PROSPECTO DEFINITIVO DE DISTRIBUIO PBLICA PRIMRIA DE AES PREFERENCIAIS DE EMISSO DO

PRBC4

Paran Banco S.A. CNPJ/MF n. 14.388.334/0001-99 Rua Visconde de Nacar, 1441 80410-201 Centro, Curitiba, PR 37.800.000 Aes Preferenciais Valor da Distribuio: R$529.200.000,00 Cdigo ISIN das Aes: BRPRBCACNPR8 Cdigo de Negociao das Aes no segmento Nvel 1 da BOVESPA: PRBC4 Preo por Ao: R$14,00. Paran Banco S.A. (Companhia ou Banco) est ofertando 37.800.000 (trinta e sete milhes e oitocentos mil) aes preferenciais, nominativas, escriturais, sem valor nominal e sem direito de voto, de emisso do Banco, livres e desembaraadas de quaisquer nus e gravames (Aes), por meio de distribuio pblica primria de aes, a serem emitidas pela Companhia (Oferta Primria, ou simplesmente Oferta), em mercado de balco no-organizado, a ser realizada no Brasil, sob coordenao do Banco UBS Pactual S.A. (Coordenador Lder), e do Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. (Coordenador e quando em conjunto com o Coordenador Lder, Coordenadores) sujeita a registro na Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e conforme os procedimentos previstos na Instruo da CVM n. 400, de 29 de dezembro de 2003 (Instruo CVM 400) e com esforos de venda das Aes nos Estados Unidos da Amrica por UBS Securities LLC e Credit Suisse Securities (USA) LLC (Agentes de Colocao Internacional) para investidores institucionais qualificados, conforme definido na Rule 144 A do U.S. Securities Act de 1933, conforme alterado ("Securities Act"), em operaes isentas de registro em conformidade com o Securities Act e seus regulamentos, e nos demais pases (exceto nos Estados Unidos da Amrica e no Brasil), com base no Regulation S editado pela Securities and Exchange Commission ("SEC"), em todos os casos por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo Conselho Monetrio Nacional ("CMN"), Banco Central do Brasil (Banco Central ou "BACEN") e CVM, e sob as isenes de registro previstas no Securities Act. A quantidade total de Aes poder ser acrescida de lote suplementar de at 5.400.000 (cinco milhes e quatrocentos mil) aes preferenciais, nominativas, escriturais, sem valor nominal e sem direito de voto, de emisso da Companhia, com os mesmos direitos e caractersticas e equivalentes a at 14,29% das Aes inicialmente ofertadas (Aes Suplementares), conforme opo outorgada pela Companhia ao Coordenador, nas mesmas condies inicialmente ofertadas, a qual ser destinada exclusivamente a atender a um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta e sero subscritas nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas (Opo de Aes Suplementares). A Opo de Aes Suplementares poder ser exercida exclusivamente pelo Coordenador em at 30 dias a contar da data de publicao do Anncio de Incio, aps notificao ao Coordenador Lder e desde que a deciso de sobrealocao das Aes, no momento da precificao da Oferta, tenha sido tomada em comum acordo entre o Coordenador e o Coordenador Lder. Na emisso de Aes Suplementares pelo Banco, haver excluso do direito de preferncia dos seus atuais acionistas, nos termos do artigo 172, inciso I, da Lei das Sociedades por Aes. O preo por Ao (Preo por Ao) foi fixado aps a finalizao do procedimento de coleta e intenes de investimentos (Procedimento de Bookbuilding) conduzido pelos Coordenadores, nos termos do artigo 44 da Instruo CVM 400 e foi aprovado pelo conselho de administrao da Companhia em reunio realizada em 12 de junho de 2007. Preo (R$) Por Ao ........................................ (1) Total ...........................................
(1) (2)

Comisses 0,35 13.230.000,00

Recursos Lquidos 13,65 515.970.000,00

(2)

14,00 529.200.000,00

Sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares. Sem deduo das despesas da Oferta.

O aumento de capital referente Oferta est sujeita homologao do Banco Central do Brasil na forma da legislao aplicvel (Homologao). Referida Homologao somente ocorrer na medida que, pelo menos, 50% (cinqenta por cento) do valor do aumento de capital seja integralizado e todos os documentos e informaes requeridos pelo Banco Central sejam apresentados. Por tais razes, a Oferta ser liquidada em Units compostas por uma ao preferencial e sete Recibos de Subscrio. As aes preferenciais que compem as Units sero emprestadas pelos acionistas ao Coordenador e decorrem da converso de aes ordinrias em preferenciais, deliberada em 27 de abril de 2007. Os Recibos de Subscrio que compem as Units sero decorrentes do aumento de capital referente Oferta, sujeito Homologao. Cada Recibo de Subscrio conferir ao seu titular o direito ao recebimento de uma ao preferencial de emisso do Banco aps a Homologao. Para maiores informaes, os investidores devem ler a seo Informaes Sobre a Oferta, nas pginas 35 a 48 deste Prospecto. A realizao da Oferta Primria foi aprovada em reunio do conselho de administrao do Banco realizada em 15 de maio de 2007, conforme ata publicada nos jornais O Estado do Paran e no Dirio Oficial do Estado do Paran. A fixao do Preo por Ao e o aumento de capital do Banco dentro do capital autorizado foram aprovados em reunio do conselho de administrao do Banco realizada em 12 de junho de 2007, aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding e antes da concesso do registro da Oferta pela CVM. As Units sero negociadas sob o cdigo PRBC11, a partir do primeiro dia til seguinte publicao do Anncio de Incio at a data da Homologao. O cdigo ISIN das Units BRPRBCCDAM10. As aes do Banco sero listadas no Nvel 1 da BOVESPA a partir da data da publicao do Anncio de Incio e sero negociadas sob o cdigo PRBC4, a partir do primeiro dia til seguinte Homologao. Enquanto no houver a Homologao, as Aes sero bloqueadas para negociao. No foi e nem ser realizado nenhum registro da Oferta ou das Aes na SEC, nem em qualquer agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer outro pas, exceto o Brasil. Registros da Oferta na CVM: Distribuio Primria: CVM/SRE/REM/2007/026, em 13 de junho de 2007. O registro da presente distribuio no implica, por parte da CVM, garantia da veracidade das informaes prestadas ou julgamento sobre a qualidade da companhia emissora, bem como sobre as Aes a serem distribudas. Este Prospecto Definitivo no deve, em nenhuma circunstncia, ser considerado uma recomendao de compra das Aes. Ao decidir por adquirir as Aes, potenciais investidores devero realizar sua prpria anlise e avaliao da condio financeira da Companhia, de suas atividades e dos riscos decorrentes do investimento nas Aes. Os investidores devem ler a seo Fatores de Risco, nas pginas 56 a 66 deste Prospecto para discusso de certos fatores de risco que devem ser considerados com relao aquisio das Aes.
A presente oferta pblica foi elaborada de acordo com as disposies do Cdigo de Auto-Regulao da ANBID para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios, aprovado em Assemblia Geral da ANBID, e parte integrante da ata registrada no 4 Ofcio de Registro de Ttulos e Documentos da Comarca de So Paulo, Estado de So Paulo, sob o n. 4890254, atendendo, assim, a presente oferta pblica, aos padres mnimos de informao contidos no cdigo, no cabendo ANBID qualquer responsabilidade pelas referidas informaes, pela qualidade da emissora e/ou ofertantes, das instituies participantes e dos valores mobilirios objeto da oferta pblica.

COORDENADORES:

Coordenador Lder
Coordenadores Contratados:

A data deste Prospecto Definitivo 12 de junho de 2007.

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NDICE
1. INTRODUO Definies ..................................................................................................................................... 2 Sumrio da Companhia............................................................................................................... 13 Sumrio da Oferta....................................................................................................................... 22 Resumo das Demonstraes Financeiras ...................................................................................... 29 Informaes sobre a Oferta ......................................................................................................... 35 Identificao de Administradores, Consultores e Auditores.......................................................... 49 Informaes Cadastrais da Companhia........................................................................................ 51 Apresentao das Informaes Financeiras e Outras Informaes ................................................ 52 Consideraes sobre Estimativas e Perspectivas para o Futuro ..................................................... 55 Fatores de Risco .......................................................................................................................... 56 Destinao dos Recursos ............................................................................................................. 67

2. INFORMAES SOBRE A COMPANHIA Capitalizao............................................................................................................................... 70 Diluio ....................................................................................................................................... 71 Informaes Financeiras Selecionadas.......................................................................................... 73 Informaes Financeiras Complementares ................................................................................... 79 Anlise e Discusso da Administrao sobre a Situao Financeira e o Resultado das Operaes............................................................................................................. 95 Viso Geral dos Setores em que Atuamos ................................................................................. 135 Regulamentao dos Setores em que Atuamos ......................................................................... 143 Atividades da Companhia.......................................................................................................... 168 Aquisio da Seguradora........................................................................................................... 197 Administrao ........................................................................................................................... 206 Principais Acionistas .................................................................................................................. 211 Operaes com Partes Relacionadas .......................................................................................... 212 Informaes sobre o Mercado e os Ttulos e Valores Mobilirios Emitidos ................................. 214 Descrio do Capital Social e Outras Informaes...................................................................... 219 Dividendos e Polticas de Dividendos ......................................................................................... 221 Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa .................................................................... 224

3. ANEXOS Declaraes de Veracidade das Informaes do Prospecto......................................................... Estatuto Social........................................................................................................................... Ata da Reunio do conselho de administrao da Companhia, realizada em 15 de maio de 2007,aprovando a Oferta .......................................................................................................... Informaes Anuais IAN relativas ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006, somente as informaes no constantes do Prospecto .............................................................. Informaes Trimestrais ITR da Companhia relativas ao perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007 .......................................................................................................... 241 244 262 266 417

4. DEMONSTRAES FINANCEIRAS Demonstraes Financeiras do Banco e demonstraes financeiras consolidadas do Banco e de suas Controladas revisadas relativas aos perodos de trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007....................................................................................................... 481 Demonstraes Financeiras do Banco e demonstraes financeiras consolidadas do Banco e de suas Controladas auditadas relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2004, 2005 e 2006 .................................................................................... 531 Demonstraes Financeiras da Seguradora revisadas relativas aos perodos de trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007 ............................................................................ 616 Demonstraes Financeiras da Seguradora auditadas relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2004, 2005 e 2006 ............................................................ 640

ii

1. INTRODUO Definies Sumrio da Companhia Sumrio da Oferta Resumo das Demonstraes Financeiras Informaes sobre a Oferta Identificao de Administradores, Consultores e Auditores Informaes Cadastrais da Companhia Apresentao das Informaes Financeiras e Outras Informaes Consideraes sobre Estimativas e Perspectivas sobre o Futuro Fatores de Risco Destinao dos Recursos

DEFINIES
Os termos indicados abaixo tero o significado e eles atribudos para fins do presente Prospecto. Acionista Controlador Aes ou Aes Preferenciais O acionista controlador do Banco, J. Malucelli Holding S.A. 37.800.000 (trinta e sete milhes e oitocentas mil) aes preferenciais, nominativas, escriturais, sem valor nominal e sem direito a voto, de emisso do Banco, livres e desembaraadas de quaisquer nus e gravames, objeto da presente Oferta. At 5.400.000 (cinco milhes e quatrocentas mil) Aes equivalentes a at 14,29% (quatorze inteiros e vinte e nove centsimos por cento) das Aes inicialmente ofertadas, em decorrncia do exerccio da Opo de Aes Suplementares que, conforme dispe o artigo 24 da Instruo CVM 400, podero ser acrescidas Oferta, conforme opo exclusiva do Coordenador. Salvo se disposto de maneira diversa, as referncias s Aes sero tambm referncias s Aes Suplementares. Conjunto de regras prudenciais bancrias divulgado pelo Comit de Superviso Bancria da Basilia em 1988, com o objetivo de dar maior solidez ao sistema financeiro mundial. Sua principal caracterstica o requerimento de um percentual mnimo resultante da diviso do capital social de uma instituio financeira por seus respectivos ativos ponderados pelo risco a eles inerentes. O Acordo da Basilia foi implementado no Brasil pela Resoluo CMN 2.099, que instituiu valores mnimos de capital realizado e de patrimnio lquido ajustado pelo grau de risco das instituies financeiras brasileiras. Acordo de No Disposio de Aes Preferenciais de Emisso do Paran Banco S.A. celebrado entre o Banco, nosso Acionista Controlador, Advent International e nossos Administradores com os Coordenadores, pelo qual as partes (exceto os Coordenadores) se obrigam a no alienar aes e Units de nossa emisso e de sua titularidade e derivativos lastreados nas aes de nossa emisso, por um perodo de 180 dias aps a publicao do Anncio de Incio. Conselho de administrao e diretoria do Banco. Membros do conselho de administrao e da diretoria do Banco. Fundos administrados pela Advent International Corporation, companhia global de Private Equity. UBS Securities LLC e Credit Suisse Securities (USA) LLC.

Aes Suplementares

Acordo da Basilia

Acordo de No Disposio

Administrao Administradores Advent International

Agentes de Colocao Internacional ANBID

Associao Nacional dos Bancos de Investimento.

Anncio de Encerramento

Anncio de Encerramento de Distribuio Pblica Primria de Aes Preferenciais de Emisso do Paran Banco S.A., informando acerca do resultado final da Oferta, a ser publicado pelos Coordenadores e pelo Banco nos termos do artigo 27 da Instruo CVM 400. O Anncio de Incio de Distribuio Pblica Primria de Aes Preferenciais de Emisso da Companhia a ser publicado pelos Coordenadores e pela Companhia, nos termos da Instruo CVM 400. Paran Banco S.A. Banco Central do Brasil. Bolsa de Mercadorias & Futuros. Centros de negociao de aes e outros valores mobilirios. Bolsa de Valores de So Paulo BOVESPA. Repblica Federativa do Brasil. Compound Annual Growth Rate (Taxa Composta de Crescimento Anual). Cmara de Arbitragem do Mercado, instituda pela BOVESPA, em junho de 2001. Saldos relativos a operaes ativas que estejam registradas sob a rubrica contbil de operaes de crdito, cujo valor integral encontra-se no item 7 das notas explicativas s demonstraes financeiras da Companhia em 31 de dezembro de 2006. Saldo de operaes de cesso de crdito sem e com co-obrigao, sendo estas registradas em contas de compensao, nos demonstrativos financeiros do Banco. Somatrio da Carteira de Crdito registrada no balano do Banco mais a Carteira de Crdito Cedida. Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia. Certificado de Depsito Bancrio. Cdigo de Defesa do Consumidor, criado pela Lei n 8.078 de 11 de setembro de 1990. Certificado de Depsito Interbancrio, correspondente taxa mdia anual dos depsitos interbancrios no Brasil.

Anncio de Incio

Banco ou Companhia Banco Central ou BACEN BM&F Bolsas de Valores BOVESPA Brasil ou Pas CAGR

Cmara de Arbitragem do Mercado Carteira de crdito registrada no balano

Carteira de Crdito Cedida

Carteira de Crdito Total

CBLC CDB CDC

CDI

Clusula Compromissria

Clusula de arbitragem mediante a qual o Banco, seus acionistas, Administradores e membros do Conselho Fiscal obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes, no Estatuto Social do Banco, nas normas editadas pelo CMN, pelo Banco Central e pela CVM, bem como nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, alm daquelas constantes do Regulamento do Nvel 1 e do Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado, perante a Cmara de Arbitragem do Mercado, nos termos de seu Regulamento de Arbitragem. Conselho Monetrio Nacional. Conselho Nacional da Previdncia Social. Lei n10.406 de 10 de janeiro de 2002. Conjunto de dispositivos em defesa do consumidor bancrio, consolidados pelo BACEN atravs da Resoluo CMN n 2.878 de 26 de julho de 2001. Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social. O(s) conselheiro(s) independente(s) (so) membro(s) do conselho de administrao e caracteriza(m)-se por: (i) no ter(em) qualquer vnculo com o Banco, exceto participao de capital; (ii) no ser(em) acionista(s) controlador(es), cnjuge(s) ou parente(s) at segundo grau daquele, ou no ser(em) ou no ter(em) sido, nos ltimos trs anos, vinculado(s) a sociedade ou entidade relacionada ao acionista controlador; (iii) no ter(em) sido, nos ltimos trs anos, empregado(s) ou diretor(es) do Banco, do acionista controlador ou de sociedade controlada pelo Banco; (iv) no ser(em) fornecedor(es) ou comprador(es) direto(s) ou indireto(s) de servios e/ou produtos do Banco em magnitude que implique perda de independncia; (v) no ser(em) funcionrio(s) ou administrador(es) de sociedade ou entidade que esteja oferecendo ou demandando servios e/ou produtos ao Banco; (vi) no ser(em) cnjuge(s) ou parente(s) at segundo grau de algum administrador do Banco; e (vi) no receber(em) outra remunerao do Banco alm da de conselheiro (proventos em dinheiro oriundos de participao de capital esto excludos desta restrio). Sero ainda considerados Conselheiros Independentes aqueles eleitos por meio das faculdades previstas no artigo 141, pargrafos 4 e 5 da Lei n 6.404/76.

CMN CNPS Cdigo Civil Cdigo de Defesa do Consumidor Bancrio

COFINS Conselheiro Independente

Constituio Federal

Constituio da Repblica Federativa do Brasil.

Contrato de Adeso ao Nvel 1

Contrato de Adoo de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa Nvel 1 celebrado entre, de um lado, a BOVESPA e, de outro, o Banco, seus Administradores e Acionista Controlador, em 5 de abril de 2007, contendo obrigaes relativas ao Regulamento de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa Nvel 1, o qual entrar em vigor na data de publicao do Anncio de Incio. Contrato de Distribuio Pblica Primria de Aes Preferenciais do Paran Banco S.A. e Outras Avenas, celebrado entre a Companhia, os Coordenadores e a CBLC. Contrato de Prestao de Servios de Estabilizao de Preo de Aes Preferenciais de Emisso da Companhia, firmado entre esta, o Coordenador e Credit Suisse (Brasil) S.A. Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios. Contrato de Distribuio Internacional (Placement Facilitation Agreement) celebrado entre o Banco e os Agentes de Colocao Internacional, pelo qual os Agentes de Colocao Internacional realizaro esforos de colocao de Aes, no exterior, junto a Investidores Institucionais Estrangeiros, a serem adquiridas por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo CMN, pelo BACEN e pela CVM, em conformidade com o disposto nas isenes de registro previstas no Securities Act. Poder efetivamente utilizado de dirigir as atividades sociais e orientar o funcionamento dos rgos da Companhia, de forma direta ou indireta, de fato ou de direito. H presuno relativa de titularidade do controle em relao pessoa ou ao grupo de pessoas vinculado por acordo de acionistas ou sob controle comum (grupo de controle) que seja titular de aes que lhe tenham assegurado a maioria absoluta dos votos dos acionistas presentes nas trs ltimas assemblias gerais da Companhia, ainda que no seja titular das aes que lhe assegurem a maioria absoluta do capital votante. Contratos entre o Banco e os empregadores, sejam eles instituies pblicas ou empresas privadas, autorizando o desconto em folha de pagamento para amortizao dos emprstimos concedidos aos respectivos empregados. Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. Banco UBS Pactual S.A. Banco UBS Pactual S.A. e Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. Banco Bradesco BBI S.A. e HSBC Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. Comit de Poltica Monetria.

Contrato de Distribuio

Contrato de Estabilizao

Contrato de Distribuio Internacional

Controle

Convnio

Coordenador Coordenador Lder Coordenadores

Coordenadores Contratados

COPOM

Corretoras Consorciadas

Instituies integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios que foram contratadas pelos Coordenadores para realizar a colocao das Aes apenas na Oferta de Varejo. Comisses Parlamentar de Inqurito. Contribuio Provisria sobre Movimentao Financeira ou Transmisso de Valores e de Crditos e Direitos de Natureza. Credit Suisse (Brasil) S.A. Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios. Comisso de Valores Mobilirios. Conselho de Controle de Atividades Financeiras. 18 de junho de 2007, terceiro dia til contado da data da publicao do Anncio de Incio. Moeda oficial dos Estados Unidos da Amrica. Danos Pessoais Causados por Veculos Automotores de Via Terrestre. Seguro obrigatrio para todos os veculos automotores de via terrestre no Brasil. Emenda Constitucional 40, de 29 de maio de 2003. Estatuto Social do Banco. Estados Unidos da Amrica. Federao Brasileira de Bancos. Federao Nacional das Empresas de Seguros Privados e de Capitalizao. Fundao Getulio Vargas. Fundos de Investimento em Direitos Creditrios. Fundo de Investimento em Direitos Creditrios Paran Banco I, registrado na CVM sob o n 2006032, com vencimento em julho de 2009. Fundo de Investimento em Direitos Creditrios Paran Banco II, registrado na CVM sob o n CVM/SRE/RFD/2007/10, com prazo de durao de 20 anos, dividido em sries, sendo a primeira com vencimento em 36 meses aps a data de subscrio inicial ocorrida em 5 de maro de 2007. Governo Federal da Repblica Federativa do Brasil. A aprovao pelo Banco Central do aumento de capital realizado pelo Banco no contexto da Oferta e de acordo com a legislao e regulamentao aplicvel.

CPIs CPMF Credit Suisse Corretora CVM COAF Data de Liquidao Dlar norte-americano, Dlar ou US$ DPVAT

EC 40/03 Estatuto Social Estados Unidos FEBRABAN FENASEG FGV FIDCs FIDC Paran Banco I

FIDC Paran Banco II

Governo Federal Homologao

IBGC IBRACON IGP-M ndice BOVESPA

Instituto Brasileiro de Governana Coorporativa. Instituto dos Auditores Independentes do Brasil. ndice Geral de Preos Mercado, divulgado pela Fundao Getulio Vargas. Um dos indicadores de desempenho do mercado de aes no Brasil. O ndice o valor atual de uma carteira terica de aes negociadas na BOVESPA constituda a partir de uma aplicao hipottica, que reflete no apenas as variaes dos preos das aes, mas tambm o impacto da distribuio dos proventos, sendo considerado um indicador que avalia o retorno total das aes que o compe. ndice definido conforme o Acordo da Basilia, implementado no Brasil de acordo com a Resoluo CMN 2.099. Anlise de rentabilidade bancria medida pelo lucro lquido em relao ao patrimnio lquido mdio, realizada trimestralmente pela Lopes Filho Consultores. Instituto Nacional do Seguro Social. Os Coordenadores, os Corretoras Consorciadas. Coordenadores Contratados e as

ndice da Basilia ndice RiskBank

INSS Instituies Participantes da Oferta Instruo CVM 282 Instruo CVM 325 Instruo CVM 358

Instruo CVM n 282, de 26 de junho de 1998. Instruo CVM n 325, de 27 de janeiro de 2000. Instruo CVM n 358, de 3 de janeiro de 2002, conforme alterada, que dispe acerca da divulgao e uso de informaes sobre ato ou fato relevante, dentre outras providncias. Instruo CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada. Investidores institucionais, incluindo fundos de investimento, carteira administradas, fundos de penso, entidades administradoras de recursos de terceiros registrados na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo BACEN, condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BOVESPA, seguradoras, sociedades de previdncia complementar e capitalizao, entidades abertas e fechadas de previdncia privada, pessoas jurdicas no financeiras com patrimnio lquido superior a R$5.000.000,00 (cinco milhes de reais) e pessoas fsicas e jurdicas e clubes de investimento registrados na BOVESPA cujas ordens de investimento excedam o limite mximo de investimento de R$300.000,00 para Investidores No-Institucionais no mbito da Oferta de Varejo. Investidores institucionais qualificados definidos em conformidade com o disposto na Regra 144 A nos Estados Unidos e nos demais pases de acordo com o Regulamento S, sendo que tais investidores devero adquirir as Aes nos termos da Resoluo CMN 2.689, e da Instruo CVM 325.

Instruo CVM 400 Investidores Institucionais

Investidores Institucionais Estrangeiros

Investidores No-Institucionais

Investidores pessoas fsicas e jurdicas residentes Brasil, bem como clubes de investimento BOVESPA, nos termos da regulamentao decidirem participar da Oferta de Varejo e considerados Investidores Institucionais.

e domiciliados no (registrados na em vigor) que que no sejam

IOF

Imposto sobre Operaes de Crdito, Cmbio e Seguro, ou relativas a Ttulos ou Valores Mobilirios. ndice de Preos ao Consumidor Amplo, divulgado pelo IBGE. Brasil Resseguros S.A. Informaes Trimestrais. Junta Comercial do Estado do Paran. Lei n 4.131, de 03 de setembro de 1962, conforme alterada. Lei n 4.595, de 31 de dezembro de 1964, conforme alterada. Lei n 10.820, de 17 de dezembro de 2003, conforme alterada. Lei Complementar n 195, de 10 de janeiro de 2001, conforme alterada. Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada. Lei n 6.385, de 07 de dezembro de 1976, conforme alterada.

IPCA IRB ITRs JUCEPAR Lei 4.131 Lei 4.595 Lei 10.820 Lei de Sigilo Bancrio

Lei das Sociedades por Aes Lei de Mercado de Valores Mobilirios Lei de Responsabilidade Fiscal

Lei Complementar n 101, de 04 de maio de 2000, conforme alterada. Mercado de balco no organizado, no Brasil.

Mercado para a Distribuio Primria Nvel 1

Segmento especial de listagem da BOVESPA, com regras diferenciadas de governana corporativa, cujo Contrato de Adeso ao Nvel 1 firmado pelo Banco no contexto da Oferta, entrar em vigor a partir da data de publicao do Anncio de Incio da presente Oferta. Segmento especial de listagem da BOVESPA, com regras diferenciadas de governana corporativa, ao qual o Banco pretende aderir aps a concluso da Oferta, to logo obtenha as autorizaes regulatrias exigveis para tanto. Reviso das diretrizes e princpios do Acordo da Basilia de 1988, proposta pelo Comit de Superviso Bancria da Basilia, em novembro de 2005.

Nvel 2

Novo Acordo da Basilia

Oferta de Varejo

Oferta de Aes realizada junto a Investidores No-Institucionais de, no mnimo, 10% (dez por cento) das Aes, excludas as Aes Suplementares. Oferta de Aes realizada junto a Investidores Institucionais e Investidores Institucionais Estrangeiros. Oferta pblica de 37.800.000 (trinta e sete milhes e oitocentas mil) aes preferenciais a serem emitidas pela Companhia, a ser realizada no Brasil nos termos da Instruo CVM 400 e, ainda, com esforos de colocao nos Estados Unidos, para Investidores Institucionais Estrangeiros, em conformidade com o disposto na Regra 144 A, em operaes isentas de registro de acordo com o Securities Act, e nos demais pases (exceto nos Estados Unidos e no Brasil), com base no Regulamento S, em ambos os casos, por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo CMN, pelo Banco Central e pela CVM. Opo outorgada pela Companhia ao Coordenador para emisso das Aes Suplementares a serem destinadas exclusivamente para atender a eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta, a ser exercida exclusivamente pelo Coordenador no prazo de at 30 dias contados da data de publicao do Anncio de Incio, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas, aps notificao ao Coordenador Lder e desde que a deciso de sobrealocao das Aes, no momento da precificao da Oferta, tenha sido tomada em comum acordo pelo Coordenador e o Coordenador Lder. Patrimnio de referncia de instituio financeira, conforme estabelecido na Resoluo do CMN n 2.837/2001. Formulrio especfico celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, para reserva de Aes, no mbito da Oferta de Varejo. Prazo para os Coordenadores efetuarem a colocao das Aes, o qual ser de at 3 (trs) dias teis a contar da data de publicao do Anncio de Incio. Investidores No-Institucionais ou Investidores Institucionais que sejam (i) Administradores ou controladores da Companhia, (ii) administradores ou controladores das Instituies Participantes da Oferta ou dos Agentes de Colocao Internacional; (iii) outras pessoas vinculadas Oferta, ou (iv) os respectivos cnjuges ou companheiros, seus ascendentes, descendentes e colaterais at o segundo grau das pessoas referidas nos itens (i), (ii) e (iii) acima. Produto Interno Bruto do Brasil. Programa de Integrao Social. Porto de Cima Administrao, Participao e Servios S.A., sociedade controlada por nosso Acionista Controlador.

Oferta Institucional Oferta Primria ou Oferta

Opo de Aes Suplementares

Patrimnio de Referncia Pedido de Reserva Perodo de Colocao

Pessoas Vinculadas

PIB PIS Porto de Cima

Prticas Contbeis Adotadas no Brasil

Princpios e prticas contbeis adotadas no Brasil, em conformidade com a Lei das Sociedades por Aes, as normas e instrues da CVM e os normativos do IBRACON, e as regras contbeis para instituies financeiras estabelecidas pelo CMN e pelo Banco Central. Prazo para distribuio das Aes, que ser de at seis meses contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio ou at a data da publicao do Anncio de Encerramento, o que ocorrer primeiro, conforme previsto no artigo 18 da Instruo CVM 400. Preo de emisso por Ao, fixado aps a realizao do Procedimento de Bookbuilding, conduzido junto a Investidores Institucionais e Investidores Institucionais Estrangeiros pelos Coordenadores e pelos Agentes de Colocao Internacional, em conformidade com os artigos 23, pargrafo 1 e 44 da Instruo CVM 400, tendo como parmetro as indicaes de interesse, em funo da qualidade da demanda (por volume e preo), coletadas junto aos Investidores Institucionais e Investidores Institucionais Estrangeiros. O preo por Unit ser equivalente soma dos preos de cada um dos valores mobilirios subjacentes s Units. Fica desde j esclarecido que o preo por ao preferencial que compe as Units ser idntico ao Preo por Ao e o preo por Recibo de Subscrio ser tambm idntico ao Preo por Ao. Procedimento conduzido pelos Coordenadores e pelos Agentes de Colocao Internacional para coleta de intenes de investimento de Investidores Institucionais e Investidores Institucionais Estrangeiros interessados em adquirir Aes. Programa de Estmulo Reestruturao ao Fortalecimento do Sistema Financeiro Nacional. O Prospecto Preliminar de Distribuio Pblica Primria das Aes Preferenciais de Emisso da Companhia. Este Prospecto Definitivo de Distribuio Pblica Primria das Aes Preferenciais de Emisso da Companhia. Moeda oficial do Brasil. Regime de Administrao Especial Temporria. Recibos de subscrio decorrentes do aumento de capital do Banco relativo Oferta, que sero emitidos na data de publicao do Anncio de Incio e sero utilizados na formao das Units. Cada Recibo de Subscrio confere ao seu titular o direito ao recebimento de uma ao preferencial nominativa, escritural, sem valor nominal e sem direito de voto de emisso do Banco aps a Homologao. Rule 144 A do Securities Act. Regulation S do Securities Act.

Prazo de Distribuio

Preo por Ao

Preo por Unit

Procedimento de Bookbuilding

PROER

Prospecto Preliminar

Prospecto ou Prospecto Definitivo R$, Real ou Reais RAET Recibos de Subscrio

Regra 144 A Regulamento S

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Regulamento de Arbitragem

Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado, que disciplina o procedimento de arbitragem ao qual sero submetidos todos os conflitos estabelecidos na Clusula Compromissria inserida no Estatuto Social do Banco. Regulamento de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa Nvel 1, que disciplina os requisitos para negociao de valores mobilirios de companhias abertas no Nvel 1 da BOVESPA, estabelecendo regras de listagem diferenciadas para essas companhias, seus administradores e seus acionistas controladores. Regulamento de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa Nvel 2, que disciplina os requisitos para negociao de valores mobilirios de companhias abertas no Nvel 2 da BOVESPA, estabelecendo regras de listagem diferenciadas para essas companhias, seus administradores e seus acionistas controladores. Resoluo do CMN n 2.099, de 17 de agosto de 1994, conforme alterada, que instituiu valores mnimos de capital realizado e de patrimnio lquido ajustado pelo grau de risco das instituies financeiras brasileiras, implementando, no Brasil, o Acordo da Basilia. Resoluo do CMN n 2.689, de 26 de janeiro de 2000. Securities and Exchange Commission. Securities Act de 1933 dos Estados Unidos da Amrica, conforme alterado. J. Malucelli Seguradora S.A. Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo. Taxa referencial do Sistema Especial de Liquidao e Custdia. Superior Tribunal Federal. Sistema de Transferncia de Reservas do BACEN. Superintendncia de Seguros Privados. Taxa Bsica Financeira, criada pela Medida Provisria n 1950-65, de 26 de junho de 2000, apurada e divulgada pelo BACEN, segundo metodologia definida na Resoluo CMN n 2437, de 30 de outubro de 1997, e na Circular n 2588, de 5 de julho de 1995, do prprio BACEN. Taxa de Juros de Longo Prazo, divulgada pelo CMN. Termo de Anuncia de Administradores por meio do qual os novos membros da Administrao responsabilizam-se pessoalmente a se submeter e a agir em conformidade com o Contrato de Adeso ao Nvel 1 e o Regulamento do Nvel 1.

Regulamento do Nvel 1

Regulamento do Nvel 2

Resoluo CMN 2.099

Resoluo CMN 2.689 SEC Securities Act Seguradora SBPE SELIC STF STR SUSEP Taxa Bsica Financeira

TJLP Termo de Anuncia dos Administradores

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Termo de Anuncia do Acionista Controlador

Termo de Anuncia do Acionista Controlador por meio do qual o novo Acionista Controlador responsabiliza-se pessoalmente a se submeter e a agir em conformidade com o Contrato de Adeso ao Nvel 1 e o Regulamento do Nvel 1. Taxa Referencial, divulgada pelo Banco Central. Tresor Holdings S.A. Certificados de depsito de valores mobilirios, previstos no artigo 2, III da Lei de Mercado de Valores Mobilirios, os quais no podero ser desmembrados nos valores mobilirios subjacentes at a Homologao e que sero compostos por uma ao preferencial, objeto de emprstimo pelos acionistas da Companhia, e sete Recibos de Subscrio, provenientes do aumento de capital no contexto da Oferta.

TR Tresor Units

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SUMRIO DA COMPANHIA
VISO GERAL Somos um dos primeiros bancos a atuar no segmento de crdito consignado no Brasil, modalidade de crdito ao consumidor com desconto em folha de pagamento ou no benefcio a aposentados e pensionistas, tendo iniciado nossas operaes na dcada de 80. Desde 1995, com a promulgao do Decreto-Lei n1.488, o qual autorizou o emprstimo com desconto em folha de pagamento para os funcionrios do Estado do Paran, focamos nossas atividades no segmento de crdito consignado e, desde ento, temos apresentado crescimento acelerado e consistente que, combinado com baixos ndices de inadimplncia, nos tornam um banco com elevada e sustentvel rentabilidade. Somos o nico banco a estar na lista dos 15 bancos mais rentveis do Brasil anualmente nos ltimos sete anos (de 2000 a 2006), de acordo com o ndice RiskBank que considera como medida de rentabilidade o lucro lquido em relao a patrimnio lquido mdio. Nossa mdia de rentabilidade medida pelo lucro lquido em relao ao patrimnio lquido mdio nos trs ltimos exerccios sociais encerrados foi de 48,9% (ou 50,5%, considerando-se o lucro lquido em relao ao patrimnio lquido mdio nos trs ltimos exerccios sociais encerrados, conforme dados constantes das demonstraes financeiras individuais do Banco, que servem de base para a distribuio de dividendos). Somos um dos lderes no segmento de crdito consignado no Brasil entre os bancos de mdio porte, em termos de nmero de Convnios celebrados. Em 31 de maro de 2007, tnhamos 539 Convnios operantes celebrados com diversos empregadores, sendo que de tais Convnios, 64% foram celebrados na regio Sul, 16% na regio Sudeste, 9% na regio Centro-Oeste, 9% na regio Nordeste e 2% na regio Norte, somando 20 Estados, 235 prefeituras, cobrindo as 16 importantes capitais e as principais cidades brasileiras, tais como So Paulo, Rio de Janeiro, Curitiba, Porto Alegre, Belo Horizonte, Salvador, Recife, Goinia, entre outras, INSS e diversos rgos pblicos municipais, estaduais e federais, alm de mais de 60 empresas privadas. Na mesma data, tnhamos mais de 427.000 contratos de emprstimos ativos. Nossa base de empregadores conveniados possui grande potencial de crescimento a ser explorado, representando 25 milhes de potenciais clientes. Temos canais de venda com cobertura nacional e bem estruturados, constitudos por uma diversificada rede de 502 correspondentes bancrios, em 31 de maro de 2007, bem como contato direto com os clientes atravs de nosso call center. Nossa Carteira de Crdito Total apresentou crescimento mdio anual (CAGR) de aproximadamente 72% nos trs ltimos exerccios sociais encerrados e nossa base de empregadores conveniados cresceu 142% no mesmo perodo. Originamos R$246,1 milhes, R$467,9 milhes e R$624,9 milhes em crditos consignados em 2004, 2005 e 2006, respectivamente, o que representa uma taxa mdia de crescimento anual composta de 59,3% no perodo, e originamos R$129,0 milhes e R$166,5 milhes em crditos consignados nos perodos de trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007, respectivamente. O saldo de nossa Carteira de Crdito Total era de R$771,3 milhes em 31 de dezembro de 2006, do qual 98% correspondiam a crditos consignados, no valor de R$760,8 milhes e R$840,8 milhes em 31 de maro de 2007, do qual 99% correspondiam a crditos consignados, no valor de R$839,3 milhes. O segmento de crdito consignado o segmento de crdito ao consumidor que mais cresce no Brasil, tendo crescido 67,6% nos ltimos trs anos, enquanto o mercado de crdito ao consumidor cresceu 30,2% no mesmo perodo, e espera-se que tal crescimento continue em funo de demanda reprimida por crdito no Pas. Nossa liderana em termos de nmeros de Convnios celebrados e nossa experincia no segmento de crdito consignado colocam-nos em posio privilegiada para nos beneficiarmos dessa oportunidade de crescimento.

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As tabelas abaixo destacam determinadas informaes financeiras e gerenciais selecionadas para os perodos nela indicados:
Demonstraes Financeiras Consolidadas Exerccio social encerrado Perodo de trs meses encerrado em 31 de dezembro de em 31 de maro de % Variao 2004 2006/2007 2005 2006 CAGR 2006 2007 (em R$ milhes, exceto percentuais) Total de ativos ................................... (1) ndice da Basilia ............................. Patrimnio lquido ............................. Lucro lquido ..................................... Retorno anualizado sobre (3) o ativo mdio ............................... Retorno anualizado sobre o (4) patrimnio lquido mdio ............. Originao anual de crditos consignados ................................... Carteira de Crdito Total ................... Nmero de Convnios ....................... (5) ndice de Eficincia ..........................
(1) (2)

351,0 26,5% 74,6 25,5 9,0% 39,3% 246,1 259,8 214 52,6%

484,8 26,2% 125,4 (2) 79,5 19,5% 79,2% 467,9 442,3 336 57,3%

783,9 20,4% 126,7 34,8 5,6% 28,3% 624,9 771,3 519 59,8%

49,4% N/A 30,3% 16,8% N/A N/A 59,3% 72,3% 55,7% N/A

525,8 19,2% 110,0 9,9 7,8% 35,3% 129,0 517,8 370 54,7%

944,1 23,5% 134,6 7,9 3,7% 20,2% 166,5 840,8 539 61,7%

79,6% N/A 22,4% (20%) N/A N/A 29,1% 62,4% 45,7% N/A

(3) (4) (5)

Percentual do patrimnio lquido ajustado em funo do valor do ativo ponderado pelo risco. Inclui os efeitos relativos transferncia de controle da Seguradora para a Advent International em outubro de 2005, devido ao reconhecimento do ganho de capital de R$43,0 milhes na transferncia de 85% do capital social da Seguradora Advent International pelo valor de R$62,7 milhes. Percentual do lucro lquido sobre o saldo mdio do total de ativos. Percentual do lucro lquido sobre o saldo mdio do patrimnio lquido. Despesas com comisses, pessoal, tributos e administrativas dividido pelo resultado bruto da intermediao financeira (antes da proviso para crditos de liquidao duvidosa) mais receita de prestao de servios.

Demonstraes Financeiras Individuais Exerccio social encerrado Perodo de trs meses encerrado em 31 de dezembro de em 31 de maro de % Variao 2004 2006/2007 2005 2006 CAGR 2006 2007 (em R$ milhes, exceto percentuais) Patrimnio lquido........................... Lucro lquido ................................... Retorno anualizado sobre (2) o ativo mdio ............................. Retorno anualizado sobre (3) o patrimnio lquido mdio ........
(1)

(1)

74,6 25,5 9,1% 39,5%

125,4 79,5 19,6% 83,3%

134,4 42,5 7,0% 34,3%

34,2% 29,1% N/A N/A

110,0 9,9 7,3% 35,5%

151,1 16,7 9,3% 47,4%

37,4% 68,7% N/A N/A

(2) (3)

ndices apurados com os saldos constantes das demonstraes financeiras individuais do Banco, que servem de base para distribuio de dividendos aos nossos acionistas. As demonstraes financeiras individuais do Banco, pelas regras contbeis da CVM e do Banco Central, no apresentam diferenas no patrimnio lquido e no lucro lquido. Percentual do lucro lquido sobre o saldo mdio do total de ativos. Percentual do lucro lquido sobre o saldo mdio do patrimnio lquido.

O GRUPO J. MALUCELLI E A J. MALUCELLI SEGURADORA Somos parte do Grupo J. Malucelli, um dos maiores grupos empresariais do Estado do Paran em termos de faturamento em 2006. Criado em 1966 por Joel Malucelli, por meio da fundao da J. Malucelli Construtora de Obras, o grupo possui mais de 40 anos de experincia, sendo atualmente composto por mais de 30 empresas, que atuam preponderantemente nas reas financeira, mdia/comunicaes e de infra-estrutura, alm de estarem presentes em outras reas, tais como esporte, turismo e agronegcio. A experincia e reputao do Grupo J. Malucelli agregam valor ao nosso negcio por contribuir para a credibilidade de nossos servios.

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Em 6 de maro de 2007, celebramos um contrato de compra e venda de aes com a Advent International para readquirir 85% do capital social da Seguradora, participao que foi transferida para a Advent International em outubro de 2005. Tal aquisio est sujeita aprovao da SUSEP em funo da transferncia de controle da Seguradora para o Banco. Para maiores informaes sobre a aquisio, ver sees Fatores de Risco Riscos Relativos Seguradora e ao Setor de Seguros Brasileiro Aquisio da Seguradora depende de aprovao prvia da SUSEP e Aquisio da Seguradora. A Seguradora concentra sua atuao no mercado de seguro garantia (surety bond), sendo lder absoluta neste mercado, detendo 42% de market share em 2006 de acordo com dados da SUSEP. O mercado de seguro garantia no Brasil muito incipiente e possui grande potencial de crescimento devido abertura gradual do mercado de resseguros, que representa uma oportunidade para que as seguradoras passem a contratar resseguro com empresas resseguradoras internacionais que, at ento, no participavam do mercado brasileiro, incrementando seu volume de negcios e s inovaes direcionadas ao setor de infra-estrutura, trazidas pelo Plano de Acelerao do Crescimento PAC, conjunto de medidas provisrias editadas pelo Governo Federal em janeiro de 2007, com vistas ao incremento dos investimentos em infra-estrutura no pas e pelas Parcerias Pblico-Privadas PPPs. Acreditamos que a aquisio da Seguradora captura uma rentvel oportunidade de negcios em um setor relacionado concesso de crdito para pessoas jurdicas, com alto poder de crescimento, trazendo, assim, maior retorno para nossos acionistas. NOSSOS PONTOS FORTES Nossas principais vantagens competitivas, sobre as quais pretendemos basear nossos objetivos estratgicos, so: Liderana em Mercados com Alto Potencial de Crescimento Estamos bem posicionados para aproveitar a oportunidade de crescimento em dois nichos de mercado: Crdito Consignado

Somos um dos lderes no segmento de crdito consignado no Brasil, entre os bancos de mdio porte, com 539 Convnios operantes celebrados com INSS e diversos empregadores e mais de 427.000 contratos de emprstimo ativos em 31 de maro de 2007. Possumos grande potencial de crescimento a ser explorado em nossa atual base de empregadores conveniados, que representam 25 milhes de potenciais clientes. Ademais, a demanda reprimida por crdito no Pas, aliada s condies macroeconmicas favorveis ao crescimento do setor bancrio, apresenta oportunidade para o grande incremento de operaes de crdito consignado, que uma fonte de crdito com menor custo ao consumidor pelas menores taxas praticadas, sendo, portanto, acessvel populao de baixa renda. Nossa liderana e experincia colocam-nos em posio privilegiada tanto para maximizarmos as oportunidades de vendas em nossa atual base de empregadores conveniados como para aproveitarmos o potencial de crescimento do mercado de crdito consignado no Brasil. Seguro Garantia

A Seguradora lder absoluta no mercado de seguro garantia brasileiro, possuindo 42% de participao de mercado em 2006, que maior do que a soma dos quatro maiores concorrentes, segundo dados da SUSEP. Os indicadores de rentabilidade e eficincia operacional da Seguradora no ramo de seguro garantia, medidos pelo retorno sobre o patrimnio lquido, ndice de reteno e ndice de sinistralidade, esto entre os melhores do mercado. Acreditamos que a Seguradora, dada a sua liderana absoluta e capacidade de desenvolver novos produtos, a empresa melhor posicionada nesse setor para capturar a oportunidade de crescimento do mercado de seguro garantia, que ainda bastante incipiente no Brasil, representando, apenas, aproximadamente 0,4% do mercado total de seguros em 2006.

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Maior Eficincia e Rentabilidade Ao longo de mais de duas dcadas de atuao no segmento de crdito consignado, adquirimos conhecimento e experincia que nos possibilitaram criar um modelo de negcio diferenciado, apresentando margens rentveis, que acreditamos serem superiores mdia do mercado. Somos o nico banco a estar na lista dos 15 bancos mais rentveis do Brasil anualmente nos ltimos sete anos (de 2000 a 2006), de acordo com o ndice RiskBank. Nossa alta rentabilidade acompanhada de ndices de inadimplncia baixos. Nossos ndices de inadimplncia foram de aproximadamente 2,2% na mdia dos ltimos trs exerccios sociais encerrados, tomando por base os crditos classificados como Nvel H de acordo com a Resoluo BACEN 2682/99. Acreditamos que nossos custos administrativos para gerao de operao de crdito so inferiores aos de nossos concorrentes considerando a taxa mdia das comisses que pagamos a nossos correspondentes bancrios, assim como nosso custo operacional, em funo do modelo de negcio diversificado e com variedade de produtos que criamos e conseguimos implementar at o momento. Nossa plataforma tecnolgica adequada s mais diversas particularidades operacionais de cada Convnio firmado, o que se traduz em ganhos de produtividade. Forte Capacidade de Originao de Crditos Nossa vantagem competitiva tambm resulta de nossos canais de vendas bem estruturados em todo o Pas, que no esto focados somente no aspecto da venda de nossas operaes (correspondente bancrio), mas tambm no consumidor final (cliente). Nosso principal canal de vendas nossa rede de 502 correspondentes bancrios, que nos proporcionam capilaridade e presena nacional. Nossa atual base de empregadores conveniados representa um fator importante para atrair correspondentes e fideliz-los. Selecionamos nossos correspondentes bancrios com base em sua capacidade de produo e, em 31 de maro de 2007, aproximadamente 16% de nossos correspondentes operavam exclusivamente conosco. Desenvolvemos, ao longo dos anos, campanhas de incentivo a vendas e fidelizao de correspondentes e, mais recentemente, criamos uma ferramenta operacional de relacionamento direto com nossos correspondentes bancrios, que o PORTAL DO CORRESPONDENTE, com informaes on-line para o completo gerenciamento e operao da carteira de negcios do correspondente. Adicionalmente, nosso call center um canal de venda direto com o cliente que, alm de ser um canal alternativo de vendas e possuir custos inferiores ao correspondente bancrio, apresenta crescimento constante, sendo o principal canal de vendas individualmente considerado, responsvel por aproximadamente 4% do total do volume de crdito consignado originado no ano de 2006. Estamos implementando um canal de venda alternativo que a franquia, que nos trar vantagens competitivas pelo fato de constituir-se em um canal de venda inovador e de baixo custo, alm de nico no mercado brasileiro. Ampla e Diversificada Base de Empregadores Conveniados Nossa estratgia sempre foi de diversificar e ampliar a nvel nacional nossa base de empregadores conveniados. Somos capazes de operar com entidades pblicas de pequeno, mdio e grande porte, nos nveis municipal, estadual ou federal, incluindo INSS, Foras Armadas, Poder Judicirio, Administrao Federal, Infraero, Correios e Poderes Legislativos Federal, Estaduais e Municipais, alm de empresas privadas. Nosso modelo de negcio minimiza nossa exposio ao risco de inadimplncia por empregador por dispers-lo em diversas regies do Pas e em diversas esferas da administrao pblica e privada. Ademais, nossa Administrao adquiriu capacidade de negociar Convnios com rgos governamentais municipais, estaduais e federais e acreditamos que nossa estrutura operacional e tecnolgica est bem posicionada para atender com eficincia e baixos custos entidades pblicas e privadas de diversos portes e caractersticas, fatores que contribuem para que mantenhamos e ampliemos a diversificao de nossa base de empregadores conveniados.

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Inovao no Negcio e Administrao Experiente Nossa Administrao experiente, contando com profissionais que atuam em instituies financeiras por mais de 15 anos em mdia, e tem profundo conhecimento do mercado de crdito consignado, possibilitando que tomemos iniciativas inovadoras ao longo de nossa histria. Antes mesmo de existir regulamentao especfica relacionada ao crdito consignado, realizvamos, na dcada de 80, operaes de crdito consignado atravs de Convnios com associaes de servidores pblicos do Estado do Paran e da Prefeitura de Curitiba. Em 1998 lanamos, em parceria com a Prefeitura de Curitiba, o Carto Qualidade, que um projeto pioneiro no Brasil, e consiste na disponibilizao de um carto smart card a 34.041 funcionrios da prefeitura em 31 de dezembro de 2006, com inmeros servios a ele atrelados, incluindo a consignao on line, em tempo real. Com base em nossa experincia no segmento de crdito consignado, criamos um canal de distribuio alternativo, atualmente em fase de implementao, segundo o qual pretendemos estruturar com o formato de franquia nossos novos correspondentes bancrios. A experincia de nossa Administrao, seu comprometimento com nossos interesses e sua capacidade de inovao so decisivas para o sucesso de nosso negcio. Suporte Institucional do Grupo J. Malucelli O nome e histria de sucesso do Grupo J. Malucelli, que um dos principais grupos econmicos do Estado do Paran, contribuem para uma percepo de confiabilidade de nossos produtos e servios. O Grupo J. Malucelli composto por mais de 30 empresas, que atuam preponderantemente nas reas financeira, mdia/comunicaes e de infra-estrutura, alm de estarem presentes em outras reas, tais como esporte, turismo e agronegcio. A presena nacional do grupo agrega valor institucional ao nosso negcio, alm de propiciar oportunidades de negcios entre as empresas do grupo, tais como as sinergias entre as empresas do grupo voltadas para a rea de construo pesada e o negcio de seguro garantia da Seguradora. NOSSA ESTRATGIA Pretendemos ampliar nossa carteira de crditos consignados, preservando nossa alta rentabilidade e aproveitar novas oportunidades de crescimento. Para tanto, procuraremos implementar as seguintes estratgias: Aumentar Penetrao na Nossa Atual Base de Empregadores Conveniados Nossa carteira de crditos consignados pode ter um aumento significativo se conseguirmos explorar ao mximo a capacidade de vendas de nossos atuais Convnios. Temos uma base de clientes cadastrados que j realizaram operaes conosco de aproximadamente 577.450 tomadores at 31 de maro de 2007. Pretendemos aumentar essa base, explorando nosso potencial de 25 milhes de clientes. Para aumentar a penetrao na nossa atual base de conveniados, pretendemos reforar nossa estrutura comercial, aumentando nossa base de correspondentes bancrios e introduzindo as franquias como um novo modelo de relacionamento com os nossos correspondentes. Pretendemos consolidar o call center como um dos nossos principais canais de negcio, com a expectativa de atingirmos 10% do resultado total do Banco atravs de vendas originadas pelas nossas centrais de atendimento. Para isso, trabalharemos nos mtodos que envolvam tecnologia, processo e pessoas e intensificaremos nossas aes de marketing direto. Ampliar Continuamente Nossa Operao de Crditos Consignados Pretendemos reforar nossa operao de crdito consignado, com o objetivo de ampli-la significativamente adotando as seguintes medidas: desenvolver novos produtos que aumentem a utilizao do crdito consignado, tal como a venda de bens durveis, atravs de uma linha de crdito para desconto em folha de pagamento, adotando, portanto, o mesmo princpio do crdito consignado; celebrar novos convnios, visando o aumento da base de possveis clientes, focando, principalmente, em convnios com prefeituras de cidades pequenas e mdias (entre 17.000 e 300.000 habitantes);

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fortalecer a estratgia de comprar dvidas de operaes de crditos consignados originadas por instituies concorrentes, liquid-las e, desta forma, passar a deter o relacionamento com o cliente tomador do crdito; e desenvolver e utilizar tecnologias avanadas que suportem o crescimento de nossa carteira de crditos consignados, gerando ganhos operacionais na originao, aprovao, processamento e concesso do crdito, bem como nos proporcionem maior relacionamento com os empregadores e clientes, tais como os nossos portais do empregador e do cliente.

Consolidar a Franquia como um Novo Modelo de Canal de Venda Pretendemos ampliar nossos canais de venda introduzindo a franquia como um novo modelo de relacionamento entre o Banco e os novos correspondentes bancrios. Os franqueados sero um canal de venda indito no mercado brasileiro que nos garantiro exclusividade na venda de nossos produtos financeiros com controle de qualidade, ao mesmo tempo em que podero oferecer produtos no financeiros de terceiros para os clientes. O projeto de franquia foi desenvolvido ao longo dos ltimos dois anos e est em fase de implementao. Nossos franqueados sero pr-selecionados aps termos observado sua capacidade operacional e comercial. O modelo de franquia nos trar vantagens competitivas por ser inovador e nico no mercado brasileiro, proporcionando-nos: exclusividade do franqueado em produtos financeiros comercializados pelo Banco; uniformizao dos servios; alto nvel de controle sobre a qualidade dos servios e produtos oferecidos pelos franqueados; e compromisso de longo prazo.

Nossa meta expandir nossos canais de venda e alcanar rapidamente as localidades onde ainda no atuamos, principalmente as cidades pequenas e mdias (entre 17.000 e 300.000 habitantes), que somam, no Brasil, 897 cidades j devidamente identificadas. Pretendemos estabelecer 30 franquias at o final de 2007 e 210 at o final de 2008. Manter e Ampliar Nossa Rentabilidade Pretendemos ampliar nossas operaes de crdito consignado, mantendo e ampliando a elevada rentabilidade que apresentamos desde 1998. A manuteno de nossa alta rentabilidade tem sido uma estratgia constante do Banco. Pretendemos implant-la adotando as seguintes medidas: como os custos de captao de recursos so um importante fator para a rentabilidade de um banco, temos diversificado nossas fontes de captao, utilizando depsitos a prazo, contratos de cesso de crditos para outras instituies financeiras, cesses de crdito para FIDCs e emisso de ttulos no mercado externo. Com o acesso ao mercado de capitais propiciado pela Oferta pretendemos reduzir nossos custos com captao, pois teremos um aumento do nmero de investidores em depsitos a prazo, justificado pelo aumento do porte do Banco e provvel melhora em novas avaliaes de risco, feitas pelas agncias classificadoras de risco; manter nossos custos operacionais em nveis que acreditamos serem inferiores aos de nossos concorrentes, investindo no contato direto com nossos clientes atravs do call center e consolidando as franquias como um canal de venda alternativo de baixo custo para implementao e operao; e reduzir nossas despesas administrativas consolidando os investimentos em nossa base tecnolgica, como, por exemplo, no PORTAL DO EMPREGADOR e PORTAL DO CLIENTE, buscando ganhos operacionais.

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Intensificar as Sinergias entre o Banco e a Seguradora Pretendemos intensificar o aproveitamento das sinergias entre o Banco e a Seguradora, que sero proporcionadas ao completarmos a aquisio da Seguradora. O seguro garantia essencialmente um produto financeiro, sendo que a anlise de risco realizada pela Seguradora feita com base na expertise desenvolvida por ns ao longo de duas dcadas de experincia na anlise de risco para a concesso de crdito. Em razo da semelhana entre o seguro garantia e concesso de crdito, identificamos diversas sinergias entre o Banco e a Seguradora. Acreditamos que o Banco pode ter um papel importante de gestor dos recursos dos clientes da Seguradora, que, ao contratarem com a Seguradora, necessitam apresentar garantias colaterais, muitas vezes atravs de depsito a prazo, sendo o Banco um possvel depositrio destas garantias. Alm disso, reconhecemos que a base de mais de 16.000 clientes da Seguradora, que lder absoluta no mercado nacional de seguro garantia e tem como clientes empresas que atuam nos mais diversos ramos, tais como concesses rodovirias, energia, incorporao imobiliria, indstria, servios e construo pesada, representa uma oportunidade de aumentar os Convnios para a concesso de crdito consignado pelo Banco a funcionrios de empresas privadas, bem como uma possibilidade de incrementarmos nossa carteira de operaes de crdito no middle market, aproveitando-nos do relacionamento existente entre a Seguradora e esses clientes corporativos e do fato da Seguradora j ter efetuado uma avaliao do perfil do risco de crdito desses clientes corporativos. Nossa expectativa que nossa carteira de operaes de crdito no middle market represente de 10% a 15% da nossa Carteira de Crditos Total at o final de 2008. EVENTOS RECENTES Em 6 de maro de 2007, celebramos um contrato de compra e venda de aes com a Advent International, aditado em 27 de abril de 2007, para a recompra de 85% do capital social da Seguradora detido pela Advent International por valor referenciado no Preo por Ao do Banco, estabelecido conforme o Procedimento de Bookbuilding. Nos termos de referido contrato, nosso conselho de administrao, em 27 de abril de 2007, deliberou a emisso de dois certificados de bnus de subscrio e a Advent International os adquiriu na mesma data. Os bnus de subscrio conferem Advent International o direito de subscrever 2.760.784 e 4.572.548 aes preferenciais do Banco, sem direito a voto, respectivamente, em aumento de capital privado, ao preo estabelecido no contexto da Oferta atravs do Procedimento de Bookbuilding. O exerccio do bnus de subscrio que confere Advent International o direito de subscrever 2.760.784 aes condicionado publicao do Anncio de Incio e homologao pela SUSEP, arquivamento e publicao de ata de assemblia geral de acionistas da Seguradora, realizada em 6 de maro de 2007. Embora no haja um prazo legal para a SUSEP homologar as deliberaes da assemblia geral de acionistas da Seguradora, nossa expectativa que essa homologao ocorra dentro de dois meses a partir da data deste Prospecto. O exerccio do bnus de subscrio que confere Advent International o direito de subscrever 4.572.548 aes condicionado ao exerccio do primeiro bnus de subscrio e aprovao da operao de transferncia de controle da Seguradora pela SUSEP. As aes da Seguradora sero transferidas ao Banco nas mesmas datas em que as aes do Banco forem emitidas e integralizadas pela Advent International por conta da converso dos bnus de subscrio. Com a aprovao da SUSEP, passaremos a deter 100% das aes da Seguradora. Para maiores informaes sobre a aquisio da Seguradora e as conseqncias do exerccio dos bnus para os acionistas do Banco, ver sees Fatores de Risco Riscos Relativos Seguradora e ao Setor de Seguros Brasileiro Aquisio da Seguradora depende de aprovao prvia da SUSEP, Diluio e Aquisio da Seguradora.

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Em 5 de abril de 2007, ns, nosso Acionista Controlador e nossos Administradores celebramos o Contrato de Adeso ao Nvel 1 com a BOVESPA, que entrar em vigor a partir da publicao do Anncio de Incio. No obstante nossa adeso ao Nvel 1 de Governana Corporativa da BOVESPA, pretendemos migrar para o Nvel 2 aps a concluso da Oferta, to logo obtenhamos as autorizaes regulatrias exigveis para tanto, sendo que, em tal momento, o nosso Estatuto Social ser submetido anlise da BOVESPA que poder fazer exigncias para adequao do mesmo ao Nvel 2. Embora no tenha sido analisado pela BOVESPA, nosso Estatuto Social prev, alm das prticas de governana corporativa exigidas pelo Regulamento do Nvel 1, a adoo de prticas adicionais previstas pelo Regulamento do Nvel 2, com exceo do direito de voto s aes preferenciais, conforme descrito na Seo Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa Segmentos Especiais de Negociao da BOVESPA. Adicionalmente, nosso Estatuto Social prev o direito de incluso de nossas aes preferenciais em oferta pblica de aquisio de aes, nas mesmas condies e preo pago por ao ordinria integrante do bloco de controle (tag-along), em decorrncia de alienao de nosso controle. Em 27 de abril de 2007, foi realizada Assemblia Geral Extraordinria na qual nossos acionistas aprovaram: (a) o grupamento da totalidade das aes ordinrias representativas do capital social da Companhia, razo de 2:1, de forma que cada 2 (duas) aes ordinrias passaram a corresponder a 1 (uma) ao ordinria, sendo mantido o valor do capital social da Companhia e passando o nmero de aes em que se divide o capital social de 132.000.000 (cento e trinta e dois milhes) de aes para 66.000.000 (sessenta e seis milhes) de aes; e (b) a converso de 5.400.000 (cinco milhes e quatrocentas mil) aes ordinrias em aes preferenciais, razo de 1:1, observadas as respectivas participaes dos acionistas, de forma que o capital social do Banco passou a ser dividido em 66.000.000 (sessenta e seis milhes) de aes, sendo 60.600.000 (sessenta milhes e seiscentas mil) aes ordinrias e 5.400.000 (cinco milhes e quatrocentas mil) aes preferenciais. HISTRICO Somos uma instituio financeira controlada pelo Sr. Joel Malucelli, presidente do Grupo J. Malucelli, que detm 50,00002% da J. Malucelli Holding S.A., que nossa acionista controladora direta, detendo 67,8% do nosso capital social. Com a concluso da Oferta e aps a Homologao, a J. Malucelli Holding S.A. deter 67,8% de nossas aes ordinrias e 8,5% de nossas aes preferenciais, representando 43,1% de nosso capital social, sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares, de forma que o Sr. Joel Malucelli passar a deter, indiretamente, 21,5%.

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O organograma a seguir apresenta nossa estrutura societria, antes da concluso da Oferta:

Jorge Nacli Neto J. Malucelli (1) Holding S.A. Famlia Malucelli
(3)

R&S Malucelli Administrao e (2) Participao Ltda.

9,9%

67,8%

12,5%

9,8%

Paran Banco S.A.

Advent International

85% 99,9% Paran Administradora de Consrcios Ltda. 99,9% J. Malucelli Vida e Previdncia S.A. 100% Tresor Holding S.A.

15% J. Malucelli Seguradora S.A.

(1)

(2) (3)

Joel Malucelli (50,00002%), Cristiano Malucelli (8,3%), Alexandre Malucelli (8,3%), Mnica Malucelli do Amaral (8,3%), Paola Malucelli de Arruda (8,3%), Julia Malucelli (8,3%) e Gabriel Malucelli (8,3%). Rosaldo Malucelli (50,0%) e Sara M. A. Malucelli (50,0%). Waldemar Malucelli (0,9%), Celso Jacomel (2,5%), Ernesto Scarante Sobrinho (1,3%), Juarez Jos Malucelli (1,3%), Mrcia M. Malucelli (2,5%), Mariana M. Malucelli (0,9%), Ricardo M. Malucelli (0,9%), Marco M. Malucelli (0,9%) e Andr L. Malucelli (1,3%).

Nossa sede social localiza-se na Cidade de Curitiba, no Estado do Paran, na Rua Visconde de Nacar, 1.441. PRMIOS Fomos eleitos, em setembro de 2005, o melhor banco brasileiro em gesto financeira pela revista Isto Dinheiro; e Em 2006, fomos eleitos o quarto melhor banco em gesto financeira e o melhor banco em gesto de recursos humanos, pela mesma publicao.

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SUMRIO DA OFERTA
Banco Coordenador Lder Coordenador Coordenadores Paran Banco S.A. Banco UBS Pactual S.A. Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. Banco UBS Pactual S.A. e Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. UBS Securities LLC e Credit Suisse Securities (USA) LLC.

Agentes de Colocao Internacional Oferta Pblica

Distribuio pblica primria de aes preferenciais, nominativas, escriturais, sem valor nominal e sem direito de voto no Brasil, em mercado de balco no-organizado, pelas Instituies Participantes da Oferta, nos termos da Instruo CVM 400, e com esforos de colocao das Aes no exterior, a serem realizados pelos Agentes de Colocao Internacional e determinadas instituies por eles contratadas, nos Estados Unidos da Amrica, para investidores institucionais qualificados, conforme definidos na Regra 144 A, em operaes isentas de registro, em conformidade com o disposto no Securities Act, e, nos demais pases exceto Estados Unidos da Amrica e Brasil, de acordo com o Regulamento S, em ambos os casos, por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo CMN, pelo Banco Central e pela CVM. Distribuio pblica primria de 37.800.000 (trinta e sete milhes e oitocentas mil) aes preferenciais, nominativas, escriturais, sem valor nominal e sem direito de voto, sem considerar as Aes Suplementares, a serem emitidas pela Companhia, com excluso do direito de preferncia de seus atuais acionistas, nos termos do artigo 172, inciso I, da Lei das Sociedades por Aes, e dentro do limite de capital autorizado previsto no seu Estatuto Social, que ser liquidada em Units. Quantidade suplementar de at 5.400.000 (cinco milhes e quatrocentas) aes preferenciais, nominativas, escriturais, sem valor nominal e sem direito de voto que podero ser acrescidas Oferta, equivalente a at 14,29% do total das Aes inicialmente ofertadas no mbito da Oferta, conforme Opo de Aes Suplementares outorgada pela Companhia, nos termos do artigo 24, caput, da Instruo CVM 400, destinadas exclusivamente a atender um eventual excesso de demanda que vier a ser constatado no mbito da Oferta. A Opo de Aes Suplementares poder ser exercida exclusivamente pelo Coordenador no prazo de at 30 dias a contar da data de publicao do Anncio de Incio, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas, aps notificao ao Coordenador Lder e desde que a deciso de sobrealocao das Aes, no momento da precificao da Oferta, tenha sido tomada em comum acordo pelo Coordenador e o Coordenador Lder.

Oferta Primria

Aes Suplementares

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Homologao e Liquidao da Oferta com Units

O aumento de capital referente Oferta est sujeito Homologao pelo Banco Central, nos termos da legislao e regulamentao aplicveis. A Homologao ato discricionrio do Banco Central, sem um prazo pr-estabelecido para a concesso, porm somente ocorrer na medida que, pelo menos, 50% (cinqenta por cento) do valor do aumento de capital seja integralizado, bem como sejam apresentados ao Banco Central os documentos e informaes requeridos. Por tais razes, a Oferta ser liquidada mediante entrega de Units aos investidores que subscreveram as Aes, sendo cada Unit composta por uma ao preferencial, objeto de emprstimo pelos acionistas da Companhia, e sete Recibos de Subscrio. As aes preferenciais que compem as Units sero emprestadas pelos acionistas da Companhia ao Coordenador e decorrem da converso de aes ordinrias em preferenciais, deliberada em 27 de abril de 2007. Os Recibos de Subscrio que compem as Units sero decorrentes do aumento de capital referente Oferta, sendo que cada Recibo de Subscrio confere ao seu titular o direito ao recebimento de uma ao preferencial aps a Homologao. Os investidores recebero Units proporcionalmente ao nmero de Aes que receberiam na alocao da Oferta. As Units sero livremente negociveis na Bovespa a partir do primeiro dia til seguinte publicao do Anncio de Incio at a Homologao, sob o cdigo PRBC11. At a Homologao, as Units no podero ser desmembradas nos valores mobilirios subjacentes. No primeiro dia til seguinte Homologao, os investidores recebero, por Unit desmembrada, oito Aes, independente de qualquer obrigao e/ou ao dos investidores. O Banco publicar comunicado ao mercado informando o pblico sobre a Homologao e o desmembramento das Units em Aes. Em vista da Homologao, todas as referncias a Aes neste Prospecto devero incluir as Units, sempre que o contexto assim requeira. Para maiores informaes, ver as sees Informaes sobre a Oferta e Fatores de Risco - At que seja verificada a homologao do aumento de capital social do Banco decorrente da Oferta pelo Banco Central o investidor somente poder adquirir e negociar Units que no podero ser desmembradas nos valores mobilirios subjacentes at a Homologao. No h como precisar quando a Homologao ser concedida.

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Emprstimo de Aes

As aes preferenciais que compem as Units sero emprestadas pelos acionistas da Companhia ao Coordenador e decorrem da converso de aes ordinrias em preferenciais, deliberada em 27 de abril de 2007. O emprstimo de aes ao Coordenador e a subseqente incluso de uma ao preferencial na composio de cada Unit tem o nico propsito de evitar que a liquidez e a cotao dos valores mobilirios da Companhia sejam afetadas, de forma a facilitar as atividades de estabilizao de preos das Units pelo agente estabilizador at a Homologao. Apesar das Units inicialmente conterem aes preferenciais objeto de emprstimo, do valor recebido pela colocao das Units, a parte proporcional ao valor da ao preferencial, ou seja, 1/8, ser repassado ao agente estabilizador para uso em procedimento de estabilizao, de forma que no haver recebimento pelos acionistas de qualquer recurso proveniente da distribuio das Units. Desta forma, em qualquer hiptese, ao trmino do perodo de distribuio da Oferta (havendo ou no o exerccio da Opo de Aes Suplementares), a Companhia receber os recursos provenientes do aumento de capital representado pelo nmero de Aes emitidas, inicialmente na forma de Recibos de Subscrio, multiplicado pelo Preo por Ao, estabelecido pelo Procedimento de Bookbuilding. Nos termos do contrato de emprstimo, que est disponvel para consulta ou obteno de cpia na sede social da Companhia, o Coordenador deve devolver aos acionistas, aes preferncias, Units ou Recibos de Subscrio (j integralizados na Data de Liquidao) indistintamente. O Preo por Ao foi fixado aps a apurao do resultado do Procedimento de Bookbuilding, em consonncia com o disposto no artigo 44 da Instruo CVM 400, sendo certo que a escolha do critrio de determinao do Preo por Ao justificada pois (i) no promover a diluio injustificada dos atuais acionistas da Companhia, e (ii) as Aes sero distribudas por meio de distribuio pblica primria, em que o valor de mercado das Aes a serem vendidas ser determinado com a realizao do Procedimento de Bookbuilding, o qual reflete o valor pelo qual os Investidores Institucionais e os Investidores Institucionais Estrangeiros apresentaro sua ordem de compra no contexto da Oferta. O Preo por Ao foi fixado em R$14,00. O preo por Unit ser equivalente soma dos preos de cada um dos valores mobilirios subjacentes s Units. Fica desde j esclarecido que o preo por ao preferencial que compe as Units ser idntico ao Preo por Ao e o preo por Recibo de Subscrio ser tambm idntico ao Preo por Ao. Todas as aes ofertadas so preferenciais, nominativas, escriturais, sem valor nominal e sem direito de voto, de emisso da Companhia.

Preo por Ao

Preo por Unit

Espcie de Aes da Oferta

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Direitos, Vantagens e Restries das Aes Objeto da Oferta

As Aes garantem aos seus titulares todos os direitos assegurados s aes preferenciais de nossa emisso, no tm direito de voto, sendo-lhes asseguradas (i) direito de participar dos lucros em igualdade de condies com as aes ordinrias; (ii) prioridade no reembolso do capital social; (iii) direito ao dividendo obrigatrio, em cada exerccio social, no inferior a 25% do lucro lquido do respectivo exerccio, ajustado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes; (iv) direito de alienar as Aes, nas mesmas condies asseguradas ao Acionista Controlador, no caso de alienao, direta ou indireta, a ttulo oneroso do nosso Controle, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas (tag along); e (v) direito de alienar as Aes em oferta pblica a ser realizada pelo Acionista Controlador, em caso de cancelamento do registro de companhia aberta ou de cancelamento de listagem das Aes no Nvel 1, pelo seu valor econmico, apurado mediante laudo de avaliao elaborado por empresa especializada e independente quanto ao poder de deciso da companhia, seus administradores e/ou acionistas controladores.

Direitos, Vantagens e Restries Com exceo do direito de serem includas em oferta pblica decorrente de alienao, direta ou indireta, a ttulo oneroso do dos Recibos de Subscrio nosso Controle (tag along), nenhum dos direitos conferidos s Aes so conferidos aos Recibos de Subscrio, incluindo o direito ao recebimento de dividendos. Os Recibos de Subscrio conferiro aos seus titulares o direito ao recebimento de aes preferenciais de emisso da Companhia aps a Homologao, na proporo de uma ao preferencial por Recibo de Subscrio, independentemente de qualquer obrigao e/ou ao dos investidores. Direitos, Vantagens e Restries das Units As Units refletiro as caractersticas das aes preferenciais e Recibos de Subscrio que as compuserem. Com exceo do direito de serem includas em oferta pblica decorrente de alienao, direta ou indireta, a ttulo oneroso, do nosso Controle (tag along), nenhum dos direitos conferidos s Aes so conferidos aos Recibos de Subscrio que compem as Units, inclusive o direito ao recebimento de dividendos. As Units no podero ser desmembradas anteriormente Homologao. Por outro lado, as Units sero necessariamente desmembradas, uma vez realizada a Homologao, no primeiro dia til seguinte Homologao, com entrega de oito Aes preferenciais por Unit. O Banco publicar comunicado ao mercado informando o pblico sobre a Homologao e o desmembramento das Units em Aes. Para maiores informaes, ver a seo Fatores de Risco - At que seja verificada a homologao do aumento de capital social do Banco decorrente da Oferta pelo Banco Central o investidor somente poder adquirir e negociar Units que no podero ser desmembradas nos valores mobilirios subjacentes at a Homologao. No h como precisar quando a Homologao ser concedida. Valor Total da Oferta: R$529.200.000,00 (quinhentos e vinte e nove milhes e duzentos mil reais).

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Capital Social

Nosso capital social atualmente encontra-se divido em 66.000.000 aes, sendo 60.600.000 aes ordinrias e 5.400.000 aes preferenciais. Aps a Oferta e a Homologao, nosso capital social ser dividido em 60.600.000 de aes ordinrias e 43.200.000 de aes preferenciais, sem direito a voto, sem considerar as Aes Suplementares. Para maiores informaes sobre o nosso capital social aps a realizao da Oferta, vide seo Informaes sobre a Oferta. As Aes conferem aos seus titulares o direito ao recebimento de dividendo obrigatrio de pelo menos 25% do lucro lquido da Companhia apurado no respectivo exerccio social e ajustado de acordo com a Lei das Sociedades por Aes adicionalmente ao direito de participar de distribuies de dividendos em igualdade de condies com as demais aes, independentemente da espcie e/ou classe. Para maiores informaes, vide seo Dividendos e Poltica de Dividendos Pagamento de Dividendos e Juros sobre o Capital Prprio. Em caso de alienao do nosso Controle, os titulares das Aes e dos Recibos de Subscrio tm o direito de serem includos em oferta pblica de aquisio de aes, que dever ser realizada pelo adquirente do Controle da Companhia, devendo o preo mnimo da referida oferta, por Ao e Recibo de Subscrio, ser equivalente a 100% do preo pago ao acionista controlador alienante. Ns, nossos Administradores, nosso Acionista Controlador e a Advent International celebramos Acordo de No Disposio, por meio do qual todos nos obrigamos a no alienar aes e Units de nossa titularidade e de emisso do Banco e derivativos lastreados em tais aes, por um perodo de 180 dias contados da publicao do Anncio de Incio, sujeito a determinadas condies. A vedao no se aplicar, entre outras hipteses, (i) no caso de emprstimo de Units que vise permitir a antecipao do incio da negociao em bolsa, sujeita a aprovao da BOVESPA; e (ii) na hiptese de cesso ou emprstimo de Aes que vise ao desempenho da atividade de formador de mercado credenciado da BOVESPA, nesse caso limitado a 15% da quantidade total de Aes cuja negociao esteja vedada. As Instituies Participantes da Oferta realizaro a distribuio das Aes objeto da Oferta por meio de Oferta de Varejo, direcionada a Investidores No-Institucionais, e da Oferta Institucional, direcionada a Investidores Institucionais e a Investidores Institucionais Estrangeiros. Investidores pessoas fsicas e jurdicas residentes e domiciliados no Brasil, bem como clubes de investimento (registrados na BOVESPA, nos termos da regulamentao em vigor) que no sejam considerados Investidores Institucionais.

Dividendos

Direito de Venda Conjunta (tag along)

Restries Venda de Aes (lock up)

Pblico Alvo

Investidores No-Institucionais

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Investidores Institucionais

Investidores institucionais, incluindo fundos de investimento, carteiras administradas, fundos de penso, entidades administradoras de recursos de terceiros registrados na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo BACEN, condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BOVESPA, seguradoras, sociedades de previdncia complementar e capitalizao, entidades abertas e fechadas de previdncia privada, pessoas jurdicas no financeiras com patrimnio lquido superior a R$5.000.000,00 (cinco milhes de reais) e pessoas fsicas e jurdicas e clubes de investimento registrados na BOVESPA cujas ordens de investimento excedam o limite mximo de investimento de R$300.000,00 para Investidores No-Institucionais no mbito da Oferta de Varejo. Investidores institucionais qualificados definidos em conformidade com o disposto na Regra 144 A nos Estados Unidos e nos demais pases de acordo com o Regulamento S, sendo que tais investidores devero adquirir as Aes nos termos da Resoluo CMN 2.689, e da Instruo CVM 325. Os Investidores No-Institucionais que no forem Pessoas Vinculadas tero o prazo de seis dias teis, a ser iniciado em 4 de junho de 2007, inclusive, e a ser encerrado em 11 de junho de 2007, inclusive, para a realizao dos respectivos Pedidos de Reserva. Prazo de at trs dias teis, contado da data de publicao do Anncio de Incio. Prazo mximo de seis meses, contados da data de publicao do Anncio de Incio, para realizao da distribuio das Aes objeto da Oferta. Data de liquidao fsica e financeira da Oferta no Brasil que ocorrer no terceiro dia til seguinte data de publicao do Anncio de Incio. Data de liquidao fsica e financeira da Opo de Aes Suplementares que ocorrer no terceiro dia til seguinte data de exerccio da referida Opo. As Aes sero colocadas no Brasil pelas Instituies Participantes da Oferta, em regime de garantia firme de liquidao individual e nosolidria prestada pelos Coordenadores da Oferta. Caso a totalidade das Aes no seja colocada at o ltimo dia do Perodo de Colocao, os Coordenadores da Oferta devero subscrever e integralizar a totalidade do saldo resultante da diferena entre (a) o nmero de Aes objeto da garantia firme de liquidao prestada pelos Coordenadores da Oferta, conforme indicado no Contrato de Distribuio; e (b) o nmero de Aes efetivamente colocado e liquidado, ainda que com Units, observado o limite e a proporo da garantia firme de liquidao individual e no-solidria prestada por cada Coordenador da Oferta. Tal garantia vinculante a partir do momento em que for concludo o Procedimento de Bookbuilding, deferido o registro da Oferta pela CVM, assinado o Contrato de Distribuio, disponibilizado o Prospecto Definitivo e publicado o Anncio de Incio.

Investidores Institucionais Estrangeiros

Perodo de Reserva

Perodo de Colocao Prazo de Distribuio

Data de Liquidao

Data de Liquidao do Lote Suplementar

Regime de Colocao

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Negociao no Nvel 1

Em 5 de abril de 2007, celebramos o Contrato de Adoo de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa Nvel 1 com a Bovespa, cuja eficcia somente ter incio na data da publicao do Anncio de Incio. As Aes sero listadas no segmento do Nvel 1 da Bovespa, onde sero negociadas sob o cdigo PRBC4, a partir do primeiro dia til seguinte Homologao. As Units sero negociadas sob o cdigo PRBC11, a partir do primeiro dia til seguinte publicao do Anncio de Incio. O Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A., por intermdio da Credit Suisse Corretora, poder, a seu exclusivo critrio, realizar atividades de estabilizao de preo das Aes (ou, at a Homologao, das Units), no prazo de at 30 dias a contar da data da publicao do Anncio de Incio, inclusive, por meio de operaes de compra e venda de Aes (ou, at a Homologao, de Units), observadas as disposies legais aplicveis e o disposto no Contrato de Estabilizao, o qual foi submetido anlise prvia e aprovao da BOVESPA e da CVM, nos termos do artigo 23, pargrafo 3 da Instruo CVM 400. Os recursos utilizados nas atividades de estabilizao so provenientes da sobrealocao de valores mobilirios emprestados pelos acionistas ao Coordenador e sero utilizados na recompra de valores mobilirios durante o prazo de estabilizao, se necessrio, ou, caso no ocorra esta recompra, estes recursos sero utilizados para pagamento da Opo de Aes Suplementares. Os recursos captados pelo Banco por meio da Oferta Primria sero utilizados para reforar a base de capital do Banco, com vistas a financiar a expanso da sua carteira de crdito consignado. Para informaes acerca dos fatores de risco que devem ser considerados cuidadosamente antes da deciso de investimento nas Aes, vide seo Fatores de Risco. No h inadequao especfica da Oferta a determinado grupo ou categoria de investidor. No entanto, a presente Oferta no adequada a investidores avessos ao risco inerente ao investimento em aes. Como todo e qualquer investimento em aes, a aquisio das Aes apresenta certos riscos e possibilidades de perdas patrimoniais que devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de deciso de investimento. Os investidores devem ler a seo Fatores de Risco deste Prospecto para cincia dos fatores de risco que devem ser considerados em relao subscrio das Aes. A realizao da Oferta foi aprovada em Reunio de nosso conselho de administrao realizada em 15 de maio de 2007. O aumento de capital e o Preo por Ao foram aprovados pelo nosso conselho de administrao em reunio realizada em 12 de junho de 2007. Para descrio completa das condies aplicveis Oferta, veja a seo Informaes sobre a Oferta deste Prospecto. O registro da Oferta foi solicitado por ns e pelo Coordenador Lder em 7 de maro de 2007, o qual foi concedido em 13 de junho de 2007, sob o n CVM/SRE/REM/2007/026. Mais informaes sobre a Oferta podero ser obtidas junto s Instituies Participantes da Oferta, nos endereos indicados na seo Informaes sobre a Oferta deste Prospecto.

Estabilizao do Preo das Aes/Units

Destinao dos Recursos

Fatores de Risco

Inadequao da Oferta

Aprovaes Societrias

Informaes Adicionais

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RESUMO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

O resumo das nossas demonstraes financeiras consolidadas relativas aos perodos de trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007 derivado de nossos balanos patrimoniais consolidados levantados em 31 de maro de 2006 e 2007 e nossas demonstraes de resultados consolidadas correspondentes aos perodos de trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007, preparadas de acordo com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil e que foram objeto de reviso limitada, de acordo com as normas especficas estabelecidas pelo IBRACON, pela KPMG Auditores Independentes. O relatrio de reviso limitada da KPMG contm um pargrafo de referncia ao fato de as demonstraes financeiras da Seguradora terem sido revisadas por outros auditores independentes, conforme detalhado na seo Apresentao das Informaes Financeiras e Outras Informaes e nas demonstraes financeiras anexas ao presente Prospecto no item 4 Demonstraes Financeiras. O resumo das nossas demonstraes financeiras consolidadas relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2004, 2005 e 2006 derivado de: nosso balano patrimonial consolidado auditado levantado em 31 de dezembro de 2004 e nossas demonstraes de resultados consolidadas correspondentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2004, preparados de acordo com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil e auditados, de acordo com as normas de auditoria aplicveis no Brasil, pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes, includas neste Prospecto; e nossos balanos patrimoniais consolidados auditados levantados em 31 de dezembro de 2005 e 2006 e nossas demonstraes de resultados consolidadas correspondentes aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2005 e 2006, preparados de acordo com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil e auditados, de acordo com as normas de auditoria aplicveis no Brasil, pela KPMG Auditores Independentes, includas neste Prospecto. O parecer de auditoria da KPMG contm um pargrafo de nfase e um pargrafo de referncia a outros auditores, detalhado na seo Apresentao das Informaes Financeiras e Outras Informaes e nas demonstraes financeiras anexas ao presente Prospecto no item 4 Demonstraes Financeiras.

Por sermos uma instituio financeira, estamos tambm sujeitos regulamentao do CMN e do Banco Central para preparao de nossas demonstraes financeiras, individuais e consolidadas. As demonstraes financeiras individuais do Banco so elaboradas com base nas prticas contbeis emanadas da legislao societria, associadas s normas e instrues do Conselho Monetrio Nacional e do Banco Central, as quais so utilizadas como base para pagamento de dividendos. A regulamentao do Banco Central exige, ainda, a consolidao de informaes financeiras de conglomerados financeiros, definidos como o conjunto de entidades financeiras vinculadas diretamente ou no, por participao acionria ou por controle operacional efetivo, caracterizado pela administrao ou gerncia comum, ou pela atuao no mercado sob a mesma marca ou nome comercial, conforme a norma bsica 21 do COSIF. As demonstraes financeiras do Banco e conglomerado financeiro so utilizadas para clculo de diversos limites operacionais exigidos pelo Banco Central. Aps a obteno do registro de companhia aberta, o Banco estar sujeito s normas de divulgao e publicao de informaes financeiras da CVM, adicionalmente quelas do CMN e do Banco Central, e, dessa forma, manteremos contabilidade e demonstraes financeiras de acordo com as regras do CMN, Banco Central e da CVM.

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As normas da CVM diferem de maneira relevante em vrios aspectos em relao s normas do Banco Central, inclusive quanto preparao de informaes financeiras consolidadas. De acordo com as normas da CVM, os ativos, passivos, receitas e despesas relativos a controladas, inclusive de controladas no financeiras, e FIDCs, que atendam certos requisitos, devero ser apresentados de maneira consolidada com o Banco, ao invs de serem apresentados (a) na linha de investimentos, no caso de controladas, e de ttulos e valores mobilirios, no caso dos FIDCs, no balano patrimonial; e (b) na linha de resultado de equivalncia patrimonial, no caso de controladas, e resultado de operaes com ttulos e valores mobilirios, no caso dos FIDCs, na demonstrao de resultados. Os critrios de consolidao pelas normas do Banco Central para as controladas no financeiras e FIDCs so diferentes dos critrios regulamentados pela CVM, sendo assim, o patrimnio lquido e o lucro lquido apresentados nas demonstraes financeiras do Banco e conglomerado financeiro diferem daqueles apresentados nas demonstraes financeiras consolidadas, preparadas de acordo com as normas e instrues da CVM, devido eliminao de lucros no realizados referentes s cesses de crdito do Banco para o FIDC Paran Banco I e FIDC Paran Banco II. Apresentamos abaixo um quadro comparativo entre as demonstraes financeiras individuais do Banco e as demonstraes financeiras consolidadas do Banco e suas controladas, preparadas de acordo com as normas da CVM:
Perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007 Lucro Patrimnio lquido lquido

Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2005 2006 2004 Lucro Patrimnio Lucro Patrimnio Lucro Patrimnio lquido lquido lquido lquido lquido lquido (Em R$ milhes) Demonstraes financeiras consolidadas (CVM) .... Lucros eliminados na consolidao.......... Demonstraes financeiras individuais do Banco (1) (Banco Central/CVM) ....
(1)

25,5

74,6

79,5

125,4

34,8 7,7

126,7 7,7

7,9 8,8

134,6 16,5

25,5

74,6

79,5

125,4

42,5

134,4

16,7

151,1

As demonstraes financeiras individuais do Banco, pelas regras contbeis da CVM e do Banco Central, no apresentam diferenas no patrimnio lquido e no lucro lquido.

Tanto as demonstraes financeiras consolidadas do Banco e suas controladas, como as demonstraes financeiras individuais do Banco esto anexas ao presente Prospecto no item 4 Demonstraes Financeiras. Nossas demonstraes financeiras so atualmente auditadas pela KPMG Auditores Independentes. As informaes abaixo devem ser lidas e analisadas em conjunto com as demonstraes financeiras consolidadas do Banco e respectivas notas explicativas, includas neste Prospecto, e com as sees Apresentao das Informaes Financeiras e Outras Informaes e Anlise e Discusso da Administrao sobre a Situao Financeira e os Resultados Operacionais.

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Informaes das Demonstraes de Resultados e Balano Patrimonial relativos aos Perodos de Trs Meses Encerrado em 31 de maro de 2006 e 2007 Informaes das Demonstraes de Resultados
Perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de % da % da % Receita Receita Variao 2006 lquida lquida 2007/2006 2007 (em R$ milhes, exceto percentuais) Operaes de crdito .................................................. Juros (rendimento das operaes de crdito) ........... Lucro com a cesso de crdito ................................. Resultado de operaes com ttulos e valores mobilirios ................................................... Receitas da intermediao financeira .................... Operaes de captao no mercado ........................... Resultado com instrumentos financeiros derivativos.............................................. Proviso para perdas com crditos .............................. Despesas da intermediao financeira................... Resultado bruto da intermediao financeira ....... Receitas de prestao de servios ................................ Despesas de pessoal ................................................... Remunerao da diretoria ........................................... Outras despesas administrativas .................................. Despesas tributrias .................................................... Resultado de participao em coligada ....................... Outras receitas operacionais ....................................... Outras despesas operacionais ..................................... Outras receitas (despesas) operacionais ................ Resultado operacional ............................................. Resultado antes da tributao sobre o lucro......... Imposto de renda corrente.......................................... Contribuio social corrente ....................................... Imposto de renda e contribuio social diferidos ......................................................... Imposto de renda e contribuio social ................. Lucro lquido do trimestre....................................... 47,6 38,6 9,0 1,6 49,2 (13,4) (2,6) (4,8) (20,8) 28,4 4,1 (1,5) (0,1) (16,4) (2,4) 2,5 (0,3) (14,1) 14,3 14,3 (3,8) (1,4) 0,8 (4,4) 9,9 96,7 78,4 18,3 3,3 100,0 (27,2) (5,2) (9,8) (42,2) 57,8 8,3 (3,1) (0,2) (33,3) (4,9) 5,1 (0,6) (28,7) 29,1 29,1 (7,8) (2,8) 1,6 (9,0) 20,1 60,2 57,1 3,1 3,2 63,4 (17,5) (4,6) (6,2) (28,3) 35,1 2,8 (2,2) (0,1) (22,0) (2,9) 0,5 2,3 (2,1) (23,7) 11,4 11,4 (6,6) (2,4) 5,5 (3,5) 7,9 95,0 90,1 4,9 5,0 100,0 (27,6) (7,2) (9,8) (44,6) 55,4 4,4 (3,5) (0,1) (34,7) (4,6) 0,8 3,6 (3,3) (37,4) 18,0 18,0 (10,4) (3,8) 8,7 (5,5) 12,5 26,5 47,9 (65,6) 100,0 28,9 30,6 76,9 29,2 36,1 23,6 (31,7) 46,7 34,1 20,8 (8,0) 600,0 68,1 (20,3) (20,3) 73,6 71,4 587,5 (20,5) (20,2)

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Informaes sobre o Balano Patrimonial

Em 31 de maro de % Variao 2007/2006

2006 Ativos Disponibilidades .......................................................... Aplicaes interfinanceiras de liquidez......................... Ttulos e valores mobilirios e instrumentos financeiros derivativos .............................................. Relaes interfinanceiras ............................................. Operaes de crdito .................................................. Outros crditos ........................................................... Outros valores e bens.................................................. Circulante.................................................................. Ttulos e valores mobilirios e instrumentos financeiros derivativos .............................................. Operaes de crdito .................................................. Outros crditos ........................................................... Realizvel a longo prazo ......................................... Investimentos.............................................................. Imobilizado de uso ...................................................... Diferido....................................................................... Permanente .............................................................. Total do ativo ........................................................... Passivos Depsitos.................................................................... Captaes no mercado aberto .................................... Recursos de aceites e emisso de ttulos ...................... Relaes interfinanceiras ............................................. Instrumentos financeiros derivativos ............................ Outras obrigaes ....................................................... Circulante.................................................................. Depsitos.................................................................... Recursos de aceites e emisso de ttulos ...................... Instrumentos financeiros derivativos ............................ Outras obrigaes ....................................................... Exigvel a longo prazo ............................................. Patrimnio lquido Capital social............................................................... Aumento de capital..................................................... Reserva de capital ....................................................... Reserva de lucros ........................................................ Lucros acumulados...................................................... Total .......................................................................... Total do passivo e patrimnio lquido....................

% do Total 2007 % do Total (em R$ milhes, exceto percentuais) 0,3 8,7 6,8 0,1 47,4 0,7 64,0 7,6 121,7 56,6 0,4 376,6 11,2 0,1 574,2 0,8 12,9 6,0 39,9 1,2 60,8

1,4 45,8 35,5 0,3 249,1 4,3 0,1 336,5

442,9 165,7 59,4 33,3 51,2 160,5 70,6

172,9 5,6 178,5 8,2 2,5 0,1 10,8 525,8

32,9 1,0 33,9 1,6 0,5 2,1 100,0

26,5 319,9 11,3 357,7 9,3 2,5 0,4 12,2 944,1

2,8 33,9 1,2 37,9 1,0 0,3 1,3 100,0

85,0 101,8 100,4 13,4 300,0 13,0 79,6

200,6 17,1 36,9 1,0 4,4 29,1 289,1 109,1 13,5 1,3 2,8 126,7

38,2 3,3 7,0 0,2 0,8 5,5 55,0 20,7 2,6 0,3 0,5 24,1

355,6 34,4 36,4 0,9 6,0 52,1 485,4 264,9 52,4 2,4 4,4 324,1

37,7 3,6 3,9 0,1 0,6 5,5 51,4 28,0 5,6 0,2 0,5 34,3

77,3 101,2 (1,4) (10,0) 36,4 79,0 67,9 142,8 288,1 84,6 57,1 155,8

50,0 0,1 58,3 1,6 110,0 525,8

9,5 11,1 0,3 20,9 100,0

100,0 32,0 0,1 2,3 0,2 134,6 944,1

10,6 3,4 0,3 14,3 100,0

100,0 (96,1) (87,5) 22,4 79,6

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INFORMAES DAS DEMONSTRAES DE RESULTADOS E BALANO PATRIMONIAL SOCIAIS ENCERRADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2004, 2005 E 2006 Informaes das Demonstraes de Resultados
% da Receita lquida 93,3 90,8 2,5 6,7 100,0 (34,0) (8,7) (42,7) 57,3 4,1 (4,4) (0,4) (27,2) (4,8) 7,8 2,1 (1,8) (24,6) 32,7

RELATIVOS AOS

EXERCCIOS

2004 Operaes de crdito.................. Juros (rendimento das operaes de crdito)........... Lucro com a cesso de crdito. Resultado de operaes com ttulos e valores mobilirios...... Receitas da intermediao financeira .............................. 91,6 89,2 2,4 6,6 98,2

Exerccio encerrado em 31 de dezembro de % da % da % Receita Receita Variao 2005 lquida 2006 lquida 2005/2004 (em R$ milhes, exceto percentuais) 148,5 121,1 27,4 21,0 169,5 (48,4) (2,8) (11,5) (62,7) 106,8 13,4 (6,3) (0,4) (60,1) (8,6) 4,5 4,1 (0,8) (54,2) 52,6 45,3 43,0 2,3 87,6 71,4 16,2 12,4 100,0 (28,5) (1,7) (6,8) (37,0) 63,0 7,9 (3,7) (0,2) (35,4) (5,1) 2,7 2,4 (0,5) (31,9) 31,1 26,7 25,4 1,3 212,4 179,8 32,6 8,4 220,8 (57,3) (8,8) (22,9) (89,0) 131,8 12,4 (8,3) (0,4) (80,5) (10,8) 1,4 6,9 (4,6) (83,9) 47,9 (0,4) (0,4) 96,2 81,4 14,8 3,8 100,0 (26,0) (4,0) (10,3) (40,3) 59,7 5,6 (3,7) (0,2) (36,4) (4,9) 0,6 3,1 (2,1) (38,0) 21,7 (0,2) (0,2) 62,1 35,8 1041,7 218,2 72,6 44,9 35,3 49,6 89,7 235,0 43,2 125,1 83,0 (41,6) 95,2 (55,6) 124,0 63,9

% Variao 2006/2005 43,0 48,5 19,0 (60,0) 30,3 18,4 214,3 99,1 41,9 23,4 (7,5) 31,7 33,9 25,6 (68,9) 68,3 475,0 54,8 (8,9) (100,9)

Operaes de captao no mercado.................................. (33,4) Resultado com instrumentos financeiros derivativos ............. Proviso para perdas com crditos ................................... (8,5) Despesas da intermediao financeira .............................. (41,9) Resultado bruto da intermediao financeira ..... 56,3

Receitas de prestao de servios ................................... 4,0 Despesas de pessoal ................... (4,4) Remunerao da diretoria........... (0,4) Outras despesas administrativas..... (26,7) Despesas tributrias.................... (4,7) Resultado de participao em coligada ............................ 7,7 Outras receitas operacionais ....... 2,1 Outras despesas operacionais ..... (1,8) Outras receitas (despesas) operacionais.......................... (24,2) Resultado operacional............. Resultado no operacional ..... Ganho na alienao do investimento na Seguradora...... Outros ..................................... Resultado antes da tributao sobre o lucro....... Imposto de renda corrente ......... Contribuio social corrente ....... Imposto de renda e contribuio social diferidos ........................ Imposto de renda e contribuio social................ Participao minoritria em controlada............................... Lucro lquido do exerccio ....... 32,1

32,1 (4,9) (1,8) 0,1 (6,6) 25,5

32,7 (5,0) (1,8) 0,1 (6,7) 26,0

97,9 (10,5) (3,9) 0,4 (14,0) (4,4) 79,5

57,8 (6,2) (2,3) 0,2 (8,3) (2,6) 46,9

47,5 (13,3) (5,0) 5,6 (12,7) 34,8

21,5 (6,0) (2,3) 2,6 (5,7) 15,8

205,0 114,3 116,7 300,0 112,1 211,8

(51,5) 26,7 28,2 1300,0 (9,3) (56,2)

33

Informaes sobre o Balano Patrimonial

Em 31 de dezembro de % do Total % do Total % do Total % Variao 2005/2004 % Variao 2006/2005

2004 Ativos Disponibilidades .................... Aplicaes interfinanceiras de liquidez ......................... Ttulos e valores mobilirios e instrumentos financeiros derivativos.......................... Operaes de crdito............. Outros crditos...................... Outros valores e bens ............ Circulante ............................ Ttulos e valores mobilirios e instrumentos financeiros derivativos.......................... Operaes de crdito............. Outros crditos...................... Realizvel a longo prazo.... Investimentos ........................ Imobilizado de uso ................ Diferido ................................. Permanente........................... Total do ativo...................... Passivos Depsitos .............................. Captaes no mercado aberto ................................ Recursos de aceites e emisso de ttulos............................ Instrumentos financeiros derivativos.......................... Outras obrigaes ................. Circulante ............................ Depsitos .............................. Recursos de aceites e emisso de ttulos............................ Instrumentos financeiros derivativos.......................... Outras obrigaes ................. Exigvel a longo prazo........ Patrimnio lquido Capital social ......................... Aumento de capital ............... Reserva de capital.................. Reserva de lucros................... Lucros acumulados ................ Total..................................... Total do passivo e patrimnio lquido ..........

2005

2006

(em R$ milhes, exceto percentuais) 1,3 50,0 0,4 14,2 1,9 47,8 0,4 9,9 7,9 73,8 1,0 9,4 46,2 (4,4) 315,8 54,4

16,0 150,1 2,8 0,1 220,3

4,6 42,8 0,8 62,8

34,9 224,9 2,2 0,2 311,9

7,2 46,4 0,5 64,4

48,0 347,4 9,2 0,1 486,4

6,1 44,3 1,2 62,0

118,1 49,8 (21,4) 100,0 41,6

37,5 54,5 318,2 (50,0) 55,9

18,7 77,0 3,4 99,1 31,0 0,5 0,1 31,6 351,0

5,3 21,9 1,0 28,2 8,8 0,2 9,0 100,0

157,1 5,0 162,1 8,3 2,4 0,1 10,8 484,8

32,4 1,0 33,4 1,7 0,5 2,2 100,0

275,8 9,3 285,1 9,6 2,5 0,3 12,4 783,9

35,2 1,2 36,4 1,3 0,3 1,6 100,0

104,0 47,1 63,6 (73,2) 380,0 (65,8) 38,1

75,6 86,0 75,9 15,7 4,2 200,0 14,8 61,7

140,6 24,0 15,1 179,7 85,8 8,0 2,9 96,7

40,0 6,8 4,4 51,2 24,4 2,3 0,8 27,5

184,7 19,4 16,1 2,8 27,5 250,5 69,5 36,6 2,8 108,9

38,1 4,0 3,3 0,6 5,7 51,7 14,3 7,5 0,6 22,4

229,1 22,4 46,2 5,0 45,2 347,9 247,3 56,2 1,2 4,6 309,3

29,2 2,9 5,9 0,6 5,8 44,4 31,5 7,2 0,1 0,6 39,4

31,4 (32,9) 82,1 39,4 (19,0) 357,5 (3,4) 12,6

24,0 15,5 187,0 78,6 64,4 38,9 255,8 53,6 64,3 184,0

30,0 1,8 0,1 42,7 74,6 351,0

8,6 0,5 12,2 21,3 100,0

50,0 0,1 75,3 125,4 484,8

10,3 15,6 25,9 100,0

100,0 0,1 26,6 126,7 783,9

12,8 3,4 16,2 100,0

66,7 76,4 68,1 38,1

100,0 (64,7) 1,0 61,7

34

INFORMAES SOBRE A OFERTA

COMPOSIO DO CAPITAL SOCIAL DA COMPANHIA A composio do nosso capital social atualmente e aps a concluso da Oferta a seguinte:
Subscrito/Integralizado Composio Atual (2) Quantidade Valor (R$) 60.600.000 5.400.000 0 66.000.000 121.200.000,00 10.800.000,00 0 132.000.000,00
(1)

Espcie de Aes Aes Ordinrias.............................. Aes Preferenciais .......................... Tesouraria........................................ Total ...............................................
(1) (2)

Subscrito/Integralizado Composio aps a Oferta (3) (4) Quantidade Valor (R$) 60.600.000 43.200.000 0 103.800.000 386.018.497,00 275.181.503,00 0 661.200.000,00

(3) (4)

Todas as Aes foram integralizadas. As Aes no tm valor nominal e, portanto, o valor atribudo s nossas Aes acima corresponde ao valor do capital social em 27 de abril de 2007, dividido pelo nmero de aes. Considerando a colocao total da quantidade de Aes objeto da Oferta, sem considerar as Aes Suplementares e aps a Homologao. Calculado com base no Preo por Ao de R$14,00.

O quadro abaixo indica a quantidade de Aes detidas por acionistas titulares de 5% ou mais de nossas Aes, e por nossos conselheiros e diretores em conjunto, bem como as Aes em tesouraria, na data deste Prospecto e aps a concluso da Oferta:
Composio do Capital Social Aes antes da Oferta Acionistas Ordinrias % 67,8 9,9 9,8 1,3 0,9 10,3 0 0 100,0 Preferenciais 3.658.903 538.920 530.815 71.961 49.680 0 0 0 0 549.721 0 0 5.400.000 % 67,8 9,9 9,8 1,3 0,9 0 0 0 0 10,3 0 0 100,0 Total 44.719.962 6.586.800 6.487.739 879.516 607.200 1 1 1 1 6.718.783 0 0 66.000.000 % Total 67,8 9,9 9,8 1,3 0,9 10,3 0 0 100,0 Ordinrias 41.061.059 6.047.880 5.956.924 807.555 557.520 1 1 1 1 6.169.058 0 0 60.600.000 % 67,8 9,9 9,8 1,3 0,9 10,3 0 0 100,0 Aes aps a Oferta Preferenciais 3.658.903 538.920 530.815 71.961 49.680 0 0 0 0 549.721 37.800.000 0 43.200.000
(7)

% 8,5 1,2 1,2 0,2 0,1 0 0 0 0 1,3 87,5 0 100,0

Total 44.719.962 6.586.800 6.487.739 879.516 607.200 1 1 1 1 6.718.783 37.800.000 0 103.800.000

% Total 43,1 6,3 6,3 0,8 0,6 0 0 0 0 6,5 36,4 0 100,0

J. Malucelli Holding (1) S.A. .................... 41.061.059 (2) Jorge Nacli Neto ... 6.047.880 R&S Malucelli Adm. (3) e Part. Ltda. ........ 5.956.924 Andr Luiz (4) Malucelli ............. 807.555 (5) Waldemar Malucelli .. 557.520 (2)(6) Joel Malucelli ...... 1 (2) Alexandre Malucelli .. 1 Hilrio Mrio (2) Walesko ............. 1 Nelson Carlos (2) 1 Cavichiolo ........... Outros .................... 6.169.058 Mercado................. 0 0 Tesouraria............... Total...................... 60.600.000
(1)

(2) (3) (4) (5) (6) (7)

Joel Malucelli (50,00002%), Cristiano Malucelli (8,3%), Alexandre Malucelli (8,3%), Mnica Malucelli do Amaral (8,3%), Paola Malucelli de Arruda (8,3%), Julia Malucelli (8,3%) e Gabriel Malucelli (8,3%). Membro do conselho de administrao. Rosaldo Malucelli (50,0%) e Sara M. A. Malucelli (50,0%). Diretor Comercial. Diretor de Recursos Humanos e Diretor de Recursos de Terceiros. Diretor Presidente. Considerando a colocao total da quantidade de Aes objeto da Oferta, sem considerar as Aes Suplementares e aps a Homologao.

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DESCRIO DA OFERTA A Oferta compreender a distribuio pblica primria de 37.800.000 (trinta e sete milhes e oitocentos mil) aes preferenciais, nominativas, escriturais, sem valor nominal e sem direito de voto (as Aes) a serem emitidas pelo Banco (a Oferta), a qual ser coordenada pelo Banco UBS Pactual S.A. (o Coordenador Lder) e pelo Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. (o Coordenador e, conjuntamente com o Coordenador Lder, os Coordenadores), com a participao de determinadas instituies integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios, na qualidade de corretoras consorciadas (as Corretoras Consorciadas e, conjuntamente com os Coordenadores, as Instituies Participantes da Oferta). A Oferta compreender a distribuio pblica primria de Aes no Brasil, em mercado de balco no-organizado, pelas Instituies Participantes da Oferta, nos termos da Instruo CVM 400, e com esforos de colocao da Aes no exterior, a serem realizados por UBS Securities LLC e Credit Suisse Securities (USA) LLC (em conjunto Agentes de Colocao Internacional), e determinadas instituies por eles contratadas, nos Estados Unidos da Amrica, para investidores institucionais qualificados, conforme definidos na Regra 144 A, em operaes isentas de registro, em conformidade com o disposto no Securities Act, e, nos demais pases (exceto Estados Unidos da Amrica e Brasil), de acordo com o Regulamento S, em ambos os casos, por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo CMN, pelo Banco Central e pela CVM. A quantidade total de Aes inicialmente ofertadas poder ser acrescida de um lote suplementar de at 5.400.000 (cinco milhes e quatrocentos mil) Aes a serem emitidas pela Companhia, equivalente a at 14,29% (quatorze inteiros e vinte e nove dcimos por cento) do total das Aes inicialmente ofertadas, com a finalidade exclusiva de atender a um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta (as Aes Suplementares), conforme opo de distribuio de Aes Suplementares outorgada pela Companhia ao Coordenador, nos termos do artigo 24, caput, da Instruo CVM 400, que poder ser exercida exclusivamente pelo Coordenador no prazo de at 30 (trinta) dias a contar da data de publicao do Anncio de Incio de Distribuio Pblica Primria de Aes Preferenciais de Emisso do Paran Banco S.A. (Anncio de Incio), nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas, aps notificao ao Coordenador Lder e desde que a deciso de sobrealocao das Aes, no momento da precificao da Oferta, tendo sido tomada em comum acordo pelo Coordenador e o Coordenador Lder (a Opo de Aes Suplementares). HOMOLOGAO DO AUMENTO DE CAPITAL E LIQUIDAO DA OFERTA COM UNITS O aumento de capital referente Oferta est sujeito Homologao pelo Banco Central, nos termos da legislao e regulamentao aplicveis. A Homologao ato discricionrio do Banco Central, sem um prazo pr-estabelecido para a concesso, porm somente ocorrer na medida que, pelo menos, 50% (cinqenta por cento) do valor do aumento de capital seja integralizado e todos os documentos e informaes requeridos pelo Banco Central sejam apresentados. Por tais razes, a Oferta ser liquidada em Units, sendo cada Unit composta por uma ao preferencial, objeto de emprstimo pelos acionistas da Companhia, e sete Recibos de Subscrio. As aes preferenciais que compem as Units sero emprestadas pelos acionistas da Companhia ao Coordenador e decorrem da converso de aes ordinrias em preferenciais, deliberada em 27 de abril de 2007. Os Recibos de Subscrio que compem as Units sero decorrentes do aumento de capital referente Oferta, sendo que cada Recibo de Subscrio confere ao seu titular o direito ao recebimento de uma ao preferencial aps a Homologao. Os investidores recebero Units proporcionalmente ao nmero de Aes que receberiam na alocao da Oferta. O preo por Unit ser equivalente soma dos preos de cada um dos valores mobilirios subjacentes s Units. O preo por ao preferencial que compe as Units ser idntico ao Preo por Ao, estabelecido pelo Procedimento de Bookbuilding e o Preo por Recibo de Subscrio ser tambm idntico ao Preo por Ao, estabelecido no Procedimento de Bookbuilding. As Units sero livremente negociveis na Bovespa a partir do primeiro dia til seguinte publicao do Anncio de Incio at a Homologao, sob o cdigo PRBC11.

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As Units refletiro as caractersticas das aes preferenciais e Recibos de Subscrio que as compuserem. Com exceo do direito de serem includas em oferta pblica decorrente de alienao, direta ou indireta, a ttulo oneroso e do nosso Controle (tag along), nenhum dos direitos conferidos s Aes so conferidos aos Recibos de Subscrio, incluindo o direito ao recebimento de dividendos. Em contrapartida, o Acionista Controlador pretende no aprovar distribuio de dividendos e/ou pagamento de juros sobre capital prprio at que a Homologao ocorra e os investidores tenham Aes e possam participar de tais distribuies. Em vista da Homologao, todas as referncias a Aes neste Prospecto devero incluir as Units, sempre que o contexto assim requeira. Para maiores informaes sobre os riscos relacionados s Units, ver Fatores de Risco At que seja verificada a homologao do aumento de capital social do Banco decorrente da Oferta pelo Banco Central o investidor somente poder adquirir e negociar Units que no podero ser desmembradas nos valores mobilirios subjacentes at a Homologao. No h como precisar quando a Homologao ser concedida. QUANTIDADE, VALOR, CLASSE E ESPCIE DAS AES OBJETO DA OFERTA Quantidade, Valor, Classe e Espcie dos Valores Mobilirios Na hiptese de no haver subscrio de Aes Suplementares:
Ofertante Companhia............................ Total .....................................
(1)

Quantidade de Aes Preferenciais 37.800.000 37.800.000

Preo por Ao (R$) 14,00 14,00

Montante (R$) 529.200.000,00 529.200.000,00

Recursos lquidos de (1) Comisses (R$) 515.970.000,00 515.970.000,00

Sem deduo das despesas incorridas na Oferta e sem considerar a Comisso de Incentivo.

Na hiptese de haver subscrio da totalidade de Aes Suplementares:

Ofertante Companhia............................ Total .....................................
(1)

Quantidade de Aes Preferenciais 43.200.000 43.200.000

Preo por Ao (R$) 14,00 14,00

Montante (R$) 604.800.000,00 604.800.000,00

Recursos lquidos de (1) Comisses (R$) 589.680.000,00 589.680.000,00

Sem deduo das despesas incorridas na Oferta e sem considerar a Comisso de Incentivo.

DIREITOS, VANTAGENS E RESTRIES DAS AES OBJETO DA OFERTA As Aes garantem aos seus titulares todos os direitos assegurados s aes preferenciais de nossa emisso, nos termos previstos no nosso Estatuto Social, na Lei das Sociedades por Aes, conforme descrito no presente Prospecto, dentre os quais incluem-se os seguintes: (a) direito de participar dos lucros em igualdade de condies com as aes ordinrias; (b) prioridade no reembolso do capital social; (c) direito ao dividendo obrigatrio, em cada exerccio social, no inferior a 25% do lucro lquido do respectivo exerccio, ajustado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes, adicionalmente ao direito de participar de distribuies de dividendos em igualdade de condies com as demais aes, independentemente da espcie e/ou classe; (d) direito de alienar as Aes, nas mesmas condies asseguradas ao Acionista Controlador, no caso de alienao, direta ou indireta, a ttulo oneroso e do nosso Controle, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas (tag along); e (e) direito de alienar as Aes em oferta pblica a ser realizada pelo Acionista Controlador, em caso de cancelamento do registro de companhia aberta ou de cancelamento de listagem das Aes no Nvel 1, pelo seu valor econmico, apurado mediante laudo de avaliao elaborado por empresa especializada e independente quanto ao poder de deciso da companhia, seus administradores e/ou acionistas controladores.

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As Units refletiro as caractersticas das aes preferenciais e Recibos de Subscrio que as compuserem. As Units no podero ser desmembradas anteriormente Homologao. Por outro lado, as Units sero necessariamente desmembradas, uma vez realizada a Homologao, no primeiro dia til seguinte Homologao, com entrega de oito Aes preferenciais por Unit. O Banco publicar comunicado ao mercado informando o pblico sobre a Homologao e o desmembramento das Units em Aes. Com exceo do direito de serem includas em oferta pblica decorrente de alienao, direta ou indireta, a ttulo oneroso e do nosso Controle (tag along), nenhum dos direitos conferidos s Aes so conferidos aos Recibos de Subscrio, incluindo o direito ao recebimento de dividendos. Em contrapartida, o Acionista Controlador pretende no aprovar distribuio de dividendos e/ou pagamento de juros sobre capital prprio at que a Homologao ocorra e os investidores tenham Aes e possam participar de tais distribuies. COTAO E ADMISSO NEGOCIAO DAS AES NA BOVESPA Anteriormente presente Oferta, nossas aes no eram negociadas na Bovespa. Em 5 de abril de 2007, celebramos Contrato de Adeso ao Nvel 1 com a Bovespa, cuja eficcia somente ter incio na data da publicao do Anncio de Incio. As Aes sero listadas no segmento do Nvel 1 da BOVESPA, onde sero negociadas sob o cdigo PRBC4, a partir do primeiro dia til seguinte Homologao. As Units sero admitidas a negociao sob o cdigo PRBC11, no primeiro dia til seguinte publicao do Anncio de Incio e at a data da Homologao. No obstante nossa adeso ao Nvel 1, pretendemos migrar para o Nvel 2 aps a concluso da Oferta, to logo obtenhamos as autorizaes regulatrias exigveis para tanto, sendo que, em tal momento, o nosso Estatuto Social ser submetido anlise da BOVESPA que poder fazer exigncias para adequao do mesmo ao Nvel 2. REGIME DE DISTRIBUIO De acordo com o Contrato de Distribuio, celebrado entre ns, os Coordenadores e a CBLC, os Coordenadores concordaram em distribuir, inicialmente, em regime de garantia firme de liquidao, individual e sem presuno de solidariedade, a totalidade das Aes objeto da Oferta, de acordo com as quantidades indicadas na tabela abaixo, sem considerar as Aes Suplementares:
Coordenador Coordenador Lder.................................. Coordenador .......................................... Quantidade 18.900.000 18.900.000 Percentual (%) 50% 50%

PBLICO ALVO DA OFERTA As Instituies Participantes da Oferta realizaro a distribuio das Aes objeto da Oferta por meio de Oferta de Varejo, direcionada a Investidores No-Institucionais, e a Oferta Institucional, direcionada a Investidores Institucionais e, ainda, por meio de esforos de colocao da Aes no exterior, para Investidores Institucionais Estrangeiros. A Oferta de Varejo ser realizada pelas Corretoras Consorciadas a investidores pessoas fsicas e jurdicas residentes e domiciliados no Brasil, bem como clubes de investimento (registrados na BOVESPA, nos termos da regulamentao em vigor) que decidirem participar da Oferta de Varejo, cujas ordens de investimento no excedam o limite mximo de investimento de R$300.000,00 (os Investidores No-Institucionais), e que venham a realizar solicitao de reserva para subscrio de Aes no mbito da Oferta, mediante o preenchimento de formulrio especfico (o Pedido de Reserva).

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A Oferta Institucional ser realizada pelos Coordenadores junto a Investidores Institucionais, incluindo fundos de investimento, carteiras administradas, fundos de penso, entidades administradoras de recursos de terceiros registrados na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo BACEN, condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BOVESPA, seguradoras, sociedades de previdncia complementar e capitalizao, entidades abertas e fechadas de previdncia privada, pessoas jurdicas no financeiras com patrimnio lquido superior a R$5.000.000,00 (cinco milhes de reais) e pessoas fsicas e jurdicas e clubes de investimento registrados na BOVESPA cujas ordens de investimento excedam o limite mximo de investimento para Investidores No-Institucionais de R$300.000,00 (os Investidores Institucionais), e com esforo de colocao das Aes no exterior pelos Agentes de Colocao Internacional, para Investidores Institucionais qualificados definidos em conformidade com o disposto na Regra 144 A nos Estados Unidos e nos demais pases de acordo com o Regulamento S, sendo que tais investidores devero adquirir as Aes nos termos da Resoluo CMN 2.689, e da Instruo CVM 325 (os Investidores Institucionais Estrangeiros). PREO DE DISTRIBUIO POR AO O preo de emisso por Ao objeto da Oferta (o Preo por Ao) foi fixado aps a efetivao dos Pedidos de Reserva e a concluso do procedimento de coleta de intenes de investimento a ser realizado junto a Investidores Institucionais, no Brasil, pelos Coordenadores, e, no exterior, pelos Agentes de Colocao Internacional (o Procedimento de Bookbuilding), em consonncia com o disposto no artigo 44 da Instruo CVM 400, considerando as indicaes de interesse, em funo da qualidade da demanda (por volume e preo), coletadas junto a Investidores Institucionais e Investidores Institucionais Estrangeiros. A escolha do critrio de preo de mercado para a determinao do Preo por Ao devidamente justificada, tendo em vista que tal preo no promover a diluio injustificada dos atuais acionistas da Companhia e que o valor de mercado das Aes a serem subscritas ser aferido com a realizao do Procedimento de Bookbuilding, o qual reflete o valor pelo qual os Investidores Institucionais e Investidores Institucionais Estrangeiros apresentaro suas ordens de subscrio de Aes no contexto da Oferta. No contexto da Oferta o Preo por Ao foi fixado em R$14,00. O Preo por Unit ser equivalente soma dos preos de cada um dos valores mobilirios subjacentes s Units. O preo por ao preferencial que compe as Units ser idntico ao Preo por Ao, estabelecido pelo Procedimento de Bookbuilding e o preo por Recibo de Subscrio ser tambm idntico ao Preo por Ao, estabelecido no Procedimento de Bookbuilding. QUANTIDADE DE AES OFERTADAS Sero ofertadas, inicialmente, 37.800.000 Aes no mbito da Oferta, todas a serem emitidas pela Companhia, sem considerar as Aes Suplementares, todas livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames. ESPCIE DE AES OFERTADAS Sero ofertadas somente aes preferenciais, nominativas, escriturais, sem valor nominal e sem direito a voto de emisso da Companhia. MONTANTE DA OFERTA O montante da Oferta de R$529.200.000,00 (quinhentos e vinte e nove milhes e duzentos mil reais), sem considerar as Aes Suplementares.

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PROCEDIMENTO DA DISTRIBUIO NA OFERTA Oferta de Varejo Ser concedido aos Investidores No-Institucionais um prazo de seis dias teis, iniciado em 4 de junho de 2007, inclusive, e encerrado em 11 de junho de 2007, inclusive (o Perodo de Reserva), para que os Investidores No-Institucionais realizem Pedido de Reserva. Os Investidores No-Institucionais realizaro os seus Pedidos de Reserva junto s dependncias das Instituies Participantes da Oferta, nas condies descritas abaixo. O montante de, no mnimo, 10% (dez por cento) da totalidade das Aes objeto da Oferta, sem considerar as Aes Suplementares, ser destinado prioritariamente colocao junto a Investidores No-Institucionais, nas condies a seguir: (a) os Investidores No-Institucionais interessados podero realizar Pedidos de Reserva, celebrados em carter irrevogvel e irretratvel, exceto pelo disposto nos itens (h) e (i) abaixo, dentro do Perodo de Reserva, sem a necessidade de depsito do valor do investimento pretendido. Cada Investidor No-Institucional poder efetuar um nico Pedido de Reserva junto a apenas uma nica Instituio Participante da Oferta, observados o limite mnimo de investimento de R$3.000,00 e o limite mximo de R$300.000,00 por Investidor No-Institucional. Os Investidores No-Institucionais podero estipular, no Pedido de Reserva, um preo mximo por Ao como condio de eficcia de seu Pedido de Reserva, conforme previsto no pargrafo 3 do artigo 45 da Instruo CVM 400 e, nesse caso, os Pedidos de Reserva cujo preo mximo estipulado pelo Investidor No-Institucional seja inferior ao Preo por Ao sero automaticamente cancelados pela respectiva Instituio Participante da Oferta junto a qual o Pedido de Reserva tiver sido realizado; (b) as Pessoas Vinculadas no tero a possibilidade de realizar Pedidos de Reserva, de forma que no podero subscrever Aes no contexto da Oferta; (c) aps a concesso do registro da Oferta, cada Instituio Participante da Oferta, conforme o caso, dever informar a quantidade de Aes objeto da Oferta a ser subscrita e o correspondente valor do investimento ao Investidor No-Institucional que com ela tenha realizado Pedido de Reserva, at as 16:00 horas do dia seguinte data de publicao do Anncio de Incio, por meio de mensagem enviada ao endereo eletrnico fornecido no Pedido de Reserva ou, na sua ausncia, por telefone ou correspondncia, sendo o pagamento limitado ao valor do Pedido de Reserva e ressalvada a possibilidade de rateio, conforme previsto no item (g) abaixo; (d) cada Investidor No-Institucional dever efetuar o pagamento do valor indicado no item (c) acima Instituio Participante da Oferta junto qual tenha realizado seu Pedido de Reserva, em recursos imediatamente disponveis, at as 10:30 horas da Data de Liquidao. No havendo pagamento pontual, o Pedido de Reserva ser automaticamente cancelado pela Instituio Participante da Oferta junto qual o Pedido de Reserva tenha sido realizado; (e) aps as 16:00 horas da Data de Liquidao, a CBLC, em nome de cada uma das Instituies Participantes da Oferta, entregar a cada Investidor No-Institucional o nmero de Aes correspondente relao entre o valor do investimento pretendido constante do Pedido de Reserva e o Preo por Ao, ressalvadas as possibilidades de desistncia e cancelamento previstas nos itens (h) e (i) abaixo, respectivamente, e a possibilidade de rateio prevista no item (g) abaixo. Caso tal relao resulte em frao de Ao, o valor do investimento ser limitado ao valor correspondente ao maior nmero inteiro de Aes; (f) caso a totalidade dos Pedidos de Reserva realizados por Investidores No-Institucionais seja igual ou inferior ao montante de 10% (dez por cento) do total das Aes objeto da Oferta, sem considerar as Aes Suplementares no haver rateio, sendo todos os Investidores No-Institucionais integralmente atendidos em suas reservas, e as eventuais sobras no lote ofertado aos Investidores No-Institucionais sero destinadas a Investidores Institucionais;

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(g) caso a totalidade dos Pedidos de Reserva de Aes realizados por Investidores No-Institucionais seja superior ao montante de 10% (dez por cento) do total das Aes objeto da Oferta, sem considerar as Aes Suplementares, ser realizado o rateio de tais Aes entre todos os Investidores NoInstitucionais. O critrio de rateio para os Investidores No-Institucionais ser o seguinte: (i) at o limite de R$5.000,00, inclusive, o critrio de rateio ser a diviso igualitria e sucessiva das Aes destinadas aos Investidores No-Institucionais, entre todos os Investidores No-Institucionais, limitada ao valor individual de cada Pedido de Reserva e ao valor total das Aes destinadas aos Investidores NoInstitucionais; e (ii) uma vez atendido o critrio descrito no sub-item (i), as Aes destinadas aos Investidores No-Institucionais remanescentes sero rateadas proporcionalmente ao valor dos respectivos Pedidos de Reserva, entre todos os Investidores No-Institucionais, desconsiderando-se, entretanto, em ambos os casos, as fraes de Aes. Opcionalmente, os Coordenadores, de comum acordo com a Companhia, podero aumentar, at o limite de 20% (vinte por cento) do total das Aes objeto da Oferta, sem considerar as Aes Suplementares, a quantidade de Aes ofertadas aos Investidores No-Institucionais para que os Pedidos de Reserva excedentes dos Investidores NoInstitucionais possam ser total ou parcialmente atendidos, sendo que, no caso de atendimento parcial, ser observado o critrio de rateio indicado nos sub-itens (i) e (ii) acima; (h) exclusivamente na hiptese de suspenso ou modificao da Oferta, ou, ainda, de ser verificada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto Preliminar e as informaes constantes do Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelos Investidores No-Institucionais, ou a sua deciso de investimento, poder referido Investidor No-Institucional desistir do Pedido de Reserva aps o incio do Perodo de Distribuio. Nesta hiptese, o Investidor No-Institucional dever informar sua deciso de desistncia do Pedido de Reserva Instituio Participante da Oferta que tenha recebido o seu Pedido de Reserva, em conformidade com os termos e no prazo estipulado no respectivo Pedido de Reserva, o qual ser automaticamente cancelado pela referida Instituio Participante da Oferta. Caso o Investidor No-Institucional no informe, por escrito, sua deciso de desistncia do Pedido de Reserva no prazo mencionado acima, dever efetuar o pagamento em conformidade com os termos e no prazo previsto no respectivo Pedido de Reserva; (i) na hiptese de no haver a concluso da Oferta, ou na hiptese de resilio do Contrato de Distribuio, ou, ainda, em qualquer outra hiptese de devoluo de Pedido de Reserva em funo de expressa disposio legal, os Pedidos de Reserva sero automaticamente cancelados e cada Instituio Participante da Oferta comunicar aos Investidores No-Institucionais que com ela tenham realizado Pedido de Reserva o cancelamento da Oferta, o que ocorrer, inclusive, por meio de publicao de aviso ao mercado; e na hiptese de haver descumprimento, por qualquer das Instituies Participantes da Oferta, de qualquer das normas de conduta previstas nos contratos na regulamentao aplicveis Oferta, incluindo, sem limitao, aquelas previstas na Instruo CVM 400, tal Instituio Participante da Oferta (a) deixar de integrar o grupo de instituies financeiras responsveis pela colocao das Aes no mbito da Oferta, pelo que sero cancelados todos os Pedidos de Reserva que tenha recebido; (b) no poder, por um perodo de 6 (seis) meses contados da data de comunicao da violao, atuar como coordenador contratado ou corretoras consorciadas em ofertas de distribuio pblica coordenadas por quaisquer dos Coordenadores. A Instituio Participante da Oferta a que se refere este item (j) dever informar imediatamente, sobre o referido cancelamento, os Investidores No-Institucionais de quem tenham recebido Pedido de Reserva.

(j)

Oferta Institucional Aps o atendimento dos Pedidos de Reserva dos Investidores No-Institucionais, nos termos acima, as Aes remanescentes sero destinadas colocao pblica junto a Investidores Institucionais e Investidores Institucionais Estrangeiros, no sendo admitidas para estes investidores reservas antecipadas e inexistindo valores mnimos ou mximos de investimento. Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no podero apresentar intenes de investimento durante o Procedimento de Bookbuilding.

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Caso o nmero de Aes objeto de ordens recebidas de Investidores Institucionais e Investidores Institucionais Estrangeiros durante o Procedimento Bookbuilding, conforme definido abaixo, exceda o total de Aes remanescentes aps o atendimento dos Pedidos de Reserva dos Investidores No-Institucionais, tero prioridade no atendimento de suas respectivas ordens os Investidores Institucionais e Investidores Institucionais Estrangeiros que, a critrio exclusivo dos Coordenadores, melhor atendam o objetivo da Oferta de criar uma base diversificada de acionistas formada por Investidores Institucionais com diferentes critrios de avaliao sobre as perspectivas, ao longo do tempo, da Companhia, seu setor de atuao e a conjuntura macroeconmica brasileira e internacional. PRAZO DE COLOCAO E AQUISIO O prazo para a distribuio das Aes objeto da Oferta ter incio na data de publicao do Anncio de Incio e se encerrar na data de publicao do Anncio de Encerramento de Distribuio Pblica Primria de Aes Preferenciais de Emisso do Paran Banco S.A. (o Anncio de Encerramento), limitado ao prazo mximo de at 6 (seis) meses, contados a partir da data da publicao do Anncio de Incio (o Prazo de Distribuio). Os Coordenadores tero o prazo de at trs dias teis, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio, para efetuar a colocao de Aes (o Perodo de Colocao). A liquidao fsica e financeira da Oferta ocorrer em Units e est prevista para ser realizada no ltimo dia do Perodo de Colocao (a Data de Liquidao). A data de incio da Oferta ser divulgada mediante a publicao do Anncio de Incio, em conformidade com o previsto no pargrafo nico do artigo 52 da Instruo CVM 400. O trmino da Oferta e seu resultado sero anunciados mediante a publicao do Anncio de Encerramento, em conformidade com o artigo 29 da Instruo CVM 400. APROVAES SOCIETRIAS A Oferta foi aprovada em Reunio do conselho de administrao da Companhia realizada em 15 de maio de 2007. O aumento do capital social da Companhia, dentro do limite do capital autorizado previsto em seu Estatuto Social, e a fixao do Preo por Ao, conforme definido abaixo, foram aprovados em Reunio do conselho de administrao da Companhia realizada em 12 de junho de 2007.

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CRONOGRAMA DA OFERTA Encontra-se abaixo um cronograma das etapas da Oferta, informando seus principais eventos a partir da publicao do Aviso ao Mercado:
Ordem dos Eventos 1. Eventos Publicao do Aviso ao Mercado (sem o logotipo das Corretoras Consorciadas). Disponibilizao do Prospecto Preliminar. Incio das apresentaes de Roadshow. Incio do Procedimento de Bookbuilding. Publicao do Aviso ao Mercado (com o logotipo das Corretoras Consorciadas). Incio do Perodo de Reserva. Encerramento do Perodo de Reserva. Encerramento das apresentaes de Roadshow. Encerramento do Procedimento de Bookbuilding. Fixao do Preo por Ao. Assinatura do Contrato de Distribuio e demais contratos relacionados Oferta. Registro da Oferta. Publicao do Anncio de Incio. Disponibilizao do Prospecto Definitivo. Incio do prazo para exerccio da Opo de Aes Suplementares. Incio da negociao das Units na BOVESPA. Data de Liquidao. Fim do prazo de exerccio da Opo de Aes Suplementares. Data mxima para liquidao das Aes Suplementares. Data mxima para publicao do Anncio de Encerramento da Oferta. Data prevista(1) 28 de maio de 2007 28 de maio de 2007 28 de maio de 2007 28 de maio de 2007 4 de junho de 2007 4 de junho de 2007 11 de junho de 2007 12 de junho de 2007 12 de junho de 2007 12 de junho de 2007 12 de junho de 2007 13 de junho de 2007 13 de junho de 2007 13 de junho de 2007 13 de junho de 2007 14 de junho de 2007 18 de junho de 2007 13 de julho de 2007 18 de julho de 2007 19 de julho de 2007

2. 3. 4.

5.

6. 7. 8. 9. 10.
(1)

Todas as datas previstas so meramente indicativas e esto sujeitas a alteraes, suspenses ou prorrogaes a critrio da Companhia e Coordenadores.

EMPRSTIMO DE AES Os acionistas aprovaram, em assemblia geral de acionistas realizada em 27 de abril de 2007, a converso de 5.400.000 aes ordinrias em aes preferncias, razo de 1:1, observadas as respectivas participaes dos acionistas em nosso capital social. Referidas aes foram emprestadas pelos acionistas ao Coordenador. Nos termos do contrato de emprstimo, que est disponvel para consulta ou obteno de cpia na sede social da Companhia, o Coordenador deve devolver aos acionistas, aes preferncias, Units ou Recibos de Subscrio (j integralizados na Data de Liquidao) indistintamente. O emprstimo de aes ao Coordenador e a subseqente incluso de uma ao preferencial na composio de cada Unit tem o nico propsito de evitar que a liquidez e a cotao dos valores mobilirios da Companhia sejam afetadas, de forma a facilitar as atividades de estabilizao de preos das Units pelo agente estabilizador, Credit Suisse Corretora, at a Homologao. Apesar das Units inicialmente conterem aes preferenciais objeto de emprstimo, do valor recebido pela colocao das Units, a parte proporcional ao valor da ao preferencial, ou seja, 1/8, ser repassado ao agente estabilizador para uso em procedimento de estabilizao, de forma que no haver recebimento pelos acionistas de qualquer recurso proveniente da distribuio das Units. Desta forma, em qualquer hiptese, ao trmino do perodo de distribuio da Oferta (havendo ou no o exerccio da Opo de Aes Suplementares), a Companhia receber os recursos provenientes do aumento de capital representado pelo nmero de Aes emitidas, inicialmente na forma de Recibos de Subscrio, multiplicado pelo Preo por Ao, estabelecido pelo Procedimento de Bookbuilding.

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CONTRATO DE DISTRIBUIO De acordo com os termos do Contrato de Distribuio, celebrado entre a Companhia, os Coordenadores e a CBLC, os Coordenadores concordaram em distribuir em regime de garantia firme de liquidao, individual e no solidria, a totalidade das Aes da Oferta. O Contrato de Distribuio contempla os demais termos e condies da Oferta descritos nesta seo. Segue abaixo a quantidade inicial de Aes que os Coordenadores se comprometeram a distribuir:
Quantidade de Aes Coordenador Lder..................................... Coordenador ............................................. Total......................................................... 18.900.000 18.900.000 37.800.000 Garantia Firme 50% 50% 100%

Tambm foi celebrado entre a Companhia e os Agentes de Colocao Internacional, o Contrato de Distribuio Internacional, segundo o qual os Agentes de Colocao Internacional realizaro esforos de colocao de Aes, no exterior, junto a Investidores Institucionais Estrangeiros, a serem adquiridas por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo CMN, pelo BACEN e pela CVM, em conformidade com o disposto nas isenes de registro previstas no Securities Act. De acordo com o Contrato de Distribuio e o Contrato de Distribuio Internacional, obrigamo-nos a indenizar os Coordenadores e os Agentes de Colocao Internacional por toda e qualquer perda, dano, despesa, responsabilidade ou demanda que, conjunta ou individualmente, qualquer um dos Coordenadores ou dos Agentes de Colocao Internacional possa incorrer no mbito da Oferta ou sob as leis do Brasil ou de outras jurisdies, em decorrncia de (i) qualquer declarao inverdica ou alegada declarao inverdica de fato relevante constante do Prospecto; ou (ii) qualquer omisso ou alegao de omisso de declarar um fato relevante que deveria ter sido includo no Prospecto ou necessrio para fazer com que as declaraes contidas no Prospecto, nas circunstncias em que foram feitas, no fossem enganosas, exceto na medida em que a perda, dano, despesa, responsabilidade ou demanda for oriunda, decorrente ou baseada em uma declarao inverdica ou alegada declarao inverdica de fato relevante constante de informaes fornecidas por escrito Companhia pelo respectivo Coordenador, ou por sua conta e ordem, especificamente para uso no Prospecto. O Contrato de Distribuio e o Contrato de Distribuio Internacional estabelecem que as obrigaes dos Coordenadores e dos Agentes de Colocao Internacional esto sujeitas a determinadas condies, dentre as quais: (i) a entrega de opinies legais por seus assessores jurdicos; (ii) a assinatura de Acordo de No Disposio (Lock up) pelo Banco, pelo Acionista Controlador, pela Advent International e pelos Administradores do Banco; e (iii) a emisso de certos documentos pelos auditores independentes do Banco. Cpias do Contrato de Distribuio e do Contrato de Distribuio Internacional podero ser consultadas e/ou obtidas na sede social da Companhia, no endereo indicado no item Informaes Complementares, a partir da data de publicao do Anncio de Incio. INFORMAES DETALHADAS SOBRE A GARANTIA FIRME DE LIQUIDAO De acordo com os termos do Contrato de Distribuio, os Coordenadores, aps a concesso dos registros de distribuio pblica pela CVM, distribuiro as Aes objeto da Oferta no Brasil, em conformidade com a Instruo CVM 400, em mercado de balco no-organizado, em regime de garantia firme de liquidao. A garantia firme de liquidao vinculante a partir do momento em que for concludo o Procedimento de Bookbuilding e assinado o Contrato de Distribuio. A garantia firme de liquidao consiste na obrigao dos Coordenadores de, aps a assinatura do Contrato de Distribuio, adquirir, na Data de Liquidao, pelo Preo por Ao, a totalidade do saldo resultante da diferena entre o nmero de Aes objeto de garantia firme de liquidao por ele prestada e o nmero de Aes efetivamente colocadas junto a investidores e liquidadas no mercado, mediante entrega ao investidor de Units.

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CUSTOS DE DISTRIBUIO Os custos de distribuio da Oferta sero arcados pela Companhia. Abaixo segue descrio dos custos estimados da distribuio:
Comisses e Despesas Comisso de Coordenao........................................................ Comisso de Garantia Firme...................................................... Comisso de Colocao ............................................................ Total de Comisses ................................................................ Taxas de Registro na CVM......................................................... (2) Despesas com Advogados ....................................................... (2) Despesas com auditoria externa .............................................. (2)(3) Outras Despesas .................................................................... Total de despesas................................................................... Total ......................................................................................
(1) (2) (3)

Valor(R$) 2.646.000,00 2.646.000,00 7.938.000,00 13.230.000,00 165.740,00 2.100.000,00 958.000,00 1.000.000,00 4.223.740,00 17.453.740,00

% em Relao ao Valor (1) Total da Oferta 0,5% 0,5% 1,5% 2,5% 0,03% 0,40% 0,18% 0,19% 0,8% 3,3%

(2)

Calculado com base no preo por ao de R$14,00, e sem considerar as Aes Suplementares. Despesas Estimadas. Custos estimados com Road Show e emolumentos da CBLC.

RESTRIES NEGOCIAO O Acordo de No Disposio (lock up) a ser firmado por ns, nosso Acionista Controlador, pela Advent International e pelos nossos Administradores com os Coordenadores, obriga-nos a no alienar aes e Units de nossa emisso e titularidade e derivativos lastreados nas aes de nossa emisso, por um perodo de 180 dias aps a publicao do Anncio de Incio. ESTABILIZAO DO PREO DAS AES/UNITS O Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A., por intermdio da Credit Suisse Corretora, poder, a seu exclusivo critrio, em comum acordo com o Coordenador Lder, realizar atividades de estabilizao de preo das Aes (ou, at a Homologao, das Units), no prazo de at 30 dias a contar da data da publicao do Anncio de Incio, inclusive, por meio de operaes de compra e venda de Aes (ou, at a Homologao, de Units), conforme o caso, de emisso da Companhia, observadas as disposies legais aplicveis e o disposto no Contrato de Estabilizao, o qual foi previamente submetido anlise e aprovao da Bovespa e da CVM, nos termos do artigo 23, pargrafo 3 da Instruo CVM 400. A realizao de atividades de estabilizao de preos depender da demanda por parte dos Investidores Institucionais. Os recursos utilizados nas atividades de estabilizao so provenientes da sobrealocao de valores mobilirios emprestados pelos acionistas ao Coordenador e sero utilizados na recompra de valores mobilirios durante o prazo de estabilizao, se necessrio, ou, caso no ocorra esta recompra, estes recursos sero utilizados para pagamento da Opo de Aes Suplementares. Para maiores informaes, ver a seo Informaes sobre a Oferta Emprstimo de Aes. No existe obrigao por parte do Coordenador ou da Credit Suisse Corretora de realizar operaes de estabilizao e, uma vez iniciadas, tais operaes podero ser descontinuadas a qualquer momento, observadas as disposies do Contrato de Estabilizao. O Contrato de Estabilizao est disponvel para consulta e obteno de cpias junto aos Coordenadores da Oferta e CVM, nos endereos indicados no sub-item Informaes Adicionais abaixo.

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ALTERAO DAS CIRCUNSTNCIAS, REVOGAO OU MODIFICAO DA OFERTA A Companhia poder requerer que a CVM autorize a modificao ou revogao da Oferta, caso ocorram alteraes posteriores, materiais e inesperadas nas circunstncias inerentes Oferta existentes na data do pedido de registro de distribuio, que resultem em um aumento relevante nos riscos assumidos pela Companhia. Adicionalmente, a Companhia poder modificar, a qualquer tempo, a Oferta, a fim de melhorar seus termos e condies para os investidores, conforme disposto no pargrafo 3 do artigo 25 da Instruo CVM 400. Caso o requerimento de modificao das condies da Oferta seja aceito pela CVM, o prazo para distribuio da Oferta poder ser adiado em at 90 (noventa) dias. Se a Oferta for cancelada, os atos de aceitao anteriores e posteriores ao cancelamento sero consideradas ineficazes. A revogao da Oferta ou qualquer modificao na Oferta ser imediatamente divulgada por meio do jornal Valor Econmico, veculo tambm usado para divulgao do Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio, conforme disposto no artigo 27 da Instruo CVM 400 (o Anncio de Revogao e o Anncio de Retificao). Com a publicao do Anncio de Revogao, a Oferta e todos os atos de aceitao anteriores ou posteriores ao Anncio de Revogao tornar-se-o ineficazes, devendo ser restitudos integralmente aos investidores aceitantes os valores dados em contrapartida s Aes, no prazo de trs dias teis, sem qualquer remunerao ou correo monetria, conforme disposto no artigo 26 da Instruo CVM 400, sendo permitida a deduo do valor relativo CPMF. Aps a publicao do Anncio de Retificao, os Coordenadores somente aceitaro ordens no Procedimento de Bookbuilding e Pedidos de Reserva daqueles investidores que se declararem cientes dos termos do Anncio de Retificao. Os investidores que j tiverem aderido Oferta sero considerados cientes dos termos do Anncio de Retificao quando, passados 5 (cinco) dias teis de sua publicao, no revogarem expressamente suas ordens no Procedimento de Bookbuilding ou Pedidos de Reserva. Nesta hiptese, as Instituies Participantes da Oferta presumiro que os investidores pretendem manter a declarao de aceitao. SUSPENSO E CANCELAMENTO DA OFERTA PBLICA Nos termos do artigo 19 da Instruo CVM 400, a CVM (a) poder suspender ou cancelar, a qualquer tempo, uma oferta, caso: (i) esteja se processando em condies diversas das constantes da Instruo CVM 400 ou do seu registro; ou (ii) tenha sido havida por ilegal, contrria regulamentao da CVM ou fraudulenta, ainda que aps obtido o respectivo registro; e (b) dever suspender qualquer oferta, quando verificar ilegalidade ou violao de regulamento que sejam sanveis. O prazo de suspenso de uma oferta no poder ser superior a 30 (trinta) dias, durante o qual a irregularidade apontada dever ser sanada. Findo tal prazo sem que tenham sido sanados os vcios que determinaram a suspenso, a CVM dever ordenar a retirada da referida oferta e cancelar o respectivo registro. A suspenso ou o cancelamento da Oferta ser informado aos investidores que j tenham aceitado a Oferta, sendo-lhes facultado, na hiptese de suspenso, a possibilidade de revogar a aceitao at o 5 (quinto) dia til posterior ao recebimento da respectiva comunicao. Todos os investidores que j tenham aceitado a Oferta, na hiptese de seu cancelamento, e os investidores que tenham revogado a sua aceitao, na hiptese de suspenso, conforme previsto acima, tero direito restituio integral dos valores dados em contrapartida s Aes, conforme o disposto no pargrafo nico do artigo 20 da Instruo CVM 400, no prazo de 3 (trs) dias teis, sem qualquer remunerao ou correo monetria, com a deduo do valor relativo CPMF. INADEQUAO DA OFERTA No h inadequao especfica da Oferta a determinado grupo ou categoria de investidor. No entanto, a presente Oferta no adequada a investidores avessos ao risco inerente ao investimento em aes. Como todo e qualquer investimento em aes, a aquisio das Aes apresenta certos riscos e possibilidades de perdas patrimoniais que devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de deciso de investimento. Os investidores devem ler a seo Fatores de Risco deste Prospecto para cincia dos fatores de risco que devem ser considerados em relao subscrio e/ou aquisio das Aes.

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RELACIONAMENTO ENTRE A COMPANHIA E OS COORDENADORES Relacionamento entre a Companhia e o Coordenador Lder Alm da presente Oferta, o Coordenador Lder e suas controladas no mantm relaes comerciais com o nosso Banco ou com nossas subsidirias, mas, no futuro, podero prestar servios de consultoria financeira e outros servios para o nosso Banco, pelos quais pretendem receber comisses. Negociaes com Derivativos O UBS AG, London Branch e/ou suas afiliadas podem celebrar, no exterior, operaes com derivativos tendo as Aes ou, at a Homologao, as Units como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes ou das Units, conforme o caso, contra o recebimento de taxa de juros fixas ou flutuantes. O UBS AG, London Branch e/ou suas afiliadas podero adquirir Aes ou, at a Homologao, Units na Oferta como forma de proteo (hedge) para essas operaes. Tais operaes podero ocasionar um aumento da demanda pelas Aes ou, at a Homologao, pelas Units na Oferta, e, potencialmente, afetar o preo ou outros termos da Oferta. Relacionamento entre a Companhia e o Coordenador Alm da presente Oferta, o Coordenador e suas controladas no mantm relaes comerciais com o nosso Banco ou com nossas subsidirias, mas, no futuro, podero prestar servios de consultoria financeira e outros servios para o nosso Banco, pelos quais pretendem receber comisses. Negociaes com Derivativos O Credit Suisse Securities (Europe) Limited e/ou suas afiliadas podem celebrar, no exterior, operaes com derivativos tendo as Aes ou, at a Homologao, as Units como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes ou das Units, conforme o caso, contra o recebimento de taxa de juros fixas ou flutuantes. O Credit Suisse Securities (Europe) Limited e/ou suas afiliadas podero adquirir Aes ou, at a Homologao, Units na Oferta como forma de proteo (hedge) para essas operaes. Tais operaes podero ocasionar um aumento da demanda pelas Aes ou, at a Homologao, pelas Units na Oferta, e, potencialmente, afetar o preo ou outros termos da Oferta. Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores Contratados Alm da participao na Oferta, por meio do Banco Bradesco BBI S.A., a Companhia mantm relacionamento comercial com outras sociedades do conglomerado econmico Bradesco, sendo que a Companhia realizou algumas operaes de cesso de crditos com o Banco Bradesco S.A. Para maiores informaes, ver sees Atividades de Companhia Fontes de Captao de Recursos Contratos de Cesso de Crditos e Atividades de Companhia Contratos Relevantes Contratos de Cesso de Crditos Contratos com o Banco Bradesco S.A.. Alm da participao na Oferta, a Companhia mantm relacionamento comercial com o HSBC Bank Brasil S.A. - Banco Mltiplo e com sociedades de seu conglomerado econmico ("HSBC"). Com base neste relacionamento, o HSBC presta servios bancrios de cobrana, ordem de pagamento e operaes envolvendo aplicaes em Certificados de Depsitos Bancrios.

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INFORMAES ADICIONAIS A instituio financeira depositria contratada para prestao de servios de escriturao das Aes o Banco Ita S.A. Em 7 de maro de 2007, solicitamos o nosso registro de companhia aberta junto CVM, que foi concedido pela CVM em 11 de junho de 2007, sob o cdigo 2072-9. Nos termos da Instruo CVM 400, a Companhia e o Coordenador Lder apresentaram o pedido de registro da Oferta na CVM, em 7 de maro de 2007, que foi concedido pela CVM em 13 de junho de 2007, sob o nmero CVM/SRE/REM/2007/026. Este Prospecto est disponvel nos seguintes endereos e pginas da rede mundial de computadores: (i) CVM, situada na Rua Sete de Setembro, 111, 5 andar, Rio de Janeiro - RJ, e na Rua Cincinato Braga, 340, 2, 3 e 4 andares, So Paulo SP (www.cvm.gov.br); (ii) Companhia, com sede na Rua Visconde de Nacar, n 1441, Curitiba, Estado do Paran (www.paranabanco.com.br); (iv) Coordenadores, nos locais mencionados na seo Identificao de Administradores, Consultores e Auditores; e (v) Corretoras Consorciadas, na pgina da rede mundial de computadores da CBLC (www.cblc.com.br).

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IDENTIFICAO DOS ADMINISTRADORES, CONSULTORES E AUDITORES

ADMINISTRADOR O Diretor de Relaes com Investidores do Banco poder prestar esclarecimentos sobre a Oferta: Luis Cesar Miara Rua Visconde de Nacar, n 1441. 80410-201, Curitiba, PR Tel.: (0xx41) 3351-9961 Fax.: (0xx41) 3351-9892 E-mail: miara@paranabanco.com.br CONSULTORES Os seguintes consultores estiveram envolvidos na Oferta: Coordenador Lder Banco UBS Pactual S.A. Av. Brigadeiro Faria Lima, n 3729, 1 andar 04538-133, So Paulo, SP Tel.: (0xx11) 3383-2057 Fax: (0xx11) 3383-2474 At.: Sr. Evandro Pereira E-mail: evandro.pereira@ubs.com Coordenadores Contratados Banco Bradesco BBI S.A. Av. Paulista, n 1450, 8 andar 01310-100, So Paulo - SP Tel.: (0xx11) 2178-4800 Fax: (0xx11) 2178-4880 At.: Sr. Renato Ejnisman E-mail: 9002.renato@bradescobbi.com.br Consultores Legais do Banco Em Direito Brasileiro Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados Alameda Joaquim Eugnio de Lima, n 447 01403-001, So Paulo, SP Tel.: (0xx11) 3147-7600 Fax: (0xx11) 3147-7770 At.: Carlos B. Mello E-mail: cmello@mattosfilho.com.br Em Direito Norte-Americano Shearman & Sterling LLP Av. Brigadeiro Faria Lima, n 3400, 17 andar 04538-132, So Paulo, SP Tel.: (0xx11) 3702-2200 Fax: (0xx11) 3702-2224 At.: Andr Bla Jnszky E-mail: ajanszky@shearman.com HSBC Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. Av. Brigadeiro Faria Lima, n 3064, 2 andar 01451-000, So Paulo - SP Tel.: (0xx11) 3847-5000 Fax: (0xx11) 3847-5044 At.: Sr. Eduardo Henrique Rangel E-mail: eduardo.h.rangel@hsbc.com.br Coordenador Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. Av. Brigadeiro Faria Lima, n 3064, 13 andar 01451-000, So Paulo, SP Tel.: (0xx11) 3841-6410 Fax: (0xx11) 3841-6912 At.: Sr. Jos Olympio Pereira E-mail: jose.olympiopereira@credit-suisse.com

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Consultores Legais dos Coordenadores Em Direito Brasileiro Levy & Salomo Advogados Av. Brigadeiro Faria Lima, n 2601, 12 andar 01452-924, So Paulo, SP Tel.: (0xx11) 3365-5151 Fax: (0xx11) 3365-5048 At.: Eduardo Salomo Neto/Ana Ceclia Manente E-mail: esalomao@levysalomao.com.br agiorgi@levysalomao.com.br Auditores Independentes KPMG Auditores Independentes Al. Dr. Carlos de Carvalho, n 417, 16 andar 80410-180, Curitiba, PR Tel.: (0xx41) 3544-4747 Fax: (0xx41) 3544-4750 At.: Carlos Eduardo Munhoz E-mail: cmunhoz@kpmg.com.br Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes Rua Pasteur, n 463, 5 andar 80250-080, Curitiba, PR Tel.: (0xx41) 3312-1400 Fax: (0xx41) 3312-1472 At.: Cosme dos Santos E-mail: cosmesantos@deloitte.com Em Direito Norte-Americano White & Case LLP Alameda Santos, n 1540, 3 andar 01418-200, So Paulo, SP Tel.: (0xx11) 3147-5600 Fax: (0xx11) 3147-5611 At.: Donald Baker E-mail: dbaker@whitecase.com

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INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA

Identificao Paran Banco S.A., sociedade por aes inscrita no CNPJ/MF sob o n 14.388.334/0001-99, com seus atos constitutivos devidamente arquivados na Junta Comercial do Estado do Paran sob o NIRE 41.300.002.169, em sesso de 31.10.1979. Nossa sede social est localizada na Rua Visconde de Nacar, n 1441, CEP 80410-201, cidade de Curitiba, Estado do Paran. Nossa Diretoria de Relaes com Investidores est localizada na Rua Visconde de Nacar, n 1441, CEP 80410-201, cidade de Curitiba, Estado do Paran. O responsvel por esta diretoria o Sr. Luis Cesar Miara. O telefone do Departamento de Relaes com Investidores (0xx41) 3351-9961, o fax (0xx41) 3351-9892 e o e-mail miara@paranabanco.com.br. KPMG Auditores Independentes. As Units sero emitidas na data da publicao do Anncio de Incio e sero admitidas negociao sob o cdigo PRBC11 a partir do primeiro dia til seguinte referida publicao e at a data da Homologao. As Aes sero negociadas na BOVESPA sob o cdigo PRBC4, a partir do primeiro dia til seguinte Homologao. Para informaes mais detalhadas, ver seo Informao sobre o Mercado e os Ttulos e Valores Mobilirios Emitidos. As publicaes que realizamos em atendimento Lei das Sociedades por Aes so divulgadas nos jornais Dirio Oficial do Estado do Paran e O Estado do Paran. A partir do momento em que as Aes forem admitidas negociao na BOVESPA, passaremos a realizar as publicaes exigidas pela Lei das Sociedades por Aes tambm no jornal Valor Econmico. www.paranabanco.com.br. O atendimento aos nossos acionistas realizado na Rua Visconde de Nacar, 1441, Curitiba, Estado do Paran, CEP 80410-201, telefone (0xx41) 3351-9961, fax (0xx41) 3351-9892 e e-mail ir@paranabanco.com.br. Outras informaes podem ainda ser obtidas junto ao agente escriturador de nossas aes, Banco Ita S.A., em quaisquer de suas agncias distribudas pelo territrio nacional, devendo os acionistas se apresentar munidos dos documentos de identificao. Quaisquer informaes complementares sobre o Banco e a Oferta podero ser obtidas junto (i) ao Banco, em nossa sede social, (ii) ao Coordenador Lder, na Av. Brigadeiro Faria Lima, 3729, 1 andar, (iii) CVM, na Rua Sete de Setembro n 111, 5 andar, na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, ou na Rua Cincinato Braga n 340, 2 andar, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, (iv) BOVESPA, na Rua XV de Novembro n 275, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo; ou (v) CBLC, na Rua XV de Novembro n 275, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, ou na Praa XV de Novembro, 20, 8 andar, na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro.

Sede

Diretoria de Relaes com Investidores

Auditores Independentes Ttulos e Valores Mobilirios Emitidos

Jornais nos quais divulgamos nossas informaes

Website na Internet Atendimento aos Acionistas

Informaes Adicionais

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APRESENTAO DAS INFORMAES FINANCEIRAS E OUTRAS INFORMAES

As demonstraes financeiras includas neste Prospecto, no item 4 Demonstraes Financeiras, foram elaboradas da seguinte forma: demonstraes financeiras do Banco e demonstraes financeiras consolidadas do Banco e suas controladas referentes aos perodos de trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007, elaboradas de acordo com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil, objeto de reviso limitada, de acordo com as normas especficas estabelecidas pelo IBRACON, pela KPMG Auditores Independentes. O relatrio de reviso limitada da KPMG Auditores Independentes referente s revises limitadas de nossas informaes financeiras para os perodos encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007, contm um pargrafo referindo-se ao fato de as demonstraes financeiras da Seguradora, referentes aos perodos de trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007, terem sido revisadas por outros auditores independentes, cujos relatrios lhes foram fornecidos. Neste contexto, a concluso da KPMG Auditores Independentes sobre a participao do Banco nesse investimento em 31 de maro de 2007 e no resultado de equivalncia patrimonial do perodo de trs meses encerrado naquela data, no valor de R$8.958 mil e R$462 mil (R$7.695 mil e R$5 mil em 2006), est baseada exclusivamente nos relatrios daqueles auditores independentes; demonstraes financeiras do Banco e demonstraes financeiras consolidadas do Banco e suas controladas referentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2004, elaboradas de acordo com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil, auditadas, de acordo com as normas de auditoria aplicveis no Brasil, pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes, e demonstraes financeiras do Banco e demonstraes financeiras consolidadas do Banco e suas controladas referentes aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2005 e 2006, elaboradas de acordo com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil e auditadas, de acordo com as normas de auditoria aplicveis no Brasil, pela KPMG Auditores Independentes. O parecer da KPMG Auditores Independentes referente s auditorias de nossas demonstraes financeiras dos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2005 e 2006, contm um pargrafo referindo-se ao fato de as demonstraes financeiras da Seguradora, referentes aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2005 e 2006, e da controlada Paran Consrcio Ltda. e do FIDC Paran Banco I, referentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006, terem sido auditadas por outros auditores independentes, cujos relatrios lhes foram fornecidos. Neste contexto a opinio da KPMG Auditores Independentes, no que diz respeito participao do Banco nesses investimentos e nos resultados de equivalncia patrimonial, nos montantes de R$9.331 mil e R$1.231 mil no Banco e R$154.093 mil e R$6.171 mil no consolidado (R$7.690 mil e R$7.611 mil em 2005 no Banco e no consolidado), respectivamente, est baseada exclusivamente nos relatrios daqueles auditores independentes. Adicionalmente, o parecer da KPMG Auditores Independentes contm um pargrafo de nfase referindo-se ao fato de nossa administrao ter decidido reapresentar as demonstraes financeiras referentes aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2006 e de 2005 para: (a) incluir informaes adicionais nas notas explicativas em relao s demonstraes financeiras individuais do Banco anteriormente publicadas, sobre as quais um parecer de auditoria sem ressalvas datado de 25 de janeiro de 2007, havia sido emitido; (b) incluir a nota explicativa a respeito de eventos subseqentes ocorridos at 27 de abril de 2007; e (c) refletir a eliminao dos lucros no realizados no valor de R$7.699 mil, referentes as cesses de crdito do Banco para o FIDC Paran Banco I, nas demonstraes financeiras consolidadas do exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006, sobre as quais um parecer de auditoria sem ressalvas datado de 6 de maro de 2007, havia sido emitido; demonstraes financeiras da Seguradora referentes aos perodos de trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007, elaboradas de acordo com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil, objeto de reviso limitada, de acordo com as normas especficas estabelecidas pelo IBRACON, pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes; e demonstraes financeiras da Seguradora referentes aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2004, 2005 e 2006, elaboradas de acordo com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil, auditadas, de acordo com as normas de auditoria aplicveis no Brasil, pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes, de acordo com as normas aplicveis no Brasil.

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Por sermos uma instituio financeira, estamos tambm sujeitos regulamentao do CMN e do Banco Central para preparao de nossas demonstraes financeiras, individuais e consolidadas. As demonstraes financeiras individuais do Banco so elaboradas com base nas prticas contbeis emanadas da legislao societria, associadas s normas e instrues do Conselho Monetrio Nacional e do Banco Central, as quais so utilizadas como base para pagamento de dividendos. A regulamentao do Banco Central exige, ainda, a consolidao de informaes financeiras de conglomerados financeiros, definidos como o conjunto de entidades financeiras vinculadas diretamente ou no, por participao acionria ou por controle operacional efetivo, caracterizado pela administrao ou gerncia comum, ou pela atuao no mercado sob a mesma marca ou nome comercial, conforme a norma bsica 21 do COSIF. As demonstraes financeiras do Banco e conglomerado financeiro so utilizadas para clculo de diversos limites operacionais exigidos pelo Banco Central. Aps a obteno do registro de companhia aberta, o Banco estar sujeito s normas de divulgao e publicao de informaes financeiras da CVM, adicionalmente quelas do CMN e do Banco Central, e, dessa forma, manteremos contabilidade e demonstraes financeiras de acordo com as regras do CMN, Banco Central e da CVM. As normas da CVM diferem de maneira relevante em vrios aspectos em relao s normas do Banco Central, inclusive quanto preparao de informaes financeiras consolidadas. De acordo com as normas da CVM, os ativos, passivos, receitas e despesas relativos a controladas, inclusive de controladas no financeiras, e FIDCs, que atendam certos requisitos, devero ser apresentados de maneira consolidada com o Banco, ao invs de serem apresentados (a) na linha de investimentos, no caso de controladas, e de ttulos e valores mobilirios, no caso dos FIDCs, no balano patrimonial; e (b) na linha de resultado de equivalncia patrimonial, no caso de controladas, e resultado de operaes com ttulos e valores mobilirios, no caso dos FIDCs, na demonstrao de resultados. Os critrios de consolidao pelas normas do Banco Central para as controladas no financeiras e FIDCs so diferentes dos critrios regulamentados pela CVM, sendo assim, o patrimnio lquido e o lucro lquido apresentados nas demonstraes financeiras do Banco e conglomerado financeiro diferem daqueles apresentados nas demonstraes financeiras consolidadas, preparadas de acordo com as normas e instrues da CVM, devido eliminao de lucros no realizados referentes s cesses de crdito do Banco para o FIDC Paran Banco I e FIDC Paran Banco II. Nas demonstraes financeiras consolidadas de 31 de dezembro de 2004 e para o perodo de 1 de janeiro a 30 de setembro de 2005, preparadas de acordo com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil, no foi consolidada a controlada Tresor Holdings S.A., cujo nico ativo relevante era sua participao na Seguradora, em funo do previsto no artigo 23 da Instruo CVM n 247, de 27 de maro de 1996, em razo do Contrato de Subscrio e Outras Avenas, celebrado em 25 de maro de 2004, entre Tresor Holdings S.A. e JMS do Brasil Participaes Ltda. (sociedade do grupo Advent International) para transferncia do controle acionrio da Seguradora, o qual teve seus efeitos suspensos, devido clusula contratual suspensiva, at a aprovao da transferncia de controle da Seguradora pela SUSEP publicada em 1 de setembro de 2005, no Dirio Oficial da Unio. Exceto pelas transaes com as sociedades no includas nas informaes consolidadas, na elaborao das demonstraes financeiras consolidadas foram eliminadas as participaes de uma sociedade na outra, os saldos das contas patrimoniais, as receitas, as despesas e os lucros no realizados entre as sociedades. At 31 de dezembro de 2004, nossos auditores independentes eram Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes. A partir de 1 de janeiro de 2005, a KPMG Auditores Independentes substituiu nossos auditores independentes anteriores, de modo que as informaes financeiras consolidadas referentes ao exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2004 foram extradas de nossas demonstraes financeiras consolidadas auditadas pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes, conforme indicado em seu parecer, includas neste Prospecto no item 4 Demonstraes Financeiras e nossas informaes financeiras consolidadas referentes aos exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2005 e 2006 foram extradas de nossas demonstraes financeiras consolidadas auditadas pela KPMG Auditores Independentes, conforme indicado em seu parecer, includas neste Prospecto no item 4 Demonstraes Financeiras. Nossas informaes financeiras consolidadas referentes aos perodos de trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007 foram extradas de nossas demonstraes financeiras consolidadas revisadas pela KPMG Auditores Independentes, conforme indicado em seu relatrio, includas neste Prospecto no item 4 Demonstraes Financeiras.

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INFORMAES RELATIVAS CARTEIRA DE CRDITOS As informaes contidas neste Prospecto referentes Carteira de Crdito Registrada no Balano compreendem os saldos relativos a operaes ativas registradas sob a rubrica contbil operaes de crdito indicadas no item 7 das notas explicativas s nossas demonstraes financeiras consolidadas referentes ao exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2006. Referncias a Carteira de Crdito Cedida devem ser entendidas como referncia ao saldo de operaes de cesso de crdito, sem e com co-obrigao, sendo que essas operaes de cesso de crdito com co-obrigao so registradas em contas de compensao. Por fim, referncias a Carteira de Crdito Total devem ser entendidas como referncias feitas somatria dos saldos da Carteira de Crditos registrada no balano e a Carteira Crdito Cedida. INFORMAES DE MERCADO As informaes e dados estatsticos sobre o mercado em que atuamos so baseados em dados publicados pelo Banco Central, SUSEP, outros rgos governamentais e outras fontes independentes, tais como relatrios de consultorias independentes e publicaes em geral. No realizamos qualquer verificao independente quanto preciso ou suficincia de tais informaes ou dados estatsticos. ARREDONDAMENTOS Determinados nmeros includos neste Prospecto foram arredondados para milhes de reais. Portanto, alguns dos totais constantes das tabelas aqui apresentadas podem no representar uma soma exata.

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CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E PERSPECTIVAS PARA O FUTURO

As declaraes contidas neste Prospecto relacionadas com os nossos planos, previses, expectativas sobre eventos futuros, estratgias e projees constituem to somente estimativas, de modo que, tais informaes, em grande parte, baseiam-se principalmente em nossas expectativas atuais e projees sobre eventos futuros e tendncias que afetam ou poderiam afetar os nossos negcios. Declaraes prospectivas envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e, portanto, no so garantias de resultados, sendo que a nossa situao financeira e resultados operacionais, estratgia, posio competitiva e ambiente do mercado podero diferir substancialmente daqueles previstos em nossas estimativas, em razo de inmeros fatores. Tais fatores incluem, entre outros, os seguintes: a conjuntura econmica, poltica e de negcios no Brasil; nossa capacidade de implementar nossa estratgia operacional e plano de negcios, e o plano de negcios da Seguradora; nosso nvel de capitalizao; o valor de mercado de ttulos pblicos; o aumento da inadimplncia de nossos clientes, bem como o aumento na proviso para crditos de liquidao duvidosa; riscos de crditos e de mercado e outros riscos relacionados s nossas atividades e s da Seguradora; a concorrncia dos setores bancrio e de seguro brasileiros; a disponibilidade e os custos para captao de recursos; a oferta e a procura pelos nossos produtos e servios e os da Seguradora; inflao, desvalorizao do real e flutuaes da taxa de juros; alteraes nas leis, regulamentos, tributao e polticas governamentais que regulam as nossas atividades, incluindo exigncias de capital mnimo, depsito compulsrio/encaixe obrigatrio e emprstimos consignados com desconto em folha de pagamento, etc; resultados adversos em procedimentos administrativos ou processos judiciais envolvendo o Banco; tendncias que afetam a nossa condio financeira ou nossos resultados operacionais; os fatores de risco apresentados na seo Fatores de Risco deste Prospecto; e outros fatores ou acontecimentos que afetem nossa condio financeira ou o resultado de nossas operaes ou da Seguradora.

Portanto, o nosso desempenho pode ser adversamente impactado e conseqentemente se comprovar substancialmente diferente das expectativas descritas nas estimativas e declaraes futuras, sendo que elas no consistem em garantia de um desempenho futuro do Banco. Por conta dessas incertezas, o investidor no deve se basear exclusivamente nas estimativas e declaraes contidas neste documento para tomar uma deciso de investimento. Declaraes que dependam ou estejam relacionadas a eventos ou condies futuras ou incertas, ou que incluam as palavras acredita, antecipa, continua, espera, estima, planeja, pode, pretende, prev e suas variaes, bem como expresses similares, tm por objetivo identificar estimativas e declaraes futuras. As estimativas e declaraes futuras contidas neste Prospecto referem-se apenas data em que foram expressas, sendo que no assumimos a obrigao de atualizar publicamente ou sequer revisar quaisquer estimativas e declaraes futuras, em razo de novas informaes, eventos futuros, ou quaisquer outros fatores de influncia.

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FATORES DE RISCO
O investimento nas Aes envolve alto grau de risco. Antes de tomar qualquer deciso de investimento, investidores em potencial devem avaliar cuidadosamente os riscos descritos abaixo juntamente com todas as demais informaes includas neste Prospecto. Caso qualquer dos riscos a seguir venha a ocorrer, nossos negcios, situao financeira e resultados operacionais podem ser afetados adversamente. Como conseqncia, o preo de negociao das Aes poder cair e os investidores podero perder todo ou parte de seu investimento nas Aes. Outros riscos dos quais atualmente no temos conhecimento tambm podero afetar negativamente nosso negcio, situao financeira, resultados operacionais, perspectivas e preo de negociao das Aes. RISCOS RELATIVOS S NOSSAS ATIVIDADES E AO SETOR BANCRIO BRASILEIRO A concesso de crdito consignado, nossa principal atividade, est sujeita a mudanas nas leis e nos regulamentos, interpretaes dos tribunais ou polticas de entidades pblicas relativas ao desconto em folha de pagamento. Como o pagamento dos crditos consignados descontado diretamente da folha de pagamento do funcionrio pblico ou do benefcio do aposentado ou pensionista do INSS, estamos, em ltima anlise, expostos ao risco de crdito da entidade qual os tomadores esto vinculados, o que nos permite conceder emprstimos a taxas menores do que aquelas cobradas em outros produtos oferecidos pelos bancos de varejo no Brasil. O mecanismo de desconto em folha de pagamento regulado por diversas leis e regulamentos, na esfera federal, estadual e municipal, que estabelecem limites de descontos e prevem a irrevogabilidade da autorizao dada por um funcionrio pblico ou beneficirio do INSS para deduo de valores para quitao do emprstimo. A edio de qualquer nova lei ou novo regulamento, ou mudana, revogao ou nova interpretao das leis ou regulamentos existentes que resulte em proibio, restrio ou que possa afetar adversamente nossa capacidade de efetuar essas dedues diretas poder aumentar o perfil de risco da nossa carteira de crdito, aumentando a taxa de juros de nossos emprstimos ao consumidor e conduzindo a um percentual mais alto de perdas com emprstimos. No podemos assegurar que as leis e os regulamentos relativos ao desconto direto em folha de pagamento ou no benefcio do INSS no sero alterados ou revogados no futuro. Em junho de 2004, o Superior Tribunal de Justia determinou que a irrevogabilidade da autorizao para a deduo direta em folha de pagamento, dada por um servidor do Estado do Rio Grande do Sul, era abusiva e, dessa forma, nula e invlida. Embora em junho de 2005 o Superior Tribunal de Justia tenha proferido uma nova deciso reconhecendo que a irrevogabilidade dessas autorizaes legal e vlida, no podemos assegurar que essa deciso ser seguida por outros juzos. Alm disso, a concesso do crdito consignado a funcionrios pblicos e aposentados e pensionistas do INSS depende da autorizao das entidades pblicas a que tais pessoas estejam vinculadas. O Governo Federal ou outras entidades governamentais podem alterar a regulamentao dessas autorizaes. Outros rgos governamentais podero impor regulamentaes futuras que restrinjam ou nos impeam de oferecer crditos consignados a seus funcionrios. Uma parcela significativa de nossa carteira de crdito formada por crditos consignados a funcionrios pblicos e aposentados e pensionistas do INSS, sendo que qualquer alterao ou nova lei ou regulamentao que restrinja ou nos impea de conceder esse tipo de crdito poder afetar adversamente o resultado de nossas operaes ou nossa situao financeira.

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O ambiente cada vez mais competitivo do setor bancrio no Brasil e a crescente concorrncia no segmento de crdito consignado podero afetar adversamente nossas perspectivas de negcio. O mercado para servios financeiros e bancrios no Brasil altamente competitivo. Enfrentamos significativa competio de outros bancos brasileiros e internacionais, tanto pblicos quanto privados. A indstria bancria brasileira passou por um perodo de consolidao nos anos 90, quando vrios bancos brasileiros foram liquidados e diversos importantes bancos estatais e bancos privados foram vendidos. A competio aumentou significativamente durante esse perodo, dado que bancos estrangeiros entraram no mercado brasileiro por meio da aquisio de instituies financeiras brasileiras. A privatizao dos bancos estatais tambm fez com que o mercado bancrio brasileiro e o mercado de outros servios financeiros ficassem mais competitivos. Embora a legislao brasileira imponha barreiras entrada no mercado brasileiro, a presena de bancos estrangeiros no Brasil, dentre os quais alguns com mais recursos do que o nosso Banco, tem crescido, assim como a competio no setor bancrio e nos mercados para produtos especficos, como o crdito a aposentados e pensionistas do INSS no segmento de crdito consignado. Tradicionalmente, nossos principais concorrentes no segmento de crdito consignado tm sido bancos de mdio porte especializados. Recentemente, temos experimentado um aumento na concorrncia de grandes bancos nacionais de varejo. No possvel assegurar que conseguiremos concorrer adequadamente com outros bancos e instituies financeiras, particularmente com instituies financeiras nacionais e estrangeiras de maior porte, que dispem de quantidade maior de recursos do que ns e de uma extensa rede de agncias e outros canais de distribuio prprios. Recentemente, o Banco Bradesco S.A., um dos maiores bancos brasileiros de grande porte, anunciou a aquisio do Banco BMC S.A., um banco de mdio porte focado no segmento de crdito consignado e um de nossos concorrentes, como parte da estratgia do Banco Bradesco S.A. de fortalecer sua presena nesse segmento. Essa aquisio pode ser seguida por outros bancos de grande porte, podendo representar o incio de um processo de consolidao no segmento de crdito consignado, que poder alterar de maneira relevante o atual cenrio competitivo do segmento. O aumento da concorrncia pode afetar adversamente os resultados dos nossos negcios e nossa situao econmica em virtude, dentre outros fatores, da limitao de nossa capacidade de aumentar a base de clientes e expandir nossas operaes, resultando na reduo de nossa margem de lucro sobre nossas atividades, e aumentando a disputa pelas oportunidades de investimento. Dependemos de nossos correspondentes bancrios para produo de crdito consignado. Dependemos de nossos correspondentes bancrios para que possamos obter nveis elevados de produo de contratos de crdito consignado. Considerando-se que diversos bancos tambm dependem de correspondentes bancrios para obteno de clientes em todo territrio nacional e a existncia de poucas barreiras entrada de novos concorrentes no segmento de crdito consignado, alguns de nossos correspondentes bancrios podero vir a ofertar crdito consignado de outros bancos, e conseqentemente, poderemos ter diminuda nossa capilaridade e/ou poderemos ter que aumentar a remunerao de nossos correspondentes para mant-los. Essas situaes podem impactar negativamente nossos negcios, resultados operacionais e situao financeira. A concesso de crdito consignado por meio de correspondentes bancrios apresenta riscos e pode nos levar a sofrer perdas. Correspondentes bancrios so remunerados por meio de comisses pagas em funo da produo de novos contratos de crdito consignado. Tendo isso em vista, correspondentes bancrios podem tentar fraudar documentos para que possam receber comisses relacionadas concesso de crdito a determinadas pessoas sem solicitao ou anuncia. Quando efetuamos a cobrana de tais pessoas por crditos que no solicitaram, podemos ser obrigados judicialmente a indeniz-las por danos morais. A nossa condenao ao pagamento de indenizao poder afetar nossa imagem perante nossos clientes e o mercado em que atuamos. No h como assegurar que os mecanismos de controle adotados pela Companhia sero suficientes para detectar e evitar fraudes. A ocorrncia dessas fraudes, bem como a condenao ao pagamento de indenizaes por danos morais, podem impactar negativamente nossos negcios, resultados operacionais e situao financeira.

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Mudanas promovidas pelo Banco Central na taxa bsica de juros podem afetar adversamente os resultados de nossas operaes. O Banco Central estabelece periodicamente a taxa SELIC, a taxa bsica de juros do sistema bancrio brasileiro, que serve como um importante instrumento para o cumprimento de metas inflacionrias. A taxa bsica de juros tem oscilado freqentemente nos ltimos anos, tendo atingido aproximadamente 45,0% ao ano em maro de 1999, caindo para 15,75% ao ano em 17 de janeiro de 2001. O Banco Central tem freqentemente ajustado a taxa bsica de juros em razo de incertezas econmicas e para atingir os objetivos determinados pela poltica econmica do Governo Federal. Por exemplo, em resposta ao cenrio econmico, o Banco Central reduziu a taxa bsica de juros durante o segundo semestre de 2003 e o primeiro semestre de 2004. Recentemente, o Banco Central, com o intuito de controlar a inflao, aumentou por diversas vezes a taxa bsica de juros, a qual passou de 16,0% ao ano em 18 de agosto de 2004, para 19,75% ao ano, em maio de 2005. Em 31 de maro de 2007, a taxa bsica de juros era de 12,75% ao ano. Aumentos na taxa bsica de juros podem afetar adversamente o resultado das nossas operaes, por meio da reduo da demanda por crdito e do aumento dos custos de captao. Redues na taxa bsica de juros tambm podem afetar adversamente o resultado das nossas operaes, em menor escala, por meio da reduo da receita proveniente dos ativos geradores de receita e diminuio das margens, dentre outros. Modificaes nas leis e nos regulamentos que regem as atividades bancrias ou a imposio de novas leis e novos regulamentos podero afetar adversamente nossas operaes e receitas. Os bancos brasileiros, inclusive ns, esto sujeitos a uma extensa e contnua fiscalizao por parte do Banco Central. No temos controle sobre as regulamentaes governamentais que se aplicam a todas as nossas operaes, inclusive no que diz respeito a: exigncias de capital mnimo; exigncias de depsitos compulsrios; limites de emprstimos e outras restries de crdito; exigncias contbeis e estatsticas; alteraes nos limites mnimos de direcionamento de recursos da poupana para os setores imobilirio federal e rural; e controles para preveno lavagem de dinheiro.

A estrutura da regulamentao aplicvel s instituies financeiras brasileiras evolui constantemente. As leis e os regulamentos existentes podem ser alterados, a maneira como as leis e regulamentos so aplicados ou interpretados pelo Poder Judicirio pode mudar e novas leis e novos regulamentos podem vir a ser adotados. Essas mudanas podem afetar adversamente nossas operaes e nossos resultados. Em particular, o Governo Federal, numa tentativa de implementar polticas econmicas, tem historicamente promulgado regulamentaes que afetam as instituies financeiras. Essas regulamentaes so usadas pelo Governo Federal para controlar a disponibilidade de crdito e reduzir ou aumentar o consumo no Pas. Nesta linha, o Banco Central altera constantemente o nvel de reservas bancrias e recolhimento compulsrio que as instituies financeiras no Brasil so obrigados a manter e recolher ao Banco Central. No podemos assegurar que o Banco Central no aumentar ou criar novas exigncias de reservas ou depsitos compulsrios. Alm disso, os bancos brasileiros so, ainda, obrigados a observar adequao de seu capital com base no patrimnio lquido, ajustando ativos em funo do risco, de acordo com metodologia desenvolvida pelo Acordo da Basilia, e implementada no Brasil, com alteraes, pela Resoluo CMN 2.099. O ndice de capital de risco ponderado exigido de todos os bancos no Brasil, atualmente, de 11% de ativos com base no risco ponderado. O Comunicado n 12.746, de 9 de dezembro de 2004, do Banco Central, estabelece o cronograma para implementao, at 2012, do Novo Acordo da Basilia. A implementao do Novo Acordo da Basilia pode envolver uma gesto de risco mais rgida.

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Em 31 de dezembro de 2006, a taxa de depsito compulsrio requerida era a seguinte, observados determinados redutores: para depsitos vista, 45%; sobre os depsitos a prazo, na forma de ttulos do Governo em conta com o Banco Central, 15%; e reservas adicionais requeridas sobre os depsitos a prazo e depsitos a vista, respectivamente, 8% e 10%. Essas mudanas podem afetar adversamente nossos resultados operacionais, uma vez que (i) a exigncia de reservas e recolhimentos compulsrios reduz nossa liquidez para realizao de emprstimos e outros investimentos alm de que (ii) o rendimento dos valores mantidos como depsito compulsrio em geral diferente do rendimento dos nossos outros investimentos e depsitos, pois parte dos depsitos compulsrios no rende juros, deve ser mantida em ttulos e valores mobilirios do Governo Federal e deve ser destinada a financiar programas federais de habitao e de fomento do setor rural. Os saldos de nossos depsitos a vista e prazo so inferiores aos limites estipulados na regulamentao do Banco Central, de forma que em 31 de dezembro de 2006 no mantnhamos saldo referente a depsitos compulsrios de depsitos a vista e prazo. Para uma discusso mais detalhada sobre os depsitos compulsrios, ver a seo Regulamentao dos Setores em que Atuamos Regulamentos que Afetam a Liquidez do Mercado Financeiro Depsitos Compulsrios. Alm disso, o Banco Central realiza, periodicamente, fiscalizaes em instituies financeiras autorizadas a operar pelo Banco Central para verificar o cumprimento, por tais instituies financeiras, da regulamentao do Banco Central. Aps tais fiscalizaes, o Banco Central emite relatrios com suas recomendaes e observaes, em funo do resultado de suas fiscalizaes. Em caso de relatrios com observaes que indiquem que o Banco no est cumprindo adequadamente a regulamentao do Banco Central ou caso o Banco no consiga satisfatoriamente implementar recomendaes feitas pelo Banco Central, o Banco, assim como as demais instituies financeiras, estar sujeito a penalidades, que podem ter um efeito adverso sobre nossas operaes. Limitaes nas taxas mximas de juros aplicveis s entidades com as quais mantemos convnios podero afetar adversamente o resultado de nossas operaes. Estamos sujeitos imposio de limites nas taxas de juros que cobramos em nossos emprstimos aos pensionistas e aposentados do INSS e aos funcionrios pblicos das demais entidades governamentais com as quais celebramos Convnios para a concesso de crdito. No podemos garantir que as entidades com as quais celebramos Convnios iro manter as taxas mximas de juros aplicveis nos atuais patamares. Devido poltica de reduo da taxa SELIC que foi de 14,75% para 13,75%, o INSS reduziu, em maro de 2007, a taxa mxima de juros aplicvel aos seus pensionistas e aposentados para 2,72% por ms, que representa aproximadamente 38,0% ao ano. Caso qualquer dessas entidades decida reduzir os limites das taxas de juros aplicveis ou estabelecer qualquer tipo de tabelamento de taxas de juros, o resultado de nossas operaes poder ser afetado adversamente. Uma deteriorao na qualidade do crdito dos empregadores dos nossos clientes ou entes do setor pblico, bem como falhas no processamento interno de tais empregadores e entes do setor pblico pode resultar em aumento das perdas das nossa carteira de crdito pessoal com consignao. Por serem os pagamentos dos emprstimos pessoais com consignao deduzidos diretamente dos contracheques dos aposentados, pensionistas, funcionrios ou empregados, a nossa exposio essencialmente transferida dos clientes para seus empregadores, sejam estes do setor privado ou setor pblico. Qualquer deteriorao na qualidade de crdito dos empregadores dos nossos clientes ou de entes do setor pblico, bem como qualquer falha ou alterao no sistema destes empregadores ou entes do setor pblico, pode atrasar ou reduzir o desconto dos vencimentos dos clientes, bem como resultar em aumento das perdas na nossa carteira de crdito pessoal com consignao, afetando negativamente nossos negcios e resultados operacionais. Em particular, uma substancial mudana econmica negativa no Brasil poderia afetar adversamente a qualidade de crdito tanto das organizaes privadas como das do setor pblico. Um aumento das perdas na carteira crdito pessoal com consignao pode impactar negativamente nossos negcios, resultados operacionais e situao financeira.

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Qualquer descasamento quanto a taxas de juros e prazos de vencimento entre nossa carteira de crdito e nossas fontes de recursos poder afetar adversamente nossos resultados operacionais e nossa capacidade de ampliar operaes de crdito. Estamos expostos a descasamentos entre nossos crditos e obrigaes com relao s taxas de juros e prazos de vencimento praticados. A maior parte da nossa carteira de crdito formada por crditos com juros fixos e a rentabilidade das nossas operaes de crdito depende de nossa capacidade de equilibrar o custo para obteno de recursos com as taxas de juros cobradas de nossos clientes. Um aumento nas taxas de juros de mercado no Brasil poderia aumentar nosso custo de captao, em especial o custo dos depsitos a prazo, ou pode nos forar a reduzir o spread que praticamos sobre nossos crditos, afetando adversamente os resultados de nossas operaes. Qualquer descasamento entre o vencimento de nossas operaes de crdito e de nossas fontes de recursos potencializaria o efeito de qualquer desequilbrio nas taxas de juros, representando, ainda, risco de liquidez caso no tenhamos uma captao de recursos contnua. Adicionalmente, uma vez que parte de nossas obrigaes constituda por ttulos emitidos no exterior denominados em dlares, uma desvalorizao do real frente ao dlar aumentaria o custo de obteno de nossos recursos no tocante a esses ttulos. Um aumento no custo total de nossas fontes de captao por quaisquer desses motivos poder implicar um aumento nas taxas de juros que cobramos sobre os crditos que concedemos, podendo, conseqentemente, afetar nossa capacidade de atrair novos clientes. Uma queda no crescimento das nossas operaes de crdito poder afetar adversamente nossos resultados operacionais e situao financeira. A sada de membros da nossa Administrao, ou a incapacidade de atrair e manter membros adicionais para integr-la, podem ter um efeito adverso relevante sobre nossa situao financeira e nossos resultados operacionais. Nossa capacidade de manter uma posio competitiva e alcanar estratgias de crescimento depende da nossa Administrao. No podemos garantir que teremos sucesso em atrair e manter membros qualificados para integr-la. A perda dos servios de qualquer dos membros da nossa Administrao, ou a incapacidade de atrair e manter pessoal adicional para integr-la, pode causar um efeito adverso relevante na nossa situao financeira e nos nossos resultados operacionais. Uma deteriorao de nossa classificao de crdito poder aumentar os nossos custos de captao. Os nossos custos de captao so influenciados por inmeros fatores, incluindo alguns fora de nosso controle, tais como as condies da economia no Brasil e o ambiente regulatrio para os bancos brasileiros. Qualquer mudana desfavorvel nesses fatores poder causar um impacto negativo em nossa classificao de crdito. Esse impacto adverso em nossa classificao de crdito pode restringir a nossa capacidade de tomar recursos emprestados, ceder carteiras de crdito ou emitir ttulos e valores mobilirios em termos aceitveis, aumentando o nosso custo de captao. Por serem os tipos de eventos e contingncias que podem prejudicar nossos custos de captao, freqentemente, os mesmos tipos de eventos e contingncias que podem fazer com que procuremos com urgncia capital adicional, se nossa classificao de crdito for adversamente impactada, podemos no conseguir captar recursos em termos aceitveis, ou nem mesmo captar recursos, nas ocasies em que mais necessitemos de recursos adicionais. A nossa liquidez e situao financeira podem ser adversamente afetadas como conseqncia de futura interveno do Banco Central em outra instituio financeira brasileira. No 4 trimestre de 2004, determinados bancos brasileiros de mdio porte sofreram significativa reduo em seus depsitos e aplicaes em vista de determinadas situaes no mercado financeiro, como por exemplo, aps a interveno do Banco Central no Banco Santos S.A., em outubro de 2004. Caso o Banco Central intervenha em qualquer outra instituio financeira, ns, juntamente com outras instituies financeiras de porte mdio e menores, poderemos sofrer saques de depsitos e diminuio de aplicaes que podero afetar adversamente a nossa liquidez e situao financeira.

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Qualquer deciso adversa quanto ao status legal de nossos correspondentes bancrios pode afetar de maneira adversa nossos resultados operacionais. De acordo com a legislao brasileira em vigor, nossos correspondentes bancrios no tm relao de emprego conosco e no temos a obrigao de recolher contribuies previdencirias em seu nome. No entanto, o Governo Federal pode promulgar nova legislao ou regulamentao que venha a caracterizar nossos correspondentes bancrios como empregados, ou de outra forma obrigar-nos a realizar contribuies previdencirias em nome delas. Qualquer alterao na legislao que venha a instituir uma relao trabalhista entre ns e nossos correspondentes bancrios, um grande nmero de decises judiciais adversas determinando a existncia de um vnculo empregatcio, ou a obrigatoriedade do recolhimento de contribuies previdencirias resultaria em custos adicionais substanciais que poderiam ensejar a reestruturao de nossos negcios. Qualquer mudana na estruturao de nossos negcios pode ter um efeito negativo sobre nossos resultados operacionais. RISCOS RELATIVOS SEGURADORA E AO SETOR DE SEGUROS BRASILEIRO O negcio da Seguradora altamente concentrado em determinados setores da economia. Assim, uma crise econmica nesses setores poder ter efeito adverso relevante sobre a situao financeira, os resultados operacionais e as perspectivas da Seguradora. O negcio da Seguradora altamente concentrado nos setores de infra-estrutura, indstria e prestao de servios. Em 2006, 75% dos prmios auferidos pela Seguradora foram gerados com operaes de empresas desses setores. Uma crise econmica nos setores de infra-estrutura, indstria ou prestao de servios ou que os impacte substancialmente poder ter efeito adverso e relevante sobre os negcios, a situao financeira e os resultados operacionais da Seguradora, j que a demanda por cobertura de seguros poder diminuir em funo de reduo da oferta de negcios nesses setores e nossa sinistralidade pode aumentar em funo de maior inadimplncia de nossos segurados. A concentrao da Seguradora no segmento de seguro garantia pode tornar a Seguradora mais suscetvel s condies desfavorveis do segmento de seguro garantia. O seguro garantia representou 75% do total dos prmios auferidos pela Seguradora no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006. Em funo desta concentrao, condies desfavorveis que afetem o segmento de seguro garantia podem exercer impacto mais severo sobre a Seguradora do que sobre outras seguradoras que tenham atuao diversificada e poder ter efeito adverso e relevante sobre os negcios, a situao financeira e os resultados operacionais da Seguradora. Se o nmero de sinistros aumentar significativamente ou se os sinistros retidos excederem as provises tcnicas da Seguradora, a situao financeira e os resultados operacionais da Seguradora podero ser afetados de maneira adversa e relevante. Apesar de historicamente a Seguradora apresentar ndices de sinistralidade inferiores ao mercado de seguro garantia, seja ele medido pelo nmero de sinistros retidos por prmios ganhos, quanto por sinistros de seguro por prmios emitidos (ndice de sinistralidade retida e ndice de sinistralidade total, respectivamente), se os sinistros retidos excederem as provises da Seguradora, a Seguradora pode sofrer reduo em sua lucratividade, incluindo prejuzos operacionais. Nenhuma garantia pode ser dada de que o nmero de sinistros no vai aumentar significativamente. Qualquer falha no processo de avaliao de risco que a Seguradora adota, pode reduzir os lucros, e isso pode ter efeito adverso relevante sobre a situao financeira e os resultados operacionais da Seguradora. Potenciais mudanas no ambiente regulatrio em que atua a Seguradora podero ter efeito adverso relevante sobre os negcios, a situao financeira, os resultados operacionais e as perspectivas da Seguradora. O negcio da Seguradora est sujeito a ampla e rgida regulamentao e superviso. Mudanas nas leis e regulamentos aos quais est sujeita a Seguradora podero ter efeito adverso relevante sobre os seus negcios. No h garantias de que o Governo Federal no mudar as leis ou os regulamentos que impediro ou restringiro as operaes da Seguradora, afetando negativamente os negcios, a situao financeira, os resultados operacionais e as perspectivas da Seguradora.

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A abertura do mercado de resseguros no Brasil poder aumentar a competitividade no mercado em que a Seguradora opera, podendo ter efeito adverso nos custos de contratao de resseguro. O mercado de resseguros brasileiro vem passando por um processo de abertura gradual desde janeiro de 2007. Este processo de abertura poder atrair ao Brasil novas seguradoras globais, interessadas em operar em um mercado com regras internacionais, apesar das principais seguradoras j estarem presentes no segmento de seguro garantia, aumentando a competitividade nesse segmento. A Seguradora compete principalmente com base na sua liderana absoluta, experincia e fora de seus relacionamentos com resseguradores internacionais e ndices de eficincia superiores aos concorrentes. No entanto, no temos como garantir que a Seguradora ser capaz de aumentar ou manter sua participao de mercado no segmento de seguro garantia nos prximos anos. Ao mesmo tempo que a abertura do mercado de resseguros brasileiro representa oportunidade de novos negcios com resseguradoras internacionais, o fim do monoplio do IRB pode ter um efeito adverso nos negcios da Seguradora, na medida que a Seguradora no consiga comprar proteo de resseguro em proporo e/ou preos adequados, podendo afetar negativamente seus resultados. A aquisio da Seguradora depende de aprovao prvia da SUSEP. Em 18 de outubro de 2005, tendo em vista a Portaria n 2.240, de 29 de agosto de 2005, da SUSEP, que aprovou a transferncia do controle da Seguradora para a Advent International, esta passou a deter aes representativas de 85% do capital social da Seguradora e o Banco, indiretamente atravs da Tresor, passou a deter aes representativas de 15% do capital social da Seguradora. Em 6 de maro de 2007, celebramos um contrato de compra e venda de aes com a Advent International, aditado em 27 de abril de 2007, para a recompra de 85% do capital social da Seguradora por valor referenciado no preo por ao do Banco, estabelecido conforme o Procedimento de Bookbuilding. Com a recompra o Banco voltar a ser acionista controlador da Seguradora, titular de, direta e indiretamente, 100% de seu capital social. Nos termos da Circular SUSEP n 206, de 8 de julho de 2004, alterada pela Circular SUSEP n 298, de 18 de julho de 2005, os atos referentes transferncia direta ou indireta do controle acionrio das sociedades seguradoras dependem de aprovao prvia e expressa da SUSEP. Apesar de entendermos serem remotas as chances da SUSEP no aprovar a transao, uma vez que o Banco j foi, at 2005, o controlador da Seguradora, no podemos assegurar que a SUSEP aprovar a operao. RISCOS RELATIVOS AO BRASIL O Governo Federal exerceu e continua a exercer influncia significativa sobre a economia brasileira. Esta influncia, bem como as condies polticas e econmicas brasileiras, podem afetar adversamente nossas atividades e o valor de mercado das Aes. A economia brasileira tem sido marcada por freqentes, e por vezes significativas, intervenes do Governo Federal, que freqentemente modifica as polticas monetria, de crdito, fiscal e outras. As aes do Governo Federal para controlar a inflao e efetuar outras polticas, envolveram no passado, entre outras, controle de salrios e preo, desvalorizao da moeda, controles no fluxo de capital e determinados limites sobre as mercadorias e servios importados. No temos controle e no podemos prever quais medidas ou polticas o Governo Federal poder adotar no futuro. Nossos negcios, condio financeira e resultados das nossas operaes, bem como o valor de mercado das Aes, podem ser adversamente afetados em razo de mudanas na poltica pblica em nvel federal, estadual e municipal, referentes a tarifas pblicas e controles de cmbio, bem como de outros fatores, tais como: variao nas taxas de cmbio; inflao; taxas de juros;

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liquidez no mercado domstico financeiro e de capitais e mercados de emprstimos; poltica fiscal e regime tributrio; e medidas de cunho poltico, social e econmico que ocorram ou possam afetar o Brasil.

A incerteza quanto implementao de mudanas por parte do Governo Federal nas polticas ou normas que venham a afetar esses ou outros fatores no futuro pode contribuir para a incerteza econmica no Brasil e para aumentar a volatilidade do mercado de valores mobilirios brasileiro e dos valores mobilirios emitidos no exterior por companhias brasileiras. Em outubro de 2006, foram realizadas eleies presidenciais e o Presidente Luis Incio Lula da Silva foi reeleito. No temos como assegurar que o Governo Federal dar continuidade s atuais polticas econmicas ou que eventuais alteraes que venham a ser implementadas no afetaro diretamente nossos negcios. Acontecimentos e a percepo de riscos em outros pases, sobretudo em pases de economia emergente, podem prejudicar o preo de mercado dos valores mobilirios brasileiros, inclusive das nossas Aes. O valor de mercado de valores mobilirios de emisso de companhias brasileiras influenciado, em diferentes graus, pelas condies econmicas e de mercado de outros pases, inclusive pases da Amrica Latina e pases de economia emergente. Embora a conjuntura econmica desses pases seja significativamente diferente da conjuntura econmica do Brasil, a reao dos investidores aos acontecimentos nesses outros pases pode causar um efeito adverso sobre o valor de mercado dos valores mobilirios de companhias brasileiras. Crises em outros pases de economia emergente podem reduzir o interesse dos investidores nos valores mobilirios das companhias brasileiras, inclusive os valores mobilirios de nossa emisso, o que poderia prejudicar o preo de mercado das nossas Aes. A inflao e os esforos do Governo Federal para combater a inflao podem contribuir significativamente para a incerteza econmica no Brasil, podendo prejudicar nossas atividades e o preo de mercado das nossas Aes. No passado, o Brasil registrou ndices de inflao extremamente altos. A inflao e algumas medidas tomadas pelo Governo Federal no intuito de control-la, combinada com a especulao sobre eventuais medidas governamentais a serem adotadas, tiveram efeito negativo significativo sobre a economia brasileira, contribuindo para a incerteza econmica existente no Brasil e para o aumento da volatilidade do mercado de valores mobilirios brasileiro. Mais recentemente, as taxas de inflao em 2003, 2004, 2005 e 2006, medidas pelo IPCA, foram de 9,30%, 7,60%, 5,69% e 3,14%, respectivamente. As medidas do Governo Federal para controle da inflao freqentemente tm includo a manuteno de poltica monetria restritiva com altas taxas de juros, restringindo assim a disponibilidade de crdito e reduzindo o crescimento econmico. Como conseqncia, as taxas de juros tm flutuado de maneira significativa. Por exemplo, as taxas de juros oficiais no Brasil no final de 2003, 2004, 2005 e 2006 foram de 16,5%, 17,75%, 18,0% e 13,25%, respectivamente, conforme estabelecido pelo COPOM. Futuras medidas do Governo Federal, inclusive reduo das taxas de juros, interveno no mercado de cmbio e aes para ajustar ou fixar o valor do real podero desencadear aumento de inflao, afetando adversamente o desempenho da economia brasileira como um todo. Se o Brasil experimentar novamente inflao elevada, nossa capacidade de satisfazer nossas obrigaes e de acesso aos mercados financeiros estrangeiros poder ser adversamente afetada, causando um efeito adverso relevante em nossas atividades e no preo de mercado das nossas Aes.

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A instabilidade cambial pode prejudicar a economia brasileira, bem como o preo de mercado das nossas Aes. Em decorrncia de diversas presses, a moeda brasileira sofreu desvalorizaes em relao ao dlar e outras moedas fortes ao longo das ltimas quatro dcadas. Durante todo esse perodo, o Governo Federal implementou diversos planos econmicos e utilizou diversas polticas cambiais, incluindo desvalorizaes repentinas, mini-desvalorizaes peridicas (durante as quais a freqncia dos ajustes variou de diria a mensal), sistemas de mercado de cmbio flutuante, controles cambiais e mercado de cmbio duplo. De tempos em tempos, houve flutuaes significativas da taxa de cmbio entre o real e o dlar e outras moedas. Por exemplo, o real desvalorizou 18,7% em 2001 e 52,3% em 2002 frente ao dlar. Embora o real tenha valorizado 18,2%, 8,1%, 13,7% e 8,7% em relao ao dlar em 2003, 2004, 2005 e 2006, respectivamente, no se pode garantir que o real no sofrer depreciao ou no ser desvalorizado em relao ao dlar novamente. Em 31 de maro de 2007, a taxa de cmbio entre o Real e o Dlar era de R$2,050 por US$1,00. As desvalorizaes do real em relao ao dlar podem criar presses inflacionrias adicionais no Brasil e acarretar aumentos das taxas de juros, podendo afetar de modo negativo a economia brasileira como um todo, bem como o preo de mercado das nossas Aes. RISCOS RELATIVOS S AES Um mercado de negociao ativo e lquido para as Aes poder no se desenvolver, limitando a capacidade dos investidores de venderem as Aes pelo preo e no momento desejados. Atualmente, no existe um mercado pblico ativo para as Aes. No podemos prever at que ponto o interesse dos investidores no Banco levar ao desenvolvimento de um mercado ativo para a negociao das Aes na BOVESPA ou quo lquido tal mercado ser. Os mercados de valores mobilirios brasileiros so significativamente menores, menos lquidos e mais concentrados e volteis que os mercados de valores mobilirios nos Estados Unidos. A BOVESPA obteve uma capitalizao de mercado de aproximadamente US$795,0 bilhes (R$1,6 trilhes) em 31 de maro de 2007 e um volume mdio dirio de negociao de US$1,7 bilho (R$3,5 bilhes) no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007. Comparativamente, a Bolsa de Valores de Nova Iorque, ou NYSE, obteve uma capitalizao de mercado de US$24,5 trilhes em 31 de maro de 2007 e um volume mdio dirio de negociao de US$86,8 bilhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007. Existe tambm uma concentrao significativa no mercado de valores mobilirios brasileiro. As dez maiores aes em termos de volume de negociao foram responsveis por aproximadamente 49,4% de todas as negociaes na BOVESPA no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007. Essas caractersticas de mercado podem limitar substancialmente a capacidade dos titulares de Aes de vender suas aes a preos satisfatrios e no momento desejado, afetando adversamente, dessa forma, o valor de mercado das Aes. O Preo por Ao foi determinado aps concluso do Procedimento de Bookbuilding, podendo no ser indicativo dos preos que prevalecero no mercado aberto aps a presente Oferta. O preo de mercado das Aes poder flutuar de modo significativo por diversos motivos, inclusive em resposta aos fatores de risco indicados neste Prospecto ou por motivos no relacionados ao nosso desempenho. At que seja verificada a Homologao do aumento de capital social do Banco decorrente da Oferta pelo Banco Central o investidor somente poder adquirir e negociar Units, que no podero ser desmembradas nos valores mobilirios subjacentes at a Homologao. No h como precisar quando a Homologao ser concedida. Em conformidade com a legislao bancria aplicvel, operaes envolvendo aumento de capital de instituies financeiras so sujeitas anlise e homologao do Banco Central.

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Para fins da anlise de pedidos de homologao de operaes envolvendo aumento de capital social de instituies financeiras, determinados requisitos e condies devem ser observados pela instituio, incluindo, mas no se limitando a (i) comprovao da realizao de, no mnimo, 50% do montante subscrito, em moeda corrente; (ii) recolhimento ao Banco Central, no prazo de at cinco dias, das quantias recebidas na subscrio do aumento de capital em moeda corrente e/ou em ttulos de emisso do Tesouro Nacional ou do Banco Central; e (iii) comprovao da origem dos recursos destinados subscrio do aumento de capital, dentre outros. Os processos relativos ao aumento de capital de instituies financeiras encontram-se sujeitos apresentao ao Banco Central dos documentos e informaes solicitadas, bem como ao cumprimento de eventuais exigncias formuladas. Dessa forma, a homologao de aumento de capital de instituies financeiras ato discricionrio do Banco Central, no havendo na regulamentao aplicvel prazo especfico para a verificao de referida homologao. No temos como precisar quando a Homologao do aumento de capital social do Banco decorrente da Oferta ocorrer. Assim sendo, os investidores recebero, no lugar de Aes, certificados de depsitos de valores mobilirios (Units), compostos por uma ao preferencial e sete Recibos de Subscrio, proporcionalmente ao nmero de Aes que receberiam na alocao da Oferta. Para que as Units sejam desmembradas em seus valores mobilirios subjacentes, deve ser verificada a Homologao do aumento de capital social do Banco decorrente da Oferta pelo Banco Central. At que seja verificada referida Homologao, o investidor somente poder adquirir e negocias Units. As Units refletem as caractersticas e direitos das aes preferenciais e Recibos de Subscrio que as compuserem. Com exceo do direito de serem includas em oferta pblica decorrente de alienao, direta ou indireta, a ttulo oneroso, do nosso Controle (tag along), nenhum dos direitos conferidos s Aes so conferidos aos Recibos de Subscrio que compem as Units, inclusive o direito ao recebimento de dividendos. Os Recibos de Subscrio que compem as Units conferiro aos seus titulares o direito ao recebimento de aes preferenciais de emisso do Banco no momento de desmembramento das Units nos valores mobilirios subjacentes. Continuaremos a ser controlados por nossos atuais acionistas controladores aps a presente Oferta, sendo que seus interesses podero diferir dos interesses dos nossos demais acionistas. Quando da concluso da presente Oferta, nossos acionistas controladores detero aproximadamente 43,1% do nosso capital social e, por conseguinte, continuaro a manter controle efetivo sobre o Banco. Alm disso, as Aes no conferem direito a voto aos seus titulares. Enquanto nossos acionistas controladores, isoladamente ou por meio de qualquer acordo de acionistas, direta ou indiretamente, detiverem a maioria do nosso capital social votante, eles tero o direito, de acordo com nosso Estatuto Social, de decidir uma srie de atos importantes, independentemente de como os demais acionistas vierem a votar essas questes, sendo que os interesses de nossos atuais acionistas controladores podero diferir dos interesses dos nossos demais acionistas. Tais atos incluem, entre outros, a eleio de maioria dos membros do nosso conselho de administrao. Vendas substanciais das Aes aps a presente Oferta podero reduzir o seu valor de mercado. Ns, nosso Acionista Controlador, Advent International e nossos administradores se comprometeram a celebrar acordos de no disposio, em conformidade com os quais, observadas certas excees, no iro oferecer, vender, ofertar venda, contratar a venda, conceder uma opo de venda, empenhar ou dispor por qualquer forma, direta ou indiretamente das Aes ou de valores mobilirios conversveis em, ou permutveis por qualquer ao ou warrants ou outros direitos de compra de qualquer ao, ou informar publicamente a inteno de fazer tal oferta, venda, disposio ou arquivamento, durante o perodo de 180 dias seguintes data de publicao do Anncio de Incio. O presente compromisso negativo estende-se a qualquer arquivamento junto SEC ou CVM de pedidos ou requerimentos visando prtica de quaisquer dos atos acima descritos.

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Aps o trmino dos acordos de no disposio, todas as Aes sujeitas a essas vedaes sero elegveis para venda no mercado. O preo de mercado das Aes poder cair de modo significativo se um nmero substancial das Aes for vendido, ou se o mercado tiver a expectativa de que essas vendas possam ocorrer. Podemos necessitar de recursos adicionais no futuro, os quais podem ser obtidos por meio de aumentos de nosso capital; tais aumentos de capital podem diluir a participao dos investidores no capital social de nosso Banco. Podemos necessitar de recursos adicionais no futuro e podemos no ser capazes de obter financiamento, quer em condies atraentes ou no. Se no formos capazes de obter fundos adequados para satisfazermos nossas exigncias de capital, podemos precisar aumentar o nosso capital. Alm disso, podemos optar por buscar capital adicional, se acreditarmos que ser em condies mais vantajosas. Qualquer recurso adicional obtido por meio de aumentos no capital pode diluir a participao dos investidores que comprarem nossas Aes na Oferta, caso eles no participem proporcionalmente do aumento de capital. Podemos no obter todas as autorizaes exigveis para a efetivao de nossa migrao ao Nvel 2 de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa da BOVESPA, o que poder causar um impacto negativo no valor de negociao de nossas Aes. Para que possamos migrar para ao Nvel 2 da BOVESPA, deveremos obter autorizaes do Banco Central e da BOVESPA, e possivelmente um Decreto Presidencial, nos termos do inciso III do artigo 192 da Constituio Federal. Caso no consigamos obter todas as autorizaes exigveis, no poderemos migrar para o Nvel 2, o que poder causar um impacto negativo no valor de negociao de nossas Aes. Para maiores informaes sobre nossa inteno de migrar para o Nvel 2, ver sees Informao sobre o Mercado e Ttulos e Valores Mobilirios Nvel 1 e Nvel 2 de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa da BOVESPA e Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa. Estamos realizando uma Oferta de Aes que poder deixar o Banco exposto a riscos relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil e no exterior. Os riscos relativos a ofertas de valores mobilirios no exterior so potencialmente maiores do que os riscos relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil. Nossa Oferta inclui esforos de colocao das Aes no exterior, sendo, nos Estados Unidos, para investidores institucionais qualificados definidos em conformidade com o disposto na Regra 144A do Securities Act e, nos demais pases (exceto Estados Unidos da Amrica e Brasil), para investidores com base no Regulamento S do Securities Act que invistam no Brasil em conformidade com os mecanismos de investimento autorizados pelo governo brasileiro. Os esforos de colocao de Aes no exterior expem a nossa Companhia s normas de proteo de investidores por conta de incorrees ou omisses relevantes no Prospecto Preliminar Internacional e no Prospecto Definitivo Internacional (em conjunto Prospectos Internacionais), inclusive no que tange aos riscos de potenciais procedimentos judiciais por parte de investidores em relao a estas questes. Adicionalmente, nossa Companhia parte do Contrato de Distribuio Internacional (Placement Facilitation Agreement) que regula os esforos de colocao das Aes no exterior. O Contrato de Distribuio Internacional apresenta uma clusula de indenizao em favor dos Agentes de Colocao Internacional para indeniz-los no caso de que eles venham a sofrer perdas no exterior por conta de incorrees ou omisses relevantes nos Prospectos Internacionais. O Contrato de Distribuio Internacional possui declaraes especficas em relao observncia de isenes de registro das leis de valores mobilirios dos Estados Unidos, as quais, se descumpridas podero dar ensejo a outros potenciais procedimentos judiciais. Em cada um dos casos indicados acima, procedimentos judiciais podero ser iniciados contra a Companhia no exterior. Estes procedimentos no exterior, em especial nos Estados Unidos, podero envolver valores substanciais, em decorrncia do critrio utilizado nos Estados Unidos para o clculo das indenizaes devidas nestes processos. A eventual condenao de nossa Companhia em um processo no exterior em relao a incorrees ou omisses nos Prospectos Internacionais, se envolver valores elevados, poder ter um impacto significativo e adverso para nossa Companhia.

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DESTINAO DOS RECURSOS

Receberemos recursos lquidos da Oferta, no montante de aproximadamente R$511,7 milhes (com base no Preo por Ao), aps deduo das comisses de distribuio e das despesas da Oferta a serem pagas por ns, sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares. Considerando que nossa Oferta exclusivamente primria, os recursos lquidos da Oferta sero integralmente recebidos por ns e pretendemos utiliz-los para reforar nossa base de capital, conferindo maior solidez financeira ao Banco, impactando favoravelmente nosso ndice da Basilia, com vistas a financiar a expanso de nossa carteira de crdito consignado.

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(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

2. INFORMAES SOBRE A COMPANHIA Capitalizao Diluio Informaes Financeiras Selecionadas Informaes Financeiras Complementares Anlise e Discusso da Administrao sobre a Situao Financeira e o Resultado das Operaes Viso Geral dos Setores em que Atuamos Regulamentao dos Setores em que Atuamos Atividades da Companhia Aquisio da Seguradora Administrao Principais Acionistas Operaes com Partes Relacionadas Informaes sobre o Mercado e os Ttulos e Valores Mobilirios Emitidos Descrio do Capital Social e Outras Informaes Dividendos e Poltica de Dividendos Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa

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CAPITALIZAO
A tabela a seguir descreve o nosso passivo de curto e de longo prazo, o nosso patrimnio lquido e a nossa capitalizao total, em 31 de maro de 2007 e ajustado para refletir o recebimento de recursos lquidos no valor de R$511,7 milhes provenientes da Oferta, considerando-se o Preo por Ao de R$14,00, aps a deduo das comisses de distribuio e despesas relativas Oferta. As informaes descritas abaixo foram extradas de nossas demonstraes financeiras consolidadas revisadas em 31 de maro de 2007. O investidor deve ler a tabela em conjunto com as informaes das sees Apresentao das Informaes Financeiras e Outras Informaes, Informaes Financeiras Selecionadas, Anlise e Discusso da Administrao sobre a Situao Financeira e o Resultado Operacional e nossas demonstraes financeiras e notas correspondentes, anexas a este Prospecto. No houve mudanas relevantes em nossa capitalizao desde 31 de maro de 2007.
Em 31 de maro de 2007 (em R$ milhes) Efetivo Passivo circulante Depsitos............................................... Captaes no mercado aberto................ Recursos de aceites e emisso de ttulos . Relaes interfinanceiras ........................ Instrumentos financeiros derivativos ....... Outras obrigaes .................................. Total ..................................................... Passivo exigvel a longo prazo Depsitos............................................... Recursos de aceites e emisso de ttulos . Instrumentos financeiros e derivativos..... Outras obrigaes .................................. Total ..................................................... Patrimnio lquido............................... Capitalizao total(1) ............................
(1)

Aps a Oferta (em R$ milhes) Ajustado 355,6 34,4 36,4 0,9 6,0 52,1 485,4

% do Total Aps a Oferta 24,4% 2,4% 2,5% 0,1% 0,4% 3,6% 33,3%

355,6 34,4 36,4 0,9 6,0 52,1 485,4

264,9 52,4 2,4 4,4 324,1 134,6 944,1

264,9 52,4 2,4 4,4 324,1 646,3 1.455,8

18,2% 3,6% 0,2% 0,3% 22,3% 44,4% 100,0%

A capitalizao total corresponde soma do total do passivo e do patrimnio lquido.

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DILUIO
Em 31 de maro de 2007, nosso patrimnio lquido consolidado era de R$134,6 milhes, sendo que o valor patrimonial por ao, na mesma data, era de, aproximadamente, R$2,04 por ao (ajustado para refletir o grupamento de 2:1 realizado em 27 de abril de 2007). O valor patrimonial de R$2,04 por ao foi determinado pela diviso do patrimnio lquido consolidado pelo nmero total de aes emitidas por ns. Em 27 de abril de 2007, foi realizada Assemblia Geral Extraordinria na qual nossos acionistas aprovaram: (a) o grupamento da totalidade das aes ordinrias representativas do capital social da Companhia, razo de 2:1, de forma que cada 2 (duas) aes ordinrias passaram a corresponder a 1 (uma) ao ordinria, sendo mantido o valor do capital social da Companhia e passando o nmero de aes em que se divide o capital social de 132.000.000 (cento e trinta e dois milhes) de aes para 66.000.000 (sessenta e seis milhes) de aes; e (b) a converso de 5.400.000 (cinco milhes e quatrocentas mil) aes ordinrias em aes preferenciais, razo de 1:1, observadas as respectivas participaes dos acionistas, de forma que o capital social do Banco passou a ser dividido em 66.000.000 (sessenta e seis milhes) de aes, sendo 60.600.000 (sessenta milhes e seiscentas mil) aes ordinrias e 5.400.000 (cinco milhes e quatrocentas mil) aes preferenciais. Aps efetuar a emisso, no mbito da Oferta, de 37.800.000 Aes, assumindo que a Opo de Aes Suplementares no seja exercida pelo Coordenador, considerando-se o preo de emisso de R$14,00 por Ao, o valor do patrimnio lquido contbil estimado ser de, aproximadamente, R$646,3 milhes, representando aproximadamente R$6,23 por ao de nossa emisso, aps deduo das comisses de distribuio e das despesas da Oferta a serem pagas por ns. Esse valor representa um aumento imediato no valor patrimonial contbil de aproximadamente R$4,19 por ao e uma diluio imediata de R$7,77 por ao para os acionistas que no subscreverem as Aes no contexto da Oferta. Essa diluio representa a diferena entre o preo por Ao pago pelos novos investidores e o valor patrimonial contbil por ao de nossa emisso imediatamente aps a concluso da Oferta. O quadro a seguir ilustra a diluio por ao de nossa emisso.
R$ Preo por Ao ........................................................................................................................... Valor patrimonial contbil por ao em 31 de maro de 2007(1) ................................................... Aumento do valor patrimonial por ao atribudo aos acionistas existentes antes da oferta .......... Valor patrimonial contbil por ao aps a oferta........................................................................ Diluio do valor patrimonial contbil por ao para os novos investidores................................... Diluio percentual dos novos investidores ..................................................................................
(1)

14,00 2,04 4,19 6,23 7,77 55,52%

Ajustado para refletir o grupamento de aes razo de 2:1 realizado em 27 de abril de 2007.

O preo de emisso das Aes no guarda relao com o valor patrimonial e ser fixado com base no valor de mercado das aes de nossa emisso, auferido aps a realizao do Procedimento de Bookbuilding. Para uma descrio mais detalhada do procedimento de fixao do preo de emisso das Aes e das condies da presente oferta, veja a seo Informaes sobre a Oferta.

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Em 6 de maro de 2007, celebramos um contrato de compra e venda de aes com a Advent International, aditado em 27 de abril de 2007, para a recompra de 85% do capital social da Seguradora detido pela Advent International por valor referenciado no Preo por Ao do Banco, estabelecido conforme o Procedimento de Bookbuilding. Nos termos de referido contrato, nosso conselho de administrao, em 27 de abril de 2007, deliberou a emisso de dois certificados de bnus de subscrio e a Advent International os adquiriu na mesma data. Os bnus de subscrio conferem Advent International o direito de subscrever 2.760.784 e 4.572.548 aes preferenciais do Banco, sem direito a voto, respectivamente, em aumento de capital privado, ao preo estabelecido no contexto da Oferta atravs do Procedimento de Bookbuilding. O exerccio do bnus de subscrio que confere Advent International o direito de subscrever 2.760.784 aes condicionado publicao do Anncio de Incio e homologao pela SUSEP, arquivamento e publicao de ata de assemblia geral de acionistas da Seguradora, realizada em 6 de maro de 2007. Embora no haja um prazo legal para a SUSEP homologar as deliberaes da assemblia geral de acionistas da Seguradora, nossa expectativa que essa homologao ocorra dentro de dois meses a partir da data deste Prospecto. O exerccio do bnus de subscrio que confere Advent International o direito de subscrever 4.572.548 aes condicionado ao exerccio do primeiro bnus de subscrio e aprovao da operao de transferncia de controle da Seguradora pela SUSEP. As aes da Seguradora sero transferidas ao Banco nas mesmas datas em que as aes do Banco forem emitidas e integralizadas pela Advent International por conta da converso dos bnus de subscrio. Com a aprovao da SUSEP, passaremos a deter 100% das aes da Seguradora. Com a converso dos dois bnus de subscrio, considerando-se o preo de emisso de R$14,00 por Ao, o valor do patrimnio lquido contbil ser de, aproximadamente, R$749,0 milhes, representando aproximadamente R$6,74 por ao de nossa emisso. Esse valor representa um aumento imediato no valor patrimonial contbil de aproximadamente R$4,70 por ao e uma diluio imediata de R$7,26 por ao para os nossos acionistas. Essa diluio representa a diferena entre o preo por Ao a ser pago pela Advent International e o valor patrimonial contbil por ao de nossa emisso imediatamente aps os aumentos de capital subscritos e integralizados pela Advent International.

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INFORMAES FINANCEIRAS SELECIONADAS

As informaes financeiras consolidadas do Banco relativas aos perodos de trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007 so derivadas de nossos balanos patrimoniais consolidados levantados em 31 de maro de 2006 e 2007 e nossas demonstraes de resultados consolidadas correspondentes aos perodos de trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007, preparadas de acordo com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil e que foram objeto de reviso limitada, de acordo com as normas especficas estabelecidas pelo IBRACON, pela KPMG Auditores Independentes. O relatrio de reviso limitada da KPMG contm um pargrafo de referncia ao fato de as demonstraes financeiras da Seguradora terem sido revisadas por outros auditores independentes, conforme detalhado na seo Apresentao das Informaes Financeiras e Outras Informaes e nas demonstraes financeiras anexas ao presente Prospecto no item 4 Demonstraes Financeiras. As informaes financeiras consolidadas do Banco relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2004, 2005 e 2006 so derivadas de: nosso balano patrimonial consolidado auditado levantado em 31 de dezembro de 2004 e nossas demonstraes de resultados consolidadas correspondentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2004, preparados de acordo com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil e auditados, de acordo com as normas de auditoria aplicveis no Brasil, pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes, includas neste Prospecto; e nossos balanos patrimoniais consolidados auditados levantados em 31 de dezembro de 2005 e 2006 e nossas demonstraes de resultados consolidadas correspondentes aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2005 e 2006, preparados de acordo com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil e auditados, de acordo com as normas de auditoria aplicveis no Brasil, pela KPMG Auditores Independentes, includas neste Prospecto. O parecer de auditoria da KPMG contm um pargrafo de nfase e um pargrafo de referncia a outros auditores, detalhado na seo Apresentao das Informaes Financeiras e Outras Informaes e nas demonstraes financeiras anexas ao presente Prospecto no item 4 Demonstraes Financeiras.

Por sermos uma instituio financeira, estamos tambm sujeitos regulamentao do CMN e do Banco Central para preparao de nossas demonstraes financeiras, individuais e consolidadas. As demonstraes financeiras individuais do Banco so elaboradas com base nas prticas contbeis emanadas da legislao societria, associadas s normas e instrues do Conselho Monetrio Nacional e do Banco Central, as quais so utilizadas como base para pagamento de dividendos. A regulamentao do Banco Central exige, ainda, a consolidao de informaes financeiras de conglomerados financeiros, definidos como o conjunto de entidades financeiras vinculadas diretamente ou no, por participao acionria ou por controle operacional efetivo, caracterizado pela administrao ou gerncia comum, ou pela atuao no mercado sob a mesma marca ou nome comercial, conforme a norma bsica 21 do COSIF. As demonstraes financeiras do Banco e conglomerado financeiro so utilizadas para clculo de diversos limites operacionais exigidos pelo Banco Central. Aps a obteno do registro de companhia aberta, o Banco estar sujeito s normas de divulgao e publicao de informaes financeiras da CVM, adicionalmente quelas do CMN e do Banco Central, e, dessa forma, manteremos contabilidade e demonstraes financeiras de acordo com as regras do CMN, Banco Central e da CVM.

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As normas da CVM diferem de maneira relevante em vrios aspectos em relao s normas do Banco Central, inclusive quanto preparao de informaes financeiras consolidadas. De acordo com as normas da CVM, os ativos, passivos, receitas e despesas relativos a controladas, inclusive de controladas no financeiras, e FIDCs, que atendam certos requisitos, devero ser apresentados de maneira consolidada com o Banco, ao invs de serem apresentados (a) na linha de investimentos, no caso de controladas, e de ttulos e valores mobilirios, no caso dos FIDCs, no balano patrimonial; e (b) na linha de resultado de equivalncia patrimonial, no caso de controladas, e resultado de operaes com ttulos e valores mobilirios, no caso dos FIDCs, na demonstrao de resultados. Os critrios de consolidao pelas normas do Banco Central para as controladas no financeiras e FIDCs so diferentes dos critrios regulamentados pela CVM, sendo assim, o patrimnio lquido e o lucro lquido apresentados nas demonstraes financeiras do Banco e conglomerado financeiro diferem daqueles apresentados nas demonstraes financeiras consolidadas, preparadas de acordo com as normas e instrues da CVM, devido eliminao de lucros no realizados referentes s cesses de crdito do Banco para o FIDC Paran Banco I e FIDC Paran Banco II. Apresentamos abaixo um quadro comparativo entre as demonstraes financeiras individuais do Banco e as demonstraes financeiras consolidadas do Banco e suas controladas, preparadas de acordo com as normas da CVM:
Perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007 Lucro Patrimnio lquido lquido

Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2004 2005 2006 Lucro Patrimnio Lucro Patrimnio Lucro Patrimnio lquido lquido lquido lquido lquido lquido (Em R$ milhes) Demonstraes financeiras consolidadas (CVM)............ Lucros eliminados na consolidao ............... Demonstraes financeiras individuais do Banco (1) (Banco Central/CVM) .....
(1)

25,5

74,6

79,5

125,4

34,8 7,7

126,7 7,7

7,9 8,8

134,6 16,5

25,5

74,6

79,5

125,4

42,5

134,4

16,7

151,1

As demonstraes financeiras individuais do Banco, pelas regras contbeis da CVM e do Banco Central, no apresentam diferenas no patrimnio lquido e no lucro lquido.

Tanto as demonstraes financeiras consolidadas do Banco e suas controladas, como as demonstraes financeiras individuais do Banco esto anexas ao presente Prospecto no item 4 Demonstraes Financeiras. Nossas demonstraes financeiras so atualmente auditadas pela KPMG Auditores Independentes. As informaes abaixo devem ser lidas e analisadas em conjunto com as demonstraes financeiras consolidadas do Banco e respectivas notas explicativas, includas neste Prospecto, e com as sees Apresentao das Informaes Financeiras e Outras Informaes e Anlise e Discusso da Administrao sobre a Situao Financeira e os Resultados Operacionais.

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INFORMAES DAS DEMONSTRAES DE RESULTADOS E BALANO PATRIMONIAL RELATIVOS AOS PERODOS DE TRS MESES ENCERRADOS EM 31 DE MARO DE 2006 E 2007 Informaes das Demonstraes de Resultados
Perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de % da % da % Receita Receita 2006 lquida 2007 lquida Variao 2007/2006 (em R$ milhes, exceto percentuais) 47,6 96,7 60,2 95,0 26,5 38,6 78,4 57,1 90,1 47,9 9,0 18,3 3,1 4,9 (65,6) 1,6 49,2 3,3 100,0 3,2 63,4 5,0 100,0 100,0 28,9

Operaes de crdito ......................................... Juros (rendimento das operaes de crdito)... Lucro com a cesso de crdito ........................ Resultado de operaes com ttulos e valores mobilirios............................. Receitas da intermediao financeira ............ Operaes de captao no mercado.................................................... Resultado com instrumentos financeiros derivativos .................................... Proviso para perdas com crditos ...................... Despesas da intermediao financeira .......... Resultado bruto da intermediao financeira ............................ Receitas de prestao de servios........................ Despesas de pessoal ........................................... Remunerao da diretoria .................................. Outras despesas administrativas.......................... Despesas tributrias............................................ Resultado de participao em coligada ................................................... Outras receitas operacionais ............................... Outras despesas operacionais ............................. Outras receitas (despesas) operacionais ........ Resultado operacional .................................... Resultado antes da tributao sobre o lucro.............................. Imposto de renda corrente ................................. Contribuio social corrente ............................... Imposto de renda e contribuio social diferidos............................ Imposto de renda e contribuio social....................................... Lucro lquido do trimestre ..............................

(13,4) (2,6) (4,8) (20,8)

(27,2) (5,2) (9,8) (42,2)

(17,5) (4,6) (6,2) (28,3)

(27,6) (7,2) (9,8) (44,6)

30,6 76,9 29,2 36,1

28,4 4,1 (1,5) (0,1) (16,4) (2,4) 2,5 (0,3) (14,1) 14,3

57,8 8,3 (3,1) (0,2) (33,3) (4,9) 5,1 (0,6) (28,7) 29,1

35,1 2,8 (2,2) (0,1) (22,0) (2,9) 0,5 2,3 (2,1) (23,7) 11,4

55,4 4,4 (3,5) (0,1) (34,7) (4,6) 0,8 3,6 (3,3) (37,4) 18,0

23,6 (31,7) 46,7 34,1 20,8 (8,0) 600,0 68,1 (20,3)

14,3 (3,8) (1,4) 0,8 (4,4) 9,9

29,1 (7,8) (2,8) 1,6 (9,0) 20,1

11,4 (6,6) (2,4) 5,5 (3,5) 7,9

18,0 (10,4) (3,8) 8,7 (5,5) 12,5

(20,3) 73,6 71,4 587,5 (20,5) (20,2)

75

Informaes sobre o Balano Patrimonial

Em 31 de maro de % do % do % Variao Total 2007 Total 2007/2006 (em R$ milhes, exceto percentuais) 0,3 8,7 6,8 0,1 47,4 0,7 64,0 32,9 1,0 33,9 1,6 0,5 2,1 100,0 38,2 3,3 7,0 0,2 0,8 5,5 55,0 20,7 2,6 0,3 0,5 24,1 9,5 11,1 0,3 20,9 100,0 7,6 121,7 56,6 0,4 376,6 11,2 0,1 574,2 26,5 319,9 11,3 357,7 9,3 2,5 0,4 12,2 944,1 355,6 34,4 36,4 0,9 6,0 52,1 485,4 264,9 52,4 2,4 4,4 324,1 100,0 32,0 0,1 2,3 0,2 134,6 944,1 0,8 12,9 6,0 39,9 1,2 60,8 2,8 33,9 1,2 37,9 1,0 0,3 1,3 100,0 37,7 3,6 3,9 0,1 0,6 5,5 51,4 28,0 5,6 0,2 0,5 34,3 10,6 3,4 0,3 14,3 100,0 442,9 165,7 59,4 33,3 51,2 160,5 70,6 85,0 101,8 100,4 13,4 300,0 13,0 79,6 77,3 101,2 (1,4) (10,0) 36,4 79,0 67,9 142,8 288,1 84,6 57,1 155,8 100,0 (96,1) (87,5) 22,4 79,6

2006 Ativos Disponibilidades ..................................................... Aplicaes interfinanceiras de liquidez.................... Ttulos e valores mobilirios e instrumentos financeiros derivativos ........................................ Relaes interfinanceiras ........................................ Operaes de crdito ............................................. Outros crditos ...................................................... Outros valores e bens............................................. Circulante............................................................. Ttulos e valores mobilirios e instrumentos financeiros derivativos ........................................ Operaes de crdito ............................................. Outros crditos ...................................................... Realizvel a longo prazo .................................... Investimentos......................................................... Imobilizado de uso ................................................. Diferido ................................................................. Permanente ......................................................... Total do ativo ...................................................... Passivos Depsitos............................................................... Captaes no mercado aberto ............................... Recursos de aceites e emisso de ttulos ................. Relaes interfinanceiras ........................................ Instrumentos financeiros derivativos ....................... Outras obrigaes .................................................. Circulante............................................................. Depsitos............................................................... Recursos de aceites e emisso de ttulos ................. Instrumentos financeiros derivativos ....................... Outras obrigaes .................................................. Exigvel a longo prazo ........................................ Patrimnio lquido Capital social ......................................................... Aumento de capital................................................ Reserva de capital .................................................. Reserva de lucros ................................................... Lucros acumulados................................................. Total ..................................................................... Total do passivo e patrimnio lquido...............

1,4 45,8 35,5 0,3 249,1 4,3 0,1 336,5 172,9 5,6 178,5 8,2 2,5 0,1 10,8 525,8 200,6 17,1 36,9 1,0 4,4 29,1 289,1 109,1 13,5 1,3 2,8 126,7 50,0 0,1 58,3 1,6 110,0 525,8

76

INFORMAES DAS DEMONSTRAES DE RESULTADOS E BALANO PATRIMONIAL SOCIAIS ENCERRADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2004, 2005 E 2006 Informaes das Demonstraes de Resultados
% da Receita lquida 93,3 90,8 2,5 6,7 100,0 (34,0) (8,7) (42,7) 57,3 4,1 (4,4) (0,4) (27,2) (4,8) 7,8 2,1 (1,8) (24,6) 32,7 32,7 (5,0) (1,8) 0,1 (6,7) 26,0

RELATIVOS AOS

EXERCCIOS

2004 Operaes de crdito...................... Juros (rendimento das operaes de crdito) ............. Lucro com a cesso de crdito .... Resultado de operaes com ttulos e valores mobilirios ......... Receitas da intermediao financeira ................................. 91,6 89,2 2,4 6,6 98,2

Exerccio encerrado em 31 de dezembro de % da % da % % Receita Receita Variao Variao 2005 lquida 2006 lquida 2005/2004 2006/2005 (em R$ milhes, exceto percentuais) 148,5 121,1 27,4 21,0 169,5 (48,4) (2,8) (11,5) (62,7) 106,8 13,4 (6,3) (0,4) (60,1) (8,6) 4,5 4,1 (0,8) (54,2) 52,6 45,3 43,0 2,3 97,9 (10,5) (3,9) 0,4 (14,0) (4,4) 79,5 87,6 71,4 16,2 12,4 100,0 (28,5) (1,7) (6,8) (37,0) 63,0 7,9 (3,7) (0,2) (35,4) (5,1) 2,7 2,4 (0,5) (31,9) 31,1 26,7 25,4 1,3 57,8 (6,2) (2,3) 0,2 (8,3) (2,6) 46,9 212,4 179,8 32,6 8,4 220,8 (57,3) (8,8) (22,9) (89,0) 131,8 12,4 (8,3) (0,4) (80,5) (10,8) 1,4 6,9 (4,6) (83,9) 47,9 (0,4) (0,4) 47,5 (13,3) (5,0) 5,6 (12,7) 34,8 96,2 81,4 14,8 3,8 100,0 (26,0) (4,0) (10,3) (40,3) 59,7 5,6 (3,7) (0,2) (36,4) (4,9) 0,6 3,1 (2,1) (38,0) 21,7 (0,2) (0,2) 21,5 (6,0) (2,3) 2,6 (5,7) 15,8 62,1 35,8 1041,7 218,2 72,6 44,9 35,3 49,6 89,7 235,0 43,2 125,1 83,0 (41,6) 95,2 (55,6) 124,0 63,9 205,0 114,3 116,7 300,0 112,1 211,8 43,0 48,5 19,0 (60,0) 30,3 18,4 214,3 99,1 41,9 23,4 (7,5) 31,7 33,9 25,6 (68,9) 68,3 475,0 54,8 (8,9) (100,9) (51,5) 26,7 28,2 1300,0 (9,3) (56,2)

Operaes de captao no mercado.... (33,4) Resultado com instrumentos financeiros derivativos................. Proviso para perdas com crditos .. (8,5) Despesas da intermediao financeira ................................. (41,9) Resultado bruto da intermediao financeira ........ 56,3

Receitas de prestao de servios .... 4,0 Despesas de pessoal ....................... (4,4) Remunerao da diretoria ............... (0,4) Outras despesas administrativas ...... (26,7) Despesas tributrias ........................ (4,7) Resultado de participao em coligada ..................................... 7,7 Outras receitas operacionais............ 2,1 Outras despesas operacionais.......... (1,8) Outras receitas (despesas) operacionais ............................. (24,2) Resultado operacional................. 32,1 Resultado no operacional.......... Ganho na alienao do investimento na Seguradora.... Outros........................................ Resultado antes da tributao sobre o lucro .......... Imposto de renda corrente.............. Contribuio social corrente ........... Imposto de renda e contribuio social diferidos ........ Imposto de renda e contribuio social......................................... Participao minoritria em controlada .................................. Lucro lquido do exerccio ........... 32,1 (4,9) (1,8) 0,1 (6,6) 25,5

77

Informaes sobre o Balano Patrimonial

Em 31 de dezembro de % do Total % do Total % do Total % Variao 2005/2004 % Variao 2006/2005

2004 Ativos Disponibilidades ................................. Aplicaes interfinanceiras de liquidez Ttulos e valores mobilirios e instrumentos financeiros derivativos ..................................... Operaes de crdito ......................... Outros crditos................................... Outros valores e bens......................... Circulante ......................................... Ttulos e valores mobilirios e instrumentos financeiros derivativos ..................................... Operaes de crdito ......................... Outros crditos................................... Realizvel a longo prazo ................ Investimentos ..................................... Imobilizado de uso ............................. Diferido.............................................. Permanente...................................... Total do ativo .................................. Passivos Depsitos ........................................... Captaes no mercado aberto ........... Recursos de aceites e emisso de ttulos ....................................... Instrumentos financeiros derivativos... Outras obrigaes .............................. Circulante ......................................... Depsitos ........................................... Recursos de aceites e emisso de ttulos ....................................... Instrumentos financeiros derivativos... Outras obrigaes .............................. Exigvel a longo prazo .................... Patrimnio lquido Capital social...................................... Aumento de capital............................ Reserva de capital .............................. Reserva de Lucros............................... Lucros acumulados............................. Total ................................................. Total do passivo e patrimnio lquido ......................

2005

2006

(em R$ milhes, exceto percentuais) 1,3 50,0 0,4 14,2 1,9 47,8 0,4 9,9 7,9 73,8 1,0 9,4 46,2 (4,4) 315,8 54,4

16,0 150,1 2,8 0,1 220,3

4,6 42,8 0,8 62,8

34,9 224,9 2,2 0,2 311,9

7,2 46,4 0,5 64,4

48,0 347,4 9,2 0,1 486,4

6,1 44,3 1,2 62,0

118,1 49,8 (21,4) 100,0 41,6

37,5 54,5 318,2 (50,0) 55,9

18,7 77,0 3,4 99,1 31,0 0,5 0,1 31,6 351,0 140,6 24,0 15,1 179,7 85,8 8,0 2,9 96,7 30,0 1,8 0,1 42,7 74,6 351,0

5,3 21,9 1,0 28,2 8,8 0,2 9,0 100,0 40,0 6,8 4,4 51,2 24,4 2,3 0,8 27,5 8,6 0,5 12,2 21,3 100,0

157,1 5,0 162,1 8,3 2,4 0,1 10,8 484,8 184,7 19,4 16,1 2,8 27,5 250,5 69,5 36,6 2,8 108,9 50,0 0,1 75,3 125,4 484,8

32,4 1,0 33,4 1,7 0,5 2,2 100,0 38,1 4,0 3,3 0,6 5,7 51,7 14,3 7,5 0,6 22,4 10,3 15,6 25,9 100,0

275,8 9,3 285,1 9,6 2,5 0,3 12,4 783,9 229,1 22,4 46,2 5,0 45,2 347,9 247,3 56,2 1,2 4,6 309,3 100,0 0,1 26,6 126,7 783,9

35,2 1,2 36,4 1,3 0,3 1,6 100,0 29,2 2,9 5,9 0,6 5,8 44,4 31,5 7,2 0,1 0,6 39,4 12,8 3,4 16,2 100,0

104,0 47,1 63,6 (73,2) 380,0 (65,8) 38,1 31,4 (32,9) 82,1 39,4 (19,0) 357,5 (3,4) 12,6 66,7 76,4 68,1 38,1

75,6 86,0 75,9 15,7 4,2 200,0 14,8 61,7 24,0 15,5 187,0 78,6 64,4 38,9 255,8 53,6 64,3 184,0 100,0 (64,7) 1,0 61,7

78

INFORMAES FINANCEIRAS COMPLEMENTARES

As informaes a seguir foram includas apenas para fins analticos e devero ser lidas em conjunto com a seo Anlise e Discusso da Administrao sobre a Situao Financeira e o Resultado das Operaes e com nossas demonstraes financeiras consolidadas e respectivas notas explicativas includas neste Prospecto. COMPOSIO DAS RECEITAS DE OPERAES DE CRDITO E TTULOS E VALORES MOBILIRIOS O quadro a seguir apresenta a composio de nossas receitas de operaes de crdito e ttulos e valores mobilirios, nos perodos indicados.
Perodo de trs Exerccio encerrado em meses encerrado em 31 de maro de 31 de dezembro de 2004 2005 2006 2006 2007 (em R$ milhes) Operaes de crdito.................................................. Juros (rendimento das operaes de crdito) .............. Lucro com a cesso de crdito.................................... Ttulos e valores mobilirios ...................................... Juros (rendimento de ttulos)...................................... Total............................................................................. 91,6 89,2 2,4 6,6 6,6 98,2 148,5 121,1 27,4 21,0 21,0 169,5 212,4 179,8 32,6 8,4 8,4 220,8 47,6 38,6 9,0 1,6 1,6 49,2 60,2 57,1 3,1 3,2 3,2 63,4

SALDOS MDIOS DAS CONTAS DO BALANO PATRIMONIAL E INFORMAES SOBRE TAXAS DE JUROS O quadro a seguir apresenta os saldos mdios dos ativos geradores de receitas e dos passivos geradores de despesas, outras contas do ativo e passivo, os respectivos valores de receitas e despesas de juros e a taxa mdia de retorno para cada perodo. Os dados referentes ao volume e saldos mdios dos trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007 foram calculados em quatro datas: em 31 de dezembro do exerccio anterior e em cada saldo final dos trs meses subseqentes. Os dados referentes ao volume e saldos mdios anuais foram calculados em 13 datas: em 31 de dezembro do exerccio anterior e em cada saldo final dos 12 meses subseqentes. Do mesmo modo, os dados relativos taxa mdia anual de retorno foram calculados com base nas receitas e despesas para o perodo, dividido pelos saldos mdios computados conforme mencionado acima. Nas receitas e despesas de juros esto includos juros bem como: (i) correo monetria e indexao de nossos ativos e passivos denominados em reais; (ii) ganhos e perdas com ativos e passivos denominados em moeda estrangeira; e (iii) ganhos e perdas realizados e no realizados relativos a ttulos e valores mobilirios e derivativos.

79

Em 31 de maro de Saldo mdio Ativos Operaes de crdito ............................................... 422,1 Ttulos e valores mobilirios e derivativos .................. 34,9 Aplicaes interfinanceiras de liquidez ...................... 42,1 Total dos ativos geradores de receitas ................ 499,1 Disponibilidades ....................................................... 1,6 Proviso para crditos de liquidao duvidosa............... (14,9) Relaes interfinanceiras ............................................ 0,2 Outros crditos......................................................... 8,6 Investimentos ........................................................... 8,7 Imobilizado de uso ................................................... 2,4 Diferido.................................................................... 0,1 6,7 Total dos ativos no geradores de receitas............. 505,8 Total do ativo ........................................................ Passivo Depsitos ................................................................. 284,2 Captaes no mercado aberto.................................. 22,0 (1) Recursos de aceites e emisso de ttulos ................. 50,4 Derivativos ............................................................... 4,9 Total dos passivos geradores de despesas .......... 361,5 Depsitos a vista ..................................................... 2,6 Relaes interfinanceiras .......................................... 0,7 Outras obrigaes .................................................... 28,7 32,0 Total dos passivos no geradores de despesas .... Patrimnio lquido................................................. 112,3 Total do passivo e do patrimnio lquido............ 505,8
(1)

2007 Taxa mdia Saldo Taxa mdia Juros anualizada mdio Juros anualizada (em R$ milhes, exceto percentuais) 2006 38,6 0,2 1,4 40,2 40,2 12,2 1,1 (2,3) 2,6 13,6 13,6 36,6% 2,3% 13,3% 32,3% 31,8% 17,2% 20,0% (18,2)% 213,9% 15,1% 10,8% 690,2 77,0 78,8 846,0 7,8 (25,8) 0,3 17,2 10,6 2,5 0,4 13,0 859,0 517,6 24,7 96,2 7,0 645,5 1,5 0,8 54,8 57,1 156,4 859,0 57,1 1,1 2,1 60,3 60,3 16,7 0,8 (1,4) 4,6 20,7 20,7 33,1% 5,7% 10,7% 28,5% 28,1% 12,9% 13,0% (5,8)% 265,5% 12,8% 9,6%

Inclui receita de variao cambial lanada na conta de outras receitas operacionais.

80

2004 Saldo mdio Ativos Operaes de crdito ..................................... Ttulos e valores mobilirios e derivativos ........ Aplicaes interfinanceiras de liquidez............ Total dos ativos geradores de receitas ...... Disponibilidades ............................................. Proviso para crditos de liquidao duvidosa..... Relaes interfinanceiras ..................................... Outros crditos............................................... Investimentos ................................................. Imobilizado de uso ......................................... Diferido .......................................................... Total dos ativos no geradores de receitas .................................................... Total do ativo .............................................. Passivo Depsitos ....................................................... Captaes no mercado aberto........................ (1) Recursos de aceites e emisso de ttulos ....... Derivativos ..................................................... Total dos passivos geradores de despesas ........................... Depsitos a vista ........................................... Relaes interfinanceiras ................................ Outras obrigaes .......................................... Total dos passivos no geradores de despesas ........................... Patrimnio lquido....................................... Total do passivo e do patrimnio lquido ..................................
(1)

Juros

Em 31 de dezembro de 2005 Taxa Saldo Taxa Saldo mdia mdio mdia mdio Juros (em R$ milhes, exceto percentuais) 42,2% 16,0% 12,7% 37,3% 33,7% 16,9% (29,5%) 15,9% 11,3% 303,0 37,5 35,7 376,2 1,5 (12,6) 0,5 12,3 28,0 1,1 0,1 30,9 407,1 228,1 15,3 33,7 1,3 278,4 3,4 0,6 24,3 28,3 100,4 407,1 121,1 16,4 4,6 142,1 142,1 45,2 2,9 (4,1) 2,8 46,8 46,8 40,0 % 43,7% 12,9% 37,8% 34,9% 19,8% 19,0% (12,2%) 215,4% 16,8% 11,5% 494,7 42,8 74,0 611,5 3,0 (18,5) 0,3 12,4 11,2 2,5 0,2 11,1 622,6 362,9 26,5 61,6 6,4 457,4 1,7 1,0 39,6 42,3 122,9 622,6

2006 Juros Taxa mdia

211,5 26,9 18,1 256,5 1,0 (8,7) 0,3 7,9 27,0 0,4 0,1 28,0 284,5 198,0 0,1 4,4 202,5 1,9 0,3 14,9 17,1 64,9 284,5

89,2 4,3 2,3 95,8 95,8 33,4 (1,3) 32,1 32,1

179,8 2,9 5,5 188,2 188,2 52,1 3,9 (6,4) 8,8 58,4 58,4

36,3% 6,8% 7,4% 30,8% 30,2% 14,4% 14,7 % (10,4%) 137,5% 12,8% 9,4%

Inclui receita de variao cambial lanada na conta de outras receitas operacionais.

81

VARIAES NAS RECEITAS E DESPESAS DE JUROS ANLISE DE VOLUME E TAXAS O quadro a seguir apresenta os efeitos das variaes em nossas receitas e despesas de juros decorrentes de oscilaes nos volumes mdios e taxa mdia de retorno para os perodos indicados. As oscilaes nos volumes e taxas de juros foram calculadas com base nas movimentaes dos saldos mdios durante o perodo e nas movimentaes das taxas mdias de juros sobre os ativos geradores de receitas e passivos geradores de despesas. A variao lquida da combinao dos efeitos do volume e da taxa de juros foi alocada proporcionalmente ao volume e taxa mdios, em termos absolutos, sem considerar os efeitos positivos e negativos. As receitas de cesses de crdito e efeitos lquidos de instrumentos financeiros derivativos foram excludas integralmente das variaes na taxa mdia de retorno.
31 de maro de 2007/2006 Aumento/Reduo Volume Taxa Variao Mdio Mdia Lquida (em R$ milhes) 22,2 0,6 1,0 23,8 (3,7) 0,3 (0,3) (3,7) 18,5 0,9 0,7 20,1

Ativos geradores de receitas Operaes de crdito................................................................................................... Ttulos e valores mobilirios e derivativos ..................................................................... Aplicaes interfinanceiras de liquidez ..................................................................... Total...........................................................................................................................

Passivos geradores de despesas Depsitos .................................................................................................................... Captaes no mercado aberto ..................................................................................... Recursos de aceites e emisso de ttulos................................................................... Derivativos............................................................................................................... Total...........................................................................................................................

31 de maro de 2007/2006 Aumento/Reduo Volume Taxa Variao Mdio Mdia Lquida (em R$ milhes) 7,5 0,1 (0,7) 1,4 8,3 (3,0) (0,4) 1,6 0,6 (1,2) 4,5 (0,3) 0,9 2,0 7,1

31 de dezembro de 2005/2004 31 de dezembro de 2006/2005 Aumento/Reduo Aumento/Reduo Volume Taxa Variao Volume Taxa Variao Mdio Mdia Lquida Mdio Mdia Lquida (em R$ milhes) Ativos geradores de receitas Operaes de crdito........................................ Ttulos e valores mobilirios e derivativos .......... Aplicaes interfinanceiras de liquidez .............. Outros .............................................................. Total................................................................ 36,6 4,6 2,3 43,5 (4,7) 7,5 2,8 31,9 12,1 2,3 46,3 69,7 0,4 2,8 72,9 (11,0) (13,9) (1,9) (26,8) 58,7 (13,5) 0,9 46,1

31 de dezembro de 2005/2004 31 de dezembro de 2006/2005 Aumento/Reduo Aumento/Reduo Volume Taxa Variao Volume Taxa Variao Mdio Mdia Lquida Mdio Mdia Lquida (em R$ milhes) Passivos geradores de despesas Depsitos ......................................................... Captaes no mercado aberto.......................... Recursos de aceites e emisso de ttulos ........... Derivativos........................................................ Outros .............................................................. Total................................................................ 6,0 2,9 (3,6) 2,8 8,1 5,8 0,8 6,6 11,8 2,9 (2,8) 2,8 14,7 19,4 1,6 (2,9) 7,0 25,1 (12,5) (0,6) 0,6 (1,0) (13,5) 6,9 1,0 (2,3) 6,0 11,6

82

MARGEM LQUIDA DE JUROS E MARGEM DE LUCRO O quadro a seguir apresenta o saldo mdio de nossos ativos geradores de receitas, passivos geradores de despesas e receita lquida de juros, bem como a comparao entre a margem lquida de juros e a margem lquida de lucro nos perodos indicados.
Em 31 de maro de 2006 2007 (em R$ milhes, exceto percentuais) Saldo mdio dos ativos geradores de receitas ................................................................. Saldo mdio dos passivos geradores de despesas............................................................ Receita de juros .............................................................................................................. Despesas de juros ........................................................................................................... (1) Receita lquida de juros ................................................................................................. Taxa de juros anualizada sobre o saldo mdio dos ativos geradores de receitas............... (2) Taxa de juros anualizada sobre o saldo mdio dos passivos geradores de despesas ....... (3) Margem lquida de lucro anualizada ............................................................................ (4) Margem lquida de juros anualizada ............................................................................
(1)

499,1 361,5 40,2 (13,6) 26,6 32,3% 15,1% 17,2% 21,3%

846,0 645,5 60,3 (20,7) 39,6 28,5% 12,8% 15,7% 18,7%

(2) (3) (4)

Definida como receitas de juros (no inclui ganho com cesso de crdito) menos despesas de juros, antes de proviso para crditos de liquidao duvidosa. Sem considerar provises para crditos de liquidao duvidosa. Diferena entre a taxa mdia dos ativos geradores de receitas e a taxa mdia dos passivos geradores de despesas. Resultado bruto da intermediao financeira (no inclui ganho com cesso de crdito) antes da proviso para crditos de liquidao duvidosa acrescido da variao cambial de recursos de aceites e emisso de ttulos como percentual do saldo mdio dos ativos geradores de receitas.

2004 Saldo mdio dos ativos geradores de receitas .................. Saldo mdio dos passivos geradores de despesas............. Receita de juros ............................................................... Despesas de juros ............................................................ (1) Receita lquida de juros .................................................. Taxa de juros sobre o saldo mdio dos ativos geradores de receitas................................................... Taxa de juros sobre o saldo mdio dos passivos (2) geradores de despesas .............................................. (3) Margem lquida de lucro ................................................ (4) Margem lquida de juros ................................................
(1)

Em 31 de dezembro de 2005 (em R$ milhes, exceto percentuais) 376,2 278,4 142,1 (46,8) 95,3 37,8% 16,8% 21,0% 25,3%

2006 611,5 457,4 188,2 (58,4) 129,8 30,8% 12,8% 18,0% 21,2%

256,5 202,5 95,8 (32,1) 63,7 37,3% 15,9% 21,5% 24,8%

(2) (3) (4)

Definida como receitas de juros (no inclui ganho com cesso de crdito) menos despesas de juros, antes de proviso para crditos de liquidao duvidosa. Sem considerar provises para crditos de liquidao duvidosa. Diferena entre a taxa mdia dos ativos geradores de receitas e a taxa mdia dos passivos geradores de despesas. Resultado bruto da intermediao financeira (no inclui ganho com cesso de crdito) antes da proviso para crditos de liquidao duvidosa acrescido da variao cambial de recursos de aceites e emisso de ttulos como percentual do saldo mdio dos ativos geradores de receitas.

83

RETORNO SOBRE O PATRIMNIO LQUIDO E ATIVOS Os quadros a seguir apresentam ndices financeiros selecionados para os perodos indicados:
Perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006 2007 (em R$ milhes, exceto percentuais) Lucro lquido .................................................................................................. Saldo mdio do total de ativos ....................................................................... Saldo mdio do patrimnio lquido ................................................................ (1) Retorno anualizado sobre ativo mdio (%) ................................................... (2) Retorno anualizado sobre patrimnio lquido mdio (%) .............................. % do saldo mdio do patrimnio lquido sobre o saldo mdio do total de ativos ...... Distribuio de dividendos (3) Total de dividendos distribudos ................................................................... Total de dividendos como % do lucro lquido.................................................
(1) (2) (3)

9,9 505,8 112,3 7,8% 35,3% 22,2%

7,9 859,0 156,4 3,7% 20,2% 18,2%

Percentual do lucro lquido sobre o saldo mdio do total de ativos. Percentual do lucro lquido sobre o saldo mdio do patrimnio lquido. Total de dividendos e juros sobre capital prprio declarados.

Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2004 2005 2006 (em R$ milhes, exceto percentuais) Lucro lquido .......................................................... Saldo mdio do total de ativos ............................... Saldo mdio do patrimnio lquido......................... (1) Retorno sobre ativo mdio (%) ............................ (2) Retorno sobre patrimnio lquido mdio (%) ........ % do saldo mdio do patrimnio lquido sobre o saldo mdio do total de ativos ................ Distribuio de dividendos (3) Total de dividendos distribudos ........................... Total de dividendos como % do lucro lquido.........
(1) (2) (3)

25,5 284,5 64,9 9,0% 39,3% 22,8%

79,5 407,1 100,4 19,5% 79,2% 24,7%

34,8 622,6 122,9 5,6% 28,3% 19,7%

8,1 31,8%

28,7 36,1%

33,5 96,3%

Percentual do lucro lquido sobre o saldo mdio do total de ativos. Percentual do lucro lquido sobre o saldo mdio do patrimnio lquido. Total de dividendos e juros sobre capital prprio declarados (em 2006 inclui R$17,0 milhes de dividendos pagos sobre lucros de anos anteriores, retirados da conta de Reserva de Lucros).

COMPOSIO DA CARTEIRA DE TTULOS E VALORES MOBILIRIOS E DERIVATIVOS Os quadros a seguir apresentam detalhes da composio de nossa carteira de ttulos e valores mobilirios e derivativos por conta, vencimento e tipo nos perodos indicados. Os ttulos e valores mobilirios para negociao e disponveis para venda esto apresentados pelo valor de mercado.

84

Distribuio por Conta

Em 31 de maro de 2007 Vinculados a Instrumentos Aquisio de Financeiros Estatais (em R$ milhes) Vinculados Prestao de Garantia

Carteira Prpria Ttulos pblicos federais ....................... Cotas de fundos de investimento............ Total ................................................... 27,5 21,0 48,5

Vinculados a Recompra 34,6 34,6

Total 62,1 21,0 83,1

Carteira Prpria Ttulos pblicos federais ....................... Cotas de fundos de investimento............ Outros ..................................................... Total ................................................... 23,1 2,5 25,6

Vinculados a Recompra 22,4 22,4

Em 31 de dezembro de 2006 Vinculados a Instrumentos Aquisio de Financeiros Estatais (em R$ milhes)

Vinculados Prestao de Garantia

Total 45,5 2,5 48,0

Distribuio por Vencimento

Em 31 de maro de 2007 Sem Vencimento Ttulos pblicos federais............................................ Cotas de fundos de investimento ................................. Total........................................................................ 21,0 21,0 At 3 meses 3 a 12 meses (em R$ milhes) 34,5 34,5 1,1 1,1 Acima de 12 meses 26,5 26,5 Total 62,1 21,0 83,1

Sem Vencimento Ttulos pblicos federais............................................ Cotas de fundos de investimento ................................. Total........................................................................ 2,5 2,5

Em 31 de dezembro de 2006 Acima de 12 meses At 3 meses 3 a 12 meses (em R$ milhes) 44,4 44,4 1,1 1,1

Total 45,5 2,5 48,0

Distribuio por Tipo

Em 31 de maro de 2006 2007 (em R$ milhes) Disponveis para venda Ttulos pblicos federais................................................................................................. Cotas de fundos de investimento ......................................................................................... Total............................................................................................................................. 35,1 0,1 35,2 62,1 21,0 83,1

2004 Disponveis para venda Ttulos pblicos federais............................................................. Cotas de fundos de investimento ................................................... Total.........................................................................................

Em 31 de dezembro de 2005 (em R$ milhes) 34,1 0,8 34,9

2006

34,0 0,7 34,7

45,5 2,5 48,0

85

Instrumentos Financeiros Derivativos

Em 31 de maro de 2007 2006 Ativo Valor dos Ativo Valor dos (Passivo) Contratos (Passivo) Contratos (em R$ milhes) Contratos de swap Diferena a receber ....................................................................................... Diferena a pagar .......................................................................................... Total............................................................................................................. 0,3 (5,7) (5,4) 51,0 (56,4) (5,4) (8,4) (8,4) 54,5 (62,9) (8,4)

2004 Ativo Valor dos (Passivo) Contratos Contratos de swap Diferena a receber .......................................... Diferena a pagar ............................................. Total................................................................

Em 31 de dezembro de 2005 Ativo Valor dos (Passivo) Contratos (em R$ milhes) (2,8) (2,8) 14,1 (17,2) (3,1)

2006 Ativo Valor dos (Passivo) Contratos

(6,2) (6,2)

78,0 (84,2) (6,2)

DEPSITOS COMPULSRIOS NO BANCO CENTRAL Em cumprimento s exigncias do Banco Central, mantnhamos ttulos de emisso do tesouro nacional como depsitos compulsrios. Em 31 de dezembro de 2003 e 2004, o resultado das aplicaes compulsrias foi de R$1,0 milho e R$0,9 milho, respectivamente. Em novembro de 2004, visando aumentar a liquidez do sistema financeiro, o Banco Central flexibilizou as exigncias de depsito compulsrio, de modo que no somos mais obrigados a manter, e no mantemos atualmente, depsitos compulsrios. Ver seo Regulamentao dos Setores em que Atuamos Regulamentos que Afetam a Liquidez do Mercado Financeiro Depsitos Compulsrios. Operaes de Crdito
Em 31 de maro de 2006 2007 (em R$ milhes, exceto percentuais) Modalidade de crdito Conta garantida...................................................................................................... Cheque especial...................................................................................................... Capital de giro ........................................................................................................ Crdito pessoal parcelado ....................................................................................... Financiamentos ....................................................................................................... Carto de crdito consignado ................................................................................. Carteira de crdito registrada no balano.......................................................... Carteira de crdito cedida ....................................................................................... Carteira de crdito total antes da proviso para crditos de liquidao duvidosa .......................................................................................... Proviso para crditos de liquidao duvidosa ......................................................... (1) Carteira de crdito registrada no balano aps proviso ...............................
(1)

1,0 4,7 426,5 2,1 3,6 437,9 79,9 517,8 (15,9) 422,0

0,9 0,3 0,3 703,8 14,4 2,8 722,5 118,3 840,8 (26,0) 696,5

Carteira de crdito registrada no balano subtrada da proviso para crditos de liquidao duvidosa.

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Em 31 de dezembro de 2004 2005 2006 (em R$ milhes, exceto percentuais) Modalidade de crdito Conta garantida................................................................................. Cheque especial................................................................................. Capital de giro ................................................................................... Crdito pessoal parcelado .................................................................. Financiamentos .................................................................................. Carto de crdito consignado ............................................................ Carteira de crdito registrada no balano..................................... Carteira de crdito cedida .................................................................. Carteira de crdito total antes da proviso para crditos de liquidao duvidosa ................................................. Proviso para crditos de liquidao duvidosa .................................... (1) Carteira de crdito registrada no balano aps proviso ..........
(1)

0,1 1,4 233,3 3,1 237,9 21,9 259,8 (10,8) 227,1

1,4 4,8 385,3 1,1 3,6 396,2 46,1 442,3 (14,2) 382,0

0,7 0,3 9,5 622,3 11,9 3,1 647,8 123,5 771,3 (24,6) 623,2

Carteira de crdito registrada no balano subtrada da proviso para crditos de liquidao duvidosa.

Vencimentos das Operaes de Crdito Os quadros a seguir apresentam uma anlise da distribuio dos vencimentos de nossas operaes de crdito, em 31 de maro de 2007 e em 31 de dezembro de 2006, por modalidade de operao:
Em 31 de maro de 2007 Entre 31 e Entre 91 e Entre 181 e 90 dias 180 dias 360 dias (em R$ milhes) 0,4 0,1 66,5 1,9 68,9 91,6 2,4 94,0 0,1 162,5 3,6 166,2

Modalidade de crdito Correntes Conta garantida ................................................. Capital de giro ................................................... Crdito pessoal parcelado .................................. Financiamentos .................................................. Carto de crdito consignado............................. Total .................................................................

Em at 30 dias 0,6 0,1 38,5 1,0 2,5 42,7

Acima de 360 dias 316,4 5,5 321,9

Em 31 de maro de 2007 Modalidade de crdito (1) Inadimplentes Conta garantida ..................... Capital de giro........................ Crdito pessoal parcelado....... Financiamentos ...................... Carto de crdito consignado ......................... Total......................................
(1)

Em at 30 dias 0,1 11,2 0,3 11,6

Entre 31 e 90 dias 2,2 2,2

Entre 91 e 180 dias 3,0 3,0

Entre 181 Acima de e 360 dias 360 dias (em R$ milhes) 4,7 4,7 7,3 7,3

Total de Crditos Brutos 0,1 28,4 0,3 28,8

Proviso para Perdas 21,6 21,6

Total de Crditos Lquidos 0,1 6,8 0,3 7,2

Os crditos inadimplentes foram definidos pela administrao do Banco como crditos classificados nas categorias E at H.

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Modalidade de crdito Correntes Conta garantida ................................................. Cheque especial ................................................. Capital de giro ................................................... Crdito pessoal parcelado .................................. Mtuo................................................................ Financiamentos .................................................. Carto de crdito consignado............................. Total .................................................................

Em at 30 dias 0,4 1,2 30,0 0,8 2,8 35,2

Em 31 de dezembro de 2006 Entre 31 e Entre 91 e Entre 181 e 90 dias 180 dias 360 dias (em R$ milhes) 0,3 0,1 58,6 1,5 60,5 0,2 7,8 81,4 2,0 91,4 135,9 3,0 138,9

Acima de 360 dias 289,6 4,6 294,2

Modalidade de crdito (1) Inadimplentes Conta garantida ................... Capital de giro...................... Crdito pessoal parcelado..... Carto de crdito consignado ....................... Total....................................
(1)

Em at 30 dias 10,1 0,3 10,4

Entre 31 e 90 dias 2,1 2,1

Em 31 de dezembro de 2006 Total de Entre 91 e Entre 181 Acima de Crditos 180 dias e 360 dias 360 dias Brutos (em R$ milhes) 0,1 2,9 3,0 0,1 4,7 4,8 0,3 7,0 7,3 0,1 0,4 26,8 0,3 27,6

Proviso para Perdas (0,1) (0,4) (19,5) (0,2) (20,2)

Total de Crditos Lquidos 7,3 0,1 7,4

Os crditos inadimplentes foram definidos pela administrao do Banco como crditos classificados nas categorias E at H.

De acordo com a Resoluo CMN 2.682, de 21 de dezembro de 1999, os crditos inadimplentes a mais de 360 dias so baixados para prejuzo. Principais Devedores Os quadros a seguir apresentam a concentrao de nossos devedores nos perodos indicados:
Em 31 de maro de % da % da 2006 Carteira Carteira 2007 (em R$ milhes, exceto percentuais) Maior devedor .................................................................................... 10 maiores devedores seguintes.......................................................... 20 maiores devedores seguintes.......................................................... 50 maiores devedores seguintes.......................................................... 100 maiores devedores seguintes........................................................ 500 maiores devedores seguintes........................................................ Outros ................................................................................................ Carteira de crdito registrada no balano ..................................... 0,2 1,2 1,6 3,3 5,1 17,4 409,1 437,9 0,1 0,3 0,4 0,8 1,2 4,0 93,4 100,0% 0,3 1,2 2,0 3,9 6,3 19,7 689,1 722,5 0,2 0,3 0,5 0,9 2,7 95,4 100,0%

2004 Maior devedor ........................................ 10 maiores devedores seguintes.............. 20 maiores devedores seguintes.............. 50 maiores devedores seguintes.............. 100 maiores devedores seguintes............ 500 maiores devedores seguintes............ Outros .................................................... Carteira de crdito registrada no balano ......................................... 0,6 1,6 1,5 2,7 4,2 13,2 214,1 237,9

Em 31 de dezembro de % da % da Carteira Carteira 2005 2006 (em R$ milhes, exceto percentuais) 0,3% 0,7% 0,7% 1,1% 1,8% 5,6% 89,8% 100,0% 0,7 1,3 1,6 3,2 4,8 16,1 368,5 396,2 0,2% 0,3% 0,4% 0,8% 1,2% 4,1% 93,0% 100,0% 8,1 1,4 1,9 3,9 6,3 21,5 604,7 647,8

% da Carteira 1,3% 0,2% 0,3% 0,6% 1,0% 3,3% 93,3% 100,0%

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Processo de Aprovao de Crdito Para uma descrio de nosso processo de aprovao de crdito, ver seo Atividades da Companhia Gesto de Risco. Classificao da Carteira de Crdito Os quadros a seguir apresentam a classificao de nossa carteira de crdito registrada no balano por categoria de risco em 31 de maro de 2007 e em 31 de dezembro de 2006, sendo que a categoria AA representa o menor risco de crdito e a categoria H representa risco extremamente elevado. Os quadros apresentam tambm o saldo de nossa proviso para crditos de liquidao duvidosa em 31 de maro de 2007 e 31 de dezembro de 2006, que est de acordo com o exigido pelo Banco Central. Ver seo Anlise e Discusso da Administrao sobre a Situao Financeira e o Resultado das Operaes Principais Prticas Contbeis Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa.
Em 31 de maro de 2007 Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa Carteira de Crdito Mnimo Exigido Registrada no Balano pelo Banco Central % do Total (em R$ milhes, exceto percentuais) 616,6 32,5 36,4 8,3 5,2 4,9 3,5 15,1 722,5 85,3% 4,5% 5,0% 1,1% 0,8% 0,7% 0,5% 2,1% 100,0% 2,0 0,3 1,1 0,9 1,6 2,5 2,5 15,1 26,0

Categoria de Risco AA .................................................................. A..................................................................... B ..................................................................... C..................................................................... D..................................................................... E ..................................................................... F...................................................................... G..................................................................... H..................................................................... Total ..............................................................

Categoria de Risco AA ................................................................... A...................................................................... B ...................................................................... C...................................................................... D...................................................................... E ...................................................................... F....................................................................... G...................................................................... H...................................................................... Total ...............................................................

Em 31 de dezembro de 2006 Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa Carteira de Crdito Mnimo Exigido Registrada no Balano pelo Banco Central % do Total (em R$ milhes, exceto percentuais) 535,5 51,8 24,3 8,6 6,7 3,8 2,7 14,4 647,8 82,7% 8,0% 3,8% 1,3% 1,0% 0,6% 0,4% 2,2% 100,0% 2,3 0,5 0,7 0,9 2,0 1,9 1,9 14,4 24,6

89

Crditos Inadimplentes e Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa Os quadros a seguir apresentam um sumrio dos crditos inadimplentes (definidos internamente pelo Banco como crditos classificados nas categorias E at H), bem como determinados ndices de qualidade de ativos, nos perodos indicados. A classificao nas categorias de risco foi feita de acordo com os critrios estabelecidos pela Resoluo CMN 2.682/99:
Perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006 2007 (em R$ milhes, exceto percentuais) Carteira de crdito total ........................................................................................................... Carteira de crdito registrada no balano..................................................................................... Carteira de crdito cedida com co-obrigao ............................................................................... Crditos inadimplentes ................................................................................................................ Proviso para crditos de liquidao duvidosa .............................................................................. (1) Baixa lquidas ............................................................................................................................. Crditos inadimplentes como % da carteira de crdito registrada no balano e carteira de crdito cedida com co-obrigao.......................................................................................... Crditos inadimplentes como % da carteira de crdito registrada no balano .............................. Proviso como % da carteira de crdito registrada no balano e carteira de crdito cedida com co-obrigao ..................................................................................................................... Proviso como % da carteira de crdito registrada no balano ..................................................... Proviso como % de crditos inadimplentes................................................................................. Baixas lquidas como % da carteira de crdito registrada no balano e carteira de crdito cedida com co-obrigao .......................................................................................................... Baixas lquidas como % da carteira de crdito registrada no balano............................................
(1)

517,8 437,9 79,9 17,0 (15,9) 2,6 3,3% 3,9% 3,1% 3,6% 93,5% 0,5% 0,6%

840,8 722,5 118,3 28,7 (26,0) 4,0 3,4% 4,0% 3,1% 3,6% 90,6% 0,5% 0,6%

Inclui crditos recuperados.

Exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2004 2005 2006 (em R$ milhes, exceto percentuais) Carteira de crdito total .................................................................................. Carteira de crdito registrada no balano............................................................ Carteira de crdito cedida com co-obrigao ...................................................... Crditos inadimplentes ....................................................................................... Proviso para crditos de liquidao duvidosa ..................................................... (1) Baixa lquidas .................................................................................................... Crditos inadimplentes como % da carteira de crdito registrada no balano e carteira de crdito cedida com co-obrigao ................................................. Crditos inadimplentes como % da carteira de crdito registrada no balano ..... Proviso como % da carteira de crdito registrada no balano e carteira de crdito cedida com co-obrigao ..................................................................... Proviso como % da carteira de crdito registrada no balano ............................ Proviso como % de crditos inadimplentes........................................................ Baixas lquidas como % da carteira de crdito total Baixas lquidas como % da carteira de crdito registrada no balano e carteira de crdito cedida com co-obrigao ................................................. Baixas lquidas como % da carteira de crdito registrada no balano...................
(1)

259,8 237,9 21,9 12,0 (10,8) 4,1 4,6% 5,0% 4,1% 4,5% 90,0%

442,3 396,2 46,1 14,9 (14,2) 6,5 3,4% 3,8% 3,2% 3,6% 95,3%

771,3 647,8 123,5 27,6 (24,6) 9,9 3,6% 4,3% 3,2% 3,8% 89,1%

1,6% 1,8%

1,5% 1,6%

1,3% 1,5%

Inclui crditos recuperados.

90

Os quadros a seguir apresentam nossa carteira de crdito por produto e os respectivos saldos de crditos inadimplentes em 31 de maro de 2007 e 31 de dezembro de 2006:
Em 31 de maro de 2007 Crditos Inadimplentes como % dos Crditos Registrados no Balano 0,3% 3,7% 4,0% 4,0%

Carteira de Crditos Registrados no Balano INSS ......................................................... Financiamentos ........................................ Crditos consignados ............................... (1) Total de crditos consignados ............ Adiantamento a depositantes ................... Conta garantida ....................................... Cheque especial ....................................... Capital de giro.......................................... Total........................................................
(1)

Crditos Registrados Total de Crditos em Contas de Crditos Inadimplentes Compensao (em R$ milhes, exceto percentuais) 118,3 118,3 118,3 136,2 14,4 688,7 839,3 0,9 0,3 0,3 840,8 2,1 26,6 28,7 28,7

136,2 14,4 570,4 721,0 0,9 0,3 0,3 722,5

Inclui operaes de crdito pessoal parcelado e de carto de crdito consignado.

Em 31 de dezembro de 2006 Crditos Inadimplentes como % dos Crditos Registrados no Balano 0,2% 4,0% 4,2% 0,1% 4,3%

Carteira de Crditos Registrados no Balano INSS ......................................................... Financiamentos ........................................ Crditos consignados ............................... (1) Total de crditos consignados ............ Adiantamento a depositantes ................... Conta garantida ....................................... Cheque especial ....................................... Capital de giro.......................................... Total........................................................
(1)

Crditos Registrados Total de Crditos em Contas de Crditos Inadimplentes Compensao (em R$ milhes, exceto percentuais) 123,5 123,5 123,5 122,0 11,9 626,9 760,8 0,7 0,3 9,5 771,3 1,6 25,5 27,1 0,1 0,4 27,6

122,0 11,9 503,4 637,3 0,7 0,3 9,5 647,8

Inclui operaes de crdito pessoal parcelado e de carto de crdito consignado.

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Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa Os quadros a seguir apresentam a evoluo da proviso para crditos de liquidao duvidosa nos perodos indicados:
Trimestre encerrado em 31 de maro de 2006 2007 (em R$ milhes) Saldo no incio do perodo ........................................................................................ Constituio da proviso ........................................................................................... Baixas ....................................................................................................................... Saldo no fim do perodo........................................................................................ Crditos recuperados ................................................................................................ Baixas lquidas das recuperaes.......................................................................... 14,2 4,8 (3,1) 15,9 0,5 2,6 24,6 6,2 (4,8) 26,0 0,8 4,0

Exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2004 2005 2006 (em R$ milhes) Saldo no incio do perodo ....................................................... Constituio da proviso .......................................................... Baixas ...................................................................................... Saldo no fim do perodo....................................................... Crditos recuperados ............................................................... Baixas lquidas das recuperaes......................................... 7,5 8,5 (5,2) 10,8 1,1 4,1 10,7 11,5 (8,0) 14,2 1,5 6,5 14,1 22,9 (12,4) 24,6 2,5 9,9

Alocao da Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa Os quadros a seguir apresentam a alocao da proviso para crditos de liquidao duvidosa, nas datas indicadas. O valor da proviso alocado e a modalidade de operao so indicados como um percentual da totalidade das operaes de crdito registradas no balano.
Em 31 de maro de 2006 Proviso como % da carteira de Proviso crditos registrada Alocada no balano (em R$ milhes, exceto percentuais) 0,1 15,4 0,4 15,9 3,5% 0,1% 3,6% Modalidade de Operao como % da carteira de crditos registrada no balano

Carteira de Crditos Registrados no Balano Modalidades de crdito Conta garantida..................................... Capital de giro ....................................... Crdito pessoal parcelado ...................... Carto de crdito consignado ................ Total ..................................................... 1,0 4,7 428,6 3,6 437,9

0,2% 1,1% 97,9% 0,8% 100,0%

92

Em 31 de maro de 2007 Proviso como % da carteira de Proviso crditos registrada Alocada no balano (em R$ milhes, exceto percentuais) 0,2 25,5 0,3 26,0 3,6% 3,6% Modalidade de Operao como % da carteira de crditos registrada no balano 0,1% 99,5% 0,4% 100,0%

Carteira de Crditos Registrados no Balano Modalidades de crdito Conta garantida.................................... Cheque especial.................................... Capital de giro ...................................... Crdito pessoal parcelado ..................... Carto de crdito consignado ............... Total .................................................... 0,9 0,3 0,3 718,2 2,8 722,5

Em 31 de dezembro de 2004 Proviso como % da carteira de Proviso crditos registrada Alocada no balano (em R$ milhes, exceto percentuais) 10,6 0,2 10,8 4,4 % 0,1 % 4,5% Modalidade de Operao como % da carteira de crditos registrada no balano 0,6 % 98,1 % 1,3 % 100,0%

Carteira de Crditos Registrados no Balano Modalidades de crdito Conta garantida....................................... Capital de giro ......................................... Crdito pessoal parcelado ........................ Carto de crdito consignado .................. Total ....................................................... 0,1 1,4 233,3 3,1 237,9

Em 31 de dezembro de 2005 Proviso como % da carteira de Proviso crditos registrada Alocada no balano (em R$ milhes, exceto percentuais) 13,8 0,4 14,2 3,5 % 0,1 % 3,6 % Modalidade de Operao como % da carteira de crditos registrada no balano 0,4 % 1,2 % 97,2 % 0,3 % 0,9 % 100,0%

Carteira de Crditos Registrados no Balano Modalidades de crdito Conta garantida.................................... Capital de giro ...................................... Crdito pessoal parcelado ..................... Financiamentos ..................................... Carto de crdito consignado ............... Total .................................................... 1,4 4,8 385,3 1,1 3,6 396,2

Em 31 de dezembro de 2006 Proviso como % da carteira de Proviso crditos registrada Alocada no balano (em R$ milhes, exceto percentuais) 0,1 24,1 0,1 0,3 24,6 3,7% 0,1 % 3,8% Modalidade de Operao como % da carteira de crditos registrada no balano 0,1% 1,5% 96,1% 1,8% 0,5% 100,0%

Carteira de Crditos Registrados no Balano Modalidades de crdito Conta garantida.................................... Cheque especial.................................... Capital de giro ...................................... Crdito pessoal parcelado ..................... Financiamentos ..................................... Carto de crdito consignado ............... Total .................................................... 0,7 0,3 9,5 622,3 11,9 3,1 647,8

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DEPSITOS Mdia dos Saldos de Depsitos e Taxas de Juros Os quadros a seguir apresentam os saldos mdios de depsitos juntamente com a taxa de juros mdia paga sobre depsitos, nos perodos indicados:
Em 31 de maro de 2006 2007 Taxa de Juros Saldo Taxa de Juros Mdia (%) Mdio Mdia (%) (em R$ milhes, exceto percentuais) 4,7% 4,2% 22,6 495,0 3,1% 2,3%

Saldo Mdio Depsitos remunerados: Depsitos interbancrios....................................................... Depsitos a prazo .................................................................

19,3 264,9

Saldo Mdio Depsitos remunerados: Depsitos interbancrios ...... Depsitos a prazo.................

2004 Taxa de Juros Mdia (%)

Em 31 de dezembro de 2005 Saldo Taxa de Juros Saldo Mdio Mdia (%) Mdio (em R$ milhes, exceto percentuais) 15,0 213,1 21,9% 18,3 % 23,3 339,6

2006 Taxa de Juros Mdia (%)

8,0 190,0

17,5% 16,6 %

15,7% 13,2 %

Vencimento dos Depsitos Os quadros a seguir apresentam o vencimento de depsitos interfinanceiros e depsitos a prazo em 31 de maro de 2007 e em 31 de dezembro de 2006.
Em 31 de maro de 2007 (em R$ milhes) Vencimento em at 3 meses .......................................................................................... Vencimento entre 3 e 6 meses ....................................................................................... Vencimento entre 6 e 12 meses ..................................................................................... Vencimento acima de 12 meses ..................................................................................... Total ............................................................................................................................. 116,6 82,4 154,6 264,9 618,5 Em 31 de dezembro de 2006 (em R$ milhes) Vencimento em at 3 meses .......................................................................................... Vencimento entre 3 e 6 meses ....................................................................................... Vencimento entre 6 e 12 meses ..................................................................................... Vencimento acima de 12 meses ..................................................................................... Total ............................................................................................................................. 129,6 41,9 56,4 247,3 475,2

TTULOS EMITIDOS NO EXTERIOR O quadro a seguir apresenta os valores emitidos, saldos, taxas de juros e datas de emisso e de vencimento de cada srie de ttulos em circulao.
Valor Emitido (em US$ milhes) 6,0 5,0 6,0 20,0 5,0 42,0 Saldo em 31 de maro de 2007 (em R$ milhes) 12,6 10,9 12,9 42,1 10,3 88,8 Taxa de Juros (%) 8,0000% 8,0000% 7,9852% 7,6543% 7,5209% Data de Emisso 23/12/2005 23/05/2006 17/08/2006 29/11/2006 26/02/2007 Data de Vencimento 22/06/2007 19/11/2007 13/02/2008 27/11/2008 13/02/2009

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ANLISE E DISCUSSO DA ADMINISTRAO SOBRE A SITUAO FINANCEIRA E O RESULTADO DAS OPERAES

A discusso a seguir sobre nossa situao financeira e o resultado das operaes baseada em, e deve ser lida em conjunto com, nossas demonstraes financeiras consolidadas para os perodos de trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007 e respectivas notas explicativas e nossas demonstraes financeiras consolidadas para os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2004, 2005 e 2006 e respectivas notas explicativas includas neste Prospecto, bem como com as informaes constantes das sees Apresentao das Informaes Financeiras e Outras Informaes, Resumo das Demonstraes Financeiras, Informaes Financeiras Selecionadas e Informaes Financeiras Complementares. Esta Seo contm estimativas e declaraes futuras que envolvem riscos e incertezas. Os resultados efetivamente obtidos por ns podero diferir substancialmente daqueles discutidos nessas estimativas e declaraes futuras por diversas razes, incluindo, sem limitao, aquelas indicadas nas sees Consideraes sobre Estimativas e Declaraes Futuras e Fatores de Risco. VISO GERAL Somos um dos primeiros bancos a atuar no segmento de crdito consignado no Brasil, modalidade de crdito ao consumidor com desconto em folha de pagamento ou no benefcio a aposentados e pensionistas, tendo iniciado nossas operaes na dcada de 80. Desde 1995, com a promulgao do Decreto-Lei n.1.488, o qual autorizou o emprstimo com desconto em folha de pagamento para os funcionrios do Estado do Paran, focamos nossas atividades no segmento de crdito consignado e, desde ento, temos apresentado crescimento acelerado e consistente que, combinado com baixos ndices de inadimplncia, nos tornam um banco com elevada e sustentvel rentabilidade. Somos o nico banco a estar na lista dos 15 bancos mais rentveis do Brasil anualmente nos ltimos sete anos (de 2000 a 2006), de acordo com o ndice RiskBank que considera como medida de rentabilidade o lucro lquido em relao a patrimnio lquido mdio. Nossa mdia de rentabilidade medida pelo lucro lquido em relao ao patrimnio lquido mdio nos trs ltimos exerccios sociais encerrados foi de 48,9% (ou 50,5%, considerando-se o lucro lquido em relao ao patrimnio lquido mdio nos trs ltimos exerccios sociais encerrados, conforme dados constantes das demonstraes financeiras individuais do Banco, que servem de base para a distribuio de dividendos). Somos um dos lderes no segmento de crdito consignado no Brasil entre os bancos de mdio porte, em termos de nmero de Convnios celebrados. Em 31 de maro de 2007, tnhamos 539 Convnios operantes celebrados com diversos empregadores, sendo que de tais Convnios, 64% foram celebrados na regio Sul, 16% na regio Sudeste, 9% na regio Centro-Oeste, 9% na regio Nordeste e 2% na regio Norte, somando 20 Estados, 235 prefeituras, cobrindo as 16 importantes capitais e as principais cidades brasileiras, tais como So Paulo, Rio de Janeiro, Curitiba, Porto Alegre, Belo Horizonte, Salvador, Recife, Goinia, entre outras, INSS e diversos rgos pblicos municipais, estaduais e federais, alm de mais de 60 empresas privadas. Na mesma data, tnhamos mais de 427.000 contratos de emprstimos ativos. Nossa base de empregadores conveniados possui grande potencial de crescimento a ser explorado, representando 25 milhes de potenciais clientes. Temos canais de venda com cobertura nacional e bem estruturados, constitudos por uma diversificada rede de 502 correspondentes bancrios, em 31 de maro de 2007, bem como contato direto com os clientes atravs de nosso call center. Nossa Carteira de Crdito Total apresentou crescimento mdio anual (CAGR) de aproximadamente 72% nos trs ltimos exerccios sociais encerrados e nossa base de empregadores conveniados cresceu 142% no mesmo perodo. Originamos R$246,1 milhes, R$467,9 milhes e R$624,9 milhes em crditos consignados em 2004, 2005 e 2006, respectivamente, o que representa uma taxa mdia de crescimento anual composta de 59,3% no perodo, e originamos R$129,0 milhes e R$166,5 milhes em crditos consignados nos perodos de trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007, respectivamente. O saldo de nossa Carteira de Crdito Total era de R$771,3 milhes em 31 de dezembro de 2006, do qual 98% correspondiam a crditos consignados, no valor de R$760,8 milhes e R$840,8 milhes em 31 de maro de 2007, do qual 99% correspondiam a crditos consignados, no valor de R$839,3 milhes. O segmento de crdito consignado o segmento de crdito ao consumidor que mais cresce no Brasil, tendo crescido 67,6% nos ltimos trs anos, enquanto o mercado de crdito ao consumidor cresceu 30,2% no mesmo perodo, e espera-se que tal crescimento continue em funo de demanda reprimida por crdito no Pas. Nossa liderana em termos de nmeros de Convnios celebrados e nossa experincia no segmento de crdito consignado colocam-nos em posio privilegiada para nos beneficiarmos dessa oportunidade de crescimento.

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As tabelas abaixo destacam determinadas informaes financeiras e gerenciais selecionadas para os perodos nela indicados:
Demonstraes Financeiras Consolidadas Exerccio social encerrado Perodo de trs meses em 31 de dezembro de encerrado em 31 de maro de % Variao 2004 2006/2007 2005 2006 CAGR 2006 2007 (em R$ milhes, exceto percentuais) Total de ativos .............................................. (1) ndice da Basilia ........................................ Patrimnio lquido ........................................ Lucro lquido................................................. (3) Retorno anualizado sobre o ativo mdio ..... Retorno anualizado sobre o (4) patrimnio lquido mdio ......................... Originao anual de crditos consignados..... Carteira de Crdito Total .............................. Nmero de Convnios .................................. (5) ndice de Eficincia .....................................
(1) (2)

351,0 26,5% 74,6 25,5 9,0% 39,3% 246,1 259,8 214 52,6%

484,8 26,2% 125,4 (2) 79,5 19,5% 79,2% 467,9 442,3 336 57,3%

783,9 20,4% 126,7 34,8 5,6% 28,3% 624,9 771,3 519 59,8%

49,4% N/A 30,3% 16,8% N/A N/A 59,3% 72,3% 55,7% N/A

525,8 19,2% 110,0 9,9 7,8% 35,3% 129,0 517,8 370 54,7%

944,1 23,5% 134,6 7,9 3,7% 20,2% 166,5 840,8 539 61,7%

79,6% N/A 22,4% (20%) N/A N/A 29,1% 62,4% 45,7% N/A

(3) (4) (5)

Percentual do patrimnio lquido ajustado em funo do valor do ativo ponderado pelo risco. Inclui os efeitos relativos transferncia de controle da Seguradora para a Advent International em outubro de 2005, devido ao reconhecimento do ganho de capital de R$43,0 milhes na transferncia de 85% do capital social da Seguradora Advent International pelo valor de R$62,7 milhes. Percentual do lucro lquido sobre o saldo mdio do total de ativos. Percentual do lucro lquido sobre o saldo mdio do patrimnio lquido. Despesas com comisses, pessoal, tributos e administrativas dividido pelo resultado bruto da intermediao financeira (antes da proviso para crditos de liquidao duvidosa) mais receita de prestao de servios.

Demonstraes Financeiras Individuais Exerccio social encerrado Perodo de trs meses encerrado em 31 de dezembro de em 31 de maro de % Variao 2004 2006/2007 2005 2006 CAGR 2006 2007 (em R$ milhes, exceto percentuais) Patrimnio lquido ........................................... Lucro lquido.................................................... (2) Retorno anualizado sobre o ativo mdio ....... Retorno anualizado sobre (3) o patrimnio lquido mdio ........................
(1)

(1)

74,6 25,5 9,1% 39,5%

125,4 79,5 19,6% 83,3%

134,4 42,5 7,0% 34,3%

34,2% 29,1% N/A N/A

110,0 9,9 7,3% 35,5%

151,1 16,7 9,3% 47,4%

37,4% 68,7% N/A N/A

(2) (3)

ndices apurados com os saldos constantes das demonstraes financeiras individuais do Banco, que servem de base para distribuio de dividendos aos nossos acionistas. As demonstraes financeiras individuais do Banco, pelas regras contbeis da CVM e do Banco Central, no apresentam diferenas no patrimnio lquido e no lucro lquido. Percentual do lucro lquido sobre o saldo mdio do total de ativos. Percentual do lucro lquido sobre o saldo mdio do patrimnio lquido.

CONJUNTURA ECONMICA BRASILEIRA Desenvolvemos nossas operaes no Brasil, onde o Governo Federal exerce forte influncia sobre a economia por meio de mudanas nas polticas e regulamentaes. As medidas do Governo Federal para controlar a inflao e implementar outras regulamentaes e polticas incluem, entre outras, modificaes nas taxas de juros, alteraes nas polticas fiscais, controle de preos, desvalorizao da moeda, controle de capitais, limite s importaes e bloqueio de contas. Essas medidas podem abalar a confiana e a renda do consumidor, negcios e investimentos estrangeiros, sendo que todos esses fatores podem afetar nossos negcios, situao financeira e resultados operacionais em qualquer exerccio fiscal. Os principais indicadores da economia brasileira refletiram significativas melhoras a partir de 2004. O PIB cresceu 4,9% e a taxa mdia de desemprego caiu de 10,9% em 31 de dezembro de 2003 para 9,6% em 31 de dezembro de 2004 nas principais regies metropolitanas do Pas, de acordo com estimativas de desemprego publicadas pelo IBGE, resultando em um aumento na demanda por bens e servios. O Brasil atingiu supervit fiscal primrio de 4,6% do PIB em 31 de dezembro de 2004, ficando acima da meta estabelecida pelo FMI de 4,3% do PIB. O Pas teve saldo em conta corrente positivo de US$34,0 bilhes. A mdia de inflao, medida pelo IPCA, foi de 7,6% e a mdia da taxa de juros TJLP foi de 9,8%. Em 2004, o real teve apreciao frente ao dlar de 8,1% em relao a 2003. Entretanto, o aumento na atividade econmica levou a apreenses inflacionrias, resultando na manuteno de altas taxas de juros.

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Entre 31 de dezembro de 2004 e 2005, o real sofreu apreciao frente ao dlar de 11,8%. Ainda que tenha havido apreciao, o Brasil teve saldo em conta corrente positivo de US$44,8 bilhes, seu maior supervit j registrado. A taxa mdia de desemprego decresceu de 9,6% em 31 de dezembro de 2004, para 8,3% em 31 de dezembro de 2005 nas principais regies metropolitanas do Brasil, de acordo com estimativas do IBGE. Em 2005, a mdia de inflao, medida pelo IPCA, foi de 5,7% e a mdia da taxa de juros TJLP foi de 9,8% ao ano. O PIB cresceu 2,3% no mesmo ano. Durante o primeiro trimestre de 2007, verificou-se a continuidade da tendncia de valorizao do real frente ao dlar, que valorizou 4,1%, cotado a R$2,050 por US$1,00 em 31 de maro de 2007 em relao a 31 de dezembro de 2006. A inflao acumulada para o perodo de 12 meses encerrado em 31 de maro foi de 3,8%, medida pelo IPCA. No ano de 2006, o real manteve sua tendncia e teve apreciao frente ao dlar de 7,5% entre 31 de dezembro de 2005 e 2006. Mesmo com a apreciao, o Brasil alcanou saldo em conta corrente positivo de US$6,3 bilhes. A taxa mdia de desemprego cresceu de 8,3% em 31 de dezembro de 2005 para 10,0% em 31 de dezembro de 2006 nas principais regies metropolitanas do Brasil, de acordo com estimativas do IBGE. Em 2006, a mdia de inflao, medida pelo IPCA, foi de 2,0% e a mdia da taxa de juros TJLP foi de 7,9% ao ano. A tabela abaixo apresenta o crescimento do PIB, inflao, taxas de juros e taxa de cmbio para o dlar nos perodos indicados:
Exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2003 Crescimento do PIB....................................... (1) Inflao (IGP-M) .......................................... (2) Inflao (IPCA) ............................................ (4) CDI ............................................................. (5) TJLP ............................................................ Valorizao (desvalorizao) do real frente ao dlar .................................... Taxa de cmbio (fechamento) R$ por US$1,00 ......................................... (6) Taxa mdia de cmbio R$ por US$1,00 ..
(1) (2) (3)

2004 4,9% 12,4% 7,6% 16,2% 9,8% 8,1% R$2,654 R$2,927

2005 2,3% 1,2% 5,7% 19,1% 9,8% 11,8% R$2,341 R$2,934

2006 3,7% 3,8% 3,1% 15,1% 6,9% 8,5% R$2,138 R$2,177

Perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007 (3) 4,3% (3) 3,8% 12,9% 6,5% 4,1% R$2,05 R$2,109

0,5% 8,7% 9,3% 23,2% 11,5% 18,2% R$2,889 R$3,071

A inflao (IGP-M) o ndice geral de preo do mercado medido pela Fundao Getulio Vargas. A inflao (IPCA) um ndice de preos ao consumidor medido pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica. Inflao acumada de 12 meses. (4) A taxa CDI a mdia das taxas dos depsitos interfinanceiros praticados durante o dia no Brasil (acumulada para o ms do fim do perodo, anualizada). (5) Representa a taxa de juros aplicada pelo BNDES para financiamento de longo prazo (fim do perodo). (6) Mdia das taxas de cmbio do ltimo dia de cada ms durante o perodo. Fontes: BNDES, Banco Central e Fundao Getulio Vargas.

CERTOS FATORES QUE AFETAM OS RESULTADOS DAS OPERAES Taxas de Juros Para controlar a inflao, o Governo Federal introduziu uma srie de polticas destinadas a restringir o crdito e reduzir o consumo. Uma das principais polticas para controlar a inflao foi a elevao das taxas de juros. Em decorrncia disso, a SELIC variou significativamente nos ltimos anos, tendo aumentado de 19,0% no fim de 2001 para 25,0% no fim de 2002. No entanto, devido principalmente valorizao do real frente ao dlar em 2003, perfazendo a mdia anual de 23,4%. No fim de 2003, a SELIC havia baixado para 16,5% ao ano. Durante o ano de 2004, o Banco Central aumentou a SELIC e, no fim do ano, a taxa havia atingido o nvel de 17,75% ao ano. A despeito desse aumento, a taxa de juros mdia em 2004 foi de 16,4%, mais baixa do que a taxa mdia em 2003. No ano de 2005, devido ao esforo em atingir a meta de inflao, o Banco Central manteve a taxa de juros em nveis elevados, sendo que em maio de 2005 a SELIC aumentou para 19,75% ao ano, o que contribuiu para o desaquecimento da economia. A partir de novembro de 2005, com a finalidade de incentivar a retomada do crescimento econmico, o Banco Central comeou a reduzir a taxa bsica de juros, terminando o ano com uma taxa de 18,0% ao ano e perfazendo a taxa mdia anual de 19,1%. Durante o ano de 2006, o Banco Central manteve a reduo em ritmo acelerado e, em dezembro de 2006, a taxa bsica de juros era de 13,25% ao ano, sendo que a taxa mdia anual foi de 15,3%. Segundo dados projetados pelo Banco Central, e seguindo a tendncia de queda deflagrada no ano de 2006, estima-se que a taxa bsica de juros em 2007 e 2008 gire em torno de 12,2% e 11,4%, respectivamente.

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Ao longo dos ltimos anos, o valor da taxa CDI tem sido relativamente similar taxa SELIC. A variao do CDI afeta significativamente o resultado de nossas operaes, uma vez que parcela significativa de nosso custo de captao atrelada ao CDI. O eventual aumento das taxas de juros causaria uma reduo de nosso spread, j que o custo de nossa captao de recursos est atrelado ao CDI. Por outro lado, a eventual reduo das taxas de juros causaria um aumento de nosso spread devido diminuio do custo de captao. Crescimento do PIB Tradicionalmente, o crescimento do PIB impacta o volume das operaes de crdito no Brasil. Mesmo com um crescimento baixo do PIB nos ltimos quatro anos, a participao do volume de operaes de crdito sobre o PIB cresceu nesse perodo passando de 24,2% em 2002, para 34,3% em 2006 segundo dados do IBGE. As taxas reais de crescimento do PIB tm um impacto direto sobre os resultados de nossas operaes, principalmente porque afetam o volume das operaes de crdito no Brasil. O aumento do saldo mdio anual das nossas operaes de crdito para os anos de 2004, 2005 e 2006 foi de 55,9%, 43,3% e 63,3%, em relao ao exerccio anterior. Nossa carteira de operaes de crdito registrada no balano tem aumentado de maneira consistente nos ltimos anos, atingindo R$647,8 milhes em 31 de dezembro de 2006, comparado com R$396,2 milhes em 31 de dezembro de 2005 e R$237,9 milhes em 31 de dezembro de 2004. Inflao As taxas de inflao no Brasil apresentavam variaes significativas no passado, tendo se tornado mais estveis, com tendncia de queda desde 2002. A queda das taxas de inflao foi, em grande medida, resultado da poltica monetria do Governo Federal, inclusive as mudanas peridicas nas taxas de juros e a valorizao do real frente ao dlar durante o perodo. As taxas de inflao afetaram diretamente os resultados de nossas operaes na medida em que o Banco Central aumentou freqentemente as taxas de juros para controlar a inflao. Depsito Compulsrio O Banco Central impe diversas exigncias de depsito compulsrio a instituies financeiras, de modo a controlar a liquidez do sistema financeiro nacional. Em setembro de 2001, o Banco Central exigia depsito compulsrio de 10,0% sobre depsitos vista e de 45,0% sobre depsitos a prazo, respectivamente, determinando que as instituies financeiras realizassem depsitos de ttulos pblicos em uma conta mantida junto ao Banco Central. Em junho de 2002, o Banco Central aumentou de 10,0% para 15,0% a taxa de depsito compulsrio sobre depsitos vista. Desde ento, no foram impostos aumentos das taxas de depsito compulsrio referentes a depsitos vista e a prazo, nem foram exigidos recolhimentos adicionais. Em novembro de 2004, visando aumentar a liquidez do sistema financeiro, o Banco Central flexibilizou as exigncias de depsito compulsrio referentes a depsitos a prazo, de modo que as instituies financeiras com exigibilidade de depsito compulsrio no superior a R$300,0 milhes foram dispensadas de realizar qualquer recolhimento. Sendo assim, apenas instituies financeiras com um saldo de depsitos a prazo superior a R$2,0 bilhes teriam de cumprir com as exigncias de depsito compulsrio. Em virtude desta determinao, ns atualmente no mantemos depsitos compulsrios relacionados a depsitos a prazo. Caso as regras relativas s exigncias de depsito compulsrio sejam alteradas, nossa capacidade de oferecer crditos poder ser adversamente afetada se tivermos que cumprir com tais exigncias. Isso porque quanto mais elevado o recolhimento compulsrio, menor a liquidez no sistema, com tendncia de reduo dos ativos de crdito, o que impactaria negativamente nossas receitas com juros. Os saldos de nossos depsitos vista e a prazo so inferiores aos exigidos pela Circular Bacen n 3.274, de 10 de fevereiro de 2005, portanto, o Banco est isento de recolhimento.

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Adequao de capital O Banco Central exige que os bancos, em linhas gerais, submetam-se a regulamentaes similares s do Acordo da Basilia referentes suficincia ou adequao de capital (com exceo, por exemplo, da determinao de um patamar mnimo de capital de 11,0%, ao invs de 8,0% exigidos pelo Acordo da Basilia). O Banco Central tambm aplica exigncias de capital referentes exposio em moeda estrangeira, aos riscos do mercado de taxas de juros e aos riscos de operaes de swap, que fazem parte de nosso ndice de adequao de capital segundo as normas do Acordo da Basilia. Em conformidade com a regulamentao bancria aplicvel, a exposio das instituies financeiras brasileiras em ouro e em ativos e passivos referenciados em variao cambial no pode superar 60,0% do patrimnio lquido de referncia. Em junho de 2004, o Comit de Superviso Bancria do BIS endossou a publicao da International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: A Revised Framework, conhecida como Novo Acordo da Basilia. Em 9 de dezembro de 2004, o Banco Central, por meio do Comunicado 12.746, expressou sua inteno de adotar o Novo Acordo da Basilia no Brasil. O comunicado indica que o Banco Central pretende adotar o Novo Acordo da Basilia gradualmente, procurando incorporar as adaptaes apropriadas realidade do setor bancrio brasileiro. Regulamentao e Riscos de Mudana no Crdito Consignado, especialmente para servidores e pensionistas do INSS O Governo Federal e o Ministrio da Previdncia e Assistncia Social regulam as atividades de crdito a aposentados e pensionistas do INSS. Atualmente, por exemplo, no podemos cobrar Taxa de Abertura de Crdito (TAC) daqueles que recebem benefcios do INSS, sendo que h limitao da taxa de juros do emprstimo de 2,72% ao ms. Alm disso, outros rgos e entidades do Setor Pblico podem estabelecer limitaes especficas para seus funcionrios e servidores. Por exemplo, temos conhecimento de que o INSS est revendo sua poltica relacionada a dedues de emprstimo direto na folha de pagamento em geral, e poder emitir novas normas impondo limitaes e/ou alteraes nos termos e condies segundo os quais estes emprstimos podem ser concedidos a aposentados e pensionistas do INSS. Capacidade de Originar Operaes de Crdito Nossas receitas com operaes de crdito variam de acordo com a nossa capacidade de originar novos negcios no segmento de crdito consignado. Tais receitas podem ainda ser afetadas pela variao da taxa de juros, oscilao do spread bancrio, variao das taxas de cmbio e eventuais modificaes no ambiente regulatrio das operaes locais de crdito. Nossas receitas de intermediao financeira so pouco afetadas por nosso resultado com operaes de ttulos e valores mobilirios que utilizado somente para liquidez de curto prazo das disponibilidades. Patrimnio de Referncia Estamos sujeitos a diretrizes e regulamentaes de adequao de capital, determinadas pelo Banco Central, que so similares s diretrizes do Acordo de Basilia. De acordo com as regras do Banco Central, o ndice mnimo de Basilia exigido de 11,0%, o que representa a relao entre o capital total e os ativos ponderados pelo risco. Em 31 de dezembro de 2006, nosso ndice de Basilia era de 20,4% e, em 31 de maro de 2007, 23,5%. Alteraes na Legislao Tributria Nossos resultados so influenciados por reformas na legislao tributria e nos regimes de tributao que afetam nossas operaes e nossos clientes. Essas reformas incluem mudanas nas alquotas de tributao e, ocasionalmente, imposio de tributos temporrios, cujos recursos so destacados para o atendimento de determinados objetivos governamentais.

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Efeitos da Depreciao ou Apreciao do Real sobre Nossa Situao Financeira e os Resultados das Operaes A depreciao ou apreciao do real pode afetar nosso resultado, j que uma parcela de nossos passivos denominada ou indexada em moeda estrangeira, principalmente em dlares. Esse efeito em boa parte minimizado, uma vez que procuramos manter um baixo nvel de exposio cambial por meio de proteo cambial (hedge). Quando o real perde valor, sofremos perdas no resultado provenientes de nossos passivos denominados ou indexados em moeda estrangeira, como os emprstimos de curto e longo prazo em dlar, uma vez que o custo de captao e a despesa de juros, expressas em reais, aumentam. Entretanto, quando o real aprecia, obtemos ganhos no resultado provenientes de nossos passivos denominados ou indexados em moeda estrangeira, uma vez que o custo de captao e a despesa de juros, expressas em reais, diminuem. Nossos ganhos so minimizados pelo custo de contratao de nossas operaes de hedge. As flutuaes no valor do real podem, dentre outros fatores, (i) aumentar ou diminuir o nosso custo denominado em moeda estrangeira ou advindo de captaes externas vinculadas; e (ii) afetar significativamente o valor de nossos passivos vinculados a moeda estrangeira. PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS Apresentamos a seguir a descrio das principais prticas contbeis que atualmente afetam nossa situao financeira e resultado das operaes e que exigem que nossa administrao adote determinadas estimativas e premissas, extradas da experincia histrica e de outros fatores considerados razoveis e relevantes, incluindo estimativas e premissas relacionadas ao clculo da proviso para crditos de liquidao duvidosa e ao valor de mercado de ttulos e valores mobilirios e derivativos. A adoo dessas estimativas e premissas requer que nossa administrao faa julgamentos referentes aos efeitos, sobre nossa situao financeira e resultado das operaes, de questes que so inerentemente incertas. Caso nossa administrao decida alterar tais estimativas e premissas, nossa situao financeira e resultado das operaes podem ser afetados de modo relevante. A Nota Explicativa n 3 s demonstraes financeiras consolidadas para o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2006, anexas ao presente Prospecto, inclui um resumo das polticas e mtodos contbeis utilizados na elaborao de nossas demonstraes financeiras. A descrio a seguir apresenta tambm o tratamento contbil das cesses de crdito que realizamos de instituies financeiras. Embora o tratamento contbil destas operaes no exija que nossa administrao adote estimativas e premissas relevantes, as cesses de crdito tm tido um efeito significativo sobre o resultado de nossas operaes. Cesses de Crdito Realizamos determinadas operaes de cesso de crdito com co-obrigao e sem co-obrigao. Exceto para as cesses de crdito para o Paran Banco FIDC I e o Paran Banco FIDC II, as quais permanecem registradas na carteira de crdito nas demonstraes financeiras consolidadas, quando realizamos tais cesses de nossos crditos, reconhecemos a receita do valor do crdito a valor presente, descontado o valor de aquisio pago pelo comprador, reconhecendo o lucro nesse momento, que registrado na rubrica Receitas da intermediao financeira Operaes de Crdito. Todas as despesas inerentes a essas operaes so reconhecidas no momento da concesso do crdito, sendo a mais relevante a despesa com comisses.

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Contabilizao das Cesses de Crdito Exceto para as cesses de crdito para o Paran Banco FIDC I e o Paran Banco FIDC II, as quais permanecem registradas na carteira de crdito nas demonstraes financeiras consolidadas, na data da cesso de crdito, retiramos de nosso balano patrimonial o valor do crdito cedido, com base em seu valor contbil, e registramos o pagamento em dinheiro recebido do cessionrio. O valor do pagamento pela cesso equivale ao valor presente dos crditos cedidos, o qual calculado mediante a aplicao de taxa de desconto, definida entre ns e o cessionrio, sobre o valor de face dos crditos. A diferena entre o pagamento em dinheiro recebido do cessionrio e o valor contbil dos crditos cedidos registrada como ganho sob a rubrica Receitas da intermediao financeira Operaes de Crdito. As cesses de crdito com co-obrigao que ficam inadimplentes so recompradas pelo Banco e registradas na carteira de emprstimos e so provisionadas, quando da recompra, de acordo com a classificao de risco. O Banco Central disponibilizou, em 4 de abril de 2007, o Edital de Audincia Pblica n. 29, o qual estabelece procedimentos para classificao, registro contbil e divulgao de operaes de venda ou transferncia de ativos financeiros. O referido Edital prev modificaes na contabilizao das cesses de crdito, principalmente naquelas com reteno parcial ou total de riscos, as quais devero ser mantidas no ativo do Banco e os referidos ganhos devero ser registrados ao resultado do perodo pelo prazo remanescente da operao. Atualmente, essas operaes de cesso de crdito so baixadas do ativo do Banco e o respectivo ganho reconhecido integralmente ao resultado do perodo, no momento da cesso de crdito. O referido Edital prev ainda que as novas regras sejam aplicadas para todas as operaes de venda ou de transferncia de ativos financeiros realizadas a partir de 1 de janeiro de 2008. Por tratar-se de Edital de Audincia Pblica, no possvel assegurar que no haja modificaes que alterem significativamente essas exigncias, quando da efetiva implementao da norma. Se as exigncias ali estabelecidas forem implementadas sem alteraes significativas, haver um efeito temporal no registro dos ganhos com cesses de crdito nos resultados operacionais do Banco, pois esses ganhos passaro a ser reconhecidos pelo prazo remanescente da operao, ao invs de serem reconhecidos no momento da cesso de crdito. Adicionalmente, a adoo dessa norma dever alinhar o registro dos ganhos nas cesses de crdito entre as demonstraes financeiras individuais e consolidadas do Banco. Inadimplncia de Operaes de Crdito O aumento no nvel de inadimplncia da nossa carteira de crdito pode resultar no aumento das perdas obtidas com operaes de crdito e afetar adversamente os nossos negcios e a nossa situao financeira. Seguimos as prticas impostas pelo Banco Central relativas baixa de crditos vencidos, as quais consideramos adequadas s nossas operaes e que determinam que os crditos sejam baixados para prejuzo (conta de compensao) 360 dias aps o vencimento. Assim, a nossa proviso para perdas com crditos relativos a quaisquer crditos permanece contabilizada por um perodo de 360 dias at que o crdito seja baixado para prejuzo. Para maiores informaes sobre proviso para perdas, vide Principais Prticas Contbeis Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa. Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa A proviso para crditos de liquidao duvidosa calculada de acordo com os critrios previstos na Resoluo BACEN n 2.682, de 21 de dezembro de 1999. Conforme essa resoluo, as operaes de crdito so classificadas em nove nveis de risco, de AA, o nvel mais baixo, at H, o nvel mais elevado, e uma proviso mnima computada para crditos classificados em cada categoria, variando de 0,0% (no caso de crditos classificados como AA) at 100,0% (para crditos classificados como H). Na classificao dos crditos nos respectivos nveis de risco, devemos separ-los em dois grupos. O primeiro grupo compreende os crditos em que a responsabilidade total igual ou superior a R$50,0 mil. Os crditos pertencentes a esse grupo so classificados individualmente com base em fatores como o valor da operao, garantias existentes, caractersticas do cliente, sua situao econmica e histrico de operaes. O segundo grupo compreende emprstimos em valor inferior a R$50,0 mil, os quais podem ser classificados mediante adoo de modelo interno de avaliao ou em funo dos nveis de risco acima, observado que a classificao deve estar entre o nvel A e o nvel H. As regras do CMN exigem que a classificao de crditos com valores superiores a 5,0% do patrimnio de referncia seja revisada duas vezes ao ano. Alm disso, crditos vencidos e no pagos devem ser reclassificados para categorias de risco mais elevadas de acordo com o tempo de atraso.

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O acmulo das operaes de crdito em atraso at 59 dias lanado como renda de operaes de crdito e, a partir do 60 dia, como renda no auferida. As operaes de crdito em atraso que so classificadas na categoria H so retidas nessa categoria durante 180 dias. Depois disso, sofrem baixa contbil como perdas onde devem permanecer registradas, em conta de compensao, pelo prazo de cinco anos e enquanto no esgotados os procedimentos para cobrana. Os crditos renegociados so mantidos na categoria em que estavam classificados antes da renegociao, podendo sofrer ajuste para melhor classificao em funo da amortizao significativa do valor da operao. Qualquer operao de crdito renegociada que havia sido objeto de baixa contra a reserva ser classificada na categoria H e quaisquer ganhos da renegociao s sero reconhecidos quando forem efetivamente recebidos. Para maiores informaes, ver Regulao do Sistema Financeiro Nacional Regulamentao Aplicvel ao Setor Bancrio Brasileiro Classificao das Operaes de Crdito e Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa. Aplicaes Interfinanceiras de Liquidez As aplicaes interfinanceiras de liquidez so apresentadas pelo valor de aplicao, acrescidas dos rendimentos auferidos at a data do balano. Classificao de Ttulos e Valores Mobilirios De acordo com a Circular n 3.068, de 08 de novembro de 2001, do Banco Central, os ttulos e valores mobilirios de nossa carteira so registrados da seguinte maneira: Ttulos para negociao. Os ttulos que adquirimos com a inteno de negociar so contabilizados pelo valor de custo de aquisio, acrescido da receita auferida at a data do balano patrimonial e ajustado pelo valor de mercado. A receita e os ajustes pelo valor de mercado so lanados como resultado do respectivo perodo. Ttulos disponveis para venda. Os ttulos que no se enquadram como ttulos para negociao, nem mantidos at o vencimento, so registrados pelo valor de custo de aquisio, acrescido da receita auferida at a data do balano patrimonial e ajustado pelo valor de mercado. A receita reconhecida no resultado do perodo e os ajustes pelo valor de mercado so registrados em uma conta separada do patrimnio lquido, lquido dos efeitos tributrios.

Valor de Mercado de Instrumentos Financeiros De acordo com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil, registramos alguns de nossos ativos, tais como ttulos e valores mobilirios e derivativos, por seu valor de mercado. O valor de mercado definido como o valor pelo qual uma posio poderia ser fechada ou vendida em uma operao realizada com uma contraparte propensa e ciente. O valor de mercado da maioria dos ttulos e valores mobilirios mantidos por ns determinado com base no valor das operaes realizadas em determinado dia ou no dia til anterior data em que a operao for realizada. Quando as informaes sobre tais operaes no estiverem disponveis, determinamos o valor de mercado com base em fontes diversas. No caso de ttulos pblicos o valor de mercado baseado nos resultados de pesquisa compilada pela ANDIMA Associao Nacional de Instituies de Mercado Financeiro. Quotas de fundos de investimento so referenciadas ao preo cotado pelo administrador do fundo. Celebramos contratos de swap visando gerenciar nossa exposio ao risco cambial. O valor de mercado desses derivativos registrado com base nas respectivas cotaes nas bolsas em que so negociados, em especial a Bolsa de Mercadorias e Futuros BM&F. Contabilizao de Instrumentos Financeiros Derivativos Mantemos operaes com derivativos para gerenciar nossa exposio ao risco de taxa de cmbio, basicamente, decorrente da emisso de ttulos no exterior. Os instrumentos derivativos so contabilizados pelo valor de mercado, com suas valorizaes e desvalorizaes reconhecidas no resultado do exerccio.

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Despesas com comisses As comisses pagas sobre a captao de contratos de operaes de crdito, efetuadas atravs dos correspondentes bancrios, so registradas no momento da concesso do crdito, ou seja, registradas como despesa no ms em que foram originadas. Provises para Contingncias A determinao da proviso para contingncias, bem como a probabilidade de quaisquer julgamentos ou resultados serem desfavorveis, relacionadas com questes administrativas, fiscais, trabalhistas, previdencirias e cveis feita aps anlise cuidadosa de cada ao, conforme opinio de consultores externos. As provises somente so contabilizadas quando acreditamos ser provvel a perda nos processos judiciais ou em casos em que j tenha sido proferida sentena. Estas provises podem sofrer alteraes no futuro devido a mudanas relacionadas com o andamento de cada ao. Estas alteraes podem afetar negativamente os nossos resultados e os fluxos de caixa futuros. Apurao do Resultado As receitas e despesas so apropriadas pelo regime de competncia. As receitas e despesas de natureza financeira so apropriadas, observando-se o critrio pro-rata tempore, substancialmente com base no mtodo exponencial. As operaes com taxas ps-fixadas ou indexadas a moedas estrangeiras so atualizadas at a data do balano. As despesas mais relevantes que incorremos so as despesas com comisses nas operaes de concesso de crdito, que so registradas no momento da concesso do crdito, sendo que as mesmas no so passveis de devoluo em caso de inadimplncia do devedor da operao de crdito. PRINCIPAIS ALTERAES NAS CONTAS PATRIMONIAIS 31 de maro de 2007 comparado com 31 de maro de 2006 Ativo
Em 31 de maro de % do Total 2007 % do Total (R$ milhes, exceto percentuais) 0,3 7,6 0,8 8,7 121,7 12,9 6,8 83,1 8,8 0,1 0,4 80,3 696,5 73,8 1,7 22,5 2,4 0,1 97,9 931,9 98,7

2006 Ativo circulante e realizvel a longo prazo Disponibilidades ................................................ Aplicaes interfinanceiras de liquidez ............... Ttulos e valores mobilirios ............................... Relaes interfinanceiras.................................... Operaes de crdito......................................... Outros crditos.................................................. Outros valores e bens ........................................ Total ................................................................ Ativo permanente Investimentos .................................................... Imobilizado de uso ............................................ Diferido............................................................. Total ................................................................ Total do ativo ................................................. 1,4 45,8 35,5 0,3 422,0 9,9 0,1 515,0

Variao (%) 442,9 165,7 134,1 33,3 65,0 127,3 81,0

8,2 2,5 0,1 10,8 525,8

1,6 0,5 2,1 100,0

9,3 2,5 0,4 12,2 944,1

1,0 0,3 1,3 100,0

13,4 300,0 13,0 79,6

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Ativo Circulante e Realizvel a Longo Prazo Disponibilidades O saldo da conta de disponibilidades aumentou R$6,2 milhes, para R$7,6 milhes em 31 de maro de 2007, comparado com R$1,4 milhes em 31 de maro de 2006, devido principalmente aos recursos mantidos em conta corrente pela controlada J. Malucelli Vida e Previdncia S.A., constituda em 17 de outubro de 2006 e em processo de aprovao pela SUSEP. Aplicaes interfinanceiras de liquidez O saldo da conta de aplicaes interfinanceiras de liquidez aumentou 165,7%, ou R$75,9 milhes, para R$121,7 milhes em 31 de maro de 2007, comparado com R$45,8 milhes em 31 de maro de 2006, devido principalmente aplicao de recursos captados com o FIDC Paran Banco I e o FIDC Paran Banco II. Ttulos e valores mobilirios O saldo da conta de ttulos e valores mobilirios aumentou 134,1%, ou R$47,6 milhes, para R$83,1 milhes em 31 de maro de 2007, comparado com R$35,5 milhes em 31 de maro de 2006, devido principalmente aquisio de quotas do FIDC Paran Banco I e do FIDC Paran Banco II. Relaes interfinanceiras O saldo da conta de relaes interfinanceiras aumentou 33,3%, ou R$0,1 milho, para R$0,4 milho em 31 de maro de 2007, comparado com R$0,3 milho em 31 de maro de 2006, devido principalmente a aumento de valores a compensar via cmaras de compensao (D+1). Operaes de crdito O saldo da conta de operaes de crdito aumentou 65,0%, ou R$274,5 milhes, para R$696,5 milhes em 31 de maro de 2007, comparado com R$422,0 milhes em 31 de maro de 2006, devido principalmente ao aumento da carteira de crdito consignado pela elevao da capacidade do Banco na gerao de novas operaes. Outros crditos O saldo da conta de outros crditos aumentou 127,3%, ou R$12,6 milhes, para R$22,5 milhes em 31 de maro de 2007, comparado com R$9,9 milhes em 31 de maro de 2006, devido principalmente pela constituio de crditos tributrios sobre os efeitos da reverso do resultado das cesses de crdito realizadas aos FIDCs e sobre adies temporrias de provises sobre operaes de crdito. Ativo Permanente Investimentos No ativo permanente a principal alterao ocorreu na conta de investimentos cujo saldo aumentou 13,4%, ou R$1,1 milho, para R$9,3 milhes em 31 de maro de 2007, comparado com R$8,2 milhes em 31 de maro de 2006, devido principalmente ao resultado positivo do investimento na Seguradora, avaliado pelo mtodo de equivalncia patrimonial.

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Passivo
2006 Passivo circulante e exigvel a longo prazo Depsitos ..................................................................... Captaes no mercado aberto ..................................... Recursos de aceites e emisso de ttulos ....................... Relaes interfinanceiras .............................................. Instrumentos financeiros derivativos ............................. Outras obrigaes ........................................................ Total ........................................................................... Patrimnio lquido Capital social................................................................ Reserva de capital ........................................................ Reserva de lucros ......................................................... Lucros acumulados....................................................... Total ........................................................................... Total do passivo ........................................................ 309,7 17,1 50,4 1,0 5,7 31,9 415,8 Em 31 de maro de % do Total 2007 % do Total (R$ milhes, exceto percentuais) 58,9 3,3 9,6 0,2 1,1 6,0 79,1 620,5 34,4 88,8 0,9 8,4 56,5 809,5 65,7 3,6 9,5 0,1 0,8 6,0 85,7 Variao (%) 100,4 101,2 76,2 (10,0) 47,4 77,1 94,7

50,0 0,1 58,3 1,6 110,0 525,8

9,5 11,1 0,3 20,9 100,0

132,0 0,1 2,3 0,2 134,6 944,1

14,0 0,3 14,3 100,0

164,0 (96,1) (87,5) 22,4 79,6

Passivo Circulante e Exigvel a Longo Prazo Depsitos O saldo da conta de depsitos aumentou 100,4%, ou R$310,8 milhes, para R$620,5 milhes em 31 de maro de 2007, comparado com R$309,7 milhes em 31 de maro de 2006, devido principalmente ao aumento das captaes recursos atravs dos FIDCs e, em menor porte, atravs de CDBs. Captaes no mercado aberto O saldo da conta de captaes no mercado aberto aumentou 101,2%, ou R$17,3 milhes, para R$34,4 milhes em 31 de maro de 2007, comparado com R$17,1 milhes em 31 de maro de 2006, devido principalmente ao aumento das captaes de curtssimo prazo junto a outras instituies financeiras. Recursos de aceites e emisso de ttulos O saldo da conta de recursos de aceites e emisses de ttulos mobilirios emitidos no exterior aumentou 76,2%, ou R$38,4 milhes, para R$88,8 milhes em 31 de maro de 2007, comparado com R$50,4 milhes em 31 de maro de 2006, devido principalmente ao aumento das captaes com emisso de fixed rate notes. Relaes interfinanceiras O saldo da conta de relaes interfinanceiras diminuiu 10,0%, ou R$0,1 milho, para R$0,9 milho em 31 de maro de 2007, comparado com R$1,0 milho em 31 de maro de 2006, devido principalmente pela variao de valores a pagar lquidos atravs das cmaras de compensao (D+1), referente a ttulos e papis a compensar. Instrumentos financeiros e derivativos O saldo de conta de instrumentos financeiros e derivativos aumentou 47,4%, ou R$2,7 milhes, para R$8,4 milhes em 31 de maro de 2007, comparado com R$5,7 milhes em 31 de maro de 2006, devido principalmente a instrumentos de proteo s captaes externas (hedge), efetuados para reduzir o risco cambial dessas captaes.

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Outras obrigaes O saldo da conta de outras obrigaes aumentou 77,1%, ou R$24,6 milhes, para R$56,5 milhes em 31 de maro de 2007, comparado com R$31,9 milhes em 31 de maro de 2006, devido principalmente ao recebimento de parcelas de crdito consignado no baixadas aguardando conciliao. Patrimnio Lquido O patrimnio lquido aumentou 22,4%, ou R$24,6 milhes, para R$134,6 milhes em 31 de maro de 2007, comparado com R$110,0 milhes em 31 de maro de 2006, devido principalmente incorporao do resultado do perodo, reduzido pelo pagamento de dividendos e juros sobre o capital prprio aos acionistas. Capital Social O capital social aumentou 164,0%, ou R$82,0 milhes, para R$132,0 milhes em 31 de maro de 2007, comparado com R$50,0 milhes em 31 de maro de 2006, devido utilizao de reservas de lucros para aumento de capital nos montantes de R$50,0 milhes e R$32,0 milhes em abril de 2006 e fevereiro de 2007, respectivamente. Reserva de Capital A reserva de capital apresentava um saldo de R$0,1 milho em 31 de maro de 2007, a qual no apresentou variao em comparao com o saldo em 31 de maro de 2006. Reserva de Lucros A reserva de lucros diminuiu 96,1%, ou R$56,0 milhes, para R$2,3 milhes em 31 de maro de 2007, comparado com R$58,3 milhes em 31 de maro de 2006, devido utilizao de reservas de lucros para aumento de capital nos montantes de R$50 milhes e R$32,0 milhes em abril de 2006 e fevereiro de 2007, respectivamente, compensado pelas destinaes propostas pela diretoria no valor de R$26,0 milhes. Lucros Acumulados Os lucros acumulados diminuram 87,5%, ou R$1,4 milho, para R$0,2 milho em 31 de maro de 2007, comparado com R$1,6 milho em 31 de maro de 2006, devido s destinaes propostas pela diretoria compensado pelo resultado do perodo. 31 de dezembro de 2006 comparado com 31 de dezembro de 2005 Ativo
2005 Ativo circulante e realizvel a longo prazo Disponibilidades................................................ Aplicaes interfinanceiras de liquidez .............. Ttulos e valores mobilirios............................... Operaes de crdito ........................................ Outros crditos ................................................. Outros valores e bens........................................ Total ................................................................ Ativo permanente Investimentos.................................................... Imobilizado de uso............................................ Diferido ............................................................ Total ................................................................ Total do ativo ................................................. 1,9 47,8 34,9 382,0 7,2 0,2 474,0 Em 31 de dezembro de % do Total 2006 % do Total (R$ milhes, exceto percentuais) 0,4% 9,9% 7,2% 78,8% 1,5% 97,8% 7,9 73,8 48,0 623,2 18,5 0,1 771,5 1,0% 9,4% 6,1% 79,5% 2,4% 98,4% Variao (%) 315,8% 54,4% 37,5% 63,1% 156,9% (50,0)% 62,8%

8,3 2,4 0,1 10,8 484,8

1,7% 0,5% 2,2% 100,0%

9,6 2,5 0,3 12,4 783,9

1,3% 0,3% 1,6% 100,0%

15,7% 4,2% 200,0% 14,8% 61,7%

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Ativo Circulante e Realizvel a Longo Prazo Disponibilidades O saldo da conta de disponibilidades aumentou 315,8% ou R$6,0 milhes, para R$7,9 milhes em 31 de dezembro de 2006, comparado com R$1,9 milhes em 31 de dezembro de 2005, devido principalmente aos recursos mantidos em conta corrente pela controlada J. Malucelli Vida e Previdncia S.A., constituda em 17 de outubro de 2006 e em processo de aprovao pela SUSEP. Aplicaes interfinanceiras de liquidez O saldo da conta de aplicaes interfinanceiras de liquidez aumentou 54,4%, ou R$26,0 milhes, para R$73,8 milhes em 31 de dezembro de 2006, comparado com R$47,8 milhes em 31 de dezembro de 2005, devido principalmente ao crescimento das captaes de recursos atravs do FIDC Paran Banco I, aumentando dessa forma a disponibilidade de recursos. Ttulos e valores mobilirios O saldo da conta de ttulos e valores mobilirios aumentou 37,5%, ou R$13,1 milhes, para R$48,0 milhes em 31 de dezembro de 2006, comparado com R$34,9 milhes em 31 de dezembro de 2005, devido principalmente aquisio de ttulos e valores mobilirios com recursos captados atravs do FIDC Paran Banco I, aumentando dessa forma a disponibilidade de recursos. Operaes de crdito O saldo da conta de operaes de crdito aumentou 63,1%, ou R$241,2 milhes, para R$623,2 milhes em 31 de dezembro de 2006, comparado com R$382,0 milhes em 31 de dezembro de 2005, devido principalmente ao aumento da carteira de crdito consignado, parcialmente compensado pelas cesses de crdito com co-obrigao, efetuadas a outros bancos. Outros crditos O saldo da conta de outros crditos aumentou 156,9%, ou R$11,3 milhes, para R$18,5 milhes em 31 de dezembro de 2006, comparado com R$7,2 milhes em 31 de dezembro de 2005, devido principalmente baixa de emprstimos pendentes de conciliao e constituio de crditos tributrios sobre adies temporrias sobre o efeito do ajuste de consolidao dos lucros no realizados na cesso de crditos para o FIDC Paran Banco I. Ativo Permanente Investimentos No ativo permanente a principal alterao ocorreu na conta de investimentos cujo saldo aumentou 15,7%, ou R$1,3 milhes, para R$9,6 milhes em 31 de dezembro de 2006, comparado com R$8,3 milhes em 31 de dezembro de 2005, devido principalmente ao resultado positivo do investimento na Seguradora, avaliado pelo mtodo de equivalncia patrimonial.

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Passivo
2005 Passivo circulante e exigvel a longo prazo Depsitos ............................................................. Captaes no mercado aberto.............................. Recursos de aceites e emisso de ttulos ............... Instrumentos financeiros e derivativos .................. Outras obrigaes ................................................ Total ................................................................... Patrimnio lquido Capital social ........................................................ Reserva de capital................................................. Reserva de lucros.................................................. Lucros acumulados ............................................... Total.................................................................... Total do passivo................................................. 254,2 19,4 52,7 2,8 30,3 359,4 Em 31 de dezembro de % do Total 2006 % do Total (R$ milhes, exceto percentuais) 52,4% 4,0% 10,8% 0,6% 6,3% 74,1% 476,4 22,4 102,4 6,2 49,8 657,2 60,7% 2,9% 13,1% 0,7% 6,4% 83,8% Variao (%) 87,4% 15,5% 94,3% 121,4% 64,4% 82,9%

50,0 0,1 75,3 125,4 484,8

10,3 15,6 25,9% 100,0%

100,0 0,1 26,6 126,7 783,9

12,8 3,4 16,2% 100,0%

100,0 (64,7) 1,0% 61,7%

Passivo Circulante e Exigvel a Longo Prazo Depsitos O saldo da conta de depsitos aumentou 87,4%, ou R$222,2 milhes, para R$476,4 milhes em 31 de dezembro de 2006, comparado com R$254,2 milhes em 31 de dezembro de 2005, devido principalmente ao aumento do volume das captaes atravs de depsitos a prazo e interfinanceiros, decorrente da expanso de nossas atividades e do constante fortalecimento do nosso rating, o que aumentou o interesse dos investidores em CDBs. Outra parte substancial refere-se captao oriunda do lanamento do FIDC Paran Banco I, cujo saldo em 31 de dezembro de 2006 monta a R$106,0 milhes. Captaes no mercado aberto O saldo da conta de captaes no mercado aberto aumentou 15,5%, ou R$3,0 milhes, para R$22,4 milhes em 31 de dezembro de 2006, comparado com R$19,4 milhes em 31 de dezembro de 2005, devido principalmente ao aumento do volume de operaes compromissadas, decorrente da expanso de nossas atividades. Recursos de aceites e emisso de ttulos O saldo da conta de recursos de aceites e emisses de ttulos mobilirios emitidos no exterior aumentou 94,3%, ou R$49,7 milhes, para R$102,4 milhes em 31 de dezembro de 2006, comparado com R$52,7 milhes em 31 de dezembro de 2005, devido principalmente a captao no mercado internacional de US$31,0 milhes, atravs da emisso de "fixed rate notes", com base em nossa estratgia de diversificao das fontes de captao de recursos e de alongamento dos prazos de captao, reduzido pela liquidao de ttulos que tiveram seus vencimentos em 2006. Instrumentos financeiros e derivativos O saldo de conta de instrumentos financeiros e derivativos aumentou 121,4%, ou R$3,4 milhes, para R$6,2 milhes em 31 de dezembro de 2006, comparado com R$2,8 milhes em 31 de dezembro de 2005, devido principalmente ao aumento de instrumentos de proteo cambial (hedge) para minimizar os riscos das captaes no mercado internacional em US$.

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Outras obrigaes O saldo da conta de outras obrigaes aumentou 64,4%, ou R$19,5 milhes, para R$49,8 milhes em 31 de dezembro de 2006, comparado com R$30,3 milhes em 31 de dezembro de 2005, devido principalmente ao (i) recebimento antecipado de parcelas de crditos consignados e a valores a serem repassados a cessionrios, referentes a crditos cedidos cuja cobrana efetuada pelo Banco; (ii) aumento da proviso para o Imposto de Renda e da Contribuio Social incidentes sobre o lucro tributvel do Banco; e (iii) aumento da proviso para contingncias decorrentes de aes cveis, amenizada pela reduo das provises para contingncias decorrentes de aes trabalhistas. Patrimnio Lquido O patrimnio lquido aumentou 1,0%, ou R$1,3 milho, para R$126,7 milhes em 31 de dezembro de 2006, comparado com R$125,4 milhes em 31 de dezembro de 2005, devido ao lucro lquido do exerccio no valor de R$34,8, compensado pelo pagamento de dividendos e juros sobre capital prprio no valor de R$33,5 milhes. Capital Social O capital social aumentou 100,0%, ou R$50,0 milhes, para R$100,0 milhes em 31 de dezembro de 2006, comparado com R$50,0 milhes em 31 de dezembro de 2005, devido ao aumento do capital social com utilizao de reservas de lucros em 28 de abril de 2006. Reserva de Capital A reserva de capital apresentava um saldo de R$0,1 milho em 31 de dezembro de 2006, a qual no apresentou variao em comparao com o saldo em 31 de dezembro de 2005. Reserva de Lucros A reserva de lucros diminuiu 64,7%, ou R$48,7 milhes, para R$26,6 milhes em 31 de dezembro de 2006, comparado com R$75,3 milhes em 31 de dezembro de 2005, devido a sua utilizao para aumento de capital no valor de R$50,0 milhes e para distribuio de dividendos no valor de R$17,0 milhes, compensado pela destinao proposta pela diretoria no valor de R$26,0 milhes. Lucros Acumulados No havia saldo em aberto de lucros acumulados em 31 de dezembro de 2006 e 2005. 31 de dezembro de 2005 comparado com 31 de dezembro de 2004 Ativo
Em 31 de dezembro de 2004 Ativo circulante e realizvel a longo prazo Disponibilidades ................................................. Aplicaes interfinanceiras de liquidez................ Ttulos e valores mobilirios................................ Operaes de crdito ......................................... Outros crditos .................................................. Outros valores e bens......................................... Total ................................................................. Ativo permanente Investimentos..................................................... Imobilizado de uso ............................................. Diferido.............................................................. Total ................................................................. Total do ativo .................................................. 1,3 50,0 34,7 227,1 6,2 0,1 319,4 % do Total 2005 % do Total (R$ milhes, exceto percentuais) 0,4% 14,2% 9,9% 64,7% 1,8% 91,0% 1,9 47,8 34,9 382,0 7,2 0,2 474,0 0,4% 9,9% 7,2% 78,8% 1,5% 97,8% Variao (%) 46,2% (4,4)% 0,6% 68,2% 16,1% 100,0% 48,4%

31,0 0,5 0,1 31,6 351,0

8,8% 0,2% 9,0% 100,0%

8,3 2,4 0,1 10,8 484,8

1,7% 0,5% 2,2% 100,0%

(73,2)% 380,0% (65,8)% 38,1%

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Ativo Circulante e realizvel a Longo Prazo Aplicaes interfinanceiras de liquidez O saldo da conta de aplicaes interfinanceiras de liquidez diminuiu 4,4%, ou R$2,2 milhes, para R$47,8 milhes em 31 de dezembro de 2005, comparado com R$50,0 milhes em 31 de dezembro de 2004, devido principalmente diminuio do direcionamento de recursos disponveis a outras instituies, atravs de operaes compromissadas, tendo em vista a maior demanda de emprstimos. Ttulos e valores mobilirios O saldo da conta de ttulos e valores mobilirios aumentou 0,6%, ou R$0,2 milho, para R$34,9 milhes em 31 de dezembro de 2005, comparado com R$34,7 milhes em 31 de dezembro de 2004, devido principalmente ao aumento de aplicaes em quotas de fundo de investimento pela controlada Tresor e em menor proporo em ttulos federais. Operaes de crdito O saldo da conta de operaes de crdito aumentou 68,2%, ou R$154,9 milhes, para R$382,0 milhes em 31 de dezembro de 2005, comparado com R$227,1 milhes em 31 de dezembro de 2004, devido principalmente ao aumento das operaes de crdito consignado, decorrente principalmente do Convnio celebrado com o INSS, reduzido parcialmente pelas cesses de crdito efetuadas em 2005. Outros crditos O saldo da conta de outros crditos aumentou 16,1%, ou R$1,0 milho, para R$7,2 milhes em 31 de dezembro de 2005, comparado com R$6,2 milhes em 31 de dezembro de 2004, devido principalmente ao aumento do credito tributrio sobre adies temporrias e a constituio de depsitos judiciais. Ativo Permanente Investimentos No ativo permanente, as principais alteraes ocorreram na: (i) conta de investimentos cujo saldo diminuiu 73,2%, ou R$22,7 milhes, para R$8,3 milhes em 31 de dezembro de 2005, comparado com R$31,0 milhes em 31 de dezembro de 2004, devido principalmente (i) transferncia de 85% das aes da Seguradora Advent International; e (ii) conta de imobilizado cujo saldo aumentou R$1,9 milho, para R$2,4 milhes em 31 de dezembro de 2005, comparado com R$0,5 milho em 31 de dezembro de 2004, devido principalmente aquisio do imvel sede do Banco. Passivo
2004 Passivo circulante e exigvel a longo prazo Depsitos ........................................................... Captaes no mercado aberto ............................ Recursos de aceites e emisso de ttulos.............. Instrumentos financeiros derivativos.................... Outras obrigaes............................................... Total.................................................................. Patrimnio lquido Capital social ...................................................... Reserva de capital ............................................... Reserva de lucros ................................................ Lucros acumulados ............................................. Total.................................................................. Total do passivo............................................... 226,4 32,0 18,0 276,4 Em 31 de dezembro de % do Total 2005 % do Total (R$ milhes, exceto percentuais) 64,4% 9,1% 5,2% 78,7% 254,2 19,4 52,7 2,8 30,3 359,4 52,4% 4,0% 10,8% 0,6% 6,3% 74,1% Variao (%) 12,3% 64,7% 68,3% 30,0%

31,8 0,1 42,7 74,6 351,0

9,1 12,2 21,3% 100,0%

50,0 0,1 75,3 125,4 484,8

10,3 15,6 25,9% 100,0%

57,2 76,3 68,1% 38,1%

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Passivo Circulante e Exigvel a Longo Prazo Depsitos O saldo da conta de depsitos aumentou 12,3%, ou R$27,8 milhes, para R$254,2 milhes em 31 de dezembro de 2005, comparado com R$226,4 milhes em 31 de dezembro de 2004, devido principalmente ao aumento do volume de captaes atravs dos depsitos a prazo, decorrente da expanso de nossas atividades. Captaes no mercado aberto A conta de captaes no mercado aberto que no possua saldo em 31 de dezembro de 2004, passou a ter saldo de R$19,4 milhes em 31 de dezembro de 2005, devido principalmente diversificao das fontes de captao. Recursos de aceites e emisso de ttulos O saldo da conta de recursos de aceites e emisses de ttulos aumentou R$20,7 milhes, para R$52,7 milhes em 31 de dezembro de 2005, comparado com R$32,0 milhes em 31 de dezembro de 2004, devido principalmente s captaes no mercado internacional de US$15,5 milhes por meio de emisso de fixed rate notes em consonncia com a estratgia de diversificao das fontes de captao. Instrumentos financeiros e derivativos A conta de instrumentos financeiros e derivativos que no possua saldo em 31 de dezembro de 2004, passou a ter o saldo de R$2,8 milhes em 31 de dezembro de 2005, devido principalmente ao aumento de instrumentos de proteo cambial (hedge) para minimizar os riscos das captaes no mercado internacional em US$. Outras obrigaes O saldo da conta de outras obrigaes aumentou 68,3%, ou R$12,3 milhes, para R$30,3 milhes em 31 de dezembro de 2005, comparado com R$18,0 milhes em 31 de dezembro de 2004, devido principalmente ao (i) recebimento antecipado de operaes de crdito consignado; (ii) aumento da proviso para o Imposto de Renda e da Contribuio Social incidentes sobre o lucro tributvel do Banco e (iii) aumento da proviso de despesas com comisses a pagar no exerccio seguinte. Patrimnio Lquido O patrimnio lquido aumentou 68,1%, ou R$50,8 milhes, para R$125,4 milhes em 31 de dezembro de 2005, comparado com R$74,6 milhes em 31 de dezembro de 2004, devido principalmente incorporao do resultado no montante de R$79,5 milhes, reduzido parcialmente pela distribuio de dividendos e juros sobre capital prprio no montante de R$28,7 milhes. Capital Social O capital social aumentou 57,2%, ou R$18,2 milhes, para R$50,0 milhes em 31 de dezembro de 2005, comparado com R$31,8 milhes em 31 de dezembro de 2004, devido utilizao de reservas de lucros para aumento de capital em 26 de abril de 2005. Reserva de Capital A reserva de capital apresentava um saldo de R$0,1 milho em 31 de dezembro de 2005, a qual no apresentou variao em comparao com o saldo em 31 de dezembro de 2004.

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Reserva de Lucros A reserva de lucros aumentou 76,3%, ou R$32,6 milhes, para R$75,3 milhes em 31 de dezembro de 2005, comparado com R$42,7 milhes em 31 de dezembro de 2004, devido s destinaes propostas pela diretoria no valor de R$50,8 milhes compensado pela utilizao de R$18,2 milhes para aumento de capital. Lucros Acumulados No havia saldo em aberto de lucros acumulados em 31 de dezembro de 2005 e 2004. DEMONSTRAO DO RESULTADO Nossas principais fontes de receitas e despesas so: Receitas da intermediao financeira. Compreende receitas correspondentes a juros em operaes de crdito, receitas decorrentes de cesses de crdito a outras instituies financeiras e receitas oriundas de operaes com ttulos e valores mobilirios. Despesas da intermediao financeira. Inclui despesas com captao de recursos no mercado aberto (incluindo depsitos a prazo, depsitos interbancrios e emisso de ttulos no exterior), instrumentos financeiros derivativos e proviso para crditos de liquidao duvidosa. Outras receitas (despesas) operacionais. So constitudas, principalmente, por: receita de prestao de servios, constitudas principalmente por tarifas de abertura de crdito (TAC) e outros servios diversos; resultado de participao em coligada; despesas de pessoal; despesas administrativas, constitudas principalmente pelas despesas com comisses, representando nossa maior despesa, despesas com sistemas de tecnologia de informao, despesas com servios financeiros e servios especializados prestados por terceiros, entre outras; despesas tributrias so constitudas principalmente pela incidncia de COFINS e PIS sobre as receitas financeiras e de servios diminuda das despesas de captao e tambm da incidncia da CPMF; outras receitas operacionais, constitudas principalmente pela variao cambial das emisses de ttulos no exterior; e outras despesas operacionais, constitudas principalmente por provises para contingncias fiscais e cveis.

Perodo de Trs Meses Encerrado em 31 de Maro de 2007 Comparado ao Perodo de Trs Meses Encerrado em 31 de Maro de 2006 A tabela abaixo apresenta os principais componentes de nosso lucro lquido para os perodos de trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007:
Perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de (1) (1) % do Total 2007 % do Total Variao (%) 2006 (R$ milhes, exceto percentuais) Receitas da intermediao financeira ...................... Despesas da intermediao financeira..................... Resultado bruto da intermediao financeira... Outras receitas (despesas) operacionais................... Resultado operacional......................................... Resultado antes da tributao sobre o lucro .... Imposto de renda e contribuio social ................... Lucro lquido do perodo.....................................
(1)

49,2 (20,8) 28,4 (14,1) 14,3 14,3 (4,4) 9,9

100,0 (42,2) 57,8 (28,7) 29,1 29,1 (9,0) 20,1

63,4 (28,3) 35,1 (23,7) 11,4 11,4 (3,5) 7,9

100,0 (44,6) 55,4 (37,4) 18,0 18,0 (5,5) 12,5

28,9 36,1 23,6 68,1 (20,3) (20,3) (20,5) (20,2)

Calculado sobre as receitas da intermediao financeira.

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Receitas da Intermediao Financeira

Perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de % do Total 2007 % do Total Variao (%) (R$ milhes, exceto percentuais) 96,7 78,5 18,2 3,3 100,0 60,2 57,1 3,1 3,2 63,4 95,0 90,1 4,9 5,0 100,0 26,5 47,9 (65,6) 100,0 28,9

2006 Receitas da intermediao financeira Operaes de crdito........................................ Juros ............................................................. Cesses de crdito ........................................ Resultado de operaes com ttulos e valores mobilirios ...................................... Total ................................................................ 47,6 38,6 9,0 1,6 49,2

As receitas da intermediao financeira aumentaram 28,9%, ou R$14,2 milhes, atingindo R$63,4 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com R$49,2 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006, devido principalmente ao aumento dos juros sobre operaes de crdito, lquido de diminuio do ganho com as cesses de crdito. O aumento das receitas de operaes de crdito foi de R$12,6 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, devido principalmente ao crescimento do volume mdio das operaes de crdito. As receitas de juros aumentaram 47,9%, ou R$18,5 milhes, atingindo R$57,1 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com R$38,6 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006, devido principalmente ao aumento do volume de recursos emprestados, diminudo pela reduo da taxa de juros. O resultado de operaes com ttulos e valores mobilirios aumentou para R$3,2 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com R$1,6 milho no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006, devido ao crescimento dos valores aplicados, reduzido pela diminuio da taxa de juros aplicada sobre esses ttulos. Despesas da Intermediao Financeira
Perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006 % do Total 2007 % do Total Variao (%) (R$ milhes, exceto percentuais) (13,4) 64,4 (17,5) 61,8 30,6 (2,6) (4,8) (20,8) 12,5 23,1 100,0 (4,6) (6,2) (28,3) 16,3 21,9 100,0 76,9 29,2 36,1

Despesas da intermediao financeira Operaes de captao no mercado ............ Resultado com instrumentos financeiros derivativos............................... Proviso para perdas com crditos ............... Total...........................................................

As despesas da intermediao financeira aumentaram 36,1%, ou R$7,5 milhes, atingindo R$28,3 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com R$20,8 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006, devido, principalmente, ao aumento da captao de recursos para suportar o crescimento das operaes de crdito e dos custos com instrumentos de proteo (hedge) das captaes internacionais em US$. Operaes de captao no mercado As despesas com operaes de captao no mercado aumentaram 30,6%, ou R$4,1 milhes, para R$17,5 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com R$13,4 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006, devido principalmente ao aumento da carteira de depsitos. As despesas com operaes de captao no mercado no cresceram na mesma proporo do aumento de nossa carteira de operaes de crdito devido reduo da taxa bsica de juros no primeiro trimestre de 2007.

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Resultado com instrumentos financeiros derivativos As despesas com resultado com instrumentos financeiros derivativos aumentaram 76,9%, ou R$2,0 milhes, para R$4,6 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com R$2,6 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006, devido principalmente ao aumento dos valores dos contratos de proteo (hedge) contra a variao cambial de nossos ttulos emitidos no exterior em US$. Proviso para perdas com crditos As despesas com proviso para perdas com crditos aumentaram 29,2%, ou R$1,4 milho, para R$6,2 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com R$4,8 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006, devido principalmente ao aumento mdio anual da carteira de operaes de crdito para R$690,2 milhes no perodo de trs meses encerrados em 31 de maro de 2007 em relao a R$422,1 milhes no perodo de trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e, em menor escala, recompra dos crditos cedidos com coobrigao que se refere a parcelas vencidas e no liquidadas pelos clientes. Para mais informaes sobre a recompra de crditos cedidos com co-obrigao, ver Prticas Contbeis. Resultado Bruto da Intermediao Financeira Como conseqncia dos fatores descritos acima, o resultado bruto da intermediao financeira aumentou 23,6%, ou R$6,7 milhes, para R$35,1 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com R$28,4 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006. Outras receitas (despesas) operacionais
Perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de % do Total 2007 % do Total Variao (%) (R$ milhes, exceto percentuais) (29,1) 10,6 0,7 116,3 17,1 (17,7) 2,1 100,0 2,8 (2,2) (0,1) (22,0) (2,9) 0,5 2,3 (2,1) (23,7) (11,8) 9,3 0,4 92,8 12,2 (2,1) (9,7) 8,9 100,0 (31,7) 46,7 34,1 20,8 (8,0) 600,0 68,1

2006 Outras receitas (despesas) operacionais Receitas de prestao de servios........................ Despesas de pessoal............................................ Remunerao da diretoria................................... Outras despesas administrativas.......................... Despesas tributrias ............................................ Resultado de participaes em coligada.............. Outras receitas operacionais ............................... Outras despesas operacionais ............................. Total .................................................................. 4,1 (1,5) (0,1) (16,4) (2,4) 2,5 (0,3) (14,1)

As outras receitas (despesas) operacionais aumentaram 68,1%, ou R$9,6 milhes, para R$23,7 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com R$14,1 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006, devido principalmente ao aumento das despesas de comisses no valor de R$3,0 milhes em outras despesas administrativas nos trs primeiros meses de 2007 em relao ao mesmo perodo de 2006, e tambm das despesas de pessoal, despesas tributrias e outras despesas operacionais nos valores de, respectivamente, R$0,6 milho, R$0,5 milho e R$1,8 milho nos trs primeiros meses de 2007 em relao ao mesmo perodo de 2006, decorrentes da expanso de nossas atividades. Receitas de prestao de servios As receitas de prestao de servios diminuram 31,7%, ou R$1,3 milho, para R$2,8 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com R$4,1 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006, devido principalmente ao fato de que, por proibio legal, no pudemos realizar cobrana de taxas de abertura para crdito consignado para aposentados e pensionistas do INSS a partir de 12 de maio de 2006. Essa diminuio foi parcialmente compensada pela abertura de novos Convnios, que geraram novas cobranas de taxas de abertura para crdito consignado.

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Despesas de pessoal As despesas de pessoal aumentaram 46,7%, ou R$0,7 milho, para R$2,2 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com R$1,5 milho no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006, devido principalmente ao aumento de nosso quadro funcional para atender ao crescimento das atividades do Banco. Remunerao da Diretoria Registramos uma despesa contbil de R$0,1 milho referente a honorrios da diretoria nos trs primeiros meses de 2007, comparada com uma despesa contbil de R$0,1 milho no mesmo perodo de 2006, a qual no apresentou variao. Outras despesas administrativas Outras despesas administrativas aumentaram 34,1%, ou R$5,6 milhes, para R$22,0 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com R$16,4 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006, devido principalmente ao aumento do pagamento das comisses aos correspondentes bancrios originadas pelo maior volume de crditos concedidos. As comisses pagas foram de R$11,8 milhes e R$14,8 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006 e 2007, respectivamente. Realizamos o reconhecimento das comisses pagas em nossas demonstraes financeiras no ato da concesso do crdito. Para mais informaes sobre o reconhecimento das despesas com comisses, ver Prticas Contbeis. Despesas tributrias As despesas tributrias aumentaram 20,8%, ou R$0,5 milho, para R$2,9 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com R$2,4 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006, devido principalmente ao aumento das receitas de intermediao financeira que aumentaram a base tributvel. Resultado de participao em coligada As receitas com resultado de participao em coligada atingiram R$0,5 milho no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007 relativo participao indireta de 15% do Banco no lucro da Seguradora. Essas receitas no apresentaram resultado no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006. Outras Receitas Operacionais Outras receitas operacionais diminuram 8,0%, ou R$0,2 milho, para R$2,3 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com R$2,5 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006, devido principalmente aos resultados com variao cambial e reverses de provises trabalhistas e cveis. Outras Despesas Operacionais Outras despesas operacionais aumentaram R$1,8 milho, para R$2,1 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com R$0,3 milho no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006, devido principalmente constituio de provises sobre contingncias trabalhistas e cveis. Resultado Operacional Em razo dos fatores descritos acima, o resultado operacional diminuiu 20,3%, ou R$2,9 milhes, para R$11,4 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com R$14,3 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006.

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Imposto de Renda e Contribuio Social

Perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de % do Total 2007 % do Total Variao (%) 2006 (R$ milhes, exceto percentuais) (3,8) (1,4) 0,8 (4,4) 86,4 31,8 (18,2) 100,0 (6,6) (2,4) 5,5 (3,5) 188,5 68,6 (157,1) 100,0 73,6 71,4 587,5 (20,5)

Imposto de renda e contribuio social Imposto de renda corrente................................... Contribuio social corrente ................................ Imposto de renda e contribuio social diferidos.. Total ...................................................................

Proviso para imposto de renda e contribuio social A proviso para imposto de renda e contribuio social aumentou 73,1%, ou R$3,8 milhes, para R$9,0 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com R$5,2 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006, devido principalmente ao aumento da base tributria pela adio das despesas com proviso para crditos de liquidao duvidosa que de acordo com a legislao tributria no podem ser deduzidas imediatamente como perdas. As alquotas vigentes de imposto de renda e contribuio social so de 25,0% e 9,0%, respectivamente. Imposto de renda e contribuio social diferidos O crdito de imposto de renda e contribuio social deferidos aumentou R$4,7 milhes, para R$5,5 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com um crdito de R$0,8 milho no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006, devido, principalmente, ao efeito do ajuste de consolidao dos lucros no realizados na cesso de crditos para o FIDC Paran Banco I e o FIDC Paran Banco II e ao aumento da proviso para crditos de liquidao duvidosa que compem a base de clculo para o imposto de renda e contribuio social diferidos. Lucro Lquido O lucro lquido diminuiu 20,2%, ou R$2,0 milhes, para R$7,9 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com R$9,9 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006, devido principalmente ao maior volume de despesas de comisso sobre operaes de crdito consignado pagas no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com o mesmo perodo de 2006. O maior volume se deu em funo do aumento significativo de operaes de crdito nos perodos indicados. Exerccio Encerrado em 31 de Dezembro de 2006 Comparado ao Exerccio Encerrado em 31 de Dezembro de 2005 A tabela abaixo apresenta os principais componentes de nosso lucro lquido para os exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2005 e 2006:
Exerccio encerrado em 31 de dezembro de % do % do (1) (1) Total Total 2006 (R$ milhes, exceto percentuais) 100,0% (37,0)% 63,0% (31,9)% 31,1% 26,7% 57,8% (8,3)% (2,6)% 46,9% 220,8 (89,0) 131,8 (83,9) 47,9 (0,4) 47,5 (12,7) 34,8 100,0% (40,3)% 59,7% (38,0)% 21,7% (0,2)% 21,5% (5,7)% 15,8% Variao (%) 30,3% 41,9% 23,4% 54,8% (8,9)% (100,9)% (51,5)% (9,3)% (56,2)%

2005 Receitas da intermediao financeira.................. Despesas da intermediao financeira ................ Resultado bruto da intermediao financeira............................. Outras receitas (despesas) operacionais .............. Resultado operacional .................................... Resultado no operacional ................................. Resultado antes da tributao sobre o lucro................................................. Imposto de renda e contribuio social .............. Participao minoritria em controlada............... Lucro lquido do exerccio...............................
(1)

169,5 (62,7) 106,8 (54,2) 52,6 45,3 97,9 (14,0) (4,4) 79,5

Calculado sobre as receitas da intermediao financeira.

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Receitas da Intermediao Financeira

Exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2005 Receitas da intermediao financeira Operaes de crdito ......................................... Juros .............................................................. Cesses de crdito ......................................... Resultado de operaes com ttulos e valores mobilirios ............................. Total ................................................................. 148,5 121,1 27,4 21,0 169,5 % do Total 2006 % do Total (R$ milhes, exceto percentuais) 87,6% 71,4% 16,2% 12,4% 100,0% 212,4 179,8 32,6 8,4 220,8 96,2% 81,4% 14,8% 3,8% 100,0% Variao (%) 43,0% 48,5% 19,0% (60,0)% 30,3%

As receitas da intermediao financeira aumentaram 30,3%, ou R$51,3 milhes, atingindo R$220,8 milhes em 2006, comparado com R$169,5 milhes em 2005, devido principalmente ao aumento das receitas de operaes de crdito para R$212,4 milhes em 2006, comparado com R$148,5 milhes em 2005. O aumento das receitas de operaes de crdito foi de R$63,9 milhes em 2006, devido principalmente ao crescimento do volume mdio das operaes de crdito no valor de R$191,7 milhes em 2006 em relao a 2005 como resultado do aumento do nmero de operaes de crdito celebradas, incrementando nossas receitas de juros no montante de R$58,7 milhes em 2006 em relao a 2005. As receitas de juros sofreram o impacto adverso em 2006 em relao a 2005 pela reduo da taxa mdia anual de juros, que foi de 40,0% em 2005 e 36,7% em 2006. O aumento das receitas de operaes de crdito deveu-se, em menor escala, s receitas de cesso de crdito que aumentaram R$5,2 milhes em 2006 em relao a 2005. Em 2006, o montante cedido foi de R$184,2 milhes, gerando receitas de cesso de crdito no valor de R$32,6 milhes. Em comparao, em 2005 o montante cedido foi de R$204,6 milhes, gerando receitas de cesso de crdito no valor de R$27,4 milhes. O resultado de operaes com ttulos e valores mobilirios diminuiu para R$8,4 milhes em 2006, comparado com R$21,0 milhes em 2005, devido reduo do saldo de ttulos e valores mobilirios de outras instituies financeiras, cujos recursos foram direcionados para o fomento das operaes de crdito do Banco. Despesas da Intermediao Financeira
Exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2005 Despesas da intermediao financeira Operaes de captao no mercado .................. Resultado com instrumentos financeiros derivativos ..................................... Proviso para perdas com crditos ..................... Total ................................................................. (48,4) (2,8) (11,5) (62,7) % do Total 2006 % do Total (R$ milhes, exceto percentuais) 77,2% 4,5% 18,3% 100,0% (57,3) (8,8) (22,9) (89,0) 64,4% 9,9% 25,7% 100,0% Variao (%) 18,4% 214,3% 99,1% 41,9%

As despesas da intermediao financeira aumentaram 41,9%, ou R$26,3 milhes, atingindo R$89,0 milhes em 2006, comparado com R$62,7 milhes em 2005, devido, principalmente, ao aumento da captao de recursos para suportar o crescimento das operaes de crdito e dos custos com instrumentos de proteo (hedge) das captaes internacionais em US$. Operaes de captao no mercado As despesas com operaes de captao no mercado aumentaram 18,4%, ou R$8,9 milhes, para R$57,3 milhes em 2006, comparado com R$48,4 milhes em 2005, devido principalmente ao aumento mdio da carteira de depsitos, para R$362,9 milhes em 2006, de R$228,1 milhes em 2005. As despesas com operaes de captao no mercado no cresceram na mesma proporo do aumento de nossa carteira de operaes de crdito devido reduo da taxa bsica de juros em 2006, que causou a reduo da taxa CDI. As taxas anuais mdias de captao foram 14,4% em 2006, comparadas com 19,8% em 2005.

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Resultado com instrumentos financeiros derivativos As despesas com resultado com instrumentos financeiros derivativos aumentaram 214,3%, ou R$6,0 milhes, para R$8,8 milhes em 2006, comparado com R$2,8 milhes em 2005, devido principalmente ao aumento dos valores dos contratos de proteo (hedge) contra a variao cambial de nossos ttulos emitidos no exterior em US$. Proviso para perdas com crditos As despesas com proviso para perdas com crditos aumentaram 99,1%, ou R$11,4 milhes, para R$22,9 milhes em 2006, comparado com R$11,5 milhes em 2005, devido principalmente ao aumento do saldo mdio da carteira de operaes de crdito no valor de R$191,7 milhes em 2006 em relao a 2005 e, em menor escala, recompra dos crditos cedidos com co-obrigao que se refere a parcelas vencidas e no liquidadas pelos clientes. Para mais informaes sobre a recompra de crditos cedidos com co-obrigao, ver Prticas Contbeis. Resultado Bruto da Intermediao Financeira Como conseqncia dos fatores descritos acima, o resultado bruto da intermediao financeira aumentou 23,4%, ou R$25,0 milhes, para R$131,8 milhes em 2006, comparado com R$106,8 milhes em 2005. Outras Receitas (Despesas) Operacionais
Exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2005 Outras receitas (despesas) operacionais Receitas de prestao de servios ....................... Despesas de pessoal........................................... Remunerao da diretoria .................................. Outras despesas administrativas ......................... Despesas tributrias ........................................... Resultado de participaes em coligada ............. Outras receitas operacionais............................... Outras despesas operacionais............................. Total ................................................................. 13,4 (6,3) (0,4) (60,1) (8,6) 4,5 4,1 (0,8) (54,2) % do Total 2006 % do Total (R$ milhes, exceto percentuais) (24,7)% 11,6% 0,7% 110,9% 15,9% (8,3)% (7,6)% 1,5% 100,0% 12,4 (8,3) (0,4) (80,5) (10,8) 1,4 6,9 (4,6) (83,9) (14,8)% 9,9% 0,5% 95,9% 12,9% (1,7)% (8,2)% 5,5% 100,0% Variao (%) (7,5)% 31,7% 33,9% 25,6% (68,9)% 68,3% 475,0% 54,8%

As outras receitas (despesas) operacionais aumentaram 54,8%, ou R$29,7 milhes, para R$83,9 milhes em 2006, comparado com R$54,2 milhes em 2005, devido principalmente ao aumento das despesas de comisses no valor de R$19,2 milhes, includas em outras despesas administrativas, em 2006 em relao a 2005, despesas de pessoal no valor de R$2,0 milhes em 2006 em relao a 2005 e despesas tributrias no valor de R$2,2 milhes em 2006 em relao a 2005, decorrentes da expanso de nossas atividades. Receitas de prestao de servios As receitas de prestao de servios diminuram 7,5%, ou R$1,0 milho, para R$12,4 milhes em 2006, comparado com R$13,4 milhes em 2005, devido principalmente ao fato de que, por proibio legal, no pudemos realizar cobrana de taxas de abertura para crdito consignado para aposentados e pensionistas do INSS a partir de 12 de maio de 2006. Essa diminuio foi parcialmente compensada pela abertura de novos Convnios, que geraram novas cobranas de taxas de abertura para crdito consignado. Despesas de pessoal As despesas de pessoal aumentaram 31,7%, ou R$2,0 milhes, para R$8,3 milhes em 2006, comparado com R$6,3 milhes em 2005, devido principalmente ao aumento de 40 funcionrios em nosso quadro de pessoal para atender ao incremento da demanda por crdito no mercado. Em 2006 e 2005, realizamos reajuste salarial de 3,5% e 6,0%, respectivamente, de acordo com a conveno nacional do Sindicato dos Bancrios.

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Remunerao da Diretoria Registramos uma despesa contbil de R$0,4 milho referente a honorrios da diretoria em 2006, comparada com uma despesa contbil de R$0,4 milho em 2005, a qual no apresentou variao. Outras despesas administrativas Outras despesas administrativas aumentaram 33,9%, ou R$20,4 milhes, para R$80,5 milhes em 2006, comparado com R$60,1 milhes em 2005, devido principalmente ao aumento do pagamento das comisses aos correspondentes bancrios em funo do aumento do volume de crdito concedido. As comisses pagas foram de R$56,3 milhes e R$37,1 milhes em 2006 e 2005, respectivamente. Realizamos o reconhecimento das comisses pagas em nossas demonstraes financeiras no ato da concesso do crdito. Para mais informaes sobre o reconhecimento das despesas com comisses, ver Prticas Contbeis. Despesas tributrias As despesas tributrias aumentaram 25,6%, ou R$2,2 milhes, para R$10,8 milhes em 2006, comparado com R$8,6 milhes em 2005, devido principalmente ao aumento das receitas de intermediao financeira que aumentaram a base tributvel. Resultado de participao em coligada As despesas com resultado de participao em coligada diminuram 68,9%, ou R$3,1 milhes, para R$1,4 milhes em 2006, comparado com R$4,5 milhes em 2005, devido reduo da nossa participao no capital social da Seguradora tendo em vista a transferncia de 85% Advent International em outubro de 2005. Outras Receitas Operacionais Outras receitas operacionais aumentaram 68,3%, ou R$2,8 milhes, para R$6,9 milhes em 2006, comparado com R$4,1 milhes em 2005, devido principalmente ao efeito positivo da variao cambial dos ttulos emitidos em dlar. Em 31 de dezembro de 2006, nosso volume total de emisses externas era de R$102,4 milhes, dos quais R$84,2 milhes estavam protegidos contra a variao cambial por meio de operaes de swap. Outras Despesas Operacionais Outras despesas operacionais aumentaram R$3,8 milhes, para R$4,6 milhes em 2006, comparado com R$0,8 milho em 2005, devido principalmente ao aumento das contingncias fiscais e cveis decorrentes de: (i) provises para indenizao por danos causados a nossos clientes por correspondentes bancrios no valor R$1,3 milho em 2006, (ii) auto de infrao lavrado por suposto no recolhimento de tributos relativos seguridade social no valor de R$1,5 milho, e (iii) provises trabalhistas relacionadas a prestadores de servios no montante de R$0,5 milho. Para mais informaes sobre nossos processos judiciais e administrativos, ver Nossas AtividadesContingncias Judiciais e Administrativas. Resultado Operacional Em razo dos fatores descritos acima, o resultado operacional diminuiu 8,9%, ou R$4,7 milhes, para R$47,9 milhes em 2006, comparado com R$52,6 milhes em 2005.

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Resultado No-Operacional O resultado no-operacional diminuiu R$45,7 milhes, atingindo um resultado negativo de R$0,4 milho em 2006, comparado com R$45,3 milhes em 2005, devido ao reconhecimento do ganho de capital de R$43,0 milhes na transferncia de 85% do capital social da Seguradora Advent International pelo valor de R$62,7 milhes, e ainda do valor decorrente da incorporao da JMS do Brasil Participaes Ltda. pela Seguradora, que gerou um resultado positivo de equivalncia patrimonial no montante de R$2,2 milhes. O contrato de transferncia do controle da Seguradora para a Advent International foi assinado em 2004, contudo o ganho de capital dessa transao somente foi reconhecido em 2005 por depender de aprovao da SUSEP, que ocorreu em 2005. Imposto de Renda e Contribuio Social
2005 Imposto de renda e contribuio social Imposto de renda corrente ...................................... Contribuio social corrente.................................... Imposto de renda e contribuio social diferidos ........ Total ......................................................................... (10,5) (3,9) 0,4 (14,0) Exerccio encerrado em 31 de dezembro de % do Total 2006 % do Total Variao (%) (R$ milhes, exceto percentuais) 75,0% 27,9% (2,9)% 100,0% (13,3) (5,0) 5,6 (12,7) 104,7% 39,4% (44,1)% 100,0% 26,7% 28,2% 1.300,0% (9,3)%

Proviso para imposto de renda e contribuio social A proviso para imposto de renda e contribuio social aumentou 27,1%, ou R$3,9 milhes, para R$18,3 milhes em 2006, comparado com uma despesa contbil de R$14,4 milhes em 2005, devido, principalmente, ao aumento do lucro operacional do Banco, que aumentou a nossa base tributvel. As alquotas vigentes de imposto de renda e contribuio social so de 25,0% e 9,0%, respectivamente. Imposto de renda e contribuio social diferidos O crdito de imposto de renda e contribuio social diferidos aumentou R$5,2 milhes, para R$5,6 milhes em 2006, comparado com um crdito de R$0,4 milho em 2005, devido, principalmente, ao efeito do ajuste de consolidao dos lucros no realizados na cesso de crditos para o FIDC Paran Banco I, ao aumento da proviso para crditos de liquidao duvidosa e, em menor proporo, ao aumento das contingncias relacionadas seguridade social, que compem a base de clculo para o imposto de renda e contribuio social diferidos. Lucro Lquido O lucro lquido diminuiu 56,2%, para R$34,8 milhes em 2006, comparado com R$79,5 milhes em 2005, devido, principalmente, ao reconhecimento do ganho de capital na transferncia do controle acionrio da Seguradora, no montante de R$43,0 milhes em 2005 e, em menor proporo, devido ao aumento do saldo das operaes de crdito e cesses de crdito realizadas.

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Exerccio Encerrado em 31 de Dezembro de 2005 Comparado ao Exerccio Encerrado em 31 de Dezembro de 2004 A tabela abaixo apresenta os principais componentes de nosso lucro lquido para os exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2004 e 2005:
2004 Receitas da intermediao financeira.................. Despesas de intermediao financeira ................ Resultado bruto da intermediao financeira............................. Outras receitas (despesas) operacionais .............. Resultado operacional .................................... Resultado no operacional ................................. Resultado antes da tributao sobre o lucro................................................. Imposto de renda e contribuio social .............. Participao minoritria em controlada............... Lucro lquido do exerccio...............................
(1)

Exerccio encerrado em 31 de dezembro de (1) (1) % do Total 2005 % do Total Variao (%) (R$ milhes, exceto percentuais) 100,0% (42,7)% 57,3% (24,6)% 32,7% 32,7% (6,7)% 26,0% 169,5 (62,7) 106,8 (54,2) 52,6 45,3 97,9 (14,0) (4,4) 79,5 100,0% (37,0)% 63,0% (31,9)% 31,1% 26,7% 57,8% (8,3)% (2,6)% 46,9% 72,6% 49,6% 89,7% 124,0% 63,9% 205,0% 112,1% 211,8%

98,2 (41,9) 56,3 (24,2) 32,1 32,1 (6,6) 25,5

Calculado sobre as receitas da intermediao financeira.

Receitas da Intermediao Financeira

Exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2004 Receitas da intermediao financeira Operaes de crdito ......................................... Juros .............................................................. Cesses de crdito ......................................... Resultado de operaes com ttulos e valores mobilirios ............................. Total ................................................................. 91,6 89,2 2,4 6,6 98,2 % do Total 2005 % do Total (R$ milhes, exceto percentuais) 93,3% 90,9% 2,4% 6,7% 100,0% 148,5 121,1 27,4 21,0 169,5 87,6% 71,4% 16,2% 12,4% 100,0% Variao (%) 62,1% 35,8% 1.041,7% 218,2% 72,6%

As receitas da intermediao financeira aumentaram 72,6%, ou R$71,3 milhes, atingindo R$169,5 milhes em 2005, comparado com R$98,2 milhes em 2004, devido principalmente ao aumento das receitas de operaes de crdito para R$148,5 milhes em 2005, comparado com R$91,6 milhes em 2004. O aumento das receitas de operaes de crdito foi de R$56,9 milhes em 2005 em relao a 2004, devido ao crescimento do volume mdio anual das operaes de crdito no valor de R$91,5 milhes em 2005 em relao a 2004 como resultado do aumento do nmero de operaes de crdito celebradas, incrementando nossas receitas de juros no montante de R$31,9 milhes em 2005 em relao a 2004. As receitas de juros sofreram o impacto adverso em 2005 em relao a 2004 pela reduo da taxa mdia anual de juros, que foi de 41,4% em 2004 e 40,0% em 2005. O aumento das receitas de operaes de crdito tambm se deveu s receitas de cesso de crdito que aumentaram R$25,0 milhes em 2005 em relao a 2004. Em 2005, o montante cedido foi de R$204,6 milhes, gerando receitas de cesso de crdito no valor de R$27,4 milhes. Em comparao, em 2004 o montante cedido foi de R$36,8 milhes, gerando receitas de cesso de crdito no valor de R$2,4 milhes.

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O aumento das receitas de intermediao financeira tambm foi devido ao aumento do resultado de operaes com ttulos e valores mobilirios que aumentaram para R$21,0 milhes em 2005, comparado com R$6,6 milhes em 2004, devido ao aumento das disponibilidades decorrentes das cesses de crditos realizadas em 2005 e ao rendimento dos ttulos e valores mobilirios de outras instituies financeiras, aplicados na Tresor, aguardando a autorizao da SUSEP para transferncia do controle acionrio da Seguradora. Despesas da Intermediao Financeira
2004 Despesas da intermediao financeira Operaes de captao no mercado .......................... Resultado com instrumentos financeiros derivativos... Proviso para perdas com crditos ............................. Total......................................................................... (33,4) (8,5) (41,9) Exerccio encerrado em 31 de dezembro de % do Total 2005 % do Total Variao (%) (R$ milhes, exceto percentuais) 79,7% 20,3% 100,0% (48,4) (2,8) (11,5) (62,7) 77,2% 4,5% 18,3% 100,0% 44,9% 35,3% 49,6%

As despesas da intermediao financeira aumentaram 49,6%, ou R$20,8 milhes, para R$62,7 em 2005, comparado com R$41,9 milhes em 2004, devido principalmente ao aumento da captao de recursos para suportar o crescimento das operaes de crdito. Operaes de captao no mercado As despesas com operaes de captao no mercado aumentaram 44,9%, ou R$15,0 milhes, para R$48,4 milhes em 2005, comparado com R$33,4 milhes em 2004, devido principalmente ao aumento do saldo mdio da carteira de depsitos, para R$228,1 milhes em 2005, de R$198,0 milhes em 2004, aliado ao aumento da taxa bsica de juros em 2005, que gerou o aumento da taxa CDI. As taxas anuais mdias de captao foram 19,8% em 2005 e 16,9% em 2004. Resultado com instrumentos financeiros derivativos No possuamos em 2004 resultado com instrumentos financeiros derivativos por no termos realizado operaes de proteo contra a variao cambial (hedge) nesse perodo. As despesas com resultado com instrumentos financeiros derivativos foram de R$2,8 milhes em 2005 devido s operaes que realizamos para proteo parcial contra variao cambial de ttulos emitidos no exterior denominados em US$. Proviso para perdas com crditos As despesas com proviso para perdas com crditos aumentaram 35,3%, ou R$3,0 milhes, para R$11,5 milhes em 2005, comparado com R$8,5 milhes em 2004, devido principalmente ao aumento do saldo mdio da carteira de operaes de crdito no valor de R$91,5 milhes em 2005 em relao a 2004 e, em menor escala, recompra dos crditos cedidos com co-obrigao que se refere a parcelas vencidas e no liquidadas pelos clientes. Para mais informaes sobre a recompra de crditos cedidos com co-obrigao, ver Prticas Contbeis. Resultado Bruto da Intermediao Financeira Como conseqncia dos fatores descritos acima, o resultado bruto da intermediao financeira aumentou 89,7%, ou R$50,5 milhes, para R$106,8 milhes em 2005, comparado com R$56,3 milhes em 2004.

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Outras Receitas (Despesas) Operacionais

2004 Outras receitas (despesas) operacionais Receitas de prestao de servios........................ Despesas de pessoal ........................................... Remunerao da diretoria................................... Outras despesas administrativas.......................... Despesas tributrias............................................ Resultado de participaes em coligada.............. Outras receitas operacionais ............................... Outras despesas operacionais ............................. Total.................................................................. 4,0 (4,4) (0,4) (26,7) (4,7) 7,7 2,1 (1,8) (24,2) Exerccio encerrado em 31 de dezembro de % do Total 2005 % do Total Variao (%) (R$ milhes, exceto percentuais) (16,5)% 18,2% 1,6% 110,4% 19,4% (31,8)% (8,7)% 7,4% 100,0% 13,4 (6,3) (0,4) (60,1) (8,6) 4,5 4,1 (0,8) (54,2) (24,7)% 11,6% 0,7% 110,9% 15,9% (8,3)% (7,6)% 1,5% 100,0% 235,0% 43,2% 125,1% 83,0% (41,6)% 95,2% (55,6)% 124,0%

As outras receitas (despesas) operacionais aumentaram R$30,0 milhes, para R$54,2 milhes em 2005, comparado com R$24,2 milhes em 2004, devido, principalmente ao aumento das despesas de comisses no valor de R$33,4 milhes em outras despesas administrativas em 2005 em relao a 2004, despesas de pessoal no valor de R$1,9 milhes em 2005 em relao a 2004 e despesas tributrias no valor de R$3,9 milhes em 2005 em relao a 2004, decorrentes da expanso de nossas atividades. Receitas de prestao de servios As receitas de prestao de servios aumentaram R$9,4 milhes, para R$13,4 milhes em 2005, comparado com R$4,0 milhes em 2004, devido principalmente ao aumento do volume das operaes de crdito com aposentados e pensionistas do INSS que gerou um incremento de nossas receitas decorrentes de taxas de abertura de crdito. Despesas de pessoal As despesas de pessoal aumentaram 43,2%, ou R$1,9 milhes, para R$6,3 milhes em 2005, comparado com R$4,4 milhes em 2004, devido principalmente ao aumento de 81 funcionrios em nosso quadro de pessoal para atender ao incremento da demanda por crdito no mercado. Em 2005 e 2004, realizamos reajuste salarial de 6,0% e 8,5%, respectivamente, de acordo com a conveno nacional do Sindicato dos Bancrios. Remunerao da Diretoria Registramos uma despesa contbil de R$0,4 milho referente a honorrios da diretoria em 2005, comparada com uma despesa contbil de R$0,4 milho em 2004, a qual no apresentou variao. Outras despesas administrativas Outras despesas administrativas aumentaram R$33,4 milhes, para R$60,1 milhes em 2005, comparado com R$26,7 milhes em 2004, devido principalmente ao aumento do volume de operaes de crdito com aposentados e pensionistas do INSS nas quais as comisses pagas aos correspondentes bancrios eram superiores ao valor das comisses pagas em outras operaes de crdito. Para informaes sobre o reconhecimento das despesas com comisses, ver Prticas Contbeis. Despesas tributrias As despesas tributrias aumentaram 83,0%, ou R$3,9 milhes, para R$8,6 milhes em 2005, comparado com R$4,7 milhes em 2004, devido ao aumento das receitas de intermediao financeira que aumentaram a base tributvel. Outras receitas operacionais As outras receitas operacionais aumentaram 95,2%, ou R$2,0 milhes, para R$4,1 milhes em 2005 comparado com R$2,1 milhes em 2004, devido principalmente a variao cambial sobre as operaes de captao externa, por intermdio da emisso de fixed rates notes, originado pela desvalorizao do dlar norte americano em relao ao real

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Outras despesas operacionais Outras despesas operacionais diminuram 55,6%, ou R$1,0 milho, para R$0,8 milhes em 2005, comparado com R$1,8 milhes em 2004, devido principalmente reduo do valor das contingncias trabalhistas e cveis em 2005 em relao a 2004 decorrente da menor demanda de constituio de provises trabalhistas e cveis no montante de R$0,2 milho em 2005, comparado com R$1,2 milho em 2004. Resultado Operacional Em razo dos fatores descritos acima, o resultado operacional aumentou 65,1%, ou R$20,9 milhes, atingindo R$53,0 milhes em 2005, comparado com R$32,1 milhes em 2004. Resultado No-Operacional O resultado no-operacional foi de R$45,3 milhes em 2005, devido ao reconhecimento do ganho de capital de R$43,0 milhes na transferncia de 85% do capital social da Seguradora Advent International pelo valor de R$62,7 milhes em outubro de 2005, e ainda do resultado positivo de equivalncia patrimonial na Seguradora no montante de R$2,2 milhes. O ganho de capital dessa transao somente foi reconhecido em 2005 por depender de aprovao da SUSEP, que ocorreu em 2005. Imposto de Renda e Contribuio Social
2004 Imposto de renda e contribuio social Imposto de renda corrente ...................................... Contribuio social corrente.................................... Imposto de renda e contribuio social diferidos ........ Total ......................................................................... (4,9) (1,8) 0,1 (6,6) Exerccio encerrado em 31 de dezembro de % do Total 2005 % do Total Variao (%) (R$ milhes, exceto percentuais) 74,2% 27,3% (1,5)% 100,0% (10,5) (3,9) 0,4 (14,0) 75,0% 27,9% (2,9)% 100,0% 114,3% 116,7% 300,0% 112,1%

Proviso para imposto de renda e contribuio social A proviso para imposto de renda e contribuio social aumentou 114,9%, ou R$7,7 milhes, para R$14,4 milhes em 2005, comparado com R$6,7 milhes em 2004, devido principalmente ao aumento do lucro lquido, que aumentou a nossa base tributvel. As alquotas vigentes de imposto de renda e contribuio social so de 25,0% e 9,0%, respectivamente. Imposto de renda e contribuio social diferidos O crdito de imposto de renda e contribuio social diferidos aumentou R$0,3 milho, para R$0,4 milho em 2005, comparado com um crdito de R$0,1 milho em 2004, devido principalmente ao aumento da proviso para crditos de liquidao duvidosa, que aumentou a base de clculo do imposto de renda e contribuio social diferidos. Lucro lquido O lucro lquido aumentou 211,8%, para R$79,5 milhes em 2005, comparado com R$25,5 milhes em 2004, devido principalmente ao reconhecimento do ganho de capital de R$43,0 milhes na transferncia de 85% do capital social da Seguradora Advent International pelo valor de R$62,7 milhes em outubro de 2005, e, em menor escala, devido ao aumento do saldo das operaes de crdito.

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SITUAO FINANCEIRA Poltica de Gesto de Ativos e Passivos Por meio de nossa poltica de gesto de ativos e passivos, buscamos maximizar nossas receitas da intermediao financeira e o retorno sobre capital, assegurando nveis de liquidez e de capitalizao adequados ao nosso perfil de risco e s normas e diretrizes aplicveis. Atravs desta poltica, procuramos reduzir nossa exposio aos riscos relacionados ao descasamento entre os prazos, moedas e taxas de juros de nossas fontes de captao e dos crditos que originamos. Nossa administrao responsvel pela determinao da poltica de diversificao de nossas fontes de captao de recursos, gesto de disponibilidades e controle de vencimentos, taxas de juros e moedas. Seguimos as polticas definidas por nossa administrao, que se rene regularmente para discutir tais polticas e avaliar sua implementao. Adicionalmente, possumos um Comit Snior, responsvel pela aprovao das operaes de concesso de crdito consignado para valores acima de R$25 mil e pela formulao de diretrizes da poltica de captao e aplicao de investimentos. Liquidez De modo geral, nossa poltica manter uma posio de liquidez que permita o atendimento de nossas obrigaes financeiras presentes e futuras e o aproveitamento de oportunidades comerciais medida que surgirem. Nos ltimos trs exerccios sociais, mantivemos em aplicaes interfinanceiras de liquidez e ttulos e valores mobilirios percentuais de 33,3%, 25,9% e 21,6% em 31 de dezembro de 2004, 2005 e 2006, respectivamente, em relao aos valores captados com depsitos a prazo, captaes no mercado aberto e captaes no exterior. Administramos nossa posio de liquidez realizando operaes overnight com outras instituies financeiras, com prazo, em geral de um dia til, lastreadas em ttulos pblicos federais e com compromissos de recompra, bem como operaes de compra de ttulos pblicos federais que possuem liquidez imediata no mercado. Essas operaes representam um importante instrumento de liquidez. Em 31 de dezembro de 2006, tnhamos R$121,8 milhes em ttulos e aplicaes interfinanceiras de liquidez e ttulos e valores mobilirios, sendo que na mesma data possumos captaes no montante de R$601,2 milhes. Em 31 de maro de 2007, tnhamos R$204,8 milhes em ttulos e aplicaes interfinanceiras de liquidez e ttulos e valores mobilirios, sendo que na mesma data possumos captaes no montante de R$743,7 milhes. Fontes de Captao de Recursos A tabela abaixo fornece um detalhamento dos saldos de captao de recursos nos perodos indicados.
Em 31 de dezembro de 2004 2005 2006 (milhes de reais) 215,8 237,7 454,5 8,2 14,8 20,6 19,4 22,4 21,9 32,0 277,9 46,1 52,7 370,7 123,5 102,4 723,4 Em 31 de maro de 2006 2007 283,5 23,6 17,1 79,9 50,4 454,5 592,6 25,9 34,4 118,3 88,8 860,0

Depsitos a prazo ........................... Depsitos interfinanceiros ............... Captaes no mercado aberto ........ Cesses de crdito a outras instituies financeiras ................. Emisso externa .............................. Total ..............................................

Depsito a prazo Nossa principal fonte de captao o depsito a prazo emitidos para pessoas fsicas e jurdicas. Temos tido sucesso em obter depsitos a prazo devido qualidade de nossos ratings. Utilizamos os recursos provenientes dessas captaes para fazer frente s operaes de crdito consignado. Grande parte de nossos depsitos a prazo est atrelada a taxas de juros flutuantes que variam conforme a taxa CDI.

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Em 31 de dezembro de 2006, excludos o montante de R$106,0 captados junto aos cotistas seniores do FIDC Paran Banco I, nossos depsitos a prazo foram emitidos para pessoas fsicas (26,4%), pessoas jurdicas (54,2%), instituies financeiras (19,4%). O vencimento mdio da totalidade da carteira de depsito a prazo em 31 de dezembro de 2006 era de 476,7 dias, comparado com 389,3 dias e 371,8 dias em 31 de dezembro de 2005 e 2004, respectivamente. O alongamento do vencimento mdia da totalidade da carteira de depsito a prazo deveu-se a uma melhora na qualidade de rating que passaram de BBB+ em 2004 e 2005 para A- em 2006. Do saldo em 31 de dezembro dos recursos captados em depsitos a prazo, 34,4%, 21,8% e 17,9% so referentes a valores provenientes de empresas do Grupo J. Malucelli em 2004, 2005 e 2006, respectivamente. Em 31 de maro de 2007, excludos o montante de R$210,5 milhes captados junto aos cotistas seniores do FIDC Paran Banco I e do FIDC Paran Banco II, nossos depsitos a prazo e interfinanceiros foram emitidos para pessoas fsicas (25,6%), pessoas jurdicas (54,2%), instituies financeiras (20,2%). O vencimento mdio da totalidade da carteira de depsito a prazo em 31 de maro de 2007 era de 607 dias, comparado com 375 dias em 31 de maro de 2006. Do saldo em 31 de maro de 2007 dos recursos captados em depsitos a prazo, 14,9% so referentes a valores provenientes de empresas do Grupo J. Malucelli. Depsitos interfinanceiros e captaes no mercado aberto Referem-se a captaes junto a instituies financeiras, normalmente de curto prazo. Cesses de crdito a outras instituies financeiras As operaes de cesso de crdito so um componente importante de nossa estratgia de captao de recursos e gesto de riscos de liquidez. No curso de nossas atividades, empregamos dois mecanismos de cesso de crdito: Cesses de crdito a outras instituies financeiras. Realizamos cesses de crditos consignados para funcionrios pblicos a outras instituies financeiras, atravs de Convnios de cesso de crdito celebrados com tais instituies. Em 31 de dezembro de 2006, nosso saldo de crditos cedidos com co-obrigao a outras instituies financeiras era de R$123,5 milhes, comparado com R$46,1 milhes em 31 de dezembro de 2005 e R$21,9 milhes em 31 de dezembro de 2004. Em 31 de dezembro de 2006, nosso saldo de crditos cedidos sem co-obrigao a outras instituies financeiras era de R$49,6 milhes, comparado com R$92,7 milhes em 31 de dezembro de 2005 e no havia saldos de operaes desta natureza em 31 de dezembro de 2004. Em 31 de maro de 2007, nosso saldo de crditos cedidos com co-obrigao a outras instituies financeiras era de R$118,3 milhes, comparado com R$79,9 milhes em 31 de maro de 2006. Em 31 de maro de 2007, nosso saldo de crditos cedidos sem co-obrigao a outras instituies financeiras era de R$38,8 milhes, comparado com R$83,8 milhes em 31 de maro de 2006. As cesses de crdito com co-obrigao que ficam inadimplentes so recompradas pelo Banco e registradas na carteira de emprstimos e so provisionadas, quando da recompra, de acordo com a classificao de risco. Cesses de crdito a FIDCs. Os valores das operaes de crdito cedidos ao FIDC Paran Banco I e ao FIDC Paran Banco II foram consolidados nas demonstraes financeiras apresentadas neste prospecto. O saldo dessas captaes junto aos cotistas seniores em 31 de dezembro de 2006 era de R$106,0 milhes e, em 31 de maro de 2007, de R$210,5 milhes.

Historicamente, o custo de captao das cesses de crdito tem sido superior ao custo de captao dos depsitos a prazo. Emisso externa Compreende a emisso de fixed rate notes no exterior, no mbito do programa medium term notes no valor de US$100 milhes, em 26 de novembro de 2006, tendo sido emitida uma srie em novembro de 2006 de US$20 milhes com vencimento em novembro de 2008, incidindo juros de 7,65% ao ano. Tambm emitimos duas sries em 2005 e duas sries em 2006, no mbito dos programas fixed rate notes e medium term notes, com valor agregado de US$26,5 milhes, com vencimentos de fevereiro de 2007 a fevereiro de 2008, incidindo taxas de juros de 7,93% a 8,0% ao ano. As normas do Banco Central limitam nossa exposio em moeda estrangeira e ouro a um valor no superior a 60% do patrimnio de referncia. Na data deste Prospecto, estamos cumprindo com tais normas.

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Fontes Adicionais de Captao Devido qualidade de nossos ratings e da nossa poltica conservadora de crdito, possumos linhas de crdito pr-aprovadas para as cesses de crdito com co-obrigao e sem co-obrigao com outras instituies financeiras do mercado. Essas operaes de linhas de crdito pr-aprovadas so utilizadas para captar recursos para fazer frente a nossas necessidades de recursos financeiros para a realizao de operaes de crdito consignado. Uma vez verificada a necessidade de recursos financeiros para a concesso de crdito consignado, efetuamos a cesso do crdito com co-obrigao no montante equivalente necessidade estimada para dado ms. A fim de captar recursos com custos inferiores cesso de crdito com co-obrigao, lanamos nosso segundo FIDC como fonte adicional de captao. Em 31 de dezembro de 2006, tnhamos R$904,8 milhes em linhas de crdito pr-aprovadas, dos quais tnhamos utilizado, na mesma data, R$239,8 milhes. Em 31 de maro de 2007, tnhamos R$902,0 milhes em linhas de crdito pr-aprovadas, das quais tnhamos utilizado, na mesma data, R$295,0 milhes. Existem operaes, geralmente realizadas em situaes de crise de liquidez, nunca efetuadas pelo nosso Banco at a data deste Prospecto, nas quais se obtm recursos junto ao Banco Central por meio de operaes de redesconto. O redesconto uma linha de crdito que o Banco Central concede a instituies financeiras como uma fonte de liquidez adicional. As operaes de redesconto so garantidas por ttulos pblicos federais detidos pelo tomador do crdito. A quantidade de ttulos pblicos federais que a instituio financeira detm em carteira restringe o valor das operaes de redesconto que tal instituio pode realizar. Usos de Recursos Utilizamos nossos recursos principalmente para realizar operaes de crdito consignado e, em menor escala, realizamos aplicaes interfinanceiras de liquidez e ttulos e valores mobilirios emitidos pelo Governo Federal para assegurar nossa poltica de liquidez de manter aproximadamente 30% em mdia dos recursos captados disposio. A tabela a seguir apresenta um resumo de nossas operaes de crdito, nas datas indicadas:
Em 31 de dezembro de 2004 Modalidade de crdito Conta garantida ................................ Cheque especial ................................ Capital de giro................................... Crdito pessoal parcelado.................. Financiamentos ................................. Carto de crdito consignado ............ Carteira de crdito registrada no balano.................. Carteira de crdito cedida.................. Total da carteira antes da proviso para crditos de liquidao duvidosa ............... Proviso para crditos de liquidao duvidosa ........................ Carteira de crdito registrada (1) no balano aps proviso .........
(1)

Em 31 de maro de 2007

2005 2006 2006 (em R$ milhes, exceto percentuais) 1,4 4,8 385,3 1,1 3,6 396,2 46,1 0,7 0,3 9,5 622,3 11,9 3,1 647,8 123,5 1,0 4,7 426,5 2,1 3,6 437,9 79,9

0,1 1,4 233,3 3,1 237,9 21,9

0,9 0,3 0,3 703,8 14,4 2,8 722,5 118,3

259,8 (10,8) 227,1

442,3 (14,2) 382,0

771,3 (24,6) 623,2

517,8 (15,9) 422,0

840,8 (26,0) 696,5

Carteira de crdito registrada no balano subtrada da proviso para crditos de liquidao duvidosa.

Para uma descrio da classificao de risco e histrico de inadimplncia relativos a nossas operaes de crdito, ver Seo Informaes Financeiras ComplementaresOperaes de CrditoClassificao da Carteira de Crdito e Informaes Financeiras ComplementaresOperaes de CrditoCrditos Inadimplentes e Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa.

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Depsitos Compulsrios no Banco Central O Banco Central exige que algumas instituies financeiras depositem determinada quantidade de recursos junto ao Banco Central ou adquiram e mantenham notas do tesouro nacional. Os recursos depositados junto ao Banco Central no podem ser utilizados para quaisquer fins. O Banco Central determina a taxa de juros incidente sobre tais depsitos, se aplicvel. Em novembro de 2004, visando aumentar a liquidez do sistema financeiro, o Banco Central dispensou instituies financeiras com exigibilidade de depsito compulsrio no superior a R$300,0 milhes de manter quaisquer depsitos compulsrios relativos a depsitos a prazo. Em virtude desta determinao, ns atualmente no mantemos depsitos compulsrios relacionados a depsitos a prazo. Ver seo Regulamentao do Setor Bancrio Regulamentos que Afetam a Liquidez do Mercado Financeiro - Depsitos Compulsrios. Fluxo de Caixa Durante os exerccios de 2004, 2005 e 2006, nosso fluxo de caixa foi afetado principalmente pelas alteraes no mercado de crdito ao consumidor, especialmente o segmento de crdito consignado, bem como pela variao nas taxas de juros e ndices de inflao. A tabela a seguir apresenta as principais variaes em nossos fluxos de caixa nos perodos indicados:
Perodo de doze meses encerrado em 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2004 R$ milhes 26,5 36,5 50,9 25,5 79,5 34,8 0,1 0,2 0,2 (7,7) (4,6) (1,4) (2,2) (43,0) 0,2 8,5 11,5 22,9 (0,1) (0,4) (5,6) (4,5) (118,0) (150,2) (285,9) 0,1 (0,1) (32,2) (14,4) (76,8) 1,3 4,0 (91,5) (0,1) (0,1) 66,7 32,1 1,8 (5,3) (2,8) 92,5 0,9 0,4 1,3 2,2 (0,2) (166,5) (0,6) 2,8 12,2 (113,7) 42,3 33,9 0,9 (2,1) 75,0 27,8 19,4 20,6 (7,1) (21,5) 39,2 0,5 1,3 1,8 (25,9) (13,0) (264,0) (5,8) 3,3 19,5 (235,0) 0,2 (0,1) (0,2) (0,2) (0,3) 222,2 2,9 49,8 (8,2) (25,3) 241,4 6,1 1,8 7,9 Perodo de trs meses encerrado em 31/03/2006 31/03/2007 14,0 9,9 0,1 4,8 (0,8) (40,1) 2,0 (0,5) 0,7 (44,8) (1,9) 2,8 1,6 (26,1) 0,2 (0,1) 0,1 55,5 (2,3) (2,3) (25,3) 25,6 (0,4) 1,8 1,4 8,2 7,9 0,1 (0,5) 6,2 (5,5) (151,5) (48,0) (35,1) 0,5 (79,5) 1,6 2,2 6,7 (143,4) 0,6 0,3 (0,2) (0,1) 0,6 144,1 12,1 (13,7) 142,5 (0,3) 7,9 7,6

Lucro lquido ajustado ............................................................ Lucro lquido do exerccio/trimestre ..................................... Depreciaes e amortizaes ....................................... Resultado com equivalncia patrimonial operacional.. Resultado com equivalncia patrimonial no operacional.... Ganho de capital......................................................... Ajuste de perodos anteriores ...................................... Proviso para perda com crditos................................. Imposto de renda e contribuio social diferidos..................... Variao nas participaes minoritrias.................................... Variao de ativos e obrigaes............................................. Ajuste de ttulos e valores mobilirios ao valor de mercado .. (Aumento) reduo em aplicaes interfinanceiras de liquidez .............................................. Aumento em ttulos e valores mobilirios ............................ Reduo em relaes interfinanceiras.................................. Aumento em operaes de crdito ..................................... (Aumento) reduo em outros crditos ............................... Aumento em instrumentos financeiros derivativos .......................... Aumento (reduo) em outras obrigaes ........................... Disponibilidades Lquidas Aplicadas nas Atividades Operacionais ............................................... Fluxo de caixa das atividades de investimento ..................... Dividendos recebidos ................................................................. Reserva de gio na subscrio de aes ...................................... Alienao de participao societria em controlada..................... Alienao de Investimentos ........................................................ Aquisio de Investimentos ........................................................ Aquisio de Imobilizado de Uso ................................................ Aplicaes no Diferido ............................................................... Disponibilidades lquidas geradas (aplicadas) nas atividades de investimentos ......................................... Fluxo de caixa das atividades de financiamento Aumento em depsitos .............................................................. Aumento (reduo) em captaes no mercado aberto................. Aumento (reduo) em recursos de aceites cambiais ................... Integralizao de capital ............................................................. Juros sobre o capital prprio pagos............................................. Dividendos pagos....................................................................... Disponibilidades lquidas geradas nas atividades de financiamentos.............................................. Aumento (reduo) lquido em disponibilidades .................. Disponibilidades no incio do exerccio/trimestre .......................... Disponibilidades no final do exerccio/trimestre ...........................

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Explicaes referentes s variaes dos perodos de trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007 Fluxo de Caixa de Atividades Operacionais Comparando o perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007 com o primeiro trimestre de 2006, o fluxo de caixa aplicado em atividades operacionais aumentou R$117,3 milhes, atingindo R$143,4 milhes em 2007, comparado com R$26,1 milhes em 2006, devido principalmente ao aumento do saldo de operaes de crdito no valor de R$34,7 milhes, do saldo de ttulos e valores mobilirios no valor de R$34,6 milhes e aplicaes interfinanceiras de liquidez no valor de R$50,0 milhes. Esses crescimentos foram impulsionados pelo maior ingresso de recursos atravs do lanamento do FIDC Paran Banco II em maro de 2007. Fluxo de Caixa de Atividades de Investimento O fluxo de caixa proveniente de atividades de investimento aumentou R$0,5 milho, atingindo R$0,6 milho perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com R$0,1 milho no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006 em decorrncia do crdito de dividendos da J. Malucelli Seguradora para a Tresor Holding S.A. Fluxo de Caixa de Atividades de Financiamento O fluxo de caixa proveniente de atividades de financiamento aumentou R$116,9 milhes, atingindo R$142,5 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, comparado com R$25,6 milhes no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006 devido principalmente ao aumento das captaes atravs de CDBs e FIDCs. Explicaes referentes s variaes dos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2004, 2005 e 2006 Fluxo de Caixa de Atividades Operacionais O fluxo de caixa aplicado em atividades operacionais aumentou 106,7%, ou R$121,3 milhes, atingindo R$235,0 milhes em 2006, comparado com R$113,7 milhes em 2005, devido principalmente ao aumento do saldo de operaes de crdito no valor de R$97,5 milhes, do saldo de ttulos e valores mobilirios no valor de R$12,8 milhes e aplicaes interfinanceiras de liquidez no valor de R$28,1 milhes. Esses crescimentos foram impulsionados pelo maior ingresso de recursos atravs das captaes em CDB e pelo lanamento do FIDC Paran Banco I. Comparando os exerccios de 2005 e 2004, houve um aumento de 24,3%, ou R$22,2 milhes, nos recursos aplicados em atividades operacionais, atingindo R$113,7 milhes em 2005, comparado com R$91,5 milhes em 2004. Esse aumento foi devido principalmente ao crescimento das operaes de crdito em 116,8%, ou R$89,7 milhes, em 2005 em relao a 2004 em funo do Convnio celebrado com o INSS em 2005. Esse aumento foi parcialmente compensado (i) pela reduo dos ttulos e valores mobilirios e das aplicaes interfinanceiras de liquidez, totalizando R$44,6 milhes, devido principalmente maior necessidade de recursos para fazer frente ao aumento da demanda por crdito, e (ii) pelo aumento das outras obrigaes relativas a imposto de renda e contribuio social sobre o lucro no valor de R$8,2 milhes. Fluxo de Caixa de Atividades de Investimento O fluxo de caixa proveniente de atividades de investimento diminuiu R$75,3 milhes, comparado com R$75,0 milhes em 2005 em decorrncia da transferncia do controle acionrio da Seguradora para a Advent International cujos recursos gerados esto apresentados como reserva de gio na subscrio de aes e alienao de participao societria em controlada.

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Fluxo de Caixa de Atividades de Financiamento O fluxo de caixa proveniente de atividades de financiamento aumentou R$202,2 milhes, atingindo R$241,4 milhes em 2006, comparado com R$39,2 milhes em 2005, sendo que quase a totalidade desse aumento representado pelos depsitos, demonstrando o bom desempenho na captao de recursos atravs de CDBs e FIDCs em 2006. Comparando os exerccios de 2005 e 2004, houve uma reduo de 57,6%, ou R$53,3 milhes, nos recursos provenientes de atividades de financiamento, atingindo R$39,2 milhes em 2005 e R$92,5 milhes em 2004. A reduo devida ao menor crescimento das captaes de depsitos a prazo e no mercado aberto em 2005 e ao aumento do montante de dividendos pagos no exerccio de 2005 em relao a 2004. Investimentos Ao longo dos ltimos trs anos, realizamos investimentos em equipamentos, aquisio de licenas de software e desenvolvimento de sistemas de informao. Nossos investimentos em 2004, 2005 e 2006 totalizaram R$0,6 milhes, R$0,4 milhes e R$0,8 milhes, respectivamente. Em 2007, esperamos investir aproximadamente R$0,7 milho principalmente em equipamentos e software. Ratings Em outubro de 2006, a Standard & Poors nos atribuiu o rating brBBB- em sua escala rating brasileiro em razo de baixo risco de crdito. Tambm em outubro de 2006, a SR Rating nos atribuiu o rating BrA- em sua escala rating brasileiro devido ao baixo risco de crdito, e a LF Rating nos atribuiu o rating A- em sua escala rating brasileiro devido a baixo risco de crdito. Adequao de Capital Somos obrigados a observar regras sobre adequao de capital, conforme a regulamentao do Banco Central, que incorporou ao sistema financeiro nacional as diretrizes do Acordo da Basilia, com algumas particularidades. As normas do Banco Central exigem que os bancos mantenham um capital total igual ou superior a 11,0% dos ativos ponderados por riscos, que superior ao de 8,0% previsto pelo Acordo da Basilia. As exigncias de adequao de capital so calculadas em bases consolidadas, para o conglomerado financeiro, nos termos da Resoluo CMN n 2.099/94 e normas posteriores. A tabela a seguir apresenta algumas de nossas posies de capital em relao ao total de ativos ponderados pelo risco, bem como as exigncias de capital mnimo previstas pelas normas do Banco Central, nas datas indicadas:
Em 31 de dezembro de 2004 Nvel I .................................................... Nvel II.................................................... Patrimnio de referncia .................... Patrimnio de referncia ........................ (1) Patrimnio lquido exigido .................... Margem sobre o patrimnio lquido exigido ................................. ndice de Basilia.................................
(1)

Em 31 de maro de 2007 151,1 151,1 151,1 70,7 80,4 23,5%

2005

2006 2006 (R$ milhes, exceto percentuais) 134,4 134,4 134,4 72,9 61,5 20,4% 110,0 110,0 110,0 45,9 64,1 19,2%

74,6 74,6 74,6 30,9 43,7 26,5%

125,4 125,4 125,4 52,7 72,7 26,2%

O patrimnio lquido exigido medida da compatibilidade do patrimnio de referncia com o grau de risco da estrutura de ativos de uma instituio financeira, definido conforme normas do Banco Central.

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Obrigaes Contratuais A tabela a seguir resume o perfil de vencimentos de nossas principais obrigaes contratuais irrevogveis em 31 de maro de 2007:
Total Fixed rate notes....................................... Certificado de depsitos bancrios .......... Depsitos interfinanceiros ....................... Captaes no mercado aberto ................ Leasing ................................................... Total ...................................................... 88,8 592,6 25,9 34,4 0,6 742,3 Menos de 1 Ano 36,4 327,7 25,9 34,4 0,4 424,8 Obrigaes Contratuais De 1 a 3 Anos De 3 a 5 Anos (R$ milhes) 52,4 264,9 0,2 317,5 Mais de 5 Anos

Sensibilidade s Taxas de Juros O gerenciamento da sensibilidade s taxas de juros um elemento fundamental de nossa poltica de gesto de ativos e passivos. A sensibilidade s taxas de juros decorre da exposio ao risco de movimentao das taxas de juros praticadas por ns em relao s taxas de juros de mercado. Em qualquer perodo, a estrutura de precificao considerada equilibrada quando um mesmo volume de ativos e passivos vencem ou so renovados simultaneamente. Qualquer descasamento entre a receita dos ativos e o custo dos passivos representa um gap de posio. A sensibilidade exposio da taxa de juros decorre da estrutura da carteira e dos diferentes fatores de risco que a compem, sendo que as oscilaes significativas podem ocorrer diariamente como resultado de foras de mercado. Nossa estratgia de sensibilidade s taxas de juros leva em conta: taxas de retorno; grau de risco implcito; e exigncias de liquidez, incluindo reservas regulatrias, taxas de liquidez obrigatrias, custos de capital e demandas adicionais de recursos.

Monitoramos os descasamentos de vencimento e posies e os gerenciamos dentro de limites pr-estabelecidos por nosso Comit Snior. Nossas posies so revistas mensalmente e modificadas conforme ocorram alteraes nas condies de mercado. Caso ocorra uma alterao significativa nas condies mercado, nosso Comit Snior toma decises imediatas para adaptar nossas posies s novas condies. A tabela a seguir apresenta os prazos de vencimento de nossos ativos e passivos em 31 de maro de 2007. As informaes apresentadas no refletem posies de gap que possam ser verificadas em outras datas. Alm disso, as variaes na sensibilidade s taxas de juros podem ocorrer dentro de perodos de restabelecimento de preos apresentados, devido a diferentes datas de restabelecimento de preos. Variaes tambm podem surgir entre as diversas moedas nas quais as posies de juros so mantidas.

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At 90 dias Ativos Geradores de Receitas Aplicaes interfinanceiras de liquidez................... Ttulos e valores mobilirios................................... Operaes de crdito ............................................ Total .................................................................... Passivos Geradores de Despesas Depsitos .............................................................. Depsitos interfinanceiros.................................. Depsitos a prazo .............................................. Captaes no mercado aberto .............................. Recursos de aceites e emisso de ttulos ................ Instrumentos financeiros e derivativos ................... Total .................................................................... Gap entre ativo/passivo ......................................... Gap cumulativo entre ativo/passivo ....................... ndice do gap acumulado em relao ao total de ativos geradores de receitas................... 121,7 34,5 170,8 327,0

91 a 360 dias 1,1 229,8 230,9

Em 31 de maro de 2007 Acima de Prazo 360 dias indeterminado 26,5 321,9 348,4 21,0 21,0

Total 121,7 83,1 722,5 927,3

138,8 25,9 112,9 34,4 12,6 185,8 141,2 141,2 15,2%

214,8 214,8 23,8 6,0 244,6 (13,7) 127,5 13,7%

264,9 264,9 52,4 2,4 319,7 28,7 156,2 16,8%

21,0 177,2 19,1%

618,5 25,9 592,6 34,4 88,8 8,4 750,1 177,2

Sensibilidade Taxa de Cmbio A maioria de nossas operaes denominada em reais. No entanto, possumos obrigaes denominadas em ou indexadas ao dlar norte-americano. Em 31 de maro de 2007, nossa exposio cambial consolidada totalizava R$29,8 milhes, equivalente a 19,7% de nosso patrimnio de referncia. A exposio cambial consolidada equivale diferena entre os ativos e passivos referenciados em variao cambial, incluindo derivativos a valor de mercado. O Banco Central exige que uma instituio financeira mantenha exposio consolidada em ativos e passivos referenciados em variao cambial e ouro no superior a 60,0% do respectivo patrimnio de referncia. A tabela abaixo apresenta a composio de nossos ativos e passivos, os referenciados em moeda estrangeira e nossa exposio cambial consolidada, em 31 de maro de 2007:
Em 31 de maro de 2007 (em R$ milhes, exceto percentuais) Ativos referenciados em moeda estrangeira Outros .................................................................................................................... Total.......................................................................................................................... Passivos referenciados em moeda estrangeira Ttulos emitidos no exterior..................................................................................... Total.......................................................................................................................... Instrumentos financeiros e derivativos ................................................................. Exposio cambial consolidada Patrimnio de referncia......................................................................................... Exposio cambial consolidada como % do patrimnio de referncia ..................... Limite de exposio consolidada............................................................................ 88,8 88,8 8,4 151,1 19,7% 90,7

Celebramos operaes com derivativos para gerenciar nossa exposio cambial, por meio de contratos de swap de moedas. Em 31 de maro de 2007, nosso saldo de derivativos (conforme valor de referncia) era de R$54,5 milhes.

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Operaes No Registradas em Contas Patrimoniais Na data do presente Prospecto, no mantnhamos operaes no registradas em contas patrimoniais, exceto as operaes de cesso de crdito a outras instituies financeiras. Ver Principais Prticas ContbeisContabilizao de Cesses de Crdito. Divulgao Quantitativa e Qualitativa dos Riscos de Mercado Risco e Gerenciamento de Risco No curso normal de nossas operaes estamos expostos a vrios riscos que so inerentes s atividades bancrias. Os mais significativos so o risco de mercado, o risco de crdito e o risco de liquidez. A maneira como gerenciamos e identificamos esses riscos fundamental para a nossa lucratividade. O gerenciamento desses riscos um processo que envolve diferentes nveis e engloba uma srie de polticas e estratgias. Nossas polticas de gerenciamento de risco so conservadoras, pois procuram limitar a perda absoluta ao mximo possvel, sem perda de eficincia. Constantemente procuramos melhorar nossas prticas de gerenciamento de riscos. Possumos um Comit Snior, formado por nossos diretores, responsvel pelas decises de concesso de crdtio. Em nossa gesto de riscos, asseguramos a nossa estabilidade financeira apoiando-nos nas melhores prticas propostas para o mercado, conforme o estabelecido pela regulamentao bancria vigente no Pas. Risco de Mercado Gerenciamento de risco de mercado o processo pelo qual so observados e gerenciados os riscos potenciais das mudanas nos preos de mercado de instrumentos financeiros, que podem, direta ou indiretamente, ter um efeito adverso nos valores das posies ativas, passivas e de derivativos. Adotamos o conjunto de metodologias de anlise de sensibilidade abaixo apresentado para avaliar o risco de mercado. A anlise de sensibilidade avalia a perda potencial em receitas futuras de mudanas hipotticas nas taxas de juros e taxas de cmbio. Adotando uma poltica conservadora, a nossa diretoria controla diariamente os riscos de mercado atravs de sistemas operacionais e acompanhamento do mercado, o que possibilita rastrear tempestivamente o nosso VaR (valor em risco) e acompanha o enquadramento da carteira nos limites de exposio pr-aprovados, objetivando minimizar os riscos de exposio de posies descobertas. Riscos de oscilao de taxas de juros A administrao da sensibilidade s taxas de juros um dos componentes da nossa poltica de gesto de ativos e passivos. A sensibilidade a taxas de juros a relao entre as taxas de juros do mercado e a receita de juros lquida devida ao vencimento ou alterao de preos caractersticos dos ativos que rendem juros e dos passivos que pagam juros. Para um dado perodo, a sensibilidade taxa de juros nula quando um valor igual desses ativos ou passivos vence ou tem o preo alterado na data em questo. Qualquer descasamento entre os ativos que rendem juros e os passivos que pagam juros conhecido como posio de gap. Essa relao vale apenas para uma determinada data, e flutuaes significativas podem ocorrer diariamente em virtude tanto de foras do mercado como de decises da nossa Administrao. Nossa estratgia de sensibilidade a taxas de juros leva em considerao: a razo entre taxas esperadas de retorno e risco; a exposio total de risco de taxa de juros; e os requerimentos de liquidez e capital.

Nossa Administrao reavalia as nossas posies diariamente e as altera rapidamente, caso necessrio, medida que mudam as perspectivas do mercado.

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Risco de oscilao das taxas de cmbio A maioria de nossas operaes denominada em Reais. Entretanto, temos tradicionalmente recursos, passivos e derivativos denominados ou indexados em moedas estrangeiras, principalmente o Dlar. O Banco Central regula nossa exposio de moeda estrangeira ao limite de 60,0% do nosso patrimnio de referncia. Em 31 de maro de 2007, nossa exposio moeda estrangeira lquida era de 19,7% do nosso patrimnio de referncia, observados os termos previstos na regulamentao do Banco Central. O Banco Central regulamenta nossas posies de moedas estrangeiras como percentual do capital regulatrio. Nossa Administrao reavalia as nossas posies diariamente e as altera, caso necessrio, rapidamente, medida que mudam as perspectivas do mercado. Risco de Crdito Gerenciamento de risco de crdito o processo pelo qual so observados e gerenciados os riscos potenciais de nossos clientes se tornarem insolventes. A metodologia do nosso Comit Snior de avaliao e aprovao de emprstimos inclui critrios tcnicos para uma avaliao econmica e financeira coerente com a utilizada por outros bancos que operam no mercado brasileiro. A aprovao de um emprstimo supe tambm a avaliao e a anlise do risco de crdito do empregador do muturio, o que minimiza o risco de inadimplncia das operaes. Risco de Liquidez Gerenciamento de risco de liquidez o processo pelo qual so observados e gerenciados os riscos potenciais de perda sbita de liquidez, tal qual a ocorrida no setor bancrio brasileiro como um todo na segunda metade de 2004. Nosso Comit Snior adota uma poltica conservadora de gesto do caixa, dando nfase liquidez do ativo. Alm disso, nosso Comit Snior tambm d preferncia qualidade das operaes de tesouraria, investindo em ttulos pblicos federais que, muito embora tenham remunerao inferior a outros instrumentos do mercado financeiro, apresentam liquidez imediata, trazendo maior segurana a nossas operaes. Ademais, monitoramos constantemente nosso nvel corrente de liquidez e, quando necessrio, tomamos as medidas necessrias, tais como a reduo do volume de operaes de crdito e a venda de ttulos pblicos federais, dentre outras.

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VISO GERAL DOS SETORES EM QUE ATUAMOS

SETOR BANCRIO Evoluo Recente do Setor Bancrio Brasileiro A partir de 1994, com a introduo do Plano Real, o setor bancrio brasileiro passou por uma importante consolidao estrutural, superando o ambiente altamente inflacionrio dos anos 80 e incio dos anos 90, em direo a um contexto de maior estabilidade monetria e macroeconmica. Antes desta estabilizao, notava-se o benefcio, auferido pelos bancos, de altos ganhos inflacionrios (que, segundo estimativas do Banco Central, atingiram o pice de 35,0% do total das receitas do setor) e a forte presena dos bancos estatais, aliada s limitaes regulatrias participao de instituies financeiras estrangeiras, resultando em baixa competitividade no setor e estruturas de custo ineficientes. A demanda por crdito no Brasil aumentou drasticamente desde a estabilidade monetria alcanada em 1994. Tal aumento, juntamente com a perda dos ganhos inflacionrios, levou melhoria da eficincia operacional do setor bancrio, que passou por um perodo de racionalizao e consolidao. O Governo Federal monitorou ativamente esse processo, concentrando sua ao em programas destinados a proteger a economia popular, incluindo medidas para assegurar a solvncia do sistema, reduzir a participao das instituies estatais e, por conseguinte, aumentar a concorrncia entre os bancos privados. O Governo Federal reduziu, tambm, as restries entrada de bancos estrangeiros no mercado brasileiro e, por conta dessa medida, verificou-se um significativo aumento da participao desses bancos no mercado. A taxa de penetrao bancria (crdito/PIB) verificada no Brasil, ainda reduzida em comparao com outros pases mais desenvolvidos. No entanto, o mencionado ndice aumentou consistentemente nos ltimos anos. De acordo com o Banco Central, aproximadamente 40 milhes de pessoas, o que equivalente a aproximadamente 27% da populao brasileira, no Pas no tm acesso a qualquer servio bancrio. O Brasil, pois, posiciona-se atrs no s de pases desenvolvidos, que contam com uma maior solidez econmica, mas tambm de mercados emergentes comparveis em termos de crdito ao consumidor. O acesso a servios bancrios facilita a insero econmica, fomenta a formalidade, disponibiliza o crdito de consumo e de investimento, servios de pagamento, cobrana e seguros alm de reduzir a agiotagem. De forma a promover o acesso da populao a servios bancrios, o governo brasileiro vem adotando medidas visando promover um maior acesso ao mercado financeiro, impulsionar o crdito e possibilitar uma reduo do spread bancrio. Por exemplo, vale citar o estabelecimento de regras mais claras quanto ao crdito pessoal com consignao, a criao de novos instrumentos de crdito como as cdulas de crdito bancrio, o fomento a operaes de crdito a pequenas empresas, dentre outras. A tabela a seguir apresenta a evoluo do crdito em circulao, ou seja, dos saldos de emprstimos do Sistema Financeiro Nacional concedidos com recursos livres (recursos sobre os quais no h exigibilidade especfica de direcionamento), nos perodos indicados:
Emprstimos a Pessoas Fsicas Saldo % do Total de (R$ bilhes) Emprstimos 31 de dezembro de 2000........ 31 de dezembro de 2001........ 31 de dezembro de 2002........ 31 de dezembro de 2003........ 31 de dezembro de 2004........ 31 de dezembro de 2005........ 31 de dezembro de 2006........ (2) 2000-2006 CAGR ................. 31 de maro de 2007..............
(1) (2)

(1)

Emprstimos Corporativos Saldo % do Total de (R$ bilhes) Emprstimos 121,8 138,0 149,6 154,6 180,2 213,1 260,1 13,5% 268,6 64,8 62,7 63,2 60,5 56,5 52,8 52,1 51,7

Total Saldo (R$ bilhes) 187,8 220,0 236,7 255,6 318,8 403,8 498,9 17,7% 519,9

66,0 82,0 87,1 101,0 138,2 190,7 238,8 23,9% 251,3

35,2 37,3 36,8 39,5 43,5 47,2 47,9 48,3

Compreende cheque especial, crdito pessoal, financiamento imobilirio, financiamento para aquisio de bens, carto de crdito e outros. Taxa Composta de Crescimento Anual (CAGR Compound Annual Growth Rate). Fonte: Banco Central.

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Outra tendncia verificada nos ltimos anos a expanso no atendimento bancrio, privilegiando as transaes eletrnicas. O uso do Internet banking cresceu 217% nos ltimos cinco anos, o que demonstra que esse ser um canal importante de servios no futuro. O nmero de contas de poupana totalizou 70.800 mil e o de contas-correntes, 95.100 mil, demonstrando um crescimento de 4,3% e 5,4%, respectivamente, segundo dados do Banco Central. O Mercado Brasileiro de Crdito ao Consumidor Segundo dados do BACEN, o saldo total de crditos ao consumidor cresceu a uma taxa mdia anual composta de 24,6% desde 31 de dezembro de 2000, atingindo R$191,9 bilhes em 31 de dezembro de 2006, ou 26,6% de todo o crdito em circulao no Brasil. Em 31 de dezembro de 2006, o crdito pessoal e o financiamento de veculos representavam mais de 74,7% de todos os crditos ao consumidor em circulao no Brasil, e, em 31 de maro de 2007, 74,7% de todos os crditos ao consumidor em circulao no Brasil. O cheque especial um produto geralmente oferecido por instituies que aceitam depsitos vista, em geral grandes bancos de varejo (incluindo os conglomerados estrangeiros). Para este produto, cobra-se taxas relativamente altas e, por esta razo, considera-se que os consumidores faam uso dessa linha de crdito como ltimo recurso. O crdito pessoal, entendido como emprstimos sem destinao especfica, caracteriza-se por taxas de juros relativamente altas, como resultado de taxas de inadimplncia igualmente elevadas. Essa modalidade de crdito freqentemente utilizada por consumidores que dispem de crdito limitado, no havendo garantias complementares, ou sequer vinculao dos recursos a um fim especificado. Os grandes bancos de varejo oferecem esse produto sua base de clientes atravs de sua rede de agncias, enquanto os bancos de pequeno e mdio porte atuam focados em um determinado nicho, por intermdio de pequenas unidades nas principais cidades do Brasil. A este respeito, menciona-se que nos ltimos anos, o setor de bancos de porte mdio demonstra constante evoluo. Operaes financeiras praticadas por bancos desse porte tm demonstrado elevados ndices de rentabilidade e resistncia diante de situaes adversas de mercado, tanto em face de choques sistmicos de origem internacional, quanto diante de movimentos de origem domstica. Tal nuance explica-se pela relativa pouca profundidade do mercado financeiro, que permite uma atuao expansiva e bem-sucedida no segmento de bancos de porte mdio. Tais instituies exploram, com xito crescente, estes nichos e demonstram uma visvel capacidade de inovao e notvel agilidade e produtividade na abordagem de novos mercados, como no caso do crdito pessoal com consignao um dos nossos principais produtos. O mercado de financiamento de veculos basicamente dominado por grandes bancos de varejo, que gradativamente substituem instituies vinculadas s prprias montadoras. As taxas de juros nesse mercado so extremamente competitivas e o acesso a um financiamento atraente representa uma importante vantagem na aquisio de um veculo. O segmento de semi-novos tem uma atuao mais marcante das instituies de menor porte. As taxas de inadimplncia so relativamente baixas e os emprstimos atrelados a um determinado fim, qual seja, aquisio do bem financiado, o qual poder ser recuperado e leiloado em caso de inadimplncia. Outra popular modalidade de concesso de crdito, o financiamento por carto de crdito dominado por grandes bancos de varejo que operam bandeiras prprias, comumente em associao com bandeiras internacionais como MasterCard e VISA. Diante dos significativos ndices de inadimplncia apresentados neste setor, tem-se a cobrana de elevadas taxas de juros dos consumidores. Finalmente, o credirio oferecido pelas redes varejistas envolve o financiamento de bens de consumo, incluindo bens durveis (materiais de construo, eletrodomsticos) e bens no durveis (vesturio e alimentos). Este mercado o mais fragmentado entre todos os segmentos de crdito ao consumidor no Brasil. Tradicionalmente, so as prprias grandes redes varejistas que financiam as compras de seus clientes, mas, recentemente, notou-se a celebrao de alguns acordos entre tais redes e bancos interessados em assumir essa parcela de operaes de financiamento.

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A Expanso do Mercado de Crdito Consignado Historicamente, o custo de acesso a linhas de crdito mais tradicionais tem sido elevado, por diferentes motivos, incluindo concorrncia no setor bancrio, a estrutura legal e institucional e a natureza dos riscos de crdito. Neste contexto, o crdito consignado surgiu da necessidade de fontes alternativas de crdito, que representassem menor custo ao consumidor no Brasil. Este movimento se confirma pela anlise estatstica: segundo o Banco Central, os bancos de varejo cobravam, em mdia, taxas de juros anuais de 142,0% sobre o cheque especial e 57,2% sobre as linhas de crdito pessoal (includos os emprstimos consignados) em 31 de dezembro de 2006 e taxas anuais de 140,8% sobre o cheque especial e 53,4% sobre as linhas de crdito pessoal (incluindo os emprstimos consignados) em 31 de maro de 2007. As taxas de juros mdias sobre o financiamento de veculos e o credirio eram de 32,3% e 61,0%, ao ano, respectivamente, em 31 de dezembro de 2006, e 31,2% e 55,4%, respectivamente, em 31 de maro de 2007. Em 31 de dezembro de 2006, a mdia das taxas de juros anuais sobre crditos consignados era de 33,4%. No caso do crdito com consignao, as taxas cobradas so baixas, visto que, como as financeiras e os bancos descontam as prestaes diretamente das folhas de pagamento e penses, as taxas de inadimplncia so muito reduzidas. Desse modo, os crditos consignados substituram o crdito pessoal direto como a alternativa mais atraente para o consumidor de crdito no garantido. A tabela a seguir apresenta o saldo em aberto de crditos consignados para empregados do setor pblico e privado e para aposentados e pensionistas do INSS, nos perodos indicados:
Saldo em Aberto (R$ bilhes) Total de Setor Pblico Crditos e INSS Consignados Setor Privado 31 de dezembro de 2004....... 31 de maro de 2005 ............ 30 de junho de 2005 ............. 30 de setembro de 2005........ 31 de dezembro de 2005....... 31 de maro de 2006 ............ 30 de junho de 2006 ............. 30 de setembro de 2006........ 31 de dezembro de 2006....... 31 de maro de 2007 ............ 14,6 18,9 22,4 25,8 27,9 31,5 25,2 39,1 42,2 46,1 2,5 2,8 3,3 3,9 8,8 4,3 4,9 5,5 6,0 6,6 17,2 21,7 25,7 29,7 31,7 35,8 40,1 44,7 48,2 52,8 % de Crdito ao Consumidor 15,1 17,3 18,8 20,0 20,4 21,3 22,6 23,9 25,1 25,8 Crdito (1) Pessoal 34,8 38,5 41,4 43,9 44,8 47,0 49,5 52,3 54,3 55,4

(1) Considera emprstimos realizados pelas cooperativas de crdito. Fonte: Banco Central.

O mercado de crdito com consignao est concentrado, principalmente, no funcionalismo pblico, aposentados e pensionistas. Tais pessoas fsicas tendem a usar o crdito pessoal com consignao, principalmente, para amortizar emprstimos de taxas de juros mais elevadas, como o emprstimo em conta corrente (cheque especial) por exemplo. Cabe ressaltar que crdito consignado a modalidade de crdito ao consumidor que mais cresce no Brasil. Sua participao no total de crditos ao consumidor aumentou de 20,4% em 31 de dezembro de 2005 para 25,1% em 31 de dezembro de 2006, segundo dados do Banco Central. Um importante fator a esta expanso a possibilidade do crdito consignado ser disponibilizado a uma grande parcela da populao brasileira que no possui conta bancria ou acesso aos tradicionais canais de distribuio bancrios.

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As tabelas abaixo dimensionam o posicionamento privilegiado que esta modalidade de crdito tem no setor financeiro nacional:
31 de dezembro de 2005 Saldo % do Total (1) (R$ bilhes) de Crditos Cheque especial................................................ Crdito pessoal ................................................. Crdito pessoal (excludo o consignado)......... Crdito consignado ....................................... Financiamento de veculos ................................ Financiamento por carto de crdito ................. Credirio........................................................... Outros .............................................................. Total ................................................................
(1)

31 de dezembro de 2006 Saldo % do Total (1) (R$ bilhes) de Crditos 11,8 79,9 31,7 48,2 63,5 13,5 10,8 12,5 191,9 7,0 41,6 25,1 16,5 33,1 7,0 5,6 6,5 100,0

Variao % Variao 2005/2006 7,2 25,9 (0,1) 52,0 25,2 19,5 5,3 45,5 23,6

11,0 63,4 31,7 31,7 50,7 11,3 10,2 8,6 155,2

0,6 40,9 20,5 20,4 32,7 7,3 6,6 5,5 100,0

No inclui cooperativas de crdito. Fonte: Banco Central.

31 de maro de 2006 Saldo % do Total (1) (R$ bilhes) de Crditos Cheque especial................................................ Crdito pessoal ................................................. Crdito pessoal (excludo o consignado)......... Crdito consignado ....................................... Financiamento de veculos ................................ Financiamento por carto de crdito ................. Credirio........................................................... Outros .............................................................. Total ..............................................................
(1)

31 de maro de 2007 Saldo % do Total (1) (R$ bilhes) de Crditos 13,8 85,8 33,0 52,8 67,0 14,9 10,7 12,3 204,5 6,7 42,0 19,7 22,3 32,7 7,3 5,2 6,0 100,0

Variao % 2006x2007 7,6 25,5 1,4 47,4 23,3 19,5 5,4 23,7 21,7

(1)

12,8 68,4 32,6 35,8 54,3 12,5 10,1 10,0 168,1

7,6 40,7 19,4 21,3 32,3 7,4 6,0 5,9 100,0

No inclui cooperativas de crdito. Fonte: Banco Central.

Principais Participantes do Mercado Setor Pblico Uma parcela dos bancos comerciais e outras instituies financeiras que desempenham um papel importante no setor bancrio brasileiro so controladas pelo Governo Federal. Tais instituies detm uma significativa parte dos depsitos e ativos totais do sistema bancrio e, comparativamente aos bancos do setor privado, tm maior presena em determinados segmentos do mercado financeiro, como, por exemplo, o financiamento imobilirio e o financiamento rural. Alm disso, os bancos de desenvolvimento desempenham a funo de agncias de desenvolvimento regional. As trs principais instituies financeiras controladas pelo governo brasileiro so: Banco do Brasil, maior banco comercial do Pas e o principal agente financeiro do governo brasileiro. Oferece uma grande variedade de produtos bancrios tanto para o setor pblico como para o privado; o BNDES, que atua como um banco de desenvolvimento fornecedor de financiamentos de mdio e longo prazo ao setor privado brasileiro, especialmente na rea industrial. O fornecimento de recursos tanto direto como indireto, e se d atravs de repasses via outras instituies financeiras pblicas e privadas; e a Caixa Econmica Federal, atuante principalmente na captao de depsitos e na oferta de financiamentos imobilirios e de infra-estrutura urbana.

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Setor Privado O setor privado do Sistema Financeiro Nacional engloba, dentre outros, os bancos mltiplos, comerciais, de desenvolvimento e de investimento, as sociedades de crdito, financiamento e investimento (financeiras), sociedades de crdito imobilirio, as sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios, as sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios e as sociedades de financiamento imobilirio. Dos mencionados, so as instituies de maior relevncia: Bancos mltiplos, autorizados a fornecer um variado leque de servios bancrios comerciais, de investimentos (inclusive a subscrio e negociao de valores mobilirios), de crdito pessoa fsica entre outros, conforme as carteiras detidas; Bancos comerciais, dedicados ao desempenho de servios bancrios de atacado e varejo. So particularmente presentes na tomada de depsitos vista e a prazo, assim como no fornecimento de emprstimos de capital de giro; e Bancos de investimento, que atuam, principalmente, na subscrio de ttulos e valores mobilirios e em operaes estruturadas.

SETOR DE SEGUROS Viso Geral do Mercado de Seguros No Brasil, a atuao no mercado de seguros depende de autorizao prvia perante a SUSEP e restrita a sociedades seguradoras, cooperativas e entidades de previdncia complementar e de capitalizao, estas ltimas com atuao restrita a determinados tipos de seguro. O mercado brasileiro de seguros abrange diversos tipos de coberturas, tais como, seguros de automveis, de bens imveis, de vida, de sade, seguro garantia, seguro rural, planos de previdncia privada, dentre outros. O mercado brasileiro de seguros o maior da Amrica Latina, conforme dados publicados pela Moodys Investors Service e reproduzidos na tabela abaixo, que mostra a participao percentual dos maiores pases latino-americanos na receita total de prmios de seguro auferidos na regio.
Prmios Auferidos por Pas em junho/2006 Brasil................................................................................................................................................................................. Mxico.............................................................................................................................................................................. Argentina ......................................................................................................................................................................... Chile................................................................................................................................................................................. Colmbia.......................................................................................................................................................................... Venezuela......................................................................................................................................................................... Demais Pases ...................................................................................................................................................................
Fonte: Moodys Outlook for the Brazilian Insurance Market, outubro de 2006.

41% 28% 7% 7% 5% 5% 7%

A partir da edio do Plano Real, em 1994, o mercado brasileiro de seguros vem sofrendo transformaes significativas em decorrncia da reduo da inflao e das taxas de juros, bem como em razo do aumento da atividade industrial e do poder de compra dos consumidores. Tais mudanas criaram condies favorveis para o crescimento da indstria brasileira de seguros que, desde ento, apresenta um crescimento a taxas superiores s taxas de crescimento da economia brasileira.

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Forte indicador deste crescimento a evoluo da participao do setor de seguros no PIB brasileiro, isto , da relao percentual entre o valor das receitas de prmios e o valor total do PIB. Este indicador variou de 2,53% em 1995 para aproximadamente 3,39% do PIB em 2005, representando um crescimento da participao do mercado de seguros no PIB da ordem de 34% no perodo. Isto significa que, ao longo dos ltimos anos, a indstria de seguros vem respondendo por uma parcela cada vez maior do total de riquezas produzidas no pas. A tabela abaixo indica a evoluo da participao do setor de seguros no PIB brasileiro no perodo compreendido entre 1995 e 2005.
Ano 1995 ...................................................... 1996 ...................................................... 1997 ...................................................... 1998 ...................................................... 1999 ...................................................... 2000 ...................................................... 2001 ...................................................... 2002 ...................................................... 2003 ...................................................... 2004 ...................................................... 2005 ......................................................
(1)

Receita dos Prmios 16.320 22.355 25.028 26.181 28.275 32.763 37.656 42.514 51.161 59.824 65.635

(1)

Participao no PIB 2,53% 2,87% 2,87% 2,86% 2,90% 2,98% 3,14% 3,16% 3,29% 3,39% 3,39%

Em milhes de Reais. Fonte: site da SUSEP (www.susep.gov.br).

O crescimento do setor de seguros no Brasil destaca-se, inclusive, frente ao crescimento mundial. De acordo com dados da FENASEG, em 2004, o setor brasileiro cresceu 24,26%, enquanto que a mdia mundial no mesmo perodo foi de aproximadamente 14,42%. A tabela abaixo indica as taxas de crescimento do setor de seguros dos pases que ocupam as primeiras posies do ranking de seguros.
Pas EUA.................................................................... Japo.................................................................. Inglaterra............................................................ Frana ................................................................ Alemanha........................................................... Itlia ................................................................... Canad............................................................... Coria do Sul...................................................... Pases Baixos....................................................... Espanha.............................................................. China ................................................................. Austrlia ............................................................. Taiwan ............................................................... Sua .................................................................. Blgica................................................................ frica do Sul....................................................... Irlanda ................................................................ Sucia................................................................. ndia ................................................................... Dinamarca .......................................................... Brasil .................................................................. Outros ................................................................
(1)

Ranking em 2004 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21

Prmios em 2004 1.097.836 492.425 294.831 194.624 190.797 128.811 69.741 68.623 58.577 55.903 52.171 49.404 43.236 42.006 38.853 30.682 27.882 24.075 21.249 19.512 18.042 224.626

(1)

Crescimento 04/03 3,85% 4,15% 15,91% 20,52% 12,14% 14,59% 16,75% 14,11% 12,57% 18,23% 11,28% 19,94% 19,61% 5,37% 17,42% 16,80% 13,72% 14,42% 17,19% 13,97% 24,26% 10,60%

Em milhes de dlares. Fonte: FENASEG.

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O Mercado de Seguro Garantia O seguro garantia um tipo de seguro que tem por objeto garantir o cumprimento de uma obrigao contratual, seja ela de construir, fabricar, fornecer ou prestar servios, como tambm qualificar as empresas que tem condies de cumprir o objeto da licitao em que ingressaram. H trs partes intervenientes envolvidas neste tipo de contrato de seguro, conforme o diagrama a seguir:
Segurado /Contratante

Contrato

Seguro garantia

Tomador / Contratado

Seguradora Prmio / Contra-Garantias

O fato gerador de uma aplice de seguro garantia a necessidade de o segurado ou contratante, ter garantias sobre o fiel cumprimento do contrato que venha a ser assinado com o tomador ou contratado. Desta maneira, a seguradora emite uma aplice cujo beneficirio o segurado e garante uma indenizao financeira ao prprio, caso o tomador no honre suas obrigaes contratuais. O tomador, por sua vez, paga o prmio da aplice e fornece contra-garantias seguradora, que tem direitos de regresso contra o tomador em caso de evento de sinistro. Existem diversas modalidades de seguro garantia, dentre as quais destacam-se: Licitante: tem por objeto garantir que o vencedor da concorrncia assinar o contrato e manter o preo proposto. Executante (Fabricante / Fornecedor / Construtor / Prestador de Servios): garante a concluso da obra ou a indenizao se a empresa contratada se tornar inadimplente com as obrigaes assumidas. Perfeito funcionamento: garante a indenizao pelos prejuzos decorrentes da m qualidade ou do mau funcionamento dos equipamentos fornecidos. Adiantamento / reteno de pagamento: garante adiantamentos concedidos ao contratado para a aquisio de materiais, equipamentos e/ou para sua instalao no canteiro de obras ou as retenes de pagamentos que o contratado teria que deixar depositado em complementao da garantia inicial estabelecido no contrato. Judicial: tem por objetivo substituir os depsitos ou as caues feitas junto ao Poder Judicirio quando uma empresa contesta um tributo ou uma ao que lhe movida. Aduaneira: tem por fim garantir Receita Federal os tributos suspensos em razo das importaes que se realizarem em carter temporrio, como, por exemplo, (i) bens que ingressam no pas para exposies ou servios e que, posteriormente, retornaro ao pas de origem, e (ii) operaes drawback (importao de partes e peas com posterior exportao do produto acabado). Administrativa: constitui objeto deste seguro a prestao de garantia pelo tomador para atestar a veracidade de crditos tributrios e para a interposio de recurso voluntrio em processo administrativo, no mbito Federal, Estadual e/ou Municipal, na forma da legislao em vigor. Financeira: destina-se a estabelecer garantia de pagamento resultante de obrigao gerada atravs de contrato de financiamento para investimentos em obras de infra-estrutura, como tambm para pagamentos de fornecimento de bens e servios ou obrigaes similares previstas em contratos. Imobiliria: garante a entrega das unidades habitacionais vendidas na planta nos lanamentos feitos atravs de empresas de incorporaes imobilirias.

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O ramo de seguro garantia relativamente novo na indstria de seguros brasileira. Teve impulso com a construo da Usina Hidreltrica de Itaipu em 1978 e voltou a crescer aps a edio da Lei n 8.666, de 21 de junho de 1993. O mercado de seguro garantia cresceu a uma taxa composta de 23,8% ao ano entre 1995 a 2006, segundo dados da SUSEP. Contudo, este segmento ainda bastante incipiente no Brasil, representando aproximadamente apenas 0,4% do mercado total de seguros, o que indica a existncia de grande potencial de crescimento do segmento para os prximos anos, seguindo tendncia j verificada em outros pases, inclusive da Amrica Latina. Entre 1995 e 2006, o mercado de seguro garantia apresentou um CAGR de 24% em termos de prmios.
Prmios Distribudos na Amrica Latina (2005) Mxico Colmbia Brasil Argentina Venezuela Porto Rico Equador Panam Outros
Fonte: PASA.

40% 13% 12% 9% 8% 5% 4% 2% 7%

Evoluo do Mercado de Seguro Garantia no Brasil (R$ mm)

250 200 150 100 50 36 54 46 61 10 1997 1998 58 55 78 6 1999 2000 Prmios 99 28 2001 36 33 2003 38 2004 2005 165 135 76 30 2006 205 168 195

19 2 0 4 1995 1996

2002 Perdas

Fonte: SUSEP.

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REGULAMENTAO DOS SETORES EM QUE ATUAMOS

O SETOR BANCRIO Disposies Gerais A Lei n 4.595, de 31 de dezembro de 1964, criou a estrutura institucional bsica do Sistema Financeiro Nacional. Atualmente, possvel dizer que tal sistema compreende os seguintes rgos regulatrios e fiscalizadores: Conselho Monetrio Nacional (CMN); Banco Central; CVM; SUSEP; e Secretaria de Previdncia Complementar.

Principais rgos Reguladores do Setor Bancrio Conselho Monetrio Nacional O CMN o principal rgo do sistema financeiro nacional, responsvel pela fiscalizao das polticas monetrias e cambiais voltadas para o desenvolvimento econmico e social, bem como pela operao do sistema financeiro. De acordo com a Lei 4.595, suas polticas tm como objetivos principais, dentre outros: adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia nacional e seu processo de desenvolvimento; regular o valor interno da moeda, para tanto prevenindo ou corrigindo os surtos inflacionrios ou deflacionrios de origem interna ou externa, as depresses econmicas e outros desequilbrios oriundos de fenmenos conjunturais; regular o valor externo da moeda e o equilbrio no balano de pagamento do Pas, tendo em vista a melhor utilizao dos recursos em moeda estrangeira; orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras, quer pblicas, quer privadas, tendo em vista propiciar, nas diferentes regies do Pas, condies favorveis ao desenvolvimento harmnico da economia nacional; propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros, com vistas maior eficincia do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos; zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras; coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal e da dvida pblica, interna e externa; e definir a poltica a ser observada na organizao e no funcionamento do mercado de valores mobilirios brasileiro.

O CMN constitudo pelo Ministro da Fazenda no cargo de Presidente do Conselho, o Ministro do Planejamento, Oramento e Gesto e pelo Presidente do Banco Central. Banco Central Conforme a Lei 4.955, o Banco Central a entidade dotada de poderes para implementar as polticas monetrias e de crdito estabelecidas pelo CMN, bem como fiscalizar as instituies financeiras dos setores pblico e privado, aplicando-lhes, quando necessrio, as penalidades previstas em lei.

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Ainda, de acordo com aquele diploma legal, so consideradas atribuies do Banco Central, para exercer o controle de crdito e dos capitais estrangeiros, receber recolhimentos compulsrios e depsitos voluntrios vista das instituies financeiras, realizar operaes de redesconto e emprstimo a instituies financeiras bancrias, alm de exercer a funo de depositrio das reservas oficiais de ouro e moeda estrangeira. A este rgo, compete, ainda, controlar e aprovar a constituio, o funcionamento, transferncia de controle e reorganizao societria das instituies financeiras. O presidente do Banco Central nomeado pelo Presidente da Repblica Federativa do Brasil, sujeito ratificao do Senado Federal, para exerccio do cargo por tempo indeterminado. Comisso de Valores Mobilirios A CVM foi criada por meio da Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976 (Lei de Mercado de Valores Mobilirios) como uma entidade autrquica em regime especial, vinculada ao Ministrio da Fazenda, com personalidade jurdica e patrimnio prprios, dotada de autoridade administrativa independente. Compete CVM, de acordo com a mencionada lei que dispe acerca de sua criao, o seguinte: regulamentar, com observncia da poltica definida pelo CMN, as matrias expressamente previstas na Lei de Sociedades por Aes e na Lei de Mercado de Valores Mobilirios; administrar os registros institudos pela Lei de Mercado de Valores Mobilirios (registro de companhia aberta e de oferta pblica, por exemplo); fiscalizar permanentemente as atividades e os servios do mercado de valores mobilirios, bem como a veiculao de informaes relativas ao mercado, s pessoas que dele participem, e aos valores nele negociados; propor ao CMN a eventual fixao de limites mximos de preo, comisses, emolumentos e quaisquer outras vantagens cobradas pelos intermedirios do mercado; e fiscalizar e inspecionar as companhias abertas, dada prioridade s que no apresentem lucro em balano ou s que deixem de pagar o dividendo mnimo obrigatrio.

Adicionalmente, em conformidade com a Lei n 10.303, de 31 de outubro de 2001 (que alterou disposies da Lei das Sociedades por Aes e da Lei de Mercado de Valores Mobilirios), a competncia para a regulao e superviso dos fundos financeiros e de investimentos (originalmente regulados e supervisionados pelo Banco Central) foi transferida CVM. A Deciso Conjunta n 10, tomada pela CVM e pelo Banco Central no dia 2 de maio de 2002, estabelece os termos e condies para a transferncia desta competncia. Adicionalmente, em 05 de julho de 2002, a CVM e o Banco Central firmaram memorando de entendimento por meio do qual definiram os termos e condies gerais de transferncia desses deveres CVM. Com sede e foro na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro e jurisdio em todo territrio nacional, a CVM administrada por um presidente e quatro diretores, indicados pelo Presidente da Repblica Federativa do Brasil dentre pessoas de ilibada reputao e reconhecida competncia em matria de mercado de capitais, nomeados aps aprovao do Senado Federal. O mandato dos dirigentes da CVM de cinco anos, vedada a reconduo, e, a cada ano, um quinto dos membros do seu colegiado deve ser renovado. Reforma Legislativa do Sistema Financeiro Nacional Emenda Constituio Federal De acordo com a Constituio Federal do Brasil, no revogado 3 do art. 192, o teto para taxas de juros reais em emprstimo bancrios era de 12,0% ao ano. No entanto, desde a promulgao da carta magna, no se aplicava a mencionada taxa, pois sua regulamentao encontrava-se pendente. Diversas tentativas seguiram-se no sentido de regulamentar a limitao dos juros de emprstimos bancrios, contudo, nenhuma delas foi concretizada.

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Neste contexto, promulgou-se, em maio de 2003, a Emenda Constitucional 40/03 (EC 40/03), que revogou todos os incisos e pargrafos do art. 192 da Constituio Federal. A EC 40/03 substituiu tais disposies constitucionais restritivas por uma autorizao geral, que permitiu ao Sistema Financeiro Nacional uma regulamentao atravs de leis complementares especficas. Contudo, importante mencionar que o atual Cdigo Civil Brasileiro, em vigor desde 2003, limita os juros em operaes de emprstimo taxa que estiver em vigor para a mora do pagamento de impostos devidos Fazenda Nacional, podendo ser afastado esse limite somente pela previso legal de taxa diferente. Contudo, ainda remanesce incerteza acerca de qual seria taxa mxima de juros: a SELIC ou a antiga taxa de juros de 12,0% ao ano, prevista no Cdigo Tributrio Brasileiro, e quanto aplicabilidade desse limite mximo a operaes realizadas por instituies financeiras. Regulamentao sobre o Desconto em Folha de Pagamento O desconto de valores para amortizao de emprstimos dos salrios de empregados permitido tanto em relao a funcionrios do setor pblico quanto do setor privado, embora regulados por legislao diferente. Tambm permitido o desconto dos benefcios de aposentados e pensionistas do INSS para amortizao de emprstimos. Embora a legislao que autoriza a concesso de emprstimos com desconto em folha de pagamento a empregados do setor pblico tenha sido promulgada em 1990, a autorizao legislativa para a concesso de crditos desta modalidade aos empregados do setor privado e a aposentados e pensionistas do INSS foi implementada apenas no segundo semestre de 2003, pelo advento da Lei 10.820 de 17 de dezembro de 2003 (Lei 10.820). No entanto, esta legislao promulgada em 2003 no estipulava uma base legal clara para a concesso de crditos consignados para aposentados e pensionistas do INSS, e foi complementada e alterada por outra lei aprovada em setembro de 2004. Funcionrios Pblicos De acordo com o art. 45 da Lei 8.112, de 11 e dezembro de 1990, atualmente regulamentado pelo Decreto 4.961, de 20 de janeiro de 2004, permite-se o desconto em folha de pagamento para amortizao de emprstimos com relao a funcionrios pblicos. Este Decreto define o desconto como facultativo, ao contrrio de descontos compulsrios, tais como imposto de renda retido na fonte, contribuio Previdncia Social, contribuies sindicais, penso alimentcia e outras retenes legais. A soma mensal de todos os descontos facultativos no pode exceder 30,0% da remunerao mensal bruta do funcionrio pblico. Entretanto, se os descontos facultativos e obrigatrios conjuntamente excederem 70,0% da remunerao bruta mensal do funcionrio, os descontos facultativos podero ser suspensos, na medida do valor excedente. A imposio de limites aos descontos salariais tem por finalidade assegurar que o empregado conserve parcela suficiente de seu salrio para cobrir suas necessidades bsicas. A prioridade conferida a descontos compulsrios tem por fim assegurar que o salrio seja direcionado ao pagamento de dvidas de carter essencial. De acordo com o Decreto 4.961, a autorizao do funcionrio pblico para desconto de pagamentos em sua remunerao irrevogvel, o que significa que tal autorizao poder somente ser cancelada anteriormente amortizao total do emprstimo mediante anuncia do banco mutuante, ou caso esse procedimento atenda aos interesses da administrao pblica. Os servidores pblicos federais aposentados tambm podero autorizar o desconto para pagamentos de crditos em seus benefcios, observadas as restries mencionadas anteriormente. Alm da Lei 8.112 e do Decreto 4.961, especficos para servidores pblicos federais, diversas outras leis estaduais e municipais autorizam o crdito consignado aos servidores dos respectivos Estados ou Municpios. De modo geral, essas leis tambm prevem (i) limites dos descontos e (ii) que a autorizao concedida pelo muturio somente pode ser cancelada mediante o consentimento do mutuante.

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Empregados do Setor Privado A Consolidao das Leis do Trabalho autoriza o empregador a deduzir montantes do salrio do empregado apenas (i) nos casos autorizados por lei, (ii) por conta de adiantamentos efetuados pelo empregador, ou (iii) nos casos autorizados por contrato coletivo com os empregados. A Lei 10.820 e o Decreto 4.840, de 17 de setembro de 2003, autorizam o desconto em folha de pagamento para amortizao de emprstimos concedidos por instituies financeiras a empregados do setor privado. Referida legislao fixa o limite mximo mensal de desconto para amortizao de emprstimos em 30,0% do salrio lquido do empregado (ou seja, o salrio bruto pago pelo empregador deduzidas outras dedues facultativas e descontos obrigatrios). De acordo com a Lei 10.820, a autorizao do empregado para desconto de pagamentos de emprstimo em seu salrio irrevogvel, o que significa que tal autorizao poder somente ser cancelada anteriormente amortizao total do emprstimo mediante anuncia do banco mutuante. Aposentados e Pensionistas do INSS A Lei 10.820 e o Decreto 3.048, de 6 de maio de 1999, conforme alterado pelo Decreto 4.862, de 21 de outubro de 2003, contm a base legal para o desconto de benefcios para amortizao de emprstimos concedidos por instituies financeiras a aposentados e pensionistas do INSS. A legislao impe limite mximo mensal de 30,0% do salrio bruto do tomador, lquido de certos pagamentos adicionais e dedues compulsrias. De acordo com a Lei 10.820, a autorizao do tomador para o desconto de pagamentos de emprstimo em seus benefcios tambm irrevogvel, o que significa que tal autorizao poder somente ser cancelada anteriormente amortizao total do emprstimo mediante anuncia do banco mutuante. Em 29 de setembro de 2005, o INSS emitiu instruo normativa proibindo a autorizao por telefone para efetivao dos descontos de pagamentos de emprstimo e limitando a amortizao destas operaes a 36 prestaes mensais. Cartes de Crdito Consignado para Aposentados e Pensionistas do INSS Em conformidade com a Instruo Normativa 121 do INSS, de 01 de julho de 2005, os aposentados e pensionistas do INSS podero designar parcela de at 10,0% do valor de seus benefcios atualizados (observando a limitao geral de 30,0%) para descontos futuros relacionados ao pagamento de crditos contratados por meio de cartes de crdito. Em 22 de novembro de 2005, o INSS suspendeu, por trinta dias, qualquer renovao de autorizao para deduo nos benefcios relativa a cartes de crdito consignado, ou a concesso desses cartes. A suspenso foi recomendada por resoluo do CNPS, que decidiu prorrogar a suspenso at 15 de junho de 2006. O INSS estabeleceu um comit para realizar a anlise de operaes de carto de crdito consignado e recomendar novos critrios, restries ou proibies com respeito a esse tipo de operao. Em 07 de julho de 2006, o INSS expediu a Instruo Normativa n 8, autorizando a concesso de crdito com desconto em folha de pagamento mediante o uso de cartes de crdito, com limite de crdito de at duas vezes o valor do benefcio recebido pelo aposentado ou pensionista. Alm da regulamentao aplicvel a aposentados e pensionistas do INSS, diversas leis estaduais e municipais permitem o desconto nos benefcios para pagamento de emprstimos relacionados a carto de crdito.

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Legalidade do Desconto em Folha de Pagamento Mediante deciso especfica no mbito do Recurso Especial RE 550871/RS, publicado no Dirio Oficial de 02 de agosto de 2004, a 3 Turma do Superior Tribunal de Justia determinou que o carter irrevogvel da autorizao de desconto dada por funcionrio pblico do Estado do Rio Grande do Sul abusiva. Essa deciso baseia-se no fato de que salrios no podem estar sujeitos a penhora, conforme previsto pelo Cdigo de Processo Civil Brasileiro. A deciso do Superior Tribunal de Justia vlida to somente nesse caso especfico, no afetando a legalidade de outras operaes nas quais autorizaes irrevogveis para desconto de pagamentos de emprstimo foram dadas pelo muturio. De modo geral, as decises judiciais no Brasil, mesmo aquelas proferidas por rgos superiores, no tm carter vinculante em relao a outros juzes. Apenas recentemente foi introduzida no Brasil a smula enunciada pelo Supremo Tribunal Federal com efeito vinculante em relao aos demais rgos judicirios. Dessa forma, caso outros empregados do setor pblico ou privado decidam contestar a irrevogabildidade da autorizao dada por eles, cada juzo competente estar livre para decidir de acordo com sua interpretao da lei aplicvel. No passado, outros ministros do Superior Tribunal de Justia decidiram em favor da legalidade do carter irrevogvel da autorizao de desconto de pagamentos de emprstimo. Ademais, a deciso segundo a qual o desconto voluntrio comparvel a penhora judicial no unnime, conforme verificado em outras decises do Superior Tribunal de Justia sobre a mesma questo. Alm disso, aps anlise conduzida por uma turma especial do Superior Tribunal de Justia, em junho de 2005, este enunciou que as autorizaes para desconto em folha de pagamento no podero ser revogadas aps serem dadas pelo tomador. Principais Limitaes e Restries a Atividades das Instituies Financeiras As atividades exercidas pelas instituies financeiras esto sujeitas a uma srie de limitaes e restries. Alm das mencionadas restries concesso de crdito consignado, tais limitaes se referem concesso de crdito, concentrao de risco, investimentos, operaes compromissadas, emprstimos em moeda estrangeira, administrao de recursos de terceiros e micro-crdito, dentre outras. Ademais, necessrio mencionar que de acordo com a Resoluo 1559 de 1988, vedado s instituies financeiras realizar operaes que no atendam aos princpios de seletividade, garantia, liquidez e diversificao de riscos. Restries Concesso de Crdito vedado s instituies financeiras conceder emprstimos ou adiantamentos s pessoas fsicas ou jurdicas que participem de seu capital social com mais de 10,0%, salvo em determinadas circunstncias especficas, mediante autorizao do Banco Central; vedado s instituies financeiras conceder emprstimo ou adiantamento a seus diretores e membros de conselhos consultivo, fiscal, administrativo ou semelhante, a seus respectivos cnjuges, aos parentes at segundo grau de qualquer dessas pessoas, bem como a qualquer empresa cuja diretoria seja composta no todo ou em parte pelos mesmos integrantes da diretoria da instituio financeira; vedado s instituies financeiras conceder emprstimos ou adiantamentos a qualquer empresa na qual a instituio financeira detenha mais do que 10,0% do capital social ou que esteja sob controle comum da instituio financeira; ou vedado s instituies financeiras conceder emprstimos ou adiantamentos a qualquer empresa na qual os diretores e conselheiros da instituio financeira ou seus cnjuges e parentes at segundo grau detenham mais do que 10,0% do capital social ou da qual tambm sejam administradores.

Ressalva-se, porm, que tais restries relativas a operaes com pessoas ligadas no se aplicam a operaes celebradas com instituies financeiras no mercado interbancrio.

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Alm disso, atualmente, impuseram-se, ainda, certas restries a instituies financeiras, no sentido de limitar a concesso de crdito a empresas do setor pblico, como empresas estatais e agncias governamentais, alm de determinados limites de endividamento aos quais tais empresas do setor pblico estejam sujeitas. Operaes Compromissadas vedado s instituies financeiras realizar operaes compromissadas, ou seja, envolvendo determinados ativos que so vendidos ou comprados mediante compromisso de recompra ou revenda, respectivamente, superiores ao montante correspondente a 30 vezes o seu Patrimnio de Referncia; dentro desse limite, as operaes compromissadas que envolvam ttulos privados no podero exceder em cinco vezes o valor do Patrimnio de Referncia. Os limites a operaes compromissadas relativas a ttulos de responsabilidade de autoridades governamentais brasileiras variam conforme a espcie de ttulo e o risco do emissor estabelecido pelo Banco Central.

Emprstimos em Moeda Estrangeira e Repasse O Banco Central poder estabelecer limitaes ao prazo, taxa de juros e condies gerais de emprstimos em moeda estrangeira tomados por pessoas fsicas ou jurdicas no Brasil. Alm de emprstimos tomados diretamente no exterior, as pessoas fsicas ou jurdicas no Brasil podero contratar operaes de repasse de emprstimos em moeda estrangeira junto a instituies financeiras brasileiras. Os termos da operao de repasse devero refletir os termos do emprstimo estrangeiro subjacente e a taxa de juros incidente sobre este ltimo tambm deve ser compatvel com as prticas do mercado internacional. Alm do custo original da operao, a instituio financeira poder cobrar somente comisso de repasse.

Regulamentao da Administrao de Ativos Somente pessoas fsicas ou pessoas jurdicas autorizadas pela CVM podero atuar como administradores de ativos de terceiros; As instituies financeiras devem ter segregada a administrao de ativos de terceiros de suas demais atividades. Essas instituies devem nomear um Diretor como agente responsvel pela administrao e superviso dos ativos de terceiros; De acordo com alterao introduzida pelo Banco Central em fevereiro de 2002, os gestores de fundo devem efetuar a marcao a mercado dos valores mobilirios de renda fixa integrantes da carteira dos fundos, e os resultados relativos aos ativos de carteira do fundo devero ser contabilizados por seu valor de mercado; e A exposio das instituies financeiras brasileiras em ouro e em ativos e passivos referenciados em variao cambial no pode superar 60% do patrimnio lquido ajustado.

Regulamentao de Micro-crdito O Governo Federal tomou diversas medidas destinadas a aumentar o acesso, por parte da populao de baixa renda, ao Sistema Financeiro Nacional. Essas medidas incluem exigncia de concesso de crdito, simplificao dos procedimentos bancrios e flexibilizao dos regulamentos das cooperativas de crdito; desde 2003, os bancos comerciais, os bancos mltiplos com carteira comercial e a Caixa Econmica Federal devem alocar ao menos 2,0% de seus depsitos em dinheiro a operaes de emprstimos com taxas de juros reduzidas, voltadas populao de baixa renda, pequenas empresas e empreendimentos informais. As taxas de juros incidentes sobre esses emprstimos no podero exceder 2,0% ao ms (ou 4,0% ao ms, com relao a operaes especficas de financiamento produo), o prazo de amortizao no poder ser inferior a 120 dias, exceto em circunstncias especficas, e o valor principal do emprstimo no poder exceder R$600,00, para pessoas fsicas, e R$1.500,00, para microempresas (ou R$10.000,00 para operaes especficas de financiamento produo).

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Regulamentos Destinados a Assegurar a Solidez do Sistema Financeiro Nacional Restries Concentrao de Risco A regulamentao em vigor probe que uma instituio financeira conceda crdito a qualquer pessoa ou grupo de pessoas relacionadas em valor total igual ou superior a 25,0% do patrimnio de referncia da instituio financeira. Essa limitao se aplica a quaisquer operaes que impliquem concesso de crdito, incluindo aquelas envolvendo emprstimos e adiantamentos, garantias, e subscrio, compra e renegociao de valores mobilirios. Restries a Investimentos As instituies financeiras no podem deter, em bases consolidadas, ativos permanentes que superem 50,0% de seu patrimnio lquido ajustado; As instituies financeiras no podem deter imveis, exceto imveis para uso prprio; e As instituies financeiras no podem adquirir participaes em instituies financeiras ou assemelhadas no exterior, sem a prvia aprovao do Banco Central.

necessrio ressaltar que, na hiptese de um banco receber um imvel para quitao de uma dvida, este dever ser vendido dentro de um ano. Tal limite poder ser prorrogado por dois perodos adicionais de um ano, mediante aprovao do Banco Central. Procedimentos Internos de Compliance Todas as instituies financeiras devem estabelecer polticas e procedimentos internos para controle de suas atividades; de seus sistemas financeiros, operacionais e de gerenciamento de informaes; e do cumprimento, por sua parte, com todos os regulamentos aplicveis. A diretoria da instituio financeira responsvel pelo estabelecimento de uma eficaz estrutura de controles internos, atravs da definio de responsabilidades e procedimentos de controle e do estabelecimento das metas correspondentes em todos os nveis da instituio. Adicionalmente, a diretoria tambm responsvel por verificar a observncia dos procedimentos internos. O monitoramento deste sistema de controles internos caber a um departamento de auditoria interna, que se reporta diretamente ao conselho de administrao da instituio. possvel, ainda, que tal incumbncia caiba a auditores externos independentes, que no podem ser aqueles responsveis pela auditoria das demonstraes financeiras da instituio. Auditores Independentes e Comit de Auditoria De acordo com a Resoluo CMN n 3.198, de 27 de maio de 2004, com alteraes posteriores, exige-se que as demonstraes financeiras de todas as instituies financeiras sejam auditadas por auditores independentes. Somente podero ser contratados auditores independentes registrados na CVM, que tenham certificado de especializao em anlise bancria do Conselho Federal de Contabilidade e do IBRACON, e que cumpram determinadas exigncias que garantam sua independncia. As instituies financeiras devem substituir os auditores independentes a cada cinco exerccios fiscais consecutivos. Os antigos auditores podero ser recontratados somente depois de decorridos trs exerccios fiscais completos desde a ltima vez em que tenham prestado servios respectiva instituio. As instituies financeiras devero designar um Diretor responsvel pela conformidade com todos os regulamentos relativos a demonstraes financeiras e auditoria. De acordo com a regulamentao, alteramos nossos auditores independentes a partir do exerccio social iniciado em 1 de janeiro de 2005. At ento ramos auditados pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes e passamos a ser auditados pela KPMG Auditores Independentes.

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Alm de elaborao de um relatrio de auditoria, os auditores independentes devero preparar um relatrio sobre os controles internos da instituio financeira, apontando todas as deficincias constatadas e uma descrio da falta de conformidade, por parte da instituio financeira, com os regulamentos aplicveis pertinentes s demonstraes financeiras ou atividades da instituio financeira. Ainda, h regra especfica na Resoluo CMN 3.198, no sentido de que todas as instituies financeiras (i) cujo patrimnio de referncia seja igual ou superior a R$1,0 bilho, (ii) que administrem ativos de terceiros em valor igual ou superior a R$1,0 bilho, ou (iii) que administrem ativos e recebam depsitos de terceiros em valor total igual ou superior a R$5,0 bilhes, devero estabelecer um comit de auditoria. O comit de auditoria dever ser regulado pelo Estatuto Social da instituio financeira e ser composto por, no mnimo, trs pessoas, devendo, ainda se reportar diretamente ao conselho de administrao ou, na sua inexistncia, diretoria. Os auditores independentes e o comit de auditoria, se existente, devero imediatamente comunicar ao Banco Central qualquer acontecimento que possa prejudicar de forma substancial a situao financeira da instituio, inclusive qualquer violao significativa da regulamentao aplicvel. Como ns no nos enquadramos nas condies previstas pela Resoluo 3.198, no mantemos um comit de auditoria. Nosso Estatuto Social determina que a contratao e a destituio de auditores independentes esto sujeitas aprovao do conselho de administrao. Exigncias de Auditoria A legislao brasileira exige que as instituies financeiras elaborem suas demonstraes financeiras de acordo com certas disposies especificadas na Lei das Sociedades por Aes, regulamentos do Banco Central e demais normativos aplicveis. Adicionalmente, as demonstraes financeiras do Banco, por ser instituio financeira, devem ser auditadas a cada seis meses. As informaes financeiras trimestrais esto sujeitas reviso dos auditores independentes. Padres de Capital e Patrimnio Lquido As instituies financeiras brasileiras esto sujeitas a diretrizes impostas pelo CMN e pelo Banco Central semelhantes s dispostas no Acordo da Basilia, no que tange adequao de capital, a no ser pelos seguintes aspectos: exigncia de capital mnimo de 11,0% dos ativos ponderados por riscos (percentual superior aos 8,0% previstos no Acordo da Basilia); as operaes de swap de taxa de juros e de cmbio devem ser contabilizadas no clculo do patrimnio de referncia; e atribuio de diferentes fatores de ponderao de risco a certos ativos, incluindo um fator de 300,0% para crditos fiscais diferidos referentes a imposto de renda e contribuio social.

Nos termos da Resoluo 3.444, de 28 de fevereiro de 2007, do CMN, o patrimnio de referncia das instituies financeiras brasileiras representado pela somatria do chamado patrimnio de Nvel I e de Nvel II. O patrimnio de referncia serve de base para definio da adequao de capital das instituies financeiras. O patrimnio de Nvel I representando pelo patrimnio lquido acrescido do saldo das contas de resultado credoras e do depsito em conta vinculada para suprir deficincia de capital, deduzido dos valores correspondentes a saldos das contas de resultado devedoras, reservas de reavaliao, reservas para contingncias e reservas especiais de lucros relativas a dividendos obrigatrios no distribudos, aes preferenciais emitidas com clusula de resgate e aes preferenciais com cumulatividade de dividendos, determinados crditos tributrios, ativo permanente diferido (deduzidos deste os gios pagos na aquisio de investimentos), e saldo dos ganhos e perdas no realizados decorrentes do ajuste ao valor de mercado dos ttulos e valores mobilirios classificados na categoria ttulos disponveis para venda e dos instrumentos financeiros derivativos utilizados para hedge de fluxo de caixa.

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O patrimnio de Nvel II representado por reservas de reavaliao, reservas para contingncias, reservas especiais de lucros relativas a dividendos obrigatrios no distribudos, aes preferenciais cumulativas, aes preferenciais resgatveis, instrumentos de dvidas subordinadas, instrumentos hbridos de capital de dvida e saldo dos ganhos e perdas no realizados decorrentes do ajuste ao valor de mercado dos ttulos e valores mobilirios classificados na categoria ttulos disponveis para venda e dos instrumentos financeiros derivativos utilizados para hedge de fluxo de caixa. O valor total do patrimnio de Nvel II no poder superar o valor total do patrimnio de Nvel I, observado que: (i) o valor total de reservas de reavaliao do patrimnio de Nvel II no poder superar 25,0% do patrimnio de referncia; (ii) o valor total das dvidas subordinadas, acrescido do montante de aes preferenciais resgatveis com prazo de vencimento original inferior a 10 anos, no poder superar 50,0% do valor do patrimnio de Nvel I; e (iii) uma reduo de 20,0% ser aplicada anualmente sobre o valor das dvidas subordinadas e das aes preferenciais resgatveis, durante o perodo de cinco anos imediatamente anterior ao respectivo vencimento. Alm dos limites mnimos de capital realizado e patrimnio lquido, estabelecidos na regulamentao em vigor, as instituies financeiras devem manter valor de patrimnio de referncia compatvel com o grau de risco da estrutura de seus ativos, passivos e contas de compensao. As instituies financeiras somente podero distribuir resultados, a qualquer ttulo, em montante superior quele porventura exigido em lei ou na regulamentao aplicvel, caso essa distribuio no venha a comprometer o cumprimento das exigncias de capital e patrimnio lquido. Estrutura de Capital As instituies financeiras, exceto as cooperativas de crdito, devem ser constitudas como sociedades por aes. Outras instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central equiparadas a instituies financeiras, tais como sociedades corretoras e distribuidoras de ttulos mobilirios, podem ser constitudas como sociedades limitadas. Na qualidade de sociedades por aes, as instituies financeiras esto sujeitas a todas as disposies da Lei das Sociedades por Aes e, caso sejam registradas como companhias abertas, superviso e regulamentao da CVM. As instituies financeiras podero dividir seu capital em aes com voto e sem direito a voto, sendo que as aes no-votantes no podem ultrapassar 50,0% de seu capital social. Classificao de Operaes de Crdito e Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa De acordo com a Resoluo CMN 2.682/99, as instituies financeiras esto obrigadas a classificar suas operaes de crdito para pessoas jurdicas, em ordem crescente, nos seguintes nveis: AA, A, B, C, D, E, F, G ou H, variando conforme o risco das operaes. As classificaes de crdito so determinadas em conformidade com critrios do Banco Central que levam em conta: as caractersticas do devedor e do garantidor, como sua situao econmica e financeira, nvel de endividamento, capacidade de gerao de resultados, fluxo de caixa, administrao e qualidade de controles, pontualidade e atraso nos pagamentos, contingncias e limites de crdito; e as caractersticas e termos da operao, como sua natureza e finalidade, suficincia da garantia, nvel de liquidez e valor total do emprstimo.

Existe um sistema de classificao semelhante, no que tange s operaes de crdito com pessoas fsicas, composto de nove categorias. Neste caso, o crdito classificado com base em dados pessoais, incluindo, dentre outros, a renda, patrimnio lquido e histrico de crdito da pessoa.

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A regulamentao especifica, com relao a cada categoria de emprstimo, uma proviso mnima, de acordo com os percentuais a seguir mencionados: 0,5% do valor total das operaes de crdito classificadas como nvel A; 1,0% do valor total das operaes de crdito classificadas como nvel B; 3,0% do valor total das operaes de crdito classificadas como nvel C; 10,0% do valor total das operaes de crdito classificadas como nvel D; 30,0% do valor total das operaes de crdito classificadas como nvel E; 50,0% do valor total das operaes de crdito classificadas como nvel F; 70,0% do valor total das operaes de crdito classificadas como nvel G; e 100,0% do valor total das operaes de crdito classificadas como nvel H.

Observa-se que para aqueles crditos classificados como AA, no h proviso mnima. As classificaes de crdito devero ser revisadas: - Mensalmente, no caso de atraso no pagamento de qualquer prestao do valor principal ou dos juros devidos, de acordo com a seguinte lista: 15 a 30 dias aps vencimento: nvel de risco B, no mnimo; 31 a 60 dias aps vencimento: nvel de risco C, no mnimo; 61 a 90 dias aps vencimento: nvel de risco D, no mnimo; 91 a 120 dias aps vencimento: nvel de risco E, no mnimo; 121 a 150 dias aps vencimento: nvel de risco F, no mnimo; 151 a 180 dias aps vencimento: nvel de risco G, no mnimo; e mais de 180 dias aps vencimento: nvel de risco H.

- Semestralmente, no caso de operaes envolvendo o mesmo cliente ou grupo econmico cujo valor seja superior a 5% do patrimnio lquido ajustado da instituio financeira. - Anualmente, em todos os outros casos, exceto quando o passivo total do cliente for inferior a R$50 mil. Este limite de R$50 mil pode ser alterado pelo Banco Central a qualquer tempo. Ainda, as instituies financeiras so obrigadas a disponibilizar suas polticas e procedimentos para classificao e concesso de crditos ao Banco Central e aos seus auditores independentes. Adicionalmente, em nota explicativa s demonstraes financeiras, devero incluir informaes relativas sua carteira de crdito, tais como: distribuio das operaes, segregadas por tipo de cliente e atividade econmica; distribuio por faixas de vencimento de crditos; valores de crditos objeto de renegociao, lanamento a prejuzo e recuperao; distribuio da carteira de crditos por categoria de risco; e crditos inadimplentes, divididos entre crditos em atraso h at 15 e h mais de 15 dias.

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Central de Risco de Crdito do Banco Central As instituies financeiras so obrigadas a fornecer ao Banco Central informaes relativas concesso de crdito e garantias prestadas a clientes. O escopo de tal exigncia : fortalecer a capacidade de superviso do Banco Central; disponibilizar informaes relativas a devedores a outras instituies financeiras (as demais instituies podero apenas acessar informaes mediante a autorizao do cliente); e elaborar anlises macroeconmicas.

Na hiptese de que o total das operaes de um cliente exceda R$5.000,00, a instituio financeira dever fornecer ao Banco Central: a identidade do cliente; discriminao das operaes do cliente, inclusive quaisquer garantias prestadas pelo banco com relao s obrigaes do cliente; e informaes relativas classificao de risco de crdito do cliente com base na poltica de classificao de crdito descrita acima.

Com relao s operaes cujo valor agregado seja igual ou inferior a R$5.000,00, a instituio financeira dever informar apenas o valor total de operaes, segregando as responsabilidades de pessoas fsicas e jurdicas. Legislao de Combate Lavagem de Dinheiro Conforme a Lei 9.613, de 3 de maro de 1998, e demais regras especficas, as instituies financeiras devem: identificar (know your costumer) e manter cadastros atualizados de seus clientes; manter controles e registros de operaes; analisar operaes ou propostas com caractersticas que possam indicar a existncia de crime de lavagem de dinheiro; manter, por um perodo mnimo de cinco anos, arquivos de quaisquer operaes ou conjunto de operaes realizadas por indivduos ou entidades pertencentes ao mesmo grupo econmico que envolvam moeda brasileira ou estrangeira, valores mobilirios, metais preciosos, ou qualquer outro bem conversvel em dinheiro, excedendo o valor de R$10.000,00; e informar as autoridades competentes (sem o conhecimento do cliente) acerca de qualquer operao ou srie de operaes suspeitas realizada ou proposta por pessoas fsicas ou pessoas jurdicas.

Alm disso, o diploma legal acima mencionado criou o Conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF), que opera sob superviso do Ministrio da Fazenda. O objetivo do COAF investigar, analisar, identificar e impor penalidades administrativas em relao a quaisquer atividades suspeitas ou ilcitas referentes a lavagem de dinheiro no Brasil. O COAF constitudo por um presidente, nomeado pelo Presidente da Repblica, por indicao do Ministro da Fazenda, e por nove outros membros nomeados por cada uma das seguintes entidades: (i) Banco Central; (ii) CVM; (iii) Ministrio das Relaes Exteriores; (iv) SUSEP; (v) Secretaria da Receita Federal; (vi) Procuradoria Geral da Fazenda Nacional; (vii) Departamento de Polcia Federal; (viii) Agncia Brasileira de Inteligncia; e (ix) Controladoria Geral da Unio. O mandato do presidente do COAF e dos outros membros do conselho de trs anos.

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Sigilo Bancrio As instituies financeiras devem manter sigilo sobre suas operaes bancrias e servios prestados aos seus clientes. De acordo com a Lei Complementar 105, de 10 de janeiro de 2001 (Lei de Sigilo Bancrio), as seguintes situaes no so consideradas como violaes ao dever de sigilo das instituies financeiras: troca de informaes entre instituies financeiras, para fins cadastrais; fornecimento de informaes constantes de cadastro de emitentes de cheques sem proviso de fundos e de devedores inadimplentes, a entidades de proteo ao crdito; comunicao, s autoridades competentes, da prtica de ilcitos penais ou administrativos, abrangendo o fornecimento de informaes sobre operaes que envolvam recursos provenientes de qualquer prtica criminosa; revelao de informaes sigilosas com o consentimento expresso dos interessados; e prestao, em determinadas situaes, Secretaria da Receita Federal das informaes necessrias identificao dos contribuintes e os valores globais das respectivas operaes.

O Banco Central, no desempenho de suas funes de fiscalizao, est autorizado a requerer que as instituies financeiras forneam informaes protegidas por sigilo bancrio, sem autorizao judicial, porm est obrigado a manter em sigilo as informaes a que tiver acesso nessas circunstncias. A CVM pode tambm ter acesso a informaes sigilosas quando se tratar de fiscalizao de operaes e servios no mercado de valores mobilirios, inclusive nas instituies financeiras que sejam companhias abertas, estando obrigada a manter em sigilo tais informaes. As Comisses Parlamentares de Inqurito (CPIs) podem obter as informaes e documentos sigilosos de que necessitarem, diretamente das instituies financeiras, ou por intermdio do Banco Central ou da CVM, desde que as solicitaes sejam aprovadas pelo plenrio da Cmara dos Deputados, do Senado Federal, ou do plenrio de suas respectivas comisses parlamentares de inqurito. A Lei de Sigilo Bancrio autoriza ainda o Banco Central ou a CVM a trocar informaes com autoridades governamentais estrangeiras de acordo com os termos de tratados vigentes. Lei contra evaso tributria De acordo com o Decreto 3.724, de 10 de janeiro de 2001, o qual regulamenta a Lei de Sigilo Bancrio, a Secretaria da Receita Federal pode requerer de instituies financeiras as informaes geralmente protegidas por sigilo bancrio sem autorizao judicial, desde que haja procedimento de fiscalizao em curso e ocorra alguma das seguintes hipteses, dentre outras: subavaliao de valores de operao, inclusive de comrcio exterior, de aquisio ou alienao de bens ou direitos, tendo por base os correspondentes valores de mercado; obteno de emprstimos de pessoas jurdicas no financeiras ou de pessoas fsicas, quando o sujeito passivo deixar de comprovar o efetivo recebimento dos recursos; prtica de qualquer operao envolvendo parasos fiscais; omisso de rendimentos ou ganhos lquidos, decorrentes de aplicaes financeiras de renda fixa ou varivel; realizao de operaes sujeitas incidncia tributria, sem a devida inscrio no cadastro de contribuintes apropriado; e indcios de prtica de crime contra a ordem tributria.

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Regulamentos que Afetam a Liquidez do Mercado Financeiro Depsitos Compulsrios O Banco Central impe diversas exigncias de depsitos compulsrios s instituies financeiras. As instituies financeiras devem efetuar esses depsitos no Banco Central, que, por sua vez, se vale desses recursos como mecanismo de controle da liquidez do sistema financeiro. Os recolhimentos compulsrios sobre depsitos vista, depsitos de poupana e depsitos a prazo respondem por quase que a totalidade dos valores depositados no Banco Central. Depsitos Vista De acordo com a Circular 3.274, de 10 de fevereiro de 2005, alterada pela Circular 3.323, de 30 de maio de 2006, os bancos e outras instituies financeiras so obrigados a depositar 45,0% do saldo mdio dirio de seus depsitos vista, depsito para investimento, depsito de aviso prvio, recursos em trnsito de terceiros, cheques administrativos, cobrana de contas a receber, cobrana de guias de recolhimento de tributos, operaes de assuno de dvida e produto da liquidao de garantias prestadas a instituies financeiras. Os primeiros R$44,0 milhes de tal saldo dirio no esto includos em tal clculo. Ao fim de cada dia, o saldo dessa conta dever ser equivalente a pelo menos 80,0% das exigncias de reserva no respectivo perodo de clculo, que se inicia na segunda-feira de uma semana e encerrado na sexta-feira da semana seguinte. Contas Poupana Por meio da Circular 3.093, de 1 de maro de 2002, alterada pelas Circulares 3.128, de 24 de junho de 2002, e 3.130, de 27 de junho de 2002, o Banco Central estabeleceu que as instituies financeiras brasileiras so em geral obrigadas a depositar semanalmente em conta remunerada mantida no Banco Central importncias em dinheiro equivalente a 20,0% do saldo total mdio de contas poupana da semana anterior. Adicionalmente, no mnimo 65,0% do total de depsitos em contas poupana das instituies integrantes do Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo (SBPE) devem ser utilizados no financiamento de imveis residenciais ou no setor de construo residencial. Os valores que podero ser utilizados para atender a essa exigncia incluem, alm de financiamentos diretos de imveis residenciais, letras hipotecrias, emprstimos imobilirios residenciais tratados como prejuzo e certos outros financiamentos, tudo conforme especificado em diretriz emitida pelo Banco Central. De acordo com a Resoluo 3.023, datada de 11 de outubro de 2002, o CMN estabeleceu um depsito adicional de 10,0% sobre os depsitos em contas de poupana captados pelas instituies integrantes do SBPE. Ao fim de cada dia, o saldo da conta da instituio financeira dever ser equivalente a pelo menos 100,0% do depsito exigido. Depsitos Prazo De acordo com a Circular 3.091, de 1 de maro de 2002, alterada pela Circular 3.127, de 14 de junho de 2002, e pela Circular 3.262, de 19 de novembro de 2004, as instituies financeiras esto sujeitas a recolhimento compulsrio de 15,0% sobre o saldo dos depsitos a prazo e outros determinados valores, deduzido de R$30,0 milhes. O depsito efetuado na forma de ttulos pblicos registrados no Sistema Especial de Liquidao e Custdia SELIC, dispensado o depsito caso a exigibilidade no supere R$300,0 milhes. Ao fim de cada dia, o saldo dessa conta dever ser equivalente a pelo menos 100,0% do depsito exigido. Reservas Obrigatrias Adicionais (Depsitos a Vista, Contas Poupana e Depsitos Prazo) Em 14 de agosto de 2002, o Banco Central, por meio da Circular 3.144, alterada pela Circular 3.157, de 11 de outubro de 2002, estabeleceu recolhimentos obrigatrios adicionais relativos a depsitos captados por bancos mltiplos, bancos de investimento, bancos comerciais, bancos de desenvolvimento, caixas econmicas, sociedades de crdito, financiamento e investimento, sociedades de crdito imobilirio e associaes de poupana e emprstimo.

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De acordo com tais normas, essas instituies so obrigadas a depositar semanalmente em conta remunerada mantida no Banco Central montante equivalente soma dos seguintes valores, que excedam R$100,0 milhes: (i) 8% da mdia aritmtica, apurada na semana imediatamente anterior, dos recursos provenientes de depsitos a prazo e certos outros valores; (ii) 10% da mdia aritmtica, apurada na semana imediatamente anterior, dos recursos provenientes de depsitos em poupana; e (iii) 8% da mdia aritmtica, apurada na semana imediatamente anterior, dos recursos provenientes de depsitos vista. Ao fim de cada dia, o saldo da referida conta dever ser equivalente a 100,0% das exigibilidades adicionais. Financiamento Rural Conforme o Manual de Financiamento Rural publicado pelo Banco Central, as instituies financeiras so obrigadas a manter saldo mdio dirio de crdito rural, em nvel no inferior a 25,0% do saldo dirio de todas as contas sujeitas a exigncia de depsitos compulsrios. Deve ser fornecida comprovao ao Banco Central do cumprimento desta exigncia pelas instituies financeiras, antes do quinto dia til de cada ms. A instituio financeira que no cumprir tal exigncia ficar sujeita ao pagamento de multas calculadas com relao diferena diria entre a exigncia de reserva e a parcela efetivamente utilizada para crdito rural e uma multa pecuniria ou, a critrio da instituio financeira, ao depsito do valor no utilizado, at o ltimo dia til do ms subseqente, em conta no remunerada mantida no Banco Central. Compromissos de Recompra, Notas de Exportao etc. Certos tipos de operaes financeiras, como compromissos de recompra, notas de exportao, operaes com derivativos e determinadas cesses podem estar sujeitas recolhimento compulsrio. No entanto, a Circular 2.820 do Banco Central, de 27 de maio de 1998, fixou em zero a alquota de recolhimentos dessas reservas. Garantias O Banco Central pode estabelecer recolhimento compulsrio sobre os valores das garantias prestadas pela instituio financeira em operaes de emprstimos e financiamentos entre pessoas fsicas ou jurdicas no-financeiras e pessoas fsicas. Contudo, esse percentual foi reduzido a zero pela Circular 2.704 do Banco Central, de 3 de julho de 1996. Depsitos a Prazo de Reaplicao Automtica De acordo com a Resoluo CMN 2.172, de 30 de junho de 1995, foi facultado s instituies financeiras aceitar depsitos com juros calculados Taxa Bsica Financeira, observadas as exigncias de compulsrio e contanto que esses depsitos sejam efetuados por, no mnimo, 90 dias. Ademais, no passado, o Banco Central imps sobre outros tipos de operaes certas exigncias de depsito compulsrio que no esto mais em vigor, e pode voltar a impor essas exigncias ou impor restries semelhantes no futuro. Ver seo Fatores de Risco Modificaes nas leis e regulamentos que regem as atividades bancrias podero afetar adversamente nossas operaes e receitas. Tributao de Operaes Financeiras As operaes financeiras realizadas no Brasil esto em geral sujeitas ao Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF), que pode incidir de forma definitiva ou a ttulo de antecipao, Contribuio Provisria sobre Movimentao ou Transmisso de Valores e de Crditos e Direitos de Natureza Financeira (CPMF) e ao Imposto sobre Operaes Financeiras (IOF). As receitas de operaes financeiras auferidas por empresas brasileiras tambm esto sujeitas tributao pela Contribuio ao Programa de Integrao Social (PIS) e pela Contribuio Social sobre o Faturamento (COFINS). As alquotas do PIS e da COFINS atualmente esto reduzidas a zero no tocante maioria das receitas financeiras auferidas por empresas sujeitas ao sistema de tributao no-cumulativa do PIS e da COFINS, contudo, as instituies financeiras no compartilham deste regime tributrio, e esto sujeitas cobrana do PIS alquota de 0,65% e da COFINS alquota de 4,0% sobre a totalidade de suas receitas, admitidas certas dedues da base de clculo.

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O lucro decorrente das operaes financeiras realizadas pelas pessoas jurdicas, inclusive instituies financeiras, est sujeito ao Imposto de Renda da Pessoa Jurdica (IRPJ) e Contribuio Social Sobre o Lucro Lquido (CSLL). Imposto de Renda Em geral, o imposto de renda incidente na fonte (IRRF) sobre os rendimentos ou ganhos decorrentes de operaes financeiras realizadas por residentes brasileiros depende dos seguintes fatores: (i) do tipo de investimento (renda fixa ou varivel, conforme definio contida na legislao brasileira; os investimentos de renda varivel normalmente gozam de tratamento mais favorvel, alquota de 15%, enquanto rendimentos decorrentes de aplicaes financeiras de renda fixa esto sujeitos tributao s alquotas progressivas de 15%, 17.5%, 20% e 22,5%, e (ii) do prazo dos investimentos, conforme sejam de longo ou curto prazo (investimentos de longo prazo esto normalmente sujeitos s alquotas menores). Com exceo de investimentos estrangeiros realizados em conformidade com as normas especificadas pelo CMN, que atualmente se beneficiam de regime especial de tributao, os investimentos no mercado brasileiro financeiro e de capitais por pessoas residentes ou domiciliadas no exterior em geral esto sujeitos s mesmas normas de tributao aplicveis a residentes brasileiros. Os estrangeiros que investirem no mercado financeiro e de capitais brasileiro em conformidade com as normas do CMN estaro sujeitos tributao pelo IRRF s seguintes alquotas: 10% para aplicaes financeiras em fundos de aes, em operaes de swap e operaes em mercados de liquidao futura, fora de bolsa, 15% para aplicaes financeiras de renda fixa e nos demais casos, independentemente do prazo do investimento, e 0 (zero) para ganhos de capital, incluindo ganhos decorrentes das operaes realizadas em bolsa de valores, de mercadorias, de futuros e assemelhadas, e nas operaes com ouro ativo financeiro, fora de bolsa. Para as instituies financeiras, os lucros decorrentes de operaes financeiras esto sujeitos tributao pelo IRPJ alquota total de 25% (15% e adicional de 10% sobre o lucro que exceder R$20.000,00 por ms, ou R$240.000,00 por ano). As instituies financeiras esto isentas do IRRF incidente sobre os rendimentos ou ganhos decorrentes de operaes financeiras de renda fixa ou varivel. Adicionalmente, esses lucros esto sujeitos tributao pela CSLL alquota de 9%. Imposto sobre Operaes Financeiras (IOF) O IOF, conforme disposto na Lei 8.894, de 21 de junho de 1994, e no Decreto 4.494, de 03 de dezembro de 2002, constitui imposto federal incidente sobre diferentes espcies de operaes (crdito, cmbio, seguros, ttulos e valores mobilirios, ouro ou instrumento cambial), a diferentes alquotas. No momento, as alquotas efetivas so muito inferiores ao seu limite previsto em lei. Contudo, as alquotas do IOF podero a qualquer tempo ser alteradas pelo Governo Federal mediante Decreto Executivo, at os limites previstos em lei, sem necessidade de aprovao do Congresso Nacional. Alteraes na legislao do IOF tambm passam a ser imediatamente aplicveis, apesar de qualquer aumento das alquotas do IOF valer apenas para operaes futuras. As operaes de cmbio realizadas por instituies autorizadas esto potencialmente sujeitas ao IOF alquota mxima de 25,0%. Atualmente, essa alquota est reduzida a zero, salvo em casos limitados, como entradas de recursos no Brasil decorrentes de, ou destinados a, emprstimos de moeda com prazo mdio mnimo de at 90 dias, sujeitos alquota de 5,0%, e transferncias de recursos para o exterior vinculadas cartes de crdito decorrente de aquisies no exterior, as quais esto sujeitas alquota de 2%. O IOF tambm se aplica s operaes de crdito em geral realizadas por instituies financeiras ou no-financeiras, alquota de 0,0041% ao dia, limitada 1,5% ao ano quando a base de clculo no for apurada pelo somatrio de saldos devedores dirios, com exceo de operaes de crdito externo, que no esto sujeitas ao IOF. Os contribuintes do IOF nessas operaes so as pessoas fsicas ou jurdicas tomadoras do crdito. A instituio financeira responsvel por efetuar o recolhimento do imposto.

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O IOF incidente sobre operaes relativas a valores mobilirios e ttulos de crdito aplicado alquota mxima de 1,5% ao dia. Contudo, as alquotas vigentes variam de 0% a 1,5%, dependendo do tipo de operao. O Ministro da Fazenda, entretanto, tem competncia para elevar a alquota at o mximo de 1,5% ao dia do valor da operao tributada, durante o perodo em que o investidor mantiver a titularidade dos valores mobilirios, at o valor igual ao ganho obtido na transao e somente a partir da data de seu acrscimo ou criao. O IOF tambm incide sobre ganhos realizados em transaes com prazos inferiores a 30 dias que consistirem da venda, cesso, recompra ou repactuao de investimentos de renda fixa ou resgate de aplicaes em fundos de investimento ou consrcios de investimento. A alquota mxima do IOF cobrvel em tais casos 1% ao dia, at o valor igual ao ganho obtido na transao, e esta alquota reduzida de acordo com a durao da transao, atingindo 0 para operaes com vencimento de no mnimo 30 dias. Atualmente, contudo, a alquota para os seguintes tipos de operaes 0 (zero): operaes realizadas com instituies financeiras e outras instituies registradas no Banco Central como principais; operaes realizadas pelas carteiras dos prprios fundos de investimento ou consrcios de investimento; operaes realizadas nos mercados de renda varivel, incluindo aquelas realizadas nas bolsas de valores, futuros e mercadorias e entidades semelhantes; resgates de aes em fundos de aes; e operaes realizadas por entidades governamentais, partidos polticos e sindicatos de trabalhadores.

Na maioria de suas transaes as instituies financeiras esto sujeitas ao IOF incidente sobre operaes relativas a ttulos e valores mobilirios alquota zero. O IOF incide sobre operaes de seguro nas seguintes alquotas: (i) 0, nas operaes de resseguro ou aquelas relacionadas a crditos de exportao, ao transporte internacional de mercadorias ou quando os prmios so alocados para o financiamento de planos de seguro de vida com clusula de cobertura por sobrevivncia, entre outras; (ii) 0 dos prmios pagos no caso de (a) seguro de sade e (b) seguro de vida para acidentes pessoais e de trabalho (a partir de 1 de setembro de 2006) e (iii) 7% dos prmios pagos no caso de outros tipos de seguro. O seguro rural est isento da tributao do IOF. Contribuio Provisria sobre a Movimentao Financeira (CPMF) A CPMF uma contribuio incidente sobre a movimentao e transmisso de valores e de crditos e direitos de natureza financeira, que representem circulao de moeda, escritural ou fsica. Na prtica, a CPMF incide sobre qualquer transferncia de recursos mantidos em contas bancrias, havendo certas isenes, tais como operaes no mercado de aes. Essa contribuio incide sobre o montante total da transferncia, sendo sua atual alquota 0,38%. As instituies financeiras esto sujeitas alquota zero sobre operaes financeiras realizadas no curso normal de seus negcios. Em 19 de dezembro de 2003, uma Emenda Constitucional prorrogou o perodo de cobrana da CPMF at 31 de dezembro de 2007. Em 13 de julho de 2004, a Lei 10.892 criou as chamadas contas investimento, que permitem aos investidores realizarem investimentos financeiros e migrar fundos de uma conta a outra sem a incidncia de CPMF, com exceo da primeira transferncia de fundos conta investimento. O Governo Federal poder a qualquer tempo alterar a alquota aplicvel, observados os limites estabelecidos pela Constituio Federal. Normas Relativas ao Relacionamento entre Instituies Financeiras e Clientes O relacionamento entre as instituies financeiras e seus clientes regulamentado em geral pela legislao referente a operaes comerciais e pelo Cdigo Civil Brasileiro. Contudo, regulamentos estabelecidos pelo CMN e pelo Banco Central tratam de questes especficas relativas a atividade e contratos bancrios, complementando a referida regulamentao geral.

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O Cdigo de Defesa do Consumidor e o Cdigo de Defesa do Cliente Bancrio Em 1990, foi promulgado o Cdigo de Defesa do Consumidor (CDC), estabelecendo normas rgidas que disciplinam o relacionamento entre fornecedores de produtos e servios e os consumidores. Em junho de 2006, o Supremo Tribunal Federal (STF), julgando ao direta de inconstitucionalidade, determinou que o Cdigo de Defesa do Consumidor tambm se aplica a operaes entre as instituies financeiras e seus clientes. Ademais, no exame dos embargos de declarao opostos em face dessa deciso, o STF ainda retificou seu entendimento, no sentido de, alm de aplicar as disposies do CDC s instituies financeiras, seja cabvel a reviso judicial das taxas de juros em caso de abusividade ou onerosidade excessiva. Considerando a recente publicao do acrdo do referido julgamento, no temos condies, neste momento, de prever quais sero os impactos no sistema bancrio brasileiro. As instituies financeiras tambm esto sujeitas regulamentao especfica do CMN, que expressamente regula o relacionamento entre instituies financeiras e seus clientes. A Resoluo CMN 2.878, de 26 de julho de 2001, alterada pela Resoluo CMN 2.892, de 27 de setembro de 2001, instituiu o chamado Cdigo de Defesa do Consumidor Bancrio, que estabelece procedimentos no que diz respeito contratao de operaes financeiras e a servios prestados por instituies financeiras aos clientes e ao pblico em geral, com a finalidade de melhorar o relacionamento entre participantes do mercado, por meio da promoo de maior transparncia, disciplina, concorrncia e confiana por parte de instituies financeiras. A Resoluo consolida todas as normas correlatas anteriores. As principais alteraes introduzidas pelo Cdigo de Defesa do Consumidor Bancrio so: as instituies financeiras devem assegurar que seus clientes estejam inteiramente cientes de todas as clusulas contratuais, inclusive responsabilidades e penalidades aplicveis a ambas as partes, para o fim de evitar prticas abusivas. Todas as dvidas, consultas ou queixas relativas a contratos ou divulgao de clusulas devero ser prontamente respondidas; vedado s instituies financeiras transferir automaticamente os recursos de conta depsitos a vista e de conta de depsitos de poupana para qualquer modalidade de investimento, sem prvia autorizao do cliente ou do usurio; vedada a contratao de qualquer operao condicionada ou vinculada realizao de outra operao ou aquisio de outros bens ou servios com a mesma instituio. Caso uma operao dependa de outra operao, o cliente livre para celebrar esta ltima com qualquer instituio financeira que desejar; vedado s instituies financeiras veicular publicidade ou informaes enganosas ou abusivas sobre seus contratos ou servios. As instituies financeiras so responsveis por quaisquer danos causados aos seus clientes por declaraes inexatas por sua parte; vedado s instituies financeiras prevalecer-se, em razo de idade, sade, conhecimento, condio social ou econmica do cliente ou do usurio, para impor-lhe contrato, clusula contratual, operao ou prestao de servio; vedado s instituies financeiras elevar, sem justa causa, o valor das taxas, tarifas, comisses ou qualquer outra forma de remunerao de operaes ou servios ou cobr-las em valor superior ao estabelecido na regulamentao e legislao vigentes; vedado s instituies financeiras aplicar frmula ou ndice de reajuste diverso do legal ou contratualmente estabelecido; os encargos de juros com relao a crdito pessoal e operaes de crdito direto ao consumidor devero ser proporcionalmente reduzidos no caso de liquidao antecipada da dvida, devendo a instituio financeira permitir a liquidao antecipada de tais operaes; saques em espcie de contas de depsito vista no valor de at R$5.000,00 devem ser atendidos pela instituio financeira no mesmo dia. Com relao a valores maiores, os saques podero ser postergados para o dia til seguinte; e as instituies financeiras devem assegurar tratamento adequado a deficientes fsicos e idosos.

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Regras Aplicveis s hipteses de insolvncia O Programa de Estmulo a Reestruturao e ao Fortalecimento Nacional (PROER), criado pela Lei 9.710 de 19 de novembro de 1998, e regulamentado pela Resoluo CMN 2.208 de 03 de novembro de 1995, conforme alterada, e pela Circular 2.633, de 16 de novembro de 1995, do Banco Central, visa assegurar liquidez e solvncia ao Sistema Financeiro Nacional e resguardar os interesses de depositantes e investidores. Esse programa implementado por meio de reorganizaes administrativas, operacionais e societrias que resultem na transferncia do controle acionrio da instituio financeira ou na modificao de seu objeto social para finalidades no privativas de instituies financeiras. Somente podem ter acesso ao PROER bancos mltiplos, bancos comerciais, bancos de investimento, banco de desenvolvimento, caixas econmicas, sociedade de crdito, financiamento e investimento e sociedades de crdito imobilirio que: (i) adquiram o controle acionrio de uma dessas instituies; (ii) tenham seu controle acionrio transferido; ou (iii) assumam direitos e/ou obrigaes de qualquer uma dessas instituies. Falncia Bancria Interveno, Liquidao Administrativa e Falncia O Banco Central poder intervir nas operaes de uma instituio financeira no controlada pelo Governo Federal caso haja risco substancial aos credores, ou caso a instituio financeira freqentemente viole os regulamentos aplicveis. O Banco Central tambm poder intervir caso a liquidao possa ser evitada ou poder proceder liquidao administrativa ou, em algumas circunstncias, pedir falncia de qualquer instituio financeira, exceto as controladas pelo Governo Federal. Liquidao Administrativa O Banco Central pode intervir nas operaes de um banco se existir risco material para os credores. Ademais, a liquidao administrativa de qualquer instituio financeira (com exceo de instituies financeiras pblicas controladas pelo Governo Federal) poder ser efetuada pelo Banco Central, nas seguintes hipteses: as dvidas da instituio financeira no estejam sendo pagas no respectivo vencimento; a instituio financeira seja considerada insolvente; a instituio financeira tenha incorrido em prejuzos que sujeitem a risco anormal seus credores quirografrios; os administradores da instituio financeira tenham violado gravemente normas legais ou regulamentares ou determinaes do CMN ou do Banco Central; ou quando do cancelamento de sua autorizao operacional, os procedimentos de liquidao ordinria de instituio financeira no tenham sido iniciados dentro de 90 dias ou tenham sido realizados com atraso que represente risco a seus credores, a critrio do Banco Central.

Os procedimentos de liquidao podero tambm ser solicitados, fundamentadamente, pelos administradores da instituio financeira ou pelo interventor designado pelo Banco Central no procedimento de interveno. A interveno cessar: caso as partes interessadas assumam a administrao da instituio financeira depois de ter prestado as garantias julgadas necessrias a critrio do Banco Central; com a aprovao das contas finais da instituio apresentadas pelo liquidante e a baixa no registro pblico competente; quando for convertida em liquidao ordinria; ou quando a instituio financeira for declarada falida.

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Regime de Administrao Especial Temporria Alm dos procedimentos supracitados, o Banco Central poder estabelecer tambm o Regime de Administrao Especial Temporria (RAET), uma forma menos restritiva de interveno em instituies financeiras privadas e pblicas no-federais que permite s instituies continuar a operar normalmente. O RAET poder ser imposto pelo Banco Central nas seguintes circunstncias: prtica reiterada de operaes contrrias s diretrizes de poltica econmica ou financeira traadas em lei federal; descumprimento das normas referentes conta de Reservas Bancrias mantida no Banco Central do Brasil; ocorrncia de qualquer situao que autorize a interveno, nos termos da legislao em vigor; gesto temerria ou fraudulenta; e a existncia de passivo a descoberto.

O principal objetivo do RAET auxiliar a recuperao da situao financeira da instituio sob administrao especial. Dessa forma, o RAET no afeta as operaes comerciais cotidianas, obrigaes ou direitos da instituio financeira, que continua a operar em seu curso normal. Reembolso de Credores quando da Liquidao Na liquidao de uma instituio financeira, os crditos salariais at 150 salrios mnimos por credor e os decorrentes de acidentes de trabalho tm prioridade sobre quaisquer outros crditos. O Fundo Garantidor de Crdito (FGC) constitui sistema de seguro de depsito que garante valor mximo de R$60.000,00 de depsitos e instrumentos de crdito detidos por pessoa fsica contra instituio financeira (ou contra instituies financeiras do mesmo grupo financeiro), de acordo com a Resoluo CMN 3.400, de 06 de setembro de 2006, para o seguintes crditos: (i) depsitos vista ou sacveis mediante aviso prvio, (ii) depsitos em contas-correntes de depsito para investimento, (iii) depsitos de poupana, (iv) depsitos a prazo, com ou sem emisso de certificado, (v) depsitos mantidos em contas no movimentveis por cheques destinadas ao registro e controle do fluxo de recursos referentes prestao de servios de pagamento de salrios, vencimentos, aposentadorias, penses e similares, (vi) letras de cmbio, (vii) letras imobilirias, (viii) letras hipotecrias, (ix) letras de crdito imobilirio. O FGC financiado principalmente por contribuies compulsrias de todas as instituies financeiras brasileiras que operam com depsitos de clientes. Os pagamentos de crditos no garantidos, ou em valor excedente ao garantido, esto sujeitos ao pagamento anterior de todos os crditos garantidos e outros crditos com relao aos quais existe prioridade de pagamento prevista em legislao especfica. Sistema de Pagamentos Brasileiro Em dezembro de 1999, o Governo Federal emitiu novas normas de liquidao de pagamentos no Brasil, com base nas diretrizes adotadas pelo BIS Bank for International Settlements. Aps perodo de testes e introduo gradual, o Sistema de Pagamentos Brasileiro passou a operar em abril de 2002. O Banco Central e a CVM tm poderes para regular e supervisionar esse sistema.

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De acordo com essas normas, podero ser criadas novas cmaras de compensao e todas as cmaras de compensao so obrigadas a adotar procedimentos destinados a reduzir a possibilidade de crises sistmicas e reduzir os riscos atualmente enfrentados pelo Banco Central. Os princpios mais importantes do Sistema de Pagamentos Brasileiro so: a existncia de dois sistemas principais de pagamentos e liquidao: (i) liquidaes brutas em tempo real, com utilizao das reservas depositadas no Banco Central; e (ii) liquidaes lquidas diferidas, por intermdio de cmaras de compensao; as cmaras de compensao, com algumas excees, so responsveis pelas ordens de pagamento que aceitarem; e a legislao de falncia no afeta as ordens de pagamento efetuadas por meio dos crditos de cmaras de compensao, tampouco a garantia prestada para assegurar essas ordens. Contudo, nos termos da legislao de falncia, as cmaras de compensao detm crditos ordinrios contra qualquer participante.

Os sistemas integrados pelos sistemas de compensao brasileiros so responsveis pela criao de mecanismos e normas de segurana para controle de riscos e contingncias, pelo compartilhamento de prejuzos entre os participantes do mercado, pela execuo direta das posies dos participantes, pelo cumprimento de seus contratos e pela execuo de garantia detida sob custdia. Alm disso, as cmaras de compensao e os prestadores de servios de liquidao considerados sistemicamente importantes so obrigados a reservar parte de seus ativos como garantia adicional liquidao de operaes. Nos termos dessas normas, a responsabilidade pela liquidao de uma operao atribuda s cmaras de compensao e prestadores de servios de liquidao responsveis pela operao. Uma vez apresentada uma operao financeira para compensao e liquidao, estas em geral passam a ser obrigao da cmara de compensao e liquidao, no mais estando a operao sujeita ao risco de falncia ou insolvncia por parte do participante de mercado que a tiver submetido para compensao e liquidao. As instituies financeiras e outras instituies credenciadas pelo Banco Central tambm so obrigadas a criar mecanismos para identificar e evitar riscos de liquidez, em conformidade com certos procedimentos estabelecidos pelo Banco Central. Nos termos desses procedimentos, as instituies devem: manter e documentar critrios de determinao de riscos e mecanismos de liquidez para seu respectivo gerenciamento; analisar dados econmicos e financeiros com o fim de avaliar o impacto de diferentes situaes de mercado sobre a liquidez e fluxo de caixa da instituio; elaborar relatrios que permitam instituio monitorar riscos de liquidez; identificar e avaliar mecanismos para reverso de posies que poderiam ameaar a instituio econmica ou financeiramente e obter os recursos necessrios efetivao da reverso; adotar controles de sistemas e test-los periodicamente; prontamente fornecer administrao da instituio informaes e anlise disponveis no tocante a qualquer risco de liquidez identificado, inclusive quaisquer concluses ou medidas corretivas adotadas; e desenvolver planos de contingncia para administrao de situaes de crise de liquidez.

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Investimento Estrangeiro e a Constituio Federal Capital Estrangeiro no Sistema Financeiro Nacional A Constituio Federal atualmente probe a instalao, no Pas, de novas agncias de instituies financeiras estrangeiras, e o aumento do percentual de participao, no capital de instituies financeiras sediadas no Brasil, de pessoas fsicas ou jurdicas domiciliadas no exterior, salvo mediante a devida autorizao do Governo Federal, se houver interesse do Governo brasileiro. A instituio financeira estrangeira devidamente autorizada a operar no Brasil por intermdio de filial ou de subsidiria ficar sujeita s mesmas normas, regulamentos e exigncias aplicveis a qualquer instituio financeira brasileira. Investimento Estrangeiro em Instituies Financeiras Brasileiras Em linha com o art. 192 da Constituio Federal e o art. 52 do Ato das Disposies Constitucionais Transitrias, pessoas fsicas ou pessoas jurdicas estrangeiras podem investir em aes com direito de voto de instituies financeiras brasileiras apenas se detiverem autorizao especfica do Governo Federal. Investidores estrangeiros podero adquirir aes preferenciais sem direito a voto de instituies financeiras brasileiras negociadas em bolsa, como as Aes objeto da presente Oferta, ou depositary receipts representativos de aes preferenciais sem direito a voto oferecidas no exterior, independentemente de autorizao especfica, nos termos do decreto presidencial, sem nmero, datado de 09.12.1996. Ademais, a Circular 3.317/06 do BACEN determina que a aquisio de participao societria em instituies financeiras, com o ingresso de participao estrangeira, independentemente do percentual, deve ser aprovado pelo BACEN. REGULAMENTAO DO SETOR DE SEGUROS O Sistema Nacional de Seguros Privados foi institudo por meio do Decreto-Lei n 73/66, e composto pelo CNSP, a SUSEP, o IRB, as seguradoras, resseguradoras e corretores de seguros habilitados. O CNSP formado por membros indicados por diversos entes pblicos. Conforme o Decreto-Lei n 73/66, tem competncia para fixar as diretrizes e normas da poltica de seguros privados e regular a constituio, organizao, funcionamento e fiscalizao das seguradoras, das resseguradoras e dos corretores de seguros, entre outras entidades sujeitas ao Decreto-Lei n 73/66, alm das demais atribuies legais enumeradas no mencionado Decreto-Lei. A SUSEP, por sua vez, uma autarquia federal com poderes para implementar as polticas estabelecidas pelo CNSP e supervisionar a indstria de seguros. O exerccio de tais funes compreende, entre outras atribuies estabelecidas pelo Decreto-Lei 73/66, (i) analisar pedidos de autorizao para operao, reorganizao, fuso, transferncia de titularidade e alteraes ao estatuto social de seguradoras, (ii) opinar sobre tais pedidos de autorizao, (iii) criar regulamentos relativos a operaes envolvendo seguros, nos termos das polticas do CNSP, (iv) determinar os termos das aplices, coberturas especiais e mtodos de operao que devem ser utilizados pelas seguradoras, e (v) aprovar os limites operacionais das seguradoras. O IRB sociedade de economia mista, com 50% de seu capital pertencente ao Tesouro Nacional e os outros 50% s seguradoras e a outros acionistas. At a publicao da Lei Complementar n 126, de 15 de janeiro de 2007, o IRB atuava na promoo do desenvolvimento do mercado brasileiro de resseguro em linha com as polticas do CNSP, detendo tambm o poder de regular esse mercado. Com o incio da vigncia da Lei Complementar n 126/07, cujo objetivo principal abrir o mercado de resseguro iniciativa privada, o IRB passou a ser qualificado como ressegurador local, transferindo-se ao CNSP e SUSEP, respectivamente, as competncias para a regulao e fiscalizao do novo mercado de resseguro. A transferncia de tais competncias encontra-se em curso e depender, para sua concluso, da regulamentao do novo mercado pelo CNSP.

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De acordo com a Lei Complementar n 126/07, uma vez concluda sua regulamentao pelo CNSP, a atividade de resseguro poder ser explorada por trs tipos diferentes de ressegurador: local, admitido e eventual. Os resseguradores locais devero fixar sede no Brasil e estaro sujeitos s mesmas normas a que se sujeitam seguradoras. Tero preferncia na subscrio de 60% dos resseguros brasileiros nos primeiros trs anos da abertura de mercado e de 40% a partir de ento, alm de possurem exclusividade na subscrio de seguros de vida por sobrevivncia e de previdncia complementar. Resseguradores sediados no exterior podero atuar no pas como admitidos ou eventuais. Os primeiros devero estabelecer um escritrio de representao no pas, cadastrar-se na SUSEP e seguir outras normas estabelecidas pela Lei Complementar n 126/07 e pelo CNSP. Resseguradores eventuais no precisaro abrir escritrio no pas, mas devero cadastrar-se na SUSEP e suas operaes no pas estaro sujeitas a certas limitaes. A Lei Complementar n 126/07 tambm autoriza a realizao de operaes de seguro, resseguro e retrocesso no pas em moeda estrangeira, bem como a abertura e manuteno de contas em moeda estrangeira, desde que observadas a legislao em vigor e as normas editadas pelo CMN. As seguradoras devem manter provises em conformidade com os critrios estabelecidos pelo CNSP. Os investimentos que garantem tais provises devem ser feitos em ttulos e valores mobilirios de acordo com as normas de diversificao impostas pelo CMN. Por conta disso, as seguradoras so grandes investidoras nos mercados financeiros brasileiros, e, por isso, esto sujeitas a uma srie de regras e condies impostas pelo CMN em relao ao investimento de provises tcnicas. De acordo com a Resoluo CNSP n 98, de 30 de setembro de 2002, com alteraes introduzidas pela Resoluo CNSP n 106, de 26 de janeiro de 2004, vedado s seguradoras: realizar operaes com derivativos, exceto quando destinadas proteo dos riscos a que esto expostos os investimentos da sociedade/entidade, observadas as normas complementares baixadas pela SUSEP; aplicar em quotas de fundos de investimento, cuja atuao em mercados de derivativos gere exposio superior a uma vez o respectivo patrimnio lquido; aplicar recursos em fundos de investimento, em fundo de investimento especialmente constitudo e fundo de aplicao em quotas de fundo de investimento especialmente constitudo cujas carteiras sejam administradas por pessoas fsicas, bem como em carteiras administradas por pessoas fsicas; aplicar recursos no exterior, ressalvados os casos expressamente previstos em regulamentao aprovada pelo CMN; prestar fiana, aval, aceite ou coobrigar-se sob qualquer outra forma; atuar como instituio financeira, concedendo emprstimos ou adiantamentos, ou abrindo crditos sob qualquer modalidade a pessoas jurdicas, ressalvadas as excees expressamente previstas em regulamentao do CNSP; ou realizar quaisquer operaes comerciais ou financeiras (i) com seus administradores, membros dos conselhos estatutrios e respectivos cnjuges ou companheiros e seus parentes at o segundo grau; (ii) com empresas de que participem as pessoas a que se refere a alnea anterior, exceto no caso de participao de at 5%, como acionista de companhia de capital aberto; e (iii) tendo como contraparte, ainda que indiretamente, pessoas fsicas e jurdicas ligadas.

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Tambm vedado s seguradoras, no que se refere aos recursos das reservas, das provises e dos fundos e aos ativos garantidores: oferecer ativos garantidores como garantia para operaes nos mercados de liquidao futura ou em quaisquer outras situaes; alienar, prometer alienar ou de qualquer forma gravar ativos garantidores, bem como direitos deles decorrentes, sem a prvia e expressa autorizao da SUSEP, ou oferec-los penhora; locar, emprestar ou caucionar ttulos e valores mobilirios; realizar operaes com aes por meio de negociaes privadas; atuar como instituio financeira, concedendo emprstimos, assistncia financeira ou adiantamentos a pessoas fsicas ou jurdicas ou abrindo crdito sob qualquer modalidade; oferecer como ativos garantidores aes de emisso de companhias sem registro para negociao em bolsa de valores ou em mercado de balco organizado por entidade credenciada na CVM; oferecer como ativos garantidores ativos no admitidos nos termos das pertinentes regulamentaes do CMN; oferecer como ativos garantidores ttulos e valores mobilirios de emisso ou coobrigao de empresas ligadas; oferecer como ativos garantidores quotas de fundos de investimento, inclusive de fundos de investimento especialmente constitudos cujas carteiras contenham ttulos e valores mobilirios de emisso e/ou coobrigao (i) da prpria instituio administradora, de seus controladores, de sociedades por ela direta ou indiretamente controladas e de empresas ligadas ou outras sociedades sob controle comum; ou (ii) da sociedade/entidade, de seus controladores, de sociedades por ela direta ou indiretamente controladas e de empresas ligadas ou outras sociedades sob controle comum; oferecer como ativo garantidor cdula de produto rural que no tenha o respectivo seguro adequado regulamentao em vigor, conforme atestado em documento expedido pelo Departamento Tcnico Atuarial da SUSEP; ou oferecer como ativos garantidores quotas de fundos de investimento cuja carteira contenha cdula de produto rural sem o respectivo seguro adequado regulamentao em vigor, conforme atestado em documento expedido pelo Departamento Tcnico Atuarial da SUSEP.

As seguradoras tm de operar dentro de limites operacionais aprovados pela SUSEP nos termos das regras estabelecidas pelo CNSP. Tais regras levam em considerao a situao econmica e financeira das seguradoras e as condies tcnicas de suas respectivas carteiras. As seguradoras precisam de aprovao governamental para operar, bem como aprovao especfica da SUSEP para cada um de seus produtos. Esta autorizao dada pelo Ministrio da Fazenda, depois do pedido ser apresentado SUSEP e submetido ao CNSP. Qualquer alterao proposta ao estatuto social de seguradoras, ou qualquer consolidao, fuso ou operao semelhante, tambm precisar ser submetida SUSEP, e, em alguns casos, ao Ministrio da Fazenda, para aprovao. As seguradoras no podem abrir filiais ou agncias no exterior sem a autorizao do Ministrio da Fazenda. Caso mantenha filiais ou agncias fora do Brasil, a seguradora deve observar os seguintes procedimentos: manter os resultados de suas operaes no exterior em separado de suas contas; apresentar relatrio detalhado SUSEP sobre os resultados no exterior; e apresentar prova de que as demonstraes contbeis relativas filiais e agncias no exterior foram aprovadas pelas autoridades estrangeiras competentes.

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Ainda, no que tange participao estrangeira em seguradoras, cabe meno a parecer emitido pela Procuradoria Geral da Repblica em 29 de maro de 1996, no sentido de que as restries que ento existiam na Constituio Federal sobre a participao de capital estrangeiro em instituies financeiras no se aplicavam s seguradoras. Este parecer declarou, ainda, que a Resoluo n 14, de 3 de julho de 1986, do CNSP, estabelecendo limites para a participao do capital estrangeiro em seguradoras, no era vlido, pois a CNSP excedera seus poderes regulatrios. Por conta deste parecer, ficou entendido que no h restries participao do capital estrangeiro nas seguradoras. A mencionada Resoluo foi revogada pela Resoluo n 14, de 26 de maio de 1998, do CNSP. Em 2003, segundo a Fenaseg, a participao do capital estrangeiro na indstria brasileira de seguros era de 33,2% dos prmio auferidos. A Emenda Constitucional n 40, de 29 de maio de 2003, que alterou a redao do artigo 192 da Constituio Federal, manteve a disposio de que a participao do capital estrangeiro no setor de seguros seria matria de lei complementar a ser editada. At que isto ocorra, prevalece o entendimento descrito acima. As seguradoras devem apresentar SUSEP relatrios mensais no auditados e relatrios semestrais e anuais auditados, alm de publicar suas demonstraes contbeis no Dirio Oficial da Unio at 28 de fevereiro de cada ano. As assemblias gerais ordinrias das seguradoras devero ser realizadas at o dia 31 de maro de cada ano. As seguradoras no esto sujeitas aos procedimentos normais de falncia, e devem seguir procedimento especial administrado pela SUSEP. A liquidao das seguradoras pode ser voluntria ou compulsria, sendo que esta ltima pode ser iniciada pelo Ministro da Fazenda. No caso de liquidao voluntria, a seguradora deve requerer ao Ministrio da Fazenda, dentro de cinco dias contados da data da assemblia de geral que deliberou a liquidao, o cancelamento da autorizao para operar. Este requerimento dever ser aprovado pela SUSEP, que designar um liquidante. A legislao brasileira autoriza a SUSEP a intervir ou liquidar sociedades seguradoras, de capitalizao e de previdncia privada aberta, em casos de prticas de atos nocivos poltica de seguros, no constituio de provises ou fundos exigidos pela regulamentao, dvidas perante o IRB e insolvncia. A legislao brasileira prev, ainda, que em qualquer desses casos os administradores e acionistas controladores da companhia seguradora sero solidariamente responsveis pelos passivos a descoberto da companhia seguradora e seus bens ficaro indisponveis at a apurao e liquidao final de responsabilidades. A proviso de prmios no ganhos e as provises de sinistros tm de ser investidas em trs segmentos diferentes, estando cada um sujeito a diversificao, conforme a seguir: segmento de renda fixa, que inclui ttulos federais, estaduais e municipais, participaes em fundos de renda fixa e diversos outros ttulos de renda fixa; segmento de renda varivel, que contempla aes de emisso de companhias abertas, participao em diversos fundos de investimento de renda varivel; e segmento de imveis, que contempla propriedades urbanas e participaes em fundos de investimento em imveis.

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A tabela abaixo ilustra os limites de provises tcnicas em cada um dos segmentos mencionados e a diversificao:
Aplicao das Provises Tcnicas Limites para Cobertura (Resoluo CMN n 3.308/05) Ativos Limite das Provises Tcnicas Segmento de Renda Fixa Ttulos Pblicos Ttulos Privados Fundos de Investimento no Exterior e em Direitos Creditrios Cdulas de Produto Rural Segmento de Renda Varivel Aes e Fundos 100% 80% 10% 5% 49%, isolada ou cumulativamente: 49% em aes ou fundos de aes negociadas no Novo Mercado; 40% em aes ou fundos de aes negociadas no Nvel 2; 35% em aes ou fundos de aes negociadas no Nvel 1; 30% em aes ou fundos de aes que no se enquadrem nos itens anteriores; 15% em fundos multimercado ou em quotas de fundos multimercado; 5% em aes negociadas em mercado de balco organizado; 3% em aes e debntures com propsito de financiamento de projetos; quotas de fundos de investimento em empresas emergentes e valores mobilirios na forma de condomnio fechado; e 3% em aes de companhias do Mercosul; debntures com participao nos lucros; certificados de depsito de valores mobilirios com lastro em aes de companhias abertas. 12% durante 2005 e 2006; 8% a partir de 2007; 10%; 10% para Instituies No Financeiras (incluindo Estados e Municpios); 20% para Instituies Financeiras; 20% do capital votante; 20% do capital total; 5% do valor total dos recursos, podendo ser majorado para at 10% se as aes forem negociadas no Novo Mercado ou no Nvel 2 ou se forem representativas de 3% ou mais do Ibovespa, IBX ou IBX50.

Segmento de Imveis Imveis Urbanos

Cotas de Fundos de Investimento Imobilirio Diversificao Limite de Emisso por Pessoa Jurdica

Limite de Investimento em Aes por Pessoa Jurdica

Os registros contbeis das seguradoras devem incluir todas as operaes que envolvam qualquer responsabilidade para estas. Tais registros devem atender s determinaes do CNSP, do Conselho Federal de Contabilidade, da CVM (quando aplicvel), e ainda observar os planos de contas padronizados aprovados pela SUSEP e pela Agncia Nacional de Sade (ANS). As demonstraes contbeis devem ser publicadas em conformidade com os padres aprovados pela SUSEP e pela ANS. Finalmente, menciona-se que as seguradoras e seus administradores, bem como os corretores, esto sujeitos a sanes em caso de violao de normas em vigor. Tais sanes so graduadas nas seguintes faixas: advertncia, multa, suspenso, inabilitao temporria ou permanente para desempenhar cargos de direo.

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ATIVIDADES DA COMPANHIA
VISO GERAL Somos um dos primeiros bancos a atuar no segmento de crdito consignado no Brasil, modalidade de crdito ao consumidor com desconto em folha de pagamento ou no benefcio a aposentados e pensionistas, tendo iniciado nossas operaes na dcada de 80. Desde 1995, com a promulgao do Decreto-Lei n.1.488, o qual autorizou o emprstimo com desconto em folha de pagamento para os funcionrios do Estado do Paran, focamos nossas atividades no segmento de crdito consignado e, desde ento, temos apresentado crescimento acelerado e consistente que, combinado com baixos ndices de inadimplncia, nos tornam um banco com elevada e sustentvel rentabilidade. Somos o nico banco a estar na lista dos 15 bancos mais rentveis do Brasil anualmente nos ltimos sete anos (de 2000 a 2006), de acordo com o ndice RiskBank que considera como medida de rentabilidade o lucro lquido em relao a patrimnio lquido mdio. Nossa mdia de rentabilidade medida pelo lucro lquido em relao ao patrimnio lquido mdio nos trs ltimos exerccios sociais encerrados foi de 48,9% (ou 50,5%, considerando-se o lucro lquido em relao ao patrimnio lquido mdio nos trs ltimos exerccios sociais encerrados, conforme dados constantes das demonstraes financeiras individuais do Banco, que servem de base para a distribuio de dividendos). Somos um dos lderes no segmento de crdito consignado no Brasil entre os bancos de mdio porte, em termos de nmero de Convnios celebrados. Em 31 de maro de 2007, tnhamos 539 Convnios operantes celebrados com diversos empregadores, sendo que de tais Convnios, 64% foram celebrados na regio Sul, 16% na regio Sudeste, 9% na regio Centro-Oeste, 9% na regio Nordeste e 2% na regio Norte, somando 20 Estados, 235 prefeituras, cobrindo as 16 importantes capitais e as principais cidades brasileiras, tais como So Paulo, Rio de Janeiro, Curitiba, Porto Alegre, Belo Horizonte, Salvador, Recife, Goinia, entre outras, INSS e diversos rgos pblicos municipais, estaduais e federais, alm de mais de 60 empresas privadas. Na mesma data, tnhamos mais de 427.000 contratos de emprstimos ativos. Nossa base de empregadores conveniados possui grande potencial de crescimento a ser explorado, representando 25 milhes de potenciais clientes. Temos canais de venda com cobertura nacional e bem estruturados, constitudos por uma diversificada rede de 502 correspondentes bancrios, em 31 de maro de 2007, bem como contato direto com os clientes atravs de nosso call center. Nossa Carteira de Crdito Total apresentou crescimento mdio anual (CAGR) de aproximadamente 72% nos trs ltimos exerccios sociais encerrados e nossa base de empregadores conveniados cresceu 142% no mesmo perodo. Originamos R$246,1 milhes, R$467,9 milhes e R$624,9 milhes em crditos consignados em 2004, 2005 e 2006, respectivamente, o que representa uma taxa mdia de crescimento anual composta de 59,3% no perodo, e originamos R$129,0 milhes e R$166,5 milhes em crditos consignados nos perodos de trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007, respectivamente. O saldo de nossa Carteira de Crdito Total era de R$771,3 milhes em 31 de dezembro de 2006, do qual 98% correspondiam a crditos consignados, no valor de R$760,8 milhes e R$840,8 milhes em 31 de maro de 2007, do qual 99% correspondiam a crditos consignados, no valor de R$839,3 milhes. O segmento de crdito consignado o segmento de crdito ao consumidor que mais cresce no Brasil, tendo crescido 67,6% nos ltimos trs anos, enquanto o mercado de crdito ao consumidor cresceu 30,2% no mesmo perodo, e espera-se que tal crescimento continue em funo de demanda reprimida por crdito no Pas. Nossa liderana em termos de nmeros de Convnios celebrados e nossa experincia no segmento de crdito consignado colocam-nos em posio privilegiada para nos beneficiarmos dessa oportunidade de crescimento.

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As tabelas abaixo destacam determinadas informaes financeiras e gerenciais selecionadas para os perodos nela indicados:
Demonstraes Financeiras Consolidadas Exerccio social encerrado Perodo de trs meses encerrado em 31 de dezembro de em 31 de maro de % Variao 2004 2006/2007 2005 2006 CAGR 2006 2007 (em R$ milhes, exceto percentuais) Total de ativos .................................. (1) ndice da Basilia ............................. Patrimnio lquido............................. Lucro lquido..................................... Retorno anualizado sobre (3) o ativo mdio ............................... Retorno anualizado sobre o (4) patrimnio lquido mdio ............. Originao anual de crditos consignados................................... Carteira de Crdito Total................... Nmero de Convnios ...................... (5) ndice de Eficincia ..........................
(1) (2)

351,0 26,5% 74,6 25,5 9,0% 39,3% 246,1 259,8 214 52,6%

484,8 26,2% 125,4 (2) 79,5 19,5% 79,2% 467,9 442,3 336 57,3%

783,9 20,4% 126,7 34,8 5,6% 28,3% 624,9 771,3 519 59,8%

49,4% N/A 30,3% 16,8% N/A N/A 59,3% 72,3% 55,7% N/A

525,8 19,2% 110,0 9,9 7,8% 35,3% 129,0 517,8 370 54,7%

944,1 23,5% 134,6 7,9 3,7% 20,2% 166,5 840,8 539 61,7%

79,6% N/A 22,4% (20%) N/A N/A 29,1% 62,4% 45,7% N/A

(3) (4) (5)

Percentual do patrimnio lquido ajustado em funo do valor do ativo ponderado pelo risco. Inclui os efeitos relativos transferncia de controle da Seguradora para a Advent International em outubro de 2005, devido ao reconhecimento do ganho de capital de R$43,0 milhes na transferncia de 85% do capital social da Seguradora Advent International pelo valor de R$62,7 milhes. Percentual do lucro lquido sobre o saldo mdio do total de ativos. Percentual do lucro lquido sobre o saldo mdio do patrimnio lquido. Despesas com comisses, pessoal, tributos e administrativas dividido pelo resultado bruto da intermediao financeira (antes da proviso para crditos de liquidao duvidosa) mais receita de prestao de servios.

Demonstraes Financeiras Individuais Exerccio social encerrado Perodo de trs meses encerrado em 31 de dezembro de em 31 de maro de % Variao 2004 2006/2007 2005 2006 CAGR 2006 2007 (em R$ milhes, exceto percentuais) Patrimnio lquido ............................. Lucro lquido...................................... Retorno anualizado sobre (2) o ativo mdio ............................... Retorno anualizado sobre (3) o patrimnio lquido mdio ...........
(1)

(1)

74,6 25,5 9,1% 39,5%

125,4 79,5 19,6% 83,3%

134,4 42,5 7,0% 34,3%

34,2% 29,1% N/A N/A

110,0 9,9 7,3% 35,5%

151,1 16,7 9,3% 47,4%

37,4% 68,7% N/A N/A

(2) (3)

ndices apurados com os saldos constantes das demonstraes financeiras individuais do Banco, que servem de base para distribuio de dividendos aos nossos acionistas. As demonstraes financeiras individuais do Banco, pelas regras contbeis da CVM e do Banco Central, no apresentam diferenas no patrimnio lquido e no lucro lquido. Percentual do lucro lquido sobre o saldo mdio do total de ativos. Percentual do lucro lquido sobre o saldo mdio do patrimnio lquido.

O GRUPO J. MALUCELLI Somos parte do Grupo J. Malucelli, um dos maiores grupos empresariais do Estado do Paran em termos de faturamento em 2006. Criado em 1966 por Joel Malucelli, por meio da fundao da J. Malucelli Construtora de Obras, o grupo possui mais de 40 anos de experincia. Iniciou suas atividades no setor de construo civil e, como resultado de um crescimento orgnico e consistente com seus resultados, tem hoje presena nacional, sendo composto por mais de 30 empresas. O grupo foca suas operaes preponderantemente nos setores (i) financeiro, onde se destacam o Banco e a Seguradora; (ii) mdia / comunicaes, sendo retransmissora da televiso Bandeirantes em cidades do Estado do Paran, bem como possuindo freqncias de rdio que transmitem programao da Rdio Globo e Rede CBN, tambm no Estado do Paran; e (iii) infra-estrutura, com especial destaque para a construo pesada, energia e concesses de rodovias e saneamento. Mantendo sua caracterstica de diversificao, o grupo tambm investe em outros setores, tais como esportes, turismo e agronegcio.

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NOSSOS PONTOS FORTES Nossas principais vantagens competitivas, sobre as quais pretendemos basear nossos objetivos estratgicos, so: Liderana em Mercados com Alto Potencial de Crescimento Estamos bem posicionados para aproveitar a oportunidade de crescimento em dois nichos de mercado: Crdito Consignado

Somos um dos lderes no segmento de crdito consignado no Brasil, entre os bancos de mdio porte, com 539 Convnios operantes celebrados com INSS e diversos empregadores e mais de 427.000 contratos de emprstimo ativos em 31 de maro de 2007. Possumos grande potencial de crescimento a ser explorado em nossa atual base de empregadores conveniados, que representam 25 milhes de potenciais clientes. Ademais, a demanda reprimida por crdito no Pas, aliada s condies macroeconmicas favorveis ao crescimento do setor bancrio, apresenta oportunidade para o grande incremento de operaes de crdito consignado, que uma fonte de crdito com menor custo ao consumidor pelas menores taxas praticadas, sendo, portanto, acessvel populao de baixa renda. Nossa liderana e experincia colocam-nos em posio privilegiada tanto para maximizarmos as oportunidades de vendas em nossa atual base de empregadores conveniados como para aproveitarmos o potencial de crescimento do mercado de crdito consignado no Brasil. Seguro Garantia

A Seguradora lder absoluta no mercado de seguro garantia brasileiro, possuindo 42% de participao de mercado em 2006, que maior do que a soma dos quatro maiores concorrentes, segundo dados da SUSEP. Os indicadores de rentabilidade e eficincia operacional da Seguradora no ramo de seguro garantia, medidos pelo retorno sobre o capital prprio, ndice de reteno e ndice de sinistralidade, esto entre os melhores do mercado. Acreditamos que a Seguradora, dada a sua liderana absoluta e capacidade de desenvolver novos produtos, a empresa melhor posicionada nesse setor para capturar a oportunidade de crescimento do mercado de seguro garantia, que ainda bastante incipiente no Brasil, representando, apenas, aproximadamente 0,4% do mercado total de seguros em 2006. Maior Eficincia e Rentabilidade Ao longo de mais de duas dcadas de atuao no segmento de crdito consignado, adquirimos conhecimento e experincia que nos possibilitaram criar um modelo de negcio diferenciado, apresentando margens rentveis, que acreditamos serem superiores mdia do mercado. Somos o nico banco a estar na lista dos 15 bancos mais rentveis do Brasil anualmente nos ltimos sete anos (de 2000 a 2006), de acordo com o ndice RiskBank. Nossa alta rentabilidade acompanhada de ndices de inadimplncia baixos. Nossos ndices de inadimplncia foram de aproximadamente 2,2% na mdia dos ltimos trs exerccios sociais encerrados, tendo por base os crditos classificados como Nvel H de acordo com a Resoluo BACEN 2682/99. Acreditamos que nossos custos administrativos para gerao de operao de crdito so inferiores aos de nossos concorrentes considerando a taxa mdia das comisses que pagamos a nossos correspondentes bancrios, assim como nosso custo operacional, em funo do modelo de negcio diversificado e com variedade de produtos que criamos e conseguimos implementar at o momento. Nossa plataforma tecnolgica adequada s mais diversas particularidades operacionais de cada Convnio firmado, o que se traduz em ganhos de produtividade. A tabela abaixo mostra nosso Retorno sobre o Patrimnio Lquido (ROE) assim como nossa posio, medida pela Lopes Filho Consultoria, em termos desse indicador dentre todos os bancos no Brasil.
2000 Retorno sobre o PL .. Posio.................... 38,0% 12 2001 52,4% 4 2002 46,6% 15 2003 53,4% 8 2004 39,4% 7 2005
(1)

2006

(2)

79,5% 3

34,3% 13

Fonte: Lopes Filho Consultoria. (1) Inclui o ganho de capital de R$43,0 milhes decorrentes da venda da Seguradora. (2) ROE calculado sobre o lucro lquido conforme dados constantes das demonstraes financeiras individuais do Banco, que servem de base para distribuio de dividendos. O ROE calculado sobre o lucro lquido consolidado, apurado conforme normas contbeis da CVM, 28,3%.

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Forte Capacidade de Originao de Crditos Nossa vantagem competitiva tambm resulta de nossos canais de vendas bem estruturados em todo o Pas, que no esto focados somente no aspecto da venda de nossas operaes (correspondente bancrio), mas tambm no consumidor final (cliente). Nosso principal canal de vendas nossa rede de 502 correspondentes bancrios, que nos proporcionam capilaridade e presena nacional. Nossa atual base de empregadores conveniados representa um fator importante para atrair correspondentes e fideliz-los. Selecionamos nossos correspondentes bancrios com base em sua capacidade de produo e, em 31 de maro de 2007, aproximadamente 16% de nossos correspondentes operavam exclusivamente conosco. Desenvolvemos, ao longo dos anos, campanhas de incentivo a vendas e fidelizao de correspondentes e, mais recentemente, criamos uma ferramenta operacional de relacionamento direto com nossos correspondentes bancrios, que o PORTAL DO CORRESPONDENTE, com informaes on-line para o completo gerenciamento e operao da carteira de negcios do correspondente. Adicionalmente, nosso call center um canal de venda direto com o cliente que, alm de ser um canal alternativo de vendas e possuir custos inferiores ao correspondente bancrio, apresenta crescimento constante, sendo o principal canal de vendas individualmente considerado, responsvel por aproximadamente 4% do total do volume de crdito consignado originado no ano de 2006. Estamos implementando um canal de venda alternativo que a franquia, que nos trar vantagens competitivas pelo fato de constituir-se em um canal de venda inovador e de baixo custo, alm de nico no mercado brasileiro. Ampla e Diversificada Base de Empregadores Conveniados Nossa estratgia sempre foi de diversificar e ampliar a nvel nacional nossa base de empregadores conveniados. Somos capazes de operar com entidades pblicas de pequeno, mdio e grande porte, nos nveis municipal, estadual ou federal, incluindo INSS, Foras Armadas, Poder Judicirio, Administrao Federal, Infraero, Correios e Poderes Legislativos Federal, Estaduais e Municipais, alm de empresas privadas. Nosso modelo de negcio minimiza nossa exposio ao risco de inadimplncia por empregador por dispers-lo em diversas regies do Pas e em diversas esferas da administrao pblica e privada. Ademais, nossa Administrao adquiriu capacidade de negociar Convnios com rgos governamentais municipais, estaduais e federais e acreditamos que nossa estrutura operacional e tecnolgica est bem posicionada para atender com eficincia e baixos custos entidades pblicas e privadas de diversos portes e caractersticas, fatores que contribuem para que mantenhamos e ampliemos a diversificao de nossa base de empregadores conveniados. Inovao no Negcio e Administrao Experiente Nossa Administrao experiente, contando com profissionais que atuam em instituies financeiras por mais de 15 anos em mdia, e tem profundo conhecimento do mercado de crdito consignado, possibilitando que tomemos iniciativas inovadoras ao longo de nossa histria. Antes mesmo de existir regulamentao especfica relacionada ao crdito consignado, realizvamos, j na dcada de 80, operaes de crdito consignado atravs de Convnios com associaes de servidores pblicos do Estado do Paran e da Prefeitura de Curitiba. Em 1998 lanamos, em parceria com a Prefeitura de Curitiba, o Carto Qualidade, que um projeto pioneiro no Brasil, e consiste na disponibilizao de um carto smart card a 34.041 funcionrios da prefeitura em 31 de dezembro de 2006, com inmeros servios a ele atrelados, incluindo a consignao on line, em tempo real. Com base em nossa experincia no segmento de crdito consignado, criamos um canal de distribuio alternativo, atualmente em fase de implementao, segundo o qual pretendemos estruturar com o formato de franquia nossos novos correspondentes bancrios. A experincia de nossa Administrao, seu comprometimento com nossos interesses e sua capacidade de inovao so decisivas para o sucesso de nosso negcio. Suporte Institucional do Grupo J. Malucelli O nome e histria de sucesso do Grupo J. Malucelli, que um dos principais grupos econmicos do Estado do Paran, contribuem para uma percepo de confiabilidade de nossos produtos e servios. O Grupo J. Malucelli composto por mais de 30 empresas, que atuam preponderantemente nas reas financeira, mdia/comunicaes e de infra-estrutura, alm de estarem presentes em outras reas, tais como esporte, turismo e agronegcio. A presena nacional do grupo agrega valor institucional ao nosso negcio, alm de propiciar oportunidades de negcios entre as empresas do grupo, tais como as sinergias entre as empresas do grupo voltadas para a rea de construo pesada e o negcio de seguro garantia da Seguradora.

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NOSSA ESTRATGIA Pretendemos ampliar nossa carteira de crditos consignados, preservando nossa alta rentabilidade e aproveitar novas oportunidades de crescimento. Para tanto, procuraremos implementar as seguintes estratgias: Aumentar Penetrao na Nossa Atual Base de Empregadores Conveniados Nossa carteira de crditos consignados pode ter um aumento significativo se conseguirmos explorar ao mximo a capacidade de vendas de nossos atuais Convnios. Temos uma base de clientes cadastrados que j realizaram operaes conosco de aproximadamente 577.450 tomadores at 31 de maro de 2007. Pretendemos aumentar essa base, explorando nosso potencial de 25 milhes de clientes. Para aumentar a penetrao na nossa atual base de conveniados, pretendemos reforar nossa estrutura comercial, aumentando nossa base de correspondentes bancrios e introduzindo as franquias como um novo modelo de relacionamento com os nossos correspondentes. Pretendemos consolidar o call center como um dos nosso principais canais de negcio, com a expectativa de atingirmos 10% do resultado total do Banco atravs de vendas originadas pelas nossas centrais de atendimento. Para isso, trabalharemos nos mtodos que envolvam tecnologia, processo e pessoas e intensificaremos nossas aes de marketing direto. Ampliar Continuamente Nossa Operao de Crditos Consignados Pretendemos reforar nossa operao de crdito consignado, com o objetivo de ampli-la significativamente adotando as seguintes medidas: desenvolver novos produtos que aumentem a utilizao do crdito consignado, tal como a venda de bens durveis, atravs de uma linha de crdito para desconto em folha de pagamento, adotando, portanto, o mesmo princpio do crdito consignado; celebrar novos convnios, visando o aumento da base de possveis clientes, focando, principalmente, em convnios com prefeituras de cidades pequenas e mdias (entre 17.000 e 300.000 habitantes); fortalecer a estratgia de comprar dvidas de operaes de crditos consignados originadas por instituies concorrentes, liquid-las e, desta forma, passar a deter o relacionamento com o cliente tomador do crdito; e desenvolver e utilizar tecnologias avanadas que suportem o crescimento de nossa carteira de crditos consignados, gerando ganhos operacionais na originao, aprovao, processamento e concesso do crdito, bem como nos proporcionem maior relacionamento com os empregadores e clientes, tais como os nossos portais do empregador e do cliente.

Consolidar a Franquia como um Novo Modelo de Canal de Venda Pretendemos ampliar nossos canais de venda introduzindo a franquia como um novo modelo de relacionamento entre o Banco e os novos correspondentes bancrios. Os franqueados sero um canal de venda indito no mercado brasileiro que nos garantiro exclusividade na venda de nossos produtos financeiros com controle de qualidade, ao mesmo tempo que podero oferecer produtos no financeiros de terceiros para os clientes. O projeto de franquia foi desenvolvido ao longo dos ltimos dois anos e est em fase de implementao. Nossos franqueados sero pr-selecionados aps termos observado sua capacidade operacional e comercial. O modelo de franquia nos trar vantagens competitivas por ser inovador e nico no mercado brasileiro, proporcionando-nos: exclusividade do franqueado em produtos financeiros comercializados pelo Banco; uniformizao dos servios; alto nvel de controle sobre a qualidade dos servios e produtos oferecidos pelos franqueados; e compromisso de longo prazo.

Nossa meta expandir nossos canais de venda e alcanar rapidamente as localidades onde ainda no atuamos, principalmente as cidades pequenas e mdias (entre 17.000 e 300.000 habitantes), que somam, no Brasil, 897 cidades j devidamente identificadas. Pretendemos estabelecer 30 franquias at o final de 2007 e 210 at o final de 2008.

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Manter e Ampliar Nossa Rentabilidade Pretendemos ampliar nossas operaes de crdito consignado, mantendo e ampliando a elevada rentabilidade que apresentamos desde 1995. A manuteno de nossa alta rentabilidade tem sido uma estratgia constante do Banco. Pretendemos implant-la adotando as seguintes medidas: como os custos de captao de recursos so um importante fator para a rentabilidade de um banco, temos diversificado nossas fontes de captao, utilizando depsitos a prazo, contratos de cesso de crditos para outras instituies financeiras, cesses de crdito para FIDC`s e emisso de ttulos no mercado externo. Com o acesso ao mercado de capitais propiciado pela Oferta pretendemos reduzir nossos custos com captao, pois teremos um aumento do nmero de investidores em depsitos a prazo, justificado pelo aumento do porte do Banco e provvel melhora em novas avaliaes de risco, feitas pelas agncias classificadoras de risco; manter nossos custos operacionais em nveis que acreditamos serem inferiores aos de nossos concorrentes, investindo no contato direto com nossos clientes atravs do call center e consolidando as franquias como um canal de venda alternativo de baixo custo para implementao e operao; e reduzir nossas despesas administrativas consolidando os investimentos em nossa base tecnolgica, como, por exemplo, no PORTAL DO EMPREGADOR e PORTAL DO CLIENTE, buscando ganhos operacionais.

Intensificar as Sinergias entre o Banco e a Seguradora Pretendemos intensificar o aproveitamento das sinergias entre o Banco e a Seguradora, que sero proporcionadas ao completarmos a aquisio da Seguradora. O seguro garantia essencialmente um produto financeiro, sendo que a anlise de risco realizada pela Seguradora feita com base na expertise desenvolvida por ns ao longo de duas dcadas de experincia na anlise de risco para a concesso de crdito. Em razo da semelhana entre o seguro garantia e concesso de crdito, identificamos diversas sinergias entre o Banco e a Seguradora. Acreditamos que o Banco pode ter um papel importante de gestor dos recursos dos clientes da Seguradora, que, ao contratarem com a Seguradora, necessitam apresentar garantias colaterais, muitas vezes atravs de depsito a prazo, sendo o Banco um possvel depositrio destas garantias. Alm disso, reconhecemos que a base de mais de 16.000 clientes da Seguradora, que lder absoluta no mercado nacional de seguro garantia e tem como clientes empresas que atuam nos mais diversos ramos, tais como concesses rodovirias, energia, incorporao imobiliria, indstria, servios e construo pesada, representa uma oportunidade de aumentar os convnios para concesso de crdito consignado pelo Banco a funcionrios de empresas privadas, bem como uma possibilidade de incrementarmos nossa carteira de crdito no middle market, aproveitando-nos do relacionamento existente entre a Seguradora e esses clientes corporativos e do fato da Seguradora j ter efetuado uma avaliao do perfil do risco de crdito desses clientes corporativos. Nossa expectativa que nossa carteira de operaes de crdito no middle market represente de 10% a 15% da nossa Carteira de Crditos Total at o final de 2008. EVENTOS RECENTES Em 16 de fevereiro de 2007, o Banco alienou a seus acionistas, proporcionalmente ao percentual detido por cada um, a totalidade das quotas do capital social da J. Malucelli DTVM Ltda. de sua titularidade, pelo valor contbil de R$3 milhes, no gerando, portanto, perda ou ganho para o Banco. Em 28 de fevereiro de 2007, realizamos nossa Assemblia Geral Ordinria e Extraordinria, em que foi aprovado um aumento de capital de R$100 milhes para R$132 milhes mediante incorporao de reserva estatutria para aumento de capital e reserva legal.

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Em 6 de maro de 2007, celebramos um contrato de compra e venda de aes com a Advent International, aditado em 27 de abril de 2007, para a recompra de 85% do capital social da Seguradora detido pela Advent International por valor referenciado no Preo por Ao do Banco, estabelecido conforme o Procedimento de Bookbuilding. Nos termos de referido contrato, nosso conselho de administrao, em 27 de abril de 2007, deliberou a emisso de dois certificados de bnus de subscrio e a Advent International os adquiriu na mesma data. Os bnus de subscrio conferem Advent International o direito de subscrever 2.760.784 e 4.572.548 aes preferenciais do Banco, sem direito a voto, respectivamente, em aumento de capital privado, ao preo estabelecido no contexto da Oferta atravs do Procedimento de Bookbuilding. O exerccio do bnus de subscrio que confere Advent International o direito de subscrever 2.760.784 aes condicionado publicao do Anncio de Incio e homologao pela SUSEP, arquivamento e publicao de ata de assemblia geral de acionistas da Seguradora, realizada em 6 de maro de 2007. Embora no haja um prazo legal para a SUSEP homologar as deliberaes da assemblia geral de acionistas da Seguradora, nossa expectativa que essa homologao ocorra dentro de dois meses a partir da data deste Prospecto. O exerccio do bnus de subscrio que confere Advent International o direito de subscrever 4.572.548 aes condicionado ao exerccio do primeiro bnus de subscrio e aprovao da operao de transferncia de controle da Seguradora pela SUSEP. As aes da Seguradora sero transferidas ao Banco nas mesmas datas em que as aes do Banco forem emitidas e integralizadas pela Advent International por conta da converso dos bnus de subscrio. Com a aprovao da SUSEP, passaremos a deter 100% das aes da Seguradora. Para maiores informaes sobre a aquisio da Seguradora e as conseqncias do exerccio dos bnus para os acionistas do Banco, ver sees Fatores de Risco Riscos Relativos Seguradora e ao Setor de Seguros Brasileiro Aquisio da Seguradora depende de aprovao prvia da SUSEP, Diluio e Aquisio da Seguradora. Em 5 de abril de 2007, ns, nossos acionistas controladores e nossos administradores celebramos o Contrato de Adeso ao Nvel 1 com a BOVESPA, que entrar em vigor a partir da publicao do Anncio de Incio. No obstante nossa adeso ao Nvel 1 de Governana Corporativa da BOVESPA, pretendemos migrar para o Nvel 2 aps a concluso da Oferta, to logo obtenhamos as autorizaes regulatrias exigveis para tanto sendo que, em tal momento, o Estatuto Social ser submetido anlise da BOVESPA que poder fazer exigncias para adequao do mesmo ao Nvel 2. Embora no tenha sido analisado pela BOVESPA, nosso Estatuto Social prev, alm das prticas de governana corporativa exigidas pelo Regulamento do Nvel 1, a adoo de prticas adicionais previstas pelo Regulamento do Nvel 2, com exceo do direito de voto s aes preferenciais, conforme descrito na Seo Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa Segmentos Especiais de Negociao da BOVESPA. Adicionalmente, nosso Estatuto Social prev o direito de incluso de nossas aes preferenciais em oferta pblica de aquisio de aes, nas mesmas condies e preo pago por ao ordinria integrante do bloco de controle (tag-along), em decorrncia de alienao de nosso controle. Em 24 de abril de 2007, assinamos contrato com a Eletrolux para a venda de produtos com financiamento e desconto em folha de funcionrios pblicos, aposentados e pensionistas. Em 27 de abril de 2007, foi realizada Assemblia Geral Extraordinria na qual nossos acionistas aprovaram: (a) o grupamento da totalidade das aes ordinrias representativas do capital social da Companhia, razo de 2:1, de forma que cada 2 (duas) aes ordinrias passaram a corresponder a 1 (uma) ao ordinria, sendo mantido o valor do capital social da Companhia e passando o nmero de aes em que se divide o capital social de 132.000.000 (cento e trinta e dois milhes) de aes para 66.000.000 (sessenta e seis milhes) de aes; e (b) a converso de 5.400.000 (cinco milhes e quatrocentas mil) aes ordinrias em aes preferenciais, razo de 1:1, observadas as respectivas participaes dos acionistas, de forma que o capital social do Banco passou a ser dividido em 66.000.000 (sessenta e seis milhes) de aes, sendo 60.600.000 (sessenta milhes e seiscentas mil) aes ordinrias e 5.400.000 (cinco milhes e quatrocentas mil) aes preferenciais. Em 22 de maio de 2007, assinamos contrato com a Positivo Informtica S.A. para a venda de produtos eletroeletrnicos com financiamento e desconto em folha de funcionrios pblicos, aposentados e pensionistas.

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HISTRICO Somos uma instituio financeira controlada pelo Sr. Joel Malucelli, presidente do Grupo J. Malucelli, que detm 50,00002% da J. Malucelli Holding S.A., que nossa acionista controladora direta, detendo 67,8% do nosso capital social. Com a concluso da Oferta e aps a Homologao, a J. Malucelli Participaes S.A. deter 67,8% de nossa aes ordinrias e 8,5% de nossas aes preferenciais, representando 43,1% de nosso capital social, sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares, de forma que o Sr. Joel Malucelli passar a deter, indiretamente, 21,5%. O Banco foi constitudo pelo Grupo J. Malucelli em 1979, ainda sob a denominao de Paran Financeira, e realizava operaes voltadas para crdito pessoal e financiamento de veculos. Na dcada de 80, ainda como Paran Financeira, j realizvamos operaes de crdito consignado atravs de Convnios com associaes de servidores pblicos do Estado do Paran e da Prefeitura de Curitiba. Em 1989, fomos autorizados a operar como banco mltiplo, com carteira comercial, de crdito, financiamento e investimento. A partir da promulgao de regulamentao especfica autorizando o desconto em folha de pagamento para amortizao de emprstimos concedidos por instituies financeiras a empregados do setor pblico e privado, passamos a atuar diretamente no mercado de crdito consignado com a celebrao de um Convnio com o Estado do Paran em 1995. Em 1998 lanamos, em parceria com a Prefeitura de Curitiba, o Carto Qualidade. Este projeto, que pioneiro no Brasil, consiste na disponibilizao de um carto smart card aos funcionrios da prefeitura, com inmeros servios, incluindo a consignao on line, ou seja, atravs do Carto Qualidade, os funcionrios da Prefeitura de Curitiba solicitam emprstimos dentro de sua margem consignada, ns fazemos a operao em tempo real e a amortizao se d mediante desconto na folha de pagamento. Desde o lanamento do Carto Qualidade, fizemos aproximadamente 160.000 operaes de crdito consignado com este sistema e, em 31 de dezembro de 2006, existiam 34.041 cartes emitidos. Em setembro de 2001, lanamos o Carto de Crdito Mastercard Electronic Consignado, um carto de crdito cujo valor mnimo da fatura mensal pago mediante desconto em folha de pagamento e o valor remanescente faturado para pagamento complementar. Em 2004, fomos um dos primeiros bancos a oferecer crdito pessoal com desconto no benefcio para aposentados e pensionistas atravs de Convnio celebrado com o INSS que cobre aproximadamente 19 milhes de aposentados e pensionistas. Fomos eleitos, em setembro de 2005, o melhor banco brasileiro em gesto financeira pela revista Isto Dinheiro e, em 2006, fomos eleitos o quarto melhor banco em gesto financeira e o melhor banco em gesto de recursos humanos, pela mesma publicao. Em 31 de maro de 2007, tnhamos 539 Convnios operantes celebrados com diversos empregadores, sendo que de tais Convnios, 64% foram celebrados na regio Sul, 16% na regio Sudeste, 9% na regio Centro-Oeste, 9% na regio Nordeste e 2% na regio Norte, somando 20 Estados, 235 prefeituras, cobrindo as principais capitais e cidades brasileiras, tais como So Paulo, Rio de Janeiro, Curitiba, Porto Alegre, Belo Horizonte, Salvador, Recife, Goinia, entre outras, INSS e diversos rgos pblicos municipais, estaduais e federais, alm de mais de 60 empresas privadas. Na mesma data, tnhamos mais de 427.000 contratos de emprstimos ativos. Nossa sede social localiza-se na Cidade de Curitiba, no Estado do Paran, na Rua Visconde de Nacar, 1.441.

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O organograma a seguir apresenta nossa estrutura societria, antes da concluso da Oferta:

Jorge Nacli Neto J. Malucelli 1 Holding S.A.( ) Famlia Malucelli( )
3

R&S Malucelli Administrao e 2 Participao Ltda.( )

9,9%

67,8%

12,5%

9,8%

Paran Banco S.A.

Advent International

85% 99,9% Paran Administradora de Consrcios Ltda. 99,9% J. Malucelli Vida e Previdncia S.A. 100% Tresor Holding S.A.

15%

J. Malucelli Seguradora S.A.

(1)

(2) (3)

Joel Malucelli (50,00002%), Cristiano Malucelli (8,3%), Alexandre Malucelli (8,3%), Mnica Malucelli do Amaral (8,3%), Paola Malucelli de Arruda (8,3%), Julia Malucelli (8,3%) e Gabriel Malucelli (8,3%). Rosaldo Malucelli (50,0%) e Sara M. A. Malucelli (50,0%). Waldemar Malucelli (0,9%), Celso Jacomel (2,5%), Ernesto Scarante Sobrinho (1,3%), Juarez Jos Malucelli (1,3%), Mrcia M. Malucelli (2,5%), Mariana M. Malucelli (0,9%), Ricardo M. Malucelli (0,9%), Marco M. Malucelli (0,9%) e Andr L. Malucelli (1,3%).

PRINCIPAL ATIVIDADE Nossa principal atividade consiste na concesso de crdito consignado. Nossa carteira de crdito consignado para funcionrios pblicos federais, estaduais, municipais, aposentados e pensionistas do INSS e funcionrios do setor privado representa 99% do saldo de nossa Carteira de Crdito Total em 31 de maro de 2007. O restante de nossa carteira de crdito composto principalmente por conta-garantida, cheque especial e capital de giro. Atualmente somos um dos lderes de mercado no segmento de crdito consignado, com 539 Convnios operantes celebrados com diversos empregadores, em 31 de maro de 2007 sendo que de tais Convnios, 64% foram celebrados na regio Sul, 16% na regio Sudeste, 9% na regio Centro-Oeste, 9% na regio Nordeste e 2% na regio Norte, somando 20 Estados, 235 prefeituras, cobrindo as principais capitais e cidades brasileiras, tais como So Paulo, Rio de Janeiro, Curitiba, Porto Alegre, Belo Horizonte, Salvador, Recife, Goinia, entre outras, INSS e diversos rgos pblicos municipais, estaduais e federais, alm de mais de 60 empresas privadas. Crdito Consignado para Funcionrios Pblicos Na dcada de 80, ainda como Paran Financeira, j realizvamos operaes de crdito consignado atravs de Convnios com associaes de servidores pblicos do Estado do Paran e da Prefeitura de Curitiba. Em 1995, aps regulamentao especfica para o crdito consignado, celebramos um Convnio com o Estado do Paran, o qual permanece em vigor. Os crditos consignados para funcionrios pblicos so nosso principal foco de negcio e representaram 77,3% do saldo da nossa Carteira de Crdito Total em 31 de maro de 2007. Nos ltimos anos, foram promulgadas novas leis autorizando esse tipo de emprstimo a funcionrios pblicos estaduais e municipais, o que tem nos permitido expandir nossa cobertura de mercado e nos beneficiar do crescimento desse segmento.

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A tabela a seguir apresenta os volumes de operaes de crdito consignado a funcionrios pblicos que originamos nos exerccios indicados:
Exerccio/Perodo Volume/Ano ou perodo (R$ milhes) 2004.................................. 239,9 2005.................................. 312,6 2006.................................. 500,3 Trs meses encerrados em 31 de maro de 2007...... 135,3 Contratos 104.090 115.746 138.683 35.161 Valor mdio aproximado (R$) 2.300,00 2.700,00 3.600,00 3.850,00

No perodo de trs meses encerrados em 31 de maro de 2007, oferecemos crdito consignado a funcionrios pblicos com prazos de vencimento que variam entre um a 72 meses, a uma taxa de juros mensal fixa mdia de aproximadamente 2,6% (ou 40,92% ao ano). Em 31 de maro de 2007, o valor mdio desses emprstimos era de aproximadamente R$3.850,00, com durao mdia de 41 meses. Historicamente, os crditos aos funcionrios pblicos tm um ndice de inadimplncia bastante baixo. A legislao brasileira permite que os rgos governamentais descontem diretamente na folha de pagamento de seus funcionrios as parcelas de emprstimos concedidos, observadas determinadas condies. O rgo pblico ao qual o funcionrio estiver vinculado poder deduzir de seus vencimentos as parcelas do emprstimo concedido, desde que o funcionrio tenha previamente dado autorizao para tanto e tenha comunicado o rgo competente. Essa deduo poder ser autorizada pelo funcionrio at o valor que, em conjunto com outras dedues facultativas (tais como pagamentos de contribuies associativas, plano de aposentadoria e seguro de vida), seja equivalente a 30% do salrio mensal do funcionrio. Outros descontos obrigatrios (como reteno de imposto de renda na fonte, contribuio Previdncia Social, contribuies sindicais, penso alimentcia e outras retenes judiciais) podero ser levados em conta na fixao desse limite. Caso os descontos facultativos e obrigatrios conjuntamente excedam 70% do salrio bruto mensal do funcionrio, os descontos facultativos podero ser suspensos, na medida do valor excedente. INSS Em 17 de setembro de 2003, o governo brasileiro autorizou o desconto de crdito pessoal no benefcio para aposentados e pensionistas do INSS atravs da Medida Provisria n. 130, convertida na Lei n. 10.820/03. O crdito consignado para aposentados e pensionistas um emprstimo com chancela da Previdncia Social, no qual o pagamento garantido pelo INSS, que providencia o desconto das parcelas contratadas diretamente nos proventos de aposentados e pensionistas. Os bancos para oferecerem esse produto precisam firmar Convnio com a Previdncia Social e, em 31 de dezembro de 2006, havia 31 bancos e instituies financeiras conveniadas. O valor das parcelas descontado diretamente do benefcio previdencirio e no pode ultrapassar 30% do valor da aposentadoria ou penso, includo o limite do carto de crdito fornecido por algumas instituies financeiras. O prazo mximo para quitao do emprstimo de 36 meses. Iniciamos nossas operaes neste segmento em novembro de 2004. Os crditos concedidos a aposentados e pensionistas do INSS representaram 18,9% do saldo de nossa Carteira de Crdito Total em 31 de maro de 2007. A tabela a seguir apresenta os volumes de operaes de crdito consignado a aposentados e pensionistas do INSS que originamos nos exerccios indicados:
Exerccio/Perodo Volume/Ano ou perodo (R$ milhes) 2004.................................. 0,4 2005.................................. 146,6 2006.................................. 113,8 Trs meses encerrados em 31 de maro de 2007...... 28,8 Contratos 155 85.561 89.077 19.268 Valor mdio aproximado (R$) 2.800,00 1.700,00 1.300,00 1.500,00

O valor e o prazo mdios dos emprstimos que concedemos aos aposentados e pensionistas do INSS no perodo de trs meses encerrados em 31 de maro de 2007 foi de aproximadamente R$1.500 e 34 meses, respectivamente, com taxa de juros mdia de aproximadamente 2,7% ao ms (ou 37,75% ao ano). Historicamente, os crditos consignados a aposentados do INSS apresentam ndices de inadimplncia bastante baixos.

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A legislao brasileira permite que o INSS desconte diretamente dos benefcios de seus aposentados as parcelas de crditos concedidos, observadas determinadas condies. Caso o aposentado ou o pensionista tenha concedido autorizao prvia, o INSS permite que seja realizado mensalmente o desconto das parcelas do crdito diretamente dos benefcios do aposentado, at o limite de 30% de seus vencimentos. No h restrio de idade imposta por lei. Em 29 de setembro de 2005, o INSS expediu a Instruo Normativa 1, estabelecendo o prazo de 36 meses como o prazo mximo de vencimento dos crditos consignados a aposentados e pensionistas do INSS. Em maro de 2007, o INSS estabeleceu a porcentagem de 2,72% ao ms como teto mximo para a cobrana de juros sobre operaes de crdito consignado a aposentados e pensionistas do INSS, inclusive por meio de carto de crdito. Crdito Consignado para Empregados do Setor Privado Contvamos, em 31 de maro de 2007, com Convnios com mais de 60 empresas privadas para oferecer crdito consignado a seus funcionrios. Os crditos consignados para empregados do setor privado representaram 1,6% do saldo de nossa Carteira de Crdito Total em 31 de maro de 2007. A tabela a seguir apresenta os volumes de operaes de crdito consignado a empregados do setor privado que originamos nos exerccios indicados:
Exerccio/Perodo Volume/Ano ou perodo (R$ milhes) 2004.................................. 5,8 2005.................................. 8,7 2006.................................. 10,8 Trs meses encerrados em 31 de maro de 2007...... 2,4 Contratos 3.834 4.334 4.548 1.015 Valor mdio aproximado (R$) 1.500,00 2.000,00 2.400,00 2.350,00

No perodo de trs meses encerrados em 31 de maro de 2007, oferecemos crdito consignado a funcionrios do setor privado com prazos de vencimento que variam entre trs a setenta e dois meses, a uma taxa de juros mensal fixa mdia de aproximadamente 2,5% (ou 34,5% ao ano). Em 31 de maro de 2007, o valor mdio desses emprstimos era de R$2.350,00, com durao mdia de 19 meses. A Consolidao das Leis do Trabalho autoriza os empregadores a descontarem diretamente na folha de pagamento apenas (i) nos casos autorizados por lei, (ii) por conta de adiantamentos efetuados pelo empregador, ou (iii) nos casos autorizados por contrato coletivo com os empregados. A Lei 10.820 e o Decreto 4.840, de 17 de setembro de 2003, autorizam o desconto em folha de pagamento para amortizao de emprstimos concedidos por instituies financeiras a empregados do setor privado. O empregador poder deduzir de seus vencimentos as parcelas do emprstimo concedido, desde que o funcionrio tenha previamente dado autorizao para tanto. Referida legislao fixa o limite mximo mensal de desconto para amortizao de emprstimos em 30,0% do salrio lquido do empregado (ou seja, o salrio bruto pago pelo empregador deduzidas outras dedues facultativas e descontos obrigatrios). Carto Qualidade Em 1998 lanamos, em parceria com a Prefeitura de Curitiba, o Carto Qualidade. Este projeto, que pioneiro no Brasil, consiste na disponibilizao de um carto smart card aos funcionrios da prefeitura, com inmeros servios, incluindo a consignao on line. Os Cartes Qualidade dos servidores da Prefeitura de Curitiba possuem um chip em seu carto, onde esto armazenadas todas as informaes pessoais sobre os descontos efetuados nos ltimos holerites e o limite de crdito consignado (margem consignvel) que o portador do carto possui. Para obter crditos consignados em tempo real, o portador do Carto Qualidade deve utilizar uma leitora de cartes dentro do Paran Banco ou nas lojas de um dos nossos correspondentes credenciados. A leitora realiza a emisso de um extrato do servidor com todas as informaes necessrias para a aprovao do emprstimo. Aps a anlise desse extrato, o valor relativo ao emprstimo, que faz parte do limite de crdito consignado (margem consignvel) do servidor, reservado para o Banco. Em seguida, o contrato de emprstimo emitido, assinado e o dinheiro liberado para o servidor no mesmo dia. Desta forma, atravs do Carto Qualidade, os funcionrios da Prefeitura de Curitiba solicitam emprstimos dentro de sua margem consignada, ns fazemos a operao em tempo real e a amortizao se d mediante desconto na folha de pagamento. Desde o lanamento do Carto Qualidade, fizemos aproximadamente 160.000 operaes de crdito consignado com este sistema e, em 31 de dezembro de 2006, existiam 34.041 cartes emitidos.

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Carto de Crdito Mastercard Electronic Em setembro de 2001, lanamos o Carto de Crdito Mastercard Electronic. Este carto um instrumento de crdito com limite rotativo pr-definido, utilizado para pagamento de compras ou de prestao de servios em estabelecimentos filiados Rede MasterCard. Tambm pode ser utilizado para saques em dinheiro na Rede Cirrus e/ou Banco 24 Horas ou solicitao, via central de atendimento, de disponibilizao de valor em conta corrente previamente cadastrada. O grande diferencial deste carto em relao aos cartes de crdito tradicionais que o chamado valor mnimo para pagamento descontado em folha de pagamento do titular. Com isto, os valores das transaes de compras, pagamento e saques efetuados so acumulados para o vencimento do carto. Na data de vencimento, um percentual do valor cobrado atravs de desconto em folha de pagamento do titular do carto. Simultaneamente, disponibilizada uma fatura com o saldo devedor para que o titular do carto possa fazer o pagamento complementar ou total na rede bancria. No ms de dezembro de 2006, aproximadamente 10% dos nossos clientes pagaram o valor integral da fatura na data de vencimento. Os outros 90% pagaram o valor mnimo ou qualquer outro valor especfico. Rede de Distribuio Nossos canais de vendas tm cobertura nacional, so bem estruturados e no esto focados somente no aspecto da venda de nossas operaes (correspondente bancrio), mas tambm no consumidor final (cliente). Temos uma extensa rede de correspondentes bancrios, que, em 31 de maro de 2007, era composta por 502 correspondentes bancrios e, alm disso, desenvolvemos um canal de comunicao direto com nossos clientes por meio de call center. Do total de crditos consignados produzidos no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, aproximadamente 93% foram originados por correspondentes bancrios e aproximadamente 7% por centrais de atendimento. Ademais, com base em nossa experincia no segmento de crdito consignado, criamos um canal de vendas alternativo segundo o qual pretendemos estruturar com o formato de franquia nossos novos correspondentes bancrios. O modelo de franquia nos trar vantagens competitivas por ser inovador e nico no mercado brasileiro. Correspondentes bancrios Nosso principal canal de vendas nossa rede de 502 correspondentes bancrios, que nos proporcionam presena nacional. Estamos presentes em 24 Estados e 236 cidades, incluindo as principais capitais do Pas, tais como, So Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Curitiba, Porto Alegre, Salvador, Recife e Distrito Federal. Os correspondentes bancrios so responsveis por anunciar, oferecer e comercializar nossos produtos, coletar todos os documentos e contratos pertinentes e fornecer todas as informaes por ns solicitadas para aprovao e concesso do crdito. A remunerao dos correspondentes bancrios consiste em uma comisso pelos crditos efetivamente concedidos. No perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, o total de comisses pagas totalizaram R$14,8 milhes representando 8,9% do total de crditos concedidos na modalidade de crdito consignado. Todos os nossos correspondentes operam conosco sem regime de exclusividade. Mantemos contratos de prestao de servios com todos os nossos correspondentes, celebrados de acordo com a Resoluo CMN 3.110, de 31 de julho de 2003, que serve de parmetro para a definio dos requisitos mnimos que devem ser observados para a sua contratao. Os contratos de prestao de servios com correspondentes bancrios tm por objeto a prestao de servios, pelo correspondente, de intermediao para a concesso de crdito pessoal a clientes com desconto em folha de pagamento, bem como a distribuio de outros produtos que venham a fazer parte da carteira financeira do Banco. Tais contratos so celebrados por prazo indeterminado, podendo ser rescindidos a qualquer momento mediante simples notificao. No apresentamos histrico relevante de resciso desses contratos. Antes da formalizao da contratao, realizamos visitas empresa do candidato a correspondente bancrio, para avaliarmos a qualidade e potencial de atuao em sua regio. Uma vez contratado, o novo correspondente dever manter cadastro de informaes atualizado. Mantemos contato dirio com nossos correspondentes bancrios, de forma a monitorar a adequao de sua atuao s nossas normas de conduta e aos dos nveis de produtividade exigidas.

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De acordo com os contratos celebrados com os correspondentes bancrios, estes esto sujeitos a uma srie de obrigaes para garantir o bom relacionamento entre o Banco e seus clientes, incluindo-se, neste contexto, a manuteno da infra-estrutura operacional necessria execuo dos servios bancrios, o arquivo de documentos relacionados s diversas operaes realizadas, a garantia de que seus funcionrios e prepostos tenham cincia do carter sigiloso das informaes bancrias, entre outros dispositivos. O correspondente est proibido de realizar operaes privativas de operaes financeiras, sujeitando-se s penalidades aplicveis em lei. O Banco, por sua vez, se compromete a fornecer os formulrios apropriados para a contratao de operaes, proceder a analise de documentao dos clientes para em tempo hbil para efetivao das operaes. Alm disso, o Banco concorda em remunerar o correspondente de acordo com os percentuais ajustados e disponibilizar treinamento equipe de empregados e prepostos do correspondente. vedada a cesso dos servios contratados a terceiros, no todo ou em parte, sem a prvia anuncia do Banco. Em anexo ao contrato de prestao de servios com os correspondentes h (i) uma relao de praas e convnios perante os quais o correspondente ir atuar, (ii) planilha de clculo de comisses, (iii) manual de conduta, procedimentos e fluxo operacional, e (iv) termo de responsabilidade e condies de uso do sistema portal e web. Desenvolvemos, ao longo dos anos, campanhas de incentivo a vendas e fidelizao de correspondentes com o intuito de aumentar nossa base, ativar correspondentes inativos e fidelizar nossos correspondentes. Nossas campanhas de incentivo buscam aumentar o crescimento da produo dos correspondentes bancrios, estimulando-os a atingir metas por meio de premiaes em dinheiro ou prmios, como viagens, carros e outros. Tambm criamos programas que remuneram os correspondentes que trazem novos Convnios para o Banco, no s fidelizando, mas tambm aumentando o nmero de nossos Convnios. Por meio desses programas de remunerao, premiamos o correspondente bancrio em dinheiro com base no nmero de funcionrios do novo Convnio. Incentivamos, assim, o correspondente bancrio a utilizar seu conhecimento local de entidades pbicas e privadas para realizar novos Convnios e instruir devidamente o processo para conveni-las com o Paran Banco. Utilizando tecnologia de ponta, desenvolvemos uma ferramenta operacional de relacionamento direto com nossos correspondentes bancrios, que o PORTAL DO CORRESPONDENTE, que a ferramenta operacional diria de relacionamento com o correspondente. Nele publicam-se notcias inerentes ao negcio, tcnicas de vendas, novos Convnios, simulador de operaes, andamento individual de operaes, solicitaes de materiais operacionais e de suporte, links com os empregadores, metas comerciais e outras informaes que facilitam a relao e a interatividade com o correspondente bancrio. A tabela abaixo apresenta a distribuio regional de nossos correspondentes bancrios, em 31 de maro de 2007:
Regio Sudeste ............................................................................................... Sul ...................................................................................................... Centro-Oeste ...................................................................................... Nordeste ............................................................................................. Norte .................................................................................................. Total .................................................................................................. Correspondentes 209 206 38 42 7 502 Percentual 41,6% 41,0% 7,6% 8,4% 1,4% 100,0

Call Center Paran Banco Em 2005 iniciamos a comercializao do produto consignado atravs de call center. Durante o ano de 2006, atendemos um total de 123.606 chamadas, das quais 69% foram relativas a servios de atendimento e prestao de informaes gerais aos nossos clientes e 31% a potenciais clientes. Do total de chamadas que recebemos de potenciais clientes, 30% resultaram em contratos de emprstimo, o que corresponde a R$14,9 milhes de produo ou 4%, sendo, portanto, nosso maior canal de vendas individualmente considerado. Em 31 de dezembro de 2007, tnhamos 18 posies de atendimento, atuando no atendimento receptivo e ligaes ativas.

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Franquias A franquia nasceu da necessidade que o Banco sentiu em encontrar uma alternativa mais segura e eficiente que a forma atual de captao de clientes. O projeto de franquia foi desenvolvido ao longo dos ltimos dois anos com pesquisas e anlise em campo do comportamento do mercado, da concorrncia e dos correspondentes, e atualmente est em fase de implementao contando com uma unidade piloto em Almirante Tamandar, regio metropolitana de Curitiba. Todos os nossos franqueados sero correspondentes bancrios, com contratos de prestao de servios de correspondente bancrio firmados nos termos da Resoluo CMN n 3.110, de 31 de julho de 2003, e contratos de franquia, porm com atuao exclusiva. Os contratos sero celebrados com prazo de cinco anos, renovveis automaticamente por igual prazo, desde que nenhuma das partes se manifeste em sentido contrrio. A remunerao do franqueado se dar mediante comisso sobre as operaes por ele efetivadas na loja. O contrato de franquia padro, utilizado pelo Banco, consiste na concesso, por 5 anos, de operao de uma unidade franqueada pela qual sero disponibilizados servios e produtos financeiros aos clientes de uma determinada cidade ou regio. H duas taxas de franquia, de R$15 mil e R$20 mil, valor que ser revertido em equipamentos para as lojas por meio de comodato. A operao da franquia prev dois modelos de agncias, com 30 ou 60 metros quadrados e deve observar a padronizao visual, produtos oferecidos e demais polticas estabelecidas pelo Banco e, ainda, est sujeita nossa superviso. O modelo de franquia nos trar vantagens competitivas por ser inovador e nico no mercado brasileiro, proporcionando-nos: exclusividade do franqueado em produtos financeiros comercializados pelo Banco; uniformizao dos servios; alto nvel de controle sobre a qualidade dos servios e produtos oferecidos pelos franqueados; e compromisso de longo prazo.

Alm do crdito consignado, o franqueado ter sua disposio, para comercializao, outros produtos prprios e de terceiros, como seguros, consrcios, carto de crdito, financiamento de bens durveis e outros. Atravs do sistema de gesto administrativa e operacional da loja, teremos acesso aos controles no s da produo, mas tambm da gesto de cada loja e ainda, proporcionaremos suporte operacional, exerceremos um trabalho rotineiro de auditoria de campo, que visar manter a padronizao da rede, controlar as polticas comerciais e de divulgao, alm de detectar necessidades de capacitao e treinamento dos franqueados. Teremos um supervisor para cada 15 unidades. Nossa meta expandir nossos canais de venda e alcanar rapidamente as localidades onde ainda no atuamos, principalmente as cidades pequenas e mdias (entre 17.000 e 300.000 habitantes), que somam, no Brasil, 897 cidades j devidamente identificadas. Pretendemos estabelecer 30 franquias at o final de 2007 e 210 at o final de 2008. SUBSIDIRIAS As atividades das nossas principais subsidirias operacionais esto brevemente descritas abaixo. Tendo em vista o contrato que assinamos com a Advent International para recompra da Seguradora, inclumos tambm uma seo especfica das atividades da Seguradora. Paran Administradora de Consrcios Ltda. Tem por objeto a administrao de planos de consrcios. Estamos, no momento, reativando as operaes dessa sociedade, visando ampliar o mix de produtos oferecidos por nossos correspondentes bancrios e pelos franqueados. Inicialmente sero constitudos grupos de consrcio de veculos. Os planos de consrcios sero ofertados em toda a nossa rede de distribuio.

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J. Malucelli Vida e Previdncia S.A. A J. Malucelli Vida e Previdncia S.A. uma sociedade em fase pr-operacional, com processo de constituio atualmente sob anlise da SUSEP. Nosso objetivo em constituir essa sociedade oferecer planos de previdncia e de peclio e, principalmente, emprstimos consignados a servidores pblicos do executivo federal uma vez que, nos termos da Lei n. 4.961, apenas entidades de previdncia privada podem oferecer crdito consignado a servidores do executivo federal. J. Malucelli Seguradora S.A. A Seguradora foi fundada em 1991 como uma seguradora multi-ramos, autorizada a operar nas carteiras de ramos elementares e vida em grupo. Em 1995, obteve a outorga de companhia especializada em seguro garantia pelo IRB devido estrutura que organizou para esta finalidade e da experincia de seus dirigentes. A partir do mesmo ano, por razes estratgicas, passou a focar suas operaes e atividades comerciais exclusivamente no segmento de seguro garantia, nicho que em 31 de dezembro de 2006, representava ao redor de 75% de suas receitas, mantendo ainda 25% de suas receitas no seguro DPVAT. J em 1997, conquistou a liderana deste segmento no Brasil e, desde ento, tem mantido e consolidado esta posio. De acordo com dados da SUSEP, em 2006, a Seguradora atingiu a expressiva marca de 42%, que maior do que a soma dos quatro concorrentes mais prximos. A tabela abaixo relaciona os prmios auferidos, market share do setor de seguro garantia no ano de 2006, bem como o ndice de sinistralidade das principais seguradoras atuantes nesse mercado nos ltimos 12 anos.
Prmios Emitidos (em R$ milhes) 82,7 35,3 34,3 4,3 4,2 3,6 3,6 3,4 3,3 3,0 12,1 194,6 Market Share 42% 18% 18% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 8% ndice de Sinistralidade 1995 a 2006(1) 3%(2) 36% 19% 0% 81% 105 129 0% 4% 225% 39% 29%

Seguradora J. Malucelli ................................... urea Seguros.............................. UBF Garantias e Seguros .............. Berkley International..................... Caixa ........................................... Mapfre Vera Cruz......................... Ace Seguradora............................ Chubb do Brasil............................ Mutual ......................................... Excelsior ....................................... Outros ......................................... Total ...........................................

Fonte: SUSEP. (1) Sinistro de seguros x prmio emitidos. (2) Valor ajustado pelo sinistro j ressarcido pelo tomador no valor de R$9.140.881,00.

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Os grficos abaixo demonstram os melhores ndices de perdas da Seguradora em relao ao mercado de seguro garantia no Brasil e a participao histrica da Seguradora em relao aos dois maiores concorrentes. ndice de Perdas (%) Seguradora x Mercado
% ndice de perdas do mercado de seguro garantia % ndice de perdas da Seguradora

106

84

45 29 23 20 14 16 1 3 8 2 22 1 24 19 7 3* 15

95

96

97

98

99

00

01

02

03

04

05

06

( * ) Valor ajustado pelo sinistro j ressarcido pelo tomador no valor de R$ 9,1 milhes

Fonte: SUSEP.

Prmios Auferidos (R$ mm)

90 60 40 30 0 95 0 96 4 3 0 8 80 97 13 98 7 1 18 8 3 99 21 14 4 00 28 9 18 01 Aurea 34 18 02 25 15 03 45 62 58 30 62 38 35 27 34 82

04

05

06

J.Malucelli

UBF Garantias e Seguros

Fonte: SUSEP.

Nos ltimos trs exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro 2006, a Seguradora teve um crescimento de 24%, 17% e 39% ao ano em prmios diretos emitidos, lucro lquido e patrimnio lquido, respectivamente, o que demonstra o crescimento rpido, contnuo e consistente de suas atividades. Os indicadores de rentabilidade e eficincia operacional da Seguradora, no ramo de seguro garantia, medidos pelo retorno sobre o patrimnio lquido, ndice de reteno e ndice de sinistralidade, esto entre os melhores do mercado. Em 2006, o retorno sobre o patrimnio lquido da Seguradora foi de aproximadamente 20%, o ndice de reteno foi de aproximadamente 16% e o ndice de sinistralidade (sinistro de seguro x prmio direto) foi de aproximadamente 3%. A mdia dos mesmos indicadores para os quatro concorrentes mais prximos, que, em 2006 representaram 39% do mercado de seguro garantia, foram 5%, 8% e 6%, respectivamente, conforme dados da SUSEP. Em termos de comparao, o ndice de sinistralidade (sinistro de seguro x prmio direto) mdio do mercado brasileiro deste segmento de negcios em 2006 foi de 14% conforme dados da SUSEP.

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As tabelas abaixo apresentam para os perodos indicados, os principais indicadores financeiros e operacionais da Seguradora:
Exerccio Social encerrado em 31 de dezembro de 2004 2005 2006 CAGR 2004 x 2006 (em R$ milhes) (Dados consolidados garantia e DPVAT) Prmios emitidos ................................... Lucro lquido ........................................ Patrimnio lquido ................................. Disponvel e Aplicaes ......................... (1) ROE .................................................... Dados da operao de seguro garantia .. ndice de sinistralidade .......................... ndice de reteno(2) ............................... Market share......................................... Nmero de corretores ........................... Nmero de tomadores cadastrados ....... Percentual que 10 maiores tomadores representam no total de prmios brutos emitidos no segmento de seguro garantia ..................................
(1) (2)

72,0 7,6 30,4 32,8 29% 0% 10% 28% 580 10.742

81,4 6,8 52,1 45,0 16% 7,0% 14% 37% 659 13.026

110,7 10,3 58,6 64,0 19% 3% 14% 42% 749 16.047

24% 17% 39% 40% N/A N/A N/A N/A 14% 22%

37%

30%

25%

N/A

ROE ajustado = lucro lquido do perodo/patrimnio lquido mdio do perodo. ndice de reteno = prmios retidos/prmios emitidos.

Perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2006 2007 (em R$ milhes) (Dados consolidados garantia e DPVAT) Prmios emitidos ............................................................. Lucro (prejuzo) lquido .................................................... Patrimnio lquido ........................................................... Disponvel e Aplicaes.................................................... (1) ROE ............................................................................... Dados da operao de seguro garantia ndice de sinistralidade..................................................... (2) ndice de reteno ......................................................... Market share ................................................................... Nmero de corretores...................................................... Nmero de tomadores cadastrados.................................. Percentual que 10 maiores tomadores representam no total de prmios brutos emitidos no segmento de seguro garantia........................................................
(1) (2) (3)

Variao % 2006 x 2007

31,5 (0,3) 51,8 53,5 (0,7)% 9% 28% 42% 477 13.742

33,6 2,4 60,9 75,9 4,9% 0,8% 18% 40%(3) 510 16.614

3,3% 8,4% 19,1% N/A N/A N/A N/A 3,4 10,0

46%

48%

N/A

ROE ajustado = lucro lquido do perodo/patrimnio lquido mdio do perodo. ndice de reteno = prmios retidos/prmios emitidos. Market Share at fev/2007.

Entre 1995 e 2006, o sinistro de seguro da Seguradora representou apenas 3% de sua receita, enquanto que a mdia do mercado no mesmo perodo, segundo dados da SUSEP, foi de 29%.

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A tabela abaixo indica os valores de sinistros pagos pela Seguradora e pelo ressegurador desde 1997, indicando os sinistros retidos pela Seguradora no perodo indicado.
1997 Sinistros pagos pela Seguradora ................... Valor pago pelo ressegurador ................. Sinistro retido pela Seguradora .................
(1)

1998

1999

2000

2001 2002 (R$ mil) 137 49 87 94 62 32

2003

2004

2005

2006

120 42 77

152 30 121

158 37 121

114 69 45

112 24 88

487 403 83

1.727 1.075 652

9.996 9.859(1) 137

Valor ressarcido pelo tomador de R$9.538 mil.

A tabela abaixo indica a importncia segurada, nmero de aplices, importncia segurada mdia por aplice, prmio direto e cedido, refletindo a evoluo do percentual de reteno da Seguradora de 2000 a 2006.
Importncia segurada (IS) (R$ milhes) 5,3 6,3 5,8 6,8 8,3 8,0 9,8 IS Mdia por aplice (R$ milhes) 0,343 0,361 0,326 0,470 0,485 0,375 0,304 Taxa mdia cobrada 0,82% 0,83% 1,17% 1,30% 1,36% 1,33% 1,47% Prmio Garantia Direto Cedido (R$ milhes) 21,375 (18,69) 27,622 (23,65) 40,028 (34,62) 45,373 (42,53) 58,133 (53,21) 61,908 (53,44) 81,404 (69,84) % Reteno 13% 14% 14% 6% 8% 14% 14%

Ano 2000............ 2001............ 2002............ 2003............ 2004............ 2005............ 2006............

N Aplices 15.442 17.461 17.913 14.482 17.125 21.296 32.197

A subscrio dos negcios que demandam o seguro garantia est baseada em uma anlise de crdito levando em considerao os 3 Cs, saber: Carter: Idoneidade da empresa e de seus scios que pode ser comprovada por consultas ao SERASA, anlise do andamento dos negcios anteriores da empresa e atravs de visitas s instalaes do cliente seguida de uma conversa com os acionistas/diretores da empresa. Capacidade Tcnica: Comprovao da expertise da empresa em negcios semelhantes demanda atual que est sendo analisada. Para tanto, verificamos a carteira de empreendimentos/servios j executados pela empresa e se necessrio visitamos as instalaes da empresa para verificar a estrutura fsica e o corpo tcnico da mesma. Capital: Verificao da sade econmica-financeira da empresa por meio das 3 ltimas demonstraes financeiras da mesma e em certas operaes tambm atravs do seu fluxo de caixa. Esta anlise realizada atravs do comit de crdito da seguradora que, baseado nos ndices econmicos do cliente, so estabelecidos o limite, classificao (rating) e taxa para operao junto Seguradora.

Os analistas de crdito que compem o comit da Seguradora utilizam o mesmo software de crdito utilizado pelo Banco e esta sinergia entre as empresas tambm ocorre em situaes em que a diretoria do Banco informa diretoria da Seguradora (e vice-versa) situaes extraordinrias ocorridas com as empresas que mantm relacionamento com ambas instituies. Adicionalmente ao segmento de seguro garantia, a Seguradora atua tambm no segmento de seguro DPVAT, ainda que de forma passiva. O DPVAT um seguro obrigatrio para todos os veculos automotores de via terrestre no Brasil. Este seguro foi criado pela Lei 6.194/74 e indeniza vtimas de acidentes causados por veculos automotores que circulam por vias terrestres. Em 1986, foi formado um convnio composto por diversas seguradoras que delegaram FENASEG a administrao deste convnio.

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A Seguradora iniciou a participao neste convnio a partir de 1993. Em 2006, o segmento de seguro DPVAT foi responsvel por aproximadamente 25% dos prmios brutos emitidos no mercado brasileiro. A atuao da Seguradora neste segmento meramente passiva, no se possuindo qualquer estrutura administrativa ou comercial voltada para o atendimento deste segmento. Sua participao neste convnio feita atravs de uma adeso e a qualquer momento a Seguradora pode desistir de participar deste convnio sem nenhum prejuzo. A participao da Seguradora neste convnio se deve exclusivamente pelas seguintes razes: (i) nos ltimos 20 anos, devido ao crescimento da indstria automobilstica no Brasil e aumento da demanda por carros, bem como queda da taxa de acidentes envolvendo veculos como resultado de campanha do governo para reduzir acidentes em estradas, o convnio tem apresentado resultados positivos, com rentabilidade e escala crescentes; e (ii) como a FENASEG responsvel pela administrao do convnio, a Seguradora no possui estrutura administrativa alguma relativa ao DPVAT, no incorrendo, assim, em quaisquer custos ou despesas para participar do convnio. Alm das receitas provenientes da subscrio de aplices de seguro garantia e seguro DPVAT supracitadas, a Seguradora tambm possui outras fontes de receita importantes que so (i) comisses pagas pelas resseguradoras, (ii) participao de 15% sobre o valor das operaes realizadas entre a Seguradora e o IRB; e (iii) receita financeira decorrente de aplicaes no mercado financeiro. O modelo de negcios da Seguradora baseado em (i) desenvolvimento e expanso constante da rede de corretores e filiais prprios, (ii) inovao contnua e desenvolvimento de novos produtos, (iii) melhoria contnua no processo de underwriting e aprovao de crdito, (iv) forte relacionamento com resseguradoras internacionais e (v) estreitamento dos relacionamentos diretos com os clientes e beneficirios. A implementao, com sucesso, deste modelo apresentou, nos ltimos anos, resultados consistentes e em patamares superiores aos de seus concorrentes. Acreditamos que este modelo permitir Seguradora crescer de forma lucrativa, consistente, sustentvel e sem mudana do perfil de risco. O mercado de seguro garantia apresenta grande potencial de crescimento no Brasil devido abertura gradual do mercado de resseguros, que representa uma oportunidade para que as seguradoras passem a contratar resseguro com empresas resseguradoras internacionais que, at ento, no participavam do mercado brasileiro, incrementando seu volume de negcios e s inovaes direcionadas ao setor de infra-estrutura, trazidas pelo Plano de Acelerao do Crescimento PAC, conjunto de medidas provisrias editadas pelo Governo Federal em janeiro de 2007, com vistas ao incremento dos investimentos em infra-estrutura no pas e pelas Parcerias Pblico-Privadas PPPs e a liderana absoluta da Seguradora coloca-a em posio de vantagem para se beneficiar dessa oportunidade, representando grande diferencial para nossos negcios, que agregar valor aos nossos acionistas. O incomparvel know-how em emisso de aplices de seguro garantia e procedimentos de subscrio de padro internacional, refletidos em um ndice de sinistralidade abaixo do mercado, aliados a sua slida capitalizao, tem permitido que a Seguradora aumente gradativamente a reteno de prmios, mantendo uma maior parte dos lucros dentro da companhia. O grfico abaixo indica o mix de produtos da Seguradora em 2006:

Outros 20%

Adiantamento de Pagamento 14%

Executante/ Concesso 15% Gerao e Transmisso de Energia 12%

Executante/ Prestador de Servio 10% Judicial 8%

Executante/ Construtor 21%

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FONTES DE CAPTAO DE RECURSOS Acreditamos que nossas fontes de captao de recursos so bastante diversificadas e balanceadas. Em 31 de maro de 2007, nossa principal fonte de captao eram os certificados de depsitos bancrios, que representaram 68,9% do saldo de nossas fontes de captao de recursos. A tabela abaixo fornece um detalhamento dos saldos de recursos, nas datas indicadas:
2004 Valor (R$ milhes) Certificados de depsito bancrio (CDBs) .............. Certificados de depsito interbancrio (CDIs) ........ Captaes no mercado aberto ............................. Cesses de crdito a instituies financeiras ..... Emisso de ttulos no exterior............................ Total .................................. 215,8 8,2 21,9 32,0 277,9 Em 31 de dezembro de 2005 2006 Valor Valor (R$ milhes) (R$ milhes) % 237,7 14,8 19,4 46,1 52,7 370,7 64,1 4,0 5,3 12,4 14,2 100,0 454,5 20,6 22,4 123,5 102,4 723,4 Em 31 de maro de 2006 2007 Valor Valor (R$ milhes) (R$ milhes) % 283,5 23,6 17,1 79,9 50,4 454,5 62,4 5,2 3,8 17,6 11,0 100,0 592,6 25,9 34,4 118,3 88,8 860,0

% 77,7 3,0 7,9 11,4 100,0

% 62,8 2,8 3,1 17,1 14,2 100,0

% 68,9 3,0 4,0 13,8 10,3 100,0

Depsito Bancrio a Prazo CDBs Nossa principal fonte de captao de recursos est baseada na emisso de CDBs, que normalmente tm vencimento de 12 meses e remunerao atrelada taxa do CDI, acrescida de um spread. Os CDBs tm sido uma importante fonte de recursos ao longo dos ltimos anos. A tabela abaixo apresenta a composio de nossa carteira de CDBs, por perfil de investidor:
2004 Pessoas fsicas .............................................. (1) Pessoas jurdicas ......................................... Cotistas Seniores do FIDC............................. Investidores institucionais ............................. Total ...........................................................
(1)

49,7 141,5 24,6 215,8

Em 31 de dezembro 2005 2006 (em R$ milhes) 68,9 99,1 134,0 176,3 106,0 34,8 73,1 237,7 454,5

Em 31 de maro 2006 2007 90,0 139,7 53,8 283,5 98,0 207,0 210,5 77,1 592,6

Inclui CDBs de titularidade de sociedades do Grupo J. Malucelli no valor de R$74,2, R$51,9, R$81,3, R$53,1 e R$87,8 em 31 de dezembro de 2004, 2005 e 2006, e 31 de maro de 2006 e 2007, respectivamente.

Aps a instabilidade de liquidez experimentada por bancos de mdio porte em 2004 com a interveno do Banco Central no Banco Santos S.A. e consequente perda de confiana dos investidores em bancos de mdio e pequeno portes, nosso foco tem sido diversificar ainda mais nossa carteira de investidores em CDBs, tendo como pblico alvo pessoas fsicas e jurdicas e instituies no financeiras, diferenciando, dessa forma, nossa composio de depsitos a prazo daquela de nossos concorrentes. A tabela abaixo apresenta a composio de nossa carteira de CDBs por prazo de vencimento, em 31 de dezembro de 2006 e 31 de maro de 2007:
Prazo At 30 dias............................................................................................. De 31 a 60 dias ..................................................................................... De 61 a 90 dias ...................................................................................... De 91 a 180 dias .................................................................................... De 181 a 360 dias .................................................................................. Acima de 360 dias.................................................................................. Total ..................................................................................................... Em 31 de maro de 2007 Composio Percentual (em R$ milhes, exceto percentuais) 52,2 8,8 23,3 3,9 15,2 2,6 82,4 13,9 154,6 26,1 44,7 264,9 592,6 100,00

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Prazo At 30 dias............................................................................................. De 31 a 60 dias ...................................................................................... De 61 a 90 dias ...................................................................................... De 91 a 180 dias .................................................................................... De 181 a 360 dias .................................................................................. Acima de 360 dias.................................................................................. Total .....................................................................................................

Em 31 de dezembro de 2006 Composio Percentual (em R$ milhes, exceto percentuais) 67,8 14,9 14,5 3,2 31,7 7,0 21,4 4,7 71,8 15,8 54,4 247,3 454,5 100,00

Contratos de Cesso de Crdito A cesso de crdito uma importante ferramenta para o gerenciamento do crescimento do volume de operaes de crdito e de nossa liquidez. Desde 2005, celebramos contratos para cesso de crditos com bancos proeminentes, incluindo um acordo com o Banco Bradesco S.A. Nos termos deste contrato, temos a possibilidade de ceder at R$500,0 milhes de benefcios a aposentados e pensionistas do INSS, sem co-obrigao, com limite mensal de R$30 milhes, com uma remunerao ao Banco Bradesco taxa de 5,5% ao ano acima da curva do Depsito Interbancrio futuro no mbito da BM&F. At a presente data, realizamos operaes de cesso de crditos com o Banco Bradesco S.A. no montante de aproximadamente R$176 milhes (valor dos ttulos cedidos na data da cesso), pelo valor de aproximadamente R$131 milhes. Fazemos tambm cesses de crdito com outras instituies financeiras com co-obrigao, de forma que na hiptese de inadimplncia, recompramos os crditos no vencimento da parcela. Em 31 de maro de 2007, o saldo de crditos cedidos a outras instituies financeiras totalizava R$157,1 milhes, sendo R$38,8 milhes (24,7%) sem co-obrigao e R$118,3 milhes (75,3%) com co-obrigao. Descrevemos abaixo os principais contratos de cesso de crditos celebrados pela Companhia com outras instituies financeiras: (a) o Banco celebrou um contrato de cesso de crditos com co-obrigao com o Banco ABN Real S.A., pelo qual cedeu um total de aproximadamente R$18 milhes em crditos (valor dos ttulos cedidos na data da cesso), pelo preo de aproximadamente R$14 milhes. (b) o Banco celebrou cinco contratos de cesso de crditos com co-obrigao com a Financeira Alfa S.A., pelos quais cedeu um total de aproximadamente R$89 milhes em crditos (valor dos ttulos cedidos na data da cesso), pelo preo de aproximadamente R$75 milhes. (c) o Banco celebrou quatro contratos de cesso de crditos com co-obrigao com o Unibanco Unio de Bancos Brasileiros S.A., pelos quais cedeu um total de aproximadamente R$73 milhes em crditos (valor dos ttulos cedidos na data da cesso), pelo preo de aproximadamente R$60 milhes. (d) o Banco celebrou quatro contratos de cesso de crditos com co-obrigao com o Banco Votorantim S.A., pelos quais cedeu um total de aproximadamente R$70 milhes em crditos (valor dos ttulos cedidos na data da cesso), pelo preo de aproximadamente R$59 milhes. (e) o Banco celebrou um contrato de cesso de crditos com co-obrigao com o Banco ABC Brasil S.A., pelos quais cedeu um total de aproximadamente R$17 milhes em crditos (valor dos ttulos cedidos na data da cesso), pelo preo de aproximadamente R$13 milhes.

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Fundos de Investimento em Direitos Creditrios FIDCs Como uma alternativa de liquidez, realizamos operaes de securitizao que envolvem a cesso de crditos de nossa carteira de crditos consignados a FIDCs, em troca de pagamentos em dinheiro e, em alguns casos, um determinado valor em quotas subordinadas de emisso dos FIDCs. Cada participao em um FIDC representada por quotas seniores, vendidas a investidores e remuneradas a uma taxa de retorno fixa sobre o CDI, e por quotas subordinadas por ns detidas na proporo de, no mnimo, 25% do patrimnio do FIDC. As quotas subordinadas respondero por qualquer prejuzo sofrido pelo FIDC e faro jus ao recebimento somente dos valores que excedam a remunerao devida aos titulares de quotas seniores. Em 31 de maro de 2007, o saldo de crditos cedidos a FIDCs era de R$216,8 milhes. Os saldos em aberto do FIDC Paran Banco I e do FIDC Paran Banco II esto consolidados nas demonstraes financeiras apresentadas neste prospecto. Em julho de 2006, estabelecemos nosso primeiro FIDC, Fundo de Investimento em Direitos Creditrios Paran Banco I, com vencimento em julho de 2009. As quotas seniores do FIDC Paran Banco I fazem jus a uma taxa de retorno de 109% sobre a taxa do CDI, com perodo de carncia de 360 dias. O FIDC Paran Banco I administrado pela J. Malucelli Distribuidora de Ttulos e Valores Ltda. e suas quotas so distribudas pelo Banco Votorantim S.A. O FIDC Paran Banco I recebeu classificao brAAAf da Standard & Poors. Em maro de 2007, estabelecemos o Fundo de Investimento em Direitos Creditrios Paran Banco II, que ter prazo de durao de 20 anos, divido em sries, sendo a primeira com vencimento em 36 meses aps a data de subscrio inicial ocorrida em 5 de maro de 2007. As quotas sniores do FIDC Paran Banco II fazem jus a uma taxa de retorno de 110% da taxa DI, com perodo de carncia de 360 dias. O FIDC Paran Banco II administrado pela BEM Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda. e suas quotas so distribudas pelo Banco ABN AMRO Real S.A. O FIDC Paran Banco II recebeu classificao brAAf da Standard & Poors. Captao de Recursos no Exterior Dentro de nossa estratgia de diversificao de nossas fontes de captao de recursos, em 2004, 2005 e 2006 emitimos ttulos de dvida no valor principal de US$39,5 milhes (dos quais US$17,0 milhes so devidos). Em 2006 estabelecemos um Programa de Medium Term Notes de US$100,0 milhes. No mbito deste programa, emitimos duas sries de ttulos, com vencimentos em 2008 e 2009. O quadro a seguir apresenta os valores emitidos, saldos, taxas de juros, datas de emisso e de vencimento de cada srie de ttulos em circulao:
Valor Emitido (em US$ milhes) 6,0 5,0 6,0 Programa de Medium-Term Notes 20,0 5,0 42,0 Saldo em 31 de maro de 2007 (em R$ milhes) 12,6 10,9 12,9 42,1 10,3 88,8 Taxa de Juros (%) 8,0000% 8,0000% 7,9852% 7,6543% 7,5209% Data de Emisso 23/12/2005 23/05/2006 17/08/2006 29/11/2006 26/02/2007 Data de Vencimento 22/06/2007 19/11/2007 13/02/2008 27/11/2008 13/02/2009

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CONCORRNCIA Desde o incio dos anos 90, o setor bancrio brasileiro tem passado por um perodo de consolidao no qual diversos bancos foram liquidados, importantes bancos estatais foram privatizados e muitos bancos de mdio porte foram adquiridos por instituies financeiras de maior porte. De acordo com o Banco Central, em 31 de dezembro de 2006, existiam 137 bancos mltiplos, 21 bancos comerciais, 18 bancos de investimento e diversas corretoras, financeiras e outras instituies financeiras operando no Brasil. Nossos principais concorrentes no segmento de crdito consignado so bancos especializados de mdio porte, tais como o Banco Bonsucesso S.A., Banco Pine S.A., Banco BMC S.A., Banco BMG S.A. e o Banco Cruzeiro do Sul S.A. Particularmente no segmento de crdito consignado para aposentados e pensionistas do INSS, a concorrncia tem sido bastante agressiva, com o emprego de campanhas publicitrias nacionais e a oferta de prmios voltados para esse tipo de cliente. At recentemente, os grandes bancos de varejo privados e estatais no vinham direcionando suas atividades ao segmento de crdito consignado. Embora o crdito consignado seja o produto que mais cresce no mercado de crdito ao consumidor, ele concorre diretamente com os produtos tradicionais oferecidos por esses bancos, que apresentam spreads mais elevados, como o cheque especial. O mesmo se aplica aos nossos cartes de crdito consignado, que substituem os cartes de crdito tradicionais, sem cobrana de anuidades e com taxas de juros menores. No entanto, diante da crescente atratividade do segmento e do risco de reduo da base de clientes, alguns bancos de maior porte podem estar considerando ingressar ou aumentar sua participao no segmento de crdito consignado, atravs da estruturao de novos produtos, investimentos em canais de distribuio ou de aquisies de instituies que j atuam no segmento. O custo de captao de que os bancos de grande porte desfrutam, bem como sua rede de distribuio prpria, podem representar vantagens competitivas relevantes aos bancos de grande porte que atuam no segmento de crdito consignado. Recentemente, o Banco Bradesco S.A. anunciou a aquisio do Banco BMC S.A., um banco de mdio porte focado no segmento de crdito consignado, e um de nossos principais concorrentes. A associao de bancos de grande porte com bancos especializados no segmento de crdito consignado pode resultar em um aumento na concorrncia para bancos de mdio porte, que tm sido os maiores participantes do setor. Referida aquisio pode representar tambm o incio de um processo de consolidao no segmento de crdito consignado, que pode incluir novas aquisies de bancos mdios especializados por bancos de maior porte. Caso tal processo de consolidao venha se concretizar, poder alterar de maneira relevante o cenrio competitivo atual do segmento de crdito consignado. GESTO DE RISCO O processo de aprovao para o crdito consignado semelhante para funcionrios pblicos, privados e para aposentados e pensionistas do INSS. Nosso departamento comercial e nosso correspondente so responsveis por visitar o respectivo rgo/empregador e coletar todas as informaes necessrias para preparar um relatrio completo que ser analisado por nosso Comit de Crdito. Nosso Comit de Crdito formado por todos os nossos diretores e nosso presidente. O relatrio elaborado aps a visita ao respectivo rgo/empregador contm informaes relacionadas legislao local aplicvel concesso de crdito consignado, situao financeira do rgo, especialmente no que diz respeito ao cumprimento da Lei de Responsabilidade Fiscal, e outras informaes tcnicas, incluindo o nmero de funcionrios, tamanho da folha de pagamento, a data de pagamento de salrio, sistemas operacionais do empregador e lay-out do arquivo de remessa de averbao e conciliao, dentre outras.

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Esse relatrio analisado por nosso Comit de Crdito para aprovao e definio de limites de crdito, o que feito caso a caso. Todas aprovaes do Comit de Crdito devem ser unnimes. Os limites de crdito so revistos de acordo com as exigncias do Banco Central, ou seja, a cada seis meses para entidades que representem um risco superior a 5,0% de nosso patrimnio, e a cada quatro anos para entidades que representem um risco inferior a 5,0% de nosso patrimnio. Podemos rever a qualquer momento qualquer limite de crdito, sempre que existirem razes econmicas ou de mercado que o justifiquem. No entanto, fazemos um acompanhamento mensal do ndice de proviso de cada Convnio. Este acompanhamento permite alteraes e interveno imediata nas regras de concesso dos Convnios, visando a manuteno de ndice de proviso abaixo da mdia do mercado a no continuidade de operaes que se mostrem inconsistentes. Adotando uma poltica conservadora, a Diretoria Financeira controla diariamente os riscos de mercado atravs de sistemas operacionais e acompanhamento do mercado, o que possibilita rastrear tempestivamente o nosso VaR e acompanhar o enquadramento da carteira nos limites de exposio pr-aprovados, objetivando minimizar os riscos de exposio de posies descobertas. Alm da poltica de gesto do caixa que visa manter uma segurana de liquidez, nosso Comit Snior tambm d preferncia qualidade das operaes de tesouraria, investindo em ttulos pblicos federais que, muito embora tenham remunerao inferior a outros instrumentos do mercado financeiro, apresentam liquidez imediata. Monitoramos constantemente nosso nvel corrente de liquidez e, quando necessrio, tomamos as medidas necessrias, tais como a reduo do volume de operaes de crdito e a venda de ttulos pblicos federais, dentre outras. Para maiores informaes, ver Anlise e Discusso da Administrao sobre a Situao Financeira e o Resultado das Operaes Divulgao Quantitativa e Qualitativa dos Riscos de Mercado. PROPRIEDADES Imveis e Filiais As instituies financeiras no podem deter imveis, exceto imveis para seus prprios escritrios e filiais. O Banco proprietrio do imvel onde est localizada a sua sede. No temos filiais. Propriedade Intelectual Registramos junto ao Instituto Nacional de Propriedade Industrial INPI, nas classes relacionadas s nossas atividades (i) a marca mista Paran Banco e respectiva logomarca; e e (ii) a seguinte marca figurativa:

Alm disso, somos os titulares de outras nove marcas, junto ao INPI, quais sejam, Paran Asset Management, Paran Banco Servios Financeiros, Emprestprev Paran Banco, Paran Servios, Emprestfolha, Flexfolha, Emprestserv, Paran Banco Crdito e Produtos, Telesaque Paran Banco. Tambm registramos o domnio www.paranabanco.com.br perante o Ncleo de Informao e Coordenao do Ponto BR NIC.br, alm dos seguintes domnios: www.descontoemfolha.com.br, www.emprestimosaoservidor.com.br, www.emprestimosinss.com.br, www.eletroloja.com.br, www.emprestja.com.br, www.emprestserv.com.br, e www.emprestimosparanabanco.com.br, www.franquiaparanabanco.com.br. SEGUROS Somos titulares da Aplice n. 1050158735 do Unibanco AIG, que segura nossa sede social em Curitiba contra danos decorrentes de incndio, raio, exploses, dano eltrico, roubo de equipamentos de informtica, quebra de vidros, espelhos, mrmores, recomposio de registros, vendaval, impacto de veculo etc. Alm deste seguro, no possumos qualquer outro seguro para nossas atividades.

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TECNOLOGIA DA INFORMAO Possumos sistemas informatizados desenvolvidos externamente por empresas especializadas no ramo financeiro, lderes de mercado no atendimento a instituies financeiras. A gesto destes recursos de informtica terceirizados efetuado de forma constante, sendo que tais empresas prestam suportes de forma tempestiva sempre que necessrio. Como poltica interna, procuramos manter um constante aprimoramento das ferramentas que dispomos alm de estarmos atentos necessidade de desenvolvimento de novas ferramentas, visando manter o Banco em linha com as melhores tecnologias disponveis. H tambm uma preocupao constante em manter os ambientes operacionais disponveis e com uma performance ideal para suportar as operaes dirias, sempre disponibilizando uma margem operacional satisfatria em um evento de pico de produo ou mesmo para suportar o aumento natural dos negcios. Desta forma, procuramos manter uma estrutura adequada s nossas necessidades, mas sempre atentos necessidade de novas aquisies de recursos tecnolgicos. MARKETING Como operamos em um mercado bastante competitivo, estamos constantemente buscando expandir nossas iniciativas de marketing. Nossas iniciativas de marketing incluem: mala direta; publicao de anncio de jornais; veiculao de anncios em rdio e televiso; mobilirio urbano; calendrio de datas comemorativas em nvel nacional, estadual e municipal; programas de fidelizao; e panfletos e cartazes em rgos pblicos e empregadores.

CONTRATOS RELEVANTES Nossos principais contratos esto relacionados (i) captao de recursos atravs de cesses de crdito e FIDCs, conforme descrito em Fontes de Captao de Recursos, (ii) distribuio de nossos produtos bancrios, conforme descrito em Principais Atividades Carteira de Crdito ao Consumidor Rede de Distribuio e (iii) aos Convnios para o oferecimento de crdito consignado aos seus beneficirios e funcionrios. Contratos de Cesso de Crditos Contratos com Banco Bradesco S.A. A cesso de crdito uma importante ferramenta para o gerenciamento do crescimento do volume de operaes de crdito e de nossa liquidez. Desde 2005, celebramos contratos para cesso de crditos com bancos proeminentes, incluindo um acordo com o Banco Bradesco S.A. Nos termos deste contrato, temos a possibilidade de ceder at R$500,0 milhes de benefcios a aposentados e pensionistas do INSS, sem co-obrigao, com limite mensal de R$30 milhes, com uma remunerao ao Banco Bradesco taxa de 5,5% ao ano acima da curva do Depsito Interbancrio futuro no mbito da BM&F. At a presente data, realizamos operaes de cesso de crditos com o Banco Bradesco S.A. no montante de aproximadamente R$176 milhes (valor dos ttulos cedidos na data da cesso), pelo valor de aproximadamente R$131 milhes.

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Outros Contratos de Cesso de Crditos Fazemos tambm cesses de crdito com outras instituies financeiras com co-obrigao, de forma que na hiptese de inadimplncia, recompramos os crditos no vencimento da parcela. Em 31 de maro de 2007, o saldo de crditos cedidos a outras instituies financeiras totalizava R$157,1 milhes, sendo R$38,8 milhes (24,7%) sem co-obrigao e R$118,3 milhes (75,3%) com co-obrigao. Descrevemos abaixo os principais contratos de cesso de crditos celebrados pela Companhia com outras instituies financeiras: (a) o Banco celebrou um contrato de cesso de crditos com co-obrigao com o Banco ABN Real S.A., pelo qual cedeu um total de aproximadamente R$18 milhes em crditos (valor dos ttulos cedidos na data da cesso), pelo preo de aproximadamente R$14 milhes. (b) o Banco celebrou cinco contratos de cesso de crditos com co-obrigao com a Financeira Alfa S.A., pelos quais cedeu um total de aproximadamente R$89 milhes em crditos (valor dos ttulos cedidos na data da cesso), pelo preo de aproximadamente R$75 milhes. (c) o Banco celebrou quatro contratos de cesso de crditos com co-obrigao com o Unibanco Unio de Bancos Brasileiros S.A., pelos quais cedeu um total de aproximadamente R$73 milhes em crditos (valor dos ttulos cedidos na data da cesso), pelo preo de aproximadamente R$60 milhes. (d) o Banco celebrou quatro contratos de cesso de crditos com co-obrigao com o Banco Votorantim S.A., pelos quais cedeu um total de aproximadamente R$70 milhes em crditos (valor dos ttulos cedidos na data da cesso), pelo preo de aproximadamente R$59 milhes. (e) o Banco celebrou um contrato de cesso de crditos com co-obrigao com o Banco ABC Brasil S.A., pelos quais cedeu um total de aproximadamente R$17 milhes em crditos (valor dos ttulos cedidos na data da cesso), pelo preo de aproximadamente R$13 milhes. Contratos de Prestao de Servios com nossos correspondentes bancrios Mantemos contratos de prestao de servios com todos os nossos correspondentes, celebrados de acordo com a Resoluo CMN 3.110, de 31 de julho de 2003, que serve de parmetro para a definio dos requisitos mnimos que devem ser observados para a sua contratao. Os contratos de prestao de servios com correspondentes bancrios tm por objeto a prestao de servios, pelo correspondente, de intermediao para a concesso de crdito pessoal a clientes com desconto em folha de pagamento, bem como a distribuio de outros produtos que venham a fazer parte da carteira financeira do Banco. Tais contratos so celebrados por prazo indeterminado, podendo ser rescindidos a qualquer momento mediante simples notificao. No apresentamos histrico relevante de resciso desses contratos. Antes da formalizao da contratao, realizamos visitas empresa do candidato a correspondente bancrio, para avaliarmos a qualidade e potencial de atuao em sua regio. Uma vez contratado, o novo correspondente dever manter cadastro de informaes atualizado. Mantemos contato dirio com nossos correspondentes bancrios, de forma a monitorar a adequao de sua atuao s nossas normas de conduta e aos nveis de produtividade exigidas.

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De acordo com os contratos celebrados com os correspondentes bancrios, estes esto sujeitos a uma srie de obrigaes para garantir o bom relacionamento entre o Banco e seus clientes, incluindo-se, neste contexto, a manuteno da infra-estrutura operacional necessria execuo dos servios bancrios, o arquivo de documentos relacionados s diversas operaes realizadas, a garantia de que seus funcionrios e prepostos tenham cincia do carter sigiloso das informaes bancrias, entre outros dispositivos. O correspondente est proibido de realizar operaes privativas de operaes financeiras, sujeitando-se s penalidades aplicveis em lei. O Banco, por sua vez, se compromete a fornecer os formulrios apropriados para a contratao de operaes, proceder a analise de documentao dos clientes para em tempo hbil para efetivao das operaes. Alm disso, o Banco concorda em remunerar o correspondente de acordo com os percentuais ajustados e disponibilizar treinamento equipe de empregados e prepostos do correspondente. vedada a cesso dos servios contratados a terceiros, no todo ou em parte, sem a prvia anuncia do Banco. Em anexo ao contrato de prestao de servios com os correspondentes h (i) uma relao de praas e convnios perante os quais o correspondente ir atuar, (ii) planilha de clculo de comisses, (iii) manual de conduta, procedimentos e fluxo operacional, e (iv) termo de responsabilidade e condies de uso do sistema portal e web. Convnios Convnios so os nossos contratos com os empregadores, sejam eles instituies pblicas ou empresas privadas, autorizando o desconto em folha de pagamento para amortizao dos emprstimos concedidos aos respectivos empregados. Nossos principais convnios, em termos de operaes de crdito, so: (i) Convnio com a Prefeitura de Curitiba; (ii) Convnio com o Exrcito; e (iii) Convnio com a Prefeitura do Rio de Janeiro; (iv) Convnio com o Estado de Minas Gerais; e (v) Convnio com o Estado de Santa Catarina. Novas Parcerias Buscando ampliar sua base de clientes do consignado o Banco desenvolveu um produto destinado a pessoas no tomadoras de emprstimos, mas consumidoras de bens durveis que na maioria das vezes adquirem os produtos atravs de financiamentos em lojas de departamentos. Para atingir este nicho de marcado, foi criado um produto o qual denominamos de EletroJ e que tem como premissa bsica a comercializao de eletroeletrnicos diretamente do fabricante mediante a contratao de uma operao de financiamento consignado. Para viabilizar o produto dentro de sua premissas, fechamos parceria com a Electrolux e com a Positivo Informtica S.A. A parceria com a Electrolux est constituda atravs de contrato cujas regras bsicas so as seguintes: O Banco ir financiar produtos de fabricao da Electrolux para servidores pblicos, funcionrios de empresas privadas, aposentados e pensionistas cujo rgo/empregador seja conveniado com o Banco, mediante desconto das parcelas mensais em folha de pagamento e/ou no benefcio; A comercializao dos produtos se dar atravs de loja prpria, call center e de franqueados mediante a formalizao de um pedido e da contratao de uma operao de financiamento; e O pedido para o fabricante ser encaminhado aps a aprovao do crdito, e o fabricante ter a responsabilidade de emitir a nota fiscal em nome do cliente financiado, entregar o produto e disponibilizar rede de assistncia tcnica.

A parceria com a Positivo Informtica S.A., conforme contrato celebrado entre as partes, tem as seguintes regras bsicas: O Banco ir financiar produtos eletroeletrnicos de fabricao da Positivo para servidores pblicos, funcionrios de empresas privadas, aposentados e pensionistas cujo rgo/empregador seja conveniado com o Banco, mediante desconto das parcelas mensais em folha de pagamento e/ou no benefcio;

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A comercializao dos produtos se dar atravs de loja prpria, call center e de franqueados mediante a formalizao de um pedido e da contratao de uma operao de financiamento; Caber ao Banco decidir pela aceitao ou no de um determinado cliente como apto a receber o financiamento, de acordo com os critrios do Banco e tendo em vista os limites impostos pelo respectivo Convnio do rgo/empregador do potencial cliente; Os bens financiados sero entregues por operadores logsticos, que sero escolhidos pelo Banco e pela Positivo, sendo que at a escolha de referidos operadores, a parceria com a Positivo no se iniciar; e A Positivo ter a responsabilidade de disponibilizar rede de assistncia tcnica.

RECURSOS HUMANOS Em 31 de maro de 2007, possuamos um total de 265 colaboradores (empregados, estagirios e outros colaboradores). A tabela a seguir apresenta o nmero de colaboradores nas datas indicadas:
Em 31 de dezembro de 2004 ........... 31 de dezembro de 2005 ........... 31 de dezembro de 2006 ........... 31 de maro de 2007................. Colaboradores Administrativos 58 128 112 117 Colaboradores Operacionais 63 74 142 148 Total de Colaboradores 121 202 254 265

O aumento do nmero de nossos funcionrios ao longo dos ltimos anos tem acompanhado o aumento do volume de operaes de crdito e a expanso de nossas atividades de modo geral. Benefcios Os pacotes que concedemos aos nossos funcionrios incluem seguro sade, vale-refeio, vale-alimentao e vale-transporte. Nossos funcionrios tambm fazem jus a participaes no lucro, conforme estabelecido no acordo coletivo celebrado entre o Banco, funcionrios e sindicato, correspondente a 7,5% do lucro lquido do Banco, limitado a um salrio base por semestre. O Banco patrocinador de um fundo de aposentadoria complementar para seus funcionrios. Sindicatos e Acordos Coletivos de Trabalho Nossos empregados so filiados ao Sindicato dos Bancrios de Curitiba e Regio e ao Sindicato dos Bancrios de So Paulo. O Banco, por meio da Federao Nacional dos Bancos (FENABAN), firmou Conveno Coletiva com o Sindicato dos Bancrios, vigente at 31 de agosto de 2007, que trata, basicamente, de reajuste salarial e benefcios categoria. RESPONSABILIDADE SOCIAL, PATROCNIO E INCENTIVO CULTURAL Projeto Futebol Cidado Somos um dos principais patrocinadores do Projeto Futebol Cidado, projeto criado em 2006 com a finalidade do desenvolvimento da prtica desportiva, reforo escolar, iniciao a informtica e desenvolvimento social, contando com atendimento odontolgico a crianas e adolescentes carentes entre 12 a 17 anos e acompanhamento social e educacional, sendo que este ltimo parte obrigatria para que a criana continue no programa. No contexto desse projeto, promovemos a distribuio de cestas bsicas aos familiares. O Banco tambm participa de projetos culturais nas mais variadas formas, como, por exemplo, o projeto Natal Encantado - Curitiba Solidria, de 2006. O objetivo deste projeto revitalizar o natal de Curitiba, oferecendo a populao oportunidades de entretenimento e o esprito de solidariedade.

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CONTINGNCIAS JUDICIAIS E ADMINISTRATIVAS Somos parte em processos judiciais e administrativos de natureza cvel, fiscal e trabalhista, no curso normal de nossos negcios. Em 31 de maro de 2007, o montante envolvido em processos totalizava aproximadamente R$13,3 milhes, sendo que R$7,7 milhes esto relacionados s questes de natureza cvel, R$3,8 milhes s de natureza fiscal e R$1,8 milhes s de natureza trabalhista. Em 31 de maro de 2007, o saldo das provises correspondentes s demandas avaliadas com risco de perda provvel era de R$4,4 milhes. As principais demandas esto descritas abaixo. INCRA, SAT e Salrio Educao: Notificao Fiscal de Lanamento de Dbito (INSS) que apurou as contribuies previdencirias, no perodo de maro de 1997 a dezembro de 2005, no recolhidas ao INSS, decorrentes das remuneraes pagas aos segurados empregados e contribuintes individuais, por meio de tquetes e cartes de crditos fornecidos por empresa terceirizada, para utilizao em rede conveniada ou saque em instituies financeiras credenciadas, que no transitaram e/ou foram declaradas em folha de pagamento e na GFIP. A Administrao do Banco estima valor envolvido no montante de R$1,3 milho; INSS sobre autnomos: ao judicial para desconstituir o auto de infrao referente a exigncia de contribuies previdencirias decorrentes da descaracterizao de autnomos. A Administrao do Banco estima o risco envolvido no montante de R$1,2 milho; e Contribuio social: ao que visa a contestao do auto de infrao lavrado para cobrana da contribuio social sobre a diferena de correo monetria IPC 90, cujo risco estimado pela Administrao de R$0,9 milho.

No acreditamos que qualquer contingncia judicial ou administrativa atualmente existente, se decidida de maneira desfavorvel, seja capaz de, individualmente ou em conjunto com outros processos, comprometer de maneira relevante nossas atividades ou nossa situao financeira ou resultados operacionais. Acreditamos que cumprimos substancialmente todos os regulamentos aplicveis do Banco Central, no sendo parte de processos administrativos relevantes perante este rgo. No entanto, em abril de 2007, recebemos o relatrio de uma fiscalizao promovida pelo Banco Central, em novembro de 2006, a respeito dos controles internos mantidos pelo Banco com vistas preveno lavagem de dinheiro, apontando algumas falhas de qualidade nos controles internos do Banco. Adicionalmente, o relatrio adverte que compromissos assumidos pelo Banco em uma fiscalizao anterior, ocorrida em 2003, no foram integralmente cumpridos pelo Banco. O Banco Central, por fim, concedeu-nos o prazo de 30 dias para nos manifestarmos sobre o teor do relatrio e apresentarmos projeto de aprimoramento de nossos controles internos. Em 18 de maio de 2007, protocolamos, tempestivamente, nossa manifestao a respeito do relatrio do Banco Central, informando que algumas medidas para fortalecer nossos controles internos para preveno lavagem de dinheiro j tinham sido tomadas, tais como a formao de um Comit de Preveno Lavagem de Dinheiro e a aquisio de softwares para verificao das inconsistncias de nosso cadastro eletrnico, bem como estabelecendo um cronograma para atendimento de todas as observaes feitas pelo Banco Central, que pretendemos implementar at agosto de 2007.

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AQUISIO DA SEGURADORA
RECOMPRA DAS AES DA SEGURADORA E INFORMAES FINANCEIRAS PRO FORMA Em 18 de outubro de 2005, tendo em vista a Portaria n 2.240, de 29 de agosto de 2005, da SUSEP, que aprovou a transferncia do controle da Seguradora para a Advent International, esta passou a deter aes representativas de 85% do capital social da Seguradora e o Banco, indiretamente atravs da Tresor, passou a deter aes representativas de 15% do capital social da Seguradora. Em 6 de maro de 2007, celebramos um contrato de compra e venda de aes com a Advent International, aditado em 27 de abril de 2007, para a compra de 85% do capital social da Seguradora, detidas pela Advent International, por valor referenciado no Preo por Ao do Banco, estabelecido conforme o Procedimento de Bookbuilding. Nos termos de referido contrato, deveremos adquirir as aes e realizar o pagamento do preo em duas etapas, com vencimentos vinculados ao exerccio de bnus de subscrio do Banco emitidos Advent International. Conforme deliberao de nosso conselho de administrao em 27 de abril de 2007, emitimos dois certificados de bnus de subscrio que foram adquiridos pela Advent International na mesma data. O primeiro bnus de subscrio confere Advent International o direito de subscrever 2.760.784 aes preferenciais do Banco e o segundo bnus de subscrio confere Advent International o direito de subscrever 4.572.548 aes preferenciais do Banco, em aumento de capital privado, ao preo estabelecido no contexto da Oferta atravs do Procedimento de Bookbuilding. O exerccio do primeiro bnus de subscrio condicionado publicao do Anncio de Incio e homologao pela SUSEP, de ata de assemblia geral de acionistas da Seguradora, realizada em 6 de maro de 2007, alm de arquivamento perante a Junta Comercial do Estado do Paran e publicao na forma da lei. Embora no haja um prazo legal para a SUSEP homologar as deliberaes da assemblia geral de acionistas da Seguradora, nossa expectativa que essa homologao ocorra dentro de dois meses a partir da data deste Prospecto. Na data de emisso e integralizao pela Advent International das aes do Banco por conta do exerccio do primeiro bnus de subscrio, o Banco pagar a Advent International a primeira parcela do preo de compra das aes da Seguradora em troca da transferncia ao Banco de 800.622 aes ordinrias e 2.570.418 aes preferenciais sem voto representando, em conjunto, 19% do capital votante e 40% do capital social total da Seguradora, sem alterao, nessa ocasio, do controle da Seguradora. Aps a transferncia dessas aes da Seguradora ao Banco, o Banco dever solicitar SUSEP autorizao prvia para assumir o controle da Seguradora, mediante converso de suas aes preferenciais em aes ordinrias da Seguradora. O exerccio do segundo bnus de subscrio condicionado ao exerccio do primeiro bnus de subscrio e aprovao da operao de transferncia de controle da Seguradora pela SUSEP. Na data de emisso e integralizao pela Advent International das aes do Banco por conta do exerccio do segundo bnus de subscrio, o Banco pagar a Advent International a segunda parcela do preo de compra das aes da Seguradora em troca da transferncia ao Banco de 2.149.038 aes ordinrias e 1.643.382 aes preferenciais representando, em conjunto, aproximadamente 32% do capital votante e 45% do capital social total da Seguradora. Com a aprovao da SUSEP passaremos a deter 100% das aes da Seguradora. Para maiores informaes sobre a aquisio da Seguradora e as conseqncias do exerccio dos bnus para os acionistas do Banco, ver sees Fatores de Risco Riscos Relativos Seguradora e ao Setor de Seguros Brasileiro Aquisio da Seguradora depende de aprovao prvia da SUSEP e Diluio. Apresentamos abaixo as informaes financeiras consolidadas pro forma, relativas ao perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007 e ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006, preparadas de forma a refletir os resultados da Seguradora como se ela tivesse sido adquirida em 1 de janeiro de 2006. As informaes financeiras consolidadas pro forma so apresentadas exclusivamente para fins informativos e no devero ser interpretadas como nossos resultados operacionais ou nossa situao financeira, se a aquisio da Seguradora tivesse efetivamente ocorrido em 1 de janeiro de 2006, nem so necessariamente indicativas do nosso resultado ou da nossa situao financeira futura. As informaes financeiras consolidadas pro forma so baseadas em premissas que consideramos razoveis e devero ser lidas em conjunto com as demais informaes financeiras includas neste Prospecto, incluindo nossas demonstraes financeiras e as demonstraes financeiras da Seguradora. As informaes financeiras consolidadas pro forma no auditadas no so necessariamente indicativas do resultado das operaes ou dos efeitos sobre a posio patrimonial e financeira que teriam sido obtidos caso o Banco e a Seguradora estivessem sob controle e administrao comuns no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007 e no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006.

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As seguintes premissas foram utilizadas na preparao do balano patrimonial consolidado e da demonstrao do resultado consolidado pro-forma, no auditados: as informaes financeiras consolidadas pro-forma no auditadas para o perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007 e exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006 foram obtidas a partir de nossas demonstraes financeiras consolidadas auditadas no mesmo perodo/exerccio e efetuados os seguintes ajustes e eliminaes: (i) o gio de R$50,9 milhes apurado na aquisio da Seguradora foi considerado como se tivesse sido constitudo em 31 de maro de 2007. O referido gio foi calculado com base no Preo por Ao e no valor do patrimnio lquido da Seguradora em 31 de maro de 2007, correspondente a R$60,9 milhes; e

(ii) a amortizao anual do gio de R$10,2 milhes, calculada com base no prazo estimado de amortizao de 5 anos, foi registrada como despesa na demonstrao do resultado pro-forma perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007, na base proporcional de amortizao trimestral de R$2,5 milhes e do exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006, na base de amortizao anual de R$10,2 milhes, como se tivesse ocorrido a partir de 1 de janeiro de 2006. No so demonstrados efeitos tributrios no pro forma referentes a amortizao do gio pelo fato de que a referida despesa somente dedutvel com a absoro do patrimnio lquido de uma sociedade por outra atravs de incorporao, fuso ou ciso, entre outras condies. Aps a considerao dos ajustes acima mencionados, nossas informaes financeiras consolidadas para o perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007 e o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2006 foram acrescidas das receitas, despesas, ativos e passivos da Seguradora no mesmo perodo, e das respectivas eliminaes dos saldos de investimento e de receita de equivalncia patrimonial. Conforme mencionado anteriormente, as informaes financeiras consolidadas pro forma no auditadas so apresentadas exclusivamente para fins informativos e no devero ser interpretadas como nossas demonstraes de resultado de fato ou utilizadas como indicativo de nossas futuras demonstraes consolidadas de resultado e posio patrimonial. As informaes financeiras pro forma no auditadas foram baseadas em premissas que consideramos razoveis e devero ser lidas em conjunto com as demais informaes financeiras contidas neste Prospecto, incluindo nossas demonstraes financeiras auditadas. As informaes financeiras consolidadas pro forma no auditadas no so necessariamente indicativas do resultado das operaes ou dos efeitos sobre a posio patrimonial e financeira que teriam sido obtidos caso as sociedades mencionadas acima estivessem sob controle e administrao comuns e no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007 e no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006 e no pretendem ser indicativas de resultados operacionais futuros. Sob as normas de auditoria aplicveis no Brasil, as informaes financeiras pro forma no podem ser auditadas tendo em vista principalmente o fato de as sociedades includas nas demonstraes financeiras pro forma, no estarem sob controle comum no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007 e no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006, o que no permite a combinao de balanos e resultados. No entanto, as informaes financeiras pro forma no auditadas foram elaboradas a partir dos balanos patrimoniais auditados e das demonstraes de resultados consolidadas auditadas do Banco e da Seguradora e, portanto, apesar das informaes financeiras pro forma no serem auditadas, cada uma das sociedades que deu origem s citadas informaes financeiras pro forma foram devidamente auditadas por nossos auditores independentes. As demonstraes financeiras consolidadas auditadas do Banco e da Seguradora utilizadas na preparao das informaes financeiras pro forma esto anexas ao Prospecto item 4 Demonstraes Financeiras.

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Informaes das Demonstraes de Resultado Pro Forma

Perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007 % da % da % da Receita Receita Receita Pr lquida Banco(1) lquida Seguradora Ajustes forma lquida (em R$ milhes, exceto percentuais) 60,2 95,0 60,2 92,8 3,2 63,4 (17,5) (4,6) (6,2) (28,3) 35,1 2,8 (2,2) (0,1) (22,0) (2,9) 0,5 2,3 (2,1) (23,7) 11,4 11,4 (6,6) (2,4) 5,5 (3,5) 7,9 5,0 100,0 (27,6) (7,2) (9,8) (44,6) 55,4 4,4 (3,5) (0,1) (34,7) (4,6) 0,8 3,6 (3,3) (37,4) 18,0 18,0 (10,4) (3,8) 8,7 (5,5) 12,5 1,5 1,5 1,5 34,0 (24,3) (1,3) (4,8) 2,4 (1,4) (2,9) (0,3) 1,1 (0,3) 2,2 3,7 3,7 (0,5) (0,2) (0,7) (1,4) 2,3 100,0 100,0 100,0 2.266,7 (1.620,0) (86,7) (320,0) 160,0 (93,3) (193,3) (20,0) 73,3 (20,0) 146,7 246,7 246,7 (33,3) (13,4) (46,7) (93,3) 153,3 (0,5) (2,5) (3,0) (3,0) (3,0) (3,0) 4,7 64,9 (17,5) (4,6) (6,2) (28,3) 36,6 2,8 34,0 (24,3) (1,3) (4,8) 2,4 (3,6) (0,1) (24,9) (3,2) (2,5) 3,4 (2,4) (24,5) 12,1 12,1 (7,1) (2,6) 4,8 (4,9) 7,2 7,2 100,0 (27,0) (7,0) (9,6) (43,6) 56,4 4,3 52,4 (37,4) (2,0) (7,4) 3,7 (5,5) (0,2) (38,4) (4,9) (3,9) 5,2 (3,7) (37,8) 18,6 18,6 (10,9) (4,1) 7,4 (7,6) 11,0

Operaes de crdito ............................... Resultado de operaes com ttulos e valores mobilirios ............................ Receitas da intermediao financeira..... Operaes de captao no mercado......... Resultado com instrumentos financeiros derivativos.......................... Proviso para perdas com crditos............ Despesas da intermediao financeira ... Resultado bruto da intermediao financeira ................. Receitas de prestao de servios ............. Prmios emitidos lquidos ......................... Prmios de resseguros e prmios resgatados ............................. Variao de provises tcnicas de seguros........................................... Sinistros retidos........................................ Receitas (despesas) de comercializao de plano de seguros ............................ Despesas de pessoal................................. Remunerao da diretoria ........................ Outras despesas administrativas ............... Despesas tributrias ................................. Resultado de participao em coligada.... Amortizao de gio na aquisio (2) da Seguradora ................................... Outras receitas operacionais..................... Outras despesas operacionais................... Outras receitas (despesas) operacionais...................................... Resultado operacional .......................... Resultado antes da tributao sobre o lucro e participaes......................... Imposto de renda corrente ....................... Contribuio social corrente..................... Imposto de renda e contribuio social diferidos..................................... Imposto de renda e contribuio social ............................ Lucro lquido..........................................
(1) (2)

Consolidado. A amortizao anual do gio de R$10,2 milhes foi calculada com base no prazo estimado de amortizao de 5 anos e foi registrada como despesa proporcional a trs meses na demonstrao do resultado pro-forma do perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2007 como se tivesse ocorrido a partir de 1 de janeiro de 2006.

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Exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2006 % da Receita lquida 96,2 3,8 100,0 (26,0) (4,0) (10,3) (40,3) 59,7 5,6 % da Receita lquida 100,0 100,0 100,0 1.845,0 (1.406,7) (45,0) (213,3) 2006 Pr forma 212,4 14,4 226,8 (57,3) (8,8) (22,9) (89,0) 137,8 12,4 110,7 (84,4) (2,7) (12,8) % da Receita lquida 93,7 6,3 100,0 (25,3) (3,8) (10,1) (39,2) 60,8 5,5 48,8 (37,2) (1,2) (5,6)

Banco(1) Operaes de crdito ...................... Resultado de operaes com ttulos e valores mobilirios........... Receitas da intermediao financeira ................................... Operaes de captao no mercado... Resultado com instrumentos financeiros derivativos .................. Proviso para perdas com crditos... Despesas da intermediao financeira ................................... Resultado bruto da intermediao financeira.......... Receitas de prestao de servios .... Prmios emitidos lquidos ................ Prmios de resseguros e prmios resgatados.................................... Variao de provises tcnicas de seguros.................................... Sinistros retidos ............................... Receitas (despesas) de comercializao de plano de seguros.................................... Despesas de pessoal ........................ Remunerao da diretoria ............... Outras despesas administrativas ...... Despesas tributrias......................... Resultado de participao em coligada.................................. Amortizao de gio na aquisio (2) da Seguradora ............................ Outras receitas operacionais ............ Outras despesas operacionais.......... Outras receitas (despesas) operacionais............................... Resultado operacional ..................... Resultado no operacional.......... Resultado antes da tributao sobre o lucro e participaes.... Imposto de renda corrente ........... Contribuio social corrente ......... Imposto de renda e contribuio social diferidos.............................. Imposto de renda e contribuio social.................. Lucro lquido .................................
(1) (2)

Seguradora 6,0 6,0 6,0 110,7 (84,4) (2,7) (12,8)

Ajustes

(em R$ milhes, exceto percentuais) 212,4 8,4 220,8 (57,3) (8,8) (22,9) (89,0) 131,8 12,4

(8,3) (0,4) (80,5) (10,8) 1,4 6,9 (4,6) (83,9) 47,9 (0,4) 47,5 (13,3) (5,0) 5,6 (12,7) 34,8

(3,7) (0,2) (36,4) (4,9) 0,6 3,1 (2,1) (38,0) 21,7 (0,2) 21,5 (6,0) (2,3) 2,6 (5,7) 15,8

9,3 (5,2) (10,1) (1,2) 6,9 (0,9) 9,6 15,6 15,6 (1,8) (0,6) (2,9) (5,3) 10,3

155,0 (86,7) (168,3) (20,0) 115,0 (15,0) 160,0 260,0 260,0 (30,0) (10,0) (48,3) (88,3) 171,7

(1,4) (10,2) (11,6) (11,6) (11,6) (11,6)

9,3 (13,5) (0,4) (90,6) (12,0) (10,2) 13,8 (5,5) (85,9) 51,9 (0,4) 51,5 (15,1) (5,6) 2,7 (18,0) 33,5

4,1 (6,0) (0,2) (39,9) (5,3) (4,5) 6,0 (2,4) (37,9) 22,9 (0,2) 22,7 (6,7) (2,5) 1,3 (7,9) 14,8

Consolidado. A amortizao anual do gio de R$10,2 milhes foi calculada com base no prazo estimado de amortizao de 5 anos e foi registrada como despesa na demonstrao do resultado pro-forma do exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2006 como se tivesse ocorrido a partir de 1 de janeiro de 2006.

200

Informaes sobre o Balano Patrimonial Pro Forma

% do Total Em 31 de maro de 2007 % do Total Seguradora Ajustes (em R$ milhes, exceto percentuais) 5,7 56,3 18,3 3,5 0,4 84,2 13,9 7,8 21,7 0,8 0,3 0,1 1,2 107,1 14,6 21,3 10,3 46,2 60,9 107,1 5,3 52,6 17,0 3,3 0,4 78,6 13,0 7,3 20,3 0,7 0,3 0,1 1,1 100,0 13,6 19,9 9,6 43,1 56,9 100,0 (9,0) 38,2 29,2 29,2 29,2 29,2 % do Total

Banco Ativos Disponibilidades....................................... Aplicaes interfinanceiras de liquidez ..... Ttulos e valores mobilirios e instrumentos financeiros derivativos.... Relaes interfinanceiras.......................... Operaes de crdito............................... Outros crditos ........................................ Outros valores e bens .............................. Ttulos e crditos a receber ...................... Despesas de comercializao diferidas ..... Circulante .............................................. Ttulos e valores mobilirios e instrumentos financeiros derivativos.... Operaes de crdito............................... Outros crditos ........................................ Realizvel a longo prazo ...................... Investimentos .......................................... (1) gio na aquisio da Seguradora ........... Imobilizado de uso................................... Diferido ................................................... Permanente ........................................... Total do ativo........................................ Passivos Depsitos ................................................ Captaes no mercado aberto ................. Recursos de aceites e emisso de ttulos... Relaes interfinanceiras.......................... Instrumentos financeiros derivativos......... Dbitos de operaes com seguros e resseguros........................................ Provises tcnicas seguros e resseguros........................................ Outras obrigaes.................................... Circulante .............................................. Depsitos ................................................ Recursos de aceites e emisso de ttulos... Instrumentos financeiros derivativos......... Outras obrigaes.................................... Exigvel a longo prazo.......................... Patrimnio lquido ................................ Total do passivo e patrimnio lquido ...........................
(1) (2)

(1)

Pro forma

7,6 121,7 56,6 0,4 376,6 11,2 0,1 574,2 26,5 319,9 11,3 357,7 9,3 2,5 0,4 12,2 944,1 355,6 34,4 36,4 0,9 6,0 52,1 485,4 264,9 52,4 2,4 4,4 324,1 134,6 944,1

0,8 12,9 6,0 39,9 1,2 60,8 2,8 33,9 1,2 37,9 1,0 0,3 1,3 100,0 37,7 3,6 3,9 0,1 0,6 5,5 51,4 28,0 5,6 0,2 0,5 34,3 14,3 100,0

13,3 121,7 112,9 0,4 376,6 29,5 0,1 3,5 0,4 658,4 40,4 319,9 19,1 379,4 1,1 38,2 2,8 0,5 42,6 1.080,4 355,6 34,4 36,4 0,9 6,0 14,6 21,3 62,4 531,6 264,9 52,4 2,4 4,4 324,1 224,7 1.080,4

1,2 11,4 10,5 34,9 2,7 0,3 61,0 3,7 29,6 1,8 35,1 0,1 3,5 0,3 3,9 100,0 32,9 3,2 3,4 0,1 0,5 1,3 2,0 5,8 49,2 24,5 4,9 0,2 0,4 30,0 20,8 100,0

Consolidado. O valor do gio indicado na tabela acima foi calculado com base no Preo por Ao e no valor do patrimnio lquido da Seguradora em 31 de maro de 2007, correspondente a R$60,9 milhes.

201

Informaes Financeiras Selecionadas da Seguradora As informaes financeiras selecionadas da Seguradora relativas aos perodos de trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007 so derivadas dos balanos patrimoniais da Seguradora levantados em 31 de maro de 2006 e 2007 e das demonstraes de resultados da Seguradora correspondentes aos perodos de trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007, preparadas de acordo com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil e que foram objeto de reviso limitada, de acordo com as normas especficas estabelecidas pelo IBRACON, pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes, includas neste Prospecto. As informaes financeiras selecionadas da Seguradora relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2004, 2005 e 2006 so derivadas dos balanos patrimoniais da Seguradora levantados em 31 de dezembro de 2004, 2005 e 2006 e das demonstraes de resultados da Seguradora correspondentes aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2004, 2005 e 2006, preparadas de acordo com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil e auditados, de acordo com as normas de auditoria aplicveis no Brasil, pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes, includas neste Prospecto. Informaes das Demonstraes de Resultado da Seguradora
Exerccio encerrado em 31 de dezembro de % da Receita Lquida % da % da Receita Receita %Variao 2005 2006 Lquida Lquida 2005/2004 (em R$ milhes, exceto percentuais) 125,8% (25,2)% (0,6)% 100,0% (78,3)% (2,9)% (8,8)% 8,3% (2,9)% (11,6)% (0,7)% 3,7% (0,7)% 6,1% 6,3% 0,2% 149,1 (38,0) (0,4) 110,7 (84,4) (2,7) (12,8) 9,3 (5,2) (10,1) (1,2) 6,9 (0,9) 9,6 6,0 134,7% (34,3)% (0,4)% 100% (76,2)% (2,4)% (11,6)% 8,4% (4,7)% (9,1)% (1,1)% 6,2% (0,8)% 8,7% 5,4% (2,8)% (38,1)% 66,7% 13,1% 5,1% 242,9% 41,2% (18,1)% (25,0)% 46,9% (34,8)% (37,5)% (33,3)% 41,7% (33,3)% %Variao 2006/2005 45,6% 85,4% (20,0)% 36,0% 32,5% 12,5% 77,8% 36,8% 116,7% 7,4% 100,0% 130,0% 80,0% 92,0% 17,6%

2004 Prmios emitidos brutos........................... Prmios cancelados ........... Prmios restitudos............ Prmio direto.................. Prmios de cosseguros e resseguros e consrcios..... Variao de provises tcnicas de seguros ........ Sinistros retidos................. Receitas (despesas) de comercializao......... Despesas de pessoal.......... Outras despesas administrativas............... Despesas tributrias .......... Outras receitas operacionais .................. Outras despesas operacionais .................. Resultado das operaes de seguros ................... Resultado financeiro ...... Resultado patrimonial..... 105,4 (33,1) (0,3) 72,0 (60,6) (0,7) (5,1) 8,3 (3,2) (6,4) (0,6) 4,6 (0,8) 7,5 3,6 0,3

146,4% 102,4 (46,0)% (20,5) (0,4)% (0,5) 100% 81,4 (84,2)% (1,0)% (7,1)% 11,5% (4,4)% (8,9)% (0,8)% 6,4% (1,1)% 10,4% 5,0% 0,4% (63,7) (2,4) (7,2) 6,8 (2,4) (9,4) (0,6) 3,0 (0,5) 5,0 5,1 0,2

Resultado antes da tributao sobre o lucro e participaes .... 11,4 Imposto de renda corrente......................... (2,8) Contribuio social corrente......................... (1,0) Imposto de renda e contribuio social ...... (3,8) Imposto de renda e contribuio social diferidos....................... Lucro lquido do exerccio.......................... 7,6

15,8% (3,9)% (1,4)% (5,3)% 10,5%

10,3 (2,4) (0,9) (3,3) (0,2) 6,8

12,6% (2,9)% (1,1)% (4,0)% (0,2)% 8,4%

15,6 (1,8) (0,6) (2,4) (2,9) 10,3

14,1% (1,6)% (0,6)% (2,2)% (2,6)% 9,3%

(9,6)% (14,3)% (10,0)% (13,2)% (10,5)%

51,5% (25,0)% (33,3)% (27,3)% 1.350,0% 51,5%

202

Perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de % da % da Receita Receita %Variao Lquida Lquida 2007/2006 2006 2007 (em R$ milhes, exceto percentuais) Prmios emitidos brutos ........................... Prmios cancelados ...................................... Prmios restitudos ....................................... Prmio direto ............................................. Prmios de cosseguros e resseguros e consrcios............................ Variao de provises tcnicas de seguros .... Sinistros retidos ............................................ Receitas (despesas) de comercializao ......... Despesas de pessoal ..................................... Outras despesas administrativas.................... Despesas tributrias...................................... Outras receitas operacionais ......................... Outras despesas operacionais ....................... Resultado das operaes de seguros ....... Resultado financeiro ................................. Resultado antes da tributao sobre o lucro e participaes ............................. Imposto de renda corrente ........................... Contribuio social corrente ......................... Imposto de renda e contribuio social ... Imposto de renda e contribuio social diferidos ...................................... Lucro (prejuzo) lquido ............................. 42,1 (10,5) (0,1) 31,5 (20,5) (3,7) (6,0) 1,6 (1,2) (2,7) (0,3) 0,4 (0,1) (1,0) 1,4 133,6 (33,3) (0,3) 100 (65,1) (11,7) (19,0) 5,1 (3,8) (8,6) (0,9) 1,2 (0,3) (3,1) 4,4 45,4 (11,4) 34,0 (24,3) (1,3) (4,8) 2,4 (1,4) (2,9) (0,3) 1,1 (0,3) 2,2 1,5 133,5 (33,5) 100 (71,5) (3,8) (14,1) 7,1 (4,1) (8,5) (0,9) 3,2 (0,9) 6,5 4,5 7,8 8,6 7,9 18,5 (64,9) (20,0) 50,0 16,7 7,4 175,0 200,0 320,0 7,1

0,4 (0,7) (0,3)

1,3 (2,2) (0,9)

3,7 (0,5) (0,2) (0,7) (0,7) 2,3

11,0 (1,5) (0,6) (2,1) (2,1) 6,8

825,0 866,7

203

Informaes sobre o Balano Patrimonial da Seguradora

% do Total Exerccio encerrado em 31 de dezembro de % do % do %Variao %Variao Total Total 2005/2004 2006/2005 2005 2006 (em R$ milhes, exceto percentuais) 2,4 42,6 21,7 5,3 0,1 72,1 2,6 11,3 13,9 0,7 0,3 0,1 1,1 87,1 6,8 14,2 13,5 0,5 35,0 52,1 87,1 2,8% 48,9% 24,9% 6,1% 0,1% 82,8% 3,0% 13,0% 16,0% 0,8% 0,3% 0,1% 1,2% 100,0% 7,9% 16,3% 15,5% 0,5% 40,1% 59,9% 100,0% 1,2 62,9 24,1 3,6 0,2 92,0 2,9 8,5 11,4 0,9 0,3 0,1 1,3 104,7 10,0 17,6 18,5 46,1 58,6 104,7 1,1% 60,1% 23,1% 3,4% 0,2% 87,9% 2,8% 8,1% 10,9% 0,8% 0,3% 0,1% 1,2% 100,0% 9,5% 16,8% 17,7% 44,0% 56,0% 100,0% 166,7% 33,5% (3,6)% 120,8% 24,7% 85,7% 892,9% (74,1)% (50)% (65,6)% 39,6% 19,3% (2,1)% 14,4% 9,4% 71,4% 39,6% (50,0)% 47,7% 11,1% (32,1)% 100% 27,6% 11,5% (24,8)% (18,0)% 28,6% 18,2% 20,2% 47,1% 23,9% 37,0% 31,7% 12,5% 20,2%

2004 Ativos Disponibilidades ............... Aplicaes........................ Crditos com operaes de seguros .................... Ttulos e crditos a receber....................... Despesas de comercializao diferidas.......................... Circulante ....................... Aplicaes........................ Outros crditos................. Realizvel a longo prazo ........................... Investimentos ................... Imobilizado de uso ........... Diferido............................ Permanente.................... Total do ativo ................ Passivos Contas a pagar................. Dbitos de operaes seguros e resseguros ..... Provises tcnicas seguros e resseguros ..... Outras obrigaes ............ Circulante ....................... Patrimnio lquido......... Total do passivo e patrimnio lquido .....

0,9 31,9 22,5 2,4 0,1 57,8 1,4 1,4 2,7 0,3 0,2 3,2 62,4 5,7 14,5 11,8 32,0 30,4 62,4

1,4% 51,2% 36,1% 3,8% 0,2% 92,7% 2,2% 2,2% 4,3% 0,5% 0,3% 5,1% 100,0% 9,1% 23,3% 18,9% 51,3% 48,7% 100,0%

204

2006 Ativos Disponibilidades ......................................... Aplicaes.................................................. Crditos com operaes de seguros............ Ttulos e crditos a receber ......................... Despesas de comercializao diferidas ........ Circulante ................................................. Aplicaes.................................................. Outros crditos........................................... Realizvel a longo prazo......................... Investimentos ............................................. Imobilizado de uso ..................................... Diferido...................................................... Permanente.............................................. Total do ativo .......................................... Passivos Contas a pagar........................................... Dbitos de operaes seguros e resseguros .......................................... Provises tcnicas seguros e resseguros ... Outras obrigaes ...................................... Circulante ................................................. Patrimnio lquido................................... Total do passivo e patrimnio lquido ...

Em 31 de maro de % do % do Total Total 2007 (em R$ milhes, exceto percentuais) 2,9% 49,6% 26,2% 5,6% 0,3% 84,6% 3,3% 11,0% 14,3% 0,7% 0,3% 0,1% 1,1% 100% 5,7 56,3 18,3 3,5 0,4 84,2 13,9 7,8 21,7 0,8 0,3 0,1 1,2 107,1 5,3% 52,6% 17,0% 3,3% 0,4% 78,6% 13,0% 7,3% 20,3% 0,7% 0,3% 0,1% 1,1% 100%

% Variao 2007/2006

2,8 47,6 25,2 5,3 0,3 81,2 3,1 10,6 13,7 0,7 0,3 0,1 1,1 96,0

103,5% 18,3% (27,4)% (33,9)% 33,3% 3,7% 348,3% (26,4)% 58,4% 14,3% 9,1% 11,6%

6,8 16,3 21,1 44,2 51,8 96,0

7,1% 17,0% 22,0% 46,1% 53,9% 100%

10,1 14,6 21,3 0,2 46,2 60,9 107,1

9,4% 13,6% 19,9% 0,2% 43,1% 56,9% 100%

48,5% (10,5)% 0,9% 4,52% 17,6% 11,6%

205

ADMINISTRAO
Somos administrados por um conselho de administrao e por uma diretoria. Adicionalmente, nosso Estatuto Social, em seus artigo 31 e 32, determina que teremos um Conselho Fiscal de funcionamento no permanente, que no se encontra instalado no momento. CONSELHO DE ADMINISTRAO Nos termos de nosso Estatuto Social, nosso conselho de administrao deve ser composto por, no mnimo, cinco membros e, no mximo, sete membros, dentre os quais pelo menos 20% devero ser Conselheiros Independentes. Para maiores informaes sobre este assunto, ver seo Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa conselho de administrao. Na eventualidade de o percentual de 20% resultar em nmero fracionrio de membros de nosso conselho de administrao, proceder-se- ao arredondamento para o nmero inteiro: (i) imediatamente superior, quando a frao for igual ou superior a 0,5; ou (ii) imediatamente inferior, quando a frao for inferior a 0,5. O Conselheiro Independente deve ser identificado como tal na ata da assemblia geral de acionistas que o eleger. O conselho de administrao responsvel pela orientao geral de nossos negcios, bem como pela fiscalizao de nosso desempenho. Dentre outras atribuies, nosso conselho de administrao competente para eleger e destituir os membros de nossa diretoria, fixando-lhes as atribuies e supervisionando o exerccio de suas funes. A Assemblia Geral dever eleger os membros de conselho de administrao, para um mandato unificado de dois anos, sendo permitida a reeleio. A Assemblia Geral tambm competente para destituir, a qualquer tempo, qualquer membro de nosso conselho de administrao. Os membros de nosso conselho de administrao devero ser necessariamente pessoas fsicas e deter, ao menos, uma ao de nossa emisso, independentemente de serem ou no residentes no Brasil. Conforme o Contrato de Adeso ao Nvel 1, a posse no cargo de novo membro de nosso conselho de administrao condicionada assinatura do Termo de Anuncia de Administradores, por meio do qual os novos membros de nosso conselho de administrao se responsabilizam pessoalmente a se submeter e a agir em conformidade com o Contrato de Adeso ao Nvel 1 e o Regulamento do Nvel 1. Alm disso, de acordo com o nosso Estatuto Social, os membros do conselho de administrao esto sujeitos ao Regulamento de Arbitragem. De acordo com o artigo 141 da Lei das Sociedades por Aes, conforme alterado especificamente pela Lei 10.303/01, os acionistas minoritrios de companhias abertas detentores de aes que representem, pelo menos, 15,0% do total das aes com direito a voto, ou os detentores de aes preferenciais sem direito a voto ou com direito a voto restrito que representem, no mnimo, 10,0% do capital social, ou os titulares de aes ordinrias e aes preferenciais que, em conjunto, representem no mnimo 10,0% do capital social, tm o direito de eleger, em votao separada, um membro de nosso conselho de administrao. Atualmente, o nosso conselho de administrao composto por 5 (cinco) membros, sendo 1 (um) Conselheiro Independente, conforme eleio ocorrida em Assemblia Geral Extraordinria realizada em 5 de maro de 2007. O mandato dos atuais membros de nosso conselho de administrao dever se estender at a Assemblia Geral Ordinria que apreciar as contas do exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008. Nosso Acionista Controlador se comprometeu no contrato de compra e venda de aes da Seguradora, celebrado em 6 de maro de 2007, a indicar um representante da Advent International como membro do nosso conselho de administrao, a partir do momento em que a Advent International se tornar nossa acionista e enquanto a Advent International for titular de pelo menos 3,2% do nosso capital social total. A Advent International passar a ser titular de aes da Companhia aps a converso de bnus de subscrio. Para maiores informaes sobre a aquisio da Seguradora e as conseqncias do exerccio dos bnus para os acionistas do Banco, ver sees Fatores de Risco Riscos Relativos Seguradora e ao Setor de Seguros Brasileiro Aquisio da Seguradora depende de aprovao prvia da SUSEP Aquisio da Seguradora e Diluio.

206

O quadro a seguir indica o nome, a idade e o cargo dos atuais membros de nosso conselho de administrao.
Nome Joel Malucelli .................................................................................. Jorge Nacli Neto.............................................................................. Alexandre Malucelli......................................................................... Hilrio Mrio Walesko ..................................................................... Nelson Carlos Cavichiolo ................................................................. Idade 61 55 38 43 66 Cargo Presidente Vice-Presidente Conselheiro Conselheiro Conselheiro Independente

O endereo comercial dos membros do conselho de administrao, com exceo do Sr. Nelson Carlos Cavichiolo, na Rua Visconde de Nacar, 1441, na Cidade de Curitiba, Estado do Paran. O Sr. Nelson Carlos Cavichiolo tem endereo comercial na Rua Brigadeiro Franco, 3411, na Cidade de Curitiba, Estado do Paran. A seguir, consta uma breve descrio biogrfica de cada um dos atuais membros de nosso conselho de administrao: Joel Malucelli. O Sr. Joel Malucelli scio fundador do Banco, nosso acionista controlador indireto, Presidente do conselho de administrao, Diretor Presidente e Presidente do Grupo J. Malucelli. Antes de fundar o Banco foi Presidente do Grupo J. Malucelli no setor de construo pesada. Foi presidente da Associao do Paran e Santa Catarina das empresas de Crdito, Financiamento e Investimento e foi eleito em 2002, 2003 e 2004, lder empresarial pelo Frum da Gazeta Mercantil. Atualmente conselheiro da Associao Comercial do Paran (ACP) e da Federao das Indstrias do Paran. formado em Economia pela Universidade Federal do Paran. Presta servios ao Banco h 27 anos. Jorge Nacli Neto. O Sr. Jorge Nacli Neto nosso acionista e Vice-Presidente do conselho de administrao e j foi nosso Diretor Administrativo e Financeiro, Vice-Presidente e Presidente, entre 1979 (ainda como Paran Financeira) e 1996. Antes de se juntar ao Banco, foi diretor financeiro-executivo, diretor geral brasileiro e membro do conselho de administrao de Itaipu Binacional, entre 1989 e 1993. serventurio da Justia titular do Cartrio de Registro de Imveis de Marechal Cndido Rondon, no Estado do Paran e membro do conselho de administrao da Seguradora. formado em Administrao de Empresas pela Fundao de Estudos Sociais do Paran FESP. Alexandre Malucelli. O Sr. Alexandre Malucelli membro do conselho de administrao. Atua no Grupo J. Malucelli desde 1986, participando neste perodo da administrao de diversas empresas. Acompanhou o desenvolvimento do Banco, at 1991, quando foi designado para coordenar o projeto de abertura da Seguradora. Foi o executivo responsvel pela implantao da Seguradora e, atualmente, Vice-Presidente executivo. Possui 17 anos de experincia no setor de seguros, dos quais 12 deles no ramo de seguro garantia. Participou ativamente do desenvolvimento do seguro garantia no Brasil, levando a Seguradora a liderana do setor. membro do Comit Executivo da PASA Panamerican Surety Association. formado em administrao de empresas pela Faculdade Positivo PR. Hilrio Mrio Walesko. O Sr. Hilrio Mrio Walesko membro do conselho de administrao. Iniciou as atividades no Banco em 1999 e atualmente tambm atua como contador do Banco, da Seguradora e de outras empresas. Atua no mercado financeiro h 22 anos. formado em Cincias Contbeis pela Universidade Federal do Paran (UFPR) em 1989, com especializao em Administrao de Empresas e em Contabilidade e Auditoria pela Faculdade de Administrao e Economia (FAE). Nelson Carlos Cavichiolo. O Sr. Nelson Carlos Cavichiolo membro independente do conselho de administrao. Foi Conselheiro Fiscal da Indstria de Bebidas Hugo Cini e da Construtora Irmos Th. empresrio no ramo de auditoria e contabilidade desde novembro de 1964. formado em Cincias Contbeis pela Fundao de Estudos Sociais do Paran FESP em 1979.

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DIRETORIA Nosso Estatuto Social estabelece que a nossa diretoria deve ser composta por, no mnimo, 2 (dois) at, no mximo, 7 (sete) diretores, sendo um designado Diretor Presidente, um Diretor de Relao com Investidores, um Diretor Comercial, um Diretor Administrativo, um Diretor Financeiro, um Diretor de Recursos Humanos e um Diretor de Recursos de Terceiros, sendo permitida a cumulao de funes. Nossos diretores so responsveis pela administrao diria de nossos negcios, bem como pela orientao geral da poltica estratgica, administrativa, organizacional e operacional do Banco. De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, todos os membros de nossa diretoria devem ser domiciliados no Brasil, independentemente de ser ou no nosso acionista. Nossos diretores so eleitos por nosso conselho de administrao, para um mandato de dois anos, sendo permitida a reeleio. De acordo com o artigo 143 da Lei das Sociedades por Aes, no mximo 1/3 dos membros de nosso conselho de administrao, pode ser eleito para ocupar cargos em nossa diretoria. Nossos diretores podero ser destitudos, a qualquer tempo, por nosso conselho de administrao. A exemplo dos membros do conselho de administrao, com a celebrao do Contrato de Adeso ao Nvel 1 a posse de nossos novos diretores passou a ser condicionada assinatura do Termo de Anuncia de Administradores, por meio do qual nossos novos diretores se responsabilizam pessoalmente a se submeter e a agir em conformidade com o Contrato de Adeso ao Nvel 1 e o Regulamento do Nvel 1. Nossos diretores tambm esto sujeitos ao Regulamento de Arbitragem, de acordo com o nosso Estatuto Social. Atualmente, a nossa diretoria composta por cinco membros. O quadro a seguir indica o nome, a idade, o cargo e data de eleio dos atuais membros de nossa diretoria.
Nome Joel Malucelli .................................. Andr Luiz Malucelli........................ Cristiano Malucelli .......................... Waldemar Malucelli ........................ Luis Csar Miara ............................. Idade 61 40 34 67 54 Cargo Diretor Presidente Diretor Comercial Diretor Administrativo Diretor de Recursos Humanos e Diretor de Recursos de Terceiros Diretor Financeiro e Diretor de Relaes com Investidores Data de Eleio 28 de abril de 2006 28 de abril de 2006 28 de abril de 2006 28 de abril de 2006 28 de abril de 2006

O endereo comercial dos diretores na Rua Visconde de Nacar, 1441, na Cidade de Curitiba, Estado do Paran. A seguir, consta uma breve descrio biogrfica de cada um dos atuais membros de nossa diretoria: Joel Malucelli. Para maiores informaes, ver Conselho de Administrao acima. Andr Luiz Malucelli. O Sr. Andr Luiz Malucelli nosso acionista e Diretor Comercial, sendo responsvel pela Carteira de Crdito, Financiamento e Investimento e pela Carteira Comercial junto ao Banco Central. De seus 20 anos de experincia em instituies financeiras, o Sr. Andr Luiz Malucelli passou 19 anos integrando a equipe do Banco. Atualmente Diretor da J. Malucelli DTVM Ltda., Diretor Tesoureiro do Sindicato das Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimentos do Estado do Paran e, desde 1991, membro do Conselho Diretor da Associao Brasileira de Bancos Comerciais. formado em Administrao de Empresas pela Universidade Federal do Paran, com especializao em Banking pelo programa GVPEC. Cristiano Malucelli. O Sr. Cristiano Malucelli nosso acionista e Diretor Administrativo. Comeou a trabalhar no Banco em 2000, ocupando o cargo de gerente. Atualmente Diretor da J. Malucelli DTVM Ltda. formado em Administrao de Empresas pela Pontifcia Universidade Catlica do Paran. Presta servios ao Banco h 7 anos.

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Luis Csar Miara. O Sr. Luis Csar Miara nosso Diretor Financeiro e Diretor de Relaes com Investidores. Juntou-se ao Banco em 2004, ocupando o cargo de Diretor. Antes de se juntar ao Banco, trabalhou nas empresas CR Almeida Engenharia Construes e no CELEPAR Companhia de processamento de dados do Paran e COPEL Companhia Paranaense de Energia. Foi Presidente da Fundao COPEL de Previdncia e Assistncia Social no perodo de 1995 a 2003. formado em Engenharia Eltrica pela Universidade Federal do Paran. Presta servios ao Banco h 3 anos. Waldemar Malucelli. O Sr. Waldemar Malucelli nosso acionista, Diretor de Recursos Humanos e Diretor de Captao. Comeou a trabalhar no Banco em 1982 como Diretor. Antes de se juntar ao Banco, trabalhou no Tribunal de Contas do Estado do Paran e foi Diretor Financeiro na Montepar Montepio Nacional dos Servidores Pblicos. formado em Cincias Contbeis pela Universidade Federal do Paran (UFPR). Presta servios ao Banco h 25 anos. RELACIONAMENTO FAMILIAR ENTRE NOSSOS ADMINISTRADORES E ACIONISTA CONTROLADOR O Sr. Joel Malucelli pai do Sr. Alexandre Malucelli e do Sr. Cristiano Malucelli, primo do Sr. Waldemar Malucelli e parente em mais de 5 grau do Sr. Andr Luiz Malucelli. CONSELHO FISCAL De acordo com o artigo 161 e seguintes da Lei das Sociedades por Aes, o Conselho Fiscal um rgo societrio independente da administrao e dos auditores independentes da Companhia. O Conselho Fiscal pode funcionar tanto de forma permanente quanto de forma no permanente, caso em que atuar somente no exerccio social em que sua instalao for solicitada pelos acionistas em Assemblia Geral. Nosso Estatuto Social prev um Conselho Fiscal de carter no permanente. Atualmente, no temos o Conselho Fiscal instalado. O Conselho Fiscal, quando eleito, ser composto de, no mnimo, trs e, no mximo, cinco membros efetivos, com igual nmero de suplentes. De acordo com o nosso Estatuto Social, os membros do Conselho Fiscal esto sujeitos ao Regulamento de Arbitragem. Atualmente, no temos Conselho Fiscal instalado e, por esse motivo, nenhum membro foi indicado. As principais responsabilidades do Conselho Fiscal consistem em fiscalizar as atividades da administrao, rever as demonstraes financeiras da sociedade e reportar suas concluses aos acionistas. A Lei das Sociedades por Aes exige que os membros do Conselho Fiscal recebam remunerao de, no mnimo, 10,0% do valor mdio pago anualmente aos diretores da companhia. Adicionalmente, a Lei das Sociedades por Aes exige que o Conselho Fiscal seja composto por, no mnimo, trs e, no mximo, cinco membros efetivos e o igual nmero de suplentes. De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, nosso Conselho Fiscal no poder ser composto por (i) membros de nosso conselho de administrao; (ii) membros de nossa diretoria; (iii) nossos empregados; (iv) empregados de sociedade que controlamos ou de sociedade de nosso grupo; ou (v) cnjuges ou parentes at o terceiro grau de qualquer membro de nosso conselho de administrao ou de nossa diretoria. REMUNERAO De acordo com o nosso Estatuto Social, nossos acionistas devem estabelecer, em Assemblia Geral, a remunerao global aos membros de nosso conselho de administrao e de nossa diretoria. Caber ao nosso conselho de administrao a determinao dos valores individuais a serem pagos aos seus membros e aos membros de nossa diretoria. A remunerao direta dos administradores no exerccio social de 2006 foi de R$0,4 milho, paga a ttulo de pro labore. No houve o pagamento de remunerao indireta a nossos administradores no exerccio social de 2006. A remunerao global dos membros de nosso conselho de administrao e de nossa diretoria para o exerccio social de 2007 foi fixada em at R$4 milhes, que ser integralmente paga como remunerao direta, a ttulo de pro labore. No teremos qualquer remunerao indireta para os administradores no exerccio social de 2007.

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PLANOS DE OPO DE COMPRA DE AES At a data deste Prospecto, no possuamos nenhum plano de opo de compra de aes e no temos projeto para lanar um plano de opo de compra de aes. AES DE TITULARIDADE DE NOSSOS ADMINISTRADORES A tabela abaixo indica o nmero de aes detidas direta e indiretamente por nossos Administradores atualmente, bem como o percentual que suas participaes individuais representam no nmero total de aes de nossa emisso na data deste Prospecto:
Administradores Joel Malucelli(1) ............................................ Jorge Nacli Neto.......................................... Andr Luiz Malucelli.................................... Waldemar Malucelli .................................... Cristiano Malucelli(1) .................................... (1) Alexandre Malucelli ................................... Hilrio Mrio Walesko ................................. Nelson Carlos Cavichiolo ............................. Total ..........................................................
(1)

Aes Ordinrias 20.530.615 6.047.880 807.555 557.520 3.421.741 3.421.742 1 1 34.787.055

Aes Preferenciais 1.829.459 538.920 71.961 49.680 304.907 304.907 0 0 3.099.834

% do Total de Aes do Banco 33,9 9,9 1,3 0,9 5,7 5,7 0 0 57,4

Participao indireta pela J. Malucelli Holding S.A.

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PRINCIPAIS ACIONISTAS
PRINCIPAIS ACIONISTAS Nosso capital social composto por aes ordinrias e aes preferenciais. A tabela seguinte contm informaes sobre a quantidade de aes ordinrias e preferenciais de nossa emisso, detidas por acionistas titulares de 5% ou mais de aes de nossa emisso, na data deste Prospecto e aps a concluso da Oferta, sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares aps a Homologao.
Composio do Capital Social Aes antes da Oferta Acionistas J. Malucelli (1) Holding S.A. .... (2) Jorge Nacli Neto ... R&S Malucelli Adm. (3) e Part. Ltda. ..... Andr Luiz (4) Malucelli .......... Waldemar (5) Malucelli .......... (2)(6) Joel Malucelli .... Alexandre (2) Malucelli .......... Hilrio Mrio (2) Walesko ........... Nelson Carlos (2) Cavichiolo ....... Outros................... Mercado ............... Tesouraria ............. Total ....................
(1)

Aes aps a Oferta Total 44.719.962 6.586.800 6.487.739 879.516 607.200 1 1 1 1 6.718.783 0 0 % Total 67,8 9,9 9,8 1,3 0,9 10,3 0 0 Ordinrias 41.061.059 6.047.880 5.956.924 807.555 557.520 1 1 1 1 6.169.058 0 0 % 67,8 9,9 9,8 1,3 0,9 10,3 0 0 Preferenciais 3.658.903 538.920 530.815 71.961 49.680 0 0 0 0 549.721 37.800.000 0 43.200.000
(7)

Ordinrias 41.061.059 6.047.880 5.956.924 807.555 557.520 1 1 1 1 6.169.058 0 0

% 67,8 9,9 9,8 1,3 0,9 10,3 0 0

Preferenciais 3.658.903 538.920 530.815 71.961 49.680 0 0 0 0 549.721 0 0 5.400.000

% 67,8 9,9 9,8 1,3 0,9 0 0 0 0 10,3 0 0 100,0

Total

% Total 43,1 6,3 6,3 0,8 0,6 0 0 0 0 6,5 36,4 0

8,5 44.719.962 1,2 6.586.800 1,2 0,2 0,1 0 0 0 6.487.739 879.516 607.200 1 1 1

0 1 1,3 6.718.783 87,5 37.800.000 0 0

60.600.000 100,0

66.000.000 100,0

60.600.000 100,0

100,0 103.800.000 100,0

(2) (3) (4) (5) (6) (7)

Joel Malucelli (50,00002%), Cristiano Malucelli (8,3%), Alexandre Malucelli (8,3%), Mnica Malucelli do Amaral (8,3%), Paola Malucelli de Arruda (8,3%), Julia Malucelli (8,3%) e Gabriel Malucelli (8,3%). Membro do conselho de administrao. Rosaldo Malucelli (50,0%) e Sara M. A. Malucelli (50,0%). Diretor Comercial. Diretor de Recursos Humanos e Diretor de Recursos de Terceiros. Diretor Presidente. Considerando a colocao total da quantidade de Aes objeto da Oferta, sem considerar as Aes Suplementares e aps a Homologao.

No houve alteraes relevantes nas participaes societrias dos membros do grupo de controle do Banco nos ltimos trs anos. Conforme Contrato de Compra e Venda de Aes celebrado com a Advent International relativo compra, pelo Banco, de 85% do capital social da Seguradora, obrigamo-nos a emitir bnus de subscrio para a Advent International, os quais conferem Advent International o direito e a obrigao de subscrever 7.333.332 novas aes preferenciais sem direito de voto do Banco, sem direito de preferncia aos demais acionistas do Banco, o que representar 6,6% do capital do Banco aps a concluso da Oferta, sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares (e 6,3% considerando o exerccio da Opo de Aes Suplementares). Para maiores informaes sobre as condies do exerccio de tais bnus de subscrio, ver Seo Aquisio da Seguradora. ACORDO DE ACIONISTAS Na data deste Prospecto, no h acordo de acionistas envolvendo as aes de nossa emisso.

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OPERAES COM PARTES RELACIONADAS

Nos termos da legislao brasileira, as instituies financeiras no podem conceder emprstimos ou adiantamentos ou garantir operaes de seus acionistas controladores, empresas coligadas, administradores, ou parentes de seus administradores at o segundo grau. Para mais informaes a respeito das restries a que as instituies financeiras esto sujeitas, ver seo Regulamentao dos Setores em que Atuamos Principais Limitaes e Restries a Atividades de Instituies Financeiras. Nesse sentido, no concedemos emprstimos ou adiantamentos, nem garantimos qualquer operao do nosso Acionista Controlador e de quaisquer de nossas coligadas, administradores ou seus familiares. Essa proibio no limita nossa capacidade de realizar operaes no mercado interbancrio com nossas coligadas do setor financeiro. As tabelas abaixo indicam o saldo dos depsitos mantidos por partes relacionadas nas datas indicadas.
Obrigaes 2005 0,1 51,9 52,0 Em 31 de dezembro de Receitas 2004 2005 2006 0,1 0,1 0,2 0,2 0,1 0,1 Despesas 2005 7,2 1,2 8,4

2004 Descrio Depsitos Vista ................. Depsitos Prazo ................ Depsitos Interfinanceiros.... Ressarcimento de Despesas ..................... Aluguel ............................... Totais ................................. 0,6 74,9 1,7 77,2

2006 0,3 81,3 81,6

2004 6,6 0,2 0,1 0,2 7,1

2006 9,8 1,5 11,3

Obrigaes 2006 2007 Descrio Depsitos Vista.......................... Depsitos Prazo......................... Ressarcimento de Despesas .......... Totais.......................................... 0,2 53,2 53,4 0,7 87,8 88,5

Em 31 de maro de Receitas 2006 2007

Despesas 2006 2,0 0,3 2,3 2007 2,7 0,4 3,1

Celebramos em 2 de janeiro de 2007, Convnio de Ressarcimento de Despesas com a Porto de Cima, Administrao, Participao e Servios S.A., sociedade controlada pelo Sr. Joel Malucelli, pelo qual reembolsamos mensalmente Porto de Cima um percentual das despesas relacionadas aos servios de infraestrutura e logstica que utilizamos em conjunto com outras empresas do Grupo J. Malucelli dependendo da natureza da despesa conforme tabela abaixo. Em maro de 2007, o valor que pagamos Porto de Cima a ttulo de reembolso de despesas foi de R$0,1 milho.
Critrio de Rateio Despesas com Contratos Mquina Servidor .................................................................................................................................. ADP Brasil Systems................................................................................................................................. Rede Corporativa EMBRATEL ................................................................................................................. Rede Corporativa SIEMENS .................................................................................................................... Rede Corporativa INTRANET .................................................................................................................. Rede Corporativa FIREWALL................................................................................................................... Rede Corporativa INFRA-ESTRUTURA ..................................................................................................... Rede Corporativa CURSOS..................................................................................................................... Licenas de software.............................................................................................................................. Despesas com terceiros e folha de pagamento Administrao financeira ....................................................................................................................... Controladoria ........................................................................................................................................ Jurdico .................................................................................................................................................. Recursos humanos................................................................................................................................. Suprimento de bens............................................................................................................................... Tecnologia e informtica........................................................................................................................ Recepo ............................................................................................................................................... Folha de pagamento com impostos ....................................................................................................... Despesas diversas Cursos e treinamentos ........................................................................................................................... Grfica e impresses .............................................................................................................................. Locao de equipamentos ..................................................................................................................... Material de escritrio ............................................................................................................................. Outros ................................................................................................................................................... % 33,55 33,35 86,31 52,00 22,00 33,55 33,55 22,40 33,55 18,02 22,40 59,90 41,00 33,30 28,90 7,90 36,43 22,40 33,55 38,80 33,55 33,55

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Ademais, em 22 de setembro de 2005, celebramos contrato de locao com a Seguradora pelo qual alugamos dois andares do imvel onde est localizada nossa sede para a Seguradora. Conforme os termos de tal contrato de locao, a locao vigorar por 36 meses e poder ser renovada por iguais e sucessivos perodos. A Seguradora pagar um aluguel mensal de R$7.500,00, reajustvel anualmente pela variao do IGPM/FGV. Por sua vez, a Seguradora responsabiliza-se pelo pagamento de 36% dos valores e taxas incidentes sobre o imvel, IPTU, despesas ordinrias e fundos de obra. H previso de multa compensatria no atraso do pagamento, correspondente a 2% e juros moratrios de 1%. No obstante, h penalidade de 3 aluguis parte que descumprir o disposto no contrato. O contrato ser considerado rescindido de pleno direito em caso de infrao legal ou contratual por quaisquer das partes, bem como a falta de pagamento de aluguel e encargos aps 30 dias do seu vencimento, incndio, desabamento ou falncia de qualquer uma das partes. Apesar de no ter realizado um estudo de mercado especfico para essas transaes, a Administrao acredita que elas foram realizadas em bases eqitativas e em condies de mercado. Nosso acionista e Vice-Presidente do Conselho de Administrao Jorge Nacli Neto possui uma franquia da locadora de veculos Hertz no Estado do Paran. Ocasionalmente ns e nossas subsidirias alugamos veculos da locadora, em condies que acreditamos ser de mercado. Em 2006, o valor pago pelo Banco e suas subsidirias locadora foi de R$306,4. Por fim, possuimos contratos de prestao de servios de consultoria com alguns de nossos diretores, cujo valor agregado pago em 2006 foi de R$2,4 milhes.

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INFORMAES SOBRE O MERCADO E OS TTULOS E VALORES MOBILIRIOS EMITIDOS

NVEL 1 E NVEL 2 DE PRTICAS DIFERENCIADAS DE GOVERNANA CORPORATIVA DA BOVESPA Atualmente, no existe um mercado de negociao para as nossas aes ou para Units. Dessa forma, no podemos oferecer qualquer garantia de que um mercado lquido e ativo para as Aes, ou at que ocorra a Homologao, para as Units, se desenvolver, nem que, aps a Oferta, as Aes sero negociadas, no mercado, por um preo igual ou superior ao preo estabelecido para esta Oferta. Solicitamos o registro para que as Aes fossem listadas para negociao no Nvel 1 de Governana Corporativa a partir do primeiro dia til seguinte Homologao sob o cdigo PRBC4. At que ocorra a Homologao, as Aes estaro bloqueadas para negociao. Solicitamos o registro para que as Units sejam negociadas na BOVESPA sob o cdigo PRBC11, a partir do primeiro dia til seguinte publicao do Anncio de Incio e at que haja a Homologao. Em 5 de abril de 2007, celebramos um Contrato de Adoo de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa Nvel 1 com a BOVESPA, cuja eficcia somente ter incio no dia seguinte data da publicao do Anncio de Incio, pelo qual nos comprometemos a observar todas as exigncias relativas a prticas de governana corporativa diferenciadas estabelecidas pela BOVESPA, com o objetivo de atender os requisitos necessrios para a listagem das Aes no segmento Nvel 1, incluindo, entre outros: aes que representem, no mnimo, 25% do capital social devem estar em circulao; exigncia de que os novos membros do conselho de administrao e da diretoria assinem Termos de Anuncia dos Administradores, condicionando a posse nos respectivos cargos assinatura desses documentos, atravs dos quais os novos administradores da companhia aberta obrigam-se a agir em conformidade com o Contrato de Adeso ao Nvel 1 e com o Regulamento do Nvel 1; vedao emisso ou manuteno de partes beneficirias; apresentao de demonstrao de fluxo de caixa (da companhia aberta e consolidado) nas ITRs e nas demonstraes contbeis anuais; e o cronograma de eventos corporativos deve ser divulgado anualmente, at o fim do ms de janeiro.

O cdigo ISIN das Aes n BRPRBCACNPR8. O cdigo ISIN das Units n BRPRBCCDAM10. A BOVESPA possui, ainda, outro segmento especial de listagem de aes denominado Nvel 2 de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa e pretendemos migrar para o Nvel 2, to logo obtenhamos as autorizaes regulatrias exigveis para tanto, sendo que, em tal momento, o Estatuto Social ser submetido anlise da BOVESPA que poder fazer exigncias para adequao do mesmo ao Nvel 2. Embora ainda no tenhamos aderido ao Regulamento do Nvel 2 e o nosso Estatuto Social no tenha sido analisado pela BOVESPA, nosso Estatuto Social prev, alm das prticas de governana corporativa exigidas pelo Regulamento do Nvel 1, a adoo de prticas adicionais, as quais, em sua maioria, so tambm exigidas pelo Regulamento do Nvel 2, quais sejam: direito de incluso em oferta pblica de aquisio de aes (tag-along) aos acionistas detentores de aes preferenciais, pelo mesmo preo e nas mesmas condies oferecidas aos acionistas controladores, em determinadas situaes previstas em nosso Estatuto Social; Realizao de uma oferta pblica de aquisio de todas as aes em circulao, no mnimo, pelo valor econmico, nas hipteses de fechamento do capital ou cancelamento do registro de negociao no Nvel 1; obrigao de ter no mnimo 5 (cinco) membros na composio do conselho de administrao;

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obrigao de eleio de Conselheiros Independentes na proporo de, no mnimo, 20,0% do total de membros do conselho de administrao; e adeso ao Regulamento de Arbitragem, para a resoluo de disputas envolvendo nosso Banco, nossos acionistas, administradores e membros do Conselho Fiscal.

Para que possamos ter nossas aes listadas para negociao no Nvel 2, deveremos cumprir com todas as prticas de governana corporativa exigidas pelo Regulamento do Nvel 2, o qual prev a adoo das prticas exigidas pelo Nvel 1, as quais esto listadas acima, bem como a adoo das seguintes prticas adicionais: na alienao de controle, direta ou indireta, ainda que por vendas sucessivas, o negcio deve ficar condicionado a que sejam estendidas, por meio de oferta pblica de aquisio de aes, aos acionistas minoritrios titulares de aes ordinrias as mesmas condies oferecidas ao acionista controlador, incluindo o mesmo preo (tag-along), e aos acionistas titulares de aes preferenciais sem direito a voto ou com voto restrito um preo equivalente a, no mnimo, 80,0% do valor oferecido aos detentores de aes ordinrias; conferncia de direitos de voto s aes preferenciais, no mnimo, nas seguintes matrias: (i) transformao, incorporao, fuso ou ciso da companhia, (ii) aprovao de contratos entre a companhia e o acionista controlador, diretamente ou por meio de terceiros, assim como de outras sociedades nas quais o acionista controlador tenha interesse, sempre que, por fora de disposio legal ou estatutria, sejam deliberados em Assemblia Geral, (iii) avaliao de bens destinados integralizao de aumento de capital da companhia, (iv) escolha de empresa especializada para determinao do Valor Econmico da companhia, e (v) alterao ou revogao de dispositivos estatutrios que alterem ou modifiquem determinadas exigncias do Nvel 2; conselho de administrao com, no mnimo, cinco membros, dentre os quais, pelo menos, 20,0% devem ser conselheiros independentes, eleitos pela assemblia geral de acionistas, com mandato unificado de, no mximo, dois anos, sendo permitida a reeleio; exigncia de que novo acionista controlador assine Termo de Anuncia dos Controladores, pelo qual o novo acionista controlador obriga-se a agir em conformidade com o Contrato de Adeso ao Nvel 2, com o Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado e com o Regulamento do Nvel 2, servindo ainda de Clusula Compromissria; exigncia de que os novos membros do conselho de administrao e da diretoria assinem Termos de Anuncia dos Administradores, condicionando a posse nos respectivos cargos assinatura desses documentos, atravs dos quais os novos administradores da companhia aberta obrigam-se a agir em conformidade com o Contrato de Adeso ao Nvel 2, com o Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado e com o Regulamento do Nvel 2, servindo ainda de Clusula Compromissria; e divulgao, no idioma ingls, da ntegra das demonstraes financeiras, relatrio da administrao e notas explicativas, elaboradas de acordo com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil, acompanhadas de nota explicativa adicional que demonstre a conciliao do resultado do exerccio e do patrimnio lquido apurados segundo os critrios contbeis brasileiros e segundo os padres internacionais IFRS ou prticas contbeis norte-americanas, conforme o caso, evidenciando as principais diferenas entre os critrios contbeis aplicados, e do parecer dos auditores independentes.

Com exceo do direito de voto s aes preferenciais, adotamos as demais prticas exigidas para negociao no Nvel 2. Para maiores informaes sobre as prticas de governana corporativa adotadas pelo Banco, ver seo Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa.

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NEGOCIAO NA BOVESPA Em maio de 2000, o mercado acionrio foi reorganizado por meio da assinatura de memorandos de entendimentos entre as bolsas de valores brasileiras. Essa organizao teve por objetivo fortalecer a liquidez e aumentar a competitividade do mercado acionrio nacional, bem como reduzir os custos das Bolsas de Valores regionais. De acordo com estes memorandos, a BOVESPA passou a concentrar toda a negociao com valores mobilirios, referentes renda varivel. A BOVESPA uma entidade sem fins lucrativos de propriedade de corretoras-membro. Somente essas corretora esto autorizadas a negociar em seu mercado de bolsa. As negociao ocorrem das 10:00h s 17:00h, ou entre 11:00h e 18:00h durante o perodo de horrio de vero no Brasil, em um sistema eletrnico de negociao chamado MegaBolsa. A BOVESPA tambm permite negociao das 17:45h s 19:00h, ou entre 18:45h e 19:30h durante o perodo de horrio de vero no Brasil, em um horrio de negociao diferenciado chamado "after market". As negociao no "after market" esto sujeitas a limites regulatrios sobre volatilidade de preos e sobre volume de aes negociadas pelos investidores. Quando investidores negociam aes ou outro valor mobilirio na BOVESPA, a liquidao acontece trs dias teis aps a data da negociao, sem correo monetria do preo de compra. O vendedor deve entregar o valor mobilirio negociado CBLC na manh do terceiro dia til aps a data da negociao. A entrega e o pagamento dos valores mobilirios so realizados por meio do sistema da CBLC. A fim de manter um melhor controle sobre a oscilao do ndice BOVESPA, a BOVESPA adotou um sistema circuit breaker de acordo com o qual a sesso de negociao suspensa por um perodo de 30 minutos ou uma hora sempre que o ndice BOVESPA cair abaixo dos limites de 10,0% ou 15,0%, respectivamente, com relao ao ndice de fechamento da sesso de negociao anterior. Em 5 de abril de 2007, celebramos um Contrato de Adoo de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa Nvel 1, com a BOVESPA, por meio do qual nos tornamos uma companhia listada no Nvel 1 de Governana Corporativa da BOVESPA, cuja eficcia somente ter incio no dia seguinte data da publicao do Anncio de Incio. REGULAMENTAO DO MERCADO BRASILEIRO DE VALORES MOBILIRIOS Compete CVM regulamentar e fiscalizar o mercado de capitais brasileiro, nos termos da Lei de Mercado de Valores Mobilirios e da Lei das Sociedades por Aes. Compete ao Banco Central e ao CMN regular e fiscalizar as atividades da CVM, conceder autorizao para constituio e funcionamento de corretoras de ttulos e valores mobilirios, e regular os investimentos estrangeiros e as operaes de cmbio, conforme disposto na Lei do Mercado de Valores Mobilirios e na Lei 4.595. Estas leis em conjunto com outras normas e regulamentos, entre outros, determinam os requisitos de divulgao de informaes aplicveis a emissoras de valores mobilirios publicamente negociados, as sanes penais por negociao de aes utilizando informao privilegiada e manipulao de preo, a proteo de acionistas minoritrios, os procedimentos para o licenciamento e superviso das corretoras de valores e a governana das bolsas de valores brasileiras. De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, uma companhia pode ser aberta (e listada) ou fechada (e no listada). Todas as companhias listadas esto registradas na CVM e ficam sujeitas a obrigaes de divulgao peridica de informaes e de divulgao de quaisquer fatos relevantes. Uma companhia registrada na CVM pode negociar seus valores mobilirios na BOVESPA ou no mercado de balco brasileiro. Aes de companhias listadas na BOVESPA no podem ser negociadas simultaneamente no mercado de balco brasileiro. A operao no mercado de balco consiste em negociaes entre pessoas, fora da bolsa de valores, com a intermediao de instituio financeira autorizada pela CVM. Nenhuma licena especial, alm de registro na CVM (e, no caso de mercados de balco organizados, no mercado de balco pertinente), necessria para que os valores mobilirios de companhia aberta possam ser negociados no mercado de balco. Para ser listada na BOVESPA, uma companhia deve requerer o registro BOVESPA e CVM.

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A negociao de valores mobilirios na BOVESPA pode ser interrompida mediante solicitao de uma companhia antes da publicao de fato relevante. A negociao tambm pode ser suspensa por iniciativa da BOVESPA ou da CVM, com base em ou devido a, entre outros motivos, indcios de que a companhia tenha fornecido informaes inadequadas com relao a um fato relevante ou forneceu respostas inadequadas a questionamentos feitos pela CVM ou pela BOVESPA. REGULAMENTAO DE INVESTIMENTOS ESTRANGEIROS Investidores estrangeiros podem registrar seus investimentos em aes amparados pela Lei 4.131, ou pela Resoluo CMN 2.689 e Instruo CVM 325. A Resoluo CMN 2.689 favorece o tratamento fiscal a investidores no residentes no Brasil, contanto que no sejam residentes em parasos fiscais (i.e., pases que no impem tributo ou em que a renda tributada a alquotas inferiores a 20,0%), de acordo com as leis fiscais brasileiras. De acordo com a Resoluo CMN 2.689, investidores no residentes podem investir em quase todos os ativos disponveis no mercado financeiro e no mercado de capitais brasileiro, desde que obedecidos certos requisitos. Segundo tal resoluo, consideram-se investidores no residentes, individuais ou coletivos, as pessoas fsicas ou jurdicas, os fundos ou outras entidades de investimento coletivo, com residncia, sede ou domiclio no exterior. Previamente ao investimento, o investidor no residente deve: constituir um ou mais representantes no Pas; apontar instituio financeira custodiante devidamente registrada pelo BACEN ou pela CVM; por meio de seu representante, registrar-se na CVM como investidor no residente nos termos da Instruo CVM 325; e obter registro do investimento junto ao BACEN.

Adicionalmente, o investidor operando nos termos da Resoluo CMN 2.689 deve ser registrado junto Secretaria da Receita Federal de acordo com a Instruo Normativa n 200, de 13 de setembro de 2002, conforme alterada. O processo de registro do investimento junto ao BACEN empreendido pelo representante legal do investidor no Brasil. Valores mobilirios e outros ativos financeiros de propriedade de investidores no residentes devem ser registrados ou mantidos em conta depsito, ou, ainda, sob custdia de entidade devidamente autorizada pelo BACEN ou pela CVM. Ademais, a negociao de valores mobilirios restrita ao mercado de valores mobilirios exceto nos casos de reorganizao societria ou morte. TTULOS E VALORES MOBILIRIOS DE EMISSO DO BANCO DE PROPRIEDADE DOS MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAO E DIRETORES Exceto pelas aes de nossa emisso, os membros do conselho de administrao e os diretores no so proprietrios ou detentores, direta ou indiretamente, de qualquer ttulo ou valor mobilirio conversvel em aes de nossa emisso, tampouco titulares de direitos de subscrio ou aquisio, sob qualquer forma, de aes, que no sejam aqueles direitos decorrentes de lei.

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TTULOS EMITIDOS NO EXTERIOR Dentro de nossa estratgia de diversificao de nossas fontes de captao de recursos, em 2004, 2005 e 2006 emitimos ttulos de dvida no valor principal de US$39,5 milhes (dos quais US$17,0 milhes so devidos). Em 2006 estabelecemos um Programa de Medium Term Notes de US$100,0 milhes. No mbito deste programa, emitimos duas sries de ttulos, com vencimentos em 2008 e 2009. O quadro a seguir apresenta os valores emitidos, saldos, taxas de juros, datas de emisso e de vencimento de cada srie de ttulos em circulao:
Valor Emitido (em US$ milhes) 6,0 5,0 6,0 Programa de Medium-Term Notes 20,0 5,0 42,0 Saldo em 31 de maro de 2007 (em R$ milhes) 12,6 10,9 12,9 42,1 10,3 88,8 Taxa de Juros (%) Data de Emisso Data de Vencimento

8,0000% 8,0000% 7,9852% 7,6543% 7,5209%

23/12/2005 23/05/2006 17/08/2006 29/11/2006 26/02/2007

22/06/2007 19/11/2007 13/02/2008 27/11/2008 13/02/2009

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DESCRIO DO CAPITAL SOCIAL E OUTRAS INFORMAES

GERAL Segue abaixo sumrio descritivo de algumas disposies do nosso Estatuto Social, da Lei das Sociedades por Aes, e das regras da CVM e do Regulamento do Nvel 1 de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa referentes ao capital social do Banco, administrao, informaes peridicas e eventuais, bem como de outros aspectos societrios que se aplicam a ns. Este sumrio no exaustivo com relao a qualquer dos assuntos aqui tratados, descrevendo em linhas gerais algumas disposies do Estatuto Social, da Lei das Sociedades por Aes, das regras da CVM e do Nvel 1 de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa. Celebramos com a BOVESPA o Contrato de Adoo de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa Nvel 1, pelo qual deveremos cumprir com requisitos diferenciados de governana corporativa e divulgao de informaes ao mercado. Pretendemos migrar para o Nvel 2 aps a concluso da Oferta, to logo obtenhamos as autorizaes regulatrias exigveis para tanto, sendo que, em tal momento, o Estatuto Social ser submetido anlise da BOVESPA que poder fazer exigncias para adequao do mesmo ao Nvel 2. Embora no tenha sido analisado pela BOVESPA, nosso estatuto social j contempla algumas prticas de governana corporativa exigidas pelo Regulamento do Nvel 2. Atualmente, somos uma sociedade por aes de capital aberto, constituda de acordo com as leis do Brasil, cuja sede est localizada na cidade de Curitiba, Estado do Paran, na Rua Visconde de Nacar, n 1441. Os atos societrios de nossa constituio esto devidamente registrados na JUCEPAR, sob o NIRE 41.300.002.169. CAPITAL SOCIAL Na data deste Prospecto Preliminar, o nosso capital social era de R$132.000.000,00, representado por 66.000.000 de aes, sendo 60.600.000 de aes ordinrias e 5.400.000 de aes preferenciais, sem direito a voto, todas nominativas e sem valor nominal, totalmente subscritas e integralizadas. Aps a Oferta e a Homologao, sem considerar as Aes Suplementares, nosso capital social passar a ser de R$661.200.000,00, representado por 103.800.000 aes, sendo 60.600.000 de aes ordinrias e 43.200.000 aes preferenciais, sem direito a voto. Conforme nosso Estatuto Social, podemos aumentar o capital social at o limite de 132.000.000 de aes, ordinrias e/ou preferenciais, mediante deliberao do conselho de administrao, independentemente de reforma do Estatuto Social, sem guardar proporo entre as aes de cada espcie, observando-se, quanto s aes preferenciais, o limite mximo previsto na Lei das Sociedades por Aes. Dentro do limite do capital autorizado, podemos emitir aes e bnus de subscrio. De acordo com o Regulamento do Nvel 1 e nosso Estatuto Social, no podemos emitir partes beneficirias. Atualmente no possumos aes em tesouraria.

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Em 6 de maro de 2007, celebramos um contrato de compra e venda de aes com a Advent International, aditado em 27 de abril de 2007, para a recompra de 85% do capital social da Seguradora detido pela Advent International por valor referenciado no Preo por Ao do Banco, estabelecido conforme o Procedimento de Bookbuilding. Nos termos de referido contrato, nosso conselho de administrao, em 27 de abril de 2007, deliberou a emisso de dois certificados de bnus de subscrio e a Advent International os adquiriu na mesma data. Os bnus de subscrio conferem Advent International o direito de subscrever 2.760.784 e 4.572.548 aes preferenciais do Banco, sem direito a voto, respectivamente, em aumento de capital privado, ao preo estabelecido no contexto da Oferta atravs do Procedimento de Bookbuilding. O exerccio do bnus de subscrio que confere Advent International o direito de subscrever 2.760.784 aes condicionado publicao do Anncio de Incio e homologao pela SUSEP, arquivamento e publicao de ata de assemblia geral de acionistas da Seguradora, realizada em 6 de maro de 2007. Embora no haja prazo legal para a SUSEP homologar as deliberaes da assemblia geral de acionistas da Seguradora, nossa expectativa que a homologao ocorra dentro de dois meses a partir da data deste Prospecto. O exerccio do bnus de subscrio que confere Advent International o direito de subscrever 4.572.548 aes condicionado ao exerccio do primeiro bnus de subscrio e aprovao da operao de transferncia de controle da Seguradora pela SUSEP. As aes da Seguradora sero transferidas ao Banco nas mesmas datas em que as aes do Banco forem emitidas e integralizadas pela Advent International por conta da converso dos bnus de subscrio. Com a aprovao da SUSEP, passaremos a deter 100% das aes da Seguradora. Para maiores informaes sobre a aquisio da Seguradora e as conseqncias do exerccio dos bnus para os acionistas do Banco, ver sees Fatores de Risco Riscos Relativos Seguradora e ao Setor de Seguros Brasileiro Aquisio da Seguradora depende de aprovao prvia da SUSEP, Diluio e Aquisio da Seguradora. Nossas aes preferenciais no tero direito a voto nas deliberaes das Assemblias Gerais da companhia, sendo-lhes asseguradas as seguintes preferncias e vantagens: (a) direito de participar dos lucros em igualdade de condies com as aes ordinrias; (b) prioridade no reembolso do capital social; e (c) direito de serem includas em oferta pblica em decorrncia de alienao de controle da companhia, ao mesmo preo por ao ordinria do bloco de controle, bem como em oferta pblica de fechamento de capital e em caso de descontinuidade de listagem no Nvel 1. Nossos acionistas podero, a qualquer tempo, converter aes ordinrias em preferenciais, razo de 1 (uma) ao ordinria para 1 (uma) ao preferencial, desde que integralizadas e observado o limite previsto em lei. OBJETO SOCIAL A Companhia tem por objeto social (a) a prtica de operaes ativas, passivas e acessrias inerentes s respectivas carteiras autorizadas (comercial e de crdito, financiamento e investimento); (b) a administrao de cartes de crdito nacional e internacional, de acordo com as disposies legais e regulamentares em vigor; e (c) a participao, como acionista, scia ou quotista, em outras sociedades ou empreendimentos. NEGOCIAO EM BOLSAS DE VALORES As aes preferenciais de nossa emisso sero negociadas no segmento Nvel 1 da BOVESPA, uma entidade sem fins lucrativos, de propriedade das corretoras que dela so membros, a partir do primeiro dia til seguinte Homologao. As Units sero negociados na BOVESPA a partir do primeiro dia til seguinte publicao do Anncio de Incio at a data da Homologao. As negociaes na BOVESPA so realizadas pelas suas corretoras. A CVM e a BOVESPA possuem autoridade para, discricionariamente, suspender as negociaes das aes de emisso de uma companhia aberta especfica em determinadas circunstncias. Negociaes com valores mobilirios de Companhias listadas na BOVESPA, inclusive nos segmentos Novo Mercado e Nveis 1 e 2 de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa, podem, em algumas circunstncias, ser afetadas pelas operaes realizadas no mercado de balco no organizado. A liquidao das operaes realizadas na BOVESPA ocorre 3 (trs) dias teis aps a data da negociao. A entrega e o pagamento das aes so realizados por intermdio de cmara de compensao independente. A cmara de compensao da BOVESPA a CBLC. A CBLC a contraparte central garantidora das operaes realizadas na BOVESPA, realizando a compensao multilateral, tanto para as obrigaes financeiras, quanto para as movimentaes de ttulos. Segundo o regulamento da CBLC, a liquidao financeira realizada atravs do Sistema de Transferncia de Reservas do BACEN. A movimentao de ttulos realizada no sistema de custdia da CBLC. Tanto as entregas quanto os pagamentos tm carter final e irrevogvel.

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DIVIDENDOS E POLTICA DE DIVIDENDOS

ALOCAO DO LUCRO LQUIDO E DISTRIBUIO DE DIVIDENDOS Valores Disponveis para Distribuio Em cada Assemblia Geral Ordinria, o conselho de administrao dever fazer uma recomendao sobre a destinao do lucro lquido do exerccio social anterior, que ser objeto de deliberao por nossos acionistas. Para fins da Lei das Sociedades por Aes, lucro lquido definido como o resultado do exerccio que remanescer depois de deduzidos os montantes relativos ao imposto de renda e contribuio social, lquido de quaisquer prejuzos acumulados de exerccios sociais anteriores e de quaisquer valores destinados ao pagamento de participaes estatutrias de empregados e administradores no lucro da companhia. O nosso Estatuto Social prev que uma quantia equivalente a, no mnimo, 25% do nosso lucro lquido anual ajustado, conforme reduzido pelas destinaes reserva legal, dever estar disponvel para distribuio a ttulo de dividendo ou pagamento de juros sobre o capital prprio, em qualquer ano. Esta quantia representa o dividendo mnimo obrigatrio. Os clculos do lucro lquido e alocaes para reservas relativas a qualquer exerccio social, bem como dos valores disponveis para distribuio, so determinados com base nas nossas demonstraes financeiras consolidadas preparadas de acordo com a legislao societria. Ver Pagamento de Dividendos e Juros sobre o Capital Prprio. Reservas As reservas de lucros compreendem a reserva legal, a reserva de lucros a realizar, a reserva para contingncias, a reserva estatutria e a reserva de reteno de lucros. Reserva legal Estamos obrigados a manter reserva legal, qual deve destinar 5% do lucro lquido de cada exerccio social at que o valor da reserva seja igual a 20% do capital integralizado. No obstante, no estamos obrigados a fazer qualquer destinao reserva legal com relao a qualquer exerccio social em que a reserva legal, quando acrescida s outras reservas de capital constitudas, exceder 30% do nosso capital social. Eventuais prejuzos lquidos podero ser levados a dbito da reserva legal. Os valores da reserva legal devem ser aprovados em Assemblia Geral Ordinria de acionistas e podem ser utilizados para aumentar o capital social, no estando, porm, disponveis para pagamento de dividendos. Em 31 de dezembro de 2006, possuamos reserva legal constituda de R$9,7 milhes, equivalente a 9,7% do capital social integralizado. Reserva de lucros a realizar De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, no exerccio social em que o valor do dividendo obrigatrio ultrapassar a parcela realizada do lucro lquido, o excesso poder ser destinado constituio de reserva de lucros a realizar. Nos termos da Lei das Sociedades por Aes, considera-se realizada a parcela do lucro lquido do exerccio que exceder a soma dos seguintes valores: (i) o resultado lquido positivo da equivalncia patrimonial; e (ii) o lucro, ganho ou rendimento em operaes cujo prazo de realizao financeira ocorra aps o trmino do exerccio social seguinte. Os lucros registrados na reserva de lucros a realizar devem ser acrescidos ao primeiro dividendo declarado aps a sua realizao, se no tiverem sido absorvidos por prejuzos em exerccios subseqentes. Em 31 de dezembro de 2006, no havamos constitudo reserva e lucros a realizar. Reserva para contingncias De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, parte do lucro lquido poder ser destinada reserva para contingncias com a finalidade de compensar, em exerccio futuro, a diminuio do lucro decorrente de perda julgada provvel, cujo valor possa ser estimado. Qualquer valor assim destinado em exerccio anterior dever ser revertido no exerccio social em que a perda que tenha sido antecipada no venha, de fato, a ocorrer, ou dever ser baixado na hiptese de a perda antecipada efetivamente ocorrer. Em 31 de dezembro de 2006, no havamos constitudo reserva de contingncias.

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Reserva estatutria De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, o estatuto social poder criar reserva estatutria de lucros desde que indique, de modo preciso e completo: (i) a sua finalidade; (ii) fixe os critrios para determinar a parcela anual dos lucros lquidos que sero destinados sua constituio; e (iii) estabelea o limite mximo da reserva. A alocao dos recursos para reservas estatutrias no poder ocorrer em prejuzo da distribuio do dividendo mnimo obrigatrio. Em 31 de dezembro de 2006, possuamos reserva estatutria de lucros constituda de R$16,9 milhes, equivalente a 16,9% do capital social integralizado. Atualmente, nosso Estatuto Social prev a Reserva para Integridade do Patrimnio Lquido, que tem por fim assegurar recursos para atender as necessidades regulatria e operacional de valor de patrimnio lquido do Banco e suas controladas, podendo ser convertida em capital social por deliberao do conselho de administrao observado o limite do capital autorizado, e ser formada, observada proposta do conselho de administrao, com at 80% do lucro lquido que remanescer aps as destinaes de que tratam o artigo 39 do nosso Estatuto Social, no podendo ultrapassar o valor do nosso capital social. Reserva de reteno de lucros De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, a Assemblia Geral poder deliberar reter parcela do lucro lquido do exerccio prevista em oramento de capital. A destinao de parte do lucro lquido para a reserva de reteno de lucros no pode ocorrer em detrimento do pagamento do dividendo obrigatrio. Em 31 de dezembro de 2006, no possuamos reserva de reteno de lucros. O saldo das reservas de lucros, excetuadas a reserva de lucros a realizar e a reserva para contingncias, no poder ultrapassar o valor do nosso capital social. Uma vez atingido esse limite mximo, os nossos acionistas podero deliberar sobre a aplicao do excesso na integralizao ou no aumento do nosso capital social, ou na distribuio de dividendos. Reserva de capital De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, a reserva de capital consiste em gio na emisso de aes, reserva especial de gio na incorporao, alienao de partes beneficirias, alienao de bnus de subscrio, incentivos fiscais e doaes e subvenes para investimentos. Com a adeso da Companhia ao Nvel 1, a mesma no poder emitir partes beneficirias. As quantias destinadas nossa reserva de capital no so consideradas para efeito da determinao do dividendo obrigatrio. Em 31 de dezembro de 2006, possuamos reserva de capital constituda de R$0,1 milho, equivalente a 0,1% do capital social integralizado. PAGAMENTO DE DIVIDENDOS E JUROS SOBRE O CAPITAL PRPRIO O Estatuto Social de uma companhia deve especificar um percentual mnimo do lucro disponvel para distribuio que deve ser pago aos acionistas a ttulo de dividendo obrigatrio, ainda que ele possa ser pago sob a forma de juros sobre o capital prprio. Em linha com a Lei das Sociedades por Aes, o dividendo obrigatrio fixado no Estatuto Social da Companhia equivale a um percentual no inferior a 25% do lucro lquido anual ajustado na forma do artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes. O pagamento do dividendo obrigatrio, todavia, poder ser limitado ao montante do lucro lquido do exerccio que tiver sido realizado, desde que a diferena seja registrada como lucros a realizar (ver Reserva de Lucros a Realizar). O clculo do lucro lquido da Companhia, bem como sua destinao para as reservas de lucro e de capital, feito com base nas demonstraes financeiras anuais da Companhia, preparadas de acordo com a Lei das Sociedades por Aes. A Lei das Sociedades por Aes permite, entretanto, que uma companhia aberta suspenda a distribuio obrigatria de dividendos, caso a Assemblia Geral aprove a recomendao dos rgos da administrao no sentido de que a distribuio seria desaconselhvel em vista da condio financeira da companhia. O Conselho Fiscal, se em funcionamento, deve dar parecer recomendao dos rgos da administrao. Nessa hiptese, a administrao dever apresentar justificativa CVM para a suspenso. Os lucros no distribudos em razo da suspenso na forma acima mencionada sero destinados a uma reserva especial e, caso no sejam absorvidos por prejuzos subseqentes, devero ser pagos, a ttulo de dividendos, to logo a condio financeira da companhia assim o permita.

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Dividendos Estamos obrigados pela Lei das Sociedades por Aes e pelo Estatuto Social a realizar Assemblia Geral Ordinria at o quarto ms subseqente ao encerramento de cada exerccio social na qual, entre outras matrias, os acionistas tero que deliberar sobre a distribuio de dividendo anual. O pagamento de dividendos anuais toma por base as demonstraes financeiras individuais auditadas, referentes ao exerccio social imediatamente anterior. Os titulares de aes na data em que o dividendo for declarado faro jus ao recebimento dos dividendos. Nos termos da Lei das Sociedades por Aes, o dividendo anual deve ser pago no prazo de 60 dias a contar de sua declarao, a menos que a deliberao de acionistas estabelea outra data de pagamento que, em qualquer hiptese, dever ocorrer antes do encerramento do exerccio social em que o dividendo tenha sido declarado. Para reclamar dividendos (ou pagamentos de juros sobre capital prprio) referentes s suas aes, os acionistas tm prazo de trs anos, contados da data em que os dividendos ou juros sobre capital prprio tenham sido postos a sua disposio, aps o qual o valor dos dividendos ou juros sobre capital prprio no reclamados reverter em nosso favor. O nosso conselho de administrao pode declarar dividendos intermedirios ou juros sobre capital prprio, conta de lucros apurados em balano semestral. Adicionalmente, o conselho de administrao pode determinar o levantamento de balanos em perodos inferiores a seis meses e declarar dividendos ou juros sobre capital prprio com base nos lucros apurados em tais balanos, desde que o total dos dividendos pagos em cada semestre do exerccio social no exceda o montante das reservas de capital previstas no pargrafo 1 do art. 182 da Lei das Sociedades por Aes. O conselho de administrao poder, ainda, pagar dividendos intermedirios ou juros sobre o capital prprio conta de lucros acumulados ou de reserva de lucros existentes no ltimo balano anual ou semestral. Os pagamentos de dividendos intermedirios ou juros sobre capital prprio constituem antecipao do valor de dividendos obrigatrios relativos ao lucro lquido do final do exerccio em que os dividendos intermedirios foram pagos, ressalvada a hiptese de no haver dividendos obrigatrio. Juros sobre o capital prprio Desde 1 de janeiro de 1996, as companhias brasileiras esto autorizadas a pagar juros sobre o capital prprio limitados a titulares de participaes acionrias e considerar tais pagamentos dedutveis para efeito do imposto de renda de pessoa jurdica e, desde 1998, tambm para efeito da contribuio social sobre o lucro lquido. A deduo fica limitada ao que for maior entre (i) 50% do lucro lquido (aps a deduo da contribuio social sobre o lucro lquido e antes de se considerar a referida distribuio e quaisquer dedues referentes ao imposto de renda) do perodo com relao ao qual o pagamento seja efetuado, e (ii) 50% de lucros acumulados. O pagamento de juros sobre o capital prprio realizado como forma alternativa de pagamento de dividendos. Os juros sobre o capital prprio ficam limitados variao pro rata die da Taxa de Juros de Longo Prazo, ou TJLP. O valor pago a ttulo de juros sobre o capital prprio, lquido de imposto de renda, poder ser imputado como parte do valor do dividendo obrigatrio. De acordo com a legislao aplicvel, somos obrigados a pagar aos acionistas valor suficiente para assegurar que a quantia lquida recebida por eles a ttulo de juros sobre o capital prprio, descontado o pagamento do imposto retido na fonte, acrescida do valor dos dividendos declarados, seja equivalente ao menos ao montante do dividendo obrigatrio. Valores Distribudos a Ttulo de Dividendos ou Juros Sobre o Capital Prprio A remunerao dos acionistas efetuadas por ns de 2002 a 2006 esto indicadas no quadro abaixo:
2002 Dividendos/juros sobre o capital prprio propostos Juros sobre o capital prprio, lquidos de IRRF................ Valor dos dividendos pagos ou provisionados ................ Subtotal ...................................................................... I.R.R.F. dos juros sobre o capital prprio ........................ Total ............................................................................ 2.540 725 3.265 448 3.713 2003 3.753 582 4.335 662 4.997 2004 2005 2006 6.970 25.300 32.270 1.230 33.500

(em reais mil) 4.484 6.078 2.854 21.500 7.338 27.578 791 1.073 8.129 28.651

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PRTICAS DIFERENCIADAS DE GOVERNANA CORPORATIVA

Essa seo contm informaes sobre as prticas de governana corporativa recomendadas no Cdigo de Melhores Prticas de Governana Corporativa do IBGC Instituto Brasileiro de Governana Corporativa e adotadas por ns, e deve ser analisada conjuntamente com as sees Descrio do Capital Social e Outras Informaes, Administrao e Informao sobre o Mercado e os Ttulos e Valores Mobilirios Emitidos. IBGC Segundo o IBGC, governana corporativa o sistema pelo qual as sociedades so dirigidas e monitoradas, envolvendo os relacionamentos entre acionistas, conselho de administrao, diretoria, auditores independentes e Conselho Fiscal. Os princpios bsicos que norteiam esta prtica so: (i) transparncia; (ii) equidade; (iii) prestao de contas (accountability); e (iv) responsabilidade corporativa. Pelo princpio da transparncia, entende-se que a administrao deve cultivar o desejo de informar no s o desempenho econmico-financeiro da companhia, mas tambm todos os demais fatores (ainda que intangveis) que norteiam a ao empresarial. Por eqidade entende-se o tratamento justo e igualitrio de todos os grupos minoritrios, empregados, clientes, fornecedores ou credores. O accountability, por sua vez, caracteriza-se pela prestao de contas da atuao dos agentes de governana corporativa a quem os elegeu, com responsabilidade integral daqueles por todos os atos que praticarem. Por fim, responsabilidade corporativa representa uma viso mais ampla da estratgia empresarial, com a incorporao de consideraes de ordem social e ambiental na definio dos negcios e operaes. O Cdigo de Melhores Prticas de Governana Corporativa, editado pelo IBGC objetiva indicar os caminhos para todos os tipos de sociedade visando (i) aumentar o valor da sociedade; (ii) melhorar seu desempenho; (iii) facilitar seu acesso ao capital a custos mais baixos; e (iv) contribuir para sua perenidade; sendo que os princpios bsicos inerentes a esta prtica so a transparncia, a eqidade, a prestao de contas e a responsabilidade corporativa. Dentre as prticas de governana corporativa recomendadas pelo IBGC em tal cdigo, adotamos: contratao de empresa de auditoria independente para a anlise de balanos e demonstrativos financeiros, sendo que esta mesma empresa no contratada para prestar outros servios, assegurando a total independncia; estatuto social claro quanto (i) forma de convocao da Assemblia Geral; (ii) competncias do conselho de administrao e da diretoria; (iii) sistema de votao, eleio, destituio e mandato dos membros do conselho de administrao e da diretoria; transparncia na divulgao dos relatrios anuais da administrao; fazer constar votos dissidentes nas atas de assemblias ou reunies, quando solicitado; vedao ao uso de informaes privilegiadas e existncia de poltica de divulgao de informaes relevantes; previso estatutria de arbitragem como forma de soluo de eventuais conflitos entre acionistas e Companhia; conselheiros com experincia em questes operacionais e financeiras e experincia em participao em outros conselhos de administrao; em caso de oferta de compra de aes que resulte em transferncia do controle societrio, obrigatoriedade de realizar a oferta a todos os scios e no apenas aos detentores do bloco de controle, sendo que todos os acionistas devem ter a opo de vender suas aes nas mesmas condies e a transferncia do controle deve ser feita a preo transparente; previso estatutria para instalao de um Conselho Fiscal.

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SEGMENTOS ESPECIAIS DE NEGOCIAO DA BOVESPA A BOVESPA possui trs nveis diferentes de prticas de governana corporativa, Nvel 1, Nvel 2 e Novo Mercado. Eles diferenciam-se pelo grau das exigncias destas prticas. A partir da data de publicao do Anncio de Incio, passar a vigorar o Contrato de Adeso ao Nvel 1, reforando o nosso comprometimento com as boas prticas de governana corporativa. O Nvel 1 um segmento de listagem da BOVESPA destinado negociao de aes emitidas por companhias que se comprometam, voluntariamente, com a adoo de prticas diferenciadas de governana corporativa e divulgao de informaes adicionais em relao ao que j exigido pela legislao vigente. Tendo em vista que pretendemos migrar para o Nvel 2 aps a concluso da Oferta, e to logo obtenhamos as autorizaes regulatrias exigveis para tanto, nosso Estatuto Social, ainda que no analisado pela BOVESPA, prev, alm das prticas de governana corporativa exigidas pelo Regulamento do Nvel 1, a adoo de prticas adicionais previstas pelo Regulamento do Nvel 2, quais sejam: direito das Aes serem includas em oferta pblica de aquisio de aes, cujo preo mnimo a ser ofertado dever corresponder ao valor econmico do Banco, apurado em laudo de avaliao, em decorrncia de (i) descontinuidade das prticas diferenciadas de governana corporativa do Nvel 1, (ii) reorganizao societria da qual a sociedade resultante no seja admitida no Nvel 1, (iii) fechamento do capital; e (iv) excluso ou limitao, exceto se em conseqncia de disposio legal ou regulamentao emanada da BOVESPA, de dispositivos de nosso Estatuto Social que tratem (1) da realizao da oferta pblica de aquisio em decorrncia de alienao de controle, (2) da participao de Conselheiros Independentes em nosso conselho de administrao na porcentagem mnima de 20,0% do total de membros, (3) da adeso ao Regulamento de Arbitragem, e (4) das demais hipteses em que uma oferta pblica de aquisio de aes deve ser efetivada, bem como sobre seus termos e condies; obrigao de nmero mnimo de 5 (cinco) membros para o conselho de administrao; obrigao de eleio de Conselheiros Independentes na proporo de, no mnimo, 20,0% do total de membros do conselho de administrao; e submisso ao Regulamento de Arbitragem, para a resoluo de disputas envolvendo nosso Banco, nossos acionistas, administradores e membros do Conselho Fiscal.

Alm disso, em linha com as mais elevadas prticas de governana corporativa, nosso Estatuto Social prev o direito de incluso de nossas aes preferenciais em oferta pblica de aquisio de aes, nas mesmas condies e preo pago por ao ordinria integrante do bloco de controle (tag-along), em decorrncia de alienao de nosso controle. O Regulamento do Nvel 2 prev, ainda, a conferncia de direitos de voto s aes preferenciais, no mnimo, nas seguintes matrias: (i) transformao, incorporao, fuso ou ciso da companhia, (ii) aprovao de contratos entre a companhia e o acionista controlador, diretamente ou por meio de terceiros, assim como de outras sociedades nas quais o acionista controlador tenha interesse, sempre que, por fora de disposio legal ou estatutria, sejam deliberados em Assemblia Geral, (iii) avaliao de bens destinados integralizao de aumento de capital da companhia, (iv) escolha de empresa especializada para determinao do Valor Econmico da companhia, e (v) alterao ou revogao de dispositivos estatutrios que alterem ou modifiquem determinadas exigncias do Nvel 2. Em funo de exigncias legais, nosso Estatuto Social no adota esta regra de direito de voto restrito s aes preferenciais. As prticas de governana corporativa que adotamos em adio quelas exigidas pelo Regulamento do Nvel 1, so apresentadas abaixo nos itens Conselho de Administrao, Conselho Fiscal, Alienao de Controle, Aquisio de Controle por meio de Aquisies Sucessivas, Cancelamento do Registro de Companhia Aberta e Arbitragem.

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ASSEMBLIAS GERAIS Nas Assemblias Gerais regularmente convocadas e instaladas, os nossos acionistas esto autorizados a deliberar sobre as matrias de sua competncia, conforme previstas na Lei das Sociedades por Aes e no Estatuto Social. Compete exclusivamente aos nossos acionistas aprovar, na Assemblia Geral Ordinria, as demonstraes financeiras, deliberar sobre a destinao do lucro lquido e a distribuio de dividendos relativos ao exerccio social imediatamente anterior. Os membros do nosso conselho de administrao so em regra eleitos em Assemblias Gerais Ordinrias, ainda que de acordo com a Lei das Sociedades por Aes eles possam ser eleitos em Assemblia Geral Extraordinria. Membros do Conselho Fiscal, na hiptese em que a sua instalao tenha sido solicitada por acionistas titulares de quantidade suficiente de aes representativas do capital social, podem ser eleitos em qualquer Assemblia Geral. Uma Assemblia Geral Extraordinria pode ser realizada ao mesmo tempo em que a Assemblia Geral Ordinria. Compete aos nossos acionistas decidir, exclusivamente em Assemblias Gerais, as seguintes matrias dentre outras: eleger e destituir os membros do conselho de administrao e do Conselho Fiscal, quando instalado; fixar a remunerao global anual dos membros do conselho de administrao e da diretoria, assim como a dos membros do Conselho Fiscal, se instalado; reformar o Estatuto Social; deliberar sobre a dissoluo, liquidao, fuso, ciso, incorporao do Banco, ou de qualquer sociedade no Banco ou incorporao de aes envolvendo o Banco; atribuir bonificaes em aes e decidir sobre eventuais grupamentos e desdobramentos de aes; aprovar planos de opo de compra de aes destinados a administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem servios companhia ou a sociedades controladas pela companhia; deliberar, de acordo com proposta apresentada pelo conselho de administrao, sobre a destinao do lucro do exerccio e a distribuio de dividendos; eleger e destituir o liquidante, bem como o Conselho Fiscal que dever funcionar no perodo de liquidao; deliberar a sada do Nvel 1, nas hipteses previstas no Estatuto Social; deliberar o cancelamento do registro de companhia aberta na CVM, ressalvado o disposto no Estatuto Social; escolher a instituio ou empresa especializada responsvel pela elaborao de laudo de avaliao das aes da companhia, em caso de cancelamento de registro de companhia aberta ou sada do Nvel 1, conforme previsto no Estatuto Social, dentre as empresas indicadas pelo conselho de administrao; e deliberar sobre qualquer matria que lhe seja submetida pelo conselho de administrao.

Quorum Como regra geral, a Lei das Sociedades por Aes prev que a Assemblia Geral instalada, em primeira convocao, com a presena de acionistas que detenham, pelo menos, 25% do capital social com direito a voto e, em segunda convocao, com qualquer nmero de acionistas titulares de aes com direito a voto. Caso os acionistas tenham sido convocados para deliberar sobre a reforma do Estatuto Social, o quorum de instalao em primeira convocao ser de pelo menos dois teros das aes com direito a voto e, em segunda convocao, de qualquer nmero de acionistas.

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De modo geral, a aprovao de acionistas representando, no mnimo, a maioria das aes com direito a voto dos acionistas que compareceram pessoalmente ou por meio de procurador a uma Assemblia Geral, necessria para a aprovao de qualquer matria, sendo que os votos em branco e as abstenes no so levadas em conta para efeito deste clculo. A aprovao de acionistas que representem metade, no mnimo, das aes com direito a voto necessria, todavia, para a adoo das seguintes matrias, entre outras: reduo do dividendo obrigatrio; mudana do objeto social; fuso da Companhia ou incorporao da Companhia em outra sociedade; ciso; participao em um grupo de sociedades; cessao do estado de liquidao; e dissoluo.

A CVM pode autorizar a reduo do percentual de votos necessrios aprovao das matrias acima mencionadas no caso de a companhia aberta com aes dispersas no mercado e cujas trs ltimas Assemblias tenham sido realizadas com a presena de acionistas representando menos de metade das aes com direito a voto. Convocao A Lei das Sociedades por Aes exige que todas as Assemblias Gerais sejam convocadas mediante trs publicaes no Dirio Oficial da Unio ou do Estado em que esteja situada a nossa sede, e em outro jornal de grande circulao. As nossas publicaes so atualmente realizadas no Dirio Oficial do Estado do Paran, bem como no jornal O Estado do Paran. Para fins de convocao, a primeira publicao deve ser feita, no mnimo, quinze dias antes da assemblia, em primeira convocao, e com oito dias de antecedncia, em segunda convocao. A Assemblia Geral que tiver por objeto deliberar sobre a nossa sada do Nvel 1, dever ser convocada com, no mnimo, 30 dias de antecedncia. A CVM poder, em determinadas circunstncias, e a pedido de qualquer acionista, requerer que a primeira convocao para as Assemblias Gerais de acionistas seja feita em at 30 dias antes da realizao da respectiva Assemblia Geral. A CVM poder ainda, a pedido de qualquer acionista, interromper, por at 15 dias, o curso do prazo de antecedncia da convocao da Assemblia Geral Extraordinria, a fim de conhecer e analisar as propostas a serem submetidas Assemblia. O edital de convocao de Assemblia Geral dever conter, alm do local, data e hora da Assemblia, a ordem do dia e, no caso de reforma do Estatuto Social, a indicao da matria. Local da Realizao de Assemblia Geral As nossas Assemblias Gerais so realizadas em nossa sede, na cidade de Curitiba, no Estado do Paran. A Lei das Sociedades por Aes permite que as Assemblias Gerais sejam realizadas fora da sede, nas hipteses de fora maior, desde que elas sejam realizadas na cidade de Curitiba e a respectiva convocao contenha uma indicao expressa e inequvoca do local em que a Assemblia Geral dever ocorrer. Competncia para Convocar Assemblias Gerais Compete, normalmente, a qualquer dos membros do nosso conselho de administrao convocar as Assemblias Gerais, ainda que as mesmas possam ser convocadas pelas seguintes pessoas ou rgos: qualquer acionista, quando os administradores retardarem, por mais de 60 dias, a convocao contida em previso legal ou estatutria; acionistas que representem 5%, no mnimo, do capital social, caso os administradores deixem de convocar, no prazo de oito dias, uma assemblia solicitada atravs de pedido de convocao que apresente as matrias a serem tratadas e esteja devidamente fundamentado;

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acionistas que representem 5%, no mnimo, do capital social, quando os administradores no atenderem, no prazo de oito dias, um pedido de convocao de assemblia que tenha como finalidade a instalao do Conselho Fiscal; e o Conselho Fiscal, caso os rgos da administrao retardarem por mais de um ms a convocao de Assemblia Geral Ordinria, e a extraordinria, sempre que ocorrerem motivos graves e urgentes.

Legitimao e Representao Para participar da Assemblia Geral o acionista dever depositar na sede social da companhia, com antecedncia mnima de 72 (setenta e duas) horas, alm de documento de identidade, (i) comprovante de sua respectiva participao acionria, expedido pela instituio financeira depositria das aes escriturais; e (ii) instrumento do mandato com reconhecimento da firma do outorgante, no caso de representao do acionista. CONSELHO DE ADMINISTRAO De acordo com o nosso Estatuto Social, o nosso conselho de administrao ser composto de, no mnimo 5 (cinco) e no mximo 7 (sete) membros, sendo que destes, no mnimo 20% devem ser conselheiros independentes. O nmero dos membros do nosso conselho de administrao ser definido nas Assemblias Gerais de acionistas pelo voto majoritrio dos titulares de aes ordinrias de emisso da Companhia. A Lei das Sociedades por Aes permite a adoo do processo de voto mltiplo, mediante requerimento por acionistas representando, no mnimo, 10% do nosso capital votante, sendo assegurado aos acionistas que detenham, individualmente ou em bloco, pelo menos 15% de nossas aes ordinrias ou 10% de nossas aes preferenciais, o direito de indicar, em votao em separado, um conselheiro. Em no sendo solicitada a adoo do voto mltiplo, os conselheiros so eleitos pelo voto majoritrio de acionistas titulares de aes ordinrias, presentes ou representados por procurador. Os membros do nosso conselho de administrao so eleitos pelos nossos acionistas reunidos em Assemblia Geral ordinria para um mandato unificado de 2 exerccios anuais, permitida a reeleio. Segundo a Instruo CVM 282, o percentual mnimo do capital votante exigido para que se solicite a adoo do processo de voto mltiplo em companhias abertas pode ser reduzido em funo do valor do capital social, variando entre 5% e 10%. Considerando o atual valor do nosso capital social, acionistas representando 5% do nosso capital votante podero requerer a adoo do processo de voto mltiplo para eleio de membros ao conselho de administrao. De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, cada conselheiro deve ser titular de, pelo menos, uma ao de nossa emisso. Ver Administrao Conselho de Administrao para informaes adicionais sobre o conselho de administrao. Operaes de Interesse para os Conselheiros A Lei das Sociedades por Aes probe um conselheiro de: praticar qualquer ato de liberalidade s custas da companhia, salvo por atos gratuitos razoveis em benefcio dos empregados ou da comunidade de que participe a companhia, tendo em vista suas responsabilidades sociais, os quais podero ser autorizados pelo conselho; receber de terceiros, em razo do exerccio de seu cargo, qualquer tipo de vantagem pessoal direta ou indireta, sem autorizao estatutria ou concedida atravs de Assemblia Geral; sem prvia autorizao da Assemblia Geral ou do conselho de administrao, tomar por emprstimo recursos ou bens da companhia, ou usar, em proveito prprio, de terceiros ou de sociedade em que tenha interesse, os seus bens, servios ou crdito; intervir em qualquer operao social em que tiver interesse conflitante com o da companhia, ou nas deliberaes que a respeito tomarem os demais administradores da companhia;

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usar em benefcio prprio ou de terceiros, com ou sem prejuzo para a companhia, oportunidades comerciais de que tenha conhecimento devido ao exerccio do seu cargo; omitir-se no exerccio ou proteo de direitos da companhia ou, visando obteno de vantagens, para si ou para outrem, deixar de aproveitar oportunidades de negcio de interesse da companhia; e adquirir, para revender com lucro, bem ou direito que sabe necessrio companhia, ou que esta tencione adquirir.

A remunerao global dos administradores fixada pelos acionistas, cabendo ao conselho de administrao determinar a remunerao individual de seus membros. CONSELHO FISCAL O nosso Conselho Fiscal de funcionamento no permanente. Sempre que instalado, o Conselho Fiscal ser constitudo por, no mnimo, 3 (trs) e, no mximo, 5 (cinco) membros e suplentes em igual nmero. Atualmente, no possumos um Conselho Fiscal instalado. O nosso Conselho Fiscal pode ser instalado em qualquer exerccio social caso haja requisio por acionistas representando mais de 10% de nosso capital social. RESTRIES REALIZAO E DIRETORES
DE

DETERMINADAS OPERAES

POR

ACIONISTA CONTROLADOR, CONSELHEIROS

Nos termos da Instruo CVM 358 ns, os nossos acionistas controladores, os membros do nosso conselho de administrao, os nossos diretores e membros do nosso Conselho Fiscal, quando instalado, os membros de quaisquer rgos com funes tcnicas ou consultivas, criados por disposio estatutria, bem como qualquer outra pessoa que tenha conhecimento de informao referente a ato ou fato relevante, sabendo que se trata de informao ainda no divulgada ao mercado, somos proibidos de negociar com valores mobilirios de nossa emisso, incluindo operaes com derivativos que envolvam valores mobilirios de nossa emisso, antes da divulgao ao mercado de ato ou fato relevante ocorrido nos nossos negcios. Esta restrio tambm aplicvel: aos membros do conselho de administrao, diretores e membros do Conselho Fiscal que se afastarem de cargos na administrao da Companhia anteriormente divulgao de negcio ou fato iniciado durante seu perodo de gesto, por um perodo de seis meses a contar da data em que tais pessoas se afastaram de seus cargos; em caso de existncia de inteno de promover operaes de fuso, incorporao, ciso total ou parcial, ou reorganizao societria envolvendo a Companhia; Companhia, caso tenha sido celebrado qualquer acordo ou contrato visando transferncia do controle acionrio respectivo, ou se houver sido outorgada opo ou mandato para o mesmo fim; durante o perodo de 15 dias anteriores divulgao das informaes trimestrais (ITR) e DFPs exigidas pela CVM; e ao Acionista Controlador, membros do nosso conselho de administrao e diretores, sempre que estiver em curso a aquisio ou a alienao de aes de emisso da Companhia pela prpria Companhia ou por qualquer controlada, coligada ou outra companhia sob controle comum, ou se houver sido outorgada opo ou mandato para o mesmo fim.

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DIREITO DE RECESSO E RESGATE Direito de Recesso Qualquer um dos nossos acionistas dissidente de certas deliberaes tomadas em Assemblia Geral poder retirar-se da mesma, mediante o reembolso do valor de suas aes com base no valor patrimonial. De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, o direito de recesso poder ser exercido, nos seguintes eventos: ciso da Companhia; reduo do dividendo mnimo obrigatrio a ser distribudo aos acionistas; mudana de objeto social; fuso ou incorporao em outra sociedade (em situaes especficas, conforme descritas abaixo); participao em um grupo de sociedades, conforme tal expresso utilizada na Lei das Sociedades por Aes; incorporao de aes na qual a Companhia esteja envolvida, nos termos do artigo 252 Lei das Sociedades por Aes; transformao societria; e aquisio do controle de outra sociedade por um preo que exceda determinados limites previstos na Lei das Sociedades por Aes.

A Lei das Sociedades por Aes estabelece, que a ciso somente ensejar direito de recesso nos casos em que ela ocasionar: a mudana do objeto, salvo quando o patrimnio cindido for vertido para sociedade cuja atividade preponderante coincida com a decorrente do objeto social da Companhia; a reduo do dividendo obrigatrio da Companhia; ou a participao da Companhia em um grupo de sociedades, conforme definido na Lei das Sociedades por Aes.

Nos casos de: (i) fuso ou incorporao da Companhia; (ii) na participao em grupo de sociedades; (iii) participao em incorporao de aes nos termos do artigo 252 Lei das Sociedades por Aes; ou (iv) aquisio do controle de outra sociedade por um preo que exceda determinados limites previstos na Lei das Sociedades por Aes, os acionistas da Companhia no tero direito de recesso caso suas aes (i) tenham liquidez, ou seja, integrem o ndice geral da BOVESPA ou o ndice de qualquer outra bolsa, conforme definido pela CVM e (ii) tenham disperso, de forma que o acionista controlador, a sociedade controladora ou outras sociedades sob controle comum detenham menos da metade das aes da espcie ou classe objeto do direito de retirada. O direito de recesso dever ser exercido no prazo de 30 dias, contado da publicao da ata da Assemblia Geral que deliberar a matria que der ensejo a tal direito. Adicionalmente, temos o direito de reconsiderar qualquer deliberao que tenha ensejado direito de recesso nos 10 dias subseqentes ao trmino do prazo de exerccio desse direito, se entender que o pagamento do preo do reembolso das aes aos acionistas dissidentes colocaria em risco a sua estabilidade financeira. No caso do exerccio do direito de recesso, os acionistas tero direito a receber o valor contbil de suas aes, com base no ltimo balano aprovado pela Assemblia Geral. Se, todavia, a deliberao que ensejou o direito de retirada tiver ocorrido mais de 60 dias depois da data do ltimo balano aprovado, o acionista poder solicitar levantamento de balano especial levantado em data no anterior a 60 dias antes da deliberao, para avaliao do valor de suas aes. Neste caso, devemos pagar imediatamente 80% do valor de reembolso calculado com base no ltimo balano aprovado por seus acionistas, e o saldo remanescente no prazo de 120 dias a contar da data da deliberao da Assemblia Geral.

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Resgate De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, as aes podem ser resgatadas mediante determinao dos nossos acionistas em Assemblia Geral Extraordinria, devendo ser aprovado por acionistas que representem, no mnimo, a metade das aes atingidas. REGISTRO DAS AES DE EMISSO DA COMPANHIA As aes de nossa emisso so mantidas sob a forma escritural junto ao Banco Ita S.A. A transferncia de aes realizada por meio de um lanamento pelo escriturador em seus sistemas de registro a dbito da conta de aes do alienante e a crdito da conta de aes do adquirente, mediante ordem por escrito do alienante ou mediante ordem ou autorizao judicial. DIREITOS DAS AES Cada ao ordinria confere ao respectivo titular direito a um voto em nossas Assemblias Gerais Ordinrias e Assemblias Gerais Extraordinrias. Em regra, nossas aes preferenciais no conferem direito a voto nas deliberaes da Assemblia Geral, sendo-lhes asseguradas, dentre outros, os seguintes direitos e vantagens: direito de serem includas em oferta pblica de aquisio de aes, nas mesmas condies e preo pago por ao ordinria integrante do bloco de controle, em decorrncia de alienao de nosso controle; direito de serem includas em oferta pblica de aquisio de aes, cujo preo mnimo a ser ofertado dever corresponder ao valor econmico do Banco, apurado em laudo de avaliao, em decorrncia de fechamento do capital ou descontinuidade das prticas diferenciadas de governana corporativa do Nvel 1; direito de participar dos lucros distribudos em igualdade de condies com as aes ordinrias; e direito a prioridade no reembolso do capital social, sem prmio, no caso de nossa liquidao. Os acionistas podero, a qualquer tempo, converter aes da espcie ordinria em preferencial, razo de uma ao ordinria para uma ao preferencial, desde que integralizadas e observado o limite legal.

No caso da liquidao de nosso Banco, conferido aos titulares das aes direito ao recebimento dos montantes relativos ao reembolso do capital, na proporo das aes detidas por cada um, aps o cumprimento de todas as obrigaes sociais. Exceto em situaes especficas, previstas na Lei das Sociedades por Aes e em Direito de Preferncia abaixo, os titulares das nossas aes tm o direito de participar dos aumentos do nosso capital social, na proporo das aes detidas por cada um. DIREITOS DAS UNITS As Units refletiro as caractersticas das aes preferenciais e Recibos de Subscrio que as compuserem. Com exceo do direito de serem includas em oferta pblica decorrente de alienao, direta ou indireta, a ttulo oneroso, do nosso Controle (tag along), nenhum dos direitos conferidos s Aes so conferidos aos Recibos de Subscrio que compem as Units, inclusive o direito ao recebimento de dividendos. As Units no podero ser desmembradas anteriormente Homologao. Por outro lado, as Units sero necessariamente desmembradas, uma vez realizada a Homologao, no primeiro dia til seguinte Homologao, com entrega de oito aes preferenciais por Unit. O Banco publicar comunicado ao mercado informando o pblico sobre a Homologao e desmembramento das Units em Aes.

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DIREITO DE PREFERNCIA Exceto conforme descrito abaixo, os acionistas possuem direito de preferncia na subscrio de aes em qualquer aumento de capital, na proporo de sua participao acionria poca do referido aumento de capital. Os acionistas da Companhia tambm possuem direito de preferncia em qualquer oferta de aes ou bnus de subscrio de emisso da Companhia. Contudo a aquisio de aes mediante o exerccio do bnus de subscrio e a oferta de opo de compra de aes e seu exerccio no esto sujeitos a direito de preferncia. Concede-se prazo no inferior a 30 dias contado da publicao de aviso aos acionistas referente ao aumento de capital mediante emisso de aes ou a emisso de bnus de subscrio, para o exerccio do direito de preferncia, sendo que este direito pode ser alienado pelo acionista. Nos termos do artigo 172 da Lei das Sociedades por Aes e do Estatuto Social, o conselho de administrao poder excluir o direito de preferncia dos acionistas ou reduzir o prazo para seu exerccio, nas emisses de aes, debntures conversveis e bnus de subscrio, cuja colocao seja feita mediante venda em bolsa ou subscrio pblica ou atravs de permuta por aes, em oferta pblica de aquisio de controle. Nos termos da Lei 4.595, instituies financeiras no podem emitir debntures. CLUSULA COMPROMISSRIA A Companhia, seus acionistas, administradores, os membros do Conselho Fiscal e a BOVESPA obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes, no Estatuto Social da Companhia, nas normas editadas pelo CMN, pelo BACEN e pela CVM, bem como nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral. CANCELAMENTO DE REGISTRO DE COMPANHIA ABERTA O cancelamento do registro de companhia aberta s pode ocorrer caso o controlador ou a prpria Companhia realize uma oferta pblica de aquisio de todas as aes em circulao, sendo observados os seguintes requisitos: que o preo ofertado seja justo, na forma estabelecida em lei; e que os acionistas titulares de mais de dois teros das aes em circulao tenham concordado expressamente com o cancelamento do registro ou aceitado a oferta pblica, sendo que, para esse fim especfico, considera-se aes em circulao apenas aquelas aes cujos titulares tiverem concordado expressamente com o cancelamento do registro ou tiverem se habilitado para o leilo de oferta pblica.

De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, o registro de companhia aberta para negociao de aes no mercado de bolsa somente poder ser cancelado se a Companhia ou seus acionistas controladores formularem oferta pblica para adquirir a totalidade das aes em circulao no mercado, por preo justo, ao menos igual ao valor de avaliao da Companhia, apurado com base nos critrios, adotados de forma isolada ou combinada, de patrimnio lquido contbil, de patrimnio lquido avaliado a preo de mercado, de fluxo de caixa descontado, de comparao por mltiplos, de cotao das aes de emisso da Companhia no mercado ou com base em outro critrio aceito pela CVM. assegurada a reviso do valor da oferta, no caso de titulares de no mnimo 10% das aes em circulao no mercado requererem aos administradores da Companhia que convoquem assemblia especial dos acionistas para deliberar sobre a realizao de nova avaliao pelo mesmo ou por outro critrio, para efeito de determinao do valor de avaliao da Companhia. Tal requerimento dever ser apresentado no prazo de 15 dias da divulgao do valor da oferta pblica, devidamente fundamentado. Os acionistas que requisitarem a realizao de nova avaliao, bem como aqueles que votarem a seu favor, devero ressarcir a Companhia pelos custos incorridos, caso o novo valor seja inferior ou igual ao valor inicial da oferta. No entanto, caso o valor apurado na segunda avaliao seja maior, a oferta pblica dever obrigatoriamente adotar esse maior valor, a menos que o ofertante desista da oferta pblica em funo de tal valor superior.

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Nos termos do Estatuto Social, o preo mnimo das aes na oferta pblica de aquisio de aes a ser efetuada para o cancelamento do registro de companhia aberta dever corresponder ao valor econmico apurado em laudo de avaliao elaborado por empresa especializada e independente da Companhia, seus administradores e controladores, bem como do poder de deciso destes, com experincia comprovada, que ser escolhida pela Assemblia Geral a partir de lista trplice apresentada pelo conselho de administrao da Companhia. DESCONTINUIDADE DAS PRTICAS DIFERENCIADAS DE GOVERNANA CORPORATIVA NVEL 1 Podemos, a qualquer momento, descontinuar o exerccio das prticas diferenciadas de governana corporativa do Nvel 1, desde que tal deliberao seja aprovada em Assemblia Geral por acionistas que representem a maioria das nossas aes, e desde que a BOVESPA seja informada por escrito com, no mnimo, 30 dias de antecedncia. A descontinuidade das prticas do Nvel 1 no implicar a perda da nossa condio de companhia aberta registrada na BOVESPA. De acordo com nosso Estatuto Social, caso os acionistas reunidos em Assemblia Geral deliberem: (i) a descontinuidade das prticas diferenciadas de governana corporativa do Nvel 1 para que as aes do Banco passem a ter registro de negociao fora do Nvel 1 ou (ii) a reorganizao societria da qual a companhia resultante no seja admitida no Nvel 1, nossos acionistas controladores devero efetivar oferta pblica de aquisio de aes dos demais acionistas do Banco, cujo preo mnimo a ser ofertado dever corresponder ao seu valor econmico, apurado em laudo de avaliao elaborado conforme previsto nesta Seo em Cancelamento do Registro de Companhia Aberta acima. A notcia da realizao da oferta pblica dever ser comunicada BOVESPA e divulgada ao mercado imediatamente aps a realizao da Assemblia Geral de nossos acionistas que houver aprovado referida sada ou reorganizao societria. Os acionistas controladores estaro dispensados de proceder referida oferta pblica caso a descontinuidade das prticas diferenciadas de governana corporativa do Nvel 1 resulte da assinatura de contrato de participao do Banco no segmento especial da BOVESPA denominado Nvel 2 ou Novo Mercado ou se a companhia resultante da operao de reorganizao societria estiver registrada neste segmento. ALIENAO DO CONTROLE Estipula o nosso Estatuto Social que a alienao do Controle da Companhia, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas, dever ser contratada sob a condio, suspensiva ou resolutiva, de que o adquirente obrigue-se a efetivar uma oferta pblica de aquisio de aes aos outros acionistas da Companhia, observando as condies e prazos vigentes na legislao e no nosso Estatuto Social, de forma a lhes assegurar tratamento igualitrio quele dado ao acionista Controlador alienante, incluindo o preo por ao. Esta oferta ainda ser exigida quando houver cesso onerosa de direitos de subscrio de aes de outros ttulos ou direitos relativos a valores mobilirios conversveis em aes, em que venha resultar na alienao do Controle da Companhia, e em caso de alienao de Controle de sociedade que detenha o Controle da Companhia, sendo que, neste caso, o acionista Controlador alienante ficar obrigado a declarar BOVESPA o valor atribudo Companhia nessa alienao e anexar documentos que comprovem esse valor. O Estatuto Social da Companhia prev ainda que o acionista Controlador alienante no poder transferir a propriedade de suas aes, nem a Companhia poder registrar qualquer transferncia de aes representativas do Controle, enquanto o acionista adquirente, ou aquele que vier a deter o Controle, no subscrever o termo de anuncia dos Controladores previsto no Regulamento do Nvel 1.

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O comprador deve ainda, quando necessrio, tomar as medidas necessrias para recompor o percentual mnimo de aes em circulao, consistente em 25% do total de aes do capital social, dentro dos seis meses subseqentes aquisio do Controle. REALIZAO, PELA COMPANHIA, DE OPERAES DE COMPRA DE AES DE EMISSO PRPRIA O Estatuto Social autoriza o conselho de administrao a aprovar a compra, pela Companhia, de aes de sua prpria emisso. A deciso de comprar aes de emisso prpria para manuteno em tesouraria ou para cancelamento no pode, dentre outras coisas: resultar na reduo do capital social; fazer com que seja necessria a utilizao de recursos superiores ao saldo de lucros ou reservas disponveis, exceto a reserva legal, reserva de lucros a realizar, reserva de reavaliao e reserva especial de dividendo obrigatrio no distribudo, constantes do ltimo balano; criar, direta ou indiretamente, qualquer demanda, oferta ou condio do preo por ao artificial, ou utilizar-se de qualquer prtica injusta, como conseqncia de uma ao ou omisso da Companhia; ser utilizada para a compra de aes detidas pelo acionista controlador da Companhia; ou ocorrer enquanto estiver em curso oferta pblica de aquisio das aes de emisso da Companhia.

Compete ao conselho de administrao da Companhia decidir sobre comprar aes de emisso da Companhia, especificando (i) o objetivo da operao, (ii) a quantidade de aes a serem adquiridas, (iii) o prazo mximo para a realizao das operaes autorizadas, (iv) a quantidade de aes em circulao no mercado, e (v) nome e endereo das instituies financeiras que atuaro como intermedirias. A Companhia no pode manter em tesouraria mais do que 10% de suas aes em circulao no mercado, incluindo as aes detidas por suas controladas e coligadas. Qualquer compra de aes de emisso prpria pela Companhia deve ser realizada em bolsa e no pode ser feita por meio de operaes privadas exceto se previamente aprovada pela CVM. A Companhia pode tambm comprar aes de emisso prpria, na hiptese em que a Companhia deixe de ser uma companhia aberta. Adicionalmente, a Companhia pode comprar ou emitir opes de compra ou de venda relacionadas s aes de emisso da Companhia. PERCENTUAL MNIMO DE AES EM CIRCULAO APS AUMENTO DE CAPITAL O Regulamento do Nvel 1 prev que, na ocorrncia de um aumento de capital que no tenha sido integralmente subscrito por quem tinha direito de preferncia ou que no tenha contado com nmero suficiente de interessados na respectiva distribuio pblica, a subscrio total ou parcial de tal aumento de capital pelo acionista Controlador obrig-lo- tomar as medidas necessrias para recompor o percentual mnimo de aes em circulao, de 25% das aes do capital social da Companhia nos seis meses subseqentes homologao da subscrio. REQUISITOS PARA DIVULGAO To logo a Companhia se torne uma companhia aberta, dever atender s exigncias relativas divulgao previstas na Lei das Sociedades por Aes e nos normativos expedidos pela CVM. Ainda, em funo da listagem da Companhia no Nvel 1, a Companhia dever tambm seguir as exigncias relativas divulgao contidas no Regulamento do Nvel 1.

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DIVULGAO DE INFORMAES EVENTUAIS E PERIDICAS A Lei do Mercado de Valores Mobilirios e a Instruo CVM 358 estabelece que uma companhia aberta deve fornecer CVM e BOVESPA determinadas informaes peridicas, que incluem as informaes anuais, as informaes trimestrais e os relatrios trimestrais da administrao e dos auditores independentes. Prevem tambm a obrigao de arquivarmos na CVM acordos de acionistas e avisos de convocao de Assemblias Gerais, bem como as atas dessas assemblias. Alm dos requisitos de divulgao da legislao societria e da CVM, adotamos os seguintes padres de divulgao: a partir da divulgao das demonstraes financeiras referentes ao segundo exerccio aps a concluso da Oferta, devemos, no mximo, quatro meses aps o encerramento do exerccio social (i) divulgar demonstraes financeiras ou demonstraes consolidadas de acordo com os padres internacionais IFRS ou Prticas Contbeis Norte-Americanas, em reais ou dlares, que devero ser divulgadas na ntegra, no idioma ingls, acompanhadas (a) do relatrio da administrao, (b) das notas explicativas que informem, inclusive, o lucro lquido e o patrimnio lquido apurados ao final do exerccio, segundo as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil e a proposta da destinao do resultado, e (c) do parecer dos auditores independentes; ou (ii) divulgar, em idioma ingls, a ntegra das demonstraes financeiras, relatrio da administrao e as notas explicativas, preparadas de acordo com a Lei das Sociedades por Aes, acompanhadas (a) de nota explicativa adicional que demonstre a conciliao do resultado do exerccio e do patrimnio lquido apurados segundo as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil e segundo os padres internacionais IFRS ou Prticas Contbeis NorteAmericanas, conforme o caso, evidenciando as principais diferenas entre os critrios contbeis aplicados, e (b) do parecer dos auditores independentes; e a partir da divulgao das demonstraes financeiras elaboradas de acordo com os critrios apresentados acima, deveremos, no mximo 15 dias aps o prazo estabelecido pela legislao para divulgao das informaes trimestrais, (i) apresentar, na ntegra, as informaes trimestrais traduzidas para o idioma ingls; ou (ii) apresentar as demonstraes financeiras ou demonstraes consolidadas de acordo com os padres internacionais IFRS ou Prticas Contbeis Norte-Americanas, acompanhadas de relatrio dos auditores independentes.

Segundo o Regulamento do Nvel 1, devemos observar tambm o seguintes requisitos de divulgao: no mximo seis meses aps a obteno de autorizao para negociar no Nvel 1, apresentar demonstraes financeiras consolidadas aps o trmino de cada trimestre (excetuado o ltimo) e de cada exerccio social, incluindo a demonstrao de fluxo de caixa que dever indicar, no mnimo, as alteraes ocorridas no saldo de caixa e equivalentes de caixa, segregados em fluxos operacionais, financiamentos e investimentos; e enviar BOVESPA e divulgar informaes de todo e qualquer contrato celebrado entre o Banco, acionistas controladores, administradores, e sociedades controladas e coligadas dos administradores e dos acionistas controladores, assim como com outras sociedades que com qualquer dessas pessoas integre um mesmo grupo de fato ou direito, sempre que for atingido, num nico contrato ou em contratos sucessivos, com ou sem o mesmo fim, em qualquer perodo de um ano, valor igual ou superior a R$200.000,00, ou valor igual ou superior a 1,0% sobre o patrimnio lquido do Banco, considerando o maior.

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DIVULGAO DE NEGOCIAES COM AES REALIZADAS DIRETOR OU MEMBRO DO CONSELHO FISCAL

POR

ACIONISTA CONTROLADOR, CONSELHEIRO,

De acordo com as regras da CVM, os diretores, membros do conselho de administrao, do Conselho Fiscal, quando instalado, ou de qualquer outro rgo com funes tcnicas ou consultivas da Companhia, criados por disposies estatutrias, ficam obrigados a comunicar Companhia, a quantidade, as caractersticas e a forma de aquisio dos valores mobilirios de emisso da Companhia, ou de emisso de suas controladas ou controladores que sejam companhias abertas, ou a eles referenciados, de que sejam titulares, bem com as alteraes em suas posies. Quando se tratar de pessoa fsica, as informaes devero incluir os valores mobilirios que sejam de propriedade de cnjuge, companheiro ou dependente includo em sua declarao de imposto de renda e de sociedade controlada direta ou indiretamente por quaisquer dessas pessoas. A comunicao deve conter, no mnimo, as seguintes informaes: nome e qualificao do comunicante; quantidade, por espcie e classe, no caso de aes, e demais caractersticas no caso de outros valores mobilirios, alm da identificao da companhia emissora; e forma, preo e data das transaes.

Essas informaes devem ser enviadas imediatamente aps a investidura no cargo ou quando da apresentao do pedido de registro da companhia como aberta, e no prazo de dez dias a contar do final do ms em que se verificar alterao das posies detidas. A companhia, por meio do diretor de relaes com investidores, deve divulgar tais informaes BOVESPA e CVM. De acordo com o Regulamento do Nvel 1, o acionista controlador deve comunicar BOVESPA, imediatamente aps a aquisio do controle, a quantidade e as caractersticas dos valores mobilirios de emisso da companhia de que seja titular direta ou indiretamente, inclusive seus derivativos. Quaisquer negociaes que vierem a ser efetuadas, relativas aos valores mobilirios e seus derivativos, devero ser comunicadas em detalhe BOVESPA, informando-se inclusive o preo, no prazo de dez dias aps o trmino do ms em que se verificar a negociao. Sempre que os acionistas controladores, diretos ou indiretos, e os acionistas que elegem membros do nosso conselho de administrao ou do Conselho Fiscal, bem como de qualquer pessoa, fsica ou jurdica, ou grupo de pessoas atuando em conjunto ou representando um mesmo interesse, atingir participao, direta ou indireta, que corresponda a 5% ou mais das nossas aes, tais acionistas ou grupo de acionistas devero comunicar companhia as seguintes informaes: nome e qualificao do adquirente das aes; objetivo da participao e quantidade visada; nmero de aes, bnus de subscrio, bem como de direitos de subscrio de aes e de opes de compra de aes, por espcie e classe, debntures conversveis em aes j detidas, direta ou indiretamente, pelo adquirente ou por pessoa a ele ligada; e indicao de qualquer acordo ou contrato regulando o exerccio do direito de voto ou a compra e venda de valores mobilirios de emisso da companhia.

Tal comunicao tambm obrigatria para a pessoa ou grupo de pessoas representando um mesmo interesse, titular de participao acionria igual ou superior a 5% das nossas aes, sempre que tal participao se eleve ou reduza em 5%.

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DIVULGAO DE ATO OU FATO RELEVANTE De acordo com a Lei do Mercado de Valores Mobilirios, a Companhia deve informar CVM e BOVESPA a ocorrncia de qualquer ato ou fato relevante que diga respeito aos seus negcios. Deve tambm publicar um aviso sobre tal ato ou fato. Um ato ou fato considerado relevante se tiver o efeito de influenciar o preo dos valores mobilirios de emisso da Companhia, a deciso de investidores de negociar os valores mobilirios de emisso da Companhia ou a deciso de investidores de exercer quaisquer direitos na qualidade de titulares de valores mobilirios de emisso da Companhia. Em circunstncias especiais, a Companhia pode submeter CVM um pedido de tratamento confidencial com relao a um ato ou fato relevante. Poltica de Divulgao de Ato ou Fato Relevante A Companhia possui ainda, conforme a Instruo CVM 358, uma Poltica de Divulgao de Atos ou Fatos Relevantes, que consiste na divulgao de informaes relevantes e na manuteno de sigilo acerca destas informaes que ainda no tenham sido divulgadas ao pblico. informao relevante consiste em qualquer deciso de acionista Controlador, deliberao de Assemblia Geral ou dos rgos de administrao da Companhia, ou qualquer outro ato ou fato de carter poltico-administrativo, tcnico, negocial ou econmico-financeiro ocorrido ou relacionado aos negcios da Companhia, que possa influir de modo pondervel: (i) na cotao dos valores mobilirios; (ii) na deciso dos investidores de comprar, vender ou manter os valores mobilirios; ou (iii) na determinao de os investidores exercerem quaisquer direitos inerentes condio de titulares de valores mobilirios. de responsabilidade do Diretor de Relaes com Investidores divulgar e comunicar CVM e s Bolsas de Valores, nos quais as aes sejam admitidas a negociao, qualquer ato ou fato relevante ocorrido ou relacionado aos negcios da Companhia que seja considerado informao relevante, bem como zelar pela ampla e imediata disseminao da informao relevante nas bolsas de valores e ao pblico em geral (atravs de anncio publicado em jornal etc.). a Companhia prev uma nica hiptese de exceo imediata divulgao de informao relevante. Referida informao s poder deixar de ser divulgada se sua revelao puder colocar em risco interesse legtimo da Companhia. todas as pessoas vinculadas (o Acionista Controlador da Companhia, seus diretores, membros do conselho de administrao, do Conselho Fiscal, se instalado, e de quaisquer outros rgos com funes tcnicas ou consultivas criados por disposio estatutria, gerentes e funcionrios da Companhia que tenham acesso freqente a informaes relevantes e outros que a Companhia considere necessrio ou conveniente) devero assinar termo de adeso Poltica de Divulgao de Ato ou Fato Relevante, e guardar sigilo sobre as informaes ainda no divulgadas, sob pena de indenizar a Companhia e as demais pessoas vinculadas dos prejuzos que venham a ocorrer.

INFORMAES PERIDICAS Demonstraes de Fluxos de Caixa Estipula o Regulamento do Nvel 1 que as demonstraes financeiras da Companhia e as demonstraes consolidadas a serem elaboradas ao trmino de cada trimestre e de cada exerccio social, devem incluir, no mnimo, as alteraes ocorridas no saldo de caixa e equivalentes de caixa, segregadas em fluxos das operaes, dos financiamentos e dos investimentos. Segundo o regulamento do Nvel 1, devemos apresentar as demonstrao de fluxos de caixa aps seis meses da data que obtivemos autorizao para negociar no Nvel 1.

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Requisitos Adicionais para as Informaes Trimestrais ITR De acordo com o Regulamento do Nvel 1 e com as prticas de governana corporativa que adotamos, as seguintes informaes complementares devero ser apresentadas em nossas Informaes Trimestrais: (i) apresentar o balano patrimonial consolidado, a demonstrao do resultado consolidado e o comentrio de desempenho consolidado, se estiver obrigada a apresentar demonstraes consolidadas ao final do exerccio social; (ii) informar a posio acionria de todo aquele que detiver mais de 5,0% do nosso capital social, direta ou indiretamente, at o nvel da pessoa fsica; (iii) informar de forma consolidada a quantidade e as caractersticas dos valores mobilirios de emisso do Banco de que sejam titulares, direta ou indiretamente, os grupos de acionista controlador, administradores e membros do Conselho Fiscal; (iv) informar a evoluo da participao das pessoas mencionadas no item (iii) acima, em relao aos respectivos valores mobilirios, nos 12 meses anteriores; (v) incluir em notas explicativas, a demonstrao dos fluxos de caixa anteriormente mencionados; (vi) informar a quantidade de aes em circulao e seu percentual em relao ao total de aes emitidas; e (vii) informar a existncia de Clusula Compromissria. Essa implementao dever ocorrer, no mximo, seis meses aps a obteno da autorizao para negociar nossos valores mobilirios no Nvel 1. Requisitos adicionais para as Informaes Anuais IAN So tambm requisitos do Nvel 1 informar nas Informaes Anuais da Companhia no quadro Outras Informaes Consideradas Importantes para um Melhor Entendimento da Companhia: (i) a quantidade e as caractersticas dos valores mobilirios de emisso do Banco de que sejam titulares, direta ou indiretamente, os grupos de acionista controlador, administradores e membros do Conselho Fiscal; e (i) a evoluo da participao das pessoas mencionadas no item (i) acima, em relao aos respectivos valores mobilirios, nos 12 meses anteriores. Veja a seo Descrio do Capital Social e Outras Informaes Informaes Trimestrais deste Prospecto. REUNIO PBLICA COM ANALISTAS O Regulamento do Nvel 1 estipula que pelo menos uma vez ao ano, a Companhia deve realizar reunio pblica com analistas e quaisquer outros interessados, para divulgar informaes quanto sua respectiva situao econmico-financeira, projetos e perspectivas. CALENDRIO ANUAL O Nvel 1 determina que as companhias e os administradores devem enviar BOVESPA e divulgar, at o fim de janeiro de cada ano, um calendrio anual, informando sobre eventos corporativos programados, contendo informaes sobre a Companhia, o evento, data e hora de sua realizao, a publicao e o envio do documento tratado no evento BOVESPA. Eventuais alteraes subseqentes em relao aos eventos programados devero ser enviadas BOVESPA e divulgadas imediatamente. CONTRATOS COM O MESMO GRUPO Conforme o Regulamento do Nvel 1, a Companhia deve enviar BOVESPA e divulgar informaes de todo qualquer contrato celebrado entre a Companhia e suas controladas e coligadas, seus administradores, seu acionista Controlador, e, ainda, entre a Companhia e sociedades controladas e coligadas dos administradores e do acionista Controlador, assim como com outras sociedades que com qualquer dessas pessoas integre um mesmo grupo de fato ou direito, sempre que for atingido, num nico contrato ou em contratos sucessivos, com ou sem o mesmo fim, em qualquer perodo de um ano, valor igual ou superior a R$0,2 milho, ou valor igual ou superior a 1% sobre o patrimnio lquido da Companhia, considerando o maior. Essas informaes divulgadas devero discriminar o objeto do contrato, o prazo, o valor, as condies de resciso ou de trmino e a eventual influncia do contrato sobre a administrao ou a conduo dos negcios da Companhia. Veja a seo Operaes com Partes Relacionadas deste Prospecto.

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