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1T12
em R$ milhes
Receita Lquida EBITDA Margem EBITDA (%) Lucro lquido ROIC (%) Capex bruto
(c)
Capital Investido
1.143,7
16,4%
4,9%
As informaes financeiras e operacionais contidas neste press release, exceto quando de outra forma indicado, esto de acordo com as polticas contbeis adotadas no Brasil, que esto em conformidade com as normas internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards - IFRS).
Relaes com investidores Alessandra Gadelha Diretora de RI Camila Conrado Especialista de RI Carolina Gonalves Analista de RI ri@mills.com.br
Resultados do 1T13
Perspectiva de negcios
Apesar do nvel de atividade do setor de construo pesada manter-se inferior ao normal no incio de 2013, a perspectiva de melhora, de acordo com o indicador de expectativa de nvel de atividade para os prximos seis meses, segundo pesquisa realizada pela Confederao Nacional da Indstria (CNI), que atingiu 60,9 pontos em abril de 2013, onde valores acima de 50 indicam perspectiva de expanso de atividade no setor. As vendas de cimento alcanaram 16 milhes de toneladas no 1T13, conforme o Sindicato Nacional de Indstria do Cimento (SNIC), com uma queda de 1,9% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. Os desembolsos para infraestrutura do Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) somaram R$ 9,2 bilhes no 1T13, sendo 26% superior ao mesmo perodo do ano anterior. Segundo o BNDES, o setor de infraestrutura dever deslanchar a partir do final de 2013, medida que foram realizadas as concesses da rea de logstica para a iniciativa privada. Conforme dados do 4 Balano da Copa 2014, dos 102 projetos de infraestrutura, que envolvem investimentos previstos de R$ 23,6 bilhes, apenas 14 haviam sido concludos em novembro de 2012. Encontram-se ainda em andamento obras de estdios que totalizam investimentos de R$ 2,9 bilhes, mobilidade urbana (R$ 9,0 bilhes) e aeroportos (R$ 6,8 bilhes). As obras relacionadas aos eventos esportivos Copa 2014 e Olimpadas 2016 - representaram 25% da receita do segmento de negcio Construo no 1T13, influenciado, principalmente, pelo desenvolvimento das obras nos aeroportos. No mercado de construo residencial, o crdito habitacional, que, segundo dados do Banco Central do Brasil (Bacen), cresceu 34,0% em maro de 2013 em relao ao mesmo perodo do ano anterior, continua impulsionando a demanda. Ademais, os 1 lanamentos totais de empresas listadas de real estate apresentaram crescimento de 32,4% no 1T13 em relao ao mesmo perodo do ano anterior, o que corrobora a expectativa do trmino do perodo de ajuste destas empresas. Em relao ao setor de leo e gs, a Petrobras divulgou em maro de 2013 seu novo plano de negcios que prev investimentos de US$ 236,7 bilhes para o perodo 2013-2017, dos quais US$ 147,5 bilhes em Explorao e Produo (E&P) no Brasil, com o objetivo de aumentar a produo de 2,0 milhes de barris por dia (Mbpd) em 2011 para 2,75 Mbpd em 2017. A indstria de leo e gs representou 31% da receita do segmento de negcio Servios Industriais no 1T13. O mercado de equipamentos motorizados de acesso continua em franco crescimento. Acreditamos que a frota brasileira crescer em mdia 14% ao ano, atingindo 40 mil unidades em 2017, ante frota atual de cerca de 21 mil unidades.
Receita
A receita lquida alcanou R$ 239,9 milhes no 1T13, com crescimento de 20,5% em relao ao mesmo perodo do ano anterior, porm com reduo de 2,8% em relao ao trimestre anterior, quando houve um alto volume de vendas em todos os segmentos de negcio. Houve ampliao de R$ 4,9 milhes da receita de locao entre trimestes e crescimento de 24,4% entre anos. As receitas de vendas atingiram R$ 18,4 milhes, com expanso de 41,6% em relao ao 1T12 e queda de 35,8% entre trimestres.
Custos e Despesas
Os custos dos produtos vendidos e de servios prestados (CPV), excluindo depreciao, totalizaram R$ 77,9 milhes no 1T13, com diminuio de 14,8% entre trimestre. Os principais itens que contriburam para esta reduo foram menores gastos com pessoal, custos de vendas, despesas com material e frete, como reflexo do menor volume de vendas e normalizao da atividade de manuteno nos segmentos de negcio Construo e Rental. Despesas operacionais, gerais e administrativas (G&A) somaram R$ 60,1 milhes, com queda de 5,8% entre trimestres.
EBITDA
A gerao de caixa, medida pelo EBITDA, alcanou novo recorde trimestral, R$ 102,0 milhes, no 1T13, sendo 11,2% superior ao quarto trimestre de 2012 (4T12). O incremento de R$ 10,3 milhes entre trimestres explicado pela reduo de R$ 13,5 milhes no
Cyrela, Direcional, Even, Gafisa, Helbor, MRV, Tecnisa, Eztec, Trisul e Rodobens.
Resultados do 1T13
CPV e de R$ 3,7 milhes no G&A, ambos ex-depreciao, parcialmente compensada pela queda de R$ 6,9 milhes na receita lquida. O EBITDA acumulado no perodo de 12 meses encerrados em 31 de maro de 2013, LTM EBITDA, totalizou R$ 374,1 milhes. A margem EBITDA foi de 42,5% no 1T13, ante 37,1% no 4T12. As taxas de utilizao e atividades de manuteno retornaram aos nveis normais nos segmentos de negcio Construo e Rental, influenciando positivamente a margem EBITDA da Companhia.
Lucro lquido
O lucro lquido totalizou R$ 39,3 milhes no 1T13, com crescimento de 20,2% em relao ao 1T12 e com queda de 5,7% em relao ao trimestre anterior, sendo esse ltimo positivamente influenciado pelo reconhecimento de pagamento de JCP e da remunerao ao acionista da Rohr. Houve reduo de R$ 2,4 milhes do lucro lquido, uma vez que a ampliao de EBITDA (R$ 10,3 milhes) foi mais que compensada pelo incremento nos montantes de imposto a pagar (R$ 8,8 milhes), resultado financeiro lquido negativo (R$ 2,7 milhes) e depreciao (R$ 1,2 milho). O resultado financeiro foi negativo em R$ 10,3 milhes no 1T13, ante valor negativo de R$ 7,6 milhes no 4T12; este ltimo foi impactado positivamente pela remunerao ao acionista da Rohr de R$ 3,2 milhes no perodo.
ROIC
O ROIC atingiu 14,9% no 1T13, ante 14,5% no 4T12. A ampliao do ROIC entre trimestres resultado do retorno das atividades de manuteno nos segmentos de negcio Construo e Rental ao nvel normal.
Nossa dvida composta por 9% de dvida de curto prazo e 91% de dvida de longo prazo, com prazo mdio de 2,8 anos e custo mdio de CDI+1,47%. Em termos de moeda, a totalidade da dvida em reais. Nossa alavancagem, medida pela relao dvida lquida/LTM EBITDA, foi de 1,2x em 31 de maro de 2013. A relao dvida (f) total/enterprise value foi de 13,6%, enquanto o ndice de cobertura de juros, medido pelo indicador LTM EBITDA/LTM pagamento de juros, foi igual a 7,1x. Acreditamos que medida que utilizarmos os recursos da emisso de debntures para realizarmos nossos investimentos em 2013, a dvida lquida e alavancagem da Companhia iro ampliar; porm, medida que haja a maturao destes investimentos, haver aumento da gerao de caixa operacional da Companhia, de forma que deveremos retornar para um nvel de alavancagem prximo a nossa meta de 1,0x no final de 2013.
Investimentos
A Mills investiu R$ 127,8 milhes em crescimento orgnico no 1T13, dos quais R$ 120,1 milhes em equipamentos para locao. O segmento de negcio Rental foi responsvel por 57,4% dos investimentos realizados, Jahu por 19,5% e Construo por 16,9%. O oramento de 2013 compreende investimentos de R$ 296 milhes em ativos de locao, que podero ser expandidos no decorrer de 2013, de acordo com a evoluo da demanda de nossos mercados e da nossa expanso geogrfica.
2
Rohr
Em 2012, a receita lquida da Rohr somou R$ 171,4 milhes, um incremento de 9,7% em relao a 2011. O lucro lquido foi igual a R$ 20,3 milhes, sendo 152,9% superior ao valor ajustado de 2011. A gerao de caixa, medida pelo EBITDA, totalizou R$ 46,2 milhes,
Para maiores informaes, consultar press release Mills planeja investir R$ 296 milhes em 2013, emitido em 20 de dezembro de 2012.
Resultados do 1T13
com aumento de 53,5% em relao ao ano anterior, e a margem EBITDA foi igual a 27,0%, ante 19,3% em 2011, positivamente afetada pela recuperao da demanda no mercado de construo pesada, seu principal mercado. Na Assembleia Geral da Rohr, foi aprovado pagamento de remunerao aos acionistas relativa ao exerccio social de 2012 no valor bruto de R$ 6,3 milhes, sob a forma de juros sobre capital prprio, dos quais 27,5% caber Mills e que j foram refletidos no resultado do 4T12 da Mills, uma vez que houve sua deliberao em 17 de dezembro de 2012, ad-referendum da Assembleia Geral. importante lembrar que, como no possumos influncia significativa na administrao da companhia, a Mills no reconhece o resultado da Rohr em seus demonstrativos financeiros; apenas dividendos e juros sobre capital prprio distribudos impactam o lucro da Mills nos respectivos perodos de reconhecimento do nosso direito.
Jahu
A receita lquida da Jahu somou R$ 64,9 milhes no 1T13, sendo 23,6% superior do 1T12 e em linha do 4T12, uma vez que o crescimento da receita de locao compensou a queda das demais receitas entre trimestres. A receita de locao atingiu um novo recorde trimestral, R$ 53,3 milhes, com ampliao de R$ 3,4 milhes, ou 6,8%, entre trimestres, dos quais preos e mix de equipamentos contriburam com aumento de R$ 4,6 milhes.
Resultados do 1T13
A taxa de utilizao retornou ao nvel normal, viabilizando a reduo do CPV, ex-depreciao, entre os trimestres, devido principalmente a menores custos de manuteno e frete. medida que recebermos um maior volume de equipamentos novos a partir do segundo trimestre de 2013, acreditamos que os custos de manuteno e frete e, consequentemente, as margens operacionais deste segmento de negcio retornaro aos seus nveis histricos. Houve tambm queda do G&A entre trimestres. O EBITDA alcanou R$ 27,7 milhes no 1T13, com crescimento de 6,1% em relao ao trimestre anterior. A margem EBITDA foi de 42,8%, ante 39,6% no 4T12. O ROIC foi de 12,8% no 1T13, em linha com o trimestre anterior.
Servios Industriais
A receita lquida de Servios Industriais totalizou R$ 51,5 milhes no 1T13, com queda de 13,2% em relao ao trimestre anterior, quando houve venda de equipamentos para um cliente que afetou positivamente o resultado do trimestre. A reduo do CPV, exdepreciao, superior queda da receita, possibilitou a expanso da margem operacional entre trimestres. Porm, o aumento do G&A mais que compensou a reduo do CPV, fazendo a margem EBITDA atingir 12,2%, ante 14,2% no trimestre anterior. O EBITDA alcanou R$ 6,3 milhes e ROIC foi de 8,9% no 1T13.
Rental
A receita lquida da Rental somou R$ 76,1 milhes no 1T13, novo recorde trimestral, com crescimento de 34,8% em relao ao mesmo perodo de 2012. Entre trimestres, houve leve ampliao da receita, uma vez que o crescimento da receita de locao mais que compensou a queda de receita de vendas. A receita de locao atingiu um novo recorde trimestral, R$ 67,3 milhes, resultante da maturao dos investimentos realizados no ltimo trimestre de 2012. A receita de locao ampliou em R$ 3,0 milhes entre trimestres, sendo que o aumento do volume locado contribuiu com R$ 5,6 milhes. A taxa de utilizao manteve-se no nvel normal. Houve reduo do CPV, ex-depreciao, devido a menores custos de venda, peas e materiais, e frete, e de G&A, entre os trimestres. Abrimos, neste trimestre, uma nova unidade em Natal, no Rio Grande do Norte, e abriremos pelo menos mais quatro novas unidades nesse ano. O EBITDA atingiu R$ 43,6 milhes no 1T13, um novo recorde trimestral, com crescimento de 18,0% em relao ao trimestre anterior. A margem EBITDA foi de 57,3%, enquanto ROIC foi de 19,1%.
Teleconferncia e Webcast
Data: 9 de maio de 2013, quinta-feira Horrio: 11:00 (horrio de Braslia) Teleconferncia: +55 11 4688-6361, cdigo: Mills Replay: +55 11 4688-6312, cdigo: 2827406# ou www.mills.com.br/ri Webcast: www.mills.com.br/ri
1T12
em R$ milhes
Construo Jahu - Residencial e Comercial Servios Industriais Rental Receita Lquida Total
Tabela 4 Custo de produtos e servios vendidos (CPV) e Despesas operacionais, gerais e administrativas (G&A) em R$ milhes
1T12
(g)
Construo Jahu - Residencial e Comercial Servios Industriais Rental EBITDA Total Margem EBITDA (%)
Resultados do 1T13
Tabela 6 Investimento por segmento de negcio
Realizado
em R$ milhes
Construo Jahu - Residencial e Comercial Servios Industriais Rental Corporativo Crescimento Orgnico Aquisio Capex Total
1T12
em R$ milhes
4T12 (B) 39,1 8,2 47,3 20,2 42,7% 14,8% 6,3 254,7 6,7
1T13 (C) 39,4 8,0 47,5 24,3 51,3% 18,6% 21,7 259,6 7,1
(A) 33,1 6,3 39,3 18,9 48,0% 16,6% 9,0 226,1 5,5
Receita Lquida Locao Assistncia tcnica, vendas e outras Receita Lquida Total EBITDA Margem EBITDA (%) ROIC (%) Capex bruto Capital Investido Depreciao
14,8% 29,4%
1,9% 5,7%
1T12
em R$ milhes
4T12 (B) 49,9 16,1 66,0 26,1 39,6% 12,6% 9,1 388,2 8,7
1T13 (C) 53,3 11,5 64,9 27,7 42,8% 12,8% 24,9 413,2 8,9
(A) 45,3 7,2 52,5 26,3 50,1% 15,6% 15,4 345,4 7,1
Receita Lquida Locao Assistncia tcnica, vendas e outras Receita Lquida Total EBITDA Margem EBITDA (%) ROIC (%) Capex bruto Capital Investido Depreciao
19,6% 25,3%
6,4% 1,8%
Resultados do 1T13
Tabela 9 Principais indicadores de Servios Industriais
1T12
em R$ milhes
4T12 (B)
1T13 (C)
(C)/(A) %
(C)/(B) %
(A)
Receita Lquida Manuteno Novas Plantas Receita Lquida Total EBITDA Margem EBITDA (%) ROIC (%) Capex bruto Capital Investido Depreciao 35,0 15,9 50,9 6,2 12,1% 7,5% 3,2 127,4 2,8 32,8 26,5 59,3 8,4 14,2% 13,3% 0,4 117,6 2,8 29,4 22,1 51,5 6,3 12,2% 8,9% 0,2 112,3 2,7 -11,8% -0,5% -4,5% -3,4% -16,0% 38,9% 1,2% 2,0% -10,4% -16,6% -13,2% -25,3%
1T12
em R$ milhes
4T12 (B)
1T13 (C)
(C)/(A) %
(C)/(B) %
(A)
Receita Lquida Locao Assistncia tcnica, vendas e outras Receita Lquida Total EBITDA Margem EBITDA (%) ROIC (%) Capex bruto Capital Investido Depreciao 50,5 6,0 56,5 34,9 61,8% 20,3% 26,0 353,2 9,3 64,3 9,9 74,2 36,9 49,8% 16,9% 53,7 417,1 11,8 67,3 8,8 76,1 43,6 57,3% 19,1% 73,3 455,0 12,6 28,8% 34,8% 9,1% 6,6% 33,3% 47,2% 34,8% 24,9% 4,7% -11,2% 2,6% 18,0%
1T12 199,1 (87,4) 111,8 (50,2) 61,6 (12,6) 1,4 (11,3) 50,3 (17,6) 32,7 125.690 0,26
4T12 246,8 (120,2) 126,6 (65,1) 61,6 (16,2) 8,6 (7,6) 54,0 (12,4) 41,6 126.399 0,33
1T13 239,9 (107,0) 132,9 (62,2) 70,6 (14,2) 3,9 (10,3) 60,4 (21,1) 39,3 126.492 0,31
Receita lquida de vendas e servios Custo dos produtos vendidos e servios prestados Lucro bruto Despesas gerais e administrativas Lucro operacional antes do resultado financeiro Despesas financeiras Receitas financeiras Resultado financeiro Lucro antes do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do perodo Quantidade de aes no final do perodo (em milhares) Lucro lquido por lote de mil aes no fim do perodo (R$)
10
1T12
4T12
1T13
Ativo Circulante Caixa e equivalentes de caixa Ttulos e valores mobilirios Contas a receber Estoques Tributos a recuperar Adiantamento a fornecedores Outros ativos Total Ativo Circulante No Circulante Contas a receber Tributos a recuperar Tributos diferidos Depsitos judiciais 2,4 30,9 6,8 11,0 51,2 Investimentos Imobilizado Intangvel 87,4 897,2 47,2 1.031,7 Total Ativo No Circulante Total do Ativo 1.082,9 1.299,2 2,5 30,7 11,9 45,1 87,4 1.003,3 54,5 1.145,3 1.190,4 1.664,1 2,1 31,2 11,8 45,1 87,4 1.084,3 57,5 1.229,2 1.274,3 1.705,4 30,3 140,1 15,1 22,8 3,8 4,2 216,3 44,2 159,6 194,8 26,9 35,0 6,7 6,5 473,7 24,5 138,0 199,4 29,9 26,5 5,5 7,2 431,1
11
Resultados do 1T13
em R$ milhes
1T12
4T12
1T13
Passivo Circulante Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures Salrios e encargos sociais Imposto de renda e contribuio social Programa de recuperao fiscal (REFIS) Tributos a pagar Participao nos lucros a pagar Dividendos a pagar Instrumentos financeiros derivativos Outros passivos Total Passivo Circulante No Circulante Emprstimos e financiamentos Debntures Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas Tributos diferidos Programa de recuperao fiscal (REFIS) Outros passivos Total Passivo No Circulante Total Passivo Patrimnio Lquido Capital Reservas de lucros Reservas de capital Ajuste avaliao patrimonial Lucros acumulados Total Patrimnio Lquido Total do Passivo e Patrimnio Lquido 528,0 211,7 (4,7) 0,2 33,0 768,2 1.299,2 537,6 321,8 0,2 (0,3) 859,3 1.664,1 539,5 321,4 2,2 (0,8) 39,6 901,9 1.705,4 68,2 268,5 14,7 10,7 0,5 362,7 531,0 30,2 537,5 9,9 2,4 9,8 0,4 590,2 804,7 30,5 537,7 10,3 1,8 9,7 0,3 590,4 803,5 19,8 64,1 13,8 26,3 5,3 0,1 8,1 3,6 21,9 0,1 5,2 168,2 47,8 41,8 13,0 27,6 0,9 18,6 20,1 36,2 0,8 7,8 214,5 58,5 38,5 17,8 33,3 5,8 0,9 7,7 4,1 36,2 1,6 8,8 213,1
12
1T12
4T12
1T13
Variaes nos ativos e passivos Contas a receber Estoques Tributos a recuperar Depsitos judiciais Outros ativos Fornecedores Salrios e encargos sociais Tributos a pagar Outros passivos (7,2) (3,9) 3,4 (0,1) 9,3 (1,5) 1,3 (0,0) (1,0) 0,3 (30,7) (5,7) 0,6 (0,4) (1,6) (0,1) (9,6) 8,6 1,4 (37,5) (9,1) (3,0) 14,9 0,0 0,4 2,4 5,7 (10,9) 1,6 2,1
Caixa proveniente das operaes Juros pagos Imposto de renda e contribuio social pagos Participao nos lucros pagos Processos judiciais liquidados Caixa lquido gerado pelas atividades operacionais
Fluxos de caixa das atividades de investimentos e com controladas Ttulos e valores mobilirios Aquisies de bens do ativo imobilizado e intangvel(*) Valor recebido na venda do ativo imobilizado e intangvel Caixa lquido aplicado nas atividades de investimentos (73,0) 9,7 (63,3) (159,6) (74,5) 14,6 (219,6) 21,6 (119,5) 8,3 (89,7)
Fluxos de caixa das atividades de financiamentos Aportes de capital Amortizao de emprstimos Ingressos de emprstimos 0,4 (8,7) 3,4 1,4 (69,6) 1,9 (3,7) 1,0
(4,9)
(68,2)
(0,9)
(4,9)
(255,2)
(19,7)
35,2
299,4
44,2
Caixa e equivalentes de caixa no final do perodo (*)No total de aquisies de bens do ativo imobilizado e intangvel esto sendo considerados os crditos de Pis e Cofins.
30,3
44,2
24,5
13
Resultados do 1T13
Este press release pode incluir declaraes que apresentem expectativas da Administrao da Companhia sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declaraes quando baseadas em expectativas futuras e no em fatos histricos envolvem vrios riscos e incertezas. A Mills no pode garantir que tais declaraes venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relativos economia brasileira, ao mercado de capitais, aos setores de infra-estrutura, imobilirio, de leo e gs, entre outros, e a regras governamentais, que esto sujeitos mudana sem prvio aviso. Para obter informaes adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Companhia, favor consultar os relatrios arquivados na Comisso de Valores Mobilirios - CVM.
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