UNIVERSIDADE FEDERAL DO PARANÁ

DEPARTAMENTO DE ECONOMIA
SE 603A – Análise de Investimentos

SISTEMAS E PLANOS DE AMORTIZAÇÃO

Profª. Dayane Rocha de Pauli

Sistemas de amortização são as diferentes maneiras pelas quais se quita um

empréstimo, inclusive os juros devidos. De modo estrito, o termo amortização é
utilizado para se referir apenas à quitação do principal.

Plano de amortização é um quadro analítico da amortização de um empréstimo, onde

normalmente constam, período a período, o pagamento efetuado, o juro do período, a
amortização do período, os juros acumulados, a amortização acumulada e o saldo
devedor.

Aqui serão apresentados, de forma resumida, os sistemas de amortização mais

comuns, acompanhados de seus respectivos planos. São eles: Sistema de
Pagamento Único, Sistema Francês (Tabela Price), Sistema Americano, Sistema de
Amortização Constante (SAC) e Sistema de Amortização Misto (SAM). Estes dois
últimos são bastante utilizados nas operações de financiamento de casa própria, por
exemplo.

I – SISTEMA DE PAGAMENTO ÚNICO

O principal (capital) e os juros são pagos, de uma só vez, no vencimento.

Exemplo 1: Empréstimo de R$30.000,00, à taxa de 10% a.a., com prazo de 6 anos;

FV=PV(1+i)n
Montante da dívida = 30.000,00(1,10)6 = R$53.146,83
PLANO DE AMORTIZAÇÃO
Ano Pagamento Juros Amortização Saldo devedor
0 - - - 30.000,00
1 - - - 33.000,00
2 - - - 36.300,00
3 - - - 39.930,00
4 - - - 43.923,00
5 - - - 48.315,30
6 53.146,83 23.146,83 30.000,00 0,00

Exercício 1: Fazer o plano de amortização (completando a tabela a seguir) para um

investimento de R$50.000,00, à taxa de 20% a.a. durante 10 anos.

Espaço para o cálculo:

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 PLANO DE AMORTIZAÇÃO
Ano Pagamento Juros Amortização Saldo devedor
0
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II – SISTEMA FRANCÊS (TABELA PRICE)

Periodicamente se paga uma prestação de valor constante, que cobre o juro do período
e uma quota de amortização do capital (séries uniformes).
Como o valor dos juros é calculado sobre o saldo devedor, e este decresce à medida que
são feitas as amortizações, e, considerando ainda que o valor das prestações é
constante, a cada período aumenta a cota de amortização.

Exemplo 2: Empréstimo de R$30.000,00, à taxa de 10% a.a., com prazo de 6 anos.

Calculando o valor das prestações:
PV=PMT*FVA(i,n) → 30.000,00=R*4,355261 → R=30.000,00/4,355261 → R=6.888,22
Ou seja, o valor de cada prestação será de R$6.888,22

PLANO DE AMORTIZAÇÃO
Juros do Amortização
Ano Pagamento período do período Saldo devedor
0 - - - 30.000,00
1 6.888,22 3.000,00 3.888,22 26.111,78
2 6.888,22 2.611,18 4.277,04 21.834,74
3 6.888,22 2.183,47 4.704,75 17.129,99
4 6.888,22 1.713,00 5.175,22 11.954,77
5 6.888,22 1.195,48 5.692,74 6.262,03
6 6.888,22 626,19 6.262,03 0,00

Exercício 2: Calcular os valores das parcelas, dos juros e das amortizações referentes a
um empréstimo de R$8.530,20, à taxa de 3% ao mês, para ser liquidado em 10
prestações mensais, iguais e consecutivas.

Espaço para o cálculo:

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 PLANO DE AMORTIZAÇÃO
Mês Pagamento Juros Amortização Saldo devedor
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Empréstimos com carência

É muito comum, nos empréstimos a longo prazo, o emprestador conceder um prazo de

carência durante o qual são pagos apenas os juros.

Exemplo 3: Empréstimo de R$30.000,00, taxa de 10%, prazo de 10 anos, sendo 4 anos

de carência e 6 de amortização.

PLANO DE AMORTIZAÇÃO
Ano Pagamento Juros Amortização Saldo devedor
0 - - - 30.000,00
1 3.000,00 3.000,00 - 30.000,00
2 3.000,00 3.000,00 - 30.000,00
3 3.000,00 3.000,00 - 30.000,00
4 3.000,00 3.000,00 - 30.000,00
5 6.888,22 3.000,00 3.888,22 26.111,78
6 6.888,22 2.611,18 4.277,04 21.834,74
7 6.888,22 2.183,47 4.704,75 17.129,99
8 6.888,22 1.713,00 5.175,22 11.954,77
9 6.888,22 1.195,48 5.692,74 6.262,03
10 6.888,22 626,19 6.262,03 0,00

Pode ocorrer, também, que nem mesmo os juros sejam pagos durante o período de
carência. Neste caso, eles são capitalizados e incorporados ao saldo devedor (igual às
séries uniformes que vimos com a primeira prestação vencendo daqui alguns períodos).

Exemplo 4: Empréstimo de R$30.000,00, taxa de 10%, prazo de 10 anos, sendo 4 anos

de carência e 6 de amortização. Mas agora, nos anos 1 a 4 não ocorre nenhum
desembolso. Os juros são capitalizados até o ano 4 e posteriormente amortizados (anos
5 a 10) juntamente com o principal.

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Cálculo do saldo devedor:
FV=PV(1+i)n
Ano 1: Saldo devedor = R$30.000,00 * 1,1000 = R$33.000,00
Ano 2: Saldo devedor = R$30.000,00 * 1,2100 = R$36.300,00
Ano 3: Saldo devedor = R$30.000,00 * 1,3310 = R$39.930,00
Ano 4: Saldo devedor = R$30.000,00 * 1,4641 = R$43.923,00
Cálculo do valor das prestações:
PV=PMT*FVA(i,n)
43.923,00=R*4,355261 → R=43.923,00/4,355261 → R=R$10.085,04

PLANO DE AMORTIZAÇÃO
Ano Pagamento Juros Amortização Saldo devedor
0 - - - 30.000,00
1 - - - 33.000,00
2 - - - 36.300,00
3 - - - 39.930,00
4 - - - 43.923,00
5 10.085,04 4.392,30 5.692,74 38.230,26
6 10.085,04 3.823,03 6.262,01 31.968,25
7 10.085,04 3.196,82 6.888,22 25.080,03
8 10.085,04 2.508,00 7.577,04 17.502,99
9 10.085,04 1.750,30 8.334,74 9.168,25
10 10.085,04 916,83 9.168,21 0,04

Exercício 3:
Empréstimo de R$80.000,00, taxa de 15%, prazo de 7 anos, sendo 2 anos de carência e
5 de amortização. Mas sabendo que, nos anos 1 e 2 não ocorre nenhum desembolso.

Espaço para o cálculo:

PLANO DE AMORTIZAÇÃO
Ano Pagamento Juros Amortização Saldo devedor
0
1
2
3
4
5
6
7

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III - SISTEMA AMERICANO

Periodicamente são pagos os juros e, no vencimento, o principal.

Exemplo 5: Empréstimo de R$30.000,00, taxa de 10%, prazo de 6 anos.
Juro anual = 10% de R$ 30.000,00 = R$3.000,00
Anualmente são pagos R$3.000,00 de juros. No ano do vencimento serão pagos
R$33.000,00 sendo R$3.000,00 de juros do último período e R$30.000,00 do principal.

PLANO DE AMORTIZAÇÃO
Ano Pagamento Juros Amortização Saldo devedor
0 - - - 30.000,00
1 3.000,00 3.000,00 - 30.000,00
2 3.000,00 3.000,00 - 30.000,00
3 3.000,00 3.000,00 - 30.000,00
4 3.000,00 3.000,00 - 30.000,00
5 3.000,00 3.000,00 - 30.000,00
6 33.000,00 3.000,00 30.000,00 0,00

Exercício 4:
Empréstimo de R$100.000,00, taxa de 18% a.a., prazo de 8 anos.

Espaço para o cálculo:

PLANO DE AMORTIZAÇÃO
Ano Pagamento Juros Amortização Saldo devedor
0
1
2
3
4
5
6
7
8

IV – SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE (SAC)

Periodicamente se paga uma prestação que cobre os juros do período e uma quota fixa
de amortização do capital. Essa quota fixa de amortização é calculada dividindo-se o
valor do empréstimo pelo número de prestações. O valor dos juros do período, por sua
vez, é calculado sobre o saldo devedor.

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Como o saldo devedor é decrescente, o valor dos juros de cada período também o é. A
soma dos juros decrescentes e parcelas fixas de amortização do capital dá, em
conseqüência, prestações com valores decrescentes.

A razão de decréscimo de valor das prestações corresponde exatamente à aplicação da

taxa de juros sobre o valor da quota de amortização do capital.

Exemplo 6: Empréstimo de R$30.000,00, taxa de 10% a.a., prazo de 6 anos.

Valor das amortizações anuais = R$30.000,00/6anos = R$5.000,00

PLANO DE AMORTIZAÇÃO
Ano Pagamento Juros Amortização Saldo devedor
0 - - - 30.000,00
1 8.000,00 3.000,00 5.000,00 25.000,00
2 7.500,00 2.500,00 5.000,00 20.000,00
3 7.000,00 2.000,00 5.000,00 15.000,00
4 6.500,00 1.500,00 5.000,00 10.000,00
5 6.000,00 1.000,00 5.000,00 5.000,00
6 5.500,00 500,00 5.000,00 0,00

Exercício 5:
Elaborar um plano de pagamentos, com base no SAC, correspondente a um empréstimo
de R$100.000,00, à taxa de 3% ao mês, a ser liquidado em 10 prestações mensais.

Espaço para o cálculo:

PLANO DE AMORTIZAÇÃO
Mês Pagamento Juros Amortização Saldo devedor
0
1
2
3
4
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V – SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO MISTO (SAM)

Constitui-se num sistema misto entre o Sistema Francês (Tabela Price) e o Sistema de
Amortização Constante (SAC), originando-se daí sua denominação. O SAM é um plano
de pagamentos composto por prestações cujos valores são resultantes da média
aritmética dos valores das prestações dos planos SAC e Price, correspondentes aos
respectivos prazos; os valores das parcelas de amortização e juros resultam da mesma
regra.
Exemplo 7:
Juntando os exemplos dados de SAC e Price, temos:

PLANO DE AMORTIZAÇÃO
Ano Pagamento Juros Amortização Saldo devedor
0 - - - 30.000,00
1 7.444,11 3.000,00 4.444,11 25.555,89
2 7.194,11 2.555,59 4.638,52 20.917,37
3 6.944,11 2.091,74 4.852,37 16.065,00
4 6.694,11 1.606,50 5.087,61 10.977,39
5 6.444,11 1.097,74 5.346,37 5.631,01
6 6.194,11 563,10 5.631,01 0,01

Exercício 6:
Calcular as colunas de juros acumulados e de amortização acumulada para o exemplo
anterior.

PLANO DE AMORTIZAÇÃO
Juros Amortização Saldo
Ano Pagamento Juros acumulados Amortização acumulada devedor
0 - - - 30.000,00
1 7.444,11 3.000,00 4.444,11 25.555,89
2 7.194,11 2.555,59 4.638,52 20.917,37
3 6.944,11 2.091,74 4.852,37 16.065,00
4 6.694,11 1.606,50 5.087,61 10.977,39
5 6.444,11 1.097,74 5.346,37 5.631,01
6 6.194,11 563,1 5.631,01 0,01

Exercício 7:
Elaborar um plano de pagamentos com base no SAM, correspondente a um empréstimo
de R$12.000,00, a uma taxa de 2% ao mês, a ser liquidado em 12 prestações mensais.

Espaço para o cálculo:

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 SAC
PLANO DE AMORTIZAÇÃO
Mês Pagamento Juros Amortização Saldo devedor
0
1
2
3
4
5
6
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8
9
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11
12

PRICE
PLANO DE AMORTIZAÇÃO
Mês Pagamento Juros Amortização Saldo devedor
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

SAM
PLANO DE AMORTIZAÇÃO
Mês Pagamento Juros Amortização Saldo devedor
0
1
2
3
4
5
6
7
8
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12

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Este plano de amortização refere-se ao exemplo número 4 exibido anteriormente. Trata-se de uma versão mais completa, na qual se detalha o
valor dos juros produzidos em cada período bem como o valor dos juros pagos em cada período.

PLANO DE AMORTIZAÇÃO
JUROS PRINCIPAL
Saldo
Pagamento Juros do Juros Juros pagos Juros pagos Amortização Amortização
Ano Juros a pagar Saldo a amortizar devedor
no período período acumulados no período acumulados do período acumulada
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Col.11'*10% Col.7'+Col.3 Col.6'+Col.5 Col.4-Col. 5 Col.9'+col.8 Col.10'-Col.8 Col.7+col.10
0 30.000,00 30.000,00
1 3.000,00 3.000,00 0,00 0,00 3.000,00 0,00 30.000,00 33.000,00
2 3.300,00 6.300,00 0,00 0,00 6.300,00 0,00 30.000,00 36.300,00
3 3.630,00 9.930,00 0,00 0,00 9.930,00 0,00 30.000,00 39.930,00
4 3.993,00 13.923,00 0,00 0,00 13.923,00 0,00 30.000,00 43.923,00
5 10.085,04 4.392,30 18.315,30 10.085,04 10.085,04 8.230,26 0,00 0,00 30.000,00 38.230,26
6 10.085,04 3.823,03 12.053,29 10.085,04 20.170,08 1.968,25 0,00 0,00 30.000,00 31.968,25
7 10.085,04 3.196,82 5.165,07 5.165,07 25.335,15 0,00 4.919,97 4.919,97 25.080,03 25.080,03
8 10.085,04 2.508,00 2.508,00 2.508,00 27.843,15 0,00 7.577,04 12.497,01 17.502,99 17.502,99
9 10.085,04 1.750,30 1.750,30 1.750,30 29.593,45 0,00 8.334,74 20.831,75 9.168,25 9.168,25
10 10.085,04 916,83 916,83 916,83 30.510,28 0,00 9.168,21 29.999,96 0,04 0,04

Observações:
1) Os números da segunda linha representam as colunas (coluna 1, coluna 2, etc);
2) A terceira linha contém a “memória de cálculo”, ou seja, como foram obtidos os valores das respectivas colunas. As colunas indicadas
com “linha” após o número se referem ao ano anterior.
3) A composição do valor de cada prestação anual (coluna2) é mostrada pela coluna juros (5) e pela coluna de amortização (8).

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