Você está na página 1de 38

Alexandre Galafazzi RA:145123 Cau Chacon Deajute RA:148425 Eduardo Fuser RA:148477 Gustavo Milani RA:146358

Mecanismos que permitem a compra e venda (comrcio) de valores mobilirios (por exemplo aes e obrigaes), mercadorias (como pedras preciosas ou produtos agrcolas), cmbio e outros bens

Facilitam a interao entre vendedores (agentes deficitrios) e compradores (agentes superavitrios).

Existem mercados gerais, onde muitos produtos so comercializados, e mercados especializados, onde apenas um tipo de mercadoria negociado.

Adaptao em relao s classes de ativos negociadas, se adequando a elas

Diferenciaes entre os mercados

Mercados de crditos

Mercados de ttulos

Mercados pblicos

Mercados privados

Mercados de recursos

Mercados de riscos (derivativos)

Alguns tipos de mercados financeiros:


Mercado Mercado Mercado Mercado Mercado

vista de balco e leilo em bolsa futuro de Opes a termo

Externas Fontes de Financiamento Para a empresa Prprias

Passivo Circulante Exigvel a longo prazo


Aporte de capital dos atuais scios

Capital
Abertura de capital

Lucros retidos

* Emisso de novas aes: - Mercado Primrio - Underwriting

Oferta de um lote de aes possudas por um acionista:


- Mercado secundrio

- Block-trade

Abertura de capital Aumento de capital Abertura de capital atravs de block-trade Block-trade de aes ou debentures de companhias abertas

- Empresa emitente de novas aes Instituio financeira intermediadora Mercado primrio Mercado secundrio. - Presena de um intermedirio financeiro exigida pela Lei de Sociedades por Aes
*Bancos de investimentos, sociedades corretoras e sociedades distribuidoras de valores. *Coordenadora da operao

- Garantia firme de subscrio


* Intermediria financeira assume o risco

- Residual (stand-by)
* O emissor junto com o banco coordenador fixam uma faixa de preo.

- Best efforts (firme)


* Instituio financeira no assume o compromisso de subscrever as aes caso no as coloque no mercado

- Captao de recursos para investimento - Menor risco financeiro diante a capitalizao de recursos - Melhores condies de liquidez - Incentivo profissionalizao das decises empresariais - Novas exigncias

- Legais e institucionais: taxas e emolumentos - Divulgao e publicidade: prospectos de lanamento e divulgao pela mdia - Intermedirios financeiros: coordenao dos trabalhos de lanamento e comisses - Administrativos: Montagem da estrutura interna.

Votorantim Cimentos entra com pedido de IPO de R$ 6 bilhes A empresa, que a mais lucrativa do grupo Votorantim, pretende vender entre 20% e 30% de seu capital
So Paulo - A Votorantim Cimentos protocolou ontem noite na Comisso de Valores Mobilirios os pedidos de registro de companhia aberta e da oferta pblica de aes (IPO). Conforme EXAME apurou, a companhia pretende vender entre 20% e 30% de seu capital, para captar 6 bilhes de reais. O foco da empresa o crescimento internacional a companhia tem a meta de ser uma das cinco maiores empresas de cimento do mundo, e hoje est na 8 posio. JP Morgan, Ita BBA e Banco do Brasil esto entre os bancos responsveis pela oferta. A unidade de Cimentos a empresa mais lucrativa do grupo Votorantim. No ano passado, faturou R$ 9,8 bilhes, com lucro de R$ 1,8 bilho. A Votorantim confirmou o pedido para oferta e informou, com uma nota, "que seguir os procedimentos e prazos legais para dar continuidade ao processo de abertura de seu capital e, juntamente com a Votorantim Industrial, estar sujeita s restries impostas pelos rgos reguladores e respeitar o perodo de silncio sobre a referida oferta at sua concluso".
Fonte: http://exame.abril.com.br/mercados/ipos/noticias/votorantim-cimentos-entra-com-pedido-de-ipo

Mercado de Aes Mercado de Opes

Participantes do mercado(Players):
CMV
Bancos Corretoras

Atravs de corretoras!
Fundos de Investimento Clubes de Investimento Individualmente

Taxa

de operao Taxa de custdia Taxa de corretagem

Exclusiva de Fundos
Taxa

de administrao Taxa de performance

Bovespa
Taxa

de emolumentos

Na Teoria:
Cenrio

Econmico Cenrio Poltico Cenrio Externo Fatores relativos ao Setor e s Empresas

As

cotaes das aes no so engessadas e o valor de compra/venda depende exclusivamente dos investidores. Os fatores conjunturais e setoriais servem de alavancas para o mercado. De acordo com eles os investidores tomam suas decises de venda ou compra e, no fim, os preos das aes seguem a lei da oferta x demanda.

Clculo da variao de uma ao (%) V % = 100 x (ULC - F) F

Existem duas maneiras principais de se operar no mercado de aes, comprado ou vendido.


Comprado(Long):

a maneira tradicional. O sujeito A tem aes X e vende-as visando lucro Y. Esta forma busca sempre o lucro na valorizao de uma ao.
Vendido(Short):

Esta forma menos conhecida, consiste em vender uma ao que voc no tem e busca lucrar com a desvalorizao de uma ao. O sujeito B percebe que as aes Z (que ele no possui) desvalorizaro, ento aluga (taxa anual) aes Z, vendeas e no futuro, quando achar que j realizou todo o lucro possvel, ou seja, as aes Z subiro, ele recompra as aes e as devolve.

Fator de Cotao quem determina o valor da ao. J o Lote de Aes a quantidade mnima de aes que devem ser vendidas em conjunto.

Por exemplo: Quanto custaria um lote de aes X, se sua cotao R$25,00. Dados: lote de aes = 1000, cotao = 100 aes.

100 aes = R$25 -> 1 ao = R$0,25 1 lote = 1000 aes -> 0,25*1000 = R$250,00

Para os investidores amadores que tenham alguma ocupao durante o dia e no puderem acompanhar o horrio da bolsa, existe um perodo aps o fechamento da bolsa para executarem compras e vendas via home-broker. As transaes no englobam o mercado de opes, restringem-se a R$900.000,00 por CPF e s podem ser negociados papis que foram negociados durante o intraday.

Consiste na aquisio do direito de compra ou venda de um lote de aes com data e preo estabelecidos. Este mercado visa proteger os investidores da imprevisibilidade e volatilidade do mercado de aes. Porm muitas vezes usado como especulao, por causa da sua alavancagem de ganhos (e perdas) se comparado ao mesmo capital investido no mercado de aes. Uma opo de compra o contrato que garante seu direito de comprar um ativo X pelo preo Y na data Z. Analogamente uma opo de venda o contrato que garante seu direito de vender um ativo X pelo preo Y na data Z.

Titular

a pessoa que compra uma opo e adquire o direito sobre ela. Como o prprio nome diz, uma opo pode ou no ser exercida dependendo do seu valor na data estabelecida. Lanador a pessoa que vende uma opo. Diferentemente do titular, o lanador obrigado a cumprir seus compromissos. Devido a sua obrigatoriedade o lanador recebe um prmio na hora da venda.

Prmio
o preo da opo, negociado entre vendedor e comprador no momento da operao. Reflete fatores como condies de oferta e demanda, prazo de vigncia da opo, diferena entre o preo de exerccio e o preo vista da ao-objeto, volatilidade, dentre outros. Uma outra forma de lucrar com as opes vendendo suas opes antes da data estabelecida, lucrando com a valorao do prmio.

H dois tipos de opes: americana e europeia. Uma opo do tipo americana pode ter seu direito exercido a um preo determinado a qualquer momento at a data estabelecida. J a opo europeia pode ser exercida somente na data estabelecida.

Imagine que um lanador, em X1, esteja vendendo um lote de 100 opes de compra das empresas Marolas S.A. Um titular compra as opes por R$70,00. E paga um prmio de R$1,00. Em X2 o preo das aes valem R$75,00 Temos:
X1 Preo da Ao M Preo da Opo Prmio da Opo R$71,00 R$70,00 R$1,00 X2 R$75 R$70 R$5

Preo das Opes: 100x1 -> R$100,00 Lucro = (-70x100 + 75x100) 100 = R$400.

Imagine que um lanador, em X1, esteja vendendo um lote de 100 opes de venda das empresas Mariolas S.A. Um titular compra as opes por R$70,00. E paga um prmio de R$1,00. Em X2 o preo das aes valem R$65,00 Temos:
X1 Preo da Ao M Preo da Opo Prmio da Opo R$71,00 R$70,00 R$1,00 X2 R$65 R$70 R$5

Preo das Opes: 100x1 -> R$100,00 Lucro = (70x100 + -65x100) 100 = R$400.

Para finalizar essa breve explicao dos mercados de Ao e Opo, vamos compar-los para tentar mostrar a alavancagem financeira ocasionada pelo mercado de Opes.

EX: O investidor A, mais conservador, resolve comprar aes da empresa Mariolas S.A. que vale, em X1, R$52,00. Seu irmo, investidor B, mais ousado, resolve comprar a mesma quantia em opes de compra, sendo que estas custam R$50,00. Sabendo que um lote de aes composto de 1000 aes, que o prmio de R$2,00 e que em X2 as aes passam a custar R$60,00, qual o lucro de cada um?

Dados Ao Opo Prmio

X1 R$52,00 R$50,00 R$2,00

X2 R$60,00 R$50,00 R$10,00

Sabendo que 1 lote = 1000x52 = R$52000 Investidor A Capital Inicial: R$ 52000,00 Lucro final = X1 Compra 1000 aes a R$52,00 60000-52000 = X2 Vende 1000 aes a R$60,00 R$8000,00

Investidor B
Capital Inicial: R$ 52000,00 Lucro final =

X1
Compra 26000 opes a R$2,00 (-50+60x26000)-52000=

X2
Vende 26000 opes a R$60,00 R$208000,00

Principais contratos negociados no mercado


Renda Fixa (mais conservadores) Renda Varivel (mais agressivos)

Renda Fixa

Tesouro Direto
Ttulos emitidos pelo tesouro Prefixados Ps-fixados : IPCA ou Selic

Debntures
Ttulos emitidos por empresas Juros so geralmente definidos pela capacidade da empresa em honrar ou no os compromissos

CDB e CDI
CDB : Semelhante ao tesouro direto pode ser prefixado ou ps-fixado CDI : Em sua maioria tem durao de um dia, transferncias entre bancos

Poupana

At 2012 o rendimento era de 6,17%+ TR(taxa calculada a partir dos CDBs) a partir de ento caso a selic fique em 8,5% ou abaixo a poupana render 70% da selic + TR

Renda Varivel Mercado de Aes


Dois tipos Ordinria(ON), Preferenciais(PN) Oscilaes dependentes de vrios fatores e maiores que outros ttulos mais conservadores

Derivativos
Um dos tipos de aplicao mais agressivos existentes no mercado Os mais comuns so os derivativos que tem a compra de opes

PINHEIRO, J. L. Mercado de Capitais: fundamentos e tcnicas. So Paulo: Atlas, 2007 CARDIM DE CARVALHO, F. J. et al. Economia monetria e financeira: teoria e poltica. Rio de Janeiro: Elservier, 2007. 4a. Edio. MARCOLINO, L. C. e CARNEIRO, R. (orgs.) Sistema financeiro e desenvolvimento no Brasil: do Plano Real crise financeira. So Paulo : Publisher Brasil e editora Grfica atitude ltda., 2010. http://www.administradores.com.br/noticias/administracao-enegocios/investidor-voce-sabe-quais-os-fatores-que-fazem-uma-acaosubir-ou-cair/4362/ http://economia.uol.com.br/ultnot/2008/05/14/guia_bovespa_bolsa_valore s_aplicar_acoes.jhtm http://www.mundotrade.com.br/lote-acoes http://www.mundotrade.com.br/fator-de-cotacao http://www.bmfbovespa.com.br/ http://pt.wikipedia.org/wiki/Sistema_Financeiro_Nacional