Barreiras Entrada e Defesa da Concorrncia: Notas

Introdutrias
Jorge Fagundes
Joo Luiz Pond

I - Introduo
O objetivo deste artigo discutir o conceito de barreiras entrada, de
modo a evidenciar a sua importncia para a anlise antitruste, sobretudo no
mbito dos julgamentos de atos de concentrao econmica. Em particular,
como se ver adiante, verifica- se que a presena de um baixo nvel de barreiras
entrada em um mercado relevante - ou seja, a existncia de forte
concorrncia potencial - suficiente para impedir o surgimento e/ou o
exerccio de poder de mercado por parte de empresas.
Com esse propsito, o artigo est dividido em quatro sees, alm desta
introduo. A segunda seo apresenta e discute os principais aspectos
tericos do conceito de barreiras entrada. A terceira seo analisa o papel das
barreiras entrada no mbito da moderna teoria dos mercados constestveis. A
quarta seo incorpora as barreiras entrada na dimenso da anlise de atos
de concentrao. Finalmente, a ltima seo resume as principais concluses
deste artigo.
II - Barreiras Entrada: Aspectos Tericos
A anlise das barreiras entrada de uma indstria, com o objetivo de
identificar e avaliar os determinantes do seu desempenho, foi originalmente
desenvolvida pelos trabalhos de Joe Bain e Paolo Sylos- Labini no anos
cinquenta. As contribuies tericas destes autores propiciaram a base sobre a
qual foi construdo o paradigma Estrutura- Conduta- Desempenho (ECD).

* Professor

da Universidade Cndido Mendes.

** Professor

do Instituto de Economia da UFRJ.

QUADRO I
O PARADIGMA ESTRUTURA-CONDUTA-DESEMPENHO

ESQUEMA ANALTICO
ESTRUTURA
nmero de produtores e compradores, diferenciao de produtos,
barreiras entrada, estruturas de custos, integrao vertical,
diversificao
1
CONDUTA
polticas de preos, estratgias de produto e vendas, pesquisa e
desenvolvimento, investimentos em capacidade produtiva
1
DESEMPENHO
Alocao eficiente dos recursos, atendimento das demandas dos
consumidores, progresso tcnico, contribuio para a viabilizao do
pleno emprego dos recursos, contribuio para uma distribuio
equitativa da renda, grau de restrio monopolstica da produo e
margens de lucro

Fonte: Adaptado de Scherer e Ross (1990).

Os modelos ECD buscam, sinteticamente, derivar de caractersticas da

estrutura do mercado concluses acerca do seu desempenho em termos de
alguma varivel escolhida, supondo para isso que as condutas das empresas
so fortemente condicionadas pelos parmetros estruturais vigentes. O quadro
I apresenta o esquema analtico bsico.
Assim, torna- se possvel identificar os fatores estruturais que
condicionam as condutas de fixao de preos das empresas e,
conseqentemente, podem levar a situaes de elevao abusiva de margens
de lucro e prejuzos para os consumidores. Basicamente, considera- se que, em
um mercado no qual as empresas tm o poder de decidir o preo a ser cobrado
pelos produtos vendidos, estes e as margens de lucro sero tanto maiores
quanto mais:

(i)

as condutas das firmas j existentes no mercado

apresentem um grau elevado de coordenao, seja
atravs de acordos tcitos, liderana de preos ou
cartelizao;

(ii)

elevada for a exposio destas empresas

concorrncia potencial, ou seja, ameaa de entrada
de novos concorrentes, atrados pelas margens de
lucro praticadas no mercado.

O principal fator estrutural a afetar o grau de coordenao das condutas

das empresas estabelecidas, segundo Bain (1958), o nvel de concentrao da
produo e das vendas, visto ser razovel supor que comportamentos colusivos
sero mais facilmente implementados quando um reduzido nmero de firmas
domina o mercado. Em mercados concentrados, por conseguinte, a
intensidade da concorrncia potencial, inversamente proporcional
magnitude das barreiras entrada existentes, um elemento crucial na
determinao do desempenho observado 1.
Neste sentido, Possas (1985) enfatiza o consenso dos tericos do
paradigma ECD em "tomar a concentrao econmica como o elemento bsico
da estrutura [do mercado] e a intensidade das barreiras entrada como um
indicador- chave do poder de mercado das empresas oligopolistas e codeterminante do nvel de preos" (p. 95), assumindo que " possvel formular
algum nvel de generalizao terica sobre a relao entre preos (margens de
lucro) e barreiras entrada" (p. 109).
Bain (1958) define a "condio de entrada" de uma indstria como o
"estado de concorrncia potencial" de possveis novos produtores/vendedores,
podendo ser avaliada pelas vantagens que as firmas estabelecidas possuem
sobre os competidores potenciais, sendo que estas vantagens se refletem na
capacidade de elevar persistentemente os preos acima do nvel competitivo
sem atrair novas firmas para a indstria em questo 2. Tais vantagens
constituem exatamente o que se denomina "barreiras entrada". Por sua vez,
1

J que as firmas existentes atuam coletivamente e no competem diretamente

atravs de redues de preos.

uma entrada consiste no estabelecimento de uma nova empresa que constri

ou introduz uma nova capacidade produtiva em uma indstria/ mercado 3.
Exclui- se do conceito de entrada:
(i)

a compra de uma empresa (ou planta) j atuante por

outra que no atuava no mercado;

(ii)

a expanso da capacidade de uma empresa j

existente;

(iii)

a entrada de uma empresa j estabelecida em outra

indstria, que apenas altera a forma de utilizar sua
capacidade adicionando um novo produto sua
linha de produtos.

Resumidamente, o argumento exposto diz que

E = (Pl - Pc)/Pc, onde
E=condio de entrada;
Pl=preo limite (mximo que pode ser cobrado sem
atrair novos concorrentes);
Pc=preo que seria cobrado em um mercado
competitivo (com lucros normais).
Tem- se que Pl = Pc (1+E), ou seja, quanto mais difcil a entrada de novos
concorrentes em um mercado, maior o preo que um conjunto de empresas

2 Devendo- se

notar que, "as such, the 'condition of entry' is then a primarily structural
condition. Its reference to market conduct is primarily to potential rather than to actual
conduct, since basically it describes only the circumstances in which the potentiality of
competition from new firms will or will not become actual" (Bain, 1958, p.3).
3 O conceito de entrada tambm importante para a definio do "mercado
relevante" em anlises antitruste, pois permite distinguir entre efeitos de substituio
na oferta e o surgimento de um novo concorrente. Segundo Scherer e Ross (1990, p.
76), "at the risk of being somewhat arbitrary, we should probably draw the line to
include as substitutes only existing capacity that can be shifted in the short run, that is,
without significant new investment in equipment and work training".

oligopolistas, adotando comportamentos colusivos, pode adotar sem ser

ameaado por concorrentes potenciais.
As barreiras entrada, dada a natureza dos seus determinantes que
sero listados a seguir, so estruturais, estveis e se modificam lentamente no
tempo, alm de no poderem ser facilmente alteradas pelas entrantes
potenciais. Isto permite considerar a condio de entrada e seus determinantes
como, primariamente, condicionantes estruturais do comportamento das
firmas e no como um resultado deste comportamento.
A literatura de organizao industrial desenvolve uma anlise dos fatores
determinantes da existncia e magnitude das barreiras entrada que permite
classific- las em quatro tipos bsicos.
As barreiras entrada assentadas na diferenciao de produto
decorrem da presena de elementos que fazem com que os consumidores
considerem mais vantajoso adquirir um produto de empresas j existentes do
que similares oferecidos por novos concorrentes. A intensidade de tais
barreiras ser tanto maior quanto maiores:

(i)

o controle do acesso tecnologia necessria para

projetar os produtos por parte das firmas existentes,
atravs de mecanismos legais de controle da
propriedade industrial, segredos industriais ou
presena de conhecimentos tcitos difceis de serem
imitados 4;

(ii)

o montante de gastos com propaganda e vendas

requeridos
para
garantir
a fidelidade
dos
consumidores, impondo aos novos concorrentes
despesas elevadas para tornar seu produto
conhecido e aceito no mercado;

A forma como este controle garantido varia de acordo com caractersticas dos
setores. Em indstrias como a farmacutica, por exemplo, as patentes do um
mecanismo fundamental de proteo, enquanto nas indstrias mecnicas o carter
tcito dos conhecime ntos tem um peso maior.

(iii)

a durabilidade e complexidade dos produtos, que

tornam a reputao destes decisiva da deciso de
compra dos consumidores e fazem com que um
novo concorrente tenha que incorrer em gastos
elevados durante um perodo considervel de tempo
para convencer o consumidor das qualidades do seu
produto;

(iv)

a presena de prticas e canais de distribuio que

limitam a utilizao de determinadas formas de
acesso ao consumidor para novos concorrentes,
como por exemplo contratos de exclusividade com
revendedores; e

(v)

a presena de "consumo conspcuo", que valoriza o

prestgio de certos produtos e torna a marca um
elemento crucial nas decises de compra dos
consumidores.

importante notar, dada a presena de um ou vrios destes elementos

em um dado mercado, que o nvel das barreiras entrada ser menor para
entrantes que j atuam em indstrias correlatas, ou seja, em movimentos de
diversificao nos quais as empresas que os realizam j possuem ativos capazes
de facilitar sua atuao em novas reas 5. Alm disso, deve- se lembrar que existe
casos em que a diferenciao de produto pode atuar no sentido de favorecer a
entrada, abrindo oportunidade para a introduo de inovaes por um
entrante potencial, que atrai o consumidor oferecendo um produto com novas
caractersticas.

Uma empresa que atua no mercado de refrigerantes, por exemplo, provavelmente se

encontra em uma posio relativamente favorvel para entrar no mercado de cervejas,
visto que j possui uma estrutura de distribuio montada. Fenmeno semelhante se
verifica por similaridades nas bases tcnicas de diferentes indstrias, criando, por
exemplo, oportunidades para que empresas da indstria de equipamentos de
telecomunicaes entrem em segmentos da indstria de informtica.

As barreiras entrada decorrentes da presena de vantagens absolutas

de custo para as empresas j existentes se fazem presentes quando estas tm
acesso exclusivo a determinados ativos ou recursos, o que lhes permite
fabricar, com a mesma escala de produo de um entrante potencial, a um
custo mais baixo. Tais vantagens se originam dos seguintes fatores:
(i)

capacitao de recursos humanos qualificados,

fazendo com que o entrante tenha dificuldades em
recrutar o pessoal adequado e frequentemente se
veja obrigado a pagar remuneraes mais elevadas;

(ii)

tecnologias que esto disponveis apenas para as

firmas j estabelecidas, seja devido a mecanismos
legais de proteo da propriedade intelectual, como
as patentes, seja devido a dificuldades de imitao
que so inerentes ao conhecimento tecnolgico, por
sua complexidade e presena de elementos tcitos;

(iii)

controle do suprimento de matrias- primas atravs

da integrao vertical, fazendo com que o entrante
tenha que pagar mais caro por seus insumos ou
recorrer a substitutos imperfeitos;

(iv)

compra de matrias primas mais baratas pelas

empresas j estabelecidas, devido a contratos
exclusivos ou compra em grandes volumes;

(v)

menor custo de obteno de capital para as

empresas estabelecidas, oriundo de imperfeies no
mercado de capitais e da maior facilidade de que
estas dispem no uso de fundos prprios para
financiar seus investimentos;

(vi)

menores
elevando

custos devido integrao vertical,

os requerimentos e capital para um

entrante eventual e criando barreiras "absolutas"

entrada.
Tambm neste caso as barreiras entrada podem se apresentar
reduzidas no caso de entrantes oriundos de indstrias correlatas, visto que
estes possuem em maior grau recursos humanos qualificados, tecnologia,
acesso a fontes internas e externas de financiamento ou unidades integradas
verticalmente na produo de alguns insumos.
Por outro lado, em certos casos o entrante pode usufruir de vantagens
por ser uma firma completamente nova, j que isso lhe permite planejar e
construir uma planta utilizando solues tcnicas de ltima gerao, situao
que se mostra importante no caso de bens de capital que apresentam
trajetrias tecnolgicas com "safras" de modelos bem definidas . Estes fatores
podem reduzir significativamente, ou mesmo eliminar, outras vantagens de
custo que as firmas j estabelecidas eventualmente possuam.
6

Um terceiro tipo de barreiras entrada resulta da presena de

economias de escala, sejam estas reais - derivadas de reduo de custos, cuja
obteno exije o aumento das dimenses da planta ou da firma - ou
pecunirias - derivadas do pagamento de preos menores na aquisio de
insumos, incluindo aqui menores custos com transporte, propaganda e outros
gastos relacionados s vendas 7. As economias de escala reais usualmente so
classificadas em trs categorias:
(i)
(ii)

tcnicas, resultantes do uso de equipamentos mais

eficientes;
gerenciais, resultantes da diviso de gastos gerenciais
fixos em uma produo mais elevada;

Supe- se aqui que quem est na safra antiga enfrenta custos elevados para adaptar
seus equipamentos s configuraes da nova safra (o que s vezes at mesmo
impossvel) ou para se desfazer dos equipamentos antigos antes do final da sua
depreciao.
7 A diferena portanto est em que as economias reais de escala reduzem o montante
utilizado de fatores de produo ou insumos por unidade de produto, enquanto as
economias pecunirias de escala resultam do menor preo pago pelos fatores ou
insumos adquiridos.

(iii)

decorrentes da maior especializao do trabalho.

A presena destas economias de escala se d quando, dadas as

dimenses do mercado e a escala mnima que viabiliza economicamente a
operao de um entrante potencial, este espera que, como resultado da sua
entrada no mercado, a oferta do(s) produto(s) em questo se eleve ao ponto de
eliminar os lucros extraordinrios que tornariam atrativa a operao no setor.
Obviamente, a existncia de barreiras deste tipo exige a presena de custos
irrecuperveis vinculados efetivao da entrada (sunk costs), sem os quais
valeria a pena para o entrante entrar e sair rapidamente do mercado (hit and
run ) para auferir temporariamente lucros extraordinrios 8.
A anlise dos efeitos das economias de escala sobre a
potencial complexa, visto que estes depende m das expectativas
acerca das reaes das firmas j estabelecidadas caso ocorra uma
como das expectativas das firmas estabelecidas acerca
comportamento das entrantes.

concorrncia
dos entrantes
entrada, bem
do provvel

Em outras palavras, como a lucratividade esperada do entrante depende

de qual ser a reao da empresa j estabelecida, a intensidade da concorrncia
potencial passa a ser percialmente determinada pelo processo de formao de
expectativas, o que levou alguns autores a analisar as condies nas quais
empresas j existentes adotam condutas que desencorajem entrantes
potenciais 9.
Nesta linha, possvel demonstrar que, em certo nmero de casos, pode
ser vantajoso para a firma estabelecida dominante procurar dimensionar seu
estoque de capital e capacidade produtiva de maneira a influenciar as decises
de entrantes eventuais, basicamente minorando a intensidade da concorrncia
potencial. A idia bsica que, ao investir em instalaes produtivas que
ficaro sub- utilizadas, a firma estabelecida cria uma "ameaa convincente" de
que sua reao ser bastante agressiva frente a uma entrada, visto que seus
custos fixos se elevaro significativamente se a quantidade vendida diminuir.
8

Nos termos de Baumol, Panzar e Willig (1982), as economias de escala s dificultam a

entrada em mercados que no so perfeitamente contestveis.
9 Cf., por exemplo, Caves e Porter (1977) e Dixit (1980, 1982).

O entrante, por sua vez, concluindo pela baixa probabilidade de uma

"acomodao" aps a entrada, esperar dificuldades em ocupar sua
capacidade, de modo que ser dissuadido da iniciativa de passar a operar
naquele mercado. Este tipo de anlise pode ser considerado como uma
alterao dinmica do paradigma Estrutura- Conduta- Desempenho, na medida
em que o amplia no sentido de analisar tambm efeitos da conduta das firmas
sobre a estrutura do mercado.
Por ltimo, a exigncia de investimentos iniciais elevados para
viabilizar a instalao uma nova empresa no mercado tambm fonte de
barreiras entrada. Por envolver a criao de nova capacidade, qualquer
investimento inicial envolve uma aplicao de recursos financeiros cujo
montante depende, em grande parte, de variveis relacionadas s tecnologias
em uso (principalmente da relao capital/produto). Um entrante potencial
que no possua uma base de negcios significativa em outros setores pode
encontrar dificuldades em obter o capital necessrio, na medida em que:
(i)
(ii)

os bancos tendem a ser relutantes e/ou a cobrar

juros mais elevados em possveis emprstimos; e
o mercado de capitais se mostra inacessvel para
uma firma sem reputao estabelecida.

Deve- se lembrar que tais barreiras so minoradas nos casos de entradas

resultantes da diversificao de grandes grupos ou conglomerados. Estes, tanto
por seu porte e capacidade de mobilizao de massas de lucros auferidos em
outras reas, quanto por freqentemente possurem empresas do setor
financeiro, podem reunir o capital necessrio com relativa facilidade.
III - Barreiras Entrada e Mercados Contestveis.
Nos anos 80 foi proposta a chamada teoria dos mercados contestveis,
procurando examinar as condies nas quais um mercado concentrado,
oligopolstico ou at monopolstico, pode apresentar desempenho competitivo
nos preos (conduta) e nos custos (eficincia) apenas sob ameaa de entrada
da concorrncia potencial, sem necessidade de reduzir a estrutura condio

atomstica da concorrncia perfeita, e visando ainda extrair da implicaes

normativas (Baumol, 1982).

Na teoria dos mercados contestveis, a estrutura industrial surge como

resultado endgeno da interao entre as caractersticas tcnicas da produo,
o tamanho do mercado e a concorrncia potencial. Teoricamente, qualquer
estrutura de mercado - inclusive o monoplio - pode ser, em princpio,
eficiente, desde que sua constituio no resulte de arranjos extra- mercado e
que seja impossvel para qualquer firma participar do mercado auferindo lucro
(Arajo Junior, 1984).
Uma configurao de mercado - isto , o nmero, distribuio do
tamanho das firmas e suas pautas de produo - eficiente quando for
simultaneamente factvel e sustentvel . A noo de factibilidade est associada
necessidade de que existam tcnicas de produo com as quais seja possvel
atender demanda aos preos vigentes, sem que nenhuma firma tenha
prejuzo. Formalmente, supondo que todas as firmas tm a mesma funo de
custo:
(1) Yi = Q(p)
ou seja, a demanda de cada produto deve ser igual quantidade ofertada ao
preo de equilbrio, sendo Yi o vetor de produo da firma i, p o vetor preo e Q
(p) o vetor de demanda pelos produtos da indstria;
(2) pYi - C(Yi) 0 para todas as firmas i ,e:
(3) Yi 0.
As condies associadas manuteno de uma estrutura de mercado monopolstica ou no - sem barreiras institucionais entrada so dadas pelo
conceito de sustentabilidade : uma estrutura industrial, inclusive o monoplio
natural, sustentvel se nenhuma entrada potencial no mercado - dada a
tecnologia, a produo e o vetor de preos vigente - for lucrativa, a esses preos.
Formalmente:

(4) PeYe - C(Ye) 0 para qualquer Pe P e Ye Q(Pe).

No caso de uma atividade mono- produto com rendimentos crescentes,
possvel provar que o nico equilbrio sustentvel alcanado quando o preo
correspondente quantidade produzida por um monopolista igual ao seu
custo mdio de produo. Para evitar a entrada de novas firmas, portanto, um
monopolista dever praticar um poltica de preos que elimine seu prprio
lucro.
Contudo, segundo esta teoria, uma estrutura de mercado somente ser
eficiente, do ponto de vista da maximizao do bem- estar social, se a entrada
for possvel, sendo impedida apenas pela poltica de preos das empresas
presentes no mercado. Em outras palavras, a eficincia da estrutura de
mercado depender do nvel de obstculos entrada e sada na indstria, ou
seja, de seu grau contestabilidade .
Um mercado dito perfeitamente contestvel se os concorrentes
potenciais tm acesso tecnologia disponvel e podem recuperar seus custos
de entrada, caso posteriormente decidam abandonar a indstria. Assim, o
conceito de perfeita contestabilidade est relacionado com liberdade absoluta
de entrada e sada das firmas em um determinado mercado. Note- se que esta
hiptese pressupe, ainda que no exclusivamente:
a) a ausncia de custos irrecuperveis (sunk costs), tais
como os investimentos em ativos especficos;
b) que a tecnologia seja um bem livre; e
c) a inexistncia de aes de retaliao contra os novos
entrantes por parte das empresas j presentes na
indstria 10.

10

Trata- se, evidentemente, de pressupostos hericos, em um mundo onde a

tecnologia fator chave na determinao da competitividade das firmas e o processo
competitivo guiado justamente pela busca de lucro extraordinrios, atravs da
construo estratgica de barreiras entrada.

Vale observar que um mercado perfeitamente competitivo

necessariamente contestvel, mas o contrrio no ocorre. Em particular, um
mercado perfeitamente contestvel estar em equilbrio se sua configurao for
sustentvel.
Caso se verifique a presena de sunk costs 11 , as empresas no precisaro
eliminar seus lucros econmicos, na medida em que sua situao estar
protegida pela existncia de barreiras entrada de carter no- institucional.
As implicaes de natureza poltica da teoria dos mercados contestveis
sao distintas da microeconomia ortodoxa: perfeitamente possvel a existncia
de estruturas concentradas sem que o interesse pblico seja prejudicado. A
poltica industrial deve evitar o controle das fontes de oferta de tecnologia
( logo, devem existir instituies pblicas que promovam a difuso da
tecnologia e inibam a apropriabilidade privada, sem contudo retirar o estmulo
inovao) e o excesso de regulamentao no setor quanto ao nmero de
firmas (licenas de fabricao, etc). Quanto menores as barreiras entrada no
setor, maior a sua eficincia, independentemente do produto ser ou no
homogneo, das firmas serem ou no atomsticas e das decises serem ou no
independentes.
O problema desse enfoque que as condies requeridas para a perfeita
contestabilidade de um mercado - da qual a concorrncia perfeita seira apenas
um caso particular - so to restritivas quanto esta ltima: livre entrada (sem
custos e com livre acesso tecnologia e aos insumos) e sada (ausncia de sunk
costs, custos irrecuperveis) e impossibilidade de retaliao via preos em
tempo hbil aps a entrada.

Como a presena tanto de economias de escala quanto de ativos

especficos (como os tecnolgicos, bsicos na concorrncia contempornea)
implicam sunk costs, e por conseguinte barreiras entrada e sada, bem como
a hiptese de preos inflexveis das firmas estabelecidas por mais tempo que o
11

Sunk costs so aqueles investimentos que podem produzir um fluxo de benefcios

(receitas) ao longo de um amplo horizonte de tempo, mas que no podem ser jamais
inteiramente recuperados. Note- se que custos fixos so sunk costs no curto prazo.

necessrio instalao de nova capacidade produtiva francamente irrealista ,

os mercados oligopolsticos do mundo real so tudo menos contestveis, e
preos acima do nvel competitivo (assim como as margens de lucro
correspondentes) so a situao normal e estrutural dos mesmos. As
implicaes normativas ficam igualmente prejudicadas pelo irrealismo de
eventuais medidas destinadas a tornar contestvel um oligoplio.
12

IV - Barreiras Entrada e Anlise Antitruste.

Do ponto de vista da poltica antitruste, essencial avaliar a extenso e a
rapidez com que as medidas de interveno no mercado conseguiriam prevenir
os indesejveis efeitos anti- competitivos de um ato de concentrao mais
eficazmente do que o mercado seria capaz de fazer por si mesmo. Isto requer
invariavelmente uma anlise cuidadosa das condies de entrada no mercado,
em princpio independentemente do grau de concentrao vigente, uma vez
que a entrada a resposta natural do mercado a lucros excessivos, e sua
eficcia reduziria a necessidade de ao antitruste em cada caso especfico
(Geroski, 1988, p. 182). A anlise do nvel das barreiras entrada no mercado
relevante , portanto, crucial para a determinao dos potenciais efeitos
anticompetitivos derivados de um ato de concentrao:
Entry conditions are a central feature of
analysis, because potencial entry represents a
market force that undermines incumbents
toward unilateral or joint (collusive) exercise
power (Bonner e Krueger, 1991, p. 5).

antitruste
significant
tendency
of market

Segundo a teoria microeconmica moderna, sobretudo na rea de

organizao industrial, nenhum ato de concentrao realizado em mercados
relevantes onde as barreiras entrada so baixas deve gerar maiores
preocupaes das autoridades antitruste. A explicao para essa afirmativa
simples: a ausncia de significativos impedimentos entrada de novos
concorrentes em um determinado mercado relevante implica a virtual
inexistncia de poder de mercado por parte de uma empresa que nele detenha
12

Ver a respeito Lyons (1988), pp. 53-55 e Shepherd (1984).

elevado market share, posto que em princpio qualquer conduta

potencialmente prejudicial ao bem- estar do consumidor poderia atrair a
entrada de novos concorrentes em seu mercado de atuao.
Em outras palavras, se a entrada em um certo mercado fcil, mesmo a
presena de um elevado market share no suficiente para caracterizar poder
de mercado 13 por parte de uma empresa: assim que esta elevasse seu preo
para nveis de monoplio, novos competidores apareceriam, de modo que sua
participao de mercado se reduziria, forando- a a diminuir seu preo de volta
ao nvel competitivo (Hovenkamp, 1994, p. 246). Logo, em situaes em que as
barreiras so inexistentes ou suficientemente baixas, essas condies
estruturais do mercado no permitiro o surgimento de preos de monoplio,
mesmo que tal mercado seja ocupado por uma nica firma ou esteja
cartelizado.
A importncia da anlise das barreiras entrada no somente
reconhecida pela teoria econmica aplicada rea antitruste, mas tambm na
jurisprudncia dos rgos de defesa da concorrncia nos pases desenvolvidos.
Sua relevncia aparece explicitamente, por exemplo, no Horizontal Merger
Guidelines, documento publicado em conjunto pelo Departamento de Justia
(DOJ) e pela Federal Trade Commission (FTC) dos E.U.A..
Nesse documento, cujo objetivo o de dar transparncia ao processo de
anlise e deciso no julgamento de atos de concentrao, as autoridades norteamericanas responsveis pela defesa da concorrncia afirmam que uma fuso
provavelmente no criar ou aumentar o poder de mercado ou facilitar seu
exerccio, caso a entrada no mercado seja suficientemente fcil para impedir,
aps a fuso, que os participantes do mercado possam, coletiva ou
uniteralmente, manter, lucrativamente, preos acima dos nveis verificados
antes da fuso. 14 Nessas situaes, a entrada potencial ser suficiente para
13

Entende- se por poder de mercado a capacidade de uma empresa aumentar seus

preos sem experimentar perdas significativas de suas vendas, devido,
fundame ntalme nte, ausncia de produtos alternativos para os consumidores.
14 A merger is not likely to create or enhance market power or to facilitate its exercise,
if entry into market is so easy that market participants, after the merger, either
collectively or unilaterally could not profitably maintain a price increase above
premerger levels. Horizontal Mergers Guidelines, 1992, p. 25.

impedir o surgimento de eventuais efeitos anticompetitivos resultantes da

fuso.
Os Guidelines classificam as empresas entrantes potenciais em dois tipos
bsicos: uncommitted e committed entrants . As primeiras so aquelas cuja
nova oferta tenha, em resposta a um pequeno, mas significativo e notransitrio aumento de preos, a probabilidade de ocorrer em um perodo de
1 (um) ano, sem que devam incorrer, para ofertar os seus produtos, em custos
de entrada e sada significativos (sunk costs)15 .
Alm dos uncom mitted entrants, os Guidelines apontam para a
importncia, do ponto de vista da presena de concorrncia potencial e de
limites ao exerccio de poder de mercado derivado da existncia de elevados
ndices de concentrao econmica, dos chamados committed entrants ,
empresas que apresentam condies de superar, sem grandes dificuldades, as
eventuais barreiras entrada em um determinado mercado relevante.
Este tipo de entrada definida como aquela situao em que os novos
entrantes devem incorrer em sunk costs significativos. Neste caso, a
possibilidade de entrada no mercado relevante por committed entrants poder
impedir os potenciais efeitos anticompetitivos oriundos de um ato de
concentrao desde que satisfaa as seguintes condies 16 :
(i) o novo entrante possa gerar uma nova oferta
significativa, do ponto de vista de seu impacto
sobre a oferta geral no mercado relevante,
dentro de um perodo de tempo razovel
(timeliness test );

15

Ibid ., p. 11. Segundo o entendimento da FTC e do Departame nto de Justia dos

E.U.A., custos de entrada e sada significativos (significant sunk costs) so aqueles que
would not be recouped within one year of the commence me nt of the supply
response, assuming a small but significant and non- transitory price increase in the
relevant market. preciso diferenciar sunk cost do conceito de custos fixos: estes
ltimos podem ser recuperveis quando da eventual sada da empresa do mercado,
sendo terrenos um bom exemplo.
16 Cf. Horizontal Merger Guidelines, pp. 25 a 30.

(ii) a nova empresa possa atuar, no longo prazo,

obtendo lucros, segundo os preos vigentes no
mercado antes da efetivao do ato de
concentrao (likelihood test); e
(iii) a nova estrutura de mercado, aps a nova
entrada, seja capaz de reduzir os preos de
mercado para seus nveis anteriores realizao
do ato de concentrao (sufficiency test ).
Caso esses testes sejam satisfeitos, o ato de concentrao - fuso ou
aquisio - no dever ser motivo de preocupao por parte das autoridades
antitruste, dispensando anlises mais aprofundadas 17. Tal considerao fundase sobre o fato de que a ameaa associada presena de concorrentes
potenciais e novas entradas no mercado relevante constituem um obstculo
real ao exerccio de poder de mercado por parte de empresas que detenham
market shares elevados no mercado relevante previamente definido .
Note- se que a definio do perodo de tempo associado entrada de um
novo concorrente potencial fundamental para a anlise das autoridades
responsveis pela defesa da concorrncia. A varivel tempo uma das chaves
para a definio do nvel de barreiras entrada: quanto maior o tempo
necessrio efetivao da entrada - ceteris paribus - maior o nvel das barreiras
em um certo mercado relevante.
Por outro lado, se o tempo de entrada de novos competidores em
decorrncia do aumento da rentabilidade em um certo mercado virtualmente
nulo, devido existncia de capacidade produtiva j instalada , surge a questo
central da delimitao entre os conceitos de mercado relevante e barreiras
entrada. Com efeito, na tradio antitruste norte- americana de conceituao
de mercado relevante , os competidores cuja capacidade instalada pode ser
rapidamente redirecionada para a fabricao de novas linhas de produtos so
includos no mercado relevante, sendo suas ofertas potenciais coerentemente
17

In markets where entry is easy (i.e., where entry passes these tests of timeliness,
likelihood and sufficiency), the merger raises no antitrust concern and ordinarily
requires no further analysis. Cf. Horizontal Merger Guidelines, p. 26.

computadas para o clculo dos market shares das empresas (Bonner e Krueger,
1991, p. 12 e Hovenkamp, 1994, p. 107). Ou seja, esses competidores so
considerados efetivos e no potenciais ou externos ao mercado.
Na Europa, a presena desses mesmos competidores potenciais seria em
geral indicativa da existncia de baixo nvel de barreiras entrada num
mercado relevante previamente definido, sem levar em considerao a
eventual flexibilidade dos processos produtivos de concorrentes que, embora
no fabricando produtos bons substitutos pelo lado da demanda, possam
rapidamente produzi- los. Neste caso, o mercado relevante delimitado de
modo mais desagregado, mas apresentando baixas barreiras entrada.
IV - Concluses
A tradio em organizao industrial e na economia antitruste acabou
por entronizar - inclusive na legislao - a noo de concentrao industrial e
suas medidas como varivel- sntese das condies estruturais no mercado,
com o intuito de inferir da padres de conduta anti- competitiva. No entanto,
so questionveis tanto a base terica quanto emprica desta focalizao na
concentrao industrial.
No plano terico, discutvel o significado da prpria noo de
concentrao, quanto a seu contedo, e mais ainda quanto sua medida .
Concentrao , a rigor, somente um indicador sinttico de diferentes
dimenses estruturais do mercado procurando captar particularmente, em
simultneo, o pequeno nmero de concorrentes e a desigualdade de tamanho
entre eles. No plano emprico os numerosos testes estatsticos de regresso
entre concentrao e outras variveis - especialmente de desempenho, como a
lucratividade
- resultam
inconclusivos, permanecendo
substanciais
ambigidades inclusive quanto direo da causalidade .
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A implicao para a poltica antitruste que a antiga noo de que a

estrutura de mercado uma indicao segura para a conduta dos
competidores e, por extenso, para balizar e justificar a interveno estrutural,
18
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Por exemplo, Possas (1985), pp. 138 ss.

Veja-se a resenha de Geroski (1988), pp. 176 ss.

no mais se sustenta. O que no impede, entretanto, que algum ndice de

concentrao adequadamente escolhido seja vlido como um primeiro sinal,
ainda que insuficiente como elemento previsor, apontando para a
possibilidade de condutas anti- competitivas. Em poucas palavras, a
concentrao industrial uma condio necessria para a acumulao
assimtrica de poder de mercado (no sentido amplo aqui adotado, e no s em
preos), e por conseqncia para a possibilidade de seu exerccio de forma
anti- competitiva; mas de modo algum condio suficiente.
A anlise das foras da concorrncia atuantes num dado mercado no
pode prescindir, nesse sentido, de uma anlise especfica das barreiras
entrada e de seus determinantes, os quais so considerados como
essencialmente estruturais, isto , relacionados a condies tecnolgicas, s
formas de concorrncia tpicas do mercado em questo e ao acesso aos
mercados supridores, de insumos ou de crdito, a custos mais vantajosos.
Em que pesem as peculiaridades de cada tipo de metodologia no que se
refere ao conceito de entrada , importa salientar que os princpios e os
resultados so basicamente os mesmos. Verificando- se a existncia de baixas
barreiras entrada e/ou concorrentes capazes de redirecionar suas
capacidades produtivas j instaladas para a fabricao de produtos do mercado
relevante, as autoridades antitruste tm fortes indcios de que o ato de
concentrao no deve gerar grandes efeitos em termos de criao e/ou
aumento de poder econmico: em ambos os casos, a elasticidade da oferta
elevada, implicando que as empresas envolvidas no ato de concentrao no
detm poder de mercado significativo (Hovenkamp, 1994, p. 107) .
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No entanto, uma importante, ainda que no necessria, diferena deve ser

apontada. Trata- se da - provvel - distinta durao dos processos de anlise de atos de
concentrao em pases onde existe uma notificao prvia e/ou um julgamento
preliminar voltado para a eliminao sumria dos casos mais simples. Nessas
situaes, os market shares dos participantes no mercado relevante, quando nele se
incluem os concorrentes potenciais, tendem a diminuir imediatamente, no gerando
elevadas participaes que engendrem anlises antitruste mais profundas. J quando
somente o critrio de barreiras entrada empregado, ainda que o resultado final da
anlise seja o mesmo, num primeiro momento as participaes tendem a ser mais
elevadas, podendo dar origem a processos mais demorados.

Evidentemente, a escolha dos mtodos deve seguir no somente a

tradio de defesa da concorrncia de cada pas, mas tambm certos requisitos
tcnicos. Por exemplo, naqueles casos em que os entrantes potenciais ainda
no existem e/ou no podem ser identificados, torna- se imprescindvel a
definio do mercado relevante sem lev- los em considerao; atribuindo- se,
no entanto, baixas barreiras entrada no mercado. A necessidade de tal
mtodo funda- se na impossibilidade de se calcular o denominador - ou seja, a
produo total no mercado - da frao do market share de cada participante.
Ao contrrio, se a base tecnolgica de um certo fabricante permite que
sua produo possa ser redirecionada para outras linhas de produtos de um
mercado, importante que sua produo potencial desses produtos seja levada
em considerao para efeito das participaes de mercado das empresas
envolvidas na fuso ou aquisio. Vale notar que empiricamente mais fcil
demonstrar o caso de flexibilidade no processo produtivo do que aquele
associado a baixas barreiras entrada, em que as firmas entrantes
eventualmente ainda nem existem ou requereriam substanciais mudanas em
seus processos produtivos de modo a oferecerem novos produtos no mercado
relevante.

Bibliografia
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