RESENHA MACRO E MICROECONÔMICA 2018-2019

Disciplinas de Negócios Internacionais, Mercado de Capitais e Gestão de Riscos

RESENHA MACRO E
MICROECONÔMICA
2018-2019
 PARA REFLETIR

A SEMENTE DAS SOLUÇÕES SÃO AS PERGUNTAS

De que Você terá

Qual o risco?
Como? forma? que
pesquisar e
Porque? E o e-Social? aprender
OS GIGANTES QUE TEMOS DENTRO DE NÓS?

MEDO IRA DEVER

 ESTUDO DE CASOS 03 – 09 MARÇO 2018
TRUMP SOBRETAXA O AÇO E AFETA BRASIL
EUA oficializam tarifa sobre aço e não poupam Brasil
Tarifas passarão a valer em 15 dias; apenas vizinhos México e Canadá foram excluídos da medida
Numa medida de repercussões globais, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, assinou nesta
quinta (8) o ato que estabelece tarifas de 25% sobre o aço e 10% sobre o alumínio importados ao país,
um dos maiores compradores mundiais desses insumos.
O Brasil, segundo maior exportador de aço para os EUA, não foi poupado e estará sujeito à
sobretaxa –o que deve desequilibrar a indústria siderúrgica nacional, que emprega cerca de 100 mil
pessoas.
Insumos de origem brasileira pagam hoje tarifas que vão até 0,9% no caso do aço, dependendo do
produto, e de 2% em média no caso do alumínio, segundo o Mdic (Ministério da Indústria, Comércio
Exterior e Serviços). 
Mas Trump deixou aberta a possibilidade de modificar ou remover as tarifas a determinados países,
desde que não haja ameaça à segurança nacional dos EUA e à sobrevivência de suas indústrias de aço
e alumínio.“Vamos ver quem nos trata com justiça e quem não”, afirmou o presidente.
As sobretaxas passarão a valer em 15 dias
 CONTRA –ATAQUE
Brasil traça quatro estratégias para contornar as sobretaxas de aço

O que o Brasil pode fazer

1 - OMC
Recorrer à Organização Mundial do Comércio, sob o argumento de que as importações não representam
ameaça real à segurança nacional e que a justificativa não é válida
2 - PARCERIA
Pedir que indústrias americanas consumidoras de aço brasileiro contestem a medida no Departamento de
Comércio dos EUA
3 - RETALIAÇÃO
Retaliar via elevação de tarifas sobre produtos americanos importados, dentro das margens da OMC
4 - NEGOCIAÇÃO
Promover uma negociação estratégica entre governos, argumentando que Brasil e EUA têm uma
cooperação essencial em segurança
 Decisão de Trump ameaça abalar sistema internacional de comércio
Tarifas sobre a importação de aço e alumínio podem ir parar na OMC
FORÇA BRUTA
Os números do aço em milhões de toneladas em 2017
 ESTUDO DE CASOS 04 – 26 MAR a 30 ABR 2018
GUERRA COMERCIAL CHINA £ EUA

GUERRA COMERCIAL CHINA x EUA :

Economia brasileira e mundial podem ser impactadas
BM revisa PIB do Brasil de 3,00 para 2,85 % a.a.
Indicadores dos dois primeiros meses estão abaixo do esperado.

PARA REFLETIR:
Uso comercial da água:
Na indústria: Cada 1000 l gera uma receita de R$ 165,00
No agronegócio: Cada 1000 l gera uma receita de R$ 15,00

INFLAÇÃO:
Nova projeção da inflação 2018 medida pelo IPCA: 3,54 %
 ESTUDO DE CASOS - 26 março a 27 abril 2018

Folha de São Paulo – 16 Abril 2018

Empresas menores resistem a automação

Jornal Folha de São Paulo – Caderno Mercado 17 abr 18

Estoque de processos trabalhistas cai na Justiça do Trabalho

Bolsa recua sem sinal de reformista no segundo turno – risco político, investidores com o pé no
freio.

Juros caem há 16 meses, mas taxa do cheque especial não sai do lugar – spread bancário
Juro não acompanha recuo na inadimplência

Jornal Folha de São Paulo de 22 abril de 2018

Em crise e com dívidas, Estados já cortaram R$ 23 bi em investimentos – impacto no PIB – gastos
do Governo
 ESTUDO DE CASOS – 26 março a 27 abril 2018

PIB do mês de Fevereiro retrocede e indica que recuperação econômica poderá ser mais lenta –
previsões para a economia ainda se mantém.

Contas públicas
dívida publica chega a 90% do PIB e deve chegar a mais de 100 % até 2021 – deterioração fiscal

Taxa cambial
Turista já encontra dólar a R$ 3,88 em casas de câmbio – Jornal Folha de São Paulo cad. Mercado de
27 abril 2018
Dólar sobe mais uma vez e chega a R$ 3,47 – jornal Folha de São Paulo cad. Mercado de 24 abril
2018 - expectativa de mais uma alta de juros do Fed. - mudou de patamar, de R$ 2,20 para R$ 2,40
Desemprego sobre para 13,1 %, com ligeiro aumento – recuperação gradual do emprego ocorre em
ritmo mais lento
POLÍTICA ECONÔMICA

Os pilares da política
econômica foram
introduzidos no Governo
FHC a partir de 1994 com
o Plano de estabilização
da economia
POLÍTICA ECONÔMICA

A partir de 2012, no
Governo Dilma foi
introduzida a nova matriz
econômica
´ POLÍTICA ECONÔMICA

A política econômica
dos últimos anos
tem sido desastrosa,
o que nos remete ao
crescimento “vôo de
galinha”
CENÁRIOS DA POLÍTICA ECONÔMICA PARA 2018

Indicadores macroeconômicos: Mês base:Fevereiro de 2018

Fonte:Boletim FOCUS (BACEN - 2018)

Indicadores Avaliação

PIB (% ) 2,89 1,50

TAXA CAMBIAL (R$) 3,28 3,72

INFLAÇÃO (% a.a) 3,73

DESEMPREGO (%) 12,2

IED (US$ bi) 80

RISCO PAÍS (EMBI - pontuação) 238

TAXA SELIC (% a.a) 6,75 6,50

CENÁRIO MACROECONÔMICO PROJETADO NO PIROJ. INT. PARA 2018 – MÉDIA
(BASE: Fevereiro 2018)

Projeção de Cenário econômico 2018

Projetos interdisciplinares

2019

CENÁRIO
PIB Inflação Taxa Selic Desemprego Taxa Cambial

Otimista 3,10% 4,00% 7,75% 11,80% R$ 3,20

Moderado 3,00% 4,25% 7,00% 12,50% R$ 3,45

Pessimista 2,90% 4,50% 8,25% 12,00% R$ 4,00

CENÁRIO MACROECONÔMICO PROJETADO NO PROJ. INT. PARA 2018 – MÉDIA
Data - 09 de maio de 2018

Projeção de Cenário econômico 2018

2019

CENÁRIO
PIB Inflação Taxa SELIC Desemprego Taxa Cambial IED
% a.a % a.a % a.a % R$ US $

Otimista 3,10% 4,00% 7,75% 11,80% R$ 3,20

60,000
7,00% 3,45
Moderado 3,00% 4,25% 12,50%
6,50 % 3,60

Pessimista 2,90% 4,50% 8,25% 12,00% R$ 4,00

 PROJEÇÃO DE CRESCIMENTO NO CENÁRIO MICROECONÔMICA

Expectativas de Crescimento para cada cenário - % de

crescimento da empresa para os anos de 2019 a 2022
Fonte: Autoria própria (2018)

% de Crescimento

Pessimista 40 % da expectativa – 7,5 %

Moderado 60 % da expectativa: 9,0 %

Otimista 80 % da expectativa – 12,0 %

Crescimento anual do setor: 15 %

Expectativa de crescimento do setor para o período 2018 - 2022: 15%
 CENÁRIO CAMBIAL – 17 de maio de 2018

ALTA DO DÓLAR FAZ BACEN MANTER TAXA BÁSICA DE JUROS

SELIC - 6,50 % a,a
 Na avaliação de analistas, autoridade monetária teme efeitos do câmbio sobre a
inflação e os investimentos
 Dentre os BRICS, o real foi a única moeda que se desvalorizou
 O problema do Brasil não é externo, mas sim interno, devido a uma grave crise
fiscal
 A solução seria aumentar a receita ou reduzir as despesas
 RESENHA ECONÔMICA – BRASIL E O MUNDO
ESTUDO DE CASOS 01 – Julho 2018
BRASIL – ainda ladeira abaixo?
 FMI rebaixa projeção de crescimento do Brasil para 1,4 em 2018
 Governo brasileiro espera crescimento do PIB de apenas 1,5
 Inflação medida pelo IGP-M fica em 8,24 % no período Jun 17 a Jun 18.
 A Brasil possui hoje mais de 50 milhões de pessoas fora do mercado de trabalho

VENEZUELA - vai cair de vez?

 Inflação esperada na Venezuela para 2018 é de 1.000.000%. (o número está correto, é de um milhão
por cento mesmo).
 O índice de desemprego deve ficar entre 35 e 38% em 2018.

ESTADOS UNIDOS – para cima em disparada

 PIB dos Estados Unidos surpreende e cresce 4,10 % no 2º trimestre de 2018.

CHINA – guerra comercial com os EUA continua

 MEIO AMBIENTE E ENERGIA

PEGADA ECOLÓGICA MUNDIAL

 A população mundial esgotou hoje 01 Ago 18, os recursos naturais previstos para
todo o ano de 2018
RESENHA MICRO E MACROECONÔMICA

ANO DE 2019
 FEVEREIRO 2019
Fatos relevantes para a economia:
 Governo envia ao Congresso o Projeto de Lei da reforma da Previdência
 Escândalos abalam o capital Político do Governo
 Generais reclamam da influência dos filhos de Bolsonaro sobre o mesmo
 Áudio mostra que Bebiano não mentiu
 FGV calcula PIB de 2018 em 1,10 %. Esta é uma prévia próxima do cálculo do
IBGE, ou seja, vamos continuar com o nosso pibinho.
 Resultados do comércio e varejo não foram bons em janeiro 2019.
 Projeções para 2019 começam a ser revisadas para baixo. (abaixo de 2,5 %)
INDICADORES MACROECONÔMICOS – PROJEÇÃO BOLETIM FOCUS
DO PIB 2019 – 2022 ( 23 ABR 2019)

PIB (%)

2,50 2,50 2,50 2,50

1,71
0,8

FEV ABR JUL 2020 2021 2022 ANOS

2019 PREVISÃO DO FMI:

Crescimento da economia mundial: 3,00 %
Crescimento dos emergentes: 4,00 %
 ANÁLISE DOS INDICADORES MACRO E MICROECONÔMICOS 2019 - INFLAÇÃO

Inflação geral
Mar 2018 --------------------- mar 2019 - 4,00 %
Inflação sobre alimentos:
Mar 2018 --------------------- mar 2019 - 8,00 %

Inflação sobre os mais pobres:

Mar 2017 --------------------- mar 2018
0,04 % 0,80 %
subiu 20 vezes mais
 PARA REFLETIR
CRISE DE TALENTOS:
Até o ano de 2030, aproximadamente 82,4 milhões de vagas de emprego não serão
ocupadas no mundo, por falta de qualificação.
Causas:
 Aposentadoria dos profissionais atuais
 redução da taxa de natalidade
 Millenials sem qualificação

Relatório da ONU com base em mais de 15000 estudos mostram perda sem precedentes da
biodiversidade. Mais de um milhão de espécimes estão ameaçadas de extinção.

Desemprego no Brasil atinge 12,7 % da PEA, com mais de 13 milhões de desempregados.

Este é o maior problema da economia brasileira.
 RESENHA MACROECONÔMICA E POLÍTICA
Semanas de 02 A 10 maio 2019)

 Brasil saiu de lista dos 25 paises mais adequados para receber IED
 A Bolsa de Valores de São Paulo e o Tesouro Nacional atingiram a marca de um
milhão de investidores:
2008 – 536.000
2019 – 1.030,000
 Estudo aponta que até 2050 haverá mais plástico nos oceanos do que peixes
 O COPOM manteve a Taxa SELIC em 6,5 % a.a pela 9ª vez.
 8 paises da UE aumenta para 25% do seu orçamento geral, os gastos para copnter o
aquecimento global.
 INFLAÇÃO:
A inflação anual para o mês de Abril (2018-2019), foi de 4,94, acima do teto da meta do
Governo que é de 4,25 % a.a + - 2,00 %.
 GUERRA COMERCIAL EUA-CHINA
EUA e China acirram guerra comercial. EUA aumentam tarifas de importação em até 25 %,
sobre produtos de AGRICULTURA, ELETRO-ELETRÔNICOS E CONSTRUÇÃO
Quem ganha?
Ninguém ganha
Quem perde?
 A princípio todos perdem
 As empresas americanas perdem
 As empresas chinesas perdem
 No médio prazo, o Brasil poderá perderá muito,
dependendo do acordo entre EUA e China.

SÓCIOS E INIMIGOS
 SEMANA DE 10 A 14 DE JUNHO DE 2019

Crescimento econômico:
Análise dos grupos de gastos:

GRUPO DE GASTOS

FAMÍLIAS GOVERNO EMPRESAS EXPORTAÇÕES

62,6 % 19,3 % 18,9 % LÍQUIDAS

 CRÉDITO  PREVIDENCIÁRIO  TX JUROS  ABERTURA

 RENDA  TRIBUTÁRIO  PERSPECTIVAS DO
 EMPREGO MERCADO
 PIB 1º SEMESTRE DE 2019

Crescimento econômico:
Análise dos grupos de gastos:

GRUPO DE GASTOS

FAMÍLIAS GOVERNO EMPRESAS EXPORTAÇÕES

63,9 % % 19,7 % 14,8 % LÍQUIDAS - 1,6 %

 CRÉDITO  PREVIDENCIÁRIO  TX JUROS  ABERTURA DO

 RENDA  TRIBUTÁRIO  PERSPECTIVAS MERCADO
 EMPREGO
 RESENHA DO PERÍODO 01 A 31 JUL 2019

Em 39 de Julho de 2019:
COPOM reduz a Tx SELIC para 6,0 % a.a
INDICADORES MACROECONÔMICOS
TAXA DE DESEMPREGO

JAN/FEV/MAR 2018 ABR/MAI/JUN 2018 ABR/MAI/JUN 2019

:
12,4 % 12,7 % 12.0 %
Geração de empregos no último ano – Jun 2018 – Jun 2019: 2,5 milhões
TRABALHADORES COM COM CARTEIRA ASSINADA
32,7 milhões 32,9 milhões 33,2 milhões

JAN/FEV/MAR 2018 ABR/MAI/JUN 2018 ABR/MAI/JUN 2019

 RESENHA DO PERÍODO 01 A 31 JUL 2019

TRABALHADORES SEM CARTEIRA ASSINADA

JAN/FEV/MAR 2018 ABR/MAI/JUN 2018 ABR/MAI/JUN 2019
: 10, 8 milhões 11,2 milhões 11,5 milhões

TRABALHADORES POR CONTA PRÓPRIA

24,0 milhões

JAN/FEV/MAR 2018 ABR/MAI/JUN 2018 ABR/MAI/JUN 2019

 RESENHA DO PERÍODO 01 A 31 JUL 2019

SETOR INTERNACIONAL
TAXA DE JUROS DO FED (EUA)
3,08 % a.a 2,0 – 2,5 % a.a

nos últimos onze anos (2008 – 2019) Junho 2019

NOTA: Inflação nos EUA: 1,5 % a,a

Meta: 2,0 % a.a
 REFORMA DA PREVIDÊNCIA

A Câmara dos Deputados aprovou nesta quarta-feira (10/Jul/2019) o texto-base

da reforma da Previdência em primeiro turno por 379 votos a favor a 131 contra, depois
de mais de quatro meses de análises e debates. ... A reforma foi aprovada com folga de
votos - eram necessários ao menos 308 votos dos 513 possíveis.
 ACORDO COMERCIAL MERCOSUL - UE

ACORDO COMERCIAL MERCOSUL – UE – (18 Jul

2019)
Acordo Mercosul-UE aumentará abertura da economia
brasileira, diz governo
Segundo o secretário de Comércio Exterior, Marcos Troyjo,
o acordo vai elevar nos próximos 15 anos o total de
importações e exportações do País
Acordo Mercosul-UE prevê eliminação de tarifas para
diversos produtos agrícolas do Brasil
Tratado comercial histórico
Serão zerados tributos para suco de laranja, frutas, café
solúvel, peixes, crustáceos e óleos vegetais. A ministra
Tereza Cristina destacou que os produtores brasileiros de
inúmeros setores ganharão com aumento de vendas ou
redução de tarifas.
 27 Jul a 7 Ago 2019
 Governo americano acirra guerra comercial com a China
Efeitois:
 China ameaça retaliar – dólar sobe para 7,00 yuan
 Mercado no Brasil reage : dólar chega a R$ 3,96 – 06 Ag0 19
Mercados desaceleram no mundo e cresce a metade do PIB mundial

 Meio ambiente – o Risco Ambiental

 Estudo indica que faltará água para 1/4 da população mundial.
 Dos 17 paises que sofrerão crise hídrica, 10 são do Oriente Médio.
 No caso de Israel, 80% da água para consumo já é dessalinizada e seu nível de
desperdício é de apénas 8% contra 30% da média mundial.
 No caso de Omã, o país já trata 100 % da água (reuso).
 Isso vai afetar negativamento o PIB destes paises em até 15 %.
 COMÉRCIO INTERNACIONAL – AGO 2019

 Governadores articulam aumento de imposto de exportação (tributos estaduais -

ICMS)
Susto global
Em resposta a Trump, a China desvaloriza sua moeda; disputa ameaça a economia
mundial. Incapaz de retaliar com as mesmas armas, visto que importa muito menos que
os EUA, o governo chinês decidiu permitir qe a cotação de sua moeda superasse, pela
primeira vez desde a crise econômica global de 2008, a barreira de 7 ante o dólar. (um
dólar igual a 7 yuan)
Alívio global:
A China limita desvalorização do yuan e mercados tem alívio – 07 Ago 2019
 Dólar encosta nos R$ 4 com piora do mercado americano