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1

Microeconomia
Teoria do Consumidor
2
Introduo
3
Introduo
O ncleo conceptual da Teoria do
Consumidor o princpio de que a
deciso dos agentes econmicos resulta
de uma comparao entre o benefcio da
sua aco (i.e., o ganho de bem-estar que
origina) com o custo de a implementar
(i.e., o dispndio de recursos escassos
disponveis)
4
Introduo
Bentham (1748-1832) desenvolve o
utilitarismo como o fundo tico do Homem
que responde a todas as questes acerca
do que fazer, do que admirar e de como
viver.
Jeremy Bentham (1789), Uma Introduo aos
Princpios da Moral e da Legislao.

5
Introduo
Insere-se no movimento filosfico de
libertao do Homem da esfera do
sagrado.
O princpio da optimizao resulta
directamente da teoria da Seleco
Natural, Charles Darwin (1809-82):
os indivduos mais optimizadores tm maior
probabilidade de sobreviver, de ter filhos e de
transmitir essa tica aos seus filhos (e
concidados).
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Introduo
Na teoria do consumidor assumimos que

O indivduo escolhe um cabaz formado
com uma certa quantidade de dois bens
ou servios estando sujeito ao rendimento
que tem disponvel.

Os indivduos possuem informao e
raciocnio perfeitos (o que pblico).
7
Preferncias e gostos
8
Preferncias e gostos
Princpio da Utilidade
Cada indivduo tem necessidades que,
quando satisfeitas, lhe permitem viver
numa situao de maior conforto, de
maior bem-estar.
9
Preferncias e gostos
Em termos econmicos, as necessidades
humanas so satisfeitas com a
apropriao e fruio de bens e servios.
A utilidade (i.e., o valor econmico) dos bens
e servios resulta da sua capacidade em
satisfazer as necessidades humanas.
10
Preferncias e gostos
Se um objecto no satisfaz nenhuma
necessidade humana, ento no tem utilidade
De entre as coisas com utilidade, a afectao
das que esto disponveis em quantidades
ilimitadas no so um problema porque o
indivduo consegue sempre apropriar a
quantidade suficiente para satisfazer as suas
necessidades.
11
Preferncias e gostos
A utilidades das coisas (i.e., o seu valor
econmico) subjectiva pois depende dos
gostos e preferncias da pessoa que as
vai consumir/fruir.
A aceitao deste principio moral inviabiliza a
existncia de uma economia centralizada
eficiente.
12
Preferncias e gostos
Princpio da Comparabilidade
Sendo o cabaz A = (a
1
, a
2
) que contm as
quantidades a
1
e a
2
de dois b&s
o ser humano capaz de o comparar com
qualquer outro cabaz B = (b
1
, b
2
) formado
por quantidade diferentes dos mesmos
b&s.
13
Preferncias e gostos
O indivduo considera que o cabaz B
pior,
anlogo ou
melhor,
que o cabaz A.
14
Preferncias e gostos
Se A for pior que B, o indivduo pretere o
A a B

Se A for anlogo a B, o indivduo est
indiferente entre A e B

Se A for melhor que B, o indivduo prefere
o cabaz A ao B
15
Preferncias e gostos
Princpio da Transitividade da
Comparao
traduz que as escolhas do consumidor
so consistentes.
e.g, se A melhor que B e B melhor que C,
ento A melhor que C.
Vamos codificar melhor que por >;
anlogo a por =; e pior que por <;
16
Exerccio
Exerccio 2.1. Considere os cabazes A,
B, C e D. Como se compara A com C e
D?
i) Se A = B, B > C e C = D
ii) Se A = B e B = C
iii) Se A B, B C e C = D
iii) Se A B, B = C e C D
17
Exerccio
R:
i) A > C e A>D
ii) A = C
iii) A C e A D
iv) No se sabe.
18
Preferncias e gostos
Princpio da Insaciabilidade
O ser humano prefere sempre apropriar
uma maior quantidade (ou qualidade) de
bens ou servios.
Em termos de quantidade, no ser um
princpio sempre aceitvel
19
Preferncias e gostos
e.g., a quantidade de comida que
queremos consumir tem um limite.
Ficamos empanturrado
No queremos engordar
No entanto, preferamos sempre comida
mais saborosa (i.e., de maior qualidade).
20
Curva de indiferena
21
Curva de indiferena
Delimitao dos melhores/piores
Pensando em termos de dois bens ou
servios, a insaciabilidade vai-nos permitir
comear a comparar os cabazes
Sendo o cabaz A = (a
1
, a
2
) e o cabaz
genrico B = (b
1
, b
2
), posso delimitar os
subdomnios em que B melhor que A e
em que pior que A
22
Curva de indiferena
No local dos melhores, tenho mais de
ambos os bens
Na fronteira tenho igual quantidade de um
bem e maior quantidade de outro bem
A > B se
(a
1
= b
1
e a
2
> b
2
) ou (a
1
> b
1
e a
2
= b
2
) ou
(a
1
> b
1
e a
2
> b
2
)

23
Curva de indiferena
No local dos piores, tenho menos de
ambos os bens
Na fronteira tenho igual quantidade de um
bem e menor quantidade de outro bem
A < B se
(a
1
= b
1
e a
2
< b
2
) ou (a
1
< b
1
e a
2
= b
2
) ou
(a
1
< b
1
e a
2
< b
2
)
24
Curva de indiferena
25
Curva de indiferena
Ainda me falta classificar metade do
domnio dos cabazes
26
Curva de indiferena
Taxa marginal de substituio
Sendo o cabaz A = (a
1
, a
2
), existe k que
faz o cabaz B = (a
1
+ o; a
2
+ o.k) anlogo
ao cabaz A
o uma quantidade infinitesimal e k uma
constante de valor negativo
k negativo porque aumento a quantidade de
um b&s e diminuo a do outro b&s. Caso
contrrio, no observava a insaciabilidade
27
Curva de indiferena
28
Curva de indiferena
Curva de indiferena Se eu continuar a
aplicar a substituio de um pouco do
bem 1 por um pouco do bem 2 (e vice-
versa), vou traando uma linha que
contm todos os cabazes anlogos ao
cabaz A.
29
Curva de indiferena
Como para o indivduo os cabazes que
formam essa linha so equivalentes, esta
denomina-se por curva de indiferena e
separa a zona dos capazes melhores que
A da zona dos cabazes piores que A.
30
Curva de indiferena
A taxa marginal de substituio, k, entre o
bem 1 e o bem 2 indica a inclinao da
curva de indiferena em cada ponto, i.e., a
derivada da curva de indiferena
A curva de indiferenas a quantidade de
um bem em funo da quantidade de
outro bem que mantm o mesmo nvel de
bem-estar: y = f(x, u*)
31
Curva de indiferena
32
Curva de indiferena
Evoluo da taxa marginal de
substituio com a quantidade
Para termos uma teoria bem comportada
necessrio que qualquer linha que una
dois cabazes da curva de indiferena
passe apenas pela zona dos cabazes
melhores que A.
em termos matemticos, a CI ser convexa
33
Curva de indiferena
A convexidade obriga a que a taxa
marginal de substituio (a inclinao da
CI) diminua da esquerda para a direita.
34
Curva de indiferena
A convexidade aceitvel em termos
econmicos j que traduz que
se tiver pouco do bem 1, apenas trocarei uma
unidade desse bem por uma quantidade
grande do bem 2 (k ser grande em
grandeza).
se tiver muito do bem 1, estarei disponvel
para trocar uma unidade desse bem por uma
quantidade mais pequena do bem 2 (k ser
menor em grandeza).
35
Curva de indiferena
36
Curva de indiferena
Mas, a um nvel de teoria mais avanada,
poderemos ter CI mal comportadas:
37
Exerccio
Exerccio 2.2. Um indivduo tem como
curva de indiferena y = 100/x. Qual , em
A = (x, y) = (5, 20), a taxa marginal de
substituio do bem X pelo bem Y?
E no cabaz B = (20, 5)?
38
Exerccio
TMSxy = y = 100/x2 TMS
A
= 4
quando tenho 5 unidades do bem X, para
compensar a perda de uma unidade do bem
X, necessito de adquirir 4 unidades do bem Y
TMS
B
= 0.25
quando tenho 20 unidades do bem X, para
compensar a perda de uma unidade do bem
X, apenas necessito de adquirir 0.25
unidades do bem Y.
39
Funo de utilidade
40
Funo de utilidade
Posso caracterizar as preferncias do
indivduo por um conjunto de curvas
de indiferena.
Comparando duas curvas de
indiferena, as que esto direita e
acima contm cabazes que so
preferveis aos que se encontram nas
curvas de indiferenas esquerda e
abaixo
41
Funo de utilidade
42
Funo de utilidade
As curvas de indiferena nunca se
intersectam.
43
Exerccio
Exerccio 2.3. Conhecem-se duas curvas de
indiferena de um individuo, CI
1
: a
2
= 100/a
1
2
e
CI
2
: a
2
= 10/a
1
2
.
i) Verifique que estas duas curvas no se
intersectam.
ii) Qual das duas curvas contm cabazes
preferveis?
iii) Calcule e interprete a taxa marginal de
substituio em A = (5, 4) e em B = (2.5, 1.6) e
verifique se esto de acordo com a teoria.
44
Exerccio
i) Teria que haver um ponto em que as
duas curvas coincidissem:
a
2
= 100/a
1
2
e a
2
= 10/a
1
2

100/a
1
2
= 10/a
1
2

100 a
1
2
= 10 a
1
2

a
1
= 0 e a
2
= +,
mas este ponto no faz parte de IR
2
.
45
Exerccio
ii) Pegando num cabaz de CI
1
, A = (10, 1),
existe em CI
2
o cabaz B = (10, 0.1) que
pior que A
pelo princpio da insaciabilidade
Ento qualquer cabaz da CI
1
preferveis
a qualquer outro cabazes da CI
2
.
46
Exerccio
iii) A pertence CI
1
: TMSA = 200/a
1
3
= 1.6
preciso de 1.6 unidades do bem 2 para compensar a
perda de uma unidade do bem 1.
B pertence CI
2
: TMSA = 20/a
1
3
= 1.28
preciso de 1.28 unidades do bem 2 para compensar
a perda de uma unidade do bem 1.
Apesar de eu ter menor quantidade do bem 1,
como estou em curvas de indiferena diferentes,
no se aplica o princpio de que a TMS diminui
quando a quantidade do bem 1 aumenta.
No exemplo, tambm varia a quantidade do bem 2.
47
Funo de utilidade
Poderamos avanar com uma anlise das
escolhas do consumidor usando apenas a
as curvas de indiferena.
No entanto, a modelizao matemtica
obriga a atribuir um nmero a cada curva
de indiferena
Uma curva de indiferena com cabazes
melhores ter associado um nmero maior.
48
Funo de utilidade
A esse nmero chama-se nvel de utilidade e
com ele constri-se uma Funo de Utilidade
que d as curvas de indiferena de forma
implcita.

q a a U q a a q I C = ) , ( : ) , ( . .
2 1 1 2
49
Funo de utilidade
Podemos obter a taxa marginal de
substituio num determinado cabaz sem
explicitar a forma funcional da curva de
indiferena que l passa.
Usamos o teorema da derivao da
funo implcita (a teoria apresentada
em Matemtica I).
50
Funo de utilidade
Sendo y(x) dada implicitamente por


Teremos
q y x U = ) , (
y
y x U
x
y x U
dx
dy
TMSxy
c
c
c
c
= =
) , (
) , (
51
Funo de utilidade
Leio taxa de substituio de x por y
Substituo uma unidade de x por
K = TMSxy unidades de y.

Ex2.4. As preferncias de um consumidor
condensam-se na funo de utilidade
U(x,y) = x.y. Calcule a TMSxy de U(x,y)
em A = (10, 5).
52
Exerccio
Ex2.4. As preferncias de um consumidor
condensam-se na funo de utilidade
U(x,y) = x.y.
Calcule a TMSxy de U(x,y) em A = (10, 5).
53
Exerccio
No cabaz A, necessrio aumentar o
consumo de y em 0.5 unidades para
compensar a diminuio do consumo de x
em 1 unidade
5 . 0
10
5
'
'
= = = =
x
y
U
U
TMSxy
y
x
54
Exerccio
Considere a funo de utilidade
U(a
1
,a
2
) = a
1
.a
2
.
i) Determine a curva de indiferena que passa
pelo cabaz A = (5,10).
ii) Verifique que as funes
V(a
1
,a
2
) = ln(a
1
) + ln(a
2
) e
Z(a
1
,a
2
) = a
1
4
. a
2
4

condensam as mesmas preferncias que
U(a1,a2).
55
Exerccio
U(5, 10) = 50 a2 = 50/a1.

V(5, 10) = ln(5) + ln(10) = 3.912
ln(a
2
) = 3.912 ln(a
1
)
a
2
= 50/a
1

Z(5, 10) = 6.25E6 a
2
4
= 6.25E6/a
1
4

a
2
= 50/a
1
Como as curvas de indiferena so iguais, ento
U, V e Z codificam as mesmas preferncias.
56
Restrio oramental
57
Restrio oramental
sabido que, o estudo da Economia est
dependente da circunstncia de a quantidade
disponvel de bens e servios ser limitada e
inferior s necessidades.
O consumidor tem um rendimento nominal
(i.e., em euros) que aplica na aquisio de
bens ou servios cujos preos de mercado
so dados (o agente price taker).
58
Restrio oramental
O rendimento disponvel das famlias tem
origem principalmente nos salrios, sendo
tambm importantes os rendimentos do
capital (e.g., dividendos e juros) e as
transferncias do estado (e.g., rendimento de
insero social).
59
Restrio oramental
Sector de actividade principal Portugal Norte Centro Lisboa Alentejo Algarve
Todos os sectores 736 684 648 899 685 687
Agricultura, silvicultura e
pesca 507 446 502 646 567 456
Indstria, construo,
energia e gua 662 619 591 883 676 656
Servios 787 749 696 905 710 708
Salrio mdio mensal lquido 2007, ine
60
Exerccio
Ex2.5: Um aluno tem 600 /ms de
rendimento que pode gastar em alimentao
cujo preo 5/u., vesturio cujo preo
10/u. e habitao cujo preo 100/u. Qual
ser o cabaz que o aluno pode consumir em
cada ms?
O cabaz ter a forma X = (a, v, h)
61
Exerccio
Qualquer cabaz X = (a, v, h) que custe menos
que o rendimento disponvel,
(a, v, h) : 5a + 10v + 100h 600
62
Restrio oramental
Tal como consideramos para as curvas de
indiferena, tomemos o exemplo de um cabaz
genrico com dois bens ou servios,
A = (a
1
, a
2
).
A restrio oramental vir dada por
p1.a1 + p2.a2 r
63
Restrio oramental
64
Restrio oramental
Recta oramental, RO
A linha fronteira entre a zona dos cabazes que
o indivduo pode adquirir e a zona dos
cabazes que o indivduo no pode adquirir
p
1
.a
1
+ p
2
.a
2
= r.
Motivado pela insaciabilidade, o indivduo
esgota o rendimento, adquirindo apenas os
cabazes sobre a RO
65
Restrio oramental
Podemos explicitar a RO,
a
2
= r/p
2
a
1
.p
1
/p
2

a interseco com o eixo vertical r/p
2
,
Traduz o mximo que eu posso comprar do bem 2
a interseco com o eixo horizontal r/p
1
,
Traduz o mximo que eu posso comprar do bem 1

66
Restrio oramental
A inclinao da RO vale p
1
/p
2
.
traduz que para comprar mais uma unidade do
bem 1 eu tenho que abdicar de comprar p
1
/p
2

unidades do bem 2:
idntico TMSxy mas aqui pretendo manter a
despesa constante, enquanto na TMS pretendo
manter o nvel de utilidade constante.
67
Exerccio
Ex2.6: Um indivduo tem de rendimento disponvel
1000/ms que gasta em alimentao e habitao, (a,
h), cujos preos unitrios so 2.5/u. e 5/u.,
respectivamente.
i) Qual a quantidade mxima de alimentao e de
habitao que o individuo pode adquirir?
ii) Sobre a RO, quantas unidade de alimentao tem
que abdicar para adquirir mais uma unidade de
habitao?
iii) o indivduo poder adquirir (a, h) = (200, 150)?
68
Exerccio
i) amax = 1000/2.5 = 400u.
hmax = 1000/5 = 200u.
ii) Para manter a despesa sobre a RO, tem
que abdicar de 2 unidades de a por cada
unidade a mais de h: p
h
/p
a
= 5/2.5 = 2.
iii) No pode adquirir pois a despesa,
200*2.5+150*5 = 1250, seria maior que os
1000 de rendimento disponvel.
69
Restrio oramental
Efeito na RO da alterao do rendimento
Quando o rendimento aumenta (e os preos
se mantm), o indivduo pode consumir
cabazes mais recheados.
Em termos grficos, este acontecimento
traduz-se por um deslocamento da RO para a
direita e para cima.
O declive (dado por p1/p2), no se altera.
70
Restrio oramental
71
Restrio oramental
Quando o rendimento diminui, passa-se
exactamente o contrrio: a RO deslocando-se
para a esquerda e para baixo, mantendo-se o
declive.
72
Exerccio
Ex2.6: Sendo que um indivduo tem de
rendimento disponvel 500/ms que gasta
em dois bens, (x, y), cujos preos unitrios
so 2/u. e 5/u., respectivamente.
i) Represente graficamente a RO
ii) Represente graficamente um aumento no
rendimento de 100/ms.
73
Exerccio
R: i) 2x + 5y = 500 y = 100 0.4x
posso localizar os pontos extremos (0;100)
e (250;0) e uni-los por uma recta (linha azul) ;
ii) 2x + 5y = 600 y = 120 0.4x
posso localizar os pontos extremos (0;120)
e (300,0) e uni-los por uma recta (linha rosa).
74
Exerccio
0
20
40
60
80
100
120
0 50 100 150 200 250 300
x
y
75
Restrio oramental
Efeito na RO da alterao dos preos
Quando um preo se altera, a interseco
com o eixo que representa o bem ou servio
respectivo tambm se altera mas em sentido
contrrio.
Esse facto resulta de o ponto de interseco
ser a quantidade que eu posso comprar e por
isso inversamente proporcional ao preo, r/p
76
Restrio oramental
Efeito na RO da alterao dos preos
Quanto mais barato for o bem ou servio,
maior quantidade posso comprar.
Vejamos uma alterao da RO quando o
preo do bem representado no eixo dos yy
diminui (mantendo-se o rendimento e o preo
do bem representado no eixo dos xx).
77
Restrio oramental
78
Restrio oramental
Se o preo do bem y aumentasse,
observava-se o contrrio
O ponto de interseco ficaria mais
prximo da origem
79
Restrio oramental
A RO altera-se de forma anloga, mutatis
mutandis, quando acontece uma
diminuio do preo do bem representado
no eixo dos xx.
Vezualizemos esta situao (mantendo-se
o rendimento e o preo do bem
representado no eixo dos yy).
80
Restrio oramental
81
Restrio oramental
mutatis mutandis
Expresso latina que traduz mudando o
que tem que ser mudado. aplicado na
comparao de situaes que so
diferentes mas entre as quais existe
alguma analogia.
e.g., o ser humano , mutatis mutandis,
anatomicamente igual ao rato.
82
Exerccio
Ex2.7: Sendo que um indivduo tem de
rendimento disponvel 500/ms que gasta
em dois bens, (x, y), cujos preos unitrios
so 2/u. e 5/u., respectivamente.
i) Represente graficamente a RO e
ii) o efeito na RO de o preo do bem y
passar a ser 10.
83
Exerccio
R: i) 2x + 5y = 500 y = 100 0.4x
pontos extremos (0; 100) e (250; 0)

ii) 2x + 10y = 500 y = 50 0.2x
pontos extremos (0; 50) e (250, 0).
84
Exerccio
0
20
40
60
80
100
120
0 50 100 150 200 250 300
X
Y
py = 10/u.
py = 5/u.
85
Restrio oramental
Pela comparao das situaes, vemos
que uma alterao do rendimento
equivalente a uma alterao proporcional e
de sinal contrrio de todos os preos.

e.g., o aumento do rendimento em 1%
equivalente descida de ambos os preos
em 1%.
86
Deciso do consumidor
Escolha do cabaz.
87
Deciso do consumidor
Sob o princpio da insaciabilidade, o
consumidor ser optimizador
Ir escolher o cabaz que lhe permita atingir
o maior nvel de utilidade.
88
Deciso do consumidor
Em termos grficos, considerado um
determinado nvel de rendimento, vamos
considerar um exemplo de uma curva de
indiferena de nvel de utilidade U1.
89
Deciso do consumidor
90
Deciso do consumidor
No caso representado, qualquer cabaz
direita da CI e abaixo da RO ainda
possvel de adquirir
no esgotam o rendimento disponvel
Existem nessa rea cabaz melhores que os
que se localizam em U1, (os contidos na
zona azul).
Princpio da insaciabilidade
91
Deciso do consumidor
Ento, o cabaz ptimo obriga a considerar
outra CI mais direita e acima desta, por
exemplo a CI de nvel de utilidade U2 > U1.
No entanto, ainda possvel a aquisio de
cabazes melhores que os da curva U2 (a
zona vermelha da Fig.2.10).
92
Deciso do consumidor
93
Deciso do consumidor
No entanto, ainda possvel a aquisio de
cabazes melhores que os da curva U2 (a
zona vermelha da figura anterior).

Na melhor das hipteses, o consumidor pode
escolher um cabaz sobre a CI cujo nvel de
utilidade U3 > U2 > U1.
No caso limite, a CI tangente RO e o
cabaz ptimo encontra-se exactamente no
ponto de tangencia.
94
Deciso do consumidor
95
Deciso do consumidor
Em termos matemticos, no cabaz ptimo
teremos que a taxa marginal de substituio
igual inclinao da Recta Oramental:
TMSxy = px/py.
96
Exerccio
Ex2.8: Um indivduo tem de rendimento
disponvel 500/ms que gasta em dois bens,
(x, y), cujos preos unitrios so 2/u. e 5/u.
respectivamente, e os seus gostos traduzem-
se em U(x,y) = x.y.
i) Determine o cabaz ptimo.
ii) Verifique que o cabaz ptimo no se altera
se a utilidade for V(x,y) = x
4
.y
4
.
97
Exerccio
R: Quanto maior o px, maior a inclinao da
RO, ento a sua inclinao
-px/py = 2/5 = 0.4.
i) A TMSxy genrica Ux / Uy = y/x.
Ento no cabaz ptimo

=
=

= +
=

= +
=
125
50
500 2 2
4 . 0
500 5 2
4 . 0
x
y
x x
x y
y x
x
y
98
Exerccio
ii) A TMSxy mantm-se -0.4,
TMSxy = Ux / Uy = (3x2.y3)/(3x3.y3) =
y3/x3 = y/x, pelo que o cabaz ptimo
tambm se mantm.
99
Deciso do consumidor
Generalizao a cabazes em IRn:





H ainda necessidade de que se verifique a
restrio oramental.
Esta forma muito mais simples de memorizar.
k
p
U
i IR Em
p
U
p
U
p
p
U
U
IR Em
i
i
n
=
= =
'
,
' '
'
'
,
2
2
1
1
1
2
1
2
2
100
Deciso do consumidor
Esta condio tambm garante que, apesar
de a funo de utilidade ser diferente de
consumidor para consumidor,
possvel para todos os consumidores
igualar o preo de mercado sua utilidade
marginal.
Apesar da funo de utilidade ser diferente,
utilidade marginal ser igual para todos
A menos de um factor de escala.
101
Exerccio
Ex2.9: Um determinado aluno tem 600
/ms de rendimento que pode gastar em
alimentao (5/u.), vesturio (10/u) e
habitao (100/u.).
Sendo que as seus gostos se podem
condensar na funo de utilidade
U(a, v, h) = a.v.h,
determine o cabaz ptimo do aluno.
102
Exerccio

= + +
=
=
600 . . .
' '
' '
h v a
h
h
v
v
v
v
a
a
p h p v p a
p
U
p
U
p
U
p
U
103
Exerccio

=
=
=

= + +

=
=

=
=

=
=
20
2
40
600 10 10 10
1 . 0
2
10 100
5 10
100
.
10
.
10
.
5
.
v
h
a
v v v
v h
v a
v h
a v
v a h a
h a h v
104
Deciso do consumidor
Formalizao matemtica do problema de
optimizao:
A escolha do cabaz ptimo obriga a utilizar
a (primeira) condio de optimizao que
foi obtida de forma grfica. No entanto,
podemos formalizar o problema de
optimizao do consumidor em termos
matemticos e resolv-lo
105
Deciso do consumidor




Este modelo de extremos com uma
equao de ligao pode ser tratado
genericamente utilizando a equao
Lagrangeana (tratado na Matemtica I).
{ } r p y p x sa y x MaxU V y x
y x
= + = . . ), , ( : ) , (
106
Deciso do consumidor

= +
=

= +
= +
= +

=
=
=
+ + =
r p y p x
p
U
p
U
r p y p x
p U
p U
L
L
L
r p y p x y x U L
y x
y
y
x
x
y x
y y
x x
y
x
y x
. .
. .
0 .
0 .
0
0
0
) . . .( ) , (

107
Deciso do consumidor
Tambm podemos resolver este problema de
optimizao por incorporao da equao de
ligao na funo a optimizar. Desta forma
determina-se a quantidade de um dos bens,
e.g., x:
{ } ) / . / , ( :
y x y
p p x p r x MaxU V x =
108
Exerccio
Ex2.10: Um indivduo tem 1000 /ms de
rendimento que pode gastar em alimentao
(5/u.) ou habitao (10/u.) e os seus gostos
condensam-se na funo
U(a, h) = a + 2h + a.h
i) Determine o seu cabaz ptimo; e
ii) a elasticidade preo da procura de
alimentos e a elasticidade preo-cruzado da
procura de habitao.
109
Exerccio






| | { } 1000 10 5 , . 2 : ) , ( = + + + = h a sa h a h a Max V h a
110
Exerccio






| |
| | 0 4 200 2 200 200
). 2 200 ( 2 ) 2 200 (
2
= + =
+ + =
h h h Max V
h h h h Max V
100 50 = = a e h
111
Exerccio
Vou aumentar o preo da alimentao em 1%
| | { } 1000 10 05 . 5 , . 2 : ) , ( = + + + = h a sa h a h a Max V h a
| |
| |
99 005 . 50 96 . 3 04 . 198
98 . 1 04 . 198 02 . 198
). 98 . 1 02 . 198 ( 2 ) 98 . 1 02 . 198 (
2
= =
+ =
+ + =
a e h h
h h Max V
h h h h Max V
112
Exerccio
Posso calcular a elasticidade preo da procura
de alimentos



E a elasticidade preo-cruzado da procura de
habitao
; 005 . 1 % 1 /
5 . 99
100 99
=
|
.
|

\
|

=
pa
ea
010 . 0 % 1 /
0025 . 50
50 005 . 50
=
|
.
|

\
|

=
pa
eh
113
Exerccio
Tambm se poderia calcular a elasticidade
com a resoluo para um preo genrico e o
clculo analtica da elasticidade
| | { }

+ =
=

= + +

= +
+ =

= +
+
=
+
= + + + =
a
a
a
a
a a
a
a
a
p h
p
a
h p h
h a p
p h a p
h a p
a
p
h
h a p sa h a h a Max V y x
1 . 0 5 . 49
1
505
1000 10 2 10 10
1000 10 .
2 10 10 .
1000 10 .
10
2 1
1000 10 . , . 2 : ) , (
114
Exerccio
01 . 0
1 . 0 9 . 9
1 . 0
1 . 0 / 5 . 49
1 . 0
.
1
/ 505
505
.
2
=
+
=
+
= =
= = =
a
a
a
pa
a
a
a
a
a
pa
p h
p
dp
dh
eh
p
p
p
a
p
dp
da
ea
115
Deciso do consumidor
Carne\preo P. Vaca P. Porco P. Frango
C. Vaca 0.65 0.01 0.20
C. Porco 0.25 0.45 0.16
C. Frango 0.12 0.20 0.65
Estimativa da elasticidade preo-cruzado da
procurada (Fonte: Besanko, 2ed, Table 2.5)
116
Alterao do preo e do
rendimento
117
Alterao do preo
Efeito de uma alterao do preo
resulta uma alterao em sentido contrrio na
quantidade consumida do bem ou servio
respectivo mas tambm poder ocorrer uma
alterao na quantidade consumida dos
outros bens (para mais ou para menos).
Do aumento do preo resulta sempre numa
diminuio da quantidade consumida do bem
correspondente.
118
Alterao do preo
119
Alterao do preo
Na figura, quando o preo do bem 1 px1, o cabaz
ptimo a adquirir o representado pelo ponto A.
Quando ocorre uma diminuio do preo do bem 1, a
recta oramental roda para a esquerda pelo que o
indivduo pode passar para uma curva de indiferena
mais direita (melhor) da inicial.
Passa a adquirir o cabaz representado pelo ponto B
que tem maior quantidade do bem 1 (e do bem 2).
Podemos ver o que acontece com o aumento do
preo revertendo a anlise (passar de px2 para px1).
120
Alterao do preo
Bens substitutos: Quando o aumento do
preo do bem X induz um aumento da
quantidade procurada do bem Y

Bens complementares: induz uma
diminuio da quantidade procurada do bem Y

Bens independentes: Se a quantidade
procurada do bem Y se mantm.
121
Alterao do preo
Esta definio tem subjacente que existe um
preo concreto para o outro bem e que
estamos na condio de ceteris paribus.
Imaginando um preo genrico para os outros
bens, podemos verbalizar esta definio em
termos de reforo ou enfraquecimento da
curva (ou funo) de procura dos outros bens
quando ocorre uma alterao do preo de
mercado de um bem.
At aqui ainda no tratamos das curvas de procura
122
Alterao do rendimento
Efeito de uma alterao do rendimento:
Quando o rendimento disponvel aumenta,
acontece um deslocamento da recta
oramental para a direita (e para cima)
o indivduo melhora.
O aumento do rendimento induz um aumento
das quantidades adquiridas dos bens ou
servios considerados no cabaz
tambm pode acontecer que diminuam a
quantidade procurada de um (ou de alguns) dos
bens ou servios (mas nunca de todos).
123
Alterao do rendimento
124
Alterao do rendimento
Bens ou servios normais: A quantidade
consumida aumenta com o rendimento.
Bem de primeira necessidade: Se a
quantidade adquirida aumentar pouco (se a
elasticidade da quantidade relativamente ao
rendimento for menor que 1)
Bem de luxo: Se a quantidade adquirida
aumentar muito (se a elasticidade da
quantidade relativamente ao rendimento for
maior que 1)
125
Alterao do rendimento
Bens ou servios inferiores: A quantidade
consumida diminui com o rendimento.
e.g.1, a quantidade de passageiros nos
transportes pblicos aumenta nos perodos de
crise.
e.g.2, na dcada de 1980 os parques de
campismo tinham muito mais clientes que
actualmente.
126
Alterao do rendimento
Para um gestor de um produto interessa saber
que tipo de bem coloca no mercado pois, por
exemplo, se o seu produto for de primeira
necessidade, as suas vendas vo evoluir de
forma menos positiva que a economia no
geral, passando-se o contrrio em perodos de
crise.
A tendncia histrica de aumento do rendimento
127
Efeito substituio e rendimento
de uma alterao do preo
128
Efeito substituio e rendimento
Quando se verifica uma alterao de um
preo, por um lado, a recta oramental roda e,
por outro lado, desloca-se

O efeito substituio traduz a alterao do
cabaz que resulta apenas da rotao da RO
O efeito rendimento traduz a alterao do
cabaz que resulta apenas do deslocamento da
RO.
129
Efeito substituio e rendimento
Na determinao do efeito substituio
compensa-se o rendimento de forma que o
indivduo fique sobre a mesma curva de
indiferena.
Na determinao do efeito rendimento parte-
se da situao compensada e caminha-se
para a nova curva de indiferena
130
Efeito substituio e rendimento
Efeito do aumento do preo do bem 1
131
Efeito substituio e rendimento
132
Exerccio
EX2.11. Um indivduo tem de rendimento
disponvel 500/ms que gasta na aquisio
de dois bens, (x, y), cujos preos unitrios so
5/u. e 10/u., respectivamente,
Os seus gostos condensa-se na funo de
utilidade U(x,y) = x + 2y + x.y.
i) Quantifique o efeito substituio e o efeito
rendimento nos bens x e y de um aumento do
preo de x para 10.
ii) Determine a taxa de inflao.
133
Exerccio
1350 ; 25 ; 50
500 10 10
2 ) 2 ( 5 ) 1 ( 10
500 10 5
10
2
5
1
. .
'
'
= = =

= +
=

+ = +

= +
+
=
+

= +
=
U y x
y y
x y x y
y x
x y
R y P x P
P
U
P
U
y x
y
y
x
x
Determino o cabaz inicial:
134
Exerccio
1 . 25 ; 5 . 24
500 10 20
1 ) 2 ( 10 ) 1 ( 10
500 10 10
10
2
10
1
. .
'
'
= =

= +
+ =

+ = +

= +
+
=
+

= +
=
y x
y
x y x y
y x
x y
R y P x P
P
U
P
U
y x
y
y
x
x
Determino o cabaz final:
135
Exerccio
Efeito substituio: a alterao do cabaz
induzida pelos novos preos mas
mantendo o nvel de utilidade (no sei o
rendimento necessrio)

= + +
+
=
+
1350 . 2
10
2
10
1
y x y x
x y
136
Exerccio

=
=

= +

= + + + +
+ =

+ = +

= + +
+
=
+
76 , 35
76 , 34
0 1348 4
1350 2 2
1
) 2 ( 10 ) 1 ( 10
1350 . 2
10
2
10
1
2
2
y
x
x x
x x x x
x y
x y
y x y x
x y
137
Exerccio
O efeito substituio
em x: 34.76u. 50u. = 15.24u.
em y: 35.76u. 25u. = +10.76u.
138
Exerccio
Efeito rendimento: a diferena para o
cabaz final:

=
=

= +
+ =

+ = +

= +
+
=
+
5 . 25
5 . 24
490 10 10
1
) 2 ( 10 ) 1 ( 10
500 10 10
10
2
10
1
y
x
y y
x y
x y
y x
x y
139
Exerccio
Efeito rendimento: a diferena para o
cabaz final.
em x: 24.5u. 34.76u. = 10.26u.
em y: 25.5u. 35.76u. = 9.74u.

140
Exerccio
ii) Para manter o nvel de utilidade seria
necessrio, para adquirir x =34.76u. e y =
35.76u., aumentar o rendimento para
705.2:
A inflao resolve 500*(1+ i) = 705.2
i = 41.04%.
141
Exerccio
1) o cabaz com os preos iniciais
2) o cabaz com os preos finais que
permite o nvel de utilidade inicial
3) o cabaz com os preos finais

142
Efeito substituio e rendimento
Dificuldade emprica da
determinao do rendimento
compensado
Como a f.u. no observvel,
empiricamente impossvel determinar
a compensao do rendimento
necessria para que o individuo volte
ao nvel de utilidade inicial.
143
Efeito substituio e rendimento
Ento, no possvel determinar a
verdadeira taxa de inflao.
Em termos empricos, apenas
conhecido o perfil de consumo do
indivduo (i.e., o cabaz A e o cabaz B) e
os preos de mercado
Teremos que os usar para obter uma
estimativa da taxa de inflao.
144
Efeito substituio e rendimento
Existem duas alternativas.
ndice de Laspeyres, compara-se a despesa
inicial, com a despesa que seria necessria
para voltar a adquirir, aos novos preos (p
x,1
;
p
y,1
), o cabaz de bens adquirido inicialmente,
i.e., o cabaz A = (x
0
; y
0
)

( ) ( )
0 0 , 0 0 , 0 1 , 0 1 ,
/ y p x p y p x p I
y x y x L
+ + =
145
Efeito substituio e rendimento
146
Efeito substituio e rendimento
Se o rendimento for actualizado com a medida
da taxa de inflao de Laspeyres, quando a
inflao positiva, o consumidor fica numa
situao melhor que a do incio do perodo
(pois, com a RO cor de laranja, pode atingir
uma curva de indiferena superior inicial).
um estimador por excesso
147
Efeito substituio e rendimento
ndice de Paasche, compara-se a despesa
final, com a despesa inicial que seria
necessria para adquirir, aos preos antigos
(p
x,0
; p
y,0
), o cabaz de bens adquirido
actualmente, i.e., o cabaz B = (x
1
; y
1
):
( ) ( )
1 0 , 1 0 , 1 1 , 1 1 ,
/ y p x p y p x p I
y x y x L
+ + =
148
Efeito substituio e rendimento
149
Efeito substituio e rendimento
Com inflao positiva, como a situao no fim
do perodo (cabaz B), pior que a prevista
pela RO cor de laranja (pois esta permitiria
adquirir um cabaz melhor que B), se o
rendimento for actualizado com a medida da
taxa de inflao de Paasche, o consumidor
fica numa situao pior
com a RO cor de laranja poderia atingir uma curva
de indiferena superior actual: representa-se a
verde a perda de rendimento.
150
Efeito substituio e rendimento
As diferenas entre os ndices do uma
medida do erro da estimativa da inflao. Para
alteraes pequenas dos preos relativos, as
diferenas entre os ndices so pouco
expressivas.
151
Exerccio
Voltando ao EX2.11: iv) Determine a taxa de
inflao segundo Laspeyres e Passche.
152
Exerccio
R: iv) Inicialmente o rendimento era 500/ms
e cabaz era x = 50 e y = 25.
Laspeyres: torna-se necessrio o rendimento
de 750/ms (50x10 + 25x10) para comprar o
cabaz inicial (que custava 500/ms = 50x5 +
25x10) pelo que a estimativa para a taxa de
inflao 50% (superior verdadeira, i.e.,
41.04%).
153
Exerccio
Paasche: seria suficiente o rendimento de
377,5/ms (24.5x5+25.5x10) para comprar o
cabaz actual comparando com o rendimento
anterior (500/ms) pelo que a estimativa para
a taxa de inflao 32.5% (inferior
verdadeira, i.e., 41.04%).
154
Efeito substituio e rendimento
Apenas consideramos uma alterao dos
preos (entre dois perodos). Se
considerarmos mais, o ndice de Paasche vai
ser calculado com um cabaz varivel (o de
cada perodo), enquanto que o ndice de
Laspeyres vai ser calculado com um cabaz
fixo (o do perodo base)
155
Efeito substituio e rendimento
F2: =B2*C2+D2*E2 G2: =B2*$C$2+D2*$E$2
H2: =F2/G2 I2: =$B$2*C2+$D$2*E2
J2: =I2/$I$2
156
Efeito substituio e rendimento
Por ser mais fcil de construir e favorecer os
consumidores, o ndice de preos ao
consumidor usa o mtodo de Laspeyres,
actualizado o cabaz a intervalos de tempo
espaados.
Em Portugal, o ndice de preos no
Consumidor um ndice de Laspeyres
calculado com base em 2002
157
Efeito substituio e rendimento
Classe Pond.
Alimentao e bebidas no alcolicas 20,081%
Bebidas alcolicas e tabaco 3,017%
Vesturio e calado 6,965%
Habitao, gua, gs e outros combustveis 10,029%
Acessrios para o lar, equipamento domstico e
manuteno corrente da habitao
8,055%
Sade 5,642%
Transportes 19,130%
Comunicaes 3,439%
Lazer, recreao e cultura 5,009%
Educao 1,502%
Restaurantes e hotis 10,790%
Bens e servios diversos 6,341%
158
Determinao da curva de
procura individual
159
Determinao da curva de
procura individual
Quando falamos do modelo emprico do
mercado, referi que a curva de procura de
mercado (que no directamente observvel)
resulta da soma das curvas de procura
individuais dos agentes econmicos.
Se da teoria resultarem curvas de procura
individuais com propriedades adequadas
(decrescentes com o preo), fica justificada a
existncia da curva de procura de mercado
(decrescente com o preo).
160
Determinao da curva de
procura individual
Vamos obter a curva da procura resolvendo o
problema de maximizao da utilidade
considerando o preo do bem x como varivel
e o preo do bem y e o rendimento disponvel
como parmetros (variveis exgenas).

= +
=
r p y p x
p
U
p
U
p X
y x
y
y
x
x
. .
: ) (
161
Determinao da curva de
procura individual
A obteno de uma curva de procura
particular vai estar dependente dos gostos e
preferncias do indivduo e do seu rendimento
disponvel. A este nvel de formalizao no
vamos provar propriedades genricas mas
apenas no concreto de uma funo de
utilidade.
162
Exerccio
Ex2.12: Sendo que um indivduo tem de
rendimento disponvel 500 que gasta em dois
bens, A = (x, y), cujos preos unitrios so px
e 2/u., respectivamente, e os seus gostos
condensam-se na funo de utilidade
U(x,y) = x.y,
Determine a curva de procura individual x(px).
163
Exerccio








A curva de procura decrescente com px
x x x
x
x
x y
y
x
x
p
x
p x p x
p x y
y p x
x
p
y
RO
p
U
p
U
250
500 . .
. 2
500 2 .
2
'
'
=

= +
=

= +
=

=
164
Exerccio
Ex2.13: Um indivduo tem de rendimento R
que gasta em dois bens, A = (x, y), cujos
preos unitrios so px e py, respectivamente,
e os seus gostos se condensam na funo de
utilidade
U(x,y) = x
2
.y,
Classifique os bens.
165
Exerccio

=
=

= +
=

= +
=

= +
=

=
x
y
y
y
x
x
y
x
y x
x y
y x
y x
y
y
x
x
p
R
x
p
R
y
R p
p
p
x p x
p
p
x y
R p y p x
p x p y x
R p y p x
p
x
p
y x
RO
p
U
p
U
3
2
3
.
2
. .
2
.
. .
. . 2
. .
. 2
'
'
2
2
166
Exerccio
So bens normais com elasticidade unitria.
X e y so bens independentes entre si





0
0
1
2
3
. .
3
2
. '
1
3
. .
3
1
. '
,
,
,
,
=
=
= = =
= = =
y px
x py
x
x
R x r
y
y
R y r
e
e
R
p
R
p x
R
x e
R
p
R
p y
R
y er
167
Funo de utilidade indirecta
168
Funo de utilidade indirecta
O cabaz que o indivduo vai adquirir est
dependente do seu rendimento (e dos
preos).
Eu posso determinar a funo de utilidade
indirecta como o nvel de utilidade que o
indivduo atinge para cada rendimento (sob a
suposio de que escolhe o cabaz ptimo).
} . . . ), , ( { ) (
2 2 1 1 2 1
r x p x p a s x x U Max r V = + =
169
Funo de utilidade indirecta
A funo de utilidade indirecta crescente
com o rendimento (que resulta do principio da
insaciabilidade).



Esta funo til como passo intermdio, por
exemplo, no estudo do comportamento sob
risco e na Teoria do Produtor.
0 ) ( ' > r V
170
Curva de Engel
171
Curva de Engel
A funo que relaciona a quantidade adquirida
com o rendimento.
Na Macroeconomia esta curva denominada
por Curva de Consumo e assumido que
positiva e crescente com o rendimento.
C = C0 + k.R,
C0 o consumo autnomo e
k a propenso marginal ao consumo (0 < k < 1).
172
Exerccio
Ex2.14: Seja o rendimento r gasto no cabaz A
= (x, y), cujos preos so p
x
e p
y
.
Sejam os gostos U(x,y) = x.(1 + y).
i) Determine a curva de procura individual
x(p
x
) e y(p
y
).
173
Exerccio
x
y
x
y
y
y
y y
x y
y x
y x
y
y
x
x
p
p r
p x
p
p r
p y
r p y p y
p x p y
r p y p x
p
x
p
y
RO
p
U
p
U
2
1 ) ( ;
2
) (
. ). 1 (
. ). 1 (
. .
1 '
'

+ =

= + +
= +

= +
=
+

=
174
Exerccio
ii) determine a elasticidade preo da procura,
a elasticidade preos cruzado da procura e a
elasticidade rendimento da procura do bem x
quando r = 1000/ms, px = 10/u. e py =
10/u.;
175
Exerccio
0
1010
990
2
2
2
2
) ( ' ) (
2
< =
+

=
+

= =
y x
y
y x
x
x
x
y
x
x x
p r p
p r
p r p
p
p
p
p r
x
p
p x p ex
ares complement
p r P
p
p r P
p
p
p x
p
p x p ex
y x
y
y x
x
y
x
y
y y
< =
+
=
+
= =
0
1010
10
2
2
2
2
1
) ( ' ) (
176
Exerccio
1010
1000
2 2
2
2
1
) ( ' ) (
=
+
=
+
= =
y y
x
x
p r px
r
p r px
p
r
p x
r
r x r ex
que >0 e <1 (primeira necessidade)
177
Exerccio
iii) determine a funo de utilidade indirecta.
178
Exerccio
y x
y y x
y
y
x
y
p p
p r p r P
p
p r
p
p r
y x. r V
. 4
) )( 2 (
2
1
2
1 ) 1 ( ) (
+ +
=
|
|
.
|

\
|

+
|
|
.
|

\
|

+ = + =
179
Excedente do consumidor
180
Excedente do consumidor
Como a funo procura resulta do
problema de maximizao da utilidade do
indivduo, ento existe uma relao entre
essa funo e a funo de utilidade (que
uma escala do bem-estar do indivduo)
que no observvel
x x
y
y
x
y
y
x
x
p k
x
U
p
p
U
U
p
U
p
U
.
'
'
'
'
=
c
c
= =
181
Excedente do consumidor
Sendo que U uma funo, ento px
deixa de ser um valor para ser a funo
de procura explicitada em ordem ao preo
(funo de procura inversa).
e.g., se a funo de procura fosse dada por
x(p) = A + B.p, a funo inversa viria dada em
por p(x) = (x A)/B.

182
Excedente do consumidor
A partir da observao do mercado, no
conseguimos estimar U(0) nem k.
No entanto,, podemos construir uma funo
utilidade equivalente que desconhecemos
partindo apenas da funo de procura:
Porque a funo de utilidade ordinal
Esta funo que traduz o ganho de utilidade
denomina-se por Excedente do Consumidor
183
Excedente do consumidor
O excedente do consumidor quantifica em
termos monetrios (i.e., ) quando o
indivduo aumenta o seu bem-estar por
poder ir ao mercado e comprar a
quantidade x do bem ou servio.
184
Excedente do consumidor
Ainda no sabem qual a operao
inversa da derivao
a derivada a inclinao na funo no
ponto considerado
O integral (que o inverso da derivada)
traduz o integral (rea) no intervalo
considerado
185
Excedente do consumidor
}
c + =
c = c =
c
c
x
x
x x
x p k U x U
x p k U p k
x
U
0
. . ) 0 ( ) (
. . .
186
Excedente do consumidor
187
Excedente do consumidor
Se, por exemplo, a curva de procura
q = 100 5.p,
se o preo de mercado for
P = 10/u. (e Q = 50u.),
o excedente do consumidor ser (comparar
com a rea do triangulo):
188
Excedente do consumidor
250 250 500 ) 50 ( .
.
2
2 . 0
20 ). 2 . 0 20 ( ) ( .
2 . 0 20 5 100
2
0
= =
= c =
= =
}
c E
Q Q x q q c E
q p p q
Q
189
Excedente do consumidor
Se o preo de transaco aumentar, ento
o excedente do consumidor diminui (ver,
figura).
Ser que se, relativamente ao equilbrio, o
preo diminuir, aumenta necessariamente
o excedente do consumidor?
190
Aplicaes
191
Aplicaes
Vamos aplicamos a teoria do consumidor
a alguns exemplos de polticas do
governo.
Estas polticas, por actuarem ao nvel dos
preos e das quantidades
transaccionadas, denominam-se por
microeconmicas.
Apresenta-se ainda a taxa de juro e como
esta actua na estabilizao da economia.
192
Combate excluso
Subsdio em dinheiro ou em
espcie e desconto no preo.
193
Combate excluso
Uma economia para progredir tem que criar
incentivos para que os agentes econmicos
revelem as suas capacidades, arrisquem novas
solues e criem novos bens ou servios de
maior valor.
Estes incentivos tm como efeito acessrio o
surgir de assimetrias no rendimento: o motor do
progresso tem a excluso como dano colateral.
194
Combate excluso
No se pode por em causa o benefcio
que resulta da existncia de liberdade
econmica (i.e., o modelo capitalista)
porque tem esta falha.
At porque o modelo econmico
alternativo (a economia planificada) no
funciona.
e.g., o planificador no conhece os gostos
dos indivduos
195
Combate excluso
Por exemplo, vamos supor que existem dois
polcias em que um deles corre muito mais
rpido que o outro (mas o chefe no sabe
qual).
Numa economia onde ambos ganham o mesmo
salrio, o que corre mais rpido vai esconder
essa capacidade (para no se cansar tanto).
Numa economia de mercado, como ser dado
um salrio maior ao polcia mais rpido, ento o
que corre mais vai revelar a sua capacidade
(correndo a toda a velocidade atrs deles).
196
Combate excluso
Como a falta de recursos a principal causa de
excluso, as polticas dos governos de combate
excluso passam pela atribuio de subsdios
(em dinheiro ou em espcie).
Em Portugal no ano de 2008, a principal poltica
de combate excluso social o Rendimento
de Reinsero Social que se traduz num
subsdio em dinheiro de 177.05/ms para os
adultos e 88.50 para as crianas.
197
Combate excluso
A atribuio de subsdios em espcie
traduzem-se na oferta de bens ou servios
Normalmente, so bens e servios de
primeira necessidade: alimentao,
habitao, , cabeleireiro, assistncia
mdica, assistncia jurdica, etc.

198
Subsdio em dinheiro
199
Subsdio em dinheiro
A atribuio de um subsdio em dinheiro induz
um aumento do rendimento.
Sendo que o indivduo acrescenta o subsdio s
ao rendimento r e gasta ambos na aquisio
dos bens x e y, ento passar a ter como recta
oramental x.px + y.py = r + s.
Esta nova recta oramental ficar localizada
direita da RO inicial pelo que o nvel de
consumo (e bem-estar) do indivduo aumenta.
200
Subsdio em dinheiro
201
Exerccio
Ex2.15: Uma famlia tem um rendimento
lquido de 400/ms que gasta em
vesturio e alimentao cujos preos so
5/u. e 2.5/u., respectivamente. Os
gostos e preferncias da famlia
condensam-se em U(v,a) = a
2
.v
0.5
.
Se for atribudo um subsdio de 300/ms,
calcule em quanto aumentar o consumo
da famlia.
202
Exerccio
Vamos introduzir no sistema de equaes
o subsdio em dinheiro como s:

+ =
+ =

+ = +
=

+ = +
=

=

s v
s a
s v v
a v
s v a
v a v a
RO
p
U
p
U
v
v
a
a
04 . 0 16
32 . 0 128
400 5 20
8
400 5 5 . 2
5
. . 5 . 0
5 . 2
. . 2
' '
5 . 0 2 5 . 0
203
Exerccio
Sendo s = 300, vo adquirir mais 96
unidades de alimentao e mais 12
unidades de roupa.
204
Subsdio em espcie
205
Subsdio em espcie
Tambm vai existir um deslocamento da
recta oramental para a direita mas no
se desloca a totalidade da recta (supondo
que o indivduo no vende os bens que
recebe).
O deslocamento da recta oramental
induzido pela oferta da quantidade s do
bem 1 causa uma quebra na RO.
206
Subsdio em espcie
207
Subsdio em espcie
No exemplo apresentado na figura, a
atribuio do subsdio em espcie
equivalente atribuio de um subsdio
em dinheiro
pois a CI atingida a mesma.
208
Subsdio em espcie
Haver casos em que a atribuio do subsdio
em espcie menos favorvel (para o
indivduo) que o correspondente subsdio em
dinheiro (pois a CI atingida inferior). Se fosse
atribudo um subsdio em dinheiro, o indivduo
podia adquirir o cabaz representado no ponto C
e atingir a CI de nvel U3. O subsdio em
espcie (a quantidade s do bem 1) permite
adquirir o cabaz B e atingir a CI de nvel U2 que
menor que U3.
209
Subsdio em espcie
210
Subsdio em espcie
Se fosse atribudo um subsdio em
dinheiro, o indivduo podia adquirir o
cabaz representado no ponto C e atingir a
CI de nvel U3. O subsdio em espcie (a
quantidade s do bem 1) permite adquirir o
cabaz B e atingir a CI de nvel U2 que
menor que U3.
211
Subsdio em espcie
Em termos algbricos, resolve-se o
modelo de optimizao acrescentando o
subsdio em espcie como se fosse em
dinheiro.
Se a soluo cair fora da zona possvel, a
soluo ser exactamente a quantidade
do subsdio e a totalidade do rendimento
em dinheiro gasto no outro bem.
212
Exerccio
Ex2.16: Uma famlia tem 400/ms de
rendimento que gastam em vinho e
alimentao cujos preos so 5/u. e
2.5/u., respectivamente. Os gostos da
famlia so U(v, a) = a
0.5
.v
10
.
Se lhes for atribudo um subsdio de 120u.
de alimentao, calcule em quanto
aumentar o consumo da famlia.
213
Exerccio
Vamos introduzir no sistema de equaes
o subsdio em dinheiro como o parmetro
s:

=
=

+ =
+ =

+ = +
=

= +
=

=

33 . 133
33 . 13
14 . 57 19 . 76
71 . 5 62 . 7
5 . 2 400 5 25 . 0
1 . 0
400 5 ) ( 5 . 2
5
. . 10
5 . 2
. . 5 . 0
' '
9 5 . 0 10 5 . 0
v
a
v
a
s v v
v a
v s a
v a v a
RO
p
U
p
U
v
v
a
a
214
Exerccio
Como a soluo algbrica no verifica a
condio a s, o cabaz consumido ser
a = 120u. (aumenta 102.38u.) e
v = 400/5 = 80u. (aumenta 3.81u.).
Se o subsdio fosse em dinheiro, a maior
parte iria para vinho (aumentava 57.14u.).
215
Desconto no preo
216
Desconto no preo
Ser uma situao intermdia entre a
atribuio de um subsdio em dinheiro e
um subsdio em espcie
Em termos grficos, vai induzir uma
rotao da recta oramental no sentido da
expanso das possibilidades de consumo.
217
Desconto no preo
218
Exerccio
Ex2.17: r = 400/ms; pv = 5/u.; pa =
2.5/u.; U(v, a) = a
0.5
.v
10
.
Se lhes for atribudo um desconto no
preo da alimentao de 2.35 calcule em
quanto aumentar o consumo da famlia e
qual ser o valor do subsdio.
219
Exerccio
ms v a eq nd
v
a
a a
a v
v a
v a v a
RO
p
U
s p
U
v
v
a
a
/ 41 . 698 5 5 . 2 : . . Re
19 . 76
98 . 126
400 3 15 . 0
6 . 0
400 5 ) 35 . 2 5 . 2 (
5
. . 10
35 . 2 5 . 2
. . 5 . 0
' '
9 5 . 0 10 5 . 0
= +

=
=

= +
=

= +
=


220
Exerccio
Notar que, como se pretendia, a
quantidade adquirida de alimentao
aumentou sem aumentar a quantidade
adquirida de vinho.
Assim, a atribuio de um desconto no
preo tambm eficaz na conduo do
consumo na direco pretendida
No aplicvel, e.g., aos dementes e crianas
221
Desconto no preo
O desconto no preo tem a vantagem de
poder ser auxiliado pela imposio de um
imposto no preo (do bem que se quer ver
o consumo diminudo) e assim tornar nula
a despesa pblica da poltica de alterao
do padro de consumo.
e.g., a tributao dos combustveis e a
atribuio de subsdios aos transportes
pblicos colectivos.
222
Comparao
A atribuio de um subsdio em dinheiro
permite que o subsidiado atinja um nvel
de bem-estar (dado pela sua funo de
utilidade) superior a um desconto no preo
ou a um subsdio em espcie.
Nos ex2.15 a 2.17,
Udinh = 4.35E21 > Udesc = 1.07E21 >
Uesp = 0.84E21.
223
Comparao
No entanto, quando os gostos e
preferncias do indivduo esto de tal
maneira danificados (e.g.,
toxicodependentes) que socialmente as
suas opes so contrrios ao seu bem-
estar, a atribuio de desconto no preo
ou de um subsdio em espcie so
polticas mais eficazes
224
Comparao
Apesar de a teoria favorecer os subsdios
em dinheiro
Restaro sempre algumas situaes em
que apenas os subsdios em espcie so
eficazes.
Cuidados de sade?
Ensino?
Justia?
Segurana?
225
Funo de oferta de trabalho
226
Funo de oferta de trabalho
Podemos imaginar a economia como dois
agentes econmicos,
uma empresa e uma famlia,
A famlia procura (e consome) bens e
servios e oferece (produz) trabalho e
A empresa procura (e consome) trabalho
e oferece (produz) bens e servios.
227
Funo de oferta de trabalho
228
Funo de oferta de trabalho
Para a famlia (ou famlias), o aumento do
consumo tem um efeito positivo no seu
nvel de bem-estar enquanto que o
aumento das horas de trabalho tem um
efeito negativo no bem-estar.
Podemos construir um modelo da famlia
229
Funo de oferta de trabalho
Pressupondo que
i) Agregam-se todos os b&s numa
mercadoria compsita, X, cujo preo
unitrio 1 ( o numerrio),
ii) A famlia nasce com a quantidade L0
de tempo disponvel, que pode usar como
lazer, L, ou vender como trabalho, T = L0
L, cujo preo unitrio w (o salrio real
unitrio).
230
Funo de oferta de trabalho
A funo de oferta de trabalho (e de
procura de b&s) resolver



A este nvel de formalizao, precisamos
de propor uma f.f. para U
{ } w L L X sa L X MaxU V L X ). ( ), , ( : ) , (
0
= =
231
Funo de oferta de trabalho
A recta oramental vem dada por


gasto todo o salrio na aquisio do
bem X ao preo unitrio.
Explicita-se como L = L
0
X/w
intersecta o eixo do lazer em L
0
e o eixo dos
bens e servios em L
0
.w
w L L X ). (
0
=
232
Funo de oferta de trabalho
233
Funo de oferta de trabalho
Uma alterao do salrio unitrio no
altera o ponto de interseco da RO com
o eixo do lazer porque esse ponto vale
sempre L0.
equivalente a uma diminuio do preo
dos bens e servios e vice-versa pelo que
no tem como efeito, obrigatoriamente,
um aumento da quantidade oferecida de
trabalho.
234
Funo de oferta de trabalho
235
Funo de oferta de trabalho
0
1
2
3
4
5
6
7
8
30 35 40 45 50 55 60
w
T
1870
2000
Curva de oferta de trabalho, USA, 1870-2000
Fonte: Burda and Wyplosz (2005)
236
Exerccio
Ex2.18: Supondo L0 = 100 horas/semana
e que os gostos e preferncias da famlia
podem ser condensados na funo de
utilidade U(X, L) = 2L + X.L. Determine a
funo oferta de trabalho da famlia.
237
Exerccio
w w T
w X
w L
w L Lw
Lw X
w L X
w
X L
RO
p
U
p
U
L
L
X
X
/ 1 50 ) (
1 50
/ 1 50
) 100 ( 2
2
) 100 (
2
1
' '
=

=
+ =

=
=

=
+
=

=
238
Taxa de juro, consumo e
poupana.
239
Taxa de juro, consumo e
poupana.
O princpio da insaciabilidade parece
excluir que a Teoria do Consumidor possa
explicar a existncia de poupana.
Esse resultado depende de termos
considerado que a deciso do agente no
tem em ateno o futuro
o modelo tambm vlido sob o pressuposto
de que o indivduo tem vida infinita e que os
valores assumidos pelas variveis se mantm
constantes para sempre.
240
Taxa de juro, consumo e
poupana.
Para estudar a influncia da taxa de juro
no consumo e na poupana, precisamos
considerar vrios perodos.

Vamos considerar 2 perodos
241
Taxa de juro, consumo e
poupana.
A anlise comea no ltimo perodo de
vida e depois andamos para traz no
tempo.
Est metodologia denomina-se por
Backward Induction.
242
Taxa de juro, consumo e
poupana.
Assumindo que o indivduo
i) vive o seu ltimo perodo,
ii) no incio do qual recebe o activo S,
iii) e durante o qual obtm o rendimento r
0
.
243
Taxa de juro, consumo e
poupana.
O princpio da insaciabilidade garante que
o indivduo gastar S + r
0
na aquisio do
bem ou servio compsito X
0
ao preo p
0
.
O ndice zero traduz que j no lhe resta mais
nenhum perodo de vida.
0 0 0
). ( p r S X + =
244
Taxa de juro, consumo e
poupana.
Este o modelo que temos andado a
considerar (mas com apenas um b&s)
o modelo esttico, onde no h lugar
poupana nem taxa de juro
245
Taxa de juro, consumo e
poupana.
Assumindo agora que o indivduo
i) vive o seu penltimo perodo,
ii) no incio do qual recebe o activo h
1
,
iii) e durante o qual obtm o rendimento r
1
.
246
Taxa de juro, consumo e
poupana.
Agora, o indivduo tem como rendimento
h
1
+ r
1
podendo gastar parte na aquisio
de bens ou servios (X
1
ao preo p
1
) e
poupar a parte S que transitar para o
perodo futuro (mais o juro).
247
Taxa de juro, consumo e
poupana.
Sendo
U(x
1
, x
2
) = u(x
1
) +u(x
0
)
R a taxa de juro por perodo
ento a recta oramental ser
x
1
.p
1
+ x
0
.p
0
= h
1
+ r
1
+ S.R + r
0
onde

S = (h
1
+ r
1
x
1
.p
1
) a poupana
248
Taxa de juro, consumo e
poupana.
Apesar de o modelo incorporar o que se
vai passar no perodo futuro (o perodo de
ndice zero), a deciso quanto ao
consumo e poupana tomada no
perodo presente (o perodo de ndice
um).
249
Taxa de juro, consumo e
poupana.
Explicitemos a RO na forma descontada
e no presente sem inflao, p = p
1
= p
0

250
Taxa de juro, consumo e
poupana.
0 1 1 0 1
) 1 ( ) 1 ( . ) 1 ( . r R r R h p x R p x + + + + = + +
R
r
r h
R
p
x p x
+
+ + =
+
+
1 1
. .
0
1 1 0 1
R
x p
R
r
r h x
+

|
.
|

\
|
+
+ + =
1
1
. /
1
.
0
0
1 1 1
0 1 1 1 1 1 0 1
) . ( . . r R p x r h r h p x p x + + + + = +
251
Taxa de juro, consumo e
poupana.
Quando h um aumento da taxa de juro
(de Ra para Rb), A RO roda em torno do
ponto (r
0
/p
0
, r
1
/p
1
) no sentido do bem
futuro (porque o seu preo diminui, p
0
/(1
+ R), e desloca-se para baixo porque o
rendimento futuro, r
0
/(1 + R), tambm
diminui)
252
Taxa de juro, consumo e
poupana.
253
Taxa de juro, consumo e
poupana.
Quando h um aumento da taxa de juro
(de Ra para Rb)
A RO roda em torno do ponto (r
0
/p
0
, r
1
/p
1
)
no sentido do bem futuro (porque o seu
preo, p
0
/(1 + R), diminui), e desloca-se
para baixo porque o rendimento futuro,
r
0
/(1 + R), tambm diminui.
254
Taxa de juro, consumo e
poupana.
Apesar de na realidade no haver
alteraes dos preos ou dos
rendimentos, a taxa de juro faz diminuir o
consumo (no perodo presente) e,
consequentemente, aumentar a poupana
e o consumo planeado para o perodo
futuro
255
Taxa de juro, consumo e
poupana.
256
Taxa de juro, consumo e
poupana.
Notar estar neste modelo a
fundamentao terica para as
intervenes dos Bancos Centrais:
Sendo que se pretende manter um nvel
de preos estveis e, no presente, h um
excesso de consumo que pressiona uma
subida de preos (i.e., inflao)
257
Taxa de juro, consumo e
poupana.
A forma de diminuir o consumo (e
controlar a inflao) atravs de uma
subida da taxa de juro (neste caso,
inicialmente o indivduo pretendia
endividar-se mas o aumento da taxa de
juro faz com que equilibrasse o
oramento: o cabaz caminha no sentido
do ponto de rotao)
258
Taxa de juro, consumo e
poupana.
Ex2.19: Supondo indivduo cujo um
rendimento de r = 100/ms, que vive
este e mais outro ms, que consome um
bem ou servio compsito X cujo preo
5/u., que os gostos e preferncias podem
ser condensados na funo de utilidade
U(x1, x0) = \x1+\x0.
Determine a funo de poupana.
259
Taxa de juro, consumo e
poupana.
R
R
R s
R
x
R x
R
R
R x
x R x
R R
x x
R
x x
+
=

+
=
+ =

+
+
= +
+ =

+
+ =
+
+
+
=
1
100
) (
1
20
) 1 ( 20
1
2
20 ) 2 (
) 1 (
1
100
100
1
5
. 5
) 1 /( 5
/ 5 . 0
5
/ 5 . 0
1
0
1
1
2
0
0 1
0 1
260
Risco
261
Risco
O risco surge de o indivduo no ter
conhecimento perfeito do que vai
acontecer no perodo futuro. Assim, os
modelos que o incorporam traduzem a
relaxao de que existe conhecimento
pblico e perfeito.
Existe quem distinga risco de incerteza mas
no tem relevncia
262
Risco
Vamos considerar um modelo de uma
lotaria simples. No entanto, este modelo
de aplicao mais genrica (o que
faremos no captulo da teoria do produtor).
Na matemtica Financeira tratam modelos
mais complicados (com uma f.d.)
263
Risco
A teoria do consumidor com risco obriga a
que a funo de utilidade seja semi-
cardinal.
No basta que a f.u. atribua um nmero
maior aos cabazes melhores mas tem que
dar uma medida da proporo relativa do
valor dos cabazes.
e.g., ter que dizer que o cabaz A 3 vezes
melhor que o cabaz B.
264
Risco
Lotaria: O indivduo pretende escolher
entre a quantia r certa (sem risco) e uma
lotaria da qual pode ganhar o valor P
0
com
a probabilidade q ou P
1
com a
probabilidade (1 q). A deciso vai ser
em termos de valor esperado.

265
Risco
Sendo V(r) a funo de utilidade indirecta


O indivduo vai comparar V(r) com a
utilidade esperada da lotaria e escolher a
opo a que corresponder maior valor:
r py y px x sa y x U Max r V = + = . . ), , ( ) (
)
`


+ <
r seno Lotaria
q P V q P V r V se
;
) 1 ).( ( ). ( ) (
1 0
266
Exerccio
Ex2.20: Um indivduo ganha 600/ms que
gasta em vesturio e alimentao cujos preos
so 5/u. e 2.5/u., respectivamente e os seus
gostos e preferncias podem-se condensar na
funo de utilidade U(a, v) = a
0.5
.v
0.5
.
Se se despedir, tem 40% de probabilidade se
arranjar um novo emprego cujo salrio
1000/ms mas pode no o arranjar e ficar
reduzido a ganhar apenas 400/ms. Ser de
se despedir?
267
Exerccio
Determinamos a funo de utilidade
indirecta

r r V
r v
r a
r v v
v a
r v a
v a v a
5 . 0
5 . 0 5 . 0 5 . 0 5 . 0
02 . 0 ) (
1 . 0
2 . 0
5 5
2
5 5 . 2
5
. . 5 . 0
5 . 2
. . 5 . 0
=

=
=

= +
=

= +
=

268
Exerccio
Comparamos o certo com o valor
esperado




Deve-se despedir e tentar a sua sorte.

{ } ) 400 ( 6 . 0 ) 1000 ( 4 . 0 ?? ) 600 ( V V V +
{ }
{ } 51 . 90 85 . 84
400 02 . 0 60 . 0 1000 02 . 0 4 . 0 ?? 600 02 . 0
5 . 0 5 . 0 5 . 0
<
+
269
Risco
Vamos supor a situao em que o
rendimento fixo (sem risco) igual ao
rendimento esperado (mdio) da lotaria
(com risco).
Se o indivduo preferir o rendimento fixo,
avesso ao risco (risk averse); se estiver
indiferentes, neutro ao risco (risk
neutral), se preferir a lotaria, atrado
pelo risco (risk lover).
270
Exerccio
No Ex2.20, o indivduo neutro ao risco:
se a lotaria fosse ganhar 900/ms com
40% de probabilidade ou 600/ms com
60% de probabilidade, o valor esperado
(mdio) seria exactamente o que ganha
agora, i.e., 600/ms e teramos uma
igualdade nas utilidades:
{ }
{ } 85 . 84 85 . 84
400 02 . 0 60 . 0 900 02 . 0 4 . 0 ?? 600 02 . 0
5 . 0 5 . 0 5 . 0
=
+
271
Capital humano e crescimento
econmico endgeno
272
Capital humano e crescimento
econmico endgeno
A evidncia emprica mostra que o
aumento da escolaridade o principal
factor que justifica a tendncia secular do
crescimento econmico per capita.
Em termos estticos, a capacidade de um
indivduo criar riqueza crescente com a
sua escolaridade e, em termos dinmicos,
os pais transmitem aos filhos um nvel de
escolaridade superior ao seu.
273
Capital humano e crescimento
econmico endgeno
Como a escolarizao dos filhos implica
que os pais diminuam o rendimento
disponvel para o seu consumo, para
racionalizarmos este comportamento
teremos que assumir que os pais
incorporam na sua funo de utilidade o
bem-estar futuro dos filhos, i.e., os pais
so altrustas.
274
Capital humano e crescimento
econmico endgeno
Vamos assumir que
i) o rendimento linearmente crescente
com a escolaridade, R = k.E, e que
ii)quem no tem filhos maximiza o bem-
estar consumindo os bens x e y cujos
preos so unitrios.
iii)a funo de utilidade U(x, y) = x.y.
Resulta a funo utilidade indirecta:
275
Capital humano e crescimento
econmico endgeno
Resulta a funo utilidade indirecta:
2 2
25 . 0 ) . (
5 . 0
5 . 0
1 1
E k E k V
kE y
kE x
kE y x
y x
=

=
=

= +
=
276
Capital humano e crescimento
econmico endgeno
Vamos ainda supor que
iv) quem tem filhos, gasta parte do
rendimento na sua escolarizao e
v) inclui na sua utilidade, a utilidade dos
filhos
vi) escolarizar os filhos tem um preo
unitrio p
277
Capital humano e crescimento
econmico endgeno
O problema a resolver ser



Os pais altrustas vo determinar o nvel
de escolaridade dos filhos que maximiza
esta nova medida de bem-estar
n
P
E k V E p n E k V E k V ) . ( ). . . . ( ) . (
0 0
=
278
Capital humano e crescimento
econmico endgeno
n n n
P
n
P
E k p E n E k E k V
E k V p E n E k V E k V
2 2 2
0 0
0 0
. 25 . 0 . ) . . . ( 25 . 0 ) . (
) . ( ). . . . ( ) . (
=
=
0 =
dE
dV
P
279
Capital humano e crescimento
econmico endgeno
0
1 2 2 2
0
2 2
0
). 1 (
0 2 . 25 . 0 . ) . . ( 25 . 0
. 25 . 0 ). . )( . ( 5 . 0
E
p n
k
E
nE k p E n kE
E k p n p E kE
dE
dV
n n n
n n n
P
+
=
= +
+ =

280
Capital humano e crescimento
econmico endgeno
Anlise de esttica comparada: Apenas
haver progresso se os pais tiverem
poucos filhos (n pequeno), se o aumento
do rendimento com a escolaridade for
elevada (k elevado) e se o preo da
escolarizao for baixo (p pequeno):
n
k
p
p n
k
sse E E
+
< >
+
>
1
1
). 1 (
0
281
Contabilidade do bem-estar
282
Contabilidade do bem-estar
Como os gostos e preferncias dos
indivduos so codificados em funes de
utilidade ordinais,
no podemos comparar os indivduos pelo
nvel de utilidade.
283
Contabilidade do bem-estar
No podemos calcular o efeito social de
uma poltica somando as utilidades dos
indivduos afectados.
O caminho certo determinar o saldo (em
termos monetrios) das compensaes
dos rendimentos (mais os impostos
cobrados) que permitem retornar
situao de bem-estar inicial de todos os
indivduos
284
Exerccio
Ex2.21: Existem dois indivduos, I
1
e I
2
,
que gastam o seu rendimento em
alimentao, a, e em vinho, v, cujos
preos so 2/kg e 5/l, respectivamente.
Um tem 500/ms e U
1
(a, v) = 10.a
0.3
.v
0.7
Dois tem 1000/ms e U
2
(a, v) = a
0.7
.v
0.3
.
A diminuio do consumo de vinho em 1%
aumenta o rendimento em 0.1%
285
Exerccio
Dever o governo cobrar um imposto de
1/l de vinho?
286
Exerccio
R: Primeiro, determinamos o nvel de
bem-estar inicial do um:
640 . 714
75
70
500 667 . 4 2
933 . 0
500 5 2
5
. . 7
2
. . 3
1
7 . 0 3 . 0 7 . 0 3 . 0
=

=
=

= +
=

= +
=
U
a
v
a a
a v
v a
v
v a
a
v a
287
Exerccio
Do dois:
202 . 206
350
60
1000 857 . 0 2
171 . 0
1000 5 2
5
. . 3 . 0
2
. . 7 . 0
2
3 . 0 7 . 0 3 . 0 7 . 0
=

=
=

= +
=

= +
=
U
a
v
a a
a v
v a
v
v a
a
v a
288
Exerccio
Depois, determinamos a nova situao
para um rendimento genrico do um:
r r V
r a
r v
r a a
a v
r v a
v
v a
a
v a
258 . 1 ) (
150 . 0
117 . 0
667 . 4 2
777 . 0
6 2
6
. . 7
2
. . 3
1
7 . 0 3 . 0 7 . 0 3 . 0
=

=
=

= +
=

= +
=
289
Exerccio
Depois, determinamos a nova situao
para um rendimento genrico do dois:
r r V
r a
r v
r a a
a v
r v a
v
v a
a
v a
195 . 0 ) (
35 . 0
05 . 0
857 . 0 2
143 . 0
6 2
6
. . 3 . 0
2
. . 7 . 0
2
3 . 0 7 . 0 3 . 0 7 . 0
=

=
=

= +
=

= +
=
290
Exerccio
Compensamos o rendimento para
voltarem a uma situao idntica
inicial:
%) 3 . 5 ( 274 . 66
06 . 568 258 . 1 / 640 . 714 640 . 714 ) ( :
1
1 1 1
menos v
r r V r
=
= = =
%) 0 . 12 ( 811 . 52
22 . 1056 195 . 0 / 202 . 206 202 . 206 ) ( :
2
2 2 2
menos v
r r V r
=
= = =
291
Exerccio
E determinamos o saldo da poltica
somando os efeitos sobre os dois
indivduos:
Ai = (Rnecessrio salrio + imposto)
( )
( ) 44 , 9 81 . 52 012 . 1 1000 22 . 1056
27 . 66 0053 . 1 500 06 . 568
2 1
= + +
+ = A + A = A
292
Exerccio
Como o saldo positivo, o governo
dever implementar esta poltica.