Atps estrutura e anlise das

demonstraes financeiras
By AndersomK | Studymode.com

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FACULDADE ANHANGUERA IGUATEMI
Administrao 5 Sem .

ATPS
Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras

14-04-2012
SUMRIO

Introduo 03

ETAPA 01 - ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL

Anlise horizontal no balano patrimonial em 2007 e 2008 04

Anlise horizontal na DRE em 2007 e 2008 06

Anlise vertical no balano patrimonial em 2007 e 2008 07

Anlise vertical na DRE em 2007 e 2008 09

Anlise das possveis causas das variaes 10

ETAPA 02 TCNICAS DE ANLISES POR NDICES

Opinio sobre o artigo de Stephen Kanitz 12

Quadro resumo dos ndices 13

ETAPA 03 MTODO DUPONT E TERMMETRO DE INSOLVNCIA.

Clculo da rentabilidade do ativo pelo Mtodo Dupont 20

Modelo Stephen Kanitz - Escala para medir a possibilidade de insolvncia 22

ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E FLUXO DE CAIXA

Determinao da necessidade de Capital de Giro 24

Ciclo Operacional da empresa em dias 27

Ciclo Financeiro da empresa em dias 27

Anlise sobre pronunciamento da Demonstrao do Fluxo de Caixa 28

Relatrio Geral: econmica, financeira e patrimonial 29

Concluso 30

Introduo

Apresentaremos nesta atividade complementar aquilo que nos leva a analisar e tomar
concluses a partir de diversas tcnicas que nos permitem avaliar uma empresa,
principalmente no que diz respeito a sua rentabilidade, ao seu fluxo de caixa, a sua
real permanncia em lucratividade e longevidade no mercado.
Observaremos tambm que a juno das mais variadas tcnicas nos permitem avaliar
com maior preciso o que de fato pode se tomar como medida estratgica dentro de
uma empresa, garantindo uma maior preciso dos fatos.
ETAPA 01 - ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL

Analise horizontal no balano patrimonial em 2007 e 2008

|ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL |

|ATIVO |2007 |2008 |
| |R$ |A.H. |R$ |A.H. |
|CIRCULANTE| | | | |
|Caixa e equivalentes de caixa |189.010,00 |100% |135.224,00 |71,54% |
|Ttulos mantidos para negociao |111.512,00 |100% |53.721,00 |48,18% |
|Duplicatas a receber |62.888,00 |100% |77.463,00 |123,18% |
|Valores a receber-repasse Finame fabricante |223.221,00 |100% |306.892,00 |
137,48% |
|Partes relacionadas |- |- |- |- |
|Estoques |183.044,00 |100% |285.344,00 |155,89% |
|Impostos e contribuies a recuperar |11.537,00 |100% |17.742,00 |153,78% |
|Imposto de renda e contribuio social diferidos |2.149,00 |100% |3.243,00 |150,91% |
|Outros crditos |3.479,00 |100% |7.247,00 |208,31% |
|Total do Circulante |786.840,00 |100% |886.876,00 |112,71% |
|NO CIRCULANTE | | | | |
|Realizvel longo prazo |- |- |- |- |
|Duplicatas a receber |1.149,00 |100% |1.686,00 |146,74% |
|Valores a receber-repasse Finame fabricante |409.896,00 |100% |479.371,00 |
116,95% |
|Partes relacionadas |- |- |- |-|
|Impostos e contribuies a recuperar |5.391,00 |100% |18.245,00 |338,43% |
|Impostos de renda e contribuio social diferido |5.867,00 |100% |9.488,00 |161,72% |
|Outros crditos |2.928,00 |100% |5.405,00 |184,60% |
|Investimentos em controlada, incluindo gio e desgio |- |- |- |- |
|Outros investimentos |1.935,00 |100% |3.163,00 |163,46% |
|Imobilizado lquido |127.731,00 |100% |252.171,00 |197,42% |
|Intangvel |- |- |6.574,00 |- |
|Total do no circulante |554.897,00 |100% |776.103,00 |139,86% |
|Total do Ativo |1.341.737,00 |100% |1.662.979,00 |123,94% |
|| | | | |
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|ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL |
|PASSIVO|2007 |2008 |
| |R$ |A.H. |R$ |A.H. |
|CIRCULANTE | | | | |
|Financiamentos |29.498,00 |100% |26.375,00 |89,41% |
|Financiamentos - Finame fabricante |192.884,00 |100% |270.028,00 |140,00% |

|Fornecedores |25.193,00 |100% |31.136,00 |123,59% |

|Salrios e encargos sociais |35.934,00 |100% |33.845,00 |94,19% |
|Impostos e contribuies a recolher |8.013,00 |100% |7.357,00 |91,81% |
|Adiantamentos de clientes |9.702,00 |100% |14.082,00 |145,15% |
|Dividendos e juros sobre o capital prprio |2.375,00 |100% |11.777,00 |495,87% |
|Participaes a pagar |4.400,00 |100% |4.500,00 |102,27% |
|Outras contas pagar |4.524,00 |100% |15.044,00 |332,54% |
|Proviso para passivo descoberto controlado |- |- |- |- |
|Partes relacionadas |- |- |- |- |
|Total do Circulante |312.523,00 |100% |414.144,00 |132,52% |
|NO CIRCULANTE | | | | |
|Exigvel longo prazo|- |- |- |- |
|Financiamentos |49.306,00 |100% |68.943,00 |139,83% |
|Financiamentos - Finame fabricante |348.710,00 |100% |453.323,00 |130,00% |
|Impostos e contribuies a recolher |1.896,00 |100% |3.578,00 |188,71% |
|Proviso para passivos eventuais |1.659,00 |100% |2.073,00 |124,95% |
|Outras contas pagar |- |- |9.626,00 |- |
|Desgio em controladas |4.199,00 |100% |29.513,00 |702,86% |
|Total no Circulante |405.770,00 |100% |567.056,00 |139,75% |
|PARTICIPAO MINORITRIA |1.871,00 |100% |2.536,00 |135,54% |
|PATRIMNIO LQUIDO | | | | |
|Capital Social |489.973,00 |100% |489.973,00 |100,00% |
|Reserva de capital |2.052,00 |100% |2.052,00 |100,00% |
|Ajustes de avaliao patrimonial |(968,00) |100% |(349,00) |36,05% |
|Reserva de Lucros |130.516,00 |100% |187.567,00 |143,71% |
|Total do Patrimnio Lquido |621.573,00 |100% |679.243,00 |109,28% |
|Total do Passivo |1.341.737,00 |100%|1.662.979,00 |123,94% |

Analise horizontal na DRE em 2007 e 2008

|ANALISE HORIZONTAL DRE |

|DEMONSTRAO DE RESULTADO |2007 |2008 |
| |R$ |A.H. |R$ |A.H. |
|RECEITA OPERACIONAL BRUTA |761.156,00 |100% |836.625,00 |109,92% |

|Mercado Interno |679.099,00 |100% |728.313,00 |107,25% |

|Mercado Externo |82.057,00 |100% |108.312,00 |132,00% |
|Impostos incidentes sobre vendas |(129.168,00) |100% |(140.501,00) |108,77% |
|RECEITA OPERACIONAL LQUIDA |631.988,00 |100% |696.124,00 |110,15% |
|Custo dos produtos e servios vendidos |(359.903,00) |100% |(416.550,00) |115,74% |
|LUCRO BRUTO |272.085,00 |100% |279.574,00 |102,75% |
|RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS | | | | |
|Vendas |(59.786,00) |100% |(65.927,00) |110,27% |
|Gerais e Administrativas |(45.428,00) |100% |(63.800,00) |140,44% |
|Pesquisa e Desenvolvimento |(26.340,00) |100% |(28.766,00) |109,21% |
|Honorrios de Administrao |(8.025,00) |100% |(8.278,00) |103,15% |
|Tributarias |(6.742,00) |100% |(2.913,00) |43,21% |
|Resultado de equivalncia patrimonial |- | |- | |
|Outras receitas operacionais lquidas |1.031,00 |100%|1.673,00 |162,27% |
|Total das despesas operacionais |(145.290,00) |100% |(168.011,00) |115,64% |
|LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES. FIN. |126.795,00 |100% |111.563,00 |
87,99% |
|RESULTADO FINANCEIRO | | | | |
|Receita Financeira |30.508,00 |100% |36.950,00 |121,12% |
|Despesa Financeira |(5.048,00) |100% |(5.061,00) |100,26% |
|Variao cambial ativa |(3.796,00) |100% |10.752,00 |(283,25)% |
|Variao cambial passiva |6.258,00 |100% |(7.338,00) |(117,26)% |
|Total do resultado financeiro |27.922,00 |100% |35.303,00 |126,43% |
|LUCRO OPERACIONAL |154.717,00 |100% |146.866,00 |94,93% |
|IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIAL | | | | |
|Corrente |(27.457,00) |100% |(33.324,00) |121,37% |
|Diferido |1.914,00 |100% |4.715,00 |246,34% |
|LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIP. |129.174,00 |100% |118.257,00 |91,55% |
|Participao minoritria |(555,00) |100% |(881,00) |158,74% |
|Participao da administrao |(4.400,00) |100% |(4.423,00) |100,52% |
|LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO |124.219,00 |100% |112.953,00 |90,93% |

Analise VERTICAL no balano patrimonial em 2007 e 2008

|ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL |

|ATIVO|2007 |2008 |
| |R$ |A.V. |R$ |A.V. |
|CIRCULANTE | | | | |
|Caixa e equivalentes de caixa |189.010,00 |14,09% |135.224,00 |8,13% |
|Ttulos mantidos para negociao |111.512,00 |8,31% |53.721,00 |3,23% |

|Duplicatas a receber |62.888,00 |4,69% |77.463,00 |4,66% |

|Valores a receber-repasse Finame fabricante |223.221,00 |16,64% |306.892,00 |
18,45% |
|Partes relacionadas |- |- |- |- |
|Estoques |183.044,00 |13,64% |285.344,00 |17,16% |
|Impostos e contribuies a recuperar |11.537,00 |0,86% |17.742,00 |1,07% |
|Imposto de renda e contribuio social diferidos |2.149,00 |0,16% |3.243,00 |0,20% |
|Outros crditos |3.479,00 |0,26% |7.247,00 |0,44% |
|Total do Circulante |786.840,00 |58,64% |886.876,00 |53,33% |
|NO CIRCULANTE | | | | |
|Realizvel longo prazo |- |- |- |- |
|Duplicatas a receber |1.149,00 |0,09% |1.686,00 |0,10% |
|Valores a receber-repasse Finame fabricante |409.896,00 |30,55% |479.371,00 |
28,83% |
|Partes relacionadas|- |- |- |- |
|Impostos e contribuies a recuperar |5.391,00 |0,40% |18.245,00 |1,10% |
|Impostos de renda e contribuio social diferido |5.867,00 |0,44% |9.488,00 |0,57% |
|Outros crditos |2.928,00 |0,22% |5.405,00 |0,33% |
|Investimentos em controlada, incluindo gio e desgio |- |- |- |- |
|Outros investimentos |1.935,00 |0,14% |3.163,00 |0,19% |
|Imobilizado lquido |127.731,00 |9,52% |252.171,00 |15,16% |
|Intangvel |- |- |6.574,00 |0,40% |
|Total do no circulante |554.897,00 |41,36% |776.103,00 |46,67% |
|Total do Ativo |1.341.737,00 |100,00% |1.662.979,00 |100,00% |
|| | | | |
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|ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL |
|PASSIVO |2007 |2008 |
| |R$ |A.V. |R$ |A.V. |
|CIRCULANTE | | | | |
|Financiamentos |29.498,00 |2,20% |26.375,00 |1,59% |
|Financiamentos - Finame fabricante |192.884,00 |14,38% |270.028,00 |16,24% |
|Fornecedores |25.193,00 |1,88% |31.136,00 |1,87% |
|Salrios e encargos sociais |35.934,00 |2,68% |33.845,00 |2,04% |
|Impostos e contribuies a recolher |8.013,00 |0,60% |7.357,00 |0,44% |
|Adiantamentos de clientes |9.702,00 |0,72% |14.082,00 |0,85% |

|Dividendos e juros sobre o capital prprio |2.375,00 |0,18% |11.777,00 |0,71% |

|Participaes a pagar |4.400,00 |0,33% |4.500,00 |0,27% |
|Outras contas pagar |4.524,00 |0,34% |15.044,00 |0,90% |
|Proviso para passivo descoberto - controlado |- |- |- |- |
|Total do Circulante |312.523,00 |23,29% |414.144,00|24,90% |
|NO CIRCULANTE | | | | |
|Exigvel longo prazo |- |- |- |- |
|Financiamentos |49.306,00 |3,67% |68.943,00 |4,15% |
|Financiamentos - Finame fabricante |348.710,00 |25,99% |453.323,00 |27,26% |
|Impostos e contribuies a recolher |1.896,00 |0,14% |3.578,00 |0,22% |
|Proviso para passivos eventuais |1.659,00 |0,12% |2.073,00 |0,12% |
|Outras contas pagar |- |- |9.626,00 |0,58% |
|Desgio em controladas |4.199,00 |0,31% |29.513,00 |1,77% |
|Total no Circulante |405.770,00 |30,24% |567.056,00 |34,10% |
|PARTICIPAO MINORITRIA |1.871,00 |0,14% |2.536,00 |0,15% |
|PATRIMNIO LQUIDO | | | | |
|Capital Social |489.973,00 |36,52% |489.973,00 |29,46% |
|Reserva de capital |2.052,00 |0,15% |2.052,00 |0,12% |
|Ajustes de avaliao patrimonial |(968,00) |(0,07)% |(349,00) |(0,02)% |
|Reserva de Lucros |130.516,00 |9,73% |187.567,00 |11,28% |
|Total do Patrimnio Lquido |621.573,00 |46,33% |679.243,00 |40,84% |
|Total do Passivo |1.341.737,00|100,00% |1.662.979,00 |100,00% |

Analise VERTICAL nA DRE em 2007 e 2008

|ANALISE VERTICAL - DRE |

|DEMONSTRAO DE RESULTADO |2007 |2008 |
| |R$ |A.V. |R$ |A.V. |
|RECEITA OPERACIONAL BRUTA |761.156,00 |100,00% |836.625,00 |100,00% |
|Mercado Interno |679.099,00 |89,22% |728.313,00 |87,05% |
|Mercado Externo |82.057,00 |10,78% |108.312,00 |12,95% |
|Impostos incidentes sobre vendas |(129.168,00) |(16,97)% |(140.501,00) |(16,79)% |
|RECEITA OPERACIONAL LQUIDA |631.988,00 |100,00% |696.124,00 |100,00% |
|Custo dos produtos e servios vendidos |(359.903,00) |(56,95)% |(416.550,00) |
(59,84)% |
|LUCRO BRUTO |272.085,00 |43,05% |279.574,00 |40,16% |
|RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS | | | | |

|Vendas |(59.786,00) |(9,46)% |(65.927,00) |(9,47)% |

|Gerais e Administrativas |(45.428,00) |(7,19)% |(63.800,00) |(9,17)% |
|Pesquisa e Desenvolvimento |(26.340,00) |(4,17)% |(28.766,00) |(4,13)% |
|Honorrios de Administrao |(8.025,00) |(1,27)% |(8.278,00) |(1,19)% |
|Tributarias |(6.742,00) |(1,07)% |(2.913,00) |(0,42)% |
|Resultado de equivalncia patrimonial |- |- |- |- |
|Outras receitas operacionais lquidas|1.031,00 |0,16% |1.673,00 |0,24% |
|Total das despesas operacionais |(145.290,00) |(22,99)% |(168.011,00) |(24,14)% |
|LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES. FIN. |126.795,00 |20,06% |111.563,00 |
16,03% |
|RESULTADO FINANCEIRO | | | | |
|Receita Financeira |30.508,00 |4,83% |36.950,00 |5,31% |
|Despesa Financeira |(5.048,00) |(0,80)% |(5.061,00) |(0,73)% |
|Variao cambial ativa |(3.796,00) |(0,60)% |10.752,00 |1,54% |
|Variao cambial passiva |6.258,00 |0,99% |(7.338,00) |(1,05)% |
|Total do resultado financeiro |27.922,00 |4,42% |35.303,00 |5,07% |
|LUCRO OPERACIONAL |154.717,00 |24,48% |146.866,00 |21,10% |
|IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIAL | | | | |
|Corrente |(27.457,00) |(4,34)% |(33.324,00) |(4,79)% |
|Diferido |1.914,00 |0,30% |4.715,00 |0,68% |
|LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIP. |129.174,00 |20,44% |118.257,00 |16,99% |
|Participao minoritria |(555,00) |(0,09)% |(881,00) |(0,13)% |
|Participao da administrao |(4.400,00) |(0,70)% |(4.423,00) |(0,64)% |
|LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO |124.219,00 |19,66% |112.953,00 |16,23% |

Anlise das possveis causas das variaes

Vendas
Pudemos observar que a Receita Operacional Lquida consolidada apresentou um
crescimento de 10,1%, em comparao a 2007. Este crescimentodeve-se ao
desempenho geral de suas operaes e pelo desempenho positivo da atividade
industrial no Brasil nos nove primeiros meses de 2008.
Nos custos dos produtos vendidos
A anlise horizontal feita no ano de 2007 o custo dos produtos vendidos apresentou
um valor de R$ 359.903,00, tendo um aumento de 15,73%, totalizando R$ 416.550,00
no ano de 2008. Na anlise vertical em 2008 o aumento foi de 2,89% comparado ao
ano anterior. Conforme o aumento da Receita observamos o aumento dos custos.

 Na margem bruta
Frmula: Lucro Bruto x 100
Receita Lquida
2008: 279.574,00 = 40,20%
696.124,00
2007: 272.085,00 = 43,10%
631.988,00

A margem bruta da Companhia no ano de 2008 apresentou reduo em relao a

2007, atingindo 40,2% contra 43,1% em 2007, conforme conjuntura cambial e a
instabilidade de preo de matrias-primas metlicas.

Nas Despesas Operacionais

Em 2007 o valor das despesas foi de R$145.290,00, segundo a anlise horizontal. No
ano seguinte (2008) este valor de 168.011,00, ou seja 15,63% de aumento e quanto
na vertical este aumento foi de 1,15%.
As despesas gerais e administrativas foram a que tiveram uma maior diferena de um
ano pro outro.
Nas Contas Patrimoniais
Quanto aos Juros sobre o Capital Prprio, creditados aos acionistas ao longo de 2008,
lquidos de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do exerccio social
de 2008, foram de R$ 35,5 milhes e corresponde a 31,4% do lucro lquido do
exerccio.
Ao observarmos o circulante de 2007 para 2008 a conta Outros Crditos aumentou
para 108,31% e a teve menor relevncia foi a de Ttulos Mantidos para Negociao,
com reduo de 51,82%.
O Ativo no circulante apresentou a conta Impostos e contribuies a recuperar o de
maior percentual com 238,43 % e o menor foi o de Valores a receber-repasse Finame
fabricante, com 16,95% de aumento,
No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividendos e juros sobre o
capital prprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com reduo de 10,59%.

No Passivo no circulante o Desgio em controladas teve um salto de 602,86% e a

Proviso para passivos eventuais um aumento de 24,95%.
No Patrimnio Lquido com 43,71% a Reserva de lucros foi a mais alta e a menor foi
os Ajustes de avaliao patrimonial com umareduo de 63,95%.

ETAPA 02 TCNICAS DE ANLISES POR NDICES

OPINIO SOBRE O ARTIGO DE STEPHEN KANITZ

O artigo publicado por Stephen Kanitz descreve que o lucro mdio das 500 maiores
empresas do pas nos ltimos dez anos, foi de 2,3% sobre as receitas,revelando a
grande maioria da populao no tem conhecimento dos balanos publicados pelas
empresas, achando assim que chega a 50% a margem de lucro.
De acordo com o que os ndices apresentaram, observa-se que o que est relatado no
artigo realmente verdade, onde conclumos que as empresas investem mas nem
sempre chegam a resultados que esperavam.
A partir desse raciocnio conclui-se que no Brasil, as empresas no lucrando e no
investindo por consequncia, no h um crescimento generalizado.
claro que h muito pra se fazer pra que haja um maior incentivo para que as
empresas invistam na produo, invistam na contratao, gerando mais emprego,
podemos citar uma medida que podem funcionar para que realmente o Brasil volte a
crescer, a to esperada Reforma Tributria.

QUADRO RESUMO DOS NDICES

Estrutura:
Participao de Capitais de Terceiros
Frmula: Capitais de Terceiro x 100
Passivo Total
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 53,53 %
1.341.737 1.341.737
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 59 %
1.662.979 1.662.979
Aumentou 5,47% em 2008 com relao ao ano de 2007, observa-se uma diminuio
no Capital Prprio da empresa.ndice que mostra qual a participao de capital de
terceiros no total dos recursos obtidos para o financiamento do ativo, indica o quanto o
capital de terceiros est financiando o ativo da empresa, ou seja, quanto menor,
melhor pra empresa.
Composio do endividamento
Frmula: Passivo Circulante x 100
Capital Terceiros
2007: 312.523 = 312.523 = 43,50 %
312.523 + 405.770 718.293
2008: 414.144 = 414.144 = 42,21 %
414.144 + 567.056 981.200
A queda de 1,29% no ano de 2008 em relao ao anode 2007, fez com que

aumentasse o tempo para a busca de recursos para saldar as dvidas de curto prazo.
Este ndice mostra, do total de capital de terceiros, qual o percentual das dvidas
curto prazo, que esto representadas pelo passivo circulante

Imobilizao do Patrimnio Lquido

Frmula: Ativo permanente x 100
Patrimnio Lquido
2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 20,86 %
621.573 621.573
2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 38,56 %
679.243 679.243
A situao da empresa teve uma piora, pois houve um aumento de 17,7% no ano de
2008 em relao a 2007. Todo o PL, o capital de terceiros longo prazo e uma parte
do capital de terceiros curto prazo no ativo no circulante estavam sendo investidos,
no restando recursos para o ativo circulante.Este ndice mostra qual o percentual de
comprometimento do capital prprio no ativo no circulante Quanto menor ele for,
melhor para a empresa.
Imobilizao dos recursos no correntes
Frmula: Ativo permanente X 100
PL + PCN
2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 12,62 %
621.573 + 405.770 1.027.343
2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 21,01 %
679.243 + 567.056 1.246.299
A empresa ainda no tem recursos restantes para o Ativo Circulante. Em 2007 para
2008 houve um aumento de 8,39%. Este ndice mostra a utilizao de recursos no
correntes na aquisio do ativo no circulante (investimentos, imobilizado e intangvel).
Recursos no correntes so recursos longo prazo, que por meio do capital prprio
(PL) , quer por meio de capital de terceiros (PNC), assim quanto menor for esse
ndice, melhor.

Liquidez:
Liquidez Geral:
Frmula: AC + ARLP

PC + PNC
2007: 786.840 + 0 = 786.840 = 1,10
312.523 + 405.770 718.293
2008: 886.876 + 0 = 886.876 = 0,90
414.144 + 567.056 981.200
Em 2007 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa tinha o valor de R$ 1,10 para pagal, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa passou ter apenas R$
0,90para paga-l, vemos um recuo no poder de pagamento de dvida da empresa.
O ndice de liquidez geral indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e
dvidas longo prazo. O resultado apurado mostra quanto a empresa tem de bens e
direitos para cada R$ 1,00 de dvida. Ento melhor quando esse indicador maior.
Liquidez Corrente:
Frmula: AC
PC
2007: 786.840 = 1,42
554.897
2008: 886.876= 1,14
776.103
Sendo assim: Apesar do recuo, as dvidas curto prazo esto sendo pagas, pois em
2007 para cada R$ 1,00 de dividas curto prazo a empresa tinha R$ 1,42 de recursos
disponveis, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo a empresa tinha R$
1,14 de recursos disponveis.
Este ndice considerado por muitos como o melhor indicador da capacidade de
pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigaes
mdio prazo de vencimento.
Liquidez Seca:
Frmula: AC Estoque
PC
2007: 786.840 183.044= 603.796= 1,09
554.897 554.897
2008: 886.876 285.344= 601.532 = 0,78
776.103 776.103
Para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo os recursos disponveis so de R$ 1,09 em
2007, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida os recursos disponveis so de R$ 0,78,

houve uma queda na capacidade da empresa.

A liquidez seca, leva em considerao todas as contas que podem ser convertidas em
dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal.

Rentabilidade:
Giro do ativo:
Frmula: Vendas Lquidas
Ativo Total
2007: 631.988 = 0,47
1.341.737
2008: 696.124 = 0,42
1.662.979
A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$ 1,00 de ativo a empresa
vendeu apenas R$ 0,47, e em 2008 apenas R$ 0,42, entende-se que a empresa
investiu mais do que teve de retorno.
O Ativo total considerado a soma dos investimentos da empresa. Assim esse
indicador mede a eficincia com a qual a empresa usa seus ativos para gerar vendas;
quantas vezes o Ativo total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a empresa
est gerando umvolume suficiente de atividade, tendo em vista seu investimento total
do Ativo.
Com o resultado maior obtido nesse indicador, mais eficientemente os ativos da
empresa tm sido usados.
Margem lquida:
Frmula: Lucro Lquido x 100
Vendas Lquidas
2007: 124.219 = 19,66 %
631.988
2008: 112.953 = 16,23 %
696.124
Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$ 19,66 e em 2008 de R$ 16,23.
Este ndice demonstra quanto a empresa obteve de lucro lquido em relao receita
lquida, indicando tambm a capacidade da empresa em gerar lucro.
Conforme o indicador, o resultado sendo maior, melhor pra empresa.
Rentabilidade do ativo:
Frmula: Lucro Lquido x 100

Ativo Total
2007: 124.219 = 9,26 %
1.341.737
2008: 112.953 = 6,79 %
1.662.979
A rentabilidade de 2007 foi de 9,26% e de 2008 de 6,79%, havendo um recuo no que
se diz a evoluo na rentabilidade do ativo.
ndice que demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu ativo, qual foi o
lucro lquido em relao ao ativo total. um indicador de desempenho que mostra o
quanto a empresa foi rentvel em relao ao total dos seus recursos ativo. Indicador,
que revela quanto maior o resultado, melhor.

Rentabilidade do Patrimnio Lquido:

Frmula: Lucro Lquido x 100
PL Mdio
PL Mdio = PL inicial + PL final
2
2008: 621.573 + 679.243 = 1.300.816 = 650.408
22

2007 : 124.219
no temos o valor
2008: 112.953 = 17,37 %
650.408
A empresa remunerou o capital investido pelos scios em 17,37% no ano de 2008.
Este ndice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos scios, a taxa
de rendimento do capital prprio.Verifica-se aqui a rentabilidade do capital, que no
o mesmo que lucratividade, pois a rentabilidade quanto o capital est sendo
remunerado pelo lucro, quanto est se ganhando sobre ele, e a lucratividade quanto
empresa est tendo de lucro sobre suas operaesde venda. Portanto quanto maior
o resultado melhor.

Dependncia Bancria:
Financiamento de ativo
Frmula: Emprstimos e financiamentos x 100

Ativo Total

2007: 78.804 = 5,87%

1.341.737

2008: 95.318 = 5,73%

1.662.979
Os ndices mostram que, em 2007, as participaes representava, do total de
investimentos, 5,87%; houve uma sensvel reduo, em 2008, para 5,73%. Isso indica
que houve um aumento da participao de capital prprio dos scios.

Participao de instituies de crditos no endividamento

Frmula: Financiamento x 100
Capital de terceiros

2007: 78.804 = 78.804 = 10,97%

312.523 + 405.770 718.293

2008: : 95.318 = 95.318 = 9,71%

414.144 + 567.056 981.200
Pelos resultados, verifica-se que, no ano de 2007, os financiamentos representavam
10,97% do capital de terceiros, reduzindo-se para 9,71%. Isso mostra que a menor
parte dos recursos recebidos pela empresa originou-se de instituies financeiras.

Financiamento do Ativo Circulante por instituies financeiras

Frmula: Financiamento a curto prazo x 100
Ativo circulante

2007: : 29.498 = 3,74%

786.840

2008: 26.375 = 2,97%

886.876
Em 2007, os financiamentos a curto prazo disponveis no Ativo Circulante da empresa,

representavam 3,74%.; em 2008, essa relao caiu para 2,97%. Isso mostra que as
atividades da empresa esto sendo financiadas, por recursos provenientes das contas
operacionais, e no dos bancos.

ETAPA 03 MTODO DUPONT E TERMMETRO DE INSOLVNCIA.

CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON

|ANALISE HORIZONTAL DRE ADAPTADA |
|DEMONSTRAO DE RESULTADO |2007 |2008 |
| |R$ |A.H. |R$ |A.H. |
|RECEITA OPERACIONAL BRUTA |761.156,00 | |836.625,00 | ||Mercado Interno |
679.099,00 |100% |728.313,00 |107,25% |
|Mercado Externo |82.057,00 |100% |108.312,00 |132,00% |
|RECEITA OPERACIONAL LQUIDA |761.156,00 | |836.625,00 | |
|Impostos incidentes sobre vendas |(129.168,00) |100% |(140.501,00) |108,77% |
|Custo dos produtos e servios vendidos |(359.903,00) |100% |(416.550,00) |115,74% |
|LUCRO BRUTO |272.085,00 | |279.574,00 | |
|RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS | | | | |
|Vendas |(59.786,00) |100% |(65.927,00) |110,27% |
|Gerais e Administrativas |(45.428,00) |100% |(63.800,00) |140,44% |
|Pesquisa e Desenvolvimento |(26.340,00) |100% |(28.766,00) |109,21% |
|Honorrios de Administrao |(8.025,00) |100% |(8.278,00) |103,15% |
|Tributarias |(6.742,00) |100% |(2.913,00) |43,21% |
|Resultado de equivalncia patrimonial |- | |- | |
|Outras receitas operacionais lquidas |1.031,00 |100% |1.673,00 |162,27% |
|Total das despesas operacionais |145.290,00 | |168.011,00 | |
|LUCRO OPERACIONAL ANTES DO I.R. |126.795,00 | |111.563,00 | |
|IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIAL | | | | |
|Corrente |(27.457,00) |100%|(33.324,00) |121,37% |
|Diferido |1.914,00 |100% |4.715,00 |246,34% |
|LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIP. |101.252,00 | |82.954,00 | |
|Participao minoritria |(555,00) |100% |(881,00) |158,74% |
|Participao da administrao |(4.400,00) |100% |(4.423,00) |100,52% |
|LUCRO LQUIDO ANTES DO RESULT. FINAC. |96.297,00 | |77.650,00 | |
|RESULTADO FINANCEIRO | | | | |
|Receita Financeira |30.508,00 |100% |36.950,00 |121,12% |
|Despesa Financeira |(5.048,00) |100% |(5.061,00) |100,26% |
|Variao cambial ativa |(3.796,00) |100% |10.752,00 |(283,25)% |
|Variao cambial passiva |6.258,00 |100% |(7.338,00) |(117,26)% |

|Total do resultado financeiro |27.922,00 | |35.303,00 | |

|LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO |124.219,00 | |112.953,00 | |

2007:
Passivo Operacional - 97.391
Passivo Financeiro - 620.398
Patrimnio Lquido - 623.948
2008:
Passivo Operacional 153.290
Passivo Financeiro - 818.669
Patrimnio Lquido - 691.020
Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total - Passivo Operacional
2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391= 1.244.346
2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290= 1.509.689
Frmula: GIRO: Vendas Lquidas
Ativo Lquido
2007: 761.156 = 0,61
1.244.346
2008: 836.625 = 0,55
1.509.689
Frmula: Margem: Lucro Lquido
Vendas Lquidas
2007: 124.219=0,16 ( x 100 = 16,32%)
761.156
2008: 112.953= 0,14 (x 100 = 13,50%)
836.625
Frmula: Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem
2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10%)
2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 ( x 100 = 8%)

MODELO STEPHEN KANITZ

ESCALA PARA MEDIR A POSSIBILIDADE DE INSOLVNCIA
Frmula 1 = Lucro Lquido x 0,05
Patrimnio Lquido
2007: 124.219 = 0,199846 x 0,05 = 0,01
621.573
2008: 112.953 = 0,166292 x 0,05 = 0,01
679.243
Frmula 2 = Ativo Circulante + ANC x 1,65
Passivo Circulante + PNC
2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1,87 x 1,65 = 3,08
312.523 + 405.770 718.293
2008: 886.876 + 776.103 = 1.662.979 = 1,69 x 1,65 = 2,80
414.144 + 567.056 981.200
Frmula 3 = Ativo Circulante - Estoques x 3,55
Passivo Circulante
2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1,932005 x 3,55 = 6,86
312.523 312.523
2008: 886.876 285.344 = 601.532 = 1,452470 x 3,55 = 5,16
414.144 414.144
Frmula: 4 = Ativo Circulante x 1,06
Passivo Circulante
2007: 786.840 = 2,517702 x 1,06 = 2,67
312.523
2008: 886.876 = 2,141467 x 1,06 = 2,27
414.144
Frmula: 5 = Exigvel Total x 0,33
Patrimnio Lquido

2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1,155605 x 0,33 = 0,38

621.573 621.573
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0,33 = 0,48
679.243 679.243

Frmula= FI = A + B + C D E

2007: Fl= 0,01 + 3,08 + 6,86 - 2,67 - 0,38 = 6,9

2008: Fl= 0,01 + 2,80 + 5,16 - 2,27- 0,48 = 5,22
a empresa encontra-se em situao de Solvncia, pois o resultado foi maior que 5
conforme mostra a tabela abaixo:
|-7 |-6 |-5 |

ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E FLUXO DE CAIXA

Determinao da necessidade decapital de giro

Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises

voltadas para a preservao da liquidez da companhia.

O Capital de Giro pode fazer uma grande diferena na rentabilidade de uma empresa,
por estar envolvido um grande volume de ativos. Para que se chegue a concluso da
necessidade de Capital de Giro no se faz necessrio somente um estudo do ponto de
vista financeiro e sim a criao de uma estratgia que possa realmente garantir
crescimento, lucro e principalmente segurana para a longevidade da empresa.

ACO = Ativo Circulante Operacional

PCO = Passivo Circulante Operacional
Frmula: ACO - PCO
2007: 452.107 87.766 = 364.341
2008: 526.263 105.964 = 420.299

Um bom volume de liquidez para a empresa positivo, quando isso no ocorre

significa que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo
como resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a
liquidez estiver com grandes sobras pode significar para quem analisa de fora uma
ausncia de investimentos, dando a impresso negativa para a empresa.
Portanto em se tratando de Capital de Giro importantssimo que se tenha bem claro
o que ser destinado a ele.

PRAZO MDIO DE ROTAO DE ESTOQUES (PMRE),

PRAZO MDIO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV)

PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC)

PMRE = tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de

compra e estocagem.

DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um

ano, por exemplo, DP ser igual 360 dias.

PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.
ESTOQUES
Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias at o
momento de suas vendas nas empresas comerciais.
Frmula: PMRE = Estoque x DP
CMV
2007: PMRE = 183.044 = 0,508592 x 360 = 183,09
359.903

2008: PMRE = 285.344 = 0,685017 x 360 = 246,61

416.550

VENDAS
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos
em questo e as entradas de caixa oriundas da cobrana das duplicatas.
Frmula: PMRV = Duplicatas a Receberx DP
Receita Bruta de Vendas
2007: PMRV = 62.888 = 0,082621 x 360 = 30,29
761.156

2008: PMRV = 77.463 = 0,092589 x 360 = 34,06

836.625
COMPRAS
Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou materiais de
produo sem desembolsar os valores correspondentes.
Para chegar ao saldo de compras, quando esse no est no Balano Patrimonial,
devemos utilizar a seguinte formula: Compras = CMV Estoque inicial + Estoque
Final.

Frmula: PMPC = Fornecedores x DP

Compras
2007: 25.193
sem o saldo inicial de 2007

2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850

31.136 = 0,06 x 360 = 21,60
518.850

CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (EM DIAS)

PMRE = Prazo mdio de rotao dos estoques
PMRV = Prazo mdio de recebimento das vendas
CO = Ciclo Operacional

Frmula: CO = PMRE + PMRV

2007: CO = 183,09 + 30,29 = 213,38
2008: CO = 246,61+ 34,06 = 280,67

CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (EM DIAS)

PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras
CF = Ciclo Financeiro
CO = Ciclo Operacional
Frmula: CF = CO PMPC
2008: CF = 280,67 - 21,60 = 259,07

ANLISE SOBRE PRONUNCIAMENTO DA DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA

Aos que se utilizam das diversas formas de demonstraes contbeis querem de fato
saber o que a empresa faz para que haja gerao de caixas e como ela usa este
recurso. Mesmo que o caixa seja pela entidade tido como um produto (bancos por
exemplo), o pronunciamento tcnico diz que todas as entidades devem apresentar um
demonstrativo do seus Fluxos de Caixa.
preciso que se tenha claramente esses nmeros pois a todo instante recorre-se a
essas informaes, seja apenas para cumprir com suas obrigaes, como para
apresentar ao mercado a credibilidade de investimentos.
Quando se faz uso de demonstrao de fluxos de caixas, paralelamente a outros

demonstrativos, possvel analisar de uma maneira mais completa em diversos

mbitos, bem como, tomada de decises das melhores datas para aproveitamento de
oportunidades.
Os fluxos de caixa podem apresentar tambm informaes que possam darcondies
de uma melhor avaliao da entidade, principalmente quanto a possibilidade de gerar
caixa e similares e de se estudar uma melhor forma para ser aplicado no presente
mediante informaes do passado. A demonstrao dos fluxos de caixa tambm nos
direciona a uma maior comparao nos diversos desempenhos operacionais das mais
diversas entidades, diminuindo as chances de se valer de diferentes parmetros
contbeis paro mesmo assunto a ser tratado.
As Informaes do passado dos fluxos de caixa so sempre utilizadas como
indicadoras do montante. Podem tambm revelarem as estimativas passadas dos
fluxos de caixa lquidos e a transformao econmica a partir das tomadas de preos
dos produtos.
Devem apresentar os fluxos de caixa do perodo classificaes por atividades
operacionais, de investimento e de financiamento.
Quando da divulgao separada dos fluxos de caixa advindos das atividades de
financiamento importante por ser til na predio de exigncias de fluxos futuros de
caixa por parte de fornecedores de capital entidade.

RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA, FINANCEIRA E

PATRIMONIAL
Chegamos a seguinte concluso: no giro a empresa est eficiente em 0,55. A margem
de lucro em 14%. A partir desses dados, pelo mtodo Dupont podemos dizer que a
entidade est com 8% de rentabilidade.
Mesmo com uma quantidade de dados que apresentaram piora em comparao ao
ano anterior (2007), podemos apresentar aos analistas internos da empresa e a
possveis investidores que a empresa est em boas condies.
claro que alguns aspectos deveram ser melhor cuidados com mais eficcia. Mas a
empresa apresenta-se nestes trs aspectos (econmico, financeiro e patrimonial) com
padres aceitveis para garantirmos que a empresa saudvel.

CONCLUSO

Aps concluirmos mais esse trabalho de pesquisas e anlises dos mais diversos
recursos contbeis, pudemos perceber o quanto se faz necessrio uma observao
peculiar dos demonstrativos contbeis, sejam eles quais forem.
O mais importante a saber que podemos nos basear nesses dados e tomar decises

bastante prximas do ideal, seno o ideal.

tambm importante deixar bem claro que estas tcnicas so frutos de todo um
histrico de estudos e de experincias mpares dentro das empresas. Lembrando que
no decorrer da histria isso cada vez mais vai se aprimorando.