ADM 01135 - Engenharia Econômica e Avaliações

Prof. Tiago Pascoal Filomena, Ph.D.

Aula 5 – Amortização de Dívidas

No pagamento de dívidas, cada parcela de pagamento (prestação) inclui:

a. Amortização do principal, correspondente ao pagamento parcial (ou integral)

do principal.

b. Juros do período, calculados sobre o saldo devedor da dívida no início do

período.

Parcela = Amortização + Juros

Tipos de sistemas de amortização de dívidas:

1 Financiamento com pagamento único no final

2 Financiamento com pagamento periódico de juros

3 Financiamento com pagamento de prestações iguais (método francês ou

Tabela Price)

4 Financiamento com pagamento de amortizações constantes (SAC)

1. Financiamento com Pagamento Único no Final

Neste tipo de financiamento o pagamento é feito ao final do período de empréstimo,

incluindo a amortização e os juros.

Ex: Empréstimo de R$ 1.000, a uma taxa de juros de 8% a.a., com um prazo de

pagamento de 4 anos.

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F = P * (1 + i)n

F = 1.000 * (1 + 0,08)4

F = 1.360,49

Prestação = 1.360,49

Amortização = 1.000

Juros = 360,49

P Saldo Juros Juros Total Prestação Amortização Saldo

devedor devedor
inicial final

0 - - - - 1.000,00

1 1.000,00 (0.08 * 1000) = 80 - - 1.080,00

80,00
2 1.080,00 (0,08 * 1080) = (80 + 86,40) = - - 1.166,40
86,40 166,40
3 1.166,40 (0,08 * 1166,40) (116,40 + - - 1.259,71
= 93,31 93,31) =
259,71
4 1.259,71 (0,08 * 1259,71) (259,71 + (1259,71 + 1.000,00 0,00
= 100,78 100,78) = 100,78) =
360,49 1.360,49

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 2. Financiamento com Pagamento Periódico de Juros (Sistema Americano)

O financiamento será pago da seguinte maneira:

a. Ao final de cada período pagam-se apenas os juros daquele período;

b. No final do prazo de financiamento, além dos juros relativos ao último período,

paga-se também integralmente o principal da dívida

Ex: Empréstimo de R$ 1.000, a uma taxa de juros de 8% a.a., com um prazo de

pagamento de 4 anos.

Juros = P x i

Juros = 1.000 x 0,08

Juros = 80,00

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 P Saldo devedor Juros Prestação Amortização Saldo devedor
inicial final

0 - - - - 1.000,00

1 1.000,00 (0,08 * 1000) = 80,00 - 1.000,00

80,00

2 1.000,00 (0,08 * 1000) = 80,00 - 1.000,00

80,00

3 1.000,00 (0,08 * 1000) = 80,00 - 1.000,00

80,00

4 1.000,00 (0,08 * 1000) = 1.080,00 1.000,00 0,00

80,00

3. Financiamento com pagamento de prestações iguais (método francês ou

Tabela Price)

O financiamento será pago em prestações iguais, cada uma delas subdividida em duas
parcelas:

a. Juros do período, calculados sobre o débito no início do período.

b. Amortização do principal, obtida pela diferença entre o valor da prestação e o

valor dos juros do período.

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Passos:

Dt = saldo devedor inicial no ano t

A = prestação no ano t

Jt = juros no ano t

St = saldo devedor final no ano t

Rt = amortização no ano t

a) Calcula o valor da parcela pela relação: . Este parcela é fixa para

todos os períodos.
b) Calcula o saldo devedor inicial:
c) Calcula o juros do ano t:
d) Calcula amortização:
e) Calcula o saldo devedor final no ano:

Exemplo:

Principal = R$ 1.000,00

Taxa de juros = 8% ao ano

Prazo: 4 anos

Tipo de financiamento: pagamento de prestações iguais

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 Saldo
P devedor Juros Prestação Amortização Saldo devedor final
inicial

0 - - - - 1.000,00

(0,08 * 1000) = (301,92 – 80) = (1000 – 221,92) =

1 1.000,00 80,00 301,92 221,92 778,08

(0,08 * 778,08) = (301,92 – 62,25) = (778,08 – 239,67) =

2 778,08 62,25 301,92 239,67 538,41

(0,08 * 538,41) = (301,92 – 43,07) = (538,41 – 258,85) =

3 538,41 43,07 301,92 258,85 279,56

(0,08 * 279,56) = (301,92 – 22,36) = (279,56 – 279,56) =

4 279,56 22,36 301,92 279,56 0,00

4. Financiamento com pagamento de amortizações constantes (SAC)

O financiamento será pago em prestações uniformemente decrescentes, cada uma das

quais subdividida em duas parcelas:

a. Juros do período, calculados sobre o débito no início do período.

b. Amortização do principal, calculada pela divisão do principal pelo número

total de amortização.

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Passos:

Dt = saldo devedor inicial no ano t

At = prestação no ano t

Jt = juros no ano t

St = saldo devedor final no ano t

R = amortização

f) Calcula o valor da parcela amortização: . Este parcela é amortização fixa

para todos os períodos.
g) Calcula o saldo devedor inicial:
h) Calcula o juros do ano t:
i) Calcula parcela:
j) Calcula o saldo devedor final no ano:

Exemplo:

Principal = R$ 1.000,00

Taxa de juros = 8% ao ano

Prazo: 4 anos

Tipo de financiamento: amortização constante

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R = 1000 / 4 = 250

Saldo devedor Saldo devedor

P Juros Prestação Amortização
inicial final

0 - - - - 1.000,00

(0,08 * 1000) = (80 + 250) = (1000 – 250) =

1 1.000,00 80,00 330,00 250,00 750,00

(0,08 * 750) = (60 + 250) = (750 – 250) =

2 750,00 60,00 310,00 250,00 500,00

(0,08 * 500) = (40 + 250) = (500 – 250) =

3 500,00 40,00 290,00 250,00 250,00

(0,08 * 250) = (20 + 250) = (250 – 250) =

4 250,00 20,00 270,00 250,00 0,00

Exercício:

Você vai pegar um empréstimo de 5 parcelas mensais. O valor inicial do empréstimo é

de R$ 3000 e a taxa de juros do banco é de 2% a.m. Calcule a estrutura da
amortização da dívida com parcelas constantes e amortização constante.

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Parcelas Constantes

Saldo
devedor Saldo devedor
P inicial Juros Prestação Amortização final
0 3000.00
1 3000.00 60.00 636.48 576.48 2423.52
2 2423.52 48.47 636.48 588.00 1835.52
3 1835.52 36.71 636.48 599.76 1235.76
4 1235.76 24.72 636.48 611.76 624.00
5 624.00 12.48 636.48 624.00 0.00

Amortização Constante

R = 3000 / 5 = R$ 600

Saldo
devedor Saldo devedor
P inicial Juros Prestação Amortização final
0 3000.00
1 3000.00 60.00 660.00 600.00 2400.00
2 2400.00 48.00 648.00 600.00 1800.00
3 1800.00 36.00 636.00 600.00 1200.00
4 1200.00 24.00 624.00 600.00 600.00
5 600.00 12.00 612.00 600.00 0.00

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Referências:
Blank, L. e Tarquin, A. Engenharia Econômica.
Hirschfeld H., Engenharia econômica, Ed. Atlas.
Ehrlich P.J., Engenharia econômica, Ed. Atlas.
Motta e Calôba. Análise de Investimentos. Ed. Atlas.
Notas de Aula Prof. Francisco Klieman.

Notas de Aula Prof. Fausto (PRO 2303).

Zot. Matemática Financeira.

Securato. Cálculo financeiro das tesourarias.

Casarotto e Kopittke. Análise de Investimentos. Ed. Atlas.

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