4

!5,!
$ETERMINA ÎODARENDAEDA
PRODU ÎODEEQUILÓBRIO
-ETADAAULA
$ESCREVEROMODELOSIMPLIlCADODE
DETERMINA ÎODARENDADEEQUILÓBRIO

%SPERAMOSQUEAOlNALDESTAAULAVOCÐSEJACAPAZDE

objetivos

 DETERMINARAVARIA ÎODOCONSUMOEMUMAECONOMIA
APARTIRDOMODELOKEYNESIANO


IDENTIlCAROVALORDARENDADEEQUILÓBRIOONÓVEL
DEPOUPAN ANACONDI ÎODEEQUILÓBRIO EOEFEITO
DOAUMENTODAPOUPAN ANAECONOMIADEUMANA ÎO
ANALISAROPROCESSODEMULTIPLICA ÎODERENDA

APARTIRDACOMPARA ÎOENTREDIFERENTESTIPOS
DEMULTIPLICADORES


APLICAROMODELOKEYNESIANOASITUA ÜESHIPOTÏTICAS
DENTRODAECONOMIADEUMPAÓS

0RÏ REQUISITO
%STAAULAUTILIZAOSCONCEITOSAPRESENTADOSNA!ULA
ALÏMDEFAZERUMAAPLICA ÎODASOMADEUMAEXTENSA
SÏRIEDETERMOS#ASOALGUMADIlCULDADEPERSISTA
APØSOTÏRMINODESTAAULAUMABREVECONSULTAAOS
ELEMENTOSQUECOMPÜEMOCÉLCULODO0)"PODEAJUDAR
!NÉLISE-ACROECONÙMICA\$ETERMINA ÎODARENDAEDAPRODU ÎODEEQUILÓBRIO

).42/$5£²/

&IGURA  6ÉRIAS SÎO AS MANEIRAS DE SE DETERMINAR O NÓVEL DE ATIVIDADE
ECONÙMICADEUMPAÓSSEJAAPARTIRDOQUESEPRODUZSEJAAPARTIRDOQUESE
CONSOME1UALQUERQUESEJAOCAMINHOESCOLHIDOÏPRECISOTEREMMENTEQUE
UMSISTEMAECONÙMICOÏCOMPOSTOPORPE ASQUESEENCAIXAMSEGUNDOUMA
LØGICAESPECÓlCAFOTOSITEHTTPWWWSXCHUSEMAUTOR

.AAULAPASSADADESMEMBRAMOSOSFATORESQUECOMPÜEMOCÉLCULODO0RODUTO
)NTERNO"RUTO0)" !GORACHEGOUAHORADEINVESTIGARMOSUMPOUCOMAISA
FUNDOOSFATORESQUEFAZEMCOMQUEAPRODU ÎONACIONALSEJAALTERADADEUM
PERÓODOAOUTRO0ARAISSOESTUDAREMOSOMODELODEDETERMINA ÎODARENDAOU
-/$%,/ PRODUTODEEQUILÓBRIO6AMOSPARTIRDEUM- / $ % , / % # / . ½ - ) # / SIMPLIlCADO
%#/.½-)#/
AQUESECONVENCIONOUCHAMARKEYNESIANOPORCONTADESEUIDEALIZADORO
-i}՘`œÊœÊ
ˆVˆœ˜?ÀˆœÊ
ÕÀjˆœ]ÊÊ ECONOMISTA*OHN-AYNARD+EYNES
jÊ>ÊÀi«ÀiÃi˜Ì>XKœÊ /MODELOKEYNESIANOSISTEMADEEQUA ÜESDESENVOLVIDOPOR+EYNESENFATIZA
ȓ«ˆwV>`>Ê`iÊ
Ài>XªiÃÊi˜ÌÀiÊ QUEADEMANDAPORPRODUTOSTEMPAPELFUNDAMENTALNADETERMINA ÎODONÓVEL
Û>Àˆ?ÛiˆÃÊiVœ˜ž“ˆV>Ã]Ê
i“Ê}iÀ>ÊÜLÊ>ÊvœÀ“>Ê DEPRODU ÎOEDERENDADEUMAECONOMIA3EGUNDOOMODELOSEADEMANDA
`iÊՓÊÈÃÌi“>Ê`iÊ
AGREGADAAUMENTAASEMPRESASPROCURAMATENDERAESSAELEVA ÎOPORMEIODE
iµÕ>XªiÃ]ÊiʵÕi]ÊVœ“Ê
œÊÕÜÊ`iÊÌjV˜ˆV>ÃÊ MAISPRODU ÎOEDEMAISEMPREGOSOQUEPORSUAVEZFAZAUMENTARARENDA
iVœ˜œ“jÌÀˆV>Ã]Ê«œ`iÊ
vœÀ˜iViÀÊȓՏ>XªiÃÊ POSSIBILITANDOSUCESSIVASEXPANSÜESDEPRODU ÎOATÏQUEAECONOMIACHEGUE
œÕÊ«Àiۈêið
AUMNOVOPONTODEEQUILÓBRIO³IMPORTANTENOTARQUEOMODELOFORMULADO
POR+EYNESÏUMASIMPLIlCA ÎODOFUNCIONAMENTODOSMERCADOSUMAVEZ
QUEESTABELECEVÉRIASHIPØTESESQUEREDUZEMSUASCARACTERÓSTICASAELEMENTOS
PASSÓVEISDESEREMANALISADOSEMUMMODELOMACROECONÙMICO
6OCÐLEMBRADAAULAANTERIOR0OISENTÎOVAMOSRETOMARALGUMASCONSIDERA ÜES
SOBREOSCOMPONENTESDADEMANDAAGREGADA0ARATALVEJAMOSINICIALMENTEOPAPEL
DOCONSUMOPARAENTENDEROCONCEITODEDEMANDADENTRODESTECONTEXTO

 # % $ % 2 *
 


!5,!
2ENOMADO ECONOMISTA
INGLÐS *OHN -AYNARD +EYNES
PUBLICOU EM  SUA 4EORIA GERAL
DO EMPREGO DO JURO E DO DINHEIRO
! OBRA ABORDA TEMAS CONTEMPORÊNEOS AO
PERÓODOENTREGUERRASQUANDOUMASEVERACRISE
ECONÙMICAESPALHAVA SEPELOMUNDO0ARAELEO
ALTODESEMPREGODECORRENTEDA'RANDE$EPRESSÎO
NO lNAL DOS ANOS  ERA DEVIDO Ì INSUlCIÐNCIA
GENERALIZADA DA DEMANDA AGREGADA NA TAREFA DE
ABSORVER O TOTAL DE BENS E SERVI OS PRODUZIDOS AO
REDORDOMUNDO$ADOOQUADRODEGRAVERECESSÎO
NÎOHAVIAQUEMESTIVESSEPROPENSOAADQUIRIROQUE
ERAPRODUZIDO0ARA+EYNESADEMANDAAGREGADA
ERA BAIXA PRINCIPALMENTE POR CONTA DO BAIXO
NÓVEL DE INVESTIMENTOS 3EGUNDO O ECONOMISTA
&IGURA*OHN-AYNARD A RECEITA PARA RESTABELECER A PROSPERIDADE
+EYNES   ESTARIA NO PAPEL DOS GASTOS DO GOVERNO
QUE ALCAN ANDO PATAMARES MAIS ALTOS
IMPULSIONARIAM A PRODU ÎO E O
EMPREGO PERMITINDO QUE A
ECONOMIA RETOMASSE O RUMO
DOCRESCIMENTO

/#/.35-/

“>}ˆ˜iÊ Õ“>Ê «iµÕi˜>Ê Vˆ`>`iÊ V…>“>`>Ê +Õiˆ˜«œˆÃ°Ê
}œÀ>Ê

ÃÕ«œ˜…>ʵÕiÊV>`>ʓœÀ>`œÀÊ}>ÃÌiÊiÝ>Ì>“i˜ÌiʓiÌ>`iÊ`iÊÃÕ>ÊÀi˜`>ʘ>Ê
Vˆ`>`i°Ê-Õ«œ˜…>Ê>ˆ˜`>ʵÕiÊՓ>Êv?LÀˆV>ÊÌi˜…>ÊÃiʈ˜ÃÌ>>`œÊi“Ê+Õiˆ˜«œˆÃÊ
iʵÕiÊ>Êvœ…>Ê`iÊ«>}>“i˜ÌœÊ`iÊÃiÕÃÊi“«Ài}>`œÃÊÃi>Ê`iÊ,fÊxääʓˆ°Ê/œ`œÃÊ
œÃÊi“«Ài}>`œÃÊVœ˜ÌÀ>Ì>`œÃÊ«i>Êv?LÀˆV>ʓœÀ>“ʘ>ÊVˆ`>`i°Ê

}œÀ>Ê«i˜Ãi\Ê`iʵÕ>˜ÌœÊjʜÊ>Փi˜ÌœÊ˜>ÊÀi˜`>Ê`œÃʓœÀ>`œÀiÃÊ`iÊ
+Õiˆ˜«œˆÃÊ«Àœ«œÀVˆœ˜>`œÊ«i>Êv?LÀˆV>¶Ê

iÀÌ>“i˜Ìi]Ê œÃÊ ,fÊ xääÊ “ˆÊ Ài«ÀiÃi˜Ì>“Ê Փ>Ê Ài˜`>Ê >`ˆVˆœ˜>Ê
«>À>ʜÃÊ>ÃÃ>>Àˆ>`œÃÊ`>µÕi>Êi“«ÀiÃ>°Ê>ÃÊ>ʅˆÃ̝Àˆ>ʘKœÊ«?À>Ê«œÀÊ>‰]Ê
«œˆÃÊ>Ê̜Ì>ˆ`>`iÊ`>ÃÊ«iÃÜ>ÃʵÕiÊÀiViLiÀ>“ÊÃiÕÃÊÃ>?ÀˆœÃÊ`iÛiÀ?Ê}>ÃÌ>ÀÊ
,fÊÓxäʓˆÊ­“iÌ>`iÊ`iÊÃÕ>ÊÀi˜`>®ÊœV>“i˜Ìi]ʵÕ>˜Ìˆ>ʵÕiÊÀi«ÀiÃi˜Ì>À?Ê
Փ>ÊÀi˜`>Ê>`ˆVˆœ˜>Ê«>À>ʏœˆÃÌ>Ã]Êi˜V>˜>`œÀiÃ]Ê«ÀœviÃÜÀiÃ]Ê>`ۜ}>`œÃÊ
iÌV°Ê *i˜Ã>˜`œÊ `iÃÃ>Ê “>˜iˆÀ>]Ê >Ê Ài˜`>Ê `œÃÊ “œÀ>`œÀiÃÊ `iÊ +Õiˆ˜«œˆÃÊ
>}œÀ>Ê >Փi˜ÌœÕÊ «>À>Ê ,fÊ ÇxäÊ “ˆ°Ê œˆÃÌ>Ã]Ê i˜V>˜>`œÀiÃ]Ê «ÀœviÃÜÀiÃÊ
iÊ>`ۜ}>`œÃ]Ê«œÀÊÃÕ>ÊÛiâ]ʈÀKœÊ}>ÃÌ>ÀÊ,fÊ£ÓxʓˆÊÀi>ˆÃÊVœ“ÊœÕÌÀœÃÊLi˜ÃÊiÊ
ÃiÀۈXœÃ]Ê>V>ÀÀiÌ>˜`œÊՓÊ>Փi˜ÌœÊ`iÊ,fÊnÇxʓˆÊ˜>ÊÀi˜`>Ê`œÃʓœÀ>`œÀiÃÊ
`>ÊVˆ`>`i°Ê"Ê«ÀœViÃÜÊVœ˜Ìˆ˜Õ>]Ê>ÌjʵÕiÊ>ÊÀi˜`>Ê̜Ì>Ê`œÃʓœÀ>`œÀiÃÊ`iÊ
+Õiˆ˜«œˆÃÊÃiÊ>«ÀœÝˆ“iÊ`iÊ,fʣʓˆ…Kœ°Ê

# % $ % 2 * 
!NÉLISE-ACROECONÙMICA\$ETERMINA ÎODARENDAEDAPRODU ÎODEEQUILÓBRIO

A2ENDAADICIONAL2
B!UMENTODARENDAPARACONSUMO2DEA
4OTAL2AB
C!UMENTODARENDADETERCEIROS2DEB

œÌiʵÕiʜÃÊ,fÊxääʓˆÊˆ˜ˆVˆ>ˆÃʈÀKœÊÃiÊiÝ«>˜`ˆÀÊ«>À>ʵÕ>ÃiÊ,fÊ£Ê
“ˆ…KœÊ­ÃiÊVœ˜Ìˆ˜Õ>À“œÃÊ>«ˆV>˜`œÊœÊiviˆÌœÊ`iÊ>Փi˜ÌœÊ«Àœ«œÀVˆœ˜>®]Ê
Փ>Ê ÛiâÊ `i˜ÌÀœÊ `œÊ ÈÃÌi“>Ê iVœ˜ž“ˆVœÊ `>Ê Vˆ`>`i°Ê
Ê iÃÃiÊ vi˜ž“i˜œÊ
V…>“>“œÃÊ iviˆÌœÊ “Տ̈«ˆV>`œÀ°Ê "Ê Ì>“>˜…œÊ `œÊ iviˆÌœÊ “Տ̈«ˆV>`œÀÊ
˜>Ê ˜œÃÃ>Ê «iµÕi˜>Ê Vˆ`>`iÊ `iÊ +Õiˆ˜«œˆÃÊ `i«i˜`iÊ `ˆÀiÌ>“i˜ÌiÊ `>Ê
«œÀVi˜Ì>}i“Ê`>ÊÀi˜`>ʵÕiʜÃʓœÀ>`œÀiÃÊ}>ÃÌ>“ʏœV>“i˜ÌiÆʘiÃÃiÊV>Ü]Ê
x䯰Ê+Õ>˜ÌœÊ“i˜œÀÊ>Ê«œÀVi˜Ì>}i“]ʓ>ˆÃÊÀ>«ˆ`>“i˜ÌiÊ>ÊÀi˜`>Ê>`ˆVˆœ˜>Ê
Ã>ˆÊ`œÊÈÃÌi“>ÊiVœ˜ž“ˆVœÊ`>ÊVˆ`>`iÊiʓi˜œÀʜÊÛ>œÀÊ`œÊ“Տ̈«ˆV>`œÀ°ÊÊÊ
*>À>Êi˜Ìi˜`iÀ“œÃÊLi“ÊiÃÃ>ʈ`jˆ>]Êjʈ“«œÀÌ>˜ÌiÊ«i˜Ã>ÀʜʵÕ>˜ÌœÊ
`iÊÃÕ>ÊÀi˜`>ÊV>`>Ê«iÃÜ>ÊiÃÌ?Ê`ˆÃ«œÃÌ>Ê>Ê}>ÃÌ>Àʘ>ÊVˆ`>`i°Ê"ʓœ`iœÊ
“>Ìi“?̈VœÊµÕiÊiÃ̈“>ÊiÃÃiÊ̈«œÊ`iÊVœ“«œÀÌ>“i˜ÌœÊÀi«ÀiÃi˜Ì>ʜʵÕiÊ
V…>“>“œÃÊv՘XKœÊ`iÊVœ˜ÃՓœ°Ê ÃÃ>Êv՘XKœÊ`ˆâʵÕiÊ>ʵÕ>˜Ìˆ`>`iÊ`iÊ
}>Ã̜ÃÊ `iÊ Õ“>Ê «iÃÜ>Ê `i«i˜`iÊ `iÊ ÃÕ>Ê Ài˜`>]Ê i]Ê Vœ˜vœÀ“iÊ iÃÃ>Ê Ài˜`>Ê
>Փi˜Ì>]ÊÌ>“Lj“Ê>Փi˜Ì>ʜÊVœ˜ÃՓœ°Ê

6OCÐ COM CERTEZA JÉ PERCEBEU COMO A ECONOMIA INmUENCIA A

VIDA DE TODA E QUALQUER COMUNIDADE CERTO 0ARA QUE ISTO lQUE
AINDAMAISCLAROVOCÐPODEVEROlLME2OGER-EDIRIGIDOPOR
-ICHAEL-OORE 0ARAPRODUZIRESTElLME-OORElLMOUAO
LONGODECINCOANOSAHISTØRIADECOMOADEPRESSÎOECONÙMICAE
ODESEMPREGOATINGIRAMACIDADEDE&LINTONDENASCEU !CIDADE
NATALDE-OOREVIVIASØDEUMAINDÞSTRIADEAUTOMØVEISEQUANDO
A'ENERAL-OTORSMAIORFABRICANTEDECARROSDOMUNDOFECHOUAS
INSTALA ÜESACIDADElCOUARRASADA

}œÀ>ÊÛ>“œÃÊṎˆâ>ÀʜÕÌÀœÊiÝi“«œ°Ê
˜>ˆÃiÊVœ“Ê>Ìi˜XKœÊ>Ê/>Li>Ê
{°£]ʵÕiÊÀi«ÀiÃi˜Ì>ÊՓ>ÊiÃ̈“>̈Û>Ê`œÊVœ“«œÀÌ>“i˜ÌœÊ`iÊVœ˜ÃՓœÊiÊ
«œÕ«>˜X>Ê`œÊ“œÀ>`œÀÊ`iÊՓ>ʜÕÌÀ>ÊVˆ`>`i]Ê>œÊœ˜}œÊ`iÊՓÊ>˜œ°Ê
ÊÌ>Li>Ê
“œÃÌÀ>ʵÕi]ÊÃiÊiÃÃiʓœÀ>`œÀÊiëiÀ>ÊՓ>ÊÀi˜`>Ê`iÊ,fÊ£ä°äääÊ>˜Õ>ˆÃ]ÊÃiÕÊ
Vœ˜ÃՓœÊÃiÀ?Ê`iÊ,fÊ£Ó°xää°Ê,i«>ÀiʵÕiÊiÃÃiÊVœ“«œÀÌ>“i˜ÌœÊܓi˜ÌiÊ
jÊ«œÃÉÛiÊ«œÀµÕiÊiiÊvœˆÊœLÀˆ}>`œÊ>Ê`iëœÕ«>À]ʜÕÊÃi>]ÊṎˆâ>ÀÊÀiVÕÀÜÃÊ

 # % $ % 2 *
>j“Ê`iÊÃÕ>ÊÀi˜`>]ÊVœ“œÊ«œÀÊiÝi“«œÊÃ>V>ÀÊ`ˆ˜…iˆÀœÊ`iÊՓ>Ê«œÕ«>˜X>Ê


«>À>Ê>Ìi˜`iÀÊ>œÊÃiÕÊVœ˜ÃՓœÊL?ÈVœ°ÊÊ

!5,!
4ABELA  $IFERENTES VALORES DE CONSUMO E DE POUPAN A ESTIMADOS A PARTIR DA
VARIA ÎONARENDAANUALESPERADAPORUMINDIVÓDUO#ONFORMEAUMENTAARENDA
ANUAL TAMBÏM AUMENTA O CONSUMO ATÏ QUE SE ATINJA UMA SITUA ÎO EM QUE Ï
POSSÓVELPOUPAR

2ENDAANUAL
#ONSUMOANUAL 0OUPAN AANUAL
ESPERADA
EM2 EM2
EM2
  
  
  
  

œ˜Ìˆ˜ÕiÊ >˜>ˆÃ>˜`œÊ >Ê Ì>Li>°Ê -iÊ >Ê Ài˜`>Ê >˜Õ>Ê `iÃÃiÊ “œÀ>`œÀÊ
>Փi˜Ì>ÀÊi“Ê,fÊÓ°äää]ʜÕÊÃi>]Ê«>ÃÃ>ÀÊ«>À>Ê,fÊ£Ó°äää]ÊʜÊVœ˜ÃՓœÊL?ÈVœÊ
`iiÊ >Փi˜Ì>Ê Ì>“Lj“]Ê iÊ >ˆ˜`>Ê jÊ ˜iViÃÃ?ÀˆœÊ `iëœÕ«>À°Ê Ê "Ê Vœ˜ÃՓœÊ
L?ÈVœÊ `iÊ Õ“>Ê «iÃÜ>Ê Û>Àˆ>Ê Vœ˜vœÀ“iÊ ÃÕ>Ê Ài˜`>Ê iÊ Ìi˜`iÊ >Ê >Փi˜Ì>ÀÊ
Vœ˜vœÀ“iÊÃiÕÃÊÀi˜`ˆ“i˜ÌœÃÊ>Փi˜Ì>“°
6>“œÃÊ>}œÀ>Êv>âiÀÊ>}՘ÃÊV?VՏœÃÊL?ÈVœÃ°
"Ê «Àˆ“iˆÀœÊ >Փi˜ÌœÊ ˜>Ê Ài˜`>Ê >˜Õ>Ê `iÃÃiÊ “œÀ>`œÀÊ vœˆÊ `iÊ
,fÊÓ°äää]ÊViÀ̜¶ÊiÊ,fÊ£ä°äääÊ«>À>Ê,fÊ£Ó°äää°Ê-iÕÊVœ˜ÃՓœ]Ê«œÀÊÃÕ>Ê
02/0%.3²/
Ûiâ]Ê>Փi˜ÌœÕÊi“Ê,fÊ£°xää°ÊiÊ,fÊ£Ó°xääÊ«>À>Ê,fÊ£{°äää°Ê-iÊۜVkÊ
-!2').!,!
Ài«>À>ÀÊLi“]Ê£°xääÊÀi«ÀiÃi˜Ì>“ÊÏÊ`iÊÓ°äääÊ­£°xääÊÉÊÓ°äää®°Ê #/.35-)2

-iÊVœ˜Ìˆ˜Õ>À“œÃÊ>Êv>âiÀÊiÃÃiÃÊV?VՏœÃ]ÊÛ>“œÃʘœÌ>ÀʵÕi]Êi“Ê̜`>ÃÊ
Ê«Àœ«i˜ÃKœÊ
“>À}ˆ˜>Ê>ÊVœ˜ÃՓˆÀÊ
>ÃÊÈÌÕ>XªiÃÊ>˜>ˆÃ>`>Ã]ÊʜÊ>Փi˜ÌœÊ`œÊVœ˜ÃՓœÊjÊÃi“«ÀiÊiµÕˆÛ>i˜ÌiÊ>Ê “i`iʵÕ>˜ÌœÊ`>Ê
Û>Àˆ>XKœÊ`>ÊÀi˜`>Ê
ÏÊ`œÊ>Փi˜ÌœÊ`>ÊÀi˜`>Ê>˜Õ>Ê`œÊ“œÀ>`œÀ°Ê >ÃÌ>Êv>âiÀÊ>ÃÊ`ˆÛˆÃªiÃÊ«>À>Ê ÃiÀ?ÊṎˆâ>`>Ê«>À>Ê
«iÀViLiÀ°ÊÊ*œÀʵÕiÊۜVkʘKœÊÌi˜Ì>ÊVœ˜viÀˆÀ¶ >Փi˜Ì>ÀʜÊVœ˜ÃՓœ°Ê
-iÕʈ˜ÌiÀÛ>œÊ`iÊ

ÊvÀ>XKœÊ`iÊÀi˜`>Ê>`ˆVˆœ˜>ÊµÕiÊՓ>Ê«iÃÜ>Ê}>ÃÌ>Ê«œÃÃՈÊՓʘœ“iÊ Û>Àˆ>XKœÊjÊ`iÊäÊ>Ê
£°Êʓi`ˆ`>ʵÕiʜÊ

iëiVˆ>\Ê>Ê0 2/ 0 % . 3 ² / - ! 2' ) . ! , ! #/ . 3 5 - ) 2 ʜÕÊ­*V®°ÊÊ Vœ˜ÃՓœÊ>Փi˜Ì>]Ê
`>`œÃʜÃʏˆ“ˆÌiÃÊ`>Ê
Ài˜`>]Ê>Ê«Àœ«i˜ÃKœÊ
“>À}ˆ˜>Ê>ÊVœ˜ÃՓˆÀÊ
`ˆ“ˆ˜Õˆ°Ê1“Ê
!PROPENSÎOMARGINAL ˆ˜`ˆÛ‰`՜ʵÕiÊÌi˜…>Ê
ACONSUMIRPODESERCALCULADADA }>˜…œÃÊL>ÃÌ>˜ÌiÊ
SEGUINTEMANEIRA ˆ“ˆÌ>`œÃ]Ê>«ÃÊÃÕ«ÀˆÀÊ
ÃÕ>ÃʘiViÃÈ`>`iÃÊ
 0-CMUDAN ANOCONSUMO 
L?ÈV>Ã]ÊÌiÀ?ÊՓ>Ê
MUDAN ANARENDA «Àœ«i˜ÃKœÊ“>À}ˆ˜>Ê
«ÀÝˆ“>Ê`iÊâiÀœ°Ê

# % $ % 2 * 
!NÉLISE-ACROECONÙMICA\$ETERMINA ÎODARENDAEDAPRODU ÎODEEQUILÓBRIO

/#/.35-/!54½./-/

"ÕÌÀ>Ê ˆ˜vœÀ“>XKœÊ ˆ“«œÀÌ>˜ÌiÊ jÊ µÕiÊ i݈ÃÌiÊ Õ“Ê Vœ˜ÃՓœÊ µÕiÊ

Ãi“«ÀiÊ œVœÀÀiÀ?]Ê “iÓœÊ µÕiÊ >Ê Ài˜`>Ê iëiÀ>`>Ê `iÊ Õ“>Ê «iÃÜ>Ê Ãi>Ê
iµÕˆÛ>i˜ÌiÊ >Ê âiÀœ°Ê Ê Õ“>Ê ˆ˜`ˆV>XKœÊ `œÊ Vœ˜ÃՓœÊ `iÊ ÃÕLÈÃÌk˜Vˆ>Ê œÕÊ
ۈÌ>Ê`iÃÃiʈ˜`ˆÛ‰`՜]ʵÕiÊ`i˜œ“ˆ˜>“œÃÊVœ˜ÃՓœÊ>Õ̞˜œ“œ°Ê

œ“œÊՓ>Ê«iÃÜ>Ê«œ`iÊVœ˜ÃՓˆÀÊ>}Փ>ÊVœˆÃ>ÊÃi“ÊÌiÀÊÀi˜`>¶Ê
*>ÀiViʈ“«œÃÉÛi]ʓ>ÃÊ>ÊÀiëœÃÌ>ÊjÊȓ«iÃ\Êi>Ê«œ`iÊÃ>V>ÀÊ`ˆ˜…iˆÀœÊ`iÊÃÕ>Ê
«œÕ«>˜X>]Ê«i`ˆÀÊi“«ÀiÃÌ>`œ]ÊÀiViLiÀÊ`œ>XªiÃÊiÌV°Ê
œ˜Ãˆ`iÀ>‡Ãi]Ê«œÀÌ>˜Ìœ]Ê
µÕiʅ>ÛiÀ?ÊÃi“«ÀiÊ>}Փʘ‰ÛiÊ`iÊVœ˜ÃՓœÊi“ÊՓÊ`iÌiÀ“ˆ˜>`œÊ«iÀ‰œ`œÊ
`iÊÌi“«œ]ʓiӜʵÕiʜʈ˜`ˆÛ‰`՜ʘKœÊœLÌi˜…>ÊÀi˜`>°Ê
6>“œÃÊ̜À˜>ÀʘœÃÃ>Ê>˜?ˆÃiÊՓʫœÕVœÊ“>ˆÃÊVœ“«iÝ>Êiʈ“>}ˆ˜>À]Ê
i˜ÌKœ]ʵÕiʜÊVœ˜ÃՓœÊ>Õ̞˜œ“œÊ`œÊ“œÀ>`œÀʓi˜Vˆœ˜>`œÊ˜>Ê/>Li>Ê{°£Ê
Ãi>ÊiµÕˆÛ>i˜ÌiÊ>Ê,fÊx°äääÊ>˜Õ>ˆÃ°Ê ÃÃiÊjÊՓÊÛ>œÀÊwݜ]ʵÕiʘKœÊ“Õ`>Ê
Vœ˜vœÀ“iÊ>ÊÀi˜`>Ê>Փi˜Ì>°Ê*œ`i“œÃÊÀi«ÀiÃi˜Ì>ÀÊ>Êv՘XKœÊ`iÊVœ˜ÃՓœÊ
`i“œ˜ÃÌÀ>`>ʘ>ÊÌ>Li>Ê«œÀʓiˆœÊ`iÊՓ>ÊiµÕ>XKœ\

œ˜ÃՓœÊrÊfx°äääʳÊÎÊ­Ài˜`>ÊÀiViLˆ`>®
Ê Ê Ê ÊÊÊÊÊ{
-iÊ ÃÕLÃ̈ÌՈÀ“œÃÊ >Ê Ài˜`>Ê iëiÀ>`>Ê «œÀÊ µÕ>µÕiÀÊ `œÃÊ Û>œÀiÃÊ
>«ÀiÃi˜Ì>`œÃʘ>ÊÌ>Li>]ÊV…i}>Ài“œÃÊ>œÊ“iӜÊÀiÃՏÌ>`œÊ`iÊVœ˜ÃՓœÊ
>«ÀiÃi˜Ì>`œ\

œ˜ÃՓœÊrÊfx°äääʳÊÎÊ°­f£ä°äää®ÊrÊfx°äääʳÊfÇ°xääÊrÊf£Ó°xää
Ê Ê Ê ÊÊÊÊÊ{
,i«>ÀiʵÕi]ʘiÃÃ>ÊiµÕ>XKœ]ÊiÃÌ?ÊÀi«ÀiÃi˜Ì>`œÊœÊÛ>œÀÊ`>Ê«Àœ«i˜ÃKœÊ
“>À}ˆ˜>Ê>ÊVœ˜ÃՓˆÀ]ʵÕiʘiÃÃiÊV>ÜÊjÊÊÏ°Ê
œ“œÊœÊÀiÃՏÌ>`œÊ`>ÊiµÕ>XKœÊ
Û>Àˆ>Ê `i«i˜`i˜`œÊ `œÃÊ Û>œÀiÃÊ `iÊ Vœ˜ÃՓœÊ >Õ̞˜œ“œ]Ê «Àœ«i˜ÃKœÊ
“>À}ˆ˜>Ê>ÊVœ˜ÃՓˆÀÊiÊÀi˜`>ÊiëiÀ>`>]Ê«œ`i“œÃÊÀi«ÀiÃi˜Ì>ÀÊiÃÃ>Êv՘XKœÊ
`iÊVœ˜ÃՓœÊ`>ÊÃi}Ո˜Ìiʓ>˜iˆÀ>\
Ê Ê Ê ÊÊÊÊÊÊ
ÊrÊ
œÊ³ÊV9

#REPRESENTAOCONSUMO
#OREPRESENTAAPARCELADECONSUMOQUENÎODEPENDE
DARENDAOUSEJAOCONSUMOAUTÙNOMOESEREFEREAOS
GASTOSESSENCIAISARROZFEIJÎOCONTADELUZETC 
CMEDEAVARIA ÎODOCONSUMOEMRELA ÎOÌVARIA ÎODA
RENDAAPROPENSÎOMARGINALACONSUMIR0-C 
9ÏARENDAESPERADA

 # % $ % 2 *
!2%.$!$)30/.·6%,


!5,!

Ê «>À̈ÀÊ `iÃÌiÊ «œ˜ÌœÊ `>Ê >Տ>]Ê «œ`i“œÃÊ Àiw˜>ÀÊ >ˆ˜`>Ê “>ˆÃÊ œÊ
Vœ˜ViˆÌœÊ`iÊÀi˜`>°Ê >Ê>Տ>Ê«>ÃÃ>`>]Êۈ“œÃʵÕiÊ>ÊÀi˜`>ÊÌi“ÊÌÀkÃÊ`iÃ̈˜œÃÊ
«œÃÉÛiˆÃ\ÊVœ˜ÃՓœ]Ê«œÕ«>˜X>ÊiÊ«>}>“i˜ÌœÃÊ`iʈ“«œÃ̜ðÊ
…>“i“œÃÊ
i˜ÌKœÊ`iÊÀi˜`>Ê`ˆÃ«œ˜‰ÛiÊÌÕ`œÊœÊµÕiÊÀiÃÌ>ÊDÃÊv>“‰ˆ>Ã]Ê`iÃVœ˜Ì>`œÃÊ`œÃÊ
}>˜…œÃÊ̜Ì>ˆÃʜÃʈ“«œÃ̜ÃÊ`ˆÀi̜ÃÊ­ˆ“«œÃ̜Ê`iÊÀi˜`>]Ê
*ÊiÌV°®]ʜÕÊ
Ãi>]ÊÛ>“œÃÊ>ÃÃՓˆÀʵÕiÊ>ÊÀi˜`>Ê`ˆÃ«œ˜‰Ûi]ʵÕiÊ«œ`iÊÃiÀÊÀiÛiÀ̈`>Ê«>À>Ê
œÊ Vœ˜ÃՓœÊ œÕÊ «>À>Ê >Ê «œÕ«>˜X>]Ê jÊ >Ê «Àˆ˜Vˆ«>Ê Û>Àˆ?ÛiÊ i˜ÛœÛˆ`>Ê ˜>Ê
`iÌiÀ“ˆ˜>XKœÊ`œÊ˜‰ÛiÊ`iÊ}>Ã̜ÃÊ­œÕÊVœ˜ÃՓœ®Ê`iÊՓʈ˜`ˆÛ‰`՜°ÊÊViÀ̜Ê
µÕiʜÕÌÀ>ÃÊÛ>Àˆ?ÛiˆÃ]ÊVœ“œÊ>ÊÌ>Ý>Ê`iʍÕÀœÃ]ÊÌ>“Lj“Ê>viÌ>“ÊœÊVœ˜ÃՓœ]Ê
“>Ã]ʘiÃÌiʓœ`iœÊȓ«iÃ]Ê>«i˜>ÃÊ>ÊÀi˜`>ÊÃiÀ?ÊVœ˜Ãˆ`iÀ>`>°
*>À>Ê ÀiÃՓˆÀÊ œÊ «>À?}À>vœÊ >˜ÌiÀˆœÀ]Ê “œ`ˆwV>“œÃÊ Õ“Ê «œÕVœÊ >Ê
iÝ«ÀiÃÃKœÊ “>Ìi“?̈V>Ê µÕiÊ …>ۉ>“œÃÊ >«ÀiÃi˜Ì>`œÊ >˜ÌiÀˆœÀ“i˜ÌiÊ iÊ
`iÃVÀiÛi“œÃÊ œÊ Vœ˜ÃՓœÊ Vœ“œÊ Փ>Ê v՘XKœÊ µÕiÊ `i«i˜`iÊ `>Ê Ài˜`>Ê
`ˆÃ«œ˜‰Ûi]ÊVœ“œÊÃiÊÃi}Õi\

Ê Ê ÊÊÊÊ ÊÊÊÊÊ
ÊrÊ
œÊ³ÊV9`

!ÞNICADIFEREN A
ENTREESTAEXPRESSÎOEAANTERIOR
ÏJUSTAMENTEAFORMACOMOARENDA
ÏEXPRESSA9DÏARENDADISPONÓVELOU
SEJAARENDAAPROPRIADAPELASFAMÓLIAS
DESCONTADOSOSIMPOSTOSDIRETOS
PAGOSAOGOVERNO

0/50!2/5#/.35-)2

+ÕiÊ Ì>Ê i˜Ìi˜`iÀ“œÃÊ Õ“Ê «œÕVœÊ “>ˆÃÊ >ViÀV>Ê `œÃÊ 0 ! 2 ® - % 4 2 / 3 0!2®-%42/3

`>Êv՘XKœÊ`iÊVœ˜ÃՓœ¶Êi“LÀi‡ÃiÊ`iʵÕiʜÊVœ˜ÃՓœÊ>Õ̞˜œ“œÊ­
œ®Ê 6>œÀiÃʵÕiÊ
`iÌiÀ“ˆ˜>`>ÃÊ
«œ`iÊÃiÀʈ˜ÌiÀ«ÀiÌ>`œÊVœ“œÊ>ʵÕ>˜Ìˆ`>`iÊ`iÊLi˜ÃÊiÊÃiÀۈXœÃÊVœ˜ÃՓˆ`œÃÊ Û>Àˆ?ÛiˆÃʜÕÊ
Vœ˜ÃÌ>˜ÌiÃÊ«œ`i“Ê
“iӜʵÕiʜÃʈ˜`ˆÛ‰`՜ÃÊiÃÌi>“ÊÃi“ÊÀi˜`>Ê­Ài˜`>ÊâiÀœ®°ÊÃÜÊÃiÀˆ>ÊՓ>Ê
>ÃÃՓˆÀÊi“ÊՓ>Ê
ˆ˜`ˆV>XKœÊ`iÊVœ˜ÃՓœÊ`iÊÃÕLÈÃÌk˜Vˆ>ʜÕÊۈÌ>°Ê iµÕ>XKœ°

Ê«Àœ«i˜ÃKœÊ“>À}ˆ˜>Ê>ÊVœ˜ÃՓˆÀÊ­*V®]Ê«œÀÊÃÕ>ÊÛiâ]ÊiÝ«ÀiÃÃ>Ê
>Ê`ˆÃ«œÃˆXKœÊ`>Ê«œ«Õ>XKœÊ«>À>Ê>ÌiÀ>ÀÊÃiÕʘ‰ÛiÊ`iÊVœ˜ÃՓœÊ`>`œÊՓÊ
>VÀjÃVˆ“œÊ`iÊÀi˜`>°Ê6i>]ÊjÊÃi˜ÃœÊVœ“Õ“\Ê>ÊÀi˜`>Ê`iÊՓʈ˜`ˆÛ‰`՜ÊjÊ
`iÃ̈˜>`>Ê>œÊVœ˜ÃՓœÊœÕÊDÊ«œÕ«>˜X>°Ê1“Ê>Փi˜ÌœÊ`>ÊÀi˜`>Ê`ˆÃ«œ˜‰ÛiÊ

# % $ % 2 * 
!NÉLISE-ACROECONÙMICA\$ETERMINA ÎODARENDAEDAPRODU ÎODEEQUILÓBRIO

˜œÀ“>“i˜ÌiÊv>âÊVœ“ʵÕiÊՓ>Ê«>ÀÌiÊÃi>Ê`ˆÀiVˆœ˜>`>Ê>œÊVœ˜ÃՓœÊiʵÕiÊ
œÕÌÀ>ÊÛ?Ê«>À>Ê>Ê«œÕ«>˜X>Ê­i“LÀi‡ÃiÊ`iʵÕiʘKœÊi݈ÃÌiʜÕÌÀœÊ`iÃ̈˜œÊ
`>ÊÀi˜`>ʵÕiʘKœÊÃi>ÊՓÊ`iÃÃiÃÊ`œˆÃ]Ê>ʓi˜œÃʵÕiÊÃiÊÀ>Ã}ÕiÊ`ˆ˜…iˆÀœ]Ê
œÊµÕiʘKœÊÃiÀˆ>ÊՓÊVœ“«œÀÌ>“i˜ÌœÊÀ>Vˆœ˜>®°Ê*iÀViL>ʵÕiÊ>}Õj“ʵÕiÊ
}>˜…iʓՈ̜ʫœÕVœÊ«ÀœÛ>Ûi“i˜ÌiÊ`iÃ̈˜>À?Ê}À>˜`iÊ«>ÀÌiʜÕÊ>Ê̜Ì>ˆ`>`iÊ
`iÊՓ>ÊÛ>Àˆ>XKœÊ«œÃˆÌˆÛ>Ê`>ÊÀi˜`>Ê>œÊVœ˜ÃՓœ]Ê>Êw“Ê`iÊÃ>̈Ãv>âiÀÊÃÕ>ÃÊ
˜iViÃÈ`>`iÃ]Êi˜µÕ>˜ÌœÊœÕÌÀ>Ê«iÃÜ>ʵÕiÊÃi>ʓՈ̜ÊLi“ÊÀi“Õ˜iÀ>`>Ê
Ìi˜`iÀ?Ê>Ê`iÃ̈˜>ÀÊÃiÕÃʘœÛœÃÊ}>˜…œÃÊDÊ«œÕ«>˜X>°Ê
Ê
j“Ê `œÊ Vœ˜ViˆÌœÊ `iÊ «Àœ«i˜ÃKœÊ “>À}ˆ˜>Ê >Ê Vœ˜ÃՓˆÀ]Ê œÃÊ
iVœ˜œ“ˆÃÌ>ÃÊ Ì>“Lj“Ê ÃiÊ ÀiviÀi“Ê DÊ «Àœ«i˜ÃKœÊ “>À}ˆ˜>Ê >Ê «œÕ«>À]Ê µÕiÊ
Ài«ÀiÃi˜Ì>Ê >Ê vÀ>XKœÊ `>Ê Ài˜`>Ê >`ˆVˆœ˜>Ê µÕiÊ Õ“>Ê «iÃÜ>Ê `iÃ̈˜>Ê DÊ
«œÕ«>˜X>°Ê1“>ÊÛiâʵÕiÊ>ÃÊ«iÃÜ>ÃʜÕÊ}>ÃÌ>“ÊœÕÊ«œÕ«>“ÊÃÕ>ÊÀi˜`>Ê
>`ˆVˆœ˜>]Ê>Êܓ>Ê`>Ê«Àœ«i˜ÃKœÊ“>À}ˆ˜>Ê>ÊVœ˜ÃՓˆÀÊVœ“Ê>Ê«Àœ«i˜ÃKœÊ
“>À}ˆ˜>Ê>Ê«œÕ«>ÀÊ`iÛiÊÃiÀÊiµÕˆÛ>i˜ÌiÊ>Ê£°ÊÊ6>“œÃÊi˜Ìi˜`iÀʓi…œÀÊ
iÃÃ>ʈ`jˆ>¶
"Ê Û>œÀÊ `>Ê «Àœ«i˜ÃKœÊ “>À}ˆ˜>Ê >Ê Vœ˜ÃՓˆÀÊ ˜œÀ“>“i˜ÌiÊ iÃÌ?Ê
i˜ÌÀiÊäÊiÊ£°Ê
œ“œÊ>Ê*VÊjÊՓ>ÊvÀ>XKœ]ʜÊÛ>œÀʣʈ˜`ˆV>ʵÕiʘi˜…Õ“>Ê
«>ÀVi>Ê `>Ê Ài˜`>Ê >`ˆVˆœ˜>Ê ÃiÀ?Ê «œÕ«>`>ÆÊ Ìœ`>Ê >Ê µÕ>˜Ìˆ>Ê ÃiÀ?Ê }>ÃÌ>°Ê
*>À>Ê ÛœVkÊ ˜KœÊ ÌiÀÊ `Öۈ`>ÃÊ µÕ>˜ÌœÊ >Ê iÃÃiÃÊ Û>œÀiÃ]Ê L>ÃÌ>Ê i“LÀ>ÀÊ µÕiÊ
>Ê «Àœ«i˜ÃKœÊ “>À}ˆ˜>Ê >Ê Vœ˜ÃՓˆÀÊ jÊ V>VՏ>`>Ê `ˆÛˆ`ˆ˜`œ‡ÃiÊ >Ê “Õ`>˜X>Ê
˜œÊ Vœ˜ÃՓœÊ «i>Ê “Õ`>˜X>Ê ˜>Ê Ài˜`>°Ê -iÊ “ˆ˜…>Ê Ài˜`>Ê >`ˆVˆœ˜>Ê vœˆÊ `iÊ
,fÊ£°äää]ÊiÊiÕÊ}>ÃÌ?‡>Ê«œÀÊVœ“«i̜ʭ‡,fÊ£°äää®]ʜÊÀiÃՏÌ>`œÊ`>Ê`ˆÛˆÃKœÊjÊ
£Ê­£°äääÉ£°äää®°Ê*>À>Ê>}Փ>ÃÊ«iÃÜ>Ã]ʜÊÛ>œÀÊ`iÊ*Vʈ}Õ>Ê>Ê£ÊjÊÀ>âœ?Ûi]Ê
iÊÈ}˜ˆwV>ʵÕiÊ̜`>Ê>ÊÀi˜`>Ê>`ˆVˆœ˜>ÊÀiViLˆ`>ÊjÊ}>ÃÌ>°Ê*>À>ʜÕÌÀ>Ã]ʜÊÛ>œÀÊ
äÊÌ>“Lj“ÊjÊÀ>âœ?Ûi]ÊiÊÈ}˜ˆwV>ʵÕiÊՓ>ÊÀi˜`>Ê>`ˆVˆœ˜>Ê`iÊ,fÊ£°äääÊvœˆÊ
ˆ˜Ìi}À>“i˜ÌiÊ `iÃ̈˜>`>Ê DÊ «œÕ«>˜X>Ê ­äÉ£ää®]Ê ˜>Ê />Li>Ê {°£]Ê >Ê *VÊ iÀ>Ê
ˆ}Õ>Ê>ÊÏ]ʜÕÊÃi>]Ê¥Ê`>ÊÀi˜`>Ê>`ˆVˆœ˜>Ê˜KœÊvœˆÊ}>Ã̜]ʓ>ÃÊ`iÃ̈˜>`œÊ

DÊ«œÕ«>˜X>°Ê

6ALORESDE0-CEXTREMOS
COMOOUNÎOSÎOCOMUNSA
TODASASPESSOASDEFORMAGERALESSEVALOR
ESTÉENTREE0ERCEBAUMINDIVÓDUOSOZINHOATÏ
PODESECOMPORTARCOMOUMAUTÐNTICOPÎO DURO0-C
 OUCOMOUMTREMENDOGASTADOR0-C 
MASEMTERMOSAGREGADOSPARAAPOPULA ÎO
COMOUMTODO TAISEXTREMOSSÎO
IMPROVÉVEIS

 # % $ % 2 *
 *i˜Ã>˜`œÊi“ÊÌiÀ“œÃʘ>Vˆœ˜>ˆÃ]ÊÃiÊ>Ê«Àœ«i˜ÃKœÊ“>À}ˆ˜>Ê`œÊ«>‰ÃÊ


«>À>ʜÊVœ˜ÃՓœÊvœÀÊ`i]Ê`ˆ}>“œÃ]Êä]n]ÊiÊÃiÊ>ÊÀi˜`>ʘ>Vˆœ˜>ÊÛ>Àˆ>ÀÊ£äÊÕ°“°Ê

!5,!
­£äÊ՘ˆ`>`iÃʓœ˜iÌ?Àˆ>Ã]ÊՓ>ʓœi`>ʵÕ>µÕiÀ®]ʜÊVœ˜ÃՓœÊ>}Ài}>`œÊ
˜œÊ «>‰ÃÊ `iÛiÀ?Ê >Փi˜Ì>ÀÊ nÊ Õ°“°°Ê -ˆ“«iÃ]Ê Vœ˜VœÀ`>¶Ê Ý>Ì>“i˜ÌiÊ œÊ
“iÓœÊ V?VՏœÊ µÕiÊ wâi“œÃÊ >˜ÌiÀˆœÀ“i˜Ìi]Ê iÛ>˜`œÊ i“Ê Vœ˜Ì>Ê >«i˜>ÃÊ
Փʈ˜`ˆÛ‰`՜°
“ÊÃՓ>\Êۈ“œÃʵÕiÊՓÊ>Փi˜ÌœÊ`>ÊÀi˜`>Ê`ˆÃ«œ˜‰ÛiÊ«œ`iÊÃiÊ
ÀiÛiÀÌiÀÊ«>À>ʜÊVœ˜ÃՓœ°Ê6ˆ“œÃÊÌ>“Lj“ʵÕiʅ?ÊՓÊÃi}՘`œÊV>“ˆ˜…œ]Ê
>Ê«œÕ«>˜X>°Ê
œ“œÊœÊ>Փi˜ÌœÊ`>ÊÀi˜`>ÊÃiÊVœ˜ÛiÀÌiÊi“Ê“>ˆÃÊVœ˜ÃՓœÊiÊ
“>ˆÃÊ«œÕ«>˜X>]ʜʵÕiʘKœÊvœÀÊ`iÃ̈˜>`œÊ>œÊVœ˜ÃՓœÊÛ>ˆÊ˜iViÃÃ>Àˆ>“i˜ÌiÊ
«>À>Ê>Ê«œÕ«>˜X>]ÊiÊۈVi‡ÛiÀÃ>°Ê
ˆÃ̜ÊÀiÃՏÌ>\
Ê Ê Ê ÊÊÊÊÊÊÊÊÊVʳÊÃÊrÊ£ÊÊÊÊÊ
iÃÃ>ÊiµÕ>XKœ]Ê>ʘœÛ>ÊÛ>Àˆ?ÛiÊÊÃÊ­`œÊˆ˜}kÃÊÃ>ۈ˜}îÊjÊ>Ê«Àœ«i˜ÃKœÊ
“>À}ˆ˜>Ê>Ê«œÕ«>À]ʵÕiÊÈ}˜ˆwV>Ê>Ê«>ÀVi>Ê`>ÊÛ>Àˆ>XKœÊ`>ÊÀi˜`>ʵÕiÊÃiÀ?Ê
`iÃ̈˜>`>ÊDÊ«œÕ«>˜X>°Ê

!TIVIDADE1
#ONSUMIROUPOUPAR 

%XPLIQUENONÓVELDECOMPREENSÎODEUMAPESSOALEIGACOMOÏQUEPELATEORIA

KEYNESIANAUMAUMENTONOCONSUMOAUTÙNOMODE2PODERESULTAREMUM
AUMENTONASVENDASTOTAISDEUMAECONOMIAEMMAISDE2
???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

2ESPOSTA#OMENTADA
5MAPESSOAAOCOMPRARUMPRODUTOGERARENDAPARAQUEMVENDE%STAÞLTIMAIRÉGASTAR
PARTEDOQUERECEBEUEFETUANDOOUTRASCOMPRAS%ESSECOMPORTAMENTOSEREPETEATÏQUE
ESSE PROCESSO TERMINE OU SEJA QUANDO AS VENDAS ADICIONAIS CESSAREM %SPERA SE QUE AS
NOVASCOMPRASDIMINUAMACADAFASEPOSTOQUENEMTODARENDAÏGASTAPARTEDELAPODE
SERUTILIZADAPARAPOUPAROUIMPORTAR

# % $ % 2 * 
!NÉLISE-ACROECONÙMICA\$ETERMINA ÎODARENDAEDAPRODU ÎODEEQUILÓBRIO

!FUN ÎOPOUPAN A

˜ÌiÃÊ`iÊ«>ÃÃ>À“œÃÊ>œÊ̝«ˆVœÊÃi}Ո˜ÌiÊ`iÃÌ>Ê>Տ>]ÊÛ>“œÃÊÀiÛiÀÊ
Փ>Ê iµÕ>XKœÊ µÕiÊ >«Ài˜`i“œÃÊ ˜>Ê >Տ>Ê «>ÃÃ>`>]Ê µÕiÊ Ài>Vˆœ˜>Ê Ài˜`>]Ê
Vœ˜ÃՓœ]Ê«œÕ«>˜X>Êiʈ“«œÃ̜Ãʘ>ÊiVœ˜œ“ˆ>Ê`iÊՓʫ>‰Ã]Ê`iʓœ`œÊµÕiÊ
wµÕiʓ>ˆÃÊv?VˆÊVœ“«Àii˜`iÀ“œÃÊVœ“œÊ`iÛi“œÃÊÀi«ÀiÃi˜Ì>ÀÊ>Ê«œÕ«>˜X>Ê
˜œÊ“œ`iœÊŽiޘiÈ>˜œ\
Ê9ÊrÊ
ʳÊ-ʳÊ/
­Ài˜`>ÊrÊVœ˜ÃՓœÊ³Ê«œÕ«>˜X>ʳʈ“«œÃ̜î

-iÊ Ãˆ“«iÓi˜ÌiÊ Ài>ÀÀ>˜>À“œÃÊ œÃÊ ÌiÀ“œÃÊ `iÃÃ>Ê ˆ}Õ>`>`i]Ê

v>Vˆ“i˜ÌiÊ«iÀViLiÀi“œÃʵÕi\Ê
9ÊqÊ/ÊrÊ
ʳÊ-ÊÊÊÊ
"À>]Ê9ÊqÊ/ʘ>`>ʓ>ˆÃÊjʵÕiÊ>ÊÀi«ÀiÃi˜Ì>XKœÊ`>ÊÀi˜`>Ê`ˆÃ«œ˜‰ÛiÊ­9`®]Ê
Vœ˜vœÀ“iÊ `ˆÃVṎ“œÃÊ >˜ÌiÀˆœÀ“i˜Ìi]Ê œÕÊ Ãi>]Ê >Ê Ài˜`>Ê `ˆÃ«œ˜‰ÛiÊ
«>À>Ê>ÃÊv>“‰ˆ>Ã]Ê`i`Õâˆ`œÃʜÃʈ“«œÃ̜ÃÊ>Ê«>}>À]ʏi“LÀ>¶Ê ˜ÌKœ]Ê«œ`i“œÃÊ
iÃVÀiÛiÀÊ>ˆ˜`>ʵÕi\
9ÊqÊ/ÊrÊ9`ÊrÊ
ʳÊ-ÊÊÊÊÊ
ÃÜÊiµÕˆÛ>iÊ>Ê`ˆâiÀʵÕiÊ>ÊÀi˜`>Ê`ˆÃ«œ˜‰ÛiÊjʈ}Õ>Ê>ÊVœ˜ÃՓœÊ³Ê
«œÕ«>˜X>]ʜÕʵÕiÊ>ÊÀi˜`>Ê`ˆÃ«œ˜‰ÛiÊjʈ}Õ>ÊDÊÀi˜`>Ê̜Ì>]Ê`iÃVœ˜Ì>`œÃÊ
œÃʈ“«œÃÌœÃ°Ê ÊˆÃÜÊÌÕ`œÊ˜Ãʍ?ʅ>ۉ>“œÃÊ>«Ài˜`ˆ`œÊ>˜ÌiÃ]ÊViÀ̜¶Ê ˜ÌKœÊ
Û>“œÃÊ>`ˆ>˜Ìi°Ê
6œVkÊÃiʏi“LÀ>Ê`>ÊiµÕ>XKœÊµÕiÊ`iw˜iÊ>Êv՘XKœÊ`iÊVœ˜ÃՓœ]ʵÕiÊ
iÃÌÕ`>“œÃÊ>˜ÌiÀˆœÀ“i˜ÌiʘiÃÌ>Ê>Տ>¶
&5.£²/
ÊrÊ
œÊ³ÊV9`ÊÊÊÊÊ
0/50!.£!
-iÊÀi̜“>À“œÃÊ>Ãʈ}Õ>`>`iÃʵÕiÊÀi«ÀiÃi˜Ì>“Ê>ÊÀi˜`>Ê`ˆÃ«œ˜‰ÛiÊ

Êv՘XKœÊ«œÕ«>˜X>Ê
Ài«ÀiÃi˜Ì>Ê>Ê iʘœÃÊVœ˜Vi˜ÌÀ>À“œÃʘœÊ>`œÊ`ˆÀiˆÌœÊ`>ÊiµÕ>XKœ
«œÕ«>˜X>ÊVœ“œÊ
`i«i˜`i˜ÌiÊ`œÊ 9ÊqÊ/ÊrÊ9`ÊrÊ
ʳÊ-]ÊÊÊÊÊ
˜‰ÛiÊ`iÊÀi˜`>°Ê ÃÌ>Ê
Ài>XKœÊjÊ«œÃˆÌˆÛ>]Ê ÛiÀi“œÃʵÕiÊjÊ«œÃÉÛiÊÃÕLÃ̈ÌՈÀÊ>ÊÛ>Àˆ?ÛiÊ
]ÊVœ˜vœÀ“iÊ`iÃVÀˆÌ>
œÕÊÃi>]ʵÕ>˜ÌœÊ
“>ˆœÀÊ>ÊÀi˜`>]Ê ÊÊÊÊÊÊÊÊÊʘ>Êv՘XKœÊ`iÊVœ˜ÃՓœ]Ê`iÊvœÀ“>Ê>ÊV…i}>ÀÊ>ÊՓ>ʘœÛ>ÊiµÕ>XKœ\Ê
“>ˆœÀʜʘ‰ÛiÊ`iÊ
«œÕ«>˜X>°Ê
Êv՘XKœÊ 9`ÊrÊ
œÊ³ÊV9`ʳÊ-
>ÃÃՓiÊÛ>œÀiÃÊ "ÕÊ>ˆ˜`>]ÊÃiÊ>ÊÀi>ÀÀ>˜>À“œÃ\Ê
˜i}>̈ۜÃÊ«>À>ʘ‰ÛiˆÃÊ
`i“>È>`>“i˜ÌiÊ -ÊrʇÊ
œÊ³Ê­£‡ÊV®9`ÊÊÊÊÊ
L>ˆÝœÃÊ`iÊÀi˜`>Ê
`ˆÃ«œ˜‰Ûi]ʜʵÕiÊ ÃÌ>Ê֏̈“>ÊiµÕ>XKœÊjʜʵÕiÊÃiÊV…>“>Ê& 5 . £ ² / 0 / 5 0 ! . £ ! °Ê"LÃiÀÛiÊ
«œ`iÊÃiÀÊi˜Ìi˜`ˆ`œÊ
Vœ“œÊՓ>Ê µÕi]ÊÃiÊ>ÊÀi˜`>Ê`ˆÃ«œ˜‰ÛiÊvœÀÊâiÀœ]Ê>Ê«œÕ«>˜X>ÊÃiÀ?Ê`iʇ
œ°ÊÃÜÊwV>Ê
º`iëœÕ«>˜X>»°
L>ÃÌ>˜ÌiÊV>ÀœÊÃiÊۜÌ>À“œÃÊ>œÊµÕiÊ`ˆÃÃi“œÃ\ʜÊVœ˜ÃՓœÊ>Õ̞˜œ“œÊÃiÊ

 # % $ % 2 *
ÀiviÀiÊ>œÃÊ}>Ã̜ÃÊiÃÃi˜Vˆ>ˆÃ°Ê1“ʈ˜`ˆÛ‰`՜ÊÃi“ÊÀi˜`>ʘKœÊ«œ`iÀ?Ê}>ÃÌ>ÀÊ


Vœ“ʘ>`>ʵÕiʘKœÊÃiÊi˜V>ˆÝiʘiÃÃiÊ̈«œÊ`iÊ`iëiÃ>°Ê

!5,!
!TIVIDADE2
3EAFUN¥ÎOCONSUMOÏDADAPOR#9 4 EXPRESSEAFUN¥ÎOPOUPAN¥A
CORRESPONDENTE 

2ESPOSTA
!POUPAN¥AÏOBTIDAPOR9n#
39 9 4  9 4

!2%.$!$%%15),·"2)/

}œÀ>ÊV…i}>“œÃÊ>ÊՓʫœ˜ÌœÊˆ“«œÀÌ>˜ÌiÊ`>ʘœÃÃ>Ê>Տ>]ʘœÊµÕ>Ê
Û>“œÃÊ`ˆÃVṎÀÊՓ>ÊÈÌÕ>XKœÊ`iÊiµÕˆ‰LÀˆœ]ÊÃi}՘`œÊœÊ“œ`iœÊ`iÊiޘiðÊ
*>À>Ê ˆÃÜ]Ê Û>“œÃÊ ÛœÌ>ÀÊ >Ê >˜>ˆÃ>ÀÊ >Ê />Li>Ê {°£]Ê µÕiÊ Ài«Àœ`Õ∓œÃÊ
>ÊÃi}ՈÀ°ÊÊ

4ABELA  $IFERENTES VALORES DE CONSUMO E DE POUPAN A ESTIMADOS A PARTIR DA
VARIA ÎONARENDAANUALESPERADAPORUMINDIVÓDUO#ONFORMEAUMENTAARENDA
ANUALTAMBÏMAUMENTAOCONSUMOATÏQUESEATINJAUMASITUA ÎOEMQUEÏPOS
SÓVELPOUPAR

2ENDAANUAL
#ONSUMOANUAL 0OUPAN AANUAL
ESPERADA
EM2 EM2
EM2
  
  
  
  

# % $ % 2 * 
!NÉLISE-ACROECONÙMICA\$ETERMINA ÎODARENDAEDAPRODU ÎODEEQUILÓBRIO

iÃÃiÊiÝi“«œ]Êi“ʵÕ>ÊÈÌÕ>XKœÊ>ÊÀi˜`>ÊiëiÀ>`>ÊiµÕˆÛ>iÊ>œÃÊ
}>Ã̜ÃÊiviÌÕ>`œÃÊ«iœÊ“œÀ>`œÀ¶Ê,i«>ÀiʵÕi]Ê«>À>ÊՓ>ÊÀi˜`>ÊiëiÀ>`>Ê
`iÊ,fÊÓä°äää]ʜÊVœ˜ÃՓœÊjÊ`iʓiӜÊÛ>œÀ°Ê ÃÃ>ÊÈÌÕ>XKœÊÀi«ÀiÃi˜Ì>Ê>Ê
Ài˜`>Ê`iÊiµÕˆ‰LÀˆœ°

˜ÌiÃÊ`iÊVœ˜Ìˆ˜Õ>À“œÃ]Ê«i˜ÃiʵÕi]ÊÃiÊՓ>Ê«iÃÜ>ÊiëiÀ>ÊÀiViLiÀÊ
`iÌiÀ“ˆ˜>`>ÊÀi˜`>ʓ>ÃÊ>V>L>Ê}>ÃÌ>˜`œÊ“>ˆÃÊ`œÊµÕiÊÀiViLi]ÊjÊÀ>âœ?ÛiÊ
ÃÕ«œÀÊ µÕiÊ …>>Ê Õ“>Ê “Õ`>˜X>Ê `iÊ Vœ“«œÀÌ>“i˜ÌœÊ `iÊ vœÀ“>Ê >Ê >̈˜}ˆÀÊ
ՓÊiµÕˆ‰LÀˆœÊ}ˆVœ]Êi“ʵÕiÊ>ÊÀi˜`>ÊiëiÀ>`>ÊÃi>ÊiµÕˆÛ>i˜ÌiÊDÊÀi˜`>Ê
ÀiViLˆ`>°Ê “ÊÌiÀ“œÃʓ>VÀœiVœ˜ž“ˆVœÃ]Ê>ÊÀi˜`>Ê`iÊiµÕˆ‰LÀˆœÊÀi«ÀiÃi˜Ì>Ê
Փ>ÊÈÌÕ>XKœÊi“ʵÕiʜʘ‰ÛiÊ`iÊÀi˜`>Êۈ}i˜Ìiʘ>ÊiVœ˜œ“ˆ>Ê«Àœ«œÀVˆœ˜iÊ
>ʜviÀÌ>Ê`iÊLi˜ÃÊiÊÃiÀۈXœÃʈ}Õ>ÊDÊÀiëiV̈Û>Ê`i“>˜`>Ê­ÌÕ`œÊœÊµÕiÊÃiÊ
«Àœ`ÕâÊjÊVœ˜ÃՓˆ`œ]ÊÃi“Êv>Ì>Ãʘi“ÊÜLÀ>î°Ê

#OMOSEALCAN AARENDADEEQUILÓBRIO

6>“œÃÊ ÛœÌ>ÀÊ >Ê >}՘ÃÊ Vœ˜ViˆÌœÃÊ `ˆÃVṎ`œÃÊ >˜ÌiÀˆœÀ“i˜ÌiÊ iÊ

ܓ>ÀÊii“i˜ÌœÃÊDÃÊiµÕ>XªiÃʵÕiÊVœ˜Ã̈ÌÕi“ʘœÃÜʓœ`iœ°Ê"ÊVœ˜ÃՓœÊ
˜KœÊjʜÊ֘ˆVœÊ̈«œÊ`iÊ}>Ã̜ʜLÃiÀÛ>`œÊi“ÊՓʫ>‰Ã°Ê
ÃÊi“«ÀiÃ>Ã]Ê«œÀÊ
iÝi“«œ]Ê v>âi“Ê }>Ã̜ÃÊ ÃœLÊ >Ê vœÀ“>Ê `iÊ ˆ˜ÛiÃ̈“i˜ÌœÃ]Ê œÊ }œÛiÀ˜œÊ v>âÊ
}>Ã̜ÃÊÛ>Àˆ>`œÃÊiÊ>ÊiVœ˜œ“ˆ>Ê`iÊՓʫ>‰ÃÊÌ>“Lj“Êjʈ˜yÕi˜Vˆ>`>Ê«i>ÃÊ
ÌÀ>˜Ã>XªiÃÊ µÕiÊ Ài>ˆâ>Ê Vœ“Ê œÕÌÀ>ÃÊ ˜>XªiÃ°Ê "Ê }œÛiÀ˜œ]Ê >ˆ˜`>]Ê VœLÀ>Ê
ˆ“«œÃ̜ÃÊ`>Ê«œ«Õ>XKœ°Ê
/œ`œÃÊ iÃÃiÃÊ v>̜ÀiÃÊ >Փi˜Ì>“Ê >Ê Vœ“«i݈`>`iÊ `iÊ Õ“Ê “œ`iœÊ
µÕiÊ«ÀiÛkʜÊv՘Vˆœ˜>“i˜ÌœÊ`iʵÕ>µÕiÀÊiVœ˜œ“ˆ>]Êi“LœÀ>Ê>ʏ}ˆV>Ê>Ê
ÃiÀÊVœ˜Ãˆ`iÀ>`>ÊÃi>ÊÃi“«ÀiÊ>ʓiÓ>°Ê>ʓiÓ>ÊvœÀ“>ÊVœ“œÊ̜“>“œÃÊ
`iVˆÃªiÃÊ>ViÀV>Ê`iÊVœ“œÊiʵÕ>˜ÌœÊVœ˜ÃՓˆÀ]Ê>ÃÊ`iVˆÃªiÃÊ`œÃÊi“«ÀiÃ?ÀˆœÃÊ
>ViÀV>Ê`œÃʈ˜ÛiÃ̈“i˜ÌœÃÊ>ÊÃiÀi“ÊviˆÌœÃÊ`i«i˜`i“Ê`>ÊÀi˜`>ÊiëiÀ>`>Ê
«>À>Ê>Êi“«ÀiÃ>Êi“Ê`iÌiÀ“ˆ˜>`œÊ«iÀ‰œ`œ°Ê
*>À>ÊVœ“«iÌ>Àʜʓœ`iœ]ÊjʘiViÃÃ?ÀˆœÊ>`ˆVˆœ˜>ÀʜÊ}œÛiÀ˜œ]Ê«œˆÃÊ
iÃÌiÊ>viÌ>ʜÊyÕݜÊiVœ˜ž“ˆVœÊ`iÊՓ>ʘ>XKœÊ`iÊ`Õ>Ãʓ>˜iˆÀ>Ã\Êܓ>ÊDÊ
Ài˜`>Ê`œÊ«>‰ÃÊ­«œÀʓiˆœÊ`>ÊVœ“«À>Ê`iÊLi˜ÃÊiÊÃiÀۈXœÃ®ÊiÊÀïÀ>Ê`ˆ˜…iˆÀœÊ`œÊ
ÈÃÌi“>Ê­«œÀʓiˆœÊ`œÃʈ“«œÃ̜î°Ê"ÃÊ}>Ã̜ÃÊ}œÛiÀ˜>“i˜Ì>ˆÃʈ˜VÕi“]Ê«œÀÊ
iÝi“«œ]Ê>ÊVœ“«À>Ê`iÊÛi‰VՏœÃ]ʜʫ>}>“i˜ÌœÊ`iÊÃ>?ÀˆœÃÊiÊ>ÊVœ˜ÃÌÀÕXKœÊ
`iÊiÃÌÀ>`>ðÊ
Ê>`ˆXKœÊ`œÃÊ}>Ã̜ÃÊiʈ“«œÃ̜ÃÊ}œÛiÀ˜>“i˜Ì>ˆÃʈ“«ˆV>ÊՓÊ
«>«iÊ˜>Ê`iÌiÀ“ˆ˜>XKœÊ`>ÊÀi˜`>ʘ>Vˆœ˜>°Ê+Õ>˜`œÊœÊ}œÛiÀ˜œÊ>Փi˜Ì>ÊÃiÕÃÊ
}>Ã̜Ã]Ê>ÊÀi˜`>ʘ>Vˆœ˜>ÊjÊiiÛ>`>ÊiÊÌ>“Lj“ÊÜvÀiʜÊiviˆÌœÊ“Տ̈«ˆV>`œÀÊ
“i˜Vˆœ˜>`œÊ>˜ÌiÀˆœÀ“i˜Ìi°Ê-iʜÊ}œÛiÀ˜œÊ>Փi˜Ì>ʜÃʈ“«œÃ̜Ã]Ê>ÊÀi˜`>Ê
˜>Vˆœ˜>ÊiëiÀ>`>Ê`ˆ“ˆ˜ÕˆÊiÊ>ÃÊ«iÃÜ>ÃÊÌi˜`i“Ê>ÊÀi`ÕâˆÀÊÃiÕÊVœ˜ÃՓœ°Ê

 # % $ % 2 *

ÊÀi˜`>Ê`iÊՓʫ>‰Ã]Ê«œÀÌ>˜Ìœ]Ê`iÛiÊÃiÀÊVœ˜Ãˆ`iÀ>`>Ê>Ê«>À̈ÀÊ`>Ê


ˆ˜VœÀ«œÀ>XKœÊ`œÃʈ˜ÛiÃ̈“i˜ÌœÃÊi“«ÀiÃ>Àˆ>ˆÃÊiÊ`œÃÊ}>Ã̜ÃÊ}œÛiÀ˜>“i˜Ì>ˆÃ]Ê

!5,!
>j“Ê`œÊVœ˜ÃՓœÊ˜>Vˆœ˜>]ʘ>ÌÕÀ>“i˜Ìi\ÊʳÊʳÊ
Ê­˜ÛiÃ̈“i˜ÌœÊ³Ê
>Ã̜ʳÊ
œ˜ÃՓœ®°
6œÌ>˜`œÊ DÊ µÕiÃÌKœÊ `œÊ iµÕˆ‰LÀˆœ]Ê ˜ÃÊ >À}Փi˜Ì>“œÃÊ µÕiÊ Ì>Ê
ÈÌÕ>XKœ]ʘœÊ“œ`iœÊŽiޘiÈ>˜œ]ÊjÊ>µÕi>Êi“ʵÕiÊ>ÊÀi˜`>ÊiëiÀ>`>ÊjÊ
ˆ}Õ>ÊDÊÀi˜`>ʜL̈`>°Ê1“>ʜÕÌÀ>ʓ>˜iˆÀ>Ê`iʜ…>À“œÃÊ«>À>ÊiÃÃ>ÊVœ˜`ˆXKœÊ
jÊ Vœ˜Ãˆ`iÀ>ÀÊ µÕiÊ >Ê Ài˜`>Ê iëiÀ>`>Ê jÊ `iÌiÀ“ˆ˜>`>Ê «œÀÊ ÌÀkÃÊ v>̜ÀiÃ\Ê œÃÊ
ˆ“«œÃ̜ÃÊ­µÕiÊ>viÌ>“Ê>ÊÀi˜`>ʘi}>̈Û>“i˜Ìi]Ê`ˆ“ˆ˜Õˆ˜`œ‡>®]ʜÊVœ˜ÃՓœÊ
iÊ>Ê«œÕ«>˜X>ÊiëiÀ>`>]ʜÕ\
ÊÊ Ê Ê 9iÝ«ÊrÊ/ʳÊ
ʳÊ-iÝ«

9EXPRENDAESPERADADOINGLÐSEXPECTED
4IMPOSTOS
#CONSUMO
3EXPPOUPAN AESPERADA

>ۉ>“œÃÊ “i˜Vˆœ˜>`œÊ µÕiÊ >Ê Ài˜`>Ê Ài>Ê ­`œÊ ˆ˜}kÃ]Ê >VÌÕ>®Ê jÊ

`iVœÀÀi˜ÌiÊ `iÊ ÌÀkÃÊ v>̜ÀiÃ\Ê Vœ˜ÃՓœ]Ê ˆ˜ÛiÃ̈“i˜ÌœÊ iÊ }>Ã̜ÃÊ }œÛiÀ‡
˜>“i˜Ì>ˆÃ]ʜÕ\
9>VÌÊrÊ
ʳÊʳÊ
œÊiµÕˆ‰LÀˆœ]ÊiÃÌ>ÃÊ`Õ>ÃÊiµÕ>XªiÃÊÃKœÊˆ}Õ>ˆÃ]ʜÕ\

Ê/ʳÊ
ʳÊ-iÝ«ÊrÊ
ʳÊʳÊ

ˆ“ˆ˜>`œÊ
Ê`iÊ>“LœÃʜÃʏ>`œÃ]ÊÌi“œÃÊ>ÊVœ˜`ˆXKœÊ`iÊiµÕˆ‰LÀˆœÊ
iÝ«ÀiÃÃ>ÊÜLÊ>ÊvœÀ“>\
-iݫʳÊ/ÊrÊʳÊ
“Ê œÕÌÀ>ÃÊ «>>ÛÀ>Ã]Ê iÃÃ>Ê iµÕ>XKœÊ `ˆâÊ µÕiÊ œÊ iµÕˆ‰LÀˆœÊ i݈ÃÌiÊ
˜>µÕiiʘ‰ÛiÊ`iÊÀi˜`>Êi“ʵÕiÊ>ʵÕ>˜Ìˆ`>`iÊ`iÊ`ˆ˜…iˆÀœÊµÕiÊ>ÃÊ«iÃÜ>ÃÊ
Ìi˜`i“Ê >Ê ÀïÀ>ÀÊ `œÊ yÕÝœÊ `iÊ }>Ã̜Ã]Ê Ãi>Ê ˜>Ê vœÀ“>Ê `iÊ «œÕ«>˜X>Ê Ãi>Ê
˜>Ê`iʈ“«œÃ̜Ã]ÊiµÕˆÛ>iÊDµÕi>ʵÕiÊi>Ãʈ˜Ìi˜Vˆœ˜>“Ê>`ˆVˆœ˜>ÀÊ>ÊiÃÌiÊ
yÕݜÊVœ“œÊˆ˜ÛiÃ̈“i˜Ìœ]ÊÃi>Ê«œÀʓiˆœÊ`>ÃÊi“«ÀiÃ>Ã]ÊÃi>Ê«œÀʓiˆœÊ`œÃÊ
}>Ã̜ÃÊ}œÛiÀ˜>“i˜Ì>ˆÃ°
iÃÃiÊ “œ`iœ]Ê œÃÊ ˆ˜ÛiÃ̈“i˜ÌœÃÊ i“«ÀiÃ>Àˆ>ˆÃÊ iÊ œÃÊ }>Ã̜ÃÊ
}œÛiÀ˜>“i˜Ì>ˆÃÊ Ãˆ}˜ˆwV>“Ê i˜ÌÀ>`>Ê `iÊ Ài˜`>Ê ­ˆ˜yÕݜ®Ê iÊ œÃÊ ˆ“«œÃ̜ÃÊ
iÊ «œÕ«>˜X>Ê iëiÀ>`œÃÊ Ãˆ}˜ˆwV>“Ê Ã>‰`>Ê `iÊ Ài˜`>Ê ­«iÀ`>®°Ê
œ˜vœÀ“iÊ

# % $ % 2 * 
!NÉLISE-ACROECONÙMICA\$ETERMINA ÎODARENDAEDAPRODU ÎODEEQUILÓBRIO

>Փi˜Ì>Ê >Ê i˜ÌÀ>`>Ê `iÊ Ài˜`>Ê «>À>Ê Õ“Ê ÃˆÃÌi“>]Ê Ì>“Lj“Ê >Փi˜Ì>Ê ÃÕ>Ê
Ã>‰`>]ÊÜLÊ>ÊvœÀ“>Ê`iÊ«œÕ«>˜X>ÊiëiÀ>`>°Ê
>Ê “iÓ>Ê “>˜iˆÀ>Ê Vœ“œÊ …?Ê >«i˜>ÃÊ Õ“Ê ˜‰ÛiÊ `iÊ ?}Õ>Ê i“Ê ՓÊ
L>`iʘœÊµÕ>ÊœÊÛ>â>“i˜ÌœÊiµÕˆÛ>iÊDÊi˜ÌÀ>`>Ê`iʏ‰µÕˆ`œ]ʅ?Ê>«i˜>ÃÊՓÊ
˜‰ÛiÊ`iÊÀi˜`>ʘœÊ“œ`iœÊ˜œÊµÕ>Ê>ÊÃ>‰`>Ê`iÊÀi˜`>ÊiµÕˆÛ>iÊDÊi˜ÌÀ>`>°Ê
ÃÌ>ÊjÊ>ÊÈÌÕ>XKœÊ`iÊiµÕˆ‰LÀˆœ°

'ASTOS )NVESTIMENTOS
GOVERNAMENTAIS

2ENDADEEQUILÓBRIO
)MPOSTOS 0OUPAN A

&IGURA  / EQUILÓBRIO DO MODELO DE RENDA E GAS

TOS EQUIVALE ÌQUELE DE UM BALDE DgÉGUA VAZANDO
/INmUXODEÉGUADEVEEQUIVALERÌPERDADELÓQUIDO

'!34/3!54½./-/3%%&%)4/-5,4)0,)#!$/2

ÊۜâÊ`iÊՓ>Ê«iÃÜ>Êv>>˜`œÊ«œ`iÊÃiÀʜÕۈ`>ÊVœ“œÊՓʓiÀœÊ
ÃÕÃÃÕÀÀœÊœÕÊ«œÀÊ̜`œÊՓÊiÃÌ?`ˆœÊ`iÊvÕÌiLœ]Ê`i«i˜`i˜`œÊ`>Ê>“«ˆwV>XKœÊ
>ʵÕiÊjÊÃÕL“ï`>°Ê1“ÊV>ÀÀœÊVœ“ÊՓÊLœ“ÊÈÃÌi“>Ê`iÊ>“œÀÌiVˆ“i˜ÌœÊ
«œ`iÊ ÌÀ>vi}>ÀÊ ÃÕ>Ûi“i˜ÌiÊ “iÓœÊ ÜLÀiÊ Õ“>Ê ÀÕ>Ê Ìœ`>Ê iÃLÕÀ>V>`>°Ê
Ê >Ê iVœ˜œ“ˆ>Ê `iÊ Õ“Ê «>‰Ã]Ê œÊ µÕiÊ ÛœVkÊ >V…>¶Ê
œ“«œÀÌ>‡ÃiÊ Vœ“œÊ ՓÊ
V>ÀÀœÊµÕiÊ>“œÀÌiViÊ܏>Û>˜VœÃʜÕÊVœ“œÊՓÊ>“«ˆwV>`œÀÊ`œÃʓi˜œÀiÃÊ
ÃÕÃÃÕÀÀœÃ¶Ê ÃÃ>ÃÊÃKœÊ>˜>œ}ˆ>ÃʵÕiʘœÃÊ>Õ`>ÀKœÊ>ÊVœ“«Àii˜`iÀʓi…œÀÊ
œÃÊVœ˜ViˆÌœÃʵÕiÊVœ˜Ìˆ˜Õ>Ài“œÃÊ>Ê`ˆÃVṎÀÊi“ʘœÃÃ>Ê>Տ>°
1“ÊVœ˜ViˆÌœÊˆ“«œÀÌ>˜ÌiÊjʜÊ`iÊ}>Ã̜ÃÊ>Õ̞˜œ“œÃ]ʜÕÊÃi>]ʜÃÊ}>Ã̜ÃÊ
i“ÊՓ>ÊiVœ˜œ“ˆ>ʵÕiʈ˜`i«i˜`i“Ê`iÊyÕÌÕ>XªiÃÊ`iÊÀi˜`>ʘœÊÈÃÌi“>°Ê
i“LÀ>Ê `œÊ Vœ˜ViˆÌœÊ `iÊ Vœ˜ÃՓœÊ >Õ̞˜œ“œ¶Ê *œˆÃÊ `i˜ÌÀœÊ `œÊ “œ`iœÊ
ŽiޘiÈ>˜œ]ʜÊVœ˜ÃՓœÊ>Õ̞˜œ“œÊ­
œ®]ʜÃÊ}>Ã̜ÃÊ}œÛiÀ˜>“i˜Ì>ˆÃÊiÊ>ÃÊ
iÝ«œÀÌ>XªiÃ]Êi˜ÌÀiʜÕÌÀœÃ]ÊÃKœÊVœ˜Ãˆ`iÀ>`œÃÊ}>Ã̜ÃÊ>Õ̞˜œ“œÃ°

 # % $ % 2 *

}œÀ>Ê Û>“œÃÊ ˆ“>}ˆ˜>ÀÊ Õ“Ê ˆ˜VÀi“i˜ÌœÊ i“Ê µÕ>µÕiÀÊ ˆÌi“Ê `œÃÊ


}>Ã̜ÃÊ >Õ̞˜œ“œÃ]Ê Vœ“œÊ «œÀÊ iÝi“«œÊ }>Ã̜ÃÊ }œÛiÀ˜>“i˜Ì>ˆÃ]Ê µÕiÊ

!5,!
Ài«ÀiÃi˜Ì>“ÊՓ>Êi˜ÌÀ>`>Ê`iÊÀi˜`>ʘœÊÈÃÌi“>°Ê ÃÃ>Ê`iëiÃ>Ê>`ˆVˆœ˜>Ê
`œÊ }œÛiÀ˜œÊ ˆ˜`ˆV>Ê µÕiÊ >}Õj“Ê iÃÌ?Ê ÀiViLi˜`œÊ “>ˆÃÊ Ài˜`>°Ê 6>“œÃÊ
Ài̜“>ÀʜʫÀœViÃÜʵÕiÊ`ˆÃVṎ“œÃÊ>˜ÌiÀˆœÀ“i˜ÌiʘiÃÌ>Ê>Տ>°Êˆ>˜ÌiÊ`iÊ
ՓÊ>Փi˜ÌœÊ`iÊÀi˜`>]ʜʈ˜`ˆÛ‰`՜ÊiiÛ>ÊÃiÕÊVœ˜ÃՓœÊ`iÊ>VœÀ`œÊVœ“Ê
ÃÕ>Ê «Àœ«i˜ÃKœÊ “>À}ˆ˜>Ê >Ê Vœ˜ÃՓˆÀ]Ê i“LÀ>¶Ê ÃÃœÊ Ãˆ}˜ˆwV>Ê µÕi]Ê >j“Ê
`iÃÃiʈ˜`ˆÛ‰`՜]ʅ>ÛiÀ?ʜÕÌÀ>ÃÊ«iÃÜ>ÃÊÃiÊLi˜iwVˆ>˜`œÊ`iÃÃiÊVœ˜ÃՓœÊ
>`ˆVˆœ˜>Ê«œÀʓiˆœÊ`œÊÀiViLˆ“i˜ÌœÊ`iÊÀi˜`>°Ê ÃÃ>ÃÊ«iÃÜ>Ã]Ê«œÀÊÃÕ>ÊÛiâ]Ê
Ì>“Lj“Ê}>ÃÌ>ÀKœÊiÃÃ>ÊÀi˜`>ÊVœ“Ê“>ˆÃÊVœ˜ÃՓœ]Ê`>`>Ê>ÊÃÕ>Ê«Àœ«i˜ÃKœÊ
>ÊVœ˜ÃՓˆÀ°Ê>‰Êi“Ê`ˆ>˜Ìi]ʜÕÌÀ>ÃÊ«iÃÜ>ÃÊÀiViLiÀKœÊVœ“œÊÀi˜`>ÊÌ>ˆÃÊ
>Փi˜ÌœÃÊ`iÊVœ˜ÃՓœ]ÊiÊ>ÃȓÊÃÕViÃÈÛ>“i˜Ìi°Ê>ʓiÓ>ÊvœÀ“>ʜVœÀÀiÊ
µÕ>˜`œÊœÊ}œÛiÀ˜œÊˆ˜VÀi“i˜Ì>Ê>ÊÀi˜`>Ê`œÊÈÃÌi“>ÊVœ“ÊœÊ>Փi˜ÌœÊ`iÊ
}>Ã̜ÃÊ­Vœ“œÊˆ˜vÀ>‡iÃÌÀÕÌÕÀ>]Ê«œÀÊiÝi“«œ®°
>ÊÈÌÕ>XKœÊ`iÃVÀˆÌ>]ÊՓÊ>Փi˜ÌœÊ˜œÃÊ}>Ã̜ÃÊ>Õ̞˜œ“œÃÊ}iÀœÕÊ
ՓÊiviˆÌœÊ“Տ̈«ˆV>`œÀÊÜLÀiʜÊVœ˜ÃՓœ]ʜʵÕi]Ê«œÀÊÃÕ>ÊÛiâ]Ê>V>ÀÀiÌ>Ê
Փ>Ê`ˆ“ˆ˜ÕˆXKœÊ˜KœÊ«>˜i>`>ʘœÃÊiÃ̜µÕiÃÊ`iÊ`ˆviÀi˜ÌiÃÊ«Àœ`Õ̜Ã]ÊiÊ
>ÃȓÊÃÕÀ}iÊ>ʘiViÃÈ`>`iÊ`iÊՓ>ʘœÛ>Ê«Àœ`ÕXKœÊ«œÀÊ«>ÀÌiÊ`>ÃÊi“«ÀiÃ>Ã]ÊÊ
>ÌiÀ>˜`œÊœÊÈÃÌi“>ÊiVœ˜ž“ˆVœÊiÊVœ˜`Õ∘`œÊ>ÊՓ>ʘœÛ>ÊVœ˜`ˆXKœÊ`iÊ

iµÕˆ‰LÀˆœÊ`iÊÀi˜`>°Ê

6AMOSAUMEXEMPLOPRÉTICOPARAVOCÐ
ENTENDERMELHOR)MAGINEQUEOGOVERNOCONTRATOUA
EMPREITEIRA4ODA/BRA3!PARACONSTRUIRCASASPOPULARES
!EMPREITEIRAPARADARCONTADAOBRACONTRATOUMAISFUNCIONÉRIOS
COMPROUMAISCIMENTOETIJOLODADISTRIBUIDORA4EM4UDO,TDA%STAlRMA
PORSUAVEZPRECISOUREFAZERSEUESTOQUEEPARATALCONTACTOUAOLARIA
"ARRO"OM,TDAPARAREPOROPRODUTODADISTRIBUIDORA!OLARIAPOR
CONSEQàÐNCIATEVEDEAUMENTARSUAPRODU ÎOPARAATENDERÌ
DEMANDAEASSIMPORDIANTE&ICOUCLARAAIDÏIADE
EFEITOMULTIPLICADOR

}œÀ>ʵÕiÊi˜Ìi˜`i“œÃʜÊVœ˜ViˆÌœÊ`iÊ}>Ã̜ÃÊ>Õ̞˜œ“œÃÊiÊÃÕ>ÃÊ
ˆ“«ˆV>XªiÃÊ «>À>Ê œÊ iµÕˆ‰LÀˆœÊ `iÊ Õ“Ê ÃˆÃÌi“>]Ê Û>“œÃÊ Ìi˜Ì>ÀÊ ÛœÌ>ÀÊ DÃÊ
iµÕ>XªiÃʵÕiÊVœ˜Ã̈ÌÕi“ʘœÃÜʓœ`iœÊiÊÀi«ÀiÃi˜Ì>ÀÊiÃÃiÃÊVœ“«œ˜i˜ÌiÃÊ
`œÊ«œ˜ÌœÊ`iÊۈÃÌ>ʓ>Ìi“?̈Vœ°Ê
œ“iX>Ài“œÃÊÀi̜“>˜`œÊ`Õ>ÃÊiµÕ>XªiÃÊ
µÕiʍ?Êۈ“œÃʘiÃÌ>Ê>Տ>\
9ÊrÊ
ʳÊʳÊÊ

ÊrÊ
œÊ³ÊV9`

# % $ % 2 * 
!NÉLISE-ACROECONÙMICA\$ETERMINA ÎODARENDAEDAPRODU ÎODEEQUILÓBRIO

-iÊ Vœ“Lˆ˜>À“œÃÊ iÃÃ>ÃÊ `Õ>ÃÊ iµÕ>XªiÃ]Ê «iÀViLi“œÃÊ v>Vˆ“i˜ÌiÊ

µÕi\
9ÊrÊ
œÊ³ÊV9`ʳÊʳÊ
*>À>ÊÀii“LÀ>À“œÃÊ>ˆ˜`>ʵÕiÊ>ÊÀi˜`>Ê`ˆÃ«œ˜‰ÛiÊjÊ>ÊÀi˜`>ʓi˜œÃÊ
œÃʈ“«œÃ̜Ã]Ê`iÛi“œÃÊÀiVÕ«iÀ>ÀÊՓ>ʜÕÌÀ>ÊiµÕ>XKœ\
Ê­9`ÊrÊ9ʇÊ/®
>âi˜`œÊՓ>ʘœÛ>ÊÃÕLÃ̈ÌՈXKœÊ`iÊÌiÀ“œÃ]ÊÌi“œÃʵÕi\
9ÊrÊ
œÊ³ÊVÊ­9ÊqÊ/®Ê³ÊʳÊ
9ÊrÊ
œÊ³ÊV9ÊqÊV/ʳÊʳÊ
9ÊqÊV9ÊrÊ
œÊqÊV/ʳÊÊʳÊ
-iÊ ÛœVkÊ }>ÃÌ>ÀÊ >}՘ÃÊ “ˆ˜Õ̜ÃÊ `iÃi˜ÛœÛi˜`œÊ >ˆ˜`>Ê “>ˆÃÊ iÃÃ>Ê
iµÕ>XKœ]ÊV…i}>À?Êv>Vˆ“i˜ÌiÊDʈ}Õ>`>`iÊ>L>ˆÝœ]ʵÕiÊ`iÃVÀiÛiÊ>ÃÊÛ>Àˆ?ÛiˆÃÊ
µÕiÊ`iÌiÀ“ˆ˜>“Ê>ÊÀi˜`>ʘ>ÊÈÌÕ>XKœÊ`iÊiµÕˆ‰LÀˆœÊ­9i®\
1
Ye  (Co cT  1  G )
ÊÊÊÊÊ 1 c
*>À>ʵÕiÊۜVkÊi˜Ìi˜`>ÊՓʫœÕVœÊ“i…œÀÊ`œÊµÕiÊiÃÌ>“œÃÊÌÀ>Ì>˜`œ]Ê
Û>“œÃÊÃi«>À>Àʜʏ>`œÊ`ˆÀiˆÌœÊ`iÃÃ>ʈ}Õ>`>`iÊi“Ê`Õ>ÃÊ«>ÀÌiÃ\

1
ÊÊ Ê 1 Êc iÊÊ
œÊqÊV/ʳÊʳÊÊ
1
"Ê «Àˆ“iˆÀœÊ ÌiÀ“œÊ ­Ê Ê Ê Ê Ê ®Ê jÊ V…>“>`œÊ “Տ̈«ˆV>`œÀÊ `œÃÊ }>Ã̜ÃÊ
1 c
>Õ̞˜œ“œÃÊ ­“®°Ê iÊ ÀiViLiÊ iÃÃiÊ ˜œ“iÊ «œÀµÕiÊ œÊ Û>œÀÊ `>Ê Ài˜`>Ê `iÊ
iµÕˆ‰LÀˆœÊÃiÀ?ʓÊÛiâiÃʜÊÛ>œÀÊ`œÃÊVœ“«œ˜i˜ÌiÃÊ>Õ̞˜œ“œÃÊ`>ÊiµÕ>XKœÊ
­Vœ˜ÃՓœ]Ê}>Ã̜ÃÊ}œÛiÀ˜>“i˜Ì>ˆÃÊiÌV°®]ÊÀi«ÀiÃi˜Ì>`œÃÊ«iœÊÃi}՘`œÊÌiÀ“œÊ
­
œÊqÊV/ʳÊʳÊ®°Ê
"ʓՏ̈«ˆV>`œÀÊ`œÃÊ}>Ã̜ÃʓœÃÌÀ>ʜÊiviˆÌœÊ`iÊՓ>ÊÛ>Àˆ>XKœÊ˜œÃÊ
}>Ã̜ÃÊ>Õ̞˜œ“œÃÊÜLÊ>ÊvœÀ“>Ê`iÊՓ>ÊÛ>Àˆ>XKœÊ>ˆ˜`>ʓ>ˆœÀʘ>ÊÀi˜`>°Ê

œ“œÊ >Ê vÀ>XKœÊ ÃiÀ?Ê Ãi“«ÀiÊ Õ“Ê Û>œÀÊ “>ˆœÀÊ µÕiÊ Õ“Ê ­`>‰Ê ÃiÊ V…>“>ÀÊ
“Տ̈«ˆV>`œÀ®]ʜʫÀœ`Õ̜Ê`iÃÃ>ÊvÀ>XKœÊ«i>ÊÛ>Àˆ>XKœÊ˜œÃÊ}>Ã̜ÃÊ>Õ̞˜œ“œÃÊ
˜>ÌÕÀ>“i˜ÌiÊÀiÃՏÌ>À?Êi“ÊՓÊ>Փi˜ÌœÊ˜>ÊÀi˜`>Ê`iÊiµÕˆ‰LÀˆœÊ“>ˆœÀÊ`œÊ
µÕiÊ>«i˜>ÃÊ>ÊiiÛ>XKœÊ`œÃÊ}>Ã̜ÃÊ>Õ̞˜œ“œÃÊ«Àœ«Àˆ>“i˜ÌiÊ`ˆÌœÃ°
ˆVœÕʓ>ˆÃÊv?VˆÊi˜Ìi˜`iÀÊ>ÊiµÕ>XKœÊ>}œÀ>¶Ê ˜ÌKœÊۜÌi“œÃÊ>Êi>\

1
Ye  (Co cT  1  G )
1 c

 # % $ % 2 *

œ“œÊ “i˜Vˆœ˜>“œÃ]Ê œÊ Ãi}՘`œÊ ÌiÀ“œÊ `œÊ >`œÊ `ˆÀiˆÌœÊ `iÃÃ>Ê


iµÕ>XKœÊ`ˆâÊÀiëiˆÌœÊ>œÃÊ}>Ã̜ÃÊ>Õ̞˜œ“œÃ°Ê “ÊÌiÀ“œÃʓ>Ìi“?̈VœÃ]Ê

!5,!
«œ`i“œÃÊ «iÀViLiÀÊ Vœ“Ê iÃÃ>Ê iµÕ>XKœÊ µÕiÊ >Ê Ài˜`>Ê `iÊ iµÕˆ‰LÀˆœÊ Û>Àˆ>Ê
ˆ˜i>À“i˜ÌiÊi“Êv՘XKœÊ`>ÊÛ>Àˆ?ÛiÊ/Ê­œÃʈ“«œÃ̜î°Ê
œ“œÊœÊVœiwVˆi˜ÌiÊ
µÕiÊ>Vœ“«>˜…>ʜÊÌiÀ“œÊˆ˜i>ÀÊ/Êjʘi}>̈ۜʭ‡V®]Ê>ÊÀi˜`>Ê`iÊiµÕˆ‰LÀˆœÊ
`ˆ“ˆ˜ÕˆÊˆ˜i>À“i˜ÌiÊDʓi`ˆ`>ʵÕiʜÊÛ>œÀÊ`iÊ/Ê>Փi˜Ì>°Ê “ÊÌiÀ“œÃÊ
Vœ˜VÀi̜Ã]Ê ˆÃÃœÊ iµÕˆÛ>iÊ >Ê `ˆâiÀÊ µÕiÊ µÕ>˜ÌœÊ “>ˆÃÊ ÃiÊ >Փi˜Ì>“Ê œÃÊ
ˆ“«œÃ̜Ã]Ê “i˜œÀÊ ÃiÀ?Ê >Ê Ài˜`>Ê `ˆÃ«œ˜‰ÛiÊ «>À>Ê œÊ Vœ˜ÃՓœÊ i]Ê >Ãȓ]Ê
“i˜œÀÊÃiÀ?Ê>ÊÀi˜`>Ê`iÊiµÕˆ‰LÀˆœ°

!TIVIDADE3
-EXENDONAPOUPAN¥A 

#ONSIDERANDOOSDADOSASEGUIR

9#)'

#9
)
'
4

DETERMINE

AOVALORDARENDADEEQUILÓBRIO

BONÓVELDEPOUPAN¥ANACONDI¥ÎODEEQUILÓBRIO

C3UPONHAQUEFOIFEITAUMACAMPANHANACIONALPARAQUETODOSPOUPEMMAISELEVEM
SUATAXADEPOUPAN¥A 3ENDOBEM SUCEDIDATALCAMPANHAECONSIDERANDOQUEOSGASTOS
AUTÙNOMOSSERÎOOSMESMOSQUALSERIAOEFEITODESSACAMPANHASOBREARENDAOUO
PRODUTODESSANA¥ÎO

# % $ % 2 * 
!NÉLISE-ACROECONÙMICA\$ETERMINA ÎODARENDAEDAPRODU ÎODEEQUILÓBRIO

2ESPOSTA#OMENTADA
/BSERVANDOQUE9NESTAQUESTÎOÏARENDADISPONÓVELALETRAAÏRESOLVIDAUTILIZANDOA
1
EQUA¥ÎO DAQUALRESULTAQUEARENDADEEQUILÓBRIODEVETERVALOR
Ye  (Co cT  1  G )
1 c
DEUM
!FUN¥ÎOPOUPAN¥ADADAPELAEQUA¥ÎO3n#O C 9DPORSUAVEZDETERMINAONÓVEL
DEPOUPAN¥AEMUM
0ORlMVAMOSÌRESPOSTADALETRACUMAUMENTODAPROPENSÎOAPOUPARACARRETASIMULTÊNEA
DIMINUI¥ÎONAPROPENSÎOACONSUMIRLEMBRE SEDEQUEELASESTÎOINVERSAMENTERELACIONADAS 
%MOUTRASPALAVRASSEASPESSOASESTÎOPOUPANDOUMPOUCOMAISCOMOMESMOSALÉRIO
QUERECEBEMAPENASOVALORDE#SEALTEROUNESSECASODIMINUIU /CONSUMODIMINUIENO
lNALARENDADEEQUILÓBRIOTAMBÏMCAIRÉDADOQUEOMULTIPLICADORDIMINUIU)STOÏCONHECIDO
COMOPARADOXODAPARCIMÙNIA#OMBASENESTAATIVIDADEPODEMOSCONSTATARQUEONÓVELDA
RENDADEEQUILÓBRIODADOPELAEQUA¥ÎODEPENDEDAPROPENSÎOMARGINALACONSUMIREDOS
COMPONENTESDOSGASTOSAUTÙNOMOS1UANTOMAIOROVALORDEALGUMDESSESITENSTANTOMAIOR
SERÉOVALORDARENDADEEQUILÓBRIO

!,4%2!£²/./3)-0/34/3

6œVkÊ`iÛiÊÌiÀÊ«iÀViLˆ`œÊµÕi]Ê>ÌjÊ>µÕˆ]ÊVœ˜Ãˆ`iÀ>“œÃʜÃʈ“«œÃ̜ÃÊ
Vœ“œÊ }>Ã̜ÃÊ >Õ̞˜œ“œÃ°Ê *œˆÃÊ >}œÀ>]Ê ÛˆÃÌœÊ œÊ Vœ“«œÀÌ>“i˜ÌœÊ `œÃÊ
ˆ˜`ˆÛ‰`՜ÃÊ `ˆ>˜ÌiÊ `iÊ Û>Àˆ>XªiÃÊ ˜>Ê Ài˜`>]Ê ÃÕ«œ˜…>Ê Õ“>Ê “Õ`>˜X>Ê ˜>Ê
«œ‰ÌˆV>ÊwÃV>Ê`œÊ}œÛiÀ˜œÊ­Õ“>ÊÛ>Àˆ>XKœÊ˜œÃʈ“«œÃ̜î°Ê Ý>“ˆ˜iÊ>ÊÃi}ՈÀÊ
>ÊiÝ«ÀiÃÃKœÊµÕiʈ˜`ˆV>ʜÊiviˆÌœÊ`>Ê>ÌiÀ>XKœÊ`œÃʈ“«œÃ̜ÃÊÜLÀiÊ>ÊÀi˜`>Ê
`iÊiµÕˆ‰LÀˆœ]ÊiÝ«ÀiÃÃ>Ê«i>ÊiµÕ>XKœÊµÕiÊۜVkʍ?ÊVœ˜…iViÊLi“\

1
Ye  (Co cT  1  G )
1 c

œ“œÊ ۜVkÊ Ã>Li]Ê “Õ`>˜X>Ã]Ê i“Ê µÕ>µÕiÀÊ Û>Àˆ?Ûi]Ê ÃKœÊ
Ài«ÀiÃi˜Ì>`>ÃÊ«iœÊɓLœœÊ∆Ê­`iÌ>®°ÊiÃÃ>ÊvœÀ“>]ÊÃiÊVœ˜Ãˆ`iÀ?ÃÃi“œÃÊ
µÕiÊ̜`œÃʜÃÊii“i˜ÌœÃÊVœ˜Ã̈ÌṎۜÃÊ`œÃÊ}>Ã̜ÃÊiÃ̈ÛiÃÃi“ÊÛ>Àˆ>˜`œ]Ê>Ê
Û>Àˆ>XKœÊ`>ÊÀi˜`>Ê`iÊiµÕˆ‰LÀˆœÊÃiÀˆ>ÊÀi«ÀiÃi˜Ì>`>Ê`>ÊÃi}Ո˜ÌiÊvœÀ“>\

∆9ÊrÊÊÊ£ÊÊÊ­∆
œÊqÊV∆/ʳÊ∆ʳÊ∆®
ÊÊÊÊÊÊÊÊÊ£qÊV

œ“œÊ >«i˜>ÃÊ Vœ˜Ãˆ`iÀ>“œÃÊ >Ê Û>Àˆ>XKœÊ `œÃÊ ˆ“«œÃ̜Ã]Ê Ìœ`>ÃÊ >ÃÊ
œÕÌÀ>ÃÊ >ÌiÀ>XªiÃÊ >ÃÃՓi“Ê Û>œÀÊ âiÀœÊ i]Ê `iÃÃ>Ê vœÀ“>]Ê >Ê iµÕ>XKœÊ µÕiÊ
Ài«ÀiÃi˜Ì>Ê>ÊÛ>Àˆ>XKœÊ`iÊÀi˜`>Ê`iÊiµÕˆ‰LÀˆœÊ«>ÃÃ>Ê>ÊÃiÀÊiÝ«ÀiÃÃ>Ê>Ãȓ\

 # % $ % 2 *
 ∆9ÊrÊÊÊ£ÊÊÊ­qÊV∆/®ÊrÊÊÊqÊVÊÊÊÊ∆/


ÊÊÊÊÊÊÊÊÊ£qÊVÊ ÊÊÊ£qÊV

!5,!
"ÕÊ>ˆ˜`>\
$Y c

$T 1 c

“Ê ÌiÀ“œÃÊ Vœ˜VÀi̜Ã]Ê iÃÃ>Ê iµÕ>XKœÊ iµÕˆÛ>iÊ >Ê `ˆâiÀÊ µÕiÊ Õ“Ê

>Փi˜ÌœÊ ˜œÃÊ ˆ“«œÃ̜ÃÊ VœLÀ>`œÃÊ «iœÊ }œÛiÀ˜œÊ `ˆ“ˆ˜ÕˆÊ >Ê Ài˜`>Ê
˜>Vˆœ˜>]Ê «œˆÃÊ Ài`ÕâÊ œÊ ˜‰ÛiÊ `iÊ Vœ˜ÃՓœÊ «>À>Ê µÕ>µÕiÀÊ ˜‰ÛiÊ `iÊ
Ài˜`>Ê`>Ê«œ«Õ>XKœ°

-/$%,/$%$%4%2-).!£²/$!2%.$!#/-)-0/34/3
%-&5.£²/$!2%.$!

iÃÃiÊ«œ˜Ìœ]Êjʈ“«œÀÌ>˜ÌiÊVœ“«Àii˜`iÀ“œÃÊՓʫœÕVœÊ“>ˆÃÊ>ViÀV>Ê
`iÊVœ“œÊœÃʈ“«œÃ̜Ãʈ˜ÌiÀviÀi“ʘ>ÊÀi˜`>Ê`iÊiµÕˆ‰LÀˆœ°Ê6>“œÃÊVœ˜Ãˆ`iÀ>ÀÊ
µÕiÊ>Ê>ÀÀiV>`>XKœÊÌÀˆLÕÌ?Àˆ>Ê`iÊՓʫ>‰Ãʅˆ«œÌj̈VœÊÃi>Ê«Àœ«œÀVˆœ˜>ÊDÊ
Ài˜`>°Ê"ÕÊÃi>\ʵÕi“Ê}>˜…>ʓ>ˆÃÊ«>}>ÊՓ>Ê>‰µÕœÌ>ʓ>ˆœÀʺ>œÊiKœ»]ÊiʜÃÊ
ˆ“«œÃ̜Ã]Ê«œÀÌ>˜Ìœ]Ê`iÛi“ÊÃiÀÊiÝ«ÀiÃÜÃÊi“Êv՘XKœÊ`>ÊÀi˜`>]Ê>Ãȓ\Ê
/rÊÌ9ÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊ­äÊÌʐʣ®
œ˜`iÊÌÊ`i˜œÌ>ʺ>‰µÕœÌ>Ê`œÊˆ“«œÃ̜Ê`iÊÀi˜`>»Ê­œÕÊvÀ>XKœÊ`>ÊÀi˜`>Ê
̜Ì>Ê`iÃ̈˜>`>Ê>œÊ«>}>“i˜ÌœÊ`iʈ“«œÃ̜î°
,iVÕ«iÀ>˜`œÊ>ÊiµÕ>XKœÊµÕiÊÀi«ÀiÃi˜Ì>Ê>ÊÀi˜`>Ê`ˆÃ«œ˜‰ÛiÊ9`Ê­œÕÊ
Ãi>]ÊÀi˜`>ÊÃÕLÌÀ>‰`>Ê`iʈ“«œÃ̜îÊiÊÃÕLÃ̈ÌՈ˜`œÊ/ÊVœ˜vœÀ“iÊiÝ«ÀiÃÜ]Ê
v>Vˆ“i˜ÌiÊV…i}>“œÃÊDÊVœ˜VÕÃKœÊ`iʵÕi\
9`ÊrÊ9ÊqÊ/ÊÊrÊ9ÊqÊÌ9
>âi˜`œÊ Փ>Ê ˜œÛ>Ê ÃÕLÃ̈ÌՈXKœÊ ˜>Ê iµÕ>XKœÊ µÕiÊ Ài«ÀiÃi˜Ì>Ê >Ê
v՘XKœÊ`iÊVœ˜ÃՓœ]ÊV…i}>“œÃÊDÊiµÕ>XKœÊ>ÊÃi}ՈÀ\Ê

ÊrÊ
œÊ³ÊV9`ÊrÊ
œ³ÊVÊ­9ÊqÊÌ9®Ê

ÊVœ˜`ˆXKœÊ`iÊiµÕˆ‰LÀˆœÊ­Ài˜`>ÊrÊ`i“>˜`>Ê>}Ài}>`>®]ÊVœ“œÊ?Ê
ۈ“œÃ]Êj\
9ÊrÊ
ʳÊʳÊ
œ}œ]Ê
9ÊrÊ
œÊ³ÊVÊ­9ÊqÊÌ9®Ê³ÊʳÊ
i«œˆÃÊ`iÊVœœV>À“œÃÊi“Êiۈ`k˜Vˆ>ʜÃÊÌiÀ“œÃÊVœ“Ê>ÊÛ>Àˆ?ÛiÊÀi˜`>Ê
iʜÃʈ܏>À“œÃ]ÊVœ“œÊwâi“œÃʘœÊ“œ`iœÊ>˜ÌiÀˆœÀ]ÊÌiÀi“œÃʜÊÃi}Ո˜ÌiÊ
ÀiÃՏÌ>`œ\

# % $ % 2 * 
!NÉLISE-ACROECONÙMICA\$ETERMINA ÎODARENDAEDAPRODU ÎODEEQUILÓBRIO

1
Ye  (Co  1  G )
1 c (1 t )

œ]ÊÊiÊ]ÊVœ“œÊ?Êۈ“œÃ]ÊÃKœÊœÃÊ}>Ã̜ÃÊ>Õ̞˜œ“œÃ°Ê
œ˜Ìˆ˜Õ>“œÃÊ
>ÊÌiÀÊՓÊiviˆÌœÊ“Տ̈«ˆV>`œÀÊÀi«ÀiÃi˜Ì>`œÊ­£ÊÉÊ£ÊqÊVÊ­£ÊqÊ̮ʵÕi]ʘiÃÃiÊ
V>Ü]Ê>ÃÃՓiÊՓÊÛ>œÀÊ`ˆviÀi˜ÌiÊ­“i˜œÀ®ÊµÕiʜʓՏ̈«ˆV>`œÀÊ>˜ÌiÀˆœÀ°
/œ`œÊiÃÃiÊ`iÃi˜ÛœÛˆ“i˜ÌœÊvœˆÊ«>À>ÊۜVkÊ«iÀViLiÀʵÕiÊ>ÃÊÀi>XªiÃÊ
ˆ“«ˆV>`>Ãʘ>ÊiµÕ>XKœÊ>˜ÌiÀˆœÀʘœÃÊ`ˆâi“ʵÕiÊ̜`>ÊÛiâʵÕiʅ>>ÊՓ>Ê
“Õ`>˜X>ʘœÃÊ}>Ã̜ÃÊ>Õ̞˜œ“œÃ]Ê̜`>ÊÛiâʵÕiÊiÃÌiÃÊ>Փi˜Ìi“Ê>ÊÀi˜`>]ʜÃÊ
ˆ“«œÃ̜ÃÊ>LÜÀÛiÀKœÊ«>ÀÌiÊ`iÃÃ>ÊÀi˜`>]ʏˆ“ˆÌ>˜`œÊœÊVœ˜ÃՓœÊ>`ˆVˆœ˜>°

!TIVIDADE4
#ERTOCOMOAMORTEEOSIMPOSTOS

#ONSIDERE OS DADOS DA ATIVIDADE ANTERIOR EXCETO OS IMPOSTOS QUE PASSAM A SER
CALCULADOSEMFUN¥ÎODARENDA

9#)'

#9D
)
'
4T99

$ETERMINEONÓVELDERENDADEEQUILÓBRIOECOMPAREOSVALORESDOSMULTIPLICADORESCOM
ESEMOSIMPOSTOSEMPROPOR¥ÎODARENDA

2ESPOSTA#OMENTADA
99n 


9E    
   

/BSERVEQUEARENDACAIUEQUEOMULTIPLICADORDOSGASTOSTAMBÏM
0ERCEBAQUANDONÎOCONSIDERÉVAMOSOSIMPOSTOSEMFUN¥ÎODARENDAOMULTIPLICADORERA
!GORAOMULTIPLICADORDOSGASTOSAUTÙNOMOSÏ¡FÉCILPERCEBERPELAEXPRESSÎODO
MULTIPLICADORQUECOMOSIMPOSTOSPROPORCIONAISÌRENDAOVALORDOMULTIPLICADORSEREDUZ
)NTUITIVAMENTESEAALÓQUOTAFOSSEDETODOACRÏSCIMODERENDASERIAABSORVIDOPELO
IMPOSTONÎORESTANDONADAPARAGERARNOVOSGASTOSERENDA.OOUTROEXTREMOSEAALÓQUOTA
FOSSEZEROTERÓAMOSOMULTIPLICADORDOMODELOMAISSIMPLESIMPOSTOSINDEPENDENTESDA
RENDA 0ORTANTOQUANTOMAIORAALÓQUOTAMENORESOSGASTOSINDUZIDOSEMRAZÎODE
ALTERA¥ÜESNOSGASTOSAUTÙNOMOS

 # % $ % 2 *
/3%4/2%84%2./.!$%4%2-).!£²/$!2%.$!


!5,!

ÌjÊ>µÕˆ]ÊiÃÌ>“œÃÊÌÀ>Ì>˜`œÊ`iÊՓÊÈÃÌi“>ÊiVœ˜ž“ˆVœÊviV…>`œÊœÕÊ
µÕiÊÌÀ>ÛiÊ̜`>ÃÊ>ÃÊÃÕ>ÃÊÀi>XªiÃÊiVœ˜ž“ˆV>ÃÊVœ“ÊœÕÌÀœÃÊ«>‰ÃiðÊ+Õ>˜`œÊ
œÊÃi̜ÀÊiÝÌiÀ˜œÊjʏiÛ>`œÊi“ÊVœ˜Ãˆ`iÀ>XKœÊ˜œÊ“œ`iœÊŽiޘiÈ>˜œ]Ê>`“ˆÌi‡ÃiÊ
µÕiÊ>Ãʈ“«œÀÌ>XªiÃÊÃKœÊ`i«i˜`i˜ÌiÃÊ`œÊ˜‰ÛiÊ`iÊÀi˜`>Ê`>Ê«œ«Õ>XKœ°Ê
-i}Ո˜`œÊiÃÃiÊÀ>VˆœV‰˜ˆœ]ÊDʓi`ˆ`>ʵÕiʜÃʈ˜`ˆÛ‰`՜ÃÊÛKœÊ>Փi˜Ì>˜`œÊÃÕ>Ê
Ài˜`>]ʓ>ˆÃÊLi˜Ãʈ“«œÀÌ>`œÃÊÃKœÊ>`µÕˆÀˆ`œÃ°ÊiÃÃiʓœ`œ]ÊVœ˜Ãˆ`iÀ>‡ÃiÊ
µÕiÊ>Ãʈ“«œÀÌ>XªiÃÊÃKœÊՓ>Êv՘XKœÊVÀiÃVi˜ÌiÊ`>ÊÀi˜`>°Ê
6i>ÊVœ“œ\ÊVœ˜Ãˆ`iÀiÊ>ÃÊiÝ«œÀÌ>XªiÃÊVœ“œÊ`i«i˜`i˜ÌiÃÊ`>Ê`i“>˜`>Ê
`iʜÕÌÀœÃÊ«>‰ÃiÃ]ʈÃ̜Êj]ʈ“>}ˆ˜iʵÕiÊ>ÃÊiÝ«œÀÌ>XªiÃʘKœÊÃi>“Ê>ÌiÀ>`>ÃÊ
«œÀÊ ˜i˜…Õ“>Ê Û>Àˆ?ÛiÊ Vœ“«œÃÌ>Ê ˜>Ê iµÕ>XKœÊ `>Ê Ài˜`>Ê `iÊ iµÕˆ‰LÀˆœÊ 6! 2 ) ­ 6 % ,
%.$¼'%.!%
­œÕÊÃi>]Ê>ÃÊiÝ«œÀÌ>XªiÃÊÃKœÊՓ>ÊÛ>Àˆ?ÛiÊ% 8 ¼ ' % . ! ®°Ê >ÃÊ`i«i˜`i“Ê>«i˜>ÃÊ
%8¼'%.!
`iÊ ˆ˜`ˆÛ‰`՜ÃÊ ˆ˜ÃiÀˆ`œÃÊ i“Ê œÕÌÀœÊ ÈÃÌi“>Ê iVœ˜ž“ˆVœÊ µÕiÊ >«ÀiÃi˜Ìi“Ê
ˆâ‡ÃiʵÕiÊՓ>Ê
«Àœ«i˜ÃKœÊ>Ê>`µÕˆÀˆÀʘœÃÜÃÊ«Àœ`Õ̜Ãʘ>Vˆœ˜>ˆÃ°Ê
œ“œÊۈ“œÃʘ>Ê>Տ>Ê Û>Àˆ?ÛiÊjÊi˜`}i˜>Ê
µÕ>˜`œÊÃiÕÊÛ>œÀÊ
>˜ÌiÀˆœÀ]Ê œÊ Ã>`œÊ `>ÃÊ Ài>XªiÃÊ iVœ˜ž“ˆV>ÃÊ `iÊ Li˜ÃÊ iÊ ÃiÀۈXœÃÊ iÝÌiÀ˜œÃÊ jÊ`iÌiÀ“ˆ˜>`œÊ˜œÊ
ˆ˜ÌiÀˆœÀÊ`œÊ“œ`iœ°Ê
`iÊ Õ“>Ê iVœ˜œ“ˆ>Ê jÊ `i˜œ“ˆ˜>`œÊ >>˜XœÊ `>ÃÊ /À>˜Ã>XªiÃÊ
œÀÀi˜ÌiðÊ

ÊÛ>Àˆ?ÛiÊjÊiݝ}i˜>Ê
Ê œÊ Ã>`œÊ `iÊ “œÛˆ“i˜ÌœÃÊ `>Ê L>>˜X>Ê Vœ“iÀVˆ>Ê ­iÝ«œÀÌ>XªiÃÊ “i˜œÃÊ µÕ>˜`œÊÃiÕÊÛ>œÀÊ
˜KœÊjÊ`iÌiÀ“ˆ˜>`œÊ
ˆ“«œÀÌ>XªiîÊiÊ`iÊÃiÀۈXœÃÊVœ“œÊ«>}>“i˜ÌœÊ`iʍÕÀœÃÊ`>Ê`‰Ûˆ`>ÊiÝÌiÀ˜>°Ê œÕÊ>viÌ>`œÊ«iœÊ
ÈÃÌi“>Ê`iÊiµÕ>XªiÃÊ

ÊiµÕ>XKœÊµÕiÊiÝ«ÀiÃÃ>ÊœÊ >>˜XœÊ`>ÃÊ/À>˜Ã>XªiÃÊ
œÀÀi˜ÌiÃÊ­ /
®Êj\ `œÊ“œ`iœ°Ê*œÀÊ
iÝi“«œ]ʜÊVœ˜ÃՓœÊ
Ê /
ÊrÊ8ÊqÊ >Õ̞˜œ“œÊjÊՓ>Ê
Û>Àˆ?ÛiÊiݝ}i˜>]Ê
«œˆÃÊÃiÕÊÛ>œÀʘKœÊÃiÊ
i“LÀi‡ÃiÊ`iʵÕi]ʘiÃÌ>ÊiµÕ>XKœ\ >ÌiÀ>]ʵÕ>µÕiÀʵÕiÊ
Ãi>Ê>ÊÀi˜`>°Ê
8ÊrÊÊiÝ«œÀÌ>XKœÊ`iÊLi˜ÃÊiÊÃiÀۈXœÃ
ÊÛ>Àˆ?ÛiÊVœ˜ÃՓœ]Ê
«œÀÊÃÕ>ÊÛiâ]ÊjÊՓ>Ê
Êrʈ“«œÀÌ>XKœÊ`iÊLi˜ÃÊiÊÃiÀۈXœÃ Û>Àˆ?ÛiÊi˜`}i˜>]Ê
?ʵÕiÊÃiÕÊÛ>œÀÊ

œ˜Ãˆ`iÀiÊ>}œÀ>ʵÕiÊi݈ÃÌiÊՓ>ÊvÀ>XKœÊ`>ÊÀi˜`>ʵÕiÊjÊ`iÃ̈˜>`>ÊDÃÊ `i«i˜`iÊ`œÊ˜‰ÛiÊ`iÊ
Ài˜`>°
ˆ“«œÀÌ>XªiðÊ
ÃȓÊVœ“œÊ«>À>ʜÊVœ˜ÃՓœÊiÊ«>À>Ê>Ê«œÕ«>˜X>]ÊV…>“>“œÃÊ
iÃÌ>ÊvÀ>XKœÊ`iÊ«Àœ«i˜ÃKœÊ“>À}ˆ˜>Ê>ʈ“«œÀÌ>ÀÊ­œÊµÕiÊÛ>Àˆ>ÊÌ>“Lj“Ê`iÊ
>VœÀ`œÊVœ“ÊՓÊ>VÀjÃVˆ“œÊ˜>ÊÀi˜`>®°Ê
Ãȓ]ÊÛ>“œÃÊVœ˜Ãˆ`iÀ>ÀÊ>}œÀ>Ê
>ÊiÝ«ÀiÃÃKœ\
Êrʓ9ÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊ­äʐʓʐʣ®
iÃÃiÊV>Ü]ʓÊjÊ>ÊvÀ>XKœÊ`>ÊÀi˜`>Ê­9®Ê`iÃ̈˜>`>ÊDÃʈ“«œÀÌ>XªiÃÊ­®°Ê

œ“œÊ>}œÀ>ÊiÃÌ>“œÃʈ˜VœÀ«œÀ>˜`œÊœÊÃi̜ÀÊiÝÌiÀ˜œÊDÊ`i“>˜`>Ê
>}Ài}>`>]Ê>ÊVœ˜`ˆXKœÊ`iÊiµÕˆ‰LÀˆœÊµÕiÊ`ˆÃVṎ“œÃÊ>˜ÌiÀˆœÀ“i˜ÌiÊ«>ÃÃ>Ê
>Ê>ÃÃՓˆÀÊ>ÊÃi}Ո˜ÌiÊiÝ«ÀiÃÃKœ\
9ÊrÊ
ʳÊʳÊʳÊ8ÊqÊ

# % $ % 2 * 
!NÉLISE-ACROECONÙMICA\$ETERMINA ÎODARENDAEDAPRODU ÎODEEQUILÓBRIO

-iÊ «>À̈À“œÃÊ `œÊ µÕiÊ ?Ê `iÓi“LÀ>“œÃÊ `iÊ V>`>Ê Õ“>Ê `iÃÃ>ÃÊ
Û>Àˆ?ÛiˆÃ]ÊV…i}>Ài“œÃÊ>\
Ê Ê Ê
ÊrÊ
œÊ³ÊVÊ­9ÊqÊ/®
Ê Ê Ê /ÊrÊÌ9
Ê Ê Ê Êrʓ9]
-ÕLÃ̈ÌՈ˜`œÊ
ÊiÊÊ>L>ˆÝœ]ÊiÊVœ˜Ãˆ`iÀ>˜`œÊ>}œÀ>ʵÕiÊÊ]ÊÊiÊ8Ê
ÃKœÊÛ>Àˆ?ÛiˆÃÊ>Õ̞˜œ“>ÃʜÕÊwÝ>Ã]Êi>ÃÊ«>ÃÃ>“Ê>ÊÃiÀÊÀi«ÀiÃi˜Ì>`>ÃÊ«œÀÊ
œ]ÊœÊiÊ8œ°Ê"LÃiÀÛi\
9ÊrÊÊ
œÊ³ÊÊV­9ÊqÊ/®Ê³ÊœÊ³ÊœÊ³Ê8œÊqʓ9

œ˜Ãˆ`iÀ>˜`œÊ/ÊrÊÌ9]ÊÌi“œÃ\
9ÊrÊÊ
œÊ³ÊÊV­9ÊqÊÌ9®Ê³ÊœÊ³ÊœÊ³Ê8œÊqʓ9

œœV>˜`œÊ9Êi“Êiۈ`k˜Vˆ>ʘ>ÊiÝ«ÀiÃÃKœÊV­Ê9ÊqÊÌ9®]ÊV…i}>“œÃÊ>\
9ÊrÊÊ
œÊ³ÊÊV­£ÊqÊÌ®Ê9ʳʜʳʜʳÊ8œÊqʓ9
*>ÃÃ>˜`œÊ̜`œÃʜÃÊÌiÀ“œÃÊi“Ê9Ê«>À>ʜʏ>`œÊiõÕiÀ`œÊ`>ʈ}Õ>`>`i]Ê
ÌiÀi“œÃ\
9ÊqÊV­£qÊÌ®Ê9ʳʓ9ÊÊrÊÊ
œÊ³ÊœÊ³ÊœÊ³8œ

}œÀ>ÊVœœV>“œÃÊ9Êi“Êiۈ`k˜Vˆ>Ê`œÊ>`œÊiõÕiÀ`œÊ`>ÊiµÕ>XKœÊ
«>À>Êi˜Vœ˜ÌÀ>À
9­£qÊV­£ÊqÊ̮ʳʓ®ÊÊrÊÊ
œÊ³ÊœÊ³ÊœÊ³Ê8œ
ˆ˜>“i˜Ìi]ʈ܏>“œÃÊ9Ê`ˆÛˆ`ˆ˜`œÊœÊ>`œÊ`ˆÀiˆÌœÊ`>ÊiµÕ>XKœÊ«œÀÊ
­£qÊV­£ÊqÊ̮ʳʓ®ÊÊ
1
Y (Co  Io  Go  Xo)
ÊÊÊÊÊ 1 c(1 t )  m

>ʓiÓ>ʓ>˜iˆÀ>ʵÕiÊiÃÌÕ`>“œÃÊ>˜ÌiÀˆœÀ“i˜Ìi]Ê>ÊvÀ>XKœÊ`œÊ>`œÊ

%#/./-)! `ˆÀiˆÌœÊ`>ÊiµÕ>XKœÊÀi«ÀiÃi˜Ì>ʜʓՏ̈«ˆV>`œÀÊ`œÃÊ}>Ã̜ðÊ*œÀʈ˜VœÀ«œÀ>ÀÊ
!"%24! >Ê«Àœ«i˜ÃKœÊ>ʈ“«œÀÌ>À]ÊjÊVœ˜…iVˆ`œÊVœ“œÊœÊ“Տ̈«ˆV>`œÀÊ`iÊ}>Ã̜ÃÊ
Ê Ý«ÀiÃÃKœÊṎˆâ>`>Ê Vœ“Ê>Ê% # / . / - ) ! ! " % 2 4 ! °Ê"ÊÛ>œÀÊ`iÃÃiʓՏ̈«ˆV>`œÀÊjʓi˜œÀʵÕiʜÃÊ
«iœÃÊiVœ˜œ“ˆÃÌ>ÃÊ
«>À>ÊÃiÊÀiviÀˆÀÊ >˜ÌiÀˆœÀiÃ]Ê«œÃ̜ʵÕi]Ê>}œÀ>]Ê«>ÀÌiÊ`iʵÕ>µÕiÀÊ>Փi˜ÌœÊ`iÊÀi˜`>ÊÌ>“Lj“Ê
>Ê«>‰ÃiÃʵÕiÊ
“>˜Ìi˜…>“ÊÀi>XªiÃÊ jÊ}>Ã̜ÊVœ“ÊœÃÊ«Àœ`Õ̜ÃÊ`iʜÕÌÀœÃÊ«>‰ÃiðÊÃÜʜV>Ȝ˜>ÊՓʺÛ>â>“i˜Ìœ»Ê
iVœ˜ž“ˆV>ÃÊVœ“Ê ˜œÊÛ>œÀÊ`œÊ“Տ̈«ˆV>`œÀÊiʘ>ÊÀi˜`>Ê`iÊiµÕˆ‰LÀˆœÊ­i“LÀi‡ÃiÊ`>Êw}ÕÀ>Ê
œÕÌÀœÃ°Ê
ÊiVœ˜œ“ˆ>Ê
jÊ>LiÀÌ>ʵÕ>˜`œÊ…?Ê `œÊ L>`iÊ `½?}Õ>®°Ê iÃÃiÊ V>Ü]Ê i“Ê ÛiâÊ `iÊ }>ÃÌ>ÀÊ ˆ˜ÌiÀ˜>“i˜ÌiÊ Ìœ`œÊ œÊ
yÕݜÊ`iÊiÝ«œÀÌ>XªiÃÊ
iʈ“«œÀÌ>XªiÃÊ`iÊ >`ˆVˆœ˜>Ê`iÊÀi˜`>Ê`ˆÃ«œ˜‰Ûi]ÊՓ>Ê«>ÀVi>ÊjÊ`iÃ̈˜>`>Ê>œÊiÝÌiÀˆœÀ°Ê
Li˜ÃÊiÊÃiÀۈXœÃ°Ê
ˆ˜>“i˜Ìi]ÊÀi«>ÀiÊ>ˆ˜`>ʵÕiÊ>Êܓ>Ê`>Ê«Àœ«i˜ÃKœÊ“>À}ˆ˜>Ê>Ê

 # % $ % 2 *
Vœ˜ÃՓˆÀÊVœ“Ê>Ê«Àœ«i˜ÃKœÊ“>À}ˆ˜>Ê>Ê«œÕ«>ÀÊiÊ>ʈ“«œÀÌ>ÀÊ>ÃÃՓiʜÊ


Û>œÀÊ £°Ê ÃÌœÊ `iVœÀÀiÊ `œÊ v>ÌœÊ `iÊ µÕiÊ Õ“>Ê Õ˜ˆ`>`iÊ >Ê “>ˆÃÊ `iÊ Ài˜`>Ê jÊ

!5,!
$

`iÃ̈˜>`>Ê>œÊVœ˜ÃՓœÊ`iÊ«Àœ`Õ̜Ãʘ>Vˆœ˜>ˆÃÊ­  c ®ÊiɜÕÊ«Àœ`Õ̜ÃÊ
$ $- $9
ˆ“«œÀÌ>`œÃÊ  m ®ÊœÕÊDÊ«œÕ«>˜X>Ê­  s ®°ÊÃÜÊÈ}˜ˆwV>Ê`ˆâiÀʵÕi]Ê
$9 $9
Փ>Ê ÛiâʵÕiÊ …?ÊՓÊ>VÀjÃVˆ“œÊ `iÊÀi˜`>]ÊÝÊi݈ÃÌi“ÊÌÀkÃʓ>˜iˆÀ>ÃÊ`iÊ
Ṏˆâ?‡>Ã\ÊVœ˜ÃՓˆ˜`œÊ˜>Vˆœ˜>“i˜Ìi]Ê«œÕ«>˜`œÊœÕʈ“«œÀÌ>˜`œÊqÊ>Ê
ܓ>Ê`œÃÊÌÀkÃÊ>ÃÃՓiʜÊÛ>œÀÊ£°ÊÃ̜Êj\ÊVʳÊÃʳʓÊrÊ£°

#/.#,53²/

"Ê “œ`iœÊ ŽiޘiÈ>˜œÊ i˜v>̈â>Ê >Ê `i“>˜`>Ê >}Ài}>`>Ê Vœ“œÊ

ii“i˜ÌœÊ µÕiÊ iiÛ>Ê >Ê Ài˜`>Ê iÊ >Ê «Àœ`ÕXKœÊ `iÊ iµÕˆ‰LÀˆœ°Ê *>À>Ê Ì>]Ê jÊ
«ÀiVˆÃœÊµÕiʅ>>Ê«œÃÈLˆˆ`>`iÊ`iÊiÝ«>˜ÃKœÊ˜>Ê«Àœ`ÕXKœÊ«>À>Ê>Ìi˜`iÀÊ
iÛi˜ÌÕ>ˆÃÊVÀiÃVˆ“i˜ÌœÃÊ`>Ê`i“>˜`>°Ê"ÕÊÃi>]ʘœÊ“œ`iœÊ`iÊ`iÌiÀ“ˆ˜>XKœÊ
`>ÊÀi˜`>Ê`iÊiµÕˆ‰LÀˆœ]Ê>Êi݈ÃÌk˜Vˆ>Ê`iÊV>«>Vˆ`>`iʜVˆœÃ>Êjʈ“«œÀÌ>˜ÌiÊ
«>À>ʵÕiʘKœÊ…>>ʏˆ“ˆÌ>XªiÃÊ`œÊ>`œÊ`>ʜviÀÌ>ÊiÊ>ÃȓʫœÃÃ>“Êۈ}œÀ>ÀÊ
œÃÊÀiÃՏÌ>`œÃÊ«ÀiۈÃ̜ÃÊ«iœÊ“œ`iœ°
Ê ÕÃÌ>“i˜ÌiÊ œÊ iviˆÌœÊ “Տ̈«ˆV>`œÀÊ «Àœ«œÃÌœÊ «œÀÊ iޘiÃÊ
µÕiÊ «œÃÈLˆˆÌ>Ê i˜Ìi˜`iÀÊ >Ê V>«>Vˆ`>`iÊ `iÊ >Փi˜ÌœÊ `iÊ Vœ˜ÃՓœÊ iÊ œÃÊ
`iÃ`œLÀ>“i˜ÌœÃʓ>VÀœiVœ˜ž“ˆVœÃʵÕiÊÃKœÊ}iÀ>`œÃ°ÊÊ

!TIVIDADES&INAIS
$ESCONSTRUINDOOPAÓS

5MPAÓSEMDETERMINADOANOAPRESENTOUOSSEGUINTESDADOSNACIONAISEM 

)NVESTIMENTOS

$ISPÐNDIOSDOGOVERNO

)MPOSTOS

&UN ÎOCONSUMO#9D

# % $ % 2 * 
!NÉLISE-ACROECONÙMICA\$ETERMINA ÎODARENDAEDAPRODU ÎODEEQUILÓBRIO

!PARTIRDESSESDADOSCALCULE

AONÓVELDARENDADEEQUILÓBRIOEOVALORDOMULTIPLICADORDOSGASTOSAUTÙNOMOS

BOVALORDANOVARENDADEEQUILÓBRIOCASOOINVESTIMENTOAUMENTEEMUM

)MAGINEQUEHAJAUMADENÞNCIADEQUETERRORISTASESTARIAMSABOTANDOOSPRODUTOS
DETODOSOSPAÓSESQUEEXPORTAMPARAO"RASIL3EOSBRASILEIROSTOMAREMESSANOTÓCIA
COMOVERDADEIRAQUALSERIAORESULTADODISSOEMTERMOSDOVALORDARENDANACIONAL
%QUALSERIAOEFEITOSOBREOMULTIPLICADORDOSGASTOSEXTERNOS

0ARAQUEATEORIAKEYNESIANADADEMANDAAGREGADACOMODETERMINANTEDARENDA
EDOPRODUTONACIONALSEJAPLENAMENTEACEITATORNA SEFUNDAMENTALSUPORQUEAS
EMPRESASTENHAMCAPACIDADEOCIOSAOUECONOMIACOMDESEMPREGO %XPLIQUE

 $ADO O MODELO KEYNESIANO ESTUDADO SE EM DETERMINADO ANO A DEMANDA
AGREGADAFORMENORQUEAPRODU ÎOAGREGADAQUALOCOMPORTAMENTOESPERADO
EMDIRE ÎOAOPRODUTODEEQUILÓBRIO

 # % $ % 2 *
 
2ESPOSTAS#OMENTADAS

!5,!
ANÓVELDARENDADEEQUILÓBRIO

99  
9E

/MULTIPLICADOR

BSEOINVESTIMENTOAUMENTAEMENTÎOARENDAAUMENTARÉEMX 

0ORTANTOANOVARENDADEEQUILÓBRIOASSUMIRÉOVALORDE

 ! RENDA NACIONAL AUMENTARIA POSTO QUE A PARCELA DE COMPRAS COM PRODUTOS IMPORTADOS
TENDERIAEMPARTEASERDESTINADAAPRODUTOSNACIONAIS!SSIMAUMENTARIAADEMANDAAGREGADA
PORPRODUTOSNACIONAIS/MULTIPLICADORPORSUAVEZDIMINUIRIAPOISNASUACOMPOSI¥ÎOCARREGA
APROPENSÎOMARGINALAIMPORTARQUENESSECASOESTARIAREDUZIDA#OMOAPROPENSÎOAIMPORTAR
DIMINUIUOVALORDOMULTIPLICADORAUMENTA

3UPONHAQUEASlRMASESTEJAMPRODUZINDOCOMTODOSOSSEUSRECURSOSDISPONÓVEIS!SSIMSE
HOUVERNOVOSPEDIDOSDEPRODU¥ÎOASEMPRESASTERÎODEADQUIRIRNOVOSRECURSOSCOMGRANDES
POSSIBILIDADESDETEREMCUSTOSADICIONAIS%STESSERÎOREPASSADOSAOSPRE¥OSDEFORMAAINIBIRPELO
MENOSEMPARTE OCRESCIMENTODADEMANDA%MSITUA¥ÎODECAPACIDADEOCIOSAOSEMPRESÉRIOS
SØPRECISARIAMDARORDENSDEELEVA¥ÎONAPRODU¥ÎOSEMNECESSIDADEDEELEVARPRE¥OS1UANTO
MAISINTENSAACAPACIDADEOCIOSAMENOSNECESSIDADEOEMPRESÉRIOTERÉDEAUMENTARPRE¥OS

3EAOFERTAEMDETERMINADOANOFORSUPERIORÌDEMANDAHAVERÉUMAACUMULA¥ÎOINVOLUNTÉRIA
NOSESTOQUESDASEMPRESAS.OANOSEGUINTEOSEMPRESÉRIOSPRODUZIRÎOUMVOLUMEMENOR
PARADIMINUIROTOTALDEESTOQUESEAJUSTARSUAPRODU¥ÎOAOVOLUMEDEMANDADO(ÉUMA
TENDÐNCIAAOAJUSTEDAOFERTAEMRELA¥ÎOÌDEMANDA

# % $ % 2 * 
!NÉLISE-ACROECONÙMICA\$ETERMINA ÎODARENDAEDAPRODU ÎODEEQUILÓBRIO

2%35-/

!SMUDAN ASNOSGASTOSAUTÙNOMOSDADEMANDAAGREGADASÎOOSELEMENTOS
MAISFREQàENTESNASALTERA ÜESDOSNÓVEISDEEQUILÓBRIODARENDA#OMO
IMPACTO DO MULTIPLICADOR DE GASTOS AS VARIA ÜES NOS GASTOS AUTÙNOMOS
INDUZEM A OUTRAS MUDAN AS )STO OCASIONA UM AUMENTO NA RENDA DE
EQUILÓBRIOTANTASVEZESSUPERIORÌVARIA ÎOINICIALDOSGASTOSAUTÙNOMOS
/VALORDOMULTIPLICADORÏAEXPRESSÎODAINTENSIDADEDAVARIA ÎODARENDA
DEEQUILÓBRIOEMRELA ÎOÌMUDAN ADODISPÐNDIOAUTÙNOMOINICIAL
!PESAR DE SIMPLIFICADO O MODELO PROPOSTO POR +EYNES POSSIBILITA E
POTENCIALIZA O ENTENDIMENTO BÉSICO DO FUNCIONAMENTO DO PROCESSO DE
GERA ÎODEPRODU ÎOERENDADEEQUILÓBRIO-ODELOSMAISCOMPLETOSSÎO
CONSTRUÓDOS SOBRE TAIS PRINCÓPIOS ESPECIALMENTE QUANDO COMPARAMOS
O PARADIGMA KEYNESIANO AO COMPLEXO FUNCIONAMENTO DA ECONOMIA DE
UMPAÓSPOSTOQUEAVARIÉVELRENDAÏAFETADAPORDIVERSOSFATORESCOMO
GASTOSEINVESTIMENTOSPÞBLICOSAUMENTODEIMPOSTOSEINmUÐNCIAEXTERNA
IMPORTA ÎOEEXPORTA ÎO nOUSEJAABALAN ACOMERCIAL

,%)452!2%#/-%.$!$!

3EVOCÐQUERCONHECERUMPOUCOMAISSOBREATEORIAKEYNESIANAPROCURE
ALGUMDOSLIVROS TEXTODE-ACROECONOMIA4ODOSCONTÐMCAPÓTULOSSOBRE
OTEMA#OMOUMASUGESTÎOVALEO#APÓTULODE!ERADOECONOMISTA
DE$ANIEL&USFELD

 # % $ % 2 *