OPERAES DE SWAP E DERIVATIVOS

O que um Swap?
A palavra SWAP signifia !r"a "u permu!a e #esigna uma "pera$%" a#a ve& mais
pr"ura#a n" mera#" finaneir"'
O inves!i#"r a#quiriu um a!iv" e a(a que " pre$" #esse a!iv" vai air' Para n%" s"frer
pre)u*&" ele #eve ven#er " a!iv"+ p"rm nem sempre iss" p"ss*vel' O que " inves!i#"r
neessi!a se pr"!eger #a varia$%" #"s pre$"s #" a!iv","-)e!"' En!%"+ ele permanee "m "
a!iv" e fa& uma "pera$%" na ./01 #e SWAP'
P"#em"s "nluir que " swap uma "pera$%" #e (e#ge mui!" usa#a para quem es!2
en#ivi#a#" em m"e#a es!rangeira e para quem es!2 en#ivi#a#" em "n!ra!"s pr "u p"s,
fi3a#"s+ su)ei!"s 4s "sila$5es #a varia$%" #a m"e#a e #a !a3a #e )ur"s'
O .A6E7+ a!ravs #a Res"lu$%" 8'9:;+ au!"ri&"u as "pera$5es #e swap #e !a3as #e )ur"s'

SWAP #e Ta3as #e <ur"s
S%" "pera$5es in!ernai"nais #e (e#ge #e !a3as #e )ur"s aess*veis a empresas -rasileiras e
efe!ua#as p"r -an"s es!rangeir"s+ =ni"s au!"ri&a#"s pel" .A6E7 para fa&er a !r"a #e
)ur"s e3!ern"s'
D"is m"men!"s
E3pe!a!iva #e resimen!" #e !a3as #e )ur"s , !r"ar uma #*vi#a flu!uan!e p"r uma #*vi#a
fi3a permi!e 4s empresas>
um mel("r plane)amen!" #" flu3" finaneir" #" per*"#"?
uma mel("r pr"grama$%" #a ren!a-ili#a#e m*nima #"s a!iv"s que ir%" qui!ar a #*vi#a?
uma mai"r pr"!e$%" "n!ra ris"s? e
um ins!rumen!" #e p"l*!ia #e "mp"si$%" gl"-al #e seus us!"s finaneir"s+ a" #iluir "s
ris"s #as "sila$5es #as !a3as #e )ur"s #e seus v2ri"s "n!ra!"s #e emprs!im" p"rven!ura
e3is!en!es'
E3pe!a!iva #e que#a #as !a3as #e )ur"s , a !r"a #e !a3as fi3as p"r !a3as flu!uan!es + p"r
sua ve&+ " amin(" a seguir'
7es!as "pera$5es #e SWAP+ " -an" in!erme#ia#"r que paga a #iferen$a en!re as !a3as
fi3as e as flu!uan!es a" "n!ra!an!e+ e se pr"!ege #esse ris" n" mera#" fu!ur" #e )ur"s'
D"is #e!al(es #" SWAP>
Permi!e que se fa$a um (e#ge perfei!amen!e a)us!a#" a" pra&" e a" val"r #a "pera$%"+
em-"ra "m us!"s mais eleva#"s'
P"ssi-ili!a (e#ge p"r pra&"s mui!" mais l"ng"s #" que "s p"ss*veis n"s mera#"s fu!ur"s e
#e "p$5es'

Deriva!iv"s #e SWAPS #e Ta3as #e <ur"s
Tra!a,se #e "u!r"s meanism"s #e m#i" e l"ng" pra&"s+ apr"pria#"s para " (e#ge #e um
flu3" #e ai3a a" l"ng" #" !emp"' P"#em"s i!ar " 1ORWARD+ 6AP+ 1@OOR e
6O@@AR'
1ORWARD
A empresa p"#e fi3ar !a3as p"r per*"#"s que ser%" es!ipula#"s #e a"r#" "m " venimen!"
#as !a3as flu!uan!es pelas quais suas #*vi#as f"ram "n!ra!a#as'
6AP
1uni"na "m" uma espie #e segur"' A empresa paga um prAmi" a" -an" Bven#e#"rC
para limi!ar um !e!" para a flu!ua$%" #a !a3a #e )ur"s #a #*vi#a "n!ra!a#a' 6as" a !a3a
flu!uan!e #" mera#" se)a mai"r que a !a3a fi3a#a " -an" paga a #iferen$a'
1@OOR
D um meanism" mais u!ili&a#" p"r inves!i#"res que p"ssuem papis vinula#"s a !a3as
flu!uan!es #e )ur"s' O inves!i#"r fi3a+ en!%"+ um pa!amar m*nim" para a ren!a-ili#a#e #e
seus papis' Em fl""r #e !a3as #e )ur"s " "p"s!" #e um ap' F um pr"#u!" que p"#e ser
"nsi#era#" um segur" "n!ra -ai3a nas !a3as #e )ur"s'
6O@@AR
G2 um !e!" e um pis"+ e a empresa ir2 pagar as !a3as #e )ur"s enquan!" elas es!iverem
#en!r" #esse in!erval"' D " es!a-eleimen!" simul!Hne" #e um ap e um fl""r' 7"rmalmen!e
esse pr"#u!" u!ili&a#" p"r empresas que !en(am #*vi#as in#e3a#as a !a3as flu!uan!es e
que querem pr"!eger,se "n!ra a al!a #as mesmas e que n%" !en(am #isp"si$%" para pagar "
prAmi" #e um ap' En!%"+ " que se fa& "mprar um ap e ven#er um fl""r
simul!aneamen!e'