Matemática Financeira

Aula 07
Sistemas de amortização: tabela Price e SAC

Objetivos Específicos
• Identificar os sistemas de amortização: tabela Price e SAC, aplicando-os em
operações financeiras.

Temas
Introdução
1 Sistemas de amortização
2 Tabela Price
3 Sistema de amortização constante (SAC)
4 Exercícios resolvidos
Considerações finais
Referências

Professora
Cibele de Almeida Souza
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Introdução
Nesta aula, vamos estudar os sistemas de amortização usados nos empréstimos e
financiamentos. Iniciaremos pela tabela Price e, em seguida, abordaremos o sistema de
amortização constante (SAC).

Vamos começar?

1 Sistemas de amortização
Os sistemas de amortização são formas de quitar empréstimos e financiamentos. Neles,
os juros são calculados sobre o saldo devedor, que é o valor da dívida em determinada data.

Existe uma nomenclatura básica usada nos sistemas de amortização:

Credor: é quem concede o empréstimo ou financia o bem.

Devedor: é quem recebe o empréstimo ou tem o bem financiado.

Principal: é o valor inicial do empréstimo ou do financiamento, geralmente

na data do fechamento da transação financeira, sem o acréscimo dos juros.

Amortização: é o pagamento do principal, sem o pagamento dos juros.

Prestação: é o valor da amortização acrescida dos juros e outros encargos,

se for o caso, em determinado período.

Prazo de carência: é o período decorrido entre a efetivação do empréstimo

ou do financiamento e o pagamento da primeira prestação. Os juros podem
ou não ser pagos no período de carência, dependendo do que for acordado
entre as partes.

É sempre interessante elaborar demonstrativos da quitação dos empréstimos ou

financiamentos para acompanhamento tanto do credor como do devedor. Nesses
demonstrativos devem constar o valor das prestações, os juros, o saldo devedor e as
amortizações. Não existe uma maneira única de elaborar esses demonstrativos, eles variam

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de acordo com o sistema de amortização utilizado, com as instituições envolvidas ou até em

função de normas.

2 Tabela Price1
Neste sistema, as prestações (amortização + juros) são iguais entre si. A taxa de juros é
nominal (geralmente anual), capitalizada num prazo inferior (geralmente mensal). É bastante
usado em negócios imobiliários.

A primeira prestação é quitada no final do primeiro período, ou seja, é imediata.

Caracteriza-se, então, uma renda certa imediata, daí ser o valor da prestação calculado por:

n é a quantidade de parcelas.

Exemplo 1

Um empréstimo de R$ 10.000,00 será quitado em cinco prestações mensais à taxa de 1%

a.m., sem prazo de carência, pela tabela Price. Elabore um demonstrativo de quitação desse
empréstimo.

Calculando o valor da prestação:

1
Richard Price, matemático inglês do século XVIII, desenvolveu o método, daí o nome do sistema. Por ter sido
muito usado na França no século XIX, também é conhecido por Sistema Francês.

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Elaborando o demonstrativo:

Mês Prestação Juros Amortização Saldo devedor

0 10.000,00

1 2.060,40 100,00 1.960,40 8.039,60

2 2.060,40 80,40 1.980,00 6.059,60

3 2.060,40 60,60 1.999,80 4.059,80

4 2.060,40 40,60 2.019,80 2.040,00

5 2.060,40 20,40 2.040,00 0,00

Total 10.302,00 302,00 10.000,00

Vamos entender a construção desta tabela.

O mês 0 é o mês de contratação do empréstimo, portanto o saldo devedor é R$

10.000,00.

No mês 1, houve a incidência de 1% de juros sobre o saldo devedor, no valor de R$

100,00.

O valor da prestação é de R$ 2.060,40. Lembrando que a prestação é a soma da

amortização com os juros, temos que:

Que, no nosso exemplo, é: 2.060,40 menos 100 é igual a 1.960,40.

Essa amortização deve ser abatida do saldo devedor: 10.000 menos 1.960,40 é igual a
8.039,60.

Este valor é o novo saldo devedor, isto é, o saldo devedor após a quitação da primeira
prestação. É sobre ele que, agora, incidirão os juros de 1% no valor de R$ 80,40.

Assim, todos os cálculos são refeitos, até a quitação da quinta e última prestação,
quando o saldo devedor será zero, isto é, o empréstimo terá sido quitado.

Observe, na tabela, que as prestações são constantes e os juros decrescentes. Por isso,
as amortizações são crescentes.

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Note, ainda, os totais da última linha da tabela:

3 Sistema de amortização constante (SAC)

Neste sistema, as amortizações (A) são constantes. As prestações são decrescentes.

É muito utilizado em negócios imobiliários.

O valor da amortização é dado por:

E o valor de cada uma das prestações Pj é dado por:

Exemplo 1

Um empréstimo de R$ 10.000,00 será quitado em cinco prestações mensais à taxa de 1%

a.m., sem prazo de carência, pelo SAC. Elabore um demonstrativo de quitação desse
empréstimo.

Elaborando o demonstrativo:

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Mês Saldo devedor Amortização Juros Prestação

0 10.000,00

1 8.000,00 2.000,00 100,00 2.100,00

2 6.000,00 2.000,00 80,00 2.080,00

3 4.000,00 2.000,00 60,00 2.060,00

4 2.000,00 2.000,00 40,00 2.040,00

5 0,00 2.000,00 20,00 2.020,00

Total 10.000,00 300,00 10.300,00

Vamos entender a construção da tabela.

O mês 0 é o mês de contratação do empréstimo, portanto, o saldo devedor é R$

10.000,00.

As amortizações são constantes, de R$ 2.000,00, assim, a cada mês, o saldo devedor

diminui nesse valor, até que o empréstimo seja quitado, na quinta prestação.

Os juros de 1% incidem sobre o saldo devedor, diminuindo também a cada mês.

Como:

Temos, no mês 1: 2.000 mais 100 é igual a 2.100.

No mês 2: 2.000 mais 80 é igual a 2.080.

E assim por diante, até o mês 5: 2.000 mais 20 é igual a 2.020.

Note que as prestações são decrescentes, já que os juros também o são e as

amortizações são constantes.

Observe, também, a última linha da tabela:

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Comparando os demonstrativos de empréstimos contratados sob as mesmas condições

(valor, prazo e taxa), pela tabela Price e pelo SAC, observamos que o valor dos juros é menor
pelo SAC.

Exemplo 2

Um empréstimo de R$ 36.000,00 será quitado em 12 prestações mensais à taxa de 1,5%

a.m., sem prazo de carência, pelo SAC. Calcule os valores da sexta e da última prestação.

4 Exercícios resolvidos
1. Um empréstimo de R$ 250.000,00 deve ser pago em oito meses com juros de 3% a.m.
Construa uma tabela de descrição da quitação desse empréstimo constando as
prestações, os juros, os saldos devedores e as amortizações considerando que o
sistema de amortização será:

a. a tabela Price:

Resolução

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Mês Prestação Juros Amortização Saldo devedor

0 250.000,00

1 35.614,10 7.500,00 28.114,10 221.885,90

2 35.614,10 6.656,58 28.957,52 192.928,38

3 35.614,10 5.787,85 29.826,25 163.102,13

4 35.614,10 4.893,06 30.721,04 132.381,09

5 35.614,10 3.971,43 31.642,67 100.738,42

6 35.614,10 3.022,15 32.591,95 68.146,48

7 35.614,10 2.044,39 33.569,71 34.576,77

8 35.614,10 1.037,30 34.576,80 -0,02

Total 284.912,80 34.912,78 250.000,02

b. o SAC:

Resolução

250.000
= = 31.250,00
8

Mês Saldo devedor Amortização Juros Prestação

0 250.000,00

1 218.750,00 31.250,00 7.500,00 38.750,00

2 187.500,00 31.250,00 6.562,50 37.812,50

3 156.250,00 31.250,00 5.625,00 36.875,00

4 125.000,00 31.250,00 4.687,50 35.937,50

5 93.750,00 31.250,00 3.750,00 35.000,00

6 62.500,00 31.250,00 2.812,50 34.062,50

7 31.250,00 31.250,00 1.875,00 33.125,00

8 0,00 31.250,00 937,50 32.187,50

Total 250.000,00 33.750,00 283.750,00

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2. Um empréstimo de R$ 450.000,00 deve ser pago com juros de 8% a.m. em 20 parcelas

mensais pelo SAC. Calcule os dois primeiros e os dois últimos pagamentos.

Resolução

3. Um empréstimo de R$ 100.000,00 deve ser pago pela tabela Price em cinco

prestações mensais com juros de 4% a.m. Calcule o valor das prestações.

Resolução

4. Uma pessoa toma um empréstimo no valor de R$ 80.000,00 para pagar pelo SAC em
seis prestações mensais, a uma taxa de juros de 2% a.m. Calcule o valor da terceira
prestação, considerando que a primeira parcela será paga após seis meses da
aquisição do empréstimo.

Resolução

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5. Um empréstimo de R$ 150.000,00 será pago em três prestações mensais, sendo a

primeira após 120 dias do empréstimo, pela tabela Price. A taxa de juros nominal é
de 36% a.a., com capitalização mensal. Calcule o valor dos juros da última prestação.

Resolução

Mês Prestação Juros Amortização Saldo devedor

0 163.909,05

1 57.946,83 4.917,27 53.029,56 110.879,49

2 57.946,83 3.326,38 54.620,45 56.259,05

3 57.946,83 1.687,77 56.259,06 -0,01

Total 173.840,49 9.931,43 163.909,06

6) Uma pessoa comprou um apartamento e vai financiar R$ 200.000,00 do valor do

imóvel. Tem duas opções de financiamento: pela tabela Price ou pelo SAC, ambos em
10 parcelas mensais, com taxa de juros de 3,9% a.m. Construa as tabelas
demonstrativas e analise as opções de financiamento.

Resolução

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Mês Prestação Juros Amortização Saldo devedor

0 200.000,00

1 24.535,59 7.800,00 16.735,59 183.264,41

2 24.535,59 7.147,31 17.388,28 165.876,13

3 24.535,59 6.469,17 18.066,42 147.809,71

4 24.535,59 5.764,58 18.771,01 129.038,70

5 24.535,59 5.032,51 19.503,08 109.535,62

6 24.535,59 4.271,89 20.263,70 89.271,92

7 24.535,59 3.481,60 21.053,99 68.217,93

8 24.535,59 2.660,50 21.875,09 46.342,84

9 24.535,59 1.807,37 22.728,22 23.614,62

10 24.535,59 920,97 23.614,62 0,00

Total 245.355,90 45.355,90 200.000,00

Mês Saldo devedor Amortização Juros Prestação

0 200.000,00

1 180.000,00 20.000,00 7.800,00 27.800,00

2 160.000,00 20.000,00 7.020,00 27.020,00

3 140.000,00 20.000,00 6.240,00 26.240,00

4 120.000,00 20.000,00 5.460,00 25.460,00

5 100.000,00 20.000,00 4.680,00 24.680,00

6 80.000,00 20.000,00 3.900,00 23.900,00

7 60.000,00 20.000,00 3.120,00 23.120,00

8 40.000,00 20.000,00 2.340,00 22.340,00

9 20.000,00 20.000,00 1.560,00 21.560,00

10 0,00 20.000,00 780,00 20.780,00

Total 200.000,00 42.900,00 242.900,00

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Análise

Pela tabela Price, a pessoa vai pagar prestações constantes, com amortizações
crescentes. O total de juros pagos será de R$ 45.355,90.

Pelo SAC, a pessoa vai pagar prestações decrescentes, com amortizações constantes. O
total de juros pagos será R$ 42.900,00.

Considerações finais
Terminando esta aula, reveja o conteúdo e refaça os exemplos e exercícios resolvidos
sem olhar a solução. Depois você pode conferir o que fez.

Referências
ASSAF NETO, A. Matemática financeira e suas aplicações. São Paulo: Atlas, 2009.

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