ITR

BM&FBOVESPA S.A.
Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstraes Financeiras Trimestrais 30 de setembro de 2010
.2.
COMENTRIOS SOBRE O DESEMPENHO DO TERCEIRO TRIMESTRE DE 2010

Senhores(as) Acionistas, A BM&FBOVESPA S.A. submete apreciao de V.Sas. os Comentrios da Administrao referentes s atividades desenvolvidas no terceiro trimestre de 2010.
DESEMPENHO OPERACIONAL
Os volumes negociados em nossos mercados no terceiro trimestre de 2010 foram superiores aos do mesmo perodo de 2009, com destaque para o segmento BM&F, cujo volume mdio dirio negociado cresceu 70,7%, principalmente devido ao aumento da negociao dos contratos de taxa de juros. J, no segmento BOVESPA, o aumento do volume mdio dirio negociado foi de 13,3% entre os mesmos perodos, principalmente devido ao aumento da capitalizao mdia das companhias listadas. Outro destaque do segmento BOVESPA foi concluso da oferta pblica da Petrobras, cujo montante alcanou R$120 bilhes. Na comparao com o 2T10, os volumes mdios dirios negociados foram 3,8% inferiores no segmento BM&F e 11,6% inferiores no segmento Bovespa. Neste ltimo caso destaca-se o impacto negativo que o anncio da oferta de aes da Petrobras teve nos volumes, que, aliado reduo nos volumes dos principais mercados internacionais, levou queda da mdia diria negociada para R$ 5,4 bilhes e R$ 5,6 bilhes em julho e em agosto de 2010, respectivamente. Contudo, a recuperao dos volumes no Segmento BOVESPA j pde ser observada ao final de setembro, aps a concluso da oferta da Petrobras, elevando a mdia negociada naquele ms para R$ 6,7 bilhes, tendncia que se consolidou em outubro de 2010, quando a mdia diria atingiu o recorde histrico de R$7,77 bilhes. Outro destaque positivo foi o aumento do nmero de contas de custdia, de 580 mil em junho de 2010 para 661 mil em setembro de 2010, principalmente em decorrncia das ofertas pblicas do Banco do Brasil e da Petrobras. Tambm no terceiro trimestre, a Companhia iniciou um amplo programa de popularizao com objetivo de levar educao financeira e informaes sobre o mercado de capitais e como investir em aes, com contedos adequados para os diferentes perfis da populao. A seguir, apresenta-se o detalhamento do desempenho operacional da Companhia. Segmento BM&F O crescimento do volume mdio dirio de contratos negociados no 3T10 foi expressivo, de 70,7% em relao ao mesmo perodo de 2009, saindo de 1,42 milho para 2,43 milhes. Essa alta deve-se, basicamente, ao aumento de 119,8% nos volumes negociados de contratos de taxas de juros em reais.
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Evoluo do Volume Mdio Dirio Negociado (milhares de contratos)
3T10 Taxas de Juros em R$ Taxas de Cmbio ndices de Aes Taxas de Juros em US$ Commodities Mini Contratos Balco Total
Fonte: BM&FBOVESPA.
3T09 755,6 463,0 69,6 64,4 10,1 50,7 8,8 1.422,3
1.661,0 481,3 84,4 95,8 15,0 76,5 14,1 2.428,1
Var. 3T10/3T09 119,8% 4,0% 21,2% 48,7% 47,5% 50,8% 59,7% 70,7%
2T10 1.635,7 603,5 99,3 84,5 10,1 79,5 10,8 2.523,4
Var. 3T10/2T10 1,5% -20,2% -15,0% 13,3% 47,9% -3,8% 31,4% -3,8%
9M10 1.634,8 557,0 89,6 86,2 12,2 74,8 13,4 2.468,1
9M09 857,2 431,9 74,1 76,7 9,9 51,0 7,8 1.508,7
Var. 9M10/9M09 90,7% 29,0% 21,0% 12,4% 23,7% 46,6% 70,9% 63,6%
No 3T10, o volume negociado de contratos de taxa de juros foi positivamente influenciado pela divergncia de expectativas do mercado em relao atuao do Comit de Poltica Monetria do Banco Central (Copom), principalmente na reunio de julho, que elevou a taxa bsica de juros em 0,5 ponto percentual, para os atuais 10,75%. J entre o 2T10 e o 3T10, o volume negociado caiu 3,8%, devido, principalmente, s quedas nos volumes negociados de contratos de cmbio e dos contratos de ndices de Aes, de 20,2% e 15,0%, respectivamente. A queda do volume negociado de contratos de cmbio pode ser parcialmente explicada pela queda acentuada na volatilidade da taxa de cmbio nos ltimos meses, como pode ser observada no grfico abaixo.
Fonte: BM&FBOVESPA.
A Receita por Contrato (RPC) mdia do Segmento BM&F foi de R$1,17 no 3T10, 16,1% inferior do 3T09. Tal queda se deve: maior intensidade do volume negociado de Contratos de Taxa de Juros em Reais, que possuem uma RPC inferior a dos demais produtos, cuja participao subiu de 53,1% para 68,4% no volume total negociado do Segmento; valorizao cambial de 6,4%1 do real frente ao dlar norte-americano, que impactou negativamente o preo mdio dos contratos de taxa de cmbio, de taxas de juros em
1 A mdia da taxa de cmbio que foi referncia para os contratos de futuro e opes de cmbio caiu de R$1,87 para R$1,75.
.4.
dlares e dos contratos de commodities, uma vez que os preos desses contratos so referenciados em US$; ao aumento do volume, uma vez que a poltica de preo considera um desconto progressivo de acordo com o volume negociado pelos investidores; e aos descontos concedidos aos participantes para o uso do Acesso Direto ao Mercado (Direct Market Acces DMA) e para os investidores de alta frequncia (High Frequency Traders HFT).
Evoluo da Receita Mdia por Contrato (RPC) (R$)
3T10 Taxas de Juros em R$ Taxas de Cmbio ndices de Aes Taxas de Juros em US$ Commodities Mini Contratos Balco Total
Fonte: BM&FBOVESPA.
3T09 1,07 2,03 1,56 1,18 2,44 0,17 1,48 1,39
0,95 1,99 1,50 1,08 2,18 0,13 1,69 1,17
Var. 3T10/3T09 -10,9% -2,1% -3,8% -8,6% -10,6% -28,4% 13,6% -16,1%
2T10 0,91 1,84 1,52 1,16 2,11 0,13 1,77 1,14
Var. 3T10/2T10 5,1% 8,2% -1,1% -7,5% 3,6% -3,4% -4,8% 1,9%
9M10 0,90 1,91 1,51 1,15 2,07 0,13 1,65 1,15
9M09 0,96 2,25 1,64 1,48 2,29 0,19 1,74 1,38
Var. 9M10/9M09 -6,4% -14,8% -7,6% -22,4% -9,8% -30,2% -5,0% -16,7%
Em relao evoluo entre o 2T10 e o 3T10, a RPC mdia subiu 1,9%, principalmente devido aos efeitos: dos contratos de Taxa de Cmbio, cuja RPC subiu 8,2%, parcialmente explicada pela queda da participao dos investidores de alta frequncia nesses contratos, que passou de 6,4% para 4,7% entre os dois perodos; e do impacto do aumento da RPC mdia dos contratos de Taxa de Juros em R$, de 5,1%, basicamente devido ao aumento da participao dos contratos com vencimentos na 4 e 5 maturidade, cujo preo mdio superior ao dos demais vencimentos2. Evoluo do DMA (Direct Market Access) O volume gerado por negociao via DMA alcanou 16,0%3 no 3T10, com o DMA Tradicional ainda sendo o principal canal utilizado pelos investidores. No entanto, os demais modelos de DMA Provedor e em especial o Co-location - tm apresentado crescimento mais intenso nos ltimos meses, como mostra o grfico abaixo.
2 Os contratos de taxa de juros em R$ referenciados no DI (Depsito Interfinanceiro), que o principal contrato negociado, so distribudos em cinco vencimentos (1 de 21 dias teis / 2 de 42 dias / 3 de 63 dias / 4 de 84 / 5 de 105 dias) 3 Para o clculo do percentual, o volume de contratos dividido por 2, pois consideram-se os dois lados da transao, ou seja, compra + venda.
.5.
Evoluo da negociao via DMA
Volume Mdio Dirio em milhares de contratos (considera compras + vendas)
1000
17,6%
20%
800
600 400
14,4%
7,5% 5,5%
11,3%
3 51 71 197
3T09
13,9% 21 176 156 327

1T10
CoLocation
138 223
148
16,0%
16%
156
12%
200
0
4 157
1T09
20 30 195
2T09
CME Globex
13 92 129 216
4T09
240 44
8%
380
2T10
337
3T10
4%
0%
DMA Tradicional
Fonte: BM&FBOVESPA.
Provedor de DMA
% do DMA no ADTV total (%)
O grfico abaixo evidencia a evoluo mensal dos volumes negociados via Co-location, que atingiram a participao recorde de 4,1% do volume total negociado em setembro de 2010:
Evoluo da negociao via Co-location

3,3% 3,2% 2,6% 3,2% 4,1% 164 162 151 156 162
1,4% 84
0
jun-09
1
jul-09
3
ago-09
7
set-09
12
out-09
15
nov-09
13
dez-09
17
jan-10
20
fev-10
25
mar-10 abr-10 mai-10 jun-10 jul-10 ago-10 set-10
Fonte: BM&FBOVESPA.
O volume negociado pelos HFT respondeu por 4,4% do volume total negociado no Segmento BM&F, com uma mdia diria de 207 mil contratos negociados (compra + venda) no 3T10, conforme mostra o grfico abaixo. A queda em relao ao 2T10 ocorreu em funo da reduo do volume negociado de contratos de taxa de cmbio.
.6.
Evoluo da participao dos Investidores de Alta Frequncia - HFT
500
400
300
6,0%
4,8%
53 44 50 4T09
Mini-Contratos
200
3,8%
77
41 69
93
4,4%
90 43
74
2,8%
100
50 155
0,3%
4 4
1,0%
7 20 5
22 18 41 3T09
ndice
10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0%
1T09
2T09
Cmbio
1T10
2T10
3T10
% no ADTV Total (%)
Fonte: BM&FBOVESPA.
No grfico abaixo pode-se observar a evoluo da representatividade dos HFT nos volumes de cada contrato, com destaque para ndices de aes e mini contratos, em que, em setembro de 2010, atingiu 27,0% e 59,6%, respectivamente. Tal evoluo tende a reduzir a RPC mdia, tanto pelo desconto concedido aos Investidores de Alta Frequncia, como pelo carter das operaes realizadas por este tipo de participante, que predominantemente de transaes conhecidas como day-trading, que tm uma RPC mais baixa.
Evoluo dos Investidores de Alta-Frequncia participao nos produtos
70%
60%
50% 40% 30%
59,6%
27,0%
20% 10%
0% 6,5%
Tx. Cmbio
ndices
Mini Contratos
Fonte: BM&FBOVESPA
Com relao participao de cada tipo de investidor, no volume negociado, o destaque foi o aumento da participao dos investidores institucionais, que passou de 27% para 30% entre o 2T10 e o 3T10, principalmente como resultado do aumento da participao desse tipo de investidor nos contratos de taxa de juros em R$ no ms de julho de 2010.
.7.
Em contrapartida, a participao dos investidores estrangeiros caiu de 25% para 22% do volume total negociado, explicado pela queda da participao dos investidores de alta frequncia, que em sua maioria so estrangeiros. A participao das instituies financeiras caiu de 43% para 42% entre os dois perodos.
Segmento BM&F Participao dos Investidores no Volume Negociado
9%
19% 21%
3%
8%
3%
8%
20%
2%
6%
22%
2%
4% 22%
2%
4% 2% 25%
4% 1%
22%
19%
24%
26%
25%
29%
27%
30%
48%
46%
44%
44%
43%
43%
42%
1T09
2T09
3T09
4T09
1T10
2T10
3T10
Banco Central
Empresa
Pessoa Fsica
Estrangeiro
Institucional
Inst. Financeira
Fonte: BM&FBOVESPA.
Segmento Bovespa O volume mdio dirio de negociao no 3T10 foi de R$5,9 bilhes, representando aumento de 13,3% sobre o mesmo perodo de 2009. Tal alta deve-se ao aumento da capitalizao mdia de mercado de 18,0% entre esses perodos. J em relao ao trimestre anterior, houve queda de 11,6%, que pode ser explicada pelo impacto negativo nos volumes nos meses que antecederam a oferta de aes da Petrobras e pela reduo dos volumes nos principais mercados internacionais. Vale mencionar que os volumes dos meses de julho e agosto foram de R$5,4 bilhes e R$5,6 bilhes, respectivamente, e em setembro, quando houve a concluso da oferta da Petrobras, o volume subiu para R$ 6,7 bilhes, A recuperao verificada em setembro se consolidou em outubro, com os volumes alcanando o recorde histrico de R$7,77 bilhes. Importante tambm destacar a queda nos volumes negociados em opes sobre aes entre o 2T10 e o 3T10, de 30,1%, basicamente resultante da queda dos volumes negociados com as aes da Vale e da Petrobras, uma vez que as principais opes sobre aes negociadas em nosso mercado so referenciadas nas aes destas empresas. Em termos de nmero de negcios realizados, a mdia diria no 3T10 foi de 417 mil, contra 334 mil no 3T09, aumento de 24,6%, e 3,3% inferior do 2T10, quando atingiu 431 mil. No dia 13 de outubro, o segmento Bovespa bateu o recorde histrico, com a marca de 800.223 negcios, no mesmo dia houve o vencimento do contrato de futuro do ndice IBOVESPA.
.8.
Volume Mdio Dirio e Nmero Mdio de Negcios
10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 -
Volume (R$ Bilhes)
392 278 326

334 6,8
313
400
300
3,9
5,2
5,2
6,6
6,7
5,9
4,8
6,4
200
100
1T09
2T09
3T09
4T09
1T10
2T10
3T10
9M09
9M10
Volume Mdio Dirio (R$ Bilhes)

Fonte: BM&FBOVESPA.
N de Negcios (Milhares)
Mercado Aes e seus derivativos Aes a vista Derivativos Termo Opes Renda fixa e outros a vista Total BOVESPA
VOLUME MDIO DIRIO NEGOCIADO (EM MILHES DE R$) 3T10/3T09 3T10/2T10 3T10 3T09 2T10 9M10 (%) (%) 5.904,5 5.508,2 396,4 132,0 264,4 1,3 5.905,8 5.212,4 4.885,6 326,8 113,0 213,8 2,1 5.214,4 13,3% 12,7% 21,3% 16,8% 23,7% -39,1% 13,3% 6.679,6 6.166,3 513,3 134,9 378,4 3,0 6.682,6 -11,6% -10,7% -22,8% -2,2% -30,1% -58,8% -11,6% 6.386,7 5.921,7 464,9 141,3 323,6 1,9 6.388,5
9M09 4.783,8 4.481,4 302,4 84,2 218,2 1,6 4.785,4
9M10/9M09 (%) 33,5% 32,1% 53,7% 67,8% 48,3% 17,3% 33,5%
Mercado Aes e seus derivativos Aes a vista Derivativos Termo Opes Renda fixa e outros a vista Total BOVESPA
3T10 416.700 338.481 78.219 1.390 76.829 12 416.712
NMERO MDIO DIRIO DE NEGCIOS 3T10/3T09 3T10/2T10 3T09 2T10 (%) (%) 334.356 279.924 54.432 1.441 52.991 6 334.362 24,6% 20,9% 43,7% -3,6% 45,0% 86,0% 24,6% 431.120 348.130 82.990 1.485 81.505 13 431.133 -3,3% -2,8% -5,7% -6,4% -5,7% -7,6% -3,3%
9M10 418.191 337.884 80.307 1.593 78.713 12 418.202
9M09 313.165 255.063 58.102 1.165 56.938 7 313.172
9M10/9M09 (%) 33,5% 32,5% 38,2% 36,8% 38,2% 75,8% 33,5%
Fonte: BM&FBOVESPA.
Negcios (Milhares)
406
431
417
418
500
.9.
A capitalizao de mercado4 das empresas estava em R$ 2,5 trilhes ao final do 3T10, representando crescimento de 18,9% sobre o final do 3T09 e 19,8% em relao a junho de 2010. O turnover velocity5 atingiu 60,1% no 3T10 (considerando a mdia de 3 meses), abaixo dos 62,6% no 3T09 e dos 69,2% no 2T10. A queda do turnover velocity est principalmente relacionada desacelerao do mercado por conta da oferta da Petrobras. No ms de outubro j foi possvel observar sinais de recuperao, com o turnover anualizado alcanando 71%.
Capitalizao de Mercado (R$ Trilhes)

2,3
2,4 2,5 2,1
1,5
1,8
2,1
1T09
Fonte: BM&FBOVESPA.
2T09
3T09
4T09
1T10
2T10
3T10
No que diz respeito negociao por tipo de investidor, os investidores institucionais nacionais permaneceram como o principal grupo no mercado de aes, representando, no 3T10, 35,5% do volume total, seguidos pelos investidores estrangeiros, que tiveram participao de 29,0% e pelas pessoas-fsicas, cuja participao foi de 26,2%. Segmento BOVESPA - Participao dos Investidores no Volume Negociado
0,1% 6,5% 2,0%
0,0% 5,8% 2,4% 36,6% 24,7% 30,4%
0,1% 6,5% 2,1%
0,1% 2,1% 9,8%
0,0% 2,3% 9,1% 27,2% 29,9% 31,4%
0,1% 2,2% 8,4%
0,1% 2,1% 7,1% 29,0%
34,3% 23,6%
33,5%
34,6% 26,3%
30,4%
31,6% 27,3% 29,1%
28,7%
34,6%
35,5% 26,2%
26,1%
1T09
2T09 Pes. Fsicas
3T09 Institucional
4T09 Estrangeiro
1T10 Inst. Financ.
2T10 Empresas
3T10
Outros
Fonte: BM&FBOVESPA.
Resultado da multiplicao da quantidade de aes emitidas pelas empresas listadas no Segmento Bovespa pelos respectivos preos de mercado. 5 A turnover velocity resultado da diviso do volume negociado no mercado vista no perodo, anualizado, pela capitalizao de mercado mdia do mesmo perodo.
.10.
No grfico a seguir, pode-se observar o fluxo lquido de investimento estrangeiro no 3T10, da ordem de R$16,7 bilhes, que foi influenciado pela participao dos estrangeiros nas ofertas do Banco do Brasil e da Petrobras.
Segmento Bovespa Fluxo Lquido de Investimento Estrangeiro (R$ bilhes)
43,2
1,3
16,0
13,3
12,6
16,7
4,5 (0,1)
(15,4) 2008
Fonte: BM&FBOVESPA.
2009
1T09
2T09
3T09
4T09
1T10
2T10
3T10
O nmero de contas de custdia ativas encerrou o 3T10 em 660,9 mil, apresentando um crescimento de 14% em relao a junho de 2010 e de 22,8% em relao a setembro de 2009, impulsionado, principalmente, pelas ofertas pblicas da Petrobras e do Banco do Brasil.
Nmero de Contas de Custdia em milhares
547,8
543,3
538,0
575,7
581,0
579,6
660,9
1T09
2T09
3T09
4T09
1T10
2T10
3T10
Fonte: BM&FBOVESPA.
.11.
Fundo de ndice de Aes Exchange Traded Funds (ETFs) Atualmente, h sete ETFs com cotas negociadas em nosso mercado de renda varivel. No 3T10, eles movimentaram entre R$26 milhes e R$30 milhes por dia. Destaque para o crescimento de 35,3% em setembro no nmero de negcios com ETFs. Alm disso, um novo ETF foi lanado, referenciado no ndice de Servios Financeiros (IFNC).
Volume mdio negociado de ETFs (R$ milhes)
26,6 23,5 25,6 21,5 22,0 21,7 20,3 18,3 8,8
33,1 30,8 29,1 27,1 25,3 26,727,2 24,5 22,2

16,9
11,4 5,3
abr-09
nov-09
abr-10
out-09
jan-09
jan-10
dez-09
jun-09
fev-10
fev-09
jun-10
mar-09
ago-09
mar-10
mai-09
Fonte: BM&FBOVESPA.
Ofertas Pblicas de Aes No 3T10, foram realizadas uma Oferta Pblica Inicial ou IPO (Initial Public Offering) (Renova) e duas Ofertas Subsequentes (Banco do Brasil e Petrobras), que totalizaram um volume de R$55,2 bilhes6. Com isso, o total j ofertado em 2010 atingiu o montante de R$71,4 bilhes. O grfico abaixo demonstra os volumes captados em ofertas pblicas, ano a ano, segregados entre IPOs e Ofertas Subsequentes.
Captao em Ofertas Pblicas (R$ Bilhes)
Oferta Pblica Inicial - IPO

Ofertas Subsequentes
14,5
61,7 22,2
15,1 4,3 4,5

2004
55,6 26,8
8,5 5,4
2005
15,4
2006 2007
23,8
7,5
2008 2009
mai-10
9,7
2010*
*Dados preliminares at 27/10/2010
A oferta pblica da Petrobras atingiu a marca de R$120,2 bilhes, dos quais R$74,8 bilhes foram subscritos pelo governo federal por meio de cesso onerosa.
ago-10
set-10
set-09
jul-09
jul-10
.12.
Emprstimo de Aes O volume de contratos em aberto no Banco de Ttulos (BTC) ao final do 3T10 atingiu R$22,0 bilhes, representando crescimento de 33,5% sobre setembro de 2009 e de 8,0% em relao a junho de 2010. Tal crescimento est associado, principalmente, recuperao do nvel de preos nos ltimos meses, o que contribui para uma maior exposio dos participantes de mercado no BTC. Esta alterao que evidenciada pelo crescimento da mdia mensal de negcios, que subiu de 63,8 mil no 3T09 para 86,3 mil no 3T10, ou seja, 35,4%.
Segmento Bovespa Emprstimo de Ttulos (BTC)
25,0
Contratos em Aberto
20,0 15,0 10,0 5,0

-
53,9
58,6
63,8
69,6 61,1
19,4
80,0 60,0
9,8 1T09
12,9
16,5
15,8
20,3
22,0
40,0 20,0
-
2T09 3T09 4T09 Contratos em Aberto (R$ bilhes)
1T10 2T10 3T10 Mdia Mensal de Negcios (milhares)
Fonte: BM&FBOVESPA.
DESEMPENHO ECONMICO-FINANCEIRO CONSOLIDADO

As informaes trimestrais - ITR foram elaboradas e esto sendo apresentadas de acordo com as novas prticas contbeis adotadas no Brasil, j adotando as normas e interpretaes de normas contbeis obrigatrias para o ano de 2010 que foram publicadas pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC). Tais normas e interpretaes buscam adequar as normas contbeis brasileiras aos padres internacionais de demonstraes contbeis (IFRS) emitidos pelo International Accounting Standards Board IASB Em decorrncia da adoo das novas normas e interpretaes, as informaes financeiras referentes ao exerccio e perodos anteriores (demonstrao de resultados do 3T09 e balano patrimonial de 2009) foram ajustadas e esto sendo apresentadas de acordo com esses novos padres contbeis para fins de comparao. Receita Operacional Entre o 3T09 e o 3T10, a Receita Operacional Bruta subiu 27,0%, de R$426,5 milhes para R$541,6 milhes, principalmente devido a dois fatores: a recuperao dos volumes negociados; e o impacto dos servios prestados na liquidao das ofertas pblicas da Petrobras e do Banco do Brasil. as receitas de negociao e liquidao no segmento Bovespa responderam por 43,0% do total, ou seja, R$232,9 milhes, um aumento de 10,8% em relao ao 3T09, refletindo o crescimento no volume total negociado entre os dois perodos, com alta de 13,3%, parcialmente compensado pela queda das margens em pontos base (bps), de 6,29 bps
Nmero de Negcios
83,0
86,3
100,0
.13.
para 6,16 bps, decorrente da alterao no mix de participao dos investidores (crescimento dos investidores institucionais nacionais). as receitas de negociao e liquidao no segmento BM&F responderam por 34,5% do total, ou seja, R$186,8 milhes, aumento de 41,5% em relao ao 3T09, devido melhora no volume negociado, que subiu 70,7%, a despeito da queda de 16,1% na RPC. Alm disso, no perodo destacaram-se as receitas de liquidao das ofertas pblicas, em especial da Petrobras e do Banco do Brasil, que totalizaram R$39,7 milhes, 7,3% do total, que somado com outras receitas ligadas liquidao de operaes, de R$ 2,2 milhes, alcanou 7,7%. As receitas no ligadas negociao/liquidao somaram R$80,0 milhes (14,8% do total) no 3T10, nmero 6,0% superior aos R$75,5 milhes (17,7% do total) no 3T09, As linhas de negcios no ligadas negociao/liquidao mais relevantes foram: Vendors: no 3T10 a receita foi de R$15,4 milhes (2,8% do total), queda de 4,5% em relao ao 3T09. Reduo explicada pela: implementao de nova poltica de preos em agosto de 2010, que visa a incentivar o acesso on-line (via homebroker) dos investidores de varejo, como parte do esforo da Companhia em aumentar a base de investidores pessoas-fsicas; e apreciao cambial do R$ em relao ao dlar norte-americano de 6,4% na comparao do 3T10 com o 3T09, que afetou negativamente as receitas oriundas de clientes estrangeiros, que respondem por cerca de um tero das receitas desta atividade. Acesso dos participantes de negociao: receita de R$11,3 milhes no 3T10 (2,1% do total), 1,5% inferior aos R$11,5 milhes no 3T09. Essa reduo basicamente explicada pela nova poltica de preos aplicados aos pacotes tecnolgicos utilizados pelos participantes do mercado, que entrou em vigor em agosto de 2010. Depositria/Custdia: essa linha de receita foi 24,4% superior do 3T09, variando de R$17,2 milhes para R$21,4 milhes (4,0% do total). A receita da atividade de Depositria cresceu de R$15,1 milhes para R$17,9 milhes entre o 3T09 e o 3T10, ou seja, 18,5%, como resultado do crescimento de 17,8% do nmero mdio de contas de custdia entre os dois perodos, de 542,1 mil para 638,6 mil, e do aumento do valor mdio em custdia (desconsiderando a custdia de ADRs e investidor estrangeiro) de 25,9% (de R$381,3 bilhes para R$480,1 bilhes), aumentando as receitas decorrentes de tarifa adicional que incide sobre investidores domsticos com posies em custdia superiores a R$ 300 mil. Emprstimo de Ttulos: no 3T10, a receita foi de R$12,7 milhes (2,3% do total), 43,4% superior do 3T09, quando atingiu R$8,9 milhes. Este crescimento deve-se ao aumento do volume financeiro de contratos em aberto, cuja mdia saiu de R$15,1 bilhes para R$20,8 bilhes, ou seja, um crescimento de 37,9%. Listagem: receita de R$10,9 milhes (2,0% do total) no 3T10, 14,3% superior ao 3T09. Tal crescimento se deve: receita advinda dos pedidos de registro de anlise de oferta pblica, que aumentou 100% em relao ao 3T09;
.14.
s listagens de novas companhias nos ltimos doze meses (12 IPOs), que aumentaram as receitas com anuidades em 12,1% em relao ao 3T09 e reduo dos descontos das anuidades. Despesas Operacionais As Despesas Operacionais totalizaram R$167,6 milhes no 3T10, apresentando alta de 26,5% sobre o 3T09. As despesas operacionais ajustadas7 totalizaram R$145,8 milhes, aumento de 35,0% em relao ao 3T09, devido ao aumento do nmero de funcionrios e intensificao das atividades de TI e de Marketing, sendo que estes trs grupos de despesas responderam por 72,4% do crescimento das despesas ajustadas. As principais variaes nas linhas de despesas foram: Pessoal: as despesas foram de R$71,7 milhes, tendo apresentado alta de 12,2% sobre o 3T09, principalmente devido: ao dissdio de 6%, estabelecido em agosto de 2010, sobre a folha de pagamento; e ao aumento do quadro de funcionrios em 20,1%8 em relao ao 3T09, em linha com a estratgia de crescimento da empresa, sendo que a maior parte dos funcionrios contratados foi destinada s reas de tecnologia e desenvolvimento de negcios. Por outro lado, houve reduo das despesas com Plano de Stock Options em 54% em relao ao 3T09 passando de R$11,9 milhes para R$5,5 milhes no 3T10. Desconsiderando o impacto do Plano de Stock Option, as despesas com Pessoal Ajustadas somaram R$66,2 milhes, alta de 27,4% sobre o 3T09. Processamento de dados: o total de R$27,4 milhes verificados no 3T10 13,1% superior ao 3T09. As despesas deste item aumentaram basicamente devido s atividades do novo site de contingncia (aluguel do espao) e projetos de ampliao da capacidade e melhora do desempenho dos sistemas de negociao e liquidao. Promoo e Divulgao: as despesas com marketing atingiram R$15,8 milhes, representando alta de 170,0% em relao ao 3T09, refletindo a ampliao das atividades de marketing da companhia em programas de divulgao e educacionais, em especial aqueles que buscam ampliar a base de investidores pessoas fsicas. Servios de Terceiros: as despesas foram de R$12,3 milhes, tendo apresentado alta de 31,2% sobre o 3T09, principalmente devido s despesas com honorrios advocatcios decorrentes dos servios prestados em funo das parcerias internacionais celebradas. Diversas: as despesas diversas no 3T10 atingiram um valor de R$8,9 milhes, frente a R$5,7 milhes no 3T09, representando uma variao de 56,4% entre os dois perodos, explicadas fundamentalmente pelo aumento das contribuies e donativos e viagens. Resultado Financeiro No 3T10, o resultado financeiro alcanou R$77,4 milhes, alta de 35,7% em relao ao 3T09, com as receitas financeiras tendo subido de R$65,9 milhes para R$100,6 milhes, refletindo os aumentos da taxa de juros que remunera as aplicaes financeiras e do caixa mdio aplicado. O
7
Despesas Operacionais ajustadas pela: depreciao, PDD, plano de stock options e impostos relacionados equivalncia patrimonial. 8 Considera o quadro mdio de funcionrios do 3T09 e 3T10
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resultado financeiro foi impactado pelo aumento nas despesas financeiras, passando de R$8,8 milhes no 3T09 para R$23,2 milhes no 3T10, em funo dos juros da emisso de ttulos no exterior realizada em julho de 2010. Imposto de Renda e Contribuio Social No 3T10, o Lucro Antes de Impostos (LAIR) foi de R$419,9 milhes, contra R$307,5 milhes no 3T09 (crescimento de 36,5%), basicamente decorrente da melhora nos resultados operacionais e financeiros. No 3T10, a linha de Imposto de Renda e Contribuio Social e Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos somou R$126,6 milhes, dos quais R$125,8 milhes foram diferidos, como segue: Constituio de passivo fiscal diferido de R$111,6 milhes sobre diferenas temporrias oriundas da amortizao fiscal do gio no trimestre, que no representam efeito caixa no perodo; Da reverso de crditos fiscais no montante de R$11,9 milhes relativos a prejuzos fiscais (principalmente decorrentes de pagamento de Juros sobre o Capital Prprio) e base negativa gerada no trimestre anterior; e R$2,3 milhes referentes a outras provises temporrias, como segue:
R$ Milhes (-) Passivo Diferido (-) Reverso de crditos fiscais (-) Provises Temporrias Imposto de Renda e Contribuio Sociais Diferidos 3T10 -111,6 -11,9 -2,3 -125,8
EBITDA e Lucro Lquido O EBITDA do 3T10 foi de R$336,4 milhes, apresentando crescimento de 28,4% sobre o 3T09, quando atingiu R$262,0 milhes. A Margem EBITDA ficou em 69,1%. O aumento do EBITDA deve-se, principalmente, elevao dos volumes negociados. No 3T10, a BM&FBOVESPA S.A. apresentou lucro lquido de R$293,2 milhes, 18,8% superior aos R$246,8 milhes no 3T09. O aumento do lucro deve-se melhora da performance operacional; melhora do resultado financeiro; e ao resultado da equivalncia patrimonial dos investimentos no CME Group. Vale destacar que o EBITDA acumulado nos 9M10 foi de R$ 1.012,7 milhes (margem EBITDA dos 9M10 ficou em 71,3%), 44,9% superior ao dos 9M09, e o Lucro Lquido Societrio acumulado foi de R$882,6 milhes, 33,3% superior ao mesmo perodo de 2009.
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Na tabela abaixo, segue o clculo do EBITDA. R$ mil Lucro Societrio Imposto de Renda e Contribuio Social Resultado Financeiro Equivalncia Patrimonial Lquida de Imposto Depreciao EBITDA Contas do Ativo Ativos Totais A BM&FBOVESPA S.A. encerrou o 3T10 com ativos totais, no balano consolidado, de R$22.771,7 milhes, representando aumento de 9,3% sobre dezembro de 2009, quando estava em R$20.837,8 milhes. Disponibilidades e aplicaes financeiras As disponibilidades e aplicaes financeiras de curto e longo prazo alcanaram R$3.688,2 milhes, representando 16,2% do Ativo Total. Ativo no circulante O ativo no circulante totalizou R$19.640,2 milhes, sendo R$854,0 milhes realizveis a longo prazo, (incluindo as aplicaes financeiras de longo prazo), R$2.312,6 milhes de investimentos, R$287,9 milhes de imobilizado e R$16.185,6 milhes de intangvel. O ativo intangvel composto principalmente pelo gio por expectativa de rentabilidade futura gerado na aquisio da Bovespa Holding. O gio foi submetido ao teste de reduo ao valor recupervel (impairment) em dezembro de 2009. O teste, fundamentado em laudo de avaliao elaborado por especialistas no revelou a necessidade de ajustes ao valor do gio. No 3T10, a Administrao no identificou fatores que levassem reviso das concluses obtidas em dezembro de 2009 quanto no necessidade de ajustes no valor do gio. O investimento de cerca de R$ 1,64 bilho basicamente composto pela participao da Companhia no CME Group, sendo que a partir de julho de 2010, com a aquisio de 3,2% das aes daquela empresa, a participao societria subiu de 1,78% para 5%, levando a Companhia a se tornar a maior acionista9 do CME Group. Por conta desse fato, e por entender que os aspectos qualitativos do relacionamento entre as duas companhias caracterizam a existncia de influncia significativa sobre o CME Group, a Companhia passou a efetuar equivalncia patrimonial10. 3T10 293.208 126.646 3T09 246.795 60.740 9M10 882.643 337.924 9M09 661.949 186.134
(77.407) (57.042) (222.649) (179.758) (21.139) 15.067 336.375 11.546 (21.139) 35.893 30.384 698.709 262.039 1.012.672
Fonte: Thomson Para mais detalhes sobre o tratamento contbil do investimento no CME Group ver notas 3(f) e 7 das Informaes Trimestrais do 3T10
10
.17.
Contas do Passivo e Patrimnio Lquido Passivo Circulante O Passivo Circulante representou 6,2% do Passivo Total, atingindo R$1.422,8 milhes. Esse nmero 24,6% superior ao de dezembro de 2009, quando totalizou R$1.142,1 milhes e representou 5,5% do Passivo Total. Tal aumento deve-se, basicamente, ao aumento das garantias em dinheiro recebidas de participantes do mercado, que subiram de R$810 milhes para R$984,8 milhes e das outras obrigaes que foram de R$ 194,9 milhes para R$ 257,9 milhes. Passivo No Circulante O Passivo No-circulante fechou o trimestre em R$1.698,7 milhes e composto, basicamente, por: Financiamento: em 16 de julho de 2010, a Companhia concluiu a oferta de 6.120 senior unsecured notes, com valor nominal unitrio de US$ 100 mil, valor total original de US$ 612 milhes com juros de 5,50% a.a. pagos semestralmente nos meses de janeiro e julho e com principal vencendo em 16 de julho de 2020. O saldo atualizado do emprstimo, em 30 de setembro de 2010, era de R$ 1.041,0 milhes; Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos e Provises para Contingncias e Obrigaes Legais. O aumento em relao ao trimestre anterior foi de 381,4%, devido ao financiamento contrado pela Companhia em dezembro de 2009. Patrimnio Lquido O Patrimnio Lquido alcanou R$19.650,2 milhes, 1,6% superior ao de dezembro de 2009 e basicamente composto pelo Capital Social de R$2.540,2 milhes e pela Reserva de Capital de R$16.672,6 milhes.
OUTRAS INFORMAES FINANCEIRAS

No dia 9 de novembro de 2010, o conselho de administrao deliberou o pagamento de dividendos no montante de R$ 235.875 mil a serem pagos no dia 25 de novembro de 2010 com base no registro de acionistas do dia 11 de novembro de 2010. Programa de Recompra de Aes At o dia 30 de setembro de 2010, a BM&FBOVESPA adquiriu 13.930.000 aes de sua prpria emisso, ao preo mdio de R$ 13,46 por ao, com base no Programa de Recompra de Aes aprovado pelo Conselho de Administrao da Companhia em 12 de agosto de 2010. Segue abaixo o resumo das operaes realizadas: Perodos Agosto/10 Setembro/10 Total Qtde de Aes 5.650.000 8.280.000 13.930.000 Preo Mdio (R$) 12,83 13,89 13,46 Total (R$) 72.466.569 115.044.628 187.511.197
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Em outubro foram adquiridas mais 12.447.900 aes, a um preo mdio de R$14,02, totalizando R$174,5 milhes. Assim, o total recomprado chegou a 26.377.900 aes, a um preo mdio de R$13,72, totalizando R$362.088.666. O Programa de Recompra de Aes acima referido faculta Companhia adquirir 31.000.000 de aes ordinrias de prpria emisso, o que representa aproximadamente 1,55% das aes em circulao (free-float), at o dia 31 de dezembro de 2010. Reclassificao de Receitas Foi realizada a reclassificao de algumas linhas de receita como forma de expressar melhor a dinmica dos negcios da Companhia nas Demonstraes de Resultado, destacando as atividades de negociao e liquidao dos outros servios e produtos. As principais alteraes foram: Reclassificao das receitas com Emprstimos de Valores Mobilirios, Listagem, Depositria e Acesso dos participantes, que estavam alocadas como parte do grupo de receitas de Negociao e Liquidao do Segmento BOVESPA, para Outras Receitas Operacionais Reclassificao das receitas da Bolsa Brasileira de Mercadorias e do Banco BM&F de Negociao e ou Liquidao Segmento BM&F para Outras Receitas Operacionais. Risco de Contraparte Central Gesto de Risco A BM&FBOVESPA S.A. administra as cmaras de compensao e liquidao (Clearings) oriundas da ex-BM&F e ex-Bovespa Holding de Renda Varivel e Renda Fixa Corporativa; de Derivativos; de Cmbio; e de Ativos. Essas cmaras so classificadas como sistemicamente importantes pelo Banco Central do Brasil e atuam como contraparte central garantidora (CCP) dos seus mercados. A principal funo da CCP garantir a boa liquidao das operaes cursadas em uma Clearing. Para tanto, a CCP se interpe entre todos os participantes, tornando-se, para fins de liquidao, compradora de todos os vendedores e vendedora de todos os compradores. Para a adequada mitigao dos riscos assumidos, cada Clearing da BM&FBOVESPA conta com sistema de gerenciamento de risco e estrutura de salvaguardas prprias. A estrutura de salvaguardas representa o conjunto de recursos e mecanismos que podem ser por ela utilizados para a cobertura de perdas relacionadas falha de liquidao de um ou mais participantes. De maneira geral, os principais itens dessa estrutura so: as garantias depositadas pelos participantes do mercado geralmente sob a forma de margem de garantia, fundos especificamente constitudos para esse fim, patrimnio especial e a co-responsabilidade pela liquidao assumida pelas corretoras e membros/agentes de compensao. As operaes nos mercados da BM&FBOVESPA esto garantidas por depsitos de margem em moeda, ttulos pblicos e privados, cartas de fiana e aes, dentre outros. Em 30 de setembro 2010, as garantias depositadas totalizavam R$135,6 bilhes (R$ R$101,6 bilhes em 30 de setembro de 2009), das quais 73,4% eram representadas por ttulos pblicos e garantia em moeda, ante uma posio de R$120,7 bilhes em 30 de junho de 2010 (75,8% representados por garantia em ttulos pblicos e moeda), como segue:
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Em bilhes de reais
Clearing Derivativos Cmbio Ativos Aes - CBLC TOTAL
30/09/2010 83,2 5,2 0,7 46,4 135,6
30/06/2010 75,8 4,3 0,8 39,8 120,7
31/03/2010 76,9 3,8 0,8 41,7 123,2
31/12/2009 60,6 3,8 0,8 36,4 101,6
30/09/2009 60,5 3,6 0,9 35,7 100,7
O aumento das garantias depositadas em nossas Clearings, verificada entre o 2T10 e 3T10, decorre do aumento das garantias no segmento BOVESPA (aes), cujo montante subiu de R$39,8 bilhes para R$46,4 bilhes entre os dois perodos, e no Segmento de Derivativos, de R$ 75,8 bilhes para R$ 83,2 bilhes, basicamente devido ao aumento das posies em aberto os participantes do mercado. OUTROS DESTAQUES Nova Poltica de Preos: A Companhia divulgou ao mercado sua nova poltica de tarifao para HFT nos segmentos BOVESPA e BM&F. A poltica, que oferece preos decrescentes em funo do volume negociado, est vinculada s contas em que o cliente cadastrado como HFT. A primeira etapa da referida poltica entrou em vigor no dia 1 de novembro de 2010 e a segunda entrar em vigor no dia 3 de janeiro de 2011 (consolidao das posies entre diferentes corretoras). Intensificao das campanhas de popularizao do Mercado de Capitais: A Companhia lanou a campanha Quer ser scio?, uma campanha de popularizao do mercado de capitais que est sendo veiculada em mdias de massa (TV, revistas e rdios) em mbito nacional. Alm disso, intensificar outras iniciativas, tais como o programa de TV Educao Financeira, Rdio Web, Cursos online, SimulAo, Canal de rdio para o website Mulheres em Ao, alm de organizao de ciclos de palestras presenciais e outras iniciativas como os programas Desafio BM&FBOVESPA, Dinheiro no Bolso e Patrocnio Estratgia Nacional de Educao Financeira ENEF. Recibos de Depsito de Aes (Brazilian Depositary Receipts BDR): Os BDRs no patrocinados estrearam com 54 negcios e um volume financeiro de R$2,87 milhes no primeiro dia de negociao. Os 10 primeiros BDRs emitidos pelo Deutsche Bank podem ser negociado por instituies financeiras; fundos de investimento; alm de administradores de carteira e consultores de valores mobilirios autorizados pela CVM - estes dois ltimos com a utilizao de recursos prprios. Os investidores pessoas fsicas s podero participar da nova modalidade de investimento por meio de fundos. A negociao realizada no mercado de balco organizado do segmento Bovespa. Desenvolvimentos Tecnolgicos Alm das iniciativas em polticas de preos e novos produtos, a BM&FBOVESPA investe continuamente no desenvolvimento das suas plataformas de negociao, na rede de acesso dos participantes ao mercado e no desempenho de seus sistemas de negociao e liquidao. Alguns dos principais destaques em desenvolvimentos tecnolgicos so:
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Nova Plataforma De Negociao BVMF-CME: a Companhia continua avanando no desenvolvimento, em conjunto com o CME Group, de uma nova plataforma eletrnica de negociao multiativos aes, derivativos, cmbio, renda fixa. A fase 1 deste projeto (Mdulo de Derivativos, Mdulo de Cmbio - substituio GTS), que est prevista para ser concluda no 1T11, j est em perodo de testes de tecnologia, tendo sido entregue a etapa de desenvolvimento. Modalidades Co-location, via Conexo Direta e Provedor de Acesso via DMA para segmento BOVESPA: a CVM autorizou a implantao, no segmento BOVESPA, das modalidades de Acesso Direto ao Mercado (DMA) via Provedor, via Conexo Direta e via Conexo Direta Colocation modalidade investidor. Tais modalidades ficaram disponveis a partir de 1 de setembro de 2010, sendo que, atualmente, temos 36 racks contratados no Co-location. Ampliao da Capacidade de Processamento: a BM&FBOVESPA est trabalhando de forma contnua para a ampliao da capacidade do segmento Bovespa de 1,5 milho para 3 milhes de negcios/dia, cuja previso de concluso o 4T10. O aumento da capacidade do segmento BM&F foi concludo para 400 mil negcios/dia. Durante o 3T10, a Companhia tambm entregou aos participantes do mercado a interface unificada para distribuio de sinais de dados, integrando o Market Data de todos os seus mercados em apenas um terminal.
AUDITORIA EXTERNA
A Companhia e suas controladas so auditadas pela PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes para prestao de servios de auditoria de suas demonstraes financeiras. A poltica para contratao dos servios de auditoria externa pela Companhia e suas controladas fundamenta-se nos princpios internacionalmente aceitos, que preservam a independncia dos trabalhos dessa natureza e consistem nas seguintes prticas: (i) o auditor no pode desempenhar funes executivas e gerenciais na Companhia nem nas controladas; (ii) o auditor no pode exercer atividades operacionais na Companhia e nas controladas que venham a comprometer a eficcia dos trabalhos de auditoria; e (iii) o auditor deve manter a imparcialidade evitando a existncia de conflito de interesse e a perda de independncia e a objetividade em seus pareceres e pronunciamentos sobre as demonstraes financeiras. No perodo de janeiro a setembro de 2010, no foram prestados pelos auditores independentes e partes a eles relacionadas, servios no relacionados auditoria externa.
BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

Informaes Trimestrais em 30 de setembro de 2010 e relatrio de reviso dos auditores independentes
Relatrio de reviso dos auditores independentes

Ao Conselho de Administrao e Acionistas BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros
Revisamos as informaes contbeis contidas nas Informaes Trimestrais - ITR (individuais e consolidadas) da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros e de suas controladas, referentes ao trimestre findo em 30 de setembro de 2010, compreendendo o balano patrimonial e as demonstraes do resultado, das mutaes do patrimnio lquido, do resultado abrangente, dos fluxos de caixa e do valor adicionado, as notas explicativas e o relatrio de desempenho, elaborados sob a responsabilidade de sua administrao. Nossa reviso foi efetuada de acordo com as normas especficas estabelecidas pelo IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, em conjunto com o Conselho Federal de Contabilidade - CFC, e consistiu, principalmente, em: (a) indagao e discusso com os administradores responsveis pelas reas contbil, financeira e operacional da Companhia, quanto aos principais critrios adotados na elaborao das Informaes Trimestrais; e (b) reviso das informaes e dos eventos subsequentes que tenham, ou possam vir a ter, efeitos relevantes sobre a posio financeira e as operaes da Companhia e de suas controladas. Com base em nossa reviso limitada, no temos conhecimento de qualquer modificao relevante que deva ser feita nas informaes trimestrais acima referidas, para que estas estejam de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, aplicveis preparao das Informaes Trimestrais, de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios CVM.
BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros
Conforme mencionado na Nota 2, a Comisso de Valores Mobilirios - CVM aprovou diversos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes Tcnicas emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC, com vigncia para 2010, que alteraram as prticas contbeis adotadas no Brasil. Essas alteraes foram adotadas e divulgadas pela Companhia na elaborao das Informaes Trimestrais referentes ao trimestre findo em 30 de setembro de 2010. As Informaes Trimestrais referentes ao perodo anterior, apresentadas para fins de comparao, foram ajustadas para incluir as mudanas das prticas contbeis adotadas no Brasil com vigncia para 2010, e esto sendo reapresentadas como previsto no CPC 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retificao de Erros. Conforme mencionado na Nota 2, as Informaes Trimestrais ITR da Companhia, originalmente apresentadas em 9 de novembro de 2010, foram ajustadas e esto sendo reapresentadas para refletir a melhor interpretao das prticas contbeis adotadas no Brasil
So Paulo, 17 de fevereiro de 2011
PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5
Edison Arisa Pereira Contador CRC 1SP127241/O-0
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Balano patrimonial

em 30 de setembro de 2010 e 31 de dezembro de 2009
(Em milhares de Reais) BM&FBOVESPA 31/12/2009 3.424.607 46.746 3.257.365 39.042 21.598 51.143 8.713 17.212.509 746.476 378.537 626 283.824 83.489 100.791 100.791 236.941 16.128.301 16.064.309 63.992 20.637.116 Consolidado 31/12/2009 3.468.852 50.779 3.295.356 40.205 22.656 51.143 8.713 17.368.987 958.993 585.648 4.626 283.824 84.895 39.723 39.723 241.939 16.128.332 16.064.309 64.023 20.837.839
Ativo Circulante Disponibilidades Aplicaes financeiras Contas a receber - lquido Outros crditos Tributos a recuperar e antecipaes Despesas antecipadas No-circulante Realizvel a longo prazo Aplicaes financeiras Outros crditos - lquido Imposto de renda e contribuio social diferidos Depsitos judiciais Despesas antecipadas Investimentos Participaes em controladas e coligadas Propriedades para investimento Imobilizado Intangvel gio Softwares e projetos Total do ativo
Notas
30/09/2010 3.157.146 40.755 2.947.846 54.549 17.594 86.475 9.927 19.403.991 559.066 415.279 801 51.601 89.475 1.910 2.376.257 2.376.257 283.086 16.185.582 16.064.309 121.273 22.561.137
30/09/2010 3.131.595 42.890 2.917.792 55.810 18.046 87.071 9.986 19.640.153 854.033 707.517 3.001 51.601 90.004 1.910 2.312.649 2.274.060 38.589 287.869 16.185.602 16.064.309 121.293 22.771.748
4 (a) 4 (b) 5 6
4 (b) 6 20 15 (g)
7 (a) 7 (b) 8 9
As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 4
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em 30 de setembro de 2010 e 31 de dezembro de 2009
(Em milhares de Reais) BM&FBOVESPA 31/12/2009 958.946 810.317 31.897 21.318 42.525 24.404 886 9.295 839 1.839 15.626 351.635 2.495 300.930 48.210 19.326.535 2.540.239 16.492.260 23.551 403.191 (230.102) 77.396 20.000 19.326.535 20.637.116
(continuao)
Consolidado 31/12/2009 1.142.076 810.317 31.897 21.444 43.237 24.616 3.697 9.295 839 1.839 194.895 352.872 2.495 300.930 49.447 19.342.891 2.540.239 16.492.260 23.551 403.191 (230.102) 77.396 20.000 19.326.535 16.356 20.837.839
Passivo e patrimnio lquido Circulante Garantias recebidas em operaes Proventos e direitos sobre ttulos em custdia Fornecedores Salrios e encargos sociais Proviso para impostos e contribuies a recolher Imposto de renda e contribuio social Juros a pagar sobre emisso de dvida no exterior e emprstimos Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar Resgate de aes preferenciais a liquidar Outras obrigaes Receitas a apropriar No-circulante Emisso de dvida no exterior e emprstimos Imposto de renda e contribuio social diferidos Proviso para contingncias e obrigaes legais
Notas
30/09/2010 1.229.535 984.766 33.412 35.326 48.408 25.688 19.151 2.655 1.839 67.867 10.423 1.697.320
30/09/2010 1.422.836 984.766 33.412 35.353 49.277 25.976 2.126 19.151 2.655 1.839 257.858 10.423 1.698.725 1.027.188 616.448 55.089 19.650.187 2.540.239 16.672.607 23.116 441.572 (390.014) (65.732) 412.494 19.634.282 15.905 22.771.748
18 10
11 13 12 14
13 20 15
1.027.188 616.448 53.684 19.634.282 2.540.239 16.672.607 23.116 441.572 (390.014) (65.732) 412.494 19.634.282 22.561.137
Patrimnio lquido 16 Capital e reservas atribudos aos acionistas da controladora Capital social Reserva de capital Reservas de reavaliao Reservas de lucros Aes em tesouraria Ajustes de avaliao patrimonial - Demonstrao do resultado abrangente Dividendo adicional proposto Lucros acumulados Participao dos acionistas no-controladores Total do passivo e patrimnio lquido
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Trimestres e perodos findos em 30 de setembro de 2010 e de 2009
(Em milhares de Reais, exceto quando indicado de outra forma) BM&FBOVESPA (1) 2009 Acumulado 1.181.557 403.930 388.102 15.689 139 575.534 417.227 144.316 13.991 202.093 22.456 29.515 50.537 34.557 47.774 3.216 14.038 (120.237) (106.904) (13.333) 1.061.320 (395.295) (212.334) (68.539) (29.051) (25.713) (7.432) (16.298) (1.630) (1.724) (13.190) (740) (3.885) (14.759) 4.568 174.409 845.002 (184.126) 35.503 (219.629)
Notas Receita operacional bruta Sistema de negociao e/ou liquidao - BM&F Derivativos Cmbio Ativos Sistema de negociao e/ou liquidao - Bovespa Negociao - emolumentos de prego Transaes - compensao e liquidao Outras Outras receitas operacionais Emprstimos de valores mobilirios Listagem de valores mobilirios Depositria, custdia e back-office Acesso dos participantes de negociao Vendors - cotaes e informaes de mercado Taxa de classificao de mercadorias Outras Dedues da receita Repasse de emolumentos - Bovespa PIS e Cofins Impostos sobre servios Receita operacional liquida Despesas operacionais Administrativas e gerais Pessoal e encargos Processamento de dados Depreciao e amortizao Servios de terceiros Manuteno em geral Comunicaes Locaes Materiais de consumo Promoo e divulgao Impostos e taxas Honorrios do conselho Diversas Resultado de equivalncia patrimonial Resultado financeiro Resultado antes da tributao sobre o lucro Imposto de renda e contribuio social Corrente Diferido 20 (c)
3 Trimestre 536.126 186.803 181.387 5.392 24 274.812 173.780 59.110 41.922 74.511 12.714 10.928 21.447 11.317 15.351 2.328 426 (54.295) (48.352) (5.943) 481.831 (162.075) (68.779) (26.510) (14.618) (11.642) (2.386) (6.566) (587) (681) (15.671) (4.266) (1.507) (8.862) 24.511 74.475 418.742 (125.761) (125.761)
2010 Acumulado 1.564.680 541.154 525.667 15.415 72 790.615 547.148 191.624 51.843 232.911 35.579 33.193 64.607 37.194 51.798 2.814 7.726 (158.416) (140.989) (17.427) 1.406.264 (425.131) (191.840) (70.722) (34.544) (30.153) (7.094) (18.895) (1.658) (1.886) (30.523) (7.560) (4.385) (25.871) 22.333 215.535 1.219.001 (335.907) (335.907)
3 Trimestre 418.132 132.017 127.457 4.534 26 219.019 158.308 51.809 8.902 67.096 8.866 9.562 17.235 11.491 16.082 1.716 2.144 (43.132) (38.236) (4.896) 375.000 (126.871) (61.939) (22.964) (11.101) (8.415) (2.522) (6.156) (429) (693) (5.688) (268) (1.184) (5.512) 2.426 55.407 305.962 (60.196) (60.196)
21
22
23 7
Lucro lquido do perodo Atribudo aos: Acionistas da BM&FBOVESPA Participao dos no-controladores
(1) As informaes relacionadas ao lucro por ao esto apresentadas na nota explicativa 16(g).
292.981
883.094
245.766
660.876
292.981 -
883.094 -
245.766 -
660.876 -
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(Em milhares de Reais, exceto quando indicado de outra forma) Consolidado (1) 2009 Acumulado 1.199.004 403.930 388.102 15.689 139 575.534 417.227 144.316 13.991 219.540 22.456 29.515 50.537 34.557 47.774 3.216 6.191 6.217 19.077 (121.219) (107.439) (13.780) 1.077.785 (409.460) (215.682) (71.410) (30.384) (28.192) (8.142) (16.459) (2.048) (1.770) (13.608) (1.329) (3.885) (16.551) 179.758 848.083 (186.134) 33.495 (219.629)
Notas Receita operacional bruta Sistema de negociao e/ou liquidao - BM&F Derivativos Cmbio Ativos Sistema de negociao e/ou liquidao - Bovespa Negociao - emolumentos de prego Transaes - compensao e liquidao Outras Outras receitas operacionais Emprstimos de valores mobilirios Listagem de valores mobilirios Depositria, custdia e back-office Acesso dos participantes de negociao Vendors - cotaes e informaes de mercado Taxa de classificao de mercadorias Bolsa Brasileira de Mercadorias Banco Outras Dedues da receita PIS e Cofins Impostos sobre servios Receita operacional liquida Despesas operacionais Administrativas e gerais Pessoal e encargos Processamento de dados Depreciao e amortizao Servios de terceiros Manuteno em geral Comunicaes Locaes Materiais de consumo Promoo e divulgao Impostos e taxas Honorrios do conselho Diversas Resultado de equivalncia patrimonial Resultado financeiro Resultado antes da tributao sobre o lucro Imposto de renda e contribuio social Corrente Diferido 20 (c)
3 Trimestre 541.609 186.802 181.387 5.391 24 274.812 173.780 59.110 41.922 79.995 12.714 10.928 21.447 11.317 15.352 2.328 1.762 2.117 2.030 (54.743) (48.683) (6.060) 486.866 (167.561) (71.687) (27.400) (15.067) (12.293) (2.529) (6.622) (700) (699) (15.772) (4.353) (1.507) (8.932) 23.142 77.407 419.854 (126.646) (885) (125.761)
2010 Acumulado 1.579.255 541.154 525.667 15.415 72 790.615 547.148 191.624 51.843 247.486 35.579 33.193 64.607 37.194 51.799 2.814 3.932 5.937 12.431 (159.640) (141.895) (17.745) 1.419.615 (444.839) (199.776) (73.308) (35.893) (32.056) (7.543) (19.063) (2.043) (1.935) (30.970) (7.838) (4.385) (30.029) 23.142 222.649 1.220.567 (337.924) (2.017) (335.907)
3 Trimestre 426.505 132.017 127.457 4.534 26 219.019 158.308 51.809 8.902 75.469 8.866 9.562 17.235 11.491 16.082 1.716 3.535 2.194 4.788 (43.510) (38.406) (5.104) 382.995 (132.502) (63.883) (24.233) (11.546) (9.370) (2.750) (6.219) (558) (713) (5.841) (495) (1.184) (5.710) 57.042 307.535 (60.740) (544) (60.196)
21
22
23 7
Lucro lquido do perodo Atribudo aos: Acionistas da BM&FBOVESPA Participao dos no-controladores
(1) As informaes relacionadas ao lucro por ao esto apresentadas na nota explicativa 16(g).
293.208
882.643
246.795
661.949
292.981 227
883.094 (451)
245.766 1.029
660.876 1.073
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(Em milhares de Reais) BM&FBOVESPA 2009 Acumulado 660.876 48.374 48.374 709.250 709.250 709.250 -
3 Trimestre Lucro lquido do perodo Ajustes de avaliao patrimonial (1) Marcao a mercado de ativos financeiros disponveis para venda Variao cambial sobre investimento em coligada no exterior Hedge de investimento lquido no exterior Efeito reflexo sobre resultado abrangente de coligada Total do resultado abrangente do perodo Atribudo aos: Acionistas da BM&FBOVESPA Acionistas no-controladores
(1) Os itens apresentados esto lquidos de impostos, quando aplicvel.
2010 Acumulado 883.094 (143.128) (77.396) (95.592) 27.992 1.868 739.966 739.966 739.966 -
3 Trimestre 245.766 (46.450) (46.450) 199.316 199.316 199.316 -
292.981 (82.102) (16.370) (95.592) 27.992 1.868 210.879 210.879 210.879 -
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(Em milhares de Reais) Consolidado 2009 Acumulado 661.949 48.374 48.374 710.323 710.323 709.250 1.073
3 Trimestre Lucro lquido do perodo Ajustes de avaliao patrimonial (1) Marcao a mercado de ativos financeiros disponveis para venda Variao cambial sobre investimento em coligada no exterior Hedge de investimento lquido no exterior Efeito reflexo sobre resultado abrangente de coligada Total do resultado abrangente do perodo Atribudo aos: Acionistas da BM&FBOVESPA Acionistas no-controladores
(1) Os itens apresentados esto lquidos de impostos, quando aplicvel.
2010 Acumulado 882.643 (143.128) (77.396) (95.592) 27.992 1.868 739.515 739.515 739.966 (451)
3 Trimestre 246.795 (46.450) (46.450) 200.345 200.345 199.316 1.029
293.208 (82.102) (16.370) (95.592) 27.992 1.868 211.106 211.106 210.879 227
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Trimestre e perodo findos em 30 de setembro de 2010
(Em milhares de Reais) Atribuvel aos acionistas da controladora Reserva de lucros Reservas estatutrias (Nota 16(d)) 3.453 403.191 282.928 -
Nota Saldos em 31 de dezembro de 2009 Realizao da reserva de reavaliao - controladas Recompra de aes Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes Reconhecimento de plano de opes de aes Ajuste de marcao a mercado Variao cambial sobre investimento no exterior Hedge de investimento lquido, lquido de impostos Efeito reflexo sobre resultado abrangente de coligada Aprovao/pagamento dividendo adicional proposto Efeito da reverso de menos valia, lquido de impostos Recomposio de reservas pela reverso de menos valia Lucro lquido do perodo Destinaes do lucro: Dividendos Juros sobre capital prprio Saldos em 30 de setembro de 2010 26 16(f) 19 19
Capital social 2.540.239 -
Reserva de capital 16.492.260 (15.382) 21.500 174.229 -
Reservas de reavaliao (Nota 16(c)) 23.551 (435) -
Reserva legal
Aes em tesouraria (Nota 16(b)) (230.102) (187.763) 27.851 -
Ajustes de avaliao patrimonial 77.396 (77.396) (95.592) 27.992 1.868 -
Dividendo adicional proposto 20.000 (20.000) -
Lucros acumulados 460.610 (460.610) 883.094
Total 19.326.535 (435) (187.763) 12.469 21.500 (77.396) (95.592) 27.992 1.868 (20.000) 460.610 883.094
Participao dos acionistas no controladores 16.356 (451)
Total do patrimnio lquido 19.342.891 (435) (187.763) 12.469 21.500 (77.396) (95.592) 27.992 1.868 (20.000) 460.610 882.643
16(f) 16(f)
2.540.239
16.672.607
23.116
3.453
(248.000) 438.119
(390.014)
(65.732)
(198.600) (272.000) 412.494
(446.600) (272.000) 19.634.282
15.905
(446.600) (272.000) 19.650.187
Saldos em 30 de junho de 2010 Realizao da reserva de reavaliao - controladas Recompra de aes Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes Reconhecimento de plano de opes de aes Ajuste de marcao a mercado Variao cambial sobre investimento no exterior Hedge de investimento lquido, lquido de impostos Efeito reflexo sobre resultado abrangente de coligada Efeito da reverso de menos valia, lquido de impostos Recomposio de reservas pela reverso de menos valia Lucro lquido do perodo Destinaes do lucro: Dividendos Juros sobre capital prprio Saldos em 30 de setembro de 2010 26 19 19
2.540.239 -
16.495.215 (2.326) 5.489 174.229 -
23.261 (145) -
3.453 -
155.191 282.928 -
(209.549) (187.763) 7.298 -
16.370 (16.370) (95.592) 27.992 1.868 -
363.113 460.610 (460.610) 292.981
19.383.840 (145) (187.763) 4.972 5.489 (16.370) (95.592) 27.992 1.868 460.610 292.981
15.678 227
19.399.518 (145) (187.763) 4.972 5.489 (16.370) (95.592) 27.992 1.868 460.610 293.208
16(f) 16(f)
2.540.239
16.672.607
23.116
3.453
438.119
(390.014)
(65.732)
(198.600) (45.000) 412.494
(198.600) (45.000) 19.634.282
15.905
(198.600) (45.000) 19.650.187
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido
Perodo findo em 30 de setembro de 2009
(Em milhares de Reais) Atribuvel aos acionistas da controladora Reservas de lucros Reservas Aes em Ajustes de estatutrias tesouraria avaliao (Nota 16(d)) (Nota 16(b)) patrimonial (185.880) (75.125) 19.452 48.374 -
Capital social Saldos em 1 de janeiro de 2009 Realizao da reserva de reavaliao - controladas Recompra de aes Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes Reconhecimento de plano de opes de aes Ajuste de marcao a mercado Aprovao/pagamento dividendo adicional proposto Lucro lquido do perodo Destinaes do lucro: Dividendos Juros sobre capital prprio Saldos em 30 de setembro de 2009 2.540.239 -
Reserva de capital 16.432.624 44.141 -
Reservas de reavaliao (Nota 16(c)) 24.131 (435) -
Dividendo adicional proposto 200.001 (200.001) -
Lucros Acumulados (11.583) 660.876
Total 19.011.115 (435) (75.125) 7.869 44.141 48.374 (200.001) 660.876
Participao dos acionistas no controladores 15.339 1.073
Total do patrimnio lquido 19.026.454 (435) (75.125) 7.869 44.141 48.374 (200.001) 661.949
2.540.239
16.476.765
23.696
(241.553)
48.374
(33.500) (253.500) 362.293
(33.500) (253.500) 19.209.814
16.412
(33.500) (253.500) 19.226.226
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao dos fluxos de caixa
(Em milhares de Reais) BM&FBOVESPA 2009 Acumulado
3 Trimestre Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido do perodo Ajustes por: Depreciao/amortizao Resultado na venda de imobilizado Imposto de renda e contribuio social diferidos Resultado de equivalncia patrimonial Despesas relativas ao plano de opes de aes Despesas de juros Outros Variao de aplicaes financeiras e garantias de operaes Variao em tributos a recuperar e antecipaes Variao em contas a receber Variao em outros crditos Variao em despesas antecipadas Variao de depsitos judiciais Variao em proventos e direitos sobre ttulos em custdia Variao em fornecedores Variao em proviso para impostos e contribuies a recolher Variao em imposto de renda e contribuio social Variao em salrios e encargos sociais Variao em outras obrigaes Variao em receitas a apropriar Variao em proviso para contingncias Caixa lquido proveniente das atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimento Recebimento pela venda de imobilizado Pagamento pela aquisio de imobilizado Pagamento pela aquisio de investimento - CME Dividendos recebidos Recebimento pela venda de bens no de uso Aumento de capital em controladas Variao em softwares e projetos Caixa lquido utilizado nas atividades de investimento Fluxo de caixa das atividades de financiamento Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes de aes Recompra de aes Variao em financiamentos Emprstimos contrados Pagamento de aes preferenciais Pagamento de dividendos e juros sobre capital prprio Caixa lquido proveniente (utilizado) das atividades de financiamento Aumento lquido (reduo lquida) de caixa e equivalentes de caixa Saldo de caixa e equivalentes de caixa no inicio do perodo Saldo de caixa e equivalentes de caixa no final do perodo 4.972 (187.763) (1.355) 1.069.406 (244.696) 640.564 (49.115) 89.870 40.755 (12.835) (1.075.119) 6.677 (688) (31.298) (1.113.263) 292.981 14.618 125.761 (24.511) 5.489 14.030 (92.428) (8.326) 6.142 71.554 (3.621) (1.604) 372 (22.304) 5.436 (3.535) 52.396 (10.349) 1.483 423.584
2010 Acumulado
3 Trimestre
883.094 34.544 (5) 335.907 (22.333) 21.500 14.030 (248.346) (35.332) (15.507) (3.032) (3.124) (5.986) 1.515 14.008 1.284 (886) 5.883 52.290 10.423 5.474 1.045.401
245.766 11.101 57 60.196 (2.426) 11.937 614 (92.002) 5.473 1.758 (6.758) (1.403) (1.959) (3.904) 2.418 (537) (3.807) (7.144) (9.585) 1.050 210.845
660.876 29.051 379 219.629 (4.568) 44.141 (18.169) (259.375) (54.288) (6.263) (8.537) 3.110 (6.784) (5.768) (9.264) (22.297) 14.517 (86) 9.800 2.968 589.072
412 (74.089) (1.075.119) 13.540 (2.650) (64.338) (1.202.244)
95 (22.607) 1.812 7.901 (565) (7.701) (21.065)
900 (49.787) 6.026 8.619 (1.872) (18.233) (54.347)
12.469 (187.763) (6.476) 1.069.406 (736.784) 150.852 (5.991) 46.746 40.755
2.105 (2.329) (175.130) (175.354) 14.426 34.906 49.332
19.452 (75.125) 10.038 (2.293) (478.386) (526.314) 8.411 40.921 49.332
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao dos fluxos de caixa
(Em milhares de Reais) Consolidado 2009 Acumulado
3 Trimestre Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido do perodo Ajustes por: Depreciao/amortizao Resultado na venda de imobilizado Imposto de renda e contribuio social diferidos Resultado de equivalncia patrimonial Despesas relativas ao plano de opes de aes Despesas de juros Outros Variao de aplicaes financeiras e garantias de operaes Variao em tributos a recuperar e antecipaes Variao em contas a receber Variao em outros crditos Variao em despesas antecipadas Variao de depsitos judiciais Variao em proventos e direitos sobre ttulos em custdia Variao em fornecedores Variao em proviso para impostos e contribuies a recolher Variao em imposto de renda e contribuio social Variao em salrios e encargos sociais Variao em outras obrigaes Variao em receitas a apropriar Variao em proviso para contingncias Caixa lquido proveniente das atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimento Recebimento pela venda de imobilizado Pagamento pela aquisio de imobilizado Pagamento pela aquisio de investimento - CME Dividendos recebidos Recebimento pela venda de bens no de uso Aumento de capital em controladas Variao em softwares e projetos Caixa lquido utilizado nas atividades de investimento Fluxo de caixa das atividades de financiamento Alienao de aes em tesouraria - exerccio de opes de aes Recompra de aes Variao em financiamentos Emprstimos contrados Pagamento de aes preferenciais Pagamento de dividendos e juros sobre capital prprio Caixa lquido proveniente (utilizado) das atividades de financiamento Aumento lquido (reduo lquida) de caixa e equivalentes de caixa Saldo de caixa e equivalentes de caixa no inicio do perodo Saldo de caixa e equivalentes de caixa no final do perodo 4.973 (187.763) (1.355) 1.069.406 (244.696) 640.565 (48.231) 91.121 42.890 (122) (12.840) (1.075.119) 6.677 (31.298) (1.112.702) 293.208 15.067 125.761 (23.142) 5.489 14.030 (46.507) (8.579) 5.770 73.527 (3.556) (1.604) 372 (22.325) 5.401 940 (3.564) 2.425 (10.349) 1.542 423.906
2010 Acumulado
3 Trimestre
882.643 35.893 (5) 335.907 (23.142) 21.500 14.030 (265.429) (35.927) (15.605) (628) (3.183) (5.109) 1.515 13.910 1.360 (1.571) 6.040 63.012 10.423 5.642 1.041.276
246.795 11.546 57 60.196 11.937 949 (120.124) 5.473 1.561 (3.769) (1.383) (1.953) (3.904) 2.380 (529) 561 (3.892) 14.842 (9.585) (338) 210.820
661.949 30.384 379 219.629 44.141 (18.672) (400.133) (54.287) (6.727) (11.174) 3.054 (6.818) (5.768) (9.264) (22.308) (394) 14.647 139.388 9.800 1.716 589.542
290 (74.391) (1.075.119) 13.540 (64.338) (1.200.018)
95 (22.690) 1.812 7.901 (7.698) (20.580)
900 (49.898) 6.026 8.619 (18.222) (52.575)
12.470 (187.763) (6.476) 1.069.406 (736.784) 150.853 (7.889) 50.779 42.890
2.105 (2.329) (175.130) (175.354) 14.886 35.994 50.880
19.452 (75.125) 10.038 (2.293) (478.386) (526.314) 10.653 40.227 50.880
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do valor adicionado

(Em milhares de Reais)
3 Trimestre 1 - Receitas Sistema de negociao e/ou liquidao Outras receitas operacionais 2 - Bens e servios adquiridos de terceiros Despesas operacionais (a) 536.126 461.615 74.511 72.318 72.318
2010 Acumulado 1.564.680 1.331.769 232.911 185.144 185.144
3 Trimestre 418.132 351.036 67.096 51.950 51.950
BM&FBOVESPA 2009 Acumulado 1.181.557 979.464 202.093 147.655 147.655
3 - Valor adicionado bruto (1-2)
463.808
1.379.536
366.182
1.033.902
4 - Retenes Depreciao e amortizao
14.618 14.618
34.544 34.544
11.101 11.101
29.051 29.051
5 - Valor adicionado lquido produzido pela sociedade (3-4)
449.190
1.344.992
355.081
1.004.851
6 - Valor adicionado recebido em transferncia Resultado de equivalncia patrimonial Receitas financeiras
116.502 24.511 91.991
258.046 22.333 235.713
61.101 2.426 58.675
190.868 4.568 186.300
7 - Valor adicionado total a distribuir (5+6)
565.692
1.603.038
416.182
1.195.719
8 - Distribuio do valor adicionado Pessoal e encargos Honorrios do conselho Impostos, taxas e contribuies (b) Juros e aluguis (c) Juros sobre capital prprio e dividendos Lucro lquido do perodo retido
565.692 68.779 1.507 184.322 18.103 243.600 49.381
1.603.038 191.840 4.385 501.883 21.836 470.600 412.494
416.182 61.939 1.184 103.596 3.697 175.000 70.766
1.195.719 212.334 3.885 305.103 13.521 287.000 373.876
(a) Despesas operacionais (exclui pessoal, honorrios do conselho, depreciaes, locaes e impostos e taxas). (b) Inclui: impostos e taxas, PIS e Cofins, impostos sobre servios, imposto de renda e contribuio social correntes e diferidos. (c) Inclui: locaes e despesas financeiras. As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 14
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do valor adicionado

3 Trimestre 1 - Receitas Sistema de negociao e/ou liquidao Outras receitas operacionais 2 - Bens e servios adquiridos de terceiros Despesas operacionais (a) 541.609 461.614 79.995 74.247 74.247
2010 Acumulado 1.579.255 1.331.769 247.486 194.904 194.904
3 Trimestre 426.505 351.036 75.469 54.836 54.836
Consolidado 2009 Acumulado 1.199.004 979.464 219.540 156.132 156.132
3 - Valor adicionado bruto (1-2)
467.362
1.384.351
371.669
1.042.872
4 - Retenes Depreciao e amortizao
15.067 15.067
35.893 35.893
11.546 11.546
30.384 30.384
5 - Valor adicionado lquido produzido pela sociedade (3-4)
452.295
1.348.458
360.123
1.012.488
6 - Valor adicionado recebido em transferncia Resultado de equivalncia patrimonial Receitas financeiras
123.712 23.142 100.570
280.125 23.142 256.983
65.870 65.870
208.152 208.152
7 - Valor adicionado total a distribuir (5+6)
576.007
1.628.583
425.993
1.220.640
8 - Distribuio do valor adicionado Pessoal e encargos Honorrios do conselho Impostos, taxas e contribuies (b) Juros e aluguis (c) Juros sobre capital prprio e dividendos Lucro lquido do perodo retido
576.007 71.687 1.507 185.742 23.863 243.600 49.608
1.628.583 199.776 4.385 505.402 36.377 470.600 412.043
425.993 63.883 1.184 104.745 9.386 175.000 71.795
1.220.640 215.682 3.885 308.682 30.442 287.000 374.949
(a) Despesas operacionais (exclui pessoal, honorrios do conselho, depreciaes, locaes e impostos e taxas). (b) Inclui: impostos e taxas, PIS e Cofins, impostos sobre servios, imposto de renda e contribuio social correntes e diferidos. (c) Inclui: locaes e despesas financeiras. As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 15
BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Notas explicativas s informaes trimestrais
em 30 de setembro de 2010 e de 2009
Contexto operacional
A BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA) uma sociedade annima de capital aberto com sede na cidade de So Paulo, e que tem como objeto social exercer ou participar em sociedades que exeram as seguintes atividades: Administrao de mercados organizados de ttulos e valores mobilirios, zelando por organizao, funcionamento e desenvolvimento de mercados livres e abertos para a negociao de quaisquer espcies de ttulos ou contratos que possuam como referncia ou tenham por objeto ativos financeiros, ndices, indicadores, taxas, mercadorias, moedas, energias, transportes, commodities e outros bens ou direitos direta ou indiretamente relacionados a tais ativos, nas modalidades a vista ou de liquidao futura; Manuteno de ambientes ou sistemas adequados realizao de negcios de compras e vendas, leiles e operaes especiais envolvendo valores mobilirios, ttulos, direitos e ativos, no mercado de bolsa e no mercado de balco organizado; Prestao de servios de registro, compensao e liquidao, fsica e financeira, por meio de rgo interno ou sociedade especialmente constituda para esse fim, assumindo ou no a posio de contraparte central e garantidora da liquidao definitiva, nos termos da legislao vigente e de seus prprios regulamentos; Prestao de servios de depositria central e de custdia fungvel e infungvel de mercadorias, de ttulos e valores mobilirios e de quaisquer outros ativos fsicos e financeiros; Prestao de servios de padronizao, classificao, anlises, cotaes, estatsticas, formao profissional, realizao de estudos, publicaes, informaes, biblioteca e software sobre assuntos que interessem BM&FBOVESPA e aos participantes dos mercados por ela direta ou indiretamente administrados; Prestao de suporte tcnico, administrativo e gerencial para fins de desenvolvimento de mercado, bem como exerccio de atividades educacionais, promocionais e editoriais relacionadas ao seu objeto social e aos mercados por ela administrados; Exerccio de outras atividades afins ou correlatas expressamente autorizadas pela Comisso de Valores Mobilirios; e Participao no capital de outras sociedades ou associaes, sediadas no Pas ou no exterior, seja na qualidade de scia, acionista ou associada na forma da regulamentao em vigor. A BM&FBOVESPA organiza, desenvolve e prov o funcionamento de mercados livres e abertos de ttulos e valores mobilirios, nas modalidades a vista e de liquidao futura. Suas atividades esto organizadas por meio de seus sistemas de negociao e de suas clearings e abrangem
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operaes com ttulos e valores mobilirios, mercado interbancrio de cmbio e ttulos custodiados no Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (Selic). A BM&FBOVESPA desenvolve solues tecnolgicas e mantm sistemas de alta performance, proporcionando aos seus clientes segurana, rapidez, inovao e eficincia de custos. O sucesso de suas atividades depende da melhoria e do aperfeioamento contnuo e integrao de suas plataformas de negociao e liquidao e de sua capacidade de desenvolver e licenciar tecnologias de ponta necessrias ao bom desempenho de suas funes. Por meio da controlada Bolsa Brasileira de Mercadorias, atua no registro e na liquidao de operaes envolvendo mercadorias, bens e servios para entrega fsica, bem como dos ttulos representativos desses produtos, nos mercados primrio e secundrio e nas modalidades a vista, a termo e de opes. Com o intuito de atender aos clientes e s especificidades de seu mercado de atuao, por meio de sua subsidiria integral, Banco BM&F de Servios de Liquidao e Custdia S.A., oferece aos detentores de direitos de acesso e s suas clearings a centralizao da custdia dos ativos depositados como margem de garantia das operaes. A BM&F USA Inc., subsidiria integral, localizada na cidade de Nova Iorque com escritrio de representao em Xangai e uma subsidiria integral em Londres (BM&FBOVESPA (UK) LTD. constituda no quarto trimestre de 2009), tem como objetivo representar a BM&FBOVESPA no exterior, mediante o relacionamento com outras bolsas e agentes reguladores, bem como auxiliar a prospeco de novos clientes para o mercado.
Elaborao e apresentao das informaes trimestrais
As presentes informaes trimestrais foram aprovadas pelo Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA em 17 de fevereiro de 2011. As presentes informaes trimestrais esto sendo reapresentadas e diferem das originalmente divulgadas em 09 de novembro de 2010 em decorrncia do melhor entendimento de questes ligadas adoo das novas prticas contbeis (CPCs), principalmente pelo procedimento adotado quando da transferncia das aes do CME Group do Grupo de Aplicaes Financeiras Disponvel para Venda para o Grupo de Investimentos. Os resultados do perodo/exerccio, lucro por ao e dividendos propostos no foram afetados. As informaes trimestrais - ITR foram elaboradas e esto sendo apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, em observncia s disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes, e incorporam as mudanas introduzidas por intermdio das Leis 11.638/07 e 11.941/09, complementadas pelos novos pronunciamentos, interpretaes e orientaes do Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC, aprovadas por resolues do Conselho Federal de Contabilidade CFC e de normas da Comisso de Valores Mobilirios CVM. Adicionalmente
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as informaes trimestrais contemplam os requerimentos mnimos de divulgao estabelecidos pelo CPC 21 Demonstraes Intermedirias, bem como outras informaes consideradas relevantes. Conforme estabelecido na Deliberao CVM 609/09 (CPC 37 Adoo Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade) e CVM 610/09 (CPC 43 Adoo Inicial dos Pronunciamentos Tcnicos), os padres internacionais e /ou as alteraes nas prticas foram implementados retroativamente a partir de 1 de janeiro de 2009. Reconciliao do patrimnio lquido e do resultado do perodo entre as prticas contbeis anteriormente adotadas com as novas prticas contbeis:
Reconciliao do patrimnio lquido Patrimnio lquido divulgado pelas prticas contbeis anteriores (CPC 01 ao 14) Perda no valor recupervel do investimento no CME Group (a) Ajuste de marcao a mercado das aes da CME Group classificadas como disponvel para venda (b) Dividendo adicional ao mnimo obrigatrio antes da data do balano (c) Contribuio para constituio da BSM anteriormente tratado como investimento
01/01/2009
BM&FBOVESPA e Consolidado 30/09/2009 31/12/2009
19.291.724
19.642.050
19.709.749
(460.610) 200.001 (20.000) 19.011.115
(460.610) 48.374 (20.000) 19.209.814 16.412 19.226.226
(460.610) 77.396 20.000 (20.000) 19.326.535 16.356 19.342.891
Participao de acionistas no-controladores (e) Patrimnio lquido apurado pelas novas prticas contbeis
15.339 19.026.454
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Consolidado Reconciliao do resultado Resultado divulgado pelas prticas contbeis anteriores (CPC 01 ao 14) Participao de acionistas no-controladores (e) Resultado lquido apurado pelas novas prticas contbeis 30/09/2009 31/12/2009
660.876 1.073 661.949
881.050 1.019 882.069
(a) Pelas normas vigentes at 31 de dezembro de 2009, o investimento no CME Group estava registrado pelo custo histrico no Ativo Permanente, de acordo com o disposto no CPC 14, sendo que o valor do Investimento era submetido anlise de reduo do valor recupervel (impairment) considerando o critrio de avaliao do fluxo de caixa descontado (Valor em Uso), determinado pelo CPC 01 para os investimentos avaliados pelo mtodo de custo. A partir da vigncia do CPC 38 em 2010, o Investimento foi reclassificado para o grupo de Instrumentos Financeiros, na categoria de Ativos Financeiros Disponveis para Venda e ajustado ao valor justo. Ainda de acordo com o referido pronunciamento, para este fim, o preo do ativo a ser utilizado para apurao do valor justo passou a ser sua cotao em mercado ativo (Bolsa de Valores). Quando da classificao do investimento nessa categoria, a anlise de potencial reduo do valor recupervel passou a ser efetuada a partir da comparao do valor de mercado das aes na data-base da avaliao com o seu custo de aquisio (CPC 38), cujo indicativo de perda o declnio significativo ou prolongado no preo de mercado das aes. Como resultado, foi reconhecida uma perda no valor recupervel do investimento no CME Group no montante de R$460.610, lquido dos efeitos tributrios, a ser reconhecida no Patrimnio Lquido em 31 de dezembro de 2008, data de incio de aplicao das normas contbeis de 2010 para efeito de comparao (incio do exerccio de 2009), face ao declnio significativo no preo de mercado das aes do CME Group no quarto trimestre de 2008. Assim sendo, ficou estabelecida a nova base de custo para o investimento, que passou a ser de R$578.306 em 31 de dezembro de 2008. Com a aquisio adicional de participao no capital do CME Group, em julho de 2010, o investimento passou a ser avaliado pelo mtodo de equivalncia patrimonial e a parcela
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referente ao ajuste no valor recupervel, lquido dos efeitos fiscais, no montante de R$460.610, foi revertida contra lucros acumulados, estabelecendo a base de custo para o investimento classificado de acordo com o CPC 18. (b) No decorrer do exerccio e perodo de 2009, com base no novo patamar de custo do investimento, as aes do CME Group, em decorrncia da variao do seu valor justo, geraram um efeito de marcao a mercado, sendo positivo no exerccio em R$77.396 e no perodo em R$48.374, lquido dos efeitos tributrios. A partir de julho de 2010, concomitantemente ao aumento da participao no CME Group de 1,78% para 5%, o investimento passou a ser avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial, e os reflexos se encontram contabilizados no trimestre findo em 30 de setembro de 2010. (c) De acordo com a Interpretao Tcnica ICPC 08 Contabilizao da Proposta de Pagamento de Dividendos, a parcela que exceder ao dividendo (inclui juros sobre o capital prprio) mnimo obrigatrio deve ser mantida no patrimnio lquido, em conta especfica at deliberao definitiva dos acionistas. (d) A reviso das novas taxas de vida til econmica de depreciao conforme Interpretao Tcnica ICPC 10, foi efetuada para todos os bens integrantes do ativo imobilizado, produzindo efeitos prospectivos a partir de 1 de janeiro de 2010. As vidas teis dos ativos foram avaliadas por empresa especializada e em consonncia com o Instituto Brasileiro de Avaliaes e Percias de Engenharia (IBAPE) e ASA American Society of Appraisers. A tabela abaixo representa as mudanas nas taxas anuais de depreciao dos bens classificados no ativo imobilizado: Anterior 4% 10% 10% 20% 10% 10% 10% a 20% Atual 2,5% 10% 10% 25% 10% 20% 11% a 33%
Edifcios Mveis e utenslios Aparelhos e equipamentos Equipamentos de computao Instalaes Telefonia Outros
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(e) Demais CPCs implementados que no geraram efeitos patrimoniais e no resultado: i. Informao por segmento (CPC 22) - A BM&FBOVESPA est divulgando as informaes trimestrais consolidadas por segmento operacional (Nota 24); ii. Apresentao das demonstraes financeiras (CPC 26) - A participao dos acionistas no controladores foi reclassificada ao patrimnio lquido; iii. Lucro por ao (CPC 41) O lucro por ao passou a ser apresentado com base no resultado do perodo e na mdia ponderada das aes em circulao durante o exerccio, excluindo aes em tesouraria. O resultado por ao diludo tambm passou a ser apresentado, levando em considerao o efeito potencial decorrente de opes de aes que podem diluir o resultado pelo aumento da quantidade de aes. (f) Aplicao das novas prticas contbeis: As informaes financeiras intermedirias esto sendo apresentadas de acordo com o CPC 21. A BM&FBOVESPA preparou a reconciliao das informaes financeiras anteriormente apresentadas com as novas prticas contbeis. As informaes dos perodos anteriores reapresentadas para fins de comparao foram elaboradas utilizando-se das mesmas prticas contbeis aplicadas na elaborao das informaes financeiras de 30 de setembro de 2010. (g) Isenes aplicao retrospectiva Na preparao dessas informaes financeiras de acordo com as novas prticas contbeis adotadas no Brasil, a BM&FBOVESPA aplicou as excees obrigatrias e certas isenes opcionais em relao aplicao completa retrospectiva das novas prticas contbeis brasileiras que descrevemos abaixo, seguindo as prerrogativas do CPC 37. As principais isenes constantes no CPC 37, no se aplicam BM&FBOVESPA em face dos motivos a seguir mencionados: i. Combinao de negcios A BM&FBOVESPA aplicou a iseno de combinao de negcios descrita no no CPC 37 e, assim sendo, no reapresentou as combinaes de negcios que ocorreram antes de 1 de janeiro de 2009, data de transio; ii. Custo atribudo do ativo imobilizado A BM&FBOVESPA optou por utilizar os valores registrados de acordo com as prticas contbeis anteriores, e no utilizou a iseno de
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custo presumido na data de transio; iii. Arrendamentos A BM&FBOVESPA optou por revisitar os contratos, considerando os fatos e circunstncias na data de transio. No foram identificados impactos uma vez que as prticas adotadas anteriormente j estavam alinhadas; iv. Pagamento baseado em aes As prticas contbeis brasileiras j se encontram alinhadas; e v. Ativos e passivos de controladas A adoo inicial das novas prticas foi aplicada concomitantemente e de forma consistente em todas as controladas. (h) Excees aplicao retrospectiva As estimativas utilizadas na preparao destas demonstraes financeiras em 1 de janeiro de 2009 e em 31 de dezembro de 2009 so consistentes com as estimativas feitas na mesma data de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil anteriormente. As outras excees obrigatrias no se aplicaram, pois no houve diferenas significativas com relao s prticas contbeis adotadas no Brasil anteriormente.
Princpios para consolidao das informaes trimestrais

As informaes trimestrais consolidadas incluem os saldos da BM&FBOVESPA, das empresas controladas e das entidades de propsito especfico, representadas por fundos de investimento exclusivos, conforme demonstrado a seguir. Participao % Sociedades e entidades controladas Banco BM&F de Liquidao e Custdia S.A. (Banco BM&F) Bolsa Brasileira de Mercadorias Bolsa de Valores do Rio de Janeiro BVRJ (BVRJ) BM&F USA Inc. Fundos de investimento exclusivos: Supremo Renda Fixa Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Bradesco Fundo de Investimento Multimercado Letters 100,00 50,12 86,09 100,00
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Na preparao das informaes trimestrais consolidadas, foram consolidados os saldos ativos e passivos das controladas e dos fundos de investimento exclusivos, com exceo daqueles que invistam em cotas de fundos de investimento abertos. A parcela correspondente aos patrimnios lquidos das controladas e os saldos ativos e passivos decorrentes de transaes realizadas entre as sociedades e entidades consolidadas so eliminados, sendo destacada a participao dos minoritrios no patrimnio lquido e na demonstrao do resultado.
Principais prticas contbeis
a. Reconhecimento de receita
As receitas originadas do sistema de negociao e liquidao so reconhecidas no momento da realizao das transaes ou da prestao do servio, de acordo com a competncia. Os valores recebidos a ttulo de anuidades, caso da listagem de valores mobilirios e de alguns contratos de comercializao de informaes sobre o mercado, so reconhecidos proporcional e mensalmente no resultado do perodo em relao ao perodo da prestao do servio.
b. Caixa e equivalentes de caixa

Os saldos de caixa e equivalentes de caixa para fins de demonstrao dos fluxos de caixa incluem dinheiro em caixa e depsitos bancrios.
c. Instrumentos financeiros (i) Classificao e mensurao

A BM&FBOVESPA classifica seus ativos financeiros sob as seguintes categorias: mensurados ao valor justo por meio do resultado, emprstimos e recebveis, mantidos at o vencimento e disponveis para venda. A classificao depende da finalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos. A administrao determina a classificao de seus ativos financeiros no reconhecimento inicial.
Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado

Os ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado so ativos financeiros mantidos para negociao ativa e frequente ou ativos designados pela entidade, no reconhecimento inicial, como mensurados ao valor justo por meio do resultado. Os derivativos tambm so categorizados como mantidos para negociao e, dessa forma, so classificados nesta categoria. Os ativos dessa categoria mantidos para negociao so classificados como ativos circulantes. Os ganhos ou as perdas decorrentes de variaes no valor justo de ativos
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financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado so apresentados na demonstrao do resultado em "resultado financeiro" no perodo em que ocorrem.
Emprstimos e recebveis
Incluem-se nessa categoria os emprstimos concedidos e os recebveis que so ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis, no cotados em um mercado ativo. So includos como ativo circulante, exceto aqueles com prazo de vencimento superior a 12 meses aps a data do balano (estes so classificados como ativos no circulantes). Os emprstimos e recebveis da BM&FBOVESPA compreendem as contas a receber de clientes e demais contas a receber. Os emprstimos e recebveis so contabilizados pelo custo amortizado, usando o mtodo da taxa de juros efetiva.
Ativos financeiros disponveis para venda

Os ativos financeiros disponveis para venda so no derivativos que so designados nessa categoria ou que no so classificados em nenhuma outra categoria. Eles so includos em ativos no circulantes, a menos que a administrao pretenda alienar o investimento em at 12 meses aps a data do balano. Os ativos financeiros disponveis para venda so contabilizados pelo valor justo. Os juros de ttulos disponveis para venda, calculados com o uso do mtodo da taxa de juros efetiva, so reconhecidos na demonstrao do resultado como receitas financeiras. A parcela correspondente variao no valor justo lanada contra o patrimnio lquido, na conta ajustes de avaliao patrimonial, sendo realizada contra resultado quando da sua liquidao ou por perda considerada permanente (impairment).
Valor justo
Os valores justos dos investimentos com cotao pblica so baseados nos preos atuais de mercado. Para os ativos financeiros sem mercado ativo ou cotao pblica, a BM&FBOVESPA estabelece o valor justo atravs de tcnicas de avaliao, como por exemplo, os modelos de precificao de opes. A BM&FBOVESPA avalia, na data do balano, se h evidncia objetiva de que um ativo financeiro ou um grupo de ativos financeiros est deteriorada.
(ii) Instrumentos derivativos e atividades de hedge

Inicialmente, os derivativos so reconhecidos pelo valor justo na data em que um contrato de derivativos celebrado e so, subsequentemente, mensurados ao seu valor justo, com as variaes do valor justo lanadas contra o resultado, exceto quando o derivativo for designado como um instrumento de hedge de fluxo de caixa.
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(iii) Hedge de investimento lquido

Qualquer ganho ou perda do instrumento de hedge relacionado com a parcela efetiva do hedge reconhecido no patrimnio lquido. O ganho ou perda relacionado com a parcela no efetiva imediatamente reconhecido no resultado em outros ganhos (perdas), lquidos. Os ganhos e as perdas acumuladas no patrimnio so includos na demonstrao do resultado quando a operao no exterior for parcialmente alienada ou vendida.
d. Contas a receber, outros crditos e proviso para perdas com crdito

As contas a receber de clientes correspondem aos valores a receber pela prestao de servios no decurso normal das atividades da BM&FBOVESPA. Se o prazo de recebimento equivalente a um ano ou menos (ou outro que atenda o ciclo normal da BM&FBOVESPA), as contas a receber so classificadas no ativo circulante. Caso contrrio, esto apresentadas no ativo no circulante. As contas a receber de clientes so, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo menos a proviso para devedores duvidosos "PDD". Na prtica so normalmente reconhecidas ao valor faturado, ajustado pela proviso, se necessria.
e. Despesas antecipadas
As despesas antecipadas registram basicamente os valores decorrentes de contratos de manuteno de softwares e prmios de seguros, sendo essas despesas amortizadas conforme a durao do contrato em vigor.
f. Investimentos
Os investimentos em entidades e sociedades controladas e coligadas so registrados e avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial, reconhecido no resultado do exerccio como receita (ou despesa) operacional. As prticas contbeis das controladas e coligadas so consistentes com as prticas adotadas pela BM&FBOVESPA. No caso de variao cambial de investimentos no exterior, que apresentam moeda funcional diferente da BM&FBOVESPA, as variaes no valor do investimento decorrentes exclusivamente de variao cambial so registradas na rubrica Ajuste de Avaliao Patrimonial, no patrimnio lquido da BM&FBOVESPA, e somente so levados ao resultado do exerccio quando o investimento for vendido ou baixado para perda. Para o clculo da equivalncia patrimonial, os lucros no realizados nas operaes com controladas e coligadas so eliminados.
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g. Ativos intangveis
Um ativo intangvel um ativo no-monetrio identificvel sem substncia fsica ou, ento, o gio (goodwill).
gio
O gio ou desgio determinado na aquisio de um investimento calculado como a diferena entre o valor de compra e o valor contbil do patrimnio lquido da empresa adquirida. O gio ou desgio subdividido em duas categorias: (i) mais-valia de ativos, representada pela diferena entre o valor contbil da empresa adquirida e o valor justo dos ativos e passivos e (ii) rentabilidade futura, representada pela diferena entre o valor justo dos ativos e passivos e o valor de compra. A parcela correspondente a mais-valia ou menos-valia foi alocada aos respectivos ativos adquiridos/incorporados. A parcela correspondente a mais-valia de ativos amortizada na proporo em que estes ativos so realizados. A parcela fundamentada em expectativas de resultado futuro registrada no grupo de intangveis e foi amortizada at 31 de dezembro de 2008, considerando um prazo de 10 anos e na extenso e proporo dos resultados projetados que o determinaram. A parcela fundamentada em expectativas de resultado futuro deixou de ser amortizada a partir de 1 de janeiro de 2009. Softwares e projetos Licenas adquiridas de programas de computador so capitalizadas e amortizadas ao longo de sua vida til estimada, pelas taxas descritas na Nota 9. Os gastos associados ao desenvolvimento ou manuteno de softwares so reconhecidos como despesas na medida em que so incorridos. Os gastos diretamente associados a softwares identificveis e nicos, controlados pela BM&FBOVESPA e que, provavelmente, geraro benefcios econmicos maiores que os custos por mais de um ano, so reconhecidos como ativos intangveis. Os gastos diretos incluem a remunerao da equipe de desenvolvimento de softwares. Os gastos com o desenvolvimento de softwares reconhecidos como ativos so amortizados usando-se o mtodo linear ao longo de suas vidas teis, pelas taxas demonstradas na Nota 9.
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h. Aquisio em etapas de coligada

O custo de uma coligada adquirida em etapas mensurado pela soma dos valores pagos em cada transao. Os ganhos ou perdas reconhecidos anteriormente no resultado abrangente, enquanto classificado como disponvel para venda, so revertidos em contrapartida ao investimento para recomposio do custo de aquisio. O gio apurado em cada fase de aquisio pela diferena entre o custo de aquisio e o valor justo dos ativos lquidos, proporcionais participao adquirida. O valor contbil total do investimento testado para fins de identificao de potencial reduo ao valor recupervel, atravs da comparao de seu valor contbil com seu valor recupervel (valor de venda lquido dos custos para vender ou valor em uso, dos dois o maior), sempre que os requisitos do CPC 38 indicarem que o investimento possa estar afetado, ou seja, que indicarem alguma perda por reduo ao seu valor recupervel.
i. Imobilizado
Os bens do imobilizado so avaliados pelo valor do custo de aquisio, formao ou construo, deduzido da depreciao acumulada. As depreciaes so calculadas pelo mtodo linear e levam em considerao o tempo de vida til econmica estimada dos bens. Os custos subsequentes so includos no valor contbil ou reconhecidos como um ativo separado, conforme apropriado, somente quando forem provveis que fluam benefcios econmicos futuros associados ao item e que o custo do item possa ser mensurado com segurana. Todos os outros reparos e manutenes so lanados em contrapartida ao resultado, quando incorridos.
j. Ativos e passivos contingentes e obrigaes legais

O reconhecimento, a mensurao e a divulgao das contingncias ativas e passivas e das obrigaes legais so efetuados de acordo com os critrios definidos no CPC 25. Ativos contingentes No so reconhecidos contabilmente, exceto quando a administrao possui total controle da situao, no cabendo sobre eles mais recursos, caracterizando o ganho como praticamente certo. Os ativos contingentes com probabilidade de xito provvel, quando aplicvel, so apenas divulgados nas informaes trimestrais. Passivos contingentes So constitudos levando em conta: a opinio dos assessores jurdicos; a natureza das aes; a similaridade com processos anteriores; a complexidade;
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e, no posicionamento de tribunais, sempre que a perda avaliada como provvel, o que ocasionaria a provvel sada de recursos para a liquidao das obrigaes, e quando os montantes envolvidos so mensurveis com suficiente segurana. Os passivos contingentes classificados como de perdas possveis no so reconhecidos contabilmente, sendo apenas divulgados nas notas explicativas, e os classificados como remotos no so provisionados nem possuem a obrigatoriedade de serem divulgados. Obrigaes legais Decorrem de processos judiciais relacionados a obrigaes tributrias, cujo objetivo de contestao sua legalidade ou constitucionalidade, que, independentemente da avaliao acerca da probabilidade de sucesso, tm os seus montantes reconhecidos integralmente nas informaes trimestrais.
k. Depsitos judiciais
Os depsitos judiciais so atualizados monetariamente e apresentados no ativo no circulante.
l. Outros ativos e passivos

So demonstrados pelos valores conhecidos e de realizao/liquidao, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes rendimentos e encargos, variaes monetrias e/ou cambiais incorridos at a data dos balanos.
m. Reduo ao valor recupervel de ativos

O imobilizado e outros ativos no circulantes, inclusive o gio e os ativos intangveis, so revistos anualmente para se identificar evidncias de perdas no recuperveis, ou ainda, sempre que eventos ou alteraes nas circunstncias indicarem que o valor contbil pode no ser recupervel. Quando este for o caso, o valor recupervel calculado para verificar se h perda. Quando houver perda, ela reconhecida pelo montante em que o valor contbil do ativo ultrapassa seu valor recupervel, que o maior entre o preo lquido de venda e o valor em uso de um ativo. Para fins de avaliao, os ativos so agrupados no menor grupo de ativos para o qual existem fluxos de caixa identificveis separadamente.
n. Arrendamento mercantil
Os arrendamentos mercantis de imobilizado nos quais a BM&FBOVESPA fica substancialmente com todos os riscos e benefcios de propriedade so classificados como arrendamento financeiro. Os arrendamentos financeiros so registrados como se fosse uma compra financiada, reconhecendo, no seu incio, um ativo imobilizado e um passivo de financiamento (arrendamento). O imobilizado adquirido nos arrendamentos financeiros depreciado pela vida til. Os arrendamentos mercantis nos quais uma parte significativa dos riscos e benefcios de
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propriedade ficam com o arrendador so classificados como arrendamentos operacionais. Os pagamentos feitos para os arrendamentos operacionais (lquidos de todo incentivo recebido do arrendador) so reconhecidos diretamente no resultado.
o. Provises
As provises so reconhecidas quando a BM&FBOVESPA tem uma obrigao presente, legal ou no formalizada, como resultado de eventos passados e provvel que uma sada de recursos seja necessria para liquidar a obrigao e uma estimativa confivel do valor possa ser feita.
p. Benefcios a funcionrios (i) Obrigaes de penso

A BM&FBOVESPA no possui planos de benefcio definido. A BM&FBOVESPA oferece aos seus funcionrios um plano de contribuio definida e fez contribuies em bases contratuais ou voluntrias. Assim que as contribuies tiverem sido feitas, a empresa no tem obrigaes relativas a pagamentos adicionais. As contribuies regulares compreendem os custos peridicos lquidos do perodo em que so devidas e, assim, so includas nos custos de pessoal.
(ii) Remunerao com base em aes (opes de aes)

A BM&FBOVESPA oferece a empregados e executivos planos de remunerao com base em aes, liquidados em aes da BM&FBOVESPA, segundo os quais a BM&FBOVESPA recebe os servios como contraprestaes das opes de compra de aes. O valor justo das opes concedidas relativas a servios a serem prestados reconhecido como despesa, durante o perodo no qual o direito adquirido (perodo durante o qual as condies especficas de aquisio de direitos devem ser atendidas), que geralmente representa o perodo no qual o servio prestado. Na data do balano, a BM&FBOVESPA revisa suas estimativas da quantidade de opes cujos direitos devem ser adquiridos com base nas condies estabelecidas. Esta reconhece o impacto da reviso das estimativas iniciais, se houver, na demonstrao do resultado, em contrapartida a reserva de capital no patrimnio lquido, prospectivamente. (iii) Participao nos lucros A proviso que contempla o programa de participao dos empregados nos resultados contabilizada conforme o regime de competncia, de acordo com a poltica de remunerao da BM&FBOVESPA.
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q. Financiamentos e emprstimos
Os financiamentos e emprstimos so reconhecidos, inicialmente, pelo valor justo, lquido dos custos da transao incorridos e so, subsequentemente, demonstrados pelo custo amortizado. Qualquer diferena entre os valores captados (lquidos dos custos da transao) e o valor de resgate reconhecida na demonstrao do resultado durante o perodo em que os emprstimos estejam em andamento, utilizando o mtodo da taxa de juros efetiva.
r. Converso em moeda estrangeira

As transaes em moeda estrangeira so convertidas para reais usando-se as taxas de cmbio em vigor nas datas das transaes. Os saldos das contas de balano so convertidos pela taxa cambial da data do balano. Ganhos e perdas cambiais resultantes da liquidao dessas transaes e da converso de ativos e passivos monetrios denominados em moeda estrangeira so reconhecidos na demonstrao do resultado. Os itens includos nas informaes trimestrais de cada uma das empresas do consolidado BM&FBOVESPA so mensurados usando a moeda do principal ambiente econmico no qual a empresa atua (moeda funcional). As informaes trimestrais esto apresentadas na moeda R$, que a moeda funcional da BM&FBOVESPA e, tambm, a moeda de apresentao do consolidado. As operaes com moedas estrangeiras so convertidas em moeda funcional, utilizando as taxas de cmbio vigentes nas datas das transaes ou da avaliao, na qual os itens so remunerados. Os ganhos e as perdas cambiais resultantes da liquidao dessas transaes e da converso pelas taxas de cmbio do final do exerccio/perodo, referentes a ativos e passivos monetrios em moedas estrangeiras, so reconhecidos na demonstrao do resultado, exceto quando diferidos no patrimnio originados de operaes de hedge de investimento lquido no exterior. As variaes cambiais de ativos financeiros no-monetrios relacionados s aes do CME Group, classificadas como disponvel para venda, esto includas no patrimnio lquido.
s. Impostos e contribuies
A BM&FBOVESPA uma sociedade annima com fins lucrativos e, portanto, tem seus resultados sujeitos a determinados tributos e contribuies abaixo relacionados. As provises para imposto de renda, contribuio social e demais tributos foram calculadas s alquotas a seguir apresentadas:
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Imposto de renda Adicional de imposto de renda CSLL PIS Cofins
15,00% 10,00% 9,00% 1,65% 7,60%
O Banco BM&F de Servios de Liquidao e Custdia S.A. calcula as contribuies de PIS e Cofins s alquotas de 0,65% e 4%, respectivamente e CSLL a 15%. As controladas Bolsa Brasileira de Mercadorias e Bolsa de Valores do Rio de Janeiro (BVRJ) so entidades sem fins lucrativos e calculam o PIS alquota de 1% sobre a folha de pagamento.
t. Imposto de renda e contribuio social diferidos

O imposto de renda e a contribuio social diferidos so calculados sobre os prejuzos fiscais de imposto de renda, a base negativa de contribuio social e as correspondentes diferenas temporrias entre as bases de clculo do imposto sobre ativos e passivos e os valores contbeis das informaes trimestrais. As alquotas definidas atualmente para determinao desses impostos diferidos so de 25% para o imposto de renda e de 9% para a contribuio social. Impostos diferidos ativos so reconhecidos na extenso em que seja provvel que o lucro futuro tributvel esteja disponvel para ser utilizado na compensao das diferenas temporrias e/ou prejuzos fiscais, com base em projees de resultados futuros elaboradas e fundamentadas em premissas internas e em cenrios econmicos futuros que podem, portanto, sofrer alteraes. Os passivos fiscais diferidos so reconhecidos com relao a todas as diferenas temporrias tributveis, ou seja, sobre as diferenas que resultaro em valores a serem adicionados no clculo do resultado tributvel de exerccios futuros, quando o valor contbil do ativo ou passivo for recuperado ou liquidado.
u. Lucro por ao
Para fins de divulgao do lucro por ao, o lucro bsico por ao calculado pela diviso do lucro lquido atribuvel a BM&FBOVESPA, disponvel aos acionistas pela quantidade mdia de aes em aberto durante o perodo, j o lucro por ao diludo calculado de maneira similar ao lucro por ao bsico, exceto pelo fato de que as quantidades de aes em circulao so ajustadas para refletir aes adicionais em circulao caso as aes com potencial de diluio, atribuveis a opes de compra de aes (Nota 16g), tivessem sido emitidas durante os perodos respectivos.
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v. Distribuio de dividendos e juros sobre capital prprio

A distribuio de dividendos e juros sobre capital prprio para os acionistas da BM&FBOVESPA reconhecida como um passivo nas informaes trimestrais ao final do perodo, com base no estatuto social da BM&FBOVESPA. Qualquer valor acima do mnimo obrigatrio somente provisionado na data de aprovao pelos acionistas, em Assemblia Geral.
w. Apresentao de relatrios por segmentos

O relatrio por segmentos operacionais apresentado de modo consistente com o relatrio interno fornecido para a Diretoria Executiva, que onde se concentra a tomada das principais decises operacionais e estratgicas da BM&FBOVESPA.
x. Estimativas e julgamentos contbeis crticos

a) Equivalncia patrimonial A BM&FBOVESPA aplica o mtodo de equivalncia patrimonial para avaliar investimentos em empresas que possui habilidade de exercer influncia significativa. O julgamento da BM&FBOVESPA quanto ao nvel de influncia sobre os investimentos leva em considerao fatores chaves, tais como percentual de participao, representao no Conselho de Administrao, participao nas definies de polticas e negcios e transaes materiais entre as companhias. b) Reduo ao valor recupervel de ativos Anualmente a BM&FBOVESPA testa eventuais redues ao valor recupervel dos ativos, especificamente relacionadas ao gio e ao ativo permanente, de acordo com prtica contbil descrita na Nota 3. c) Classificao de instrumentos financeiros A BM&FBOVESPA classifica os ativos financeiros nas categorias de (i) mensurados ao valor justo por meio do resultado e (ii) disponveis para venda. A classificao depende do propsito para o qual os ativos financeiros foram adquiridos. A administrao determina a classificao dos ativos financeiros no seu reconhecimento inicial. O registro dos ativos financeiros, a partir da sua classificao inicial, esto descritas na Nota 3.c.
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d) Plano de opo de aes (stock options) A BM&FBOVESPA oferece aos seus empregados e executivos plano de opo de aes. O valor justo dessas opes reconhecido como despesa no perodo em que o direito adquirido. A Administrao revisa a quantidade estimada de opes que atingiro as condies de vesting e reconhece subsequentemente o impacto da alterao nas estimativas iniciais, se houver, na demonstrao do resultado, em contrapartida conta de reserva de capital no patrimnio lquido, conforme apresentado na Nota 3.o.
4
a.
Disponibilidades e aplicaes financeiras

Caixa e equivalentes de caixa Para fins da demonstrao dos fluxos de caixa os seguintes saldos foram considerados como caixa e equivalentes de caixa:
BM&FBOVESPA 31/12/2009 62 46.684 46.746
Descrio Bancos conta movimento em moeda nacional Bancos conta movimento em moeda estrangeira Total
30/09/2010 113 40.642 40.755
Descrio Bancos conta movimento em moeda nacional Bancos conta movimento em moeda estrangeira Total
30/09/2010 647 42.243 42.890
Consolidado 31/12/2009 160 50.619 50.779
b.
Aplicaes financeiras As aplicaes financeiras por categoria, natureza e faixa de vencimento esto demonstradas a seguir:
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BM&FBOVESPA Sem vencimento Acima de Acima de 3 meses e at 12 12 meses e at At 3 meses meses 5 anos Acima de 5 anos
Descrio
30/09/2010
31/12/2009
Ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado (3) Fundos de investimento financeiro (1) Operaes compromissadas Letras Financeiras do Tesouro Aes Outras aplicaes 1.203 1.203 1.509.638 263 612 1.510.513 414.664 615 415.279 -
1.414.948 13.725 7.457 1.436.130
1.414.948 1.510.841 414.927 13.725 8.684 3.363.125
1.518.855 1.015.439 383.353 11.604 11.079 2.940.330
Ativos financeiros disponveis para venda Aes CME Group (2) Total de aplicaes financeiras 695.572
1.436.130
1.203
1.510.513
415.279
3.363.125
3.635.902
Curto prazo Longo prazo
2.947.846 415.279
3.257.365 378.537
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CONSOLIDADO Sem vencimento Acima de Acima de 3 meses e at 12 12 meses e at At 3 meses meses 5 anos Acima de 5 anos
Descrio
30/09/2010
31/12/2009
Ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado (3) Fundos de investimento financeiro (1) Operaes compromissadas Letras Financeiras do Tesouro Letras do Tesouro Nacional Aes Outras aplicaes 686.522 5.740 10.061 702.323 1.528.559 26.150 36.303 612 1.591.624 693.021 12.325 1.119 706.465 1.052 1.052
601.082 15.306 7.457 623.845
601.082 2.215.081 725.963 48.628 15.306 19.249 3.625.309
977.428 1.488.578 644.407 40.333 13.126 21.560 3.185.432
Ativos financeiros disponveis para venda Aes CME Group (2) Total de aplicaes financeiras 695.572
623.845
702.323
1.591.624
706.465
1.052
3.625.309
3.881.004
Curto prazo Longo prazo
2.917.792 707.517
3.295.356 585.648
(1) Referem-se a investimentos em fundos de aplicao em cotas de fundos de investimento financeiro, cujas carteiras esto basicamente compostas por aplicaes em ttulos pblicos federais, operaes compromissadas e certificados de depsito bancrio e possuem como benchmark de rentabilidade o CDI. Os saldos apresentados no quadro da BM&FBOVESPA tambm incluem os fundos de investimento exclusivos que foram consolidados nas informaes trimestrais consolidadas de acordo com a natureza da carteira. O patrimnio lquido dos fundos de investimento exclusivos includos no processo de consolidao das informaes trimestrais de: (i) Supremo Renda Fixa FICFI R$345.881 em 30 de setembro de 2010 (R$364.792 em 31 de dezembro de 2009); (ii) Bradesco FI Multimercado Letters - R$467.985 em 30 de setembro de 2010 (R$176.550 em 31 de dezembro de 2009).
35
Os principais fundos de investimento no consolidados esto demonstrados no quadro a seguir: BM&FBOVESPA e Consolidado 30/09/2010 31/12/2009 481.380 642.020 119.455 335.177
Fundo FIC Megainvest FIC Referenciado DI Federal
Banco Caractersticas Santander Fundo exclusivo que aplica em cotas de fundos abertos; Bradesco Fundo aberto que aplica em cotas de fundo de investimento;
(2) A partir de julho de 2010, as aes do CME Group passaram a ser avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial (Nota 7). (3) Os ttulos pblicos encontram-se custodiados no Selic; as cotas de fundos de investimentos esto custodiadas junto aos respectivos administradores; e as aes esto custodiadas junto Clearing de Aes e Renda Fixa Privada da BM&FBOVESPA.
Classificao Devido natureza e objetivo da BM&FBOVESPA e de suas aplicaes financeiras, estas so classificadas como ativos financeiros mensurados ao valor justo atravs do resultado, designados pela administrao no momento inicial da contratao e disponvel para venda. Valor justo O valor justo das principais aplicaes financeiras determinado da seguinte maneira: Cotas de fundos de investimento valor justo determinado com base no valor da cota apurada no dia til anterior divulgada pelo respectivo Administrador. Ttulos pblicos federais so valorizados de acordo com os valores e preos divulgados pela Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais ANBIMA ou, na ausncia destes, pelo preo definido pela administrao que melhor reflita seu valor de venda, apurado atravs de pesquisas junto a outras instituies.
36
Instrumentos financeiros derivativos

Os instrumentos financeiros derivativos esto representados por contratos de mercado futuro de taxa de juros (DI1) demonstrados ao seu valor de mercado. Esses contratos so integrantes das carteiras dos fundos exclusivos que foram consolidados (Nota 2) e so utilizados com o objetivo de cobrir exposies ao risco de taxa de juros prefixada, passando-as para taxa de juros psfixada (CDI). Embora tais derivativos tenham o objetivo de proteo, a contabilizao de hedge (hedge accounting) no adotada para esses casos. O resultado lquido entre as operaes com derivativos e o instrumento financeiro relacionado refere-se a posio vendida de contratos de juros futuros, com valor de mercado de (R$415) em 30 de setembro de 2010 e (R$396) em 31 de dezembro de 2009.
Os contratos de DI1 tm os mesmos vencimentos das respectivas LTN (prefixadas) a que esto relacionados.
Poltica de gesto de riscos financeiros

A BM&FBOVESPA possui poltica de aplicao do saldo em caixa que privilegia alternativas de baixssimo risco, o que se traduz em proporo expressiva de ttulos pblicos federais na sua carteira, sendo adquiridos de forma direta, via operaes compromissadas lastreadas em ttulos pblicos e tambm por intermdio de fundos exclusivos e abertos. Assim, de forma geral, a BM&FBOVESPA tem por princpio direcionar a maior parte de suas aplicaes em ativos financeiros conservadores, de altssima liquidez e risco soberano, cuja performance geral esteja atrelada taxa Selic/CDI.
Anlise de sensibilidade
O quadro a seguir demonstra a exposio dos instrumentos financeiros por fator de risco de mercado em 30 de setembro de 2010 e 31 de dezembro de 2009: Fatores de Risco (Consolidado) 30/09/2010 Risco Percentual Queda do CDI 98,68% Alta da pr 1,37% Queda do dlar 0,26% Queda do ouro 0,21% 100,00%
Fator de Risco Juros Posio ps-fixada Juros Posio prfixada USD Ouro
31/12/2009 Percentual 98,03% 1,27% 0,50% 0,20% 100,00%
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Risco de Taxa de Juros Advm da possibilidade de oscilaes das taxas de juros futuras para os respectivos vencimentos poderem gerar um impacto sobre os valores justos das operaes da BM&FBOVESPA. Posio Ps-fixada Como poltica de aplicaes financeiras e tendo em vista a necessidade de liquidez imediata com o menor impacto possvel das flutuaes das taxas, a BM&FBOVESPA mantm seus ativos e passivos financeiros atrelados a taxas de juros flutuantes ou ps-fixadas. No quadro Fatores de Risco (Consolidado) esto consolidadas aplicaes em CDB, ttulos pblicos, operaes compromissadas e cotas de fundos de investimento abertos, cujos benchmarks so o CDI/Selic. Essa estratgia minimiza o impacto no valor justo ou valor presente advindo de eventuais variaes das taxas de juros futuras. Dessa forma, os impactos efetivos dessas flutuaes nos valores justos das aplicaes financeiras no so significativos. Posio Prefixada A BM&FBOVESPA possui parte de suas aplicaes financeiras indexada a taxas prefixadas resultando em uma exposio lquida aplicada em taxas de juros prefixadas. No entanto em termos percentuais, tendo em vista os valores envolvidos conforme quadro Fatores de Risco (Consolidado) seus impactos na carteira no so considerados relevantes. Risco Cambial Decorre da possibilidade de oscilaes das taxas de cmbio sobre a aquisio de insumos, a venda de produtos e a contratao de instrumentos financeiros poderem gerar impactos nos valores envolvidos em moeda nacional. Alm de valores a pagar e a receber em moedas estrangeiras, a BM&FBOVESPA possui depsitos de terceiros em moeda estrangeira para a garantia de liquidao de operaes por parte de investidores estrangeiros e ainda, recursos prprios no exterior. Em 30 de setembro de 2010 a exposio lquida da BM&FBOVESPA em moeda estrangeira era de R$5.568 (R$16.930 em 31 de dezembro de 2009). Tendo em vista os valores envolvidos, conforme demonstrado em termos percentuais no quadro Fatores de Risco (Consolidado), seus impactos na carteira no so considerados relevantes. Posio ndices de Inflao e Ouro Em termos percentuais, tendo em vista os valores envolvidos conforme quadro Fatores de Risco (Consolidado) os impactos na carteira no so considerados significativos.
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Contas a receber
O saldo de contas a receber est composto da seguinte forma:

BM&FBOVESPA 31/12/2009 10.979 2.719 9.657 10.383 11.288 (5.984) 39.042
Descrio Emolumentos Anuidades Vendors - Difuso de Sinal Taxas depositria e custdia Outras contas a receber Proviso para devedores duvidosos Total
30/09/2010 19.252 10.653 10.580 12.906 7.739 (6.581) 54.549
Descrio Emolumentos Anuidades Vendors - Difuso de Sinal Taxas depositria e custdia Outras contas a receber Proviso para devedores duvidosos Total
30/09/2010 19.891 10.653 10.580 12.906 8.361 (6.581) 55.810
Consolidado 31/12/2009 11.632 2.719 9.657 10.383 11.798 (5.984) 40.205
Dos valores apresentados acima, cerca de 90% vencem em at 60 dias.
Outros crditos
Os outros crditos esto compostos da seguinte forma:
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30/09/2010 Circulante Adiantamento a empregados (1) Valores a receber Partes relacionadas (Nota 17) Dividendos a receber Almoxarifado Outros Total No-circulante Outros Total 3.979 10.809 1.520 1.286 17.594
BM&FBOVESPA 31/12/2009 959 13.859 3.333 1.293 2.154 21.598
801 801
626 626
30/09/2010 Circulante Adiantamento a empregados (1) Crditos vinculados Valores a receber Partes relacionadas (Nota 17) Dividendos a receber Almoxarifado Outros Total No-circulante Corretoras em liquidao judicial (2) Outros Total 4.065 1.006 9.456 1.520 1.999 18.046
Consolidado 31/12/2009 970 1.776 11.674 3.333 1.293 3.610 22.656
2.200 801 3.001
4.000 626 4.626
(1) Representado, principalmente, por antecipao da primeira parcela do 13 salrio efetuada em 30 de junho de 2010.
40
(2) Saldo de contas a receber de corretoras em liquidao judicial, que considera como garantia os ttulos patrimoniais do devedor caucionados.
Investimentos
a. Participaes em controladas e coligadas

As participaes em controladas e coligadas esto compostas da seguinte forma:
BM&FBOVESPA Resultado equivalncia patrimonial acumulado 2010 Resultado equivalncia patrimonial acumulado 2009
Sociedades e entidades controladas e coligadas Banco BM&F de Liquidao e Custdia S.A. Bolsa Brasileira de Mercadorias Bolsa de Valores do Rio de Janeiro - BVRJ BM&F USA Inc. CME Group, Inc. (1)
Patrimnio lquido ajustado
Quantidade total de aes patrimoniais
Resultado ajustado
% Participao
Investimento 30/09/2010
43.072 15.641 58.255 1.134 33.715.935
24.000 405 115 1.000 66.793.000
3.117 (347) (1.496) (2.464) 401.974
100 50,12 86,09 100 5,08
43.072 7.839 50.152 1.134 2.274.060
3.117 (174) (1.288) (2.464) 23.142
3.059 205 3.492 (2.188) -
Total
2.376.257
22.333
4.568
Resumo das principais informaes contbeis das sociedades controladas e coligadas:

Bolsa Brasileira de Mercadorias 17.175 1.534 5.047 Bolsa de Valores do Rio de Janeiro BVRJ 60.094 1.839 4.905 BM&F USA Inc 1.134 CME Group, Inc. 57.071.668 23.240.866 3.795.855
Descrio Ativo Passivo Receitas
Banco BM&F 238.147 195.075 5.963
41
Movimentao dos investimentos:

Controladas Bolsa Brasileira de Mercadorias 8.013 (174) Bolsa de Valores do Rio de Janeiro BVRJ 51.875 (1.288) Coligada
Investimentos Saldos em 31/12/2009 Aquisio de aes (1) Equivalncia patrimonial Variao cambial (2) Efeito reflexo sobre resultado abrangente de coligada Realizao reserva de reavaliao Aumento de capital Dividendos recebidos
Banco BM&F 39.955 3.117 -
BM&F USA Inc 948 (2.464) -
CME Group, Inc. 2.351.319 23.142 (95.592)
Total 100.791 2.351.319 22.333 (95.592)
(435) -
2.650 -
1.868 (6.677)
1.868 (435) 2.650 (6.677)
Saldos em 30/09/2010
43.072
7.839
50.152
1.134
2.274.060
2.376.257
(1) A partir de julho de 2010, com a aquisio de 3,2% das aes do CME Group no valor de R$1.075.119, elevando a participao societria de 1,78% para 5%, a BM&FBOVESPA passou a efetuar equivalncia patrimonial por entender que os aspectos qualitativos do relacionamento entre as duas companhias caracterizam a existncia de influncia significativa da BM&FBOVESPA sobre o CME Group. O valor justo do investimento em 30 de setembro de 2010, com base na cotao de mercado das aes de R$1.498.299. (2) A partir de julho de 2010, a BM&FBOVESPA efetuou uma operao de proteo de parte do risco cambial atravs da designao de instrumento financeiro no derivativo (emisso de dvida no exterior), conforme apresentado na Nota 13.
b. Propriedades para investimento

So representados por imveis alugados, de propriedade da controlada BVRJ Bolsa de Valores do Rio de Janeiro, apresentados no subgrupo propriedades para investimento e depreciados de acordo com a vida til estimada do bem em 50 anos.
42
Imobilizado
O saldo do imobilizado apresenta a seguinte composio:

BM&FBOVESPA 31/12/2009 30/09/2010 Lquido Lquido
Descrio
Custo
Depreciao
Edifcios Mveis e utenslios Aparelhos e equipamentos Equipamentos de computao Terrenos Instalaes Telefonia Outros Imobilizado em andamento Total
185.815 37.862 77.441 185.047 21.591 38.346 4.119 70.062 3.818 624.101
(99.939) (25.485) (68.339) (90.584) (11.924) (2.412)

(42.332) -
85.876 12.377 9.102 94.463 21.591 26.422 1.707 27.730 3.818 283.086
86.055 12.500 8.650 60.468 21.591 19.023 1.906 26.748 236.941

Consolidado 31/12/2009 Lquido
(341.015)
30/09/2010 Descrio Custo Depreciao Lquido
Edifcios Mveis e utenslios Aparelhos e equipamentos Equipamentos de computao Terrenos Instalaes Telefonia Outros Imobilizado em andamento Total
187.999 38.381 77.606 185.782 21.744 39.376 4.119 72.473 3.818 631.298
(100.642) (25.850) (68.426) (91.269) (12.437) (2.412) (42.393) (343.429)
87.357 12.531 9.180 94.513 21.744 26.939 1.707 30.080 3.818 287.869
87.601 12.684 8.741 60.535 21.743 19.618 1.906 29.111 241.939
43
9
gio
Intangvel
O valor do gio na aquisio da Bovespa Holding foi determinado pela diferena entre o valor de mercado das aes da Bovespa Holding que foram incorporadas (valor de compra), no montante de R$17.942.090 e o valor contbil do patrimnio lquido da Bovespa Holding em 31 de dezembro de 2007, no montante de R$1.543.799, ajustado pelos seguintes itens ocorridos entre 31 de dezembro de 2007 e a data da incorporao: (i) aumentos de capital no montante de R$37.028, (ii) pagamento de juros sobre o capital prprio no montante de R$23.443 e (iii) ajuste ao valor dos dividendos propostos relativos ao exerccio de 2007 no montante de R$205. O gio no montante de R$16.384.911 foi subdividido entre (i) menos-valia lquida de ativos, representada pela diferena entre o valor contbil da empresa adquirida e o valor justo dos ativos e passivos, no montante de (R$3.819) e (ii) rentabilidade futura, representada pela diferena entre o valor justo dos ativos e passivos e o valor de compra, no montante de R$16.388.730, nos termos da Instruo CVM 247 e 285. A parcela correspondente a mais-valia ou menos-valia de ativos foi alocada aos respectivos ativos adquiridos e, posteriormente, incorporados. A parcela remanescente do gio no montante de R$16.388.730 est fundamentada em expectativas de resultado futuro e suportada por laudo de avaliao econmico-financeira do investimento. At 31 de dezembro de 2008, foi registrada amortizao no montante de R$324.421 considerando um prazo de amortizao de 10 anos calculada com base na extenso e proporo dos resultados projetados que fundamentaram o gio. De acordo com os pronunciamentos emitidos pelo CPC em 2008, a parcela fundamentada em expectativas de resultado futuro deixou de ser amortizada a partir de 1 de janeiro de 2009, todavia est sujeita ao teste anual de recuperabilidade (impairment), conforme Pronunciamento Tcnico CPC 01 (metodologia denominada Valor em Uso). O gio por expectativa de rentabilidade futura foi submetido ao teste de reduo ao valor recupervel (impairment) em dezembro de 2009. O teste fundamentado em laudo de avaliao elaborado por especialistas no revelou a necessidade de ajustes ao valor do gio. No perodo findo em 30 de setembro de 2010 a Administrao no identificou indicadores internos ou externos que pudessem alterar as concluses atingidas em dezembro de 2009 quanto a no necessidade de ajustes ao valor do gio. Softwares e projetos Referem-se a custos com aquisio e desenvolvimento de softwares e sistemas no montante lquido de R$59.660 (R$20.361 em 31 de dezembro de 2009), com taxas de amortizao de 20%
44
a 33% ao ano, e a gastos no montante de R$61.613 (R$43.631 em 31 de dezembro de 2009) com a implantao e o desenvolvimento em curso de novos sistemas e softwares.
10
Proventos e direitos sobre ttulos em custdia
Representam os dividendos e juros sobre capital prprio recebidos de companhias abertas a serem repassados aos agentes de custdia e estes a seus clientes, detentores da titularidade das aes dessas companhias abertas.
11
Proviso para impostos e contribuies a recolher
Em 30 de setembro e 31 de dezembro de 2009, o saldo apresentava a seguinte composio:

BM&FBOVESPA 31/12/2009
Descrio Impostos e contribuies retidos na fonte a recolher PIS e Cofins a recolher ISS a recolher Total
30/09/2010
4.872 18.540 2.276 25.688
7.783 14.471 2.150 24.404
Descrio Impostos e contribuies retidos na fonte a recolher PIS e Cofins a recolher ISS a recolher Total
30/09/2010
Consolidado 31/12/2009
5.013 18.651 2.312 25.976
7.838 14.596 2.182 24.616
45
12
Resgate de aes preferenciais a liquidar
Em 30 de setembro de 2010, o saldo remanescente para liquidao financeira do resgate de aes preferenciais corresponde a R$1.839 (R$1.839 em 31 de dezembro de 2009) e refere-se, basicamente, a valores a liquidar de investidores estrangeiros.
13
Emisso de dvida no exterior e emprstimos
Em 16 de julho de 2010 a BM&FBOVESPA concluiu a oferta de senior unsecured notes, com valor nominal total de US$ 612 milhes, ao preo de 99,635% do valor nominal, o que resultou numa captao de US$ 609 milhes (equivalentes na data a R$1.075.323). A taxa de juros de 5,50% a.a., com pagamento semestral nos meses de janeiro e julho e com principal vencendo em 16 de julho de 2020. A taxa efetiva foi de 5,64% a.a., o que inclui o desgio e outros custos relacionados captao. O saldo atualizado do emprstimo em 30 de setembro de 2010 de R$ 1.041.025. Os recursos advindos da oferta foram utilizados para a aquisio de aes do CME Group na mesma data. As notes possuem clusula de resgate antecipado parcial ou total, que por opo da BM&FBOVESPA, ser resgatado pelo maior valor entre: (i) principal mais juros apropriados at a data e (ii) juros apropriados at a data acrescido do valor presente dos fluxos de caixa remanescentes, descontados pela taxa dos US Treasuries aplicveis para o prazo remanescente acrescida de 0,40% a.a. (40 basis points ao ano). A partir desta data, as variaes da taxa de cmbio do principal da dvida foram consideradas como instrumento de cobertura, com o objetivo de proteger o risco de variao cambial incidente sobre parte equivalente a US$ 612 milhes (notional) do investimento no CME Group Inc.(Nota 7). Assim sendo, a BM&FBOVESPA adotou a contabilidade de hedge de investimento lquido, de acordo com o disposto no Pronunciamento Tcnico CPC 38. Para tanto, efetuou a designao formal das operaes documentando: (i) objetivo do hedge, (ii) tipo de hedge, (iii) natureza do risco a ser coberto, (iv) identificao do objeto de cobertura (hedged item), (v) identificao do instrumento de cobertura (hedging instrument), (vi) demonstrao da correlao do hedge e objeto de cobertura (teste de efetividade retrospectivo) e (vii) a demonstrao prospectiva da efetividade. A BM&FBOVESPA adota como metodologia de teste de efetividade retrospectivo a razo dos ganhos ou perdas acumuladas na dvida com os ganhos ou perdas no investimento lquido (Dollar offset method on a cumulative and spot basis). Para a demonstrao prospectiva, a BM&FBOVESPA utiliza cenrios de estresse aplicados sobre a varivel de cobertura. A aplicao dos citados testes de efetividade no revelaram quaisquer inefetividade em 30 de setembro de 2010. O valor justo da dvida em 30 de setembro de 2010 de R$1.109.399.
46
Alm da captao acima, a BM&FBOVESPA possui tambm emprstimos relativos a operaes de arrendamento mercantil financeiro de equipamentos de informtica. O saldo em 30 de setembro de 2010 de R$5.314 (R$11.790 em 31 de dezembro de 2009), com vencimento em abril de 2011.
14
Outras obrigaes
30/09/2010 4.214 52.954 199 2.433 1.073 636 6.358 67.867 BM&FBOVESPA 31/12/2009 4.108 281 4.946 1.398 791 4.102 15.626
Consolidado 31/12/2009 4.108 281 35.468 144.513 3.264 1.398 791 5.072 194.895
Descrio Agentes de custdia Compra de aes em tesouraria a pagar Finep Crditos de carbono Valores a pagar Partes relacionadas (Nota 17) Servios de terceiros Energia eltrica, gua e telefone Outros Total
Descrio Agentes de custdia Compra de aes em tesouraria a pagar Finep Crditos de carbono Depsitos a vista (1) Obrigaes com operaes compromissadas (1) Valores a pagar Partes relacionadas (Nota 17) Servios de terceiros Energia eltrica, gua e telefone Outros Total
30/09/2010 4.214 52.954 199 49.222 142.070 3 1.225 636 7.335 257.858
47
(1) Saldos relativos s operaes do Banco BM&F. 15 Ativos e passivos contingentes
a. Contingncias ativas
A BM&FBOVESPA no possui nenhum ativo contingente reconhecido em seu balano, assim como no possui, no momento, processos judiciais que gerem expectativa de ganhos futuros.
b. Contingncias passivas
A BM&FBOVESPA e suas controladas figuram como rs em processos judiciais de natureza trabalhista, tributria e cvel, decorrentes do curso normal de suas atividades. Os processos judiciais so classificados, por probabilidade de perda, em provvel, possvel e remota, mediante avaliao da BM&FBOVESPA e de seus consultores jurdicos, na qual se utilizam parmetros como as decises judiciais e o histrico de perdas em aes semelhantes. Os processos em que as expectativas de perda so provveis compem-se principalmente da seguinte forma: Os processos trabalhistas, em sua maioria, referem-se a reclamaes apresentadas por exempregados da BM&FBOVESPA e funcionrios de empresas prestadoras de servios terceirizados, em razo do suposto descumprimento de normas trabalhistas. H tambm reclamaes promovidas por exfuncionrios da BVRJ, especificamente no que tange ao descumprimento de normas previstas em convenes coletivas; Os processos cveis versam sobre questes atinentes responsabilidade civil por perdas e danos; Os processos tributrios versam em sua quase totalidade sobre a incidncia de PIS e Cofins sobre (i) receitas da BM&FBOVESPA e (ii) recebimento de juros sobre capital prprio.
c. Obrigaes legais
Representadas em sua quase totalidade por processos nos quais a BM&FBOVESPA postula a no-incidncia de contribuio previdenciria adicional sobre a folha de pagamentos e pagamentos feitos a autnomos, bem como em relao ao questionamento sobre a legalidade da cobrana do Seguro Acidente de Trabalho (SAT).
48
Os valores referentes s obrigaes legais se encontram integralmente provisionados.
d. Movimentao dos saldos

A movimentao das provises de contingncias e das obrigaes legais pode assim ser resumida:
BM&FBOVESPA Cveis 3.671 64 (25) 51 269 4.030 Trabalhistas 4.108 1.382 (463) 420 5.447 Obrigaes Legais 28.608 2.093 972 31.673 Tributrias 11.823 711 12.534 Total 48.210 3.539 (488) 51 2.372 53.684
Saldo em 31 de dezembro de 2009 Novas provises Reverso de provises Reavaliao dos riscos contingentes Atualizao monetria Saldo em 30 de setembro de 2010
Consolidado Cveis 4.227 105 (36) 51 276 4.623 Trabalhistas 4.458 1.492 (490) 457 5.917 Obrigaes Legais 28.608 2.093 342 972 32.015 Tributrias 12.154 (342) 722 12.534 Total 49.447 3.690 (526) 51 2.427 55.089
Saldo em 31 de dezembro de 2009 Novas provises Reverso de provises Reavaliao dos riscos contingentes Atualizao monetria Saldo em 30 de setembro de 2010
De acordo com a caracterstica das provises no h previso para desembolso de caixa.
e. Perdas possveis
Os processos enquadrados na categoria de perda possvel so assim classificados em decorrncia de incertezas geradas quanto a seu desfecho. So aes para cujo objeto ainda no foi estabelecida jurisprudncia ou que dependem de verificao e anlise dos fatos ou, ainda, que apresentam aspectos especficos que reduzem a probabilidade de perda. A BM&FBOVESPA e suas controladas possuem aes de natureza cvel, tributria e trabalhista, envolvendo riscos de perda classificados pela administrao como possveis, com base na avaliao da BM&FBOVESPA e de seus consultores jurdicos, para os quais no h proviso constituda. Esses processos compem-se principalmente da seguinte forma:
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Os processos trabalhistas referem-se, em sua maioria, a reclamaes apresentadas por exempregados da BM&FBOVESPA e funcionrios de empresas prestadoras de servios terceirizados, em razo do suposto descumprimento de normas trabalhistas. O valor envolvido nos processos classificados como possveis em 30 de setembro de 2010 de R$27.839 na controladora (R$21.534 em 31 de dezembro de 2009) e de R$29.652 no consolidado (R$23.047 em 31 de dezembro de 2009); O maior nmero de processos cveis versa sobre questes atinentes responsabilidade civil por perdas e danos. O valor total de perdas classificadas como possveis relacionadas a processos cveis em 30 de setembro de 2010 de R$74.751 na controladora e no consolidado (R$64.474 em 31 de dezembro de 2009); A quase integralidade do valor considerado para 30 de setembro e 31 de dezembro de 2009 decorre da possibilidade de a BM&FBOVESPA vir a ser obrigada a entregar aes de emisso da BM&FBOVESPA (incorporadora da BM&F S.A.), em quantidade correspondente s aes resultantes da converso do ttulo patrimonial de corretora de mercadorias da antiga BM&F, ou indenizar o valor correspondente, na hiptese de acolhida alegao de ilegalidade do cancelamento do referido ttulo da antiga BM&F, suscitada por corretora de mercadorias em regime falimentar; Os processos tributrios da BM&FBOVESPA e de suas controladas referem-se, principalmente, a questionamentos quanto ao enquadramento das bolsas como sujeito passivo de contribuies sociais. A maior parte desses valores est vinculada a duas aes declaratrias de inexistncia de relao jurdico-tributria em face da Unio Federal, nas quais a BM&FBOVESPA pleiteia no estar sujeita incidncia de contribuies sociais at o ano de 1999. O valor envolvido nas referidas aes, em 30 de setembro de 2010 de R$44.360 (R$42.393 em 31 de dezembro de 2009). O valor total envolvido nos processos tributrios classificados como possveis de R$68.489 na controladora e no consolidado (R$65.388 em 31 de dezembro de 2009).
f. Perda remota
A BM&FBOVESPA, na condio de sucessora da antiga Bovespa, e a controlada BVRJ figuram como rs em uma ao indenizatria por danos materiais e morais, ajuizada por Naji Robert Nahas, Selecta Participaes e Servios SC Ltda. e Cobrasol - Companhia Brasileira de leos e Derivados, em razo de alegadas perdas no mercado de aes sofridas em junho de 1989. O valor atribudo causa pelos autores de R$10 bilhes. Com relao aos danos materiais e morais reclamados, os autores pleiteiam que a BM&FBOVESPA e a BVRJ sejam condenadas, na proporo de suas responsabilidades. Foi proferida sentena julgando totalmente improcedentes os pedidos formulados pelos autores, deciso essa confirmada pelo Tribunal de Justia do Rio de Janeiro, por meio de acrdo publicado em 18 de dezembro de 2009. Os Autores interpuseram recursos especial e extraordinrio, ainda pendentes de
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julgamento. A BM&FBOVESPA e seus consultores jurdicos entendem que as chances de perda nessa ao so remotas.
g. Depsitos judiciais
BM&FBOVESPA 31/12/2009 28.563 50.673 1.949 2.304 83.489 Consolidado 31/12/2009 28.563 51.005 1.949 3.378 84.895
Descrio Obrigaes legais Tributrias Cveis Trabalhistas Total
30/09/2010 31.673 53.123 2.067 2.612 89.475
30/09/2010 32.011 53.123 2.067 2.803 90.004
Do total dos depsitos judiciais, R$32.460 (R$30.731 em 31 de dezembro de 2009) referemse a um dos processos que discutem o enquadramento das bolsas como sujeito passivo de contribuies sociais, classificados pela BM&FBOVESPA e por seus consultores jurdicos como de perda possvel, conforme mencionado no item e acima. Em razo da existncia de depsitos judiciais referentes a processos de natureza tributria classificados como de perda possvel, o total de contingncias passivas tributrias e de obrigaes legais inferior ao total de depsitos relacionados aos processos tributrios.
h. Programa da Lei 11.941/09

Em novembro de 2009, a BM&FBOVESPA aderiu ao Programa de Recuperao Fiscal, institudo pela Lei 11.941/09 e pela Medida Provisria 470/09, visando o recolhimento vista do montante de R$2.365, referente a parcela do valor discutido judicialmente em um caso versando sobre Cofins, sendo que o valor encontra-se depositado judicialmente e constitui contingncia passiva provvel. O valor de R$2.151 dever ser convertido em renda da Unio e R$214 levantado em favor da BM&FBOVESPA, por representar o desconto de 45% dos juros de mora, conforme permitido pela referida legislao. A proviso ser mantida pelo valor atualizado at o deferimento de pedido de desistncia de parte do pedido da ao judicial, por se tratar de condio para posterior quitao do dbito, nos termos do Programa de Recuperao Fiscal.
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Patrimnio lquido
a. Capital social
O capital social da BM&FBOVESPA no montante de R$2.540.239 est representado por 2.044.014.295 aes ordinrias nominativas com direito a voto e sem valor nominal dos quais, 1.995.455.795 aes ordinrias se encontram em circulao em 30 de setembro de 2010 (2.002.813.266 aes ordinrias em 30 de setembro de 2009). A BM&FBOVESPA est autorizada a aumentar o seu capital social at o limite de 2.500.000.000 (dois bilhes e quinhentos milhes) de aes ordinrias, por deliberao do Conselho de Administrao, independentemente de reforma estatutria.
b. Aes em tesouraria
Programa de recompra de aes Em reunio realizada em 12 de agosto de 2010, o Conselho de Administrao aprovou um novo Programa de Recompra de Aes, tendo como objetivo maximizar a gerao de valor para os acionistas, por meio e uma administrao eficiente da estrutura de capital. O prazo mximo para a aquisio das referidas aes de 141 dias, tendo como termo final o dia 31 de dezembro de 2010. A quantidade mxima de aes a serem adquiridas de 31.000.000 aes ordinrias, o que representa 1,55% do total de aes em circulao. As aes adquiridas no mbito do Programa de Recompra de Aes sero canceladas ou utilizadas para atender ao exerccio das opes de compra de aes pelos beneficirios do Plano de Opo de Compra de Aes da BM&FBOVESPA. A BM&FBOVESPA adquiriu aes entre 18 de agosto e 21 de outubro de 2010, respeitando o perodo de vedao negociao conforme determina a Instruo CVM 358. Nesse perodo a BM&FBOVESPA recomprou 26.377.900 aes, o que representa 85,09% do total previsto no programa.
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Abaixo demonstramos a movimentao das aes em tesouraria no perodo:

Quantidade de aes Saldo em 31 de dezembro de 2009 Aquisio de aes - Programa de Recompra Aes alienadas opes de aes (Nota 19) Saldo em 30 de setembro de 2010 Custo mdio das aes em tesouraria (R$) Valor das aes em tesouraria Valor de mercado das aes em tesouraria 39.247.983 13.930.000 (4.619.483) 48.558.500 8,032 390.014 687.103
c. Reservas de reavaliao
Constituda em decorrncia das reavaliaes de obras de arte da BM&FBOVESPA e dos imveis da controlada BVRJ em 31 de agosto de 2007, com base em laudos de avaliao firmados por peritos avaliadores independentes. O saldo de reserva de reavaliao em 30 de setembro e 31 de dezembro de 2009 apresentava a composio a seguir: BM&FBOVESPA 30/09/2010 Ativos prprios Obras de arte Ativos controladas BVRJ Imveis Terrenos 8.308 12.373 2.435 14.808 23.116 31/12/2009 8.308 12.808 2.435 15.243 23.551 Forma de realizao Alienao Depreciao Alienao
Total
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d. Reservas estatutrias
Possuem a finalidade de compor fundos e mecanismos de salvaguarda necessrios para o adequado desenvolvimento das atividades da BM&FBOVESPA, assegurando a boa liquidao e o ressarcimento de prejuzos decorrentes da intermediao de operaes realizadas em seus preges e/ou registradas em quaisquer de seus sistemas de negociao, registro, compensao e liquidao e nos servios de custdia.
e. Ajustes de avaliao patrimonial

Possuem a finalidade de registrar os efeitos da (i) variao cambial do investimento no CME Group, (ii) hedge accounting sobre investimento no exterior, (iii) efeito reflexo sobre resultado abrangente de coligada e (iv) at 30 de junho de 2010, efeitos de marcao a mercado das aes do CME Group (Nota 2b).
f. Dividendos e juros sobre capital prprio

Conforme disposio estatutria, aos acionistas esto assegurados dividendos e/ou juros sobre capital prprio, que somados correspondam, no mnimo, a 25% do lucro lquido do exerccio da sociedade, ajustado nos termos da legislao societria.
Os juros sobre o capital prprio deliberados e pagos at 30 de setembro de 2010 esto demonstrados a seguir:
Por ao Bruto (R$) 0,014951 0,029890 0,068231 0,022422 0,098957 Valor Total Bruto 30.000 60.000 137.000 45.000 198.600 470.600
Descrio Juros sobre o capital prprio Juros sobre o capital prprio Juros sobre o capital prprio Juros sobre o capital prprio Dividendos Total deliberado no perodo
Deliberao RCA BVMF - 23/02/2010 RCA BVMF - 25/03/2010 RCA BVMF - 11/05/2010 RCA BVMF - 12/08/2010 RCA BVMF - 12/08/2010
Em Assemblia Geral Ordinria realizada no dia 20 de abril de 2010, foi aprovada a proposta de pagamento aos acionistas do montante de R$ 248.000, a ttulo de complemento de dividendos relativos ao resultado do exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009.
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Em 31 de dezembro de 2009, a BM&FBOVESPA deliberou R$20.000 a ttulo de juros sobre o capital prprio adicional ao mnimo obrigatrio, o qual foi integralmente pago em 08 de janeiro de 2010.
g. Lucro por ao
Bsico 3 Trimestre Numerador Lucro lquido disponvel para os acionistas da BM&FBOVESPA Denominador Mdia ponderada de aes em circulao 2010 Acumulado Consolidado 2009 Acumulado
3 Trimestre
292.981
883.094
245.766
660.876
2.004.305.572
2.003.688.557
2.002.602.502
2.002.462.000
Lucro por ao bsico (em R$)
0,146176
0,440734
0,122723
0,330032
Diludo 3 Trimestre Numerador Lucro lquido disponvel para os acionistas da BM&FBOVESPA Denominador Mdia ponderada de aes em circulao ajustada pelos efeitos dos planos de opes de aes
2010 Acumulado
3 Trimestre
Consolidado 2009 Acumulado
292.981
883.094
245.766
660.876
2.017.687.533
2.017.264.875
2.020.669.811
2.019.235.462
Lucro por ao diludo (em R$)
0,145206
0,437768
0,121626
0,327290
55
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a.
Transaes com partes relacionadas

Transaes e saldos com partes relacionadas
Ativo / (passivo) 2010 BM&FBOVESPA Bolsa de Valores do Rio de Janeiro - BVRJ Contas a pagar Contribuio de associados sobre ttulos patrimoniais Banco BM&F de Servios de Liquidao e Custdia S.A. Disponibilidades Contas a receber Operaes de cmbio a liquidar Recuperao de despesas 17 383 962 9 543 3.549 1.303 3.981 (2.195) (1.839) (119) (356) 30/09/2010 31/12/2009 3 Trimestre Acumulado
Receita / (despesa) 2009 3 Trimestre Acumulado
(119)
(356)
1.523
4.269
Bolsa Brasileira de Mercadorias Contas a receber Contas a pagar Contribuio mnima sobre ttulos patrimoniais Recuperao de despesas BM&FBOVESPA Superviso de Mercados Contas a receber Recuperao de despesas CME Group Inc. Contas a pagar Despesas com operaes 13.893 65 65 467 1.257 659 1.943 626 1.796 9 (235) 88 (157) (352) 14 (982) 101 87 226
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(Continuao) Ativo / (passivo)
BM&FBOVESPA Mecanismo de Ressarcimento de Prejuzos Contas a receber Valores a repassar Instituto BM&FBOVESPA Contas a receber Contas a pagar Associao BM&F Contas a receber Contas a pagar Associao Bovespa Contas a receber Contas a pagar Outras empresas Contas a receber Contas a pagar
30/09/2010
31/12/2009
23 -
9 (2.907)
1.501 -
1.501 (9)
6.943 -
6.901 (9)
504 (3)
18 -
11 (25)
As principais transaes com partes relacionadas esto descritas a seguir e foram efetuadas nas seguintes condies: A BM&FBOVESPA paga BVRJ e Bolsa Brasileira de Mercadorias os Emolumentos Mnimos, que so devidos em razo da deteno da titularidade de ttulos patrimoniais dessas associaes. A BM&FBOVESPA, mediante solicitao do Banco BM&F, da Bolsa Brasileira de Mercadorias e da Associao BM&F, contrata empresas especializadas na prestao de servios de tecnologia da informao para o fim de auxiliar nas atividades dessas, repassando os custos incorridos, integralmente, no caso das duas primeiras entidades. Com relao ao Banco BM&F, foi celebrado um instrumento contratual com a BM&FBOVESPA que, alm de disciplinar a ocupao de imvel de propriedade desta, prev a utilizao de sua infra-estrutura tecnolgica e logstica, bem como de seu pessoal, mediante repasse dos respectivos custos.
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A BSM possui um acordo de transferncia e de recuperao de custos firmado com a BM&FBOVESPA, o qual prev o reembolso BM&FBOVESPA do valor mensal pago por conta de despesas relativas contratao de recursos e infra-estrutura, disponibilizados BSM para auxlio na execuo de suas atividades de superviso.
b.
Remunerao do pessoal-chave da administrao

O pessoal-chave da administrao inclui os Conselheiros, Diretores Estatutrios, Diretor de Auditoria, Diretor do Banco BM&F e Diretora de Recursos Humanos.
2010 3 Trimestre Acumulado 3 Trimestre 2009 Acumulado
Benefcios a administradores Benefcios de curto prazo (salrios, participao nos lucros, etc.) Benefcios ps-emprego Benefcios de resciso de contrato de trabalho Remunerao baseada em aes (1)
6.387 120 745
18.308 12 613 4.910
5.928 12 3.114
11.877 36 10.228 9.064
(1)
Refere-se despesa apurada no perodo relativa s opes de aes detidas pelo pessoalchave da administrao, despesa esta reconhecida conforme critrios descritos na Nota 19.
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Garantia das operaes
a. Gerenciamento de riscos Risco de crdito Atuao da BM&FBOVESPA como contraparte central garantidora dos mercados (Clearing)
A BM&FBOVESPA administra quatro cmaras de compensao e liquidao (clearings) consideradas sistemicamente importantes pelo Banco Central do Brasil: as Clearings de Derivativos, de Cmbio, de Ativos e de Aes e Renda Fixa Privada (CBLC). As atividades desenvolvidas pelas clearings da BM&FBOVESPA so amparadas pela Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, que autoriza a compensao multilateral de obrigaes, determina o papel de contraparte central das clearings sistemicamente importantes e permite a utilizao das garantias prestadas por participantes inadimplentes para a liquidao de suas obrigaes no mbito das clearings, inclusive nos casos de insolvncia civil, concordata, interveno, falncia e liquidao extrajudicial.
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Por intermdio de suas clearings, a BM&FBOVESPA atua como contraparte central garantidora dos mercados de derivativos (futuros, termo, opes e swaps), de cmbio (dlar pronto), de ttulos pblicos federais (operaes a vista e a termo, definitivas e compromissadas, bem como emprstimos de ttulos), de renda varivel (operaes a vista, termo, opes, futuros e emprstimo de ttulos) e de ttulos privados (operaes a vista e de emprstimo de ttulos). Em outras palavras, ao exercer o papel de clearing, a BM&FBOVESPA torna-se responsvel pela boa liquidao das operaes realizadas e/ou registradas em seus sistemas, na forma dos regulamentos em vigor. A atuao da BM&FBOVESPA como contraparte central a expe ao risco de crdito dos participantes que utilizam seus sistemas de liquidao. Caso um participante no realize os pagamentos devidos ou a entrega dos ativos ou das mercadorias devidas, caber BM&FBOVESPA acionar seus mecanismos de garantia, de forma a assegurar a boa liquidao das operaes registradas, no prazo e na forma previstos. Em caso de falha ou insuficincia dos mecanismos de garantia das clearings, a BM&FBOVESPA pode ter de recorrer a seu prprio patrimnio como ltimo recurso capaz de assegurar a boa liquidao das operaes. As clearings da BM&FBOVESPA no apresentam exposio direta ao risco de mercado, uma vez que no possuem posies liquidamente compradas ou liquidamente vendidas nos diversos contratos e ativos negociados. No entanto, o aumento da volatilidade dos preos pode afetar a magnitude dos valores a serem liquidados pelos diversos participantes do mercado, podendo tambm elevar a probabilidade de inadimplncia de tais participantes. Alm disso, conforme j destacado, as clearings so responsveis pela liquidao das operaes de participante que se torne inadimplente, o que pode resultar em perdas para a BM&FBOVESPA caso os valores devidos superem o valor das garantias disponveis. Assim, apesar da inexistncia de exposio direta ao risco de mercado, este capaz de impactar e potencializar os riscos de crdito assumidos. Para a adequada mitigao dos riscos assumidos, cada clearing da BM&FBOVESPA conta com sistema de gerenciamento de risco e estrutura de salvaguardas prprias. A estrutura de salvaguardas de uma clearing representa o conjunto de recursos e mecanismos que podem ser por ela utilizados para a cobertura de perdas relacionadas falha de liquidao de um ou mais participantes. Os referidos sistemas e estruturas encontram-se detalhadamente descritos nos regulamentos e nos manuais das respectivas clearings, tendo sido objeto de testes e de homologao pelo Banco Central do Brasil, na forma da Resoluo 2.882/01 do Conselho Monetrio Nacional e da Circular 3.057/01 do Bacen. Os principais itens da estrutura de salvaguardas da Clearing de Derivativos encontram-se descritos a seguir: Garantias depositadas pelos participantes do mercado de derivativos;
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Coresponsabilidade pela liquidao da corretora e do membro de compensao que atuaram como intermedirios, bem como garantias depositadas por tais participantes; Fundo de Desempenho Operacional, com valor de R$1.145.739 (R$1.126.126 em 31 de dezembro de 2009), formado por recursos aportados por detentores de direito de liquidao na Clearing de Derivativos (membros de compensao) e detentores de direito de negociao irrestrito, com a finalidade exclusiva de garantir as operaes; Fundo de Operaes do Mercado Agropecurio, com valor de R$50.000 em 30 de setembro e 31 de dezembro de 2009, destinado a manter recursos da BM&FBOVESPA para garantir a boa liquidao de operaes com contratos referenciados em commodities agropecurias; Fundo Especial dos Membros de Compensao, com valor de R$40.000 em 30 de setembro e 31 de dezembro de 2009, destinado a manter recursos da BM&FBOVESPA para garantir a boa liquidao das operaes, independentemente do tipo de contrato; Fundo de Liquidao de Operaes, com valor de R$396.648 (R$378.113 em 31 de dezembro de 2009), formado por garantias aportadas pelos Membros de Compensao da Clearing, destinado a garantir a boa liquidao das operaes, depois de esgotados os recursos dos dois fundos anteriores; Patrimnio especial com valor de R$33.944 (R$31.678 em 31 de dezembro de 2009), para atendimento do disposto no art.5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto art. 19 da Circular 3.057 do Banco Central do Brasil, de 31 de agosto de 2001. Os principais itens da estrutura de salvaguardas da Clearing de Cmbio so os seguintes: Garantias depositadas pelos participantes do mercado de cmbio; Fundo de Participao, com valor de R$161.900 (R$154.056 em 31 de dezembro de 2009), formado por garantias aportadas pelos participantes da Clearing, destinado a garantir a boa liquidao das operaes; Fundo Operacional da Clearing de Cmbio, com valor de R$50.000 em 30 de setembro e 31 de dezembro de 2009, com a finalidade de manter recursos da BM&FBOVESPA para cobrir danos decorrentes de falhas operacionais ou administrativas; Patrimnio especial com valor de R$33.971 (R$31.714 em 31 de dezembro de 2009), para atendimento do disposto no art.5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto art. 19 da Circular 3.057 do Banco Central do Brasil, de 31 de agosto de 2001.
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Os principais itens da estrutura de salvaguardas da Clearing de Ativos so os seguintes: Garantias depositadas pelos participantes do mercado de ttulos pblicos federais; Fundo Operacional da Clearing de Ativos, com valor de R$40.000 em 30 de setembro e 31 de dezembro de 2009, com a finalidade de manter recursos da BM&FBOVESPA para cobrir prejuzos decorrentes de falhas operacionais ou administrativas dos participantes; Patrimnio especial com valor de R$23.923 (R$22.373 em 31 de dezembro de 2009), para atendimento do disposto no art.5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto art. 19 da Circular 3.057 do Banco Central do Brasil, de 31 de agosto de 2001. Os principais itens da estrutura de salvaguardas da Clearing de Aes e Renda Fixa Privada (CBLC), por fim, encontram-se descritos a seguir: Garantias depositadas pelos participantes do mercado da CBLC; Coresponsabilidade pela liquidao da corretora e do agente de compensao que atuaram como intermedirios, bem como garantias depositadas por tais participantes; Fundo de Liquidao, com valor de R$368.646 (R$322.268 em 31 de dezembro de 2009), formado por garantias aportadas pelos Agentes de Compensao, destinado a garantir a boa liquidao das operaes; Patrimnio especial com valor de R$36.288 (R$33.877 em 31 de dezembro de 2009), para atendimento do disposto no art.5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto art. 19 da Circular 3.057 do Banco Central do Brasil, de 31 de agosto de 2001. A poltica de administrao de risco adotada pelas clearings estabelecida pelo Comit de Risco de Mercado da BM&FBOVESPA, do qual participam diretores da BM&FBOVESPA, incluindo os diretores Executivos das Clearings, Depositria e de Risco, de Operaes e TI e de Produtos, bem como os diretores de Administrao de Risco e de Liquidao, dentre outros. Dentre as atribuies do Comit, destacam-se (i) a avaliao da conjuntura macroeconmica e poltica e de seus efeitos sobre os mercados administrados pela BM&FBOVESPA; (ii) a determinao dos modelos utilizados para clculo de margens de garantia e para controle do risco intradirio dos negcios realizados; (iii) a definio dos parmetros utilizados por tais modelos, em especial os cenrios de estresse referentes a cada tipo de fator de risco; (iv) os ativos aceitos em garantia, sua forma de valorizao, os limites mximos de utilizao e os fatores de desgio aplicveis; e (v) outros estudos e anlises. Pelos valores envolvidos, pode-se dizer que o principal item da estrutura de salvaguardas das clearings so as garantias depositadas pelos participantes que realizam os negcios.
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Para a maioria dos contratos e operaes com ativos, o valor exigido em garantia dimensionado para cobrir o risco de mercado do negcio, ou seja, sua volatilidade de preo, durante o horizonte de tempo esperado para a liquidao das posies de um participante inadimplente. Esse horizonte de tempo pode variar conforme a natureza dos contratos e ativos negociados. Os modelos utilizados para o clculo da margem de garantia baseiam-se, de uma forma geral, no conceito de teste de estresse, isto , metodologia que busca aferir o risco de mercado considerando no somente a volatilidade histrica recente dos preos, mas tambm a possibilidade de surgimento de eventos inesperados que modifiquem os padres histricos de comportamento dos preos e do mercado em geral. Os principais parmetros utilizados pelos modelos de clculo de margem so os cenrios de estresse, definidos pelo Comit de Risco para os fatores de risco que afetam os preos dos contratos e ativos negociados na BM&FBOVESPA. Dentre os principais fatores de risco destacam-se a taxa de cmbio de reais por dlar, a estrutura a termo de taxa prefixada em reais, a estrutura a termo de cupom cambial, o ndice Bovespa e os preos vista das aes, dentre outros. Para a definio dos cenrios de estresse, o Comit de Risco utiliza uma combinao de anlises quantitativa e qualitativa. A anlise quantitativa feita com o apoio de modelos estatsticos de estimao de risco, como EVT (extreme value theory), estimao de volatilidades implcitas e por meio de modelos condicionais do tipo Garch, alm de simulaes histricas. A anlise qualitativa, por sua vez, considera aspectos relacionados conjuntura econmica e poltica, nacional e internacional, e seus possveis impactos sobre os mercados administrados pela BM&FBOVESPA.
Risco de mercado Aplicao dos recursos em caixa

Considerando a importncia do patrimnio da BM&FBOVESPA como ltimo recurso disponvel na estrutura de salvaguardas de suas clearings, a poltica de aplicao do saldo em caixa privilegia alternativas de baixssimo risco. Isto refletido na proporo expressiva de ttulos pblicos federais na carteira de aplicaes da BM&FBOVESPA, sendo adquiridos de forma direta, via operaes compromissadas lastreadas em ttulos pblicos e tambm por intermdio de fundos exclusivos e abertos. Assim, de forma geral, a BM&FBOVESPA tem por princpio direcionar a maior parte de suas aplicaes em ativos financeiros conservadores, de altssima liquidez e risco soberano, cuja performance geral esteja atrelada taxa Selic/CDI.
b. Garantias recebidas em operaes

As operaes nos mercados da BM&FBOVESPA esto garantidas por depsitos de margem em moeda, ttulos pblicos e privados, cartas de fiana e aes, dentre outros. Em 30 de
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setembro 2010, as garantias depositadas totalizavam R$135.587.664 (R$101.640.805 em 31 de dezembro de 2009), compostas conforme segue:
Clearing de Derivativos Ttulos Pblicos Federais Cartas de Fiana Aes Certificados de Depsito Bancrio (CDBs) Ouro Garantia em moeda (1) Outros Subtotal Clearing de Cmbio Ttulos Pblicos Federais Clearing de Ativos Ttulos Pblicos Federais Clearing de Aes e Renda Fixa Privada Ttulos Pblicos Federais Aes Ttulos Internacionais (2) Certificados de Depsito Bancrio (CDBs) Cartas de Fiana Garantia em Moeda (1) Outros Subtotal Total 30/09/2010 73.603.234 2.735.763 5.012.512 999.050 89.121 678.532 115.033 83.233.245 31/12/2009 53.754.858 1.479.341 3.351.593 1.307.762 60.865 555.106 95.938 60.605.463
5.199.031
3.766.090
741.136
832.125
18.843.013 24.974.217 1.213.614 626.962 329.157 306.234 121.055 46.414.252 135.587.664
15.665.732 17.208.344 1.944.896 997.944 296.442 247.230 76.539 36.437.127 101.640.805
(1) O saldo de garantia de operaes registrado no passivo circulante refere-se a depsitos em moeda como garantia de operaes. A disponibilidade de tais recursos administrada e sua aplicao est condicionada flutuao do saldo de margem exigida.
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(2) Ttulos do governo norte-americano e alemo, bem como ADRs (American Depositary Receipt).
c.
Outras informaes Fundo de liquidao de operaes (Clearing de Derivativos)

formado por recursos aportados pelos membros de compensao, com a finalidade exclusiva de garantir as operaes, podendo ser constitudo por cartas de fiana bancria, ttulos pblicos e privados, dinheiro, ouro e outros ativos, a critrio da BM&FBOVESPA. As garantias representadas por ttulos e demais ativos dependem de aprovao prvia da BM&FBOVESPA. A responsabilidade de cada membro de compensao solidria e limitada, individualmente. O Fundo de Liquidao de Operaes apresenta a posio a seguir:
Composio Ttulos Pblicos Federais Cartas de Fiana Certificados de Depsito Bancrio (CDBs) Aes Ouro Garantias em moeda (1) Valores depositados Valores que garantem a participao do membro de compensao / negociador Garantias excedentes 30/09/2010 342.638 35.013 14.700 4.297 396.648 31/12/2009 314.304 33.000 20.200 6.634 2.925 1.050 378.113
(309.000) 87.648
(319.500) 58.613
A contribuio mnima requerida de cada membro de compensao de R$2.000, R$3.000 e R$4.000, conforme seja detentor de direito de liquidao tipo 1, tipo 2 ou tipo 3, respectivamente, na Clearing de Derivativos. Adicionalmente, exigido de cada membro de compensao R$500 por participante com direito de negociao sob sua responsabilidade. O
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valor total depositado para o Fundo de Liquidao de Operaes de R$396.648 (R$319.500 em 31 de dezembro de 2009), sendo que o restante se refere aos excedentes das garantias depositadas no executveis.
d. Fundo de desempenho operacional (Clearing de Derivativos)

formado por recursos aportados por detentores de direito de liquidao na Clearing de Derivativos (membros de compensao) e detentores de direito de negociao, com a finalidade exclusiva de garantir as operaes, podendo ser constitudo por cartas de fiana bancria, ttulos pblicos e privados, dinheiro, ouro e outros ativos, a critrio da BM&FBOVESPA. As garantias representadas por ttulos e demais ativos dependem de aprovao prvia da BM&FBOVESPA. O Fundo de Desempenho Operacional apresenta a posio a seguir:
Composio Ttulos Pblicos Federais Cartas de Fiana Certificados de Depsito Bancrio (CDBs) Aes Outros Garantias em moeda (1) Valores depositados Valores que garantem a participao do membro de compensao / negociador Garantias excedentes 30/09/2010 894.879 174.010 61.775 14.495 580 1.145.739 31/12/2009 859.804 156.200 81.310 20.098 2.363 6.351 1.126.126
(982.900) 162.839
(1.009.500) 116.626
(1) O saldo de garantia de operaes registrado no passivo circulante refere-se a depsitos em moeda como garantia de operaes. A disponibilidade de tais recursos administrada e sua aplicao est condicionada flutuao do saldo de margem exigida. A contribuio mnima requerida de cada Membro de Compensao de R$5.500, R$6.500 e R$7.500 conforme seja detentor de Direito de Liquidao tipo 1, tipo 2 ou tipo 3, respectivamente, na Clearing de Derivativos.
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A contribuio mnima requerida de cada Corretora de Mercadorias de R$6.000 para as detentoras de Direito de Negociao Irrestrito. As detentoras de Direito de Negociao Restrito de taxa de juro, cmbio e Ibovespa tm contribuio mnima exigida de R$4.000. As detentoras de Direito de Negociao de outros contratos liquidados na Clearing de Derivativos tm contribuio mnima requerida de R$3.000. A contribuio mnima requerida de cada Operador Especial de R$1.600 para os detentores de Direito de Negociao Irrestrito e Direito de Negociao Restrito de taxa de juro, cmbio e Ibovespa. Para os Detentores de Direito de Negociao de outros contratos liquidados na Clearing de Derivativos, a contribuio mnima exigida de R$1.000.
e. Fundo de participao (Clearing de Cmbio)

Formados por depsitos, em ativos e moedas, para habilitao dos participantes da Clearing de Cmbio, tem a finalidade de garantir o cumprimento das obrigaes por estes assumidas. O Fundo de Participao apresenta a posio a seguir:
Composio Ttulos Pblicos Federais 30/09/2010 161.900 31/12/2009 154.056
f. Fundo de liquidao da clearing de aes e renda fixa privada (CBLC)

formado por recursos aportados pelos agentes de compensao da CBLC, com a finalidade exclusiva de cobrir perdas decorrentes da eventual inadimplncia de participantes. O Fundo de Liquidao apresenta a posio a seguir:
Composio Ttulos Pblicos Federais Garantias em moeda (1) Valores depositados 30/09/2010 368.646 368.646 31/12/2009 322.261 7 322.268
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g. Fundos de garantia e Mecanismo de Ressarcimento

A BM&FBOVESPA mantm Fundo de Garantia, sob a forma de reserva estatutria, no montante de R$92.342 com a finalidade exclusiva de assegurar aos clientes dos detentores de direitos de negociao e liquidao o ressarcimento de prejuzos na ocorrncia das hipteses previstas em seu regulamento. As controladas Bolsa Brasileira de Mercadorias e Bolsa de Valores do Rio de Janeiro (BVRJ) tambm mantm Fundos de Garantia, entidades de propsitos especficos sem personalidade jurdica prpria. A responsabilidade mxima desses Fundos de Garantia limitada ao montante de seus respectivos patrimnios. A BM&FBOVESPA Superviso de Mercados - BSM administra o Mecanismo de Ressarcimento de Prejuzos, cuja finalidade exclusiva assegurar aos clientes das sociedades corretoras que operam na BM&FBOVESPA o ressarcimento de prejuzos na ocorrncia das hipteses previstas no regulamento. Tais fundos visam assegurar aos clientes de seus associados o ressarcimento de prejuzos decorrentes de erro na execuo de ordens aceitas e uso inadequado ou irregular de valores de propriedade de clientes, nos termos da Instruo CVM 461/07. O patrimnio social dos Fundos de Garantia e Mecanismo de Ressarcimento est demonstrado abaixo:
30/09/2010 Fundo de Garantia - Bolsa Brasileira de Mercadorias Fundo de Garantia - Bolsa de Valores do Rio de Janeiro Mecanismo de Ressarcimento de Prejuzos 777 (2.204) 285.508 31/12/2009 735 (1.358) 255.700
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Benefcios a empregados
Stock options BM&F S.A. (Plano migrado para BM&FBOVESPA)

Em AGE de 20 de setembro de 2007 da BM&F S.A., foi aprovado o plano de opes de compra de aes de sua emisso (Plano), com o propsito de conferir direitos de aquisio sobre um nmero de aes, a ttulo de reconhecimento e reteno dos funcionrios da BM&F S.A. e, posteriormente, da BM&FBOVESPA, aps 8 de maio de 2008, at o limite de 3% (trs por cento) das aes do capital da BM&FBOVESPA. As outorgas de opes de aes realizadas no mbito do plano de opo de compra de aes da extinta BM&F foram assumidas pela BM&FBOVESPA, conforme deliberado na AGE de 8 de maio de 2008. Em 18 de dezembro de 2007, foram outorgadas 27.056.316 opes de aes no mbito do plano, com preo de exerccio fixo de R$1,00 por ao. Aps essa data, no ocorreram novas outorgas ou alteraes das condies de vesting no mbito desse plano. Durante o perodo, alguns beneficirios adquiriram o direito de exerccio de suas opes por ocasio de seu desligamento. Em 30 de setembro de 2010 existem 7.341.092 opes de aes que ainda no atingiram as condies de vesting. O Plano foi concebido com o objetivo preponderante de conferir aos administradores e empregados da antiga BM&F (i) a retribuio por servios prestados por seus beneficirios ao longo do perodo anterior ao processo de desmutualizao e, tambm, (ii) a reteno dos profissionais ao longo dos quatro anos aps a aprovao do Plano e ao IPO. Os principais aspectos inerentes s caractersticas de reconhecimento e aos critrios de alocao das opes concedidas foram: (i) (ii) preo de exerccio fixo em R$1,00; direito ao exerccio das opes mesmo na hiptese de desligamento do beneficirio por iniciativa da BM&FBOVESPA, assim como no caso de aposentadoria, desligamento por invalidez ou falecimento do beneficirio; nmero de anos trabalhados por cada beneficirio; prazo para cada um dos exerccios de opes.
(iii) (iv)
A BM&FBOVESPA reconheceu despesas relativas s opes de aes dos funcionrios que ainda no atingiram as condies de vesting totalizando uma despesa de R$12.979 no perodo (R$3.319 no trimestre). A BM&FBOVESPA considerou nos clculos um percentual estimado de turnover de 5%, ou seja, a quantidade estimada de opes que no atingir o vesting, em razo de colaboradores que optarem por deixar a BM&FBOVESPA.
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Stock options Plano da BM&FBOVESPA Em 8 de maio de 2008, a AGE da BM&FBOVESPA aprovou a constituio de plano de opo de compra de aes, dentro do limite autorizado de 2,5% do capital da BM&FBOVESPA, tendo como objetivo promover maior alinhamento dos interesses dos acionistas com aqueles dos diretores, gerentes, prestadores de servios considerados como estratgicos e empregados considerados como talentos da BM&FBOVESPA e de suas sociedades controladas. Em 19 de dezembro de 2008, foi outorgado um lote de opes com preo de exerccio de R$5,174 por ao, correspondente mdia do preo de fechamento dos 20 preges anteriores data de concesso, observados prazos de carncia (vesting) para seu exerccio. Foram outorgadas 4.531.850 opes de compra de aes, distribudas igualmente em quatro datas de carncia (vesting) ao longo de quatro anos. Alguns funcionrios que possuam opes de aes referentes outorga de 2008 adquiriram o direito de exerccio de suas opes por ocasio de seu desligamento. Em razo da antecipao do prazo de vesting nos casos de desligamento, a BM&FBOVESPA reconheceu no perodo a totalidade das despesas relacionadas a 815.200 opes de aes dos funcionrios desligados que seriam reconhecidas em perodos futuros. Em 30 de setembro de 2010 existem 1.622.444 opes de aes outorgadas em 2008 que ainda no atingiram as condies de vesting. Em 20 de janeiro de 2009, o Conselho de Administrao aprovou o Programa de Opo de compra de aes de 2009 (Programa 2009), que fixou a data de concesso em 1 de maro de 2009. O preo de exerccio de R$6,60 por ao corresponde mdia do preo de fechamento dos 20 preges anteriores data de concesso do Programa 2009, conforme fixado no plano aprovado na AGE de 08 de maio de 2008. O Programa 2009 refere-se ao perodo de 01/01/2009 a 31/12/2009, perodo base para as avaliaes de desempenho dos beneficirios do programa. Na reunio do Conselho de Administrao de 17 de dezembro de 2009, foi confirmada a alocao individual das opes de aes dentro do Programa 2009, de acordo com a avaliao de desempenho da BM&FBOVESPA e dos beneficirios, num total de 9.947.000 de opes de compra de aes, distribudas em quatro datas de carncia (vesting). Em 30 de setembro de 2010 existem 6.939.750 opes de aes outorgadas do Programa 2009 que ainda no atingiram as condies de vesting. Como resultado, a BM&FBOVESPA reconheceu despesas relativas s duas outorgas desse plano no montante de R$8.521 no perodo (R$2.170 no trimestre), em contrapartida de reservas de capital no patrimnio lquido. A BM&FBOVESPA considerou nos clculos um percentual estimado de turnover de 5%, ou seja, a quantidade estimada de opes que no atingir o vesting, em razo de colaboradores que optarem por deixar a BM&FBOVESPA ou que sejam desligados sem a aquisio do direito de vesting.
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Considerando os dois programas, a BM&FBOVESPA utilizou para o referido plano de opes de aes o total de 0,67% do capital social da BM&FBOVESPA (0,22% e 0,45% respectivamente), com o que o restante 1,83% do limite anteriormente aprovado pela BM&FBOVESPA ser utilizado para a instituio de novos Programas de Opo de Compra de Aes para os anos seguintes. Uma vez exercidas as opes pelos beneficirios sero emitidas aes novas, mediante aumento de capital da BM&FBOVESPA, ou sero utilizadas aes em tesouraria.
Total de opes outorgadas

Preo de exerccio (R$) 1,00 1,00 1,00 Exercidas e canceladas em Canceladas no Exercidas no perodos perodo findo perodo findo anteriores em 30/09/2010 em 30/09/2010 (4.077.396) (2.216.750) (2.216.750) (8.510.896) (540.500) (233.675) (233.675) (233.675) (1.241.525) (9.752.421) (28.225) (37.112) (37.112) (102.449) (71.000) (158.500) (173.500) (403.000) (505.449) (2.436.700) (324.600) (324.600) (3.085.900) (243.452) (246.011) (13.950) (13.950) (517.363) (971.220) (30.000) (15.000) (1.016.220) (4.619.483) Valor justo Contratos em das opes na aberto em data de 30/09/2010 outorga (R$) 138.500 3.788.046 3.703.046 7.629.592 349.014 625.055 848.222 848.222 2.670.513 1.515.530 2.385.750 2.313.250 2.313.250 8.527.780 18.827.885 2,93 2,93 2,93 2,93 3,71 3,71 3,71 3,71 21,81 21,54 21,32
Plano BM&F S.A. BM&F S.A. BM&F S.A.
Data de outorga 18/12/2007 18/12/2007 18/12/2007
Carncia at 18/12/2009 18/12/2010 18/12/2011
Outorgadas 6.652.596 6.329.396 6.244.396 19.226.388
BM&FBOVESPA BM&FBOVESPA BM&FBOVESPA BM&FBOVESPA
19/12/2008 19/12/2008 19/12/2008 19/12/2008
30/06/2009 30/06/2010 30/06/2011 30/06/2012
5,174 5,174 5,174 5,174
1.132.966 1.132.966 1.132.959 1.132.959 4.531.850
BM&FBOVESPA BM&FBOVESPA BM&FBOVESPA BM&FBOVESPA
01/03/2009 01/03/2009 01/03/2009 01/03/2009
31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012
6,60 6,60 6,60 6,60
2.486.750 2.486.750 2.486.750 2.486.750 9.947.000
Total dos Planos
33.705.238
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Total de opes exercidas no perodo Com relao ao plano migrado para BM&FBOVESPA, 3.085.900 opes foram exercidas no perodo, conforme tabela a seguir:
Ms de exerccio Janeiro Fevereiro Maro Opes exercidas no 1 Trimestre Abril Maio Junho Opes exercidas no 2 Trimestre Julho Agosto Setembro Opes exercidas no 3 Trimestre Total de opes exercidas 11,76 13,18 14,13 11,78 11,55 11,85 Preo mdio de mercado (R$) 13,17 12,51 11,84 Quantidades exercidas 1.168.600 424.600 680.500 2.273.700 261.300 211.000 1.500 473.800 7.500 306.900 24.000 338.400 3.085.900
No que tange o plano da BM&FBOVESPA, 1.533.583 opes foram exercidas no perodo, conforme tabela a seguir:
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Ms de exerccio Janeiro Fevereiro Maro
Preo mdio de mercado (R$) 13,07 12,51 11,76
Quantidades exercidas 90.213 108.252 122.748 321.213
Opes exercidas no 1 Trimestre Abril Maio Junho Opes exercidas no 2 Trimestre Julho Agosto Setembro Opes exercidas no 3 Trimestre Total de opes exercidas 11,94 12,99 13,84 11,82 11,55 11,97
213.195 143.750 80.000 436.945 245.119 207.101 323.205 775.425 1.533.583
Movimentao consolidada no perodo Quantidade Saldo em 31 de dezembro de 2009 Opes exercidas (Nota 16 (b)) Opes canceladas Saldo em 30 de setembro de 2010 23.952.817 (4.619.483) (505.449) 18.827.885
Saldo em 30 de junho de 2010 Opes exercidas (Nota 16 (b)) Opes canceladas Saldo em 30 de setembro de 2010
20.153.734 (1.113.825) (212.024) 18.827.885
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O percentual de diluio a que, eventualmente, esto submetidos os atuais acionistas em caso de exerccio de todas as opes em aberto em 30 de setembro de 2010 de aproximadamente 0,94%.
Efeitos decorrentes do exerccio de opes
3 Trimestre Valor recebido pela alienao de aes Opes exercidas (-) Custo das aes em tesouraria alienadas Efeito na alienao de aes 4.972 (7.298) (2.326)
Acumulado Valor recebido pela alienao de aes Opes exercidas (-) Custo das aes em tesouraria alienadas Efeito na alienao de aes 12.469 (27.851) (15.382)
Modelo de precificao das opes Para a apurao do valor justo das opes concedidas, a BM&FBOVESPA considerou de forma consistente ao longo do tempo os seguintes aspectos: a) O modelo de opes de aes outorgado pela BM&FBOVESPA permite exerccio antecipado a partir de determinada data no futuro (data de vesting), compreendida entre a data de outorga e a data mxima para exerccio; b) O ativo objeto das opes paga dividendos entre a data de outorga e a data mxima para exerccio. Dessa forma, a opo considerada apresenta caractersticas do modelo europeu (exerccio antecipado no permitido) at a data de vesting e caractersticas do modelo americano (possibilidade de exerccio antecipado) entre a data de vesting e a data mxima para exerccio. Opes com essas propriedades so denominadas opes do tipo Bermuda ou Mid-Atlantic, e seu preo deve, por construo, situar-se entre o preo de uma opo do modelo europeu e o preo de
73
uma opo do modelo americano de caractersticas equivalentes. Com relao ao de pagamento de dividendos, deve-se levar em conta dois efeitos sobre o preo da opo considerada: (i) a queda no valor das aes aps as suas data ex-dividendos e; (ii) a influncia desses pagamentos sobre a deciso de exerccio antecipado. Levando-se em conta os fatores acima descritos, foi empregado o modelo Binomial para a determinao do valor justo das opes concedidas. Esse modelo apresenta resultados equivalentes aos do modelo de Black & Scholes para opes europias simples, possuindo a vantagem de incorporar, conjuntamente, as caractersticas de exerccio antecipado e de pagamento de dividendos associadas opo em questo. As principais premissas consideradas na precificao das opes foram: a) As opes foram avaliadas considerando-se os parmetros de mercado vigentes em cada uma das datas de outorga dos diferentes planos; b) Para estimativa da taxa de juros livre de risco foram utilizados os contratos de juros futuros negociados para o prazo mximo de exerccio de cada opo; c) A negociao de opes das aes objeto dos respectivos programas possua baixa liquidez nas datas de outorga e, assim sendo, as volatilidades implcitas nesses contratos so pouco representativas, no sendo vivel utiliz-las como estimativa de volatilidade. Por ser uma entidade recm listada poca de outorga dos planos, a volatilidade histrica tambm no expressa suficiente informao sobre a volatilidade das aes, tendo em vista inclusive os prazos contratuais de exerccio. Dessa forma, a BM&FBOVESPA utilizou como estimativa de volatilidade de suas aes a volatilidade implcita de entidades similares (bolsas de valores internacionais) com liquidez suficiente que garanta a qualidade dos dados apurados; d) Os preos das aes foram ajustados, de forma a incorporar o efeito do pagamento de dividendos; e e) Como prazo de vencimento das opes foi utilizado o prazo mximo de exerccio das opes outorgadas. Foram consideradas as demais premissas clssicas associadas aos modelos de precificao de opes, como inexistncia de oportunidades de arbitragem e volatilidade constante ao longo do tempo.
Previdncia complementar
O Fundo de Penso Multipatrocinado das Instituies do Mercado Financeiro e de Capitais (Mercaprev) estruturado na modalidade de contribuio definida, tendo como entidades patrocinadoras Adeval, Ancor, BM&FBOVESPA, Sindival e as corretoras Theca, Souza Barros e Talarico. O valor da contribuio para o perodo findo em 30 de setembro de 2010 foi de R$2.116 (R$1.876 em 30 de setembro de 2009) na BM&FBOVESPA e no consolidado.
74
20
(a)
Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro

Imposto de renda e contribuio social diferidos
Os saldos de ativos e passivos diferidos apresentam-se como segue:

BM&FBOVESPA e Consolidado 30/09/2010 31/12/2009 5.546 41.382 4.673 51.601 (592.158) (14.420) (9.870) (616.448) 4.742 35.285 237.283 6.514 283.824 (257.216) (39.870) (3.844) (300.930)
Descrio Contingncias tributrias, cveis e trabalhistas Constituio sobre prejuzo fiscal e base negativa Reduo do valor recupervel sobre investimento em aes no CME Group (2) Outras diferenas temporrias Total do ativo diferido Amortizao de gio (1) Variao cambial sobre emisso de dvida no exterior Marcao a mercado do disponvel para venda Outros Total do passivo diferido
(1) Passivo diferido de imposto de renda e contribuio social decorrente da diferena temporria entre a base fiscal do gio e seu valor contbil no balano patrimonial, tendo em vista que o gio continua a ser amortizado para fins fiscais, mas deixou de ser amortizado a partir de 1 de janeiro de 2009 nos registros contbeis, resultando em uma base fiscal menor que o valor contbil do gio. Essa diferena temporria poder resultar em valores a serem adicionados no clculo do resultado tributvel de exerccios futuros, quando o valor contbil do ativo for reduzido ou liquidado, fazendo assim com que seja necessria a constituio de uma obrigao fiscal diferida. (2) Ativo diferido constitudo em dezembro de 2008 sobre o reconhecimento de perda no valor
recupervel (R$ 697.893) quando da classificao das aes do CME Group como disponvel para venda, conforme descrito na Nota 2(a). Com a aquisio de participao adicional no CME Group, em julho de 2010, a perda no valor recupervel e o respectivo ativo diferido foram integralmente revertidos contra lucros acumulados, face a mudana de classificao para o grupo no circulante (investimento em coligada), como resultado da aquisio adicional da participao.
75
(b)
Perodo estimado de realizao
Os ativos diferidos de imposto de renda e contribuio social decorrentes de diferenas temporrias so reconhecidos contabilmente levando-se em considerao a realizao provvel desses crditos, com base em projees de resultados futuros elaboradas e fundamentadas em premissas internas e em cenrios econmicos futuros que podem, portanto, sofrer alteraes. Os valores dos ativos fiscais diferidos apresentam as seguintes expectativas de realizao: R$10.828 (2010), R$ 718 (2011), R$3.307 (2013), R$19.436 (2014) e R$17.312 (2015). Em 30 de setembro de 2010 o valor presente destes crditos de R$36.417. Como a base tributvel do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro lquido decorre no apenas do lucro que pode ser gerado, mas tambm da existncia de receitas no tributveis, despesas no dedutveis, incentivos fiscais e outras variveis, no existe correlao imediata entre o lucro lquido da BM&FBOVESPA e o resultado de imposto de renda e contribuio social. Portanto, a expectativa da utilizao dos crditos fiscais no deve ser tomada como nico indicativo de resultados futuros da BM&FBOVESPA. Para fins fiscais, o saldo do gio dedutvel na apurao do imposto de renda e contribuio social em 30 de setembro 2010 de R$11.455.899. A realizao do passivo fiscal diferido ocorrer medida que a diferena entre a base fiscal do gio e seu valor contbil for revertida, isto , quando o valor contbil do ativo for reduzido ou liquidado.
(c)
Reconciliao da despesa do imposto de renda e da contribuio social
Os valores de imposto de renda e contribuio social demonstrados nos resultados da controladora e consolidado apresentam a reconciliao a seguir em seus valores alquota nominal:
76
2010
3 Trimestre Lucro contbil antes do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social antes das adies e excluses Adies: Ajustes Lei 11.638/07 Despesas no dedutveis - permanentes Excluses: Equivalncia patrimonial Juros sobre capital prprio Outros (1) Imposto de renda e contribuio social do perodo Acumulado 3 Trimestre
BM&FBOVESPA 2009
Acumulado
418.742
1.219.001
305.962
845.002
(142.372) (4.434) (1.866) (2.568) 23.634 8.334 15.300 (2.589)
(414.460) (17.589) (7.310) (10.279) 100.073 7.593 92.480 (3.931)
(104.029) (5.102) (4.058) (1.044) 48.935 825 48.110 -
(287.302) (20.070) (15.008) (5.062) 87.743 1.553 86.190 35.503
(125.761)
(335.907)
(60.196)
(184.126)
77
2010
3 Trimestre Lucro contbil antes do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social antes das adies e excluses Adies: Ajustes Lei 11.638/07 Despesas no dedutveis - permanentes Excluses: Equivalncia patrimonial Juros sobre capital prprio Outros (1) Imposto de renda e contribuio social do perodo Acumulado 3 Trimestre
Consolidado 2009
Acumulado
419.854
1.220.567
307.535
848.083
(142.750) (4.571) (1.866) (2.705) 23.168 7.868 15.300 (2.493)
(414.993) (17.899) (7.310) (10.589) 100.348 7.868 92.480 (5.380)
(104.564) (5.159) (4.058) (1.101) 48.110 48.110 873
(288.351) (20.394) (15.008) (5.386) 86.190 86.190 36.421
(126.646)
(337.924)
(60.740)
(186.134)
(1) Durante o segundo trimestre de 2009, foram reconhecidos crditos fiscais de imposto de renda e contribuio social no montante de R$ 35.503 relativos a prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social da antiga Bovespa Holding, no aproveitados poca da incorporao em razo de suposta limitao para aproveitamento de apenas 30% do lucro lquido ajustado. A BM&FBOVESPA reavaliou esse procedimento durante o segundo trimestre de 2009 juntamente com seus consultores jurdicos, com base no entendimento de que esta limitao no se aplicaria aos casos de incorporao da pessoa jurdica, pois nestes casos no h a continuidade da BM&FBOVESPA e, portanto, inexiste limitao para o aproveitamento da totalidade do prejuzo fiscal existente. Assim, a BM&FBOVESPA efetuou o registro dos referidos crditos fiscais.
(d)
Regime Tributrio de Transio
Por meio da Medida Provisria 449/08, convertida na Lei 11.941/09, foi institudo o Regime Tributrio de Transio (RTT) de apurao do lucro real, o qual trata dos ajustes tributrios decorrentes dos novos mtodos e critrios contbeis introduzidos pela Lei 11.638/07. A BM&FBOVESPA fez a opo pelo RTT quando da entrega da Declarao de Imposto de Renda Pessoa Jurdica (DIPJ) do ano calendrio de 2008. Com a opo pelo RTT, as apuraes do
78
imposto sobre a renda (IRPJ) e da contribuio social sobre o lucro lquido (CSLL) para o binio 2008-2009 continuaram a ser determinadas de acordo com os dispositivos da Lei 6.404 vigentes em 31 de dezembro de 2007. A partir de 2010, o RTT passa a ser obrigatrio e consistente com as prticas adotadas em 2008 e 2009.
21
Outras receitas Sistema de negociao e/ou liquidao - Bovespa
Referem-se, principalmente, a receitas de taxas de liquidao de ofertas pblicas.
22
Outras receitas operacionais

2010 Acumulado BM&FBOVESPA 2009 3 Trimestre Acumulado
Descrio Dividendos de participao societria Outras recuperaes Inscries Congresso - Mercado de Capitais Diversas Total
3 Trimestre
105 321 426
4.920 1.508 1.298 7.726
1.797 347 2.144
7.830 1.143 3.756 1.309 14.038
79
Descrio Dividendos de participao societria Rendas com locaes de imveis Outras recuperaes Inscries Congresso - Mercado de Capitais Diversas Total
3 Trimestre
2010 Acumulado
3 Trimestre
Consolidado 2009 Acumulado
1.578 122 330 2.030
4.920 4.580 1.592 1.339 12.431
1.356 1.797 1.635 4.788
7.830 4.084 3.756 3.407 19.077
23
Despesas diversas
2010 Acumulado 5.947 5.394 3.427 2.297 4.803 853 3.150 25.871 BM&FBOVESPA 2009 3 Trimestre Acumulado 1.286 1.721 652 1.084 178 591 5.512 2.579 4.860 1.704 4.085 480 1.051 14.759
Descrio Contribuies e donativos Energia eltrica, gua e esgoto Viagens Despesas com provises diversas Baixa do intangvel Seguros Outras Total
3 Trimestre 3.395 1.865 2.068 (71) 1 302 1.302 8.862
80
Descrio Contribuies e donativos Energia eltrica, gua e esgoto Viagens Despesas com provises diversas Baixa do intangvel Seguros Outras Total
3 Trimestre 3.591 1.907 2.191 61 1 303 878 8.932
2010 Acumulado 6.198 5.539 3.760 6.880 4.803 854 1.995 30.029
3 Trimestre 1.314 1.763 766 1.177 179 511 5.710
Consolidado 2009 Acumulado 2.742 5.023 2.009 4.346 481 1.950 16.551
24
Informaes sobre segmentos de negcios
Apresentamos as informaes consolidadas com base nos relatrios utilizados para tomadas de decises da Diretoria Executiva, sendo os segmentos divididos em Bovespa, BM&F, Produtos corporativos, Institucional e Outros. Segmento Bovespa Oferece diversos mecanismos e ferramentas para negociao de ttulos e valores mobilirios, de renda varivel e renda fixa, nos mercados de bolsa e Mercado de Balco Organizado (MBO). responsvel pela Administrao dos nicos mercados de bolsa e MBO nacionais para a negociao de valores mobilirios de renda varivel, os quais incluem aes, recibos de aes, certificados de depsito sobre aes de empresas brasileiras ou estrangeiras (BDR - Brazilian Depository Receipts), derivativos sobre aes, bnus de subscrio, cotas de diferentes tipos de fundos de investimentos fechado, cotas representativas de certificados de investimento audiovisual, opes no padronizadas (warrants) de compra e de venda sobre valores mobilirios, e outros ttulos e valores mobilirios autorizados pela CVM. Segmento BM&F O Segmento BM&F abrange as principais etapas dos ciclos de negociao e liquidao de ttulos e contratos, ou seja: (i) sistemas de negociao em ambientes de prego eletrnico e prego via internet (WebTrading); (ii) sistemas de registro, compensao e liquidao de operaes, integrados a robusto e sofisticado sistema de gerenciamento de risco destinado a assegurar a boa liquidao das operaes registradas; e (iii) sistemas de custdia de ttulos do agronegcio, de ouro e de outros ativos.
81
Alm disso, esse segmento abrange a negociao de mercadorias, de cmbio pronto, de ativos da dvida pblica, dos servios prestados pelo Banco BM&F e pela Bolsa Brasileira de Mercadorias. Produtos corporativos Referem-se basicamente aos servios prestados como depositria dos valores mobilirios, bem como emprstimos dos valores mobilirios e listagem de valores mobilirios (registro de emissores de ttulos e valores mobilirios para negociao em nossos sistemas), sinais de informaes, servios de classificao de commodities e fornecimento de produtos tecnolgicos. Outras Referem-se, basicamente, as receitas geradas pelos negcios de suas controladas e por dividendos de participao societria. Institucional Atualmente no h alocao por segmentos para despesas operacionais, resultado financeiro e imposto de renda e contribuio social, sendo ento apresentados na coluna institucional.
30 de setembro 2010 Em R$mil Segmento Bovespa
Receita operacional bruta Dedues da receita Receita operacional lquida Despesa operacional Depreciao e Amortizao Despesas administrativas e gerais Resultado Operacional Resultado de equivalncia patrimonial Resultado Financeiro Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do perodo
Segmento BM&F 541.154 (57.140) 484.014
Produtos Corporativos 225.798 (21.780) 204.018
Outras 21.688 (4.745) 16.943
Institucional
Total 1.579.255 (159.640) 1.419.615
790.615 (75.975) 714.640
(444.839) (35.893) (408.946) (444.839) 23.142 222.649 (337.924) 714.640 484.014 204.018 16.943 (536.972)
(444.839) (35.893) (408.946) 974.776 23.142 222.649 (337.924) 882.643
82
30 de setembro 2009 Em R$mil Segmento Bovespa

Receita operacional bruta Dedues da receita Receita operacional lquida Despesa operacional Depreciao e Amortizao Despesas administrativas e gerais Resultado Operacional Resultado Financeiro Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do perodo
Segmento BM&F 403.930 (42.331) 361.599
Produtos Corporativos 188.559 (16.237) 172.322
Outras 30.981 (4.533) 26.448
Institucional
Total 1.199.004 (121.219) 1.077.785
575.534 (58.118) 517.416
(409.460) (30.384) (379.076) (409.460) 179.758 (186.134) 517.416 361.599 172.322 26.448 (415.836)
(409.460) (30.384) (379.076) 668.325 179.758 (186.134) 661.949
25
Seguros
A BM&FBOVESPA busca no mercado apoio de consultores de seguros para estabelecer coberturas compatveis com seu porte e suas operaes. As principais coberturas, em 30 de setembro de 2010, foram contratadas pelos montantes a seguir indicados, consoante aplices de seguros: Importncias seguradas 240.215 56.001 16.133
Ramo da Aplice Valores em risco, danos materiais, prdio e equipamentos Responsabilidade civil Obras de arte
26
Evento subsequente
a. A BM&FBOVESPA recebeu, em 29 de novembro de 2010, auto de infrao da Receita Federal do Brasil (RFB), efetuando a cobrana de IRPJ (R$301.686 de principal, acrescidos de multas e juros) e CSLL (R$108.525 de principal, acrescidos de multas e juros) correspondentes ao valor desses tributos que, na viso da RFB, a BM&FBOVESPA teria
83
deixado de recolher nos exerccios de 2008 e 2009 por fora da amortizao, para fins fiscais, do gio gerado quando da incorporao de aes da Bovespa Holding S.A., aprovada em AGE de 08 de maio de 2008. A BM&FBOVESPA apresentou impugnao ao referido auto de infrao no prazo regulamentar, e aguarda seu julgamento na esfera administrativa. Com base na opinio de seus advogados, a BM&FBOVESPA considera que o risco de perda associada a esse procedimento fiscal remoto e continuar a amortizar, para fins fiscais, o referido gio, na forma da legislao vigente. c. Em reunio realizada em 17 de fevereiro de 2011, o Conselho de Administrao props a distribuio de R$406.086 de dividendos complementares relativos ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, a ser referendado pela Assembleia Geral de Acionistas.
84

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Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstraes Financeiras Trimestrais 30 de setembro de 2010

COMENTRIOS SOBRE O DESEMPENHO DO TERCEIRO TRIMESTRE DE 2010

3T09 755,6 463,0 69,6 64,4 10,1 50,7 8,8 1.422,3

1.661,0 481,3 84,4 95,8 15,0 76,5 14,1 2.428,1

2T10 1.635,7 603,5 99,3 84,5 10,1 79,5 10,8 2.523,4

9M10 1.634,8 557,0 89,6 86,2 12,2 74,8 13,4 2.468,1

9M09 857,2 431,9 74,1 76,7 9,9 51,0 7,8 1.508,7

3T09 1,07 2,03 1,56 1,18 2,44 0,17 1,48 1,39

0,95 1,99 1,50 1,08 2,18 0,13 1,69 1,17

2T10 0,91 1,84 1,52 1,16 2,11 0,13 1,77 1,14

9M10 0,90 1,91 1,51 1,15 2,07 0,13 1,65 1,15

9M09 0,96 2,25 1,64 1,48 2,29 0,19 1,74 1,38

13,9% 21 176 156 327

% do DMA no ADTV total (%)

Evoluo da negociao via Co-location

% no ADTV Total (%)

Volume (R$ Bilhes)

392 278 326

Volume Mdio Dirio (R$ Bilhes)

9M09 4.783,8 4.481,4 302,4 84,2 218,2 1,6 4.785,4

9M10/9M09 (%) 33,5% 32,1% 53,7% 67,8% 48,3% 17,3% 33,5%

3T10 416.700 338.481 78.219 1.390 76.829 12 416.712

9M10 418.191 337.884 80.307 1.593 78.713 12 418.202

9M09 313.165 255.063 58.102 1.165 56.938 7 313.172

9M10/9M09 (%) 33,5% 32,5% 38,2% 36,8% 38,2% 75,8% 33,5%

Capitalizao de Mercado (R$ Trilhes)

0,0% 5,8% 2,4% 36,6% 24,7% 30,4%

0,1% 6,5% 2,1%

0,1% 2,1% 9,8%

0,0% 2,3% 9,1% 27,2% 29,9% 31,4%

0,1% 2,2% 8,4%

0,1% 2,1% 7,1% 29,0%

31,6% 27,3% 29,1%

2T09 Pes. Fsicas

1T10 Inst. Financ.

Nmero de Contas de Custdia em milhares

26,6 23,5 25,6 21,5 22,0 21,7 20,3 18,3 8,8

33,1 30,8 29,1 27,1 25,3 26,727,2 24,5 22,2

Oferta Pblica Inicial - IPO

15,1 4,3 4,5

*Dados preliminares at 27/10/2010

20,0 15,0 10,0 5,0

2T09 3T09 4T09 Contratos em Aberto (R$ bilhes)

1T10 2T10 3T10 Mdia Mensal de Negcios (milhares)

DESEMPENHO ECONMICO-FINANCEIRO CONSOLIDADO

OUTRAS INFORMAES FINANCEIRAS

Clearing Derivativos Cmbio Ativos Aes - CBLC TOTAL

30/09/2010 83,2 5,2 0,7 46,4 135,6

30/06/2010 75,8 4,3 0,8 39,8 120,7

31/03/2010 76,9 3,8 0,8 41,7 123,2

31/12/2009 60,6 3,8 0,8 36,4 101,6

30/09/2009 60,5 3,6 0,9 35,7 100,7

BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

Relatrio de reviso dos auditores independentes

BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

So Paulo, 17 de fevereiro de 2011

PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5

Edison Arisa Pereira Contador CRC 1SP127241/O-0

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Balano patrimonial

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 4

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Balano patrimonial

As notas explicativas so parte integrante das informaes trimestrais. 5

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros Demonstrao do resultado