Teleconferncia 1T10

17 de maio de 2010

Aviso legal

As informaes contidas nesta apresentao podero incluir afirmaes que representem "forward looking statements" nos termos do disposto no Securities Act de 1933, dos Estados Unidos, e alteraes posteriores, e no Securities Exchange Act de 1934, dos Estados Unidos, e alteraes posteriores. Tais afirmaes comportam um certo grau de risco e incerteza com relao a projees de negcios, financeiras, de tendncias, estratgicas e outras, e so baseadas em premissas, dados ou mtodos que, embora considerados razoveis pela Companhia, podero ser incorretos ou imprecisos, ou podero no se materializar. A Companhia no garante, sob qualquer forma ou em qualquer extenso, que as expectativas divulgadas nesta apresentao se confirmaro. Potenciais investidores devem estar cientes de que quaisquer destas afirmaes no representam garantias de performance futura e envolvem riscos e incertezas, e de que os resultados efetivos podem diferir substancialmente daqueles previstos, em decorrncia de diversos fatores, incluindo, sem limitao, riscos no ambiente de negcios internacional e outros riscos mencionados nos documentos apresentados pela companhia CVM e SEC. A Companhia no assume e no reconhece qualquer obrigao de atualizar qualquer das afirmaes aqui contidas, que somente sero vlidas na data em que foram realizadas.

Agenda

Mercado de Celulose

4 5 6 7 8 9
3

Desempenho no 1T10

Endividamento

Sinergias

Crescimento

Eventos Subsequentes

Mercado de celulose
Demanda mundial por papel Imprimir & Escrever Demanda mundial por celulose de mercado
32%

11,1%
7%

15%

13%

13%

5,8% 4,5% 0,4% Total Mecnico no Woodfree no revestido revestido 1T10 x 1T09 Woodfree revestido

6,7%

-24%

Mecnico revestido

Total

Amrica do Norte

Europa 1T10 x 1T09

Amrica Latina

Japo

China

Fonte: PPPC

Fonte: PPPC

Mdia dias de estoque produtores mundiais

Preo de celulose Europa (US$/t)

Dois aumentos de preo em abril e maio elevaram o preo lista Europa para US$ 890/t

950

840 790

Dias de estoque

60 50 40 30 20 10
jul-05 jul-06 jul-07 jul-08 mar-09 jul-09 mar-05 mar-06 mar-07 mar-08 mar-10 nov-06 nov-05 nov-07 nov-08 nov-09

750
26

550

350 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Mar/10

BHKP
Fonte: PPPC Fonte: FOEX

Desempenho no 1T10
Principais Indicadores
1T10 vs. 4T09 -6% -9% -13% -25% -1% 27% 8 p.p. -74% 1T10 vs. 1T09 27% 14% -19% -12%

Celulose: mix de vendas

1T09 8% 26% 38% 32% 29% 34% 39% 4T09 12% 1T10 11% 27% 23%

1T10 Produo de celulose (1000 t) Vendas de celulose (1000 t) Produo de papel (1000 t) Vendas de papel (1000 t) Receita lquida (R$ milhes) EBITDA (R$ milhes) Margem EBITDA (%) Resultado Financeiro Lucro lquido (R$ milhes) 1.314 1.322 77 83 1.675 637 38% (341) 9

4T09 1.395 1.460 88 111 1.698 503 30% (157) 35

1T09 1.032 1.164 94 94 1.429 378 26% (185) 1.267

22%

17% 69% 12 p.p. -99%

Amrica do Norte

Europa

sia

Brasil

Custo caixa (R$/t)

EBITDA (R$ milhes) e Margem EBITDA (%)

38%

473 451 -7% 418 26%

30% 637 503 378

1T09 1T09
Fonte: Fibria

4T09

1T10

4T09

1T10

Endividamento
Indicadores de endividamento
1T10 vs 4T09 -8% -32% 2% -0,7x 1T10 vs 1T09 -28% -9% -31% -2,2x

Prazo mdio* (meses)

(R$ milhes) Dvida bruta Caixa Dvida Lquida Dvida Lquida/EBITDA (x)

1T10 13.540 2.684 10.856 5,6

4T09 14.661 3.968 10.693 6,3

1T09 18.687 2.954 15.733 7,8

60 49

62

1T09

4T09

1T10

*No inclui a dvida com os ex-acionistas de Aracruz

Cronograma de amortizao da dvida (R$ bilhes)

Dvida por moeda e por instrumento

4,3

Dvida de curto prazo: de 30% em Set/09 para 23% em Mar/10

2,1 1,4 1,5 1,4 1,0 1,6 1,8 1,2 1,2 2,1

3,9

Endividamento Bruto por Moeda

Endividamento Bruto por Instrumento

4% 2% 3% 7%

2,8
(2)

2,3

38% 13% 62% 17% 20%

34%

(1)

0,8

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016-2020

Nacional

Estrangeira

Set 09
(1) 2009: 3m | (2) 2010: 9m

Mar 10

Pr-pagamento Bonds Derivativos NCE

Aquisio Aracruz BNDES ACC/ACE Outros

Sinergias
Curva de captura das sinergias VPL (R$ bilhes)

4,2
Status 1T10: 102% da curva projetada

4,3

4,5

3,4 2,3

Outros Cadeia de fornecimento

2% 21% 27%

Industrial

0,49
Impostos

11% 16%
SG&A

0,45 dez/09 1T10 dez/10 2011 2012 2013 2014

23%
Florestal

Previsto

Real Acumulado

Crescimento
Gesto do endividamento Dvida lquida / EBITDA

...
7,8x

Projetos de expanso visando beneficiar-se do crescimento na demanda por celulose

6,3x 5,6x

Recuperar grau de investimento

Reduzir o endividamento

UDM-Mar 09
UDM: ltimos Doze Meses

UDM-Dez 09

UDM-Mar 10

Status dos projetos de crescimento

Trs Lagoas II Capacidade: 1,5 milho de toneladas rea plantada necessria: 145 mil ha Incio do licenciamento: 2T10 50% rea prpria e 50% arrendamento / poupana Startup previsto: 2015 / 2016

Veracel II Capacidade: 1,5 milho de toneladas Iniciada negociao com o scio

Eventos subsequentes
Gesto do endividamento Governana Corporativa

Emisso de Bond Fibria II montante: US$ 750 milhes

Listagem em 20 de maio

Tag along de 100% prazo: 10 anos cupom semestral: 7,5% a.a. objetivos: Classe nica de aes: 1 ao 1 voto

liquidar dvida dos derivativos e liberar as garantias relacionadas; refinanciar outras dvidas; melhorar perfil de endividamento

Nvel mais elevado de governana corporativa

Equipe de Relaes com Investidores: Carlos Aguiar DRI Andr Gonalves Gerente Geral de RI Fernanda Naveiro Vaz Consultora de RI Anna Laura L. Rondon Especialista em RI Livia Baptista Analista de RI

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