Aula 12

Aula 12
S ISTEMA DE A MORTIZAÇ ÃO C ONSTANTE – SAC
Objetivo
Ao final desta aula, você deverá ser capaz de:
1 entender os conceitos do Sistema de Amortização

Constante – SAC;
2 interpretar e resolver os problemas propostos.
Matemática Financeira | Sistema de Amortização Constante – SAC
I NTRODUÇÃO
Neste sistema, as amortizações periódicas são constantes e
iguais ao valor do empréstimo dividido pelo número de paga-
mentos. Sabemos que os juros incidem sobre o saldo deve-
dor, que nesse caso decrescem de forma constante após o paga-
mento das prestações. Como conseqüência do comportamento
da amortização e dos juros, as prestações periódicas e sucessivas
do SAC são decrescentes em progressão aritmética.
SAC – S EM C AR ÊNCIA

Exemplo 12.1

Um empréstimo de R$ 10.000,00 será pago pelo Sistema
de Amortização Constante em quatro prestações mensais, sem
perı́odo de carência. Se a taxa de juros contratada for de 10% ao
mês, construa a planilha.
Solução: A amortização mensal é
10.000, 00
Ak = = 2.500, 00, 1 ≤ k ≤ 4.
4
Planilha do financiamento
Meses Saldo devedor Amortização Juros Prestação

(k) (Sdk ) (Ak ) (Jk = i × Sdk ) (Pk = Ak + Jk )
0 10.000,00 - - -
1 7.500,00 2.500.00 1.000,00 3.500,00
2 5.000,00 2.500.00 750,00 3.250,00
3 2.500,00 2.500.00 500,00 3.000,00
4 2.500.00 250,00 2.750,00
TOTAL - 10.000,00 2.500,00 12.500,00
É fácil estabelecer expressões genéricas de cálculo de forma

a determinar cada parcela da planilha do SAC, sem carência.
Amortização (Ak ) : os valores são iguais em cada perı́odo

k e obtidos por Ak = Sdn0 , onde Sd0 é o valor do financiamento
(saldo inicial ou principal), n é no¯ de prestações e 1 ≤ k ≤ n.
158 C E D E R J
Saldo devedor (Sdk ): é decrescente em PA (progressão arit-
mética) de razão Ak = Sdn0 , portanto o saldo do perı́odo k, deno-
12 1 MÓDULO 1
tado por Sdk , será dado por
Sd0
Sdk = Sd0 − k × , ou
n
Sdk = Sd0 − k × Ak , 1 ≤ k ≤ n.
Juros (Jk ): tendo em vista a redução constante do saldo
AULA
devedor, os juros também diminuem em progressão aritmética
cujo 1o¯ termo é i × Sd0 e razão i × Sdn0 , logo os juros referentes
ao k-ésimo perı́odo serão dados por
Sd0
Jk = i × Sd0 − (k − 1) × i × , isto é,
n
Sd0
Sd0
Jk = Sd0 − (k − 1) n × i ⇒ Jk = × (n − k + 1) × i ou
n
Jk = Ak × (n − k + 1) × i.
Prestação (Pk ): a k-ésima prestação será obtida pela soma da
respectiva amortização com os respectivos juros, ou seja, Pk =
Ak + Jk e, portanto, tem-se que:

Sd0 Sd0
Pk = + (n − k + 1) × i ⇒
n n
Sd0
Pk = [1 + (n − k + 1) × i] ou
n
Pk = Ak [1 + (n − k + 1) × i].

Exemplo 12.2

Um empréstimo no valor de R$ 80.000,00 será liquidado
pelo sistema de amortização constante em 40 parcelas mensais.
A taxa de juros contratada para a operação é de 4% ao mês.
Determinar:
a) o valor de cada amortização mensal;

b) o valor dos juros e da prestação referentes ao 22o¯ paga-
mento;
c) o valor da última prestação;
d) o valor do saldo devedor imediatamente após o pagamento
da 10a¯ prestação.
C E D E R J 159
Solução: Sabe-se que Sd0 = 80.000, 00, n = 40 meses e i = 4% a.m.

ou i = 0, 04 a.m.
80.000,00
a) Ak = 40 = 2.000, 00 com, 1 ≤ k ≤ 40
b) Sabemos que os juros do k−ésimo perı́odo pode ser obtido através

da equação
Sd0
Jk = × (n − k + 1) × i,
n
portanto, temos que
80.000, 00
J22 = ×(40 − 22 + 1)×0, 04, isto é, J22 = 2.000, 00×
40
19 × 0, 04 ⇒ J22 = 1.520, 00,
e portanto, P22 = 2.000, 00 + 1.520, 00 = 3.520, 00.
c) Sabe-se que k−ésima prestação pode ser obtida da expressão

Pk = Sd0
n [1 + (n − k + 1) × i], logo,
80.000, 00
P40 = [1 + (40 − 40 + 1) × 0, 04 = 2.000, 00 × 1, 04] ⇒
40
P40 = 2.080, 00.
d) O saldo após o pagamento da k−ésima prestação pode ser obtida

Sd0
da expressão Sdk = Sd0 − k × , logo,
n
Sd10 = 80.000, 00 − 10 × 80.000,00
40 ⇒ Sd10 = 60.000, 00.
Respostas
a) R$ 2.000,00.
b) R$ 1.520,00 e R$ 3.520,00.
c) R$ 2.080,00.
d) R$ 60.000,00.
160 C E D E R J
SAC COM C AR ÊNCIA
12 1 MÓDULO 1

Exemplo 12.3

Uma empresa pede emprestado R$ 100.000,00 que o banco
entrega no ato e que será pago pelo Sistema de Amortização
Constante. Sabendo que o banco concedeu três anos de carência,
que a taxa de juros é de 10% ao ano e que o principal será amor-
AULA
tizado em quatro parcelas anuais, construa a planilha.
Ao se supor uma carência de 3 anos, três situações podem
ocorrer:
• 1o¯ Os juros são pagos durante a carência.
100.000,00
Solução: A amortização mensal é 4 = 25.000, 00. O juro
pago no primeiro e no segundo perı́odo será de 10% sobre o saldo
inicial de R$ 100.000,00 sendo que este não se altera, pois não há
amortização nos perı́odos um e dois devido ao prazo de carência.
A partir do perı́odo três, o comportamento é semelhante ao realizado
no problema sem carência. Temos então o seguinte quadro de desem-
bolsos:
Anos Saldo devedor Amortização Juros Prestação
(k) (Sdk ) (Ak ) (Jk = i × Sdk ) (Pk = Ak + Jk )
0 100.000,00 - - -
1 100.000,00 - 10.000,00 10.000,00
2 100.000,00 - 10.000,00 10.000,00
3 100.000,00 - 10.000,00 10.000,00
4 75.000,00 25.000,00 10.000,00 35.000,00
5 50.000,00 25.000,00 7.500,00 32.500,00
6 25.000,00 25.000,00 5.000,00 30.000,00
7 - 25.000,00 2.500,00 27.500,00
TOTAL - 100.000,00 55.000,00 155.000,00
• 2o¯ Os juros são capitalizados durante a carência e acresci-

dos ao saldo devedor gerando um fluxo de amortizações de maior
valor.
Solução: Nesse caso, o procedimento inicial é semelhante ao ante-
rior, isto é, no primeiro e no segundo perı́odos, os juros serão capi-
talizados e acrescidos ao saldo devedor. Temos então que, no primeiro
perı́odo, o saldo devedor passa a ser de R$ 100.000, 00 × 1, 1 =
C E D E R J 161
R$ 110.000,00 e, no segundo perı́odo, o saldo passa a ser de R$ 110.000, 00×

1, 1 = R$ 121.000, 00.
A partir do terceiro perı́odo dar-se-á o inı́cio do pagamento das

amortizações, sendo que estas serão calculadas tendo como base o
saldo do perı́odo três, isto é, R$ 121.000,00 e não R$ 100.000,00 como
no caso anterior. Temos então que o valor das amortizações será de
121.000,00
4 = 30.250, 00 e, a partir do perı́odo três, o comportamento é
semelhante ao realizado no problema sem carência. Temos então o
seguinte quadro de desembolsos:
Anos Saldo devedor Amortização Juros Prestação
(k) (Sdk ) (Ak ) (Jk = iSdk−1 ) (Pk = Ak + Jk )
0 100.000,00 - - -
1 110.000,00 - 10.000, 00 0,0
2 121.000,00 - 11.000, 00 0,0
3 133.100,00 - 12.100, 00 0,0
4 99.825,00 33.275,00 13.310,00 46.585,00
5 66.550,00 33.275,00 9.982,50 43.257,50
6 33.275,00 33.275,00 6.655,00 39.930,00
7 0,00 33.275,00 3.327,50 36.602,50
TOTAL - 100.000,00 66.375,00 166.375,00
Resumo
Nesta aula, continuamos o estudo dos Sistemas de Amorti-
zação de Empréstimos. Os conceitos envolvidos nesse estudo
foram agora utilizados no desenvolvimento dos conceitos que
envolvem o estudo do Sistema de Amortização Constante.
Exercı́cio 12.1
1. Um financiamento de R$ 10.000,00 pelo SAC deverá ser

pago em dez prestações anuais e consecutivas sem carência,
com juros de 4% ao ano. Determine:
a) o valor do juro pago na oitava prestação;
Resposta: R$ 120,00.
b) o valor da quinta prestação;
Resposta: R$ 1.240,00.
162 C E D E R J
c) o valor do saldo devedor imediatamente após o paga-
mento da 5a¯ prestação;
12 1 MÓDULO 1
d) o total de juros pagos durante o financiamento.
2. Um empréstimo de R$ 100.000,00, será saldado em 25
AULA
amortizações quadrimestrais pelo sistema SAC, tendo sido
contratada a taxa de juros de 5% ao quadrimestre. Quais
são o saldo devedor, os juros e a prestação referentes ao
16o¯ quadrimestre?
Respostas: R$ 36.000,00, R$ 2.000,00 e R$ 6.000,00.
3. Em janeiro de 1989, uma pessoa adquiriu uma casa fi-

nanciada por uma instituição financeira em 120 prestações
mensais pelo SAC. Sabendo que o valor financiado foi de
R$ 84.000,00, que a taxa de juro nominal contratual foi
de 18% ao ano e que a primeira prestação foi paga no mês
de fevereiro desse mesmo ano, calcule:
a) o valor das amortizações pagas até dezembro de 1989

(inclusive);
b) o valor da prestação a vencer em maio de 1991;
c) o total de juros pagos durante o ano de 1990;
Resposta: R$ 12.978,00.
d) o saldo após o pagamento da décima quinta prestação.
Resposta: R$ 73.500,00.
4. Um empréstimo de R$ 120.000,00 é feito pelo SAC, à taxa

de 2% ao mês, devendo ser devolvido em oito prestações
mensais. Sabendo que houve um prazo de carência de três
meses, elabore a planilha de pagamentos.
5. Uma empresa em fase de expansão obtém de uma agência

governamental o financiamento de R$ 48.000.000,00 a ser
liberado em três parcelas quadrimestrais seqüenciais, sendo
de R$ 13.000.000,00 a primeira, de R$ 30.000.000,00 a
segunda e de R$ 5.000.000,00 a terceira. Os encargos fi-
nanceiros são basicamente os seguintes:
C E D E R J 163
a) Taxa efetiva de juros: 9% a.a.

b) Comissão de abertura de crédito igual a 0,5% sobre
o valor do financiamento, esse valor será cobrado
quando da liberação da primeira parcela.
c) Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) de 1%
sobre o total geral, ou seja, valor do financiamento
mais encargos financeiros.
O órgão financiador concede 4 quadrimestres de carência,

sendo os juros pagos durante a carência. O prazo total do
financiamento será de 5 anos, e o sistema de amortização
adotado é o SAC. As amortizações serão quadrimestrais.
Construir a planilha do financiamento.
6. Um banco empresta R$ 1.000.000,00 sob as seguintes con-

dições:
a) juros de 20% ao ano, pagos semestralmente;

b) carência de um ano;
c) comissão de abertura de crédito de 0,5% sobre o valor
financiado, pago no ato;
d) comissão de l% sobre o saldo devedor anual;
e) IOF de l% sobre o valor total do financiamento (prin-
cipal + encargos), pago no ato;
f) amortizações semestrais constantes;
g) prazo total de quatro anos e meio.
Construir a planilha do financiamento.
7. Uma dı́vida de R$ 600.000,00 vai ser amortizada, através

do SAC em 12 prestações anuais, à taxa de 20% ao ano.
Calcule o saldo devedor após ter sido paga a oitava pres-
tação.
Resposta: R$ 200.000,00.
8. Um banco de desenvolvimento empresta sob as seguintes

condições:
a) taxa nominal de juros de 6% ao ano com capitalização

semestral;
b) prestações semestrais, sem carência;
164 C E D E R J
c) Sistema de Amortização Constante – SAC ou Sis-
tema Francês de Amortização.
12 1 MÓDULO 1
Pede-se: para um empréstimo de R$ 12.000,00, qual seria
o valor da primeira prestação pelo SAC se, pelo Sistema
Francês, as prestações são iguais a R$ 1.406,77?
AULA
9. Um imóvel no valor de R$ 500.000,00 foi financiado por
um banco em 180 meses. A taxa de juros cobrada nesse
tipo de financiamento é de 1% ao mês e a amortização
pode ser efetuada tanto pelo SAC - Sistema de Amortização
Constante como pelo SAF – Sistema de Amortização Fran-
cês. Determinar em que momento os valores das prestações
apuradas pelos dois sistemas tornam-se iguais.
Resposta: Por volta da 65a¯ prestação (k = 64,96976).
10. A fim de expandir seus negócios, uma pessoa consegue

um financiamento de R$ 300.000,00, nas seguintes condi-
ções:
a) taxa de juros de 8% ao ano com capitalização se-

mestral;
b) amortizações pelo SAC com pagamentos semestrais;
c) prazo de amortização: 5 anos.
Determine os juros pagos na décima prestação.


Autoavaliação
Você conseguiu resolver todos os exercı́cios propostos sem
dificuldade? Se a resposta foi sim, então você entendeu os
conceitos e as técnicas de resolução dos problemas que en-
volvem o Sistema de Amortização Constante. Se não con-
seguiu, não desista, volte à aula e reveja os conceitos e exem-
plos. Não deixe que suas dúvidas se acumulem. Procure
dirimi-las com os colegas do pólo e também com os tutores.
C E D E R J 165

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S ISTEMA DE A MORTIZAÇ ÃO C ONSTANTE – SAC

1 entender os conceitos do Sistema de Amortização

Meses Saldo devedor Amortização Juros Prestação

É fácil estabelecer expressões genéricas de cálculo de forma

Amortização (Ak ) : os valores são iguais em cada perı́odo

a) o valor de cada amortização mensal;

Solução: Sabe-se que Sd0 = 80.000, 00, n = 40 meses e i = 4% a.m.

b) Sabemos que os juros do k−ésimo perı́odo pode ser obtido através

c) Sabe-se que k−ésima prestação pode ser obtida da expressão

d) O saldo após o pagamento da k−ésima prestação pode ser obtida

• 2o¯ Os juros são capitalizados durante a carência e acresci-

R$ 110.000,00 e, no segundo perı́odo, o saldo passa a ser de R$ 110.000, 00×

A partir do terceiro perı́odo dar-se-á o inı́cio do pagamento das

1. Um financiamento de R$ 10.000,00 pelo SAC deverá ser

2. Um empréstimo de R$ 100.000,00, será saldado em 25

3. Em janeiro de 1989, uma pessoa adquiriu uma casa fi-

a) o valor das amortizações pagas até dezembro de 1989

4. Um empréstimo de R$ 120.000,00 é feito pelo SAC, à taxa

5. Uma empresa em fase de expansão obtém de uma agência

a) Taxa efetiva de juros: 9% a.a.

O órgão financiador concede 4 quadrimestres de carência,

6. Um banco empresta R$ 1.000.000,00 sob as seguintes con-

a) juros de 20% ao ano, pagos semestralmente;

Construir a planilha do financiamento.

7. Uma dı́vida de R$ 600.000,00 vai ser amortizada, através

8. Um banco de desenvolvimento empresta sob as seguintes

a) taxa nominal de juros de 6% ao ano com capitalização

10. A fim de expandir seus negócios, uma pessoa consegue

a) taxa de juros de 8% ao ano com capitalização se-

Determine os juros pagos na décima prestação.

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