C digo

de

tiCa

auto-Regulao do MeRCado FinanCeiRo

Cdigo de tiCa

auto-Regulao do MeRCado FinanCeiRo

Cdigo de tiCa

Atualizado em Agosto de 2006

Presidente Alfredo Neves Penteado Moraes Vice-Presidentes Edgar da Silva Ramos Luiz Eduardo Franco de Abreu Diretores Daniel Luiz Gleizer Joo Cesar de Queiroz Tourinho Jos Roberto Machado Filho Marcos Albino Francisco Pedro Paulo Giubbina Lorenzini Saa Markus Sylvio Santoro Filho Cssio Fernando von Gal Reinaldo Le Grazie Superintendente Geral Paulo Eduardo de Souza Sampaio Superintendente Tcnica Valria Aras Coelho Assessora Jurdica Bianca Gomes

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Introduo

O Comit Operacional e de tica da ANDIMA pea fundamental no processo de auto-regulao do mercado financeiro. Seu objetivo primordial discutir e resolver questes operacionais, no mbito do mercado de renda fixa, relativas s instituies associadas, bem como quelas entidades que firmaram convnio com a Associao. O principal foco do Comit a manuteno de padres ticos em procedimentos e condutas dos agentes que negociam ativos no setor financeiro. Para auxiliar a tomada de decises nos processos levados ao Comit, a Associao elaborou, em 1991, um Cdigo de tica (CE) contendo os princpios que devem pautar a


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conduo dos negcios realizados no mercado financeiro, visando a manter a conduta tica por parte daqueles que aderissem ao documento. Em novembro de 1999, em face da sofisticao do mercado financeiro e do nvel de detalhamento necessrio aos objetivos do processo de auto-regulao, a ANDIMA reformulou o Cdigo de tica e criou um documento complementar - o Cdigo Operacional do Mercado (COM), que registra os procedimentos adotados pelos participantes do setor. A partir de 2002, por meio de convnios firmados com a ANDIMA, as entidades associadas Abrapp e os participantes da CETIP passaram a se submeter aos Cdigos de tica e Operacional do Mercado.


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Cabe ao Comit Operacional e de tica propor Diretoria da ANDIMA modificaes nestes Cdigos, sempre que julgar necessrio, de forma a mant-los atualizados e adequados s condies de mercado vigentes.

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Sumrio

1 - Dos Objetivos 2 - Dos Padres de Conduta das Instituies Associadas 3 - Dos Padres de Conduta dos Operadores 4 - Dos Padres de Conduta em Relao aos Clientes 5 - Do Cadastramento 6 - Da Composio e do Funcionamento do Comit Operacional e de tica 7 - Do Procedimento de Conciliao e Julgamento

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Captulo 1 dos Objetivos

Artigo 1 O presente Cdigo dispe sobre os padres ticos de conduta a que esto subordinadas as instituies associadas ANDIMA (Instituies Associadas) em operaes realizadas no mercado financeiro. 1 Alm das regras contidas no presente Cdigo, as Instituies Associadas devero observar aquelas contidas nos demais documentos elaborados pela ANDIMA, incluindo o Cdigo Operacional do Mercado e o Estatuto Social da ANDIMA. 2 O presente Cdigo ser igualmente aplicvel a todos aqueles que a ele manifestarem sua adeso, bem como ao Cdigo Operacional do Mercado, diretamente junto ANDIMA ou atravs de convnio firmado com entidade representativa de seus membros, associados ou participantes, casos em que todas as referncias aqui contidas (s) Instituio(es) Associada(s) devero ser entendidas como lhes sendo extensveis.


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 A adeso ao presente Cdigo implicar no s a necessidade de observncia das disposies aqui contidas mas, tambm, a concordncia para que qualquer disputa ou litgio, no mbito do mercado de renda fixa, surgido entre Instituies Associadas e/ou pessoas que tenham aderido ao presente Cdigo sejam submetidas ao COMIT OPERACIONAL E DE TICA.  Para aqueles que tenham aderido ao presente Cdigo, (i) a recusa em se submeter a processo de conciliao ou julgamento no mbito do COMIT OPERACIONAL E DE TICA e/ou (ii) o no-cumprimento de deciso proferida pelo COMIT OPERACIONAL E DE TICA ou, quando for o caso, pela Entidade Conveniada com a ANDIMA, nos termos do pargrafo  acima e observado o disposto no artigo 2, daro ensejo a sua excluso da lista de pessoas que aderiram ao presente Cdigo, mediante comunicao s Instituies Associadas.

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Captulo 2 dos Padres de Conduta das Instituies Associadas

Artigo 2 Cumpre s Instituies Associadas: I preservar elevados padres ticos de conduta nas negociaes realizadas no mercado financeiro, independentemente do ambiente em que elas ocorram; II contribuir para a manuteno de ambiente de negociao capaz de proporcionar a formao de preos e a liquidez no mercado financeiro, independentemente do ambiente em que estiverem atuando; III evitar a utilizao de procedimentos que possam vir a configurar criao de condies artificiais de mercado, manipulao de preos, realizao de operaes fraudulentas e uso de prtica no-eqitativa em operaes no mercado financeiro, seja qual for o ambiente em que elas ocorram;


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IV no praticar atos de concorrncia desleal; V zelar pelos interesses de seus clientes e pela preservao de bens e valores que lhes sejam por estes confiados; VI manter sigilo sobre as operaes realizadas e os nomes de seus clientes; VII prestar ao COMIT OPERACIONAL E DE TICA, no prazo por este determinado, as informaes que lhes forem solicitadas. Artigo  - A Instituio Associada que operar com instituies ou entidades que no estejam subordinadas aos cdigos de tica e Operacional de Mercado no poder recorrer ao Comit Operacional e de tica da ANDIMA para instaurao de procedimento de conciliao e julgamento. Artigo  Ser expressamente vedado s Instituies Associadas: I deixar de proteger interesses legtimos do
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cliente ou deixar de aproveitar oportunidade de negcio de interesse legtimo do cliente, visando obteno de vantagens indevidas para si ou para outrem; II investir ou operar com bens ou valores de clientes, sem a devida autorizao; III deixar de honrar as operaes contratadas; IV utilizar-se de qualquer modalidade de propaganda falsa ou ilusria; V ter seu nome ligado a empreendimento de exeqibilidade duvidosa.

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Captulo 3 dos Padres de Conduta dos Operadores

Artigo  Cumpre s Instituies Associadas fazer com que seus operadores, na qualidade de representantes de suas respectivas instituies: I mantenham elevados padres ticos de conduta em todas as atividades por eles desenvolvidas, bem como em suas relaes com clientes e demais participantes do mercado financeiro, independentemente do ambiente em que tais atividades sejam desenvolvidas; II assegurem a observncia de prticas negociais eqitativas em operaes do mercado financeiro em conformidade com o disposto no Cdigo Operacional do Mercado e demais normas aplicveis; III mantenham conhecimento atualizado das matrias relacionadas ao mercado financeiro.

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Captulo 4 dos Padres de Conduta em Relao aos Clientes

Artigo 6 As Instituies Associadas obrigam-se por si e por seus diretores, gerentes, operadores e demais funcionrios, em seu relacionamento com clientes, a: I empregar o cuidado e a diligncia que todo homem ativo e probo costuma empregar na administrao de seus prprios negcios; II orientar o cliente sobre o investimento que pretende realizar, evitando qualquer prtica capaz de induzi-lo a erro; III no manifestar opinio que possa denegrir ou prejudicar a imagem de Instituio Associada ou ainda qualquer outro integrante do Sistema Financeiro, associado ou no ANDIMA; IV evitar pronunciamentos sobre os investimentos entregues a outra instituio, seja ou
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no ela uma Instituio Associada, a menos que, obrigada, por razes de ordem tcnica ou tica; V recusar a intermediao de investimentos que considerarem ilegal ou imoral. Artigo  Nas operaes realizadas no mercado financeiro, sero observadas as prticas e os procedimentos contidos no Cdigo Operacional do Mercado sem prejuzo de aplicaes de normas especficas, baixadas por autoridade competente, para as operaes cursadas em sistema eletrnico de negociao. Artigo  A no observncia de qualquer das prticas e/ou procedimentos de observncia obrigatria previstos no presente Cdigo ou, quando for o caso, no Cdigo Operacional do Mercado sujeitar a Instituio Associada s penalidades previstas no Estatuto Social da ANDIMA, bem como aos procedimentos de conciliao e julgamento previstos no presente Cdigo no mbito do COMIT OPERACIONAL E DE TICA.
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Pargrafo nico As infraes ou transgresses sob o poder disciplinar de qualquer outra entidade ou autoridade competente sero objeto de apurao e julgamento por parte da mesma ou de quem tiver recebido delegao de poderes para tanto, na forma da legislao aplicvel.

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Captulo 5 do Cadastramento
Artigo  As Instituies Associadas devero manter atualizado o cadastro de seus operadores junto ANDIMA, de acordo com o Anexo III do Cdigo Operacional do Mercado, sempre que solicitado pela Associao, sob pena de incidir nas disposies do artigo 2 do Estatuto Social da ANDIMA.

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Captulo 6 da Composio e do Funcionamento do Comit Operacional e de tica

Artigo 10 O COMIT OPERACIONAL E DE TICA ser integrado por, no mximo, 11 (onze) membros, sendo 1 (um) presidente e 1 (um) vice-presidente, ambos membros da Diretoria da ANDIMA, e at  (nove) outros membros, todos designados pela Diretoria da ANDIMA. 1 A escolha dos membros do COMIT OPERACIONAL E DE TICA atender, obrigatoriamente, aos seguintes requisitos: I somente podero ser designados representantes de Instituies Associadas aqueles com reconhecida experincia em atividades relacionadas ao mercado financeiro;

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II No caso de instituies associadas pertencentes a um mesmo grupo econmico-financeiro, somente uma delas poder ter representante entre os membros do Comit Operacional e de tica. III os representantes devero ter reputao ilibada; IV a composio do COMIT dever refletir, permanentemente, o conjunto de Instituies Associadas ou de instituies que tenham aderido formalmente a este Cdigo, nos termos do artigo 1, pargrafo 2. 2 Os membros do COMIT OPERACIONAL E DE TICA tero mandatos de prazos coincidentes com os da Diretoria da Associao, sendo permitida a reconduo.  Os representantes escolhidos pela Diretoria da ANDIMA para integrar o COMIT OPERACIONAL E DE TICA devero ter seus nomes submetidos a processo de consulta junto s Instituies Associadas, atravs dos seguintes procedimentos:
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I os nomes indicados sero divulgados para a totalidade das Instituies Associadas atravs de correspondncia oficial da ANDIMA; II as Instituies Associadas tero prazo de 1 (quinze) dias para encaminhar Superintendncia Geral da Associao, atravs de correspondncia escrita, qualquer observao, ressalva ou recusa fundamentada s indicaes feitas pela Diretoria; III a ANDIMA ficar responsvel por assegurar o sigilo e a discrio das informaes contidas na correspondncia citada no inciso II; IV caber Diretoria da ANDIMA avaliar a objeo formulada pela Instituio Associada e manifestar-se perante a mesma sobre a questo.  Aps a confirmao de sua indicao, os membros do COMIT OPERACIONAL E DE TICA estaro sujeitos s obrigaes de confidencialidade, nos mesmos moldes previstos no Estatuto da ANDIMA para os membros de sua Diretoria.
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Artigo 11 Compete ao presidente do COMIT: I convocar e dirigir as reunies do COMIT; II representar o COMIT nas reunies de Diretoria da ANDIMA; III indicar membro dos quadros da ANDIMA para exercer, junto ao COMIT OPERACIONAL E DE TICA, a funo de secretrio geral, a quem caber: a secretariar as reunies do COMIT, elaborando as respectivas atas e os relatrios de suas atividades a serem submetidos apreciao da Diretoria da ANDIMA; b - convocar para as reunies, sempre que necessrio, um representante da rea Tcnica e um representante da Assessoria Jurdica da ANDIMA; c exercer outras funes que lhe forem expressamente atribudas pelo COMIT. Artigo 12 Ao vice-presidente do COMIT OPERACIONAL E DE TICA caber substituir o
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presidente em suas ausncias e impedimentos. Artigo 1 O COMIT OPERACIONAL E DE TICA reunir-se-: I por convocao de seu presidente; II por solicitao da Diretoria da ANDIMA; III por solicitao de qualquer Instituio Associada. Artigo 1 As decises do COMIT OPERACIONAL E DE TICA sero sempre tomadas por deliberao da maioria dos membros presentes reunio, exigindo-se, no entanto, qurum mnimo de 6 (seis) membros para a instalao da mesma. Pargrafo nico Em caso de empate, o presidente ter o voto de qualidade. Artigo 1 Compete ao COMIT OPERACIONAL E DE TICA: I apreciar os pedidos de admisso de novos associados da ANDIMA, encaminhando Dire21

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toria da Associao, sob forma de relatrio, suas concluses quanto aprovao ou impugnao da admisso pretendida; II manter atualizada a lista das prticas correntes do mercado financeiro, bem como a descrio de novos procedimentos ou produtos, o contedo e os demais Anexos ao Cdigo Operacional do Mercado; III apurar e dirimir, mediante a instaurao de processo de conciliao e julgamento, eventuais divergncias ou conflitos, relativamente s regras e recomendaes contidas neste Cdigo ou no Cdigo Operacional do Mercado entre Instituies Associadas (incluindo-se a aquelas que tenham aderido a tais Cdigos); IV indicar na primeira reunio, a partir do incio de cada mandato ou da assinatura de novo convnio, trs de seus membros e respectivos suplentes, exclusivamente para os fins previstos no artigo 27; V criar grupos de trabalho para a realizao de estudos e apresentao de recomendaes referentes a temas especficos de interesse do mercado financeiro.
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Captulo 7 do Procedimento de Conciliao e Julgamento

Artigo 16 O procedimento de conciliao e julgamento, observado o disposto no artigo 2, ser instaurado por solicitao escrita de qualquer Instituio Associada, encaminhada ao presidente do COMIT OPERACIONAL E DE TICA, aos cuidados do superintendente geral da ANDIMA, contendo: I a descrio detalhada do fato que ensejou a solicitao; II a relao das partes envolvidas; III as razes pelas quais o referido fato deve ser interpretado como infrao ao Cdigo de tica ou ao Cdigo Operacional do Mercado; e IV as provas que a parte pretende produzir na audincia.
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Artigo 1 O presidente determinar que o secretrio geral convoque, por carta, as demais partes envolvidas, para que apresentem sua defesa. 1 A comunicao a que se refere o caput deste artigo dever ser acompanhada da solicitao referida no artigo anterior. 2 - As partes envolvidas no processo de conciliao e julgamento esto sujeitas s obrigaes de confidencialidade, da mesma forma que os membros do COMIT OPERACIONAL E DE TICA, conforme previsto no  do art. 10. Artigo 1 s partes interessadas ser concedido prazo de, no mximo,  (trs) dias teis, a contar do recebimento da notificao mencionada no artigo 1, para apresentao de suas defesas, nas quais devero ser esclarecidas as provas a serem produzidas em audincia. Artigo 1 Aps o recebimento das defesas das partes interessadas, o presidente designar pauta para a realizao da sesso de conciliao e julgamento.
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1 Os membros integrantes do COMIT OPERACIONAL E DE TICA que se considerarem interessados, por qualquer razo, no incidente a ser julgado, ou prximos s partes, e que portanto no sero capazes de julgar o processo de forma imparcial, devero declarar-se suspeitos ou impedidos, para que no participem do julgamento. 2 Independentemente do disposto acima, ser considerado impedido o membro do COMIT OPERACIONAL E DE TICA que: I exercer qualquer funo em instituio que seja parte no processo (ou ainda em instituio pertencente ao mesmo grupo); II for cnjuge ou parente, consangneo ou afim, em linha reta ou colateral, at segundo grau, de qualquer pessoa fsica envolvida no processo; ou III for cnjuge ou parente, consangneo ou afim, em linha reta ou colateral, at segundo grau, de administrador, controlador ou scio-gerente de instituio financeira ou pessoa jurdica que seja parte no processo.
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Artigo 20 Em caso de omisso de qualquer membro do COMIT OPERACIONAL E DE TICA, a parte interessada dever manifestar-se imediatamente em petio encaminhada ao presidente. Pargrafo nico Caso a suspeio diga respeito ao prprio presidente, dever ele encaminhar o pedido a que se refere o caput desse artigo ao vice-presidente, para que este decida a respeito. Artigo 21 Analisadas as razes aduzidas pelas partes, o Comit tentar a conciliao que, se frustrada, dar ensejo sesso de julgamento, qual devero comparecer as partes envolvidas e/ou seus procuradores, que podero sustentar oralmente suas razes, bem como apresentar novas provas. Pargrafo nico O COMIT OPERACIONAL E DE TICA poder, caso julgue necessrio, a qualquer momento durante o processo de conciliao e julgamento, convidar representante(s) de entidade com a qual a ANDIMA tenha celebrado convnio de adeso ao Cdigo de tica da Associao, a fim de dirimir dvidas ou prestar esclarecimentos sobre as questes aduzidas pelas partes.
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Artigo 22 Sero admitidos como provas todos os meios legais e moralmente legtimos, inclusive: I a oitiva de, no mximo, 2 (duas) testemunhas por parte; II o depoimento pessoal das partes; III a exibio de quaisquer documentos; IV a verificao de gravaes; e V percias tcnicas, notadamente em matria de informtica e sistemas. Artigo 2 Ouvidas as partes e produzidas as provas, o Comit poder proferir seu julgamento em audincia ou dentro de prazo no superior a  (cinco) dias teis da data da audincia ou, ainda, requerer a produo de provas adicionais que entender essenciais ao julgamento da questo, marcando nova data para audincia. Artigo 2 Da deciso proferida pelo Comit no caber recurso, devendo esta ser
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encaminhada Diretoria da ANDIMA, para homologao. Artigo 2 Recebendo a deciso, a Diretoria da ANDIMA poder: I determinar ao COMIT OPERACIONAL E DE TICA a realizao de quaisquer diligncias ou a prestao de quaisquer esclarecimentos suplementares; II homolog-la, aplicando, quando for o caso, as penalidades expressamente previstas no art. 2 do Estatuto Social da ANDIMA, em se tratando de uma instituio integrante de seu quadro social. Pargrafo nico No caso de processo de conciliao ou julgamento em que uma ou ambas as partes envolvidas tenham aderido ao presente Cdigo atravs de convnio firmado entre a ANDIMA e entidade(s) representativa(s) de seus membros, associados ou participantes, caber Diretoria da ANDIMA comunicar suas decises a esta(s) entidade(s), para que ela(s) possa(m) tomar as providncias que
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considere(m) cabveis em relao a tal(is) parte(s). Artigo 26 Aps a homologao pela Diretoria, dever ser lavrado sumrio destinado divulgao, contendo apenas um breve relato do assunto tratado e da deciso tomada (mas sem qualquer meno ao nome das partes) e, quando for o caso, as penalidades aplicadas pela Diretoria. Artigo 2 Caso ao menos uma das partes envolvidas seja membro de entidade ou associao que aderiu ao presente Cdigo, bem como ao Cdigo Operacional do Mercado (doravante denominada Entidade Conveniada), o procedimento de conciliao e julgamento aqui previsto poder ser conduzido pelo COMIT OPERACIONAL E DE TICA MISTO, ou COMIT MISTO, caso tal parte assim o solicite, observado que: I o COMIT MISTO ser formado exclusivamente para os fins de que trata o caput, desde que tenha havido opo prvia e formalmente firmada neste sentido em Convnio (Conv2

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nio) pela Entidade Conveniada a que pertena a parte solicitante; II o COMIT MISTO ser integrado por trs membros do COMIT OPERACIONAL E DE TICA, indicados conforme o item IV do artigo 1 e por seu presidente, bem como por outros quatro membros indicados pela Entidade Conveniada; III as indicaes dos nomes dos integrantes de responsabilidade da Entidade Conveniada e dos respectivos suplentes sero feitas, por escrito, Diretoria da ANDIMA, a partir do incio de cada mandato do COMIT OPERACIONAL E DE TICA ou da assinatura do respectivo ato de adeso (Convnio) ao presente Cdigo, bem como ao Cdigo Operacional do Mercado, podendo, no entanto, haver a substituio de quaisquer dos membros, assim indicados, mediante solicitao prvia e por escrito da Entidade Conveniada; IV o presidente do COMIT MISTO ter direito a voto de qualidade e ser escolhido entre os seus membros a cada seis meses, de forma alternada,
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pela Diretoria da ANDIMA e da Entidade Conveniada, ficando a escolha, no primeiro mandato, a critrio da Diretoria da ANDIMA; V nos casos conduzidos pelo COMIT MISTO, aplicam-se, no que couber, os trmites, condies e impedimentos previstos no artigos 16 a 26, passando as referncias ao presidente e membros do COMIT OPERACIONAL E DE TICA a dizer respeito ao presidente e membros do COMIT MISTO, respectivamente.

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