Proposta Da Administra

Klabin SA
Av Brig Faria Lima 3600 04538-132 So Paulo SP tel 11 3046 5800 www.klabin.com.br
PROPOSTADAADMINISTRAO REMUNERAODAADMINISTRAOEDOCONSELHOFISCAL InstruoCVM481,de17dedezembrode2009 Artigo12
A administrao de Klabin S.A. prope Assemblia Geral a seguinte proposta de remuneraodosrgosdaadministraoedoConselhoFiscalparaoexercciode2013: Administrao R$32.500.000,00 ConselhoFiscal R$1.700.000,00 EstaapropostaqueaAdministraopropeAssembliaGeral. SoPaulo,26defevereirode2013. MiguelLafer PresidentedoConselhodeAdministrao AntonioSergioAlfano DiretorFinanceiroede RelaocomInvestidores
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PROPOSTADEDESTINAODOLUCROLQUIDO Anexo91IIdaInstruoCVMn481,de17dedezembrode2009 PropostadaAdministrao: Destinao das verbas do exerccio de 2012, inclusive do lucro lquido do exerccio e dos montantesde realizaes, constituies, reverses de reservas e distribuio de dividendos aos acionistas, conforme constadasreferidasDemonstraesFinanceiras(valoresemR$): ComposiodosaldodeLucrosAcumulados a) LucroLquidodoexerccio ...................................................................................... 751.965.362,54 b)RealizaodeReservadeReavaliao............................................................................ 710.628,93 c)RealizaodeReservadeAtivosBiolgicos(Prprios) ............................................ 100.751.640,00 d)RealizaodeReservadeAtivosBiolgicos(Controladas)(*).................................. 125.254.021,00 978.681.652,47 Destinaes e) ConstituiodeReservaLegal(5%dolucrolquido)................................................. 37.598.268,13 f)ConstituiodeReservadeAtivosBiolgicos(Prprios)........................................ 233.504.040,00 g)ConstituiodeReservadeAtivosBiolgicos(Controladas)(*)............................. 351.248.021,00 h)ConstituiodeReservaparaInvestimentoeCapitaldeGiro.................................. 85.331.738,48 i) Dividendosantecipadosdoexercciode2011,aprovadospeloConselhodeAdministrao: emreuniode27dejunhode2012: R$127,02porlotede1.000aesordinrias ..................................................... 40.243.437,05 R$139,72porlotede1.000aespreferenciais ................................................ 79.752.977,01 emreuniode26deoutubrode2012: R$79,39porlotede1.000aesordinrias ....................................................... 25.152.940,23 R$87,33porlotede1.000aespreferenciais .................................................. 49.848.464,66 194.997.818,95 j) Propostadedividendoscomplementares:doexercciode2012: R$80,52porlotede1.000aesordinrias ....................................................... 25.510.955,37 R$88,57porlotede1.000aespreferenciais .................................................. 50.490.810,54 76.001.765,91 978.681.652,47 (*)Contidonoresultadodeequivalncia Ototaldosdividendoscorrespondea76%dolucrolquidoajustadonaformadaleienoEstatuto SocialdaKlabinS.A. ................................................................................................. 270.999.584,86 SoPaulo,26defevereirode2013. OCONSELHODEADMINISTRAO
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1.LucroLquidodoexerccio............................................................................................751.965.362,54 2. MontanteGlobaleovalorporaodosdividendos,incluindodividendosantecipadosejuros sobrecapitalprpriojdeclarados: Dividendos TipodeAo Total ON PN DistribudosR$mil 65.396.377,28 129.601.441,67 194.997.818,95 Propostos 25.510.955,37 50.490.810,54 76.001.765,91 Totais 90.907.332,65 180.092.252,21 270.999.584,86 3. PercentualdolucrolquidodoexercciodistribudoajustadonostermosdaleieEstatutoSocail daKlabin ................................................................................................................................ 76% 4. Montanteglobaleovalorporaodedividendosdistribudoscombaseemlucrodeexerccios anteriores................................................................................................................ Noseaplica 5. Informar,deduzidososdividendosantecipadosejurossobrecapitalprpriojdeclarados: a) Ovalorbrutodedividendoejurossobrecapitalprprio,deformasegregada,poraodecada espcieeclasse: OrdinriasNominativas ....................................................................................... 25.510.955,37 PreferenciaisNominativas.................................................................................... 50.490.810,54 Total..................................................................................................................... 76.001.765,91 b) Formaeprazodepagamentodosdividendos .................................. Parcelanicanoprazodeat 20diasdarealizaodaAGO c) Eventualincidnciadeatualizaoejurossobreosdividendos ................................. Noseaplica d) Datadadeclaraodepagamentodosdividendosconsideradapara identificaodosacionistasqueterodireitoaoseurecebimento.............................DatadaAGO Caso tenha havido declarao de pagamento dos dividendos com base em lucros apurados em balanossemestraisouperodosmenores ValorBrutopor MontanteGlobal Ao ONR$0,12702 R$119.996.414,06 Dividendos 27/06/2012 19/07/2012 ONR$0,13972 ONR$0,07939 R$75.001.404,89 Dividendos 26/10/2012 21/11/2012 ONR$0,08733 TotalR$mil .........................................................................................194.997.818,95 Descrio Declaradoem Pagoem 7. DividendodistribudoporaoR$ ON PN 8. 2012 0,2064 0,2270 2011 0,1447 0,1592 2010 0,1251 0,1376 Tabelacomparativaindicandoosseguintesvaloresporaodecadaespcieeclasse: Lucro(prejuzo)poraoON/PNR$ 2012 0,8194 2011 0,1991 2010 0,6100
6.
Havendodestinaodolucroreservalegal a) MontantedestinadoReservaLegal ...................................................................... 37.598.268,13
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9. 10.
b) Detalharaformadeclculodareservalegal ............................... 5%dolucrolquidodoexerccio CasoaCompanhiapossuaaespreferenciaiscomdireito adividendosfixosoumnimos....................................................................................... Noseaplica Emrelaoaodividendoobrigatrio a) Descriodaformadeclculoprevistanoestatuto: Art. 25 O exerccio social comea em 1 de janeiro e termina em 31 de dezembro de cada ano, quando sero elaboradas as correspondentes demonstraes financeiras exigidas em lei, observandose,quantodestinaodoresultadoapurado,asseguintesregras: a)Doresultadodoexerccioserodeduzidososprejuzosacumuladoseaprovisoparaoimposto derenda. b)Olucrolquidoapuradoserdestinadocomosegue: i)5%(cincoporcento)paraconstituiodereservalegalatestaatingir20%(vinteporcento)do capitalsocial; ii)constituiodeoutrasreservasprevistasemlei; iii)atribuioaosacionistas,emcadaexerccio,deumdividendonoinferiora25%(vinteecinco por cento) calculado sobre o lucro lquido ajustado na forma da lei e ainda ajustado pela constituio, realizao e reverso, no respectivo exerccio, da Reserva de Ativos Biolgicos (incisosv),vi)evii)edarealizaodacontadeAjustesdeAvaliaoPatrimonial,observadaa prioridadeprevistaparaasaespreferenciais; iv)formaodeReservaparaInvestimentoseCapitaldeGiro,constitudaporparcelavarivelde5% a75%dolucrolquidoajustadonaformadalei,observadoolimiteprevistonoartigo199daLei n 6.404/76, com a finalidade de assegurar recursos para investimentos em bens do ativo permanente, acrscimos de capital de giro, inclusive atravs de amortizaes de dvidas, independentemente das retenes de lucros vinculadas a oramentos de capital, podendo seu saldo ser utilizado na absoro de prejuzos, sempre que necessrio, na distribuio de dividendos, a qualquer momento, em operaes de resgate, reembolso ou compra de aes, quandoautorizadasnaformaprevistanesteestatuto,ouparaincorporaoaocapitalsocial. v)formao,emcadaexercciosocial,daReservadeAtivosBiolgicos,peladestinaodoresultado doperodopeloqueestivernelecontido,lquidodosefeitostributrios,dereceitadeavaliaoa valor justo de ativos biolgicos prprios e de receita de avaliao a valor justo de ativos biolgicos de controladas contida no resultado de equivalncia patrimonial reconhecido pela controladora. O valor a ser utilizado para a constituio da Reserva de Ativos Biolgicos ser limitadoaosaldodacontaLucrosouPrejuzosAcumuladosapsaconstituio,seconstitudas, dasReservasLegal,paraContingncias,deIncentivosFiscaisedeLucrosaRealizar. vi)nocasodedespesasporreduodovalorjustodeativosbiolgicos(prpriosedecontroladas includas no resultado de equivalncia patrimonial) contidas no resultado do exerccio, o respectivo valor, lquido dos efeitos tributrios, ser revertido da Reserva de Ativos Biolgicos paraLucrosouPrejuzosAcumulados. vii)arealizaodaReservadeAtivosBiolgicoscorresponderaovalordaexaustodovalorjusto dos ativos biolgicos (prprios e de controladas includas no resultado de equivalncia patrimonial)apuradanoresultadodecadaexerccio,lquidodosefeitostributrios.Arealizao dos saldos de resultados existentes na Reserva de Ativos Biolgicos provocar a reverso dos respectivosvaloresparaLucrosouPrejuzosAcumulados,paradestinao. viii)aReservadeAtivosBiolgicosnopoderexcederovalordocapitalsocial. ix)nocasodeprejuzonoexerccio,eseapsasrealizaesereversestratadasnosincisosvi)evii) acimapermanecersaldonegativoemLucrosouPrejuzosAcumulados,seroutilizadossaldos das reservas de lucro para compensar tal saldo negativo na forma da lei, sendo a Reserva de Ativos Biolgicos a penltima a ser utilizada para esse fim e a Reserva Legal a ltima. Permanecendosaldonegativo,ReservasdeCapitalpoderoserutilizadasparaessefim. c)AAssembliaGeraldecidirsobreodestinoaserdadoaoeventualsaldodolucrolquidoapurado noexerccio. 1 A Administrao da sociedade, observadas as prescries legais, poder levantar balanos semestraisouemperodosmenores,bemcomodeclarar,"adreferendum"daAssembliaGeral,
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dividendosintermedirioscontadelucrosacumuladosoudereservasdelucrosexistentesno ltimobalano. 2 A Assemblia Geral poder determinar a distribuio aos administradores da sociedade de umaparticipaonolucrolquidonosuperiormetadedarespectivaremuneraoanual,nem superiora0,1(umdcimo)doslucros,adotadoovalormenor. 3 O pagamento de dividendos, salvo deliberao em contrrio da Assemblia Geral, ser realizado no prazo de 60 (sessenta) dias, contado da data em que forem declarados e, em qualquercaso,dentrodoexercciosocial.
b) Informarseeleestsendopagointegralmente ..................... Nohretenodedividendos c) Informaromontanteeventualmenteretido ....................................................... Noseaplica Retenodedividendoobrigatrio.......................................................................... Noseaplica Destinaoderesultadoparareservadecontingncias ........................................... Noseaplica Destinaoderesultadoparareservadelucrosarealizar ........................................ Noseaplica Destinaesparareservasestatutrias: i)ConstituiodeReservaparaInvestimentoeCapitaldeGiro................................... 85.331.738,48 ii)ConstituiodeReservadeAtivosBiolgicos(Prprios) ....................................... 233.504.040,00 iii)ConstituiodeReservadeAtivosBiolgicos(Controladas) ................................ 351.248.021,00 b)Olucrolquidoapuradoserdestinadocomosegue: iv)formaodeReservaparaInvestimentoseCapitaldeGiro,constitudaporparcelavarivelde5% a75%dolucrolquidoajustadonaformadalei,observadoolimiteprevistonoartigo199daLei n 6.404/76, com a finalidade de assegurar recursos para investimentos em bens do ativo permanente, acrscimos de capital de giro, inclusive atravs de amortizaes de dvidas, independentemente das retenes de lucros vinculadas a oramentos de capital, podendo seu saldo ser utilizado na absoro de prejuzos, sempre que necessrio, na distribuio de dividendos, a qualquer momento, em operaes de resgate, reembolso ou compra de aes, quandoautorizadasnaformaprevistanesteestatuto,ouparaincorporaoaocapitalsocial. v)formao,emcadaexercciosocial,daReservadeAtivosBiolgicos,peladestinaodoresultado doperodopeloqueestivernelecontido,lquidodosefeitostributrios,dereceitadeavaliaoa valor justo de ativos biolgicos prprios e de receita de avaliao a valor justo de ativos biolgicos de controladas contida no resultado de equivalncia patrimonial reconhecido pela controladora. O valor a ser utilizado para a constituio da Reserva de Ativos Biolgicos ser limitadoaosaldodacontaLucrosouPrejuzosAcumuladosapsaconstituio,seconstitudas, dasReservasLegal,paraContingncias,deIncentivosFiscaisedeLucrosaRealizar. Retenodelucrosprevistaemoramentodecapital ............................................. Noseaplica Destinaoderesultadoparaareservadeincentivosfiscais.................................... Noseaplica
11. 12. 13. 14.
15. 16.
Formulrio de Referncia - 2013 - KLABIN S.A.
Verso : 1
ndice
10. Comentrios dos diretores

10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais 10.2 - Resultado operacional e financeiro 10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstraes financeiras 10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do auditor 10.5 - Polticas contbeis crticas 10.6 - Controles internos relativos elaborao das demonstraes financeiras - Grau de eficincia e deficincia e recomendaes presentes no relatrio do auditor 10.7 - Destinao de recursos de ofertas pblicas de distribuio e eventuais desvios 10.8 - Itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras 10.9 - Comentrios sobre itens no evidenciados nas demonstraes financeiras 10.10 - Plano de negcios 10.11 - Outros fatores com influncia relevante 1 18 25 26 28 31
32 33 34 35 38
11. Projees
11.1 - Projees divulgadas e premissas 11.2 - Acompanhamento e alteraes das projees divulgadas 39 40
12. Assembleia e administrao

12.6 / 8 - Composio e experincia profissional da administrao e do conselho fiscal 12.7 - Composio dos comits estatutrios e dos comits de auditoria, financeiro e de remunerao 12.9 - Existncia de relao conjugal, unio estvel ou parentesco at o 2 grau relacionadas a administradores do emissor, controladas e controladores 12.10 - Relaes de subordinao, prestao de servio ou controle entre administradores e controladas, controladores e outros 41 50 51
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13. Remunerao dos administradores

13.1 - Descrio da poltica ou prtica de remunerao, inclusive da diretoria no estatutria 13.2 - Remunerao total do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal 13.3 - Remunerao varivel do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal 13.4 - Plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e diretoria estatutria 13.5 - Participaes em aes, cotas e outros valores mobilirios conversveis, detidas por administradores e conselheiros fiscais - por rgo 76 79 82 85 86
Verso : 1
ndice
13.6 - Remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria estatutria 13.7 - Informaes sobre as opes em aberto detidas pelo conselho de administrao e pela diretoria estatutria 13.8 - Opes exercidas e aes entregues relativas remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria estatutria 13.9 - Informaes necessrias para a compreenso dos dados divulgados nos itens 13.6 a 13.8 - Mtodo de precificao do valor das aes e das opes 13.10 - Informaes sobre planos de previdncia conferidos aos membros do conselho de administrao e aos diretores estatutrios 13.11 - Remunerao individual mxima, mnima e mdia do conselho de administrao, da diretoria estatutria e do conselho fiscal 13.12 - Mecanismos de remunerao ou indenizao para os administradores em caso de destituio do cargo ou de aposentadoria 13.13 - Percentual na remunerao total detido por administradores e membros do conselho fiscal que sejam partes relacionadas aos controladores 13.14 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal, agrupados por rgo, recebida por qualquer razo que no a funo que ocupam 13.15 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal reconhecida no resultado de controladores, diretos ou indiretos, de sociedades sob controle comum e de controladas do emissor 13.16 - Outras informaes relevantes
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Verso : 1
10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
10.1.
Comentrios dos diretores sobre:
a) condies financeiras e patrimoniais gerais A Diretoria entende que a Companhia apresenta condies financeiras e patrimoniais adequadas para continuidade e desenvolvimento de suas operaes. As receitas provm de vendas para o mercado interno e externo de papis e cartes para embalagens, caixas de papelo, sacos de papel e madeira para serrarias. A diretoria mantm estratgia financeira focada na manuteno de elevada posio disponvel em caixa e alongado perfil da dvida. Na tabela abaixo so apresentados alguns itens que melhor demonstram as condies financeiras e patrimoniais da Companhia:
ndices Liquidez corrente Liquidez geral Dvida lquida/ EBITDA EBITDA/ Ativo total Endividamento Lquido Lucro lquido/ Patrimnio Lquido 31/12/2012 2,51 1,62 2,4 9,59% 0,60 13,87% 31/12/2011 2,11 1,64 2,5 8,45% 0,55 3,69% 31/12/2010 2,44 1,69 2,2 7,85% 0,43 11,21%
Nos trs exerccios demonstrados acima, o Ativo Circulante foi superior ao Passivo Circulante em R$ 2.665 milhes, R$ 2.151 milhes e R$ 2.436 milhes, respectivamente, representando ndices de liquidez corrente de 2,51 ao final de 2012, 2,11 ao final de 2011 e 2,44 ao final de 2010, sendo tambm positivos quanto ao ndice de liquidez geral nos trs exerccios em questo, correspondentes a 1,62, 1,64 e 1,69, respectivamente. A relao dvida lquida/ EBITDA ao final do exerccio de 2012 caiu em relao a 2011, mesmo havendo valorizao do dlar frente ao real incrementando a dvida da Companhia em moeda estrangeira, a qual foi compensada pelo aumento na gerao de caixa operacional. No perodo comparativo de 2011 e 2010 o aumento no ndice foi devido apreciao do cmbio sobre a parcela da dvida em moeda estrangeira e pelo desembolso de R$ 428 milhes com a aquisio da Florestal Vale do Corisco. O ndice de EBITDA/ ativo total vem apresentando crescimento constante nos perodos em questo, em razo do crescimento consistente do EBITDA gerado pela Companhia. Para demonstrao dos ndices, a Companhia opta por utilizar o EBITDA ao invs do lucro lquido, pois exclui os efeitos cambiais e variao de valor justo dos ativos biolgicos, presentes de forma relevante nos demonstrativos de resultado.
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b) estrutura de capital e possibilidade de resgate de aes ou quotas, indicando: (i) hipteses de resgate; (ii) frmula de clculo do valor de resgate
Endividamento (R$ mil) Curto prazo Longo prazo Endividamento bruto Disponibilidades Endividamento lquido Patrimnio lquido 31/12/2012 1.120.770 4.914.334 6.035.104 (2.757.389) 3.277.715 5.420.921 31/12/2011 910.497 4.386.839 5.297.336 (2.562.324) 2.735.012 4.958.302 31/12/2010 842.121 4.014.976 4.857.097 (2.729.327) 2.127.770 4.994.085
O aumento de R$ 0,5 bilho no endividamento lquido de 2011 para 2012 decorrente da apreciao do dlar frente ao real em 9% sobre a parcela dos financiamentos em moeda estrangeira. Em 31 de dezembro de 2011 o endividamento lquido era de R$ 2,7 bilhes, aumento de R$ 0,6 bilho em relao a 31 de dezembro de 2010, impactado principalmente pela reduo no caixa com o investimento na aquisio da Florestal Vale do Corisco e pelo incremento no saldo da dvida em moeda estrangeira sob os efeitos da variao cambial com o aumento de 13% do dlar americano em relao ao real. c) capacidade de pagamento em relao aos compromissos financeiros assumidos Considerando o perfil de endividamento, o fluxo de caixa e a posio de liquidez, a Companhia apresenta liquidez e recursos de capital suficientes para cobrir seus investimentos, despesas, dvidas e outros valores a serem pagos nos prximos anos, embora no possa garantir que tal situao ser mantida, em decorrncia da possibilidade de no concretizao de sua projeo oramentria. Caso seja necessrio contrair financiamentos para investimentos de novos projetos e aquisies, a Companhia entende ter capacidade para contrat-los. O caixa da Companhia em 31 de dezembro de 2012 suficiente para amortizar aproximadamente 33 meses de seu endividamento financeiro. d) fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos no-circulantes utilizadas Para financiamento de capital de giro contrata linhas de longo prazo de pr-pagamentos de exportao. Para grandes projetos a Companhia utiliza-se de linhas de financiamento disponveis pelo BNDES. e) fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos no-circulantes que pretende utilizar para cobertura de deficincias de liquidez A Companhia no tem enfrentado situao de deficincia de liquidez. Para novos investimentos em projetos de expanso, utilizar sua gerao livre de caixa e a mesma estratgia de captao adotada atualmente, salvo se houver, poca, linhas de financiamento mais atrativas. f) nveis de endividamento e as caractersticas de tais dvidas, descrevendo: (i) contratos de emprstimo e financiamento relevantes; (ii) outras relaes de longo prazo com instituies financeiras; (iii) grau de subordinao entre as dvidas; e (iv) eventuais restries impostas Companhia, em especial, em relao a limites de endividamento e contratao de novas dvidas, distribuio de dividendos, alienao de ativos, emisso de novos valores mobilirios e alienao de controle societrio A tabela a seguir demonstra a evoluo do nosso endividamento consolidado nas respectivas datas:
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Financiamentos (R$ mil) Em moeda nacional . BNDES - Projeto MA1100 . BNDES - Outros . Crdito exportao . Capital de giro . Outros Em moeda estrangeira (*) . BNDES Outros . Pr pagamentos exportao . Notas de crdito exportao . Cambiais descontadas
31/12/2012
31/12/2011
31/12/2010
900.058 594.644 66.957 104.122 1.665.781 90.603 3.133.659 1.145.061 4.369.323 6.035.104
1.083.421 428.985 83.947 72.010 1.668.363 60.613 3.017.596 550.764 3.628.973 5.297.336 910.497 4.386.839 5.297.336
1.324.230 367.490 150.452 100.765 58.796 2.001.733 41.407 2.247.404 540.275 26.278 2.855.364 4.857.097 842.121 4.014.976 4.857.097
Curto prazo Longo prazo

(*) Em dlares norte-americanos
1.120.770 4.914.334 6.035.104
O quadro abaixo demonstra o vencimento do saldo de endividamento da Companhia em 31 de dezembro de 2012 no longo prazo:
Ano Valor 2014 914. 448 2015 930.513 2016 582.505 2017 802.685 2018 556.687 2 019 612.510 2020 329.930 2021 em diante 185.056 Total 4.914.334
Adicionalmente, a Companhia no possui quaisquer outras relaes de longo prazo com instituies financeiras, com exceo daquelas registradas e divulgadas nas demonstraes financeiras e, no existem subordinaes entre as dvidas. Garantias Os financiamentos junto ao BNDES so garantidos por terrenos, edifcios, benfeitorias, mquinas, equipamentos e instalaes das fbricas de Correia Pinto SC e Monte Alegre PR, com valor contbil lquido de depreciao equivalente a R$ 2.117.300 em 31 de dezembro de 2012, objeto dos respectivos financiamentos, alm de depsitos em garantia, bem como por avais dos acionistas controladores. Os emprstimos de crdito de exportao, pr pagamentos de exportaes e capital de giro no possuem garantias reais. Clusulas restritivas de contratos A Companhia e suas controladas no possuem quaisquer contratos de financiamentos mantidos na data das referidas demonstraes financeiras, dos quais contm clusulas restritivas que estabeleam obrigaes quanto manuteno de ndices financeiros sobre as operaes contratadas ou torne automaticamente exigvel o pagamento da dvida. g) limites de utilizao dos financiamentos j contratados Em 31 de dezembro de 2012, a Companhia possui junto o BNDES um limite disponibilizado de R$ 361 milhes para utilizao, mediante apresentao de projeto de investimento para utilizao do capital.
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h) alteraes significativas em cada item das demonstraes financeiras As demonstraes financeiras consolidadas a seguir refletem a correta apresentao da posio patrimonial e financeira e o resultado das operaes da Companhia para os referidos exerccios. Elaborao das demonstraes financeiras As demonstraes financeiras consolidadas foram elaboradas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS International Financial Reporting Standards), emitidas pelo IASB International Accounting Standards Board, e prticas contbeis adotadas no Brasil, com base nos pronunciamentos tcnicos emitidos pelo CPC Comit de Pronunciamentos Contbeis, plenamente convergentes ao IFRS, e normas estabelecidas pela CVM Comisso de Valores Mobilirios. Reapresentao das demonstraes financeiras de 2010 Os saldos das demonstraes financeiras consolidadas de 2010 foram reapresentados em 2011 nas demonstraes financeiras comparativas do exerccio, em razo da reclassificao da participao de acionistas minoritrios, participantes nas Sociedades em Conta de Participao (SCPs), anteriormente registrados como patrimnio lquido atribudo aos acionistas no controladores. O objetivo da referida reclassificao foi de alinhamento aos conceitos do CPC 39 Instrumentos Financeiros: Apresentao, onde os acionistas minoritrios das SCPs no se caracterizam como instrumentos patrimoniais alocados no patrimnio lquido, conforme entendimento anteriormente adotado, devendo estes serem reclassificados para o passivo no balano patrimonial por tratarem-se de instrumentos financeiros passivos. Desta forma, a participao de acionistas no controladores no patrimnio lquido foi reclassificada para o passivo no circulante no balano patrimonial, assim como a participao de acionistas no controladores reconhecida no resultado, foi reclassificado para despesa financeira. Deconsolidao de investimento controlado em conjunto Conforme informao divulgada em Fato Relevante no dia 4 de novembro de 2011, a Companhia adquiriu a empresa Florestal Vale do Corisco Ltda. (Vale do Corisco) juntamente com a Arauco Forest Brasil S.A. (Arauco), atravs de sua controlada Centaurus Holdings S.A. (Centaurus), constituindo uma controlada com controle em conjunto entre a Companhia e Arauco na Centaurus. A Centaurus, era 100% controlada pela Klabin S.A at novembro de 2011, passando a ser tratada como investimento controlado em conjunto (joint venture) e conforme faculdade estabelecida pela CVM 666 / CPC 19 (R1) Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint Venture), foi deconsolidada das demonstraes financeiras consolidadas, passando a ser reconhecida como investimento pelo mtodo da equivalncia patrimonial. Reestruturao societria de controladas Os acionistas da controlada Centaurus aprovaram em Assemblia Geral Extraordinria realizada em 31 de maio de 2012 a ciso parcial com verso de parcelas de seu patrimnio lquido, correspondente ao investimento na controlada Vale do Corisco. Com a reestruturao, os acionistas Klabin e Arauco passaram a deter participao direta e conjunta na Vale do Corisco na proporo de 51% e 49%, respectivamente. Aps a reestruturao a controlada Centaurus passou a ser subsidiria integral de Klabin e consolidada em suas demonstraes financeiras consolidadas, enquanto a Vale do Corisco torna-se um investimento de controle em conjunto de Klabin e Arauco, reconhecida pelo mtodo de equivalncia patrimonial nas demonstraes financeiras consolidadas.
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RESUMO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS Os quadros abaixo apresentam os balanos patrimoniais e demonstraes do resultado da Companhia para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2012, 2011 e de 2010.
DEMONSTRAES DO RESULTADO PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM (em R$ mil) 31/12/2012 31/12/2011 31/12/2010 VARIAES - AH (2) 31/12/2012 e 31/12/2011 31/12/2011 e 31/12/2010
AV(1)
AV(1)
AV(1)
Receita lquida de vendas Variao do valor justo dos ativos biolgicos Custo dos produtos vendidos Lucro bruto
4.163.670 885.988 (2.823.148) 2.226.510
100% 21% -68% 53%
3.889.151 270.577 (2.827.442) 1.332.286
100% 6% -68% 32%
3.663.317 448.625 (2.741.103) 1.370.839
100% 12% -70% 35%
7% 227% 0% 67%
6% -40% 3% -3%
Despesas/ receitas operacionais Vendas Gerais e administrativas Outras, lquidas (344.574) (273.918) 10.373 (608.119) -8% -7% 0% -15% (321.055) (249.405) 35.308 (535.152) -8% -6% 1% -13% (300.153) (214.876) (34.421) (549.450) -8% -6% -1% -14% 7% 10% -71% 14% 7% 16% -203% -3%
Resultado de equivalncia patrimonial
25.827
(429)
100%
0%
Lucro antes do resultado financeiro e dos tributos 1.644.218 39% 796.705 19% 821.389 21% 106% n/a
Resultado financeiro Receitas financeiras Despesas financeiras 310.523 (858.285) (547.762) 7% -21% -13% 346.031 (846.599) (500.568) 8% -20% -12% 213.162 (184.944) 28.218 5% -5% 1% -10% 1% 9% 62% 358% -1874%
Lucro antes dos tributos sobre o lucro
1.096.456
26%
296.137
7%
849.607
22%
270%
-65%
Imposto de renda e contribuio social . Corrente . Diferido (133.945) (210.546) (344.491) -3% -5% -8% (215.770) 102.354 (113.416) -5% 2% -3% (100.545) (189.286) (289.831) -3% -5% -7% -38% -306% 204% 115% -154% -61%
Lucro lquido do exerccio AV(1) Anlise Vertical AV(2) Anlise Horizontal
751.965
18%
182.721
4%
559.776
14%
312%
-67%
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BALANO PATRIMONIAL (em R$ mil) 31/12/2012 ATIVO AV(1) Circulante Caixa e equivalentes de caixa Ttulos e valores mobilirios Contas a receber de clientes Estoques Tributos a recuperar Despesas antecipadas partes relacionadas Outros ativos Total do ativo circulante 2.517.312 240.077 981.986 473.658 135.310 7.775 75.972 4.432.090 18% 2% 7% 3% 1% 0% 1% 31% 2.341.064 221.260 821.148 506.218 100.619 10.211 82.962 4.083.482 18% 2% 6% 4% 1% 0% 1% 32% 2.531.105 198.222 753.961 460.128 131.102 13.242 39.387 4.127.147 21% 2% 6% 4% 1% 0% 0% 34% 8% 9% 20% -6% 34% -24% -8% 9% -8% 12% 9% 10% -23% -23% 111% -1% AV(1) AV(1) 31/12/2011 31/12/2010 VARIAES - AH (2) 31/12/2012 e 31/12/2011 31/12/2011 e 31/12/2010
No circulante Partes relacionadas Depsitos judiciais Tributos a recuperar Outros ativos 146 87.123 128.402 158.374 0% 1% 1% 1% 760 102.457 136.752 160.163 0% 1% 1% 1% 1.220 90.698 131.621 124.458 0% 1% 1% 1% -81% -15% -6% -1% -38% 13% 4% 29%
Investimentos . Participaes em controladas . Outros Imobilizado Ativos biolgicos Intangveis Total do ativo no circulante 450.651 11.542 5.379.426 3.441.495 8.654 9.665.813 3% 0% 38% 24% 0% 69% 606.487 11.542 4.917.083 2.715.769 7.100 8.658.113 5% 0% 39% 21% 0% 68% 11.542 5.004.023 2.762.879 7.655 8.134.096 0% 0% 41% 23% 0% 66% -26% 0% 9% 27% 22% 12% 0% 0% -2% -2% -7% 6%
Total do ativo AV(1) Anlise Vertical AV(2) Anlise Horizontal
14.097.903
100%
12.741.595
100%
12.261.243
100%
11%
4%
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BALANO PATRIMONIAL (em R$ mil) 31/12/2012 PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO AV(1) Circulante Emprstimos e financiamentos Fornecedores Obrigaes fiscais Proviso para imposto de renda e contribuio social Obrigaes sociais e trabalhistas Partes relacionadas Adeso - REFIS Outras contas a pagar e provises Total do passivo circulante 54.387 125.807 2.693 39.383 49.177 1.767.389 0% 1% 0% 0% 0% 13% 56.852 103.121 2.540 430.213 53.912 1.932.606 0% 1% 0% 3% 0% 15% 37.013 93.542 2.392 349.340 55.997 1.690.913 0% 1% 0% 3% 0% 14% -4% 22% 6% -91% -9% -9% 54% 10% 6% 100% -4% 14% 1.120.770 318.077 57.095 8% 2% 0% 910.497 335.045 40.426 7% 3% 0% 842.121 269.839 40.669 7% 2% 0% 23% -5% 41% 8% 24% -1% AV(1) AV(1) 31/12/2011 31/12/2010 VARIAES - AH (2) 31/12/2011 e 31/12/2010 31/12/2010 e 31/12/2009
No circulante Emprstimos e financiamentos Imposto de renda e contribuio social diferidos Provises fiscais, previdencirias, trabalhistas e cveis Contas a pagar - investidores SCPs Adeso - REFIS Outras contas a pagar e provises Total do passivo no circulante 83.189 69.214 389.793 60.806 6.909.593 1% 0% 3% 0% 49% 99.646 200.014 63.028 5.850.687 1% 2% 0% 0% 46% 102.147 160.417 63.070 5.576.245 1% 1% 0% 1% 45% -17% -65% 100% -4% 18% -2% 25% 0% 0% 5% 1.392.257 10% 1.101.160 9% 1.235.635 10% 26% -11% 4.914.334 35% 4.386.839 34% 4.014.976 33% 12% 9%
Patrimnio lquido Capital social Reservas de capital Reserva de reavaliao Reservas de lucros Ajustes de avaliao patrimonial Aes em tesouraria Total do patrimnio lquido 2.271.500 1.423 49.980 2.170.215 1.081.379 (153.576) 5.420.921 16% 0% 0% 15% 8% -1% 38% 2.271.500 50.691 1.692.542 1.085.045 (141.476) 4.958.302 18% 0% 0% 13% 9% -1% 39% 1.500.000 84.491 51.404 2.403.120 1.083.423 (128.353) 4.994.085 12% 1% 0% 20% 9% -1% 41% 0% 100% -1% 28% 0% 9% 9% 51% -100% -1% -30% 0% 10% -1%
Total do passivo e patrimnio lquido AV(1) Anlise Vertical AV(2) Anlise Horizontal
14.097.903
100%
12.741.595
100%
12.261.243
100%
11%
4%
COMPARAO DOS RESULTADOS OPERACIONAIS APURADOS NOS EXERCCIOS SOCIAIS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012 E DE 2011 Receita lquida de vendas No exerccio de 2012, a receita operacional lquidas de vendas foi de R$4.164 milhes, representando aumento de 7% em relao ao exerccio de 2011. Os volumes de venda em relao aos dois anos em comparao foram estveis, sendo os principais impactos no incremento da receita lquida a valorizao do dlar frente ao real (aumento de 17% nos perodos em comparao ao dlar mdio) e mix de vendas mais adequado durante 2012. Variao do valor justo dos ativos biolgicos No exerccio de 2012 a Companhia registrou um ganho de R$886 milhes de variao de valor justo dos ativos biolgicos, fortemente impactado pela queda do custo mdio ponderado de capital (WACC) utilizado como taxa de desconto no clculo do valor justo, conforme metodologia, influenciado pela queda na taxa bsica de juros no mercado. Alm da taxa de desconto, destaca-se o aumento nos preos
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utilizados na avaliao, de acordo com os preos no mercado. Custo dos produtos vendidos O custo dos produtos vendidos em 2012 foi de R$2.823 milhes, estvel em relao ao valor de 2011, no montante de R$2.827 milhes. O programa de reduo de custos implantado pela Companhia ao final de 2011 e continuado durante 2012, aliado aos investimentos de alto retorno realizados, foram responsveis pela estabilidade do custo dos produtos vendidos no perodo, com melhoria na gesto e economia dos insumos. O custo dos produtos vendidos manteve-se estvel em 2012 comparativamente a 2011, mesmo havendo aumento nos gastos com pessoal alocados ao custo de produo em decorrncia de dissdios coletivos e a inflao sobre os componentes do custo. A exausto dos ativos biolgicos mantida dentro do saldo de custo de produtos vendidos, sendo de R$319 milhes em 2012 e R$ 272 milhes em 2011. Despesas/ receitas operacionais: - Vendas As despesas com vendas em 2012 foram de R$345 milhes, representando 8% em relao a receita lquida operacional, mesmo percentual verificado em 2011. As despesas com fretes correspondem a 59% do total. - Gerais e administrativas As despesas gerais e administrativas totalizaram R$274 milhes em 2012 e R$249 milhes em 2011, apresentando aumento de 10% decorrente principalmente do aumento nos gastos com pessoal frente aos dissdios coletivos firmados e incremento no programa de participao nos resultados concedidos aos funcionrios em funo de melhor performance da Companhia. Resultado financeiro lquido A receita financeira apurada no exerccio de 2012, excluindo os efeitos de variao cambial, foi de R$268 milhes, apresentando queda de R$48 milhes em relao a 2011, impactada principalmente pela reduo da taxa bsica de juros no mercado, atrelada aos rendimentos das aplicaes. A despesa financeira, excluindo os efeitos de variao cambial, foi de R$438 milhes no exerccio de 2012, contra R$435 milhes em 2011. Apesar da estabilidade dos saldos, 2012 apresentou queda nas despesas de juros do REFIS em R$ 52 milhes, em razo do complemento da despesa apurado aps a disponibilizao pela Receita Federal da consolidao dos dbitos. Em contra partida, a despesa de juros com financiamentos em 2012 foi R$ 46 milhes superior a de 2011, impactada substancialmente pelo incremento no saldo de financiamentos com a desvalorizao do real frente ao dlar americano. A variao cambial lquida no exerccio de 2012 apresentou uma despesa, sem efeito no caixa, de R$378 milhes, contra R$382 milhes em 2011, refletindo os impactos da valorizao do dlar americano sobre o real, tanto em 2012 quanto em 2011, em 9% e 13% respectivamente, sobre os saldos em moeda estrangeira mantidos pela Companhia, principalmente composto por emprstimos e financiamentos, gerando uma despesa no resultado, sem efeito no caixa da Companhia.
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Imposto de renda e contribuio social corrente e diferido O aumento no saldo de imposto de renda e contribuio social apurado no resultado foi superior em relao ao exerccio de 2011, destacando-se a despesa de imposto diferido apurada sobre o resultado da variao do valor justo dos ativos biolgicos registrada no resultado de 2012. Lucro lquido O lucro lquido da Companhia foi de R$752 milhes no exerccio de 2012, contra R$183 milhes em 2011. Destaca-se no incremento do lucro lquido de 2012 o aumento na gerao de caixa operacional e o ganho na variao do valor justo dos ativos biolgicos. EBITDA O EBITDA da Companhia em 2012 foi de R$1.352 milhes, contra R$1.077 milhes (R$1.028 milhes excluindo no recorrentes) apurados em 2011, representando crescimento de 26%. COMPARAO DOS RESULTADOS OPERACIONAIS APURADOS NOS EXERCCIOS SOCIAIS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E DE 2010 Receita lquida de vendas No exerccio de 2011, a receita operacional lquidas de vendas foi de R$3.889 milhes, representando aumento de 6% em relao ao exerccio de 2010, onde foi apresentado R$3.663 milhes. As vendas de 2011 apresentaram incremento decorrente do aumento no volume de vendas de 1% no perodo comparativo, favorecida pelo aumento na produo influenciada pela estabilidade operacional da planta de Monte Alegre, alm da busca de melhores margens nas vendas realizadas pela Companhia nos diversos segmentos operacionais em que atua. Variao do valor justo dos ativos biolgicos A variao do valor justo dos ativos biolgicos, compreendida entre as variaes de preo e crescimento das avaliaes a valor justo das florestas da Companhia, totalizaram R$271 milhes em 2011, frente a R$449 milhes em 2010, impactado substancialmente por uma reduo do volume de florestas que passaram a ser reconhecidas pelo valor justo durante 2011, comparativamente ao exerccio anterior, influenciado pela retrao nos investimentos florestais durante a crise econmica mundial de 2008 e 2009, visto que as florestas de eucalipto plantadas naquele perodo passaram a ser reconhecidas por seu valor justo no exerccio de 2011 conforme procedimento da Companhia de reconhecimento do valor justo dos ativos biolgicos. Custo dos produtos vendidos O custo dos produtos vendidos em 2011 foi de R$2.827 milhes, 3% superior a 2010, onde foi apurado montante de R$2.741 milhes. Os principais fatores que impactaram o custo dos produtos vendidos referem-se ao aumento de 1% nos volumes de venda em 2011, comparativamente a 2010, aumento nos gastos com pessoal alocados ao custo de produo em decorrncia de dissdios coletivos e programa de participao de resultados concedidos aos funcionrios e elevao do gasto com paradas programadas para manuteno. Destaca-se sobre o custo dos produtos vendidos apurado no exerccio de 2011 as iniciativas da Companhia de reduo de seus custos operacionais, com impactos a partir do ms de setembro, buscando
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melhorias nas margens operacionais. Mesmo considerando o aumento no volume de vendas de 1%, o aumento de 3% nos custo dos produtos vendidos no comparativo tambm se encontra abaixo da inflao de 6,5% registrada no exerccio de 2011. Despesas/ receitas operacionais: - Vendas As despesas com vendas em 2011 foram de R$321 milhes, estveis em relao despesa apurada em 2010, considerando sua participao na receita lquida operacional de cada exerccio. As despesas com fretes correspondem a 59% do total. - Gerais e administrativas As despesas gerais e administrativas totalizaram R$249 milhes em 2011 e R$215 milhes em 2010, apresentando aumento de 16% decorrente principalmente do aumento nos gastos com pessoal frente aos dissdios coletivos firmados e incremento no programa de participao nos resultados concedidos aos funcionrios, alm de aumento nos gastos com contratao de servios de terceiros voltados a reorganizao de processos da Companhia. - Outras, lquidas Em 2011 o resultado de outras receitas e despesas lquidas apurado apresentou receita de R$35 milhes, impactado pela venda de imveis da Companhia em Del Castilho RJ com ganho, lquido da baixa dos ativos e custos da operao equivalentes a R$40 milhes e ganho de R$ 9 milhes na alienao das aes da controlada Timber Holdings S.A. (Timber), detentora de terras no estado do Mato Grosso do Sul MS. Em 2010, onde o resultado de outras receitas e despesas lquidas apresentou prejuzo de R$34 milhes, destacam-se despesas com a atualizao do passivo atuarial do plano de benefcio concedido aos empregados de R$8 milhes e realizao de custo atribudo ao ativo imobilizado de R$28 milhes. Resultado financeiro lquido A Companhia apresentou despesa financeira lquida de R$501 milhes em 2011, contra receita financeira lquida de R$28 milhes no exerccio de 2010. A receita financeira apurada no exerccio de 2011, excluindo os efeitos de variao cambial, foi de R$316 milhes, apresentando aumento de R$82 milhes em relao 2010, em decorrncia do aumento nas taxas de rendimento das aplicaes financeiras e incremento no saldo aplicado mantido pela Companhia. A despesa financeira, excluindo os efeitos de variao cambial, foi de R$435 milhes no exerccio de 2011, contra R$326 milhes em 2010, impactado substancialmente pela despesa com juros do REFIS com efeito no caixa durante o exerccio, a qual foi complementada em 2011 aps a disponibilizao pela Receita Federal da consolidao dos dbitos, totalizando despesa de R$ 96 milhes no exerccio de 2011, contra R$ 31 milhes em 2010. A variao cambial lquida no exerccio de 2011 apresentou uma despesa, sem efeito no caixa, de R$382 milhes, contra uma receita de R$120 milhes em 2010, refletindo os impactos da valorizao do dlar americano de 13% durante o ano sobre os saldos em moeda estrangeira mantidos pela Companhia, principalmente composto por emprstimos e financiamentos, gerando uma despesa no resultado, sem efeito no caixa da Companhia.
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Imposto de renda e contribuio social corrente e diferido A despesa de imposto de renda e contribuio social corrente apurado no resultado do exerccio de 2011 foi de R$216 milhes, sendo superior ao registrado no ano anterior, corresponde ao lucro fiscal tributvel apurado no exerccio, do qual so desconsiderados os efeitos da variao cambial apresentada no resultado financeiro, visto que a Companhia adota o critrio de reconhecimento fiscal das variaes cambiais de seus direitos e obrigaes com base no regime de caixa. Em 2011, a Companhia apresentou receita de imposto diferido equivalente a R$102 milhes, contra uma despesa de R$189 milhes registrada no exerccio anterior, impactada substancialmente pelo reconhecimento de diferenas temporrias, como o efeito do reconhecimento para fins fiscais da variao cambial pelo regime de caixa, supra mencionada. Lucro lquido O lucro lquido da Companhia foi de R$183 milhes no exerccio de 2011, contra R$560 milhes em 2010. Dentre outros aspectos, o lucro lquido apresentado em 2011 foi impactado negativamente pelos efeitos da perda com variao cambial e reduo na variao do valor justo dos ativos biolgicos reconhecida no perodo comparativo. EBITDA O EBITDA da Companhia em 2011 foi de R$1.077 milhes, melhor resultado histrico da Companhia, contra R$962 milhes apurados em 2010, representando crescimento de 12% no perodo comparativo, em decorrncia do incremento no resultado operacional da Companhia, como resultados dos esforos de reduo de custos e procura de melhores margens. Eliminando do EBITDA de 2011 os efeitos no recorrentes pelo ganho com a venda de imvel em Del Castilho RJ e alienao de aes da Timber detentora de terras no Mato Grosso do Sul - MS, equivalentes a R$48 milhes, o valor apurado corresponde a R$1.028 milhes, 7% superior ao de 2010. COMPARAO DAS PRINCIPAIS CONTAS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012 E DE 2011 ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa e ttulos e valores mobilirios A Companhia apresentou saldo de R$2.757 milhes de caixa e equivalentes de caixa e ttulos e valores mobilirios em 31 de dezembro de 2012, representando 20% do total do ativo, sendo este 8% superior ao apresentado em 31 de dezembro de 2011, correspondente a R$2.562 milhes, tambm representando 20% do total do ativo. Contas a receber de clientes O saldo de contas a receber de clientes soma R$982 milhes em 31 de dezembro de 2012, 20% superior ao de 31 de dezembro de 2011, correspondente a R$821 milhes. O aumento no saldo decorrente do incremento na receita lquida operacional auferida no perodo comparativo. O prazo mdio de recebimento manteve-se o mesmo nos exerccios em comparao, correspondendo a 60 dias para vendas realizadas no mercado interno e 120 dias para vendas realizadas no mercado externo.
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ATIVO NO CIRCULANTE Depsitos judiciais O saldo de depsitos judiciais corresponde a R$ 87 milhes em 31 de dezembro de 2012, com queda de 15% em relao ao saldo de 31 de dezembro de 2011. Esse efeito refere-se substancialmente ao encerramento de processos de PIS/COFINS sobre venda de aes e processo de atualizao de CPMF sobre receita de exportao. Ambos j estavam provisionados no passivo em exerccios anteriores, sendo feito em 2012 somente a baixa do depsito judicial com o passivo correspondente, sem efeito no resultado nesse exerccio. Participaes em controladas A reduo no saldo comparativo decorrente da reestruturao societria de controladas realizada pela Companhia em 31 de maio de 2012, onde a controlada Centaurus, anteriormente reconhecida no balano patrimonial pelo mtodo de equivalncia patrimonial por tratar-se de uma joint venture, passou a ser subsidiria integral consolidada nas demonstraes financeiras. O saldo mantido no ativo de R$451 milhes corresponde a controlada Vale do Corisco, reconhecida pelo mtodo de equivalncia patrimonial nas demonstraes consolidadas da Companhia por tratar-se de uma joint venture, com participao da Companhia de 51%. Imobilizado O saldo do ativo imobilizado em 31 de dezembro de 2012 corresponde a R$5.379 milhes, equivalente a 38% do total do ativo, contra R$4.917 milhes em 31 de dezembro de 2011, equivalente a 39% do total do ativo. A variao no saldo comparativo foi decorrente do aumento nas adies do imobilizado, destinados ao desenvolvimento tecnolgico de fbricas e instalao de novos equipamentos para desenvolvimento da capacidade industrial e reduo de custos operacionais, sendo de R$555 milhes durante 2012, contra R$338 milhes em 2011; alm da consolidao da controlada Centaurus aps reestruturao societria com a incorporao de R$ 132 milhes em terras no imobilizado. Ativos biolgicos Os ativos biolgicos da Companhia avaliados ao valor justo correspondem a R$3.441 milhes em 31 de dezembro de 2012, equivalentes a 24% do total do ativo e R$2.716 milhes em 31 de dezembro de 2011, equivalente a 21% do total do ativo. Os principais impactos no saldo dos ativos biolgicos no perodo comparativo correspondem ao ganho de variao de valor justo, impactado substancialmente pela reduo na taxa de desconto (WACC) utilizado no clculo do valor justo dos ativos biolgicos, por conta da reduo da taxa bsica de juros, alm do aumento nos preos utilizados na avaliao, refletindo os aumentos praticados no mercado. Destacam-se em 2012 os efeitos da consolidao da controlada Centaurus, equivalentes a R$87 milhes em ativos biolgicos, aps reestruturao societria. PASSIVO CIRCULANTE Obrigaes sociais e trabalhistas O saldo de salrios, frias e encargos em 31 de dezembro de 2012 corresponde a R$126 milhes, apresentando aumento de 22% em relao ao perodo comparativo de 31 de dezembro de 2011, equivalente a R$103 milhes. O aumento apresentado deve-se principalmente aos dissdios coletivos
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firmados durante o exerccio e incremento do programa de participao nos resultados da Companhia, concedido aos funcionrios. Adeso REFIS A Companhia aderiu ao Programa de Parcelamento Fiscal (REFIS) para quitao do Auto de Infrao sofrido sobre o pagamento de imposto de renda e contribuio social por desinvestimentos realizados no exerccio de 2003. Durante o segundo semestre de 2012, a Companhia optou pelo pagamento do REFIS de forma parcelada, reclassificando parte do saldo mantido no passivo circulante anteriormente para o passivo no circulante. PASSIVO NO CIRCULANTE Emprstimos e financiamentos O saldo de emprstimos e financiamentos corresponde a R$1.121 milhes no passivo circulante e R$4.914 milhes no passivo no circulante em 31 de dezembro de 2012, contra R$910 milhes no passivo circulante e R$4.387 milhes no passivo no circulante em 31 de dezembro de 2011, com aumento de 14% no perodo comparativo. Destaca-se na variao do saldo, o incremente gerado pela valorizao do dlar americano em relao ao real de 9% durante o exerccio de 2012, sobre os financiamentos em moeda estrangeira, correspondentes a 72% do saldo total de financiamentos. O saldo dos emprstimos e financiamentos, considerando o montante no passivo circulante e no circulante, corresponde a 43% do total do passivo e patrimnio lquido em 31 de dezembro de 2012, contra 42% em 31 de dezembro de 2011. Imposto de renda e contribuio social diferidos Em 31 de dezembro de 2012, o saldo de imposto de renda e contribuio social diferidos constitudos sobre diferenas temporrias, apresentados nos balanos patrimoniais lquidos entre ativos e passivos, corresponde a R$1.392 milhes, sendo de R$1.101 milhes em 31 de dezembro de 2011, com aumento de 10% no saldo comparativo. A principal variao sobre o saldo no perodo comparativo que impactou o aumento do imposto diferido corresponde aos efeitos da variao do valor justo dos ativos biolgicos reconhecida no resultado de 2012. As principais diferenas temporrias que a Companhia possui correspondem a avaliao a valor justos dos ativos biolgicos e custo atribudo ao ativo imobilizado (terras), dos quais no tero efeito caixa quando realizado, alm da variao cambial diferida em razo do reconhecimento dos efeitos de variao cambial pelo regime de caixa adotado pela Companhia. Provises fiscais, previdencirias, trabalhistas e cveis O saldo de provises fiscais, previdencirias, trabalhistas e cveis em 31 de dezembro 2012 corresponde a R$ 83 milhes, apresentando queda de 17% em relao ao saldo de 31 de dezembro de 2011, equivalente a R$ 97 milhes. A reduo do saldo decorrente do mesmo efeito da reduo do saldo de depsitos judiciais, correspondente a baixa de saldo provisionado contra o respectivo depsito judicial pelo encerramento de processos de PIS/COFINS sobre a venda de aes e atualizao de CPMF sobre a receita de exportao.
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Contas a pagar investidores SCPs Em 31 de dezembro de 2012, o saldo de contas a apagar aos investidores das SCPs corresponde a R$69 milhes, contra R$200 milhes em 31 de dezembro de 2011. A variao no saldo refere-se ao encerramento das operaes da SCP Leal, com o pagamento da participao dos investidores da sociedade em R$162 milhes em dezembro de 2012. COMPARAO DAS PRINCIPAIS CONTAS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E DE 2010 ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa e ttulos e valores mobilirios A Companhia apresentou saldo de R$2.562 milhes de caixa e equivalentes de caixa e ttulos e valores mobilirios em 31 de dezembro de 2011, representando 20% do total do ativo, sendo este 6% inferiores ao apresentado em 31 de dezembro de 2010, correspondente a R$2.729 milhes, representando 23% do total do ativo. A reduo apresentada foi substancialmente impactada pelo desembolso efetuado pela Companhia na aquisio da Florestal Vale do Corisco Ltda. de R$428 milhes. Mesmo com a reduo do saldo, destaca-se no perodo comparativo o aumento na gerao de caixa operacional da Companhia, impulsionada pelo incremento no resultado operacional. Contas a receber de clientes O saldo de contas a receber de clientes soma R$821 milhes em 31 de dezembro de 2011, 9% superior a 31 de dezembro de 2010, correspondente a R$754 milhes. O aumento no saldo decorrente do incremento na receita lquida operacional auferida no perodo comparativo, alm do impacto da variao do dlar americano no mercado de 13% em relao a 2010 sobre os recebveis em moeda estrangeira. O prazo mdio de recebimento manteve-se o mesmo nos exerccios em comparao, correspondendo a 60 dias para vendas realizadas no mercado interno e 120 dias para vendas realizadas no mercado externo. Tributos a recuperar Em 31 de dezembro de 2011, o saldo de tributos a recuperar corresponde a R$101 milhes, havendo reduo no saldo de 23%, comparativamente a 31 de dezembro de 2010, decorrente substancialmente do consumo de crditos de ICMS, PIS e COFINS. Outros ativos O saldo de outros ativos em 31 de dezembro de 2011, corresponde a R$83 milhes, apresentando aumento de R$44 milhes comparativamente 31 de dezembro de 2010, sendo este efeito substancialmente decorrente do reconhecimento do saldo a receber sobre a venda de imvel em Del Castilho RJ. ATIVO NO CIRCULANTE Participaes em controladas O aumento no saldo comparativo, refere-se ao aporte de capital realizado na controlada Centaurus de
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R$428 milhes para aquisio da Florestal Vale do Corisco em novembro de 2011 juntamente com a Arauco. Na operao, a controlada Centaurus foi deconsolidada dos balanos patrimoniais e passou a ser reconhecida como investimento mensurado pelo mtodo da equivalncia patrimonial nas demonstraes financeiras consolidadas em razo da criao da joint venture firmada pela Companhia junto a Arauco. O saldo do investimento correspondente a participao da Companhia na Centaurus de R$606 milhes em 31 de dezembro de 2011. Imobilizado O saldo do ativo imobilizado em 31 de dezembro de 2011 corresponde a R$4.917 milhes, equivalente a 39% do total do ativo, contra R$5.004 milhes em 31 de dezembro de 2010, equivalente a 41% do total do ativo. Alm da depreciao dos ativos no perodo, contriburam para a reduo do saldo do imobilizado em 2011 a baixa das terras decorrente da alienao da controlada Timber Holding S.A. e os efeitos da deconsolidao dos saldos da controlada Centaurus, equivalentes a R$131 milhes em terras, sob os efeitos da operao de controle em conjunto firmado junto a Arauco, passando os saldos da controlada a serem reconhecidos no balano patrimonial no grupo de investimentos. Tambm se destacam no perodo o aumento nas adies do ativo imobilizado, perfazendo um montante investido de R$338 milhes em 2011, contra R$266 milhes em 2010, destinados a expanso da capacidade produtiva das fbricas de converso e a instalao de novos maquinrios, como as novas caldeiras nas fbricas de papis, visando reduo nos custos e atualizao tecnolgica da matriz industrial da Companhia. Ativos biolgicos Os ativos biolgicos da Companhia avaliados a valor justo corresponderam a R$2.716 milhes em 31 de dezembro de 2011, equivalente a 21% do total do ativo e R$2.763 milhes em 31 de dezembro de 2010, equivalente a 23% do total do ativo, praticamente estveis no perodo comparativo. Os principais impactos no saldo dos ativos biolgicos no perodo comparativo corresponde ao menor volume de florestas que passaram a ser reconhecidas por seu valor justo em 2011, com reduo do efeito da variao do valor justo dos ativos biolgicos por crescimento. Destaca-se no perodo os efeitos da deconsolidao dos saldos da controlada Centaurus, equivalentes a R$87 milhes em ativos biolgicos, sob os efeitos da operao de controle em conjunto firmado junto a Arauco, passando os saldos da controlada a serem reconhecidos no balano patrimonial no grupo de investimentos. PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Em 31 de dezembro de 2011, o saldo de fornecedores corresponde a R$335 milhes, contra R$270 milhes em 31 de dezembro de 2010, apresentando aumento no perodo comparativo de 24%, principalmente em decorrncia do aumento nas adies do ativo imobilizado no perodo comparativo. Obrigaes sociais e trabalhistas O saldo de salrios, frias e encargos em 31 de dezembro de 2011 corresponde a R$103 milhes, apresentando aumento de 10% no perodo comparativo de 31 de dezembro de 2010, equivalente a R$94 milhes. O aumento apresentado deve-se principalmente aos dissdios coletivos firmados durante o exerccio e incremento do programa de participao nos resultados da Companhia, concedido aos funcionrios.
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Adeso REFIS A Companhia aderiu ao Programa de Parcelamento Fiscal (REFIS) para quitao do Auto de Infrao sofrido sobre o pagamento de imposto de renda e contribuio social por desinvestimentos realizados no exerccio de 2003, do qual representa um montante de R$430 milhes em 31 de dezembro de 2011, contra R$349 milhes em 31 de dezembro de 2010, sendo o saldo incrementado no perodo pelo complemento de multa e juros aps a consolidao dos dbitos disponibilizada pela Receita Federal em 2011, alm da devida atualizao monetria do saldo. PASSIVO NO CIRCULANTE Emprstimos e financiamentos O saldo de emprstimos e financiamentos corresponde a R$910 milhes no passivo circulante e R$4.387 milhes no passivo no circulante em 31 de dezembro de 2011, contra R$ 842 milhes no passivo circulante e R$4.015 milhes no passivo no circulante em 31 de dezembro de 2010, havendo aumento de 9% no perodo comparativo. A movimentao do saldo durante o exerccio de 2011 demonstrada a seguir (valores R$/mil):
Saldo em 31 de dezembro de 2010 C aptaes Proviso de Juros Variao cambial e monetria Amortizaes e pagamento de juros Saldo em 31 de dezembro de 2011 4.857.097 827.379 263.653 418.150 (1.068.943) 5.297.336
Sobre a movimentao do saldo acima, destaca-se as captaes de novas operaes, substancialmente composta por pr-pagamentos de exportao, a serem liquidadas no longo prazo com exportaes, alm do aumento nas amortizaes e pagamento de juros em decorrncia do vencimento dos contratos firmados pela Companhia. A valorizao do dlar americano frente ao real em 2011 equivalente a 13% gerou aumento no saldo devedor da Companhia, visto que 69% da dvida da Companhia firmada em dlar. O saldo dos emprstimos e financiamentos, considerando o montante no passivo circulante e no circulante, corresponde a 42% do total do passivo e patrimnio lquido em 31 de dezembro de 2011, contra 40% em 31 de dezembro de 2010. Imposto de renda e contribuio social diferidos Em 31 de dezembro de 2011, o saldo de imposto de renda e contribuio social diferidos constitudos sobre diferenas temporrias, apresentados nos balanos patrimoniais lquidos entre ativos e passivos, corresponde a R$1.101 milhes e R$1.236 milhes em 31 de dezembro de 2010, com reduo de 11% no saldo comparativo. A principal variao sobre o saldo no perodo comparativo que impactou a reduo, corresponde aos efeitos da variao cambial diferida, a qual representava um saldo passivo de imposto diferido de R$54 milhes em 31 de dezembro de 2010, passando para um saldo de R$82 milhes de saldo passivo de imposto diferido, sob os efeitos da despesa de variao cambial reconhecida em 2011. As principais diferenas temporrias que a Companhia possui correspondem a avaliao a valor justos dos ativos biolgicos e custo atribudo ao ativo imobilizado (terras), dos quais no tero efeito caixa quando realizado, alm da variao cambial diferida em razo do reconhecimento dos efeitos de variao cambial pelo regime de caixa adotado pela Companhia.
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Contas a pagar investidores SCPs Em 31 de dezembro de 2011, o saldo de contas a apagar aos investidores das SCPs corresponde a R$200 milhes, contra R$160 milhes em 31 de dezembro de 2010, apresentando aumento de 25% no perodo comparativo, substancialmente em razo da despesa financeira de remunerao reconhecida no exerccio de 2011.
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10.2 - Resultado operacional e financeiro

10.2. Comentrios dos diretores sobre:
a) resultado das operaes da Companhia, em especial: i) descrio de quaisquer componentes importantes da receita; e ii) fatores que afetaram materialmente os resultados operacionais. A Companhia a maior produtora, exportadora e recicladora de papis do Brasil, liderando os segmentos de papis e cartes para embalagens, embalagem de papelo ondulado e de sacos industriais. Tambm comercializa madeira em toras para serrarias e laminadoras, para uso na indstria moveleira e na construo civil. Referncia mundial no desenvolvimento sustentvel, posiciona-se como uma das seis maiores fabricantes globais de cartes de fibras virgens, sendo sua unidade no Estado do Paran uma das dez maiores fbricas integradas de celulose e papel do mundo. Presente em oito estados do Brasil e na Argentina, a Companhia possui 505 mil hectares de terras, sendo 242 mil hectares plantados nos Estados do Paran, Santa Catarina e So Paulo. Possui dezessete plantas no Brasil e uma na Argentina, comercializando seus produtos para mais de cinquenta pases, em cinco continentes. A Companhia se posiciona no mercado domstico com nfase nos segmentos de papis para embalagens e embalagens de papel para alimentos, lquidos (refrigerados e lcteos), bebidas (refrigerantes e cervejas), higiene e limpeza, personal care, e farmacuticos, alm de sacos de papel (cimento, argamassa, farinha, sementes e outros). Para o mercado externo o crescimento est baseado no mercado de Liquid Packaging Board como fornecedor global da Tetra Pak, Folding Boxboard (congelados, higiene e limpeza - Europa, EUA e Mercosul) e no kraftliner. A Companhia comercializou no mercado interno 69% de seu volume vendido em 2012. O mix de vendas entre o mercado interno e o mercado externo componente importante na formao da receita lquida. Abaixo possvel verificar o volume de vendas e receita lquida de vendas dos trs ltimos anos.
2010 1000 t 1.161 554 1.716 3.113 2010 R$ milhes 2.850 813 3.663 % 78% 22% 100% 3.017 872 3.889 % 68% 32% 100% 1000 t 1.151 587 1.739 2.753 2011 R$ milhes % 78% 22% 100% 3.169 995 4.164 2011 % 66% 34% 100% 1000 t 1.183 544 1.727 2.881 2012 R$ milhes % 76% 24% 100% 2012 % 69% 31% 100%
Volume de vendas Mercado Interno Exportao Total Madeira
Receita lquida Mercado Interno Exportao Total
Em 2012, o volume de vendas consolidado (excluindo madeira) totalizou 1.727 mil toneladas, 1% inferior a 2011. As vendas no mercado interno tiveram crescimento de 3% e o volume exportado apresentou queda de 7%. Em 2011, o volume de vendas consolidado (excluindo madeira) totalizou 1.739 mil toneladas, 1% superior a 2010. As vendas no mercado interno permaneceram estveis e o volume exportado apresentou crescimento de 6%. Em 2010, o volume de vendas consolidado (excluindo madeira) totalizou 1.716 mil toneladas. As vendas no mercado interno cresceram 17% e o volume exportado permaneceu estvel.
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A receita bruta (incluindo madeira) em 2012 atingiu R$ 5 bilhes, equivalente a US$ 2,6 bilhes. A receita lquida totalizou R$ 4,2 bilhes, 7% superior a 2011. A receita dos produtos destinados ao mercado interno representou 76% da receita lquida total. A receita bruta (incluindo madeira) em 2011 atingiu R$ 4,7 bilhes, equivalente a US$ 2,8 bilhes. A receita lquida totalizou R$ 3,9 bilhes, 6% superior a 2010. A receita dos produtos destinados ao mercado interno representou 78% da receita lquida total. A receita bruta (incluindo madeira) em 2010 atingiu R$4,4 bilhes, equivalente a US$ 2,5 bilho. A receita lquida totalizou R$ 3,7 bilhes, 24% superior a 2009. A receita de exportao representou 22% da receita lquida total.
Participao na receita lquida

Receita Lquida por produto
2010 2011 2012
Madeira Outros 2% 7% Sacos 13% Sacos 12%
Madeira Outros 1% 7% Sacos 13%
Madeira Outros 1% 7%
Kraftliner
13%
Cartes 33%
Kraftliner
14%
Cartes 34%
Kraftliner
14%
Cartes 36%
Papelo Ondulado 32%
Papelo Ondulado 32%
Papelo Ondulado 29%
inclui madeira
O mix de vendas entre regies tambm componente de grande importncia na composio da receita da Companhia, uma vez que os preos, valores dos fretes e condies de entrega so diferentes em cada local. Como possvel verificar nos grficos a seguir, a Amrica Latina concentra a maior parte das vendas para o mercado externo.
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Volume mercado externo por regio

2010
Receita Lquida Mercado Externo por regio

2010
Amrica do Norte 6% frica 5% Europa 17% Amrica Latina 45% sia 27% Europa 15%
Amrica do Norte 6% frica 5%
Amrica Latina 44% sia 30%
Volume mercado externo por regio

2011
Receita Lquida Mercado Externo por regio

2011
Amrica do Norte 4% frica 7% Europa 19% Amrica Latina 44% sia 26% Europa 18%
Amrica Latina 45% sia 27%
Volume mercado externo por regio 2012

Amrica do Norte 3% frica 7% Europa 21% Amrica Latina 44% sia 25%
Receita Lquida Mercado Externo por regio 2012

Europa 18% Amrica Latina 46% sia 27%
Os preos dos produtos da Companhia variam em funo do equilbrio entre a oferta e a demanda nos mercados nacional e internacional. A formao de preo dos produtos diferente nos diversos segmentos que a Companhia atua e sofre influncia de PIB, inflao, nvel da atividade econmica no Brasil e no mundo, variao da taxa de juros, carga tributria, flutuao do real com relao a moedas estrangeiras, preo de celulose de mercado, preo de aparas de papel, assim como fenmenos da natureza que impactam a oferta de madeira. Os preos geralmente so cclicos e esto sujeitos a fatores que esto fora do controle da Klabin. Fatores que afetaram o resultado operacional encontram-se no item 10.3, a seguir.
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b) variaes das receitas atribuveis a modificaes de preos, taxas de cmbio, inflao, alteraes de volumes e introduo de novos produtos e servios. Volume de vendas e mix de produtos A receita da Companhia provm da venda de kraftliner, papelcarto e sacos industriais para os mercados externo e interno e pela venda de toras de madeira e caixas de papelo ondulado no mercado interno e altamente impactada por variaes de volumes. Conforme estatsticas de vendas da Bracelpa, a Klabin vem ampliando sua participao no mercado brasileiro de papelcarto. A participao de mercado atingiu 30% em 2012 versus 29% em 2011 e 27% em 2010. A expedio brasileira de papelcarto, excluindo cartes para lquidos, foi de 531 mil toneladas em 2012, comparado a 518 mil toneladas em 2011 e 576 mil toneladas em 2010. Assim como o papel reciclado, o papel kraftliner fabricado pela Klabin abastece de forma integrada as fbricas de embalagens de papelo ondulado da empresa. O restante do kraftliner produzido vendido pela Companhia nos mercados interno e externo. As vendas de papel kraftliner atingiram 387 mil toneladas em 2012, comparado a 419 mil toneladas em 2011 e 367 mil toneladas em 2010. A receita lquida com vendas de kraftliner, cujo preo mdio internacional teve grande elevao em 2012 acumulou R$529 milhes no ano, comparado a R$542 milhes e R$466 milhes em 2011 e 2010, respectivamente. Segundo dados da Associao Brasileira de Papelo Ondulado (ABPO), o mercado de papelo ondulado em 2012 cresceu 2,8% em comparao ao resultado do ano de 2011. Esse crescimento foi concentrado no segundo semestre do ano, influenciado pela menor entrada de produtos importados. A expedio brasileira de papelo ondulado em 2011 totalizou 3,2 milhes de toneladas, 2% acima do ano anterior. A venda de caixas e chapas de papelo ondulado da Klabin atingiu 494 mil toneladas, 2% inferior a 2011. A receita lquida totalizou R$ 1.217 milhes, estvel em relao ao ano passado. O volume de vendas de madeira distribudo totalmente no mercado interno. Os clientes da Companhia so serrarias, laminadoras e a indstria moveleira que vendem seus produtos para consumidores no Brasil e no exterior. O mercado de housing starts americano exerceu forte influncia sobre a venda de madeira no Brasil no passado, porm hoje esse mercado acompanha os indicadores nacionais da construo civil. A venda de toras de pinus e eucalipto pela Companhia totalizou 2,9 milhes de toneladas, volume 5% superior a 2011. Esse aumento ocorreu principalmente a partir do segundo semestre, com a depreciao do real frente ao dlar, que tornou a exportao de produtos de madeira mais atrativa aos clientes. A venda de madeira da empresa Florestal Vale do Corisco foi de 1,4 milho de toneladas, montante do qual a Klabin detm 51% de participao. O volume de vendas de toras para serrarias e laminadoras foi de 2,8 milhes de toneladas em 2011, 12% inferior a 2010, afetado por aspectos climticos. Os demais produtos vendidos pela Klabin no apresentaram alterao significativa de volume nos ltimos anos. A participao de cada seguimento na receita lquida pode ser conferida no item anterior (10.2 a). Modificaes de preos Em 2012, as expectativas de retomada do crescimento da economia mundial no se confirmaram durante o ano. Os efeitos decorrentes da crise geraram apatia em diversos segmentos na Europa e o crescimento chins foi menor que o esperado.
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No Brasil, o PIB apresentou desempenho inferior ao de 2011 e a produo industrial teve queda de 2,7% comparada ao ano anterior. No entanto, no incio do ano a Companhia j havia antecipado que a performance de 2012 seria positiva independente da situao econmica, e isso veio a se confirmar. O mercado brasileiro de papis para embalagens apresentou desempenho moderado. Afetada favoravelmente pela mudana do patamar da taxa de cmbio em maio, que inibiu a entrada de produtos importados, a demanda de papelo ondulado e papelcarto foi forte no segundo semestre e cresceu cerca de 3% no ano. Medidas governamentais para estimular a economia, como reduo de tributos e da taxa de juros, tambm contriburam para o consumo mais forte. J o aquecimento do mercado de construo civil impulsionou o mercado de cimento, que cresceu 7%. O preo de kraftliner no mercado internacional determinado pelo balano entre oferta e demanda desse produto. J no mercado interno, os preos de kraftliner oscilam menos e sofrem concorrncia dos papis reciclados que utilizam aparas de papel. As aparas de papel so coletadas por catadores, aparistas e cooperativas e, aps processo de separao e limpeza, so vendidas a companhias recicladoras. O preo das aparas no Brasil varia com a oscilao da oferta e demanda e pode sofrer interferncia quando chuvas fortes impedem o trabalho dos catadores de rua. No incio do ano, os preos internacionais de kraftliner permaneciam com a mesma tendncia de queda observada em 2011, porm, este cenrio mudou a partir de fevereiro. No segundo semestre de 2012, fechamentos de capacidade na Europa reduziram a oferta e os produtores anunciaram novos aumentos de preo. Desse modo de acordo com a FOEX, ao final de dezembro os preos internacionais apresentavam crescimento de 9% em euros quando comparados ao final de 2011. A partir do segundo semestre do ano, o mercado brasileiro de embalagens cartonadas teve grande recuperao impactado por medidas governamentais de incentivo ao consumo, como a reduo da taxa de juros e tributos, e pela reduo da importao de produtos embalados, decorrente da depreciao do real frente ao dlar. A expedio brasileira de papelcarto em 2012, excluindo cartes para lquidos, atingiu 531 mil toneladas segundo informaes divulgadas pela Bracelpa, 2,6% acima de 2011. Os preos de papis e demais produtos da Companhia so determinados pelo balano entre a oferta e demanda tanto no mercado interno quanto no mercado internacional. Taxas de cmbio Os preos dos papis no mercado internacional so, na maioria das vezes, determinados na moeda americana. A Companhia exporta cerca de 30% do volume de produo, deste modo a taxa de cmbio um componente importante na receita lquida da empresa. Durante os trs ltimos anos podemos verificar a seguinte variao de taxa de cmbio (venda):
Cmbio Dlar Mdio Dlar Final
2012 R$/US$ 1,95 2,04
2011 R$/US$ 1,67 1,88
2010 R$/US$ 1,76 1,67
2012/2011 % 17% 9%
2011/2010 % -5% 13%
A receita lquida de vendas no mercado externo totalizou R$ 995 milhes em 2012, 14% superior ao ano anterior, onde a receita com exportao foi de R$872 milhes, porm com uma taxa de cmbio mdia 5% inferior. Em 2010, a receita lquida com exportaes atingiu R$ 813 milhes.
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Inflao As receitas e custos da Companhia sofrem impacto da inflao. Os preos dos papis no mercado interno, assim como o custo dos insumos de produo e custo de mo de obra tendem a variar conforme os ndices de inflao brasileira. c) impacto da inflao, da variao de preos dos principais insumos e produtos, do cmbio e da taxa de juros no resultado operacional e no resultado financeiro da Companhia Os insumos utilizados pela Klabin em sua maior parte so vinculados ao real. Os prestadores de servios reajustam seus preos baseados na variao dos ndices de inflao e de modo geral utilizam o IPCA. Para materiais utilizado o componente de variao de algumas commodities alm do IPCA, como exemplo, leo combustvel para determinar os reajustes dos fretes. O resultado das operaes da Companhia influenciado pela inflao e pela variao da taxa de cmbio, uma vez que, em 2012, 24% da receita lquida foi proveniente de vendas no mercado externo. O resultado financeiro sofre impacto da variao da taxa bsica de juros e de outras taxas que afetam as aplicaes financeiras; da TJLP que incide sobre a dvida em moeda local e da taxa de cmbio que incide sobre os financiamentos em moeda estrangeira. O custo dos produtos vendidos em 2012 foi de R$ 2.823 milhes, estvel em relao a 2011 e 3% maior que 2010. O custo unitrio dos produtos vendidos foi de R$ 1.635/t, tambm estvel quando comparado ao ano anterior, apesar da inflao de aproximadamente 6% no perodo segundo o IBGE. A elevao dos gastos com mo de obra e os impactos da inflao sobre os insumos de produo foram parcialmente compensados pelo aprofundamento dos programas de reduo de custo em toda a Companhia. As despesas com vendas em 2012 foram de R$ 345 milhes frente a R$ 321 milhes em 2011 e R$300 milhes em 2010. Como a maior parte das despesas comerciais varivel, seu aumento em relao a 2011 foi proporcional ao aumento da receita de vendas. Em 2012 as despesas com vendas representaram 8,3% da receita lquida, mesmo percentual de 2011. As despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 274 milhes em 2012, aumento de 10% em comparao ao ano anterior e de 27% em relao a 2010, afetadas principalmente por indenizaes, pelo aumento do custo de mo de obra e maiores provises para participao nos resultados em funo da melhor performance da Companhia. A gerao operacional de caixa (EBITDA) em 2012 atingiu R$ 1.352 milhes, 31% superior ao EBITDA ajustado do ano de 2011 e 41% acima de 2010, com margem EBITDA de 32%. Esse valor inclui o EBITDA referente venda de madeira da empresa Florestal Vale do Corisco Ltda. de R$ 27 milhes. O endividamento bruto consolidado no final de dezembro de 2012 era de R$ 6.035 milhes, sendo R$ 1.121 milhes (19% da dvida bruta) no curto prazo. Ao final de 2011 e 2010 o endividamento bruto era de R$ 5.297 milhes e R$ 4.857 milhes respectivamente. O caixa e as aplicaes financeiras em 31 de dezembro somavam R$ 2.757 milhes, 8% maiores do que 2011 devido a captaes ao longo do ano e 1% maiores que 2010. Esse valor supera as amortizaes de financiamentos a vencer nos prximos 33 meses. O endividamento lquido consolidado totalizou R$ 3.278 milhes 20% e 54% superior ao de 2011 e 2010 respectivamente e foi influenciado pelo efeito apreciao do cmbio sobre a parcela da dvida em moeda estrangeira. O aumento da gerao de resultados da Companhia compensou o impacto da variao
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cambial sobre a dvida em moeda estrangeira e reduziu a relao dvida liquida / EBITDA para 2,4 vezes ao final de dezembro. Em 2012, o resultado lquido foi positivo em R$ 752 milhes, contra R$ 183 milhes no ano anterior e R$ 560 milhes em 2010. Alm do crescimento da gerao operacional de caixa da Companhia, o lucro lquido do ano foi influenciado pela maior variao do valor justo dos ativos biolgicos, parcialmente compensada pela depreciao do real.
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10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstraes financeiras
10.3. Comentrios dos diretores sobre efeitos relevantes que os eventos abaixo tenham causado ou se espera que venham a causar nas demonstraes financeiras e nos resultados da Companhia: a) introduo ou alienao de segmento operacional A Companhia no introduziu ou alienou segmentos operacionais durante os exerccios findos em 31 de dezembro de 2012, 2011 e de 2010. b) constituio, aquisio ou alienao de participao societria Durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 a Companhia: i) Aprovou em maio uma reestruturao societria da controlada Centaurus, procedendo com a ciso parcial e posterior verso de parcelas de seu patrimnio lquido correspondente a participao na Vale do Corisco para Klabin e Arauco, constituindo uma joint venture na Vale do Corisco com 51% de participao de Klabin. A Centaurus passa a ser subsidiria integral, consolidada nas demonstraes financeiras da Companhia; Dissoluo da Sociedade em Conta de Participao Leal em dezembro, com o pagamento da participao relativa aos scios investidores; Constituio de nova Sociedade em Conta de Participao CG Forest em outubro, com aporte de florestas pela Companhia e capital de scios investidores.
ii) iii)
Durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 a Companhia: iv) v) alienou sua subsidiria integral Timber Holdings S.A., detentora de terras no estado do Mato Grosso do Sul; constituiu um joint venture na controlada Centaurus Holdings juntamente com a Arauco Forest do Brasil. A Companhia era detentora de 100% de participao na controlada, passando a deter 57% de participao aps a formao do controle em conjunto; Aquisio da empresa Florestal Vale do Corisco Ltda. atravs de sua controlada Centaurus Holdings S.A.
vi)
c) eventos ou operaes no usuais Adeso ao REFIS A Companhia sofreu um Auto de Infrao em 27 de julho de 2007 referente imposto de renda e contribuio social relacionado aos desinvestimentos realizados pela Companhia no exerccio de 2003. Esse Auto de Infrao, incluindo principal, multa e juros, a valores atualizados em 31 de dezembro de 2009 representaria aproximadamente R$1.069 milhes, valor que no estava registrado como proviso para contingncias em funo dos prognsticos de perda considerados anteriormente. Dentro do prazo legal, facultado pela lei 11941/09, a Companhia efetuou a adeso ao Programa de Parcelamento Fiscal (REFIS) e, conforme Fato Relevante divulgado em 18 de fevereiro de 2010, incluiu parte do Auto de Infrao acima citado. O valor includo no programa REFIS, em 31 de dezembro de 2009, era de aproximadamente R$862 milhes que, aps a aplicao das regras do referido programa, foi reduzido para aproximadamente R$332 milhes, que foi provisionado nas demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, sendo de R$429 milhes em 31 de dezembro de 2012 com a devida atualizao monetria.
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10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do auditor
10.4. Comentrios dos diretores sobre: a) mudanas significativas nas prticas contbeis Reapresentao das demonstraes financeiras de 2010 Os saldos das demonstraes financeiras consolidadas de 2010 foram reapresentados em 2011, em razo da reclassificao da participao de acionistas minoritrios, participantes nas Sociedades em Conta de Participao (SCPs), anteriormente registrados como patrimnio lquido atribudo aos acionistas no controladores. O objetivo da referida reclassificao foi de alinhamento aos conceitos do CPC 39 Instrumentos Financeiros: Apresentao, onde os acionistas minoritrios das SCPs no se caracterizam como instrumentos patrimoniais alocados no patrimnio lquido, conforme entendimento anteriormente adotado, devendo estes serem reclassificados para o passivo no balano patrimonial por tratarem-se de instrumentos financeiros passivos. Desta forma, a participao de acionistas no controladores no patrimnio lquido foi reclassificada para o passivo no circulante no balano patrimonial, assim como a participao de acionistas no controladores reconhecida no resultado, foi reclassificado para despesa financeira. Deconsolidao de investimento controlado em conjunto Conforme informao divulgada em Fato Relevante no dia 4 de novembro de 2011, a Companhia adquiriu a empresa Florestal Vale do Corisco Ltda. juntamente com a Arauco Forest Brasil S.A. (Arauco), atravs de sua controlada Centaurus Holdings S.A. (Centaurus), constituindo uma controlada com controle em conjunto entre a Companhia e Arauco na Centaurus. A Centaurus, era 100% controlada pela Klabin S.A at novembro de 2011, passando a ser tratada como investimento controlado em conjunto (joint venture) e conforme faculdade estabelecida pela CVM 666 / CPC 19 (R1) Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint Venture), foi deconsolidada das demonstraes financeiras consolidadas, passando a ser reconhecida como investimento pelo mtodo da equivalncia patrimonial. Reestruturao societria de controladas Em 31 de maio de 2012 os acionistas da controlada Centarus aprovaram a ciso sobre o investimento na controlada Vale do Corisco, transferindo a operao de joint venture entre Klabin e Arauco para a Vale do Corisco, tornando a Centaurus subsidiria integral da Companhia, consolidada nas suas demonstraes financeiras. O investimento na Vale do Corisco passa a ser reconhecido nas demonstraes financeiras consolidadas pelo mtodo da equivalncia patrimonial pelo tratamento de joint venture, com participao de 51% da Companhia.
b) efeitos significativos das alteraes em prticas contbeis Reapresentao das demonstraes financeiras de 2010 A Companhia apresenta abaixo os impactos em suas demonstraes financeiras consolidadas de 31 de dezembro de 2010 referentes reclassificao acima mencionada da seguinte forma:
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10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do auditor
Consolidado Balano ajustado - 31/12/2010 Originalmente apresentado Ajustes Reapresentado 4.127.147 4.127.147 8.134.096 1.690.913 4.014.976 1.235.635 165.217 5.415.828 4.994.085 160.417 160.417 160.417 (160.417) 8.134.096 1.690.913 4.014.976 1.235.635 165.217 160.417 5.576.245 4.994.085 -
Ativo Circulante Ativo No Circulante P assivo Circulante E mprstimos e financiamentos Imposto de renda e contribuio social diferidos Outras contas a pagar e provises C ontas a pagar - investidores SCPs P assivo no circulante P atrimnio lquido atribudo : . Acionistas controladores . Acionistas no controladores
Lucro Bruto Despesas/ receitas operacionais Lucro antes do resultado financeiro e tributos Receita financeira Despesa financeira Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do exerccio atribudo : . Acionistas controladores . Acionistas no controladores
Consolidado Resultado do exerccio ajustado - 31/12/2010 Originalmente apresentado Ajustes Reapresentado 1.370.839 1.370.839 (549.450) 821.389 213.162 (162.568) (289.831) (22.376) (549.450) 821.389 213.162 (184.944) (289.831)
559.776 22.376
(22.376)
559.776 -
c) ressalvas e nfases presentes no parecer do auditor No houve ressalvas nos pareceres da auditoria externa para as demonstraes financeiras dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2012, 2011 e 2010. O parecer de auditoria sobre as demonstraes financeiras no balano individual (Controladora) referente aos exerccios de 2012, 2011 e 2010, inclui pargrafo de nfase, em relao a divergncia das prticas contbeis adotadas no Brasil frente ao IFRS quanto ao reconhecimento dos investimentos em controladas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, ao invs do custo ou valor justo conforme IFRS. O parecer de auditoria sobre as demonstraes financeiras no balano consolidado referente ao exerccio de 2011 inclui pargrafo de nfase em relao a reapresentao das demonstraes financeiras do exerccio de 2010, com relao ao tratamento contbil de scios investidores das SCPs, para permitir comparabilidade entre os exerccios apresentados nas referidas demonstraes financeiras.
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10.5 - Polticas contbeis crticas

10.5. Polticas contbeis crticas adotadas pela Companhia (inclusive estimativas contbeis feitas pela administrao sobre questes incertas e relevantes para a descrio da situao financeira e dos resultados, que exijam julgamentos subjetivos ou complexos, tais como: provises, contingncias, reconhecimento da receita, crditos fiscais, ativos de longa durao, vida til de ativos no-circulantes, planos de penso, ajustes de converso em moeda estrangeira, custos de recuperao ambiental, critrios para teste de recuperao de ativos e instrumentos financeiros): As demonstraes financeiras consolidadas da Companhia so preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Relatrio Financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accouting Standards Board (IASB), alinhadas as prticas contbeis adotadas no Brasil com as normas emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC. A Companhia entende que os itens abaixo so considerados polticas crticas, as quais requerem o uso de estimativas e julgamentos subjetivos e de futuro incerto, necessrios para auferir os valores constantes em suas demonstraes financeiras, visto que dependem da definio de premissas como taxas de desconto, anlise de clientes, definio de vida til de ativos, projees de resultados com base no oramento, estimativas de perda, produtividade, previso de eventos futuros, preos de mercado, dentre outras. As premissas utilizadas so baseadas no conhecimento e experincia da Administrao, utilizao das melhores referncias disponveis no mercado, previso de eventos futuros e auxlio de especialistas, quando necessrio. Proviso para crditos de liquidao duvidosa So constitudas provises para os crditos de liquidao duvidosa com base em anlise individual dos valores a receber e na estimativa de perdas provveis na realizao dos recebveis. O risco de crditos nas atividades operacionais da Companhia administrado por normas especficas adotadas pela aceitao de clientes, anlise de crditos e estabelecimento de limites de exposio por cliente, dos quais so revisados periodicamente, alm do monitoramente constante da sade financeira dos clientes, como forma de certificar-se que os valores sejam devidamente recebidos. A poltica adotada pela Companhia de provisionar para proviso para crditos de liquidao duvidosa duplicatas vencidas a mais de 90 dias, em caso de no haver expectativa concreta para recebimento do saldo. Este procedimento exige um determinado grau de discricionariedade por parte da Administrao por conta das incertezas das premissas envolvidas no processo, como a situao financeiras dos clientes e tendncias econmicas do mercado. Proviso para perdas na realizao de estoques So reconhecidas provises para perdas provveis de (i) estoque de produtos que tenham sido descontinuados ou que pretendemos descontinuar; (ii) estoques excessivos de matria-prima em relao s vendas projetadas do produto no qual so utilizadas nos prximos vinte e quatro meses; (iii) estoque de produtos acabados cujo prazo de vencimento ocorrer antes que o produto possa ser vendido; e (iv) estoques de manuteno no utilizados. Essas provises so atualizadas em cada data de encerramento do balano. O processo crtico nessa atividade esta na avaliao da obsolescncia dos estoques, considerando uma anlise individual dos itens sob o julgamento dos profissionais envolvidos, restando a Administrao a definio de normas e procedimentos internos para que os estoques sejam avaliados periodicamente.
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Apesar de tratar-se de um processo crtico por conta dos julgamentos necessrios, a operao da Companhia em seus principais produtos (papis, embalagens, sacos e madeira) no so perecveis e mesmo que no utilizados para vendas podem ser reprocessados e utilizados em novo processo produtivo. Imposto de renda e contribuio social diferidos A Companhia contabiliza o ativo e passivo fiscal diferido com base nas diferenas entre os valores contbeis e a base tributria de ativos e passivos. A Companhia revisa com regularidade a realizao do ativo fiscal diferido. A relao crtica envolvida nos impostos diferidos esta relacionada ao julgamento da Administrao da Companhia quanto a realizao do ativo fiscal diferido lquido, mantendo registrado desde que seja provvel, suportado pelas projees de resultados, mas seu valor sujeito incertezas tendo em vista que depende da concretizao dos lucros tributveis projetados para os perodos futuros. A Companhia optou pelo Regime Tributrio de Transio (RTT), conforme a Lei n 11.941/09, o qual permite neutralizar o efeito tributrio corrente sobre as contas do resultado que passaram a ter tratamentos diferentes sob a legislao fiscal e a nova legislao societria. Imobilizado e intangvel A Companhia utiliza o mtodo de depreciao linear definida com base na avaliao da vida til estimada de cada ativo, apurada com base na expectativa de gerao de benefcios econmicos futuros, exceto para terras, as quais no so depreciadas. A avaliao da vida til estimada dos ativos revisada anualmente e ajustada se necessrio, podendo variar com base na atualizao tecnolgica de cada unidade. Encargos financeiros so capitalizados ao ativo imobilizado, quando incorridos sobre imobilizaes em andamento, se aplicveis. Gastos com pesquisa de novos produtos e tcnicas utilizadas pela Companhia so registrados no resultado do exerccio como despesa, medida que so incorridos. A determinao das vidas teis um processo crtico e exige um julgamento subjetivo, sendo inerentemente incerta devido a mudanas tecnolgicas ou outros fatores que podem causar uma obsolescncia precoce dos bens do imobilizado. Caso haja necessidade de processar alteraes relevantes nas premissas originais, as despesas de depreciao, baixas por obsolescncia e o valor contbil lquido do imobilizado podem diferir significativamente em relao s premissas originalmente adotadas. Reduo do valor recupervel de ativos (impairment) So revistos anualmente os saldos de imobilizado e outros ativos, para se identificar evidncias de perdas no recuperveis ou eventos e alteraes que indicarem que o valor contbil pode no ser recupervel. Na estimativa do valor em uso para definio do valor recupervel de ativos, os fluxos de caixa futuros estimados so descontados ao seu valor presente, utilizando uma taxa de desconto que reflita as avaliaes de mercado atuais do valor temporal do dinheiro e riscos especficos inerentes ao ativo, sendo determinado individualmente para cada ativo, a menos que o ativo no gere entradas de fluxo de caixa. Quando houver perda identificada, ela reconhecida no resultado do exerccio pelo montante em que o valor contbil do ativo ultrapassa o valor recupervel. A avaliao do impairment crtica, pois pode ser influenciadas por diferentes fatores externos e internos, tais como tendncias econmicas e da indstria, taxas de juros, taxas cambiais, mudanas estratgicas de negcios e nos tipos de produtos oferecidos ao mercado.
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Ativos biolgicos A avaliao dos ativos biolgicos por seu valor justo, feita trimestralmente pela Companhia, considera certas estimativas, tais como: preo de madeira, taxa de desconto, plano de colheita das florestas e volume de produtividade, as quais esto sujeitas a incertezas, podendo gerar efeitos nos resultados futuros em decorrncia de suas variaes. O aumento ou diminuio no valor justo determinado pela diferena entre os valores justos dos ativos biolgicos no incio do perodo e no final do perodo avaliado. Provises fiscais, previdencirias, trabalhistas e cveis As provises passivas decorrem de processos administrativos e/ou judiciais inerentes ao curso normal das atividades da Companhia. As provises fiscais, previdencirias, trabalhistas e cveis so avaliadas pelos advogados internos, advogados e peritos contratados pela Companhia e so quantificadas utilizando-se de critrios que permitam a sua mensurao de forma adequada e so atualizadas at as datas do balano. Para os processos judiciais classificados com risco de perda provvel, so constitudas provises; para os processos judiciais cujo risco de perda considerado como possvel, h somente divulgao dos processos e valores envolvidos, sem que seja constituda proviso; e para os processos cujo risco de perda classificado como remoto, no h divulgao dos riscos nem constituio de provises, conforme requerido pelas prticas contbeis adotadas no Brasil. Em processos judiciais envolvendo causas ativas, para as quais no existem valores provisionados nas demonstraes financeiras, seguindo o princpio contbil da prudncia, sendo a prtica contbil adotada de reconhecimento dos ativos somente aps o trnsito em julgado definitivo dos processos.
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10.6 - Controles internos relativos elaborao das demonstraes financeiras - Grau de eficincia e deficincia e recomendaes presentes no relatrio do auditor
10.6. Comentrios dos diretores sobre controles internos adotados para assegurar a elaborao de demonstraes financeiras confiveis: a) grau de eficincia de tais controles, indicando eventuais imperfeies e providncias adotadas para corrigi-las A Companhia acredita que o grau de eficincia dos controles internos adotados para assegurar a elaborao das demonstraes financeiras satisfatrio. A Companhia est atenta s novas tecnologias e investe em seus controles a fim de aprimor-los cada vez mais. b) deficincias e recomendaes sobre os controles internos presentes no relatrio do auditor independente A Administrao da Companhia entende que as recomendaes nos controles internos reportados pelo auditor independente no impactam de forma relevante as demonstraes financeiras dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2012, 2011 e 2010, visto que possuem uma estrutura de controle compensatria para que os riscos sejam mitigados. As melhorias sugeridas sero implementadas durante os exerccios subseqentes.
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10.7 - Destinao de recursos de ofertas pblicas de distribuio e eventuais desvios

10.7. Comentrios dos diretores sobre aspectos referentes a eventuais ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios: a) como os recursos resultantes da oferta foram utilizados No houve ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios de emisso da Companhia nos ltimos trs exerccios sociais. b) se houve desvios relevantes entre a aplicao efetiva dos recursos e as propostas de aplicao divulgadas nos prospectos da respectiva distribuio No aplicvel dado que no houve ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios de emisso da Companhia nos trs ltimos exerccios sociais. c) caso tenha havido desvios, as razes para tais desvios No aplicvel dado que no houve ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios de emisso da Companhia nos trs ltimos exerccios sociais.
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10.8 - Itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras

10.8. Itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras da Companhia:
a) os ativos e passivos detidos pela Companhia, direta ou indiretamente, que no aparecem no seu balano patrimonial (off-balance sheet items), tais como: i) arrendamentos mercantis operacionais, ativos e passivos; ii) carteiras de recebveis baixadas sobre as quais a entidade mantenha riscos e responsabilidades, indicando respectivos passivos; iii) contratos de futura compra e venda de produtos ou servios; iv) contratos de construo no terminada; e v) contratos de recebimentos futuros de financiamentos. A Companhia no mantm qualquer operao, contrato, obrigao ou outros tipos de compromissos em sociedades cujas demonstraes financeiras no sejam consolidadas com as suas ou outras operaes passveis de gerar um efeito relevante, presente ou futuro, nos seus resultados ou em sua condio patrimonial ou financeira, receitas ou despesas, liquidez, investimentos, caixa ou quaisquer outras no registradas em suas demonstraes financeiras. b) outros itens no evidenciados nas demonstraes financeiras No h quaisquer outros itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras consolidadas da Companhia, que sejam evidenciados nas demonstraes financeiras.
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10.9 - Comentrios sobre itens no evidenciados nas demonstraes financeiras

10.9. Comentrios dos diretores sobre cada um dos itens no evidenciados nas demonstraes financeiras indicados no item 10.8: a) como tais itens alteram ou podero vir a alterar as receitas, as despesas, o resultado operacional, as despesas financeiras ou outros itens das demonstraes financeiras do emissor No h quaisquer outros itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras consolidadas da Companhia, que sejam evidenciados nas demonstraes financeiras. b) natureza e o propsito da operao No h quaisquer outros itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras consolidadas da Companhia, que sejam evidenciados nas demonstraes financeiras. c) natureza e montante das obrigaes assumidas e dos direitos gerados em favor do emissor em decorrncia da operao No h quaisquer outros itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras consolidadas da Companhia, que sejam evidenciados nas demonstraes financeiras.
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10.10 - Plano de negcios

10.10. Comentrio dos diretores sobre principais elementos do plano de negcios da Companhia: a) investimentos, incluindo: i) descrio quantitativa e qualitativa dos investimentos em andamento e dos investimentos previstos;
Papis
Monte Alegre (PR) Reforma do forno de cal I, com investimento previsto de R$20 milhes; Reforma da caldeira 06, investimento previsto de R$52 milhes. Otaclio Costa (SC) Implantao sistema ash leaching, com investimento previsto de R$ 8 milhes. Correia Pinto (SC) Equipamentos do turbo gerador 3, com investimento previsto de R$ 7 milhes. Nova mquina de papel para sacos industriais com 80 mil toneladas de capacidade anual, com investimento previsto de R$ 220 milhes e previso de entrada em operao ao final de 2013. Goiana (PE) Nova mquina de papis reciclados com 110 mil toneladas de capacidade anual, com investimento previsto de R$ 300 milhes e previso de entrada em operao em meados de 2014. Essa nova mquina busca suprir os crescimentos dos mercados de embalagens na regio nordeste.
Converso
Papelo Ondulado Aquisio e instalao de duas impressoras com capacidade para impresso de quatro cores em papelo ondulado, sendo uma na unidade de Jundia - DI (SP) e uma em Goiana (PE).
Florestal
A companhia continua renovando a rea florestal, substituindo florestas antigas por novas com ganho de produtividade de fibras de at 50%. Em 2012, a Companhia investiu na primarizao da colheita das florestas de Santa Catarina. No Paran, houve investimentos na primarizao da silvicultura e tambm foi investido na compra de novos equipamentos para preparo do solo. Com foco na otimizao de seus processos, tendo em vista ganhos de eficincia e reduo de custos operacionais e de impactos socioambientais, a Klabin investiu R$ 654 milhes em 2012. Desse montante, R$ 298 milhes foram destinados continuidade operacional das fbricas, R$ 93 milhes tiveram como destino as operaes florestais, R$ 107 milhes foram aplicados em projetos especiais e R$ 157 milhes nos projetos de expanso da capacidade de sack kraft e de reciclados.
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R$ milhes Florestal Papis Converso Subtotal Vale do Corisco Total*
* Inclui outros investimentos
2010 133 181 69 386
2011 142 233 75 455 428
2012 166 351 137 654
386
883
654
A Companhia pretende manter os nveis de investimento de 2012 durante o ano 2013. Os investimentos sero focados em melhorias operacionais nas fbricas de papis, em projetos para reduo de custo florestal e na expanso das linhas de papis, com a nova mquina de sack kraft em Correia Pinto (SC) e com a nova mquina de papis reciclados em Goiana (PE). ii) fontes de financiamento dos investimentos; Os investimentos so financiados com a utilizao de saldos de disponibilidade, expectativa de gerao de caixa da prpria operao e captao de financiamentos no mercado, principalmente junto ao BNDES. iii) desinvestimentos relevantes em andamento e desinvestimentos previstos. No h desinvestimentos relevantes em andamento e previstos pela Companhia. b) aquisio de plantas, equipamentos, patentes ou outros ativos que devam influenciar materialmente a capacidade produtiva da Companhia. A Companhia continua priorizando seus objetivos estratgicos de longo prazo, que prevem a construo de uma fbrica de celulose de escala mundial com capacidade de 1,5 milho de t/ano, elevando a capacidade de celulose para 3,2 milhes de t/ano, com incio de produo previsto para meados de 2015. Como parte dessa estratgia, em novembro de 2011, a Klabin tomou um importante passo e adquiriu participao de 51% na empresa Florestal Vale do Corisco Ltda., detentora de 107 mil hectares de terras com 63 mil hectares de florestas plantadas localizadas no Estado do Paran. O valor da transao correspondeu a R$ 428 milhes, desembolsado no decorrer do mesmo ms. c) novos produtos e servios, indicando: i) descrio das pesquisas em andamento j divulgadas; ii) montantes totais gastos pela Companhia em pesquisas para desenvolvimento de novos produtos ou servios; iii) projetos em desenvolvimento j divulgados; Inovao em produtos e tecnologias A Klabin investe continuamente em pesquisa e desenvolvimento e na inovao de produtos e tecnologias que tornem mais competitiva sua atuao. Por meio da rea de P & D Corporativo realiza um intenso trabalho de pesquisa visando melhoria contnua e inovao tecnolgica na produo de celulose, papel e cartes, alm da reduo dos custos de desenvolvimento de produtos e processos industriais. estrutura cabe fornecer assistncia tcnica a seus clientes diretos (convertedores) e indiretos, na soluo de problemas comuns s embalagens de papel (kraft) e de papel carto, no que diz respeito s suas propriedades fsicas - barreiras (gua, vapor, gordura, pragas), porosidade, permeabilidade, rugosidade e converso: corte, vincagem, colagem, fechamento e impresso. A rea tambm contempla aspectos ambientais, de qualidade, produtividade, sade e segurana na execuo dos projetos da empresa. Merece destaque no ano a atuao em conjunto com as reas de Engenharia de Processos e de Suprimentos para desenvolver produtos e otimizar processos de fornecedores, com o objetivo de melhorar a flexibilidade das unidades quanto s compras de insumos e servios. Da mesma forma, a rea de P & D
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deu suporte em 2012 a questes do Projeto Puma referentes aos processos de pinus e eucalipto, por meio de trabalhos desenvolvidos em parceria com a Universidade Federal de Viosa e a Escola Superior de Agricultura Luiz de Queiroz (Esalq). Entre as pesquisas conduzidas pela rea de P & D da Klabin em 2012 esto estudos nas reas de melhoramento gentico, nanotecnologia, biorrefinaria, entre outros (veja tabela abaixo), desenvolvidos em parceria com importantes iniciativas e institutos de pesquisas no Brasil e exterior. Um exemplo bem sucedido o consrcio com a Universidade de Toronto, na rea de Engenharia de Processos, para discusses e troca de conhecimento na rea de papel e celulose, do qual fazem parte as maiores empresas do mundo no setor. A rea florestal participa ainda de um projeto com a Universidade Estadual da Carolina do Norte (NCSU) e o Instituto de Pesquisa e Estudos Florestais (IPEF) para avaliao dos impactos das mudanas climticas no rendimento das florestas.
Projetos conduzidos pela rea de P & D em 2012 rea de pesquisa Escopo Desenvolvimento de clones mais resistentes ao Melhoramento gentico frio e s geadas, com maior produtividade e rendimento de fbrica (volume de celulose) to clssico bom quanto na rea florestal. Melhorar o aproveitamento de resduos para gerao de produtos de maior valor agregado. Um exemplo o estudo feito com a lignina um dos componentes da madeira , que alm de Biorrefinaria servir como biomassa para produo de energia, tambm pode ser fracionada para a fabricao de outros produtos, como o cido acrlico, usado em compostos absorventes, como fraldas e absorventes ntimos. Avaliar a potencialidade da celulose para ser transformada em nanofibra (micro fibra de celulose), para utilizao como componente na Nanotecnologia fabricao do papel, a fim de reduzir gramatura com resistncia igual ou superior. Desenvolver embalagens com melhor desempenho em ambientes adversos, como frio, Barreira vapor, gordura, gua, etc. Avaliar a pasta semiqumica usada para a fabricao do papel miolo, a fim de melhorar a Papel miolo resistncia das embalagens de frutas. Entender melhorar a utilizao da enzima como um recurso para reduzir o consumo de energia no refino de celulose para a fabricao de papel. No ano houve um resultado positivo em Angatuba Biotecnologia (SP) por meio desse trabalho. Otimizar o uso da pasta de autorrendimento para melhorar a performance do cozimento de madeira, aumentando o rendimento da pasta de celulose e permitindo reduo do consumo de energia.
Parceiro
PFI instituto noruegus de Pesquisas de Papel e Fibras
VTT Technical Research Centre, da Finlndia
iv) montantes totais gastos pela Companhia no desenvolvimento de novos produtos ou servios. O desenvolvimento de novos produtos e tecnologias um processo constante da Companhia, realizado pelas reas de pesquisa e desenvolvimento e engenharia industrial, as quais se reportam Diretoria de Planejamento, Projetos e Tecnologia, tendo sido realizado gastos durante o exerccio de 2012 no montante de R$ 13,6 milhes, contabilizados no resultado do exerccio.
PGINA: 37 de 97
Verso : 1
10.11 - Outros fatores com influncia relevante

10.11. Comentrios dos diretores sobre outros fatores que influenciaram de maneira relevante o desempenho operacional e que no tenham sido identificados ou comentados nos demais itens desta seo: No existem outras informaes relevantes sobre esse item 10.
PGINA: 38 de 97
11.1 - Projees divulgadas e premissas

Formulrio de Referncia - 2013 - KLABIN S.A. Verso : 1
11.1. As projees divulgadas e premissas: A Companhia no divulga projees, optando pela opo facultada nos termos do artigo 20 da Instruo CVM n 480/09.
PGINA: 39 de 97
11.2 - Acompanhamento e alteraes das projees divulgadas

Formulrio de Referncia - 2013 - KLABIN S.A. Verso : 1
11.2. Acompanhamento e alteraes das projees divulgadas: A Companhia no divulga projees, optando pela opo facultada nos termos do artigo 20 da Instruo CVM n 480/09.
PGINA: 40 de 97
Verso : 1
12.6 / 8 - Composio e experincia profissional da administrao e do conselho fiscal

Nome CPF Outros cargos e funes exercidas no emissor Arthur Canhisares 021.861.148-01 51 Engenheiro Eltrico e de Produo Pertence apenas Diretoria Diretor Industrial de Monte Alegre 25/04/2012 25/04/2012 1 ano Sim Idade Profisso Orgo administrao Cargo eletivo ocupado Data da eleio Data de posse Prazo do mandato Foi eleito pelo controlador
Francisco Cesar Razzolini 581.536.089-91
49 Engenheiro Qumico
Pertence apenas Diretoria Diretor de Planejamento, Projetos e Tecnologia
25/04/2012 25/04/2012
1 ano Sim
Paulo Roberto Petterle 175.309.207-82
63 Engenheiro
Pertence apenas Diretoria Diretor de Operaes
25/04/2012 25/04/2012
1 ano Sim
Fabio Schvartsman 940.563.318-04
58 Engenheiro de Produo
Pertence apenas Diretoria 10 - Diretor Presidente / Superintendente
25/04/2012 25/04/2012
1 ano Sim
Cristiano Cardoso Teixeira 128.996.528-50
40 Bacharel em Comrcio Exterior
Pertence apenas Diretoria Diretor
25/04/2012 25/04/2012
1 ano Sim
Antonio Sergio Alfano 875.349.248-04 Diretor Financeiro e de Relao com Investidores. Horacio Lafer Piva 038.613.618-17
59 Administrador de Empresas
Pertence apenas Diretoria 12 - Diretor de Relaes com Investidores
25/04/2012 25/04/2012
1 ano Sim
54 Economista e Engenheiro
Pertence apenas ao Conselho de Administrao 23 - Conselho de Administrao (Suplente)
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
Israel Klabin 008.143.857-53
85 Engenheiro
Pertence apenas ao Conselho de Administrao 22 - Conselho de Administrao (Efetivo)
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
Lilia Klabin Levine 300.825.448-91
72 Empresria
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
Miguel Lafer
72
Pertence apenas ao Conselho de Administrao
02/04/2013
1 ano
PGINA: 41 de 97
Verso : 1

Nome CPF Outros cargos e funes exercidas no emissor 027.760.308-00 Engenheiro 20 - Presidente do Conselho de Administrao 02/04/2014 Sim Idade Profisso Orgo administrao Cargo eletivo ocupado Data da eleio Data de posse Prazo do mandato Foi eleito pelo controlador
Olavo Egydio Monteiro de Carvalho 007.260.107-82
70 Empresrio
Pertence apenas ao Conselho de Administrao 27 - Conselho de Adm. Independente (Efetivo)
02/04/2013 02/04/2014
1 ano No
Paulo Sergio Coutinho Galvo Filho 040.443.368-57
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
Pedro Franco Piva 008.308.448-72
78 Advogado
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
Roberto Klabin Martins Xavier 153.181.088-81
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
Roberto Luiz Leme Klabin 988.753.708-00
57 Advogado
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
Rui Manoel de Medeiros D`Espiney Patricio 656.812.078-20
80 Advogado
02/04/2013 02/04/2014
1 ano No
Sergio Francisco Monteiro de Carvalho Guimares 725.095.897-68
49 Economista
02/04/2013 02/04/2014
1 ano No
Vera Lafer 380.289.138-49
75 Engenheira Industrial
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
Wolff Klabin 018.376.457-95
38 Empresrio
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
PGINA: 42 de 97
Verso : 1

Nome CPF Outros cargos e funes exercidas no emissor Idade Profisso Orgo administrao Cargo eletivo ocupado Data da eleio Data de posse Prazo do mandato Foi eleito pelo controlador
Agilio Leo de Macedo Filho 007.117.999-20
Pertence apenas ao Conselho de Administrao 28 - Conselho de Adm. Independente (Suplente)
02/04/2013 02/04/2014
1 ano No
Alberto Klabin 261.062.567-72
61 Engenheiro Mecnico
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
Reinoldo Poernbacher 003.976.440-00
69 Engenheiro
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
Amanda Klabin Tkacz 047.868.957-84
33 Administradora de Empresas
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
Armando Klabin 008.144.407-97
79 Engenheiro
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
Celso Lafer 001.913.298-00
71 Advogado e Professor Universitrio
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
Daniel Miguel Klabin 008.143.777-34
82 Engenheiro
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
Edgard Gleich 184.011.558-00
65 Engenheiro Mecnico
Pertence apenas ao Conselho de Administrao 28 - Conselho de Adm. Independente (Suplente)
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
Fernando Jose da Silva 636.345.038-15
58 Contador
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
PGINA: 43 de 97
Verso : 1

Nome CPF Outros cargos e funes exercidas no emissor Francisco Lafer Pati 256.483.558-90 38 Bacharel em Direito Pertence apenas ao Conselho de Administrao 23 - Conselho de Administrao (Suplente) 02/04/2013 02/04/2014 1 ano Sim Idade Profisso Orgo administrao Cargo eletivo ocupado Data da eleio Data de posse Prazo do mandato Foi eleito pelo controlador
Graziela Lafer Galvo 012.072.688-28
73 Engenheira Industrial
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
Antonio Marcos Vieira Santos 053.610.478-64
48 Economista
Conselho Fiscal 46 - C.F.(Suplent)Eleito p/Controlador
03/04/2012 03/04/2012
1 ano Sim
Carlos Alberto Alves 330.547.627-34
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
Joo Alfredo Dias Lins 027.023.637-68
71 Contador
Conselho Fiscal 43 - C.F.(Efetivo)Eleito p/Controlador
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
Luis Eduardo Pereira de Carvalho 384.060.808-25
63 Engenheiro de Produo
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
Tania Maria Camilo 726.204.557-15
50 Advogada
Conselho Fiscal 48 - C.F.(Suplent)Eleito p/Minor.Ordinaristas
02/04/2013 02/04/2014
1 ano No
Gabriel Agostini 193.032.897-49
66 Engenheiro Civil
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
Vivian do Valle Souza Leo Mikui 088.036.718-03
50 Advogada
02/04/2013 02/04/2014
1 ano Sim
Wolfgang Eberhard Rohrbach
71
Conselho Fiscal
02/04/2013
1 ano
PGINA: 44 de 97
Verso : 1

Nome CPF Outros cargos e funes exercidas no emissor 016.771.448-15 Economista 45 - C.F.(Efetivo)Eleito p/Minor.Ordinaristas 02/04/2014 No Idade Profisso Orgo administrao Cargo eletivo ocupado Data da eleio Data de posse Prazo do mandato Foi eleito pelo controlador
Alessandro Golombiewski Teixeira 656.147.550-04
41 Economista
Conselho Fiscal 44 - C.F.(Efetivo)Eleito p/preferencialistas
02/04/2013 02/04/2014
1 ano No
Experincia profissional / Declarao de eventuais condenaes Arthur Canhisares - 021.861.148-01 Ingressou na Klabin em 1986, atuando como engenheiro de produo no perodo de 1986 a 1991. Em 1992 passou para Coordenador de Produo da Mquina de Papel 7, passando a Gerente de Produo de 1996 a 2000. Em maio/2000 passou a exercer o cargo de Diretor Industrial designado da Unidade Paran. Desde 2001 exerceu o cargo de Diretor Industrial designado das Unidades Paran, Angatuba e Reciclados. Diretor Industrial de Monte Alegre desde Abril/2010. Francisco Cesar Razzolini - 581.536.089-91 Ingressou na Klabin em 24-4-1985, atuando na fbrica de papis em Monte Alegre e, desde 2008, Diretor de Planejamento, Projetos e Tecnologia. Paulo Roberto Petterle - 175.309.207-82 Ingressou nas empresas Klabin em 1970. Atuou em diversas posies na Diviso Embalagens at atingir a posio de Diretor Superintendente (de 1992 a 2000), passando para o cargo de Diretor Gerente da Unidade de Negcios Klabin Papis. Em 2005 acumulou o cargo de Diretor Gerente da Unidade Klabin Sacos Industriais. Em 2008 foi eleito Diretor de Operaes de Klabin S.A. Fabio Schvartsman - 940.563.318-04 Formao Acadmica: Engenharia de Produo (Poli/USP - Escola Politcnica da Universidade de So Paulo, 1976). Ps graduado em Administrao de Empresas (EAESP/FGV - Escola de Administrao de Empresas de So Paulo da Fundao Getlio Vargas, 1979). Ps graduado em Engenharia de Produo (Poli/USP - Escola Politcnica da Universidade de So Paulo, 1977). Experincia Profissional: Presidente da SanAntonio Internacional (03/2008 a 03/2010). Presidente da Telemar Participaes S.A. (04/2007 a 03/2008). Na Ultrapar (Grupo Ultra de 05/1985 a 04/2007), atuou como Superintendente de Planejamento, Diretor de Planejamento, Diretor de Planejamento e Controle, Diretor de Relaes com Investidores, Presidente (Ultraprev), Scio-Diretor (Ultra S.A. - controladora da Ultrapar) e CFO/Diretor Superintendente Financeiro (Ultrapar). Na Duratex S.A. (02/1976 a 04/1985), atuou como Chefe de Setor de Estudos Econmicos, Chefe de Diviso de Desenvolvimento e Chefe do Departamento de Planejamento da Duratex. Diretor Geral de Klabin S.A. desde fevereiro/2011. Cristiano Cardoso Teixeira - 128.996.528-50 Bacharelado em Comercio Exterior pela Universidade Paulista, MBA em Comrcio Exterior pela USP - Universidade de So Paulo e mestrado em logstica pela Ecole Superiour de Affairs (Frana). Trabalhou de 1990 at 1994 na Ripasa Papel e Celulose na rea de exportao, na Duratex de 1996 at 2009 em diversos cargos at a gerncia de logstica e na San Antonio International de 2009 at 2011 como diretor de supply chain. Ingressou na Klabin, em 15/06/2011, nas reas de Suprimento, Logstica e de Materiais da Companhia. Antonio Sergio Alfano - 875.349.248-04 Ingressou nas empresas Klabin em 1974, atuando nas reas de Estudos Econmicos, Vendas e Marketing. Foi Diretor Superintendente da Klabin Export, Diretor Financeiro da Norske Skog Klabin, empresas incorporadas por Klabin S.A, e Diretor Financeiro da Klabin Bacell. Em 2000 foi eleito Diretor de Planejamento da Klabin S.A. e desde 2008 assumiu o cargo de Diretor Financeiro e de Relaes com Investidores. Horacio Lafer Piva - 038.613.618-17
PGINA: 45 de 97
Verso : 1
Membro suplente do Conselho de Administrao de Klabin S.A, e membro dos Conselhos de TCP Terminal de Containers de Paranagu S/A, Tarpon Investmentos S/A, Redecard S/A, BHG S/A e Grupo Martins. Presidente do Conselho da AACD - Associao de Assistncia Criana Deficiente, membro dos Conselhos da FAPESP - Fundao de Amparo Pesquisa do Estado de So Paulo, da Fundao Osesp - Orquestra Sinfnica do estado de S. Paulo, da Abdim Associao Brasileira de Distrofia Muscular, da Fundao Antonio Prudente/Hospital do Cncer. Tambm participa dos Conselhos Consultivos da Spread TI e Brasilpar Servios Financeiros. Foi Presidente da FIESP/CIESP/SESI/SENAI - Federao e Centro das Indstrias do Estado de So Paulo no perodo de 1998 a 2004, do Sebrae de 1998 a 2000 e da Bracelpa Associao Brasileira de Celulose e Papel. Israel Klabin - 008.143.857-53 Diretor Presidente de Glimdas Participaes S.A., scio gerente de Klabin Irmos & Cia., empresa holding do Grupo Klabin. Presidente da Fundao Brasileira para o Desenvolvimento Sustentvel. Conselheiro de Administrao de Klabin S.A. Lilia Klabin Levine - 300.825.448-91 Presidente de LKL Participaes S.A. e de Esli Participaes S/A. - scias gerente de Klabin Irmos & Cia., empresas holding do Grupo Klabin. Diretora de Jack Levine Participaes Ltda. Acionista de Levine Participaes S/A. Membro do Conselho de Administrao de Klabin S.A Miguel Lafer - 027.760.308-00 Conselheiro de Administrao de Klabin S.A. Diretor e acionista de Miguel Lafer Participaes S.A., scio gerente de Klabin Irmos & Cia., empresa holding do Grupo Klabin. Diretor e acionista de Jacob Klabin Lafer Administrao e Participaes S.A., LPG Administrao S.A. e Haras Sete Cravos S.A. Diretor e quotista de Novo Horizonte Agropecuria Ltda., Sete Cravos Participaes Ltda. e KASSA-SP Participaes Ltda. Olavo Egydio Monteiro de Carvalho - 007.260.107-82 Conselheiro da Ultrapar desde dezembro/2002. Presidente do Conselho de Administrao de Monteiro Aranha S.A. desde 1996. Membro do Conselho de Administrao de Klabin S.A. desde 1979. Presidente da Associao Comercial do Rio de Janeiro (ACRJ), 2005 2009. Presidente do Conselho de Empresrio do Rio 2016, 2007 2009.Presidente do Conselho de Administrao da Agncia Rio-Negcios, 2009 - presente Paulo Sergio Coutinho Galvo Filho - 040.443.368-57 Vice Presidente da GL Holdings S.A., scio gerente de Klabin Irmos & Cia., empresa holding do Grupo Klabin. Diretor de Tantra Participaes Ltda., GL Agropecuria Ltda. e GEPEL Rural Ltda. Acionista e membro dos Conselho de Administrao da Drogasil S.A. e da Klabin S.A. Pedro Franco Piva - 008.308.448-72 Senador da Repblica por So Paulo (1995-2002). Durante o mandato ocupou as cadeiras de: Presidncia e Vice Presidncia da Comisso de Assuntos Econmicos, membro titular das Comisses Mista de Oramento, Economia, Relaes Exteriores e Defesa Nacional, Infra-Estrutura, Fiscalizao e Controle, do Conselho de tica e Decoro Parlamentar e suplente das Comisses de Constituio, Justia e Cidadania e Educao. Membro do Conselho de Administrao de Klabin S.A. Presidente da Presh S.A., scia gerente de Klabin Irmos & Cia., empresa holding do Grupo Klabin. Scio Diretor de Santngelo Agropecuria Ltda. Membro do Conselho de Administrao de: Fundao Bienal de So Paulo, Museu de Arte Moderna - MAM, Museu de Arte de So Paulo - MASP, Instituto de Estudos Avanados parra o Desenvolvimento Industrial IEDI. Membro do Conselho de Empresrios da Amrica Latina CEAL. Roberto Klabin Martins Xavier - 153.181.088-81 Acionista e Diretor de LKL Participaes S.A e de Esli Participaes S/A. scias gerente de Klabin Irmos & Cia., empresas holding do Grupo Klabin. Diretor e acionista de Levine Part. S/A. Membro suplente do Conselho de Administrao de Klabin S.A. Roberto Luiz Leme Klabin - 988.753.708-00 Advogado formado pela Universidade de So Paulo e especializao em Administrao de Empresas pela Universidade Mackenzie. Scio gerente de KL & KL Participaes Ltda., RK Hotis e Turismo Ltda. e Caiman Agropecuria Ltda.; Presidente da Fundao SOS Mata Atlntica; Presidente da Fundao SOS Pantanal; Membro do Conselho de Administrao de Klabin S.A.; Membro do Conselho Administrativo do Hospital Israelita Albert Einstein; Membro do Conselho Consultivo da Conservation International do Brasil; Membro do Conselho Consultivo da Renctas - Rede Nacional de Combate ao Trfico de Animais Silvestres; Membro do Conselho Consultivo do Instituto Econsenso e Membro do Conselho Consultivo do Funbio - Fundo Brasileiro para a Biodiversidade. Rui Manoel de Medeiros D`Espiney Patricio - 656.812.078-20 Membro do Conselho de Administrao de Monteiro Aranha S.A., Klabin S.A., Espirito Santo International Holding, Vivo Participaes e EIP Eletricidade Industrial Portuguesa. Sergio Francisco Monteiro de Carvalho Guimares - 725.095.897-68 Diretor de Monteiro Aranha S.A. e Monteiro Aranha Participaes S.A. membro do Conselho de Administrao de Klabin S.A. desde maro/2005 e membro do Conselho de Administrao de Monteiro Aranha S.A. desde julho/2011. Vera Lafer - 380.289.138-49
PGINA: 46 de 97
Verso : 1
Diretora e acionista de VFV Participaes S.A., scia gerente de Klabin Irmos & Cia., empresa holding do Grupo Klabin. Diretora e quotista de VL Participaes Ltda., Novo Horizonte Agropecuria Ltda., VEMI Participaes Ltda., Kla Gama Agropecuria Ltda. e Lavesube Comrcio e Representaes Ltda. Membro do Conselho de Administrao de Klabin S.A. Wolff Klabin - 018.376.457-95 Membro suplente do Conselho de Administrao de Klabin S.A. desde 1999. Scio da Jardim Botnico Investimentos (JBI), empresa independente de gesto de recursos, desde 2006. Fundador e Diretor da K Capital empresa de venture capital com foco em tecnologia e agronegcio (1999 - 2005). JP Morgan (1996 - 1998): analista de finanas corporativa. Membro do Conselho Consultivo da Harvard University David Rockefeller Center for Latin American Studies, Harvard Brazil Office. Membro do Conselho da ILRio Prep Program, Ensina! e ORT Brasil. Agilio Leo de Macedo Filho - 007.117.999-20 Iniciou suas atividades profissionais em 1974 como especialista em projetos financeiros na sede da empresa Cummins Engine Company em Columbus, Indiana, Estados Unidos. Ocupou vrios cargos gerenciais na Xerox Corp e Xerox do Brasil (1976-1983). Diretor de Finanas e Administrao na Cia. Fiat Lux, Rio de Janeiro (1983-1986). Scio da empresa AFI - Associados em Finanas e Investimentos Ltda., Rio de Janeiro (1987-1991). CFO e posteriormente CEO da Courtaulds International Ltda., So Paulo (1991-1995). Diretor Executivo da Aracruz Celulose S.A., Rio de Janeiro (1995-2002). Consultor da empresa Mster Mind Consultoria Ltda., Rio de Janeiro (2002-2004). Diretor Presidente da Ficap S.A., Rio de Janeiro (2004-2008). Atualmente Diretor Presidente da empresa Monteiro Aranha S.A. (desde maro/2009). Eleito membro suplente do conselho de Administrao de Klabin S.A. em maro/2010. Alberto Klabin - 261.062.567-72 Membro suplente do Conselho de Administrao de Klabin S.A. Reinoldo Poernbacher - 003.976.440-00 Engenheiro Qumico, ingressou na Petrobrs em 1967. Atuou na indstria qumica e petroqumica. Exerceu cargos de direo na Cia Qumica Meacril, na Copener Copene Energtica S.A. e na Norcell S.A. De 1994 a 1999 exerceu cargos de direo na ento Klabin Bacell e, desde ento, ocupou o cargo de Diretor Gerente da Unidade de Negcios Klabin Florestal e Diretor da rea de Supply Chain da Klabin S.A. Diretor Geral de Klabin S.A. de maro de 2008 a fevereiro de 2011. Eleito membro suplente do Conselho de Administrao de Klabin S.A. em Abril de 2012. Amanda Klabin Tkacz - 047.868.957-84 Iniciou sua atividade profissional como membro suplente do Conselho de Administrao de Klabin S.A. a partir de abril/2004. Armando Klabin - 008.144.407-97 Diretor Presidente de Dawojobe Participaes S.A., scio gerente de Klabin Irmos & Cia., empresa holding do Grupo Klabin. Membro do Conselho de Administrao de Klabin S.A. Presidente da Companhia Sisal do Brasil - COSIBRA. Scio controlador da Aqinor - Aqicultura do Nordeste Ltda. Diretor Presidente de Ibitiguaia Agropecuria Ltda. - Fazenda Paraso (MG) e Estncia Miranda (MS). Diretor Presidente das seguintes instituies: Sociedade Israelita Brasileira - ORT e Brigada Mirim Ecolgica da Ilha Grande. Presidente do Conselho de Administrao da Colnia de Frias Henrique Lemle Membro do Conselho Diretor da Fundao Getlio Vargas. Celso Lafer - 001.913.298-00 Professor emrito do Instituto de Relaes Internacionais da USP foi, at a sua aposentadoria em 2011, professor titular do Departamento de Filosofia e Teoria Geral do Direito da Faculdade de Direito da USP, na qual estudou (1960-1964) e na qual comeou a lecionar, em 1971, Direito Internacional e Filosofia do Direito. Obteve o seu MA (1967) e o seu PhD (1970) em Cincia Poltica na Universidade de Cornell (EUA); a livredocncia em Direito Internacional Pblico na Faculdade de Direito da USP em 1977 e a titularidade em Filosofia do Direito em 1988. Foi Presidente do Conselho de Administrao da Metal leve S/A. Indstria e Comrcio (1993-1995). Conselho que integrou desde 1971 e do qual foi Vice-Presidente. Foi Ministro de Estado das Relaes Exteriores em 1992 e, nesta condio, Vice-Presidente ex-officio da Conferncia da ONU sobre Meio-Ambiente e Desenvolvimento, a Rio-92. Na sua segunda gesto no Itamaraty (2001-2002) chefiou a delegao brasileira Conferncia Ministerial da OMC em Doha, que deu incio Rodada de Doha. Em 1999 foi Ministro de Estado do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio. De 1995 a 1998 foi Embaixador, Chefe da Misso Permanente do Brasil junto s Naes Unidas e Organizao Mundial do Comrcio em Genebra. Em 1996 foi o Presidente do rgo de Soluo de Controvrsias da Organizao Mundial do Comrcio e, em 1997, foi Presidente do Conselho Geral da Organizao Mundial do Comrcio. , desde agosto de 2007, Presidente da FAPESP-Fundao de Amparo Pesquisa do Estado de So Paulo. Preside o Conselho Deliberativo do Museu Lasar Segall e o Conselho Editorial da revista Poltica Externa, da qual foi coeditor com Gilberto Dupas (2000-2008). Integra, desde 2005, o Conselho de Administrao de Klabin. De 2007 at julho de 2011 foi Vice-presidente do Conselho de Administrao da Associao Pinacoteca Arte e Cultura e, desde 2012, integra seu Conselho Consultivo. De 2005 at 2011 foi membro do Conselho de Administrao da Fundao Orquestra Sinfnica do Estado de So Paulo (Fundao OSESP). Doutor honoris causa da Universidade de Buenos Aires (2001), da Universidade Nacional de Crdoba, Argentina (2002), da Universidade de Tres de Febrero-UNTREF, Argentina (2011), da Universit Jean Moulin Lyon 3, Frana, 2012 e Honorary Fellow da Universidade Hebraica de Jerusalm (2006). Recebeu, em 2001, o prmio Moinho Santista da Fundao Bunge na rea de Relaes Internacionais. Em 2006 foi titular da ctedra Pases e Culturas do Sul do Centro John W. Kluge da Biblioteca do Congresso dos EUA. membro titular da Academia Brasileira de Cincias, eleito em 2004 e da Academia Brasileira de Letras, eleito em 2006. Daniel Miguel Klabin - 008.143.777-34
PGINA: 47 de 97
Verso : 1
Presidente de DARO Participaes S.A., scia gerente de Klabin Irmos & Cia., empresa holding do Grupo Klabin. Scio Diretor da DAMARO Comercial Agropecuria Ltda. Diretor da DARAM Participaes Ltda. Membro do Comit Estratgico do Captulo Brasileiro do CEAL (Conselho de Empresrios da Amrica Latina), desde 1990. Membro do Comit Empresarial Permanente do Ministrio das Relaes Exteriores. Fundador e 1 Presidente (1998), atual Vice-Presidente Nato e Membro do Conselho Curador do CEBRI (Centro Brasileiro de Relaes Internacionais). Conselheiro de Administrao de Klabin S.A. (Presidente nos exerccios de 1981, 1987, 1993, 1999, 2005 e 2011). Membro do Conselho Superior e Benemrito da Associao Comercial do Rio de Janeiro (ACRJ) desde 2008. Edgard Gleich - 184.011.558-00 Foi Gerente de Controladoria da Metal Leve S.A., Diretor da Falkenburg Indstria de Produtos Alimentcios Ltda., Vice-Presidente do Conselho de Administrao de Dixie-Toga S.A. , Membro do Conselho Deliberativo do FUNBIO e membro do Conselho de Administrao da Cinemark S.A. Atualmente Presidente do Conselho Deliberativo do Instituto George Mark Klabin , Membro do Conselho Deliberativo do Hospital Albert Einstein, e Membro suplente do Conselho de Administrao de Klabin S.A. Fernando Jose da Silva - 636.345.038-15 Ingressou nas empresas Klabin em 1973 exercendo o cargo de controller da controladora Klabin Irmos & Cia. suplente de Conselheiro de Administrao de Klabin S.A. desde maro/2008. Francisco Lafer Pati - 256.483.558-90 Acionista e diretor de VFV Participaes S.A., scia gerente de Klabin Irmos & Cia., empresa holding do Grupo Klabin. Membro suplente do Conselho de Administrao de Klabin S.A. Graziela Lafer Galvo - 012.072.688-28 Diretora e acionista da GL Holdings S.A., scia gerente de Klabin Irmos & Cia., empresa holding do grupo Klabin. Scia, Diretora de Gepel Rural, scia quotista de GL Agropecuria Ltda., scia-gerente de Tantra Participaes Ltda. e membro suplente do Conselho de Administrao de Klabin S.A. Antonio Marcos Vieira Santos - 053.610.478-64 Graduado em Cincias Econmicas pela Universidade So Judas Tadeu -So Paulo-SP, concludo em 1987, com atuao na rea contbil desde 1985 e na rea financeira h aproximadamente 15 anos, tendo ocupado cargos intermedirios e de chefia em empresas como: Siemens e McCann Erickson Publicidade. Conselheiro Fiscal de Klabin S.A. desde abril de 1998. Carlos Alberto Alves - 330.547.627-34 Graduado em Administrao de Empresas pela Faculdades Integradas Anglo Americanas, e Ps Graduao em Contabilidade pela Fundao Getulio Vargas , iniciou carreira profissional em setembro de 1978 na Cia Cervejaria Brahma (Ambev) de onde saiu como Contador em fevereiro de 1998. Em maro de 1998 ingressou na empresa Moinhos Cruzeiro do Sul Filial Rio de Janeiro permanecendo at outubro de 1999 no Cargo de Gerente Administrativo e Financeiro. Em Dezembro de 1999 assumiu o cargo de Coordenador Financeiro na Telemar Regional Esprito Santo, em agosto de 2001 foi transferido para a Regional Minas assumindo o cargo de Gerente de Controladoria , sendo transferido para a Regional Rio de Janeiro, com o mesmo cargo em junho de 2002 de onde se desligou em dezembro de 2003. Membro suplente do Conselho Fiscal de Klabin S.A. desde maro/2005. Joo Alfredo Dias Lins - 027.023.637-68 Graduado em cincias contbeis pela Faculdade de Cincias Contbeis e Administrativas Moraes Junior, Rio de Janeiro, RJ, em 30 de julho de 1970. Iniciou sua carreira profissional em 1962 na empresa de auditoria externa Price Waterhouse & Peat, atual PriceWaterhouseCoopers, de onde saiu em abril de 1971 como gerente de auditoria. Ingressou em Klabin Irmos & Cia. em maio do mesmo ano, desligando-se em dezembro de 1980, passando a exercer a atividade de consultor de empresas. Em 1988 cursou o Advanced Management Programme, ministrado pelo Institut Europen d'Administration des Affaires - INSEAD, em Fontainebleau, Frana. Conselheiro Fiscal de Klabin S.A. desde 13 de janeiro de 1981. Vice-Presidente do Conselho Curador da Fundao Getlio Vargas. Presidente do Conselho Fiscal da Fundao Brasileira para o Desenvolvimento Sustentvel FBDS. Luis Eduardo Pereira de Carvalho - 384.060.808-25 Engenheiro de produo graduado pela Escola Politcnica da USP, So Paulo (1970); MBA pela London Business School, Londres, Inglaterra (1974). Atuou como: Analista de Sistemas na Construes e Comrcio Camargo Corra S.A. (1970-72); Analista de Investimentos da Delta Metal Overseas Ltd. (1974-75); Gerente de Novos Negcios da Delta Metal S.A. (1975-80); Diretor Financeiro da PZM Comercial, Agrcola e Construtora Ltda. (1980-83); Vice Presidente Executivo da Carlos Pereira Indstrias Qumicas S.A. (1983-93); Diretor da Boucinhas & Campos Consultores Ltda. (1993-98); Scio-Diretor da Setape Assessoria Econmica Ltda. (desde 1999). Conselheiro Fiscal de Klabin S.A (desde fevereiro/2007). Tania Maria Camilo - 726.204.557-15 Ingressou na empresa Monteiro Aranha S.A. em 1991 e ocupa o cargo de Gerente Jurdica do Grupo Monteiro Aranha. Membro suplente do Conselho Fiscal de Klabin S.A. desde maro/2006. Gabriel Agostini - 193.032.897-49
PGINA: 48 de 97
Verso : 1
Formado na Faculdade de Engenharia da Universidade Federal de Santa Maria Rio Grande do Sul colando grau em dezembro/1969. Curso de especializao em Administrao de Empresas, realizado no Instituto de Administrao e Gerncia da Pontifcia Universidade Catlica do Rio de Janeiro 1973. Em 1975 fundou a Moritz e Agostini Engenharia Ltda, com a participao de 50%. Empresa de construo civil que atuou no mercado at 1996, tendo sido realizadas 240 obras. A empresa ficou desativada de 1996 a 2011, quando foi encerrada. Em 1990 fundou a AMW Comrcio e Participaes Ltda, empresa de representao comercial, com participao de 96% das cotas. Desde sua fundao at 2001, foi representante exclusivo no Brasil de empresa canadense de papel-jornal (Donohue Forest Products Inc). Foram vendidas em mdia 50.000 t/ano, sendo que no ano de 2001 foram vendidas 95.000 t. Em 2012 vendeu suas cotas de participao na empresa. Participou do Conselho de Administrao da Forjas S.A. de 2002 e 2008. Participou do Conselho de Administrao da Unipar S.A. de 2008 e 2011. Participa do Conselho Fiscal da Light S/A desde 2011, como Conselheiro Suplente. Diretor da VIC DTVM. Conselheiro Fiscal de Klabin S.A. desde abril/2011. Vivian do Valle Souza Leo Mikui - 088.036.718-03 Bacharel em direito pelas Faculdades Metropolitanas Unidas - FMU (1988) e formada em administrao de empresas pelo Instituto Presbiteriano Mackenzie (1998). Scia do escritrio de advocacia Leo e Tohm Advogados Associados Ltda, h 15 anos. Membro suplente do Conselho Fiscal de Klabin S.A. desde maro/2005. Wolfgang Eberhard Rohrbach - 016.771.448-15 Ingressou na Monteiro Aranha S.A. em 1973 com atuao focada no acompanhamento de suas participaes acionrias, ocupando cargos de controller na empresa e de conselheiro fiscal/diretor em coligadas. No passado, entre outros, foi membro do conselho fiscal da Volkswagen do Brasil S.A., Ericsson Telecomunicaes S.A., Oxiteno S.A., bem como diretor de empresa do agrobusiness. Atualmente, alm de Controller de Monteiro Aranha S.A., conselheiro fiscal de Klabin S.A. Alessandro Golombiewski Teixeira - 656.147.550-04 Participou da criao e presidiu a Agncia Brasileira de Desenvolvimento Industrial ABDI. Em maio de 2007 assumiu a presidncia da Apex-Brasil Agncia Brasileira de Promoo de Exportaes e Investimentos. Presidente da WAIPA World Association of Investment Promotion Agencies entidade que rene as agncias de promoo de investimentos de mais de 160 pases, desde Abril/2008. Presidente da Rede IberoAmericana de Organismos de Promoo Comercial (desde outubro/2009). Conselheiro do Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES e da Telemar Participaes S.A. Foi Conselheiro do Servio Brasileiro de Apoio s Micro e Pequenas Empresas SEBRAE Nacional. Exerceu o cargo de Diretor de Assuntos Internacionais e Coordenador Tcnico da Secretaria de Desenvolvimento e Assuntos Internacionais do Governo do Estado do Rio Grande do Sul (SEDAI-RS). No setor privado, foi diretor de Pesquisas Econmicas e Mercado da Division Ltd. (empresa do setor de Tecnologia da Informao na Inglaterra) e trabalhou como Consultor Econmico da Fundao Instituto de Estudos Econmicos FIPE , tendo iniciado sua carreira profissional como trainee do Grupo RBS na rea de anlises econmicas. Em janeiro de 2011, Alessandro Teixeira assumiu a Secretaria Executivo do Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior.
PGINA: 49 de 97
Verso : 1
12.7 - Composio dos comits estatutrios e dos comits de auditoria, financeiro e de remunerao
Justificativa para o no preenchimento do quadro: No h membros dos comits estatutrios, comits de auditoria, comits de risco, comits financeiros e comits de remunerao, visto que a Companhia no possui nenhum dos referidos comits compostos em sua administrao.
PGINA: 50 de 97
Verso : 1
12.9 - Existncia de relao conjugal, unio estvel ou parentesco at o 2 grau relacionadas a administradores do emissor, controladas e controladores
Nome Cargo
Administrador do emissor ou controlada
CPF
Nome empresarial do emissor, controlada ou controlador CNPJ
Tipo de parentesco com o administrador do emissor ou controlada
Paulo Sergio Coutinho Galvo Filho Vice-Presidente

Pessoa relacionada
040.443.368-57 GL Holdings S/A
53.728.895/0001-41 Pai ou Me (1 grau por consanginidade)
Graziela Lafer Galvo Presidente

Observao
012.072.688-28 GL Holdings S/A
53.728.895/0001-41
Armando Klabin Presidente

Pessoa relacionada
008.144.407-97 Dawojobe Participaes S/A
30.280.465/0001-04 Irmo ou Irm (1 grau por consanginidade)
Israel Klabin Diretor

Observao
30.280.465/0001-04

Pessoa relacionada
Daniel Miguel Kabin Diretor

Observao
30.280.465/0001-04
Daniel Miguel Klabin Presidente
008.143.777-34 Daro Participaes S/A
PGINA: 51 de 97
Verso : 1
Nome Cargo
Pessoa relacionada
CPF
Armando Klabin Diretor

Observao
30.304.992/0001-01

Pessoa relacionada
Israel Klabin Diretor

Observao
30.304.992/0001-01
Miguel Lafer Presidente

Pessoa relacionada
027.760.308-00 Miguel Lafer Participaes S/A
Vera Lafer Diretor

Observao
380.289.138-49 Miguel Lafer Participaes S/A
72.872.120/0001-90
Vera Lafer Presidente

Pessoa relacionada
380.289.138-49 VFV Participaes S/A
Miguel Lafer Diretor
72.872.146/0001-38
PGINA: 52 de 97
Verso : 1
Nome Cargo
Observao
CPF
Israel Kabin Presidente

Pessoa relacionada
008.143.857-53 Glimdas Participaes S/A
Armando Klabin Diretor

Observao
30.526.602/0001-48
Israel Kabin Presidente

Pessoa relacionada
Daniel Miguel Kabin Diretor

Observao
30.526.602/0001-48
Vera Lafer Presidente

Pessoa relacionada
72.872.146/0001-38 Filho ou Filha (1 grau por consanginidade)
Francisco Lafer Pati Diretor

Observao
72.872.146/0001-38
PGINA: 53 de 97
Verso : 1
Nome Cargo Israel Kabin Presidente
Pessoa relacionada
CPF
Alberto Klabin Acionista

Observao
30.526.602/0001-48

Pessoa relacionada
Wolff Klabin Acionista

Observao
30.280.465/0001-04

Pessoa relacionada
Amanda Klabin Tkacz Acionista

Observao
30.304.992/0001-01
Lilia Klabin Levine Presidente

Pessoa relacionada
300.825.448-91 LKL Participaes S/A
PGINA: 54 de 97
Verso : 1
Nome Cargo Roberto Klabin Martins Xavier Diretor
Observao
CPF
Nome empresarial do emissor, controlada ou controlador CNPJ 00.288.075/0001-10
153.181.088-81 LKL Participaes S/A
Pedro Franco Piva Presidente

Pessoa relacionada
008.308.448-72 Presh S/A
Horacio Lafer Piva Diretor

Observao
038.613.618-17 Presh S/A
53.728.903/0001-50
PGINA: 55 de 97
Verso : 1
12.10 - Relaes de subordinao, prestao de servio ou controle entre administradores e controladas, controladores e outros
Tipo de relao do Administrador com a pessoa relacionada Tipo de pessoa relacionada
Identificao Cargo/Funo
CPF/CNPJ
Exerccio Social 31/12/2012

Administrador do Emissor
Antonio Sergio Alfano Diretor Financeiro e de Relao com Investidores

Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Direta
Klabin Limited Diretor

Observao
Fabio Schvartsman Diretor Geral

Pessoa Relacionada
940.563.318-04
Controle
Controlada Direta

Observao

Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Indireta
Klabin Trade Diretor

Observao
PGINA: 56 de 97
Verso : 1
Tipo de relao do Administrador com a pessoa relacionada Tipo de pessoa relacionada Controle Controlada Indireta
Identificao Cargo/Funo Fabio Schvartsman Diretor Geral

Pessoa Relacionada
CPF/CNPJ 940.563.318-04

Observao

Pessoa Relacionada
940.563.318-04
Controle
Controlada Direta
Ikap Empreendimentos Ltda. Diretor

Observao
81.399.230/0001-77

Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Direta

Observao
81.399.230/0001-77
Arthur Canhisares Diretor Industrial de Monte Alegre

Pessoa Relacionada
021.861.148-01
Controle
Controlada Direta
PGINA: 57 de 97
Verso : 1
Identificao Cargo/Funo Ikap Empreendimentos Ltda. Diretor

Observao
CPF/CNPJ 81.399.230/0001-77

Pessoa Relacionada
940.563.318-04
Controle
Controlada Direta
Klabin do Paran Produtos Florestais Ltda. Diretor

Observao
76.171.479/0001-90

Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Direta

Observao
76.171.479/0001-90
Paulo Roberto Petterle Diretor de Operaes

Pessoa Relacionada
175.309.207-82
Controle
Controlada Direta

Observao
76.171.479/0001-90
PGINA: 58 de 97
Verso : 1
CPF/CNPJ

Pessoa Relacionada
021.861.148-01
Controle
Controlada Direta

Observao
76.171.479/0001-90

Pessoa Relacionada
940.563.318-04
Controle
Controlada Direta
Klabin Florestal Ltda

Observao
76.171.453/0001-42

Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Direta
Klabin Florestal Ltda Diretor

Observao
76.171.453/0001-42
Paulo Roberto Petterle
175.309.207-82
Controle
Controlada Direta
PGINA: 59 de 97
Verso : 1
Identificao Cargo/Funo Diretor de Operaes

Pessoa Relacionada
CPF/CNPJ

Observao
76.171.453/0001-42

Pessoa Relacionada
021.861.148-01
Controle
Controlada Direta

Observao
76.171.453/0001-42

Pessoa Relacionada
940.563.318-04
Controle
Controlada Direta
Centaurus Holdings S/A Diretor

Observao
05.867.493/0001-85

Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Direta
Centaurus Holdings S/A
05.867.493/0001-85
PGINA: 60 de 97
Verso : 1
Identificao Cargo/Funo Diretor

Observao
CPF/CNPJ

Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Direta
Klabin Forest Products Company Diretor

Observao

Pessoa Relacionada
175.309.207-82
Controle
Controlada Direta

Observao

Pessoa Relacionada
175.309.207-82
Controle
Controlada Direta
Klabin Argentina S.A. Diretor

Observao
PGINA: 61 de 97
Verso : 1
CPF/CNPJ

Pessoa Relacionada
175.309.207-82
Controle
Controlada Direta

Observao
81.399.230/0001-77

Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Direta
Florestal Vale do Corisco Ltda Conselheiro de Administrao

Observao

Pessoa Relacionada
940.563.318-04
Controle
Controlada Direta
Florestal Vale do Corisco Ltda Conselheiro de Administrao

Observao
175.309.207-82
Controle
Controlada Direta
PGINA: 62 de 97
Verso : 1
Pessoa Relacionada
CPF/CNPJ
Centaurus Holdings S/A Diretor

Observao
05.867.493/0001-85


Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Direta

Observao

Pessoa Relacionada
940.563.318-04
Controle
Controlada Direta

Observao

Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Indireta
PGINA: 63 de 97
Verso : 1
Identificao Cargo/Funo Klabin Trade Diretor

Observao
CPF/CNPJ

Pessoa Relacionada
940.563.318-04
Controle
Controlada Indireta

Observao

Pessoa Relacionada
940.563.318-04
Controle
Controlada Direta

Observao
81.399.230/0001-77

Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Direta

Observao
81.399.230/0001-77
PGINA: 64 de 97
Verso : 1
CPF/CNPJ

Pessoa Relacionada
021.861.148-01
Controle
Controlada Direta

Observao
81.399.230/0001-77

Pessoa Relacionada
940.563.318-04
Controle
Controlada Direta

Observao
76.171.479/0001-90

Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Direta

Observao
76.171.479/0001-90
175.309.207-82
Controle
Controlada Direta
PGINA: 65 de 97
Verso : 1

Pessoa Relacionada
CPF/CNPJ

Observao
76.171.479/0001-90

Pessoa Relacionada
021.861.148-01
Controle
Controlada Direta

Observao
76.171.479/0001-90

Pessoa Relacionada
940.563.318-04
Controle
Controlada Direta
Antas Servios Florestais Ltda. Diretor

Observao
76.171.453/0001-42

Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Direta
Antas Servios Florestais Ltda.
76.171.453/0001-42
PGINA: 66 de 97
Verso : 1

Observao
CPF/CNPJ

Pessoa Relacionada
175.309.207-82
Controle
Controlada Direta

Observao
76.171.453/0001-42

Pessoa Relacionada
021.861.148-01
Controle
Controlada Direta

Observao
76.171.453/0001-42

Pessoa Relacionada
940.563.318-04
Controle
Controlada Direta
Centaurus Holdings S/A Presidente do Conselho de Administrao

Observao
05.867.493/0001-85
PGINA: 67 de 97
Verso : 1
CPF/CNPJ

Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Direta
Centaurus Holdings S/A Conselheiro de Administrao

Observao
05.867.493/0001-85

Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Direta

Observao

Pessoa Relacionada
175.309.207-82
Controle
Controlada Direta

Observao
175.309.207-82
Controle
Controlada Direta
PGINA: 68 de 97
Verso : 1
Pessoa Relacionada
CPF/CNPJ
Klabin Argentina S.A. Diretor Presidente

Observao

Antonio Sergio Alfano Diretor Financeiro, de Planejamento e Relaes com Investidores

Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Direta

Observao
Reinoldo Poernbacher Diretor Geral

Pessoa Relacionada
003.976.440-00
Controle
Controlada Direta

Observao

Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Indireta
PGINA: 69 de 97
Verso : 1
Identificao Cargo/Funo Klabin Trade Diretor

Observao
CPF/CNPJ

Pessoa Relacionada
003.976.440-00
Controle
Controlada Indireta

Observao

Pessoa Relacionada
003.976.440-00
Controle
Controlada Direta
Ikap Empreendimentos Ltda Diretor

Observao
81.399.230/0001-77

Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Direta
Ikap Empreendimentos Ltda Diretor

Observao
81.399.230/0001-77
PGINA: 70 de 97
Verso : 1
CPF/CNPJ
Arthur Canhisares
Pessoa Relacionada
021.861.148-01
Controle
Controlada Direta
Diretor Industrial de Monte Alegre, Angatuba e Papis Reciclados da Unidade de Negcios Klabin Papis Ikap Empreendimentos Ltda Diretor
Observao
81.399.230/0001-77

Pessoa Relacionada
003.976.440-00
Controle
Controlada Direta
Klabin do Paran Produtos Florestais Ltda Diretor

Observao
76.171.479/0001-90

Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Direta

Observao
76.171.479/0001-90
175.309.207-82
Controle
Controlada Direta
PGINA: 71 de 97
Verso : 1

Pessoa Relacionada
CPF/CNPJ

Observao
76.171.479/0001-90
Arthur Canhisares
Pessoa Relacionada
021.861.148-01
Controle
Controlada Direta
Diretor Industrial de Monte Alegre, Angatuba e Papis Reciclados da Unidade de Negcios Klabin Papis Klabin do Paran Produtos Florestais Ltda Diretor
Observao
76.171.479/0001-90

Pessoa Relacionada
003.976.440-00
Controle
Controlada Direta
Antas Servios Florestais Ltda Diretor

Observao
76.171.453/0001-42

Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Direta
Antas Servios Florestais Ltda
76.171.453/0001-42
PGINA: 72 de 97
Verso : 1

Observao
CPF/CNPJ

Pessoa Relacionada
175.309.207-82
Controle
Controlada Direta
Antas Servios Florestais Ltda Diretor

Observao
76.171.453/0001-42
Arthur Canhisares
Pessoa Relacionada
021.861.148-01
Controle
Controlada Direta
Diretor Industrial de Monte Alegre, Angatuba e Papis Reciclados da Unidade de Negcios Klabin Papis Antas Servios Florestais Ltda Diretor
Observao
76.171.453/0001-42

Pessoa Relacionada
003.976.440-00
Controle
Controlada Direta
Centaurus Holdings S.A. Diretor Gerente

Observao
05.867.493/0001-85
PGINA: 73 de 97
Verso : 1
CPF/CNPJ

Pessoa Relacionada
175.309.207-82
Controle
Controlada Direta
Centaurus Holdings S.A. Diretor Administrativo

Observao
05.867.493/0001-85

Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Direta
Centaurus Holdings S.A. Diretor Financeiro

Observao
05.867.493/0001-85

Pessoa Relacionada
875.349.248-04
Controle
Controlada Direta

Observao
89.637.490/0001-45
175.309.207-82
Controle
Controlada Direta
PGINA: 74 de 97
Verso : 1
Pessoa Relacionada
CPF/CNPJ

Observao
89.637.490/0001-45
PGINA: 75 de 97
Verso : 1
13.1 - Descrio da poltica ou prtica de remunerao, inclusive da diretoria no estatutria

113.1. Poltica e prtica de remunerao do conselho de administrao, da diretoria estatutria e no estatutria, do conselho fiscal, dos comits estatutrios e dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao, abordando os seguintes aspectos: a) objetivos da poltica ou prtica de remunerao; Ter um plano de remunerao (Salrio base, Bnus, Benefcios) que recompense adequadamente nossos profissionais, respeitando a legislao vigente, de forma a assegurar o equilbrio interno, a viabilidade econmica e o nvel de competitividade de acordo com os parmetros do mercado. Alinhar os planos de remunerao dos empregados com as estratgias da empresa e seus resultados (globais, divisionais e individuais), definindo responsabilidades e critrios para a avaliao de desempenho, com base no estabelecimento de metas e prazos bem como mtodos para o acompanhamento do desempenho obtido. Suportar de forma objetiva e eficaz as decises sobre remunerao quanto ao planejamento, desenvolvimento, reconhecimento e recompensas. b) composio da remunerao, inclusive: (i) descrio dos elementos da remunerao e os objetivos de cada um deles; Conselho de Administrao e Conselho Fiscal Os membros do Conselho de Administrao e Fiscal da Companhia recebem um honorrio fixo mensal, e outros benefcios, tais como seguro de vida, assistncia mdica e farmcia. Diretoria Estatutria Os membros da Diretoria estatutria da Companhia recebem uma remunerao fixa mensal e outros benefcios, tais como seguro de vida, assistncia mdica, farmcia, vale refeio, previdncia privada e check-up. Alm dos itens j citados recebem remunerao varivel de curto e longo prazo anual baseada nos resultados da empresa e desempenho individual, e FGTS (Fundo de Garantia por Tempo de Servio). Diretoria No Estatutria Os membros da Diretoria no estatutria da Companhia recebem uma remunerao fixa mensal, outros direitos legais previstos na legislao, tais como frias, 13 salrio, FGTS (Fundo de Garantia por Tempo de Servio). Bem como benefcios tais como seguro de vida, assistncia mdica e odontolgica, farmcia, vale alimentao, vale refeio, previdncia privada e check-up. Alm dos itens j citados, remunerao varivel de curto e longo prazo baseada nos resultados da empresa e desempenho individual. (ii) qual a proporo de cada elemento na remunerao total; Conselho de Administrao Honorrios Fixos: 96,6% Benefcios: 3,4% Conselho de Fiscal Honorrios Fixos: 95,3% Benefcios: 4,7% Diretoria Estatutria Remunerao Fixa: 45,8% Remunerao Varivel: 47,4% Benefcios: 6,8%
PGINA: 76 de 97
Verso : 1

Diretoria No Estatutria Remunerao Fixa: 44,8% Remunerao Varivel: 46,9% Benefcios: 8,2% (iii) metodologia de clculo e de reajuste de cada um dos elementos da remunerao; Em Assemblia Geral Ordinria de acionistas da Companhia fixado o montante anual que ser empregado na remunerao global de seus administradores. A Hay Group do Brasil a consultoria contratada para realizao de uma pesquisa anual composta por empresas com caractersticas similares a Companhia e reconhecidas no mercado, onde analisada a competitividade da remunerao de nossos profissionais frente ao mercado selecionado. Essa pesquisa subsidia eventuais necessidades de reajustes dos nossos profissionais. (iv) razes que justificam a composio da remunerao. As razes para composio da remunerao so (i) atrair, reter e reconhecer o desempenho dos profissionais da Companhia; (ii) estar alinhada prtica de mercado e legislao vigente; (iii) ser economicamente vivel; (iv) reconhecer por desempenho individual e da organizao; e (v) buscar o comprometimento com os resultados e alinhamento com objetivos da Companhia. c) principais indicadores de desempenho que so levados em considerao na determinao de cada elemento da remunerao; Na determinao da remunerao, so levados em considerao: (i) salrio base e benefcios: prticas de mercado e legislao vigente; (ii) remunerao varivel: composto de indicadores de desempenho como EBITDA, Receita Lquida, e metas individuais (custo fixo, segurana, volume de produo, volume de vendas, qualidade, ndice ambiental, entre outros). d) como a remunerao estruturada para refletir a evoluo dos indicadores de desempenho; e A remunerao varivel estruturada conforme abaixo exposto: - 50% so vinculados ao indicador de desempenho EBITDA. - 15% so vinculados ao indicador de desempenho Receita Lquida. - 35% vinculados a metas individuais contratadas no incio de cada ano. No final de cada ano realizada a apurao do desempenho para verificar se o resultado anual foi atingido. e) como a poltica ou prtica de remunerao se alinha aos interesses do emissor de curto, mdio e longo prazo No curto prazo a Companhia busca alinhamento atravs de salrios e pacotes de benefcios compatveis com o mercado. No mdio prazo: por meio do pagamento de remunerao varivel composta por indicadores de desempenho operacionais globais e individuais, alinhados ao plano anual da empresa (Conforme item d acima). Busca tambm alinhamento e convergncia de interesse entre empresa e colaboradores fortalecendo o comprometimento de longo prazo.
f) existncia de remunerao suportada por subsidirias, controladas ou controladores diretos ou indiretos No h remunerao ou benefcios suportados por subsidirias, controladas ou controladores diretos ou indiretos da Companhia.
PGINA: 77 de 97
Verso : 1

g) existncia de qualquer remunerao ou benefcio vinculado ocorrncia de determinado evento societrio, tal como a alienao do controle societrio da Companhia No h remunerao ou benefcios vinculados a ocorrncia de evento societrio.
PGINA: 78 de 97
Verso : 1
13.2 - Remunerao total do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal

Remunerao total prevista para o Exerccio Social corrente 31/12/2013 - Valores Anuais Conselho de Administrao N de membros Remunerao fixa anual Salrio ou pr-labore Benefcios direto e indireto Participaes em comits Outros Descrio de outras remuneraes fixas 11.596.208,00 411.115,90 0,00 0,00 7.046.076,56 1.019.645,78 0,00 0,00 1.614.783,37 85.216,63 0,00 0,00 20.257.067,93 1.515.978,31 0,00 0,00 12,00 Diretoria Estatutria 6,00 Conselho Fiscal 5,00 Total 23,00
Remunerao varivel Bnus Participao de resultados Participao em reunies Comisses Outros Descrio de outras remuneraes variveis 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 7.671.106,93 0,00 0,00 0,00 2.603.348,49 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 7.671.106,93 0,00 0,00 0,00 2.603.348,49
Ps-emprego Cessao do cargo Baseada em aes Observao
0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 2.603.348,49
0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 2.603.348,49
Total da remunerao
12.007.323,90
18.340.177,76
1.700.000,00
32.047.501,66
Remunerao total do Exerccio Social em 31/12/2012 - Valores Anuais Conselho de Administrao N de membros Remunerao fixa anual Salrio ou pr-labore Benefcios direto e indireto Participaes em comits Outros 11.124.281,00 391.538,90 0,00 0,00 6.446.304,01 952.939,99 0,00 0,00 1.655.421,52 81.158,70 0,00 0,00 19.226.006,53 1.425.637,59 0,00 0,00 12,00 Diretoria Estatutria 6,00 Conselho Fiscal 5,00 Total 23,00
PGINA: 79 de 97

Descrio de outras remuneraes fixas
Verso : 1
Remunerao varivel Bnus Participao de resultados Participao em reunies Comisses Outros Descrio de outras remuneraes variveis 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 8.066.937,14 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 8.066.937,14 0,00 0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 697.291,56
0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 697.291,56
Total da remunerao
11.515.819,90
16.497.643,66
1.736.580,22
29.750.043,78
Remunerao total do Exerccio Social em 31/12/2011 - Valores Anuais Conselho de Administrao N de membros Remunerao fixa anual Salrio ou pr-labore Benefcios direto e indireto Participaes em comits Outros Descrio de outras remuneraes fixas 11.123.280,96 317.285,52 0,00 2.224.656,20 INSS nus da Companhia 5.565.572,23 848.951,42 0,00 2.640.065,40 1.623.054,03 68.473,55 0,00 322.610,80 18.311.907,22 1.234.710,49 0,00 5.187.332,40 12,00 Diretoria Estatutria 5,67 Conselho Fiscal 5,00 Total 22,67
Em fevereiro de 2011, pago em INSS nus da Companhia Previdncia Privada o valor de R$ 1.468.659,00, referente a liquidao de contrato de diretor estatutrio. INSS nus da Companhia (R$ 1.171.406,40).
Remunerao varivel Bnus Participao de resultados Participao em reunies Comisses Outros 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1.564.258,46 0,00 0,00 0,00 835.539,37 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1.564.258,46 0,00 0,00 0,00 835.539,37
PGINA: 80 de 97

Descrio de outras remuneraes variveis INSS nus da Companhia (R$ 835539,37).
Verso : 1
0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 0,00 Em 2011 foi realizado um ajuste correspondente a estorno de R$ 3.920.799,23 decorrentes de resultados do exerccio de 2010.
0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 0,00
Total da remunerao
13.665.222,68
11.454.386,88
2.014.138,38
27.133.747,94
Remunerao total do Exerccio Social em 31/12/2010 - Valores Anuais Conselho de Administrao N de membros Remunerao fixa anual Salrio ou pr-labore Benefcios direto e indireto Participaes em comits Outros Descrio de outras remuneraes fixas 11.123.280,96 205.113,06 0,00 2.204.656,20 INSS nus da Companhia 4.777.139,47 557.339,43 0,00 3.791.031,83 Pagamento de clusula contratual no valor de R$ 2.760.000,00 em abril de 2010. INSS nus da Companhia (R$ 1.031.031,83). 1.529.499,01 43.802,05 0,00 303.534,00 INSS nus da Companhia 17.429.919,44 806.254,54 0,00 6.299.222,03 12,00 Diretoria Estatutria 4,67 Conselho Fiscal 5,00 Total 21,67
Remunerao varivel Bnus Participao de resultados Participao em reunies Comisses Outros Descrio de outras remuneraes variveis 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 6.113.115,99 0,00 0,00 0,00 338.397,72 INSS nus da Companhia. 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 6.113.115,99 0,00 0,00 0,00 338.397,72
0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 0,00 Nmero de membros correspondente a mdia anual do nmero de membros da diretoria estatutria apurado mensalmente, sendo varivel em decorrncia da eleio de mais um membro na Assemblia de 16 de Abril de 2010.
0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 0,00
Total da remunerao
13.533.050,22
15.577.024,44
1.876.835,06
30.986.909,72
PGINA: 81 de 97
Verso : 1
13.3 - Remunerao varivel do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal

13.3. Remunerao varivel dos 3 ltimos exerccios sociais e prevista para o exerccio social corrente do conselho de administrao, da diretoria estatutria e do conselho fiscal: Previso 2012 (em R$):
Conselho de Administrao Nmero de Membros Bnus Valor mnimo previsto no plano de remunerao Valor mximo previsto no plano de remunerao * Valor previsto no plano de remunerao metas atingidas* Valor efetivamente reconhecido Participao no resultado Valor mnimo previsto no plano de remunerao Valor mximo previsto no plano de remunerao Valor previsto no plano de remunerao metas atingidas Valor efetivamente reconhecido
(*) Includo total do novo Programa de Remunerao Varivel de Longo Prazo em aprovao na CVM previsto 2012, com base nos resultados de 2011.
Diretoria Executiva 6
Conselho Fiscal 5
Total 23
12
R$ 3.159.058,00
R$ 3.159.058,00
R$ 11.335.319,92
R$ 11.335.319,92
R$ 7.910.651,96
R$ 7.910.651,96
PGINA: 82 de 97
Verso : 1

Efetivo 2011 (em R$):
Conselho de Administrao Nmero de Membros Bnus Valor mnimo previsto no plano de remunerao Valor mximo previsto no plano de remunerao Valor previsto no plano de remunerao - metas atingidas Valor efetivamente reconhecido* Participao no resultado Valor mnimo previsto no plano de remunerao Valor mximo previsto no plano de remunerao Valor previsto no plano de remunerao metas atingidas Valor efetivamente reconhecido 12 Diretoria Executiva 5,67 R$ 4.716.748,00 R$ 9.469.128,00 R$ 6.312.752,00 R$ 1.564.258,46 Conselho Fiscal 5 Total 22,67 R$ 4.716.748,00 R$ 9.469.128,00 R$ 6.312.752,00 R$ 1.564.258,46 -
(*) Resultado reconhecido corresponde ao valor pago em Fev/2012, com base nos resultados de 2011. Acrescidos dos valores pagos em Ago-2011, correspondente ao adiantamento dos valores com base nos resultados de 2011. (**)Em 2011 foi realizado um ajuste de R$ 3.920.799,23, decorrentes de resultados do exerccio de 2010.
PGINA: 83 de 97
Verso : 1

Efetivo 2010 (em R$)
Conselho de Administrao Nmero de Membros Bnus Valor mnimo previsto no plano de remunerao Valor mximo previsto no plano de remunerao Valor previsto no plano de remunerao metas atingidas Valor efetivamente reconhecido (*) Participao no resultado Valor mnimo previsto no plano de remunerao Valor mximo previsto no plano de remunerao Valor previsto no plano de remunerao metas atingidas Valor efetivamente reconhecido 12
Diretoria Executiva 4,67
Conselho Fiscal 5
Total 21,67
R$ 437.113,00 R$ 6.689.399,86 R$ 3.344.699,93 R$ 6.113.115,99
R$ 437.113,00 R$ 6.689.399,86 R$ 3.344.699,93 R$ 6.113.115,99
(*) Resultado reconhecido corresponde ao valor pago em Fev/2010, com base nos resultados de 2009. Acrescidos dos valores pagos em Fev e Ago-2010, correspondente ao adiantamento dos valores com base nos resultados de 2010.
Efetivo 2009 (em R$)

Conselho de Administrao Nmero de Membros Bnus Valor mnimo previsto no plano de remunerao Valor mximo previsto no plano de remunerao Valor previsto no plano de remunerao metas atingidas Valor efetivamente reconhecido* Participao no resultado Valor mnimo previsto no plano de remunerao Valor mximo previsto no plano de remunerao Valor previsto no plano de remunerao metas atingidas Valor efetivamente reconhecido 12 Diretoria Executiva 4 R$ 249.150,00 R$ 4.979.400,00 R$ 2.489.700,00 R$ 504.457,36 Conselho Fiscal 5 Total 21 R$ 249.150,00 R$ 4.979.400,00 R$ 2.489.700,00 R$ 504.457,36 -
* Resultado reconhecido corresponde ao valor pago no ano de 2009, com base nos resultados de 2008.
PGINA: 84 de 97
Verso : 1
13.4 - Plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e diretoria estatutria

13.4. Plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e da diretoria estatutria em vigor no ltimo exerccio social e previsto para o exerccio social corrente: O plano de Remunerao Varivel de Longo Prazo foi aprovado em 10 de Julho de 2012 atravs de Assemblia Geral Extraordinria que contempla o direito do executivo em converter parte de seu bnus na aquisio de aes preferenciais da empresa (50% a 75%) mantidas em tesouraria . Em contra partida a Companhia far o matching das aes adquiridas pelo executivo na ordem de 100%, atravs de Instrumento Particular de Cesso Onerosa de Usufruto e outros pactos, sobre o nmero de aes adquiridas pelo executivo mediante apresentao do Instrumento Particular de Compromisso de Aquisio de Aes em Tesouraria e Outros pactos. Atravs do Usufruto ser reconhecido ao Executivo o direito percepo de dividendos e juros sobre o capital prprio relativos s aes gravadas pelo usufruto, desde que devidamente declarados e aprovados pelos rgos societrios da Empresa, nos termos da lei, de seu estatuto social e de seus regulamentos internos. As Aes objeto do Usufruto cedidas ao Executivo ficaro gravadas com as clusulas de inalienabilidade e impenhorabilidade, permanecendo indisponveis pelo prazo de 3 (trs) anos a contar da averbao do usufruto sobre as aes, devendo tais gravames ser averbados nos registros mantidos pelo agente escriturador das aes de emisso da empresa, na data de constituio do usufruto. Constituir condio resolutiva do Usufruto o descumprimento do Executivo de qualquer das seguinte obrigaes: a) permanncia do Executivo como administrador ou colaborador da Empresa, em regime de dedicao integral pelo prazo de 3 (trs) anos, a contar da data do presente Instrumento; b) absteno do Executivo de participao e de vinculao, sob qualquer forma ou a qualquer ttulo, a sociedades ou entidades que exeram ou venham a exercer atividade concorrente com a da Empresa; c) a no alienao pelo Executivo das aes adquiridas atravs do Instrumento Particular de Compromisso de Aquisio de Aes em Tesouraria e outros Pactos pelo prazo de 3 (trs) anos. Caso o Executivo se desvincule da Empresa, por iniciativa prpria ou por demisso por justa causa, antes do termo final do prazo estabelecido, o usufruto ser considerado extinto independentemente de qualquer aviso ou notificao, cabendo Empresa formalizar o cancelamento da averbao do Usufruto, determinando expressamente tal medida ao agente escriturador das aes. Finalmente, advindo prazo de 3 (trs) anos referidos anteriormente, sem o implemento da Condio Resolutiva, a Companhia transferir a nua propriedade das aes ao executivo, consolidando-se sua propriedade plena em favor do Executivo: a) Na hiptese de falecimento do executivo, de sua aposentadoria ou em caso de fora maior, a nua propriedade das Aes objeto de Usufruto ser transferida ao esplio ou ao prprio Executivo, observadas as condies estabelecidas neste Instrumento; b) vedada a cesso do exerccio do usufruto, sob pena de sua extino e consequente consolidao da propriedade das aes a favor da Companhia.
PGINA: 85 de 97
Verso : 1
13.5 - Participaes em aes, cotas e outros valores mobilirios conversveis, detidas por administradores e conselheiros fiscais - por rgo
13.5. Aes ou cotas direta ou indiretamente detidas, no Brasil ou no exterior, e outros valores mobilirios conversveis em aes ou cotas, emitidos pela Companhia, seus controladores diretos ou indiretos, sociedades controladas ou sob controle comum, por membros do conselho de administrao, da diretoria estatutria ou do conselho fiscal agrupados por rgo, na data de encerramento do ltimo exerccio social: O quadro abaixo demonstra a quantidade de aes da Companhia em 31 de dezembro de 2012 detidas direta ou indiretamente por membros da Administrao:
Quantidade de Aes Nome Conselho de Administrao Diretoria Conselho Fiscal ON (mil) 32.843 1 % ON 10,36 0,01 PN (mil) 8.017 1.384 8 % PN 1,33 0,23 0,01 Total (mil) 40.860 1.384 8 % Total 4,45 0,15 0,01
Nenhum dos administradores da Companhia detm diretamente aes ou cotas em controladas ou empresas sob controle comum da Companhia. A sua participao nestas empresas d-se somente de forma indireta, atravs das aes detidas por estes na Companhia, a qual por sua vez, detm participao nestas sociedades.
PGINA: 86 de 97
Verso : 1
13.6 - Remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria estatutria

13.6. Em relao remunerao baseada em aes reconhecida no resultado dos 3 ltimos exerccios sociais e prevista para o exerccio social corrente, do conselho de administrao e da diretoria estatutria: a) rgo; b) nmero de membros; c) em relao a cada outorga de opes de compra de aes; (i) a data de outorga; (ii) quantidade de opes outorgadas; (iii) prazo para que as opes se tornem exercveis; (iv) prazo mximo para exerccio das opes; (v) prazo de restrio transferncia das aes; (vi) preo mdio ponderado de exerccio de cada um dos seguintes grupos de opes: (I) em aberto no incio do exerccio social; (II) perdidas durante o exerccio social; (III) exercidas durante o exerccio social; (IV) expiradas durante o exerccio social; d) valor justo das opes na data de outorga; e e) diluio potencial em caso de exerccio de todas as opes outorgadas: a) Diretoria Estatutria b) 06 (seis) Diretores Estatutrios c) i - 10/07/2012 ii 475.000 aes iii 3 anos iv conforme plano, as aes so transferidas aps prazo da outorga v as aes so transferidas ao beneficirio aps 3 anos, desde que cumpridas as clusulas estabelecidas vi I R$ 8,77 II n/a III n/a IV n/a d) R$ 697 mil em 31 de dezembro de 2012, reconhecidos no resultado do exerccio de 2012. e) n/a
PGINA: 87 de 97
Verso : 1
13.7 - Informaes sobre as opes em aberto detidas pelo conselho de administrao e pela diretoria estatutria
13.7. Em relao s opes em aberto do conselho de administrao e da diretoria estatutria ao final do ltimo exerccio social: a) rgo; b) nmero de membros; c) em relao s opes no exercveis; (i) quantidade; (ii) data que se tornaro exercveis; (iii) prazo mximo para exerccio das opes; (iv) prazo de restrio transferncia das aes; (v) prazo mdio ponderado de exerccio; (vi) valor justo das opes no ltimo dia do exerccio social; e d) em relao s opes exercveis; (I) quantidade; (II) prazo mximo para exerccio das opes; (III) prazo de restrio transferncia das aes; (IV) preo mdio ponderado de exerccio; (V) valor justo das opes no ltimo dia do exerccio social; (VI) valor justo do total das opes no ltimo dia do exerccio social: A Companhia no possui opes de aes em aberto ao final do exerccio social.
PGINA: 88 de 97
Verso : 1
13.8 - Opes exercidas e aes entregues relativas remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria estatutria
13.8. Em relao s opes exercidas e aes entregues relativas remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria estatutria, nos 3 ltimos exerccios sociais: a) rgo; b) nmero de membros; c) em relao s opes exercidas: (i) nmero de aes; (ii) preo mdio ponderado de exerccio; e (iii) valor total da diferena entre o valor de exerccio e o valor de mercado das aes relativas s opes exercidas; e d) em relao s aes entregues informar: (I) nmero de aes; (II) preo mdio ponderado de aquisio; e (III) valor total da diferena entre o valor de aquisio e o valor de mercado das aes adquiridas: No houve transferncia das aes concedidas em outorga pela Companhia conforme seu Plano de Remunerao Varivel. A concesso das aes ser dada somente em julho de 2015, caso as clusulas do plano sejam estabelecidas, garantindo as aes aos beneficirios do plano.
PGINA: 89 de 97
Verso : 1
13.9 - Informaes necessrias para a compreenso dos dados divulgados nos itens 13.6 a 13.8 - Mtodo de precificao do valor das aes e das opes
13.9. Informaes necessrias para a compreenso dos dados divulgados nos itens 13.6 a 13.8 (inclusive mtodo de precificao do valor das aes e das opes), indicando: a) modelo de precificao; b) dados e premissas utilizadas no modelo de precificao, incluindo o preo mdio ponderado das aes, preo de exerccio, volatilidade esperada, prazo de vida da opo, dividendos esperados e a taxa de juros livre de risco; c) mtodo utilizado e as premissas assumidas para incorporar os efeitos esperados do exerccio antecipado; e d) forma de determinao da volatilidade esperada; (e) se alguma outra caracterstica da opo foi incorporada na mensurao de seu valor justo: O valor de aquisio de cada uma das Aes em Tesouraria pelos executivos beneficirios do plano concedido pela Companhia obtido da mdia das cotaes de fechamento da ao da Klabin (KLBN4), nos 60 (sessenta) preges anteriores ao dia da efetivao da compra, na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA), ou pelo seu valor de mercado na data da negociao, o que for menor. O valor das aes mantidas em regime de outorga corresponde a cotao das aes no dia da outorga.
PGINA: 90 de 97
Verso : 1
13.10 - Informaes sobre planos de previdncia conferidos aos membros do conselho de administrao e aos diretores estatutrios
13.10. Em relao aos planos de previdncia em vigor conferidos aos membros do conselho de administrao e aos diretores estatutrios, incluir as seguintes informaes:
a) rgo
b) nmero de membros
c) nome do plano
d) quantidade de administradores que renem as condies para se aposentar 03
e) condies para se aposentar antecipadamente
Diretoria Estatutria
PACK Plano de Aposentadoria Complementar Klabin
Ter 55 anos de idade
f) valor atualizado das contribuies atualizadas no plano de previdncia at o encerramento do ltimo exerccio social, descontada a parcela relativa a contribuies feitas diretamente pelos administradores R$ 6.695.428,59
g) valor total acumulado das contribuies realizadas durante o ltimo exerccio social, descontada a parcela relativa a contribuies feitas diretamente pelos administradores
h) se h possibilidade de resgate antecipado e quais as condies
R$ 715.030,32
No
PGINA: 91 de 97
Verso : 1
13.11 - Remunerao individual mxima, mnima e mdia do conselho de administrao, da diretoria estatutria e do conselho fiscal
Valores anuais Diretoria Estatutria 31/12/2012
N de membros Valor da maior remunerao(Reais) Valor da menor remunerao(Reais) Valor mdio da remunerao(Reais) 6,00
4.832.316,34 1.056.772,77 2.337.721,78
Conselho de Administrao 31/12/2010 31/12/2012

4,67
6.285.386,73 1.342.540,15 3.335.551,27
Conselho Fiscal 31/12/2012

5,00
351.991,82 333.477,52 347.316,04
31/12/2011
5,67
2.872.786,75 665.817,58 2.020.174,05
31/12/2011
12,00
1.243.646,06 656.836,72 1.138.768,56
31/12/2010
12,00
1.232.932,03 645.637,41 1.127.754,19
31/12/2011
5,00
410.289,42 399.159,12 402.827,68
31/12/2010
5,00
377.202,01 272.831,02 375.367,01
12,00
1.049.806,79 553.459,18 959.651,65
Observao Diretoria Estatutria 31/12/2012 31/12/2011

O membro de maior remunerao exerceu funes na Companhia por 12 meses. O nmero de membros corresponde a mdia anual do nmero de membros da diretoria estatutria apurado mensalmente, sendo varivel em decorrncia da eleio de mais um membro em Reunio Extraordinria do Conselho de Administrao realizada em 15 de junho de 2011. O valor da menor remunerao corresponderia ao novo membro eleito, exercendo funo somente por 6 meses, desta forma, este foi excludo para fins de demonstrao da menor remunerao. O membro de maior remunerao exerceu funes na Companhia por 12 meses. Nmero de membros correspondente a mdia anual do nmero de membros da diretoria estatutria apurado mensalmente, sendo varivel em decorrncia da eleio de mais um membro na Assemblia de 16 de Abril de 2010. O valor da menor remunerao corresponderia ao novo membro eleito, exercendo funo somente por 8 meses, desta forma, este foi excludo para fins de demonstrao da menor remunerao. O membro de maior remunerao exerceu funes na Companhia por 12 meses.
31/12/2010
Conselho de Administrao 31/12/2012 31/12/2011 31/12/2010

O membro de maior remunerao exerceu funes na Companhia por 12 meses. O membro de maior remunerao exerceu funes ma Companhia por 12 meses. O membro de maior remunerao exerceu funes na Companhia por 12 meses.
Conselho Fiscal 31/12/2012 31/12/2011 31/12/2010

O membro de maior remunerao exerceu funes na Companhia por 12 meses. O membro de maior remunerao exerceu funes na Companhia por 12 meses. O membro de maior remunerao exerceu funes na Companhia por 12 meses.
PGINA: 92 de 97
Verso : 1
13.12 - Mecanismos de remunerao ou indenizao para os administradores em caso de destituio do cargo ou de aposentadoria
13.12. Arranjos contratuais, aplices de seguros ou outros instrumentos que estruturam mecanismos de remunerao ou indenizao para os administradores em caso de destituio do cargo ou de aposentadoria (inclusive consequncias financeiras para a Companhia): Existe um mecanismo de remunerao ou indenizao para os membros da Diretoria no caso de destituio do cargo ou de aposentadoria. O valor da referida remunerao est limitado a 12 salrios do diretor em questo.
PGINA: 93 de 97
Verso : 1
13.13 - Percentual na remunerao total detido por administradores e membros do conselho fiscal que sejam partes relacionadas aos controladores
13.13. Percentual da remunerao total de cada rgo reconhecida no resultado da Companhia referente a membros do conselho de administrao, da diretoria estatutria ou do conselho fiscal que sejam partes relacionadas aos controladores, diretos ou indiretos, conforme definido pelas regras contbeis que tratam desse assunto: % referente aos controladores rgo Diretoria Estatutria Conselho de Administrao Conselho Fiscal 2012 72,72% 39,81% % referente aos controladores rgo Diretoria Estatutria Conselho de Administrao Conselho Fiscal 2011 72,73% 39,65% % referente aos controladores rgo Diretoria Estatutria Conselho de Administrao Conselho Fiscal 2010 72,75% 59,99%
PGINA: 94 de 97
Verso : 1
13.14 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal, agrupados por rgo, recebida por qualquer razo que no a funo que ocupam
13.14. Valores reconhecidos no resultado da Companhia como remunerao de membros do conselho de administrao, da diretoria estatutria ou do conselho fiscal, agrupados por rgo, por qualquer razo que no a funo que ocupam, como por exemplo, comisses e servios de consultoria ou assessoria prestados: No h valores reconhecidos no resultado da Companhia como remunerao de membros do conselho de administrao, da diretoria estatutria ou do conselho fiscal que no a funo que ocupam.
PGINA: 95 de 97
Verso : 1
13.15 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal reconhecida no resultado de controladores, diretos ou indiretos, de sociedades sob controle comum e de controladas do emissor 13.15. Valores reconhecidos no resultado dos trs ltimos exerccios sociais de controladores, diretos ou indiretos, de sociedades sob controle comum e de controladas da Companhia, como remunerao de membros do conselho de administrao, da diretoria estatutria ou do conselho fiscal da Companhia, agrupados por rgo, especificando a que ttulo tais valores foram atribudos a tais indivduos:
No h valores reconhecidos no resultado dos trs ltimos exerccios sociais de controladores, diretos ou indiretos, de sociedades sob controle comum e de controladas da Companhia, como remunerao de membros do conselho de administrao, da diretoria estatutria ou do conselho fiscal da Companhia.
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Verso : 1
13.16 - Outras informaes relevantes

13.16. Outras informaes que a Companhia julgue relevantes:
No existem outras informaes relevantes sobre esse item 13.
PGINA: 97 de 97

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PROPOSTADAADMINISTRAO REMUNERAODAADMINISTRAOEDOCONSELHOFISCAL InstruoCVM481,de17dedezembrode2009 Artigo12

Havendodestinaodolucroreservalegal a) MontantedestinadoReservaLegal ...................................................................... 37.598.268,13

11. 12. 13. 14.

Formulrio de Referncia - 2013 - KLABIN S.A.

10. Comentrios dos diretores

12. Assembleia e administrao

13. Remunerao dos administradores

Formulrio de Referncia - 2013 - KLABIN S.A.

Formulrio de Referncia - 2013 - KLABIN S.A.

10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais

Comentrios dos diretores sobre:

Formulrio de Referncia - 2013 - KLABIN S.A.

10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais

Formulrio de Referncia - 2013 - KLABIN S.A.

10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais

Curto prazo Longo prazo

1.120.770 4.914.334 6.035.104

Formulrio de Referncia - 2013 - KLABIN S.A.

10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais

Formulrio de Referncia - 2013 - KLABIN S.A.

10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais

4.163.670 885.988 (2.823.148) 2.226.510

100% 21% -68% 53%

3.889.151 270.577 (2.827.442) 1.332.286

100% 6% -68% 32%

3.663.317 448.625 (2.741.103) 1.370.839

100% 12% -70% 35%

Resultado de equivalncia patrimonial

Lucro antes dos tributos sobre o lucro

Lucro lquido do exerccio AV(1) Anlise Vertical AV(2) Anlise Horizontal

Formulrio de Referncia - 2013 - KLABIN S.A.

10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais

Total do ativo AV(1) Anlise Vertical AV(2) Anlise Horizontal

Formulrio de Referncia - 2013 - KLABIN S.A.

10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais

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10.2 - Resultado operacional e financeiro

Volume de vendas Mercado Interno Exportao Total Madeira

Receita lquida Mercado Interno Exportao Total

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10.2 - Resultado operacional e financeiro

Participao na receita lquida