ENAP

CURSO DE FORMAO PARA A CARREIRA DE ESPECIALISTA EM POLTICAS PBLICAS E GESTO GOVERNAMENTAL 16 TURMA

H um novo padro de crescimento no Brasil aps 2003?

Trabalho da disciplina economia Brasileira Turma A

Danilo Marasca Bertazzi Dbora Stephanie Ribeiro Frederico Fernandes Moesch Paulo Roberto Afonso Renata Barreto Preturlan Ricardo Sampaio Fonseca Victor Martins Pimenta

- SETEMBRO DE 2011 -

Analisar as mudanas no padro de desenvolvimento no tarefa neutra. Para que se possa realizar uma anlise cuidadosa, necessrio assumir algumas premissas, explicitar alguns conceitos e sua relao com o padro de desenvolvimento. Somente assim pode-se responder se e como o Brasil assumiu um novo padro de crescimento aps 2003. O modelo analtico parte de um suposto keynesiano, no qual a expanso da demanda agregada favorece o desenvolvimento econmico de um pas. Alm disso, busca-se mostrar as mudanas nos rumos da poltica econmica brasileira desde 1995 e seus impactos sobre o desenvolvimento econmico e social a partir de alguns perodos marcados por caractersticas razoavelmente comuns. Esses perodos coincidem com os mandatos presidenciais e demonstram mudanas de acordo com a conjuntura internacional e com o grupo poltico no poder. Inicialmente, pode-se caracterizar um regime de crescimento como um processo de gerao de renda nacional que compreende um regime de demanda (consumo das famlias, gastos governamentais, investimento e exportaes lquidas) e um regime de produtividade (organizao do processo produtivo, progresso tcnico e inovao) que se reforam mutuamente e que esto inseridos em um contexto institucional regulador do ambiente econmico. Nesse arcabouo analtico, apesar da influncia recproca, os fatores de demanda tm primazia sobre os fatores de oferta, uma vez que a trajetria da demanda agregada inicia o processo de expanso econmica e viabiliza, por meio de economias de escalas dinmicas, o progresso tecnolgico e o surgimento dos ciclos virtuosos ou viciosos na economia no curto e mdio prazos. A expanso do produto a longo prazo, porm, depende da relao entre a renda do resto do mundo, os fluxos de capitais e as elasticidades-renda de exportaes e importaes, pois a taxa de variao do produto interno bruto ter que convergir para aquela taxa determinada pelo equilbrio das contas externas. Dentro dessa perspectiva, necessrio observar a evoluo das principais variveis econmicas ao longo do tempo como forma de estabelecer cenrios e tendncias da economia. Assim, considerando a estabilidade monetria alcanada em 1994 com a implantao do Plano Real, pode-se observar alguns fatos estilizados relevantes: apesar do aumento inesperado do poder de compra dos salrios, da pequena melhora da distribuio de renda e da previsibilidade macroeconmica, esse perodo foi marcado pela acelerao e aprofundamento da abertura comercial aliada a uma progressiva liberalizao da movimentao de capitais. Esses dois ltimos fatores, tidos como relevantes para manuteno do combate inflao, provocaram uma reestruturao produtiva da indstria nacional sob a forma de especializao regressiva. Por outro lado, as exportaes no puderam se expandir de forma consistente no perodo devido taxa de cmbio extremamente apreciada que vigorou at 1999. No quadrinio seguinte, com o abandono da ncora cambial, a poltica econmica foi pautada pelo trip cmbio flutuante, metas de inflao e supervits primrios. Todo o perodo acabou sendo caracterizado pela modesta expanso do consumo das famlias, baixa mobilidade social e fraco desempenho do mercado de trabalho (reduo dos salrios mdios reais). Pelo lado do investimento, alm da crise energtica em 2001, ocorreram os atentados terroristas de 11 de setembro e a crise argentina em 2002 (ento maior parceiro comercial do Brasil), aumentando as incertezas e contribuindo, juntamente com as altas taxas de juros praticadas, para a reduo da formao bruta de capital fsico (FBCF). Os gastos do governo, constrangidos pela necessidade de gerao de supervits primrios, cresceram cerca de 2%, contribuindo, ainda que de forma modesta, para semelhante evoluo do PIB. No campo externo, apesar da desvalorizao de

1999, s se observou recuperao consistente no saldo do balano de pagamento a partir de 2001 (efeito J). Durante todo o perodo, apesar do aumento da produtividade industrial, a produtividade global da economia declinou e a balana comercial dos bens de alta e mdia intensidade tecnolgica teve fraco desempenho. As coisas mudaram a partir de 2003. Com relao ao regime de demanda, foi possvel constatar uma alterao de comportamento das variveis-chaves acima analisadas. Inicialmente, observou-se um significativo aumento do consumo das famlias associado ampliao dos programas de transferncia de renda e seguridade social, aumento do salrio mnimo e expanso do crdito para pessoa fsica. Por sua vez, uma maior utilizao da capacidade produtiva, melhora dos preos relativos dos bens de capital e reduo das taxas reais de juros (tanto SELIC como TJLP) levaram a uma elevao da FBCF. O consumo do governo foi sendo ampliado no perodo, chegando a um crescimento de 3,7% no ano de 2009 e tendo um importante papel na reverso dos efeitos da crise global na economia brasileira (poltica anti-cclica). Por outro lado, o regime de produtividade sofreu uma progressiva alterao com o incio de uma nova poltica de desenvolvimento. Assentada inicialmente na iseno de impostos para aquisio de mquinas e equipamentos e criao do patrimnio de afetao para o setor imobilirio, a ao do Estado passou a se estruturar atravs de polticas industriais explcitas (PITCE e PDP) e que contavam com o suporte de importantes instituies financiadoras/fomentadoras como BNDES, FINEP e MCT. Alm disso, o aumento do investimento pblico em infraestrutura contribuiu para ampliar a eficincia e produtividade das empresas, assim como a significativa distribuio de renda ampliou a base desse crescimento. Como consequncia, a produo nos ramos de alta e mdia intensidade tecnolgica cresceu significativamente mais que os demais setores da indstria e os servios mais intensivos em conhecimento experimentaram taxas crescentes. Apesar de comandada pela demanda domstica, deve-se destacar que, no front externo, verificou-se uma significativa diminuio dos constrangimentos relacionados liquidez internacional do pas. Essa maior folga no cenrio internacional tem suas razes na desvalorizao da moeda nacional, no aumento da exportaes (principalmente para a China), na melhora significativa dos termos de troca (devido elevao da demanda internacional pelas commodities comercializadas pelo Brasil) e, por fim, na construo de grandes reservas internacionais por parte da autoridade monetria. Essa ltima estratgia, apesar do enorme custo fiscal, permitiu uma passagem relativamente tranquila pela crise global de 2008/2009, sem a necessidade de suspenso do ciclo de crescimento para equilibrar as contas internacionais. Com base na anlise nos dados mencionados, verifica-se a emergncia de um novo regime de crescimento aps 2003, caracterizado por taxas mais elevadas e estveis. Tal fato no se deve unicamente a fatores exgenos, sendo fruto de uma poltica econmica efetiva, pautada no fortalecimento do mercado interno com foco na incluso social. O reconhecimento dos avanos, entretanto, no quer dizer ausncia de problemas e desafios. Particularmente, a manuteno de altas taxas reais de juros, a excessiva valorizao cambial e a concentrao da pauta exportadora brasileira em produtos primrios so entraves ao desenvolvimento do pas no mdio e longo prazo. Impe-se, portanto, um aprofundamento das mudanas at ento promovidas, no sentido de se alcanar uma taxa de cmbio mais favorvel ao comrcio dos produtos nacionais, promover uma poltica mais efetiva de promoo dos setores de mais elevada

intensidade tecnolgica e buscar, por meio da reduo da taxa de juros, inverter a lgica de priorizao do capital financeiro em detrimento do capital produtivo.