Fundamentos de Economia

Marco Antonio S. Vasconcellos

Manuel Enriquez Garcia

3 Edio | 2009 |
Captulo 13
Inflao
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Inflao

13.1 Introduo

Inflao: aumento contnuo e generalizado no ndice dos preos.

Fontes de inflao costumam variar de acordo com as condies do

pas:

tipo de estrutura de mercado;

grau de abertura da economia ao comrcio exterior;
estrutura das organizaes trabalhistas.

Forma tradicional de estudar inflao:

inflao de demanda;
inflao de custos;
inflao inercial.
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13.2 Inflao de demanda: excesso de demanda agregada em

relao produo disponvel de bens e servios.

Curva de Phillips: mostra que existiria uma relao inversa entre taxas
de salrios e as taxas de desemprego.

Trade off: relao inversa entre taxas de salrios nominais e taxas de

desemprego.

Coeteris paribus: elevaes da procura agregada levam as empresas a

demandar mais mo-de-obra, ocasionando aumento de salrios
monetrios e reduo das taxas de desemprego.
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13.3 Inflao de custos: pode ser associada a uma inflao

tipicamente de oferta, o nvel da demanda permanece o mesmo, mas
os custos de certos fatores importantes aumentam.

Causas comuns do aumento dos custos de produo:

aumentos do custo de matrias-primas;
aumentos salariais acima da produtividade;
estrutura de mercado.

13.4 Inflao inercial: processo automtico de realimentao de

preos, provocada pelos mecanismos de indexao formal e indexao
informal.

13.5 Efeitos provocados por taxas elevadas de inflao: os

piores efeitos ocorrem da distribuio de renda, nos investimentos
empresariais e crescimento econmico, no balano de pagamentos e
nas finanas pblicas.
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Distoro mais sria provocada por altas taxas de inflao: piora da

distribuio de renda devido reduo do poder aquisitivo da classe
trabalhadora dependente de rendimentos fixos, com prazos legais e
reajustes. Afirma-se que a inflao um imposto sobre o pobre.

Imposto inflacionrio: espcie de taxao que o BC impe

coletividade pelo fato de deter o monoplio das emisses.

13.6 A poltica econmica brasileira de combate inflao

Necessidade de o governo fornecer infra-estrutura para que o setor

privado produza o volume de bens/servios desejados pela sociedade.

Baixa produtividade dos servios do governo e conseqente

ineficincia na aplicao de seus recursos, associadas impossibilidade
de o governo aumentar a carga tributria dado o baixo nvel de renda
per capita da populao.
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Tratamento de choque: rgida poltica monetria, fiscal e salarial que

mudou o patamar da inflao de cerca de 100%, em 1964, para perto
de 30%, em 1967.

1964-1973 uso da linha de pensamento econmico ortodoxa para

diagnosticar as causas da inflao brasileira, atribuindo ao excesso da
demanda e ao desequilbrio das contas pblicas a causa da inflao.

Inflao inercial: todos os negcios eram firmados com base em um

ndice que procurava garantir a correo monetria dos valores
envolvidos. Os aumentos de preos eram captados pelo ndice e
automaticamente repassados para os demais preos da economia
realimentando a inflao.

Plano Cruzado: rompeu com o mecanismo de propagao da inflao

ao congelar preos, salrios e cmbio.
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Plano Bresser e Plano Vero e Plano Collor: congelaram os preos

e salrios para tentar conter o processo inflacionrio brasileiro.

Plano real: reconhece que as principais causas da inflao brasileira

estavam no desequilbrio do setor pblico e nos mecanismos de
indexao.

ncora cambial: valorizao da moeda nacional ao lado de um

regime de bandas cambiais para baratear o custo dos produtos
importados.

ncora monetria: elevao das taxas de juros e da taxa de

reservas compulsrias dos bancos comerciais, com o objetivo de
controlar a demanda agregada.

Metas inflacionrias: cumprir metas de inflao estabelecidas para o

ano corrente e prximo com tolerncia e desvio de 2% para cima ou
para baixo.
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13.6.1 A corrente estruturalista: supe que a inflao em pases em

via de desenvolvimento essencialmente causada por presses de
custos, derivadas de questes estruturais:

estrutura agrcola;
estrutura do comrcio internacional;
estrutura oligoplica dos mercados.

Conflitos distributivos: so responsveis pelas causas da inflao pois

se estabelecem na tentativa de os vrios setores da sociedade
buscarem se manter ou elevar sua parcela de renda nacional.