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Reitor
Arody Cordeiro Herdy
LEITÃO, Cristiane.
Anuidades. / Cristiane Leitão. – Rio de Janeiro: Unigranrio, 2016.
23p.; 20 x 27 cm.
Síntese............................................................................................................................19
Leitura Complementar....................................................................................................20
Recuperação/Reforço da Aprendizagem..........................................................................21
Referências Bibliográficas................................................................................................22
Anuidades 3
Objetivos
Ao final desta unidade, você será capaz de:
Anuidades 4
1. Anuidades ou Rendas Certas
Segundo Gomes (2000), nas aplicações financeiras o capital pode ser pago ou recebido de uma só vez
ou através de uma sucessão de pagamentos ou recebimentos. As anuidades, também chamadas de ren-
das certas, são uma série de pagamentos ou recebimentos que objetivam a liquidação de uma dívida ou a
constituição de um capital.
Quando o objetivo consiste em obter um capital em uma data futura, temos um processo de capitali-
zação. Porém, se quisermos pagar uma dívida, temos um processo de amortização.
R1 → n1
R2 → n2
Rm → nm
Anuidades 5
INTERATIVIDADE
Com base nas informações apresentadas até agora, acesse o Ambiente Virtual de Aprendiza-
gem e ajude uma empresa a calcular o valor das prestações.
Estes capitais podem ser pagamentos ou recebimentos, referentes a uma taxa de juros “i”. Chamamos
isso de anuidade ou renda certa.
Anuidades 6
1.1 Classificação das Anuidades
Quanto ao prazo:
PMT PMT
0 1 11 0 1 n-1 11
Anuidade Postecipada Anuidade Antecipada
PV PV
Anuidades 7
Quanto à periodicidade:
As anuidades são:
INTERATIVIDADE
Acesse o Ambiente Virtual de Aprendizagem e ajude um cliente a escolher a melhor opção de
financiamento para ele.
A taxa de juros “i” se refere ao mesmo período dos termos. Vejamos um exemplo:
Wallace comprou um carro, que será pago em quatro prestações mensais de R$ 2.626,24 sem entrada.
As prestações serão pagas a partir do mês seguinte e o vendedor cobrou uma taxa de juros compostos de
2% a.m. Qual será o preço do carro à vista?
Solução: O preço à vista corresponde à soma dos valores atuais das prestações na data focal zero.
R1 R2 R3 R4
0 1 2 3 4
Anuidades 8
A soma dos valores atuais (P) é dado por:
●● P = R1 + R2 + R3 + R4
(1,02)1 (1,02)2 (1,02)3 (1,02)4
●● P = R . 1 + 2 + 3 + 4
(1,02)1 (1,02)2 (1,02)3 (1,02)4
●● P = 2.624,24 . 3,808249426
●● P = 10.000,00
●● P = R . 1 + 1 + 1 + ... + 1
(1+i)1 (1+i)2 (1+i)3 (1+i)n
Onde:
●● P = principal a ser pago valor principal a ser pago, ou seja, o valor atual (preço à vista, valor pre-
sente PV);
●● n = número de termos;
●● i = taxa de juros.
●● a n i = 1 + 1 + 1 + ... + 1
(1+i)1 (1+i)2 (1+i)3 (1+i)n
Anuidades 9
Temos:
●● P = R . a n i
●● R = P
an i
E lemos:
●● a n i também é chamado de Fator de Valor Atual (FVA) ou Fator de Valor Presente (FVP).
●● a n i = 1 (1+i)-n
i
Também podemos escrever esta fórmula de outra maneira. Basta multiplicar o numerador e denomi-
nador por: (1+i)n
Esse fator de valor atual pode ser encontrado diretamente em tabelas financeiras.
Anuidades 10
Vamos a mais um exemplo: um televisor custa R$ 5.000,00 à vista, mas pode ser financiado sem en-
trada, em 10 prestações mensais a uma taxa de 3% a.m. Diante disso, calcule a prestação a ser paga pelo
comprador
Solução:
●● P = 5.000,00
●● n = 10
●● i = 3% a.m. = 0,03
●● R = ?
●● P = R . a n i
Observe que P = 5.000 e R é a prestação que queremos calcular. Então, devemos primeiramente cal-
cular o valor de a n i
●● a n i = (1+i)n - 1
i . (1+i)n
Anuidades 11
Podemos encontrar esse valor utilizando a tabela financeira:
1 1 1
n (1 + i)n FVA (i; n) FAC(i ,n) n
(1 + i ) n FVA(i, n) FAC (i, n)
Anuidades 12
Agora é só colocar os valores na fórmula:
●● P = R . a n i
●● 5000 = R . 8,530203
●● R = 5000 = 586,15
Portanto, o comprador deverá pagar uma prestação mensal de R$ 586,15, por 10 meses.
Vale ressaltar que a quantidade de operações envolvidas é grande. Porém se utilizarmos a calculadora
financeira HP 12C, essa dificuldade desaparece.
Solução:
●● Digite 5000 PV _
●● 3 i_
●● 10 n_
OBS: Como a calculadora trabalha com fluxo de caixa, se o PV foi informado como positivo, o PMT tem
que ser negativo. Por isso, a resposta é − 586,15.
Não se esqueça de apertar f_ e depois clx_ ao final, para limpar todo o registro e não atrapalhar a
próxima operação. Faça isso sempre!
Anuidades 13
2. Montante Do Modelo Básico
Segundo Gomes (2000), o montante (S) é a soma dos montantes de cada termo:
R R R R R
0 1 2 3 n-1 n
●● S = R . s n 1 → R = S
sn1
Na prática:
●● S n 1 também é chamado de Fator de Acumulação de Capital (FAC) ou Fator de Valor Futuro (FVF).
●● S n 1 = (1+i)n - 1
i
INTERATIVIDADE
Acesse o Ambiente Virtual de Aprendizagem e ajude o pai zeloso a calcular o momento acumu-
lado, para custear os estudos do seu filho.
Anuidades 14
Vamos a mais um exemplo: uma pessoa deposita R$ 1.000,00 mensalmente. Se ela está ganhando 2%
ao mês, quanto possuirá em dois anos?
●● Sabemos que S = R . s n 1
Assim:
●● S =1.000,00 . 30,421862
●● S = 30.421,86
Anuidades 15
NA PRÁTICA
Wallace fará uma aplicação em sua empresa e depositará R$ 10.000,00 no fim de cada semes-
tre, durante cinco anos, em uma instituição financeira que paga juros de 6% ao semestre.
Diante disso, qual será o montante acumulado pela empresa do Wallace?
●● R = 10.000,00
●● n = 5 anos = 10 semestres
●● i = 6% ao semestre
●● S=R.sn1
●● S = 10.000 . S 10 6
●● Utilizando a expressão: S n 1 = (1+i)n - 1 = (1+0,06)10 - 1 = 1,790847697 - 1 → S 10 6 = 13,180795
i 0,06 0,06
Assim:
●● S = 10.000 . 13,180795
●● S = 131.807,95
Como vimos, as anuidades diferidas são aquelas anuidades onde temos os pagamentos ou recebi-
mentos que são exigidos após uma certa quantidade de períodos, ou seja, um período de carência.
Exemplo: Um aparelho de som é vendido em quatro parcelas mensais de R$1.200,00, com a 1ª presta-
ção para 90 dias. Sabendo que a taxa de juros é de 1,5% a.m, qual seria o preço à vista?
Solução: Podemos resolver esse problema considerando duas séries do modelo básico.
Comparando com o modelo básico temos um diferimento (carência) de dois períodos, pois o paga-
mento será feito no fim do segundo período. Assim a primeira série terá 6 termos de R$ 1.200,00 sem ca-
rência, e a segunda série terá dois termos de R$ 1.200,00. O valor atual da primeira menos o valor atual da
segunda será o valor atual da série dada no problema considerando a carência.
Anuidades 16
0 1 2 3 4 5 6
Assim:
●● P = R . a 6 1,5 ●● P = R . a 2 1,5
●● P = 6.836,62 ●● P = 2.347,06
●● P = R . (a 6 1,5 - a 2 1,5)
●● P = 1200 . 3,741304
●● P = 4.489,56
Anuidades 17
NA PRÁTICA
Como os seus negócios vão bem, Wallace agora pretende comprar um carro! Fazendo uma pes-
quisa de mercado, ele encontra um modelo bem interessante a R$ 80.000,00 à vista. A revende-
dora exige 30% de entrada, financiando o saldo em 36 vezes, com seis meses de carência. Sabendo
que a taxa de juros da agência é de 3,5% a.m, qual é o valor das prestações que Wallace terá que
pagar se comprar esse carro?
Solução: Observe que nesse caso será dada uma entrada de 30%, ou seja, 30% de 80.000,00 =
24.000,00. Sendo assim, o valor a ser financiado é de R$ 56.000,00.
A primeira série terá 41 termos e a segunda cinco termos. Então:
●● P = R . (a 41 3,5 - a 5 3,5)
●● 56000 = R . 17,084052
●● R = 56000
17,084052
●● 3.277,91
IMPORTANTE
Devemos ficar atentos, pois a anuidade diferida deve sempre ser comparada com o modelo
básico. Por exemplo, uma carência de três meses terá um diferimento de dois períodos, já que é
considerado como final do segundo período!
Ainda existem outros modelos genéricos de anuidades, como por exemplo: nas anuidades em que o
período dos termos não coincide com o período da taxa, devemos calcular a taxa equivalente e recair no
modelo básico. Um financiamento com parcelas mensais deve ter a taxa mensal!
Anuidades 18
S íntese
Nesta unidade de aprendizagem, iniciamos o estudo das rendas certas ou anuidades.
Aprendemos também o conceito de modelo básico de uma anuidade e o valor atual do modelo bá-
sico. Usamos esses conceitos na determinação do valor atual, utilizando o fator de valor atual ou presente
através de uma relação que envolve o valor da taxa “i” e do período da série, valores que também podem
ser encontrados em tabelas.
Montante da Anuidade:
S = R . s n i onde: s n i = 1-(1+i)-n
i
Anuidades 19
Trabalho Discente Efetivo – TDE
Um televisor de 70 polegadas é vendido em cinco prestações de R$ 2.000,00 a serem pagas a cada
dois meses. Sendo a taxa de juros cobrada de 3% a.m. Qual o preço a vista do televisor ?
●● Observe que o parcelamento é bimestral e a taxa dada é mensal. Devemos primeiramente calcu-
lar a taxa equivalente bimestral.
Anuidades 20
L eitura Complementar
Você pode encontrar as tabelas do Fator de Valor Atual e do Fator de Acumulação de Capital na inter-
net ou na bibliografia recomendada.
Para saber mais informações sobre o assunto ou sobre os Modelos Genéricos de anuidades, acesse a
bibliografia recomendada.
Anuidades 21
Recuperação/Reforço da Aprendizagem
●● Atividade 1: Márcio deseja comprar uma máquina de lavar. Ao chegar na loja, encontra o objeto
desejado por R$ 1.500,00 , sendo oferecido dois planos de financiamento:
1. Em 12 vezes, com entrada de R$ 100,00, mais 11 prestações, a uma taxa de juros de 2,0 % ao mês.
●● Sabendo que Márcio só dispõe de R$ 100,00 por mês para efetuar a compra, determine o que ele
fará.
●● Atividade 3: Um noivo precisa comprar seus móveis e não possui dinheiro de imediato. Então, ele
abriu um crediário em uma loja, no valor de R$ 20.000,00. Por esta compra, ele pagará uma taxa
de 5% a.m, em 24 prestações mensais, e com carência de seis meses. Quanto ele pagará mensal-
mente?
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Referências Bibliográficas
AYRES, Frank Jr. Matemática Financeira. São Paulo: Makron, 1981.
GOMES, José M; MATHIAS, Washington F., Matemática Financeira. 6. ed. São Paulo: Atlas, 2000.
HAZZAN, Samuel; POMPEO, José Nicolau. Matemática financeira. 6 ed. São Paulo: Saraiva, 2007. (reim-
pressão 2013).
SILVA, André Luiz Carvalhal da. Matemática financeira aplicada. 3 ed. São Paulo: Atlas, 2010.
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