Relatrio 1T13 Relatrio Trimestral - 1T13 25 de abril de 2013 Relatrio Trimestral 1T13 25 de abril de 2013

25 de abril de 2013

EBITDA Ajustado 23% acima do 1T12 Vendas no mercado interno 11% superiores ao 1T12
Volume de vendas

430 mil t
Receita lquida

Volume de vendas de 430 mil toneladas com melhora de mix. Participao do mercado interno de 70%, comparado a 65% no 1T12; Receita lquida de R$ 1.066 milhes, crescimento de 10% em relao ao mesmo perodo de 2012; EBITDA Ajustado de R$ 384 milhes com margem de 36%, crescimento de 23% em comparao ao EBITDA Ajustado do 1T12. Stimo trimestre consecutivo de elevao do EBITDA dos ltimos 12 meses; Reduo da relao dvida lquida / EBITDA Ajustado de 2,4x em dezembro de 2012 para 2,2x ao final de maro. Atribuio do Rating BBB- Grau de investimento na escala global e brAAA na escala nacional pela S&P , confirmando o rating atribudo pela Fitch.

KLBN4 31 de maro de 2013

Aes preferenciais Preo da ao Volume dirio 1T13 Valor de mercado

600,9 milhes R$ 13,84 R$ 32 milhes R$ 12,3 bilhes

R$ 1.066 mi
EBITDA Ajustado

Teleconferncia Portugus Sexta-feira, 26/04/13, 10h00 (Braslia) Tel: (11) 4688-6336 - Senha: Klabin webcall.riweb.com.br/klabin

R$ 384 mi
Dvida lquida / EBITDA Ajustado

2,2 vezes
Grau de investimento

RI Antonio Sergio Alfano Vinicius Campos Daniel Rosolen Lucia Reis Mariana Arajo +55 11 3046-8401 www.klabin.com.br/ri invest@klabin.com.br

BBB-

As demonstraes financeiras consolidadas da Klabin so apresentadas de acordo com as normas internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards - IFRS), conforme determinam as instrues CVM 457/07 e CVM 485/10. As informaes da Vale do Corisco no esto consolidadas nas Demonstraes Financeiras, esto representadas apenas pelo mtodo da Equivalncia P atrimonial. EBITDA Ajustado conforme instruo CVM 527/12. As especificaes sobre clculo se encontram na pgina 7.

R$ millhes Volume de vendas (mil t) % Mercado Interno Receita lquida % Mercado Interno EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado Lucro (prejuzo) lquido Endividamento lquido Endividamento lquido/EBITDA Ajustado (UDM) Investimentos *

1T13 430 70% 1.066 76% 384 36% 202 3.136 2,2x 152

4T12 437 70% 1.078 76% 384 35% 147 3.278 2,4x 199

1T12 420 65% 969 76% 311 32% 459 2.674 2,4x 129

1T13/4T12 -2% 0 p.p. -1% 0 p.p. 0% 1 p.p. 38% -4%

1T13/1T12 3% 5 p.p. 10% 0 p.p. 23% 4 p.p. -56% 17%

-23%

18%

Notas: Algumas cifras dos quadros e grficos apresentados podero no expressar um resultado preciso em razo de arredondamentos. A margem EBITDA ajustado calculada sobre a receita lquida pr-forma, pr que inclui a receita da Vale do Corisco. *Desde o 3T12 os valores dos investimentos so divulgados de acordo com o regime de caixa. UDM - ltimos 12 meses

Relatrio 1T13
25 de abril de 2013

Sumrio
Durante o ano de 2012 a Klabin apresentou grande evoluo em seu desempenho, culminando no melhor resultado histrico da Companhia, decorrente de aumento da eficincia das fbricas e da melhoria do mix de produtos e mercados. A combinao desses fatores continuou a impulsionar os resultados ao longo do primeiro trimestre de 2013, que apresentou crescimento no EBITDA ajustado de 23% em comparao ao mesmo perodo do ano anterior. No cenrio internacional, o pessimismo em relao Zona do Euro, que fechou 2012 com quatro trimestres consecutivos de recesso econmica, foi mantido no incio do ano. Os Estados Unidos por outro lado deu sinais de reaquecimento da economia ao divulgar em maro a menor taxa de desemprego desde dezembro de 2008, alm do crescimento de 2,2% do PIB ao final de 2012 em relao ao ano anterior. No Brasil, a divulgao do PIB do ltimo ano mostrou fraco crescimento econmico (aumento de 1% em relao a 2011), frustrando as projees de mercado traadas ao incio de 2012. Nos primeiros meses de 2013 a preocupao com a retomada do processo inflacionrio, o baixo nvel de investimentos e a inefetividade de polticas heterodoxas colocadas em prtica pelo governo, fizeram o Banco Central anunciar durante a ltima reunio do Copom um aumento de 0,25% na taxa Selic, o primeiro desde julho de 2011. A inflao,
Expedio brasileira de papelo ondulado (mil toneladas)

em parte, reflexo do contnuo aumento da conta de consumo das famlias no PIB, fator fundamental para a manuteno do crescimento do pas. O consumo apresentou aumento de 3% em 2012, segundo o IBGE, o nono ano seguido de variao positiva, sendo agora responsvel por 62% do PIB nacional. Este fato colaborou para a obteno dos bons resultados da Klabin ao longo de 2012 e neste trimestre, dada a grande participao da empresa em mercados ligados ao setor consumidor brasileiro. Apesar do cenrio pouco favorvel, no 1T13 os mercados de papis para embalagens no Brasil apresentaram crescimento tambm influenciados por menor importao de produtos embalados, pressionada pela maior taxa de cmbio na comparao com o 1T12. Informaes da Associao Brasileira de Celulose e Papel (Bracelpa) revelam aumento de 3% da demanda nacional de cartes (excluindo cartes para lquidos) durante o primeiro trimestre de 2013 em relao ao mesmo perodo do ano anterior. Na mesma comparao, dados da Associao Brasileira de Papelo Ondulado (ABPO) mostram que o mercado de papelo ondulado cresceu 4%. Nos mercados internacionais, o preo de kraftliner apresentou estabilidade ao longo dos 3 meses de 2013 de acordo com a FOEX, com preo mdio em 582/t, nvel 12% acima do 1T12.

Expedio brasileira de papelcarto (mil toneladas)

Preo lista de kraftliner brown 175 g/m2 (/t e R$/t)

802 772

125

129

1.532

1.202

582 519

1T12

1T13

1T12

1T13

1T12
Kraftliner ( / ton)

1T13
Kraftliner ( R$ / ton)

Fonte: ABPO

Fonte: Bracelpa

Fonte: FOEX

Relatrio 1T13 25 de abril de 2013 Relatrio Trimestral 1T13

No 1T13 a Klabin vendeu 430 mil toneladas, 3% acima do 1T12. Na mesma comparao, a receita lquida de vendas totalizou R$ 1.066 milhes, com aumento de 10%. As vendas no mercado interno, apesar dos efeitos da sazonalidade geralmente percebidos durante os primeiros meses do ano, atingiram 70% do volume vendido. No ano anterior as vendas internas representaram 65% do total. As vendas de papis e embalagens no mercado domstico apresentaram aumento de 11% em relao ao 1T12, mais uma vez refletindo a busca por mercados de melhores margens.

25 de abril de 2013

Consequentemente, o volume de exportao teve uma reduo de 12%, porm a receita dos produtos exportados cresceu 9% em comparao ao 1T12. Durante o trimestre, as medidas estruturadas de ganho de eficincia nas Unidades de Negcios continuaram a impactar os resultados da Companhia. Assim, com maiores parcelas do mix de produtos direcionadas aos mercados nacionais, a gerao de caixa foi alavancada e a Companhia encerrou o trimestre com EBITDA ajustado de R$ 384 milhes, mesmo patamar alcanado no ltimo perodo de 2012.

Stimo trimestre consecutivo de crescimento no EBITDA ajustado dos ltimos 12 meses:

33% 32% 29% 28% 26% 25% 24% Margem
1.028 922 1,7 939 1.089 1.180 1.286 1.424 1.352

31%

1,7

1,7

1,7

1,7

1,7

1,7

1,7

jun11

set11

dez11

mar12
Volume de Vendas UDM (excluindo madeira milhes t)

jun12

set12

dez12

mar13

UDM: ltimos doze meses

EBITDA Ajustado UDM (R$ milhes)

Nota: O EBITDA ajustado exclui o ganho com a venda de ativos do 3T11 e 4T11.

Cmbio
A taxa de cmbio que era de R$ 2,04/US$ em 31 de dezembro de 2012, apresentou leve queda durante o primeiro trimestre chegando a R$ 2,01/US$ ao final de maro. A taxa de cmbio mdia do trimestre foi R$ 2,00/US$, 13% superior em relao ao mesmo perodo de 2012, nvel que encareceu a entrada de produtos embalados importados no mercado brasileiro.

1T13

4T12

1T12

1T13/4T12

1T13/1T12

Dlar mdio Dlar final

Fonte: Bacen

2,00 2,01

2,06 2,04

1,77 1,82

-3% -1%

13% 11%

Relatrio 1T13
25 de abril de 2013

Desempenho operacional e econmico-financeiro

Volume de vendas
A Companhia aumentou em 3% o volume total vendido em relao ao mesmo trimestre do ano anterior, com melhor mix de produtos e maior concentrao de vendas no mercado interno. O volume de vendas no 1T13, sem incluir madeira, totalizou 430 mil toneladas com queda de 1% no volume vendido de papis (kraftliner e cartes) e crescimento de 8% no volume vendido de produtos convertidos (embalagens e sacos). Apesar de o primeiro trimestre ser historicamente afetado por efeitos sazonais, as vendas da Klabin no mercado interno apresentaram crescimento de 11% em relao ao 1T12. A participao do volume de vendas no mercado interno foi de 70% no 1T13, acima do 1T12, quando foi de 65%. Por consequncia, o volume de vendas direcionado ao mercado externo diminuiu. O volume das exportaes no 1T13 foi 12% menor do que o 1T12 e totalizou 129 mil toneladas.

Volume de vendas (excluindo madeira mil t) 430 420

35% 30%

Volume de vendas por produto 1T13

Outros 3%

Sacos 9%

65%

70%

Kraftliner
21%

Cartes 38%

1T12

1T13
Papelo Ondulado 29%

Mercado Interno

Mercado Externo

Durante o primeiro trimestre a Klabin continuou a concentrar suas exportaes nos mercados emergentes, principalmente Amrica Latina e sia. Essas regies representaram 77% do volume exportado ante 72% no mesmo perodo de 2012.
Volume de vendas mercado externo por regio 1T12
Amrica do Norte frica 3% 8% Europa 18% Europa 17% Amrica Latina 44% sia 27% Amrica Latina 50%

Volume de vendas mercado externo por regio 1T13

Amrica frica do Norte 2% 3%

sia 28%

Relatrio 1T13
25 de abril de 2013
Receita Lquida
A receita lquida no 1T13, incluindo madeira, totalizou R$ 1.066 milhes, 10% superior ao 1T12, fruto da maior seletividade de vendas aos diversos mercados. A receita lquida de papis (kraftliner e cartes) teve crescimento de 11% em relao ao 1T12 enquanto a receita lquida de produtos convertidos (papelo ondulado e sacos) cresceu 12%. No mercado interno, a receita lquida foi de R$ 812 milhes, 10% superior ao 1T12, explicado por aumento de volume. Devido taxa mdia de cmbio mais favorvel, com 13% de valorizao frente ao 1T12, as exportaes neste trimestre totalizaram R$ 254 milhes (US$ 128 milhes), aumento de 9% em relao 1T12. Com isso, o mix apresentou estabilidade em relao ao mesmo trimestre do ano passado. A receita lquida pr-forma no trimestre, considerando a receita proporcional da Klabin na empresa Florestal Vale do Corisco S.A, totalizou R$ 1.079 milhes.
Receita Lquida (R$ milhes) 1.066 969
24% 24%
Kraftliner
13%

Receita lquida por produto 1T13

Madeira 7% Outros 1%

76%

76%
Sacos 14%

Cartes 35%

1T12

1T13
Papelo Ondulado 30%

Mercado Interno

Mercado Externo

No 1T13, a melhora de mix impactou a distribuio da receita lquida no mercado externo por regio e, dessa forma, a Amrica Latina foi a regio mais representativa concentrando metade da receita de exportao, versus 45% no 1T12.
Receita lquida mercado externo por regio 1T12
Amrica do Norte frica 3% 6% Europa 14% Amrica Latina 45%

Receita lquida mercado externo por regio 1T13

Amrica do Norte frica 2% 3%

Europa 17% Amrica Latina 50%

sia 32%

sia 28%

Relatrio 1T13
25 de abril de 2013
Custos e Despesas Operacionais
O custo caixa unitrio (excluindo os itens no recorrentes) foi R$ 1.613/t, queda de 1% em relao ao 4T12. Na comparao com o 1T12, o custo caixa unitrio apresentou aumento nominal de 3% refletindo a consistncia dos programas estruturados de melhoria de eficincia operacional, investimentos em aumento de produtividade observados ao longo de todo o ano de 2012, alm da desonerao da folha de pagamento. No 2T13 haver parada para manuteno em Monte Alegre (PR) com durao de 11 dias e da fbrica de Otaclio Costa (SC), com durao de 7 dias.
Composio do custo caixa 1T12
Energia 10% Frete 12% Pessoal 33% Manuteno 15% Madeira / Fibras 15% Qumicos 15% Manuteno 15% Madeira / Fibras 15% Qumicos 16% Frete 12% Pessoal 32%

Composio do custo caixa 1T13

Energia 10%

O custo dos produtos vendidos no 1T13 foi de R$ 720 milhes, com queda de 1% em relao ao 4T12. Comparado ao 1T12, o CPV teve aumento de 15%, devido a maior exausto dos ativos biolgicos. Quando excludos os impactos da exausto dos ativos biolgicos, o aumento entre os perodos de 6%. As despesas com vendas aumentaram 8% em relao ao 1T12 e foram de R$ 86 milhes, mesmo com o crescimento da receita lquida de 10% na mesma comparao. Excluindo as despesas com fretes, as despesas com vendas aumentaram 2%. Em relao ao 4T12 as despesas com vendas permaneceram estveis. No perodo, essas despesas representaram 8% da receita lquida. As despesas administrativas totalizaram R$ 64 milhes, reduo de 13% em relao ao 4T12, refletindo o impacto da desonerao da folha de pagamento. Na comparao com o 1T12, as despesas administrativas aumentaram 8%. Outras receitas / despesas operacionais resultaram em uma receita de R$ 7 milhes no 1T13.

Efeito da variao do valor justo dos ativos biolgicos

Durante o 1T13, o efeito da variao do valor justo dos ativos biolgicos foi positivo em R$ 62 milhes, impulsionado pelo aumento nos preos de madeira, porm afetado negativamente pelo aumento no custo mdio ponderado de capital da Companhia utilizado no fluxo de caixa descontado para clculo do valor justo. O efeito da exausto do valor justo dos ativos biolgicos no custo dos produtos vendidos foi estvel em relao ao trimestre anterior e no valor de R$ 104 milhes no 1T13. Dessa forma, o efeito no caixa do valor justo dos ativos biolgicos no resultado operacional (EBIT) foi negativo em R$ 42 milhes durante o 1T13.

Relatrio 1T13
25 de abril de 2013
Gerao operacional de caixa
A Instruo CVM n 527/12, determinou regras sobre o clculo do EBITDA (LAJIDA). Tais regras, que so vlidas a partir de 1 de janeiro de 2013, especificam o EBITDA como o resultado lquido do exerccio, acrescido de tributos, resultado financeiro lquido e depreciaes, amortizaes e exaustes. A Companhia, comprometida com a transparncia e equidade de informaes, e de acordo com o artigo 4 da referida Instruo, considera como ajustes necessrios para compor o EBITDA, os efeitos decorrentes do resultado da equivalncia patrimonial em controladas, da variao do valor justo dos ativos biolgicos e do EBITDA proporcional a participao em controlada em conjunto (Vale do Corisco), assim como outros itens que podero contribuir para maior efetividade da informao. Portanto, a partir desse trimestre, ser utilizado o termo EBITDA ajustado para expressar esse valor.
R$ millhes
Resultado Lquido do perodo (+) Imp. Renda e Contrib.Social (+) Financeiras lquidas (+) Depreciao, exausto e amortizao Ajustes conf. IN CVM 527/12 art. 4 (-) Equivalncia patrimonial (-) Variao valor justo dos ativos biolgicos (+) Participao Vale do Corisco EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado
N / A - No aplicvel Nota: A margem EBITDA calculada sobre a receita lquida pr-forma, que inclui a receita da Vale do Corisco

1T13
202 81 (17) 173

4T12
147 97 78 169

1T12
459 231 (54) 108

1T13/4T12 38% -17% n/a 3%

1T13/1T12 -56% -65% -69% 60%

(1) (62) 7 384 36%

(0) (113) 7 384 35%

(4) (435) 6 311 32%

65% -46% 2% 0% 1 p.p.

-77% -86% 16% 23% 4 p.p.

Influenciados pela maior taxa de cmbio no incio de 2013, que inibiu a entrada de produtos embalados, os mercados de papis e embalagens apresentaram bom desempenho no Brasil em relao ao 1T12, apesar do pouco crescimento econmico. Nesse contexto, a Klabin melhorou a composio do seu mix de vendas direcionando mais produtos para o mercado interno, refletindo em aumento consistente da receita lquida em relao ao mesmo perodo do ano passado. Desta forma, mesmo em um trimestre geralmente afetado por efeitos sazonais de mercado, a gerao operacional de caixa da Companhia se manteve no mesmo patamar do 4T12, quando o cenrio era sazonalmente mais favorvel e impulsionou expressivo crescimento de EBITDA ajustado de 23% na comparao com mesmo perodo do ano anterior. A gerao operacional de caixa (EBITDA ajustado) foi de R$ 384 milhes no primeiro trimestre, com margem EBITDA ajustado de 36%. Esse valor inclui o EBITDA referente a 51% (participao da Klabin na empresa) da venda de madeira da empresa Florestal Vale do Corisco S.A. de R$ 7 milhes.

Endividamento e aplicaes financeiras

O endividamento bruto em 31 de maro era R$ 5.886 milhes, comparado com R$ 6.035 milhes em 31 de dezembro de 2012. A reduo ocorreu devido s amortizaes e ao impacto da variao cambial na dvida em moeda estrangeira. Da dvida total, R$ 4.152 milhes, ou 71% (US$ 2.062 milhes) so denominados em moeda estrangeira, substancialmente pr-pagamentos de exportao. O caixa e as aplicaes financeiras da Companhia se mantiveram em R$ 2.750 milhes. Esse valor supera as amortizaes de financiamentos a vencer nos prximos 33 meses. Apesar das liquidaes e amortizaes de dvida bruta, a gerao de caixa obtida manteve as disponibilidades da Companhia estveis.

Relatrio 1T13
25 de abril de 2013
O endividamento lquido consolidado em 31 de maro totalizou R$ 3.136 milhes, comparado a R$ 3.278 milhes em 31 de dezembro de 2012, uma reduo de R$ 142 milhes. O aumento da gerao de resultados da Companhia e a relativa estabilidade do cmbio ao longo do trimestre reduziram a relao dvida lquida / EBITDA ajustado para 2,2 vezes ao final do 1T13 em comparao a 2,4 vezes ao final de 2012. A exposio cambial lquida ao final de maro era de US$ 1.903 milhes, dos quais US$ 2.062 milhes em pr-pagamentos de exportao com vencimentos at 2022 e prazo mdio de vencimento de 4 anos, e ativos em moeda estrangeira, no curto prazo, de US$ 159 milhes. O prazo mdio de vencimento dos financiamentos era de 41 meses, sendo 31 meses para os financiamentos em moeda local e 44 meses para os financiamentos em moeda estrangeira. A dvida de curto prazo no final de maro respondia por 18% do total e o custo mdio dos financiamentos em moeda local era de 6,72% a.a. e em moeda estrangeira de 4,50% a.a..

Dvida Lquida/EBITDA Ajustado

2,1

2,0

2,4

2,5

2,3

2,5

2,3

2,4

2,2

mar-11

jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12

set-12 dez-12

mar-13

Dvida Lquida / EBITDA Ajustado (UDM)

UDM: ltimos doze meses

Endividamento (R$ milhes) Curto prazo Moeda Local Moeda Estrangeira Total curto prazo Longo prazo Moeda local Moeda estrangeira Total longo prazo Total moeda local Total moeda estrangeira Endividamento bruto (-) Disponibilidades Endividamento lquido Dvida Lquida / EBITDA (UDM) UDM - ltimos 12 meses

31/03/13

31/12/12

403 680 1.083

7% 11% 18%

387 734 1.121

7% 12% 19%

1.331 3.472 4.803 1.734 4.152 5.886 2.750 3.136 2,2 x

23% 59% 82% 29% 71%

1.279 3.635 4.914 1.666 4.369 6.035 2.757 3.278 2,4 x

21% 60% 81% 28% 72%

Relatrio 1T13
25 de abril de 2013

Resultado Financeiro
As despesas financeiras foram R$ 89 milhes no 1T13, e apresentaram estabilidade em relao ao mesmo perodo de 2012. As receitas financeiras atingiram R$ 46 milhes no trimestre, versus R$ 68 milhes no mesmo trimestre do ano anterior, impactadas principalmente pela reduo da taxa bsica de juros ao longo de 2012. Com pouca volatilidade do dlar durante o trimestre, as variaes cambiais lquidas foram positivas em R$ 60 milhes. valido ressaltar que o efeito da variao cambial no balano patrimonial da Companhia puramente contbil. O resultado financeiro, excludas as variaes cambiais, foi negativo em R$ 43 milhes no primeiro trimestre. No 1T12, o mesmo resultado financeiro foi negativo em R$ 21 milhes.

Resultado Lquido
No 1T13, o resultado lquido foi positivo em R$ 202 milhes, influenciado principalmente pela gerao operacional de caixa da Companhia no perodo.

Evoluo dos Negcios

Informaes consolidadas por unidade no 1T13.
R$ milhes Vendas Lquidas Mercado Interno Mercado Externo Receita de terceiros Receitas entre segmentos Vendas Lquidas Totais Variao valor justo ativos biolgicos Custo dos Produtos Vendidos* Lucro Bruto Despesas Operacionais Resultado Oper. antes Desp. Fin. 69 69 136 205 62 (229) 38 (19) 19 (482) 277 (74) 203 (376) 96 (49) 47 (3) 367 (3) 305 222 527 232 759 438 32 470 2 472 (370) (370) 812 254 1.066 1.066 62 (720) 408 (142) 266 Florestal Papis Converso Eliminaes Total

Nota: Nesta tabela, as vendas lquidas totais incluem a comercializao de outros produtos. Nota: * O custo dos produtos vendidos da rea florestal contempla a exausto do valor justos dos ativos biolgicos de R$ 104 milhes do perodo.

UNIDADE DE NEGCIO FLORESTAL

mil ton Madeira R$ milhes Madeira 69 71 71 -2% -3% 1T13 641 4T12 683 1T12 719 1T13/4T12 -6% 1T13/1T12 -11%

Relatrio 1T13
25 de abril de 2013
No 1T13, o real desvalorizado frente ao dlar e a melhora na construo civil americana continuaram incentivando a exportao de produtos de madeira dos clientes da Klabin. Ainda assim, o volume de vendas de toras de madeira para terceiros da Companhia foi 11% inferior ao 1T12, e atingiu 641 mil toneladas, impactado fortemente pelo excesso de chuvas na regio sul neste perodo, que dificultou o transporte de madeira e pela maior transferncia de madeira para as fbricas de papis. A receita lquida da venda de madeira no 1T13 foi de R$ 69 milhes, com queda de 3% em relao ao 1T12. O programa de reduo de custos na Unidade Florestal, que comeou a apresentar os primeiros resultados no ms de setembro de 2012, impactou o 4T12 e continua se refletindo nos custos do 1T13. As medidas adotadas envolveram benchmarking, implementao do gerenciamento matricial de despesas e primarizaes das reas de plantio e colheita.

UNIDADE DE NEGCIO PAPIS

mil ton Kraftliner MI Kraftliner ME Kraftliner Cartes Revestidos MI Cartes Revestidos ME Cartes Revestidos Total Papis R$ milhes Kraftliner Cartes Revestidos Total Papis 138 376 514 148 388 536 119 345 464 -7% -3% -4% 16% 9% 11% 1T13 42 48 90 93 72 165 256 4T12 50 51 101 95 72 167 268 1T12 34 62 95 87 77 164 259 1T13/4T12 -16% -4% -10% -2% 0% -1% -5% 1T13/1T12 25% -22% -5% 6% -6% 1% -1%

Kraftliner
O aumento do preo das aparas na Europa em aproximadamente 6% ajudaram a manter os altos nveis de preos de kraftliner no 1T13, beneficiando seus produtores. De acordo com a FOEX, os preos internacionais de kraftliner em euros permaneceram em 582/t mantendo o nvel alcanado no 4T12 e aumentando 12% quando comparados ao 1T12. Em dlar, o preo lista teve aumento de 2% em relao ao trimestre anterior e de 13% em relao ao mesmo trimestre de 2012. O volume de vendas da Companhia foi 5% menor do que no 1T12 principalmente devido ao aumento de transferncias internas de kraftliner para a produo de papelo ondulado, mas com receita lquida 16% superior. No mercado interno as vendas foram fortes e totalizaram 42 mil toneladas, 25% superior ao 1T12 e, como consequncia, houve reduo do volume vendido no mercado externo que atingiu 48 mil toneladas. Houve significativa melhora de mix, j que 47% das vendas foram destinadas ao mercado interno, contra 36% no 1T12.

Cartes
A demanda nacional de cartes no 1T13, excluindo cartes para lquidos, teve crescimento de 3% em relao ao 1T12, segundo dados divulgados pela Bracelpa. Neste trimestre, o volume de vendas domsticas de cartes da Klabin, incluindo cartes para lquidos, cresceu 6% em relao ao 1T12. A Klabin concentrou suas vendas ao mercado interno neste trimestre, totalizando 93 mil toneladas e, ao mercado externo, foram destinadas 72 mil toneladas, 6% abaixo do 1T12. Dessa forma, o volume de vendas total de cartes atingiu 165 mil toneladas, 1% acima do mesmo perodo do ano passado e a receita lquida atingiu R$ 376 milhes, aumento de 9% em relao ao 1T12.

10

Relatrio 1T13
25 de abril de 2013

UNIDADE DE NEGCIO CONVERSO

mil ton Total converso R$ milhes Total converso 468 458 419 2% 12% 1T13 164 4T12 161 1T12 152 1T13/4T12 2% 1T13/1T12 8%

O mercado de papelo ondulado apresentou crescimento no 1T13 segundo dados da ABPO, que mostraram aumento da expedio brasileira de caixas e chapas de 4% em relao ao 1T12. Alm da significativa melhora no mercado, a estratgia da Companhia de diversificao da base de clientes mantendo um nvel adequado de suas margens vem colaborando para melhoria de resultado. A nova onduladeira na unidade de Jundia (SP) continua passando pela sua curva de aprendizado e continuar operando nos prximos meses com perspectiva de incremento de volume na unidade para os prximos trimestres. Dados preliminares do Sindicato Nacional da Indstria do Cimento (SNIC) e estimativas de mercado indicam que as vendas de cimento no Brasil no 1T13 apresentaram queda de 2% em comparao ao mesmo perodo de 2012 principalmente devido ao desaquecimento do setor de construo civil. No trimestre, o volume de vendas dos produtos convertidos da Companhia foi de 164 mil toneladas e a receita lquida alcanou R$ 468 milhes. Em comparao ao 1T12, o aumento de volume foi de 8%, enquanto a receita apresentou crescimento de 12%.

Investimentos
A Klabin investiu R$ 152 milhes no 1T13. Desse montante, R$ 60 milhes foram destinados continuidade operacional das fbricas, R$ 21 milhes tiveram como destino as operaes florestais, R$ 6 milhes foram aplicados em projetos especiais e R$ 65 milhes nos projetos de expanso da capacidade de sack kraft e de reciclados. A instalao da mquina de sack kraft em Correia Pinto (SC) anda em linha com o oramento e com o cronograma. As obras civis j terminaram e os equipamentos comearam a ser instalados.

R$ milhes Florestal Continuidade operacional Projetos especiais Expanso Total

1T13 21 60 6 65 152

J a Unidade de Goiana est passando pelo preparo do terreno e tubulaes para receber a mquina de reciclados de 110 mil toneladas. A entrada em operao se mantm prevista para meados de 2014. Na ltima reunio do Conselho de Administrao realizada no dia 24 de abril, foi aprovado mais um projeto de alto-retorno que consiste na modernizao do ptio de madeira de Monte Alegre (PR) e prev a eliminao das linhas de recepo de madeira, para permitir que a fbrica receba toras de 7 metros. O projeto entrar em operao durante a parada para manuteno de 2014.

11

Relatrio 1T13
25 de abril de 2013

Mercado de Capitais
Performance da Ao
No primeiro trimestre de 2013, as aes preferenciais da Klabin (KLBN4) apresentaram valorizao de 9% enquanto o IBOVESPA apresentou desvalorizao de 8%. As aes da Companhia foram negociadas em todos os preges da BM&FBovespa, registrando 351 mil operaes que envolveram 142 milhes de ttulos e um volume mdio dirio negociado de R$ 32 milhes, 1% superior ao trimestre passado. O capital social da Klabin representado por 918 milhes de aes, das quais 317 milhes de aes ordinrias e 601 milhes de aes preferenciais. As aes da Klabin tambm so negociadas no mercado norte-americano. Como ADRs Nvel I, os ttulos so listados no OTC (over-the-counter), mercado de balco, sob o cdigo KLBAY.

Performance KLBN4 x Ibovespa

Volume mdio dirio

(R$ milhes/dia)
32 24 21 21 17 16 12 11 13 14 19 24 22 22 18 21 19 27 29 33 34 34 34 28

204

100

81

dez-11

mar-11

mar-12

dez-12

set-11

set-12

Klabin

ndice Ibovespa

Dividendos
A partir do dia 23 de abril foi realizado o pagamento de dividendos complementares aprovados em Assembleia Geral Ordinria realizada em 2 de abril de 2013. O montante pago foi de R$ 80,52 por lote de mil aes ordinrias e R$ 88,57 por lote de mil aes preferenciais totalizando R$ 76 milhes.

Rating
Em 15 de maro de 2013 a Standard & Poors Rating Services atribuiu Companhia o rating grau de investimento, elevando-o de BB+ para BBB- (Investment Grade) na escala global e de brAA+ para brAAA na escala nacional, com perspectiva estvel. Esse rating confirma o anterior concedido pela Fitch Ratings.

mar-13

jun-11

jun-12

12

abr11 mai11 jun11 jul11 ago11 set11 out11 nov11 dez11 jan12 fev12 mar12 abr12 mai12 jun12 jul12 ago12 set12 out12 nov12 dez12 jan13 fev13 mar13

Relatrio 1T13
25 de abril de 2013

Teleconferncia
Portugus
Sexta-feira, 26 de abril de 2013 10h00 (Braslia). Senha: Klabin Telefone: (11) 4688-6336 Replay: (11) 46886312 Senha: 3652278# O udio da Teleconferncia tambm ser transmitido pela internet. Acesso: http://webcall.riweb.com.br/klabin

English
Friday, April 26 , 2013 10:00 a.m. (NY). Password: Klabin Phone: U.S. participants: 1-855-281-6021 International participants: 1-786-924-6977 Brazilian participants: (55 11) 4688-6336 Replay: (55 11) 46886312 Password: 5751612 The conference call will also be broadcasted by internet. Access: http://webcall.riweb.com.br/klabin/english
th

Com uma receita bruta de R$ 5,0 bilhes em 2012, a Klabin a maior produtora integrada, exportadora e recicladora de papel para embalagem do Brasil, com capacidade de produo de 1,9 milho de toneladas anuais de produtos. A Companhia definiu como enfoque estratgico a atuao nos seguintes negcios: papis e cartes revestidos para embalagens, caixas de papelo ondulado, sacos industriais e madeira em toras. Lidera todos os mercados em que atua.
Declaraes contidas neste comunicado relativas perspectiva dos negcios da Companhia, projees de resultados operacionais e financeiros e, ao potencial de crescimento da Companhia constituem-se em meras previses e foram baseadas nas expectativas da Administrao em relao ao futuro da Companhia. Essas expectativas so altamente dependentes de mudanas no mercado, no desempenho econmico geral do Brasil, na indstria e nos mercados internacionais, estando, portanto, sujeitas mudana.

13

Relatrio 1T13
25 de abril de 2013

Anexo 1 Demonstrao do Resultado Consolidado (R$ mil)

(R$ mil)
Receita Bruta Receita Lquida Variao valor justo dos ativos biolgicos Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Vendas Gerais & Administrativas Outras Rec. (Desp.) Oper. Total Despesas Operacionais Resultado Oper. antes Desp. Fin. Equivalncia Patrimonial Despesas Financeiras Receitas Financeiras Variaes Cambiais Lquidas Financeiras Lquidas Lucro antes I.R. Cont. Social Prov. IR e Contrib. Social Lucro Lquido Depreciao/Amortizao/Exausto Variao valor justo dos ativos biolgicos Participao Vale do Corisco EBITDA

1T13
1.294.947 1.066.404 61.609 (719.699) 408.314 (86.479) (64.195) 7.364 (143.310) 265.004 823 (88.806) 46.098 59.662 16.954 282.781 (81.227) 201.554 173.066 (61.609) 7.263 383.724

4T12
1.294.027 1.078.364 113.410 (724.937) 466.837 (85.958) (73.646) 14.537 (145.067) 321.770 498 (104.286) 51.381 (25.463) (78.368) 243.900 (97.385) 146.515 168.725 (113.410) 7.135 384.220

1T12
1.165.113 969.241 434.606 (628.038) 775.809 (80.128) (59.565) (4.358) (144.051) 631.758 3.586 (89.152) 68.130 75.146 54.124 689.468 (230.950) 458.518 107.845 (434.606) 6.269 311.266

1T13/4T12 0% -1% -46% -1% -13% 1% -13% -49% -1% -18% 65% -15% -10% N/A N/A 16% -17% 38% 3% -46% 2% 0%

1T13/1T12 11% 10% -86% 15% -47% 8% 8% N/A -1% -58% -77% 0% -32% -21% -69% -59% -65% -56% 60% -86% 16% 23%

14

Relatrio 1T13
25 de abril de 2013

Anexo 2 Balano Patrimonial Consolidado (R$ mil)

Ativo
Ativo Circulante Caixa e bancos Aplicaes financeiras Ttulos e valores mobilirios Clientes Estoques Impostos e contribuies a recuperar Outros

mar-13
4.465.189 103.121 2.412.410 234.532 1.021.368 479.501 132.250 82.007

dez-12
4.432.090 41.939 2.475.373 240.077 981.986 473.658 135.310 83.747

Passivo e Patrimnio Lquido

Passivo Circulante Emprstimos e Financiamentos Fornecedores Imposto de renda e contribuio social Impostos a recolher Salrios e encargos sociais Adeso REFIS Outros

mar-13
1.660.897 1.083.470 289.035 57.462 61.765 80.766 34.432 53.967

dez-12
1.767.389 1.120.770 318.077 54.387 57.095 125.807 39.383 51.870

No Circulante Realizvel a Longo Prazo Impostos a compensar Depsitos judiciais Outros Investimentos Imobilizado Ativos biolgicos Intangvel

9.637.813 108.085 87.789 149.077 457.916 5.414.894 3.411.079 8.973

9.665.813 128.402 87.123 158.520 462.193 5.379.426 3.441.495 8.654

No Circulante Emprstimos e Financiamentos Imp Renda e C.social diferidos Outras contas a pagar - Investidores SCPs Adeso REFIS Outros Patrim.Lquido - acionistas controladores Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Reavaliao Reservas de Lucros Ajustes de avaliao Patrimonial Aes em Tesouraria

6.824.494 4.802.576 1.410.149 70.561 390.987 150.221 5.617.611 2.271.500 4.417 49.802 2.371.947 1.069.721 (149.776) 14.103.002

6.909.593 4.914.334 1.392.257 69.214 389.793 143.995 5.420.921 2.271.500 1.423 49.980 2.170.215 1.081.379 (153.576) 14.097.903

Ativo Total

14.103.002

14.097.903

Passivo Total

15

Relatrio 1T13
25 de abril de 2013

Anexo 3 Cronograma de Resgate dos Financiamentos 31/03/13

R$ milhes

2020 2T13 3T13 4T13 1T14 9M14 2015 2016 2017 2018 2019 em diante 121 0 121 197 12 20 229 350 87 87 160 3 23 186 273 99 3 102 136 2 10 148 250 92 2 94 80 2 35 117 211 299 299 357 7 40 404 703 449 19 468 375 36 75 486 954 169 9 178 181 100 146 427 605 114 13 127 426 268 694 821 104 20 124 375 144 519 643 70 12 81 344 84 50 478 560 42 10 52 336 28 101 465 517

Total 1.646 88 1.734 2.967 686 500 4.152 5.886

Bndes
Outros Moeda Nacional

Pr Pagamento Financ. de Ativo Fixo

Outros Moeda Estrang. End. Bruto

R$ milhes

954 821 703 643 404 350 337 229 121 140 250 148 102 211 117 94 299 468 178 127 124 81 52 486 605 560 427 694 519 451 478 465 517

Moeda Estrang. 4.152 Dvida Bruta 5.886 Moeda Local 1.734

273 186 87

2T13

3T13 4T13 1T14 9M14

2015

2016

2017

2018

2019

2020 em diante

Custo Mdio
Moeda Local Moeda Estrangeira Dvida Bruta 6,72 % a.a. 4,50 % a.a.

Prazo Mdio
31 meses 44 meses 41 meses

16

Relatrio 1T13
25 de abril de 2013

Anexo 4 Demonstrao do Fluxo de Caixa Consolidado (R$ mil)

1T13 Caixa Lquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operaes Lucro lquido do exerccio Depreciao e amortizao Exausto de ativos biolgicos Variao Valor justo - ativos biolgicos Resultado na alienao de ativos Resultado de equivalncia patrimomial Imp de renda e contrib social diferidos Imp de renda e contrib social corrente Juros e var cambial sobre financiamentos Pagamento de juros de emprstimos e financiamentos Proviso de juros - REFIS Outras Variaes nos Ativos e Passivos Clientes Estoques Impostos a recuperar Ttulos e valores mobilirios Despesas antecipadas Outros ativos Fornecedores Impostos a recolher Salrios, frias e encargos sociais Outros passivos Caixa Lquido Atividades de Investimento Aquisio de bens do ativo imobilizado,liq de impostos Custo plantio de ativos biolgicos,lquidos de impostos Aquisio de investimentos e integralizao de capital em controladas Resultados recebidos de controladas Recebimento na alienao de ativos e controladas Caixa Lquido Atividades Financiamento Captao de financiamentos Amortizao de financiamentos Entrada de investidors SCPs Saida de investidores SCPs Dividendos pagos Aquisio de aes para tesouraria Alienao de aes para tesouraria Aumento(Reduo) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes 4.894 (1.781) 2.517.312 2.515.531 364.404 2.341.064 2.705.468 (8.002) (720) 5.100 13.068 (69.345) 156.347 (230.586) 8.034 382.657 656.231 (264.852) 201.556 221.819 201.554 59.565 113.501 (61.609) 1.118 (823) 34.157 (32.426) 3.124 (77.943) 7.099 (25.498) (20.263) (40.896) (5.576) 55.803 5.545 3.793 (6.344) 5.614 7.745 (45.041) (906) (133.992) (130.956) (21.204) 1T12 46.784 107.088 458.518 51.985 55.860 (434.606) 618 (3.586) 157.671 (93.444) (13.388) (68.871) 8.897 (12.566) (60.304) 5.893 (13.567) 131.592 (5.604) 5.865 (5.072) (150.691) (25.138) (21.465) 17.883 (65.037) (51.106) (21.467) (498)

17