::Aula 3::10/5/2012:: ERA VARGAS Deslocamento do eixo dinmico CEPAL (1948) - ISI - Deteriorao dos Termos de Troca - Protecionismo

mo - Subsdios - Tarifas - Crdito Setor externo 1931: 3 Funding Loan - Novo emprstimo - Rolagem da dvida - Nmero maior de credores: ingleses, franceses, alemes e americanos Funding Loan no moratria, negociao, reescalonamento da dvida. Em 1932, GV decreta primeira moratria unilateral da histria do Brasil, a credores privados externos. Nessa poca, crdito era captado junto a bancos privados de pases ricos. Considera-se que Vargas no escolheu a data por acaso: perodo da revoluo constitucionalista, de forte oposio a Vargas. Forma de angariar apoio poltico e unificar a nao em torno de si. Forma tambm de levantar recursos para financiar a guerra contra os paulistas. Em 1934, convencido pelo ministro Osvaldo Aranha, Brasil retoma pagamento da dvida externa. - Pagamento retomado segundo o princpio do esquema Osvaldo Aranha = pago quanto puder! Ingleses ficaram contrariados, americanos contemporizaram, apoiando o Brasil. EUA numa fase aproximao com a AL, no contexto da poltica da boa vizinhana. Esto em estgio inicial de imperialismo, na avaliao do Daniel. - Esquema Aranha = capacidade de pagamento Justificativa: no pagaria os credores s custas do povo brasileiro. 1937: nova moratria unilateral - Justificativa oficial era o reequipamento do exrcito, mas havia claras motivaes polticas. Em 1939, Brasil retoma negociaes para pagamento da dvida. - Mas so suspensas com a ecloso da guerra 1943: acordo permanente da dvida externa. 1 ciclo de endividamento externo: caracterizado pelo endividamento junto a bancos privados de pases ricos. Depois disso, Brasil busca financiamento junto a organismo multilaterais. Por que Brasil aceita esse acordo? - Brasil possua muitas reservas; - Queria tomar parte no novo arranjo do SFI; - Quando a guerra acabasse, queria ser polo de atrao de IED. Entre 1932 e 1965, o sistema de crdito internacional privado permanece fechado ao Brasil. Captao no zero, mas deixa de ser relevante. Maior parte do financiamento vem de organismos multilaterais. perodo de fechamento do crdito privado internacional ao Brasil. Durante os anos da II GM (principalmente depois que Brasil entra na guerra): - Saldo em transaes correntes positivo (na Balana Comercial). Bens no durveis. - Saldo positivo tambm no BP (entrada de moeda estrangeira maior que a sada) Reservas Importante: Brasil superavitrio com a Europa, mas no com os EUA. Acmulo de reservas em moedas no conversveis: libras esterlinas, marcos alemes, francos Depois de Bretton Woods, nica moeda conversvel em ouro o dlar! Ao governamental