INTRODUO TEORIA MONETRIA

LEITURA OBRIGATRIA
CAPTULO 16 INTRODUO TEORIA
MONETRIA
Pinho, Diva Benevides & Vasconcellos, Marco Antonio
S.(Org.), Manual de Economia, 5 Edio. So
Paulo, Editora Saraiva, 2006.

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MOEDA
Algo que aceito pela coletividade ,para desempenhar as
funes de: meio ou instrumento de troca, unidade de
conta e reserva de valor

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Meio ou instrumento de troca

Sem o meio ou instrumento de troca (moeda) todas as
trocas deveriam ser diretas ou seja, trocar-se-iam
mercadorias. (Economia de escambo).

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Unidade de conta
A moeda serve para comparar o valor de diversas
mercadorias.Com a moeda como denominador comum
possvel somar um trator mais uma caneta e tambm
achar sua equivalncia em valor.

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Reserva de valor
A moeda representa um direito que seu possuidor tem
sobre as mercadorias.

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Histria da moeda
1. Escambo
2. Moeda mercadoria
3. Moeda simblica
4. Moeda escritural
5. Moeda sofisticada

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Histria da moeda
1. Escambo
Poucas trocas esparsas e espordicas
Trocas diretas
Atividade produtiva no est voltada para o mercado
necessidade da dupla coincidncia de desejos

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Histria da moeda
2. Moeda mercadoria
Trocas indiretas
Existe a venda e depois uma compra
No h mais necessidade da dupla coincidncia de
desejos
Exemplos: Gado, sal ou conchas e, finalmente, metais.
a) Durabilidade
b) Portabilidade
c) Escassez

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Histria da moeda
3. Moeda simblica
Moedas cunhadas, em que o soberano garante o valor
do metal.
Existe a obrigao legal de aceitar a moeda
Facilitou a transao para a monetizao de quase
todas as relaes econmicas
Desenvolveu-se a tendncia de se depositar as moedas
em bancos.

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Histria da moeda
4. Moeda escritural
Recibos de depsitos em banco foram padronizados
Endossos nos recibos

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Histria da moeda
5. Moeda sofisticada
Conjunto de registros eletrnicos
Transformam-se em ativos remunerados
Ativos so quantificados e quantificados pela liquidez

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Para classificar o total de moeda de um pas utiliza-se o

conceito de agregado monetrio ou meios de pagamento.

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Agregados monetrios no Brasil
Quase-moedas: ativos que, apesar de no serem
considerados moeda em sentido estrito, apresentam
algumas caractersticas da moeda no sentido amplo,
pois podem, sem grandes problemas, ser transformados
em moeda.
Depsitos a prazo
Bnus do Banco Central
Caderneta de poupana

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Agregados monetrios
M0: Papel-Moeda e moedas metlicas em poder do
pblico
M1: M0 + depsitos vista nos bancos comerciais
M2: M1 + depsitos especiais remunerados + depsitos
de poupana + ttulos emitidos por instituies
depositrias
M3: M2 + quotas de fundos de renda fixa + operaes
compromissadas registradas no SELIC
M4: M3 + Ttulos pblicos de alta liquidez

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Intermedirios Financeiros
Facilita a utilizao de recursos de terceiros por
empreendimentos deficitrios.
Podem ser divididos em: bancrios(que criam moeda) e
no-bancrios

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Intermedirios Bancrios
Bancos comerciais, mltiplos e caixas econmicas
Executam a intermediao financeira, transmutao de
ativos e cmara de compensao

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Intermedirios Bancrios
Intermediao financeira: refere-se a tarefa de deslocar
recursos de unidades superavitrias para unidades
deficitrias, de fazer a ponte entre poupadores e
tomadores de recursos.

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Intermedirios Bancrios
Transmutao de ativos: diz respeito funo de
transformar ativos com determinadas caractersticas de
vencimento, volume, risco de crdito, risco de preo e
liquidez, em outros tipos de ativos com caractersticas
diferentes.

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Intermedirios Bancrios
Cmara de compensao: intermediar troca de moedas ou
de liquidez na economia.

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Intermedirios No-Bancrios
No captam recursos por meio depsitos vista, e sim
por meios que caracterizam a chamada quase-moeda:
depsitos a prazo,certificados e recibos de depsitos
bancrios, letras de cmbio.

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Intermedirios No-Bancrios
Bancos de investimentos: canalizam recursos de mdio e
longo prazos para capital fixo ou de giro.
Fontes de recursos: Emitem CDBs e captam recursos
externos.
Financeiras:financiam bens de consumo durveis.
Fontes de recursos: Emitem letras de cmbio e fazem
emprstimos.

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Intermedirios No-Bancrios
Sociedades de crdito imobilirio: proporcionam
crdito imobilirio.
Fontes de recursos: Emitem letras imobilirias, captam
depsitos de poupana, repasses da CEF e emprstimos
externos.
Sociedades de arrendamento mercantil(leasing):
financiam operaes de locaes de bens mveis e
imveis.
Fontes de recursos: Debntures e emprstimos

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Intermedirios No-Bancrios
Sociedades corretoras e distribuidoras: Operam com a
compra e venda de ttulos e valores mobilirios.

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Funes do Banco Central

Bancos dos bancos: Recebe depsitos dos bancos
comerciais e transfere fundos de um banco para outro.

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Funes do Banco Central

Banco do Governo: Recebe depsitos de parte dos
fundos do governo.
Vende e compra ttulos de emisso do governo.

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Funes do Banco Central

Executor da poltica monetria: responsvel pelo
controle da oferta monetria, por vrios instrumentos.

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Poltica Monetria
Criao de moeda: quando aumentar o volume da soma
de moeda manual e de moeda escritural.
Destruio de moeda:quando se reduzir o volume de
meios de pagamento.

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Poltica Monetria
Exemplos:
Criao de moeda:
Compra de ttulos da dvida pblica por um banco pagdo
em moeda corrente (open market).
Destruio de moeda:
Depsito a prazo No so considerados meios de
pagamento.
Depsito vista nem criao nem destruio,apenas
uma transferncia.

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Poltica Monetria
Oferta de moeda pode se dar:
a) pelo Banco Central, que tem o monoplio das emisses
de moeda;
b) pelos bancos comerciais, por meio dos depsitos
vista.

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Poltica Monetria
Instrumentos da poltica monetria
a) Reservas obrigatrias
b) Operaes de mercado aberto (open market)
c) Poltica de redesconto
d) Mecanismos de disponibilidade de crdito (liquidez)
e) Mecanismos das expectativas (preos e empresrios)

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Poltica Monetria
Demanda por moeda
a) Para transaes
a) Por precauo
b) Por especulao

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Poltica Monetria
Teoria Quantitativa da Moeda
Mostra a relao direta entre o volume de moeda no
sistema econmico e o lado real da economia.
O total de meios de pagamento em um sistema
econmico e o valor global dos bens e servios
transacionados.

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Poltica Monetria
Teoria Quantitativa da Moeda
Mostra a relao direta entre o volume de moeda no
sistema econmico e o lado real da economia.
O total de meios de pagamento em um sistema
econmico e o valor global dos bens e servios
transacionados.

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Poltica Monetria
Teoria Quantitativa da Moeda
MV = Py
M = quantidade de moeda na economia
V = Velocidade-renda da moeda
P = Nvel geral de preos
Y = nvel de renda nacional real (PIB real)

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Poltica Monetria
Teoria Quantitativa da Moeda
Velocidade-renda da moeda ou velocidade de
circulao da moeda: o nmero de vezes que o
estoque de moeda passa de mos em mos, num
certo perodo, gerando produo e renda.

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Poltica Monetria
Teoria Quantitativa da Moeda
V=

PIB nominal
Saldo dos meios de pagamento (M)