Lista III - Econometria I

Professor: João Victor Issler

Monitor: Guilherme Kira

FGV/EPGE - 2016

NOTAS
• Data de entrega: 28/11/16, no horário da monitoria

• Listas atrasadas serão penalizadas

1 EXERCÍCIO
Considere a seguinte DGP (Data Generating Process):

Yt = φYt−1 + t , (1)
onde t é i.i.d, distribuído normalmente com média 0 e variância σ 2 . Pergunta-se:

1. Escreva a função verossimilhança condicional e exata de (φ, σ 2 ), se dispusermos de

uma amostra de T observações, considerando que condicionamos em uma obser-
vação pré-amostral para o caso da verossimilhança condicional. Quando é que os
estimadores de máxima verossimilhança exata e condicional são semelhantes? E
diferentes? Qual você usaria se suspeitasse que φ = 1? Por quê?
2. Suponha agora que φ = 1 na DGP, e considere que se estime a seguinte regressão:
Yt = α + ρYt−1 + t . (2)
 √ 
T α̂
Calcule qual é o limite, usando o critério de convergência fraca, de ,
T (ρ̂ − 1)
onde α̂ e ρ̂ são estimadores de mínimos quadrados ordinários de α e ρ.

2 EXERCÍCIO
Considere o processo AR(p) fracamente estacionário: φ(L)yt = t , onde φ(L) = (1 −
φ1 L − ... − φp Lp ) e t é i.i.d com média 0 e variância σ 2 . Seja ρ = φ1 + ... + φp e
ζi = −(φj+1 + φj+2 + ... + φp ) para j=1,2,...,p-1.

1
 1. Mostre que φ(L) = (1 − ρL) − (1 − L)(ζ1 L + ... + ζp−1 Lp−1 ).
2. Caso φ(z) = 0 possua somente uma raiz unitária e que suas outras raízes estejam
fora do círculo unitário, o que podemos dizer sobre ρ ? Mostre ainda que será
possível escrever ∆yt = ut , onde ut é função dos ruídos brancos.
3. Seja a seguinte estimação por MQO, yt = xt β + t , onde β = (ζ1 , ζ2 , ..., ζp−1 , α, ρ)0
e xt = (∆yt−1 , ..., ∆yt−p+1 , 1, yt−1 )0 . Supondo α = 0 e ρ = 1, para que a (βb − β)
convirja em distribuição, devemos pré-multiplicar por Υ−1 T . Encontre os elementos
desta matriz (Você pode utilizar, como auxílio, a Proposição 17.3 do Hamilton).
4. Novamente shupondo α = 0 e ρ = 1, encontre a distribuição assintótica de ΥT (βb −
β).

3 EXERCÍCIO
Considere o seguinte VAR bivariado
y1t = 0.3y1t−1 + 0.8y2t−1 + 1t
(3)
y2t = 0.9y1t−1 + 0.4y2t−1 + 2t ,

com E(1t 1τ ) = 1 para todo t = τ , e 0 caso contrário, E(2t 2τ ) = 2 para todo t = τ , e
0 caso contrário, e E(1t 2τ ) = 0 para todo t e todo τ .

1. Este sistema é estacionário em covariâncias? Prove seu resultado.

2. Calcule ψs = ∂yt+s
∂t
para s = 0, 1, e 2. Qual é o limite quando s → ∞?
3. Calcule a fração do MSE do erro de  previsão dois passos a frente para a variável
y1t , E y1,t+2 − Ê(y1,t+2 |yt , yt−1 , . . .) , que é explicada por 1,t+1 e 1,t+2 .

4 EXERCÍCIO
Considere o seguinte VAR(1) contendo duas raízes:
       
yt 1 0 −1 yt−1 
=P P + 1t , (4)
xt 0 λ xt−1 2t
ou, compactamente,
Xt = ΛXt−1 + t , (5)
 
α β
onde t ∼ N (0, Ω), com P = , |P | = 1. Pergunta-se:
γ δ

1. Sob que condição existe cointegração entre os elementos de Xt ? Por quê?

2
2. Supondo a existência de cointegração, calcule a representação modelo de correção
de erro vetorial (VECM) do sistema, no seguinte formato:
A∗ (L)∆Xt = −A(1)Xt−1 + t , (6)
explicitando como as matrizes em A∗ e a matriz A(1) se relacionam com α, β , γ , e
δ . Quantas defasagens de ∆Xt há em (6)? (Ou, qual é a ordem de A∗ (L) em (6)?)
   
yt wt
3. Pré-multiplique (5) por P −1
e dena P −1
≡ . Discuta a ordem de in-
xt −zt
tegração de wt e zt caso haja cointegração. Discuta também a ordem de integração
de wt e zt caso não haja cointegração.
4. Suponha que haja cointegração. Compute Et (Xt+s ). Qual é lims→∞ Et (Xt+s )?
Mostre que, no limite, Et (xt+s ) e Et (yt+s ) são colineares. Explique esse resultado
e porque ele ocorre.