Lista IV - Econometria I

Professor: João Victor Issler

Monitor: Guilherme Kira

FGV/EPGE - 2016

NOTAS
• Data de entrega: 5/12/16, no horário da monitoria

• Listas atrasadas serão penalizadas

1 EXERCÍCIO
Seja o processo VAR(p) para yt ∈ Rn , yt = A1 yt−1 + A2 yt−2 + ... + Ap yt−p + t , com:
(
Ω, não diagonal se s = 0
E[t 0t−s ] =
0 c.c

1. Mostre como seria escrito o sistema no formato VAR(1).

2. Qual a condição para o VAR(p) ser estacionário ? É possível escrever esta condição
em função dos elementos do VAR(1) do item anterior ?
3. Considere Ω matriz diagonal. A partir da representação VAR(1), compute a matriz
de função resposta impulso, ou seja, ∂y∂t+s
t
. Se o VAR(p) for estacionário, qual será
o valor de lim ∂t ? Explique intuitivamente o resultado obtido.
∂yt+s
s→∞

2 EXERCÍCIO
Considere o seguinte VAR:
yt = (1 + β)yt−1 − βαxt−1 + 1t
(1)
xt = γyt−1 + (1 − γα)xt−1 + 2t .

1. Mostre que este VAR não é estacionário.

2. Encontre o vetor de cointegração e derive a representação VECM.

1
 3. Transforme o modelo de forma que ele envolva um termo de correção de erro, z , e
uma variável estacionária em diferença, ∆wt .
4. Verique que y e x podem ser expressos como uma combinação linear de w e z .
Forneça uma interpretação em termos de decomposição do vetor (y, x)0 em um
componente permanente e em um componente transitório.

3 EXERCÍCIO
Considere o processo VAR(1), yt = Λyt−1 + t , onde:
 
0.5 0.5
Λ= ,
0 1

(
Ω se s = 0
E[t 0t−s ] =
0 c.c

1. Qual é a ordem de integração das duas séries ? Porque?

2. Existe causalidade de Granger no sistema? Porque?
3. Existe cointegração das variáveis ? Porque?
4. Baseado no item anterior, escreva o modelo na sua representação de Correção-de-
Erro.

4 EXERCÍCIO
Considere o seguinte VAR(1) estacionário para o vetor yt ∈ R2 , yt = Ayt−1 + t , onde
A é diagonal, e:
     
1t 0 σ11 σ12
∼N ,
2t 0 σ21 σ22

1. Explique porque não é possível obter a função impulso resposta com relação à 1t .
2. Considere a seguinte transformação linear dos erros:
    
η1t 1 0 1t
= (2)
η2t δ 1 2t
Encontre o valor de δ tal que η1t e η2t sejam ortogonais.
∞
Mostre que podemos escrever yt = Bj ηt−j .
P
3.
t=0

4. Obtenha ∂y2t+s
∂η1t
em função de δ e dos elementos da matriz A.

2
5 EXERCÍCIO
Seja o modelo linear em painel dado por
yit = Xit β + ci + uit , t = 1, 2, . . . , T, i = 1, 2, . . . , N, (3)
onde Xt é um vetor 1×k de variáveis explicativas, β é um vetor k ×1 de parâmetros, ci é
um escalar que captura a heterogeneidade não observável, e uit é um erro idiossincrático.
Nosso contexto aqui é de T pequeno e N grande.

1. Suponha que valha a hipótese de exogeneidade estrita :

E[yit |Xi1 , . . . , XiT , ci ] = E[yit |Xit , ci ], (4)
i.e., que não haja efeito parcial de Xis em yit uma vez que se controle para Xit e ci ,
no contexto linear. Explique intuitivamente o que a literatura denomina de modelo
de efeito aleatório . Depois seja explícito a respeito dessas hipóteses e proponha um
estimador consistente para βRE , provando sua consistência. Seja explícito sobre
as matrizes usadas na fórmula, incluindo suas respectivas dimensões. Explicite
também as hipóteses necessárias à sua prova de consistência. Posteriormente,
proponha um estimador
 robusto para a matriz de variância-covariância assintótica
√ 
de N β̂RE − βRE .
2. Supondo ainda exogeneidade estrita , explique intuitivamente o que a literatura de-
nomina de modelo de efeito xo . Depois seja explícito a respeito dessas hipóteses e
proponha um estimador consistente para βF E , provando sua consistência. Seja ex-
plícito sobre as matrizes usadas na fórmula, incluindo suas respectivas dimensões.
Explicite também as hipóteses necessárias à sua prova de consistência. É possível
conseguir um estimador consistente para ci nesse contexto? Posteriormente, pro-
ponha um estimador
 robusto para a matriz de variância-covariância assintótica de
√ 
N β̂F E − βF E .

3. Suponha agora que Xit = yi,t−1 e que |β| < 1, i.e., temos um painel dinâmico. Você
pode estimar consistentemente β usando OLS ou GLS? Por quê? Que solução
(tipo de estimador) Anderson e Hsio dão ao problema? E Arellano e Bond (tipo
de estimador)? Forneça os detalhes em ambos os casos.