AMORTIZAÇÃO

❖ Os sistemas de amortização são desenvolvidos basicamente para operações de

empréstimos e financiamentos de longo prazo, envolvendo desembolsos periódicos do
principal e encargos financeiros.

❖ Existem diversas maneiras de amortizar uma dívida, devendo as condições de cada

operação estarem estabelecidas em contrato firmado entre o credor (mutuante) e o
devedor (mutuário).

❖ Em ambos os sistemas de amortização a serem estudados será utilizado o regime de

capitalização composto. Para cada sistema de amortização é construída uma planilha
financeira, a qual relaciona, dentro de certa padronização, os diversos fluxos de
pagamentos e recebimentos.
Definições básicas:

Os sistemas de amortização de empréstimos e financiamentos tratam, basicamente,

da forma pela qual o principal e os encargos financeiros são restituídos ao credor do capital.

Encargos (Despesas) financeiros: representam os juros da operação, caracterizando-se

como custo para o devedor e retorno para o credor.

Amortização: refere-se exclusivamente ao pagamento do principal (capital emprestado), o

qual é efetuado, geralmente, mediante parcelas periódicas (mensais, trimestrais, etc.)

Prestação: É composto do valor da amortização mais os encargos financeiros devidos em

determinado período de tempo. Assim:

Prestação = Amortização + Encargos financeiros

Exemplos:
1. Um empréstimo de R$ 100.000,00 deve ser devolvido em quatro prestações semestrais à taxa
de juros de 8% a.s., com juros pagos semestralmente. Obtenha a planilha, sabendo-se que as
amortizações são semestrais, com os seguintes valores:

A1 = R$ 10.000,00 A2 = R$ 20.000,00
A3 = R$ 40.000,00 A4 = R$ 30.000,00

𝑆𝐷1 = 𝑆𝐷0 − 𝐴1 =

𝐽1 = 𝑆𝐷0 ∙ 𝑖 =

𝑃𝑀𝑇1 = 𝐴1 + 𝐽1 =
 SALDO
PERÍODO 𝒕 AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO
DEVEDOR
Em semestres 𝑨𝒕 𝑱𝒕 𝑷𝑴𝑻𝒕
𝑺𝑫𝒕
0 100000 - - -

1 90000 10000 8000 18000

2 70000 20000 7200 27200

3 30000 40000 5600 45600

4 0 30000 2400 32400

TOTAL XXXX 100000 23200 123200

𝑆𝐷1 = 𝑆𝐷0 − 𝐴1 = 100000 − 10000 = 90000 𝐽2 = 𝑆𝐷1 ∙ 𝑖 = 90000.0,08

𝐽1 = 𝑆𝐷0 ∙ 𝑖 = 100000.0,08 = 8000

𝑃𝑀𝑇1 = 𝐴1 + 𝐽1 = 10000 + 8000 = 18000

Exemplos:
2. Uma pessoa está negociando a compra de um imóvel pelo valor de R$ 350.000,00. As condições
de pagamento proposta são as seguintes:

1º 𝑚ê𝑠: 𝑅$ 70.000,00 2º 𝑚ê𝑠: 𝑅$ 50.000,00 3º 𝑚ê𝑠: 𝑅$ 80.000,00

4º 𝑚ê𝑠: 𝑅$ 60.000,00 5º 𝑚ê𝑠: 𝑅$ 90.000,00

Sendo de 2,5% ao mês a taxa corrente de juros, determinar o valor dos desembolsos
mensais (amortização, juros e prestação) que devem ser efetuados caso o negócio seja realizado
nessas condições.

𝑆𝐷1 = − =

𝐽1 = ∙=

𝑃𝑀𝑇1 = + =
 SALDO
PERÍODO AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO
DEVEDOR
𝒕 𝑨𝒕 𝑱𝒕 𝑷𝑴𝑻𝒕
𝑺𝑫𝒕
0 350000 - - -

1 280000 70000 8750 78750

2 230000 50000 7000 57000

3 150000 80000 5750 85750

4 90000 60000 3750 63750

5 0 90000 2250 92250

Total 350000 27500 377500
1º 𝑚ê𝑠: 𝑅$ 70.000,00 2º 𝑚ê𝑠: 𝑅$ 50.000,00
3º 𝑚ê𝑠: 𝑅$ 80.000,00 4º 𝑚ê𝑠: 𝑅$ 60.000,00 valor de R$ 350.00,00
5º 𝑚ê𝑠: 𝑅$ 90.000,00 de 2,5% ao mês
 SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE (SAC)
O Sistema de Amortização Constante (SAC), como o próprio nome indica, tem
como característica básica serem as amortizações do principal sempre iguais (ou
constantes) em todo o prazo da operação. O valor da amortização é facilmente obtido
mediante a divisão do capital emprestado pelo número de prestações:

𝑃𝑉 𝑆𝐷0
𝐴𝑡 = =
𝑛 𝑛

Os juros por incidirem sobre o saldo devedor, cujo montante decresce após o
pagamento de cada amortização, assumem valores decrescentes nos períodos. Em
consequência do comportamento da amortização e dos juros, as prestações periódicas e
sucessivas do SAC são decrescentes.
Exemplos:
1. Um empréstimo de R$ 100.000,00 deve ser pago, dentro de um prazo de 6 anos, em 6
prestações anuais pelo SAC à taxa efetiva de 15% ao semestre. Obtenha a planilha:

100000
𝐴𝑡 = = 16.666,67
6

𝑆𝐷1 = − =

(1 + 𝑖)1 = 1 + 0,15 2 ⟺ 1 + 𝑖 = 1,152 ⟺ 𝑖 = 0,3225 𝑜𝑢 𝑖 = 32,25 % 𝑎. 𝑎

𝐽1 = ∙=
Período Saldo devedor Amortização Juros Prestação
(St) (At) (Jt) (PMTt)

0 100000 - - -

1 83.333,33 16.666,67 32.250,00 48.916,67

2 66.666,66 16.666,67 26.875,00 43.541,67

3 49.999,99 16.666,67 21.500,00 38.166,67

4 33.333,32 16.666,67 16.125,00 32.791,67

5 16.666,65 16.666,67 10.750,00 27.416,67

6 -0,02 16.666,67 5.374,99 22.041,66

TOTAL 100000 112.874,99

2. O valor de R$ 42.000,00 será financiado à taxa de juros de 3% a.m. e serão pagas 5 prestações
mensais, obtenha a planilha do financiamento, considerando o financiamento feito pelo sistema
de amortização constante (SAC).
42000
𝐴𝑡 = = 8400
5

𝑆𝐷1 = 𝑆𝐷0 − 𝐴1 =

𝐽1 = 𝑆𝐷0 ∙ 𝑖 =
 Período Saldo devedor Amortização Juros Prestação
(St) (At) (Jt) (PMTt)

0 42.000 - - -

1 33.600 8.400 1.260 9.660

2 25.200 8.400 1.008 9.408

3 16.800 8.400 756 9.156

4 8.400 8.400 504 8.904

5 0 8.400 252 8.652

TOTAL 42.000 3780 45.780,00

𝐴𝑡 = = 𝑆𝐷1 = 𝑆𝐷0 − 𝐴1 =

𝐽1 = 𝑆𝐷0 ∙ 𝑖 =
 EXERCÍCIO
1. Certo indivíduo, contraiu uma dívida no valor de R$ 200.000,00, a ser resgatada em 2 anos,
em parcelas mensais, considerada a taxa de 12% a.m.. Construa o Quadro de Amortização para
o Sistema de Amortização Constante.