SISTEMA DE CAPITALIZAÇÃO

COMPOSTA

... um breve estudo que apresenta o que são juros

compostos, como calculá-los e como utilizar alguns
procedimentos matemáticos no cálculo do capital, do
montante, do prazo ou da taxa de juros no regime de
capitalização composta. Verá a aplicação desses
procedimentos na resolução de algumas situações do dia
a dia, bem como a utilização dos juros compostos no
cálculo de descontos ou em empréstimos.

Na aula anterior, vimos que no empréstimo de dinheiro ou na compra de

algum produto através de um financiamento, é comum haver o
pagamento de um valor chamado de juro e vimos como são calculados os
juros no regime de capitalização simples.
Nesta aula, estudaremos o regime de juros compostos (ou de
capitalização composta), mais utilizado nas operações financeiras como
caderneta de poupança, empréstimos, financiamentos, etc.
Acompanhe:
Exemplo 1
Imagine um investimento de R$ 20000,00, a uma taxa de 10% a. m.(
SPNELLE e SOUZA, 1998).
O cálculo de juros simples, como vimos na aula anterior e feito da
seguinte maneira.
Temos
Capital = 20000,00
Taxa de juros = 10% a. m. Tempo = 1 mês
c i t
j
100
20000 10 1
j
Então 100
200000
j
100
j 2000,00
M c j
Logo se os juros são de 2000,00 o montante será M 20000 2000
M 22000,00

Ou seja, todo mês teremos um juro de 2000,00 ,porque no juros

simples o calculo e feito com base no capital inicial.
Se o period0 fosse de quatro meses, teríamos o resultado demostrado
na tabela abaixo.

MÊS CALCULO JUROS JUROS MONTANTE

c i t M=c+j
j
100
1° 20000 10 1 R$ 2000,00 R$ 22000,00
100
2° 20000 10 1 R$ 2000,00 R$ 24000,00
100
3° 20000 10 1 R$ 2000,00 R$ 26000,00
ESTUDANDO JUROS COMPOSTOS
100
4° 20000 10 1 R$ 2000,00 R$ 28000,00
100
Total R$ 8000,00
No regime de juros compostos, o juro calculado em cada intervalo de tempo irá
compor o capital inicial sobre o qual incidirá o juro do próximo período, como você
pode observar no exemplo a seguir.

Exemplo 2
Siga a tabela abaixo, referente ao problema do exemplo 1, agora com o
calculo de juro composto.

MÊS CALCULO JUROS JUROS MONTANTE

c i t M=c+j
j
100
1° 20000 10 1 R$ 2000,00 R$ 22000,00
100
2° 22000 10 1 R$ 2200,00 R$ 24200,00
100
3° 24200 10 1 R$ 2420,00 R$ 26620,00
100
4° 26620 10 1 R$ 2662,00 R$ 29282,00
100
Total R$ 9282,00

Comparando o Exemplo 1 e o Exemplo 2, observamos que no quarto mês no

sistema de capitalização simples se paga R$ 8000,00 de juros enquanto no regime
de capitalização composta se paga R$ 9282,00 de juro.
Você observou que no calculo do juro composto estamos pagando mais. A diferença
entre eles e de R$1282,00.
Ainda podemos concluir que no regime de capitalização simples a taxa de juro e
aplicada no capital inicial e o regime de capitalização composta essa taxa e aplicada
sempre em relação ao montante do período.
Observe que em cada intervalo o juro produzido foi somado ao capital, formando,
assim, o montante do período, que é o capital inicial dos juros a serem calculados
no próximo período.
Os juros compostos, os mais utilizados, são geralmente aplicados no
financiamento de compras, nas aplicações financeiras usuais como Caderneta de
Poupança e nos empréstimos bancários, entre outras situações.
A taxa de juros é o elemento que define qual deve ser o valor da remuneração a
ser paga pelo dinheiro recebido por empréstimo ou aplicado em um investimento.
Percebeu porque não interessante manter uma divida no cartão de credito ou no
cheque especial por um longo período de tempo?
Então você conseguiu ver a diferença entre juro simples e composto. Que bom!
Para resolvermos os cálculos com juros compostos utilizaremos a seguinte formula.

M c (1 i )t
Continuaremos representando o capital inicial (ou valor principal) pela letra c, a
taxa de juros por i e o número de períodos de tempo por t.

A expressão M = c· (1 + i) t representa o montante acumulado após t períodos de

aplicação de um capital inicial onde c é o valor do capital inicial empregado em
uma aplicação financeira na qual i é a taxa de juros constante para todos os
períodos.
O fator (1 + i) t é chamado de fator de capitalização ou fator de acumulação de
capital.

Atenção!

A taxa i deve apresentar a mesma unidade de prazo que o valor

de t e pode ser apresentada na forma percentual ou na forma unitária.
Caso a taxa de juros e o prazo não estejam na mesma unidade de tempo
faça a conversão do prazo.

Agora vamos a um exemplo utilizando a formula

 Exemplo 3
Qual o montante acumulado na aplicação de R$ 5.000,00, à taxa de juros
composta de 2% ao mês, por 6 meses?
Temos que:
Capital = 5000,00
2
Taxa de juro = 2% a.m. = 0,02 a.m.
100
Período = 6 meses
Então utilizando a formula matemática de montante composto
M 5000 (1 0,02) 6
M 5000 (1,02) 6
temos:
M 5000 1,1261622419
M 5630,81

O montante acumulado foi de, aproximadamente, R$ 5.630,81.

Como já temos a expressão que representa o montante, quando for necessário

calcular os juros, simplesmente devemos diminuir o valor principal do montante
produzido em um dado período.
Veja o exemplo a seguir:

Exemplo 4
Qual é o valor dos juros produzidos na aplicação no regime de capitalização
composta do capital de R$ 6.000,00, à taxa mensal de 1,2%, por 4 meses?
Temos:
Capital= 6000,00
1,2
Taxa de juros = 1,2% a. m. = 0,012 a.m.
100
Prazo = 4 meses
M c (1 i) t
M 6000 (1 0,012) 4
Calculamos primeiro o montante: M 6000 (1,012) 4
M 6000 1,048890933
M 6293,22
Como o que se quer saber é o juros então basta diminuir o capital
M c j
j M c
inicial do montante:
j 6293,22 6000
j 293,22

Logo, foram produzidos R$ 293,22 de juros.

Para simplificar os cálculos quando é preciso calcular o fator de capitalização,
foram criadas algumas tabelas financeiras que já trazem calculado o valor do
fator de capitalização (1 + i) t para diferentes períodos de capitalização e de taxa de
juro.
Existem vários formatos de tabelas financeiras, porém nas que apresentamos ao
final desta aula devem ser lidas da seguinte forma:
 Primeiro localize na coluna da esquerda a linha correspondente ao valor de t
(número de períodos);
 Segundo na linha superior, localize a coluna correspondente ao valor da taxa
i. No cruzamento dessa linha e dessa coluna, temos o fator de
capitalização procurado.
Observe o que acabamos de ver no exemplo a seguir.

Exemplo 5

Determine o fator de capitalização de um investimento no qual foi aplicada

a taxa de 2% a.m. durante 5 meses.

Como a unidade de tempo da taxa de juros e do prazo da aplicação é a

mesma, não haverá conversão de unidades, basta localizar
diretamente na tabela financeira a célula de interseção entre o
número de período t = 5 e da taxa i = 2%.
Observação: Fatores de capitalização utilizando arredondamento para seis casas
decimais.
Para 5 períodos de capitalização a uma taxa de 2% (na mesma unidade de
tempo), o fator de capitalização procurado é 1,104081.

No uso da calculadora, dependendo do tipo desse equipamento, você pode

encontrar um valor com maior precisão para o fator de capitalização calculado se
obtiver um valor com um número maior de casas decimais.

Calculadora financeira Calculadora cientifica

É importante frisar que as calculadoras são instrumentos que servem para dar
velocidade aos cálculos. Leia o manual de sua calculadora, antes de utilizá-la.
Agora, você poderá usar tanto a calculadora como a tabela financeira para
determinar o fator de capitalização.
Nos exemplos anteriores, a unidade de tempo na taxa de juros e no prazo do
investimento é a mesma. Quando essa unidade de tempo da taxa e do período de
aplicação diferem, você converte uma delas.
Em algumas situações temos que calcular o valor do capital. Para isso, usaremos
também a expressão do montante nos juros compostos e isolamos o valor de c
(capital inicial ou principal). Vejamos um exemplo a seguir.
 Exemplo 6

Calcule o valor do capital aplicado à taxa de 3% ao mês, por 5 meses, a juros

compostos, que produziu o montante de R$ 4.057,46.
Temos que:
Montante = 4.057,46
tempo = 5 meses
taxa de juros = 3% ao mês = 0,03 a.m.

Substituindo esses valores na fórmula do montante, teremos:

M c (1 i ) t
4057,46 c (1 0,03) 5
4057,46
c
(1 0,03) 5
4057,46
c
1,159274074
c 3500,00
Ou seja, o capital inicial foi de R$ 3.500,00.

E ai, espero que não tenha encontrado nenhuma dificuldade para determinar o
capital inicial no regime de capitalização composta!?

Em algumas situações temos que determinar o período de aplicação, e essa

operação exigirá um pouco mais de você. Mas calma, não é um bicho de sete
cabeças e apenas de seis... rsrs.Vamos estudar duas possibilidades de resolução, ai
você escolhe a que achar mais fácil!

Vejamos um exemplo a seguir.

Exemplo 7

Em quantos meses um capital de R$ 200.000,00 produz um juro de R$

38.203,20 , quando aplicado a 6% ao mês, a juro composto?

Temos:

Capital =200.000,00

Taxa de juros= 6% ao mês = 0,06 a.m.

Juros = 38203,20

Montante= capital + juro = 200 000 + 38 203,20 = 238.203,20

Tempo = ?

Observe que nesse exemplo temos que encontrar o tempo. Vamos lá!

Utilizando a fórmula do montante, temos:

M c (1 i) t
238203,20 200000 (1 0,06) t
238203,20
(1 0,06) t
200000
(1 0,06) t 1,191016

Agora você terá duas possibilidades para continuar a resolução.

 1ª opção.
Será utilizada a tabela financeira, nela ira observar a coluna que contem a
taxa de juros de 6% e nela verificar qual período que intercede com a
taxa de 6% na qual o valor é ou se aproxima de 1,191016.
 Tabela de financiamento

Comparando com os valores tabelados na coluna de i = 6%,

encontramos que o valor mais próximo de 1,191016 é para o período é
t = 3.
Logo, o capital fica aplicado durante 3 meses.
  2ª opção

Na segunda opção iremos utilizar uma propriedade logarítmica, para

isso será necessário o uso da calculadora cientifica ou financeira. Caso
você não se lembre, sugiro que você faça uma revisão na terceira
propriedade dos logaritmos “Logaritmos de uma potencia”. Agora
observe que vamos dar continuidade na resolução do exemplo 7:

(1 0,06) t 1,191016
log(1,06) t log 1,191016
t log(1,06) log 1,191016
log 1,191016
t
log 1,06
0,075917
t
0,025306
t 3

Logo, o capital fica aplicado durante 3 meses.

Resumo.

Em nossa aula, você aprendeu a descrever o que é o regime de capitalização

composta e o que são juros compostos. Aprendeu também a resolver
situações que envolvam o cálculo dos juros compostos ou, no regime de
capitalização composta, determinar a taxa de juros, o prazo da aplicação, o
valor do capital aplicado ou o montante produzido.
Terminamos mais uma etapa, espero que conseguido um aproveitamento
satisfatório. Lembre – se seu empenho e determinação são fatores
importantíssimos para o seu sucesso em tudo que te propuseres a fazer.
Bons estudo!

Referências
CRESPO, Antônio Arnot. Matemática comercial e financeira fácil. 11. ed. São
Paulo:Saraiva, 1996.
FREITAS, Elizabeth Alves. Matemática financeira.
MENEZES, Regiane janaina Silva. Matemática financeira.Cuiabá-
MT:UFMT,2011.
VIEIRA SOBRINHO, José Dutra. Matemática Financeira. 7ª ed. São Paulo: Atlas,
2006.