20/01/2023

Conceitos Básicos e Simbologia

Professor: Edilson dos Santos

Fluxo de Caixa
Denomina-se fluxo de caixa o conjunto de entradas e
saídas de dinheiro (caixa) ao longo do tempo.

Podemos ter fluxos de caixa de empresas, de

investimentos, de projetos, de operações financeiras etc.
$ $
(-) (+) (-) (+) (-)

(-) Pagamento (+) Recebimento

0 1 2 3 … PERÍODOS n

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• A escala representa o tempo, dividido em períodos descontínuos,

expressos em dias, semanas, meses, trimestres, semestres ou anos.
O ponto 0, slide/gráfico anterior, representa a data inicial (hoje), o
ponto 1 indica o final do 1° período e assim por diante;

• Os intervalos de tempo dos períodos são iguais;

• Os valores monetários só podem ser colocados no início ou no final

de cada período, dependendo da convenção adotada;

• Saídas de caixa correspondem aos pagamentos, têm sinais negativos

e são representados por setas apontadas para baixo;

• Entradas de caixa correspondem aos recebimentos, têm sinais

positivos e são representadas por setas apontadas para cima.

Juros
Define-se juros como sendo a remuneração do
capital, a qualquer título. Assim, são válidas as
seguintes expressões como conceitos de juros:

a) Remuneração do capital empregado em

atividades produtivas;
b) Custo do capital de terceiros;
c) Remuneração paga pelas instituições
financeiras sobre o capital nelas aplicado.

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Os juros são fixados por meio de uma taxa

percentual que sempre se refere a uma unidade
de tempo (ano, semestre, trimestre, mês, dia).

Exemplos:
12% ao ano = 12% a.a.
4% ao semestre = 4% a.s.
1% ao mês = 1% a.m.

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Juros
Os regimes de juros adotados na Matemática Financeira são
conhecidos como juros simples e compostos.

No regime de juros simples, apenas o capital inicial, também

chamado de principal, rende juros. Os juros não são capitalizados e,
consequentemente, não rendem juros.

No regime de juros compostos, os juros de cada período, que não

forem pagos no final do período, são somados ao capital para o
cálculo de novos juros nos períodos seguintes. Os juros são
capitalizados e passam a render juros.

Banco ABC – Juros Simples – Um Investimento de

Quatro Anos

Considere-se o caso de um investidor que aplicou R$

1.000 no Banco ABC, pelo prazo de quatro anos, com
uma taxa de juros de 8% ao ano, no regime de juros
simples. Calcule o valor do saldo credor desse
investidor no Banco ABC no final de cada um dos
quatro anos da operação.

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Capital inicial: R$ 1.000,00

Prazo: 4 anos
Taxa de juros: 8,00% a.a.
Juros Anuais: 8% x $1.000,00 =R$ 80,00

Saldo no final Saldo no final

Saldo no Pagamento do
Ano Juros ao ano do ano antes do ano após
início do ano ano
pagto pagto
1 1.000,00 80,00 1.080,00 0,00 1.080,00
2 1.080,00 80,00 1.160,00 0,00 1.160,00
3 1.160,00 80,00 1.240,00 0,00 1.240,00
4 1.240,00 80,00 1.320,00 1.320,00 0,00

Fluxo de Caixa
(-) $1.000,00 (+) $1.320,00

Anos
0 1 2 3 4

Banco XYZ – Juros Compostos – Um Investimento de

Quatro Anos

Considere-se o caso de um investidor que aplicou R$

1.000 no Banco XYZ, pelo prazo de quatro anos, com
uma taxa de juros de 8% ao ano, no regime de juros
compostos. Calcule o valor do saldo credor desse
investidor no Banco XYZ no final de cada um dos
quatro anos da operação.

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Capital inicial: R$1.000,00

Prazo: 4 anos
Taxa de juros: 8,00% a.a.
Juros anuais: 8% x saldo no início de
cada ano
Saldo no final Saldo no final
Saldo no Pagamento do
Ano Juros ao ano do ano antes do ano após
início do ano ano
pagto pagto
1 1.000,00 80,00 1.080,00 0,00 1.080,00
2 1.080,00 86,40 1.166,40 0,00 1.166,40
3 1.166,40 93,31 1.259,71 0,00 1.259,71
4 1.259,71 100,78 1.360,49 1.360,49 0,00

Fluxo de Caixa
(-) $1.000,00 (+) $1.360,49

Anos
0 1 2 3 4

O valor do Dinheiro no Tempo

Se um amigo lhe pedisse $100,00 para lhe pagar os mesmos
$100,00 daqui a um ano, o que você acharia ?

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O valor do Dinheiro no Tempo

• Com certeza, por melhor que fosse seu
amigo, a proposta não seria vista com bons
olhos !!!
• Alguns pontos vêm a mente :
– Será que ele vai me pagar ?
– Será o poder de compra dos $100,00 daqui
a um ano será o mesmo ?
– Se eu permanecesse com os $100,00
poderia aplicá-los na poupança e ganhar
rendimentos !!

O valor do Dinheiro no Tempo

Em outras palavras ...

Dinheiro tem um custo associado ao tempo.

Os pontos questionados remetem ao custo do

dinheiro.

Ao transportar $ no tempo, existe um custo que pode

ser decomposto em:

inflação
risco de crédito
taxa real de juros

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O valor do Dinheiro no Tempo

Regra Básica...

Sendo assim, existe uma regra básica da matemática

financeira que deverá ser sempre respeitada ...

Atenção!!!
Nunca some valores em datas
diferentes.

A Matemática Financeira
Objetivos principais:
Realizar cálculos financeiros em fluxos de caixa,
com a correta aplicação de taxas de juros, para
levar em consideração o valor do dinheiro no
tempo;
A obtenção da taxa interna de juros que está
implícita nos fluxos de caixa;
A análise e a comparação de diversas alternativas
de fluxo de caixa.

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Simbologia adotada
Calculadora HP 12C

• Criada em 1981, a HP 12 C é a calculadora mais

antiga e mais bem vendida de toda a história da
HP.
• Duas de suas características principais são :
– A lógica RPN
– A pilha de operadores

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• A soma dos números 4 e 5 pode ser feita em uma

operação algébrica da seguinte forma :
Lógica algébrica : 4 + 5 = Resp : 9
• Na lógica RPN, os operandos (os números) devem vir
primeiro e os operadores (os sinais) depois
• Não é necessário o sinal de igualdade (=)
• Para separar os números usa-se a tecla ENTER
Lógica RPN : 4 ENTER 5 + Resp : 9

Registradores da
Além do número exposto no visor, HP 12C
a HP 12C possui um pilha de registradores
que facilita as operações. Last X
Outros T
registradores Z
Y
Visor X

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• Com o auxílio da HP12C calcule :

– 45 + 53
– (45 + 4) x 2
– 80 / (15 +5)

[n] : Abastece ou calcula o número de períodos

[i] : Abastece ou calcula a taxa de juros

[PV] : Abastece ou calcula

o Valor Presente

[PMT] : Abastece ou calcula a Prestação

[FV] : Abastece ou calcula o Valor Futuro

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Curiosidade da HP 12C
Para desligar e travar a
calculadora, impossibilitando o
uso por terceiros pressione as
seguintes teclas :
45 Enter | ON PMT (juntos) |
ON PMT (juntos) | 1/x
Para ligar novamente :
ON PMT

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