Gonçalves (2005)  história dos juros  “um dos primeiros indícios

na Babilônia no ano 2000 a.C.”, antes do surgimento da moeda.

Civilizações antigas primeiras formas de pagamento de juros


agricultores que não possuíam sementes suficientes para o plantio,
pegavam emprestado com outros agricultores  juros eram pagos
com sementes!

Primeiro banco privado (Veneza, 1157)  responsável pelo avanço

do comércio e da matemática financeira (juros como a base da MF!!)
 MATEMÁTICA FINANCEIRA é o ramo da

matemática aplicada que observa o princípio econômico

de que o dinheiro não possui o mesmo valor no tempo,

mesmo em condições de inflação zero.

O PODER DA MATEMÁTICA...

1= 0,01
2= 0,02
3= 0,04
4= 0,08
5= 0,16
10= 5,12
11= 10,24
12= 20,48
13= 40,96
14= 81,92
15= 163,84
20= 5.242,88
25= 167.772,16
30= 5.368.709,12
JURO (j) é a remuneração atribuída ao capital;
nada mais é do que o preço ou custo do dinheiro
ao longo do tempo.
Ex.: empréstimo de R$1.000,00 (C0)
recebimento no final do período R$1.100,00 (C1)
podemos dizer que a diferença (C1 - C0), refere-se
ao juro (J) produzido pelo uso do capital.

J = C1 - Co
J = 1.100,00 – 1.000,00 = 100,00
TAXA DE JUROS (i): constitui-se em um
importante instrumento de política
macroeconômica, tendo-se em vista, o controle
dos índices de preços desta economia.
A determinação da taxa de juros (i), por unidade
de tempo (t=1) é a razão entre os juros pagos ou
recebidos (j), e o capital inicialmente
emprestado ou aplicado (Co), ou seja:

= (100,00/1.000,00) * 100 = 10%

 Formas de apresentação da taxa de juros

% transformação unitária unidade de

tempo

15% a.m. 15/100 0,15 a.m. = ao mês

10% a.b. 10/100 0,10 a.b. = ao bimestre

30% a.s. 30/100 0,30 a.s. = ao semestre

40% a.a. 40/100 0,40 a.a. = ao ano

“REGIMES DE CAPITALIZAÇÃO”

Pode ser definido como o processo

de formação dos juros

SIMPLES ou COMPOSTOS
JUROS SIMPLES incidem sobre um capital sem que
ocorra a capitalização, ou seja, os juros obtidos não são
incorporados ao capital anterior para efeito de novo
cálculo.

J = Co x (i/100) x n
n = período pelo qual este capital é aplicado
Co = capital inicial (ou VP)
i = taxa de juros
J = juros
 Ano Juros apurados Juros acumulados Montante
Outro em cada ano ano no ano
exemplo início 1o. Ano 0 1000
fim 1o. Ano 100 100 1100
fim 2o. Ano 100 200 1200
VF = VP (1+i.n)
fim 3o. Ano 100 300 1300
VF = 1000 (1+0,1.2) = 1.200 fim 4o. Ano 100 400 1400
(final 2º ao, 10% a.a.) fim 5o. Ano 100 500 1500
 Juros Simples

$15,00
Juros
$115,00
Valor Futuro
$100,00
Valor Presente

0 1 2 3
n
$5,00 $5,00 $5,00

$100,00
Valor Presente Incidência de Juros
Uma aplicação deverá fornecer um montante de R$600,00

após 2 meses, remunerada a uma taxa de 3% a.m., em

juros simples. Qual o valor presente dessa aplicação?

A 576 B 562 C 566 D 554 E NRA

Após aplicar R$1.000,00 em um fundo de investimentos um
investidor obteve um montante de R$1.120,00 em 6 meses.
Qual é a taxa de juros (ao mês e em porcentagem) que foi
aplicada sabendo que esse fundo de investimentos adota o
regime de juros simples?

VF = VP (1+i x n)
JUROS COMPOSTOS é considerado a mais
importante técnica usada em finanças. Ao final de
cada período, os juros são incorporados ao capital (se
capitalizam), passando a render juros no período
seguinte (juros sobre juros) e assim sucessivamente.
“Fator de capitalização”

(1 + i/100)n

Outro Ano Juros apurados Juros acumulados Montante

exemplo em cada ano ano no ano
início 1o. Ano 0 1000
fim 1o. Ano 100 100 1100
VF = VP (1+i)n fim 2o. Ano 110,00 210 1210
VF = 1000 (1+0,1)2 = 1.210 fim 3o. Ano 121,00 331 1331
fim 4o. Ano 133,10 464,1 1464,1
(final 2º ao, 10% a.a.)
fim 5o. Ano 146,41 610,51 1610,51
Qual é a expressão que fornece o montante, após n meses, de
uma aplicação de R$ 2.000,00 feita no regime de juros
compostos à taxa de 2,5% ao mês?
 M=C+J
R$1.610,40
J=M-C
 Valor Futuro (VF, CF, M):

É o valor montante que deverá ser recebido quando

se faz uma aplicação por um determinado número
de período a uma determinada taxa de juros.

VF = Co x ( 1 + i )n
 Valor Presente (VP, VA, Co):

Para determinarmos quanto vale hoje um valor

qualquer, que será recebido daqui a um determinado
período a uma taxa de juros.

VF = VP x ( 1 + i )n

1 Fator de desconto
VP = VF x (1 + i) n
 Diagrama de Fluxo de Caixa
Valor Presente Operação de Empréstimo
Período de capitalização

n
0

Valor Presente
Valor Futuro +

Juros
Uma aplicação no valor de R$199,90 foi feita por 6 meses
a taxa composta de 7% a.m. Qual o valor de resgate?

A 300 B 320 C 340 D 360 E 380

ALGUMAS PREMISSAS...
 “TAXAS EQUIVALENTES”

São aquelas que, referindo-se a períodos de

tempo diferentes, fazem com que um capital produza
o mesmo montante num mesmo tempo.

(1 + ia) = (1 + is)2 = (1 + itrimestral)4

 “TAXAS EQUIVALENTES - exemplos”
1 - Qual a taxa anual equivalente a 8% ao semestre?
Em um ano temos dois semestres, então teremos:
1 + ia = (1 + is)2
1 + ia = (1,08)2
ia = 0,1664 = 16,64% a.a.

2 - Qual a taxa anual equivalente a 0,5% ao mês?

1 + ia = (1 + im)12
1 + ia = (1,005)12
ia = 0,0617 = 6,17% a.a.
3. A taxa mensal de juros equivalente a 40% ao ano é i, de tal forma que

1 + 0,40 = (1 + i)12 → i = (1,4)1/12 – 1 = 0,0283 = 2,83% a.m.

(1 + i) t/q - 1
(1 + i) t/q -1 (1 + 0,2078) 1/2 - 1

9,9% a.s.
 Taxa de juros nominais

Representa o aumento na quantidade de dinheiro,

sem levar em consideração a diferença do poder
aquisitivo deste dinheiro em pontos diferentes no
tempo.
(NÃO CONSIDERA INFLAÇÃO!)
 TAXA DE JUROS REAL

Representa o aumento real de poder aquisitivo

do dinheiro.

A utilização de preços reais é absolutamente

necessária em situações em que a inflação é diferente
de zero, tornando-se mais importante na medida em
que a inflação aumenta.
 ( 1 + iN ) = ( 1 + ir ) x ( 1 + ii) ou
iN = ir + ii + (ir x ii )

iN = taxa nominal
ir = taxa real de juros
ii = inflação (correção monetária)
Um banco, ao realizar um empréstimo, oferece taxas pré-estabelecidas,
emprestando R$ 10 000,00 receberá, no prazo máximo de um ano, o valor de R$
13 000,00. Se a inflação do período foi de 3%. Determine a taxa real de juros do
empréstimo?
Calculando a taxa nominal de juros
13 000 – 10 000 = 3 000
3 000 / 10 000 = 0,3 → 30% Taxa nominal (in) = 30%

Determinando a taxa real de juros utilizando a expressão (1 + in) = (1 + r) * (1 + j).

in = 30% = 0,3
j = 3% = 0,03
r=?

(1 + 0,3) = (1 + r) * (1 + 0,03)
1,3 = (1 + r) * (1,03)
1,3 = 1,03 + 1,03r
1,3 – 1,03 = 1,03r
E A POUPANÇA, QUAL
0,27 = 1,03r O RENDIMENTO REAL?
r = 0,27/1,03
r = 0,2621 IPCA = 11,30% a.a. e Poupança = 6,17% a.a.
r = 26,21% Rendimento real = - 4,5% a.a.
 VALOR PRESENTE DE UMA SÉRIE UNIFORME

Uma série uniforme é o recebimento (ou

pagamento) de uma importância fixa ao final de cada
período por um número n de período.

Numa série uniforme, cada pagamento ocorre

ao final do período. O valor dos pagamentos é fixo e é

feito num determinado número de períodos.

 é (1+ i)n - 1ù
VP = Prestação . ê ú
ê i (1+ i)n ú
ë û

Sem entrada
(POSTECIPADA)

-1
Com entrada
Parcelas?
Juros?
Uma máquina de cortar grama é anunciada por R$600,00
à vista ou em 4 parcelas mensais iguais, sem entrada. Se a
taxa de juros cobrada pela loja é igual a 2% ao mês, qual o
valor das prestações?

A 157 B 167 C 177 D 187 E 197

 O QUE VOCÊS OBSERVAM NAS
OPÇÕES À VISTA E A PRAZO?

Pedir desconto: mais que um

direito, um dever

O que você pode comprar com o valor

do desconto?

Faz sentido para você guardar o

dinheiro economizado ao pedir desconto?
 VALOR FUTURO DE UMA SÉRIE UNIFORME

Sem entrada:
é (1+ i)n - 1ù
VF = P . ê ú QUANTO APLICAR
ê i ú PARA O FUTURO?
ë û

Com entrada:
VF = P [(1+i)n - 1] . [( 1+i)/i ]
(apresenta uma capitalização a mais)
 Você se daria um presente de formatura ??

Reserva mensal R$ 35,00

(festa, bebida, etc)

Juros: 0,6% a.m.

5 anos (60 meses)

é (1+ i)n - 1ù
VF = P . ê ú R$2.533,87
ê i ú
ë û
 Qual o valor a ser depositado mensalmente
para a compra de um apartamento no valor de
R$ 300.000,00, considerando um rendimento
mensal de 0,6% a.m. em 120 meses?

é (1+ i)n - 1ù
VF = P . ê ú P = 1.714,25
ê i ú
ë û

PLANEJAMENTO É TUDO!
 REVENDO A ENGENHARIA ECONÔMICA...

1. O que é VALOR PRESENTE? Qual a fórmula básica para obtê-lo?

VP = VF / (1+i)n

2. Dado um determinado número de períodos e uma certa importância a ser recebida

ao final do período n, o valor futuro cresce ou decresce com o aumento da taxa de
juros? Por quê?
VF = VP (1 + i )n

3. Quanto vale hoje R$ 12.900,00, que se espera receber daqui a 10 meses, se a

taxa de juros for de 3% a.m?
VP = 12900/(1+0,03)10 = 9.598,81
4. Um bem é vendido por R$7.600,00 em até 12 prestações, cobrando-se 4,5% a.m.
Qual o valor das prestações (com entrada)? (sem entrada)?

Sem entrada = 833,46

-1
Com entrada = 797,57

5. Quanto devo economizar por mês para obter R$45.000,00 em 22 meses?

Considere os juros em torno de 14% a.a. 1819,10

é (1+ i)n - 1ù (1 + i) t/q - 1

VF = P . ê ú
ê i ú (1+0,14)1/12 - 1
ë û 14% a.a. = 1,098% a.m.
 BREVE REVISÃO E APLICAÇÃO – MATEMÁTICA FINANCEIRA

Fertilizantes = 60.000
Defensivos = 45.000
Sementes = 35.000
TOTAL = 140.000 (prazo – 4 meses = 90 d ciclo + 30 d pós colheita)

Com Desconto à Vista (3% fert, 4% def, 5% sem) = 134.650

Banco (0,8% a.m.) para pgto à vista = VF = 139.010,78 (< 140.000 a prazo do fornecedor)

(Financiamento para pgto. à vista no banco compensa!)

A CALCULADORA HP 12 C

Criada em 1981 (HP)

 Lógica RPN (Reverse Polish Notation)

▪ A soma dos números 4 e 5 pode ser feita em uma

operação algébrica da seguinte forma :
Lógica algébrica : 4 + 5 = Resp : 9

▪ Na lógica RPN, os números devem vir primeiro e os

sinais depois;

▪ Não é necessário o sinal de igualdade (=);

▪ Para separar os números usa-se a tecla ENTER
Lógica RPN : 4 ENTER 5 + Resp : 9
ALGUMAS FUNÇÕES FINANCEIRAS DA HP12C

[n] : Abastece ou calcula o número de períodos

[i] : Abastece ou calcula a taxa de juros

[PV] : Abastece ou calcula

o Valor Presente

[PMT] : Abastece ou calcula a Prestação

[FV] : Abastece ou calcula o Valor Futuro

 Última reflexão...
R$1.212,00 (S.M.)
20% contribuição INSS = 242,40
25 – 65 anos = 40 anos
Devolução do $ descontado
0,6% a.m. de quem estava na ativa =
não é caridade do governo!

é (1+ i)n - 1ù
VF = P . ê ú 677.168,57
ê i ú
ë û 0,6% a.m.

4.063,01 3,3 x
 BIBLIOGRAFIA CONSULTADA

NOGUEIRA, M.N. Gestão de custos e avaliação de resultados.

Bebedouro: Scot Consultoria, p. 29 – 53. 2004.

BATALHA, M.O. (Coord.). Gestão Agroindustrial. São Paulo:

Atlas, p.223-288. 2001.

PUCCINI, A.L. Matemática Financeira Objetiva e Aplicada. São

Paulo: Saraiva, 432p. 2004.