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MUS Manual do Usuário do Selic - Módulo Negociação Eletrônica do Selic Versão 1.3 9

MUS

Manual do Usuário do Selic -

Módulo Negociação Eletrônica do Selic

Versão 1.3

9 de setembro de 2013

Alterações da versão 1.3, de 9 de setembro de 2013

Capítulo

Página(s)

Descrição

   

Nova interface para acesso ao Módulo

Planilha de Negociação Eletrônica 1

8

Negociação para fins de cadastro de ordens.

Conformidade 1

55 a 58

Nova função que permite a integração de plataformas externas de negociação ao Selic.

Observação: estão discriminadas nesse quadro apenas alterações realizadas em virtude de mudanças de procedimentos, criação de novas funcionalidades ou atualização de normativos, não sendo citadas alterações devido a pequenos ajustes no texto, tais como correção ortográfica, atualização de endereço de link etc.

1 Previsão de entrada em homologação a ser divulgada oportunamente.

Manual do Módulo Negociação Eletrônica do Selic

V. 1.3

Sumário

Introdução

5

Definições

6

Acesso via portal da RTM

7

Acesso via Planilha de Negociação Eletrônica

8

Termo de adesão

10

Horários e dias de funcionamento

10

Títulos negociáveis

11

Configuração do módulo para aprovação

11

Configuração

da

cesta de títulos

12

Cadastro de ordens

14

Visibilidade das ordens cadastradas

16

Cadastro

sem aprovação

16

Cadastro

com aprovação

17

Alteração de ordens

 

19

Retirada

de

ordens

21

Retirada de uma ordem específica

22

Retirada de todas as ordens de um determinado título

24

Retirada de todas as ordens em negociação

25

Consulta ordens cadastradas

26

Fechamento de ordens

29

Exemplo 1 Fechamento simples

30

Exemplo

2 Fechamento

múltiplo

31

Especificação de ordens

33

Contas admitidas

35

Quadro 1

35

Quantidade total de operações geradas para cada negócio

35

Distribuição da quantidade total de títulos/financeiro para cada conta especificada

36

Exemplo de especificação

36

Como

especificar

39

Como

alterar a especificação

41

Especificação com intermediação

41

Redução da quantidade

42

Operações a termo no Selic

44

Autorização de envio antecipado

3

44

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V. 1.3

Envio após o término do horário de especificação

45

Transmissão automática dos comandos

46

Quadro 2

46

Faixa numérica dos comandos

46

Mensagem SEL1611

46

Exceções regulamentares aplicadas aos comandos

47

Operações a termo não atualizadas (4052)

47

Operações a termo não liquidadas (1052) Suspensão do dealer

48

Exemplo da aplicação da suspensão

48

Como sanar a inadimplência

49

Consulta de ordens

51

Download

53

Conformidade

55

1. Definição

55

2. Horário de funcionamento

55

3. Acesso

55

3.1. Acesso de participante detentor de plataformas de negociação

56

3.2. Acesso de participante transmissor de comandos

57

Anexos

59

Anexo 1: Cálculo das taxas e valores financeiros envolvidos na intermediação

59

Anexo 2: Fluxo de mensagens SEL1611

61

Caso 1: Ordens especificadas sem intermediação

61

Caso 2: Ordens especificadas com intermediação, por usuário SEM acesso à conta (“C”)

62

Caso 3: Ordens especificadas com intermediação, por usuário COM acesso à conta (“C”)

63

Contato

4

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V. 1.3

Introdução

O módulo Negociação Eletrônica de Títulos do Selic (Negociação) oferece em uma

plataforma eletrônica de negociação de títulos públicos federais acessível aos

participantes do Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic).

O funcionamento do módulo encontra-se disciplinado em regulamento anexo a

normativo expedido pelo Departamento de Operações de Mercado Aberto (Demab) 2 . De acordo com esse regulamento, o módulo dispõe de duas funções:

I - Negociação: para o cadastramento de ordens de compra e de venda e o fechamento dos negócios; e

II - Especificação: para a definição das contas e dos percentuais de distribuição, entre essas contas, da quantidade negociada em cada ordem.

As duas funções são exclusivas dos dealers. Os demais participantes têm acesso apenas

para fins de consulta de ordens e taxas. Contudo, é permitido que os dealers especifiquem ordens para terceiros, utilizando, para isso, a sua conta de corretagem (intermediação).

Há negócio quando ocorre o fechamento de ordens contrárias (de compra ou de venda),

a uma determinada taxa, conforme critérios definidos. Os negócios fechados no módulo geram operações a termo no Selic, com liquidação no dia útil seguinte ao da negociação.

O acesso ao módulo dá-se por meio da RTM Rede de Telecomunicações para o

Mercado e é controlado pelo Sistema de Controle de Acesso (Logon).

Para fins de cadastro de ordens e fechamento de negócios, é também disponibilizado o acesso ao módulo por meio da Planilha de Negociação Eletrônica, via protocolo de comunicação eletrônica FIX. Esse acesso é também controlado pelo Sistema Logon.

O objetivo deste manual é apresentar as regras do módulo, assim como as principais

funcionalidades disponíveis no portal da RTM. As funcionalidades específicas da Planilha de Negociação Eletrônica estão descritas na opção Ajuda presente na guia do Selic dessa mesma planilha.

Ao final do manual, esta descrita a Conformidade 3 , uma nova função do módulo que oferece às instituições que dispõem de plataforma de negociação eletrônica um meio de integração com o Selic.

2

3

Carta Circular nº 3.568 de 19 de outubro de 2012.

Oportunamente, o Demab irá expedir regulamentação relativa à função Conformidade.

5

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Definições

Para fins deste manual, aplicam-se as seguintes definições, bem como as estabelecidas no Regulamento do módulo Negociação:

1- Administrador do Logon categoria de usuário do Sistema de Controle de Acesso (Logon) que tem permissão para habilitar supervisores e operadores, definindo sua abrangência de acesso ao Selic e aos seus módulos complementares.

2-

Conta-padrão conta principal de custódia normal própria do participante.

3-

Conformidade função que permite a integração de plataformas externas de negociação ao Selic.

4- Dealer participante do Selic credenciado a operar com o Departamento de Operações do Mercado Aberto (Demab) e com a Coordenação-Geral de Operações da Dívida Pública (Codip) da Secretaria do Tesouro Nacional.

5- Especificação função do módulo para definição de até dez contas e dos percentuais de distribuição, entre essas contas, da quantidade negociada em cada ordem.

6-

Fechamento de ordens negociação de ordens de natureza contrária (compra e venda) efetuada automaticamente, caso haja compatibilidade de taxas nelas contidas.

7-

Fechamento múltiplo fechamento de diversas ordens com uma única ordem de natureza contrária, limitada à quantidade de títulos nela contida.

8-

Financial Information Exchange (FIX): protocolo de comunicação eletrônica utilizado como padrão de mensagens em negociações eletrônicas.

9- Lote-padrão - a quantidade de títulos informada no cadastro de cada ordem deve ser múltipla deste valor, que é determinado pelo Demab em conjunto com a Secretaria do Tesouro Nacional.

10- Negócio - fechamento de uma ordem de compra com uma ordem de venda, ou vice-versa, a uma determinada taxa.

11- Ordem proposta firme efetuada por um dealer aos demais dealers participantes para a realização de uma ou mais operações definitivas de compra e venda a termo para liquidação no dia útil subsequente no Selic.

12- Taxa-limite taxa mínima aceita nas ordens de compra e máxima, nas ordens de venda.

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Acesso via portal da RTM

O módulo Negociação está disponível em uma subopção do menu (Negociação) no portal do Selic na RTM. O seu acesso está, portanto, integrado ao portal do Selic na RTM.

O

acesso ao módulo no portal do Selic é:

público, para fins de consulta de ordens e taxas; e

privado, para fins de cadastro, negociação e especificação. Esse tipo de acesso é exclusivo dos dealers.

O

sistema Logon é utilizado para o controle e segurança do acesso privado. Portanto,

para o usuário ter acesso às funções privadas, é necessário ter sido cadastrado previamente, por seu administrador, nos sistemas a seguir:

1- Web - Negociação - Cadastrar: para as funções de cadastro e negociação de ordens; 2- Web - Negociação - Especificar: para as funções de especificação e redução da quantidade; e 3- Web Negociação - Consultar: para as funções de consulta e download de ordens.

É necessária a aceitação de um Termo de Adesão, apresentado na tela, para acesso às

funções privadas do módulo.

na tela, para acesso às funções privadas do módulo. Acesso privado Acesso público Painel de ordens

Acesso privado

Acesso público

funções privadas do módulo. Acesso privado Acesso público Painel de ordens do portal 7 ©Banco Central

Painel de

ordens

do portal

7

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Acesso via Planilha de Negociação Eletrônica

A Planilha de Negociação Eletrônica está disponível aos dealers como uma opção de interface para fins de cadastro e negociação de ordens. Trata-se de um arquivo do tipo Excel, integrado à plataforma de negociação do Selic, por meio de protocolo de comunicação eletrônica FIX.

As instruções para download e instalação dessa planilha constam do link Planilha de Negociação Eletrônica, no portal do Selic na RTM, na aba Negociação. Já as funcionalidades da planilha, como cadastro, alteração, negociação e retirada de ordens, estão descritas na opção Ajuda disponível na guia do Selic da própria planilha.

No que se refere ao uso dessa planilha, convém destacar os seguintes pontos:

1- A planilha está acessível no mesmo horário de funcionamento do módulo para a

função negociação (das 10h às 17h). 2- Para a função de especificação de ordens, é necessário o acesso por meio do

portal da RTM. O controle de acesso da planilha é efetuado pelo Sistema Logon, assim como

3-

ocorre no acesso via portal da RTM. Dessa forma, é necessário que o usuário tenha sido previamente cadastrado por seu administrador no sistema Negociação Planilha Eletrônica. 4- Apenas usuários que aceitaram o Termo de Adesão no portal da RTM estão aptos a utilizar a planilha. 5- As ordens podem ser negociadas entre si, independentemente da interface pela

qual tenham sido cadastradas (planilha ou portal). 6- As planilhas de um mesmo participante estão configuradas para a retirada automática das ordens nelas cadastradas após o fim da sessão (logout ou queda de sessão). Essa configuração pode ser modificada, pelo usuário administrador, no portal da RTM, na função Cadastrar, conforme mostrado nas telas a seguir.

no portal da RTM, na função Cadastrar, conforme mostrado nas telas a seguir. 8 ©Banco Central

8

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V. 1.3

do Módulo Negociação Eletrônica do Selic V. 1.3 7- No que se refere às duas outras

7- No que se refere às duas outras possibilidades de configuração do módulo, deve-

se fazer as seguintes observações:

Configuração para aprovação de ordens cadastradas por outro usuário: não se aplica às ordens cadastradas por meio da planilha. Ou seja, as ordens cadastradas na planilha são submetidas diretamente à negociação, independentemente da configuração do módulo, que é válida apenas para ordens cadastradas no portal.

Configuração da cesta de títulos: a planilha oferece uma opção que permite carregar o conjunto de títulos previamente definido pelo usuário na configuração existente no portal. A opção Carregar títulos da planilha não traz, contudo, as alterações 4 efetuadas na cesta de títulos do usuário no portal do Selic de forma automática. Essa opção deve ser acionada sempre que houver modificação na cesta de títulos definida no portal, caso o usuário queira trabalhar com o mesmo conjunto de títulos. 8- O usuário que tiver acesso ao cadastro de ordens por meio do portal poderá alterar ou retirar ordens em negociação do participante, ou seja, ordens que tenham sido cadastradas, por ele ou por outros usuários de sua instituição, utilizando qualquer interface (portal ou planilha). 9- O usuário que tiver acesso ao cadastro de ordens por meio da planilha poderá alterar ou retirar apenas as ordens em negociação por ele cadastradas utilizando essa interface. 10- A planilha oferece várias possibilidades de retirada de ordens cadastradas pelo usuário, conforme disposto na opção Ajuda. Dentre elas, existe a função, exclusiva de usuário administrador, de retirada de todas as ordens de negociação do participante, independentemente de terem sido originadas na planilha ou no portal da RTM.

4 Alterações efetuadas pelo próprio usuário na sua cesta de títulos e alterações efetuadas pelo administrador do Selic na habilitação de títulos para negociação. No segundo caso, se o usuário solicitar o cadastro de uma ordem cujo título tenha sido retirado de negociação, a planilha retornará um erro.

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Termo de adesão

Para ter acesso às funções do módulo de acesso privado, o participante deverá concordar com as regras de funcionamento, aceitando o termo de adesão.

Ao clicar em uma das funções privadas, o usuário será direcionado para a tela do termo de adesão, que traz na íntegra o normativo que disciplina o módulo Negociação. O usuário deverá aceitá-lo para ter acesso a essas funções.

Todos os usuários (administrador, supervisor e operador) com acesso às funções privadas do módulo 5 estão aptos a aceitar o termo de adesão.

Horários e dias de funcionamento

De acordo com o Regulamento do módulo Negociação, a plataforma eletrônica está acessível nos mesmos dias de funcionamento do Selic, com exceção das seguintes datas:

- 24 de dezembro;

- último dia útil do ano;

- Quarta-Feira de Cinzas; e

- feriado no município de São Paulo.

os horários de funcionamento do módulo são os seguintes:

- das 10h às 17h, para negociação; e

- das 10h às17h30, para especificação.

O

Regulamento determina que os horários de funcionamento podem ser alterados, a

critério do administrador do Selic, diante da ocorrência de fatos extraordinários. Nesse caso, a eventual modificação será divulgada, mediante aviso a todos os participantes do sistema.

É importante ressaltar que a liquidação das operações de compra e venda a termo

oriundas do módulo seguem as datas e horários normais de funcionamento do Selic.

5 Ver Acesso.

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V. 1.3

Títulos negociáveis

Somente os títulos públicos federais selecionados pelo administrador do Selic podem ser negociados. Esses títulos podem ser retirados de negociação em determinado dia, transitória ou definitivamente, a critério exclusivo do administrador do Selic.

Os títulos negociáveis são apresentados no painel de ordens do módulo.

Observe que serão canceladas as ordens em negociação cujo título objeto tenha sido retirado pelo administrador do Selic.

Configuração do módulo para aprovação

O módulo pode ser configurado para que as ordens cadastradas necessitem de aprovação

de outro usuário para serem submetidas à negociação 6 . Essa configuração é efetuada necessariamente pelo administrador do Logon.

Caso

negociação.

o

módulo

não

seja

configurado,

as ordens são

enviadas diretamente para

É

necessária a autenticação do administrador para configurar o módulo para aprovação.

O

usuário deve selecionar a opção Ordens > Cadastrar/Configurar Aprovação:

a opção Ordens > Cadastrar/Configurar Aprovação: 6 Essa configuração não é aplicável às ordens
a opção Ordens > Cadastrar/Configurar Aprovação: 6 Essa configuração não é aplicável às ordens

6 Essa configuração não é aplicável às ordens cadastradas na Planilha de Negociação Eletrônica.

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V. 1.3

Na janela apresentada, o administrador poderá selecionar uma das opções de configuração, respondendo à pergunta: “Submeter toda nova ordem à aprovação, antes do seu envio para negociação?”:

1-

“Não” - as novas ordens não serão submetidas à aprovação;

2-

“Sim, por outro usuário” - as novas ordens serão submetidas à aprovação de

outro usuário, independentemente do seu perfil no Sistema Logon (operador, supervisor ou administrador); ou 3- “Sim, por outro usuário supervisor” - as novas ordens serão submetidas à aprovação de outro usuário supervisor ou administrador.

aprovação de outro usuário supervisor ou administrador. Caso o módulo seja configurado para aprovação, as novas

Caso o módulo seja configurado para aprovação, as novas ordens cadastradas só entrarão em negociação após a aprovação de outro usuário.

em negociação após a aprovação de outro usuário. O cadastro de ordens com ou sem aprovação

O cadastro de ordens com ou sem aprovação está descrito no item Cadastro de ordens.

Configuração da cesta de títulos

O sistema permite que cada usuário configure sua cesta individual de títulos dentre todos os habilitados para negociação. Esta seleção de títulos passará a compor a tela inicial de cadastro de ordens e prevalecerá até que nova configuração seja definida pelo usuário.

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V. 1.3

Ao clicar na opção do menu Ordens/Cadastrar, a tela apresentará um botão Configurar/Cesta de Títulos. Ao selecionar essa opção, o sistema apresenta uma janela com todos os títulos disponíveis para que o usuário selecione somente aqueles títulos que irão compor sua cesta.

somente aqueles títulos que irão compor sua cesta. Após ter selecionado os títulos que passarão a

Após ter selecionado os títulos que passarão a compor sua tela inicial de cadastro de ordens, o usuário deve clicar no botão Aplicar.

de ordens, o usuário deve clicar no botão Aplicar. A seguir, a tela inicial do cadastro

A seguir, a tela inicial do cadastro de ordens já assumirá a nova configuração definida pelo usuário.

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V. 1.3

do Módulo Negociação Eletrônica do Selic V. 1.3 Cadastro de ordens O cadastro de ordens é

Cadastro de ordens

O cadastro de ordens é efetuado na opção Cadastrar que se encontra disponível no

menu. Esta é uma função de acesso privado, pois depende de autenticação do usuário

(operador, supervisor, administrador). A tela de cadastro de ordens apresenta atualização automática de páginas (refresh automático).

automática de páginas ( refresh automático). O sistema irá apresentar uma tela com todos os títulos

O sistema irá apresentar uma tela com todos os títulos habilitados para negociação

(painel de ordens). Para cada título, estão disponíveis as duas opções de ordens (compra e venda).

Para cada título, estão disponíveis as duas opções de ordens (compra e venda). 14 ©Banco Central

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V. 1.3

Conforme visto no item anterior, Configuração da cesta de títulos, o sistema permite que cada usuário configure a sua cesta individual de títulos, que passará a compor a tela inicial de cadastro de ordens.

que passará a compor a tela inicial de cadastro de ordens. Ao clicar no ícone apresentado
que passará a compor a tela inicial de cadastro de ordens. Ao clicar no ícone apresentado

Ao clicar no ícone apresentado na tela acima, o usuário poderá cadastrar uma ordem de compra ou de venda, informando:

a Quantidade Limite de títulos, que deve ser igual ou múltiplo inteiro do lote- padrão; e

a Taxa Limite (% a.a.), que equivale:

à taxa mínima aceita para negociação, em uma ordem de compra;e

à taxa máxima aceita para negociação, em uma ordem de venda.

máxima aceita para negociação, em uma ordem de venda. Observações :  Não podem prefixado. ser

Observações:

Não

podem

prefixado.

ser

cadastradas

taxas

negativas

para

títulos

com

rendimento

O PU Limite é calculado automaticamente pelo sistema, a partir da taxa informada. É utilizada a metodologia de apreçamento de títulos públicos definida no Código de Regulação e Melhores Práticas para o Mercado Aberto 7 .

O Valor Financeiro Limite é calculado automaticamente pelo sistema (produto do PU Limite pela Quantidade Limite).

7 A metodologia de apreçamento de títulos públicos utilizada pelo módulo está disponível no endereço eletrônico: www.anbima.com.br.

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A seguir, a ordem será submetida para aprovação ou irá diretamente para negociação, conforme a opção de configuração definida pelo administrador.

Visibilidade das ordens cadastradas

As ordens em negociação são apresentadas sem a identificação do dealer responsável pelo seu cadastramento. Somente após a efetivação da negociação é possível às partes se conhecerem.

No entanto, o dealer pode identificar as ordens por ele cadastradas no painel de ordens 8 . Elas são apresentadas em vermelho, com um marcador ao lado da quantidade, conforme

o exemplo a seguir (ordem de venda com taxa de 7,4%):

o exemplo a seguir (ordem de venda com taxa de 7,4%): Na barra inferior de cada

Na barra inferior de cada título, há duas abas distintas:

- Ordens: quando está ativa, são exibidas todas as ordens em negociação naquele momento.

- Aguardando Aprovação: quando está ativa, são exibidas ordens do próprio dealer que estão pendentes de aprovação.

do próprio dealer que estão pendentes de aprovação. Cadastro sem aprovação Caso o sistema tenha sido

Cadastro sem aprovação

Caso o sistema tenha sido configurado para dispensar a aprovação das ordens, estas ficarão automaticamente disponíveis para negociação após o seu cadastramento (ver opções de configuração em Configuração do Módulo para Aprovação).

8 No portal são visualizadas todas as ordens em negociação do participante, independentemente da interface utilizada para o seu cadastro (portal ou da Planilha de Negociação Eletrônica).

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V. 1.3

A seguir, um exemplo de cadastramento de uma ordem de compra sem exigência de aprovação.

de uma ordem de compra sem exigência de aprovação. Após o seu cadastramento, a ordem já

Após o seu cadastramento, a ordem já aparecerá no painel como disponível para negociação.

já aparecerá no painel como disponível para negociação. Cadastro com aprovação Caso tenha sido configurado para

Cadastro com aprovação

Caso tenha sido configurado para exigir a aprovação das ordens, o sistema irá condicionar cada ordem cadastrada à aprovação de outro usuário antes de disponibilizá- la para negociação (ver opções de configuração em Configuração do Módulo para Aprovação).

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V. 1.3

do Módulo Negociação Eletrônica do Selic V. 1.3 Após submeter uma ordem para aprovação, o sistema

Após submeter uma ordem para aprovação, o sistema exibirá, na parte inferior do respectivo título, a informação de que há uma ordem aguardando aprovação.

a informação de que há uma ordem aguardando aprovação. Outro usuário habilitado deve acessar o módulo

Outro usuário habilitado deve acessar o módulo para aprovar ou rejeitar a ordem pendente de aprovação, selecionando a aba Aguardando Aprovação do título objeto da ordem.

Ao selecionar essa aba, o sistema mostrará somente as ordens do dealer que aguardam aprovação.

somente as ordens do dealer que aguardam aprovação. O usuário deve clicar sobre a ordem desejada,

O usuário deve clicar sobre a ordem desejada, e o sistema disponibilizará uma janela com os dados da ordem para que esta seja aprovada ou rejeitada.

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V. 1.3

do Módulo Negociação Eletrônica do Selic V. 1.3 Após a aprovação, a ordem torna-se disponível para

Após a aprovação, a ordem torna-se disponível para negociação na aba Ordens do respectivo título.

para negociação na aba Ordens do respectivo título. Alteração de ordens A taxa e a quantidade

Alteração de ordens

A taxa e a quantidade limite de uma ordem em negociação podem ser alteradas pelo participante.

A ordem que foi alterada receberá uma nova numeração. Para fins de fechamento de ordens, será equivalente a uma nova ordem cadastrada, perdendo a prioridade para outras ordens cadastradas há mais tempo.

Para alterar uma ordem específica, basta clicar sobre a ordem desejada, conforme demonstrado a seguir:

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V. 1.3

do Módulo Negociação Eletrônica do Selic V. 1.3 O sistema irá apresentar uma janela com os

O sistema irá apresentar uma janela com os detalhes da ordem e com a opção de

alteração da ordem.

No exemplo, a ordem 120 teve a sua quantidade alterada de 10.000 para 20.000:

120 teve a sua quantidade alterada de 10.000 para 20.000: A ordem é então alterada e

A ordem é então alterada e recebe uma nova numeração (no exemplo, ordem 121):

e recebe uma nova numeração (no exemplo, ordem 121): A redução da quantidade de uma ordem

A redução da quantidade de uma ordem para zero equivale à retirada dessa ordem.

É importante notar que ordens que já tenham sido parcialmente negociadas podem

sofrer alteração apenas em relação à parcela que ainda se encontra em negociação. O

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V. 1.3

que já foi negociado só poderá sofrer alteração em relação à quantidade se houver a anuência do outro dealer, mediante a opção Reduzir Quantidade.

Retirada de ordens

De acordo com o Regulamento do módulo Negociação, uma vez submetida à negociação, a ordem permanece nesse estado até que seja:

I - negociada integralmente a quantidade da proposta;

II - retirada pelo dealer responsável pelo seu cadastramento;

III - cancelada devido à retirada de negociação, pelo administrador do Selic, do título objeto da ordem; ou

IV - encerrado o horário de negociação.

Qualquer ordem que esteja em negociação ou aguardando aprovação pode ser retirada pelo dealer que a cadastrou. O sistema admite:

- a retirada de uma ordem específica;

- a retirada de todas as ordens em negociação de um determinado título; e

- a retirada de todas as ordens em negociação.

Observe que a retirada de uma ou mais ordens não depende de aprovação de outro usuário, ainda que o módulo esteja configurado para submeter ordens à aprovação.

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Retirada de uma ordem específica

Para a retirada de uma ordem específica, basta clicar sobre a ordem desejada, conforme demonstrado a seguir:

sobre a ordem desejada, conforme demonstrado a seguir: O sistema irá apresentar uma janela com os

O sistema irá apresentar uma janela com os detalhes da ordem e com a opção de retirada da ordem.

os detalhes da ordem e com a opção de retirada da ordem. Após selecionar a opção

Após selecionar a opção Retirar, uma nova janela é aberta para que o usuário confirme a sua opção (“sim”):

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V. 1.3

do Módulo Negociação Eletrônica do Selic V. 1.3 A ordem é então retirada de negociação: Observe

A ordem é então retirada de negociação:

Selic V. 1.3 A ordem é então retirada de negociação: Observe que uma ordem que aguarda

Observe que uma ordem que aguarda aprovação pode ser retirada pelo usuário que a submeteu para aprovação:

aguarda aprovação pode ser retirada pelo usuário que a submeteu para aprovação: 23 ©Banco Central do

23

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V. 1.3

do Módulo Negociação Eletrônica do Selic V. 1.3 Retirada de todas as ordens de um determinado

Retirada de todas as ordens de um determinado título

Para a retirada de todas as ordens em negociação de um determinado título, há um ícone no canto superior direito da área de cada título.

ícone no canto superior direito da área de cada título. Imediatamente após a seleção da opção

Imediatamente após a seleção da opção de retirada de ordens, o sistema apresentará uma mensagem de confirmação.

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V. 1.3

do Módulo Negociação Eletrônica do Selic V. 1.3 Todas as ordens daquele título (em negociação) são

Todas as ordens daquele título (em negociação) são então retiradas de negociação:

(em negociação) são então retiradas de negociação: Retirada de todas as ordens em negociação Para o

Retirada de todas as ordens em negociação

Para o participante retirar todas as ordens em negociação, o sistema oferece um botão no canto superior esquerdo (ao lado de Configurar) que permite realizar essa ação, a qualquer momento. Essa opção está disponível no portal para usuários de todas as categorias 9 .

no portal para usuários de todas as categorias 9 . 9 Na Planilha de Negociação Eletrônica

9 Na Planilha de Negociação Eletrônica, a função de retirada de todas as ordens em negociação do participante é exclusiva de usuário administrador.

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V. 1.3

Ao clicar no ícone em destaque, o sistema apresentará uma mensagem de confirmação.

o sistema apresentará uma mensagem de confirmação. Todas as ordens em negociação do dealer são retiradas

Todas as ordens em negociação do dealer são retiradas 10 .

Consulta ordens cadastradas

Na tela disponível para o cadastro de ordens, o sistema oferece duas opções de consulta, Ordens e Taxas, para cada título exibido.

Para consultar ordens cadastradas de um determinado título, deve-se acessar o ícone destacado a seguir.

título, deve-se acessar o ícone destacado a seguir. Ao selecionar a opção Ordens, o sistema apresentará

Ao selecionar a opção Ordens, o sistema apresentará uma tela com todas as ordens cadastradas para aquele título. Além dos dados cadastrados na ordem, essa tela exibe também a quantidade negociada e a situação atual.

10 Todas as ordens do participante, incluindo ordens cadastradas por meio da Planilha de Negociação Eletrônica.

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V. 1.3

do Módulo Negociação Eletrônica do Selic V. 1.3 Caso deseje visualizar a movimentação ocorrida para uma

Caso deseje visualizar a movimentação ocorrida para uma ordem específica, o participante deve posicionar o cursor acima da ordem e selecioná-la. Com isso, aparecerá um quadro resumo onde constarão os dados cadastrados da ordem e as abas Negócios e Eventos.

Na aba Negócios, são apresentados todos os negócios relacionados àquela ordem, com suas respectivas taxas e quantidades.

àquela ordem, com suas respectivas taxas e quantidades. Na aba Eventos, são apresentados os eventos relacionados

Na aba Eventos, são apresentados os eventos relacionados à ordem (enviada, negociada, retirada etc.) e respectivos horários.

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V. 1.3

do Módulo Negociação Eletrônica do Selic V. 1.3 Com relação à consulta de taxas, são divulgadas

Com relação à consulta de taxas, são divulgadas a taxa mínima, média, máxima e a última negociada para cada título, além da melhor oferta de compra e de venda naquele momento.

além da melhor oferta de compra e de venda naquele momento. No canto superior direito da

No canto superior direito da tela de negociação, há ainda um filtro para pesquisa, que permite que o painel de ordens seja configurado para apresentar um determinado título ou vencimento, conforme exemplificado a seguir:

para apresentar um determinado título ou vencimento, conforme exemplificado a seguir: 28 ©Banco Central do Brasil,

28

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V. 1.3

do Módulo Negociação Eletrônica do Selic V. 1.3 Fechamento de ordens O fechamento de ordens é

Fechamento de ordens

O fechamento de ordens é efetuado automaticamente pelo módulo. Ou seja, uma vez

que uma ordem cadastrada entra em negociação, o sistema verifica, dentre as ordens

disponíveis, aquelas que possuem taxas compatíveis.

As ordens podem ser negociadas completa ou parcialmente, respeitando-se o lote- padrão definido para a quantidade de títulos.

Uma ordem completamente negociada é retirada do painel de ordens. Já uma ordem

parcialmente negociada permanece no painel de ordens, com a quantidade remanescente

de títulos disponível para negociação.

Existe ainda a possibilidade de fechamento múltiplo, ou seja, o fechamento de diversas ordens com uma única ordem de natureza contrária, limitada à quantidade nela contida.

A compatibilidade de taxas necessária para o fechamento das ordens é definida no

Regulamento do módulo Negociação. De acordo com esse normativo, uma ordem é fechada com uma ou mais ordens de natureza contrária, desde que tenham por objeto o mesmo título e apresentem taxas compatíveis, ou seja:

Tipo

Fechamento simples

Fechamento múltiplo

Ordem de compra

É

fechada contra a ordem de

É

observada

a

ordem

venda que apresente taxa superior ou igual à sua taxa- limite mínima.

decrescente de taxas.

Ordem de venda

É

fechada contra a ordem de

É

observada

a

ordem

compra que apresente taxa inferior ou igual à sua taxa-

crescente de taxas.

limite máxima.

 

29

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V. 1.3

do Módulo Negociação Eletrônica do Selic V. 1.3 O fechamento das ordens segue ainda os seguintes

O fechamento das ordens segue ainda os seguintes critérios:

1- nas ordens da mesma natureza: são priorizadas as que apresentem a melhor taxa-limite, isto é, a menor taxa de compra ou a maior taxa de venda; 2- nas ordens da mesma natureza com taxas-limite idênticas: são priorizadas aquelas que estejam há mais tempo em negociação;

3- nas ordens com taxas compatíveis: a taxa utilizada para o fechamento é a taxa da ordem que estiver em negociação há mais tempo; e

4- nas ordens fechadas com quantidade parcial: permanecem disponíveis para negociação com a quantidade remanescente.

Em relação ao fechamento total ou parcial das ordens, é observado o seguinte em relação à quantidade:

I-

caso as quantidades das duas ordens sejam iguais, ambas são totalmente fechadas, com o abatimento total da quantidade em comum; e

II-

caso as quantidades das duas ordens sejam diferentes, o fechamento de ambas se dá pela menor quantidade. A ordem de maior quantidade é fechada parcialmente, enquanto a de menor quantidade, totalmente.

Exemplo 1 Fechamento simples

Constam, no painel, as seguintes ordens de venda disponíveis para negociação:

as seguintes ordens de venda disponíveis para negociação: Uma ordem de compra é então cadastrada com

Uma ordem de compra é então cadastrada com a quantidade de 10.000 e taxa-limite mínima de 7,3%. Neste caso, as duas ordens de venda disponíveis estão em condições

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V. 1.3

de negociação, já que são superiores (7,4% e 7,5%). No entanto, a ordem de compra será fechada, prioritariamente, com a ordem de venda que possui a melhor taxa: 7,5%.

com a ordem de venda que possui a melhor taxa: 7,5%. A taxa que prevalece no

A taxa que prevalece no negócio acima é a de 7,5%, uma vez que é a taxa contida na ordem cadastrada há mais tempo.

Exemplo 2 Fechamento múltiplo

Estão disponíveis três ordens de compra para a LTN de 1/4/2013:

disponíveis três ordens de compra para a LTN de 1/4/2013: Uma nova ordem de venda é

Uma nova ordem de venda é cadastrada com a taxa-limite de 7,5% e a quantidade-limite de 100.000 títulos:

é cadastrada com a taxa-limite de 7,5% e a quantidade-limite de 100.000 títulos: 31 ©Banco Central

31

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V. 1.3

A nova ordem é imediatamente negociada com as três ordens de compra preexistentes, no total de 50.000 títulos. Ficaram ainda disponíveis para negociação 50.000 títulos, do total de 100.000 cadastrados na ordem de venda, que permanecem no painel de negociação:

na ordem de venda, que permanecem no painel de negociação: Detalhes da negociação ocorrida com a

Detalhes da negociação ocorrida com a ordem de venda 119:

Detalhes da negociação ocorrida com a ordem de venda 119: No exemplo anterior, ocorreu um fechamento

No exemplo anterior, ocorreu um fechamento múltiplo, no qual foram gerados três negócios, simultaneamente, observadas a ordem crescente de taxas e as quantidades registradas em cada uma das ordens:

Negócio 1- A melhor taxa disponível, dentre as compatíveis para negociação, é a de 7,3% (menor taxa de compra, da ordem 118). Esta ordem de compra fecha, prioritariamente, com a nova ordem de venda.

Prevalecem neste negócio:

- a taxa da ordem de compra (7,3%), que é mais antiga em relação à ordem de venda; e

- a quantidade vigente na ordem de compra de 10.000, que é menor do que a quantidade oferecida na ordem de venda (100.000).

Restam, portanto, 90.000 títulos na ordem de venda cadastrada.

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V. 1.3

Negócio 2- A segunda melhor taxa disponível e compatível para negociação é a de 7,4% (ordem 98). Esta ordem de compra também fecha com a ordem de venda, uma vez que a quantidade remanescente desta última ainda permite negociação.

Prevalecem neste negócio:

- a taxa da ordem de compra (7,4%), que é mais antiga em relação à ordem de venda; e

- a quantidade vigente na ordem de compra de 30.000, que é menor do que a quantidade remanescente oferecida na ordem de venda (90.000).

Restam ainda 60.000 títulos na ordem de venda cadastrada.

Negócio 3- A última taxa disponível e aceitável para negociação é a de 7,5% (ordem 121). Esta ordem de compra também fecha com a ordem de venda cadastrada, uma vez que esta última ainda dispõe de títulos para negociação.

Prevalecem neste negócio:

- a taxa da ordem de compra (7,5%), pois foi cadastrada há mais tempo. Neste exemplo, ela coincide com a taxa da ordem de venda cadastrada; e

- a quantidade vigente na ordem de compra de 10.000, que é menor do que a quantidade remanescente oferecida na ordem de venda (60.000).

Portanto, restaram ao fim desta negociação 50.000 títulos na ordem de venda, que permanecem disponíveis para negociação no painel de ordens.

disponíveis para negociação no painel de ordens. Especificação de ordens A especificação de ordens é

Especificação de ordens

A especificação de ordens é efetuada na opção Especificar, disponível no menu. Esta é uma função de acesso privado, uma vez que depende de autenticação do usuário (operador, supervisor, administrador).

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V. 1.3

do Módulo Negociação Eletrônica do Selic V. 1.3 O sistema permite a especificação de ordens já
do Módulo Negociação Eletrônica do Selic V. 1.3 O sistema permite a especificação de ordens já

O sistema permite a especificação de ordens já negociadas (concluídas) e de ordens

ainda em negociação durante o horário admitido para essa função.

Cada ordem poderá ser especificada em até dez contas, que serão utilizadas na liquidação das operações que estiverem relacionadas a ela. Para cada conta, devem ser informados:

- o percentual da quantidade de títulos relativo ao total negociado (até 100%), que deve ser múltiplo inteiro do percentual informado pelo módulo, ou a quantidade de títulos correspondente 11 ; e

- o ganho de corretagem, expresso em pontos-base, em caso de intermediação.

Durante o horário admitido para especificação, os dois dealers responsáveis pelo negócio que deu origem às operações podem autorizar a transmissão dos respectivos comandos. Isso é tratado no item Autorização para envio antecipado.

Após esse horário, caso os dealers não tenham especificado as ordens ou não tenham autorizado o envio antecipado das operações ao Selic, os comandos das respectivas

operações serão transmitidos automaticamente. Esses comandos serão direcionados para

as contas já especificadas e, no caso de ordem não especificada, para a conta-padrão do dealer com intermediação. Esse assunto é tratado no item Envio após o término do horário para especificação.

11 A quantidade de títulos informada definirá o percentual ou vice-versa. Ver Distribuição da quantidade de títulos entre as contas especificada.

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V. 1.3

Contas admitidas

Na especificação, podem ser utilizadas contas de custódia normal, próprias ou de terceiros, de livre movimentação, do dealer ou de outros participantes do Selic.

Dependendo da conta especificada, o módulo exigirá ou não o uso da conta de intermediação do dealer. A intermediação será opcional quando o dealer especificar uma de suas contas próprias de livre movimentação que esteja subordinada a departamento ao qual o usuário tenha acesso. Em todos os demais casos, a intermediação é obrigatória. Veja o quadro a seguir, com alguns exemplos:

Quadro 1

Conta especificada

 

Usuário tem acesso ao departamento no qual está localizada?

 

Titular

Própria/Cliente

Tipo

Intermediação

   

Livre

   

Própria

movimentação

Sim

Opcional

Dealer

 

Livre

   

Própria

movimentação

Não

Obrigatória

Cliente

Livre

Sim/Não

Obrigatória

movimentação

 

Própria

Livre

Sim/Não

Obrigatória

Outro participante

movimentação

Cliente

Livre

Sim/Não

Obrigatória

 

movimentação

Observação: as contas Disponível para venda e Até o vencimento são consideradas contas de livre movimentação.

Em caso de intermediação, será utilizada a conta do tipo corretagem mais antiga do dealer.

O controle de acesso dos usuários 12 será observado no ato da especificação. Portanto, caso o usuário utilize uma conta na qual é obrigatória a intermediação, é necessário que ele tenha acesso ao departamento no qual está localizada a conta de corretagem utilizada pelo módulo.

Quantidade total de operações geradas para cada negócio

Para cada negócio fechado, são geradas operações independentes, de compra e de venda a termo, de cada conta indicada pelo dealer comprador para cada conta indicada pelo dealer vendedor, com as devidas intermediações, se assim for especificado pelos dealers.

12 O participante define o acesso de seus usuários aos departamentos onde está localizada a conta, por meio da funcionalidade Controle de Acesso, no Sistema Cadastro.

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V. 1.3

A quantidade de operações geradas pelo módulo é dada pelo produto a seguir:

Fórmula 1:

Onde:

N = número de contas informado pelo dealer comprador

M = número de contas informado pelo dealer vendedor.

Observe que a compra e venda a termo, com atuação de uma ou duas instituições intermediárias, é considerada uma única operação para efeito do cálculo acima.

Distribuição da quantidade total de títulos/financeiro para cada conta especificada

A distribuição da quantidade negociada de títulos para cada conta especificada ocorre

de acordo com o cálculo abaixo:

Fórmula 2:

E o valor financeiro distribuído para cada conta especificada:

Fórmula 3:

Onde:

trunc2 significa truncar na segunda casa decimal.

Exemplo de especificação

No exemplo a seguir, o Dealer 1 cadastrou uma ordem de venda com a quantidade de 30.000 títulos. Essa ordem foi integralmente negociada por duas ordens de natureza contrária (Figura 1):

-ordem de compra do Dealer 2 (20.000 títulos) e

- ordem de compra do Dealer 3 (10.000 títulos).

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V. 1.3

Figura 1

Negociação Eletrônica do Selic V. 1.3 Figura 1 A especificação por parte de cada um dos

A especificação por parte de cada um dos dealers foi feita da seguinte forma (Figura 2):

- o Dealer 1 especificou as contas X e Y, com os percentuais de 70% e 30%; respectivamente;

-

o Dealer 2 especificou as contas A e B, com os percentuais de 99% e 1% ; e

-

o Dealer 3, especificou apenas a conta C, com o percentual de 100% .

Figura 2

apenas a conta C, com o percentual de 100% . Figura 2 Ao todo foram geradas

Ao todo foram geradas seis operações:

1-

Quatro operações (produto 2 X 2), para o negócio fechado entre o Dealer 1 e o

2-

Dealer 2, uma vez que ambos especificaram duas contas cada. Duas operações (produto 2 X 1), para o negócio fechado entre o Dealer 1 e o Dealer 3, uma vez que foram especificadas duas contas pelo primeiro dealer e apenas uma pelo segundo (Figura 3).

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V. 1.3

A Figura 3 mostra a distribuição da quantidade de títulos negociada entre as contas, em

cada operação gerada, em função do percentual estabelecido e da quantidade negociada entre os dealers.

Figura 3

e da quantidade negociada entre os dealers . Figura 3 A quantidade de títulos da operação

A quantidade de títulos da operação 1, calculada pelo sistema, foi dada pelo cálculo a

seguir:

Fórmula 4:

Ou seja:

Observe que sempre que a especificação de uma ordem for feita antes que ela seja integralmente negociada, o valor informado em percentual será mandatório em relação à quantidade. Portanto, cada vez que uma ordem já especificada for negociada, a quantidade de títulos a ser liquidada em cada conta aumentará, automaticamente, em função do percentual já informado.

No exemplo anterior, o Dealer 1 especificou sua ordem de venda com o total de 30.000

títulos; alocando 21.000 títulos (70%) para a conta X e 9.000 títulos (30%) para a conta

Y .

Quando ocorreu o primeiro negócio com o Dealer 2, com a quantidade de 20.000 títulos, a distribuição dos títulos entre as contas X e Y obedeceu prioritariamente ao percentual estabelecido, ou seja:

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V. 1.3

Negócio 1: entre Dealer 1 e Dealer 2:

- 70% de 20.000 = 14.000 títulos para a conta X, e

- 30% de 20.000 = 6.000 títulos para a conta Y.

Quando ocorreu o segundo negócio com o Dealer 3, com a quantidade de 10.000, a quantidade de títulos a ser liquidada nas contas X e Y aumentou automaticamente:

Negócio 2: entre Dealer 1 e Dealer 3:

- 70% de 10.000 = 7.000 títulos para a conta X, e

-30% de 10.000 = 3.000 títulos para a conta Y.

Dessa forma, foi negociada a totalidade de títulos contida na ordem de venda do Dealer 1 (30.000).

A quantidade final a ser liquidada em cada conta, para os dois negócios gerados, será a seguinte:

Total negociado: 30.000 (20.000 + 10.000)

- 70% de 30.000 = 21.000 (7.000 + 14.000) títulos para a conta X, e

- 30% de 30.000 = 9.000 (6.000 + 3.000) títulos para a conta Y.

Como especificar

Ao acessar a opção Especificar do menu do módulo Negociação, o sistema disponibiliza uma lista das ordens cadastradas no dia com os principais dados de cada uma delas e seus respectivos negócios, além da situação atual da ordem.

respectivos negócios, além da situação atual da ordem. Na primeira coluna do quadro, há a opção

Na primeira coluna do quadro, há a opção Especificar para as ordens cadastradas ainda não especificadas. O participante seleciona essa opção para a ordem que deseja especificar, e o sistema apresenta um quadro com os seguintes campos a serem preenchidos: Percentual, Quantidade, Conta de Custódia e Corretagem (se for o caso).

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V. 1.3

do Módulo Negociação Eletrônica do Selic V. 1.3 A quantidade de títulos informada define o percentual

A quantidade de títulos informada define o percentual ou vice-versa. Além disso, o

sistema exige que seja especificada a totalidade de títulos cadastrada na ordem (no exemplo, 30.000 títulos que correspondem a 100%).

Dependendo da conta informada, o sistema exige o uso da conta de corretagem do dealer e o preenchimento do campo Corretagem (ver Especificação com Intermediação).

Após preencher os campos necessários, o usuário deverá selecionar a opção Salvar. O sistema apresenta, então a mensagem “Especificação salva com sucesso”.

Observe que é possível salvar a especificação com a autorização de envio antecipado das operações ao Selic. As operações são enviadas antecipadamente apenas se houver a autorização do outro dealer envolvido no negócio (ver Autorização para envio antecipado).

Se

forem feitas modificações no preenchimento dos campos, o sistema poderá recuperar

as

últimas informações salvas por meio da opção Restaurar.

Observe que o sistema apresentará, na parte inferior da tela, a prévia das operações relacionadas àquela ordem, na medida em que essa ordem seja negociada, conforme o quadro a seguir:

que essa ordem seja negociada, conforme o quadro a seguir: Na prévia, as contas dos dealers

Na prévia, as contas dos dealers que são contrapartes (própria ou de corretagem) na negociação só são exibidas após estes terem especificado suas respectivas ordens.

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V. 1.3

Essa prévia poderá sofrer alterações, havendo novos negócios relativos à ordem ou mudança na especificação por parte de um dos dealers, até o horário admitido para isso.

Como alterar a especificação

Após a especificação ter sido salva com sucesso, é possível efetuar alterações nas contas especificadas e na distribuição de percentuais entre elas, durante o horário admitido para essa função, desde que não tenha sido solicitado o envio antecipado das operações ao Selic.

Essa alteração poderá ser feita unilateralmente pelo dealer, em Especificar, na opção Alterar, exibida para ordens passíveis de alteração em sua especificação:

ordens passíveis de alteração em sua especificação: O sistema apresenta novamente a tela para as alterações
ordens passíveis de alteração em sua especificação: O sistema apresenta novamente a tela para as alterações

O sistema apresenta novamente a tela para as alterações necessárias, que devem ser salvas.

Observe que a alteração da quantidade negociada em uma ordem é efetuada em outra função do menu: Reduzir Quantidade, sob determinadas condições e com a anuência do outro dealer (ver Redução da quantidade).

Especificação com intermediação

Caso seja informada uma conta em que seja obrigatória intermediação, o sistema exige o preenchimento do campo Corretagem (Pontos-Base).

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V. 1.3

O ganho de corretagem, em caso de intermediação, deve ser expresso em pontos-base, que serão linearmente:

- adicionados à taxa do negócio, nas ordens de venda; ou

-subtraídos da taxa do negócio; nas ordens de compra 13 .

Considera-se ponto-base o centésimo de 1% (um por cento).

No campo Pontos-Base são aceitos números positivos com até três inteiros e duas casas decimais.

positivos com até três inteiros e duas casas decimais. Observe que o dealer não deve informar

Observe que o dealer não deve informar sua conta de corretagem no campo Conta de Custódia, mas sim as contas das partes vendedoras ou compradoras (ver Contas Admitidas). O próprio sistema seleciona a conta de corretagem do dealer que será utilizada na operação (a mais antiga).

Caso a ordem já tenha sido negociada, o módulo apresenta uma prévia das operações, exibindo a conta de corretagem selecionada pelo módulo (no caso, 649-9).

de corretagem selecionada pelo módulo (no caso, 649-9). Redução da quantidade A redução da quantidade é

Redução da quantidade

A redução da quantidade é uma função de acesso privado, pois depende de autenticação do usuário (operador, supervisor, administrador).

13 Ver Anexo 2- Cálculo das taxas e valores financeiros envolvidos na intermediação.

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V. 1.3

O dealer pode solicitar a redução da quantidade negociada de uma determinada ordem

até zero, durante o horário admitido para especificação, desde que seu envio antecipado

não tenha sido solicitado.

É necessária a confirmação do outro dealer responsável pela ordem de natureza

contrária.

No exemplo a seguir, o Dealer 1 seleciona a opção do menu: Reduzir Quantidade.

Dealer 1 seleciona a opção do menu : Reduzir Quantidade. Na tela apresentada, o dealer deve

Na tela apresentada, o dealer deve selecionar a opção Reduzir, ao lado da ordem

negociada da qual deseja alterar a quantidade.

lado da ordem negociada da qual deseja alterar a quantidade. Após a indicação da nova quantidade,

Após a indicação da nova quantidade, deve selecionar a opção Solicitar:

da nova quantidade, deve selecionar a opção Solicitar: O sistema apresenta uma mensagem informando que a

O sistema apresenta uma mensagem informando que a redução foi solicitada. A

solicitação pode ser retirada, caso não tenha sido ainda confirmada pelo outro dealer.

caso não tenha sido ainda confirmada pelo outro dealer . O Dealer 2, ao selecionar a

O Dealer 2, ao selecionar a mesma opção do menu (Reduzir Quantidade), poderá

confirmar ou rejeitar a solicitação realizada pelo Dealer 1.

Quantidade), poderá confirmar ou rejeitar a solicitação realizada pelo Dealer 1. 43 ©Banco Central do Brasil,

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V. 1.3

O sistema apresenta uma mensagem de confirmação.

V. 1.3 O sistema apresenta uma mensagem de confirmação. Uma vez confirmada a solicitação, prevalecerá no

Uma vez confirmada a solicitação, prevalecerá no negócio a quantidade alterada. Caso contrário, prevalecerá a quantidade inicialmente negociada.

Operações a termo no Selic

Os negócios fechados no módulo geram operações a termo no Selic (código 4052), com liquidação no dia útil seguinte ao da negociação. Os comandos dessas operações são transmitidos automaticamente pelo sistema, observado o disposto nos itens a seguir.

Autorização de envio antecipado

É facultado ao dealer autorizar a antecipação do envio das operações ao Selic antes do

término do horário admitido para a especificação. É necessário que os dois dealers envolvidos na negociação efetivem essa autorização.

Na tela de especificação, o dealer deve marcar a autorização para envio antecipado e clicar na opção Salvar.

para envio antecipado e clicar na opção Salvar. O sistema imediatamente pedirá a confirmação da opção

O sistema imediatamente pedirá a confirmação da opção pelo envio antecipado.

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V. 1.3

do Módulo Negociação Eletrônica do Selic V. 1.3 Caso o outro dealer responsável pelo negócio efetue

Caso o outro dealer responsável pelo negócio efetue o mesmo procedimento, as operações serão enviadas antecipadamente ao Selic.

Não havendo autorização dos dois dealers até o término do horário estabelecido para a especificação, ocorrerá a transmissão automática dos comandos relativos às operações oriundas do negócio, conforme descrito a seguir.

Envio após o término do horário de especificação

De acordo com o Regulamento do módulo Negociação, esgotado o horário regulamentar para a especificação, caso o dealer não tenha efetivado a autorização para envio antecipado, os comandos serão transmitidos automaticamente para o Selic e:

- direcionados para as contas já especificadas, ou

- direcionados para a conta-padrão do dealer, com intermediação 14 , se não houver especificação.

14 Com a utilização da conta de corretagem do dealer.

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V. 1.3

Transmissão automática dos comandos

Tanto no caso do envio antecipado quanto no caso do envio após o término do horário estabelecido para especificação, valem as seguintes regras para a transmissão dos comandos no Selic:

Quadro 2

Situação

Comandos no Selic

(1) Especificada uma conta na qual o dealer figura como transmissor de comandos

São transmitidos automaticamente todos os comandos relativos a essa conta para atualização da operação.

(2) Especificada uma conta na qual o dealer não figura como transmissor de comandos

São transmitidos automaticamente pelo Selic apenas os comandos relativos à conta de intermediação do dealer. Vide (4).

(3) Especificada uma conta cujo usuário não tenha acesso ao departamento na qual ela está localizada

São transmitidos automaticamente pelo Selic apenas os comandos relativos à conta de intermediação do dealer. Vide (4).

(4) Especificada uma conta na qual é exigida intermediação

As partes compradora e vendedora devem transmitir o seu comando no Selic, a menos que a ordem tenha sido especificada por usuário com acesso ao departamento no qual ela está localizada.

(5) Não há a especificação de nenhuma conta

São transmitidos automaticamente pelo Selic os comandos, utilizando-se a conta-padrão do dealer, com intermediação.

Faixa numérica dos comandos

Os comandos das operações a termo oriundas do módulo Negociação, transmitidos automaticamente, recebem uma faixa numérica diferenciada: 800000 a 804999.

Mensagem SEL1611

Aos dealers usuários da Rede do Sistema Financeiro Nacional - RSFN, são enviadas mensagens SEL1611 (TpInfEvtSEL = 04) 15 para os lançamentos automáticos (4052) oriundos do módulo Negociação.

No anexo, são apresentadas as possibilidades de envio desta mensagem:

1-

Em ordem especificada sem intermediação;

2-

Em ordens especificadas com intermediação, por usuário sem acesso à conta especificada; e

15 A mensagem SEL1611 está descrita no Manual do Usuário do Selic - MUS.

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V. 1.3

3-

Em ordens especificadas com intermediação, por usuário com acesso à conta especificada.

O número da ordem que originou a operação encontra-se no campo Número Ordem Negociação desta mensagem. Vale ainda destacar que, para as operações atualizadas, o número de liquidação do termo é informado no campo Número Operação Selic Retorno (faixa 610000 a 619999).

Observe que, caso seja especificada uma conta para a qual o dealer não transmita comandos, será enviada uma mensagem SEL1611 (TpInfEvtSEL = 02) para o participante transmissor de comandos dessa conta.

Exceções regulamentares aplicadas aos comandos

De acordo com o Regulamento do Selic 16 , os comandos da alçada do dealer relativos às operações oriundas do módulo (4052) não estão sujeitos ao cancelamento por:

- decurso de prazo (EXP) após 60 minutos 17 ; ou

- incompatibilidade (INC), em caso de comandos instruídos com dados divergentes.

Além disso, não será possível o (operação 1400/SEL1400).

seu cancelamento por iniciativa do participante

Operações a termo não atualizadas (4052)

Como foi visto no Quadro 2, quando houver intermediação, pode ser necessário o lançamento dos comandos no Selic da parte compradora ou vendedora. É possível, portanto, que a operação oriunda do módulo fique pendente de outros comandos no Selic (PEO).

Caso a parte não transmita o seu comando até o horário de encerramento do Selic, ele será transmitido automaticamente pelo sistema e redirecionado para a conta-padrão do dealer.

16 Circular nº 3.587, de 26/3/2012, alterada pela Circular nº 3.610, de 26/9/2012. 17 De acordo com a Carta Circular nº 3.544, de 26/3/2012, transmitido um comando, todos os demais requeridos para o registro e a liquidação das operações ou das operações associadas ou conjugadas devem ser transmitidos no prazo de 60 minutos. Caso contrário, os respectivos comandos das operações são cancelados pelo administrador do Selic (EXP).

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V. 1.3

Operações a termo não liquidadas (1052) Suspensão do dealer

De acordo com o Regulamento do módulo Negociação, o acesso do dealer a esse

módulo será suspenso caso não haja a liquidação integral no Selic de negócio realizado

e não desfeito. Enquanto suspensa, a instituição financeira não figurará como dealer habilitado.

A suspensão é aplicada na proporção de 1 (um) dia útil por cada negócio não liquidado.

Em relação a essa penalidade, deve ser observado o seguinte:

Por negócio não desfeito, entende-se o negócio cuja quantidade total de títulos não tenha sido reduzida a zero na especificação, com a anuência do outro dealer;

A suspensão do módulo não impede o acesso do dealer às funções privadas Consultar e Download de Ordens;

As operações que não forem liquidadas em decorrência do fato de comprador e vendedor possuírem o mesmo CNPJ ou CPF não são consideradas para fins de suspensão do dealer; e

Constatada a inadimplência em operação com intermediação, esta poderá ser sanada, desde que seja efetuada a liquidação de operação idêntica na quantidade de títulos e no preço unitário (ver Como sanar a inadimplência).

Exemplo da aplicação da suspensão

Cadastro de ordens:

Ordem A ordem de venda cadastrada pelo Dealer A

Ordem B ordem de compra cadastrada pelo Dealer B

Ordem C ordem de compra cadastrada pelo Dealer C

Especificação:

Ordem A uma única conta é especificada pelo Dealer A

Ordem B duas contas são especificadas pelo Dealer B

Ordem C três contas são especificadas pelo Dealer C

Negócios:

A ordem A fecha com as ordens B e C:

- Negócio 1: Ordem A X Ordem B - duas operações são geradas.

- Negócio 2: Ordem A X Ordem C três operações são geradas.

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V. 1.3

Liquidação financeira das operações a termo:

- Negócio 1: das duas operações geradas apenas uma é liquidada. A outra é rejeitada por insuficiência de títulos na conta especificada pelo Dealer A.

- Negócio 2: as três operações geradas são recusadas por insuficiência de títulos na conta especificada pelo Dealer A.

Até o horário de encerramento do Selic, a inadimplência por parte do Dealer A nos negócios acima não havia sido sanada.

Penalidade:

O

Dealer A ficará suspenso por dois dias úteis: o negócio 1 foi parcialmente liquidado e

o

negócio 2 não foi liquidado (total de dois negócios não liquidados).

Os Dealers B e C não são penalizados.

Como sanar a inadimplência

O Regulamento do módulo Negociação admite que a inadimplência em operação com

intermediação seja sanada pelo dealer, evitando-se a sua suspensão do módulo.

Para tanto, o dealer poderá, durante o horário de funcionamento do Selic, efetuar o comando dessa operação, substituindo a parte inadimplente. Os dados da nova operação, como número de operação Selic, preço e quantidade, devem ser idênticos ao da operação inadimplente. Contudo, poderá ser informada outra conta (exceto corretagem) em substituição àquela que originou a inadimplência.

Exemplo:

5/11/2012

Os Dealers A e B fecham um negócio no módulo. Uma vez que o Dealer A tenha especificado uma conta de cliente, será exigida a utilização da sua conta de corretagem na operação.

Nessa data, são originadas duas operações associadas, que são atualizadas no Selic:

Operação 1

Código de operação: 4052

Número Operação Selic: 800001

Cedente: 90-7 (conta do cliente especificada pelo Dealer A)

Cessionário: 649-9 (conta de corretagem do Dealer A)

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V. 1.3

Número Operação Retorno: 610001

Operação 2

Código de operação: 4052

Número Operação Selic: 800002

Cedente: 649-9 (conta de corretagem do Dealer A)

Cessionário: 1-7 (conta do Dealer B)

Número Operação Retorno: 600002

6/11/2012

Às 9h30, o sistema transmite automaticamente os comandos das operações a termo, porém as operações 600001 e 600002 associadas ficam pendentes de títulos (PEN).

Após 60 minutos, sem que haja o aporte de títulos necessário na conta do cliente 90-7, as operações são expiradas por tempo (EXP).

Em virtude da inadimplência da conta de seu cliente, o Dealer A e o Dealer B relançam as operações associadas com os mesmos dados (número de operação, título, quantidade), porém com a substituição, por parte do Dealer A, da conta inadimplente:

Operação 1

Código de operação: 1052

Número Operação Selic: 610001

Cedente: 316-2 (conta própria do Dealer A, em substituição à conta 90-7)

Cessionário: 649-9 (conta de corretagem do Dealer A)

Operação 2

Código de operação: 1052

Número Operação Selic: 600002

Cedente: 649-9 (conta de corretagem do Dealer A)

Cessionário: 1-7 (conta do Dealer B)

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V. 1.3

Observações:

1- Apenas operações a termo oriundas do módulo Negociação permitem a substituição das contas envolvidas, como no exemplo anterior. 2- Ainda que um dos dealers cancele a liquidação automática do termo às 9h30, por meio de operação 3400 (SEL/3400), é exigida a liquidação do termo até o horário de encerramento do Selic.

Consulta de ordens

Há uma opção privada de consulta de ordens no menu. Essa opção permite consultar todas as ordens cadastradas pelo participante em uma determinada data de movimentação, com o histórico de todos os eventos a ela relacionados (cadastro, retirada, negociação, redução da quantidade, especificação e envio ao Selic).

redução da quantidade, especificação e envio ao Selic). Nessa opção, é possível filtrar a consulta utilizando-se

Nessa opção, é possível filtrar a consulta utilizando-se qualquer um dos campos apresentados pelo sistema. A seguir, um exemplo de consulta pelo tipo de título:

A seguir, um exemplo de consulta pelo tipo de título: É possível detalhar uma ordem específica,
A seguir, um exemplo de consulta pelo tipo de título: É possível detalhar uma ordem específica,

É possível detalhar uma ordem específica, selecionando-se a lupa à esquerda de cada ordem.

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V. 1.3

do Módulo Negociação Eletrônica do Selic V. 1.3 O sistema, então, apresentará uma tela com todos

O sistema, então, apresentará uma tela com todos os detalhes da ordem. É possível visualizar os eventos relacionados ao cadastro e à negociação dessa ordem ao se clicar em Eventos.

e à negociação dessa ordem ao se clicar em Eventos. A tela apresenta também a aba

A tela apresenta também a aba Especificação, onde é possível consultar as informações referentes à especificação da ordem em questão. É possível visualizar os eventos relacionados à especificação ao se clicar em Eventos.

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V. 1.3

do Módulo Negociação Eletrônica do Selic V. 1.3 Download A opção privada Download do menu possibilita

Download

A opção privada Download do menu possibilita ao usuário baixar arquivos por data de movimentação, trazendo informações de ordens cadastradas e sua negociação.

informações de ordens cadastradas e sua negociação. A seguir, um exemplo de consulta entre duas datas.

A seguir, um exemplo de consulta entre duas datas. O usuário deve selecionar as datas desejadas e selecionar a opção Consultar.

datas. O usuário deve selecionar as datas desejadas e selecionar a opção Consultar. 53 ©Banco Central

53

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V. 1.3

Ao selecionar a seta à direita da data desejada, o sistema apresenta uma tela onde disponibiliza a possibilidade de o usuário abrir o arquivo (formato txt) ou salvá-lo.

de o usuário abrir o arquivo (formato txt) ou salvá-lo. O leiaute do arquivo está disponível

O leiaute do arquivo está disponível na opção Descrição do arquivo:

ou salvá-lo. O leiaute do arquivo está disponível na opção Descrição do arquivo: 54 ©Banco Central

54

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V. 1.3

Conformidade

A seguir, descrevemos a função Conformidade 18 e as suas principais possibilidades,

conforme o acesso seja feito por participante detentor de plataforma eletrônica de

negociação ou por participante transmissor de comando no Selic:

1. Definição

A função Conformidade tem como objetivo oferecer às instituições que dispõem de

plataforma de negociação eletrônica um meio de integração com o Selic. Para tanto, é necessário que solicitem a habilitação de sua plataforma de negociação no Selic.

Uma vez habilitada, a plataforma externa poderá enviar ao Selic os comandos das operações decorrentes dos negócios fechados em seu ambiente de negociação. Para autorizar a transmissão automática dos comandos no sistema, os participantes responsáveis pelas contas indicadas precisam aprová-los na Conformidade.

Resumidamente, essa função oferece as seguintes possibilidades aos participantes:

Conformidade - Possibilidades

Enviar arquivos com comandos de operações oriundos de negócios fechados em suas plataformas.

Consultar os arquivos enviados e possíveis erros.

Participantes detentores de plataformas de negociação eletrônica*

Consultar os eventos de aprovação e rejeição relacionados aos comandos de operações enviados em cada arquivo.

Participantes do Selic

Consultar, aprovar e rejeitar os comandos de operações enviados pelas plataformas para contas cuja transmissão seja de sua responsabilidade.

Consultar os eventos de aprovação e rejeição relacionados aos comandos de operações recebidos.

*Integradas ao Selic, mediante habilitação.

2. Horário de funcionamento

A Conformidade segue o horário de funcionamento do Selic.

3. Acesso

O acesso a essa função do módulo

Telecomunicações, na aba Negociação disponível no portal do Selic.

é

feito

por

meio

da

RTM-Rede

de

O Sistema de Controle de Acesso (Logon) é utilizado para o controle e segurança desse

acesso. É necessário que o usuário tenha sido cadastrado previamente, por seu administrador, no sistema Web-Conformidade.

18 Oportunamente, o Demab irá expedir regulamentação relativa à função Conformidade.

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V. 1.3

3.1. Acesso de participante detentor de plataformas de negociação

3.1.1. Habilitação da plataforma

Somente participantes usuários da RSFN podem solicitar a integração de sua plataforma ao Selic. Para tanto, devem entrar em contato com o administrador do Selic 19 .

3.1.2. Envio dos arquivos contendo os comandos de operações

As plataformas de negociação habilitadas enviam os comandos das operações ao Selic por meio de arquivo de operações ASEL0019 via mensagem GEN0015.

Apenas serão aceitos para validação de conteúdo, arquivos de operações recebidos no formato XML, cujo leiaute seja compatível com esquema XSD baseado no modelo de dados do Doc-8.

3.1.3. Comando das operações dados válidos

Para que sejam registrados na Conformidade, os comandos de operações nos arquivos devem conter os seguintes dados válidos:

data de movimento coincidente com data de movimento do Selic (cabeçalho do

arquivo).

participante informado no arquivo igual ao participante responsável pelo envio da

mensagem (cabeçalho do arquivo).

título válido (operação).

contas cedentes e cessionárias válidas (operação).

Observações:

1-

Nos comandos das operações, há um campo destinado à identificação do número que originou o negócio na plataforma de negociação externa denominado Número Ordem Negociação. O preenchimento desse campo é opcional.

2-

São aceitas as operações previstas no Regulamento do Selic.

3.1.4. Consulta aos arquivos enviados

Após o envio do arquivo, o usuário poderá consultar a situação do seu processamento na opção Consulta de arquivos da função Conformidade.

19 Subdivisão de Relacionamento com o Mercado (Surem) do Banco Central.

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V. 1.3

Caso o conteúdo do arquivo seja válido, o usuário poderá visualizar cada comando individualmente e a ocorrência do seu respectivo evento de aprovação ou rejeição. Caso contrário (arquivo inválido), nenhuns dos comandos contidos no arquivo serão processados e a consulta apresentará o erro correspondente.

3.2. Acesso de participante transmissor de comandos

3.2.1 Aprovação ou rejeição dos comandos

Os participantes do Selic podem aprovar ou rejeitar comandos na Conformidade, desde

que sejam transmissores de comandos.

O usuário deve estar cadastrado no Web-Conformidade (Logon) e ter acesso aos

departamentos nos quais se localizam as contas (chinese wall) indicadas nos comandos.

Os

comandos podem ser aprovados ou rejeitados individualmente ou em grupo.

3.2.2.

Consultar comandos de operações

Os

usuários podem consultar, por meio dessa opção, a situação em que se encontram os

comandos, no que se refere a sua aprovação ou rejeição.

3.2.3 Transmissão do comando no Selic

Se aprovado, o comando é transmitido automaticamente para o Selic e segue o curso

normal no sistema, submetendo-se às regras estabelecidas no Regulamento do Selic (prazo de pendência, hipóteses de cancelamento, etc).

Observe que a rejeição de um comando por uma das partes não impede a aprovação do mesmo comando pela contraparte. O comando aprovado será transmitido pelo Selic, porém se não for confirmado em até 60 minutos, será expirado.

3.2.4. Mensagem SEL1611

O participante que aprovou o comando na Conformidade receberá uma mensagem

SEL1611 TpInfEvtSEL = 4 (Lançamento registrado oriundo de Plataforma de Negociação), informando a transmissão automática do comando pelo Selic 20 .

20 Não haverá o envio da mensagem, caso o ocorra algum erro na transmissão do comando pelo Selic

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V. 1.3

3.2.5. Consulta a operação

Uma vez transmitida operação no Selic, a consulta à sua situação (ATU, PEN, etc.), pela IOS ou por mensagens de consulta, só é possível aos usuários dos participantes responsáveis pelas contas indicadas.

Os participantes detentores de plataforma de negociação não tem permissão para esse tipo de consulta.

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Anexos

Anexo 1: Cálculo das taxas e valores financeiros envolvidos na intermediação

A seguir, encontra-se a metodologia para cálculo da taxa do comprador e dos valores

financeiros do comprador e de intermediação utilizada nas ordens de compra com o uso

da conta de intermediação:

(conforme metodologia de apreçamento de títulos públicos definida no Código de Regulação e Melhores Práticas para o Mercado Aberto)

Nas ordens de venda com o uso da conta de intermediação, são utilizadas as fórmulas abaixo para o cálculo da taxa do vendedor e dos valores financeiros do vendedor e de intermediação:

(conforme metodologia de apreçamento de títulos públicos definida no Código de Regulação e Melhores Práticas para o Mercado Aberto)

É importante notar que, para o cálculo acima, os pontos-base são linearmente subtraídos

da taxa do negócio (taxa do comprador) ou a ela somados (taxa do vendedor), conforme

apresentado no exemplo a seguir:

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60

60 Exemplo numérico: Taxa do negócio = 5% a.a. Ganho da corretagem = 2 pontos-base. ©Banco

Exemplo numérico:

Taxa do negócio = 5% a.a.

Ganho da corretagem = 2 pontos-base.

©Banco Central do Brasil, 2013

Anexo 2: Fluxo de mensagens SEL1611

Caso 1: Ordens especificadas sem intermediação

IF A IF B IF A envia ordem para negociação IF B envia ordem para
IF A
IF B
IF A envia
ordem para
negociação
IF B envia
ordem para
negociação
Ordem
Ordem
Compra
Venda
Negociação realizada
Especifica
Especifica
ordem compra
ordem venda
Conta A
Conta B
Comandos IF B
Comandos IF A
Selic envia SEL1611 tipo 4 para IF B
2
1
Conta
Conta
-LAN (Caso 1º comando IF B)
A
B
3
Selic envia SEL1611 tipo 4
Selic envia SEL1611 tipo 4

-ATU (Caso 2º comando IF A)

-ATU (IF responsável 1º comando)

Aviso de operações oriundas do módulo Negociação.Aviso de operações oriundas do módulo Negociação Atualizadas com NumOpRet.

Aviso de operações oriundas do módulo Negociação Atualizadas com NumOpRet. Atualizadas com NumOpRet.

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Caso 2: Ordens especificadas com intermediação, por usuário SEM acesso à conta (“C”)

IF A IF B IF A envia ordem para negociação IF B envia ordem para
IF A
IF B
IF A envia ordem para negociação
IF B envia
ordem para
negociação
Ordem
Ordem
Compra
Venda
Aviso de Operações oriundas
do Módulo de Negociação.
Negociação efetivada
Especifica ordem compra
Aviso de Operações oriundas
do Módulo de Negociação
Atualizadas com NumOpRet.
Outros avisos.
Especifica ordem venda
Conta C com intermediação
Conta B
Comando IF A
Intermediação
Comando IF A
Intermediação
Comando IF B
Selic envia SEL1611 tipo 4
Selic envia SEL1611 tipo 4
4
2
1
-LAN (comando IF A)
Selic envia SEL1611 tipo 2
Conta
Conta
-LAN (Caso 1º comando IF B)
Conta B
Conta C
Intermediação
5
Intermediação
Interm. A
Interm. A
A
A
-LAN (aviso de lançamento de
contraparte)
6
7
3
Selic envia SEL1611 tipo 4
IF C envia SEL3052
Selic envia SEL1611 tipo 4
-PEO (IF resp. 1º comando)
Selic envia SEL1611 tipo 4
Selic envia SEL3052R1
-PEO (Caso 2º comando IF A)
IF C

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Caso 3: Ordens especificadas com intermediação, por usuário COM acesso à conta (“C”)

IF A IF B IF A envia ordem para negociação IF B envia ordem para
IF A
IF B
IF A envia ordem
para negociação
IF B envia ordem
para negociação
Ordens negociáveis
Ordem
Ordem
Compra
Venda
Negociação efetivada
Especifica ordem compra
Especifica
ordem venda
Conta C com intermediação (usuário da
IF A transmite comandos para conta C)
Conta B
Comando IF A para conta C
Comando IF A
Intermediação
Comando IF A
Intermediação
Comando IF B
Selic
envia
SEL1611
Selic envia SEL1611 tipo 4
Selic envia
SEL1611 tipo 4
Selic envia
SEL1611 tipo 4
tipo 4
-LAN (comando IF A)
2
4
1
5
-PEO (Caso 2º comando IF A)
-LAN (Caso 1º
Conta
Conta
Conta
comando IF B)
Conta C
Intermediação
B
Intermediação
Interm. A
A
Interm. A
A
6
3
Selic envia SEL1611 tipo 4
Selic envia
SEL1611 tipo 4
-PEO (IF resp. 1º comando)
4 Selic envia SEL1611 tipo 4 -PEO (IF resp. 1º comando) IF C NÃO é transmissor

IF C NÃO é transmissor de comandos

IF C
IF C

Aviso de operações oriundas do módulo Negociação.Aviso de operações oriundas do módulo Negociação Atualizadas com NumOpRet.

Aviso de operações oriundas do módulo Negociação Atualizadas com NumOpRet. Atualizadas com NumOpRet.

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Contato

Em caso de dúvidas, entre em contato com a Subdivisão de Relacionamento com o Mercado (Surem), do Bacen, pelo telefone (21) 2189-5570 ou pelo e-mail informe.selic@bcb.gov.br

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