Treinamento Avançado Análise Técnica e Estratégias

renato.gringolandia@gmail.
com
Treinamento Avançado
Estratégias
com
Análise Técnica
Renato Oliveira
Release 08/20
renato.gringolandia@gmail.com
Sumário
1. Perfil do investidor ................................................................................................................ 4

1.1. Perfil Conservador ......................................................................................................... 4
1.2. Perfil Moderado ............................................................................................................ 4
1.3. Perfil Agressivo .............................................................................................................. 4
2. Objetivos e psicologia............................................................................................................ 6
2.1. Definir Objetivos ........................................................................................................... 7
2.2. O efeito psicológico ....................................................................................................... 7
3. Planejamento de capital........................................................................................................ 9
4. Manejo de risco ................................................................................................................... 10
4.1. Tabela controle de risco .............................................................................................. 13
4.2. Diário de trade ............................................................................................................ 14
5. Análise de gráficos............................................................................................................... 14
5.1. Gráficos de fácil leitura ............................................................................................... 19
5.2. Gráfico com leitura dificultada .................................................................................... 21
6. Periodicidade....................................................................................................................... 21
7. Indicadores .......................................................................................................................... 24
7.1. Médias móveis (9, 21 e 200 períodos) ....................................................................... 24
7.2. ADX – Linha de avanço e declínio (8 períodos) ........................................................... 25
7.3. Bandas de Bollinger (9 ou 21 períodos, desvio 2) ....................................................... 26
7.4. IFR (5 períodos com média móvel simples 15 períodos) ............................................ 27
7.5. Volume financeiro ....................................................................................................... 28
7.6. Hilo Activator (3 períodos) .......................................................................................... 29
7.7. Utilização do book de ofertas vertical (DOM) ou horizontal ...................................... 29
8. Análise de fluxo BIG PLAYERS GRINGOS.............................................................................. 31
8.1. Fluxo oficial Estrangeiro Bovespa................................................................................ 31
8.2. Fluxo Corretoras Estrangeiras Bovespa....................................................................... 32
9. Crescimento de carteira ...................................................................................................... 36
10. Proteção e Ganhos .......................................................................................................... 37
11. Considerações finais ........................................................................................................ 37
Curso Avançado Estratégias com Análise Técnica

Renato Oliveira
O conteúdo deste material destina-se ao investidor que já possui algum conhecimento

em análise técnica básica e pretende aprimorar tuas técnicas de investimento.
Abaixo pequenos tópicos que auxiliam nas boas práticas de investimentos.
• Temas como definição de perfil, risco e estratégias adotadas são

importantíssimos para sobrevivência no mercado.
• Ganhos são consequências de um bom planejamento e execução de

investimentos.
• Mantenha estratégias que proporcionem ganhos e reavalie as que não estão

gerando retorno.
• O mercado sempre se movimentará para algum lado. Nunca duvide de algum

movimento, simplesmente reaja e siga.
• Nunca use seu dinheiro sem o devido gerenciamento de risco.
Boa leitura.

Renato Oliveira
1. Perfil do investidor
Todos nós precisamos planejar o orçamento financeiro. Seja para as rotinas de gastos
fixos, como também para os gastos variáveis como: laser, educação, saúde,
aposentadoria e outros.
Isto também é válido dentro do mercado financeiro. Quando decidimos planejar um

futuro melhor para nós ou para nossos filhos, precisamos definir o quanto iremos alocar
do capital disponível para este segmento visando prazos mais curtos e longos.
Neste momento precisamos ver qual o perfil mais adequado nestas alocações.
Temos três perfis que delimitam o horizonte de atuação para o investimento:
1.1. Perfil Conservador

Geralmente aproveita as oportunidades com risco mais baixo. Estas por natureza não
oferecem grandes retornos, mas em contrapartida possui pequeno risco de perdas em
relação ao montante aplicado.
1.2. Perfil Moderado

Necessita aproveitar oportunidades com maior risco. Admite perdas maiores que
propiciem ganhos superiores como taxa de retorno.
1.3. Perfil Agressivo

É arrojado. Aproveita as necessidades quando aparecem. Não medem esforços para
entrar em posições diárias e intradiárias que envolvem um risco elevado e prêmios mais
vantajosos.
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Renato Oliveira
Neste momento precisamos tomar decisões para definir o perfil:
Algumas perguntas abaixo irão ajudar na definição de quanto está disposto a receber
em relação a quantidade arriscada. Isto ajuda na definição de perfil.
- Quanto do seu capital disponível está disposto a alocar?
- Qual percentual de retorno esperado pelo valor aplicado e em qual prazo?
- Quanto tempo por dia, semana ou mês será alocado para acompanhamento das
estratégias adotadas na alocação do recurso?
- Gosta de operar em prazos maiores ou menores (curto prazo, médio ou longo prazo)?
- Qual percentual de perda é aceitável pelo capital alocado? Em qual prazo?
- Procura retornos rápidos?
- Qual nível de tolerância quando uma situação na aplicação esta desfavorável?
- Aceita ganhar ou perder valores pré-determinados quando da alocação do

investimento?
- Caso tua posição esteja no lucro é realocado parte do ganho para outra aplicação com
maior probabilidade de retorno?
Este questionamento será discutido entre aluno e professor, que irá sugerir um
comportamento mais adequado dentro da linha de conforto do aluno. Assumir posições
sem causar prejuízo psicológico durante a execução do negócio.
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2. Objetivos e psicologia
Todos nós sabemos que traçado o perfil de investimento, teremos que partir para outro
módulo.
De acordo com a definição de perfil, vamos determinar quanto será o objetivo de

ganho/perda mensal. Ao final do ano (prazo regular para análise de desempenho), será
feita avaliação dos investimentos e estratégias utilizadas.
Abaixo alguns exemplos de produtos do mercado financeiro e suas respectivas

rentabilidades médias em Agosto/2020 (dados atualizados até 14/08/2020) que servem
de referência:
Taxa básica (Selic atual): 2,00%a.a.
CDI – Últimos 12 meses: 4,25% a.a.
Poupança (nova) – Últimos 12 meses: 3,12% a.a.
Tesouro Direto:
- Indexados ao IPCA taxa 2,32% + IPCA a.a. (mais curto)

- Prefixados taxa 4,12% a.a. (mais curto)
- Indexados à Taxa Selic (Últimos 12 meses) taxa 4,06% a.a.
http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto-precos-e-taxas-dos-titulos
Há outros produtos do mercado financeiro como fundos imobiliários, debêntures,

certificados de recebíveis dentre outros.
Com base no descrito acima, a remuneração em nosso país no momento varia entre
0,20% e 0,27% a.m. (Já descontado IR alíquota máxima 22,5% aplicações até 6 meses,
exceto Poupança).
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2.1. Definir Objetivos
É necessário então definir objetivos de rentabilidade para nossa alocação de recursos

no mercado financeiro, acima dos citados acima.
Um patamar de base interessante para comparação de rentabilidade é o CDI. Objetivos

de duas ou três vezes acima da rentabilidade do CDI é muito interessante.
Obviamente a taxa de retorno está diretamente ligada ao risco assumido. Quanto maior
o risco assumido, maior possibilidade de retorno.
De volta a questões iniciais reflete-se:
- Qual é o valor de retorno financeiro satisfatório que cubra o custo mensal em relação
ao período que será dedicado no acompanhamento do mercado?
Caso o tempo destinado para acompanhamento seja menor, o custo também deve ser
menor. E, caso seja um acompanhamento em tempo integral o custo também terá que
seguir nesta direção com maior remuneração.
2.2. O efeito psicológico
Com definição de objetivos, visto anteriormente, fica mais fácil blindar o psicológico em
relação ao retorno esperado.
Uma rotina útil é limitar que a quantidade de perda percentual mensal que não seja
superior a três vezes a expectativa de ganho naquele período. Isto também é válido para
os prazos menores como semanas e dias.
O importante de limitar pela expectativa, trará conforto para uso de estratégias mais
eficientes. Vamos abordar a questão de estratégias mais adiante.
Saber parar quando a operação aciona um stop gain e tão importante quanto saber
parar quando o stop loss atinge seu limite.
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Operar com perdas frequentes ou sucessivas acima da tua meta afeta a parte
emocional e prejudica o andamento nos negócios. Então PARE. Saber parar é tão
importante quanto saber dizer NÃO.
Um exemplo básico é:
Total aplicado: R$ 100.000,00

Limite de perda máxima: R$ 1.000,00
Quantidade atual de perda R$ 1.000,00
Percentual perdido: 1%
Para recuperar 1,01%
Caso o investidor não observe o limite de perda, tentará novamente operar acima do
limite de perdas previsto e pode cair em um grande buraco negro veja:
Percentual perdido: 5,00%

Montante perdido: R$ 5.000,00
Para recuperar: 5,26%



Preparar o psicológico é manter objetivos de ganho e perda, bem como atuar dentro
das expectativas, faz um bem enorme para o bom controle psicológico do investidor.
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3. Planejamento de capital
Definidos perfil, objetivos percentuais e controle psicológico é hora de partir para o

planejamento de capital.
A pergunta novamente faz-se necessária:
Pelo tempo que será destinado para acompanhamento qual retorno financeiro será
satisfatório?
A partir desta resposta começamos a determinar fatores que vão colocar o limite de
alocação de recursos e perdas.
Como exemplo vamos considerar um capital de R$ 100.000,00:
- Caso o objetivo seja 3 vezes o CDI (base de cotação atual), terá expectativa de renda
mensal média em torno de R$ 2.500,00 para operações moderadas.
- Vale lembrar que operações agressivas poderão ter taxas de retorno bem maiores e
terão que ser enquadradas no nível de risco tomado pelo investidor. Como por exemplo
operações no mercado futuro (que possuem alto grau de alavancagem).
Então no caso de operações moderadas, não deverá ser perdido o montante maior que
R$ 7.500,00 do capital total, ou seja, três vezes mais que a expectativa de ganho.
Caso este valor seja alcançado vamos entrar no NÃO. Neste período NÃO estou
autorizado a fazer mais operações. Preciso reavaliar o mercado e as estratégias
adotadas para iniciar somente no próximo período.
Por outro lado, haverá a possibilidade de lucros serem auferidos. Estes poderão ser
trabalhados de algumas formas tais como:
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• Retirada parcial para custeio
O investidor escolhe fazer uma retirada mensal para seu repor seu custo e realoca o
restante no mesmo mercado.
• Retirada parcial para realocação
O investidor escolhe fazer um remanejamento de capital, o montante parcial retirado

vai ser alocado em outros produtos do mercado financeiro. Geralmente procura-se por
menor risco.
• Realocação integral
O investidor escolhe por realocar no mesmo mercado todo lucro auferido e aumenta o
giro de capital total alocado.
O investidor que realoca integralmente suas aplicações terá chances bem maiores de
crescimento expressivo no teu montante geral.
Vejamos:
Valor total aplicado: R$ 100.000,00
Taxa mensal ganho 1,06%: R$ 1.060,00 (3x CDI considerando o atual)
Valor aproximado ao final do ano: R$ 113.488,00 (Considerando 3x CDI atual)
4. Manejo de risco
Será tratado de maneira simples nesta apostila. Muitos investidores não possuem
conhecimento algum é operam de forma aleatória no quanto estão dispostos a perder.
Como se consegue limitar a perda máxima por operação sem prejudicar o risco global
1da carteira?
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Bom, caso o investidor tenha uma carteira de R$ 100.000,00 e queira colocar perda
máxima em 0,5% desta carteira no trade. Como ficaria?
A fórmula é: Perda máxima / (preço final – preço inicial)
Exemplificando:
Caso seja realizada uma compra de PETR4 ao custo de R$ 18,00 e o stop loss está
definido a R$ 17,50, quantas ações se poderia comprar para não ultrapassar perda
máxima de R$ 500,00?
Colocando a fórmula temos:
Perda máxima = R$ 500,00

Preço inicial = R$ 18,00
Preço final = R$ 17,50
500,00 / (18,00 – 17,50) =

500,00 / 0,50 =
1.000
Portanto pode-se comprar 1.000 ações de PETR4 com o custo de R$ 18,00 reais que caso
a ação bata nos R$ 17,50 você sairá com perda de R$ 500,00. Considerando uma carteira
de R$ 100.000,00, isto significa perder 0,50% em relação a carteira que era o valor inicial
previsto, enquanto o ativo teve uma desvalorização de 2,78%.
Agora vem a questão: Uma compra nos R$ 18,00 tem que ter risco x retorno
interessante. No mínimo 1 por 1.
Aí vem o investidor e fala: Ouvi dizer que o interessante é ter risco retorno 3 x 1. Neste
caso teria quer ter o alvo em 19,50, correto?
Resposta: Sim, mas esta estratégia adotada é eficiente?
Para saber se a estratégia tem boa remuneração pode-se utilizar a fórmula do PAYOFF.
A estratégia pode ter risco x retorno 3 x 1. Se tiver um payoff (retorno) menor que 1 é
uma estratégia perdedora. Pois quando se ganha, o total ganho é X, e quando se perde
o total perdido é X+ (isto sem contar os custos de corretagem).
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PAYOFF
(ganho médio nas operações vencedoras / perda média nas operações perdedoras)
Exemplo 1:
O ganho médio das operações vencedoras foi = R$ 1.500,00
A perda média das operações perdedoras foi = R$ 2.000,00
1.500,00 / 2.000,00 = 0,75
Exemplo 2:
O ganho médio das operações vencedoras foi = R$ 2.000,00
A perda média das operações perdedoras foi = R$ 1.500,00
2.000,00 / 1.500,00 = 1,33
No exemplo 1 a estratégia é perdedora e no 2 a estratégia é vencedora (isto sem contar

com os custos de corretagem).
Portanto, fique atento porque nem sempre uma estratégia que tenha uma relação de
risco x retorno 3 x 1 pode não ser interessante se tiver o payoff baixo. Agora quanto
maior o payoff mais interessante fica. Pois quando perde o prejuízo é X e quando ganha
o lucro é X+X
Há outras diversas maneiras para se controlar risco, indicadores que fornecem o quanto
uma estratégia tem a capacidade de recuperação. Quanto é a perda máxima da
estratégia adotada para verificar viabilidade, e por aí vai. Mas como o foco do curso não
é especificamente voltado para analisar diversas formas de controle de risco, o material
abordado é bastante suficiente para o investidor aprender a planejar os teus
investimentos.
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4.1. Tabela controle de risco
Para complementação do tema, vamos mostrar um exemplo básico de como preencher

uma planilha de gerenciamento de risco. Importante salientar que esta planilha precisa
ser planejada e preenchida antes da execução do investimento.
A função principal é colocar os dados na planilha para determinar a quantidade de ações

que poderão ser alocadas onde o risco não ultrapasse o valor determinado para cada
operação, assim como retratado anteriormente neste tema.
É observado mesmo que haja uma perda máxima de 6,22% nas operações realizadas, o
investidor terá uma perda máxima de 3,00% do capital total.
No totalizador, o investidor consegue ver o montante de operações que ainda oferece

risco. Neste caso não há nenhuma porque a coluna FECHADO está computada como
SIM.
Caso a soma das operações abertas superem o valor registrado em CAPITAL TOTAL será
avisado com mudança na cor de fundo para vermelho das células total e capital total.
O investidor pode ir observando e cadastrando as operações, caso tua perda máxima

supere 3 vezes o objetivo de ganho é interessante encerrar as operações naquele tempo
de registro. Caso seja mensal somente estará habilitado para operar no mês seguinte.
Caso seja operações de daytrade, estará habilitado somente para operar no dia
seguinte.
Este procedimento visa aliviar a pressão psicológica para os próximos negócios. Perdas
mesmo dentro do esperado, podem abalar o lado emocional do investidor.
Este planejamento é importantíssimo para a sobrevivência no mercado.
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4.2. Diário de trade
Aliado ao controle de risco, é muito importante o investidor fazer o diário de trades.
Nele serão fornecidas todas as informações do negócio, como stop, gain, realizações
parciais de lucros, estratégia utilizadas, andamento e resultado.
Segue abaixo modelo simples e objetivo para o cadastro dos negócios.
Caso o investidor queira acoplar em uma só planilha o controle de risco com o diário
pode ser feito.
No caso deste material, foi desmembrado para ficar com maior clareza.
A importância de anotar as estratégias adotadas será justamente para você avaliar o

payoff de cada operação realizada e filtrar as mais rentáveis bem como excluir as que
são perdedoras.
5. Análise de gráficos
Antes de começar a fazer análise dos gráficos é necessário fazer um filtro pelos ativos
que estão com maior força compradora e vendedora no pregão.
Para isto é sugerido que se tenha um link DDE com as informações colocadas abaixo.
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Interessante é priorizar compras para ativos com força compradora e vendas para ativos
com força vendedora.
• Após selecionar ativos na ponta COMPRADORA teremos:
Nesta imagem a seguir temos todas as informações dos ativos, como alta percentual,
volume, nome da empresa além de outras informações.
Desta forma podem-se filtrar os ativos que possuem força de compra maior e priorizá-
los no acompanhamento gráfico.
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Na imagem abaixo aumentamos o zoom e temos foco nas informações mais relevantes
como: percentual de valorização, amplitude, fechou gap, distância entre fechamento e
máxima da cotação.
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• Após selecionar ativos na ponta VENDEDORA teremos:
Nesta imagem a seguir temos todas as informações dos ativos, como baixa percentual,
volume, nome da empresa além de outras informações.
Desta forma podem-se filtrar os ativos que possuem força de venda maior e priorizá-los
no acompanhamento gráfico.
Na imagem a seguir aumentamos o zoom e temos foco nas informações relevantes de

desvalorização assim como retratado no lado comprador.
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Agora o foco é nos gráficos. Para isto utilizamos linhas de tendências, suportes e
resistências imediatas para traçar perspectivas de comportamento para os preços.
Fatores interessantes para filtrar gráficos pela observação.
- Corra de gráficos que estejam difíceis de entender a tendência.
- Após traçar linhas, se o gráfico ficou confuso, não opere. Descarte.
- Quanto mais nítido ficar o gráfico melhor.
- Como definir um suporte e resistência principal?
- Quando uma sinalização fica mais forte?
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5.1. Gráficos de fácil leitura
Tendência de baixa com perdas sucessivas de mínima:
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Tendência de alta com superações sucessivas de máximas:
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5.2. Gráfico com leitura dificultada
Não perca tempo com gráfico indefinido:
6. Periodicidade
A grande maioria dos investidores tem um erro fatal. Fazem análises em gráficos diários
e operam gráficos intraday. Os gráficos de maior periodicidade ajudam na definição da
tendência macro.
Defina o prazo operacional que seja mais confortável ao seu perfil de risco. Quanto
menor o prazo operacional, maior a quantidade de barras formadas em um mesmo
intervalo de tempo. Assim, o gráfico fica mais arisco e são gerados mais sinais.
Para quem opera como position trader o ideal é trabalhar com gráficos semanais com
verificação em gráficos diários como referência menor.
Para quem opera como swing trader o gráfico ideal é trabalhar com gráficos diários com
verificação em gráficos de 60 minutos como referência menor.
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Para quem opera como daytrader o ideal é trabalhar com gráficos de 15 minutos com
verificação em gráficos de 5 minutos como referência menor.
Para quem opera como daytrader em posições de scalping o ideal é trabalhar com
gráficos de 5 minutos com verificação em gráficos de 2 minutos como referência menor.
• Gráfico 60 minutos:
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Perceba que o gráfico de maior periodicidade já aponta tendência descendente dos

preços.
Assim, reduz-se o tempo gráfico (timeframe), para filtrar pontos interessantes a favor
da tendência maior. Tal procedimento visa antecipar movimentação dos preços a favor
da tendência macro.
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7. Indicadores
Muitos investidores operam sem uso de indicadores, apenas a formação gráfica da barra
já é o suficiente para definição de estratégias.
Nesta abordagem avançada de análise técnica, temos alguns indicadores interessantes

para trabalhar juntamente com o gráfico.
7.1. Médias móveis (9, 21 e 200 períodos)
• Gráfico diário com médias 21 e 200 exponenciais:
Perceba que operar com definição de tendência, suportes, resistências, e utilização das
médias móveis, trazem maior percepção da movimentação dos preços.
Neste caso a média mais curta(21) cruzou para baixo a média mais longa(200) em
meados de maio, o que reforçou expectativa baixista para o papel que já começava
desenhar cenário com perda do fundo anterior.
Importante é utilizar as médias como INFORMATIVOS de tendência mais ampla e não

como START para as operações porque em alguns casos poderão dar sinais bem
atrasados que comprometa a relação risco x ganho da sua operação.
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• Gráfico diário com média 9 exponencial:
A média móvel de nove períodos é utilizada para determinar definição curta. Pode ser
utilizada para condução do trade e funcionar como stop móvel após realização parcial
de ganhos.
7.2. ADX – Linha de avanço e declínio (8 períodos)
O ADX ou Movimento Direcional é bastante interessante para identificar o movimento

predominante e a força empregada.
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O cruzamento para cima da linha vermelha em relação a linha verde significa entrada de
força vendedora. O inverso também funcionará como entrada de força compradora, ou
seja, quando a linha verde cruzar para cima a linha vermelha. Já a linha pontilhada
identifica a força do movimento. Caso esteja ascendente o movimento está ganhando
força, quando descendente o movimento perde força.
7.3. Bandas de Bollinger (9 ou 21 períodos, desvio 2)
Interessante para identificar amplitude do movimento.
Gráfico diário com Bollinger de 9 períodos
Utiliza-se Bollinger com média de 9 períodos para movimentações mais rápidas.
Percebe-se que quando toca na extremidade do desvio tende a retornar para dentro da
área.
Quando há diminuição de volatilidade no ativo Bollinger também anuncia com

estreitamento das bandas. Sugere movimentos seguintes mais fortes.
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• Gráfico diário com Bollinger de 21 períodos
Para movimentações mais alongadas utiliza-se o Bollinger com média de 21 períodos.
7.4. IFR (5 períodos com média móvel simples 15 períodos)
A utilização do índice de força relativa mensura o quanto o ativo está sobrecomprado

ou sobrevendido. A periodicidade 5 fica bastante eficiente para gráficos intraday.
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7.5. Volume financeiro
É utilizado para confirmar movimentação dos preços. Os participantes reforçam

convicção do movimento através do volume negociado.
É uma boa alternativa para confirmação de trades. Porém vale destacar que em
conjunto com outras ferramentas utilizadas.
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7.6. Hilo Activator (3 períodos)
O indicador funciona como médias dos preços. Excelente para acompanhamento de

trade e condução de estope caso tenha realizado parcialmente o ganho.
Preços abaixo do hilo indicam venda, acima compra. Pode ser utilizado juntamente com
as médias móveis.
7.7. Utilização do book de ofertas vertical (DOM) ou horizontal
Sempre quando for colocar alguma oferta de entrada ou saída é bastante interessante
observar o book de intenções dos participantes no ativo.
Em determinados níveis de preços, pode haver grande volume de lotes e caso você
coloque sua ordem neste nível será mais difícil ser executada. Caso necessite da saída
ou entrada mais rapidamente, coloque a ordem um tick abaixo ou acima deste patamar
para ter maior facilidade de execução.
Para casos de estope loss é sempre interessante ficar posicionado atrás de um nível alto
de ofertas. Este naturalmente funcionará como uma barreira para tentar evitar
execução da sua ordem.
Há duas formas de execução para a ordem. Agredir a ponta contrária ou pendurar a

ordem para ser agredido (oferta passiva). Em alguns casos onde o nível de preço é
importante ser trabalhado, fique atento para executar ambas no momento correto.
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• Abaixo o book de Ofertas horizontal
Melhor oferta de
Melhor oferta de
venda 79.420
compra 79.410
• Abaixo o book de Ofertas vertical, conhecido como DOM
Melhor oferta de
compra 79.390
Melhor oferta de
venda 79.395
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8. Análise de fluxo BIG PLAYERS GRINGOS
8.1. Fluxo oficial Estrangeiro Bovespa
Na bolsa de valores brasileira quem realmente possui bastante influência nos preços são
os BIG PLAYERS gringos. Portanto, é muito bom ter a ciência de atuação destes
investidores em nosso mercado.
Abaixo o gráfico mensal do Ibovespa e o fluxo oficial estrangeiro acumulado.
Percebam como o investidor estrangeiro já estava saindo de nossa bolsa em 2007

enquanto o índice Bovespa seguia forte tendência de alta. Na crise de 2008 aceleraram
movimento vendedor. Em 2009 retornaram fortemente ajudando na recuperação do
mercado.
Quando nosso mercado corrigiu quase a metade em valor nominal do Ibovespa entre
2010 e 2015, investidores estrangeiros passaram a entrar no mercado com preços cada
vez mais convidativos.
O ciclo durou até 2018 onde desde o fundo nossa bolsa praticamente triplicou seu valor
nominal até o topo de Janeiro/2020. Em Fevereiro/2020 (antes do crash de Março) já
tinham vendido tudo da acumulação iniciada em Janeiro/2009.
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Veja a seguir a evolução do gráfico mensal do dólar:
8.2. Fluxo Corretoras Estrangeiras Bovespa
A partir de 2009 foi criado o Gringolândia (http://gringolandianabolsa.blogspot.com)

que visa melhorar as informações disponibilizadas do fluxo estrangeiro.
Passamos a acompanhar além do fluxo oficial, também o fluxo das corretoras

estrangeiras que participam do nosso mercado e possuem grande parte do fluxo
negociado nas mãos dos investidores externos.
Foram acrescentadas corretoras abaixo que possuem perfil de movimentação do

investidor externo para acompanhamento de fluxo, são elas:
Morgan Stanley,
Credit Suisse,
Ubs Pactual,
Merrill Lynch,
JP Morgan,
Goldman Sachs.
Os dados de todos os negócios realizados por estas são filtrados dando a possibilidade
de saber o saldo geral na Bovespa, bem como por ativo negociado.
A correlação deste estudo é muito próxima do geral divulgado pela BMF Bovespa, como
está demonstrado na apostila Módulo Fluxo.
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Renato Oliveira
Estatística do estudo de fluxo e comportamento do mercado aponta:
FLUXO OFICIAL INVESTIDOR ESTRANGEIRO DIVULGADO PELA B3:
3404 pregões (30/Nov/2006 a 14/Agosto/2020)
• 61,31% do tempo os investidores estrangeiros estão no lado correto do

mercado
FLUXO CORRETORAS ESTRANGEIRAS ACOMPANHADAS:
2688 pregões (01/Out/2009 a 14/Agosto/2020)
• 60,23% do tempo as corretoras estrangeiras acompanhadas também estão

do lado correto do mercado.
Nos últimos 150 pregões: 08/01/2020 a 14/08/2020* e 06/01/2020 a 12/08/2020**
FLUXO OFICIAL INVESTIDOR ESTRANGEIRO DIVULGADO PELA B3: **
• 58,67% do tempo os investidores estrangeiros estão no lado correto do

mercado
FLUXO CORRETORAS ESTRANGEIRAS ACOMPANHADAS: *
• 72,67% do tempo as corretoras estrangeiras acompanhadas também estão

do lado correto do mercado.
Para quem opera papel e principalmente para quem gosta de operar índice futuro do
Ibovespa e dólar, é uma ferramenta de feeling do mercado fantástica.
A tática não é vender pelo simples fato que estão vendendo. Caso o gráfico esteja
apontando para cima não haverá argumento de venda. Mas pelo andamento a
probabilidade de virar é grande. Portanto é ficar atento para as operações na ponta de
venda quando o mercado começar sinalizar tal sentido. O mesmo acontece para ponta
compradora. Daí aplica-se os setups trabalhados com a influência do fluxo.
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Renato Oliveira
Abaixo resumo do mercado onde conseguimos abordar o fluxo no do Índice futuro,

Dólar futuro e Ibovespa à vista (com os ativos de maior pressão compradora e
vendedora).
• Dados referentes ao intraday do dia 09/03/2018
Uma informação importante é: É considerado volume relevante quando o saldo

vendedor ou comprador ultrapassar a casa dos R$ 100 milhões no índice futuro ou no
mercado à vista e R$ 10 milhões no dólar futuro.
Temos também como acompanhar o fluxo de cada ativo do Ibovespa e suas parciais de
fluxo durante o pregão conforme figura abaixo.
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Renato Oliveira
Além da movimentação intradiária, demonstrado acima, temos como acompanhar a

movimentação de todos os ativos em base DIÁRIA e evolução SEMANAL.
• Abaixo gráfico demonstra em amarelo o saldo de fluxo acumulado ambiente

diário (dia 09/03/2018) nos ativos do Ibovespa. Em azul ou vermelho a variação
percentual de cada ativo que faz parte do índice.
• Abaixo gráfico demonstra em amarelo o saldo de fluxo acumulado semanal (05

a 09/03/2018) nos ativos do Ibovespa. Em azul ou vermelho a variação
percentual de cada ativo que faz parte do índice.
Perceba como são eficientes. A projeção de lucro destas corretoras acompanhadas está
positivo no acumulado dos nossos ativos do Ibovespa.
• Caso queira apenas os 15 ativos de maior volume comprador e vendedor no

acumulado semanal também terá disponível. Veja o gráfico abaixo:
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Renato Oliveira
Veja que a projeção de lucro dos 15+ acima é bem próximo de todos os ativos
componentes da atual carteira do Ibovespa. Isso significa que atacam com maior ênfase
os 30 dos atuais 64 ativos componentes da atual carteira Ibovespa.
9. Crescimento de carteira
Ao longo deste material foi abordada a questão de objetivos de ganhos. Logicamente

para quem pretende acumular capital para aposentadoria e um futuro melhor, é
imprescindível alocar os ganhos dos recursos na própria carteira.
Isto não impede que retiradas também sejam realizadas. Mesmo porque se o investidor
depende dos lucros auferidos nas operações para complementar o custo de vida, poderá
fazer retiradas regulares.
Uma fórmula interessante é dividir em partes os ganhos auferidos, com destinação em

outros produtos. Como por exemplo, uma aplicação em renda fixa e imóveis, passa a ser
boa alternativa de rendimento com risco menor.
Como dito anteriormente, não esqueça que é bastante interessante realocar parte dos
ganhos no mesmo mercado de renda variável, pois trará crescimento exponencial dos
recursos.
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Renato Oliveira
10. Proteção e Ganhos
Outro fator importante é, de acordo com o crescimento da carteira, faça ajustes de risco
global para não aumentar desnecessariamente o montante da perda. É muito diferente
ter risco de 4,5% em uma carteira de R$ 50.000,00 e o mesmo risco em uma carteira de
R$ 500.000,00.
A forma de proteção como já dito no tópico anterior, basicamente funciona com o

balanceamento dos produtos investidos ou balanceamento da carteira global de
investimentos. Proteja parte dos ganhos alocando em produtos com risco menor.
Fique atento nas oportunidades do mercado. Sempre haverá momentos em que um

mercado estará com preços mais atrativos que outro. Basta ter o gerenciamento de risco
adequado e aproveitar as oportunidades.
11. Considerações finais
Muitas pessoas ouvem falar do mercado financeiro e simplesmente ignoram. Não

possuem interesse algum. Outros se interessam, fazem os respectivos cadastros nas
corretoras e se consideram aptos para iniciarem as operações.
Até a abertura de conta na corretora tudo tranquilo. Procedimento padrão. O problema

é que a grande parte que faz este procedimento não procura primeiro tomar
conhecimento de como é o funcionamento do negócio. Vão por expectativas de
conhecidos, ouvem o noticiário, navegam pela internet e observam pessoas dizendo
absurdos. Ganhadores, sempre ganhadores, Rara não as vezes que são publicadas
operações perdedoras. Somente ganhos.
Isto ilude aquele investidor recém-chegado ao mercado. Entra com expectativa de

retorno fácil e farto. Sem conhecimento algum.
Por isto este material tem a função de informar e formar operadores do mercado.
Trabalha com alguns dos temas que precisam fazer parte da rotina do investidor.
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Renato Oliveira
Seja simples, não queira alcançar rentabilidades astronômicas como as informadas em

chats e fóruns de internet. Foque no crescimento gradativo do capital e nunca use o seu
dinheiro sem o devido gerenciamento de risco.
Observação: O aluno terá 07 dias corridos de suporte gratuito para resolver dúvidas em
relação ao conteúdo tratado através de e-mail ou Skype.
Sucesso!!!
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Renato Oliveira

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1. Perfil do investidor ................................................................................................................ 4

Curso Avançado Estratégias com Análise Técnica

O conteúdo deste material destina-se ao investidor que já possui algum conhecimento

Abaixo pequenos tópicos que auxiliam nas boas práticas de investimentos.

• Temas como definição de perfil, risco e estratégias adotadas são

• Ganhos são consequências de um bom planejamento e execução de

• Mantenha estratégias que proporcionem ganhos e reavalie as que não estão

• O mercado sempre se movimentará para algum lado. Nunca duvide de algum

• Nunca use seu dinheiro sem o devido gerenciamento de risco.

Curso Avançado Estratégias com Análise Técnica

Isto também é válido dentro do mercado financeiro. Quando decidimos planejar um

Temos três perfis que delimitam o horizonte de atuação para o investimento:

1.1. Perfil Conservador

1.2. Perfil Moderado

1.3. Perfil Agressivo

Neste momento precisamos tomar decisões para definir o perfil:

- Quanto do seu capital disponível está disposto a alocar?

- Qual percentual de retorno esperado pelo valor aplicado e em qual prazo?

- Qual percentual de perda é aceitável pelo capital alocado? Em qual prazo?

- Procura retornos rápidos?

- Qual nível de tolerância quando uma situação na aplicação esta desfavorável?

- Aceita ganhar ou perder valores pré-determinados quando da alocação do

De acordo com a definição de perfil, vamos determinar quanto será o objetivo de

Abaixo alguns exemplos de produtos do mercado financeiro e suas respectivas

Taxa básica (Selic atual): 2,00%a.a.

CDI – Últimos 12 meses: 4,25% a.a.

Poupança (nova) – Últimos 12 meses: 3,12% a.a.

- Indexados ao IPCA taxa 2,32% + IPCA a.a. (mais curto)

Há outros produtos do mercado financeiro como fundos imobiliários, debêntures,

2.1. Definir Objetivos

É necessário então definir objetivos de rentabilidade para nossa alocação de recursos

Um patamar de base interessante para comparação de rentabilidade é o CDI. Objetivos

De volta a questões iniciais reflete-se:

2.2. O efeito psicológico

Total aplicado: R$ 100.000,00

Percentual perdido: 5,00%

Percentual perdido: 10,00%

Percentual perdido: 20,00%

Percentual perdido: 30,00%

Definidos perfil, objetivos percentuais e controle psicológico é hora de partir para o

A pergunta novamente faz-se necessária:

Como exemplo vamos considerar um capital de R$ 100.000,00:

• Retirada parcial para custeio

• Retirada parcial para realocação

O investidor escolhe fazer um remanejamento de capital, o montante parcial retirado

Valor total aplicado: R$ 100.000,00

Taxa mensal ganho 1,06%: R$ 1.060,00 (3x CDI considerando o atual)

Valor aproximado ao final do ano: R$ 113.488,00 (Considerando 3x CDI atual)

A fórmula é: Perda máxima / (preço final – preço inicial)

Colocando a fórmula temos:

Perda máxima = R$ 500,00

500,00 / (18,00 – 17,50) =

Resposta: Sim, mas esta estratégia adotada é eficiente?

O ganho médio das operações vencedoras foi = R$ 1.500,00

A perda média das operações perdedoras foi = R$ 2.000,00

1.500,00 / 2.000,00 = 0,75

O ganho médio das operações vencedoras foi = R$ 2.000,00

A perda média das operações perdedoras foi = R$ 1.500,00

2.000,00 / 1.500,00 = 1,33

No exemplo 1 a estratégia é perdedora e no 2 a estratégia é vencedora (isto sem contar

4.1. Tabela controle de risco

Para complementação do tema, vamos mostrar um exemplo básico de como preencher