemplo, temos a taxa anual de 18% e o prazo em 3 meses e 17 dias. Da fórmula de
divisor fixo temos:
C ×n
j =
∆
em que :

C = 800

n = 107 dias (levando em consideração o ano comercial)

36000
∆ = = 2000
18
80 × 107
j =
2000
j = 4, 28.

Agora aplicando o conceito do montante temos:

Cn = C + j

C107 = 80 + 4, 28

C107 = 84, 28

Para este exemplo, pode-se deduzir uma fórmula para calcular diretamente o montante
com emprego do divisor fixo.

Cn = C + j
Cn
j =
∆
Cn
Cn = C +
∆
∆C + Cn
Cn =
∆
C(∆ + n)
Cn = .
∆
Aplicando esta fórmula temos:
80(2000 + 107)
C107 =
2000
C107 = 84, 28.

10
4 Desconto Simples

Quando um título de crédito (duplicata, nota promissória, letra de câmbio) é resgatado antes
de seu vencimento, ele sofre um abatimento, que é denominado desconto.

Um título possui uma valor, chamado valor nominal, a ele declarado, que corresponde ao
seu valor no dia do vencimento. Antes disso, o título pode ser resgatado por um valor menor
que o nominal, sendo denominado valor atual ou valor presente.

Chama-se desconto simples o calculado sobre um único valor do título (nominal ou atual).
Se for calculado sobre o valor nominal, é chamado desconto comercial ou por fora e, se
calculado sobre o valor atual, é chamado desconto racional ou por dentro.

4.1 Cálculo dos descontos simples: Desconto comercial (ou por

fora)

O desconto comercial (ou por fora) equivale aos juros, onde o capital corresponde ao valor
nominal do título.

Denominando N o valor nominal do título e d o desconto comercial, então "imitando"a

fórmula de juros simples, temos:
d = N in.

Quando o tempo de antecipação do desconto for expresso em dias, às vezes há dificuldade

para converter a taxa e o número de períodos na mesma unidade de tempo. Para contornar
essa difculdade pode-se usar o método do divisor fixo para o cálculo do desconto, temos:
Nn
d= .
∆

11
Exemplo 7. Uma duplicata de valor nominal de R$ 200, 00 foi resgatada 3 meses antes do
vencimento, à taxa de 9% ao ano. Qual o desconto comercial?
Solução:
Neste exemplo, temos a taxa anual de 9% e o tempo de resgate em meses (3). Para aplicarmos
a fórmula, devemos tomar a taxa e o número de períodos na mesma unidade de tempo.
3
Assim, 9% ao ano corresponde 0, 09 (taxa unitária anual) e 3 meses são 12
do ano. Da
fórmula de desconto comercial simples:

d = N in
3
d = 200 × 0, 09 ×
12
d = 4, 5

Exemplo 8. Um título de R$ 320, 00 foi resgatada 1 mês e 23 dias antes do vencimento, à

taxa de 18% ao ano. Qual o desconto comercial?
Solução:
Neste exemplo, temos a taxa anual de 18% e o tempo de resgate em 1 mês e 23 dias. Para
aplicarmos a fórmula, devemos tomar a taxa e o número de períodos na mesma unidade de
tempo. No problema temos o prazo em meses e dias. Logo aplicando a fórmula de divisor
fixo e a fórmula do desconto comercial temos:

N in
d =
∆
N = 320

n = 53 dias ( um mês comercial que equivale a 30 dias)

36000
∆ = = 2000
18
320 × 53
d = = 8, 48.
2000

12
4.2 Valor atual ou valor presente (An )

O valor atual ou presente de um título é igual ao valor nominal menos o desconto. Denomi-
nando An o valor atual, temos:
An = N − d

Como d = N in (Aqui estamos utilizando o desconto comercial!)

An = N − N in

An = N (1 − in)

Quando o tempo de antecipação do desconto for expresso em dias usamos divisor fixo, i.e,
Nn
substituindo d pelo seu valor d = , temos:
∆
Nn
An = N −
∆
∆N − N n
An =
∆
N (∆ − n)
An = .
∆

Exemplo 9. Qual o valor atual de uma duplicata de R$ 120, 75, à taxa de 6% ao ano, pelo
desconto por fora, 4 meses antes do vencimento?
Solução:
Neste exemplo, temos a taxa anual de 6% e o tempo de 4 meses antes do vencimento que
4
corresponde a ano. Logo aplicando a fórmula do valor atual temos:
12
An = N (1 − in)

N = 120, 75

i = 6% ao ano que corresponde a 0,06

4
n = 4 meses que corresponde a ano
12
4
A4 = 120, 75(1 − 0, 06 × ) = 120, 75(1 − 0, 02) = 120, 75(0, 98) = 118, 335
12
A4 = 118, 34.

13
Exemplo 10. Uma letra de câmbio de valor nominal igual a R$ 480, 00 foi resgatado 2 meses
e 26 dias antes do vencimento, a 1, 2% ao mês. Qual o valor do resgate?
Solução:
Neste exemplo, temos a taxa mensal de 1, 2% e o tempo de reesgate de 2 meses e 26 dias
antes do vencimento. Logo aplicando a fórmula de divisor fixo e do do valor atual teremos:

N (∆ − n)
An =
∆
N = 480

i = 1, 2% ao mes que corresponde a 14, 4% ao ano

n = 86 dias ( que corresponde a soma de 2 meses do ano comercial e 26 dias

36000
∆ = = 2500
14, 4
480(25000 − 86)
A86 =
2500
A86 = 463, 49.

5 Desconto racional (ou por dentro)

O desconto racional ou por dentro equivale ao juro simples calculado sobre o valor atual do
0
título. Assim e denominando d o desconto racional, temos:

0
d = An in.

0
Entretanto, nessa equação há duas incógnitas, pois d e An são valores desconhecidos. Mas,
sendo o valor atual a diferença entre o valor nominal e o desconto, pode-se substituir, na

14
 0
fórmula acima, An por N − d . Dessa forma, temos:

0
d = An in
0 0
d = (N − d )in
0 0
d = N in − d in
0 0
d + d in = N in
0
d (1 + in) = N in
0 N in
d = .
(1 + in)

Analogamente, quando o tempo de antecipação do desconto for expresso em dias, por divisor
fixo, temos:

0 An · n
d =
∆
0
0 (N − d )n
d =
∆
0
0 Nn − d n
d =
∆
0 0
∆d = Nn − d n
0 0
∆d + d n = N n
0
d (∆ + n) = N n
0 Nn
d = .
∆+n

Exemplo 11. Determinar o desconto racional de um título de valor nominal equivalente a

R$ 135, 00 pago 2 meses antes do vencimento, a 1% ao mês. Qual o valor do desconto?
Solução:

15
Aplicando a fórmula do desconto racional temos:
0 N in
d =
(1 + in)
N = 135

i = 1% ao mês que corresponde a0, 01

n = 2 meses
0 135 × 0, 01 × 2
d =
(1 + 0, 01 × 2)
0
d = 2, 65.

Exemplo 12. Um título de R$ 200, 00 sofreu o desconto racional de 20% ao ano, 4 meses e
12 dias antes do vencimento. Qual o valor do desconto?
Solução:
Como o prazo é expresso em meses e dias, então aplicaremos a fórmula dos divisores fixos.
Aplicando a fórmula do desconto racional e do divisor fixo temos:
0Nn
d =
∆+n
N = 200

i = 20% ao ano

n = 132 dias levando em consideração o mês comercial

36000
∆ = = 1800
20
0 200 × 132 26400
d = =
1800 + 132 1932
0
d = 13, 66.

5.1 Valor atual ou valor presente (An )

Sendo o valor atual a diferença entre o valor nominal e o desconto, temos:

0
An = N − d

16
 0 0 N in
Substituindo d pelo seu valor d = , temos:
1 + in
0
An = N − d
N in
An = N −
1 + in
N (1 + in) − N in
An =
1 + in
N + N in − N in
An =
1 + in
N
An = .
1 + in

0 0 Nn
Analogamente, utilizando divisor fixo, substituindo d por seu valor d = , temos:
∆+n
0
An = N − d
Nn
An = N −
∆+n
N (∆ + n) − N n
An =
∆+n
∆N + N n − N n
An =
∆+n
∆N
An = .
∆+N

Exemplo 13. Qual o valor atual de um título de valor nominal equivalente a R$ 180, 00
pago 3 meses antes do vencimento, pelo desconto racional de 2% ao mês?
Solução:

17
Aplicando a fórmula do atual para o desconto racional, temos:
N
An =
1 + in
N = 180

i = 0, 02 que corresponde à 2% ao mês

n = 3 meses
180
A3 =
1 + 0, 02 × 3
A3 = 169, 81.

Exemplo 14. Um título de valor nominal igual a R$ 75, 40 sofreu o desconto racional de
1, 5% ao mês, 1 mês e 17 dias antes do vencimento. Qual o valor atual?
Solução:
Aplicando a fórmula do valor atual o desconto racional através de divisor fixo, temos:
∆N
An =
∆+N
N = 75, 40

n = 47 dias
36000
∆ = = 2000
18
2000 × 75, 40
A47 =
2000 + 47
A47 = 73, 67.

Referências

[1] R. d. M. I. Vianna. Matemática financeira. 2018.

[2] F. D. WALTER. Matemática financeira. 7ª edição. Editora Atlas, 1994.

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