Análise das Demonstrações

Financeiras
Análise Financeira: Indicadores de
Endividamento
CURSO DE ADMINISTRAÇÃO
CURSO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS

Luigi Antonio Farias Lazzaretti

 Índices de Endividamento (ou Estrutura de
Capital)
• Os Índices de Estrutura ou Endividamento apuram alguns aspectos
sobre as dívidas da empresa, considerando a sua natureza, a
estruturação das obrigações, o grau de endividamento da
organização.

São aqueles que relacionam a composição de capitais (próprios e de terceiros), que

medem os níveis de imobilização de recursos e que buscam diversas relações na estrutura
da dívida da empresa. (SILVA, 1990, p.130).

• São quocientes de muita importância, pois indicam a relação de

dependência da empresa com relação a capital de terceiros.

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 Participação de Capitais de Terceiros sobre os
Recursos Totais (Endividamento Geral)

• Relaciona os capitais de terceiros (exigível total) com os recursos totais obtidos para
financiamento do Ativo.
• Também conhecido como “Debt Ratio”, é de grande relevância, pois além de representar
a participação do capital de terceiros sobre o totais dos fundos financiadores (Fundos
Totais Providos), também demonstra quanto do Ativo Total é financiado com recursos de
terceiros.
Interpretação:
𝑃𝐶 + 𝐸𝐿𝑃 quanto menor o
𝑃𝐶𝑇 =
𝑃𝐶 + 𝐸𝐿𝑃 + 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜 quociente, melhor

• Também pode ser calculado pela fórmula:

Interpretação:
Interpretação: Resultado > 𝑃𝐶 + 𝐸𝐿𝑃 Resultado = 1,0 indica a
1,0 indica PL negativo
𝐸𝐺 = inexistência de PL
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
(Passivo à Descoberto)
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 Grau de Endividamento
• Também chamado de “Participação de Capitais de Terceiros”, Representa a
relação existente entre os capitais oriundos de terceiros e os capitais próprios da
organização.
• Demonstra a dependência de recursos de terceiros.
• Se o quociente, durante vários anos, for consistente e acentuadamente maior
que 1, denotará uma dependência exagerada de recursos de terceiros.
• Esse indicador é um dos mais utilizados para retratar o posicionamento das
empresas com relação aos capitais de terceiros. Grande parte das empresas que
vão a falência apresentam, durante um período relativamente longo, altos índices
de Capitais de Terceiros/Capitais Próprios.
Interpretação:
𝑃𝐶 + 𝐸𝐿𝑃 quanto menor o
𝐺𝐸 = quociente, melhor
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜

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 Composição do Endividamento
• Também conhecido como “Participação das Dívidas de Curto Prazo
sobre o Endividamento Total”, Representa a composição do
Endividamento Total, evidenciando quanto do Exigível Total vence à
curto prazo.
• Empresas em franca expansão devem procurar financiamento, em
grande parte, com endividamento de longo prazo, para que, a medida
que ela ganhe capacidade operacional adicional, com a entrada em
funcionamento dos novos equipamentos e recursos de produção,
tenha condições de amortizar suas dívidas.
Interpretação:
𝑃𝐶 quanto menor o
𝐶𝐸 = quociente, melhor
𝑃𝐶 + 𝐸𝐿𝑃

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 Imobilização do Patrimônio Líquido
(Imobilização do Capital Próprio)
• Representa o quociente entre Ativo Permanente e o Patrimônio
Líquido da organização.

𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑁ã𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝑅𝑒𝑎𝑙𝑖𝑧á𝑣𝑒𝑙 𝑎 𝐿𝑜𝑛𝑔𝑜 𝑃𝑟𝑎𝑧𝑜

𝐼𝑃𝐿 =
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜

Interpretação:
quanto menor o
quociente, melhor

• Obs: “Ativo Não-Circulante – Realizável a Longo Prazo” é tecnicamente igual a antiga classificação
do “Ativo Permanente” ou “Ativo Fixo”.

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 Imobilização dos Recursos Não Correntes
• O índice informa quanto dos recursos permanentes e de longo prazo
está investido em ativos de natureza permanente.

𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑁ã𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝑅𝑒𝑎𝑙𝑖𝑧á𝑣𝑒𝑙 𝑎 𝐿𝑜𝑛𝑔𝑜 𝑃𝑟𝑎𝑧𝑜

𝐼𝑅𝑁𝐶 =
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜 + 𝐸𝐿𝑃

Interpretação:
quanto menor o
quociente, melhor

• Obs: “Ativo Não-Circulante – Realizável a Longo Prazo” é tecnicamente igual a antiga classificação
do “Ativo Permanente” ou “Ativo Fixo”.