Contabilidade Final Revisado

Csar Augusto Tibrcio Silva
Contabilidade
Contabilidade
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a prvia autorizao, por escrito, do autor.
S586c Silva, Csar Augusto Tibrcio
Contabilidade / Csar Augusto Tibrcio Silva. Florianpolis :
Departamento de Cincias da Administrao /UFSC, 2007.
264p.
Inclui bibliografia
Curso de Graduao em Administrao a distncia
1. Contabilidade. 2. Contabilidade gerencial. 3. Estoques.
4. Fluxo de caixa. 5. Educao a distncia. I. Ttulo.
CDU: 657.14
Catalogao na publicao por: Onlia Silva Guimares CRB-14/071
PRESIDENTE DA REPBLICA
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SECRETRIO DE EDUCAO A DISTNCIA
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Adriana Novelli
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Mariana Lorenzetti
DIAGRAMAO
Annye Cristiny Tessaro
Victor Emmanuel Carlson
REVISO DE PORTUGUS
Renato Tapado
ORGANIZAO DE CONTEDO
Apresentao
Prezado Estudante,
Iniciaremos o contedo de Contabilidade Geral e de Custos.
Conforme voc vai notar, este contedo muito importante para o
Administrador, pois a informao financeira produzida pela Conta-
bilidade. Esta informao ser usada no processo decisrio da empre-
sa. Para o administrador necessrio conhecer o significado da infor-
mao e como pode ajudar a melhorar seu desempenho.
Voc vai notar que o foco de nosso estudo o administrador.
Por este motivo, a metodologia de aprendizado est voltada para o
usurio da informao, e no para o responsvel por sua elaborao e
sistematizao. Um aprofundamento pode ser obtido nas referncias
indicadas ao final da disciplina.
O correto entendimento deste contedo ser importante para o
administrador nas decises que possuem impacto sobre as finanas de
uma empresa.
Bom estudo.
Professor Csar Augusto Tibrcio Silva
Sumrio
UNIDADE 1 Introduo s demonstraes financeiras
Introduo s demonstraes financeiras....................................................11
Resumo.......................................................................................................38
Atividade de aprendizagem........................................................................39
UNIDADE 2 Analisando as demonstraes financeiras
Analisando as demonstraes financeiras...................................................43
Resumo.......................................................................................................69
Atividade de aprendizagem.......................................................................71
UNIDADE 3 Sistema de informao contbil
Sistema de informao contbil...................................................................75
Resumo......................................................................................................101
Atividade de aprendizagem......................................................................102
UNIDADE 4 Caixa e controle interno
Caixa e controle interno...........................................................................105
Resumo......................................................................................................131
UNIDADE 5 Operaes com mercadorias
Operaes com mercadorias.......................................................................137
Resumo......................................................................................................159
UNIDADE 6 Introduo Contabilidade Gerencial
Introduo Contabilidade Gerencial.........................................................163
Resumo......................................................................................................186
UNIDADE 7 Custos em decises
Custos em decises...................................................................................191
Resumo......................................................................................................213
UNIDADE 8 Apurando o custo unitrio
Apurando o custo unitrio........................................................................219
Resumo......................................................................................................238
UNIDADE 9 Avaliao de desempenho, preos de
transferncia e descentralizao
Avaliao de desempenho, preos de transferncia e
descentralizao.................................................................................243
Resumo......................................................................................................261
Referncias.....................................................................................263
Minicurrculo.....................................................................................264
Introduo s demonstraes
financeiras
Introduo s demonstraes
financeiras
UNIDADE
1
10
Curso de Graduao em Administrao a Distncia
Objetivo
Nesta Unidade, voc conhecer os usurios das informaes contbeis,
as atividades exercidas por uma entidade e o contedo das
demonstraes financeiras mais relevantes, bem como os princpios
fundamentais da Contabilidade.
Mdulo 3
11
Introduo s
demonstraes financeiras
Caro estudante!
Ser um prazer poder interagir com voc durante a discipli-
na de Contabilidade. Queremos mostrar que a informao
contbil importante para ser utilizada nas decises dos
gestores. A forma mais usual como uma informao contbil
apresentada por meio das demonstraes financeiras,
tambm denominadas de demonstraes contbeis. A Uni-
dade 1 vai mostrar quem so os usurios da contabilidade e
que tipo de perguntas pode ser respondido por meio dela.
As demonstraes financeiras usuais sero conhecidas a
seguir. Finalizando, vamos estudar os princpios fundamen-
tais da Contabilidade.
No esquea de fazer as atividades sugeridas ao final da
Unidade. Vamos estar com voc, com muita alegria, esti-
mulando a aprendizagem e auxiliando na soluo das dvi-
das. Ento, no percamos tempo, vamos comear nossos
estudos!
O segundo semestre de 2001 est associado ao ataque terrorista ao
World Trade Center. Entretanto, para o mundo dos negcios, outro even-
to tambm chamou bastante a ateno: os problemas da empresa Enron.
Essa empresa atuava no setor de energia e era considerada um
modelo de gesto com o uso de instrumentos financeiros inovadores.
At alguns dias antes de os problemas da empresa serem conhecidos
pelo mercado, acreditava-se que a Enron fosse uma empresa saud-
vel. No era.
O impacto do problema da Enron foi to significativo que pro-
vocou uma discusso no congresso norte-americano e no mercado
mundial sobre assuntos como tica, papel da informao contbil e
credibilidade. Como resposta crise de confiana que ocorreu aps o
escndalo da Enron, o Congresso dos EUA aprovou uma legislao
12
que tentava evitar que no futuro situaes como esta voltassem a ocor-
rer. Esta legislao ficou conhecida como Sarbox*.
Um dos pontos importantes da Sarbox afetava as demonstraes
financeiras das empresas com aes negociadas na bolsa de valores.
Determinava que constasse nas demonstraes financeiras a assinatura
do dirigente da empresa, provando que ele confirmava as informaes.
Em outras palavras, o administrador passou a ser tambm responsvel
pelas informaes das empresas que so divulgadas para o usurio.
Os usurios e as informaes contbeis
A principal finalidade da contabilidade* preparar informaes
que sero utilizadas pelo usurio no seu processo decisrio. Para isso, a
contabilidade identifica, mensura e comunica os eventos econmicos
de uma entidade.
Geralmente, os usurios so classificados como:
internos: so as pessoas internas entidade, como o caso
do gerente e do diretor. Os usurios internos usam a contabi-
lidade para ajudar no seu processo de tomada de deciso.
Entre as diferentes situaes em que possvel utilizar a con-
tabilidade, citamos a situao na qual o administrador est
estudando a viabilidade de uma filial. Por meio da mensurao
do seu resultado pela contabilidade, ser possvel determinar
o fechamento desta filial ou no. O Quadro 1 apresenta exem-
plos de questes que so de interesse do usurio interno e
que podem ser respondidas pela contabilidade;
externos: so as pessoas que utilizam as informaes contbeis
para seu processo decisrio. Entretanto, ao contrrio dos usu-
rios internos, o acesso s informaes mais limitado, por
possuir uma menor possibilidade de obter informaes sobre a
entidade. Um instrumento importante para estes usurios so
as demonstraes financeiras, que permitem responder algu-
mas das questes exemplificadas no Quadro 2.
GLOSSRIO
*Sarbox Legisla-
o norte-americana
criada aps os es-
cndalos contbeis.
GLOSSRIO
*Contabilidade
sistema de informa-
o responsvel
pela identificao,
mensurao e co-
municao de even-
tos econmicos de
uma entidade para
seus usurios.
Mdulo 3
13
Apresentamos alguns dos usurios externos das demonstraes
financeiras.
Fisco: representado pela Secretaria da Receita Federal, no
nvel federal, e pelas secretarias da fazenda nos Estados, Dis-
trito Federal e municpios. Para o fisco, a informao contbil
importante para a arrecadao de tributos.
Investidores: aplicam ou aplicaro seus recursos na empre-
sa. Estes usurios tm interesse em investir na empresa por
meio de emprstimos ou pela compra de parte do capital.
Nesta situao, as demonstraes financeiras permitiro ana-
lisar, por exemplo, o nvel de risco da entidade.
Fornecedores e clientes: fazem negcios com a entidade.
Ambos compem a denominada cadeia de valor do negcio
Quadro 1: Questes do usurio interno
Fonte: figuras retiradas da internet e estrutura elaborada pelo autor
Quadro 2: Questes do usurio externo
Fonte: figuras retiradas da internet e estrutura elaborada pelo autor
14
em que a entidade atua. Para esses usurios, a informao
contbil pode ser importante para determinar o nvel e a pro-
fundidade no relacionamento comercial.
rgos reguladores do governo: devem exercer um papel
na regulao da relao entre as empresas, e entre as empre-
sas e os clientes. Em alguns setores, existem rgos regula-
dores especficos (Banco Central, para as instituies finan-
ceiras; Anatel, para o setor de telecomunicaes; Procon, para
a proteo dos direitos do consumidor; etc.). Para estes r-
gos reguladores, a informao contbil pode ser importante
na discusso de tarifas de servios, apreciao de concorrn-
cia predatria entre as empresas, entre outros assuntos.
Assim como na administrao, importante a questo tica na
contabilidade. As informaes so preparadas com esta preocupao,
e o profissional responsvel por isto, o contador atua dentro de um
cdigo de tica da profisso. Esta preocupao com a tica na conta-
bilidade para fazer com que as demonstraes financeiras expressem
a realidade econmica da entidade.
Atividades da entidade
As entidades desenvolvem diferentes atividades no seu dia-a-
dia. Para fins da contabilidade, classificamos todas estas atividades
em trs grupos:
financiamento;
investimento; e
operaes.
Essa classificao permite melhor viso do desempenho da enti-
dade. Considere, a ttulo de exemplo, uma empresa de consultoria de
Recursos Humanos. Para que esta empresa possa funcionar, so ne-
Mdulo 3
15
cessrios recursos financeiros, que so aportados por seus acionistas
ou por instituies financeiras. As atividades relacionadas captao
de recursos so denominadas de financiamento. Com os recursos obti-
dos, a empresa pode comprar computadores, mveis e terrenos. Estas
atividades relacionadas com a obteno de bens utilizados para pro-
duo se denominam investimento. Finalmente, com os recursos oriun-
dos dos investimentos, a empresa vai prestar servios para seus clien-
tes e pagar suas despesas operacionais (salrios dos funcionrios, ma-
nuteno dos computadores, impostos prediais, etc.). Estas atividades
esto vinculadas operao da empresa.
A partir desta classificao das atividades de uma entidade, po-
demos ter um rico painel do seu desempenho. Vamos detalhar, a se-
guir, essa classificao.
Atividades de financiamento
Conforme comentado anteriormente, as atividades de financia-
mento dizem respeito obteno de recursos financeiros. Existem duas
fontes em que uma entidade pode obter recursos:
por meio dos acionistas: podem colocar dinheiro na entida-
de aumentando seu capital; ou
por meio de terceiros: no possuem participao acionria.
Quando o financiador no possui vnculo acionrio com a enti-
dade, esta fonte de recurso recebe o nome de passivo. Uma entidade
tpica possui diferentes tipos de passivo. Os emprstimos referem-se aos
recursos que a entidade capta numa instituio financeira. J fornecedo-
res correspondem aquisio de servios ou produtos que so usados
nas suas operaes. Os salrios a pagar dizem respeito folha de paga-
mento da entidade que ainda no foi paga numa determinada data.
E obrigaes tributrias correspondem a obrigaes com o governo.
16
importante destacar que os nomes utilizados podem va-
riar de entidade para entidade. No existe uma padroniza-
o para todas as entidades na denominao utilizada pela
contabilidade.
Outra fonte de recursos so os acionistas. Na contabilidade, es-
tes recursos recebem a denominao de patrimnio lquido. Os acio-
nistas podem investir numa entidade de duas maneiras: aportando mais
capital ou no fazendo a distribuio do resultado.
Tanto o acionista quanto a instituio financeira que concede
um emprstimo esperam ser remunerados por investir na entidade.
Quando um acionista que investe numa entidade, a remunerao para
estes recursos investidos ocorre por meio da distribuio dos dividen-
dos*. J para uma instituio financeira que concedeu um emprstimo
para a empresa, a remunerao ocorre por meio dos juros que sero
pagos por este emprstimo.
Os outros passivos relacionados com os funcionrios (como o
caso de salrios a pagar) e ao governo (as obrigaes tributrias, por
exemplo) no possuem remunerao quando pagos pontualmente.
Atividades de investimento
Todas as transaes ocorridas na entidade que dizem respeito
aos itens utilizados para a produo econmica da prpria entidade,
tais como mquinas, equipamentos, mveis, utenslios, computadores
e terrenos, fazem parte das atividades de investimento. A finalidade
destas atividades montar uma infra-estrutura necessria para a ope-
rao da entidade.
Os recursos que so usados para trazer riqueza futura para a en-
tidade recebem a denominao de ativo. Os ativos* vinculados a esta
infra-estrutura so denominados de ativo permanente.
Geralmente, as atividades de investimento so resultantes das
decises estratgicas da entidade: entrar num novo negcio, abrir uma
GLOSSRIO
*Dividendos dis-
tribuio do resulta-
do da entidade para
os acionistas.
GLOSSRIO
*Ativos lado es-
querdo do balano
patrimonial. Corres-
pondem aos itens
que vo trazer bene-
fcios futuros para a
entidade.
Mdulo 3
17
filial, expandir a linha de produo, modernizar os computadores, etc.
De onde a empresa consegue os recursos para estes investimentos?
A resposta : das atividades de financiamento.
Atividades operacionais
Com os investimentos realizados, a entidade pode fazer suas ati-
vidades operacionais. Estas atividades esto ligadas obteno de re-
ceita, e todo esforo vinculado diretamente a isso deve ser considera-
do neste grupo. Usualmente, denominamos a receita conforme o modo
como foi obtida: receita de prestao de servio, receita financeira,
receita de doao e receita de venda.
No processo de gerao de receita, a entidade usa e consome
ativo. Esse consumo de ativo recebe a denominao de despesa. Para
permitir uma melhor anlise do desempenho de uma entidade, separa-
mos as despesas em diferentes tipos. Quando uma empresa comercial
vende um produto para seu cliente, o valor da venda considerado
como a receita obtida na transao. A quantidade que a empresa pa-
gou pelo produto quando comprou do fornecedor considerada uma
despesa, que recebe a denominao de custo da mercadoria vendida.
Numa empresa industrial, este custo recebe a denominao de custo
do produto vendido. Numa empresa prestadora de servio, a denomi-
nao usual custo do servio prestado.
Alm do custo da mercadoria, existem outras despesas que ocorrem
que ajudam a empresa a obter receitas. Estas despesas geralmente so:
despesas de vendas: como comisso e salrio de vendedores;
de publicidade e propaganda: como o anncio num classifi-
cado de um jornal;
administrativa: despesa de telefone da diretoria, por exem-
plo; e
18
financeira: juros dos emprstimos obtidos junto s institui-
es financeiras.
Quando se comparam as receitas obtidas num determinado pero-
do com todas as despesas, incluindo aqui o custo da mercadoria ven-
dida/custo do produto vendido/custo do servio prestado, tem-se o re-
sultado do perodo. Caso o resultado seja positivo, ou seja, a receita
seja maior que a despesa, a entidade obteve um lucro*. Na situao
inversa, quando a receita menor que a despesa, ocorreu um prejuzo.
Comunicao com usurios
O desempenho de uma entidade precisa ser comunicado aos seus
usurios. Para tanto, a contabilidade utiliza as demonstraes finan-
ceiras que apresentam um resumo deste desempenho. As principais
demonstraes financeiras so:
balano patrimonial*: apresenta os ativos, os passivos e o
patrimnio lquido numa determinada data;
demonstrao do resultado: permite ao usurio verificar se
o resultado foi positivo (lucro) ou negativo (prejuzo);
demonstrao das mutaes do patrimnio lquido: deta-
lha como o patrimnio lquido mudou entre um perodo e
outro, incluindo aqui o resultado do perodo;
demonstrao dos fluxos de caixa: apresent a um
detalhamento das movimentaes ocorridas no caixa da enti-
dade, indicando a origem e a aplicao desses recursos.
Para mostrar essas demonstraes, apresentamos a seguir o exem-
plo da Business Ltda.
GLOSSRIO
*Lucro resultado
positivo da entidade.
Ocorre quando a
soma das receitas
superior s despesas.
GLOSSRIO
*Balano patrimo-
nial demonstrao
financeira que mos-
tra os ativos, os pas-
sivos e o patrimnio
lquido numa deter-
minada data.
Mdulo 3
19
Demonstrao do resultado
A demonstrao do resultado informa se uma entidade apresen-
tou um resultado positivo ou no durante um determinado perodo. Ela
tambm conhecida como DRE.
A demonstrao do resultado apresenta se uma entidade obteve
resultado ou no de maneira dedutiva. Assim, em primeiro lugar, apre-
senta-se a receita derivada dos principais negcios da entidade; depois,
o esforo realizado pela entidade para obteno desta receita, que co-
nhecido, na linguagem contbil, como despesa. Deste modo, a despesa
de salrios refere-se ao pagamento de salrios aos funcionrios da enti-
dade. A despesa de aluguel est associada utilizao de um imvel de
terceiros pela entidade. A despesa de telefone e energia est relacionada
com a utilizao desses servios. J a despesa financeira so os juros
dos emprstimos que a entidade possui.
O Quadro 3 apresenta a demonstrao do resultado da Business.
No perodo de 2006, a empresa apresentou uma receita de R$ 230 mil
para uma despesa de R$ 203 mil. A demonstrao do resultado permite
verificar que a entidade tem como maior despesa os salrios, no valor de
R$ 104 mil.
Quadro 3: Demonstrao do resultado da Business
Fonte: elaborado pelo autor
20
Ao comparar a receita de servios da empresa com as despesas,
tem-se que a entidade apresentou um resultado positivo, ou um lucro
lquido, de R$ 27 mil.
A demonstrao do resultado e a apurao se uma entidade obte-
ve ou no lucro so importantes para o usurio. Uma entidade que con-
segue obter lucros adequados sinal de entidade em condies de obter
um bom crescimento, conquistar mercado, cumprir seus compromissos
em dia e remunerar seus acionistas com dividendos.
Demonstrao das mutaes do
patrimnio lquido (DMPL)
O usurio sabe, com a demonstrao do resultado, se uma em-
presa obteve ou no lucro. A demonstrao das mutaes do patrim-
nio lquido mostra o que ocorreu com os recursos investidos pelo acio-
nista na entidade. Isto inclui a destinao do lucro obtido no perodo.
Quando a entidade decide no fazer a distribuio do seu resulta-
do, esses valores ficam acumulados. O Quadro 5 apresenta o exemplo
da demonstrao das mutaes do patrimnio lquido da Business Ltda.
Quadro 4: Analisando a informao contbil: demonstrao do resultado
Informao
Demonstrao
do Resultado.
O que significa?
A entidade tem lucro
se receitas so
maiores que as
despesas.
Como analisar?
necessrio
verificar se o lucro
que a entidade est
obtendo compat-
vel com sua
histria e com
entidades do
mesmo porte e
setor.
Questo
A entidade
lucrativa?

Mdulo 3
21
Conforme pode ser notado, a primeira linha da demonstrao
refere-se ao saldo existente no incio do perodo. As linhas seguintes
mostram os eventos que ocorreram no ano de 2006 que afetaram o pa-
trimnio lquido da empresa. No exemplo da Business, so trs eventos:
primeiro evento: o aumento do capital da empresa por meio
das reservas e dos lucros acumulados;
segundo evento: diz respeito distribuio do lucro da em-
presa, sob a forma de dividendos. A distribuio do lucro
para os acionistas vai depender da poltica de distribuio de
dividendos da entidade. Como regra geral, uma entidade que
pretende crescer evita distribuir dividendo, uma vez que a
existncia de recursos importante para investimentos futu-
ros; e
terceiro evento: a incorporao do lucro do exerccio da
empresa, no valor de R$ 27 mil. Observe que este valor
corresponde ao resultado apresentado no Quadro 3. Isto no
uma mera coincidncia.
Quadro 5: Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido
22
Balano patrimonial
O balano patrimonial uma demonstrao que mostra os itens
que vo ajudar a gerar riqueza para entidade num futuro prximo, de-
nominado de ativo na terminologia contbil, e as obrigaes de uma
entidade numa determinada data. As obrigaes so agrupadas em
passivo, que so as obrigaes de uma entidade para com terceiros, e
patrimnio lquido, que so as obrigaes da entidade para com os
acionistas. A relao entre os ativos e as obrigaes de uma entidade
est representada no Quadro 7, que trata da equao contbil bsica
que relaciona o ativo com o passivo e patrimnio lquido.
Quadro 6: Analisando a informao contbil: demonstraes das
mutaes do patrimnio lquido
Informao
Demonstrao
das mutaes
do patrimnio
lquido.
O que significa?
Verificar como a
entidade est
aumentando ou
diminuindo seu
patrimnio lquido
(distribuio de
dividendos, reteno
de lucros, etc.).
Como analisar?
Entidades com
possibilidades de
crescimento devem
evitar a distribuio
de dividendos.
Questo
O que ocorreu
com o
patrimnio
lquido da
entidade?

Quadro 7: Equao contbil bsica
Mdulo 3
23
A equao contbil bsica significa, em termos prticos, que, em
uma determinada entidade, o valor do ativo dever ser igual soma do
seu passivo e do seu patrimnio lquido. E isso ser verdadeiro para todas
as entidades, pois, em caso contrrio, a contabilidade estar errada.
O Quadro 8 apresenta o exemplo do balano patrimonial da
Business Ltda. A primeira constatao possvel de que a equao
contbil bsica funciona para essa entidade. De um lado, temos um
total de ativo de R$ 391 mil. Do outro lado do balano, o lado direito,
h um passivo de R$ 134 mil e um patrimnio lquido de R$ 257 mil.
Outro aspecto importante que os valores do patrimnio lquido
so aqueles que j foram mostrados na demonstrao do patrimnio
lquido (Quadro 5). Compare e comprove voc mesmo.
Anlises diversas so possveis de serem feitas a partir do balan-
o patrimonial. Podemos, por exemplo, verificar a composio do ati-
vo de uma entidade. No exemplo apresentado, podemos notar que a
Business tem seu ativo concentrado em terrenos e mquinas, que so
itens que geralmente so utilizados no processo produtivo. Alm dis-
to, existem valores a receber, geralmente de clientes, estoques, aplica-
es financeiras e caixa, que correspondem moeda corrente. Do lado
das obrigaes, temos que a maior parte so obrigaes com os acio-
nistas ou patrimnio lquido. Mas possvel observar que a entidade
Quadro 8: Balano patrimonial da Business
24
possui tambm uma dvida com uma instituio financeira, que
corresponde ao valor dos emprstimos. Geralmente, este tipo de dvi-
da produz despesa financeira, e isto pode ser notado na demonstrao
do resultado (veja o Quadro 3).
Finalmente, importante observar que o balano patrimonial diz
respeito a uma data especfica no tempo, ao contrrio, por exemplo,
da demonstrao do resultado.
Quadro 9: Analisando a informao contbil: balano patrimonial
Informao
Balano
patrimonial.
O que significa?
A resposta dessa
pergunta se refere ao
nvel de
endividamento da
entidade.
Como analisar?
Entidades
endividadas
possuem um risco
maior. Baixo
endividamento pode
significar dificulda-
de de acesso s
fontes de recursos.
Questo
Onde a
entidade est
buscando os
recursos para
financiar suas
operaes?

Demonstrao dos fluxos de caixa
A demonstrao dos fluxos de caixa vai detalhar o que ocorreu
com o caixa da entidade num determinado perodo. Em outras pala-
vras, esta demonstrao mostra os pagamentos e recebimentos da en-
tidade. Esta demonstrao incorpora os valores monetrios que a empre-
sa detm no caixa (moeda corrente), os valores nas contas bancrias e
as aplicaes financeiras.
Para melhor entender a movimentao do caixa de uma entida-
de, os pagamentos e recebimentos so usualmente divididos em trs
grupos, conforme as atividades executadas:
Mdulo 3
25
fluxos de caixa provenientes das atividades operacionais;
fluxos de caixa provenientes das atividades de investimento; e
fluxos de caixa provenientes das atividades de financiamen-
to. Esta classificao permite que o usurio possa saber de
onde a entidade est obtendo recursos e como estes recursos
esto sendo aplicados.
Alm desses trs grupos, a demonstrao dos fluxos de caixa
tambm apresenta o valor inicial do caixa, o valor final e a variao no
perodo, e esta variao a soma dos trs grupos.
A demonstrao dos fluxos de caixa da Business encontra-se no
Quadro 10. Durante o ano de 2006, a entidade apresentou um caixa
positivo das atividades operacionais de R$ 78 mil, resultante do rece-
bimento de clientes (R$ 250 mil) e dos pagamentos de salrios, alu-
guel, telefone e energia. As atividades de investimento consumiram
R$ 23.400 do caixa da entidade em razo da compra de terrenos e
mquinas. A empresa remunerou suas fontes de financiamento no to-
tal de R$ 39 mil, com pagamento de dividendos para os acionistas (R$
15 mil) e o pagamento de emprstimos (R$ 24 mil).
A soma destes trs grupos de fluxos de caixa resulta um total de
R$ 15.600, ou seja, R$ 78.000 R$ 23.400 R$ 39.000. Uma vez
que o caixa inicial era de R$ 30.800, o saldo final do caixa da entida-
de ser de R$ 46.400, ou R$ 15.600 + R$ 30.800. O valor do saldo
final do caixa igual quele que consta do balano patrimonial da
entidade. Volte e verifique o Quadro 8.
26
O que podemos obter com a demonstrao dos fluxos de caixa
encontra-se no Quadro 11.
Quadro 10: Demonstrao dos fluxos de caixa da Business
Quadro 11: Analisando a informao contbil: demonstrao
dos fluxos de caixa
Informao
Demonstrao
dos fluxos de
caixa.
O que significa?
A entidade est
gerando caixa nas
operaes. Quando
isto no ocorre,
preciso obter recursos
com terceiros ou
vendendo seus ativos.
Como analisar?
O fluxo das
atividades
operacionais deve
ser positivo.
Questo
A entidade est
conseguindo
gerar recursos
nas suas
atividades
operacionais?

Mdulo 3
27
Vnculo entre as demonstraes
Conforme voc j deve ter percebido, as demonstraes finan-
ceiras esto relacionadas entre si. O lucro lquido obtido na demons-
trao do resultado (Quadro 3) aparece na demonstrao das muta-
es do patrimnio lquido (Quadro 5). Este patrimnio lquido tam-
bm aparece no balano patrimonial (Quadro 8). A composio do
caixa, que tambm aparece no balano patrimonial, est detalhada na
demonstrao dos fluxos de caixa (Quadro 10).
Demonstraes financeiras de uma empresa real
O exemplo apresentado anteriormente tambm pode ser encon-
trado numa empresa real. As grandes empresas, que possuem aes
negociadas na bolsa de valores, divulgam suas demonstraes finan-
ceiras para os potenciais investidores. Para mostrar um exemplo real,
utilizamos as demonstraes da empresa Brasil Telecom (BrT a partir
de agora), do setor de comunicaes. Os valores apresentados a se-
guir esto em R$ milhes, e as demonstraes foram simplificadas
para fins didticos.
Demonstrao do resultado
Pode ser notado na Quadro 12 que a BrT apresentou um lucro
lquido em 2004, mas no ano anterior esta empresa teve um prejuzo.
Em outras palavras, neste aspecto o desempenho da empresa melhorou.
Este resultado explicado pelo aumento da receita da empresa.
A maior parte dos custos e despesas da empresa tambm teve aumen-
to, exceto o item outras despesas.
28
Demonstrao das mutaes
do patrimnio lquido
J sabemos que o resultado da empresa melhorou em 2004. En-
tretanto, o valor dos lucros acumulados diminuiu no perodo, e o Qua-
dro 13 mostra a razo disto. Observe que, nos dois anos, a empresa
props a distribuio de dividendos para seus acionistas no valor de
246 milhes e 445 milhes de reais. Observe que o valor do preju-
zo* de 2003 e o lucro de 2004 constam desta demonstrao.
GLOSSRIO
*Prejuzo resulta-
do negativo. Ocorre
quando a receita
inferior s despesas.
Quadro 12: Questes do usurio interno
Fonte: CVM
Quadro 13: Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido da BrT
Fonte: CVM
Mdulo 3
29
Balano patrimonial
O balano patrimonial da Brasil Telecom encontra-se apresenta-
do, de forma resumida, no Quadro 14. Observe que a BrT aumentou
os investimentos, o que, por sua vez, aumentou o ativo total. Ocorreu
uma reduo no patrimnio lquido, devido conta de lucros acumu-
lados, conforme visto anteriormente. J o passivo cresceu no perodo,
em razo do valor de emprstimos e financiamentos.
Demonstrao dos fluxos de caixa
O Quadro 15 apresenta esta demonstrao da empresa de forma
simplificada. Note que a empresa tem apresentado um fluxo positivo e
crescente no perodo das atividades operacionais. Com este dinheiro,
a empresa tem realizado investimentos (compra de equipamentos, ter-
renos, entre outros) e remunerado seus investidores (por exemplo, pa-
gamento de emprstimos e de dividendos).
Outro aspecto importante a ser notado na ilustrao 15 que o
saldo final corresponde ao valor existente no balano patrimonial (Qua-
dro 14). Compare e comprove!
Quadro 14: Balano patrimonial da BrT
Fonte: CVM
30
GLOSSRIO
*Notas explicativas
parte das demons-
traes financeiras.
Sua finalidade de-
talhar as contas ou
os critrios usados,
principalmente no
balano patrimonial
e na demonstrao
do resultado.
Outras informaes das
Alm das demonstraes financeiras, aqui apresentadas nos
Quadros 12 a 15, uma empresa pode divulgar outras informaes para
seu usurio. Teceremos algumas consideraes sobre as informaes
mais usuais que so o relatrio de administrao, as notas explicativas*
e o parecer dos auditores.
O relatrio de administrao um texto redigido pelos gestores
da entidade com observaes sobre o seu desempenho. No existe um
padro de texto, o que significa dizer que cada entidade escolhe o seu
contedo. O mais usual que a administrao da entidade comente o
desempenho no perodo, podendo comentar como a economia (infla-
o, atuao do governo, etc.) e outras variveis afetaram este desem-
penho. Em algumas empresas, esse relatrio pode conter dezenas de
pginas de textos, tabelas e ilustrao.
O Quadro 16 apresenta um pequeno trecho do relatrio de ad-
ministrao da BrT. Nesse trecho, a administrao da empresa relata
o desempenho no setor de telefonia fixa. Note que a empresa apre-
senta sua justificativa para o baixo crescimento do nmero de linhas
nesse setor.
Quadro 15: Demonstrao dos fluxos de caixa da BrT
Fonte: CVM
Mdulo 3
31
As notas explicativas so partes integrantes das demonstraes
financeiras. Sua finalidade explicar melhor algum detalhe dessas
demonstraes ou como os valores foram obtidos. Existe uma tendn-
cia no Brasil de as demonstraes financeiras serem mais resumidas,
ficando os detalhes para as notas explicativas. Nas grandes empresas, as
notas explicativas podem ter dezenas de pginas. O Quadro 17 apresenta
um pequeno exemplo de notas explicativas da BrT, que nas demonstra-
es financeiras encerradas em 31/12/2004 continham 41 pginas.
GLOSSRIO
*Parecer dos audi-
tores independentes
opinio sobre a
entidade feita por
uma empresa de au-
ditoria, contratada
para verificar se as
demonstraes fi-
nanceiras expres-
sam o desempenho
da entidade.
Quadro 16: Trecho do relatrio de administrao da BrT do
exerccio de 2004
Fonte: CVM
Quadro 17: Trecho das notas explicativas da BrT
Fonte: CVM
Apesar do nmero de pginas, a leitura das notas explicativas
importante para analisar o desempenho de uma empresa como a BrT.
Finalmente, e no menos importante, temos o parecer dos auditores
independentes, que corresponde a uma opinio de uma empresa de audi-
toria. Esta auditoria foi especialmente contratada para verificar se as de-
monstraes financeiras apresentam o real desempenho. Ao contrrio das
notas explicativas e do relatrio de administrao, o parecer dos audito-
res independentes* pequeno, ocupando cerca de uma pgina.
32
O Quadro 18 apresenta um trecho do parecer para a empresa BrT.
Conhea mais sobre o
Conselho Federal de
Contabilidade no site:
www.cfc.org.br
Quadro 18: Trecho do parecer dos auditores independentes da BrT
Fonte: CVM
Princpios fundamentais de contabilidade
O responsvel pela elaborao das demonstraes financeiras, o
contador, necessita ter algumas regras para a execuo do seu traba-
lho. Existem regras especficas, que podem ser criadas por um rgo
que regula um setor no caso da BrT, seria a Anatel. Alm disto,
existem regras gerais que so muito teis de conhecer, inclusive para
quem vai utilizar essas informaes para tomar decises. Essas regras
gerais so denominadas de princpios fundamentais de contabilidade e
so vlidas para qualquer tipo de entidade.
No Brasil, os princpios foram propostos pelo Conselho Federal
de Contabilidade, um rgo que rene a classe contbil. Em 1993,
Mdulo 3
33
esse conselho aprovou uma resoluo que apresentava sete princpios
fundamentais, conforme ser detalhado a seguir.
Entidade
Pelo princpio da entidade, temos que o patrimnio o objeto da
contabilidade. Para isto, necessrio que exista uma separao dos
diversos patrimnios. Em termos prticos, o princpio da entidade sig-
nifica que o patrimnio de uma entidade deve estar separado do patri-
mnio dos seus scios.
Em pequenas empresas, observa-se que o seu proprietrio usa
os recursos da conta-corrente da empresa para efetuar pagamentos
pessoais. Isto corresponde a um desrespeito ao princpio da entidade,
pois existem dois patrimnios envolvidos: o da empresa e o do propriet-
rio. O certo seria que a conta-corrente da empresa s realizasse paga-
mentos da empresa.
Nas empresas com aes negociadas em bolsa de valores, ne-
cessrio que o princpio da entidade tambm seja observado. Caso
contrrio, haveria problemas legais e ticos. Uma situao em que isso
pode ocorrer quando o scio, que tambm o administrador da em-
presa, usar os recursos da entidade em benefcio prprio. Isto prejudi-
ca os outros acionistas, uma vez que aumenta as despesas, reduz os
lucros e diminui os dividendos.
Continuidade
Quando as demonstraes financeiras so preparadas, devemos
supor a continuidade no futuro da entidade. Se existir a possibilidade
de que a entidade encerre suas operaes em data prxima, isto pode
afetar a forma como alguns ativos e passivos so apresentados ou ava-
liados pela contabilidade.
34
Um exemplo disto ocorre com certos tipos de financiamento de
longo prazo captados em instituies financeiras. Em alguns destes
contratos, existe uma clusula exigindo que este financiamento seja
quitado o mais rpido possvel diante da possibilidade de a entidade
no existir. Outra situao ocorre com alguns ativos, que s existem
caso a empresa tenha continuidade no futuro. o caso dos chamados
impostos a compensar*. Pela legislao fiscal, uma entidade que ti-
ver prejuzo num determinado perodo pode reduzir a carga tributria
do imposto de renda no futuro. Entretanto, esta reduo de carga tri-
butria s possvel caso a empresa exista no futuro.
Oportunidade
Para a contabilidade, um evento deve ser reconhecido assim que
ele ocorra. Este o conceito de oportunidade, que indica a necessida-
de de registrar os eventos no momento adequado.
Se um incndio ocorrer num imvel da entidade, o prejuzo deve
ser considerado no momento do sinistro. Considere o caso de um fun-
cionrio que entra com processo na Justia Trabalhista contra a em-
presa. A entidade precisa estudar a situao para verificar se oportu-
no considerar este processo nas demonstraes financeiras em razo
das possibilidades de perder ou ganhar o processo. Se for constatada a
chance de a empresa perder o processo, o evento deve ser registrado
imediatamente.
Registro pelo valor original
O princpio do registro pelo valor original ajuda a dar valor aos
eventos que ocorrem na entidade. E este valor pelo montante de
aquisio. Quando uma entidade adquire um terreno, a contabilidade
GLOSSRIO
*Impostos a com-
pensar direito que
uma entidade tem
de reduzir sua carga
tributria no futuro.
Mdulo 3
35
vai considerar no registro o valor que foi pago. E este valor no deve
ser alterado no tempo.
Alm disto, e em decorrncia deste princpio, a contabilidade
deve ser feita em moeda nacional.
Em geral, os pases possuem suas prprias normas de con-
tabilidade. Um dos maiores desafios da contabilidade no
mundo de hoje buscar a harmonizao destas normas.
Mesmo os princpios fundamentais podem variar de pas
para pas, e um exemplo disto o princpio do registro
pelo valor original. Em alguns pases, isto est mudando.
As diferenas dos princpios podem conduzir a valores di-
ferentes, conforme a norma adotada por uma empresa com
atuao mundial.
Atualizao monetria
A experincia com a elevada inflao no Brasil, e em especial
nos anos de 1970 a 1995, afetou os resultados das entidades. O princ-
pio da atualizao monetria considera a necessidade de considerar na
contabilidade o efeito da inflao. Assim, um terreno que foi adquiri-
do no passado deve ser devidamente corrigido para considerar a infla-
o do perodo.
Competncia
J sabemos que a contabilidade deve considerar um evento que
ocorreu na entidade no momento oportuno. o princpio da oportuni-
dade, estudado anteriormente. O princpio da competncia ajuda a es-
tabelecer tambm quando a contabilidade deve registrar uma receita*
GLOSSRIO
*Receita resultado
da venda de produ-
to ou servio.
36
e uma despesa. A competncia informa que ambas devem ser conside-
radas na demonstrao do resultado no momento que ocorrem, e no
no pagamento ou recebimento.
Uma situao na qual se aplica o princpio da competncia ocor-
re quando uma empresa presta uma servio a prazo para um cliente.
O registro da receita deve ser feito no momento da prestao do servi-
o, e no no seu recebimento. Outra situao quando a empresa tem
uma despesa, como o aluguel de um imvel. O registro desta despesa
deve ocorrer quando do uso do imvel, e no no seu pagamento.
Prudncia
Este princpio tambm conhecido como conservadorismo. Por
este princpio, entre duas alternativas contbeis vlidas, deve-se ado-
tar aquela mais prudente (ou conservadora). E o que significaria a pru-
dncia na prtica? Seria a escolha que conduziria ao menor ativo, menor
receita, maior despesa ou maior passivo.
Considere uma situao de um processo judicial contra a entida-
de. A entidade sabe que ser condenada, mas desconhece os valores
finais da ao. Diante das incertezas, a entidade deve ser prudente,
utilizando aquele maior.
O Quadro 19 apresenta um resumo do que estudamos at o mo-
mento.
Mdulo 3
37
Quadro 19: Analisando a informao contbil
Informao
Demonstrao
do resultado.
Demonstrao
das mutaes
do patrimnio
lquido.
Balano
patrimonial.
Demonstrao
dos fluxos de
caixa.
O que significa?
A entidade tem lucro
se receitas so
maiores que as
despesas.
Verificar como a
entidade est
aumentando ou
diminuindo seu
patrimnio lquido
(distribuio de
dividendos, reteno
de lucros, etc.).
A resposta dessa
pergunta se refere ao
nvel de
endividamento da
entidade.
A entidade est
gerando caixa nas
operaes. Quando
isto no ocorre,
preciso obter recursos
com terceiros ou
vendendo seus ativos.
Como analisar?
necessrio
verificar se o lucro
que a entidade est
obtendo compat-
vel com sua histria
e com entidades do
mesmo porte e setor.
Entidades com
possibilidades de
crescimento devem
evitar a distribuio
de dividendos.
Entidades
endividadas
possuem um risco
maior. Baixo
endividamento pode
significar dificulda-
de de acesso s
fontes de recursos.
O fluxo das
atividades
operacionais deve
ser positivo.
Questo
A entidade
lucrativa?
O que ocorreu
com o
patrimnio
lquido da
entidade?
Onde a
entidade est
buscando os
recursos para
financiar suas
operaes?
A entidade est
conseguindo
gerar recursos
em suas
atividades
operacionais?

38
Saiba mais...
Uma narrativa interessante sobre os primrdios da Contabilida-
de e seu vnculo com a mensurao e a Matemtica pode ser encon-
trado no livro Histria universal dos algarismos, de George Ifrah,
nas pginas 203 e seguintes. O aluno poder obter demonstraes
financeiras nos sites de cada empresa. Geralmente, uma grande
empresa disponibiliza suas demonstraes para o pblico externo.
No site da Comisso de Valores Imobilirios (www.cvm.gov.br),
possvel obter demonstraes de empresas com aes negociadas na
bolsa de valores. Para baixar essas demonstraes, necessrio ter
instalado no computador um programa de leitura, que pode ser obtido
gratuitamente pela rede, como, por exemplo, o Yahoo Finanas
(http://br.financas.yahoo.com/).
Quanto aos princpios fundamentais de Contabilidade, recomen-
damos o site do Conselho Federal de Contabilidade (www.cfc.org.br)
e do Comit de Pronunciamentos Contbeis (http://www.cpc.org.br),
rgo criado recentemente para padronizar a Contabilidade no Brasil.
RESUMO
Nesta Unidade, mostramos as principais demonstraes
financeiras produzidas pela comunidade. Esperamos que voc
tenha compreendido como os princpios fundamentais de Con-
tabilidade auxiliam na elaborao das demonstraes
contbeis. Sugerimos ao aluno que pense na Contabilidade
como uma importante ferramenta para o administrador. O ad-
ministrador vai precisar dessas informaes em suas decises.
Por essa razo, o texto enfatizou essa questo, incluindo os
quadros-resumo. Alguns dos assuntos tratados nesses captu-
los sero relacionados ao longo do curso, mas importante
que o aluno tenha compreendido os principais conceitos apre-
sentados aqui.
Mdulo 3
39
Atividades de aprendizagem
1. Quais so os usurios da informao?
2. Quais as atividades desenvolvidas por uma entidade?
3. O que so: ativo, passivo, receita, despesa e lucro?
4. Quais so as demonstraes financeiras?
5. Apresente a finalidade de cada uma das demonstraes.
6. Como as demonstraes financeiras esto vinculadas?
7. Qual o contedo do relatrio de administrao?
8. Qual a finalidade das notas explicativas?
9. Quem responsvel pelo parecer de auditoria? O que esse pare-
cer contm?
10. Cite os princpios fundamentais de Contabilidade.
Analisando as
Analisando as
UNIDADE
2
42
Objetivo
Esta Unidade apresenta as caractersticas de uma
informao til para o usurio e as demonstraes financeiras
de uma entidade. Voc vai conhecer ainda os ndices que so
utilizados para analisar uma entidade.
Mdulo 3
43
Introduo
Caro estudante!
Na Unidade 1, mostramos as principais demonstraes fi-
nanceiras. Sabemos que estas informaes podem ser teis
nas decises dos administradores, inclusive para fazerem
negcios com certos fornecedores, investir em outras em-
presas, analisar a perspectiva da empresa em relao a seus
concorrentes, entre outras situaes.
Para ajudar neste processo, necessitamos conhecer quais
as caractersticas que fazem com que a informao contbil
seja til para o usurio e como este deve analisar estas
informaes. Voc j deve ter observado a importncia
que o usurio tem neste processo. Realmente, as demons-
traes financeiras so preparadas para que sejam teis para
os usurios e melhore seu processo decisrio.
Nesta Unidade, vamos detalhar algumas destas questes.
As informaes divulgadas de uma empresa de capital aberto po-
dem estar contidas em dezenas e dezenas de pginas. Os nmeros das
demonstraes financeiras esto extensamente detalhados nas notas
explicativas.
Para o administrador, fica uma questo: a partir desta grande quan-
tidade de informaes, como sintetizar o desempenho da entidade?
Infelizmente, no existe uma regra simples e infalvel para res-
ponder a esta questo. A experincia em utilizar as demonstraes fi-
nanceiras ajuda em saber se uma entidade est bem ou mal. Um
instrumento mais tcnico so os ndices. Estes ndices representam rela-
es obtidas a partir das demonstraes financeiras. A vantagem a
possibilidade de fazer comparaes com outras empresas e avaliar a
evoluo ao longo do tempo.
O nmero possvel de ndices que podem ser utilizados enorme.
Estudaremos aqui os mais importantes e conhecidos dos ndices.
44
Objetivo das demonstraes financeiras
O termo demonstrao financeira usado pela legislao brasi-
leira, compreendendo as informaes financeiras divulgadas pela enti-
dade. A elaborao e a divulgao destas demonstraes tm por finali-
dade fornecer informaes para ajudar os administradores da entidade e
os usurios externos no processo de deciso financeira. Para que a de-
monstrao financeira seja til no processo decisrio, existem algumas
caractersticas necessrias, que passaremos a estudar a seguir.
Atributos da informao contbil
Sabendo que a informao contbil deve atender a diferentes usu-
rios, mesmo que seus interesses sejam tambm diferentes, podemos
afirmar que, inicialmente, esta informao no deve privilegiar nenhum
deles. Em outras palavras, a informao contbil deve ser eqitativa.
Para que isso seja possvel, devemos imaginar que a informao
contbil deve fazer as revelaes necessrias e suficientes sobre a enti-
dade. Se a finalidade o usurio, a informao contbil deve atender
aos propsitos destes, possuindo os seguintes atributos:
confiabilidade*: torna a informao aceita pelo usurio e
possvel de ser utilizada nas decises. Para existir a confiabi-
lidade, necessrio que a informao no contenha erros (seja
veraz), que abranja todos os aspectos importantes da entida-
de (seja completa) e que o contedo seja coerente com a de-
nominao a que se prope (seja pertinente);
tempestividade: diz respeito ao fato de que a informao
contbil deve estar disponvel para o usurio em tempo hbil
para ser utilizada. Assim, as demonstraes financeiras de
um determinado ano devem ser divulgadas no incio do ano
seguinte. Alm disto, a entidade deve ter uma preocupao
de manter a periodicidade na sua divulgao;
GLOSSRIO
*Confiabilidade
caracterstica da in-
formao contbil
que permite a acei-
tao por parte do
usurio. Para existir
a confiabilidade,
necessrio que a in-
formao no con-
tenha erros (seja ve-
raz), que abranja to-
dos os aspectos im-
portantes da entida-
de (seja completa) e
que o contedo seja
coerente com a de-
nominao a que se
prope (seja perti-
nente).
Mdulo 3
45
compreensibilidade: a preocupao de que a informao
contbil seja entendida pelo usurio, incluindo aqui a possi-
bilidade de usar recursos como grficos e tabelas para facili-
tar o entendimento. Para que isso seja possvel, necessrio
que a informao divulgada seja clara e objetiva, devendo
ser expressa em lngua portuguesa. O usurio deve ter um
conhecimento de contabilidade e das atividades da prpria
entidade, alm de tempo necessrio para fazer a sua leitura e
anlise. Mesmo que exista um usurio com dificuldade de
entendimento das informaes, isto no uma justificativa
para sua no divulgao;
comparabilidade: permite ao usurio avaliar a evoluo da
informao no tempo. Uma situao em que a compara-
bilidade importante ocorre quando a entidade divulga suas
demonstraes, devendo apresentar, para fins comparativos,
as informaes do perodo anterior. Verifique isto nos qua-
dros apresentados da Brasil Telecom na Unidade 1. Uma res-
salva importante que a comparabilidade no deve impedir
a evoluo da divulgao contbil.
Demonstraes financeiras
Apresentamos na Unidade 1 quatro demonstraes financeiras:
balano patrimonial, demonstrao das mutaes do patrimnio lqui-
do, demonstrao do resultado e demonstrao dos fluxos de caixa. Vamos
aqui rever este ponto e fazer um melhor detalhamento destas informa-
es. Comearemos com o balano patrimonial.
46
Balano patrimonial
A demonstrao financeira*: do balano patrimonial apresen-
tada para uma determinada data no tempo. Deste modo, o balano de
uma entidade est geralmente associado a um dia especfico no tempo.
Os diversos itens de um balano patrimonial de uma entidade so
agrupados para facilitar a anlise do usurio. O Quadro 20 apresenta
um exemplo da empresa Simo Consultores S.A. Esta empresa foi cria-
da pelo administrador Simo para prestar assessoria a empresas no setor
agropecurio do seu Estado.
Vamos descrever cada um dos grupos que aparece neste balano
patrimonial.
GLOSSRIO
*Demonstrao fi-
nanceira informa-
es fi nancei ras
apresentadas por
uma entidade.
Quadro 20: Balano patrimonial da Simo Consultores
Mdulo 3
47
Ativo circulante
O ativo circulante* engloba os ativos que so convertidos em
moeda corrente ou que sero utilizados nos negcios dentro de um pero-
do de um ano. So os ativos mais lquidos, ou seja, que sero mais rapi-
damente convertidos em moeda corrente. Para o nosso exemplo da Si-
mo Consultores, apresentado no Quadro 20, pode-se observar a pre-
sena de bancos, aplicaes financeiras, clientes, material de consumo e
outros itens. A denominao das contas auto-explicativa. A conta ban-
cos representa os recursos existentes em conta-corrente em cada uma
das datas. As aplicaes financeiras so inverses feitas pela empresa
em fundos de investimentos e outras aplicaes, geralmente realizadas
nas agncias bancrias em que a empresa possui sua conta-corrente. O
item clientes corresponde a valores que a empresa tem a receber de
seus clientes por servios que foram prestados, mas ainda no recebi-
dos. Material de consumo engloba papel, cartucho para impressora,
canetas, etc.
Ativo realizvel em longo prazo
O ativo realizvel em longo prazo agrupa os direitos que a entida-
de possui e que sero convertidos em moeda corrente aps doze meses.
Estes direitos so basicamente os mesmos listados no ativo circulante
como clientes.
Voltemos novamente ao balano patrimonial da Simo Consulto-
res. So listados dois itens no realizvel em longo prazo: clientes e ou-
tros itens. Conforme j comentamos anteriormente, o item clientes diz
respeito a valores que a empresa tem a receber dos seus clientes por
servios j prestados. No dia 31 de dezembro de 2006, a Simo possua
R$ 35.760 a receber em curto prazo e R$ 28.800 em longo prazo. Isto
significa dizer que a empresa dever receber R$ 35.760 at o final do
GLOSSRIO
*Ativo circulante
valores de uma em-
presa que esto inves-
tidos em estoques, em
crditos de curto pra-
zo, em investimentos
financeiros e em va-
lores disponveis.
Fonte: Lacombe
(2004).
48
Se o valor de investi-
mentos for elevado,
necessrio estudar esse
item com detalhes.
prximo perodo contbil, tambm denominado de exerccio social. Em
outras palavras, este valor dever ser recebido pela empresa at o final
do ano de 2007. J R$ 28.800 s sero recebidos pela empresa aps o
final de 2007, e por isto esto classificados como de longo prazo.
Ativo permanente
O ativo permanente composto de trs subgrupos: investimentos,
imobilizado* e diferido.
No subgrupo de investimentos, encontram-se os recursos aportados
em outras entidades sob a forma de participao no capital de longo
prazo. Devem possuir a caracterstica de serem permanentes, tendo o
perfil de longo prazo. As aplicaes em fundos de aes ou em peque-
nas quantidades de aes, sem a caracterstica de longo prazo, devem
ser consideradas no ativo circulante.
O imobilizado inclui ativos como terrenos, mquinas, equipamen-
tos, computadores, mveis, instalaes e prdios. a infra-estrutura que
a entidade possui para usar no processo de produo.
O ativo diferido so os valores aplicados com a finalidade de aju-
dar a formar o resultado em mais de um perodo futuro. Um exemplo de
ativo diferido uma pesquisa feita pela entidade para desenvolver um
produto futuro. Os montantes gastos com esta pesquisa devem constar
do diferido, j que se espera que essa pesquisa possa influenciar os re-
sultados da entidade nos prximos anos. Outro exemplo de uma enti-
dade que est abrindo uma filial. Os gastos de implantao dessa filial
so considerados como ativo diferido.
Passivo circulante
O passivo circulante engloba as obrigaes da entidade com ter-
ceiros que devem ser quitadas at o final do prximo exerccio social.
GLOSSRIO
*Imobi l i zado
subgrupo do ativo
permanente que in-
clui terrenos, mqui-
nas, equipamentos,
computadores, m-
veis, instalaes e
prdios. Representa a
infra-estrutura que a
entidade utiliza no seu
processo produtivo.
Mdulo 3
49
Se o circulante aumen-
ta e o exigvel diminui,
isso pode ser uma
reclassificao.
Correspondem s obrigaes de curto prazo da entidade, que devem ser
quitadas rapidamente.
Em geral, o passivo circulante composto de emprstimos e fi-
nanciamentos a pagar, fornecedores, tributos, salrios e encargos, divi-
dendos e outros itens a pagar. Considere, a ttulo de exemplo, os forne-
cedores da Simo (Quadro 20). No dia 31 de dezembro de 2006, a em-
presa possua um valor de fornecedores de R$ 15.360. Isto corresponde
a dvidas com fornecedores de insumos que a empresa dever quitar at
o final de 2007.
Por representar obrigaes que devero ser quitadas no curto pra-
zo, o usurio deve estar atento capacidade da entidade em quit-las.
Caso isto no ocorra, a entidade torna-se insolvente, colocando em ris-
co sua continuidade.
Passivo exigvel em longo prazo
A grande diferena entre o passivo circulante e o passivo exigvel
em longo prazo refere-se ao prazo do vencimento da obrigao. A obri-
gao classificada no passivo exigvel em longo prazo dever ser paga
aps o final do prximo exerccio social.
Uma dvida de uma entidade que esteja atualmente inserida nesse
grupo poder ser classificada como circulante no prximo balano soci-
al, caso seu vencimento passe a ser de curto prazo.
Resultados de exerccios futuros
O grupo de resultados de exerccios futuros corresponde a valores
que a entidade recebeu de forma antecipada e que vo corresponder, no
futuro, a uma receita. Esses montantes correspondem a receitas deduzidas
das despesas associadas.
50
Quando o patrimnio
lquido fica negativo,
esse grupo apresen-
tado do lado esquerdo
do balano.
GLOSSRIO
*Reservas sub-
grupo do patrimnio
lquido. Refere-se a
valores que so dei-
xados na entidade
para uma eventual
necessidade.
*Capital social re-
cursos aplicados na
entidade pelos acio-
nistas.
Esse grupo foi criado pela legislao brasileira e tem causado po-
lmica desde ento. Existe uma tendncia de no utilizao desse grupo
por parte das entidades, devendo desaparecer numa reforma da legisla-
o brasileira. Para fins de anlise, comum somar os valores deste
grupo com os do patrimnio lquido.
Patrimnio lquido
So os recursos dos acionistas e por esta razo tambm recebem a
denominao de capital prprio. composto do capital social, das re-
servas* e do lucro (prejuzo) acumulados.
O capital social* diz respeito ao montante que foi aplicado na
entidade pelos acionistas. Estes recursos aplicados podem ter sido em
dinheiro ou outro ativo, mediante a compra de aes, ou por meio da
reteno de lucros e transformao em capital.
As reservas, conforme o nome j indica, referem-se a recursos
que se deixam na entidade para uma eventual necessidade. Existe uma
legislao que detalha como e quando se tem uma reserva numa entidade.
A conta de lucro (prejuzo) acumulado so os valores que a enti-
dade teve como resultado, apurado na demonstrao do resultado dos
ltimos exerccios, e que ainda no tm uma definio do seu destino.
Os valores desta conta podem ser distribudos (so os dividendos) ou
aplicados na prpria entidade (capital social ou reservas). Na denomi-
nao, tambm aparece a palavra prejuzo, entre parnteses, indican-
do que o valor pode ser negativo.
Utilizando as demonstraes financeiras
Vamos agora nos concentrar na anlise das demonstraes finan-
ceiras. Geralmente, a anlise realizada com auxlio de ndices.
Mdulo 3
51
Anlise de ndices
ndices ou indicadores so relaes entre dois ou mais itens das
demonstraes financeiras. Os mais conhecidos ndices so estabeleci-
dos na literatura especializada, mas isto no impede que novos ndices
sejam criados e usados regularmente pelos especialistas.
Para mostrar a importncia da utilizao de ndices na anlise,
considere o ativo circulante. Fazem parte deste grupo do balano
patrimonial itens que sero transformados em moeda corrente at o final
do prximo exerccio social. Um analista, quando observa um balano
de uma entidade, deseja saber se os montantes do ativo circulante so
razoveis ou no.
Suponha o caso da Simo Consultores, que possua um ativo
circulante de R$ 102 mil no final de 2006 (vide no Quadro 20). Uma
possibilidade de saber se este montante de ativo adequado ou no
comparar com as dvidas de curto prazo, ou seja, o passivo circulante.
No caso da Simo Consultores, o valor do passivo circulante de R$
68.880. Podemos perceber que o total do ativo circulante maior que o
passivo circulante. Para que a comparao seja mais adequada, usamos
dividir o ativo circulante pelo passivo circulante, resultando num ndice
denominado de liquidez corrente. Fazendo as contas para a Simo, te-
mos: R$ 102.000/68.880 1,48. Isso significa que o valor do ativo
circulante representa 1,48 vezes mais que o passivo circulante.
A vantagem de usar ndices para analisar uma entidade decorre da
possibilidade de fazer uma comparao com outras entidades, comparar
o desempenho da entidade com valores mdios de entidades de um de-
terminado setor e permitir uma comparao do ndice ao longo do tem-
po. Observe que o ndice de liquidez corrente* permite analisar o ativo
circulante e o passivo circulante por meio de uma medida relativa de
comparao (o nmero 1,48 no possui uma unidade que o representa).
Vamos estudar alguns dos ndices mais comuns que so obtidos a
partir das demonstraes financeiras. Em virtude da grande quantidade
de ndices possveis de serem obtidos, a anlise aqui apresentada ser
limitada a um estudo mais abrangente da entidade. Usaremos, para
exemplificar nossa explicao, o caso da Simo Consultores.
GLOSSRIO
*Liquidez corrente
ndice calculado
pela diviso do ati-
vo circulante pelo
passivo circulante.
Mede a relao de
ativos de curto pra-
zo com as obriga-
es que a entidade
deve honrar at o fi-
nal do prximo
exerccio social.
52
Como uma entidade decide o que apresentar para o usu-
rio? Qual o formato da informao? Como deve ser a
mensurao? Para responder a estas perguntas, so neces-
srias regras contbeis. No mundo, o organismo respons-
vel pela formulao das normas contbeis o International
Accounting Standards Board (IASB). Fazem parte do IASB
os mais importantes pases, inclusive o Brasil.
Utilizando a demonstrao do resultado
A demonstrao do resultado mostra se uma entidade est obten-
do lucro ou no. Sabendo que, provavelmente, uma das finalidades da
empresa Simo gerar resultado positivo para os seus investidores, a
anlise dessa demonstrao pode ser til. Ela pode ser feita se for estu-
dada a evoluo do desempenho no tempo. O Quadro 21 mostra essa
demonstrao no nosso exemplo.
Quadro 21: Demonstrao do resultado da Simo Consultores
Mdulo 3
53
Para analisar esta demonstrao, comecemos pelo lucro lquido
da empresa. possvel verificar que ele aumentou no perodo. As ra-
zes deste fato podem estar na receita e/ou nas despesas. Observe que a
receita da empresa aumentou no perodo em 25%. Tambm possvel
observar que as despesas aumentaram no perodo, mas a uma taxa de
22%. Obviamente, nem todas as despesas aumentaram nesta proporo,
e o custo dos servios prestados e as despesas com impostos aumenta-
ram, e as despesas operacionais diminuram.
Alm desta anlise, podemos calcular alguns ndices para a em-
presa. Como a demonstrao do resultado apresenta o desempenho da
empresa, os ndices obtidos a partir dessa demonstrao so denomina-
dos ndices de rentabilidade. Vamos calcular dois destes ndices: a mar-
gem lquida e o giro do ativo.
Margem lquida: um ndice que relaciona o resultado da
entidade com a sua receita. Em geral, este ndice apresenta-
do em percentagem e mensura quanto a entidade gerou de
resultado para cada unidade de receita obtida. O valor final
desse indicador varia de acordo com o setor de atuao da
entidade. Por esta razo, interessante fazer uma compara-
o do desempenho da entidade com o de outras do mesmo
setor. O Quadro 22 apresenta o clculo da margem lquida
para os dois perodos (2005 e 2006).
Podemos observar que a margem lquida da Simo foi de 4,61%
em 2006. Isto significa que, de cada R$ 100 de receita, a empresa gerou
R$ 4,61 de lucro para os acionistas. O valor do ltimo ano superior ao
do ano anterior, quando a margem foi de 2,25%.
Quadro 22: Margem lquida da Simo
54
O Quadro 23 apresenta a margem lquida de algumas empresas
brasileiras de diferentes setores. Observe que o desempenho bastante
variado entre as empresas, com casos de alta rentabilidade (Vale do Rio
Doce, Petrobrs, Votorantim, Embraer e Cosern) e casos de empresas
que apresentam um desempenho ruim (especialmente Hopi Hari, com
prejuzo em todos os anos).
GLOSSRIO
*Giro do ativo n-
dice que relaciona a
receita pelo ativo.
Mede a capacidade
da ent i dade de
transformar o lucro
lquido em caixa.
Quadro 23: Margem lquida de algumas empresas brasileiras
Fonte: CVM
Giro do ativo: este ndice mensura a capacidade da empresa
em gerar receita com os ativos que possui. Para obter esse
valor, basta dividir a receita pelo ativo no final do perodo.
O nmero final indica quantas vezes o ativo da entidade con-
seguiu gerar de receitas. Quando uma entidade trabalha com
capacidade ociosa ou no utiliza seus ativos de forma eficien-
te, este ndice tende a ser menor. O Quadro 24 mostra o giro
do ativo* para a empresa Simo.
Quadro 24: Giro do ativo da Simo
Mdulo 3
55
Observe que o aumento da receita da empresa, que comentamos
anteriormente, fez com que o giro tambm aumentasse. Para cada uni-
dade monetria que tem investida em ativo, a Simo foi capaz de gerar
R$ 0,88 de receita. Este valor superior ao que foi obtido no ano ante-
rior, de R$ 0,74.
O Quadro 25 mostra o clculo do giro do ativo para algumas em-
presas brasileiras. Observe que o valor desse ndice varia de empresas
com baixo giro (Hopi Hari, Votorantim e Vale) para empresas com giro
mais elevado (Cia. Brasileira de Distribuio).
Quadro 25: Giro do ativo de algumas empresas brasileiras
Fonte: CVM
O clculo do giro do ativo mais controverso do que o da
margem lquida. Alguns autores sugerem utilizar o ativo
mdio do perodo, geralmente obtido por meio da mdia
simples do ativo inicial e do ativo final. Outros propem
trabalhar somente com o ativo inicial. Optamos por utilizar
o ativo final por uma questo de simplicidade nos clculos.
De igual modo, alguns autores substituem o ativo pelo per-
manente. Outros trabalham com o ativo menos certo itens
do passivo. A opo adotada aqui a mais usada.
O Quadro 26 apresenta um resumo do que estudamos at o mo-
mento nesta Unidade.
56
Usando a demonstrao das mutaes
do patrimnio lquido
A demonstrao das mutaes do patrimnio lquido evidencia as
alteraes ocorridas no patrimnio lquido da entidade. Entre as altera-
es, destacam-se a destinao dos resultados do perodo, integralizao
do capital e aumento ou diminuio das reservas.
O resultado do perodo, informao obtida na demonstrao do
resultado, pode ser usado para aumentar o capital da entidade, aumentar
as reservas ou simplesmente distribuir aos acionistas.
O aumento de capital pode ser feito por meio da aquisio de aes
da entidade, em troca de recursos financeiros, ou por meio dos recursos
j existentes. Nesse caso, a entidade pode usar os lucros acumulados ou
as reservas, diminuindo esses e aumentando o capital social.
Quadro 26: Analisando a informao contbil:
demonstrao do resultado
Informao
Margem
lquida.
Giro do ativo.
O que significa?
Lucro lquido
dividido pela receita
lquida e multiplicado
por cem.
Receita sobre ativo.
Como analisar?
Qual o lucro para
cada unidade de
receita? Maiores
margens indicam
maiores rentabilidade.
Quanto est sendo
gerado de receita
para cada ativo
existente na
empresa? Valores
reduzidos pode ser
sinal de baixa
utilizao dos
ativos.
Questo
O resultado
obtido
adequado?
A entidade est
usando seus
ativos?

Mdulo 3
57
As reservas numa entidade devem ser feitas de acordo com o que
determina a legislao societria brasileira. Existem diferentes tipos de
reservas.
O Quadro 27 mostra esta demonstrao para a Simo Consulto-
res. Observe que so trs colunas que correspondem as trs grandes
contas do patrimnio lquido da empresa. Os valores apresentados so
coerentes com aqueles apresentados no Quadro 20. Podemos, inclusi-
ve, afirmar que a demonstrao das mutaes um detalhamento da
movimentao ocorrida no patrimnio lquido de uma entidade.
Do final de 2004 at o final de 2005, o patrimnio lquido da
Simo aumentou devido, principalmente, ao aumento de capital. J no
perodo seguinte, a movimentao do patrimnio ocorreu devido a trs
eventos: o resultado do perodo (confira que o valor est coerente com o
Quadro 21, a realizao de reservas e a distribuio de dividendos.
Observe que, num perodo de dois anos, a empresa distribuiu quase R$
10.000,00.
Quadro 27: Demonstrao das mutaes do patrimnio
lquido da Simo
58
Quando s apresenta-
mos a coluna
dos lucros acumula-
dos, temos a demons-
trao dos lucros
acumulados.
No Brasil, os montantes das contas de reservas so expres-
sivos. Isso talvez ocorra devido existncia de certas nor-
mas legais que exigem a criao de reservas ou as questes
culturais. Em outros pases, em especial os de cultura an-
glo-saxnica, a demonstrao das mutaes resume a mo-
vimentao do capital e de lucros acumulados.
Usando o balano patrimonial
O Quadro 20 apresentou o balano da Simo Consultores S.A.
para duas datas: 31/12/2006 e 31/12/2005. Vamos analisar esse balano
e tambm fazer algumas relaes com a demonstrao do resultado sob
a tica da liquidez e do endividamento.
Liquidez
Obtm-se a liquidez corrente pela diviso entre o ativo circulante e
o passivo circulante. um ndice muito usado na anlise por relacionar os
ativos de curto prazo e os passivos de curto prazo. Tradicionalmente, a
liquidez corrente tem sido considerada uma medida de risco de uma enti-
dade. Um valor abaixo da unidade para este ndice significa que o volume
de obrigaes de curto prazo superior aos ativos de curto prazo.
Quadro 28: Liquidez corrente da Simo
Mdulo 3
59
Conforme pode ser observado no Quadro 28, a liquidez da em-
presa aumentou no perodo de 0,93 para 1,48. No final de 2005, a em-
presa possua dvidas de curto prazo superiores aos ativos de curto pra-
zo. Um ano depois, as dvidas diminuram, e o ativo circulante aumen-
tou, o que levou a uma melhoria na liquidez corrente.
O Quadro 29 apresenta o clculo da liquidez corrente para algu-
mas empresas brasileiras. Duas empresas possuam uma liquidez redu-
zida: a Vale do Rio Doce e a Hopi Hari. A primeira empresa tem apre-
sentado uma elevada lucratividade (volte no Quadro 23 e confira). J a
Hopi Hari motivo de preocupao, pois uma empresa que tem apre-
sentado prejuzo (volte novamente ao Quadro 23 e verifique).
Quadro 29: Liquidez corrente de algumas empresas brasileiras
Fonte: CVM
Atividades
Alguns autores defendem que uma entidade deva possuir uma
liquidez elevada para reduzir o risco. Chegam at a defender uma
liquidez de 2. Baseado nos exemplos prticos apresentados, voc
considera esta posio razovel?
60
possvel tambm
utilizar dvida sobre
patrimnio lquido.
Quanto maior o resul-
tado, maior o
endividamento.
Assim como os demais ndices anteriormente apresentados, a
liquidez corrente precisa ser considerada com cautela na anlise. Ape-
sar de uma elevada liquidez ser tida como adequada para uma entida-
de, muitas vezes pode tambm ser considerada um sinal negativo.
Liquidez elevada numa empresa comercial pode ser decorrente de ex-
cesso de estoque.
Endividamento
A anlise do endividamento uma observao detalhada do pas-
sivo da entidade. Em outras palavras, procuramos saber como a entida-
de est sendo financiada: recursos dos acionistas ou recursos obtidos
com terceiros (instituies financeiras, fornecedores, etc.); recursos de
longo prazo (passivo exigvel em longo prazo e patrimnio lquido) ou
curto prazo (passivo circulante). Ao usarmos os ndices de endividamento,
estamos interessados em saber da capacidade que a entidade tem em
cumprir suas obrigaes com terceiros. Por essa razo, os ndices de
endividamento tambm so conhecidos como ndices de solvncia.
Dvida sobre ativo total
O ndice da dvida sobre ativo total calculado dividindo a soma
do passivo circulante e do exigvel em longo prazo (obrigaes da enti-
dade com terceiros) pelo ativo total. Com esse ndice, analisamos quan-
to de recursos de terceiros a entidade est usando para financiar seus
ativos. Geralmente, expressamos esse ndice em percentagem. Resulta-
dos maiores indicariam maiores endividamentos, podendo significar
maior nvel de risco.
O Quadro 30 apresenta o clculo desse ndice para a Simo Con-
sultores S.A. Como pode ser notado, o nvel de endividamento da em-
Mdulo 3
61
presa no se alterou de forma expressiva nas duas datas. Cerca de meta-
de do ativo financiado com recursos de terceiros.
Quadro 30: Dvida sobre ativo da Simo
Como podemos saber se a empresa est endividada ou no? Uma
alternativa buscar resposta nas outras empresas. O Quadro 31 apre-
senta o resultado de algumas empresas selecionadas. Como pode ser
observado, a maior parte das empresas possuem uma dvida sobre ativo
acima de 50%. Em algumas, esse ndice reduziu nos ltimos anos
(Petrobrs, por exemplo), e em outras, o ndice aumentou (Votorantim).
O valor do ndice para a empresa Hopi Hari ultrapassa a 100%.
Isto sinal de que essa empresa tem patrimnio lquido negativo, co-
nhecido tecnicamente como passivo a descoberto. Isto pode ocorrer
quando a empresa no est gerando lucro nos ltimos anos, fazendo
com que o sinal de lucros (prejuzos) acumulados seja negativo.
Quadro 31: Dvida sobre ativo de algumas empresas brasileiras
Fonte: CVM
62
Observe como um
ndice complementa a
anlise feita por outro.
Ao fazer a anlise desse ndice, devemos considerar outras vari-
veis que podem afetar o resultado. Uma empresa que possui acesso fcil
ao sistema financeiro pode apresentar um ndice maior. J uma empresa
que atua num setor instvel deveria ter uma dvida sobre ativo menor.
Perfil da dvida
O ndice do perfil da dvida* analisa a composio do
endividamento da entidade. Obtemos este ndice por meio da diviso do
passivo circulante pelo exigvel em longo prazo, ou seja, as obrigaes
de curto prazo pelas obrigaes de longo prazo. Quanto maior o ndice,
maior a utilizao de obrigaes de curto prazo. Nesse caso, o risco
tende a aumentar, j que a entidade deve quitar as obrigaes de curto
prazo em data prxima.
GLOSSRIO
*Perfil da dvida
ndice que mede a re-
lao entre passivo
circulante e exigvel
em longo prazo. Indi-
ca quanto a entidade
possui de dvida de
curto prazo (passivo
circulante) para cada
R$ 1 de exigvel em
longo prazo.
Quadro 32: Perfil da dvida da Simo
O Quadro 32 mostra o clculo do ndice para a Simo Consulto-
res S.A. Observe como a anlise ficou mais rica. Pelo ndice anterior,
conclumos que o nvel de endividamento da empresa no tinha sofrido
grande alterao. Entretanto, quando se compara com o perfil da dvida,
percebemos que ocorreu uma grande transformao. No final de 2005,
a dvida estava concentrada no curto prazo. Um ano depois, a situao
mudou com a reduo do passivo circulante e o aumento do exigvel em
longo prazo. Em outras palavras, apesar de o endividamento no ter se
alterado, melhorou o perfil da dvida.
Mdulo 3
63
O Quadro 33 apresenta o perfil da dvida para algumas empresas
brasileiras. A maioria das empresas possui uma dvida concentrada no
longo prazo (o ndice menor que a unidade). Ao final de 2006, a nica
exceo era a Embraer. No entanto, observando o comportamento des-
se ndice para a Embraer, possvel notar uma evoluo no sentido de
melhoria no perfil da dvida.
Em geral, desejvel que o perfil da dvida seja o menor possvel,
pois isso tende a reduzir o risco. No entanto, isso deve ser analisado em
conjunto com outros fatores, como o caso do custo de captao dos
recursos. Caso o custo dos recursos de curto prazo (passivo circulante)
seja menor que o de longo prazo (exigvel em longo prazo), um perfil da
dvida maior pode ser uma alternativa adequada.
O Quadro 34 apresenta os trs ndices do balano patrimonial que
estudamos na Unidade.
Quadro 33: Perfil da dvida de algumas empresas brasileiras
Fonte: CVM
64
Usando a demonstrao dos fluxos de caixa
A demonstrao dos fluxos de caixa uma importante fonte de
informao de uma entidade. Com essa informao, os usurios passam
a conhecer o que ocorreu com o caixa da entidade. importante salien-
tar o significado do termo caixa. Ele aqui usado de forma abrangente,
compreendendo os recursos da entidade em moeda corrente (o dinheiro
existente na caixa registradora), os valores na conta-corrente da entida-
de e aquelas aplicaes financeiras de curto prazo (fundos, CDBs, entre
outras). Representa os recursos que a entidade pode dispor de imediato
e por esta razo tambm denominado de disponibilidade.
A legislao brasileira determina que alguns tipos de em-
presas so obrigadas a preparar uma demonstrao deno-
minada de Demonstraes das Origens e Aplicaes de
Quadro 34: Analisando a informao contbil: balano patrimonial
Informao
Liquidez corrente
= ativo circulante/
passivo circulante.
Dvida sobre
ativo = (passivo
circulante +
exigvel em longo
prazo)/ativo.
Perfil da dvida =
passivo
circulante/
exigvel em
longo prazo.
O que significa?
Quanto possui de
ativo circulante em
relao ao passivo de
curto prazo.
Quanto do ativo est
sendo financiado por
capital de terceiros.
Qual a proporo de
capital de terceiros de
curto prazo em
relao ao capital de
longo prazo.
Como analisar?
Maiores valores
indicam maior
liquidez.
Quanto maior o
ndice, maior o
nvel de
endividamento.
Quanto maior o
ndice, maior o uso
de capital de
terceiros de curto
prazo.
Questo
Como est a
liquidez da
entidade?
A entidade est
muito
endividada?
Qual o perfil
da dvida da
entidade?

Mdulo 3
65
Recursos (DOAR). A qualidade das informaes contidas
nas DOAR , em geral, baixa. Alm disso, existe um con-
senso de que a lei brasileira deve ser alterada, substituindo
as DOAR pela demonstrao dos fluxos de caixa.
Para uma anlise mais adequada, costume separar os pagamen-
tos e recebimentos em trs grandes grupos:
atividades operacionais: esto diretamente vinculadas ao re-
cebimento e pagamento relacionado com as operaes da
entidade: salrios, aluguel, seguros, fornecedores, vendas,
entre outros itens. Representa a movimentao financeira das
operaes de uma entidade;
atividades de financiamento: esto vinculadas captao de
recursos junto a instituies financeiras e acionistas, e a re-
munerao desses recursos (dividendos e juros, principalmen-
te). Os recursos que a entidade obtm nas suas operaes e
no seu financiamento so usados para investimentos* da
entidade; e
atividades de investimento: geram conseqncias para a enti-
dade por mais de um perodo e incluem transaes envolven-
do prdios, terrenos, equipamentos, entre outros.
O Quadro 35 contm a demonstrao dos fluxos de caixa para a
Simo Consultores S.A. A linha mais importante dessa demonstrao
o fluxo das atividades operacionais. Os usurios esperam que uma
entidade possa gerar caixa (dinheiro) com suas operaes, pelo menos
em mdio e longo prazos. Caso isso no ocorra, a entidade precisar
de financiamentos, vender seus investimentos ou queimar a reservar
existente de caixa. Geralmente, uma entidade deve conseguir em m-
dio e longo prazos gerar caixa com suas atividades operacionais. Des-
sa forma, a parte da anlise dessa demonstrao se concentra nessa
linha. Observe esta linha da empresa Simo e comprove se a entidade
gerou caixa positivo.
GLOSSRIO
*Investimentos
subgrupo do ativo
permanente. Recur-
sos que a entidade
aportou em outras
entidades que pos-
suem perfil de longo
prazo, sem caracte-
rstica especulativa.
66
Existem situaes em que razovel supor um fluxo negativo
das atividades operacionais. Uma delas quando a entidade est co-
meando suas atividades; nesse caso, muito difcil gerar caixa com
suas operaes, sendo necessrio buscar recursos de financiamentos
ou dos acionistas.
Voltemos ao caso da Simo Consultores S.A. No ano de 2005, o
fluxo de financiamento foi negativo e relativamente reduzido. No ano
seguinte, a empresa teve um fluxo positivo, influenciado pela obten-
o de novos emprstimos. Em ambos os anos, a empresa fez investi-
mentos permanentes, o que razovel.
Quadro 35: Demonstrao do fluxo de caixa da Simo Consultores
Vamos apresentar dois ndices para anlise dessa demonstrao.
Cobertura de dvidas: obtida pela relao entre o fluxo
das atividades operacionais e o passivo circulante da entida-
de. Seu uso tem por finalidade verificar se os recursos prove-
nientes das atividades so suficientes para quitar as dvidas
da entidade. O interesse verificar se a entidade possui ca-
pacidade de quitar suas dvidas somente com o caixa gerado
nas operaes.
Mdulo 3
67
Observe que o fluxo de caixa das atividades operacionais
pode tanto apresentar um valor positivo quanto um valor ne-
gativo. Quando o valor negativo, o ndice de cobertura de
dvidas* pode ser substitudo pelo ndice queima do caixa.
Esse ndice relaciona o fluxo negativo com o saldo final de
caixa e busca mostrar at quando a entidade pode manter a
situao de no gerar caixa com suas atividades operacionais.
O Quadro 36 mostra o ndice para a Simo Consultores S.A.
Podemos notar que o fluxo de caixa foi pouco expressivo em
relao ao volume de dvidas de curto prazo. Mesmo quando
essas dvidas diminuram, como ocorreu no final de 2006, a
gerao de caixa tambm apresentou uma reduo, fazendo
com que a cobertura de dvidas fosse reduzida.
Fluxo sobre lucro: resultado da relao entre o fluxo de
caixa da atividade operacional com o lucro lquido do exer-
ccio. De um lado, temos a gerao de caixa operacional da
entidade; de outro lado, uma medida contbil de desempe-
nho. Esse ndice vai medir a capacidade que a entidade pos-
sui de transformar o lucro em caixa, ou seja, uma medida
contbil numa medida financeira.
Um cuidado especial deve ser tomado quando se analisa esse n-
dice se a empresa tiver valores negativos, seja no fluxo, seja no lucro.
Essas situaes so as seguintes:
fluxo negativo e lucro: presena de lucro, mas a entidade no
conseguiu obter caixa nas operaes;
fluxo positivo e prejuzo: prejuzo no exerccio, mas a enti-
dade gerou caixa no perodo; e
Quadro 36: Cobertura de dvidas
GLOSSRIO
*cobertura de dvidas
ndice obtido pela
diviso do fluxo pro-
veniente das ativida-
des operacionais pelo
passivo circulante.
Mostra se os recursos
gerados pela entida-
de no perodo seriam
suficientes para pa-
gar as dvidas de cur-
to prazo.
68
fluxo negativo e prejuzo: a entidade no conseguiu gerar
caixa nem lucro no perodo.
Nas duas primeiras situaes, o ndice calculado ser negativo.
Para a ltima alternativa, o ndice final ser positivo, uma vez que
dividiremos um nmero negativo por outro nmero negativo. Esse
um alerta ao usurio das demonstraes contbeis para no usar um
ndice sem conhecer os valores que foram utilizados no seu clculo.
Quadro 37: Fluxo sobre lucro
O Quadro 37 mostra o clculo desse ndice para a Simo. Em
2005, o dobro do lucro foi transformado em caixa. No ano seguinte,
somente numa pequena parcela isto ocorreu. O valor acumulado no pe-
rodo tambm foi calculado. Quando, durante um determinado prazo de
tempo, o ndice apresentar valores inferiores unidade, pode ser um
sinal de que no futuro a empresa dever ter um aumento no fluxo das
atividades operacionais.
No Brasil, a demonstrao do fluxo de caixa ainda optativa,
infelizmente. Em pases mais avanados, essa demonstra-
o obrigatria, pela capacidade de informao que se
pode obter a partir de sua anlise. Nesses pases, a im-
prensa econmica d destaque s empresas com grande
capacidade de gerao de caixa. O exemplo notrio tem
sido a Microsoft, que tem obtido, nos ltimos anos, algo
em torno de US$ 1 bilho por ms com suas operaes.
O Quadro 38 resume o que discutimos sobre a demonstrao dos
fluxos de caixa.
Mdulo 3
69
RESUMO
Voc viu nesta Unidade as caractersticas que fazem uma
informao til e aprendeu a usar as demonstraes financei-
ras. Para um melhor entendimento do desempenho de uma
entidade, utilizamos ndices que apresentam uma relao en-
tre dois ou mais itens das demonstraes financeiras. Mas
importante que voc saiba que a anlise das demonstraes
financeiras uma rea muito interessante para o crescimento
profissional do administrador. O que ns apresentamos nesta
Unidade uma introduo a esse assunto. Podemos dizer que
esse tipo de trabalho se assemelha ao de um investigador: sua
aplicao ampla, e, por isso, qualquer lista seria incompleta.
dos fluxos de caixa
Informao
Cobertura de
dvidas = fluxo
de caixa das
atividades
operacionais /
passivo
circulante.
Fluxo sobre
lucro = fluxo
de caixa das
atividades
operacionais /
lucro lquido.
O que significa?
Quanto a empresa
est gerando de caixa
em relao s dvidas
de curto prazo.
Capacidade de
transformar o lucro
em dinheiro.
Como analisar?
Maiores resultados
significam maior
capacidade de quitar
as dvidas. O
inverso do ndice
mostra o tempo (em
anos) para pagar o
passivo com o
fluxo operacional.
Em longo prazo,
esse ndice tende
unidade. Valores
inferiores unidade
podem ser um
sintoma de gerao
futura de caixa.
Questo
A entidade tem
condies de
quitar suas
dvidas?
O lucro est se
transformando
em caixa?

70
O Quadro 39 apresenta a consolidao dos quadros re-
ferentes anlise da informao contbil.
Quadro 39: Resumo da consolidao referente
anlise da informao contbil
Informao
Margem lquida.
Giro do ativo.
Liquidez corrente
= ativo circulante/
passivo circulante.
Dvida sobre
ativo = (passivo
circulante +
exigvel em longo
prazo)/ativo.
Perfil da dvida =
passivo
circulante/exigvel
em longo prazo.
Cobertura de
dvidas = fluxo
de caixa das
atividades
operacionais /
passivo circulante.
Fluxo sobre lucro
= fluxo de caixa
das atividades
operacionais /
lucro lquido.
O que significa?
Lucro lquido
lquida e multiplica-
do por cem.
Receita sobre ativo.
Quanto possui de
ativo circulante em
relao ao passivo de
curto prazo.
Quanto do ativo est
sendo financiado por
capital de terceiros.
Qual a proporo de
capital de terceiros
de curto prazo em
relao ao capital de
longo prazo.
Quanto a empresa
est gerando de caixa
em relao s dvidas
de curto prazo.
Capacidade de
transformar o lucro
em dinheiro.
Como analisar?
Qual o lucro para cada
unidade de receita? Maiores
margens indicam maiores
rentabilidades.
Quanto est sendo gerado de
receita para cada ativo exis-
tente na empresa. Valores
reduzidos podem ser sinal de
baixa utilizao dos ativos.
Maiores valores indicam
maior liquidez.
Quanto maior o ndice
maior o nvel de
endividamento.
Quanto maior o ndice,
maior o uso de capital de
terceiros de curto prazo.
Maiores resultados
significam maior capacidade
de quitar as dvidas. O
inverso do ndice mostra o
tempo (em anos) para pagar
o passivo com o fluxo
operacional.
Em longo prazo, esse ndice
tende unidade. Valores
inferiores unidade podem
ser um sintoma de gerao
futura de caixa.
Questo
O resultado
obtido
adequado?
A entidade est
usando seus
ativos?
Como est a
liquidez da
entidade?
A entidade est
muito
endividada?
Qual o perfil
da dvida da
entidade?
A entidade tem
condies de
quitar suas
dvidas?
O lucro est se
transformando
em caixa?

Mdulo 3
71
1. Quais so os grupos que compem o balano patrimonial?
2. O que diferencia um circulante e o longo prazo?
3. Qual a diferena contbil de um investimento no capital de outra
entidade e o investimento num fundo de ao?
4. Quais so as razes para utilizar ndices na anlise?
5. Cite dois ndices que podem ser utilizados na demonstrao do
resultado. Descreva seu sentido.
6. Que tipo de informao podemos verificar na demonstrao das
mutaes do patrimnio lquido?
7. Liste os ndices que voc pode usar para avaliar um balano
patrimonial.
8. Qual a informao mais relevante da demonstrao dos fluxos
de caixa?
9. Qual o vnculo entre o fluxo das atividades operacionais e o ba-
lano e da demonstrao do resultado?
Saiba mais...
Para conhecer um pouco sobre Warren Buffet, um dos grandes
investidores milionrios do mercado de capitais, sugerimos o livro
de Janet Lowe Warren Buffet, da Editora Campus.
Conhea a evoluo do pensamento contbil no Brasil lendo o
livro de Paulo Schimidt Histria do pensamento contbil, da
Editora Bookman.
Recomendamos o livro de Alexandre Assaf Neto Estrutura e
anlise de balanos, da Editora Atlas.
72
Mantenha-se informado lendo a seo de economia dos grandes
jornais brasileiros, alguns especficos de negcios, como: Gazeta
Mercantil, Valor Econmico, Dirio do Comrcio e Indstria e
Jornal do Comrcio, que so mais focados nesse assunto. H
tambm revistas de negcios, como a Exame, Isto Dinheiro e
Forbes (verso em portugus).
Na internet, alm dos sites vinculados a esses jornais, recomen-
damos o nosso blog, que tem atualizaes dirias sobre assuntos
vinculados Contabilidade: http://contabilidadefinanceira.blogspot.com/
Para efeito de exercer atividade econmica, a pessoa fsica pode
atuar como autnomo ou como scio de empresa ou sociedade
simples, conforme o caso.
Mais informaes podem ser encontradas em
<http://pt.wikipedia.org/wiki/Pessoa_(direito)>
Mdulo 3
73
UNIDADE
3
Sistema de
informao contbil
Sistema de
informao contbil
74
Objetivo
Nesta Unidade, vamos analisar os efeitos dos eventos na
equao contbil bsica, explicar o mtodo das partidas dobradas
(crdito e dbito), alm de descrever o regime de competncia,
o reconhecimento da receita e a confrontao da despesa. So
apresentados, ainda, casos especiais da competncia.
Mdulo 3
75
Introduo
Caro estudante!
Estamos iniciando a Unidade 3. Nas Unidades anteriores,
mostramos o resultado final do processo contbil e a anli-
se da informao presente nas demonstraes financeiras.
O processo para chegar a essas demonstraes inclui a ne-
cessidade de considerar, contabilmente, todos os eventos
que ocorrem na entidade. Vamos, nesta Unidade, mostrar
que eventos so esses e como a contabilidade os leva em
considerao.
Limitaremos nosso escopo deixando de lado a tarefa de
efetuar o encerramento das demonstraes financeiras. A
razo disso decorre de dois fatos importantes. Em primei-
ro lugar, o processo de encerramento uma tarefa que
executada pelo profissional responsvel por isto: o conta-
bilista. Em segundo lugar, a evoluo tecnolgica fez com
que se criassem programas computacionais capazes de fazer
o encerramento das demonstraes de forma rpida e segu-
ra. importante destacar que a exposio que ser feita
aqui permitir a voc ter uma noo bastante razovel do
procedimento executado pelo contabilista ao final de cada
exerccio social, sem entrar em detalhes desnecessrios.
A contabilidade tem sido considerada, ao longo dos tempos, como
um dos melhores instrumentos de controle. A ausncia da contabilida-
de corresponde falta de controle numa entidade. Por esse motivo, a
contabilidade tem sido utilizada como um mecanismo importante no
auxlio do administrador em todas as fases do processo administrati-
vo. At o momento, mostramos o produto final da contabilidade: as
demonstraes contbeis e sua capacidade informativa. A finalidade
desta Unidade mostrar como funciona o processo contbil, ou seja,
as atividades executadas pela contabilidade para chegar s demonstra-
es financeiras.
76
O contador o profis-
sional com formao
superior responsvel
pela contabilidade da
entidade.
A base do processo est no registro dos eventos. Esse registro
ocorre por meio do mtodo das partidas dobradas. Um segundo as-
pecto relevante entender o processo de agrupamento dos eventos.
Esses dois passos so essenciais para chegarmos ao resultado final da
contabilidade.
Ao administrador, importante conhecer tanto o mecanismo de re-
gistro quanto o processo de agrupamento dos registros para saber a capa-
cidade do sistema contbil em auxiliar a gesto de qualquer entidade.
Sistema de informao contbil
O sistema de obter, processar e comunicar as transaes finan-
ceiras que ocorrem numa entidade para os usurios denominado sis-
tema de informao contbil. Esse sistema pode variar de entidade
para entidade, conforme o setor de atuao, porte da entidade, volume
de informaes exigido, entre outros.
Nos dias de hoje, muito comum que esse sistema esteja auto-
matizado, facilitando o trabalho do contabilista e possibilitando uma
rapidez maior na obteno das informaes. Em algumas empresas, o
sistema de informao contbil est interligado com outros sistemas e
subsistemas (folha de pagamento e controle de estoque, entre outros).
As entidades esperam que os sistemas possam tornar a informao
disponvel num prazo de tempo mais curto.
Contabilidade das transaes
Nem todos os eventos que ocorrem numa entidade so
contabilizados. Precisamos saber, ento, quais as transaes ou even-
tos econmicos que devem ser considerados pela contabilidade. Os
eventos econmicos que so registrados so as transaes contbeis.
Mdulo 3
77
Uma transao contbil ocorre quando um evento econmico
muda o ativo, o passivo ou o patrimnio lquido de uma entidade. So
exemplos de eventos contbeis a compra de um computador, o paga-
mento do aluguel ou uma despesa com propaganda. O Quadro 40
mostra situaes nas quais temos transaes contbeis.
Voc seria capaz de encontrar um evento que no seria uma tran-
sao contbil e, portanto, no teria a sua contabilizao? Pense. Mais
adiante, apresentaremos um exemplo.
Na Unidade 1, apresentamos a equao contbil bsica,
reproduzida novamente no Quadro 41. Vamos aqui apresentar como
as transaes contbeis afetam esta equao, mostrando os efeitos so-
bre ela. Voc deve ter percebido, nos balanos patrimoniais apresenta-
dos at aqui, que sempre a equao contbil verdadeira.
Quadro 40: Transao contbil
Para que a equao bsica permanea uma igualdade, um au-
mento no ativo deve ser compensado por uma reduo em outro ativo,
e/ou por um aumento no passivo e/ou no patrimnio lquido. Pode
ocorrer que um aumento no ativo pode ser compensado por mais de
uma variao. Um exemplo simples vai esclarecer esse ponto: uma
Quadro 41: Equao contbil bsica
78
Em sentido amplo,
obrigao dever,
crdito, dbito, dvida,
fundamento ou fonte
de um direito, instru-
mento que corporifica
o direito, encargo,
compromisso, imposi-
o, ttulos que repre-
sentam crditos ou
valores, toda relao
que liga um devedor a
um credor.
entidade compra uma mquina no valor de R$ 100.000, pagando uma
parte do valor, digamos que R$ 40.000, e assumindo uma obrigao
de pagar o restante no futuro. Nesse caso, teramos um aumento de
um ativo (a compra do computador), a reduo de outro (pagamento, com
a reduo da conta-corrente) e o aumento de um passivo (a obrigao de
pagar o restante no futuro), o que levaria seguinte equao bsica:
Vamos considerar um exemplo mais completo de uma empresa e
mostrar os efeitos de cada transao contbil na equao.
Evento 1 Incio da empresa: no dia 1 de maro, foi cons-
tituda a empresa, tendo sido aplicados R$ 25.000 numa con-
ta-corrente aberta nesse dia em seu nome. Esse evento uma
transao contbil, pois altera os dois lados da equao: au-
menta o ativo (bancos) e aumenta o patrimnio lquido (capi-
tal social).
O efeito dessa transao se encontra apresentado a seguir:
Comprove a igualdade da equao. De um lado, temos o ativo
correspondente aos recursos existentes na conta-corrente, e de
outro lado, a obrigao da entidade para com seu acionista.
Observe que denominamos a conta-corrente da empresa uma
instituio financeira de bancos. O nome de um ativo ou pas-
sivo pode ser feito pela entidade. O ideal que sua denomi-
nao seja auto-explicativa, facilitando a anlise. Alguns se-
tores da economia, como as instituies financeiras, possu-
em denominao dada pelo rgo regulador.
Evento 2 Emprstimo: para fazer investimentos no futu-
ro, a empresa conseguiu um emprstimo no banco no valor
Mdulo 3
79
de R$ 12.500, com juros de 3%, para ser pago em cinco
meses. O valor do emprstimo foi depositado na conta-cor-
rente da empresa. Esse evento uma transao contbil, j
que altera um ativo (aumenta o volume de recursos na conta-
corrente), e a entidade passa a ter uma obrigao, que a
necessidade de quitar o emprstimo ao final do prazo. A equa-
o contbil permanece vlida, j que o ativo, de R$ 37.500,
igual soma do passivo e do patrimnio lquido:
Evento 3 Compra de computador: no dia 5 de maro, a
empresa comprou um computador vista, pagando R$ 10
mil pelo ativo. Esse evento uma transao contbil, pois
altera dois ativos: diminui os recursos na conta-corrente (ban-
cos) e aumenta um outro ativo (computador):
Aps os clculos, o total do ativo no mudou, permanecendo
R$ 37.500.
Evento 4 Receita antecipada: no dia 10, a empresa rece-
beu um depsito de um cliente no valor de R$ 3.000, para
prestar um servio no futuro. Nesse evento, temos novamen-
te uma transao, pois vamos alterar a equao contbil. No
caso, o recebimento vai aumentar os recursos existentes na
conta-corrente (bancos) e ter que, no futuro, prestar um ser-
vio para o cliente. Esse fato uma obrigao para a empre-
sa, a de prestar um servio no futuro.
importante destacar que no existe agora uma receita, j
que a empresa no prestou o servio ainda. Existe, sim, uma
80
obrigao de prestar esse servio no futuro. Por essa razo,
consideramos aqui um passivo no valor de R$ 3 mil:
Evento 5 Recebimento pela prestao de servio: no dia
12 de maro, a empresa recebeu R$ 22 mil, atravs de dep-
sito bancrio, pela receita de prestao de servios que foi
realizada nesse mesmo dia. Isso uma transao contbil,
pois aumenta uma conta-corrente e aumenta o patrimnio l-
quido (lucros retidos ou lucros acumulados):
Caso a receita tivesse sido prestada a prazo, como muitas
vezes ocorre, isso aumentaria os lucros retidos, por um lado,
e teria como conseqncia a existncia de um direito para a
empresa de receber, no futuro, a quantia referente ao servio
prestado. Uma conta como clientes ou valores a receber
expressaria esse direito criado a partir da prestao de um
servio a prazo.
Evento 6 Pagamento de aluguel: no dia 15, a empresa
paga o aluguel do imvel que ocupa, por meio de um cheque
no valor de R$ 2.250. Isso representa uma despesa para a
empresa, reduzindo os lucros retidos nesse valor, enquanto
tambm temos uma reduo no ativo (bancos). Por envolver
uma movimentao que afeta a equao contbil, uma tran-
sao contbil:
Mdulo 3
81
Evento 7 Contratao de funcionrios: no dia 16, a em-
presa contratou um funcionrio para fazer a secretaria admi-
nistrativa. O funcionrio receber um salrio mensal de R$
900, pagos no final do ms. Esse evento no afeta a equao
contbil e, por essa razo, no uma transao contbil. So-
mente no final do ms, quando a empresa efetuar o paga-
mento da despesa de salrio, teremos uma transao contbil.
Atividades
Voc se lembra da atividade anterior? Perguntamos se voc poderia
imaginar um evento que no envolvesse uma transao contbil. O
evento 7 uma possvel resposta quela pergunta. Outras possibili-
dades: um cliente procura a entidade interessado em, no futuro, con-
tar com os servios da entidade; a entidade mudou a disposio dos
mveis do escritrio; e a administrao espera um aumento na de-
manda dos servios da entidade.
Evento 8 Compra de material de consumo de escritrio
a prazo: no dia 18, a empresa adquiriu R$ 3.200 de material
de consumo (estoque). Esse evento uma transao, pois afeta
a equao contbil, aumentando estoque e aumentando um
passivo, no caso, fornecedores:
Evento 9 Pagamento de dividendos: no dia 25 de maro, a
empresa pagou dividendos no valor de R$ 1.600. importan-
te destacar que o pagamento de dividendos no significa uma
despesa, muito embora seja uma distribuio do lucro. Temos
um evento, pois haver uma reduo no valor de bancos (um
ativo) e uma reduo do patrimnio lquido (lucros retidos).
82
Evento 10 Pagamento de salrios: no dia 31, a empresa
efetuou o pagamento do funcionrio. Como o salrio mensal
acertado era de R$ 900, e o funcionrio trabalhou metade do
ms, o pagamento foi de R$ 450. Isso afeta a equao
contbil, por diminuir um ativo (bancos) e diminuir o patri-
mnio lquido (lucros retidos), sendo uma transao contbil:
Veja o esquema que ilustra o resumo das transaes:
Podemos observar o seguinte:
em todas as transaes, a igualdade da equao bsica se mantm;
um evento somente considerado uma transao se afetar a
equao;
Mdulo 3
83
a soma final representa a posio do balano patrimonial da
empresa na data.
O Quadro 42 apresenta a discusso que tivemos at o momento.
Quadro 42: Analisando a informao contbil
Informao
Detalhes sobre
o evento
econmico e o
impacto na
equao
contbil.
O que significa?
Caso exista o
impacto, deve-se
reconhecer
contabilmente.
Como analisar?
Considerar que a
equao contbil
deve-se manter
aps cada transa-
o.
Questo
Ocorreu uma
transao
contbil?

Mtodo das partidas dobradas
A igualdade contbil da equao bsica ocorre por uma explica-
o simples, qual seja, toda transao contbil deve responder a duas
perguntas:
para onde foram os recursos?
de onde vieram os recursos?
Sempre, em qualquer transao contbil, existir resposta para
estas duas perguntas. E uma vez que recursos no surgem do nada ou
no desaparecem no nada, as respostas para essas duas perguntas se-
ro idnticas.
Uma vez que em cada transao respondemos a duas perguntas,
temos aqui o mtodo das partidas dobradas. Esse mtodo foi criado
provavelmente na Itlia, h mais de 700 anos e, por isso, tambm
chamado de mtodo de Veneza. Sua essncia a existncia de uma
viso dobrada de cada evento, proporcionada pela resposta a essas
duas perguntas.
84
A primeira pergunta, para onde foram os recursos?, recebe a
denominao de dbito. A segunda pergunta, de onde vieram os re-
cursos?, denominada de crdito. Essas duas palavras no possuem
o significado de aumento ou reduo. De igual modo, na contabilida-
de, as duas palavras no possuem a conotao negativa (dbito) ou
positiva (crdito) que ocorre na linguagem coloquial. Significam, sim-
plesmente, a resposta s duas perguntas bsicas feitas para cada tran-
sao contbil: qual o destino e qual a origem dos recursos envolvidos
na transao.
Muitos eventos numa entidade s podem ser contabilizados
com a informao do seu administrador. A falta desta im-
pede que o profissional responsvel pela contabilidade possa
fazer o lanamento contbil* lanamento contbil* lanamento contbil* lanamento contbil* lanamento contbil* devido. E a ausncia do
lanamento interfere e prejudica na qualidade das demons-
traes financeiras.
Ao responder a essas duas perguntas, temos o que ser debitado
e o que ser creditado. Ao debitar uma conta qualquer, estamos infor-
mando como os recursos foram usados; ao creditar, a informao de
onde vieram os recursos. Simples e fcil.
Vamos mostrar isso usando o exemplo apresentado anteriormente.
Para as transaes, vamos responder as duas perguntas usando a ter-
minologia contbil.
Evento 1 Incio da empresa: nesse primeiro evento, tem-
se a constituio da empresa com um capital aplicado de R$
25.000. As duas perguntas podem ser respondidas facilmen-
te. A primeira pergunta, para onde foram os recursos?,
corresponde ao dbito, que nesse caso a conta-corrente da
empresa (bancos). A segunda pergunta, de onde vieram os
recursos?, ou crdito, o capital social que foi integralizado:
GLOSSRIO
*Lanamento con-
tbil resposta s
perguntas (de onde
vieram e para onde
foram os recursos)
composta da data e
local, da conta debi-
tada, da conta credi-
tada, do valor da
operao e do hist-
rico do evento.
Mdulo 3
85
A redao do histrico
flexvel, mas deve
possibilitar ao leitor
um entendimento do
lanamento.
Existem duas maneiras de formalizar a resposta a essas duas
perguntas na contabilidade. A primeira por meio do lanamento
contbil num livro denominado de dirio, que registra todas as tran-
saes contbeis de uma entidade. No registro no dirio, so necess-
rias as informaes: local e data do evento, conta debitada, conta cre-
ditada, valor da operao e histrico do evento.
Observe que, no lanamento no dirio, foi apresentada primeiro
a conta debitada e, depois, a conta creditada. uma prtica usada na
contabilidade seguir essa ordem. Da mesma forma, tambm uma pr-
tica colocar o valor da conta debitada mais esquerda, enquanto o
valor da conta creditada fica mais direita.
Uma outra forma, utilizada na contabilidade de maneira com-
plementar ao dirio, representar essa transao contbil atravs do
razonete* ou razo T.
GLOSSRIO
*Razonete modo
de representar a tran-
sao contbil.
O razonete de bancos apresenta, no seu lado esquerdo, o lana-
mento indicando que os recursos foram para essa conta (destino ou
dbito). J o razonete de capital social mostra o valor da integralizao
no lado direito, indicando um lanamento a crdito.
Evento 2 Emprstimo: a empresa obteve um emprstimo
que foi depositado na sua conta-corrente. A primeira pergun-
ta, para onde foram os recursos?, indica que eles tiveram o
86
destino da conta bancos e, portanto, devemos debitar essa
conta. A segunda questo, de onde vieram os recursos?
mostra que sua origem foi a captao de emprstimos, e essa
conta deve ser creditada:
O lanamento no dirio teria a seguinte apresentao:
Podemos observar que os mesmos elementos do lanamento
anterior esto presentes no lanamento do evento 2: local, data, conta
debitada, conta creditada, valor e histrico.
O mesmo lanamento no razonete teria a seguinte apresentao:
GLOSSRIO
*Crdito um dos
lados das partidas do-
bradas, referente
origem dos recursos.
Novamente, temos no lado direito o lanamento a crdito* e,
no lado esquerdo de cada conta, o lanamento a dbito. Como apre-
sentamos o razonete de bancos, nessa conta j existe um lanamento
contbil devido ao evento 1. Para saber o valor do saldo da conta ban-
cos, s somar os dois valores.
Evento 3 Compra de computador: no dia 5 de maro, foi
adquirido um computar vista por R$ 10 mil. As duas per-
guntas e suas respostas esto a seguir:
Mdulo 3
87
Respondidas essas duas perguntas, fcil agora fazer o lana-
mento contbil. Vejamos o que foi feito na contabilidade da empresa:
Nos razonetes, os lanamentos so os seguintes:
Observe o lanamento realizado no evento 3, no razonete de
bancos. Apesar de a conta-corrente da empresa ter sido reduzida em
R$ 10.000,00, no razonete no consta o sinal negativo. Aqui temos
uma regra simples dos lanamentos contbeis:
Uma conta do ativo ser aumentada quando for debitada.
Uma conta do ativo ser diminuda quando for creditada.
Podemos tambm fazer uma regra para os grupos do passivo e
do patrimnio lquido:
Uma conta do passivo/patrimnio lquido ser aumentada
quando creditada.
Uma conta do passivo/patrimnio lquido ser diminuda
quando debitada.
88
Evento 4 Receita antecipada: nesse evento, a empresa
recebeu um depsito de R$ 3.000 para prestar um servio no
futuro. Esse um caso de receita antecipada, que ser deta-
lhado mais adiante nesse captulo. Nesse momento, impor-
tante destacar que quando uma entidade recebe antecipada-
mente, passa a existir uma obrigao de no futuro prestar o
servio. As duas perguntas e as respostas esto a seguir:
O lanamento contbil seria:
Nos razonetes, temos:
Evento 5 Recebimento pela prestao de servio: no dia
12 de maro, a empresa tem um recebimento de R$ 22 mil
em virtude de uma receita. As duas perguntas so:
O lanamento contbil seria, ento:
Mdulo 3
89
Nos razonetes, o evento seria registrado da seguinte forma:
Podemos perceber a diferena entre esse evento e o anterior. No
evento anterior, a empresa recebeu por um servio que ainda no reali-
zou, criando um passivo. Nesse evento, a empresa recebeu e prestou o
servio, e o lanamento a crdito afeta a receita, uma conta de resultado.
Evento 6 Pagamento de aluguel: a empresa pagou R$
2.250 pelo aluguel do imvel ocupado. As duas perguntas
conduzem seguinte resposta:
O lanamento contbil vai afetar uma conta do resultado da em-
presa (despesa) e a sua conta-corrente:
O efeito nos razonetes apresentado a seguir:
90
Observe a grande quantidade de transao contbil que passa pela
conta-corrente da empresa. Isso termina por enfatizar a necessidade de
uma demonstrao financeira que apresente de forma mais detalhada e
analtica essa conta, que a demonstrao do fluxo de caixa.
Evento 7 Contratao de funcionrios: conforme discu-
tido anteriormente, isso no representa uma transao contbil,
no ensejando um lanamento contbil.
Evento 8 Compra de material de consumo de escritrio
a prazo: a empresa comprou material de escritrio, no dia
18, no valor de R$ 3.200. Essa compra foi a prazo. As duas
perguntas possuem as seguintes respostas:
O lanamento contbil seria o seguinte:
E os razonetes so conseqncia disso:
Evento 9 Pagamento de dividendos: a empresa remunerou
seus acionistas, no dia 25, com dividendos de R$ 1.600. Os
dividendos representam a distribuio do lucro. Se subtrair-
mos da receita de R$ 22.000 (evento 5), a despesa de aluguel
(evento 6), temos que o lucro at o momento de R$ 19.750.
Esse valor est at o momento retido na empresa, e esta deci-
diu, pelo evento 9, fazer a distribuio de dividendos. As duas
perguntas podem ser respondidas da seguinte forma:
Mdulo 3
91
O lanamento contbil apresentado a seguir:
Os razonetes vo contemplar a conta de lucros retidos e a conta
de bancos.
No razonete de lucros retidos, consta somente o lanamento da
distribuio dos dividendos. Mas importante destacar que o resultado
da empresa ser, ao final do perodo, considerado nos lucros acumula-
dos, incluindo, de um lado, as receitas, e de outro lado, as despesas.
Evento 10 Pagamento de salrios: no final do ms, a em-
presa efetuou o pagamento do funcionrio. As duas pergun-
tas encontram-se a seguir:
92
O lanamento contbil tem a seguinte forma:
Os razonetes usados so os seguintes:
No razonete de bancos, devido ao grande nmero de transaes
envolvendo essa conta, consideramos tambm o saldo final existente
aps esse lanamento.
Quadro 43: Analisando a informao contbil: mtodo das partidas
dobradas
Informao
Obtida em
cada transao
contbil.
Obtida em
cada transao
contbil.
O que significa?
Dbito.
Crdito.
Como analisar?
Possibilita a anlise
e o registro de uma
transao contbil.
e o registro de uma
transao contbil.
Questo
Qual o destino
dos recursos?
Qual a origem
dos recursos?

Mdulo 3
93
Regime de competncia
Na Unidade 1, descrevemos rapidamente a competncia. Nesta
Unidade, vamos detalhar o estudo da competncia e sua influncia
sobre a contabilidade.
O regime de competncia construdo sob dois pontos:
reconhecimento da receita; e
confrontao da despesa com essa receita.
Reconhecimento da receita
A receita de uma entidade reconhecida, ou seja, registrada, no
momento em que gerada. Numa empresa de servio, isso significa
que registramos a receita quando a entidade presta o servio.
Para exemplificar esse ponto, considere uma empresa de
consultoria: a ADM Consultores. Um determinado cliente solicitou
um servio de consultoria em organizao e mtodos para a empresa
no dia 4 de junho. O servio foi realizado em 14 de julho, e a empresa
recebeu pelos servios um ms depois. Temos aqui trs datas: a solici-
tao do servio, a sua realizao e o recebimento. Pelo regime de
competncia, essa transao contbil deve ser reconhecida na data da
prestao do servio, que vai gerar um ativo, Valores a Receber,
que traduz o direito da empresa de receber pelo servio futuro, confor-
me pode ser visualizado no Quadro 44.
Quadro 44: Reconhecimento da receita
94
Confrontao
A confrontao pode ser resumida da seguinte forma: a despesa
deve seguir a receita. Isso significa dizer que a despesa com o salrio
de consultoria deve ser reconhecida e registrada como despesa no mo-
mento que a receita de consultoria reconhecida.
Se o funcionrio trabalhou no ms de julho e o pagamento do
salrio ocorre no incio do prximo ms, a despesa deve ser
contabilizada no momento em que ocorre, ou seja, no ms de julho.
Na prtica, temos dificuldade de reconhecer uma despesa em
confronto com sua despesa. o caso de uma despesa com publicida-
de. Ao anunciar um produto ou a prpria empresa, temos uma dificul-
dade de associar essa despesa com a receita que ser gerada. Uma
outra situao o computador, que vai contribuir com a gerao de
riqueza para uma empresa durante muitos anos.
A contabilidade usa de algumas aproximaes para fazer a con-
frontao. Quando existe a possibilidade de fazer uma associao en-
tre uma despesa e sua receita, a despesa deve ser reconhecida no mes-
mo perodo que a receita. Um exemplo disso ocorre com o pagamento
de comisso de venda numa empresa comercial. Nessa situao, a des-
pesa facilmente associada receita de venda, sendo reconhecida no
momento em que ocorre a prpria venda.
Uma outra situao ocorre quando um determinado item ajuda a
entidade nas suas atividades por um longo perodo de tempo. o caso
do computador, apresentado anteriormente. Nessa situao, a contabi-
lidade faz a confrontao dividindo o valor do bem pela estimativa da
vida til, fazendo o reconhecimento de forma idntica para todos os
perodos.
Finalmente, existem aqueles casos em que impossvel ou mui-
to difcil fazer a confrontao. Em tais situaes, possvel registrar a
despesa no momento em que ocorre.
A essncia do que foi discutido nos ltimos pargrafos tentar
mostrar que a confrontao seja assegurada para fazer a comparao
mais adequada entre despesa e receita.
Mdulo 3
95
Casos especiais da competncia
Existem algumas despesas e receitas que merecem um estudo
especial mais aprofundado. Nos casos que sero apresentados a se-
guir, os problemas surgem em razo de a data em que o evento ocorre
ser diferente da data em que se deu o pagamento ou recebimento.
Despesa antecipada
A despesa antecipada, tambm denominada de despesa diferida,
ocorre quando a entidade paga por uma despesa antes de existir a tran-
sao contbil. Nesse caso, a despesa antecipada, quando ocorre, cria
um ativo para a entidade, que existir at o momento em que este for
confrontado com a receita, seja pela passagem do tempo (como ocorre
com seguros e aluguel), seja pelo uso (caso dos estoques).
Para fazer o confronto da despesa, necessrio registrar uma
reduo do ativo, atravs de um lanamento a crdito do ativo, e uma
despesa, com o lanamento a dbito*. Vamos considerar com mais
detalhes trs situaes mais comuns de despesa antecipada:
estoques: quando uma entidade compra estoques, como ma-
terial de escritrio ou tinta de impressora, temos o aumento
de um ativo atravs de um lanamento do seguinte tipo:
Quadro 45: Casos especiais de competncia
GLOSSRIO
*Dbito um dos
lados das partidas
dobradas, referente
ao destino dos re-
cursos.
96
Vamos discutir mais
sobre estoques na
Unidade 5.
Durante um determinado perodo, a entidade vai se utilizar des-
se estoque na sua atividade produtiva. Pela irrelevncia de mensurar o
que consumido a cada momento desse estoque, algumas entidades
optam por deixar o reconhecimento do consumo do estoque para o
final do perodo. Nesse momento, faz-se a contagem do estoque ainda
existente. A diferena entre o valor constante do razonete estoques
e a contagem do estoque realizada ser considerada como o estoque
consumido. Suponha que, do estoque acima, foi realizada uma conta-
gem no final do ms, e constatou-se a existncia de R$ 400 em esto-
que. Diante do exposto, faz-se o seguinte lanamento:
Esse lanamento vai reduzir o montante existente na conta de
estoque, de R$ 1.200 para R$ 400, expressando o valor real do es-
toque da entidade;
seguros: as entidades contratam seguros para se proteger de
eventuais sinistros. Os seguros so pagos antes de o perodo
de cobertura comear, gerando um ativo que pode receber a
denominao de seguros antecipados ou despesas de se-
guros antecipadas (que, apesar de ser uma conta com o nome
de despesa, uma conta de ativo). Considere uma empresa
que contratou seguros para seus automveis, no valor de R$
8.400, com incio do contrato em 30 de agosto de 2006 e
validade para um ano. O lanamento contbil seria:
Mdulo 3
97
importante uma
entidade ter seguros
para reduzir seu risco.
Portanto, verifique se
a entidade na qual
voc trabalha possui
seguro.
Transcorrido um ms de vigncia do contrato, reconhecemos que
parte do seguro se transformou numa despesa. No final de setembro,
feito um lanamento considerando que 1/12 do contrato j foi cumpri-
do e que a despesa tambm ser considerada nessa proporo:
depreciao: a depreciao est associada ao ativo perma-
nente (como automveis, prdios, computadores e equipa-
mentos). Durante a vida til desse ativo, em que ele ser uti-
lizado para ajudar a entidade a gerar receita, reconhecemos
isso por meio do mecanismo da depreciao, que um pro-
cesso de alocao do custo de um ativo para resultado, sob a
forma de despesa. Para determinar o valor da depreciao
mensal, geralmente dividimos o valor do ativo pela vida til
em meses. Considere o caso de um equipamento cuja vida
til estimada em dez anos ou 120 meses, e seu valor de
aquisio foi de R$ 96.000. Teremos, ento, uma deprecia-
o* de R$ 800 ou R$ 96.000/120 meses. O lanamento da
depreciao ser da seguinte forma:
GLOSSRIO
*Depreciao di-
minuio do valor
de um ativo em vir-
tude do desgaste
pelo uso ou da obso-
lescncia tcnica ao
longo de determina-
do perodo. Fonte:
Lacombe (2004).
A conta de despesa de depreciao influencia o patrimnio l-
quido e tambm aparecer na demonstrao do resultado. J a conta
de Depreciao Acumulada uma conta de ativo com uma caracters-
tica peculiar. Observe que essa uma conta que recebeu um lana-
mento a crdito. Conforme visto anteriormente, um lanamento a cr-
dito reduz o ativo. Em outras palavras, depreciao acumulada apare-
cer no ativo com o sinal negativo, geralmente sendo apresentada da
seguinte forma:
98
Note a idade de um
ativo pela proporo
da depreciao acumu-
lada em relao ao seu
valor.
Isso est mostrando que o valor original do equipamento de
R$ 96 mil e j foi depreciado em R$ 800, levando a um valor lquido
do equipamento de R$ 95.200.
Receita antecipada
A receita antecipada, tambm conhecida como receita diferida,
ocorre quando a entidade recebeu por um servio que ainda no reali-
zou. Um exemplo de receita antecipada ocorre numa empresa area,
que vende uma passagem para um cliente que vai viajar daqui a seis
meses. A companhia recebe hoje por um servio que vai prestar no
futuro. Uma outra situao prtica de receita antecipada pode ocorrer
em empresas de jornalismo, que recebem assinatura de revista ou jor-
nal. A empresa recebe uma assinatura num determinado momento e
ter a obrigao de entregar o produto em momentos seguintes. Ao
receber, a entidade tem um dbito de um ativo, geralmente bancos, e
um crdito de um passivo, pois ter a obrigao de prestar um servio
no futuro:
No momento em que prestar o servio, a empresa far o lana-
mento seguinte:
Nesse caso, o lanamento reconhece a receita, ao fazer o lanamen-
to a crdito, e elimina o passivo com o cliente, que j no existe mais.
Alguns comrcios permitem que seus clientes comprem vale-
brinde. So cupons que podem ser dados como presente, e o presen-
teado pode troc-lo por qualquer produto da empresa. Isso um exem-
plo de receita diferida, em que a empresa recebe por uma mercadoria
que ainda no foi vendida. Sabemos que alguns clientes no aparecem
para trocar o vale-brinde por mercadorias, o que significa que parte
Mdulo 3
99
dessa receita diferida no se transformar em receita. Essa parcela de
vale-brinde no reclamado pode representar para algumas empresas
milhes de ganhos.
Despesa a pagar
A despesa a pagar cria para a empresa uma obrigao no mo-
mento em que reconhecida. So situaes de despesa a pagar: sal-
rios a pagar, obrigaes com a previdncia privada dos funcionrios,
juros de emprstimos que sero pagos na quitao deste, aluguel que
ser pago no ms seguinte e dvida com fornecedores. Nessas situa-
es, a empresa tem um fato gerador que produz uma despesa, que
no ser paga de imediato. Considere uma empresa que possui uma
folha de pagamento de R$ 18.350. No final de um determinado ms, a
empresa reconhece a despesa de salrios:
Como a legislao trabalhista permite que a empresa efetue o
pagamento at o quinto dia til do ms seguinte, ao efetuar o paga-
mento, deixa de existir uma obrigao, e ocorre a sada de recursos da
empresa:
Algumas empresas concedem benefcios de aposentadoria
para seus funcionrios com vrias finalidades (atrair mo-
de-obra qualificada, melhorar o moral, entre outras). Isso
significa uma despesa a pagar no futuro que precisa ser
estimada. O problema que a estimativa dessa despesa
difcil, pois depende de variveis futuras como, por exem-
plo, o nmero de anos de vida desses funcionrios, o com-
portamento das taxas de juros e a idade das aposentadori-
as. Em al gumas empresas, notadamente as grandes
100
montadoras norte-americanas, os problemas dessas despe-
sas tm produzido resultados negativos, questionando a
capacidade de sobrevivncia dessas entidades.
Receita a receber
A receita a receber* surge quando uma entidade presta um ser-
vio a prazo.
Nessa situao, apesar de ter existido uma receita, que deve ser
reconhecida no momento da prestao do servio, conforme o concei-
to de competncia, no existiu uma entrada de recurso financeiro.
Entretanto, a entidade possui o direito de receber, no futuro, pelo ser-
vio. Surge um ativo que pode receber a denominao de valores a
receber ou clientes, ou uma outra que indicaria o instrumento de
crdito usado (duplicata a receber, carto de crdito a receber ou
cheque a compensar). O lanamento no momento da prestao do
servio para uma empresa que prestou um servio com o prazo de um
ms para receber seria o seguinte:
GLOSSRIO
*Receita a receber
receita produzida
pela entidade por
um servio a prazo.
No momento do recebimento, deixa de existir o ativo de valo-
res a receber, e a empresa passa a ter um aumento no saldo da conta-
corrente, conforme o seguinte lanamento:
Mdulo 3
101
Saiba mais...
Conhea mais sobre o papel da Contabilidade na sociedade
moderna lendo o livro Trabalho e capital monopolista, de Harry
Baverman, da LTC, publicado em 1987, que apresenta uma aborda-
gem crtica ao papel de controle exercido pelo mtodo das partidas
dobradas no capitalismo.
Para leitura de trabalhos acadmicos de Contabilidade, sugeri-
mos dois congressos: o Enanapad, que possui uma rea dedicada a
esses trabalhos, e o Congresso USP de Controladoria e Contabilida-
de, nos endereos:
www.anpad.org.br
http://www.congressoeac.locaweb.com.br/
Em peridicos, sugerimos para leitura a revista Contabilidade
e Finanas: http://www.eac.fea.usp.br/eac/revista/
RESUMO
Nesta Unidade, mostramos como funciona o mtodo das
partidas dobradas. Esperamos que voc tenha entendido o sig-
nificado do mtodo e as duas perguntas que so respondidas
pelo lanamento contbil, para assim compreender a essncia
da contabilidade usada para preparar as demonstraes finan-
ceiras. Observe que, com essas duas perguntas, podemos pre-
ver como os lanamentos vo ocorrer ao longo de um deter-
minado perodo de tempo e como sero resumidos nas demons-
traes. Estudamos, ainda, alguns casos de competncia, pois
ela importante para entendermos melhor a situao de qual-
quer entidade. Nas prximas duas Unidades, vamos estudar
com mais detalhe duas contas do balano patrimonial: o caixa
e os estoques.
102
O Quadro 46 apresenta um desenho esquemtico do que
vimos nesta Unidade.
Atividade de aprendizagem
1. Encontre transaes contbeis que:
aumentem o ativo e o passivo;
diminuam o ativo e o patrimnio lquido;
aumentem o passivo e diminuam o ativo.
Quadro 46: Resumo do que foi tratado ao longo da unidade
Informao
Detalhes sobre o
evento econmi-
co e o impacto na
equao contbil.
Obtida em cada
transao
contbil.
Obtida em cada
transao
contbil.
O que significa?
Caso exista o
impacto, deve-se
reconhecer
contabilmente.
Dbito.
Crdito.
Como analisar?
Considerar que a
equao contbil
deve-se manter aps
cada transao.
e o registro de uma
transao contbil.
e o registro de uma
transao contbil.
Questo
Ocorreu uma
transao
contbil?
Qual o destino
dos recursos?
Qual a origem
dos recursos?

Mdulo 3
103
UNIDADE
4
Caixa e controle interno
104
Objetivo
Nesta Unidade, vamos conhecer o controle interno de
uma entidade, o controle do caixa, incluindo a conciliao
bancria e o caixa pequeno. Apresentamos, ainda, os
mecanismos para administrao do caixa numa entidade,
particularmente o fluxo de caixa.
Mdulo 3
105
Introduo
Caro estudante!
Estamos iniciando a Unidade 4, na qual apresentamos a
conciliao bancria, o caixa pequeno e o fluxo de caixa.
Devemos lembrar, novamente, que o termo caixa usa-
do aqui de forma abrangente, incluindo no somente a
moeda corrente disponvel na caixa registradora da entida-
de, mas tambm os recursos existentes na conta-corrente
e as aplicaes financeiras de curto prazo, que podem ser
rapidamente convertidas em moeda.
A administrao e controle do caixa so muito importantes
para uma entidade. Na prtica, em muitos estabelecimen-
tos, a maior parte das operaes passa pelo caixa. Isso, por
si s, justificaria um cuidado especial com sua gesto e
controle. Em pequenos estabelecimentos, a contabilidade
confunde-se com a administrao do caixa. Nesse sentido,
existem diversos instrumentos importantes e teis para o
administrador.
A quantidade de recursos existentes no caixa de uma entidade
uma garantia para que se tenha uma folga financeira e se possam apro-
veitar oportunidades de negcios, incluindo aqui a aquisio de outras
entidades e de ativos permanentes, e fazer as transaes dirias. Alm
disso, a folga financeira uma proteo contra situaes de recesso
econmica, concorrncia forte no setor de atuao da entidade, redu-
o na dependncia de capital de terceiros onerosos e possibilidade de
reter investidores atravs da distribuio de dividendos.
Para o usurio externo, a gesto do caixa geralmente apresen-
tada sob a forma da demonstrao do fluxo de caixa, demonstrao
106
essa j comentada nas Unidades anteriores. A nfase desta Unidade
mais gerencial, mais prxima ao usurio interno, que necessita uma
boa gesto no caixa da entidade.
Usualmente, quando uma entidade est passando por dificulda-
des financeiras, uma das melhores formas de reverter a situao por
meio da implantao de mecanismos de controle, em particular, do
controle de caixa.
Uma frase comum na literatura especializada o caixa o rei.
Com isso, estamos destacando a importncia da administrao do cai-
xa para todas as entidades. A entidade necessita ter controles adequa-
dos para cuidar do seu caixa.
Controle interno
O controle interno refere-se aos mtodos e medidas usados numa
entidade para monitorar, fiscalizar e proceder a um exame minucioso,
no sentido de salvaguardar os seus ativos de roubos, usos no autori-
zados, desfalques, erros no intencionais e irregularidades.
O controle interno essencial para todos os tipos de entidade,
sob pena de fechar as portas. Grandes escndalos corporativos ocor-
rem pela ausncia de bons controles internos. Nas pequenas entida-
des, a falta de controle interno pode colocar em risco a continuidade e
criar problemas legais para os administradores responsveis.
Para melhor entender o papel do controle interno, necessrio
estabelecer alguns dos princpios inerentes a ele.
Princpios do controle interno
Os princpios do controle interno estabelecem preceitos que de-
vem ser observados pela entidade na sua atividade diria. Esses prin-
cpios no esto normatizados, mas representam um certo consenso da
literatura especializada. Representam guias de ao para que o siste-
Mdulo 3
107
ma de controle interno seja efetivo. Os princpios mais importantes
so os seguintes:
estabelecimento de responsabilidade;
segregao de tarefas;
procedimentos documentados;
controles fsicos, eletrnicos e mecnicos;
verificao independente;
outras medidas de controle.
O controle interno tem sido considerado como um
impeditivo ao andamento dos bons negcios da entidade.
Isso um preconceito perigoso e errado. Na realidade, o
controle como um freio num automvel. Sua existncia
permite que o motorista possa dirigir com mais segurana
e at mais rpido, sabendo ser possvel frear quando for
necessrio. O controle interno est associado a desempe-
nhar funes de forma segura e tranqila.
Estabelecimento de responsabilidade
Um sistema de controle interno deve estabelecer a responsabili-
dade de cada indivduo. Isso significa que deve estar claro para todos
quem o responsvel por uma tarefa. Quando isso no possvel, em
virtude das caractersticas da funo desempenhada, preciso que fi-
quem claros os limites de cada pessoa com respeito sua tarefa.
Um exemplo disto ocorre com o caixa de um estabelecimento
comercial. A responsabilidade desse funcionrio est vinculada aos
clientes que efetuam pagamento. Terminado o seu turno, os montantes
correspondentes movimentao pela qual foi responsvel devem ser
108
repassados ao supervisor ou responsvel. O funcionrio que assumir o
caixa no prximo turno ser responsvel pela movimentao a partir
do incio de cada turno. Se duas pessoas executam a funo de caixa
do estabelecimento, possvel estabelecer a responsabilidade de cada
um dos funcionrios.
Estabelecendo responsabilidade, estamos determinando quem
executa uma tarefa. Isso inclui desde o nvel mais baixo da hierarquia
at o presidente da entidade.
Controles fracos podem ser caros para uma entidade. Um
exemplo recente ocorreu com uma instituio bancria fun-
dada em 1762, o banco ingls Barings. A fragilidade dos
controles levou falncia dessa entidade em 1995, depois
que um funcionrio, Nick Leeson, perdeu US$ 1,4 bilho
numa operao numa filial asitica da instituio. Somente
depois das perdas, a direo do banco descobriu que a
responsabilidade dada ao funcionrio era inadequada e que
os controles internos no funcionaram. O banco foi poste-
riormente comprado pelo ING por uma libra.
Segregao de tarefas
A segregao de tarefas outro aspecto importante para um bom
controle interno. Essa segregao de tarefas tem sua origem na teoria
administrativa no trabalho de Frederick Winslow Taylor, desenvolvida
no final do sculo XIX e incio do sculo XX. A separao de uma
tarefa em vrias etapas reduz a possibilidade de erros e irregularidades.
Um exemplo no qual possvel
notar a importncia da segregao de ta-
refas ocorre nas atividades de desembol-
so de uma entidade. Essa tarefa pode ser
segregada em duas etapas: sua autoriza-
o e o pagamento propriamente dito.
A boa norma de controle determina que
Para saber mais Para saber mais Para saber mais Para saber mais Para saber mais
*Frederick Winslow Taylor (1856 1915) for-
mou-se engenheiro mecnico. considerado o Pai
da Administrao Cientfica por propor a utilizao
de mtodos cientficos cartesianos na administrao
de organizaes. Seu foco era a eficincia e eficcia
operacional na administrao industrial. Fonte:
Wikipdia (2007).
Mdulo 3
109
o funcionrio que autoriza o pagamento no deve ser o mesmo que faz
o pagamento. Uma segregao torna mais difcil um possvel acordo
entre quem est pagando e o indivduo que est sendo beneficiado, em
prejuzo da entidade.
Outra situao ocorre na prpria contabilidade. Numa grande
empresa, o contador que faz a contabilidade tem seu trabalho verifica-
do por outro profissional, o auditor interno, para confirmar se todos os
eventos esto sendo devidamente registrados. Isso garante uma maior
segurana ao processo contbil.
Numa pequena empresa, como um pequeno estabelecimento
comercial, comum a separao entre o vendedor e o caixa, que rece-
be o pagamento do cliente.
A segregao de tarefas um critrio antigo de controle.
No antigo Egito, existia a figura do escriba, que fazia a
contagem do estoque de gros, ouro e outros ativos.
A tentao de desviar o estoque existia, e o fara passou a
ter dois escribas independentes que registravam cada tran-
sao. Quando os valores registrados pelos escribas eram
iguais, no existia nenhum problema. Mas quando ocorri-
am diferenas significativas, os escribas eram executados.
Isso era um incentivo forte para que o registro contbil
fosse adequado e reduzia os desvios desses ativos.
Procedimentos documentados
Consiste em estabelecer uma srie de documentos para apoiar
os registros contbeis. Alm dos documentos obrigatrios por lei, como
uma nota fiscal, a entidade pode criar outros documentos para melho-
rar o controle interno. Uma movimentao de mercadoria, que sai do
depsito para a loja, deve ser acompanhada por um documento que
registra tal fato. Uma eventual diferena no estoque pode ser mais
facilmente constatada e apurada a responsabilidade.
Juntamente com a criao de documentos para os processos in-
ternos, a entidade pode estabelecer as regras para sua utilizao, como
110
Notcias sobre falhas
nesses controles
podem ser obtidas na
pgina policial dos
jornais.
a necessidade de assinatura do responsvel e a existncia de numera-
o neles.
Controles fsicos, mecnicos e eletrnicos
Os controles fsicos, mecnicos e eletrnicos auxiliam a entida-
de no controle. So exemplos: cofre para as moedas correntes, cadea-
do para impedir o acesso ao inventrio, alarme para evitar desvios,
monitores de televiso e sensores na loja, sistema de GPS para seus
veculos, e relgio de ponto no incio de cada turno de trabalho. Cer-
tos controles esto associados ao registro contbil, como o caso do
registro de ponto, que ajuda na apurao das horas trabalhadas e, con-
seqentemente, no valor do salrio.
Uma situao na qual a entidade pode usar esse instrumento ocor-
re nos computadores. Para evitar que os funcionrios usem os compu-
tadores para jogos eletrnicos ou para visita a pginas inadequadas, a
entidade pode restringir e monitorar o acesso. Esse controle de acesso
Internet evita tambm que hackers possam prejudicar a entidade,
acessando seus sistemas e senhas.
Verificao independente
Usamos a verificao independente para permitir um controle
adicional, como o caso, j citado anteriormente, da auditoria. A enti-
dade pode ter uma auditoria interna, para verificao continuada dos
controles internos, mas tambm contratar uma empresa de auditoria in-
dependente e externa para emitir parecer sobre a qualidade das demons-
traes contbeis, conforme j discutimos em captulos anteriores.
Para melhorar o sucesso da verificao, faz-se necessrio que
algumas pequenas regras sejam respeitadas:
a verificao independente deve ser feita, sempre que poss-
vel, de surpresa;
o processo deve ser conduzido por algum que no possua
vnculo com quem ser verificado;
Mdulo 3
111
Entidade que usa e
abusa do caixa 2 pode
ter problemas de
controle interno.
os problemas constatados devem ser registrados e relatados
aos superiores;
sempre que possvel, devem-se adotar tcnicas modernas para
descobrir os problemas.
Outras medidas de controle
Alm das medidas apresentadas anteriormente, listamos a seguir
outras medidas de controle que podem ser adotadas:
rotatividade de funcionrios e exigir que funcionrios ti-
rem frias: alguns problemas de controle interno surgem
quando a entidade no faz a rotao de funcionrios em de-
terminadas funes. Um funcionrio com muitos anos na
mesma funo tem mais chance de descobrir falha no siste-
ma de controle interno, podendo tirar proveito desse conhe-
cimento. Juntamente com essa medida, necessrio exigir
que os funcionrios usem o perodo de frias legais. Em di-
versos casos prticos, fraudes foram descobertas quando um
funcionrio desonesto tirou suas frias, sendo possvel cons-
tatar diferenas no desempenho do setor;
sinais externos de riqueza: se um funcionrio aparece com
sinais de riqueza incompatvel com sua remunerao, neces-
srio fazer uma investigao sobre a possibilidade de existi-
rem problemas de controle interno no setor de sua atuao;
prestigiar os mecanismos de controle interno: entidades
nas quais os administradores no apiam o controle interno,
considerando-o um entrave para o bom andamento da ges-
to, tendem a propiciar incentivos para burlas no sistema de
controle interno por parte dos funcionrios;
em funes nas quais possam ocorrer tentaes, premiar
funcionrios: nas funes nas quais existe a responsabilida-
de de guarda de ativos, os funcionrios devem ser remunera-
dos com um adicional para reduzir a possibilidade de existi-
rem diferenas. Em algumas funes, como o caso de pes-
112
soas que trabalham na caixa registradora do comrcio, pago
um adicional de quebra de caixa. Ocorrendo diferena en-
tre o dinheiro existente na registradora e o valor registrado,
usa-se a parcela desse adicional para cobrir os prejuzos da
entidade; e
grandes pagamentos devem ter mais de uma autoriza-
o: para os casos de grandes pagamentos, a entidade pode
adotar a prtica de exigir mais de uma autorizao.
Limitaes do controle interno
Quando se implanta um sistema de controle interno, a entidade
pretende proteger seus ativos da ao de pessoas desonestas. Obvia-
mente que se devem levar em conta, na escolha do sistema, a questo
do custo e as caractersticas da entidade.
Suponha, por exemplo, uma loja de roupa. Para reduzir a perda
de estoque, a loja pode colocar em cada roupa um mecanismo eletr-
nico para evitar que a pea seja levada pelo cliente sem passar pelo
caixa. O custo de implantar esse sistema pode ser elevado para uma
pequena empresa comercial que vende peas com preo unitrio redu-
zido. Como alternativa, a loja pode implantar cmaras, mudar o layout
das prateleiras e posicionar os funcionrios em pontos especficos, com
Quadro 47: Analisando a informao contbil: controle interno
Informao
Relatrios de
administrao,
parecer do
auditor, notas
explicativas,
notcias da
impressa e at
visita entidade.
O que significa?
Menor chance de
controle interno
inadequado.
Como analisar?
Ter cautela com as
entidades com
problemas nos seus
controles internos,
pois possuem
maior risco.
Questo
Os controles
internos so
adequados?

Mdulo 3
113
O termo governana
corporativa tem rela-
o com a questo da
fraude em entidades.
resultado prximo ao que seria obtido pelo outro sistema, mas a um
custo menor.
Com respeito s caractersticas da entidade, alguns dos pontos
apresentados anteriormente devem ser adaptados para pequenas orga-
nizaes, nas quais difcil fazer a separao de tarefas entre os funci-
onrios, por exemplo. Nesse tipo de entidade, questionvel implantar
uma auditoria interna. Diante disso, o proprietrio passa a ter um papel
importante no controle interno, assumindo as tarefas mais importantes.
Fraude e controle interno
Consideramos como fraude o ato de m-f que visa a lesar outra
pessoa. A fraude diferente do erro, no qual no existe a inteno da
m-f. O problema da fraude pode surgir atravs dos funcionrios ou
dos gerentes da entidade.
Existem diversos exemplos de fraudes de empregados contra a
entidade: furto de um ativo, que pode ser um estoque de produto ou
mesmo dinheiro; venda de produto por um valor abaixo do preo para
favorecer certos clientes; receber propina de fornecedores e fazer fal-
sificao de documentos. Naturalmente que o desrespeito aos princ-
pios do controle interno anunciados anteriormente facilita a possibili-
dade de ocorrer fraude de empregados.
A fraude da administrao geralmente prejudica a entidade ou
terceiros, externos entidade, em favor do gestor. A fraude da admi-
nistrao diferente da fraude dos funcionrios, pois o administrador
est acima do sistema de controle interno. Por essa razo, podemos
dizer que a fraude da administrao tem um potencial mais destrutivo.
Uma forma de proteger a entidade desse tipo de fraude atravs de
mecanismo como auditoria externa independente, criao de conselho
de administrao com poderes de deciso e aumento na transparncia
dos atos da diretoria. Existem diversos exemplos de fraude praticada
pela administrao, como a manipulao das demonstraes financei-
ras, visando a enganar um investidor, fazendo-o acreditar que o de-
sempenho da entidade superior ao verdadeiro. Esse tipo de fraude
recebe a denominao de embonecamento, administrao do resulta-
do ou window dressing.
114
O escndalo da Enron (Unidade 1) levou os Estados Unidos
a tentarem reduzir a possibilidade de fraudes nas entidades
que atuam no mercado de capitais. Isso resultou numa lei
denominada Sarbanes-Oxley Act, tambm conhecida como
SOX ou SarbOx. Ela estabeleceu novas prticas contbeis
para as empresas abertas (empresas com aes negociadas
em bolsa de valores dos Estados Unidos), criou a obrigao
de que os sistemas de controle interno fossem de forma inde-
pendente, com a verificao da existncia de controles para
preveno de fraudes e erros, alm da necessidade de sepa-
rao de tarefas. Essa lei, de 2002, gera ainda muita contro-
vrsia, principalmente em relao ao custo de implantao,
considerado elevado.
Algumas estimativas consideram que esse custo pode ultra-
passar a US$ 1 milho para empresas com receitas menores
que US$ 5 bilhes.
Controle de caixa
Uma maneira simples e segura de controle ter algum de con-
fiana operando a caixa registradora de uma entidade. Por esse moti-
vo, usual em pequenos estabelecimentos que essa funo seja exer-
cida pelo proprietrio ou por algum de confiana dele. A razo sim-
ples: devido s caractersticas do caixa, esse um ativo desejvel por
pessoas desonestas, em virtude das caractersticas de fcil transporte e
aceitao. Alm disso, um grande nmero de eventos termina na re-
gistradora.
Conforme destacamos no incio da Unidade, necessrio
enfatizar a existncia de dois conceitos de caixa. O caixa, no sentido
amplo, refere-se a:
moedas;
notas;
Mdulo 3
115
cheques;
tquetes de venda;
comprovantes de venda com carto de dbito e carto de cr-
dito; e
aplicaes financeiras de curto prazo.
Esse o conceito usado na demonstrao do fluxo de caixa.
tambm conhecido como equivalente caixa, pois so recursos que
podem ser rapidamente transformados em caixa.
O conceito de caixa restrito refere-se ao dinheiro que a entidade
tem na caixa registradora. Esse o conceito utilizado nesta Unidade: o
controle de caixa.
Para controlar melhor o caixa, uma entidade deve seguir algumas
regras importantes. Essas regras esto vinculadas a aspectos anterior-
mente discutidos nesta Unidade sobre o sistema de controle interno.
Para exemplificar, usaremos a situao de um supermercado e o
procedimento de recebimento de uma venda.
Quando uma empresa comercial faz uma venda do seu estoque,
um dos aspectos mais importantes se encontra na mquina registrado-
ra. Essa mquina mostra ao cliente o valor da transao, mantendo
este valor na sua memria. Em muitos casos, o responsvel pela ope-
rao da registradora no pode mudar o registro sem uma autorizao
superior. No final do dia, o funcionrio faz um relatrio das vendas
efetuadas, conta o dinheiro e compara com o total existente na mem-
ria da mquina. Esse procedimento feito juntamente com um funcio-
nrio superior. Os valores arrecadados so deixados num cofre da
empresa ou depositados no banco. O relatrio da registradora deve ser
levado ao setor contbil, que o utilizar para efetuar os lanamentos
necessrios. As regras relacionadas a esse processo so as seguintes:
os recebimentos devem ser depositados na conta-corrente o
mais rpido possvel;
os recebimentos devem ser comprovados e confrontados com
os tquetes de vendas, os registros de caixa, entre outros;
116
cada vez que ocorre uma mudana de turno, deve existir uma
prestao de contas;
conforme comentado anteriormente, deve existir separao
da execuo das tarefas entre funcionrios que recebem di-
nheiro, que registram as transaes de caixa ou que fazem a
conciliao bancria.
Os cuidados existentes no recebimento tambm devem ser es-
tendidos para os pagamentos. Numa entidade, o pagamento deve ser
realizado por pessoas autorizadas, mediante documento que compro-
ve a dvida da entidade. Suponha a situao de compra de estoques de
uma farmcia. Esse processo se inicia quando existe a necessidade de
aquisio do medicamento. Ento, feita uma pesquisa de preo e
prazo entre os fornecedores. Escolhido o fornecedor, faz-se a solicita-
o de compra. Quando o pedido entregue na loja, faz-se a verifica-
o se a especificao da compra foi atendida. Somente depois da ve-
rificao de que a entrega foi realizada conforme o solicitado, faz-se a
autorizao para o pagamento. O documento de entrega da mercado-
ria ser usado para o registro contbil. Aps esses procedimentos, pode-
se providenciar o pagamento do fornecedor. As regras bsicas do pa-
gamento so apresentadas a seguir:
os pagamentos, exceto aqueles relacionados com o caixa pe-
queno, devem ser feitos preferencialmente com cheques ou
fichas de compensao;
os documentos gerados no processo de compra so a base
para a assinatura dos cheques;
separar as funes entre empresas que recebem os recursos,
que efetuam o pagamento (assinam o cheque ou fazem o pa-
gamento da ficha de compensao) ou fazem a conciliao
bancria.
Mdulo 3
117
Para refletir...
Em 1995, uma dvida de R$ 213,03 tirou as Lojas America-
nas do prego da Bolsa de Valores por um tempo de 15 minu-
tos. Um fornecedor da empresa, a Sociedade Eltrica e Hi-
drulica Ltda., reclamava judicialmente uma dvida nesse
valor que no tinha sido paga. Quando isso ocorre, a bolsa
interrompe as negociaes da ao da empresa at apurar o
problema. O ento diretor financeiro e administrativo das
Americanas afirmou que o problema tinha sido uma boba-
gem e que no tinha provocado prejuzo para a empresa.
Afirmou tambm no conhecer a dvida, de maio de 1994, e
que foi pego de surpresa. Discuta sobre essa situao luz
do que voc aprendeu at o momento na Unidade.
Caixa pequeno
Afirmamos anteriormente que, sempre que possvel, a entidade
deve utilizar o pagamento atravs de cheques ou fichas de compensa-
o. Entretanto, em pequenas despesas, como o pagamento de uma
passagem de nibus para um funcionrio, isso nem sempre razovel.
Para essas situaes, possvel usar o caixa pequeno ou fundo fixo.
O caixa pequeno diz respeito a uma pequena quantidade de recurso
em moeda corrente que ser usada para os pagamentos de pequenas
despesas. Para isso, necessrio constituir o caixa pequeno.
Constituindo o caixa pequeno
A constituio do caixa pequeno necessita contar com um fun-
cionrio responsvel por sua gesto. Escolhido o funcionrio, ne-
cessrio determinar o valor que ser usado para os desembolsos desse
fundo e o tipo de despesa que ser paga com o caixa pequeno. Com
relao ao valor que ser transferido para este caixa, deve ser compa-
tvel com as despesas que sero pagas. Uma regra til estimar o va-
118
lor da despesa diria mdia que ser paga e multiplicar pelo nmero
de dias que se deseja manter o caixa pequeno (um ms, por exemplo).
Com respeito ao tipo de despesa, pode-se determinar um limite mxi-
mo de valor para a despesa que ser paga, usando o caixa pequeno.
Ao estabelecer o caixa pequeno, feito um lanamento de
destinao dos recursos:
Nessa data, os recursos so transferidos para o responsvel pelo
caixa pequeno. No existe nenhum efeito sobre a equao contbil
bsica ou sobre o fluxo de caixa. Um formulrio pode ser criado para
comprovar a transferncia dos recursos.
Fazendo pagamento com o caixa pequeno
Todas as vezes que surgirem pequenos pagamentos, o respons-
vel pelo caixa pequeno ter autoridade para fazer o desembolso. Sem-
pre que possvel, cada desembolso ser acompanhado por um docu-
mento para um controle posterior. Para aqueles casos nos quais no
possvel um comprovante como uma nota fiscal, pode-se criar um do-
cumento, no qual o funcionrio responsvel pelo caixa pequeno des-
creve o destino dos recursos, e o beneficiado assina.
O valor existente no caixa pequeno deve ser sempre igual ao
valor inicial menos os montantes que foram desembolsados e que es-
to comprovados com os documentos. Assim, qualquer verificao
realizada no caixa pequeno pode comprovar a destinao dos recur-
sos. Devemos observar que no realizado nenhum lanamento
contbil no momento do pagamento, j que os valores so reduzidos.
Completando o caixa pequeno
medida que os recursos do caixa pequeno forem acabando,
necessrio que a entidade faa uma nova transferncia de recursos. Se
Mdulo 3
119
Nada impede de a
entidade detalhar as
despesas do caixa
pequeno.
o valor do montante do caixa pequeno for constante, a quantia a ser
completada representa o valor dos gastos efetuados. Na data da
complementao, o responsvel faz um breve relatrio com os resu-
mos dos pagamentos efetuados. Esse relatrio pode ser verificado nessa
data ou posteriormente.
Considere, a ttulo de exemplo, que vinte dias aps sua consti-
tuio o caixa pequeno da entidade necessite de mais recursos. Verifi-
cou-se existirem somente R$ 42 no caixa pequeno. O valor a ser
complementado ser de R$ 500 R$ 42 = R$ 458. O lanamento
contbil ser o seguinte:
Observe que o valor da conta caixa pequeno no muda. Mas se
reconhece que a entidade j desembolsou R$ 458 em despesas diversas.
Usando uma instituio financeira
A utilizao adequada da conta-corrente numa instituio finan-
ceira pode ajudar no controle interno de uma entidade. Nessa conta
corrente, a entidade vai depositar seus recursos financeiros com segu-
rana, fazer aplicaes, efetuar pagamentos, entre outras operaes.
Uma das razes para que o uso da instituio financeira ajude
no controle interno decorre do fato de que qualquer transao realiza-
da pela entidade com a conta-corrente dever aparecer no extrato ban-
crio da entidade.
muito comum existirem diferenas numricas e temporrias
entre a situao apresentada no extrato bancrio e a conta-corrente
bancos da contabilidade da entidade. A existncia dessas diferenas
cria a necessidade de a entidade regularmente fazer uma conciliao
bancria, que vamos estudar mais adiante.
120
Extrato bancrio
A entidade pode ter acesso ao extrato bancrio, mostrando as
movimentaes ocorridas na sua conta-corrente, alm dos saldos exis-
tentes nas aplicaes financeiras. O Quadro 48 mostra um exemplo de
extrato bancrio de uma entidade. Podemos observar que os cheques que
representam o pagamento aparecem no extrato reduzindo o valor do sal-
do da entidade, assim como os depsitos aparecem, aumentando o saldo.
Devemos lembrar que o extrato preparado sob a tica
do banco. Assim, podemos observar que o depsito do
dia 5 aparece como crdito (letra C aps o valor). De
igual modo, o cheque referente a um pagamento da enti-
dade aparece como dbito (letra D).
Os montantes esto listados na ordem de sua data e, em alguns
casos, com o nmero do documento que o originou. Isso possibilita
um controle dos eventos que aparecem no extrato.
Quadro 48: Exemplo de extrato bancrio
Mdulo 3
121
Uma pessoa fsica
tambm pode fazer a
conciliao de sua
contacorrente.
O extrato poder sofrer algumas pequenas variaes de acordo
com a instituio financeira. Outras informaes tambm podem ser
obtidas num extrato, como o saldo das aplicaes financeiras, depsi-
to a processar, cobrana de tarifas bancrias, cheques sem fundos,
pagamento de despesas agendadas, cheques cancelados, entre outros.
Conciliao bancria
O extrato bancrio til para a contabilidade da entidade. En-
tretanto, nem sempre os valores do extrato correspondem aos valores
do razonete bancos numa determinada data. Quando ocorrem essas
diferenas, necessrio verificar as razes e, se for o caso, fazer acer-
tos. Esse processo de comparao e eventualmente lanamento contbil
das diferenas denominado de conciliao bancria. A conciliao
bancria fundamental para o controle interno da entidade, assegu-
rando que o saldo final da conta bancos das demonstraes finan-
ceiras seja o valor correto dessa conta.
As diferenas entre o extrato e o razonete podem ocorrer pelas
seguintes razes:
diferena temporal entre o lanamento contbil e a movimen-
tao bancria;
pagamentos e recebimentos no registrados pelo fato de a
contabilidade no conhec-los;
erros nos lanamentos do banco ou na entidade.
Em geral, o primeiro item mais comum. Seja a situao na qual
a entidade faz um pagamento com cheque. Nessa data, a entidade faz
o lanamento contbil, creditando a conta bancos. Se a pessoa que
recebeu o cheque deposit-lo uma semana depois, o valor dele consta-
r do razonete, mas no do extrato.
A diferena tambm pode resultar de eventos que a contabilida-
de desconhece. o caso de despesas bancrias, como a renovao do
cadastro da entidade. Em muitos casos, a entidade toma conhecimento
das despesas atravs do extrato bancrio, que servir como documen-
to necessrio para o lanamento na data da conciliao bancria.
122
Finalmente, a diferena pode ser decorrente de um erro de uma
das partes (banco ou entidade). Um exemplo ocorre quando a institui-
o bancria faz uma retirada indevida da conta da entidade. Nesse
caso, o banco dever devolver o valor retirado indevidamente aps a
reclamao da entidade.
Procedimentos da conciliao
Preferencialmente, o processo de conciliao deve ser prepara-
do por um empregado sem vnculo com a gesto do caixa. Esse proce-
dimento feito de dois lados, conforme apresentado no Quadro 49.
De um lado, inicia-se com o saldo do extrato bancrio, fazendo ajus-
tes para chegar ao saldo bancrio correto. Por outro lado, inicia-se do
razonete, fazendo outros ajustes necessrios para obter o saldo corre-
to. Esse valor dever ser idntico ao obtido, usando o saldo do extrato
bancrio. Os passos necessrios so os seguintes:
faa uma comparao entre os depsitos realizados pela enti-
dade e os depsitos que constam do extrato bancrio. As di-
ferenas existentes so os depsitos em trnsito, que devem
ser adicionados ao saldo do extrato bancrio;
faa uma comparao entre os cheques emitidos pela entida-
de e os cheques constantes do extrato. Aqueles existentes no
razonete e que no constam do extrato so cheques no de-
positados. Os valores desses cheques devem ser reduzidos
do saldo do extrato bancrio;
compare os cheques verificando se existem itens que esto
no extrato, mas no no razonete. Nessa situao, possvel
que o cheque esteja no razonete cheques a compensar.
Deve ser um pagamento com cheque pr-datado em que o
beneficirio depositou antes do prazo acordado;
as outras diferenas devem ser decorrentes de erros, despe-
sas ou receitas no previstas na contabilidade. Os erros de-
vem ser reclamados para que a entidade no sofra perda.
Eventos no lanados devem ter seu lanamento contbil re-
alizado na data da conciliao.
Mdulo 3
123
O processo de conciliao descrito anteriormente ficar mais claro
com um exemplo.
tica nos negcios
Legalmente, o cheque um instrumento de pagamento vista.
Entretanto, na prtica, tem-se usado o cheque como um instrumento
de crdito, que a contabilidade passou a denominar de cheque a com-
pensar. Temos uma regra na contabilidade em que a essncia deve
prevalecer sobre a forma, e esse um exemplo no qual podemos us-
la. Em outras palavras, apesar de o Banco Central no reconhecer o
cheque a compensar, isso uma realidade nos negcios.
Quadro 49: Conciliao bancria
124
Exemplo de conciliao bancria
Uma entidade sem fins lucrativos tirou o extrato bancrio dos
ltimos dias para fazer a conciliao bancria. No extrato, constava
um saldo de R$ 29.072,25, enquanto o razonete apresentava um saldo
de R$ 17.255,70. A diferena entre esses valores necessitou ser conci-
liada. Quando se comparou o extrato com o razonete, perceberam-se
as seguintes diferenas:
diferena 1: depsito em trnsito a contabilidade registrou
um depsito de R$ 14.215,00 que no constava do extrato.
Uma investigao interna descobriu que o funcionrio se es-
queceu de fazer o depsito;
diferena 2: verificou-se a existncia de trs cheques j emi-
tidos pela entidade que no constavam do extrato. Acredita-
se que esses cheques no foram ainda sacados. Os cheques
so: nmero 534 ($ 2.250,00); 537 ($ 9.000,00) e 535
($ 8.357,60);
diferena 3: a contabilidade registrou o cheque 533 como
sendo de R$ 2.700,00. O valor real de R$ 2.250,00;
diferena 4: o banco cobrou R$ 400,00 pela renovao do
cadastro da entidade;
diferena 5: um cheque de um doador foi devolvido por falta
de fundos. Seu valor de R$ 630,00;
diferena 6: um associado efetuou uma doao antes do pero-
do usual. O valor de R$ 7.003,95.
O prximo passo separar as diferenas encontradas para deter-
minar se o seu impacto ser na conciliao do razonete ou na conci-
liao do extrato. Devemos destacar aqui que os valores que vo afe-
tar a conciliao do razonete resultaro num lanamento contbil. A
anlise seria a seguinte:
diferena 1: a primeira diferena resultante de um lana-
mento j realizado pela contabilidade e que no consta do
Mdulo 3
125
extrato. Essa diferena dever ser somada ao saldo do extra-
to, no afetando o razonete;
diferena 2: da mesma forma que a diferena anterior, esta
dever ser acrescentada ao saldo do extrato;
diferena 3: como foi um erro cometido pela contabilidade,
isso dever ser corrigido no razonete e afetar o saldo da conta
bancos;
diferena 4: o valor j foi lanado no extrato, mas no na
conta bancos. Isso deve ser corrigido atravs de um lana-
mento contbil, afetando o saldo do razonete somente;
diferena 5: o problema do cheque devolvido tambm deve
ser considerado pela contabilidade;
diferena 6: o valor dever ser registrado pela contabilidade.
Vamos agora detalhar somente os pontos que merecem a aten-
o da contabilidade, ou seja, as diferenas 3 a 6. As duas primeiras
devem ser consideradas somente no processo de conciliao, no sen-
do necessrio nenhum lanamento contbil.
Diferena 3: o cheque 533 foi emitido para pagamento de
despesa de material de escritrio. O lanamento para corrigir
seria o seguinte:
Com esse lanamento, o valor da despesa ser reduzido de R$
2.700,00 para R$ 2.250,00.
Diferena 4: o banco cobrou $ 400,00 de renovao do ca-
dastro. O lanamento contbil o seguinte:
126
Estamos supondo que
ainda podemos receber
do associado.
Diferena 5: um cheque de uma doao de um associado
voltou por falta de fundos. O lanamento :
Diferena 6: um possvel lanamento seria:
O Quadro 50 mostra que, aps os lanamentos contbeis das
diferenas 3 a 6 e considerando no saldo do extrato as diferenas 1 e
2, temos que o saldo final da conta bancos de R$ 23.679,65. Esse
valor foi obtido das duas maneiras apresentadas anteriormente no
Quadro 49.
Quadro 50: Conciliao bancria
Mdulo 3
127
O carto uma venda
a prazo na qual a
entidade terceiriza a
gesto de crdito.
Com esses lanamentos, o razonete da conta bancos est ago-
ra expressando o saldo correto da entidade, conforme consta do Qua-
dro 50. Observe que os lanamentos que devem ser feitos so somente
aqueles que dizem respeito contabilidade da entidade. O razonete
teria a seguinte apresentao:
Cartes de dbito e outros itens
Alm da moeda corrente e do cheque, existem diversas formas
de uma entidade receber de seus clientes e efetuar pagamentos. Pode-
mos citar as transferncias de crdito, os cartes de crdito e os car-
tes de dbito (dbito direto).
As transferncias de crdito so realizadas atravs das Transfe-
rncias Eletrnicas Disponveis (TED), dos Documentos de Crdito
(DOC) e de bloquetos de cobrana. As Transferncias Eletrnicas
Disponveis (TED) so feitas no mesmo dia e envolvem grandes valo-
res. No Documento de Crdito (DOC), os valores esto disponveis
para o favorecido no dia til seguinte, denominado (0+1). J o carn
de cobrana est disponvel no mesmo prazo do DOC, possuindo c-
digo de barras para a leitura dos dados.
O carto de crdito representa uma aquisio/venda a prazo.
Quando um cliente usa o carto de crdito, o seu lanamento prxi-
mo ao que realizado por uma venda a prazo. A diferena que a
administradora do carto recebe um percentual pelo valor da venda.
Um exemplo de contabilidade de uma venda realizada pelo carto se
encontra a seguir:
128
O valor das despesas com cartes (conta de resultado)
corresponde percentagem que fica retida na administradora, admi-
tindo que seja de 3%. Geralmente, a entidade recebe o valor de cartes
de crdito a receber (conta do ativo) num prazo de 30 a 35 dias. Nesse
perodo, ser feito um lanamento correspondente ao valor a ser recebi-
do, debitando bancos e creditando cartes de crdito a receber.
O carto de dbito possibilita o pagamento ou recebimento sem
a necessidade de emisso de um cheque. No instante da transao, o
recurso sai da conta do dono do carto e entra na conta-corrente da
entidade, mas, geralmente, alguns dias depois, conforme o contrato
com a administradora do carto. Nas transaes com carto de dbito,
a exemplo do que tambm ocorre com carto de crdito, cobrada
uma taxa por operao. Sua contabilizao muito parecida com a
que apresentamos anteriormente.
Os cartes com valor armazenado (charge cards) so usados para
pagamento de itens especficos como telefone, passagem de metr ou
pequenas compras. A contabilizao desses cartes geralmente feita
debitando a despesa correspondente e creditando a receita.
Administrao de caixa
A administrao de caixa relevante para qualquer tipo de enti-
dade. Muitas das dificuldades de uma entidade tm sua origem na m
administrao de caixa. O Quadro 51 mostra uma empresa comercial
diante de uma operao tpica, que inclui a compra do estoque, sua
venda e seu recebimento. Essa operao est se repetindo continua-
mente, e por esse motivo denominamos de ciclo operacional.
Mdulo 3
129
Para cada uma das etapas do ciclo operacional, colocamos tam-
bm as contas que esto vinculadas ao ciclo. Parte desse ciclo pode
ser financiada pelo fornecedor, quando a empresa compra mercadoria
a prazo. O restante deve ser financiado com outras fontes como emprs-
timos bancrios, recursos existentes na conta-corrente, entre outros.
A administrao do caixa (e tambm do ciclo operacional) deve
reduzir as perdas e melhorar a operao da empresa, sem correr riscos
desnecessrios. Isso pode ser feito atravs das seguintes medidas:
aumento da rapidez do ciclo operacional*: o processo de
aquisio, estocagem, venda e recebimento pode ser agilizado
por meio de duas medidas principais. Uma medida atravs
da reduo da quantidade de estoques, reduzindo os recur-
sos alocados em mercadorias, com menor risco de perder di-
nheiro com a obsolescncia, a quebra do produto, a desorga-
nizao do armazm, a necessidade de mais espao, entre
outros aspectos. A segunda medida aumentar a rapidez do
recebimento, optar por receber vista, melhorar os critrios
de concesso de crdito, agilizar o processo de cobrana,
entre outras;
aumento no prazo com fornecedores: quando uma entida-
de compra uma grande quantidade de estoque, possui condi-
Quadro 51: Ciclo operacional
GLOSSRIO
*Ciclo operacional
o perodo entre
a data do recebi-
mento do produto
para venda e o rece-
bimento pela venda
do produto acaba-
do. Fonte: Lacombe
(2004).
130
Compare os valores de
fornecedores com os
estoques.
es de obter vantagens de seus fornecedores, inclusive maior
prazo para pagamento. Em alguns casos, o prazo pode ser bas-
tante atrativo a ponto de a entidade conseguir efetuar a venda
do estoque antes do prazo para o pagamento do fornecedor;
investimento do caixa ocioso: um ponto importante na ges-
to financeira do caixa no deixar o dinheiro parado, ou
seja, investir no caixa ocioso. Mesmo que a entidade aplique
em investimentos com baixa remunerao, isso pode ser su-
ficiente para o pagamento de certas despesas;
preparar e utilizar o fluxo do caixa projetado: esse item
ser detalhado a seguir.
Fluxo de caixa projetado
Uma vez que o caixa importante para uma entidade, planejar a
necessidade de caixa pode ser vital para a sobrevivncia. Ao contrrio
da demonstrao do fluxo de caixa, estudada nos captulos anteriores,
estamos enfatizando agora um instrumento de projeo, voltado para
o que ser, e no o que j foi. O fluxo de caixa projetado mostra, de
forma antecipada, os recebimentos e os pagamentos que a entidade
ter no futuro. O fluxo de caixa pode ser projetado para os prximos
dias, para os prximos meses e at para os prximos anos.
A estrutura de um fluxo de caixa projetado bastante simples,
com as seguintes sees:
O caixa inicial inclui todos os itens em moeda corrente e na con-
ta-corrente da entidade. Os recebimentos devem ser detalhados por
tipo de item e incluem, principalmente, os valores decorrentes das ati-
vidades da entidade. Os montantes podem ser projetados, tomando
Mdulo 3
131
como base o comportamento atual e previstos para as receitas. Os pa-
gamentos tambm devem ser detalhados por tipo de desembolso.
A diferena entre o caixa inicial, o recebimento e os pagamentos con-
duz ao excesso ou falta de caixa. Existindo excesso de caixa, a enti-
dade pode planejar seu investimento, incluindo aqui a possibilidade
de aquisio de ativos de longo prazo. Caso o resultado seja negativo,
temos uma falta de caixa.
Na situao de falta de caixa, a entidade pode adotar certas me-
didas para acelerar os recebimentos ou atrasar alguns pagamentos. Caso
isso no seja suficiente, haver necessidade de financiamento.
Quadro 52: Analisando a informao contbil: controle interno
Informao
Relatrios de
administrao,
parecer do
auditor, notas
explicativas,
notcias da
imprensa e at
visita entidade.
O que significa?
Menor chance de
controle interno
inadequado.
Como analisar?
Ter cautela com as
entidades com
problemas nos seus
controles internos,
pois possuem maior
risco.
Questo
Os controles
internos so
adequados?

RESUMO
Nesta Unidade, conhecemos os princpios do controle
interno e apresentamos dois instrumentos importantes: a conci-
liao bancria e o caixa pequeno. Se voc prestou bastante
ateno no que foi abordado, percebeu que a administrao do
caixa pode ser melhorada com uma srie de medidas, incluindo
a adoo do fluxo de caixa projetado. O caixa a essncia de
uma entidade. Por este motivo, a qualidade de uma gesto tam-
132
bm est associada qualidade da administrao do caixa. Des-
tacamos o caixa neste curso devido sua relevncia na gesto
empresarial, independente do tipo e porte da entidade.
Esperamos que voc tenha verificado que vrios
ensinamentos tambm so vlidos para as suas finanas pesso-
ais. Os cuidados com o controle financeiro tambm devem ocor-
rer em nossa vida pessoal.
Quadro 53: Desenho esquemtico do que foi apresentado nesta Unidade
Informao
Relatrios de
administrao,
parecer do
auditor, notas
explicativas,
notcias da
imprensa e at
visita entidade.
Fluxo de caixa
projetado.
O que significa?
Menor chance de
controle interno
inadequado.
Se existe falta de
recursos, a entidade
necessita capt-los.
Como analisar?
Ter cautela com as
entidades com
problemas nos seus
controles internos,
pois possuem maior
risco.
necessrio
verificar se a
projeo adequada
e se a entidade
possui capacidade
de obter fontes de
financiamento.
Questo
Os controles
internos so
adequados?
A entidade tem
recursos
suficientes para
as necessidades
futuras?

Mdulo 3
133
Saiba mais...
Sugerimos a leitura do livro de Mauro Halfeld Investimentos,
da Editora Fundamento, pois o que discutimos nesta Unidade se
aproxima das finanas pessoais. Esse mesmo autor possui o livro
Seu imvel, tambm pela mesma editora.
Outra obra nesta mesma direo o livro de Mara Luquet Guia
do valor econmico de finanas pessoais. Tanto Halfeld quanto
Luquet esto presentes na imprensa econmica, ele na rdio CBN, e
ela no Jornal Valor Econmico.
1. Qual a finalidade de um controle interno?
2. Liste os princpios do controle interno.
3. Quais as limitaes do controle interno?
UNIDADE
5
Operaes com mercadorias
136
Objetivo
Nesta Unidade, vamos explicar a diferena entre o inventrio
peridico e o permanente. Voc vai conhecer o processo contbil
das operaes com mercadorias, bem como a apurao do custo
de mercadorias. Vamos analisar, ainda, a gesto de estoques de
uma entidade.
Mdulo 3
137
Introduo
Caro estudante!
Estamos iniciando a Unidade 5, mostrando a contabilidade
numa entidade prestadora de servios. Na Unidade ante-
rior, ao comentarmos sobre o caixa, usamos diversos exem-
plos de empresas comerciais. A finalidade desta Unidade
tratar de estoques, item importante numa empresa que pos-
sui atividade comercial. O foco ser a noo dos conceitos
mais relevantes da contabilidade aplicada a essa atividade.
A principal diferena de uma entidade comercial para uma
prestadora de servio a presena da conta do custo da
mercadoria vendida (denominada de CMV) na demonstra-
o do resultado. Os problemas contbeis de estoques es-
to associados necessidade de apurar de forma adequada
e correta essa conta. Numa entidade comercial, o valor do
CMV pode representar mais de 60% da receita da entida-
de, e por isso h necessidade de destacar a apurao do
CMV e do estoque.
O grande problema contbil em operaes com mercadorias en-
volve a necessidade de determinar qual o custo da mercadoria que
est sendo vendida por uma entidade. Em certos tipos de entidade,
possvel determinar isso de forma clara e precisa quando se pode
rastrear o produto. o caso de uma concessionria de veculos, na
qual cada veculo possui uma especificao clara e precisa (nmero
da placa, por exemplo), e a empresa pode determinar quanto custou
cada veculo. Nesses casos, possvel, a cada venda do produto, de-
terminar o seu valor do custo. Entretanto, essa situao possvel em
setores nos quais o valor unitrio do produto que est sendo
138
comercializado relativamente alto, como acontece com um veculo.
Em outros setores, em que o valor do produto reduzido, o
rastreamento de cada item pode ser muito caro. E temos aqui pro-
blemas contbeis que necessitamos resolver.
A base desta Unidade mostrar como acontece a contabilidade
de uma entidade que gera receita por meio da comercializao de mer-
cadorias. Nessa situao, a entidade possui algumas alternativas de
mensurao que podem ser usadas. Comecemos pela escolha do siste-
ma de inventrio.
Sistema de inventrio
Existem dois sistemas de inventrio que uma entidade pode adotar:
sistema de inventrio permanente; e
sistema de inventrio peridico.
Sistema de inventrio permanente
O sistema de inventrio permanente registra, de forma detalha-
da, cada operao com mercadorias. Esse registro detalhado permite
que a entidade possa ter, a qualquer momento, a quantidade e o valor
do estoque. Nesse sistema, toda vez que se faz uma operao de ven-
da, ocorrem dois lanamentos contbeis:
da venda: no qual se considera o evento venda da mercado-
ria, utilizando como valor do lanamento o preo de venda; e
da baixa da mercadoria no estoque: no qual se considera o
evento reduo do estoque da mercadoria que acabou de ser
vendida, sendo usado nesse lanamento o custo da mercado-
ria. Desse modo, o razonete do custo da mercadoria vendida
est sendo sempre atualizado.
Mdulo 3
139
Sistema de inventrio peridico
O inventrio peridico difere do permanente por no registrar de
maneira detalhada cada operao com mercadorias. Ocorrendo uma
venda de mercadoria, o inventrio peridico s faz o lanamento da
receita, no efetuando nenhum lanamento do custo do estoque que foi
vendido. Nesse caso, o custo da mercadoria vendida determinado so-
mente no final do perodo, isto , periodicamente. Para obter o custo da
mercadoria vendida (CMV), necessrio fazer os seguintes passos:
determinar o estoque inicial;
adicionar o valor comprado no perodo; e
subtrair o estoque existente no final do perodo.
Consideraes adicionais
O sistema de inventrio permanente tem sido usado por entida-
des que possuem mercadorias de maior valor unitrio. A expanso
recente do uso de computadores e scanners tem levado as entidades a
mudarem para esse sistema, j que o custo de sua implantao tem
reduzido nos ltimos anos, e a qualidade da informao tem sido
maior. Outra vantagem desse sistema a possibilidade de exercer um
melhor controle sobre as operaes com mercadorias, mostrando, a
qualquer momento, a quantidade de estoque existente na entidade.
Em alguns tipos de negcio, ainda interessante usar o inventrio
peridico, uma vez que no econmico fazer um controle muito apura-
do do CMV a cada operao. Pequenos estabelecimentos comerciais usam
o peridico em virtude do baixo custo de implantao desse sistema.
Um comparativo entre os dois sistemas apresentado no Qua-
dro 54.
Qual sistema usar? No existe uma resposta geral para essa per-
gunta, sendo necessrio fazer uma anlise de cada entidade. Por exis-
tir uma tendncia nos ltimos anos a se adotar o inventrio permanen-
te, ser dada uma nfase a esse sistema.
140
O nmero excessivo
de devolues pode
ser um problema.
Processo contbil com mercadorias
Operaes na compra
Quando uma entidade compra uma mercadoria, essa operao
pode ser vista ou a prazo. Se a compra a prazo, isso gera um passi-
vo para a entidade, que ser mais adiante quitado.
Um exemplo de lanamento da compra de mercadoria apre-
sentado a seguir:
Quadro 54: Comparao entre os sistemas de inventrio
Entretanto, diversos fatos podem ocorrer a partir desse momen-
to. Vamos considerar os mais comuns e relevantes, quais sejam:
devoluo: a devoluo de mercadoria ocorre quando o com-
prador no est satisfeito com a qualidade ou a especificao
do estoque recebido. Em tais casos, a entidade poder devol-
ver o produto, sendo necessrio retir-lo do estoque e redu-
zir a dvida, caso a compra tenha sido a prazo. Um exemplo
de tal operao encontra-se a seguir:
Mdulo 3
141
Nem sempre o descon-
to financeiro bom.
abatimento: acontece quando o comprador no est satisfei-
to com a aquisio, mas o fornecedor no deseja receber a
mercadoria novamente. Por esse motivo, reduz o seu preo,
incentivando o comprador a ficar com o estoque. O estoque
permanece na entidade, mas com um valor menor. O lana-
mento contbil igual ao realizado na devoluo:
frete: o frete para entrega da mercadoria pode ser pago pelo
comprador ou pelo vendedor. Dependendo da situao, tere-
mos lanamentos distintos. Caso o frete seja pago pelo com-
prador, o valor deve constar do custo do estoque. Nesse caso,
o valor pago (se for vista) deve ser somado ao que j foi
pago pela entidade:
J se o frete for pago pelo vendedor, seu valor j est inseri-
do no custo do produto. O lanamento contbil s dever
ocorrer na empresa vendedora (no na compradora), como
despesa operacional;
desconto: diferente do abatimento, pois no existe a insa-
tisfao do comprador. Se o desconto ocorre no momento da
compra, temos o desconto comercial. O desconto comercial
aquele obtido no ato da compra, quando o comprador cho-
ra uma reduo no preo, seja por que um cliente antigo,
seja por estar comprando em grande quantidade. No descon-
to comercial, no existe nenhum lanamento contbil, j que
o valor constante j deve incluir o desconto.
O desconto financeiro ocorre depois de a entidade ter reali-
zado a compra, normalmente ao antecipar o pagamento. Nesse
momento, o fornecedor concede um desconto pela antecipa-
o. Isso reduz o custo do estoque e tambm diminui a dvi-
da do comprador com seu fornecedor. Naturalmente que ne-
142
cessitamos fazer um lanamento para corrigir o valor das
contas de estoques e de fornecedores. Para exemplificar,
vamos considerar os lanamentos anteriores de compra, de-
voluo, abatimento e frete. Com esses eventos, os razonetes
de estoques e fornecedores apresentam o seguinte saldo:
A dvida da empresa com os fornecedores de R$ 6.970
(voc seria capaz de achar esse valor?). Suponha um des-
conto financeiro de 5%, ou R$ 349. O lanamento seria:
Com os seguintes razonetes:
Operaes na venda
Na operao de venda no inventrio permanente, so realizados
dois lanamentos: o primeiro, referente venda, e o segundo, baixa
do estoque:
Mdulo 3
143
Novamente, impor-
tante chamar a ateno
para devolues em
excesso.
O primeiro lanamento o da venda, no qual o valor aquele
que o cliente pagar pela mercadoria. Inclui, portanto, a margem de
lucro. O segundo lanamento so a baixa do estoque e o reconheci-
mento do custo do produto vendido. A diferena entre o primeiro va-
lor e o segundo representa o lucro obtido com a operao de venda.
Agora, vamos mostrar como feita a contabilizao de situaes
especficas da operao de venda de mercadorias, mostrando o efeito
contbil de devolues, descontos, abatimentos e fretes. Esses lana-
mentos diferem um pouco daqueles mostrados na compra de estoques.
Devoluo
Existindo uma devoluo da mercadoria que foi vendida ao cli-
ente, a entidade deve contabilizar a volta do estoque, a reduo no
custo da mercadoria vendida, a reduo nos valores a receber do cli-
ente e a reduo das receitas de vendas. Em outras palavras, o registro
da devoluo deve mirar o registro realizado anteriormente da venda
de mercadoria. Considere que o lanamento anterior teve uma devolu-
o de 10% das mercadorias:
O primeiro lanamento reduz o ativo valores a receber e tam-
bm debita uma conta de devoluo. Essa conta de devoluo vai
aparecer na demonstrao do resultado da entidade aps a receita e
com o sinal negativo. No segundo lanamento, registrada novamen-
te a entrada da mercadoria no estoque da entidade. Estamos assumin-
do que o estoque no tem defeito. Ao mesmo tempo, o segundo lana-
mento reduz o custo do produto vendido.
144
Abatimento
O abatimento na venda possui um tratamento similar ao que
aprendemos na compra. Caso a entidade queira um controle parte do
volume de abatimento, possvel utilizar uma conta especfica de aba-
timento, que na demonstrao do resultado vai subtrair a conta de re-
ceita. O lanamento seria o seguinte:
Frete
Existindo frete na venda pago pela entidade, deve ser considera-
do despesa operacional, no sendo parte da receita ou do CMV. Nes-
sas situaes, o registro ser:
Desconto
Quando a entidade concede desconto para o seu cliente, para
que este pague sua dvida com antecedncia, temos a figura do des-
conto financeiro. Nessas situaes, temos o seguinte lanamento:
A conta desconto concedido deve entrar na demonstrao do
resultado com o sinal negativo, logo aps a conta de receitas.
O Quadro 55 mostra um resumo dos lanamentos do inventrio
permanente. Alm disso, na ltima coluna, apresenta como ocorrem
os lanamentos no peridico.
Mdulo 3
145
Atividades
O mtodo das partidas dobradas implica que a contabilizao da
compra de mercadoria por parte de uma entidade gera tambm lan-
amentos contbeis na entidade vendedora. Ilustre esse fato com
um evento simples como a compra e venda de um determinado
produto. Faa os lanamentos na entidade compradora e na
vendedora. Compare os lanamentos realizados.
Quadro 55: Lanamentos contbeis nos sistemas de inventrio
146
Apresentao da venda e do lucro
A apresentao da venda de uma empresa comercial deve se
iniciar com a receita bruta de venda. Sobre esse valor, devem-se sub-
trair os descontos que foram concedidos na venda, as devolues de
mercadorias e os abatimentos. Alm disso, aqueles impostos que inci-
dem sobre a venda, como o ICMS Imposto sobre Circulao de
Mercadorias e Prestao de Servios , devem ser subtrados. O resul-
tado a receita lquida de venda.
Quando fazemos anlise do desempenho de uma entidade, usa-
mos ndices como a margem lquida. A margem lquida obtida divi-
dindo o lucro lquido pela receita lquida.
Da receita lquida, subtramos o CMV (custo da mercadoria ven-
dida) para obter o lucro bruto. A margem bruta calculada a partir
desses valores, usando a seguinte expresso:
O Quadro 56 resume o uso para anlise da informao contbil.
Quadro 56: Analisando a informao contbil: estoques
Informao
Margem bruta.
O que significa?
Lucro bruto dividido
pela receita lquida e
multiplicado por cem.
Como analisar?
Quanto a entidade
obtm de lucro para
cada unidade de
receita. Maiores
margens indicam
maiores rentabilida-
des.
Questo
Quanto a
entidade est
ganhando com
as operaes
com mercadori-
as?

Mdulo 3
147
muito difcil deter-
minar o valor dos
furtos em inventrio
peridico.
Inventrio fsico
Conforme afirmamos anteriormente, o inventrio permanente faz
o lanamento de cada sada de mercadoria da entidade. Aparentemente,
essa uma pequena diferena. Quando imaginamos uma entidade com
uma grande movimentao no seu estoque, a adoo do permanente vai
significar uma quantidade adicional de lanamentos contbeis elevada.
No peridico, ao final do perodo, feita a contagem fsica do
estoque, e o CMV determinado pela seguinte expresso:
CMV = Estoque Inicial + Compras Estoque Final
O valor das compras obtido por meio da soma das notas fiscais
de compras efetuadas durante o perodo. Nesse valor, devem estar sub-
tradas as devolues de compras, sendo tambm considerados os aba-
timentos das compras. O estoque final da expresso acima obtido a
partir da contagem fsica. Aps essa contagem, o estoque valorado.
(Posteriormente, nesta Unidade, estudaremos como ocorre essa
valorao.)
Apesar de a contagem fsica ser uma caracterstica inerente do
inventrio peridico, nada impede que uma entidade que adote o in-
ventrio permanente possa fazer uma contagem fsica periodicamente
para verificar a qualidade da informao do sistema permanente.
As eventuais diferenas entre a contagem fsica e os valores constan-
tes do razonete no inventrio permanente devem ser corrigidas. Natu-
ralmente que a existncia de uma diferena significativa necessita de
uma investigao mais detalhada para achar as razes.
Na maioria das entidades, a contagem fsica do estoque reali-
zada no mnimo uma vez por ano, geralmente no momento do fecha-
mento do exerccio social. Para fazer essa contagem fsica, geralmente
a entidade fecha suas portas; da a expresso fechado para balano.
Como a grande maioria das entidades tem o exerccio social coinci-
dindo com o ano civil, a contagem fsica realizada no dia 31 de de-
zembro ou no dia 2 de janeiro. Uma outra razo para fazer a contagem
fsica nesse momento a quantidade menor de estoque.
148
E as mercadorias furtadas? No inventrio permanente, as
mercadorias furtadas faro com que exista diferena entre
a contagem fsica e o valor existente no razonete antes
dela. J no inventrio peridico, como no possvel de-
terminar essa diferena, as mercadorias furtadas esto sen-
do contadas como custo da mercadoria vendida.
Existem dois outros problemas que podem ocorrer na contagem
fsica:
produtos em trnsito: so aqueles que foram adquiridos pela
entidade e que ainda no foram recebidos ou que foram ven-
didos e ainda no foram entregues. A regra geral que deve
ser considerada a propriedade dos produtos. O produto em
trnsito deve ser includo no inventrio se a entidade possui a
sua propriedade; e
produtos com venda em consignao: so aqueles que es-
to fisicamente na entidade, mas no so de sua propriedade.
Um comrcio pode aceitar manter um produto em consigna-
o para tentar vend-lo. No tendo sucesso na sua venda, a
empresa poder devolver o produto para seu proprietrio. Os
produtos em consignao reduzem o risco da entidade que
tenta vend-lo.
Os problemas contbeis com os estoques podem ser rele-
vantes. Um caso clssico ocorreu na dcada de 1960, quan-
do uma empresa norte-americana de importao de azeite
passou a dar seus estoques como garantia de emprstimos.
Suas demonstraes eram auditadas, incluindo a verifica-
o dos estoques. Quando os bancos tiveram dificuldade
de receber da empresa e resolveram lanar mo da garan-
tia, os barris estavam cheios de gua e um filete de azeite.
O auditor, ao fazer a auditoria, no percebeu, pois o azei-
te bia na gua.
Mdulo 3
149
Apurao do custo da mercadoria
Mostramos os dois sistemas de inventrio que uma entidade pode
adotar. Mostramos tambm algumas situaes que podem ocorrer na
compra e venda de mercadorias. Vimos, nas Unidades anteriores, que
a contabilidade utiliza o custo como determinao do valor. Vamos, a
partir deste momento, discutir como mensuramos o valor do custo da
mercadoria que est sendo vendida pela entidade.
Para melhor desenvolver os aspectos contbeis, usaremos um
exemplo de uma empresa comercial, a Jatos Impressora, que possua
quatro impressoras no incio do ano, que foram compradas no final do
ano anterior por R$ 250,00 cada. No dia 7 de janeiro, a empresa comprou
mais trs impressoras no valor de R$ 260,00 cada. Vamos admitir, para
fins de simplificao, que todas as impressoras so de um nico modelo.
No dia 10 de janeiro, um cliente adquiriu cinco impressoras.
Vamos discutir as quatro maneiras de mensurar o valor do custo
da mercadoria vendida e do valor do estoque. Adotaremos que a em-
presa usa o inventrio permanente.
Preo especfico
No inventrio especfico, cada produto identificado. Isso sig-
nifica dizer que a venda do produto por parte da entidade est associa-
da a uma determinada especificao que permite que o custo do pro-
duto seja imediatamente identificado.
Na situao de uma entidade que adota o preo especfico, o
custo da mercadoria vendida pode ser obtido facilmente. Considere o
exemplo da empresa Jatos Impressora e suponha que o Quadro 57
apresente a situao que ocorreu nessa empresa.
150
Quadro 57: Custo especfico
A primeira coluna apresenta o estoque inicial que existia na
empresa, com um nmero para identificar cada impressora. A segunda
coluna apresenta o valor adquirido no dia 7 de janeiro e a identifica-
o de cada produto. A soma do estoque inicial mais as compras resul-
tam nas mercadorias disponveis para venda. So os estoques que a
entidade pode vender. No dia 10, um cliente da empresa comprou cinco
impressoras. Como temos o nmero de identificao de cada uma delas,
sabemos perfeitamente qual produto foi vendido: trs impressoras do
estoque inicial e duas impressoras da aquisio que a empresa fez no dia
7. Essas impressoras esto na coluna do CMV do Quadro 57. Sobraram
duas impressoras, que esto destacadas na ltima coluna da ilustrao.
Precisamos determinar qual o valor do custo da mercadoria ven-
dida e do estoque final. Foram vendidas trs impressoras do estoque
que existia no incio do ano, cujo custo de aquisio era de R$ 250,00,
e duas impressoras com custo de R$ 260,00. Isso significa que o CMV
de R$ 1270 (= 250,00 x 3 + 260,00 x 2). Esse o valor que dever
Mdulo 3
151
constar do lanamento de baixa do estoque (dbito de CMV e crdito
de estoque) no instante da venda. O estoque final de R$ 510,00, que
corresponde a uma impressora do estoque antigo (R$ 250,00) e outra
do estoque mais recente (R$ 260,00).
Primeiro a entrar, primeiro a sair (PEPS)
Ao contrrio do preo especfico, os prximos trs mtodos pos-
suem suposio sobre qual mercadoria foi vendida. A suposio est
implcita na denominao do mtodo.
O primeiro a entrar, primeiro a sair (tambm conhecido pela
sigla PEPS, por first-in, first-out ou FIFO) o mtodo em que assumi-
mos que a mercadoria que foi vendida aquela que entrou primeiro no
estoque da entidade. Em outras palavras, ocorrendo uma venda, a
mercadoria que foi vendida a mais antiga.
Considere o exemplo da empresa Jatos Impressora. Usando o PEPS,
temos que o estoque inicial eram quatro impressoras a R$ 250 cada e
compras de trs impressoras a R$ 260 cada, o que leva a um valor de
mercadorias disponveis para venda de R$ 1.780 (vide Quadro 58).
Quadro 58: PEPS
152
Como foram vendidas cinco impressoras, temos que aplicar a
regra do primeiro a entrar, primeiro a sair. Em outras palavras, as
impressoras que foram vendidas so as mais antigas no estoque, ou
seja, quatro impressoras com custo de R$ 250,00 e uma impressora
com o custo de R$ 260,00 totalizando R$ 1.260,00 de CMV.
O estoque final pode ser obtido facilmente subtraindo o valor das merca-
dorias disponveis para venda (MDV) pelo custo da mercadoria vendida.
Observe o Quadro 58 com os valores que obtivemos usando o PEPS.
O PEPS uma boa aproximao da realidade, quando temos um
estabelecimento comercial no qual o cliente no tem acesso ao esto-
que. Geralmente, a empresa tenta vender os produtos que entraram
primeiro (mais antigos) para evitar obsolescncia ou perda.
ltimo a entrar, primeiro a sair (UEPS)
Esse mtodo assume que os produtos mais novos sero vendi-
dos primeiro. tambm conhecido como last-in, last-out (LIFO).
Podemos tambm aplicar o mtodo UEPS para o nosso exemplo
(vide Quadro 59). Como foram vendidas cinco impressoras, as cinco
ltimas que entraram no estoque devem ser consideradas. Dessas cin-
co ltimas, quatro possuem um custo de R$ 260,00, e uma, um custo
de R$ 250,00. Isso significa um CMV de R$ 1.280,00. Como as lti-
mas mercadorias foram vendidas, o estoque final ser composto pelas
mercadorias mais antigas. Em outras palavras, por duas impressoras
com o preo de R$ 250,00 cada.
Mdulo 3
153
O mtodo UEPS pode ser adequado para situaes nas quais o
estoque no perecvel e geralmente armazenado em pilhas. Ocorrendo
a venda, o produto que fica no topo, que entrou por ltimo, retirado.
Mdia ponderada
A mdia ponderada considera como o custo da mercadoria ven-
dida o custo mdio ponderado. Toda vez que a entidade efetua uma
compra, isso afeta a mdia ponderada. Para clculo dessa mdia, basta
utilizar a seguinte expresso:
Quadro 59: UEPS
No exemplo apresentado, antes da venda a empresa tinha sete
impressoras com um custo de R$ 1.780,00. Usando a expresso, temos:
154
Como a empresa vendeu cinco impressoras e restaram duas em
estoque, o valor do CMV e do estoque final obtido da seguinte forma:
A mdia ponderada um mtodo interessante quando existe uma
mistura dos produtos antigos com os novos. Um exemplo ocorre num
posto de gasolina. Nesse exemplo, o caminho deposita o combust-
vel recm-adquirido no tanque, misturando o produto antigo e novo.
Sumrio do resultado obtido
A partir do resultado obtido, poderemos fazer algumas conclu-
ses interessantes sobre os quatro mtodos. Antes de prosseguir,
importante recordar que no nosso exemplo ocorreu um aumento no
custo unitrio da impressora, de R$ 250,00 para R$ 260,00. Obvia-
mente que, quando no existe mudana de preo, a adoo de qual-
quer mtodo levar ao mesmo resultado.
O Quadro 60 mostra os valores obtidos no CMV e estoque fi-
nal pelos quatro mtodos. Usaremos somente essas duas contas, pois
no nosso exemplo o estoque inicial era idntico para todos os mtodos
(e isso nem sempre ocorre). Como o resultado do preo especfico
poderia variar conforme a mudana dos produtos especificados que
foram comercializados, centremos a anlise nos trs mtodos.
Quadro 60: Comparao entre os mtodos
Mdulo 3
155
Lucro = Receita
CMV. Aumentando o
CMV, diminui o lucro.
Como ocorreu um aumento nos preos, o CMV com maior va-
lor aquele obtido pelo mtodo UEPS. O menor valor o do PEPS,
sendo mdia um valor intermedirio. J o estoque pelo PEPS maior.
Podemos notar que, dependendo da adoo de algum mtodo, o
resultado ser alterado, seja o custo da mercadoria vendida, seja o es-
toque final. Ou seja, a escolha do mtodo vai afetar tanto a demonstra-
o do resultado quanto o balano patrimonial.
Essa influncia do mtodo escolhido ser maior quando existe
uma variao contnua nos preos dos produtos. No exemplo, ocorreu um
aumento nos preos, que levou o CMV do mtodo UEPS a ser o maior.
Isso, naturalmente, reduz o lucro da empresa. Podemos, ento, estabelecer
a seguinte regra para uma situao de aumento de preos (inflao):
Para o caso de deflao (reduo nos preos), a regra ser inversa.
Mtodo que uma entidade deve usar
Sabemos que a escolha do mtodo interfere no resultado do exer-
ccio e no balano patrimonial, e que esse efeito vai depender do nvel
de aumento ou reduo dos preos. A escolha do mtodo que uma
entidade deve adotar vai depender de vrios fatores, mas essa uma
deciso da administrao da entidade.
Nesse processo, trs aspectos devem ser considerados: os efei-
tos nas demonstraes financeiras, as restries legais e a maneira como
a entidade trabalha.
O principal efeito na demonstrao financeira diz respeito re-
duo da carga tributria. Ns j comentamos que o processo inflacio-
nrio tende a reduzir o lucro quando se utiliza o mtodo UEPS. Isso,
naturalmente, pode ser um forte incentivo para que esse mtodo seja
escolhido nessas situaes.
156
Cuidado com entida-
des que mudam o
mtodo sem uma
justificativa adequada.
Em diversos pases, possvel usar o mtodo UEPS, no
existindo impeditivo de ordem fiscal. Entretanto, inme-
ras pesquisas realizadas na rea acadmica tm procurado
estudar os efeitos da mudana do PEPS para o UEPS, e
vice-versa, no comportamento das aes de uma empresa.
De uma maneira geral, preciso tomar muito cuidado com
uma entidade que altera a mensurao dos estoques sem
uma justificativa adequada.
Entretanto, nosso pas no permite para fins fiscais o uso do
UEPS, exatamente pelos motivos expostos no pargrafo anterior. Uma
entidade pode at adotar a UEPS para fins gerenciais e um outro m-
todo para fins fiscais. Mas isso representa um custo no qual, provavel-
mente, uma entidade no est disposta a incorrer.
Finalmente, a maneira como a entidade trabalha pode ser um
excelente razo para justificar a escolha de um mtodo. Comentamos,
anteriormente, algumas situaes em que mais coerente a adoo de
um mtodo, mas no de outro. Observar o processo produtivo da enti-
dade pode ser um bom guia para a escolha da forma como vamos
mensurar o custo da mercadoria vendida e o estoque.
Um aspecto importante diz respeito continuidade de uso de
um mtodo previamente escolhido. Existe uma regra contbil que diz
que, sempre que possvel, devemos manter uma uniformidade nos pro-
cedimentos de mensurao para no prejudicar a comparao. Isso
significa dizer que no muito adequado usar num determinado ano a
mdia ponderada, no outro o PEPS e no seguinte o preo especfico,
sem uma razo adequada para essas contnuas mudanas. Mesmo que
ocorra uma mudana na mensurao, a entidade deveria informar, em
notas explicativas, os efeitos dessa mudana.
Mdulo 3
157
Analisando os estoques
Na Unidade anterior, vimos que os estoques fazem parte do ci-
clo operacional de uma entidade. Nesta Unidade, vamos mostrar como
podemos analisar a poltica de estocagem de uma entidade.
O principal ndice o prazo de estocagem (ou prazo mdio de
estocagem), que mostra quanto tempo o estoque fica na entidade. In-
dica, portanto, se um estoque demora muito ou pouco tempo na enti-
dade. Seu clculo obtido da seguinte forma:
O resultado final ser dado em nmero de dias. Caso se queira
um prazo de estocagem em meses, basta multiplicar por 12, em lugar
de 365.
Um resultado reduzido indica que a entidade fica com o estoque
pouco tempo, conseguindo transform-lo em valores a receber e cai-
xa. No comrcio, reduzido prazo de estocagem pode indicar que a
empresa gerencia adequadamente seus estoques, reduzindo a aplica-
o de recursos desnecessrios nesse ativo.
Uma alternativa ao clculo do prazo de estocagem a rotao
dos estoques:
Se o prazo de estocagem estiver em meses, basta substituir 365
por 12. A rotao dos estoques mostra quantas vezes um estoque
renovado durante um determinado perodo de tempo. Quanto menor o
prazo de estocagem, maior a renovao do estoque ao longo do tempo.
158
A adoo de modernos sistemas de gerenciamento de es-
toques, incluindo o just-in-time, e o desenvolvimento da
logstica tm afetado o nvel de estocagem das entidades,
reduzindo o prazo e aumentando a rotao.
O Quadro 61 resume o que discutimos sobre os ndices para
analisar os estoques.
Quadro 61: Analisando a informao contbil: demonstrao do resultado
Informao
Prazo de
estocagem.
Rotao de
estoques.
Notas
explicativas
comentando a
mudana.
O que significa?
Dias em que um
estoque permanece na
entidade.
Nmero de vezes que
os estoques da
entidade so
renovados ao longo
de um ano.
Pode indicar
problemas ou tentativa
de melhorar o
resultado.
Como analisar?
Baixo ndice indica
que a entidade
possui uma poltica
de estocagem
agressiva, adotando
tcnicas modernas
de gesto de
estocagem.
Alta rotao revela
uma poltica
agressiva de
estocagem.
Verificar os efeitos
da mudana no
lucro e nas outras
informaes
contbeis.
Questo
Quanto tempo o
estoque fica na
entidade?
Quantas vezes o
estoque gira
num perodo de
tempo?
A empresa
mudou a
metodologia de
avaliao dos
estoques?

Mdulo 3
159
RESUMO
Nesta Unidade, aprendemos como a contabilidade faz o
registro das operaes com mercadorias. Voc precisa estar aten-
to s diferentes situaes aqui discutidas. importante notar
que a gesto do estoque fundamental em empresas comer-
ciais. Mas, mesmo em outros tipos de entidade, o cuidado com
o estoque pode ser fundamental, como o caso de uma empre-
sa agrcola ou mesmo uma empresa industrial.
Com esta Unidade, encerramos o foco na contabilidade
financeira. Vamos agora, a partir da prxima Unidade, centrar
nosso estudo na contabilidade gerencial e de custos.
Informao
Margem bruta.
Prazo de
estocagem.
Rotao de
estoques.
Notas
explicativas
comentando a
mudana.
O que significa?
Lucro bruto
lquida e multiplica-
do por cem.
Dias em que um
estoque permanece
na entidade.
Nmero de vezes
que os estoques da
entidade so
renovados ao longo
de um ano.
Pode indicar
problemas ou
tentativa de melhorar
o resultado.
Como analisar?
Quanto a entidade obtm de
lucro para cada unidade de
receita. Maiores margens
indicam maiores rentabili-
dades.
Baixo ndice indica que a
entidade possui uma poltica
de estocagem agressiva,
adotando tcnicas modernas
de gesto de estocagem.
Alta rotao revela uma
poltica agressiva de
estocagem.
Verificar os efeitos da
mudana no lucro e nas
outras informaes
contbeis.
Questo
Quanto a
entidade est
ganhando com as
operaes com
mercadorias?
Quanto tempo o
estoque fica na
entidade?
Quantas vezes o
estoque gira
num perodo de
tempo?
A empresa
mudou a
metodologia de
avaliao dos
estoques?

Quadro 62: Analisando a informao contbil: estoques
160
Saiba mais...
interessante uma leitura das notas explicativas das demonstra-
es financeiras de uma grande empresa. Geralmente, as companhi-
as com aes negociadas em bolsa divulgam suas demonstraes na
sua pgina na internet ou enviam para a CVM. D uma olhada nas
notas explicativas, nas quais a empresa detalha os critrios de avalia-
o dos estoques. De preferncia, escolha uma empresa comercial.
Uma visita a um estabelecimento comercial tambm pode esclarecer
algumas questes que foram debatidas no captulo.
1. Qual a diferena do inventrio permanente para o peridico?
2. Voc acha possvel uma entidade adotar ambos? Pense num gran-
de supermercado para ajudar sua resposta.
3. Como a relao custo-benefcio interfere na escolha do invent-
rio da entidade?
4. O que significa uma entidade ter um grande volume de abati-
mento e devoluo nas suas compras?
5. Como uma entidade poderia fazer o controle das suas compras
por tipo de mercadoria?
6. A Companhia Brasileira de Distribuio j adotou para avaliar
seus estoques o preo da ltima compra. Ao final do perodo, aps
a contagem fsica do estoque, a empresa pesquisa o preo unitrio
constante da ltima compra e usa tal valor para avaliar os estoques.
O valor do CMV surgia por diferena (CMV = Estoque Inicial +
Compras Estoque Final). Esse mtodo no adotado na literatu-
ra, mas nem o auditor nem a CVM contestaram essa escolha. Faa
um breve comentrio, apresentando suas vantagens e desvantagens.
Mdulo 3
161
Introduo
Contabilidade Gerencial
Introduo
Contabilidade Gerencial
UNIDADE
6
162
Objetivo
Nesta Unidade, vamos conhecer o conceito de custos e
sua classificao, atravs dos mtodos intuitivo e da regresso.
Voc vai aprender a determinar o comportamento de custo
segundo o nvel de atividade. Para tanto, utilizaremos a
classificao dos custos para fazer a anlise de custo,
volume e lucro, e ponto de equilbrio.
Mdulo 3
163
Introduo Contabilidade Gerencial
Introduo
Caro estudante!
At a Unidade 5, nosso foco de anlise era basicamente o
usurio externo. Essa a denominada contabilidade finan-
ceira, sujeita aos princpios contbeis e preocupada em gerar
informaes no tempo, voltada para o passado.
A partir desta Unidade e at o final do mdulo, vamos nos
concentrar na contabilidade gerencial. Ao contrrio da fi-
nanceira, a contabilidade gerencial est voltada para o usu-
rio interno, no possui restries de princpios contbeis
ou legislaes. Sua nfase no futuro. A contabilidade
gerencial pode focar a organizao como um todo, como a
contabilidade financeira, mas tambm suas partes.
O foco do mdulo a contabilidade gerencial, no a con-
tabilidade de custos. A contabilidade de custos tem por
finalidade a acumulao de custos para fins de avaliao
dos estoques e determinao do lucro, em especial nas
empresas industriais. J a contabilidade gerencial est pre-
ocupada em usar dados de custos para propsitos de deci-
so. Voltaremos, em outras Unidades, a focar um pouco
da contabilidade de custos.
Quando um nibus sai de uma cidade, o empresrio gostaria de
saber se aquela viagem est dando lucro ou no. Essa a mesma ques-
to que um professor que resolveu montar um curso pr-vestibular
tem quando conta o nmero de alunos matriculados. J um industrial,
que recentemente estruturou uma pequena fbrica, quer saber quanto
tem que produzir para obter lucro no final do dia. Um outro gostaria
de saber como determinar o preo do seu produto. Essas situaes so
164
objetos de estudo da contabilidade gerencial. Atravs da contabilida-
de, tambm podemos identificar, mensurar, analisar e comunicar in-
formaes financeiras que sero usadas para planejar, avaliar e con-
trolar as atividades de uma organizao. A nfase , ento, no proces-
so decisrio. Com a contabilidade, poderemos responder as questes
apresentadas, mas tambm determinar mecanismos de avaliao de
desempenho financeiro de setores de uma organizao, controlar pro-
cessos, decidir qual produto fabricar, entre outras decises.
Classificao de custos
O termo custo refere-se a uma medida do montante de recursos
usados para algum propsito. Na contabilidade gerencial, o termo custo
usado de muitas formas diferentes. Apresentamos as vrias categori-
as em que os custos podem ser classificados:
1 Funo administrativa
a. Custos de fabricao
b. Despesas operacionais
2 Relao com o objeto
a. Custo direto
b. Custo indireto
3 Confrontao com a receita
a. Custo do produto
b. Custo do perodo
4 Relao com a mudana de atividade
a. Custo varivel
b. Custo fixo
c. Custo misto
Mdulo 3
165
5 Relevncia para o processo decisrio
a. Custo controlvel* e no controlvel
b. Custo de oportunidade
c. Custo-padro
d. Custo incremental
e. Custo perdido
f. Custo relevante
Vamos detalhar alguns desses conceitos a seguir.
Funo administrativa
Os custos de fabricao so aqueles associados com as ativida-
des de fabricao da entidade. Esses custos vo compor, na demons-
trao do resultado de uma entidade industrial, o custo do produto
vendido. As despesas operacionais so as despesas de vendas, gerais
e administrativas.
Podemos dizer que os custos de fabricao so aqueles incorri-
dos enquanto o produto est no processo produtivo. Terminada a pro-
duo, os esforos necessrios para vender o produto, alm das des-
pesas de gesto da entidade, so considerados despesas operacionais.
Em termos de evidenciao contbil, numa demonstrao do
resultado de uma indstria, os custos de fabricao ficam logo aps as
receitas de vendas. J as despesas operacionais esto colocadas aps o
lucro bruto.
Os custos de fabricao de uma indstria esto divididos em
material direto, mo-de-obra direta e custos indiretos de fabricao
(CIF). O material direto todo material que faz parte do produto final.
Assim, na produo de um automvel, o ao usado no processo de
fabricao um exemplo de material direto. A mo-de-obra direta re-
fere-se ao trabalho envolvido em fazer o produto. Os operrios res-
ponsveis pela montagem do automvel compem a mo-de-obra di-
reta. Os custos indiretos de fabricao so todos os custos necessrios
para a produo, exceto material direto e mo-de-obra direta. Inclui,
nessa classificao, a depreciao da fbrica, aluguis, taxas e mate-
riais indiretos.
166
O material direto e a mo-de-obra direta compem os denomi-
nados custos primrios. Os custos de converso so obtidos pela soma
da mo-de-obra direta e os custos indiretos, e representam a parcela
que foi adicionada pela entidade no processo produtivo. O Quadro 63
apresenta essa classificao.
Quadro 63: Custos por funo administrativa
Relao com o objeto
Inicialmente, interessante definir que objeto qualquer sada
possvel de um sistema de custo. Podem ser produtos, rea geogrfica,
setores da entidade, etc.
Um custo considerado como:
direto: se existe uma relao imediata, um vnculo direto,
com o objeto de custo. Se uma entidade mensura o custo por
produto, o custo da matria-prima usada no processo de fa-
bricao um custo direto a esse produto. Caso o sistema de
custo esteja tambm mensurando o custo por filial, o salrio
de um funcionrio que trabalhe numa determinada loja seria
um custo direto a essa loja. Se o sistema procura mensurar o
custo de cada departamento de uma entidade, o custo de um
funcionrio de um setor direto quele setor;
indireto: quando temos dificuldade de associar com um de-
terminado objeto. Se o sistema mede o custo por produto, o
custo do aluguel da fbrica, onde so produzidos diversos
produtos da entidade, um custo indireto, pois no temos
condies de associar esse aluguel a um nico produto.
Mdulo 3
167
Os economistas dizem
que, no longo prazo,
todos os custos so
variveis.
Confrontao com a receita
Na Unidade 3, vimos as diversas situaes do reconhecimento
da receita e da confrontao da despesa. Uma forma de classificar os
custos verificar se eles so:
do produto: so custos identificados com o estoque (produ-
to). Por esse motivo, esses custos, depois da produo, acom-
panham e ficam em estoque. No momento da venda, os
produtos deixam o ativo e se tornam custo do produto vendi-
do. Por definio, todos os custos de produo so custos do
produto; ou
do perodo: so aqueles que no podem ser confrontados
com a receita de um perodo. As despesas de propaganda so
exemplos de custos do perodo, pois no podemos fazer um
vnculo com a receita.
Relao com atividade
Os custos podem ser classificados conforme seu comportamento
diante de uma variao do volume produzido ou alguma outra medida
de atividade. Essa, talvez, seja a mais relevante classificao de custos:
custos variveis: so aqueles que variam na proporo dire-
ta da atividade da entidade. Em outras palavras, quando a
atividade aumenta, esses custos tambm aumentam. Um exem-
plo simples de custo varivel a quantidade de insumo usa-
do no processo produtivo. Quando a entidade produz mais,
termina por usar mais quantidade de insumo, aumentando o
custo do insumo;
custos fixos: so os que no se alteram com a mudana na
atividade. Podemos citar como exemplos de custos fixos o
seguro, o aluguel e os impostos prediais.
Na prtica, dificilmente um custo ser totalmente fixo ou total-
mente varivel. Para certas finalidades, adotamos essa simplificao,
mas isso nem sempre verdadeiro. Considere o caso do custo de ener-
gia eltrica de uma residncia. Existem um custo referente ao consu-
168
A quantidade de
custos fixos pode ser
importante numa
situao de grande
concorrncia.
mo mnimo e uma parcela que vai aumentar com a quantidade de qui-
lowatt usado pelo proprietrio. A energia eltrica seria um caso de
custo semivarivel, semifixo ou custo misto. O custo misto seria, por-
tanto, o custo que possui parcela varivel e parcela fixa.
Mais adiante, ainda nesta Unidade, usaremos esses conceitos para
fins gerenciais.
Controlabilidade
Quando se procura determinar o custo e verificar a responsabili-
dade pelo seu consumo, comum classificar os custos segundo o grau
de controlabilidade:
custo controlvel: quando um determinado funcionrio tem
influncia sobre ele. Um chefe de seo pode controlar a
quantidade de fotocpias tiradas no seu setor. Para esse che-
fe de seo, o custo da fotocpia um custo controlvel;
custo no controlvel: quando um funcionrio no tem influ-
ncia sobre o custo. O chefe de seo que pode controlar o cus-
to da fotocpia talvez no consiga controlar o custo do funcio-
nrio, se o salrio desse for determinado pelo setor de pessoal.
A classificao do custo em controlvel ou no controlvel vai
depender da posio hierrquica do funcionrio. Quanto mais baixa a
posio do funcionrio no organograma da entidade, maior a quanti-
dade de custo no controlvel. O inverso tambm ocorre: nveis de
diretoria ou presidncia de uma entidade possuem uma maior propor-
o de custo controlvel.
Classificar o custo pela controlabilidade pode ser interessante
quando queremos que algum responda pelo custo. Nesses casos, o
administrador da seo deveria ser responsvel somente pelos custos
controlveis.
O Quadro 64 resume o uso desse conceito pela administrao.
Mdulo 3
169
Custo de oportunidade
O custo de oportunidade um conceito muito usado na Economia.
Quando um administrador toma uma deciso, ele deixa de lado
outras alternativas. Os benefcios que seriam gerados por rejeitar a
segunda melhor alternativa o custo de oportunidade.
O custo de oportunidade no registrado e reconhecido pela
contabilidade, j que no um evento que aconteceu. Mas eles so
importantes quando tomamos decises com alternativas.
Quando um administrador decide iniciar seu prprio negcio,
deixando um emprego formal, o custo de oportunidade para o admi-
nistrador o salrio que ele obtm no emprego. Mesmo que nos pri-
meiros meses ele no receba nenhum tipo de remunerao da sua em-
presa, deve-se levar em conta o custo de oportunidade na sua deciso.
Demais conceitos de custos
Os demais conceitos sero adequadamente apresentados nas pr-
ximas Unidades.
Comportamento do custo
Mostramos, anteriormente, que um custo pode ser classificado
em custo fixo, varivel ou misto. Afirmamos tambm que essa talvez
Quadro 64: Analisando a informao contbil: custos controlveis
Informao
Evoluo dos
custos control-
veis no tempo.
O que significa?
Custos controlveis
so aqueles sobre os
quais o gestor tem
influncia.
Como analisar?
Espera-se que o
gestor consiga
manter sob seu
controle esses
custos.
Questo
Qual o compor-
tamento dos
custos control-
veis?

170
seja a mais importante classificao de custos. A razo disso a gran-
de utilizao dessa classificao na contabilidade gerencial.
Com efeito, podemos usar essa classificao para fazer anlise
de custo, volume e lucro, anlise de ponto de equilbrio, para tomar
certas decises de curto prazo, como decises de fazer ou comprar, ou
decises de oferta especial, para avaliar desempenho e para usar no
oramento flexvel.
Sabemos que custo varivel aquele que se altera com o volu-
me de atividade da entidade. E que o custo fixo o oposto, ou seja,
que no muda com o volume de atividade.
Em termos tericos, em longo prazo, todos os custos so vari-
veis. Isso significa dizer que a estrutura produtiva de uma entidade
ajusta sua estrutura de custo ao volume quando se faz uma anlise de
longo prazo. Alm disso, quando se classifica um custo como fixo ou
varivel, estamos considerando um intervalo relevante. Esse intervalo
o limite que esperamos que o volume de atividade v flutuar durante
o perodo de tempo considerado.
Existem duas formas de classificar um custo:
o mtodo intuitivo; e
o mtodo da regresso.
Vamos apresentar agora estes mtodos detalhadamente.
Mtodo intuitivo
A intuio um mtodo simples e prtico para fazer a classifica-
o dos custos em fixo e varivel. Nessa situao, o responsvel pelo
sistema de custo usa a observao prtica e a sua experincia.
Considere uma empresa de transporte. Podemos dizer, por intui-
o, que os custos de gasolina e pneus so custos variveis. Parece
razovel supor que, quanto maior a atividade de transporte, maiores
sero esses custos. J o custo do IPVA ser um custo fixo, pois, inde-
pendente da quilometragem de cada veculo, a empresa ser obrigada
a pagar o valor do imposto.
Mdulo 3
171
Apesar disso, no
descarte esse mtodo.
Pode ser til em certas
situaes.
O mtodo intuitivo possui a vantagem de ser simples, barato e
fcil de aplicar. Basta fazer uma listagem dos custos da entidade e
procurar fazer a escolha entre fixo e varivel. A simplicidade pode
resultar em classificaes falhas. Em situaes de maior complexida-
de, a intuio pode ser difcil de ser feita. Como seria a classificao
do custo de manuteno da empresa de transporte? Parte seria vari-
vel, pois quanto maior a quilometragem, maior esse custo. Mas, geral-
mente, um veculo levado para manuteno, quando a demanda exis-
tente reduzida. Uma empresa geralmente no colocaria um veculo
na manuteno se tiver uma clientela.
Um outro problema do mtodo intuitivo que ele pode no ser
defensvel perante terceiros. Qual a razo de ter considerado um de-
terminado item como fixo? Uma possvel resposta seria: a intuio, o
feeling, indica que seria essa a melhor classificao.
Mtodo da regresso
A alternativa ao mtodo intuitivo usar a regresso linear sim-
ples. Nesse mtodo, necessrio que a entidade tenha dados confiveis
sobre as suas atividades. Se quisermos classificar o custo de energia
eltrica, so necessrios dados sobre esse custo dos ltimos meses,
alm de informaes sobre a atividade da entidade. O mesmo vlido
para outros custos, como combustvel, mo-de-obra, insumo, etc.
Com esses dados, podemos descobrir uma relao linear entre o
custo e o volume de atividade. Essa relao expressa da seguinte forma:
C = a + b Q
Na frmula acima, C o custo que queremos classificar como
fixo ou varivel. O termo a a varivel constante da equao, que
tambm conhecida com o intercepto. Representaria a parcela de cus-
to fixo da expresso. A varivel Q corresponde parcela que mede a
atividade. Pode ser o nmero de unidades produzidas de uma inds-
tria, a quantidade de alunos de um curso ou a quantidade de passagens
vendidas numa empresa de transporte. A varivel b da expresso mos-
172
tra quanto vai aumentar o custo, caso se adicionar uma quantidade de
atividade. Representa, em outras palavras, o custo varivel.
Temos o custo (varivel C) e a quantidade (varivel Q) para um
perodo de tempo. Precisamos, ento, determinar qual o valor das ou-
tras variveis. Isso feito atravs da regresso linear.
Observe que a regresso necessita de informaes. Esse pode
ser um problema na aplicao do mtodo, quando a entidade no pos-
sui uma srie histrica ou os dados disponveis no so confiveis.
Em tais casos, questionvel qualquer resultado obtido por esse m-
todo, sendo desaconselhvel seu uso.
Uma outra limitao diz respeito aos resultados obtidos. Depen-
dendo da varivel de quantidade utilizada, os valores de custos fixos e
variveis podem ser diferentes. Alm disso, como toda e qualquer re-
gresso linear, os valores encontrados necessitam muitas vezes de ser
testados, o que significa que, dependendo do zelo estatstico, pode-
mos rejeitar os valores apurados.
Apesar dessas limitaes do mtodo da regresso, inquestion-
vel sua atratividade. Seu resultado numrico permite separar a parcela
fixa da varivel, de cada tipo de custo, de uma forma mais cientfica.
Outro ponto positivo vinculado ao mtodo o fato de que o uso
da regresso tende a ser considerado pelo usurio menos avisado como
tendo um grau de preciso muito acima do verdadeiro. Em outras pa-
lavras, as pessoas leigas tendem a aceitar mais facilmente um modelo
aparentemente mais complexo.
Finalmente, o modelo de regresso linear pode ser melhorado,
expandido para outros tipos de modelo (no lineares ou mltiplos),
possibilitando que certos aspectos sejam evidenciados aps uma an-
lise mais apurada. Atravs desses modelos, possvel determinar o
papel que uma nova mquina teve nos custos de uma entidade, por
exemplo.
Vamos considerar um exemplo para mostrar como o modelo tra-
balha. Suponha que uma empresa de nibus deseje classificar o custo
de combustvel. Como medida de atividade, a empresa possui o n-
mero de passageiros de cada perodo. Os valores de uma srie de 12
observaes mensais se encontram a seguir:
Mdulo 3
173
Caso no tenha a
opo Anlise de
Dados, necessrio
instalar clicando
Ferramentas, Suple-
mentos e escolhendo
Ferramentas de Anlise.
Podemos notar que parece, a princpio, existir uma relao dire-
ta entre o nmero de passageiros e o consumo de combustvel. Obser-
ve que, quando o nmero de passageiros diminui (por exemplo, de
22.187 para 7.991), o consumo de combustvel tambm diminui.
Para mensurar a proporo do custo fixo e do custo varivel, usa-
remos uma planilha eletrnica Excel. Depois de digitar os dados nessa
ordem, clique em Ferramentas, Anlise de Dados e escolha Regresso.
solicitado o intervalo dos dados de Y, nesse caso, os valores
da coluna de combustvel, e de X, o nmero de passageiros. Clique
em ok e voc ter uma sada do seguinte tipo:
Quadro 65: Exemplo do mtodo de regresso
Quadro 66: Sada do Excel
174
Outra forma seria
observar o valor da
estatstisca t (stat t) e o
valor do p da varivel
independente. Note
que seu valor baixo,
0,2%.
Vamos, nesta Unidade, analisar somente algumas das informa-
es que esto disponveis.
A primeira observao importante o R mltiplo. Esse nmero
indica se existe uma relao direta ou inversa entre as duas variveis.
Se o resultado for positivo, a relao direta; se for negativa, a rela-
o inversa. Observe que, no exemplo o sinal positivo, mostrando
que, quando o nmero de passageiros aumenta, cresce o consumo de
combustvel. Esse resultado j era esperado. Outro ponto relevante do
R mltiplo que o seu resultado vai variar de 1 a +1. Quando mais
prximo de 1 ou de +1, mais forte ser a relao. O valor encontrado
foi de 0,79, aproximadamente.
Vamos observar agora o F de significao, que possui um valor
de 0,002 ou 0,2%. Quanto menor o valor do F, mais forte a relao
entre as variveis. Usualmente, considera-se como aceitvel um valor
menor de que 5%. Nossa regresso apresentou um valor bem menor
que 5%, ento podemos dizer que parece existir uma relao boa entre
as variveis.
Agora que j temos uma certeza inicial de existir uma relao
entre o nmero de passageiros e o custo do combustvel, podemos
anunciar essa relao. Para isso, basta usar os coeficientes calculados
pela regresso. O resultado foi o seguinte:
C = 11.070,88 + 0,5634 Q
Nesse caso, o custo fixo de R$ 11.070,88, e o custo varivel
R$ 0,5634 por cada passageiro.
Obviamente que os resultados da regresso devem ser usa-
dos quando a relao adequada. Caso contrrio, so ne-
cessrios estudos adicionais para melhorar os resultados
encontrados.
Mdulo 3
175
Apresentao do resultado
J sabemos como calcular e classificar um custo em fixo e vari-
vel. Precisamos apresentar essas informaes sob a forma da demons-
trao do resultado. O formato tradicional, feito para o usurio exter-
no, inicia-se com a receita de vendas, da qual retiramos o custo da
mercadoria vendida (para uma entidade comercial) ou o custo do pro-
duto vendido (para uma indstria). Essa diferena recebe a denomina-
o de lucro bruto. Desse lucro, retiramos as despesas operacionais e
as despesas no operacionais, para apurarmos o lucro lquido.
Quando fazemos a segregao das despesas em fixas e vari-
veis, o formato de apresentao muda. Comeamos com as receitas de
vendas e retiramos dessas as despesas variveis. A diferena entre a
receita e a despesa varivel denominada de margem de contribuio.
A nfase da anlise dessa demonstrao estar na presena de mar-
gem de contribuio positiva ou negativa. Da margem de contribui-
o, so subtradas as despesas fixas.
O Quadro 67 resume o uso gerencial da informao da margem
de contribuio.
O Quadro 68 apresenta um exemplo de demonstrao do resul-
tado pelo formato tradicional e pelo formato da contribuio.
dos fluxos de caixa
Informao
Margem de
contribuio.
O que significa?
Diferena entre receita
e custos variveis.
Como analisar?
A margem de
contribuio deve
ser positiva; caso
contrrio, isso
prejudica o
desempenho da
entidade e do setor.
Questo
A margem de
contribuio
positiva.

176
Para fins didticos, admitimos que os valores finais do lucro l-
quido sejam idnticos, mas nem sempre isso ocorre. Observe que a
margem de contribuio positiva.
Anlise de custo, volume e lucro,
e ponto de equilbrio
A partir da informao do comportamento do custo, a anlise de
custo, volume e lucro (a partir de agora CVL) ajuda o administrador a
desempenhar bem suas funes. A anlise de CVL observa o compor-
tamento dos custos em resposta mudana na atividade da entidade.
A anlise do ponto de equilbrio determina qual o nvel da receita (ou
da quantidade vendida), no qual o custo total igual receita.
Quadro 68: Apresentao do resultado
Mdulo 3
177
A partir da anlise de CVL, podemos responder a diversas ques-
tes, como:
o volume de vendas necessrio para o ponto de equilbrio;
o volume de vendas para que um pedido possa ter um lucro
desejado;
o lucro esperado para um determinado nvel de vendas;
a mudana no preo, no custo varivel e no custo fixo, e o
efeito sobre o lucro; e
a mudana no mix de produtos influenciando o ponto de equi-
lbrio.
No Quadro 67, apresentado anteriormente, mostramos como est
estruturada a equao da margem de contribuio. Em termos gerais,
temos que:
Lucro Lquido = Receita Despesas Variveis Despesas Fixas
Precisamos considerar dois aspectos sobre a expresso acima:
primeiro: o valor da receita decorrente da venda dos produ-
tos e servios da entidade. Considerando que a entidade pos-
sua somente um produto ou servio, podemos dizer que a
receita ser resultado do preo praticado pela quantidade que
for vendida;
segundo: devemos considerar as despesas variveis. Confor-
me nossa definio, as despesas variveis alteram-se com o
volume de atividade. Se considerarmos que o volume de ati-
vidade se refere quantidade de um produto ou servio, po-
demos dizer que essas despesas so resultados das despesas
variveis unitrias pela quantidade.
178
Com esses dois pontos, podemos refazer a expresso acima, usan-
do agora a seguinte terminologia:
Receita = p q
Despesas Variveis = v q
Despesas Fixas = F
Preo = P
Quantidade = q
Lucro = p x q v x q F
O ponto de equilbrio refere-se ao nvel no qual a receita igual
s despesas. No ponto de equilbrio, a entidade no possui lucro nem
prejuzo. Sabendo desse fato, possvel fazer a seguinte substituio
na frmula para encontrar o ponto de equilbrio (q*):
O Quadro 69 apresenta o resumo da informao de ponto de
equilbrio para fins gerenciais.
Mdulo 3
179
Observe a expresso acima e procure determinar o efeito no ponto
de equilbrio:
de um aumento nas despesas fixas;
uma reduo no preo de venda; e
uma reduo nas despesas variveis.
Como exemplo, considere um consultor que decidiu dar um cur-
so de Marketing para pequenos empresrios da sua cidade. Ele apurou
que precisa alugar uma sala de aula, com equipamento multimdia, por
R$ 1.000. Para fazer a secretaria, o consultor resolveu pagar R$ 250
para um funcionrio. A divulgao do curso no jornal local e nas emis-
soras de rdio foi estimada em R$ 800. Para o curso, o consultor deci-
diu produzir um material didtico de qualidade, voltado para a realida-
de local e com exemplos de sua vivncia. A produo grfica do ma-
terial custar R$ 700. A partir desse material, cada aluno receber sua
apostila, cuja reproduo, e a pasta com caneta e papel devero custar
R$ 40 para o consultor por exemplar. No intervalo do curso, o consul-
tor vai distribuir um lanche estimado em R$ 30. E, ao final do curso,
sero distribudos pequenos brindes para os participantes (chaveiros,
agendas, canetas personalizadas), cujo custo foi estimado em R$ 5.
Pelo mercado, o consultor acredita ser possvel cobrar R$ 300 por
participante.
A primeira etapa para analisar esse caso fazer uma separao
entre o custo fixo e o custo varivel. A quantidade, naturalmente, o
Quadro 69: Analisando a informao contbil: ponto de equilbrio
Informao
Ponto de
equilbrio.
O que significa?
Qual o volume de
atividade para que a
receita seja superior s
despesas?
Como analisar?
Ponto de equilbrio
elevado pode
significar maior
risco.
Questo
Qual o valor do
ponto de
equilbrio?

180
Para ter o ponto de
equilbrio em termos
monetrios, basta
multiplicar esse resul-
tado pelo preo de
venda.
nmero de alunos que faro a inscrio. Os custos fixos so: o aluguel
da sala, o salrio do funcionrio, a produo do material e a propagan-
da. Esses itens so classificados como fixos, pois no dependem da
quantidade de alunos que o curso ter. J os custos variveis esto
diretamente relacionados com o nmero de alunos: apostila, lanche e
brindes so os custos variveis.
O Quadro 70 apresenta os valores dos custos por tipo. Os custos
fixos totalizam R$ 2.750, e os custos variveis representam R$ 75.
Usaremos a expresso do ponto de equilbrio para determinar
qual a quantidade de alunos que devem fazer a inscrio para que o
consultor no tenha nem lucro nem prejuzo.
Quadro 70: Classificao dos custos
O clculo indica que, acima de 12 alunos, o curso dever ter
lucro. Abaixo disso, no. Ser verdade? A forma que temos para com-
provar isso fazer os clculos da demonstrao do resultado, apresen-
tado anteriormente (Quadro 68). Iniciamos com a receita de vendas,
que corresponde multiplicao de 12,22 alunos pelo preo de R$
300, o que resulta numa receita de R$ 3.666,67. Depois, obtemos o
valor das despesas variveis, que resultado de cada uma das despe-
sas pela quantidade de alunos. Finalmente, devem ser agregadas as
despesas fixas. Os valores calculados encontram-se no Quadro 71.
Mdulo 3
181
Quanto menor o ponto
de equilbrio, melhor.
Agora, o consultor sabe que necessita ter 12,22 alunos, caso
contrrio, o curso representar um prejuzo.
Ao observar a listagem dos cursos (Quadro 70), podemos notar
a ausncia de qualquer remunerao para o prprio consultor. Pode-
mos imaginar que o consultor acredite que a presena dos alunos trar
uma remunerao no futuro adicional sob a forma de novos clientes.
Mas tambm poderamos imaginar uma remunerao para o consultor.
Considere agora que desejamos saber qual o impacto, caso tenhamos
um adicional de R$ 1.000 de custos fixos. Basta aplicar novamente a
expresso do ponto de equilbrio.
Quadro 71: Comprovao do ponto de equilbrio
Isso significa que, ao adicionarmos a remunerao do consultor,
teremos a necessidade de mais alunos para atingir o ponto de equilbrio.
Voltemos agora situao original (ou seja, sem a remunerao
do consultor). Podemos tambm usar a expresso do lucro para calcu-
lar esse valor facilmente, conhecendo os montantes das despesas fixas
e variveis. Suponha que, um dia antes de iniciar o curso, existam 20
alunos inscritos. Nesse caso, o lucro pode ser obtido facilmente:
182
Podemos aceitar qual-
quer aluno aps o ponto
de equilbrio por um
preo acima da margem
de contribuio.
Sendo m = margem de contribuio unitria. A margem de con-
tribuio unitria representa a diferena entre o preo de venda e o
custo varivel unitrio. No nosso exemplo, a margem assume um va-
lor de R$ 225.
Qual o significado da margem de contribuio unitria? Supo-
nha que, no ltimo momento, chega um novo aluno. Nesse caso, o
curso passa a ter 21 alunos, em lugar dos 20 originais. Vamos substi-
tuir na expresso:
O novo lucro agora de R$ 1.975. Isso representa um adicional
em relao situao anterior de R$ 225. Exatamente, a margem de
contribuio unitria.
Podemos, ento, dizer que a margem de contribuio unitria
representa o quanto o lucro vai crescer, caso se tenha uma quantidade
adicional. No nosso exemplo, um aluno adicional aumentou o lucro
exatamente no valor da margem de contribuio unitria.
O papel da margem de contribuio unitria na deciso gerencial
encontra-se representada no Quadro 72.
Mdulo 3
183
Na Unidade 9, vamos
estudar o lucro residu-
al, conceito prximo a
este.
Quando uma entidade possui um custo varivel que im-
portado, o comportamento da taxa de cmbio passa a ser
relevante na anlise de CVL. Uma mudana na moeda que
encarece esse custo varivel aumenta o ponto de equilbrio.
Ponto de equilbrio econmico
A anlise de CVL custo, volume e lucro tambm permite
determinar quanto de volume deve ser obtido por uma entidade, caso
a entidade deseje um determinado lucro como objetivo. Trata-se do
ponto de equilbrio econmico, em que se tem um determinado lucro
como objetivo. Existem duas alternativas para clculo do ponto de
equilbrio econmico: por um valor especfico ou como percentagem
de vendas.
No primeiro caso, devemos somar equao do ponto de equi-
lbrio o lucro desejado (que chamamos de L):
Quadro 72: Analisando a informao contbil: margem de
contribuio unitria
Informao
Margem de
contribuio
unitria.
O que significa?
Preo menos custo
varivel unitrio.
Como analisar?
Representa o lucro
adicional por mais
uma unidade do
produto ou servio.
Questo
Qual o impacto
no lucro ao
adicionar uma
unidade de
atividade?

184
Vamos usar essa expresso no caso do curso. Suponha que o
consultor deseje um lucro de R$ 2.000. Nesse caso, o ponto de equil-
brio de 12,22 alunos passa para:
Com esse nmero de alunos, o curso permitir que o consultor
tenha um lucro de R$ 2 mil.
A segunda forma de clculo do ponto de equilbrio econmico
como uma percentagem da venda. Isso tambm no apresenta muito
problema em termos de clculo e frmulas. Vejamos:
Quadro 73: Comprovao do ponto de equilbrio econmico
Podemos comprovar esse resultado facilmente (Quadro 73):
Considere que o consultor deseje ganhar 20% da receita. Basta
fazer a substituio:
Mdulo 3
185
Vamos deixar a comprovao desse resultado para voc.
Suposio da anlise de CVL e do ponto de equilbrio
A atratividade da anlise de CVL e do ponto de equilbro est
sujeita a algumas suposies, s quais o administrador deve estar aten-
to para no tirar concluses apressadas:
primeira suposio: as receitas e os custos possuem compor-
tamento linear e so afetados somente pelo volume de ativi-
dades. Isso significa que o aumento ou reduo da quantida-
de no altera o preo do produto ou o custo varivel. Ou que
outra varivel, como qualidade, influencia no resultado;
segunda suposio: todos os custos so classificados como
fixos ou variveis. Sabemos, no entanto, que existem alguns
custos mistos, e que temos dificuldade de fazer essa segrega-
o;
terceira suposio: existe somente um nico produto, ou o
mix de produtos constante; e
quarta suposio: no existe mudana no nvel de estoque.
Como todo modelo analtico, a anlise de CVL sofre com suas
suposies. Entretanto, existem modelos sofisticados que permitem usar
essa anlise para situaes mais complexas, como o caso de exem-
plos nos quais o custo tem um comportamento no linear.
Um modelo como o da anlise de CVL no deve ser julgado por
essas suposies, mas pela capacidade que ele possui para ajudar as
pessoas que o utilizam. Nessa situao, podemos dizer que essa anli-
se extremamente til ao gestor no seu processo decisrio.
186
Saiba mais...
O nmero de livros de Custos aumentou muito no Brasil aps a
estabilizao da economia. Em especial, tivemos uma boa safra de
tradues, com muitos exemplos prticos que se juntaram ao livro de
Eliseu Martins. Qualquer um desses livros pode ser usado como
leitura complementar.
Para quem deseja exemplos prticos, existem diversos artigos de
congressos que apresentam estudos de casos. Alm dos congressos j
citados nos captulos anteriores, recomendamos em especial o Con-
gresso Brasileiro de Custos, realizado anualmente, e o Congresso
Internacional de Custos, bianual e realizado num pas de lngua latina.
Como a informao de custo de uma empresa geralmente
confidencial, trabalhos apresentados em congressos podem ser
estudos de casos interessantes.
RESUMO
Nesta Unidade, mostramos diversas formas de classificar
os custos de uma entidade: pela funo administrativa, com re-
lao ao objeto, com respeito confrontao com a receita, a
relao com a atividade e a relevncia para o processo decisrio.
Vimos, ainda, como realizar a anlise de custo, volume e lucro,
e o ponto de equilbrio. Voc deve ter percebido que possvel
utilizar essa anlise para diversas situaes do processo decisrio
de uma entidade.
Mdulo 3
187
Chegamos ao final da Unidade 6, na qual voc conheceu o
conceito e a classificao dos custos, e aprendeu a fazer
anlise de custo, volume e lucro, e o ponto de equilbrio.
Esses instrumentos so extremamente relevantes para a
deciso financeira dentro de uma entidade. O administra-
dor pode determinar se deve ou no oferecer um produto
ou servio, qual o nvel mnimo para atingir o lucro, quan-
to devemos cobrar de nosso cliente. Essas so algumas
decises que so tomadas usando as ferramentas estuda-
das. Voc pode observar que, a exemplo das demais Uni-
dades, procuramos mostrar o uso dessa ferramenta em de-
cises tpicas de uma entidade. Cabe a voc descobrir tam-
bm outras utilidades e situaes, nas quais possvel apli-
car esse conhecimento.
Informao
Evoluo dos
custos control-
veis no tempo.
Margem de
contribuio.
Ponto de
equilbrio.
Margem de
contribuio
unitria.
O que significa?
Custos controlveis
so aqueles sobre
os quais o gestor
tem influncia.
Diferena entre
receita e custos
variveis.
Qual o volume de
atividade para que a
receita seja superior
s despesas?
Preo menos custo
varivel unitrio.
Como analisar?
Espera-se que o gestor
consiga manter sob seu
controle esses custos.
A margem de contribuio
deve ser positiva; caso
contrrio, isso prejudica o
desempenho da entidade e
do setor.
Ponto de equilbrio elevado
pode significar maior risco.
Representa o lucro
adicional por mais uma
unidade do produto ou
servio.
Questo
Qual o compor-
tamento dos
custos control-
veis?
A margem de
contribuio
positiva.
Qual o valor do
ponto de
equilbrio?
Qual o impacto
no lucro ao
adicionar uma
unidade de
atividade?

Quadro 74: Analisando a informao contbil: resumo
188
1. Considere as duas situaes:
um insumo usado somente para um determinado produto;
um insumo utilizado para diversos produtos da entidade.
Dependendo da situao, um insumo pode ter diferentes classifica-
es. Como voc classificaria esses dois casos?
2. Na Unidade anterior, estudamos o custo da mercadoria vendida.
Voc seria capaz de classificar esse custo em custo do produto ou
custo do perodo?
3. Uma das regras da administrao que no se podem delegar
responsabilidades, apesar de ser possvel delegar tarefas. Voc con-
seguiria encontrar uma relao entre essa regra e a classificao dos
custos segundo a controlabilidade?
4. Em que situaes o mtodo da regresso seria mais adequado de
ser utilizado?
5. Considere uma empresa de transporte que no tenha as informa-
es da quantidade de passageiros que foram transportados. Quais
seriam as alternativas para calcular o custo fixo e o custo varivel?
Mdulo 3
189
Custos em decises
Custos em decises
UNIDADE
7
190
Objetivo
Nesta Unidade, voc conhecer os conceitos de custo-padro,
custo incremental e custo perdido, bem como a aplicao destes
custos em situaes de decises. Apresentamos, ainda, o conceito
de custo relevante, mostrando situaes em que se usa o custo
relevante na deciso administrativa.
Mdulo 3
191
Custos em decises
Introduo
Caro Estudante!
Na Unidade anterior, apresentamos inicialmente alguns
conceitos importantes relacionados a custos. Entretanto,
por questo didtica, deixamos de lado o estudo de alguns
desses conceitos. Voltemos agora para quatro conceitos
que no estudamos anteri ormente: custo- padro,
incremental, perdido e relevante.
Ao lado da anlise de custo, volume e lucro (e sua exten-
so na anlise do ponto de equilbrio), esses conceitos cons-
tituem a essncia do uso da contabilidade de custos em
processo decisrio. Sugerimos que releia a Unidade ante-
rior e retome estes conceitos, pois so fundamentais para
um bom entendimento do que vamos tratar aqui.
Comearemos com o conceito do custo-padro.
No final do sculo passado, quando os Estados Unidos estavam
perdendo a batalha competitiva para o Japo, os analistas tentaram
encontrar uma justificativa para isso. Um dos comentrios difundidos
entre os grandes empresrios norte-americanos era de que a contabili-
dade estava concentrada no usurio externo, oferecendo pouco instru-
mento para o administrador das corporaes.
No livro Relevncia perdida, dois autores, Johnson e Kaplan,
afirmavam, logo no primeiro pargrafo, que a contabilidade no esta-
va oferecendo informaes relevantes para o processo decisrio da
gerncia. Essa obra causou um grande impacto na literatura contbil.
No livro, os autores afirmaram que os grandes desenvolvimentos na
contabilidade gerencial tinham sido realizados no incio do sculo XX.
192
Se um custo-padro
for igual ao custo real,
tambm no muito
adequado.
Diversos autores, inclusive os dois j citados, buscaram uma alternati-
va para tornar a contabilidade mais relevante.
Custo-padro
O custo-padro o custo de produo ou operacional que foi pre-
determinado. O custo-padro pode ser estabelecido antes de o processo
produtivo se iniciar, para funcionar como um objetivo a ser alcanado.
Tambm pode ser obtido a partir do funcionamento das atividades da
entidade, a partir da anlise de como as atividades so executadas.
O uso do custo-padro para fins de processo decisrio requer
sua determinao. Uma alternativa fixar como padro um custo nas
situaes ideais, com o preo mnimo para todos os custos, o uso ti-
mo dos insumos e numa situao sem capacidade ociosa. Esse seria
um custo-padro ideal. Entretanto, o uso do custo-padro ideal no
aconselhvel, pois, nas situaes prticas, dificilmente o custo estaria
prximo ao custo ideal. Uma possibilidade mais adequada obter um
custo-padro mais prximo da realidade, adicionando as ineficincias
naturais do processo, como a capacidade ociosa, os problemas de qua-
lidade dos insumos, e os atrasos e ausncias da mo-de-obra.
importante notar que, no processo de estabelecimento do cus-
to-padro, j possvel notar ineficincias que podem ser corrigidas
de imediato, fazendo com que o padro esteja acima do que atualmen-
te realizado dentro da entidade.
Uma vez estabelecido o custo-padro, pode-se us-lo por meio
de uma anlise comparativa com o custo real. Essa anlise denomi-
nada de anlise de variao, com a qual comparamos o custo-padro
com o custo real.
Anlise de variao
A anlise de variao faz uma comparao entre o custo-padro
e o custo real para cada um dos tipos de custo da entidade (material
direto, mo-de-obra direta e custos indiretos).
Mdulo 3
193
Essas frmulas podem
ser usadas para todos
os tipos de custo.
Para cada um dos custos, teremos duas variveis que so consi-
deradas na anlise de variao: a quantidade e o preo do insumo.
Considere o exemplo do Hospital Santa Helena, que determi-
nou para um tipo de cirurgia um custo-padro mdio de um medica-
mento utilizado em R$ 1,50, ao longo de um determinado ms. A pro-
jeo seria um consumo de trs mil comprimidos do medicamento. Ou
seja, o valor projetado de custo daquele medicamento no ms era de
R$ 1,50 x 3.000 = R$ 4.500. Ao final do ms, apurou-se que o custo
foi de R$ 4.720, acima do valor projeto em R$ 220. O preo do medi-
camento ficou em R$ 1,60, e a quantidade utilizada foi de 2.950. Qual
a razo dessa variao negativa? Observando os valores, podemos di-
zer que o custo unitrio do medicamento foi maior, apesar do menor
uso durante o ms. Mas qual o impacto dessas diferenas?
A anlise de variao pode responder a isso. Precisamos calcu-
lar a anlise de variao do preo e a anlise de variao da quantida-
de, tambm denominada de variao da eficincia. Sero necessrias
duas frmulas:
P = (PReal P Padro) x Q Real
Q = (QReal Q Padro) x P Padro
A primeira frmula mostra a influncia do preo do medicamen-
to no resultado apurado. A segunda mostra a influncia da quantida-
de. Aplicando aos dados que temos na primeira frmula:
P = (PReal P Padro) x Q Real=
P = (1,50 1,60) x 2.950 = R$ 295,00 D
Isso significa que a diferena no preo de R$ 0,10 provocou
uma variao total de R$ 295. Observe que, aps o resultado coloca-
mos a letra D, de desfavorvel, indicando que o aumento no preo do
medicamento implicou um aumento no custo.
Q = (QReal Q Padro) x P Padro
Q =(2950 3000) x 1,50 = R$ 75,00 F
194
O custo-padro
interessante quando
existe uma rotina na
atividade.
A variao desfavorvel no preo foi compensada pela variao
na quantidade. Como a quantidade consumida foi menor que a previs-
ta, temos uma variao favorvel. A soma das duas variaes a se-
guinte:
Variao Total = Variao da Quantidade* + Variao no Preo
Variao Total = 75 295 = R$ 220,00
Usamos o exemplo da anlise de variao para o material
direto. Essa mesma anlise tambm pode ser aplicada para
a mo-de-obra direta e para os custos indiretos. Outro
aspecto que merece destaque que, na literatura, poss-
vel encontrar frmulas alternativas que foi apresentada
aqui. As diferenas no so muito significativas.
Uso do custo-padro
O custo-padro pode ser usado em qualquer tipo de entidade.
Entretanto, em alguns setores a aplicabilidade pode ser maior. o caso
do setor de sade, que usamos como exemplo, no qual a determinao
do padro para os procedimentos pode ser importante para controlar e
ajudar a organizao.
O surgimento do custo-padro ocorreu nos primrdios da Teoria
da Administrao, com os adeptos de Taylor. Os estudiosos da Admi-
nistrao Cientfica perceberam que o custo-padro um poderoso
instrumento de controle e pode ajudar na padronizao das tarefas.
Mais recentemente, no Japo, uma adaptao do custo-padro
passou a ser usada. Recebeu a denominao de custo-meta. Ao con-
trrio do custo-padro, muito usado no controle, o custo-meta tem sua
finalidade voltada para o planejamento, sendo aplicado, principalmente,
nas indstrias no processo de desenvolvimento dos produtos. Antes de
o produto ser fabricado, a contabilidade determina o custo-meta do
produto, comparando cada um dos insumos com o concorrente. Fa-
Mdulo 3
195
zendo uma anlise de onde o produto desvantajoso, a empresa pode-
r verificar se ele possui um custo menor do que o concorrente e, se
for o caso, definir aes no sentido de alcanar a meta pretendida.
O Quadro 75 sintetiza o uso do custo-padro para fins gerenciais.
Custo incremental
O custo incremental a diferena no custo de duas alternativas
disponveis. Em determinadas decises de uma entidade, faz-se ne-
cessrio apontar aquela que apresenta o menor custo.
Nas situaes em que existem alternativas, no necessrio apurar
todo o custo de cada uma delas. Basta usar o conceito do custo
incremental, calculando o custo que diferente entre as alternativas.
Considere um hotel que est pensando em construir uma pisci-
na. Existem diversas possibilidades: de vinil, de azulejo ou de fibra.
Para fazer a anlise, deve-se determinar qual o custo de cada uma das
opes. Isso significa calcular os custos dessas alternativas, contem-
plando todas as variveis.
Usando o conceito do custo incremental, basta determinar quais
os custos que so diferentes entre as diversas opes possveis. Assim,
no ser preciso calcular o consumo de gua nas piscinas, j que esse
valor ser o mesmo. Mas o custo de manuteno varia entre os diversos
Informao
Custo-padro.
O que significa?
O custo que
incorrido por uma
atividade em situaes
normais de trabalho.
Como analisar?
Por meio da anlise
de variao,
possvel explicar as
causas das variaes
no custo.
Questo
Qual o custo-
padro para as
atividades que
esto sendo/
sero desenvol-
vidas?

196
modelos. Nesse caso, o valor incremental torna-se importante para a
deciso.
Devemos notar que, ao adotarmos o conceito do custo
incremental, no obteremos o custo total das alternativas. Mas, em cer-
tas situaes, em especial quando a entidade no possui um sistema de
custos confivel, a anlise incremental pode ser a mais adequada.
Obviamente que a deciso com o custo incremental dever ser
sempre no sentido da alternativa com menor custo.
Custo perdido
O custo perdido, tambm denominado de custo afundado ou sunk
cost, um conceito relativamente simples, mas difcil de ser aceito
pelo administrador. So custos que j foram incorridos e, por esse
motivo, no vo afetar o que est ocorrendo agora ou no futuro.
O custo perdido representa o custo passado.
Para fins do processo decisrio, o custo perdido no possui ne-
nhuma relevncia. Considerar o custo perdido na deciso uma fal-
cia conhecida como falcia do custo perdido. Existem diversos exem-
plos e situaes prticas da falcia do custo perdido.
Na dcada de 1960, uma grande fbrica estadunidense de avi-
es iniciou um projeto de um novo jato. Depois de vrios anos, o pro-
jeto entrou em dificuldades. Uma anlise realizada posteriormente
mostrou que esse avio dificilmente seria vivel em virtude do seu
custo, do mercado de aviao da poca, da concorrncia, entre outras
variveis. Os executivos da empresa foram ao Senado dos EUA soli-
citar recursos para o trmino da fabricao do avio. Para sensibilizar
os polticos, os administradores afirmaram que o projeto precisava de
apoio governamental, pois a empresa j tinha gastado cerca de US$ 1
bilho, valores da poca, no projeto.
O montante citado pelos administradores correspondia, no mo-
mento em que foi solicitado apoio, a um custo perdido. O valor de
Mdulo 3
197
Isso no impede que
se adotem medidas
punitivas pela deciso
errnea.
US$ 1 bilho j tinha sido gasto pela empresa, no sendo interessante
a deciso. Era um valor do passado, e citar esse valor correspondeu
falcia do custo perdido.
Para fins da deciso, o importante era saber quanto a empresa
precisava gastar para concluir o projeto e qual o provvel retorno em
termos de receita. Sem levar em considerao o custo perdido.
A noo do custo perdido muito interessante de ser usada no
setor pblico. Deixando de lado os aspectos relevantes de controle
dos gastos pblicos e da sua moralidade, vamos considerar um exem-
plo de uma ponte numa cidade do interior. Um novo prefeito encon-
trou as obras pela metade e fez os clculos sobre sua viabilidade. Esti-
mou os benefcios sociais e os custos totais para fazer aquela ponte.
Como os custos foram maiores que os benefcios, o prefeito mandou
cancelar a obra. Na sua anlise, ele incluiu todos os custos realizados
pelo prefeito anterior mais a projeo de custos para terminar a obra.
Temos novamente, aqui, um exemplo da falcia do custo perdi-
do. A anlise correta seria considerar somente os custos futuros, pois
os custos passados j foram afundados (ou perdidos). Os custos perdi-
dos no interessam ao processo decisrio no caso da ponte. A deciso
de construir a ponte j tinha sido tomada no passado. No instante em
que a deciso de cancelar a obra foi tomada, as alternativas eram a de
continuar a obra ou parar a obra, no existindo a alternativa de iniciar
a obra. Para essa deciso, deveriam ser considerados somente os cus-
tos futuros, ou seja, quanto o prefeito gastar para concluir a obra em
relao aos benefcios sociais.
Exemplo de anlise com custo perdido e custo incremental
Uma empresa est pretendendo substituir seu computador anti-
go por um novo. O computador antigo foi adquirido h trs anos por
R$ 2.400. J foi depreciado em R$ 1.440, e seu valor contbil de R$
960,00. Para os prximos dois anos, o custo de manuteno ser de
R$ 350 por ano. Alm disso, em virtude da baixa capacidade do disco
rgido, sero necessrios gastos de R$ 400 para expandir a memria
por meio de memria adicional.
198
Um novo computador tem um valor de R$ 1.700 e, para simpli-
ficar, vamos admitir que sua vida til seja de dois anos. O custo de
manuteno ser zero, pois ter garantia. Pelo fato de ser um compu-
tador moderno, a empresa acredita que ter uma gerao de receita
adicional de R$ 1.000, passando de R$ 15 mil para R$ 16 mil. Caso
seja adquirido, o computador antigo poder ser vendido por R$ 300.
Para analisar esse caso, necessitamos deixar de lado o custo per-
dido. O gasto de aquisio do computador antigo um exemplo de
custo perdido, no devendo ser considerado na deciso de compra do
computador.
O segundo ponto que podemos fazer a anlise somente pelo
valor incremental. Vamos detalhar a seguir cada um dos pontos:
receita incremental: o novo computador permitiria empresa
aumentar sua receita de R$ 15 mil para R$ 16 mil. O que nos
interessa somente o incremento da receita, ou seja, R$ 1 mil;
custo de aquisio: o novo computador custar R$ 1.700;
esse valor deve ser subtrado do preo pelo computador anti-
go, R$ 300. Isso significa um custo de R$ 1.400;
custo de manuteno: existente no computador atual, pelos
prximos dois anos. Valor total de R$ 700,00;
memria adicional: o valor corresponde necessidade do
computador antigo de R$ 400 para uma nova memria. Essa
uma economia para o novo computador.
Somando cada um dos itens listados, temos a seguinte situao
apresentada no Quadro 76:
Quadro 76: Custo incremental
Mdulo 3
199
Ou seja, a compra do novo computador representa um lucro adi-
cional de R$ 700. A deciso seria por adquirir o novo computador.
Observe que, nessa anlise, deixamos de fora o custo perdido e os
itens no incrementais.
O uso do custo perdido nas decises gerenciais encontra-se re-
sumido no Quadro 77.
Custo relevante
O conceito de custo relevante se mistura com o de custo
incremental e com a aplicao do custo perdido. Consideramos custo
relevante aquele custo esperado futuro que vai diferir entre as alterna-
tivas disponveis. Percebemos que o custo perdido no entra na defi-
nio de custo relevante. Pelo contrrio, os custos perdidos so exclu-
dos por no serem relevantes. Os custos relevantes so afetados pela
deciso do administrador.
Para utilizao do conceito de custo relevante, devemos seguir
os seguintes passos:
deixar de lado os custos perdidos;
deixar de lado os custos que no diferem entre as alternativas
disponveis;
Quadro 77: Analisando a informao contbil: custos controlveis
Informao
Informaes
contbeis e
anlise da
conseqncia das
decises
administrativas.
O que significa?
O administrador no
deve persistir no erro.
Como analisar?
Quando uma
deciso ruim foi
tomada pelo
administrador, mas
ele insiste no erro.
Questo
A deciso que
est sendo
tomada pela
empresa no
est sendo
induzida pela
falcia do custo
perdido.

200
apurar os custos associados com cada alternativa;
selecionar a alternativa que possui menor custo.
Existem diversas situaes em que podemos usar os conceitos
de custos para decises. As mais comuns so:
preo para pedidos especiais;
deciso de comprar ou fazer;
deciso de vender ou processar mais;
deciso de adicionar ou interromper uma linha de produto; e
deciso de uso de um recurso escasso.
Estudaremos, por meio de exemplos, essas situaes.
Pedidos especiais
Uma entidade pede propostas de pedidos especiais a qualquer
momento. Nessa situao, o potencial comprador determina a quanti-
dade de produtos ou servios que deseja comprar e, muitas vezes, j
impe o preo, que pode ser abaixo do valor que a empresa costuma
cobrar.
Uma situao ocorre, quando uma indstria recebe uma enco-
menda de um supermercado para fabricar seu produto com a marca da
rede de varejo. Como nessas situaes o preo geralmente abaixo do
preo cobrado usualmente, a primeira resposta seria uma recusa do
pedido especial. No entanto, uma anlise precisa ser feita consideran-
do a concorrncia, os eventuais custos adicionais e a existncia de
capacidade ociosa. Certos pedidos especiais podem ser lucrativos,
mesmo quando o preo est abaixo do valor usualmente cobrado.
Nesse tipo de situao, devemos considerar somente o custo
incremental, geralmente desprezando as despesas fixas e algumas des-
pesas variveis. o caso da empresa que tem despesas variveis re-
Mdulo 3
201
Observe que no
necessitamos de
informao das despe-
sas fixas.
ferentes a comisses de vendas, que no sero pagas no pedido especial;
elas no devem ser consideradas.
A regra de deciso para essas situaes aceitar o pedido quan-
do as receitas so maiores que o custo incremental, desde que exista
capacidade ociosa e o pedido especial no atrapalhe as receitas nor-
mais da entidade no seu mercado.
Vamos mostrar isso por meio de um exemplo. Uma indstria
fabrica um produto com despesa varivel de R$ 3 e despesas fixas de
R$ 135 mil. Com uma capacidade produtiva de 100 mil unidades, 90
mil so atualmente usadas, e os produtos so vendidos a R$ 5 cada. Pode-
mos apresentar a situao atual da empresa por meio da demonstrao do
resultado pelo formato da contribuio (ver Unidade anterior):
Colocamos os valores totais e os valores unitrios (primeira co-
luna dividida por 90 mil unidades). Podemos observar que as despe-
sas variveis mais as despesas fixas somam R$ 4,50.
A empresa recebeu uma oferta de produo de dez mil unidades
a R$ 3,50 cada. Com essa oferta, a empresa vai economizar comisso
de vendas, que representa R$ 0,20 por produto. Mesmo assim, o valor
da oferta inferior soma das despesas unitrias, de R$ 4,30. A prin-
cpio, a oferta no adequada.
Entretanto, aprendemos na Unidade anterior que o importante
observar a margem de contribuio. Nesse caso, a margem do pedido
especial seria positiva, j que o preo superior s despesas variveis.
Seria interessante aceitar a oferta. Vamos fazer os clculos da situao:
Quadro 78: Pedido especial
202
Observe que no devemos considerar os custos fixos nos clcu-
los, pois eles no representam um valor incremental para a empresa.
Somando esses valores situao original, temos que aceitar a ordem,
o que implicaria um aumento no lucro de R$ 7 mil:
Deciso de comprar ou fazer
Uma empresa pode decidir se expandir por meio da produo de
um bem ou servio que atualmente adquirido externamente. Essa
uma situao em que podemos usar a deciso de comprar ou fazer
internamente. A outra possibilidade a deciso de terceirizar parte do
processo produtivo.
Em ambos os casos, necessrio fazer um levantamento dos
custos incrementais para a deciso. Alm disso, faz-se necessrio, tam-
bm, levar em considerao os aspectos de qualidade, disponibilidade
de capacidade ociosa, especializao da entidade, custo de receber o
produto, eventuais economias de custos fixos, entre outros aspectos.
Suponha uma empresa que adquire o produto Alfa de um forne-
cedor por R$ 5, mais R$ 0,50 de custos de transporte. O nmero de
unidades mensais que a empresa compra de 1.800. Isso significa que,
atualmente, a empresa gasta R$ 9.900 mensais com o produto Alfa:
Mdulo 3
203
Custo de aquisio = R$ 5 x 1.800 + R$ 0,50 x 1.800 = R$ 9.900
A possibilidade aproveitar a capacidade ociosa e fabricar esse
produto. Um estudo foi realizado e comprovou que seria possvel pro-
duzir internamente o Alfa com os seguintes custos variveis: material
direto = R$ 1,30; mo-de-obra direta = R$ 2,65; custos indiretos de
fabricao variveis = R$ 0,85. A empresa acredita que no ser ne-
cessrio nenhum custo fixo adicional para a produo interna. Em outras
palavras, o custo fixo no relevante para essa deciso de comprar ou
fazer. Como a soma dos custos variveis de R$ 4,80, temos uma
margem de contribuio positiva. O custo de fabricao seria:
Custo de fabricar = R$ 4,80 x 1.800 = R$ 8.640
A deciso de fazer Alfa implica um custo de fabricao de R$
8.640, representando uma economia, em face do custo de aquisio
(R$ 9.900), de R$ 1.260.
Com essa informao, o administrador da empresa poder nego-
ciar com o fornecedor a possibilidade de reduo do seu preo. No
sendo possvel, e como o custo de fabricar internamente superior ao
custo de aquisio, a deciso seria optar pela fabricao de Alfa.
Vamos considerar que a capacidade ociosa possa ser usada para
fabricar outro produto, Beta, com 1.100 unidades. Esse produto tem
um preo de venda de R$ 6 e os seguintes custos: material direto =
R$ 1,15; mo-de-obra direta = R$ 2,55; e custos indiretos variveis de
fabricao = R$ 1,05.
Para analisar a rentabilidade desse produto, basta fazer o clculo
da margem de contribuio total da seguinte forma:
Margem de Contribuio Total = Receita Custos Variveis Totais
MCT = 6 x 1.100 (1,15 + 2,55 + 1,05) x 1.100 =
MCT = 6 x 1.100 4,75 x 1.100 = 1.375
Como a margem de contribuio total positiva, passa a ser in-
teressante sua produo. Temos, ento, que a capacidade ociosa da
empresa pode ser ocupada em fazer o produto Alfa, que atualmente
204
comprado de fornecedor, ou fazer um novo produto, Beta, que possui
margem de contribuio total positiva.
Ao decidir fabricar Alfa, a empresa deve levar em considerao
que ter uma margem de contribuio adicional de R$ 1.260, confor-
me calculado anteriormente. Entretanto, ao optar por fabricar Alfa, a
empresa deixa de produzir Beta. Esse um exemplo do conceito de
custo de oportunidade, que comentamos no captulo anterior. O custo
de oportunidade o valor da melhor alternativa disponvel. Assim, ao
optar por produzir Alfa, os administradores da empresa tm um custo de
oportunidade que corresponde margem de contribuio total de Beta.
Desse modo, aceitar Alfa representa uma margem de contribui-
o adicional total de R$ 1.260, mas um custo de oportunidade de R$
1.375. Nesse caso, no interessante a fabricao interna em virtude
da existncia do custo de oportunidade.
O processo de terceirizao ocorrido nos ltimos anos
um exemplo em que possvel aplicar a questo de com-
prar ou fazer. No mundo de hoje, comum que os call
centers estejam localizados onde a mo-de-obra mais ba-
rata. As empresas mundiais deslocam essas atividades para
pases como a ndia.
Deciso de vender ou processar mais
A deciso de vender ou processar mais ocorre nos custos con-
juntos. Os custos conjuntos so aqueles resultados de um processo de
produo que gera dois ou mais produtos. So geralmente encontra-
dos em entidades que processam matrias-primas, como o caso da
indstria qumica e da agroindstria. Uma fazenda de engorda e corte
de gado um exemplo de situao na qual temos o custo conjunto.
Quando ocorre o abate do animal, o insumo poder gerar diversos
produtos, variando de carne de primeira qualidade at os produtos de
menor demanda, como pele e osso.
O instante do corte recebe a denominao tcnica de ponto de
separao ou split off point. Nesse ponto de separao, temos a trans-
Mdulo 3
205
formao de um insumo (o gado, por exemplo) em diversos produtos
finais (picanha, pernil, alcatra, etc.). No instante do ponto de separa-
o, o produtor pode optar por vender o produto da forma como est
ou fazer um processamento adicional.
Para fins do processo decisrio, os custos incorridos antes do
ponto de separao so irrelevantes para determinar se o produto deve
ser processado mais ou vendido. Devemos considerar, portanto, so-
mente o custo ocorrido aps esse ponto para a deciso. Existem duas
justificativas para isso:
a dificuldade que a contabilidade de custos e a gerencial tm
em fazer a alocao dos custos do insumo aos diversos produ-
tos. Na realidade, qualquer alocao dos custos conjuntos ser
arbitrria e pode gerar problemas no processo decisrio; e
devemos lidar somente com os custos incrementais, confor-
me j comentado anteriormente. Os custos conjuntos so co-
muns a duas situaes: vender ou processar mais.
A regra de deciso para esse caso comparar as receitas geradas
com a venda imediatamente aps o ponto de separao com as recei-
tas e os custos com o processamento adicional.
Considere uma fazenda que possui um insumo que transfor-
mado em diversos produtos aps o ponto de separao. Um desses
produtos gera uma receita de R$ 60 mil. A fazenda est pensando em
fazer um processamento adicional, que vai custar R$ 25 mil, para ob-
ter um produto com maior valor agregado. Nessa estimativa de custo,
esto sendo considerados somente os custos adicionais, deixando de
lado os custos fixos e os custos no incrementais. Com o novo produ-
to, a receita a ser gerada ser de R$ 90 mil.
A anlise a ser feita uma comparao com a situao original
(vender sem processar), em que o resultado uma receita de vendas
de R$ 60 mil, e a situao proposta, que ter uma receita maior (R$ 90
mil), mas um custo adicional (R$ 25 mil). A diferena ser uma receita
adicional de R$ 30 mil para um custo adicional de R$ 25 mil. Ou seja,
interessante a opo de processar mais.
206
Outra forma de anlise se encontra na demonstrao de resulta-
do apresentada a seguir.
indicada a receita pelo processamento adicional, pelo custo do
processamento e o custo de oportunidade. Nesse caso, o custo de opor-
tunidade corresponde alternativa de vender sem o processamento
adicional. Como o valor da demonstrao positivo, a alternativa de
processar mais deve ser a escolhida.
Adicionar ou retirar um produto
Essa deciso tambm deve ser tomada a partir da margem de
contribuio. Entretanto, quando o administrador pretender adicionar
um produto ou retirar outro da linha de produo, devem-se levar em
considerao os custos fixos diretamente vinculados.
Considere o seguinte exemplo de uma loja de varejo que possui
trs setores (aqui denominados de Um, Dois e Trs) que produzem re-
ceitas de R$ 150 mil por ano. Os dois primeiros setores so lucrativos,
mas o setor Trs apresenta prejuzo, conforme mostra o Quadro 82.
Quadro 81: Custo conjunto
Quadro 82: Parar um departamento
A princpio, a eliminao do setor Trs provocaria um aumento
no lucro de R$ 3.500. No entanto, parte das suas despesas so fixas e
Mdulo 3
207
Essa anlise no
adequada, pois esta-
mos olhando o lucro, e
no a margem.
alocadas. Em outras palavras, so despesas comuns a toda empresa e
que foram alocadas baseadas em algum critrio, como rea ocupada
ou nmero de funcionrios. A eliminao do setor Trs no reduziria
essa despesa.
O quadro a seguir mostra a situao da empresa com o Departa-
mento Trs ( a reproduo da ltima coluna da tabela anterior) e sem
o Departamento Trs. Eliminando o departamento, a empresa perde a
receita, mas deixa de ter as despesas variveis e as despesas fixas dire-
tas. Entretanto, as despesas fixas alocadas permanecem na empresa.
Podemos perceber que a eliminao do Departamento Trs no
uma boa deciso, pois reduz o lucro da empresa em R$ 1 mil. Uma
outra maneira de analisar esse caso comparar a receita perdida com o
setor que ser eliminado com as economias de despesas que obtere-
mos, incluindo as despesas variveis e as fixas que podem ser elimina-
das. Essa forma se encontra no Quadro 84.
Quadro 83: Sem o Departamento Trs
O Quadro 85 sintetiza o uso do custo relevante para fins
gerenciais.
Quadro 84: Efeito parando o Departamento Trs
208
Uso de recursos escassos
A margem de contribuio unitria mostra quanto adicionare-
mos ao lucro com uma unidade a mais do produto ou servio. Quando
temos mais de um produto, aquele com maior margem de contribuio
unitria levar a um maior lucro para cada unidade adicional. Isso signi-
fica dizer que devemos privilegiar o produto com maior margem de
contribuio unitria.
Existe uma exceo a essa regra: quando existir restrio em ter-
mos de algum recurso usado no processo produtivo. Isso pode ocorrer
devido escassez de tal recurso ou prpria restrio do processo. Essa
restrio pode ser no nmero de horas trabalhadas, no total da produo
da mquina, no espao fsico do armazm ou no uso da matria-prima.
Nas restries de escassez de um nico recurso, o critrio deve-
r ser margem de contribuio pelo fator restritivo. Considere um caso
em que uma matria-prima usada para fabricao de dois produtos,
Leve e Limpo. Ambos possuem preo de venda de R$ 15, mas Leve
possui margem de contribuio de R$ 3, e Limpo, mais lucrativo, de
R$ 5. O Quadro 86 mostra a diferena entre ambos.
Quadro 85: Analisando a informao contbil: custo relevante
Informao
Custo relevante
para cada
situao.
O que significa?
Ao comparar
alternativas, verificar
os custos relevantes,
deixando de lado o
custo perdido e os
custos que no so
incrementais.
Como analisar?
A alternativa com
menor custo ou com
maior margem de
contribuio deve
ser escolhida.
Questo
A entidade deve
comprar ou fazer
internamente, aceitar
um pedido especial,
vender ou processar
mais, adicionar ou
no uma linha de
produto.

Quadro 86: Recursos escassos
Mdulo 3
209
Diante dessas informaes, a escolha sobre qual produto a em-
presa deve optar fcil: aquele de maior margem de contribuio. No
caso, o produto Limpo.
Existindo recursos escassos, torna-se necessrio verificar o efei-
to dessa escassez sobre a rentabilidade. Vamos, nesse ponto, conside-
rar somente o problema de um nico recurso escasso.
Na dcada de 1980, outro livro (alm do j citado Rele- Rele- Rele- Rele- Rele-
vncia perdida vncia perdida vncia perdida vncia perdida vncia perdida) causou sensao no mundo executivo: A AA AA
meta meta meta meta meta. Esse livro, escrito a partir das idias de um fsico
israelense, propunha o gerenciamento de uma empresa a
partir de suas restries. Por esse motivo, essas idias fica-
ram conhecidas como Teoria das Restries Teoria das Restries Teoria das Restries Teoria das Restries Teoria das Restries.
Considere que duas unidades de matria-prima possam fabricar
um produto Leve, mas so necessrias quatro unidades para fabricar
um produto Limpo. O fornecedor desse insumo garantiu somente seis
mil unidades para o prximo ano.
A deciso nesse caso deve ser feita em termos da margem de
contribuio por fator limitante. Para isso, basta dividir a margem uni-
tria por dois e quatro:
MC Unitria por Fator Limitante de Leve = 3/2 = 1,5.
MC Unitria por Fator Limitante de Limpo = 5/4 = 1,25.
Nesse caso, devido ao fator limitante, interessante produzir
Leve, pois esse produto vai gerar maior margem de contribuio para
cada unidade de fator limitante. Uma forma de comprovar isso de-
terminar qual o lucro seria obtido, caso a empresa fabricasse somente
um dos dois produtos. Com seis mil unidades de insumo, possvel
produzir 3 mil (= 6.000/2) do produto Leve. J essas mesmas unida-
des tornam possvel a produo de 1.500 unidades (= 6.000/4) do pro-
duto Limpo. A margem total nesses dois casos ser:
210
MCT produzindo somente Leve = 3.000 x 3 = R$ 9.000,00.
MCT produzindo somente Limpo = 1.500 x 5 = R$ 7.500,00.
A regra de deciso dividindo margem por recurso escasso v-
lida quando estamos tratando de um nico recurso. Quando existem
dois ou mais recursos, necessria uma soluo um pouco mais com-
plexa, que estudaremos a seguir.
O Quadro 87 resume o uso dos conceitos vinculados a recursos
escassos pela gerncia.
Quadro 87: Analisando a informao contbil: recursos escassos
Informao
Margem de
contribuio por
fator limitante.
O que significa?
Quanto de margem
cada produto est
contribuindo,
levando-se em conta o
fator limitante.
Como analisar?
Produto com maior
margem deve ser
incentivado. Vlido
para um nico fator
limitante.
Questo
Tem-se um recurso
que escasso, qual o
produto que deve ser
incentivado?

Situaes com mais de um recurso escasso
Nessa situao, a entidade possui mais de um recurso escasso e
deseja determinar quanto deve produzir de cada um dos seus produtos
de modo a obter a maior rentabilidade possvel.
Esses casos no possuem soluo to simples como as outras
situaes apresentadas no captulo. Usamos um instrumento denomi-
nado programao linear. O uso da programao linear tem sido
muito facilitado com as planilhas eletrnicas.
Vamos considerar uma situao de uma empresa com dois pro-
dutos, A e B. Ambos os produtos passam pelo setor de acabamento e
de montagem, mas esses setores possuem restries. O departamento
de acabamento possui capacidade de 350 horas, e o de montagem tem
restrio de 315 horas. A quantidade escolhida para produzir de A ou
de B deve ser tal que o nmero de horas usadas nesses departamentos
no deve ultrapassar esses valores.
Mdulo 3
211
Se essa indstria faz um produto A, usa 3,50 de montagem e
5,25 horas de acabamento. Se fizer um produto B, usa 7 horas de
montagem e 3,5 de acabamento. Finalmente, a margem de contribui-
o de A igual a R$ 87,50, e a de B R$ 140,00.
A escolha que o administrador deve fazer significa uma quanti-
dade de produto A (Qa) e uma quantidade do produto B (Qb) que vo
maximizar a margem de contribuio total. Ou seja, a escolha ser
aquela em que
MCT = $ 87,50 x Qa + $ 140,00 x Qb,
desde que as restries de acabamento e montagem sejam respeitadas.
Vamos usar aqui a planilha Excel para resolver esse problema. Inicial-
mente, teremos que digitar as informaes na planilha. O Quadro 88
mostra a entrada dos dados na planilha. Na primeira coluna da planilha,
colocamos os nomes dos produtos. A coluna ser onde parte do resul-
tado final vai aparecer. Por hora, colocamos o valor 1 para as clulas
B3 e B4. A coluna C informa o total de horas gastas para cada produto
na montagem. A coluna D o resultado da multiplicao das duas
colunas anteriores. Na clula D5, temos a soma de D3 e D4. Tambm
aproveitamos para informar na clula D7 a restrio da montagem da
empresa. A coluna E tem o nmero de horas gastas no acabamento.
A coluna seguinte o resultado da multiplicao da coluna B pela colu-
na E, e na clula F5 temos a soma de F3 e F4. A restrio do acabamen-
to foi colocada na clula F7. Na coluna G, temos a margem de contri-
buio unitria de cada produto. Finalmente, a coluna H o resultado
da coluna B pela coluna G, levando margem de contribuio total.
Quadro 88: Exemplo de recursos escassos
212
Caso o seu programa
Excel no tenha essa
funo, use o progra-
ma original para
instal-la.
Com essa tabela digitada, vamos usar uma funo do Excel de-
nominada Solver. Clique em Ferramentas, Suplementos e marque o
quadro correspondente a Solver, e clique em OK. Digite novamente
Ferramentas, Solver. Voc vai completar o quadro que apareceu da
seguinte forma:
definir clula de destino digite ou clique em H4, que
corresponde margem de contribuio total;
igual a deixe marcada a opo Max, de maximizar;
clulas variveis marque a quantidade (clulas B3:B4). A
quantidade que a entidade vai produzir de cada item vai apa-
recer nessas clulas;
submeter as restries clique em Adicionar para colocar a
primeira restrio, a de montagem. Em Referncia de Clu-
la, digite D4, mantenha a coluna de <= (menor igual), e em
Restrio, informe D6. Nesse caso, estamos informando que
o total obtido pela soma das horas da montagem no poder
ultrapassar 350 horas. Clique em OK. Repita o processo para
o Acabamento, trocando para F4 e F6, respectivamente;
Opes em opes, marque Presumir no negativos para
assegurar que a resposta ser uma quantidade maior do que
zero. Clique em OK;
Resolver ao clicar em Resolver e OK, a planilha ser alte-
rada para os seguintes resultados:
Quadro 89: Recursos escassos: soluo
Mdulo 3
213
Vamos ler o resultado. Na segunda coluna, apareceram 40 uni-
dades para o produto A e 30 unidades para o produto B. Esse o
melhor resultado diante das restries e do objetivo de maximizar a
margem de contribuio. Com essa quantidade, a empresa vai usar
350 horas do departamento de montagem e 315 horas do departamen-
to de Acabamento. A margem ser de R$ 7.700, o maior valor poss-
vel de obter com as restries disponveis.
RESUMO
Nesta Unidade, conhecemos conceitos que nos auxiliam
em nossas decises administrativas, como: custo-padro, custo
incremental, custo perdido e custo relevante. Vimos que exis-
tem diversas situaes em que possvel aplicar as noes de
custos nas decises.
Chegamos ao final da Unidade 7, na qual voc tomou
conhecimento de importantes conceitos relacionados a cus-
tos. Vimos que a contabilidade gerencial est associada ao
processo de tomada de deciso por parte do gerente de
uma entidade. Esta Unidade mostrou, a exemplo da ante-
rior, como isso pode ocorrer. Tambm voc pode perce-
ber a necessidade de estar atento a tcnicas sofisticadas de
anlise, das quais apresentamos uma, a programao linear
aplicada aos problemas de custos. Ao longo do curso de
Administrao, voc ter oportunidades de conhecer mais
a fundo algumas tcnicas que o ajudaro a ser um adminis-
trador. Acredite.
214
Informao
Custo-padro.
Informaes
contbeis e
anlise da
conseqncia das
decises
administrativas.
Custo relevante
para cada
situao.
Margem de
contribuio por
fator limitante.
O que significa?
O custo que
incorrido por uma
atividade nas
situaes normais
de trabalho.
O administrador
no deve persistir
no erro.
Ao comparar
alternativas,
verificar os custos
relevantes, deixando
de lado o custo
perdido e os custos
que no so
incrementais.
Quanto de margem
cada produto est
contribuindo,
levando-se em conta
o fator limitante.
Como analisar?
Por meio da anlise de
variao, possvel
explicar as causas das
variaes no custo.
Quando uma deciso ruim
foi tomada pelo administra-
dor, mas ele insiste no erro.
A alternativa com menor
custo ou com maior
margem de contribuio
deve ser escolhida.
Produto com maior
margem deve ser incentiva-
do. Vlido para um nico
fator limitante.
Questo
Qual o custo-
padro para as
atividades que
esto sendo/
sero desenvol-
vidas?
A deciso que
est sendo
tomada pela
empresa no est
sendo induzida
pela falcia do
custo perdido?
A entidade deve
comprar ou fazer
internamente,
aceitar um
pedido especial,
vender ou
processar mais,
adicionar ou no
uma linha de
produto?
Se tenho um
recurso que
escasso, qual o
produto que deve
ser incentivado?

Saiba mais...
Uma alternativa para aprofundar seus conhecimentos a leitura
de dissertaes de mestrado de programas de ps-graduao existen-
tes no Brasil. Por determinao da Coordenao de Aperfeioamen-
to de Pessoal de Nvel Superior (Capes), esses programas devem
Mdulo 3
215
disponibilizar todos os trabalhos de final de curso que foram defen-
didos aps 2005. Alguns dos programas possuem um banco de
dissertaes mais antigo ainda. Procure dar uma olhada nos progra-
mas de contabilidade em que vrias dissertaes defendidas tiveram
como enfoque a contabilidade gerencial. Essas leituras so mais
tcnicas e exigem um maior flego do estudante.
1. O custo-padro, para ser implantado, necessita que a entidade
faa um estudo sobre a forma como as atividades so executadas e,
eventualmente, altera essa maneira. Tome um exemplo de uma
empresa ou de uma situao que voc conhece e imagine como
seria a mensurao do custo-padro.
2. Voc seria capaz de lembrar-se de uma situao em que a falcia
do custo perdido ocorreu?
3. Os estudiosos do comportamento humano constataram que 80%
das pessoas acreditam que dirigem melhor do que a mdia. Esses
estudos de uma nova rea denominada de finanas comportamentais
tm sido usados para explicar as razes para existncia da falcia
do custo perdido: as pessoas superestimam suas habilidades. Imagi-
ne um administrador que tomou uma deciso ruim e deveria cance-
lar essa deciso. Como isso explicaria a falcia?
4. Qual o objetivo das decises em situaes de custo relevante?
5. Qual a informao mais relevante que o administrador necessita
para tomar a deciso?
Apurando o custo unitrio
UNIDADE
8
218
Objetivo
Nesta Unidade, voc vai conhecer a finalidade de apurar o custo
unitrio dos produtos ou servios, e o esquema bsico da alocao
de custos, para compreender a importncia da alocao para o
processo decisrio. Vamos apresentar, ainda, o custeio por
ordem, o custeio por processo e a invocao do custeio por
atividades.
Mdulo 3
219
Introduo
Caro estudante!
Estamos iniciando a Unidade 8. Nas duas Unidades anterio-
res, tratamos da Contabilidade voltada para o processo de
tomada de deciso, enfocando o uso da margem de contri-
buio e da classificao dos custos fixos e variveis no
processo decisrio. Nesta Unidade, vamos discutir a apu-
rao do custo unitrio.
Existem diversas situaes em que o administrador neces-
sita essa informao. A descrio inicial desta Unidade
uma situao na qual a apurao do custo unitrio tem
importncia. Uma outra situao muito lembrada a de-
terminao do preo de venda de um produto ou servio a
partir dos seus custos. Em setores regulados, como o
caso do setor eltrico, ou em setores nos quais existe uma
grande concorrncia, a apurao do custo unitrio rele-
vante at como justificativa para preos praticados.
Vamos debater o processo de alocao dos custos, aspecto
que ainda no foi discutido anteriormente. Apesar de a
alocao poder ser realizada para as diferentes divises de
uma entidade, nosso foco sero os casos de alocao para
apurao do custo unitrio dos produtos.
A preocupao com o desenvolvimento das regies mais pobres
do mundo tem conduzido a uma srie de aes sociais, em particular,
no mundo desenvolvido.
O desenvolvimento de organizaes no-governamentais tem
ocorrido dentro desse contexto. De igual forma, atitudes adotadas pelo
mercado consumidor tm enfocado, embora s vezes timidamente, atos
220
cotidianos no sentido de reduo das desigualdades sociais no mundo.
Algumas empresas perceberam essa nova mentalidade dos consumi-
dores e passaram a aproveitar essa mudana. Uma dessas atitudes tem
sido a valorizao de produtos classificados sob a terminologia de
comrcio justo. A idia que os consumidores pagariam um pouco
mais por produtos que tenham sua origem em regies pobres. As em-
presas que se engajaram no comrcio justo afirmam que os agriculto-
res das regies mais pobres vo receber mais por cada produto vendi-
do sob esse smbolo. Isso sensibiliza alguns consumidores, que pagam
mais caro por um produto com a esperana de auxiliar no desenvolvi-
mento dessas regies.
Uma anlise realizada na estrutura dos custos unitrios desses
produtos revelou que, efetivamente, os produtores recebem mais por
seus produtos. Entretanto, a mesma anlise revelou que a maior parte do
lucro desse comrcio justo estava sendo embolsada pelos varejistas.
Importncia da alocao
O termo alocao diz respeito ao processo de tentar apurar cus-
tos de cada um dos produtos/servios ou das unidades de uma entida-
de. Para isso, destinamos os custos indiretos para cada um dos produ-
tos/servios ou departamentos.
Em muitas situaes, o processo de alocao pode ajudar no pro-
cesso de tomada de deciso. Geralmente, os administradores preferem
tomar decises baseadas nos custos alocados, que tentam considerar
todos os esforos necessrios para produzir um determinado produto.
Talvez, por essa razo, as decises de formatao de preo a partir do
custo do produto so realizadas a partir dos custos obtidos aps o pro-
cesso de alocao.
Uma outra finalidade que a alocao pode ser um importante
sinalizador para os funcionrios de uma entidade. Num estudo de caso
clssico na Contabilidade de Custos, o autor mostrou que uma fbrica
Mdulo 3
221
Olhe o processo
produtivo para esco-
lher o mtodo.
automatizada japonesa foi usada para alocar os custos indiretos quan-
tidade de mo-de-obra. Isso, a princpio, no faz sentido, pois a fbri-
ca usa pouca mo-de-obra como critrio para alocar os custos indire-
tos, sendo prejudicial ao seu desempenho. Isso induz os setores a bus-
carem mais automatizao, reduzindo a participao da mo-de-obra.
Percebemos aqui um sentido para fazer a alocao: induzir o compor-
tamento dos gerentes de diviso.
Para chegar ao custo unitrio dos produtos, a entidade tem de
determinar como vai mensurar os custos e aloc-los aos produtos.
O processo de mensurao contempla qual mtodo ser usado, e se o
custeio por ordem ou por processo. Ambos os mtodos possuem a
mesma finalidade: determinar o custo unitrio do produto. Mas so
diferentes:
custeio por ordem: calcula o custo associado a uma deter-
minada ordem de produo; e
custeio por processo: refere-se obteno do custo envolvi-
do num processo de produo.
J o custo unitrio ser dado pela diviso do nmero das unida-
des que foram produzidas.
Escolhendo o mtodo
O custeio por ordem calcula o custo de uma determinada ordem.
Como os custos so calculados para a ordem total, o custo unitrio
obtido dividindo esses custos totais da ordem pelo nmero de unida-
des produzidas naquela ordem.
Para utilizar o custeio por ordem, geralmente necessrio que
uma ordem seja facilmente identificada. Ou seja, sua utilizao rea-
lizada em produtos que so fabricados em ordens separadas e distin-
tas. Desse modo, o custo de cada ordem pode ser identificado. A or-
dem usada em construes de navios, na indstria de avies ou ofi-
cinas mecnicas. Considere, por exemplo, a construo de avies. Esse
um caso em que adequado o uso do custeio por ordem. Cada avio
222
encomendado pelas companhias areas pode ser identificado, e o cus-
to, associado quela encomenda.
O custeio por processo ocorre quando os produtos so pareci-
dos e existe um fluxo de produo que d origem aos produtos, muito
embora seja difcil separar um custo de outro. O fluxo de produo
contnuo. Os custos so acumulados para todas as unidades durante
um perodo. A indstria petroqumica um exemplo de custeio por
processo produtivo. A matria-prima entra no processo, e seu proces-
so vai resultar em diferentes produtos.
Podemos dizer que o custeio por ordem mais preciso, j que os
custos de cada ordem esto associados de maneira direta. J o custeio
por processo menos preciso, pois o custo unitrio a mdia dos
custos de um determinado perodo.
O processo de alocao de custos
A alocao de custos dentro de uma entidade realizada a partir
de uma diviso desta em departamentos. O termo departamento re-
fere-se a qualquer rea de uma entidade, podendo ser uma diviso, um
departamento, uma chefia ou um setor. No processo de alocao, exis-
tem dois tipos:
departamentos de servios: so aquelas reas que exercem a
atividade-meio da entidade. So exemplos de departamentos
de servios: reas de recursos humanos, de segurana
patrimonial e a tesouraria. Como se trata de uma atividade-
meio da entidade, os valores desses departamentos de servi-
os so reduzidos em comparao com os departamentos de
produo; e
departamentos de produo: so aquelas reas que exercem
a atividade-fim da entidade. Numa indstria, por exemplo,
seriam as reas de montagem e acabamento. Esses departa-
mentos recebem a maior parte dos valores.
Mdulo 3
223
Na contabilidade de custos tradicional, a alocao de custos ocor-
re em duas etapas:
1 etapa: consiste em alocar os custos dos departamentos de
servios para departamentos de produo. Imagina-se que
algumas reas prestam servios s reas fins, e seus custos
devem ser alocados aos departamentos de produo;
2 etapa: a alocao feita dos departamentos de produo
para os produtos, conforme o quadro a seguir.
Observe que a presidncia da entidade tambm um de-
partamento de servio, e os seus custos devem ser alocados
(a primeira etapa) para os departamentos de produo.
Quadro 91: Processo de alocao numa entidade
Vamos detalhar as duas etapas da alocao de custos.
1 etapa: os custos dos departamentos de servios devem ser
alocados para os departamentos de produo por um critrio
de rateio. Considere, a ttulo de exemplo, o departamento de
recursos humanos, que presta servios aos de produo. Po-
demos alocar esses custos para os departamentos de produ-
224
o por meio de um critrio como nmero de funcionrios
em cada departamento de recursos humanos ou por um crit-
rio que seja mais adequado.
Ao final dessa etapa, todos os custos dos departamentos de ser-
vios devem ter sido alocados aos departamentos de produo.
2 etapa: no incio dessa etapa, somente os departamentos
de produo possuem custos, pois os custos dos departamen-
tos de servios foram alocados na etapa anterior. Nessa eta-
pa, esses custos sero transferidos aos produtos. Os custos
que esto diretamente vinculados a algum produto sero
alocados sem rateio; os demais custos da alocao devero
levar em considerao o critrio mais adequado.
Ao final desse processo, somente os produtos tero custos. Basta
agora dividir pela quantidade produzida para obtermos o custo unitrio.
Quadro 92: Analisando a informao contbil:
Departamento de Servios
Informao
Custo unitrio da
entidade em
relao aos
concorrentes ou
em relao ao
preo de mercado.
Preo menos
custo unitrio
por linha de
produto.
O que significa?
Se a estrutura da
entidade est enxuta
ou no.
Produto que possui
maior lucratividade.
Como analisar?
Se o custo unitrio
estiver acima do
preo de mercado,
pode ser um sinal de
problemas de custos
para a entidade.
Quanto maior o
lucro, mais rentvel
o produto. Deve-
se tomar o cuidado
de no usar essa
informao para
descontinuar um
produto (vide
Unidade 7).
Questo
O custo da entidade
competitivo?
Qual o produto mais
rentvel da entidade?

Mdulo 3
225
Essas operaes se
referem ao contedo
que voc estudou em
Matemtica no Ensino
Mdio.
Voc j deve ter notado que, dependendo do critrio de
rateio ou da forma como desenhado o sistema de custo,
o resultado obtido pode ser modificado. Entretanto, por
questo de tica, o administrador no deve interferir no
desenho do sistema de custo visando a apurar um resulta-
do maior ou menor.
Apesar de o esquema bsico ser bastante simples, preciso to-
mar alguns cuidados no processo:
primeiro: os itens no vinculados ao processo produtivo, como
o caso de despesas (propaganda, administrativa, juros, etc.),
devem ser levados ao resultado conforme seu fato gerador;
segundo: um custo direto a um determinado produto no pode
ser alocado. O custo de uma embalagem que somente usa-
da num produto deve ser considerado diretamente no resul-
tado daqueles produtos sem nenhum rateio;
terceiro: aps todo procedimento de alocao, teremos o custo
do estoque que foi reproduzido. Esse valor somente vai para
a demonstrao do resultado quando o estoque for vendido,
compondo assim o item denominado Custo de Produtos
Vendidos.
Finalmente, e no menos importante, necessrio ter um cuida-
do adicional com a alocao do denominado custo recproco. Essa
situao ser detalhada a seguir.
Considere uma entidade com dois departamentos de servios.
O custo recproco ocorre quando um departamento de servio presta
servio a outro, que, por sua vez, tambm presta servio a outro de-
partamento. Na situao de custo recproco, temos que um departa-
mento de servio presta servio e recebe servio de outro. O problema
do custo recproco tambm pode ocorrer com dois ou mais departa-
mentos de produo.
O problema de custo recproco pode ser facilmente resolvido
por meio de uma operao que envolve matrizes e no ser objeto de
discusso desta disciplina.
226
Observe que, nesse
exemplo, no estamos
considerando o custo
recproco.
Para verificar seu entendimento sobre esses conceitos, vamos
exemplificar por meio de um posto de gasolina. Esse posto possui dois
departamentos de servios: a tesouraria e a direo (presidente da
empresa e seus assessores). A tesouraria tem um custo de 2.500 por
ms e responsvel pelo controle financeiro, incluindo de valores a
receber, cheques a compensar, cartes de crdito e de dbito, concilia-
o bancria, entre outras tarefas. A direo tem custo de 8.000 e
responsvel tambm pela poltica de recursos humanos.
O posto de gasolina possui dois departamentos de produo:
venda de combustvel e loja de convenincia. Os valores de 2.500 e
de 8.000 devem ser alocados para esses departamentos de produo
na primeira etapa. Vamos fazer essa etapa inicialmente.
Uma vez que a tesouraria tem a funo de controle financeiro, o
critrio de rateio do seu custo ser movimentao financeira de cada
setor. Cerca de 70% dessa movimentao ocorre com o departamento
de venda de combustvel, e o restante, com a loja de convenincia.
Esse percentual ser usado para o rateio do departamento.
Os custos da direo esto associados com os recursos humanos
da empresa. A maioria dos funcionrios est vinculada venda de
combustvel: so 12 funcionrios nesse setor, e quatro na loja de con-
venincia. Esse ser o critrio para alocar o rateio.
Os custos do departamento de venda de combustvel antes da
primeira etapa somam R$ 120 mil por ms. Os custos da loja de con-
venincia so de R$ 40 mil.
Com esses dados, podemos fazer o processo de alocao. Na
primeira etapa, precisamos alocar os custos dos departamentos de ser-
vios (tesouraria e direo) para os departamentos de produo.
A alocao dos custos da tesouraria ser feita da seguinte forma:
Alocao para o Dep. Combustvel = 70% x 2.500 = R$ 1.750,00
Alocao para Dep. Loja de Conv. = 30% x 2.500 = R$ 750,00
A alocao dos custos da direo ser feita na proporo do
nmero de funcionrios:
Alocao para o Dep. Combustvel = (12/16) x 8.000 = R$ 6.000
Alocao para Dep. Loja de Conv. = (4/16) x 8.000 = R$ 2.000
Mdulo 3
227
Com isso, ao terminar a primeira etapa, os departamentos de ser-
vios alocaram todos os seus custos aos departamentos de Combust-
vel e Loja de Convenincia, resultando nos seguintes nmeros:
Custo Dep. Tesouraria = 2.500 1.750 750 = 0
Custo da Direo = 8.000 6.000 2.000 = 0
Custo do Dep. Combustvel = 120.000 + 1.750 + 6.000 = R$ 127.750
Custo Dep. Loja de Conv. = 40.000 + 750 + 2.000 = R$ 42.750
O Quadro 93 apresenta o resumo do que foi realizado na primei-
ra etapa. O mesmo processo deve ser aplicado para o departamento de
Loja de Convenincia.
Quadro 93: Primeira etapa: exemplo
A prxima etapa alocar os custos do Departamento de Produ-
o aos produtos. Vamos considerar o Departamento de Combustvel,
que possui trs produtos: gasolina, lcool e outros (principalmente die-
sel). Do total de R$ 120 mil, R$ 110 mil so custos especficos a cada
produto, o custo da mercadoria. Ou seja, esses R$ 110 mil no devem
ser alocados, pois so especficos a cada produto. A distribuio desse
valor entre os produtos a seguinte: gasolina com 65%, lcool com
25%, e 10% para outros. Em termos numricos, isso significa R$ 71.500
de custo direto para gasolina, R$ 27.500 para lcool e R$ 11.000 para
outros.
228
Falta agora alocar R$ 10 mil mais o custo que foi alocado dos
departamentos de servios (R$ 17.750), totalizando R$ 27.750. Para
essa alocao, vamos considerar como critrio de rateio o nmero de
vendas efetuadas (e no seu valor): 60% para gasolina, 18% para l-
cool, e 22% para outros.
Custo gasolina = 71.500 + 60% x 27.750 = R$ 82.150,00
Custo lcool = 27.500 + 18% x 27.750 = R$ 30.695,00
Custo outros = 11.000 + 22% x 27.750 = R$ 14.905,00
O Quadro 94 mostra o que foi realizado na segunda etapa.
O mesmo processo deve ser aplicado para o Departamento de Loja de
Convenincia.
Quadro 94: Segunda etapa: exemplo
Observe a importncia dos dados que sero usados para
fazer a alocao dos custos. Existindo problemas nesses
dados, os valores alocados estaro errados.
O Quadro 95 resume a discusso sobre o uso da informao de
custo nas decises de uma entidade.
Mdulo 3
229
Custeio por ordem
No custeio por ordem, cada produto feito conforme as
especificaes do cliente.
Assim, o preo deve refletir esse fato. No custeio por ordem, os
trs elementos bsicos do custo (material direto, mo-de-obra direta e
custos indiretos) so acumulados em cada uma das ordens. As despe-
sas administrativas gerais e de venda no so consideradas como parte
do custo, conforme j afirmamos anteriormente.
Para entender o custeio por ordem, imagine uma grfica que re-
cebeu uma encomenda de fazer mil cartazes de propaganda. A produ-
o de tal encomenda envolver mo-de-obra, papel, tinta e horas de
mquina. Toda vez em que um desses itens usado para a produo
dos cartazes, os valores correspondentes so anotados na planilha dessa
ordem. Vamos imaginar que a grfica necessitou 1 hora do seu designer
Quadro 95: Analisando a informao contbil: anlise do custo
Informao
Custo unitrio da
entidade em
relao aos
concorrentes ou
em relao ao
preo de
mercado.
Preo menos
custo unitrio
por linha de
produto.
O que significa?
Se a estrutura da
entidade est enxuta
ou no.
Produto que possui
Como analisar?
Se o custo unitrio
estiver acima do
preo de mercado,
problemas de custos
para a entidade.
Quanto maior o
lucro, mais rentvel
o produto. Deve-
se tomar o cuidado
de no usar essa
informao para
descontinuar um
produto (vide
Unidade 7).
Questo
O custo da entidade
competitivo?
Qual o produto mais

230
A maior complexidade
do custeio por ordem
a contabilizao.
Deixamos isso com o
contador!
para fazer o projeto grfico e que o custo da hora desse profissional
seja de R$ 25. Esse valor e tambm todos os demais so somados na
ordem referente aos cartazes. Ao final do processo de impresso, bas-
ta somar todos os custos que foram considerados nessa ordem para ser
o total da ordem referente encomenda dos cartazes.
Durante a fabricao, normal ocorrerem perdas. Essas perdas
devem ser incorporadas ordem, quando possvel fazer uma associa-
o direta. Eventualmente, podem existir perdas anormais, que no
so esperadas. Esse tipo de perda no deve ser incorporado ao custo
da ordem em termos contbeis; devem ser consideradas como despe-
sas do perodo.
Custeio por processo
No custo do processo, temos etapas na fabricao em que um
determinado produto passa por vrios departamentos de custo da enti-
dade. Cada departamento contribui para o processo de produo, in-
corporando mo-de-obra, materiais ou custos indiretos.
Para o administrador, importante saber que, ao longo da pro-
duo, cada departamento vai contribuir com recursos, e isso significa
custos. Quando um produto passa por um departamento, isso vai re-
presentar um aumento no custo de fabricao. Esse custo vai se somar
aos custos de outros departamentos por onde o produto passar.
O Quadro 96 apresenta a situao de uma entidade com trs de-
partamentos. Um determinado produto passa por esses departamen-
tos. No departamento A, o produto comea a ser fabricado. Nesse de-
partamento, so somados os custos de material direto, mo-de-obra
direta e custos indiretos. Essa soma representa o total dos custos no
Departamento A. Quando dividimos pelo nmero de unidades, temos
o custo por unidade ao passar pelo primeiro departamento.
Mdulo 3
231
Todo esse procedi-
mento deve ser feito
para cada tipo de
estoque. Trabalhoso,
mas no difcil!
Aps esse departamento, o produto transferido para o Depar-
tamento B. Nesse departamento, podem ser agregados mais custos de
material direto, mo-de-obra direta ou custos indiretos. Somando com
os custos totais que foram transferidos do Departamento A, temos o
total dos custos do produto aps passar pelo Departamento B.
Na terceira etapa, o produto passa pelo Departamento C. Os
custos ocorridos at aquele momento, incluindo tambm os custos do
Departamento A, so agregados aos custos especficos desse departa-
mento. Depois de passar pelo ltimo departamento, o produto est
acabado e ir para o estoque da entidade at o momento de sua venda.
No final de um exerccio social, necessrio fazer estimativa do
estoque da entidade. Parte desse estoque est acabada, pois j percor-
reu todo o fluxo de produo. Nesse caso, a estimativa do custo do
estoque de produto acabado feita por meio da multiplicao do custo
por unidade pela quantidade de estoque acabado. Uma outra parte ainda
no comeou a ser processada, sendo matria-prima. Esse estoque
fcil de ser avaliado, pois ser mensurado pelo seu custo de aquisio
ou custo histrico.
Um problema surge com o estoque que est em processamento
no final do exerccio social. necessrio avaliar esse estoque. Aque-
las unidades que j completaram o processo no departamento e que
ainda no comearam a ser processadas em outro podem ser avaliadas
pelo custo de forma bastante fcil. Esse custo aquele que consta no
final das colunas da figura para cada departamento. Entretanto, caso
um produto esteja em processamento num departamento, necessrio
Quadro 96: Custeio por processo
232
fazer um clculo bastante simples para determinar a proporo do seu
processamento.
Vamos i magi nar que dez uni dades ai nda est avam em
processamento no final do exerccio social no Departamento A. O
contador faz um levantamento para verificar qual era a percentagem
do processamento que j foi realizado. Se 40% do processo j foi rea-
lizado, o valor desse estoque corresponder aos 40% do custo por
unidade que consta da primeira coluna da ilustrao anterior. Isso re-
cebe a denominao de equivalente de produo.
Custeamento por atividades
Nas primeiras Unidades desta disciplina, mostramos o uso da
anlise de custo, volume e lucro (CVL), e da margem de contribuio
no processo decisrio. Na Unidade anterior e nesta, mostramos como
ocorre o processo de alocao dos custos, tambm denominado cus-
teio por absoro.
Na dcada de 1970, pesquisadores perceberam que estava ocor-
rendo uma grande transformao nas empresas, particularmente nas
indstrias dos pases desenvolvidos. No incio do sculo XX, a estru-
tura dos custos de uma indstria era constituda principalmente pelos
custos de mo-de-obra direta e material direto. Setenta anos depois, se
constatou que a maioria dos custos eram os indiretos.
Essa tendncia criava um problema para a Contabilidade de
Custos, j que os custos indiretos so geralmente alocados aos produ-
tos ou servios. Por esse motivo, diversos autores passaram a acreditar
que o uso de procedimentos de alocao poderia distorcer o resultado
final do custo unitrio. Outros chegaram a afirmar que a Contabilida-
de de Custos era um empecilho produtividade.
Constataes empricas mostraram que o clculo de custo em
diversas empresas era realizado por meio de alocaes simplistas ba-
seadas no volume. Essas alocaes enfatizavam, como critrio de ra-
Mdulo 3
233
importante reduzir
as atividades que no
agregam valor.
teio, a quantidade produzida, e o nmero de horas trabalhadas, entre
outros. A crtica era de que o volume, expresso por meio desses crit-
rios de rateio, era somente uma das variveis que deveriam ser usadas
na apurao dos custos.
Como alternativa para resolver esses problemas, surgiu o
custeamento por atividades ou Activity Based Costing (ABC). Sua
fundamentao terica era de que as atividades so usados pelos pro-
dutos, servios e outros objetos de custos. Com base nisso, o ABC
enfoca as atividades e aloca os custos indiretos com base nos recursos
que foram consumidos em cada atividade.
Diferentes pesquisas realizadas nas empresas mostraram que
as prticas de contabilidade de custos podem variar con-
forme o pas. Enquanto em alguns pases ocorreu grande
nfase nos sistemas de custos e seu aperfeioamento, em
outros o foco foi fazer da apurao de custos uma ferra-
menta auxiliar no processo de desenvolvimento do produ-
to e no controle da qualidade. No caso especfico do Bra-
sil, a contabilidade de custos s comeou a ter um maior
desenvolvimento com a reduo da taxa de inflao, em
meados da dcada de 1990.
Algumas atividades podem adicionar valor, ou seja, ser percebi-
das como relevantes para o cliente, e aumentar a riqueza do produto
ou servio consumido. Outras atividades no adicionam valor, pois
aumentam o custo, mas no o valor para os clientes. Um exemplo de
atividade que no agrega valor a movimentao do material dentro
da fbrica. Outro exemplo seria fazer o trabalho novamente por falha
no processo. Em ambos os exemplos, temos aumento do custo do pro-
duto, muito embora isso no tenha importncia para o cliente. razo-
vel que, diante disso, essas atividades sejam modificadas ou eliminadas.
Para poder fazer a alocao dos custos indiretos, o ABC tenta
localizar fatores que afetam o custo total. Esses fatores recebem o nome
de direcionadores de custos. Quando um direcionador de custo apre-
senta uma variao, isso afeta o custo total.
234
O exemplo da grfica que usamos anteriormente interessante
para mostrar como isso funciona na prtica. Uma grfica trabalha por
ordem. Cada nova ordem representa uma parada nas mquinas, uma
nova editorao e uma maneira diferente de finalizar um produto. Con-
siderar somente a quantidade mo-de-obra usada ou o nmero de im-
pressos realizados no traduz os custos de parada denominados setups
e outras variveis, ou direcionadores, que influenciam os custos.
Outro exemplo, muito usado na literatura de custos, o caso das
duas fbricas de canetas. Ambas possuem capacidade de produo de
1 milho de canetas. A primeira fbrica s fabrica canetas azuis, e seu
processo produtivo bastante simples, sem paradas na produo e sem
complexidades na manipulao dos estoques. Por conta disso, o custo
unitrio baixo. A segunda fbrica produz 900 mil canetas azuis, e o
restante, 100 mil de canetas de cinco cores diferentes. Como existem
mais cores, isso significa uma srie de procedimentos adicionais, au-
mentando a complexidade de manipulao dos estoques, por exemplo.
No custeio tradicional, o custo unitrio seria obtido atravs da
diviso do custo total pelo nmero de canetas produzidas. Isso daria
uma impresso de que a fbrica com maior diversidade de canetas
teria um custo unitrio maior, sendo pouco competitivas as suas cane-
tas. Na realidade, a presena de complexidade aumentou os custos das
canetas de outras cores. O ABC pode alocar os custos, no somente
pelo nmero de unidades produzidas, mas tambm por fatores que ex-
pressam essa maior complexidade da segunda fbrica. Para isso, a se-
gunda fbrica no teria somente o volume como direcionador de custos.
O Quadro 97 apresenta algumas atividades e possveis
direcionadores de custos. Naturalmente que, para cada atividade, po-
demos ter um nmero muito grande de direcionadores. Isso mostra um
dos principais problemas do custeamento por atividades: o custo de
implantao e manuteno elevado e, por esse motivo, ele usual-
mente adotado em grandes empresas.
Mdulo 3
235
Com efeito, a adoo do custeamento por atividades significa
um levantamento completo dessas atividades na entidade e um desen-
volvimento de um conjunto de direcionadores. Geralmente, a implan-
tao do ABC feita conjuntamente com um programa de gesto.
Dependendo das caractersticas da entidade, o custeamento por ativi-
dade pode ser invivel.
Uma segunda crtica ao custeamento por atividade se ele re-
presenta algo novo na contabilidade ou uma mera sofisticao do cus-
teio por absoro. Depois do debate acalorado que se seguiu s pri-
meiras experincias com o ABC, parece que hoje essa questo j no
mais to importante contribuio mensurao contbil, nem a
nica soluo possvel.
Outras alternativas tambm surgiram para tentar resolver os pro-
blemas que foram constatados no custeamento tradicional e no pr-
prio ABC. J citamos, na Unidade anterior, a Teoria das Restries,
que, apesar do sucesso editorial do livro A meta, em que as idias so
Quadro 97: Exemplos de direcionadores
Fonte: HORNGREN (2000, p.21)
236
apresentadas de maneira didtica, teve pouca aplicao prtica nas
empresas.
Observamos, no Brasil, o desenvolvimento de duas correntes de
estudos que influenciaram o debate acadmico e, em alguns casos, a
aplicao de mensurao de cursos nas empresas:
a Unidade de Esforo de Produo (UEP): surgindo princi-
palmente na Regio Sul do Pas, atravs da divulgao das
idias de Allora. Esse mtodo tem sido adotado por algumas
indstrias dessa regio. Sua idia bsica era a necessidade de
transformar os valores monetrios numa medida fsica, que
no sofresse influncia da valorizao ou desvalorizao da
moeda. Esse sistema possui uma grande limitao pelo fato
de estar restrito rea fabril das entidades, no mensurando
adequadamente os cursos administrativos;
Gesto Econmica Gecon: surge a partir das idias desen-
volvidas por Catelli, em So Paulo. Esse mtodo pretende
ser um aperfeioamento do custeio direto, no admitindo a
existncia de alocaes de custo. A Gecon usa conceitos como
resultado econmico divisional e preo de transferncia, que
vamos estudar na prxima Unidade. Talvez o grande proble-
ma desse sistema seja a complexidade na sua implementao,
cujas experincias reais esto restritas a algumas poucas em-
presas estatais.
Tanto o UEP quanto a Gecon so tentativas de criar opes ao
custeio direto, por absoro e por atividades. O que temos observado
que a escolha de um sistema de custos influenciada pelas caracte-
rsticas da entidade. Pequenas entidades podem adotar o custeio por
absoro e o direto para ajudar nas decises. Em outras situaes,
possvel mesclar, usando o UEP para a rea fabril e o custeamento por
atividades para a rea administrativa.
Em entidades nas quais o grau de aprendizagem muito rpido
e os custos diminuem de forma significativa logo aps serem introdu-
zidos no mercado, como pode ocorrer com o setor de eletrodomsti-
cos, o uso da curva de aprendizagem e o estudo do ciclo de vida do
produto podem ser mais adequados. J em entidades que fazem pes-
Mdulo 3
237
quisas, como ocorre com empresas farmacuticas, saber em qual mo-
mento uma pesquisa deve ser interrompida ou pode continuar talvez
seja mais importante. Em tais situaes, o uso de opes reais pode ser
mais interessante do que o desenvolvimento de um complexo sistema
de custos.
Desde que as crticas sobre a contabilidade gerencial foram fei-
tas, surgiram alternativas interessantes para resolver alguns dos pro-
blemas apontados. O custeamento por atividades talvez seja a alterna-
tiva mais difundida, mas no a nica.
Informao
Custos dos
departamentos de
servios/custo
total.
Custo unitrio da
entidade em
relao aos
concorrentes ou
em relao ao
preo de mercado.
Preo menos
custo unitrio
por linha de
produto.
O que significa?
Proporo dos custos
das atividades-meio.
Se a estrutura da
entidade est enxuta
ou no.
Produto que possui
Como analisar?
interessante fazer
uma anlise
comparativa no
tempo, para tentar
verificar se esse
ndice no est
muito elevado.
Se o custo unitrio
estiver acima do
preo de mercado,
problemas de custos
para a entidade.
Quanto maior o
lucro, mais rentvel
o produto. Deve-
se tomar o cuidado
de no usar essa
informao para
descontinuar um
produto (vide
Unidade 7).
Questo
Os custos dos
departamentos de
servios so
elevados?
O custo da entidade
competitivo?
Qual o produto mais

238
Saiba mais...
Caso voc tenha interesse, possvel conhecer melhor a UEP, a
Gecon e a Teoria das Restries. Para a UEP, sugerimos um livro de
1995 denominado UP Unidade de Medida na Produo para
Custos, de Valrio Allora e Franz Allora, da Thomson Pioneira, que
voc poder encontrar numa biblioteca. O livro, infelizmente, est
esgotado em algumas livrarias.
Sobre a Gecon, muito j se escreveu sobre esse sistema, nem
sempre de maneira clara e direta. Uma referncia usada pelos seus
defensores tem sido a coletnea de textos contida no livro nem
sempre didtico denominado Controladoria, de Armando Catelli,
da Editora Atlas, publicado em 2001.
Sobre a Teoria das Restries, sugerimos o A meta, de Jeff
Cox e Goldratt, sendo esse ltimo o criador da teoria. O livro de
fcil leitura e explica a teoria por intermdio de um romance. Foi
editado pela Nobel.
O livro Relevncia perdida, citado na Unidade, apesar de ter
tido uma traduo para o portugus no passado, s encontrado em
ingls. Para ler sobre o ABC, recomendamos o livro de Kaplan e
Cooper, pela Editora Futura, Custo e desempenho, de 1998.
Kaplan tem lanado uma srie de livros em que faz alguns vnculos
interessantes entre estratgia, medidas de desempenho e custos.
Destacamos A estratgia em ao, de David Northon, de 1997, da
Editora Campus. Esse autor tambm possui o livro Contabilidade
Gerencial, com trs outros autores, lanado pela Atlas em 2000.
RESUMO
Nesta Unidade, tratamos da apurao do custo unitrio.
Estudamos como se d o processo de alocao de custos numa
entidade e observamos que a apurao do custo unitrio pode
ter vrias finalidades. Vimos, ainda, diferentes situaes de
aplicao do custeio por ordem, do custeio por processo e do
custeio por atividades.
Mdulo 3
239
Chegamos ao final da Unidade 8, na qual voc conheceu
instrumentos para apurar o custo unitrio dos produtos ou
servios. Quanto custa? Para responder a essa pergunta, a
contabilidade de custos deve utilizar-se das tcnicas que
aprendemos nesta Unidade. Conforme afirmamos na Uni-
dade anterior, essa informao sigilosa, devendo ser de
conhecimento somente da entidade. Voc saberia imagi-
nar situaes em que o concorrente poderia se aproveitar
dessa situao?
1. Cite algumas razes para uma entidade fazer alocao de custos.
2. Qual a diferena entre o custeio por ordem e o custeio por pro-
cesso?
3. Usando um hospital como exemplo, descreva as etapas necess-
rias para apurar o custo de cada paciente.
4. Voc seria capaz de imaginar um exemplo de um produto em que
poderia usar, numa parte do processo, o custeio por ordem, e em
outra parte, o custeio por processo?
5. Em sua opinio, qual custeio mais preciso? E qual o que teria
uma menor despesa de implantao?
6. Como o ABC tornou-se uma soluo para os problemas dos cus-
teios tradicionais, muitas empresas passaram a dizer que estavam
implantando esse sistema ou tinham pretenso de implant-lo. Mui-
tas vezes, o que se tinha era um custeio por absoro disfarado.
Voc seria capaz de explicar as razes para que o administrador
divulgasse a implantao do ABC? Muitas empresas comearam a
implantar o ABC e depois o abandonaram. Voc seria capaz de
encontrar possveis explicaes para que isso tenha ocorrido?
Avaliao de desempenho,
preos de transferncia e
descentralizao
Avaliao de desempenho,
preos de transferncia e
descentralizao
UNIDADE
9
242
Objetivo
Nesta Unidade, vamos conhecer as medidas de avaliao
de desempenho das unidades, o preo de transferncia,
a descentralizao e a criao de valor agregado.
Mdulo 3
243
Avaliao de desempenho, preo
de transferncia e descentralizao
Introduo
Caro estudante!
Estamos iniciando nossa ltima unidade. Na Unidade 4,
discutimos a questo do controle dos recursos de caixa.
Agora, a nossa discusso, nesta Unidade, completa aquela
iniciada anteriormente.
Esta Unidade se refere contabilidade de grandes organi-
zaes, que necessitam descentralizar suas aes e preci-
sam, ao mesmo tempo, avaliar o desempenho das unida-
des descentralizadas.
A expanso das organizaes industriais no sculo XIX criou
uma srie de problemas gerenciais. Algumas dessas empresas fizeram
uma grande expanso no seu setor, criando alguns oligoplios. Em
outras, a expanso ocorreu para outros setores, criando linhas de pro-
dutos diferentes ou at mesmo novas empresas dentro de uma corpo-
rao maior. Em ambos os casos, tornava-se necessria a criao de
medidas que pudessem fazer uma mensurao do desempenho dessas
unidades, algumas delas distantes fisicamente ou em setores diferentes.
Como analisar se os administradores de uma empresa estavam
com um desempenho compatvel para os acionistas? Parte da resposta
surgiu na empresa DuPont, ento um conjunto difuso de atuao de
diferentes setores, que precisava de um instrumento para medir seu
desempenho nesses setores. A frmula DuPont um mecanismo at
hoje usado para comparar as unidades de uma empresa. Essa frmula
foi posteriormente usada em outros setores, adquirindo uma forte pre-
sena na histria do crescimento gerencial da General Motors.
244
Em grandes organizaes, as tarefas devem ser delegadas. Ao
fazer essa delegao de tarefas, o administrador mantm a responsabi-
lidade pelos atos do subordinado. Um problema que surge a necessi-
dade de se certificar se as aes do subordinado esto de acordo com
os objetivos da entidade.
Temos aqui o dilema descentralizao versus centralizao, ob-
jeto de estudo da teoria e da prtica administrativas. Grandes organi-
zaes precisam descentralizar sem que percam o controle das aes
que esto sendo realizadas. A descentralizao a delegao do pro-
cesso decisrio de uma unidade para as subunidades. Quanto maior
for a delegao desse processo decisrio, maior ser a descentralizao.
A escolha pela descentralizao pode ocorrer pelo fato de que
as pessoas das subunidades podem ter melhor conhecimento das con-
dies locais. Uma outra vantagem da descentralizao distribuir o
processo decisrio para a organizao, deixando que a direo tenha
o foco somente nas decises estratgicas. A descentralizao pode tra-
zer problemas para as entidades quando os gestores das subunidades
deixam de focar a organizao como um todo.
Avaliao de desempenho
A avaliao de desempenho de uma entidade pode ser feita nas
suas divises (ou departamentos e setores), mas tambm pode ser feita
por tipo de produto ou por localizao geogrfica. A contabilidade
deve mensurar o desempenho de cada uma dessas unidades, podendo
usar, para isso, ndices financeiros. Vamos estudar nesta Unidade dois
desses ndices: o retorno sobre investimento (ROI) e o lucro residual.
Retorno sobre investimento
O retorno sobre investimento conhecido como ROI (return on
investment) e mensura a relao entre o lucro obtido por cada unidade
em relao ao investimento. A frmula de clculo a seguinte:
Mdulo 3
245
to Investimen
l Operaciona Lucro
ROI =
O lucro operacional considera a receita de cada unidade menos
os custos dos produtos, mercadorias e servios vendidos, menos as
despesas operacionais (despesas com vendas, administrativas e outras
despesas). Deve ser notado que no so consideradas, no clculo do
retorno, as despesas financeiras (basicamente, juros dos emprstimos
da entidade), que so no operacionais. Os valores dos custos para
cada unidade so aqueles obtidos pela contabilidade de custos. Quan-
do estamos considerando a avaliao de desempenho de uma diviso
de negcios de uma entidade, os custos devem incluir as alocaes
feitas, conforme aprendemos na Unidade 8. Para obteno da receita,
devemos considerar o preo de transferncia, que vamos discutir mais
adiante nesta Unidade.
Quadro 99: Clculo do lucro operacional
Para obteno do valor do investimento, temos diversas alterna-
tivas possveis. Uma delas, a mais adequada, seria considerar o ativo
operacional de cada unidade. Nesse ativo operacional, estariam inclu-
dos os ativos permanentes (mquinas, terrenos, equipamentos, entre
outros) e os estoques existentes. O valor do ativo operacional pode ser
o valor inicial, o valor mdio ou o valor final. O mais usado seria o
valor mdio, que refletiria os ativos que existiriam, em mdia, durante
o perodo em que o lucro foi gerado.
A partir da expresso do ROI apresentada anteriormente, pode-
mos fazer a seguinte adaptao:
246
to Investimen
Vendas
Vendas
l Operaciona Lucro
ROI
Vendas
Vendas
to Investimen
l Operaciona Lucro
ROI
=
=
O primeiro termo corresponde margem operacional* e indica
quanto a unidade est conseguindo ganhar para cada unidade de ven-
das. uma medida de rentabilidade, prxima quela de margem que
estudamos anteriormente. O segundo termo corresponde a uma medi-
da de rotao do capital. Em outras palavras, indica quanto o investi-
mento realizado est conseguindo obter de vendas. Temos, ento, que:
Vamos considerar um exemplo de uma unidade que gerou, num
determinado perodo, um lucro operacional de R$ 20 mil para investi-
mentos de R$ 80 mil e vendas de R$ 160 mil. O clculo do ROI pelas
duas expresses feito facilmente.
Primeira alternativa:
Segunda alternativa:
O uso do ROI mostra que a rentabilidade de uma unidade pro-
veniente da margem operacional e da rotao. A partir do ROI, pos-
svel verificar a importncia dessas variveis no processo de
Mdulo 3
247
lucratividade de uma unidade. Alm disso, possvel fazer uma anli-
se para verificar o que se deve fazer para manter a rentabilidade quan-
do, por exemplo, ocorrer uma reduo na margem. O Quadro 100
apresenta uma tabela com alguns dos valores possveis. Na primeira
coluna, colocamos a margem, com os valores se reduzindo em 1% a
cada linha. Na segunda coluna, colocamos o valor da rotao necess-
ria para que a unidade continue com o ROI de 25%. Uma forma sim-
ples de encontrar os valores da segunda coluna dividir 25% pela
margem. Observe que redues na margem precisam ser compensa-
das pela maior rotao do investimento. Ou seja, o investimento reali-
zado deve gerar cada vez mais receitas.
Quadro 100: Relao entre margem, rotao e ROI
Essa anlise que realizamos permite mostrar que a melhoria na
rentabilidade de uma unidade pode ser obtida de trs formas:
melhorando a margem;
melhorando a rotao; e
melhorando ambas as variveis.
O processo de mensurao do desempenho de cada unidade de-
pende dos valores de receitas de cada diviso. Essa questo solucio-
nada por meio do preo de transferncia, que vamos estudar a seguir.
248
Preo de transferncia
Como estamos avaliando o desempenho das unidades de uma or-
ganizao, necessrio estabelecer o valor da receita que ser obtida.
Na Unidade anterior, mostramos uma situao na qual o processo de
produo ocorre internamente na entidade. Esse produto passa por di-
versos departamentos at a sua finalizao, quando ser vendido e gera-
r receita para a entidade. Mostramos, naquela Unidade, como mensurar
o custo de cada departamento, por meio do processo de alocao. Falta
discutir a mensurao da receita de cada departamento ou unidade.
A pergunta que devemos responder : como efetuar a mensurao
de receita de cada unidade? Essa pergunta simples de responder,
quando a unidade efetua vendas para o mercado. Nesse caso, a receita
o prprio valor das vendas. Entretanto, quando uma unidade no
produz para o mercado, mas para outro departamento, necessrio
estabelecer uma forma de medir sua receita.
Infelizmente, nesse caso, a resposta para nossa pergunta no
to simples e fcil. Conforme j dissemos antes, a metodologia de ava-
liao de desempenho geralmente usada em grandes organizaes,
que, diante da necessidade da descentralizao, em maior ou menor
grau, precisam de um instrumento de avaliao de desempenho.
Quadro 101: Analisando a informao contbil: recursos escassos
Informao
ROI, retorno
sobre investi-
mento.
O que significa?
Qual o retorno obtido
para cada unidade de
investimento
realizada?
Como analisar?
Quanto maior o
resultado, maior o
retorno obtido. Pode
ser usado para
analisar uma
entidade, mas
tambm suas
unidades.
Questo
O retorno sobre o
investimento
adequado?

Mdulo 3
249
Para estabelecer uma receita dentro da organizao, necess-
rio determinar um preo para o produto que a unidade produziu e que
transferido para outra unidade. O preo de transferncia o preo
considerado para mensurar o valor do produto que est sendo transfe-
rido de uma unidade para outra, dentro da mesma organizao.
Para escolher qual o mtodo a ser adotado de preo de transfe-
rncia, devemos levar em considerao: as caractersticas de cada en-
tidade, o objetivo da avaliao de desempenho, a autonomia que se
deseja, os fatores legais que possam existir e outros fatores.
Existem trs mtodos para calcular o valor do preo de transfe-
rncia:
preo de mercado;
preo baseado no custo; e
preo negociado.
Vamos detalhar cada um desses mtodos a seguir.
Preo de mercado
Nesse caso, usa-se como preo de transferncia o preo de mer-
cado do produto. Considere o exemplo de um departamento de recur-
sos humanos de uma organizao que ministra um curso de aperfeio-
amento para os funcionrios dos departamentos de produo. Nessa
situao, o valor do preo de transferncia do produto curso dever
ser o preo de mercado de um curso com aquelas caractersticas.
Para entender como o preo de mercado usado como preo de
transferncia, considere um exemplo de uma entidade com dois de-
partamentos, Alfa e Beta. O produto processado inicialmente em
Alfa e depois transferido para Beta, que o vende para o mercado.
O departamento Alfa possui custo varivel de R$ 56 por unidade e
custo fixo de R$ 28. O departamento Beta tem custo varivel de
R$ 25 e custo fixo de R$ 5, alm do custo do produto proveniente do
departamento Alfa.
250
O departamento Alfa pode vender o produto, aps o
processamento, por um preo de R$ 98. Esse valor pode ser maior ou
menor do que o custo unitrio (nesse caso, maior), mas ser o valor
que vai compor a receita do departamento e ser considerado como
custo para o departamento Beta. O produto, aps passar pelo departa-
mento Beta, ser vendido no mercado por R$ 154, e esse ser o preo
de transferncia para o departamento.
O Quadro 102 apresenta a demonstrao do resultado para os
dois departamentos e para a empresa. Na primeira coluna, temos o
departamento Alfa, e o preo de venda corresponde ao preo de trans-
ferncia obtido no mercado. Na segunda coluna, temos a demonstra-
o do departamento Beta, incluindo o custo varivel fixo e o valor do
produto transferido do departamento Alfa para Beta pelo valor de
mercado. Finalmente, a terceira coluna mostra o desempenho da em-
presa. Corresponde, basicamente, prpria demonstrao do resulta-
do. No preo de venda, deve constar o preo de venda no mercado no
ltimo departamento, nesse caso, o Beta. O custo varivel e o custo
fixo so a soma dos custos dos departamentos. Nesse caso, no deve
constar o preo de transferncia.
Existindo o preo do produto que est sendo transferindo no
mercado e sendo os departamentos autnomos para tomarem as suas
decises, o preo de mercado ser o melhor mtodo para a entidade.
Entretanto, nem sempre essas duas condies estaro presentes.
Uma das dificuldades de aplicao desse mtodo a existncia
de mercado para determinao do preo de transferncia. Muitos pro-
Quadro 102: Preo baseado no mercado
Mdulo 3
251
dutos no possuem um mercado onde se possa obter a informao do
preo de transferncia. o caso, por exemplo, de um produto de uma
indstria na qual o custeio por processo. Se no existir mercado para
as etapas do processo, impossvel usar o preo de mercado.
Em outros casos, existe o mercado, mas temos dificuldades de
estabelecer uma comparao entre as caractersticas do produto inter-
no e do externo. o exemplo do curso de aperfeioamento oferecido
pelo departamento de recursos humanos, que possui caractersticas
prprias que o diferem de um curso oferecido numa instituio de en-
sino ou numa empresa de treinamento.
Um outro problema que pode acontecer a dificuldade de cotar pre-
os para cada operao que requer um preo de transferncia. Ocorrendo
muitos cursos oferecidos pelo departamento de recursos humanos, cada um
deles necessita de uma cotao do preo praticado pelo mercado.
Preo baseado no custo
O preo de transferncia baseado no custo mais fcil de usar
do que o anterior. Ao valor do custo, adicionada uma margem de
lucro, e o valor total passa a ser o preo de transferncia. O valor da
margem e a forma de clculo do custo devem ser previamente deter-
minados. Com respeito ao custo, pode-se determinar o custo baseado
somente nos custos variveis ou usando tambm os custos fixos.
Usar o preo de transferncia baseado no custo de cada unidade
pode ter alguns problemas srios. Quando uma unidade possui ineficin-
cias, o que gera um maior custo nos produtos, a adoo do preo base-
ado no custo faz com que essas ineficincias sejam repassadas para a
unidade que compra o produto. Isso reduz os incentivos para que esse
tipo de problema seja corrigido.
Considere um exemplo de uma empresa com custeio por pro-
cesso que usa o custo unitrio mais uma margem de 10%. O departa-
mento A faz o primeiro processamento, e o departamento B, que rece-
be o produto de A, faz o acabamento. A entidade optou por adotar
todos os custos no preo de transferncia. O Quadro 103 apresenta as
demonstraes do resultado dos dois departamentos.
252
No departamento A, temos os custos de material direto, mo-de-
obra direta e custos indiretos. A soma desses custos, de R$ 150 mil,
representa os custos de produo do departamento no perodo. Como
foram fabricadas 30 mil unidades, o custo por unidade de R$ 5,00.
Dessas unidades produzidas, 28 mil foram transferidas para o departa-
mento B, o que significa um custo de R$ 140 mil, ou R$ 5 x 28 mil.
Colocando a margem de 10% ou R$ 14 mil, temos uma receita, usan-
do o preo de transferncia baseado no custo, de R$ 154 mil.
O valor de R$ 154 mil ser parte do custo do departamento B,
que, somado aos custos diretos e indiretos (material, mo-de-obra e
custos indiretos), chega ao custo do departamento no perodo de R$
201 mil. Tendo sido produzidas 29 mil unidades, o custo unitrio ser
de R$ 6,93 ou R$ 201 mil. Ao custo por unidade, somamos a margem
de 10% e teremos o valor de R$ 236.348.
Vamos considerar que exista uma ineficincia no departamento
A, fazendo com que o custo do material direto tenha sido 15% acima
do normal. Essa ineficincia faz com que o custo total das unidades
seja maior do que deveria. Como o preo de transferncia feito por
meio do custo mais 10% de margem, a receita do departamento A ser
obtida a partir desse valor, que ser repassado ao departamento B.
Como o departamento A ser remunerado sempre a partir do cus-
to mais a margem de 10%, no existe um incentivo para que a ineficin-
cia seja corrigida. Sem a ineficincia do departamento, o custo total da
entidade, aps o produto passar pelos dois departamentos de produo,
seria 3% a menos, conforme demonstrado no Quadro 104.
Quadro 103: Preo baseado no custo
Mdulo 3
253
O problema que o departamento B vai obter sua receita ven-
dendo o produto no mercado. Ineficincias do departamento A so
incorporadas ao custo do departamento B. Caso esses problemas no
possam ser repassados ao preo do produto final, o departamento B
termina por ter que absorver os problemas de ineficincia.
Vamos imaginar que o preo praticado pelos concorrentes seja
de R$ 7,40 e que no seja possvel vender o produto por um preo
diferente. Nesse caso, apesar de o custo do departamento B ser de
R$ 214.862 (ver Quadro 102), a entidade vai vender 29 mil unidades
a R$ 7,40, o que significa uma receita de R$ 229.400. Como o custo
total do departamento B foi de R$ 214.862 (vide novamente o Quadro
102), temos que o lucro do departamento B ser de R$ 14.538. Dividin-
do esse valor pela receita, temos uma margem de 6,34%, abaixo de 10%.
Isso mostra que ineficincias de outros departamentos so arcadas pelo
departamento que vai vender o produto, nesse caso, o departamento B.
Uma forma de resolver esse problema usar, em lugar do custo
apurado, o custo-padro. Nesse caso, sendo identificada a ineficin-
cia, a entidade estabelece o custo sem esse problema.
Caso seja usado o custo real (no o custo-padro), temos
um outro problema do uso do preo de transferncia ba-
seado no custo: uma medida como o ROI perde o sentido
de ser usada para fins de avaliao de desempenho.
Quadro 104: Preo baseado no custo: exemplo
254
Preo baseado na negociao
possvel formar preo de transferncia dentro da organizao
por meio da negociao direta entre as unidades. Os dirigentes de cada
unidade se renem e acertam um preo entre eles.
Esse mtodo exige tempo de cada administrador para que seja
feita uma anlise dos dados para a negociao. O resultado tende a
favorecer o administrador com maior poder de barganha ou aquele
com maior capacidade de negociar o preo. Em alguns casos, a nego-
ciao pode provocar problemas de relacionamento interno, sendo
necessria a interveno da administrao superior.
Problemas com o preo de transferncia
Podemos notar que o estabelecimento do preo de transferncia
no uma tarefa fcil para uma entidade. Em qualquer mtodo esco-
lhido, necessrio ter cuidado para que os problemas no prejudi-
quem a entidade.
A implantao do preo de transferncia numa entidade no deve
distorcer os seus objetivos. Sendo um instrumento criado para avaliar
o desempenho, no deve conduzir a insatisfaes internas, perpetu-
ao de ineficincias nem a indues de decises de curto prazo em
detrimento do crescimento e permanncia de longo prazo.
Uma situao na qual a implantao do preo de transferncia
ocasionou problemas internos numa entidade ocorreu numa institui-
o financeira brasileira. Cada produto e servio dos departamentos
deveria ser comprado e vendido internamente por meio do preo
de transferncia. Cada unidade, representada pelas diretorias e agn-
cias bancrias, era avaliada por uma demonstrao de resultado na
qual existiam as receitas, obtidas com o preo de transferncia, e as
despesas. Cada administrador era avaliado segundo o resultado dessa
demonstrao de resultado.
Alguns problemas disfuncionais comearam a ocorrer, afetando
o comportamento dos administradores. O setor de recursos humanos
dessa instituio passou a vender os treinamentos, que passaram a
Mdulo 3
255
representar um custo para as atividades-fins. Uma das conseqncias
da implantao do preo de transferncia foi que os setores deixaram
de ter estmulo para usar o departamento de recursos humanos, re-
duzindo de forma expressiva os funcionrios em treinamento.
Uso do preo de transferncia em empresas multinacionais
Em empresas que atuam em mais de um pas, o preo de transfe-
rncia tem um papel importante no somente na avaliao do desem-
penho, mas tambm na administrao tributria. Nesse tipo de empre-
sa, comum existirem transaes que envolvam matriz e filial, ou filial
e filial, em unidades que se localizam em diferentes pases. Como a
poltica tributria de cada pas pode variar muito, o preo de transfe-
rncia tem sido usado como um mecanismo de reduo dos tributos a
serem pagos em termos mundiais.
Para mostrar como o preo de transferncia afeta o total de tri-
butos pagos por uma empresa, considere o exemplo de uma empresa
multinacional cuja matriz vende para a filial no Brasil um insumo usa-
do na fabricao de um determinado produto. O valor da venda de
R$ 60.000, tendo existido um custo de fabricao de R$ 35 mil e des-
pesas operacionais de R$ 10 mil. Ou seja, a matriz tem um lucro de
R$ 15 mil antes dos impostos. No pas-sede, a empresa paga 10% de
imposto de renda, ou R$ 1.500, sobrando um lucro de R$ 13.500.
O insumo que adquirido pela filial brasileira recebe um
processamento de R$ 30 mil. A filial brasileira tem despesas
operacionais de $ 5 mil. No mercado interno, a filial vende esse pro-
duto final a R$ 120 mil. O lucro antes de impostos da filial apurado
subtraindo a receita dos custos de processamento (R$ 30 mil) das des-
pesas operacionais ($ 5 mil) e do preo de transferncia (R$ 60 mil).
Ou seja, o lucro antes de impostos de R$ 25 mil. Como a alquota do
imposto de renda (e contribuio social) de 34% no Brasil, a filial
paga 34% de R$ 25 mil ou R$ 8.500 de tributos. Esses valores esto
demonstrados no Quadro 105.
256
Vamos admitir que a multinacional resolva aumentar o preo de
transferncia de R$ 60 mil para R$ 80 mil. Com esse acrscimo, o
lucro antes de impostos da matriz vai aumentar em 20 mil. Como a
alquota de 10%, o total de imposto de renda pago ser de R$ 3.500,
um valor maior do que os R$ 1.500 do Quadro 105. Esse aumento
representa um incremento no custo do produto que fabricado no Brasil,
reduzindo o lucro antes de impostos de R$ 25 mil para R$ 5 mil. Como
a alquota no Brasil de 34%, o imposto de renda chega a R$ 1.700.
A nova situao mostrada no Quadro 106.
Quadro 105: Efeito da tributao
Quadro 106: Efeito da tributao
Quando comparamos as duas situaes, nota-se que a empresa
est pagando mais impostos na matriz, onde a alquota menor, e
menos impostos no Brasil. Na primeira situao, o volume de impos-
tos de R$ 10 mil. Com o aumento no preo de transferncia, o volu-
me de impostos pagos cai para R$ 5.200 ou $ 3.500 mais R$ 1.700.
Mdulo 3
257
Nesse caso, o preo de transferncia possui a funo de ajudar a
empresa a reduzir a carga tributria.
Com efeito, o preo de transferncia tem sido um importante ins-
trumento na reduo da carga tributria das empresas. Isso, naturalmen-
te, gerou uma reao das autoridades tributrias dos pases prejudicados
por isso, como o caso do Brasil, que passaram a criar regras impositivas,
tentando reduzir as possibilidades de administrao tributria.
A questo do preo de transferncia como um mecanismo
de reduo da carga tributria tambm preocupa pases
desenvolvidos que perceberam que as empresas estavam
usando os parasos fiscais para eliso tributria. Eliso Eliso Eliso Eliso Eliso o
termo usado para designar a reduo legal da carga tribu-
tria atravs da administrao tributria.
Criao de valor agregado
O objetivo de uma entidade com fins lucrativos a criao de
valor para os seus acionistas. A criao de valor acontece quando o
retorno de uma entidade superior ao custo de oportunidade do seu
capital.
Quando se avalia o desempenho das unidades descentralizadas
de uma entidade, importante verificar se elas esto ajudando a criar
valor. Em outras palavras, se o retorno obtido compatvel com o
capital usado e seu custo.
Existem diferentes formas para mensurar a agregao de valor
de uma unidade de uma organizao. A base dessas medidas fazer a
comparao do retorno obtido com o custo de oportunidade do capi-
tal, denominado lucro residual. Caso a comparao seja positiva, te-
mos uma situao de agregao de valor:
258
No incio desta Unidade, tecemos consideraes sobre o lucro
operacional e o investimento. Resta fazer alguns comentrios sobre o
custo de oportunidade do capital.
O conceito de lucro residual* lucro residual* lucro residual* lucro residual* lucro residual* pode ser encontrado na lite-
ratura com a denominao de economic value added (EVA),
valor econmico adicionado (VEA) ou lucro econmico.
Esse custo de oportunidade expresso em percentagem e deve
mostrar o custo que a entidade tem para obter os recursos financeiros
necessrios para fazer o investimento. Se uma entidade possui dvida
com instituies financeiras, a taxa de juros dos emprstimos, livres
dos impostos, pode ser uma razovel aproximao desse custo. J o
custo do capital prprio mais complicado de ser obtido, sendo esse
um assunto a ser tratado no estudo de finanas.
O valor do custo de oportunidade tambm pode ser obtido a par-
tir de uma poltica de remunerao da entidade para os investimentos
realizados. Se uma entidade determina uma rentabilidade mnima de
15% para seus investimentos, essa taxa pode ser o parmetro a ser
usado na expresso do lucro residual.
Uma outra alternativa buscar a rentabilidade de um investi-
mento no mercado de capitais, como a remunerao de um ttulo do
governo, e somar a ela valores que expressem o risco da entidade.
Veja o resumo do uso do lucro residual para fins gerenciais (Qua-
dro 107).
GLOSSRIO
*Lucro residual
relao entre o lucro
operacional menos
a remunerao do
investimento.
Quadro 107: Analisando a informao contbil: agregao de valor
Informao
Lucro residual.
O que significa?
Qual o lucro obtido
acima do custo de
oportunidade do
capital.
Como analisar?
Se o valor
positivo, a unidade
est agregando
valor.
Questo
A unidade est
agregando valor para
a entidade?

Mdulo 3
259
Observando a expresso do lucro residual, podemos notar que
existem trs formas de aumentar esse lucro de uma unidade e, conse-
qentemente, da entidade:
primeira: aumentar o lucro operacional. O aumento do lu-
cro operacional pode ocorrer pelo aumento das receitas, pela
reduo das despesas ou por ambos;
segunda: por meio da reduo do custo de oportunidade do
capital. Geralmente, essa opo implica buscar fontes de fi-
nanciamento mais acessveis;
terceira: reduzir o volume de investimento para conseguir
obter a mesma rentabilidade. Isso significa trabalhar com uma
menor quantidade de ativo permanente e estoques.
O valor do custo de oportunidade do capital pode ser
influenciado pelo pas onde a entidade atua. Alguns pases
possuem uma estrutura para fazer negcios muito frgil,
com um arcabouo jurdico que no garante, de maneira
adequada, o investimento realizado. Nesse caso, temos o
risco-pas, que reflete esses problemas. Nos locais com um
risco-pas elevado, o valor do custo de oportunidade do
capital maior, indicando que ainda mais difcil agregar
valor nas atividades econmicas.
Uma anlise com o ROI e lucro residual
A anlise de desempenho pode ser feita tanto com o ROI quanto
com o lucro residual. Ambos, quando usados de forma adequada, podem
ajudar a entidade a agregar valor. Vamos apresentar um pequeno exemplo
do uso dessas duas medidas para fins de anlise de uma entidade.
Uma entidade possui lucro operacional de R$ 54 mil para inves-
timentos de R$ 300 mil. O retorno atual de 18%, obtido pela diviso
dos dois valores. O custo de oportunidade do capital de 12%. Essa
260
entidade est pensando em abrir uma filial em outra cidade, com lucro
operacional de R$ 4.500, com necessidade de investimento de R$ 30
mil. Esse investimento produz, ento, um retorno de 15%.
Quadro 108: Lucro residual e ROI
Como o retorno do projeto inferior ao atual retorno da entida-
de, o ROI resultante diminui. Entretanto, mesmo com a reduo do
ROI, a deciso interessante, pois o lucro residual maior. Os resulta-
dos desses valores se encontram no Quadro 108.
Saiba mais...
A questo do preo de transferncia pode ser discutida sob a
tica tributria. Para isso, sugerimos o livro Preo de transferncia,
da Price WaterHouse Coopers (uma empresa de auditoria), que foi
editado pela Atlas em 1998.
O livro Finanas corporativas e valor, de Alexandre Assaf
Neto, tambm da Atlas, fornece um bom instrumento na questo
financeira, inclusive com discusses sobre valor.
Sobre EVA, existem diversas obras. O leitor poder ter acesso,
em lngua portuguesa, obra de Stewart, que popularizou o conceito
de agregao de valor. Seu ttulo Em busca do valor, editado pela
Bookman.
Mdulo 3
261
RESUMO
Nesta Unidade, voc conheceu as medidas de avaliao
de desempenho de uma entidade, bem como o preo de transfe-
rncia, a descentralizao e a criao de valor agregado. Vimos
que a descentralizao exige que se criem medidas de desem-
penho das unidades descentralizadas.
Informao
Demonstrao do
resultado.
Lucro residual.
O que significa?
A entidade tem
lucro, se as receitas
so maiores que as
despesas.
Qual o lucro obtido
acima do custo de
oportunidade do
capital.
Como analisar?
necessrio verificar se o
lucro que a entidade est
obtendo compatvel com
sua histria, e com
entidades do mesmo porte e
setor.
Se o valor positivo, a
unidade est agregando
valor.
Questo
A entidade
lucrativa?
A unidade est
agregando valor
para a entidade?

Caros estudantes!
Chegamos ao final da Disciplina de Contabilidade. Ao lon-
go do Curso de Administrao, voc vai perceber que o
tema avaliao de desempenho no uma exclusividade
da Contabilidade. Mas alguns dos instrumentos que discu-
timos nesta Unidade podem ser usados em outras reas.
Na realidade, voc vai perceber que a Contabilidade, seja
financeira, seja gerencial, traz temas pertinentes ao apren-
dizado da Administrao. O bom administrador deve sa-
ber utilizar as ferramentas disponveis para o crescimento
da entidade onde trabalha.
262
1. Existe uma frase muito comum na gesto financeira de algumas
empresas: ganhar no giro, no na margem. Voc poderia usar os
conhecimentos desta Unidade para explicar essa frase?
2. Quais so as formas de medir o preo de transferncia?
3. possvel usar mais de uma metodologia numa entidade?
4. O preo de transferncia pode ser usado para reduo da carga
tributria? Como?
5. O que faz uma entidade agregar valor?
6. Usando os conhecimentos adquiridos em Unidades anteriores,
mostre como uma deciso que use o conceito de custo relevante
pode ajudar uma entidade a agregar valor.
Mdulo 3
263
REFERNCIAS
FREZATTI, Fbio. Oramento empresarial. So Paulo: Atlas, 2006.
______. Gesto do fluxo de caixa dirio. So Paulo: Atlas, 1997.
GARRISON, Ray; NORREN, Eric. Contabilidade Gerencial. Rio de
Janeiro: LTC, 2001.
HORNGREN, Charles et al. Contabilidade de Custos. Rio de
Janeiro: Prentice, 2004.
KIMMEL, Paul; WEYGAND, Jerry. Financial Acounting: tools for
business decision making. New York: John Wiley & Sons, 2004.
MARTINS, Eliseu. Contabilidade de Custos: livro de exerccios.
So Paulo: Atlas, 2006.
MAHER, Michael. Contabilidade de Custos. So Paulo: Atlas, 2001
SILVA, Csar Augusto Tibrcio; TRISTO, Gilberto. Contabilidade
bsica. So Paulo: Atlas, 1999.
SILVA, Csar Augusto Tibrcio. Contabilidade bsica: livro de
exerccios. So Paulo: Atlas, 2002.
264
Graduado em Administrao
pela Universidade de Braslia e em
Contabilidade pelo Centro Universi-
trio Unieuro. Mestre em Administra-
o pela Universidade de Braslia e
doutorado em Controladoria e Conta-
bilidade pela Universidade de So Paulo. Atualmente pro-
fessor titular da Universidade de Braslia, atuando no mestra-
do de Contabilidade. tambm diretor da Faculdade de Eco-
nomia, Administrao, Contabilidade e Cincia da Informa-
o e Documentao (FACE) da UnB. Organizador, autor e
co-autor de diversos livros: Administrao do Capital de Giro,
Contabilidade Bsica, Custos no Setor Pblico, Exame de
Suficincia em Contabilidade e Balano Social.

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Csar Augusto Tibrcio Silva

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