Análise de Projetos Florestais

A U L A 0 2 - J U R O S C O M P O S T O S
Juros

• São uma remuneração pelo uso do capital

• Fazem a equivalência de valores em tempos diferentes

• Regime de juros simples

Os juros incidem apenas sobre o capital inicial

• Regime de juros compostos

Os juros são pagos sobre o capital inicial e sobre os juros dos
períodos anteriores
Representação gráfica da capitalização em juros
compostos

Vo V1=V0+J1 V2=V1+J2 V3=V2+J3 Vm=Vm-1+Jm

0 1 2 3 m-1 m
J1=V0.i J2=V1.i J3=V2.i Jm=Vm-1.i
 Montante

Vm = Montante ou
m = períodos de
valor final obtido Vo = Valor inicial i = taxa de juros
tempo
pela capitalização
Dedução da fórmula do montante
• Se m = 1

• V1 = Vo + J1, sendo J1 = Vo . i

• V1 = Vo + Vo . i = Vo (1+i)

• Se m = 2

• V2 = V1 + J2, sendo: V1 = Vo (1+i) e J2 = V1 . i

• V2 = V1 + V1 . i = Vo (1+i) + Vo (1+i) . I

• Colocando Vo (1+i) em evidência

• V2 = Vo (1+i) (1+i) = Vo (1+i)2

Dedução da fórmula do montante
• Se m = m

• Vm = Vm-1 + Jm, sendo: Vm-1 = Vo (1+i)m-1 e Jm = Vm-1 . i

• Vm = Vm-1 + Vm-1 . i

• Vm = Vo (1+i)m-1 + Vo (1+i)m-1 . I

• Colocando Vo (1+i)m-1 em evidência

• Vm = Vo (1+i)m-1 (1+ i); (produto de potências de mesma base)

• Vm = Vo (1+i)m
 Vm = Vo (1+i)m

Montante e Valor Vo =
Inicial

Importante: a taxa de juros unitária, i, e o número de

períodos, m, devem referir-se a mesma unidade de
tempo. A taxa deve, ainda, expressa no período de
capitalização.
Exemplo 1

Se o custo da mão de obra de uma empresa de reflorestamento crescer

a uma taxa média de 5% ao mês, qual será seu valor em seis meses,
sabendo-se que atualmente esse custo é de R$10.000,00?

Vm = Vo (1+i)m

Vm = 10.000,00 (1+0,05)6 = R$13.400,96

Exemplo 2

Se o custo da mão de obra de uma empresa de reflorestamento crescer

a uma taxa média de 10% ao bimestre, qual será seu valor em seis
meses, sabendo-se que atualmente esse custo é de R$10.000,00?

Vm = Vo (1+i)m

Vm = 10.000,00 (1+0,1)3 = R$13.310,00

 Representação Gráfica dos Juros (i=20% a.a.)
Período Juro Simples Juro Composto
Montante
0 R$1.000,00 R$1.000,00 R$7,000.00
1 R$1.200,00 R$1.200,00 R$6,191.74
R$6,000.00
2 R$1.400,00 R$1.440,00
R$5,000.00
3 R$1.600,00 R$1.728,00
4 R$1.800,00 R$2.073,60 R$4,000.00

5 R$2.000,00 R$2.488,32 R$3,000.00 R$3,000.00

6 R$2.200,00 R$2.985,98 R$2,000.00
7 R$2.400,00 R$3.583,18
R$1,000.00
8 R$2.600,00 R$4.299,82
R$0.00
9 R$2.800,00 R$5.159,78 0 2 4 6 8 10 12
10 R$3.000,00 R$6.191,74 Juro Simples Juro Composto
Taxa de Juros Nominal e Real
• Taxa real = variação do poder de compra ligado estritamente à
produtividade potencial do investimento

• Taxa aparente (nominal) = efeito combinado da taxa real e da taxa de

inflação (não é a soma das duas taxas)

• Fórmula de Fisher

i=j+r+r.j

Em que: i = taxa nominal; r = taxa real; e j = inflação.

Exemplo 3
• Considerando uma taxa de inflação de 6% ao ano e uma taxa real de juros de 2%
ao ano, pede-se determinar o valor nominal de um investimento igual a
R$3.000,00 no final de seis anos.

i=j+r+r.j

i = 0,06 + 0,02 + 0,02 . 0,06 = 0,0812 = 8,12% a.a.

Vm = Vo (1+i)m

Vm = 3.000,00 (1+0,0812)6 = R$4.792,45

Taxas Equivalentes
• Duas ou mais taxas são equivalentes, quando aplicadas a um mesmo capital
inicial, durante o mesmo período de tempo, produzem o mesmo juro ou montante
ao final do período de tempo.

• Período p = 1, taxa i

• Período 1/q, taxa iq

1

1/q 1/q 1/q

Taxas Equivalentes
• Mesmo montante, portanto V1 = Vq

• V1 = Vo (1+i)1 ; Vq = Vo (1+iq)q

• Vo (1+i)1 = Vo (1+iq)q

• (1+i) = (1+iq)q

• i = (1+iq)q -1

• Elevando (1+i) = (1+iq)q a 1/q

• (1+i) 1/q = (1+iq)

• iq = (1+i) 1/q - 1
Exemplo 4

• Sendo a taxa de juros de 9,2727% ao trimestre, determinar a taxa mensal

de juros composto equivalente.

• iq = (1+i) 1/q - 1

• i3 = (1 + 0,092727)1/3 – 1

• i3 = 0,03 = 3%
Exemplo 5

• Fazer o inverso do exemplo 4

• i = (1+iq)q -1

• i = (1 + 0,03)3 -1

• i = 0,092727 = 9,2727%
Obrigado!