Unidade I – Juros Simples e

Compostos: Taxa Nominal e Efetiva;

Equivalência de Capitais
2023/2
 Objetivo específico

Aplicar os conceitos de juros e relação de equivalência

para o desenvolvimento de projetos de investimentos.
Valor do dinheiro no tempo?
Dinheiro
Juros
Inflação
Correção Monetária
Variação Cambial
Oportunidade
Valor do dinheiro no tempo?
O conceito do valor do dinheiro no tempo surge da
relação entre juro e tempo, porque o dinheiro pode ser
remunerado por uma certa taxa de juros num
investimento, por um período de tempo, sendo
importante o reconhecimento de que uma unidade
monetária recebida no futuro não tem o mesmo valor
que uma unidade monetária disponível no presente.
Juro

Mathias e Gomes (2013) definem juro como o custo

do crédito ou a remuneração de uma aplicação; é o
pagamento pela utilização do poder aquisitivo
durante um período de tempo. Logo, quem toma
dinheiro emprestado pagará juros e quem empresta
receberá juros.
Juro

Mathias e Gomes (2013) acrescentam ainda que as

pessoas têm preferência temporal em consumir ao
invés de poupar.
Taxa de Juros

É determinada por meio de um coeficiente referido a

um intervalo de tempo. Este coeficiente corresponde
à remuneração do capital empregado por um prazo
igual àquele da taxa.

A taxa de juros é a relação entre o capital emprestado

e o juro devido.
Juros Simples
É o valor remunerado (pago) ao capital acordado entre as
partes, o tomador e o credor em uma operação financeira.

No regime de juros simples, o juro é calculado sobre o capital

inicial , proporcionalmente ao número de capitalização.
Exemplo 1
1 - Um indivíduo tomou R$ 100.000,00 emprestados
no banco e pagou R$ 140.000,00 após um ano.
Pergunta-se:
a) Quanto foi o juro pago?
Sabemos que o juro é a diferença entre o que
tomamos emprestado e o que pagamos. Assim, temos:
R$
140.000,00 - R$ 100.000,00 = R$ 40.000,00
Exemplo 1

Exemplo 2

Juros Simples
MONTANTE (M) ou (Cn)
Podemos conceituar montante como a soma do
capital (C) mais os juros (J) de uma operação
financeira.
Exemplo 3
Admita um empréstimo de R$ 2.000,00 em um prazo
de dois anos e com uma taxa de 10% a.a.
Qual o montante após dois anos?
Resolução:
Capital inicial (C) = R$ 2.000,00
Taxa de juros (i) = 10% a.a.;
Número de períodos (n) = 2 anos;
Exemplo 3
Aplicando a fórmula

M = C (1+in);
M = 2.000,000 (1+ 0,10 x 2) = R$ 2.400,00.
Conceitos de taxas de juros
Taxas Proporcionais – duas taxas de juros, referentes
a período financeiros diferentes, são proporcionais
quando produzem o mesmo juros (J), atuando sobre
o mesmo principal (P), e no mesmo prazo (n) – juros
simples.

Exemplo: 2% a.m e 12% a.s (em seis meses)

Taxas proporcionais são equivalentes – juros simples

Conceitos de taxas de juros
Taxas Nominais – quando a taxa referida a um
período financeiro não coincide com o período de
capitalização.

Exemplo: 12% a.a capitalizados mensalmente

Conceitos de taxas de juros
Taxas Efetivas – quando a taxa referida a um período
financeiro coincide com o período de capitalização.

Exemplo: 5% a.m capitalizados mensalmente

Períodos não-inteiros
Podemos ter situações nas quais o prazo da aplicação
(n) não é um número inteiro de período em relação à
taxa dada, sendo necessário levar em consideração as
frações dos períodos. Nesses casos, temos dois passos
a seguir: primeiramente calcula-se o juro da parte
inteira do período. Em seguida, calculamos a taxa
proporcional à fração de período restante e o juro
correspondente. O somatório dos juros será o valor de
juro pago nessa operação.
Exemplo 4
Determine o juro de um capital de R$ 3.000,00,
aplicado a uma taxa de 6% ao semestre em um prazo
de três anos e nove meses?
Resolução:
Como são 3 anos e 9 meses temos 7 semestres (3 anos
+ 1 semestre + 3 meses).
O 1º cálculo é determinar o juro do período inteiro: J1
= 3.000,00 x 0,06 x 7 = 1.260,00
Exemplo 4

Exemplo 4
J2 = 3.000,00 x 0,03 x 1 = 90,00

De tal modo, o total de juros é

1.260,00 + 90,00 = R$ 1.350,00

Sabendo que três meses são iguais a 1/2 semestre,

podemos resolver também das seguintes formas:

3.000,00 x 0,06 x 7,5 = R$ 1.350,00.

Juros Exato e Comercial
Mathias e Gomes (2013) apresentam dois enfoques
dependendo do número de dias adotado: (a) ano civil
com 365 dias; e (b) ano comercial com 360 dias.

Denomina-se juro exato aquele que é obtido quando o

período (n) está disposto em dias e quando isso
ocorre, adota-se a convenção de ano civil.
Juros Exato e Comercial

Exemplo 5

Valor Nominal, Atual e
Futuro
Os problemas financeiros dependem basicamente do
fluxo do dinheiro no tempo e é mais conhecido na
prática por fluxo de caixa. Esse fluxo representa as
entradas e saídas de recursos, conforme disposto
abaixo.
Valor Nominal
O valor nominal define-se pelo valor de um
compromisso na data de seu vencimento, passado o
dia de pagamento e o saldo não tenha sido pago o
valor nominal permanece e será acrescido os juros e
multas acertados na data inicial da operação.
Valor Nominal
Pelo gráfico percebe-se que no 12º mês o valor do
capital é de R$ 10.000,00. Ou seja, se um indivíduo
aplicou determinada quantia hoje, dada uma taxa de
juros, receberá esse valor daqui a 12 meses.
Valor Atual
É definido pelo valor de um compromisso antes da
data de seu vencimento, para determinar esse valor
necessitamos do valor nominal, uma data de cálculo e
uma dada taxa de juros para utilização na operação.
Valor Futuro
É definido pelo valor do título em momento posterior
ao que estamos trabalhando.
Juros Compostos
No regime de capitalização composta, ou regime de juros
compostos, o cálculo dos juros ocorre sempre de forma
cumulativa, ou seja, os juros gerados em cada período são
incorporados ao capital formando o montante (capital mais
juros) do período. Este montante passará a render juros no
período seguinte formando um novo montante.
Formulações

M
Períodos não-inteiros
Quando tivermos períodos não-inteiros, devemos adequar a
fórmula para obtenção da parcela equivalente a esse
período, são as denominadas capitalizações descontinuas.
Nestas situações você terá operações com capitalizações
anuais e um período fornecido em ano e meses.

M
Exemplo 1
Determine o valor dos juros pagos em um empréstimo
de R$ 2.000,00 com taxa de juros de 1% a.m. pelo
período de cinco meses.

Resolução:
C= 2.000,00
i= 1% a.m
n = 5 meses
- 1] = 102,02
Exemplo 1
Resolução HP 12C
2.000,00 ENTER

1,01 ENTER

𝑥
5 𝑦
1 -

x 102,02
Exemplo 1
Resolução Excel
Exemplo 2
Determinar o valor a ser resgatado ao final de 6
meses, considerando-se a aplicação de R$ 10.000,00,
hoje, a uma taxa de 2,5 % a.m.

C= 10.000,00
i= 2,5% a.m
n = 6 meses
M= 11.596,93
Exemplo 2
Resolução HP 12C
10.000,00 ENTER 10.000,00 PV

1,025 ENTER 2,5 i

𝑥
6 𝑦 6 n

x 11.596,93 FV 11.596,93
Exemplo 2
Resolução Excel
Exemplo 3
Suponha um capital de R$ 1.000,00 emprestado a uma
taxa de juros de 15% a.a., em um prazo de quatro anos
e seis meses. Assumindo uma capitalização anual,
determine o montante.
C= 1.000,00
i= 15% a.a
n = 4 anos e 6 meses
M= 1.749,01
Exemplo 3
Da parte fracionada, faremos a seguinte operação:

C4= 1.749,01
i= 2,5% a.m
n = 6 meses ou ½ anos
M= 1.875,60
Exemplo 3
Da parte fracionada, faremos a seguinte operação:

C= 1.000,00
i= 15% a.a
n = 4 anos e 6 meses
M= 1.875,60
Exemplo 3
Resolução HP 12C
1.000,00 ENTER 1.000,00 PV

1,15 ENTER 15 i
𝑥
4,5 𝑦 4,5 n

x 1.875,60 FV 1.875,60
Exemplo 3
Resolução Excel
Exemplo 4
Um investidor aplicou R$ 100.000,00 em Letras de Câmbio
que lhe proporcionarão um rendimento de 12% a.a.,
produzindo juros de R$ 10.500,00. Qual o prazo da aplicação
expresso em meses?
Resolução:
C= 100.000,00
i= 12% aa
J= 10.500,00
M = 110.500,00
n =?
Exemplo 4
𝑀 110.500
𝐿𝑛 ( ) 𝐿𝑛( )
𝐶 100.000
𝑛= 𝑛=
𝐿𝑛 ( 1+ 𝑖) 𝐿𝑛( 1+0 , 12)

= 0,88 anos 0,88 *12 = 10,57 meses

Exemplo 4
110.500 ENTER

100.000 /

g LN 0,099845 STO 0

1,12 g LN 0,113329 STO 1

RCL0 RCL1 / 0,881024

Exemplo 4
Exemplo 5
Um investidor aplicou R$ 220.000,00 em títulos que
lhe proporcionarão um resgate de R$ 297.500,00 após
60 dias. A que taxa mensal de juros está aplicado o
seu capital?
Resolução:
C= 220.000,00
M = 297.500,00
n =60 dias ou 2 meses
i=?
Exemplo 5
297.500

𝟐𝟗𝟕 . 𝟓𝟎𝟎
=¿
𝟐𝟐𝟎 . 𝟎𝟎𝟎

√ 𝟏 , 𝟑𝟓𝟐𝟐𝟕𝟑− 𝟏=𝒊
1,162873

0,162873
Exemplo 5
297.500 ENTER

220.000 /
1 𝑥
2 𝑥 𝑦 1,162873

1 - 100 x 16,2873%
Exemplo 5
Taxas Equivalentes
As taxas de juros se dizem equivalentes quando,
aplicadas a um mesmo capital e pelo mesmo intervalo de
tempo, produzem os mesmos juros.

-1
Exemplo 6
Determine a taxa mensal equivalente a uma taxa de
100% a.a.
-1 = 0,0595 ou 5,95%

2 ENTER

1 𝑥
12 𝑥 𝑦
1 -

100 x 5,95%
Exemplo 6
Taxas Efetivas
Taxa efetiva (ief) informa sobre a real remuneração (ou
custo) da operação durante todo o período.

-1
Exemplo 7
Suponha uma taxa de juros de 4,5% a.m. Quanto
representaria em termos efetivos ao ano
(-1 = 0,6959 ou 69,59%

1,45 ENTER

𝑥
12 𝑦
1 -

100 x 69,59%
Exemplo 7
Equivalência de Capitais
Dois (ou mais) capitais, com datas de vencimento
diferentes, são ditos capitais equivalentes quando,
transportados para uma mesma data, a mesma taxa,
produzirem, nessa data, valores iguais. A data para a
qual os capitais serão transportados é chamada data
focal.

𝑉 𝐹𝑉
𝑉 𝐹𝑉
1= 2=
( 1+ 𝑖)1 (1 + 𝑖)2
Exemplo 8
Considerando os dois fluxos de recebimentos ao longo de
4 anos. Quanto você teria se recebesse hoje (data focal
zero), admitindo uma taxa de juros de 10% a.a.?
Vencimentos Fluxo 1 Fluxo 2
1 2.000,00 3.558,50
2 850,00 424,90
3 1.500,00 500,00
4 690,00 230,00
Exemplo 8
F1 =+++

F2 =+++
Exemplo 8
2.000 g PMT

850 g PMT

1500 g PMT

690 g PMT

10 i

f PV 4118,91
Exemplo 8
3558,50 g PMT

424,90 g PMT

500 g PMT

230 g PMT

10 i

f PV 4118,91
Exemplo 8