Desemprego dos Jovens no Brasil: Os Efeitos da Estabilizao da Inao em um Mercado de Trabalho com Escassez de Informao

Mauricio Cortez Reis, Jos Mrcio Camargo

Sumrio: 1. Introduo; 2. Anlise descritiva; 3. Dados e estratgia emprica; 4. Resultados empricos; 5. Concluses; A. Lista de Tabelas. Palavras-chave: Desemprego dos jovens; inao; informao incompleta. Cdigos JEL: J24; J41; J64. Aps a estabilizao da inao com o Plano Real em 1994, a taxa de desemprego dos jovens no Brasil aumentou signicativamente em relao aos adultos. De acordo com o argumento proposto neste artigo, a maior rigidez salarial provocada pela estabilizao da inao e o elevado grau de incerteza dos empregadores sobre a produtividade dos trabalhadores mais jovens foram importantes para explicar esse resultado. Como parte das informaes sobre a produtividade revelada com a experincia no mercado de trabalho, a estabilizao deve ter limitado a capacidade das rmas ajustarem o salrio real medida que adquirem mais informaes sobre os trabalhadores jovens. Com isso, os ajustes nas situaes em que a produtividade do trabalhador se revela inferior ao salrio real passam a ser feitos atravs do emprego. Usando dados da PNAD para o perodo de 1981 a 2002 so encontradas evidncias consistentes com esse argumento, j que redues na taxa de inao parecem ter aumentado o desemprego e reduzido a durao mdia do emprego de todos os grupos etrios, mas de maneira mais acentuada para os trabalhadores jovens. Following the ination stabilization with the Real Plan in 1994, the youth unemployment rate in Brazil increased substantially relative to prime-age adult workers. We argue in this paper that the increased wage rigid due to ination stabilization and the employers uncertainty about young workers productivity were important factors for this unemployment rate pattern. More information
Os

autores agradecem os comentrios e sugestes de dois pareceristas annimos e dos participantes do XXVII Encontro Brasileiro de Econometria.

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about productivity is revealed to the employer as the worker accumulates experience in the labor market. Therefore, low ination rates should have restricted rms capacity to change real wage as more information is acquired, and when the worker productivity is revealed lower than the real wage, adjustments are realized thought employment reduction. Using PNAD data from 1981 to 2002, the evidence is consistent with our argument. The results show that ination is negatively related to unemployment rate and positively associated to employment duration, but these relationships are more intense for young workers.

1. INTRODUO
Ao longo dos anos noventa, o Brasil viveu um perodo de aumento sistemtico da taxa de desemprego aberto. Este comportamento da taxa de desemprego foi observado para todos os grupos etrios. Entretanto, ele foi muito mais acentuado entre os trabalhadores mais jovens. Para os indivduos com idade entre 18 e 20 anos a taxa de desemprego aumentou cerca de 15 pontos percentuais entre 1990 e 2002, de acordo com dados da Pesquisa Nacional por Amostra de Domiclios (PNAD). No mesmo perodo, o aumento da taxa de desemprego registrado para os indivduos entre 24 e 59 anos foi de 4,6 pontos percentuais. Considerando apenas o perodo de 1993, antes da estabilizao da inao com o Plano Real, a 2002, a diferena no comportamento do desemprego entre esses grupos etrios foi ainda mais acentuada. Enquanto nesse perodo a taxa de desemprego dos indivduos entre 18 e 20 anos aumentou 8,1 pontos percentuais, para os trabalhadores com idade entre 24 e 59 anos este aumento foi de 2,2 pontos percentuais, quase quatro vezes menor, portanto. A estabilizao da inao, e o conseqente aumento da rigidez salarial aps a implementao do Plano Real em 1994, pode estar associada ao aumento do desemprego nesse perodo, em particular dos trabalhadores mais jovens. Como mostram Akerlof et alii (1996) e Card e Hyslop (1996), a inao permite exibilizar o salrio real, quando existe rigidez para redues no salrio nominal.1 Esse pode evitar quedas maiores no emprego, assim como no produto, ao permitir que a economia se ajuste a choques negativos. De acordo com o argumento proposto neste artigo, a maior rigidez salarial proporcionada pela estabilizao da inao pode ser um fator importante para explicar o aumento da taxa de desemprego, mesmo na ausncia de choques negativos. Vrios artigos na literatura enfatizam que o processo de aprendizagem das rmas sobre os um determinante importante das trajetrias salariais desses indivduos ao longo das suas carreiras (Harris e Holstrm, 1982, Murphy, 1986, Greenwald, 1986, Gibbons e Waldman, 1999b, entre outros).2 De forma geral, esses trabalhos supem que as rmas so imperfeitamente informadas sobre as caractersticas produtivas do trabalhador no incio da sua carreira e, a partir de observaes do produto do trabalhador, gradualmente aprendem sobre a sua capacidade produtiva ao longo do tempo. Com isso, os salrios so ajustados medida que novas informaes so adquiridas pelos empregadores. Evidncias consistentes com esse mecanismo so apresentadas por Farber e Gibbons (1996). Com rigidez para baixo dos salrios nominais, devemos esperar que trabalhadores que se revelaram menos produtivos do que a rma esperava quando estabeleceu seus salrios sejam demitidos na impossibilidade de reduzir os custos com esses trabalhadores. No entanto, taxas de inao mais elevadas, na medida em que tornam os salrios reais mais exveis, facilitam a adaptao dos custos da rma produtividade dos trabalhadores. Esse
1 Akerlof

et alii (1996) apresentam uma srie de evidncias da presena de rigidez para redues no salrio nominal. J Smith (2000) com dados para o Reino Unido e McLaughlin (1994) para os Estados Unidos, mostram que muitos trabalhadores experimentam variaes salariais negativas de um ano para o outro. De acordo com Akerlof et alii (1996), porm, a metodologia usada nesses estudos est sujeita a erros de medida, que corrigidos, tendem a indicar um elevado grau de rigidez para baixo no salrio nominal. e Waldman (1999a) apresentam uma resenha sobre essa literatura.

2 Gibbons

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mecanismo pode contribuir para uma queda do desemprego e um aumento na durao do emprego, em particular para os trabalhadores mais jovens, pois a incerteza dos empregadores sobre as caractersticas produtivas desse grupo deve ser maior. O objetivo deste artigo investigar empiricamente a hiptese de que a estabilizao da inao teria aumentado a taxa de desemprego dos jovens de maneira mais intensa do que a dos adultos, e que esse aumento teria ocorrido atravs de uma reduo na durao do emprego. Na anlise, so utilizados dados da PNAD para o perodo de 1981 a 2002. Com essas informaes, so construdas cross-sections repetidas de coortes denidas pelo ano de nascimento dos indivduos. A anlise emprica consiste em estimar os efeitos da inao sobre a taxa de desemprego e a durao mdia do emprego para os jovens em relao aos adultos. Essas regresses so implementadas tanto para o total de trabalhadores quanto separadamente para grupos diferenciados pelo nvel de qualicao,3 pois como mostram Camargo e Reis (2005), o grau de informao incompleta tambm deve variar entre esses grupos. O grau de informao incompleta deve ser maior para os trabalhadores semi-qualicados porque, alm desse grupo ser muito heterogneo, os empregadores tm mais diculdade para inferir sobre a produtividade desses trabalhadores com base nas informaes sobre escolaridade. As evidncias empricas so bastante favorveis ao argumento proposto no artigo. Os resultados mostram que redues na taxa de inao tendem a gerar aumentos da taxa de desemprego agregada. Entretanto, o efeito bem mais acentuado sobre a taxa de desemprego dos jovens com idade entre 18 e 20 anos do que sobre a dos trabalhadores mais velhos. Tambm so encontradas evidncias de que menores taxas de inao esto associadas a uma baixa durao mdia do emprego. Todos esses efeitos para os jovens so mais intensos para os trabalhadores semi-qualicados do que para os noqualicados e qualicados. O artigo est organizado da seguinte forma. A seo 2 mostra o comportamento da inao e a evoluo do desemprego para diferentes grupos de idade, assim como entre grupos de qualicao, durante o perodo de 1981 a 2002. A seo 3 descreve os dados e a abordagem metodolgica utilizados na anlise emprica do trabalho, e na seo 4, so mostrados e interpretados os resultados obtidos a partir dessa anlise. A seo 5 apresenta as principais concluses do trabalho.

2. ANLISE DESCRITIVA
A gura 1 mostra o comportamento da taxa mensal de inao no perodo de janeiro de 1981 a dezembro de 2002, de acordo com o ndice Nacional de Preos ao Consumidor (INPC), calculado pelo Instituto Brasileiro de Geograa e Estatstica (IBGE). No incio da dcada de oitenta a taxa de inao mensal se situava em torno de 10%. Em 1986 o Plano Cruzado, atravs de um congelamento de preos, reduziu a taxa de inao temporariamente para nveis prximos de zero. Entretanto, o excesso de demanda que se seguiu estabilizao dos preos, acabou por gerar escassez generalizada de bens e presses inacionrias latentes, forando o m do congelamento. O abandono do congelamento desencadeou um processo de reajustes de preos fazendo com que a taxa de inao retornasse para nveis ainda mais elevados que antes da implementao do plano. De 1987 a 1994 a taxa de inao apresentou valores, em mdia, bastante elevados. Ao longo deste perodo, mais quatro planos de estabilizao foram implementados por diferentes governos. Em todos eles, at o Plano Real, os preos voltaram a crescer a taxas extremamente elevadas aps um pequeno perodo de estabilidade. Em junho de 1987 a taxa de inao mensal era superior a 20%, quando foi adotado o Plano Bresser. Em janeiro de 1989, perodo que antecedeu o Plano vero, a taxa de inao atingiu 35% ao ms. Pouco mais de 1 ano depois, em maro de 1990, a inao mensal era de 82%, quando foi implementado o Plano Collor. Em junho de 1994 o Plano Real conseguiu reduzir a taxa de inao, que estava em 48% ao ms, e
3 Nesse

caso, os trabalhadores so classicados em 3 grupos: no-qualicados (com at 3 anos de estudo), semi-qualicados (entre 4 e 10 anos de estudo) e qualicados (com 11 anos de estudo ou mais).

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estabiliz-la em nveis bastante baixos para os padres histricos da economia brasileira (exceto em 2002, a inao acumulada em cada ano permaneceu abaixo de um dgito). Figura 1 Taxa de inao mensal (%) INPC

80 70 60 50 40 30 20 10 0 -10 jan/81

jan/84

jan/87

jan/90

jan/93

jan/96

jan/99

jan/02

Fonte:IBGE

A gura 2 apresenta a evoluo da taxa de desemprego no Brasil entre 1981 e 2002, de acordo com os dados da PNAD. Na amostra, esto includos os indivduos entre 18 e 59 anos, residentes nas reas urbanas. Pode-se notar claramente pela gura 2 a tendncia bastante acentuada de aumento do desemprego durante toda a dcada de noventa. Enquanto ao longo da dcada de oitenta a taxa de desemprego oscilou em torno de 4,5% da fora de trabalho, de 1990 a 1999 a taxa de desemprego aumentou de 4,4% para 11,2%. Entre 1990 e 1993 o aumento foi de 3 pontos percentuais, durante um perodo de forte queda no nvel de atividade, enquanto entre 1993 e 1999 a taxa de desemprego aumentou 3,9 pontos percentuais. Em 2001 e em 2002 ocorreu uma pequena reduo do desemprego, que nesse ltimo ano atingiu 10,4% da Populao economicamente Ativa.4 Aumentos no desemprego durante os anos noventa foram observados para todos os grupos etrios. Como a tabela 1 mostra, no entanto, a taxa de desemprego dos trabalhadores mais jovens aumentou muito mais do que a dos demais grupos de idade. Para os indivduos entre 18 e 20 anos e entre 21 e 23 anos a taxa de desemprego aumentou, respectivamente, 14,9 e 9,5 pontos percentuais entre 1990 e 2002. Para os demais grupos etrios os aumentos se situaram abaixo de 6 pontos percentuais durante esse perodo. O aumento do desemprego no incio da dcada de noventa parece estar associado queda do nvel de atividade nesse perodo, o que tambm explicaria o aumento mais intenso do desemprego dos jovens
4 Embora

tenha ocorrido uma mudana na metodologia da PNAD entre 1990 e 1992, que envolveu uma alterao na ordem das perguntas usadas para classicar um indivduo como desempregado, a Pesquisa Mensal de Emprego (PME) tambm mostra um forte aumento do desemprego nesse perodo. Alm disso, a tendncia de aumento da taxa de desemprego foi mantida durante toda a dcada de noventa.

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Figura 2 Taxa de desemprego (%)

12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1981 1983 1985 1987 1989 1992 1995 1997 1999 2002

Fonte: PNAD. Na amostra esto includos indivduos entre 18 e 59 anos, residentes nas reas urbanas.

em relao aos adultos. Isso porque, em geral, quando cai o nvel de atividade os trabalhadores mais novos, com menos capital humano especco, so demitidos com mais facilidade do que trabalhadores com mais experincia (Topel e Ward, 1992). Como a tabela 1 tambm mostra, a tendncia de aumento do desemprego de 1993, antes da estabilizao da inao, at 2002 no apenas foi bem mais inclinada para os trabalhadores mais jovens, como a ampliao da diferena entre jovens e adultos foi mais acentuada do que no incio da dcada de noventa. A taxa de desemprego dos trabalhadores entre 18 e 20 anos aumentou 8,1 pontos percentuais, e a taxa de desemprego do grupo com idade entre 21 e 23 anos aumentou 5 pontos percentuais nesse perodo. Para as demais faixas etrias, com 24 anos ou mais, os aumentos no desemprego foram inferiores a 3 pontos percentuais entre 1993 e 2002. A partir do incio da dcada de noventa tambm foram observados aumentos na taxa de desemprego para todos os grupos de qualicao separadamente. Usando o nvel de escolaridade como proxy, denimos trs grupos de qualicao: no-qualicados (com at 3 anos de estudo), semi-qualicados (entre 4 e 10 anos de estudo) e qualicados (com 11 anos ou mais de estudo). A gura 3 apresenta as trajetrias de aumento da taxa de desemprego em cada um desses grupos. Pode-se perceber tambm que em cada um dos grupos de qualicao os aumentos na taxa de desemprego foram maiores para os trabalhadores mais jovens, principalmente para os indivduos entre 18 e 20 anos. As diferenas nas variaes ao longo do tempo das taxas de desemprego entre os trabalhadores jovens e adultos foram mais acentuadas para os qualicados e os semi-qualicados do que para os no-qualicados. Para os trabalhadores no-qualicados com idade entre 18 e 20 anos a taxa de desemprego apresentou uma variao de 3,9 pontos percentuais entre 1993 e 2002, enquanto para os trabalhadores com idade entre 24 e 59 anos no mesmo grupo de qualicao a variao foi de 3,1 pontos percentuais. Para os semiqualicados e qualicados so observadas, durante esse perodo, diferenas em torno de 6,5 pontos percentuais entre as variaes nas taxas de desemprego dos indivduos entre 18 e 20 anos e entre 24 e 59 anos.
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Tabela 1 Taxa de desemprego por idade (%) PNAD: 19812002 ano 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1992 1993 1995 1996 1997 1998 1999 2001 2002 19812002 19811990 19902002 19932002 1820 12,17 11,03 13,21 12,19 9,89 6,75 9,38 9,85 7,76 9,72 17,11 16,50 15,70 17,00 20,11 23,53 25,42 24,47 24,57 12,40 -2,45 14,86 8,07 2123 9,09 8,81 10,93 10,16 7,50 5,27 7,98 8,37 6,39 7,64 13,12 12,12 12,00 12,15 14,02 16,71 17,50 17,18 17,10 8,01 -1,45 9,46 4,98 2429 5,53 5,54 7,10 6,07 4,86 3,40 5,09 5,76 4,51 5,57 8,83 8,57 7,89 8,73 10,28 11,25 12,47 11,95 11,54 6,01 0,04 5,98 2,98 3035 3,58 3,09 4,33 3,51 2,85 2,08 3,01 2,77 2,77 3,42 6,67 6,11 6,02 7,12 7,60 8,26 9,44 9,00 8,21 4,63 -0,16 4,79 2,10 3641 2,75 2,42 3,55 2,49 2,02 1,41 2,15 2,39 1,89 2,56 5,53 4,70 4,92 5,29 6,08 6,93 7,65 6,99 6,92 4,17 -0,19 4,36 2,22 4247 2,41 1,87 2,66 2,36 1,70 1,15 1,81 1,82 1,64 1,89 3,90 3,91 3,87 4,66 5,37 6,07 6,55 6,12 6,24 3,83 -0,52 4,35 2,33 4853 1,95 1,68 2,67 1,92 1,44 0,96 1,66 1,70 1,32 1,85 4,10 3,34 3,64 4,70 4,80 5,85 6,52 5,89 5,79 3,84 -0,10 3,94 2,45 5459 2,22 1,54 2,27 1,75 1,20 0,74 1,14 1,25 0,78 1,41 3,22 2,88 2,90 4,76 4,13 5,40 5,84 6,01 5,01 2,79 -0,81 3,60 2,12

Fonte: PNAD para indivduos residentes nas reas urbanas.

Figura 3 Taxas de desemprego por idade para diferentes grupos de qualicao PNAD: 19812002
Figura 3: Taxas de desemprego por idade para diferentes grupos de qualificao - PNAD: 1981-2002
No-qualificados
30 30

Semi-qualificados
30

Qualificados

25

25

25

20

20

20

15

15

15

10

10

10

0 1981 1983 1985 1987 1989 1992 1995 1997 1999 2002

0 1981 1983 1985 1987 1989 1992 1995 1997 1999 2002

0 1981 1983 1985 1987 1989 1992 1995 1997 1999 2002

Entre 18 e 20 anos Entre 24 e 59 anos

Entre 21 e 23 anos

Entre 18 e 20 anos Entre 24 e 59 anos

Entre 21 e 23 anos

Entre 18 e 20 anos Entre 24 e 59 anos

Entre 21 e 23 anos

Fonte: PNAD. Na amostra esto includos indivduos entre 18 e 59 anos, residentes nas reas urbanas. Os grupos de qualicao so denidos da seguinte forma:no-qualicados (com at 3 anos de estudos), semi-qualicados (entre 4 e 10 anos de estudos) e qualicados (com 11 anos de estudos ou mais).

Fonte: PNAD. Na amostra esto includos indivduos entre 18 e 59 anos, residentes nas reas urbanas. Os grupos de qualificao so definidos da seguinte forma:no-qualificados (com at 3 anos de estudos), semi-qualificados (entre 4 e 10 anos de estudos) e qualificados (com 11 anos de estudos ou mais).

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3. DADOS E ESTRATGIA EMPRICA

De acordo com a hiptese proposta no artigo, a taxa de desemprego deve ter aumentado com a estabilizao da inao, e esse efeito deve ter sido mais acentuado nos grupos em que h um grau elevado de informao incompleta sobre a capacidade dos trabalhadores. Como deve haver mais incerteza quanto produtividade dos trabalhadores mais jovens, principalmente entre os semi-qualicados de acordo com Camargo e Reis (2005), devemos esperar que a estabilizao da inao tenha tido maior inuncia sobre a taxa de desemprego desse grupo. Alm disso, a maior capacidade das rmas ajustarem o salrio real na presena de inao deve levar a um aumento na durao do emprego. Sendo esse mecanismo mais importante para os jovens, a associao positiva entre inao e durao do emprego tambm deve ser mais forte para esse grupo. A anlise emprica utilizada consiste em estimar os efeitos diferenciados da inao sobre a taxa de desemprego e a durao do emprego para os trabalhadores mais jovens em relao aos indivduos com mais experincia no mercado de trabalho. Na subseo 4.1 so apresentados os dados utilizados, e na subseo seguinte descrita a metodologia implementada nessa anlise.

3.1. Os dados
Na anlise emprica so usados dados da PNAD de 1981 a 2002. A amostra inclui os indivduos com idade entre 18 e 59 anos, residentes nas reas urbanas e participando da fora de trabalho. Para cada um desses indivduos so obtidas informaes sobre escolaridade, idade e ocupao na semana de referncia. A partir das informaes sobre a idade dos trabalhadores e o ano da pesquisa so denidas coortes baseadas no ano de nascimento. Em cada uma das clulas determinada pela coorte de nascimento e o ano da pesquisa calculada uma taxa de desemprego, posteriormente usada como varivel dependente nas regresses. A Outra varivel dependente utilizada a durao mdia do emprego para os indivduos ocupados em cada clula. Como medidas de inao, so utilizados: o INPC, calculado pelo IBGE, e o ndice de Preos - Disponibilidade Interna (IGP-DI), que calculado pela Fundao Getlio Vargas (FGV). De acordo com o argumento proposto no artigo, no necessariamente a inao corrente que deve estar associada ao desemprego. Perodos de inao alta no passado, ao terem permitido ajustes no salrio real, tambm devem ser importantes para determinar a taxa de desemprego corrente, atravs do aumento na durao do emprego. No claro, porm, qual o intervalo de tempo relevante para avaliar esse efeito. Por isso, so usadas nas regresses as mdias das taxas de inao para diferentes perodos de referncia. So calculadas as taxas de inao mdias entre janeiro e setembro e nos 6 e 12 ltimos meses at setembro de cada ano, que o ms de referncia da PNAD. Outra varivel utilizada nas regresses o PIB per capita, calculado pelo IBGE, como medida do nvel de atividade da economia.

3.2. Abordagem emprica

Esperamos, portanto, que uma reduo da taxa de inao produza aumento da taxa de desemprego, e este efeito seja maior para trabalhadores jovens. Alm disso, uma menor taxa de inao deve reduzir a durao do emprego, principalmente para os jovens. Essas hipteses so testadas atravs de regresses para a taxa de desemprego usando como varivel explicativa a interao entre inao e uma varivel dummy igual a 1 para indivduos jovens pertencentes determinada faixa de idade e zero para indivduos em faixas de idade mais velhas. Se o argumento proposto no artigo est correto, devemos esperar que o coeciente da taxa de inao seja negativo e o coeciente da interao entre a taxa de inao e a dummy para trabalhadores jovens apresente tambm sinal negativo. Tambm devemos esperar que entre os jovens, os efeitos da inao sobre o desemprego e a durao do emprego sejam
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mais acentuados para os trabalhadores semi-qualicados, o que testado atravs de regresses para cada grupo de qualicao separadamente. Todos os indivduos esto sujeitos basicamente a mesma taxa de inao em cada perodo e a PNAD no permite que os mesmos indivduos sejam seguidos ao longo do tempo. No entanto, pode-se agregar os indivduos de acordo com determinada caracterstica, como a coorte de nascimento, e seguir cada uma das coortes por diversos perodos. Dessa forma, os dados passam a ser organizados em crosssections repetidas. Seguindo, portanto, essa abordagem desenvolvida por Deaton (1985) e Browning et alii (1985), so usados nas regresses dados de cross-sections repetidas para as PNADs de 1981 a 2002.5 Nas regresses, a participao relativa de cada clula na populao economicamente ativa usada como peso. A equao principal adotada na anlise emprica para a taxa de desemprego a seguinte: uct = c + 1 Ict + 1 P IBt + 1 t + 1 (t DJovens ) + 2 (P IBt DJovens ) + ect (1)

Onde: uct = taxa de desemprego da coorte c no perodo t. c = efeito xo para a coorte c. Itc = polinmios ou dummies de idade. t = logaritmo da medida de inao no perodo t. P IBt = variao do log do PIB per capita entre os anos t 1 e t. (t DJovens ) = interao entre a medida de inao e uma varivel dummy igual a 1 para indivduos jovens e igual a zero caso contrrio. (P IBt ) DJovens ) = interao entre a variao do log do PIB per capita e uma varivel dummy igual a 1 para indivduos jovens e zero caso contrrio. Com o objetivo de captar os efeitos de mudanas no nvel de atividade sobre a taxa de desemprego, utilizamos a varivel taxa de variao do log do PIB per capita. Como as mudanas no nvel de atividade podem ter efeitos diferenciados sobre a taxa de desemprego de diferentes grupos etrios, a interao entre as variaes do PIB per capita e a varivel dummy para os jovens includa nas regresses. As regresses tambm utilizam variveis dummy para os efeitos especcos das coortes de nascimento e polinmios de idade, para captar as variaes do desemprego ao longo do ciclo da vida. A seguir, investigada a relao entre a taxa de inao e a durao mdia do emprego. Para isso, usada a mesma especicao da equao (1), mas com o log da durao mdia do emprego para os indivduos ocupados, representado por Durct , como varivel dependente. Durct = c + 1 Ict + 1 P IBt + 1 t + 1 (t DJovens ) + 2 (P IBt DJovens ) + ect (2) De acordo com o argumento apresentado no artigo, a interao entre a inao e a varivel dummy para os jovens deve apresentar um efeito positivo sobre a durao mdia do emprego. Assim como na equao para a taxa de desemprego, so includos controles para coorte, idade e PIB, esse ltimo tambm com efeitos diferenciados para os jovens.

4. RESULTADOS EMPRICOS
Os resultados so apresentados em duas subsees. A subseo 4.1 mostra as evidncias empricas para a taxa de desemprego, tanto agregada quanto por nvel de qualicao. Na subseo 4.2 so apresentados os resultados obtidos para a durao mdia do emprego, tambm para o total de trabalhadores e separadamente por qualicao.
5 Embora

parea inferior aos dados em painel, o uso de dados de cross-sections repetidas tem as vantagens de minimizar erros de medida e de evitar atritos.

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4.1. Resultados para a taxa de desemprego

(a) Desemprego agregado A tabela 2 apresenta os resultados estimados usando a taxa de desemprego agregada como varivel dependente em diferentes especicaes. O ndice de inao utilizado o INPC. Nas duas primeiras colunas, a inao se refere ao logaritmo da mdia mensal de outubro do ano anterior at setembro de cada ano. Na coluna (1), os efeitos do ciclo da vida so representados por polinmios de idade, enquanto na coluna (2) esses efeitos so captados por variveis dummy. Na coluna (3) a inao representada pela mdia mensal do INPC de janeiro at setembro de cada ano, enquanto na coluna (4) a inao representada pela mdia do INPC nos 6 meses anteriores a setembro de cada ano.6 Os resultados da tabela 2 mostram que a interao entre a taxa de inao e a varivel dummy para indivduos com idade entre 18 e 20 anos negativa e signicativamente diferente de zero, para o nvel de 5%, em todas as especicaes. A taxa de inao sozinha tambm apresenta coecientes negativamente signicativos. Esses resultados indicam, portanto, que existe no apenas uma relao inversa entre inao e desemprego, mas tambm que esta relao signicativamente mais forte para os trabalhadores mais jovens. As evidncias mostram tambm que o crescimento do PIB per capita leva a uma reduo da taxa de desemprego, como deveramos esperar, mas a interao entre a variao do PIB e a dummy para trabalhadores entre 18 e 20 anos no signicativamente diferente de zero. Na tabela 3, so mostrados os resultados para os efeitos de interaes entre a inao e variveis dummy denidas para outros grupos de idade, usando a mesma especicao que a coluna (1) da tabela 2. Nas colunas (1), (2) e (3) da tabela 3, so investigados os efeitos para os grupos de 21 a 23, de 24 a 26 e de 27 a 29 anos, respectivamente. Em todos esses casos so excludos da amostra os trabalhadores mais novos do que o grupo para o qual a dummy do grupo etrio denida. Na coluna (4), so includas interaes entre inao e dummies de diversos grupos etrios em regresses com a amostra completa. Como a tabela 3 mostra, o efeito negativo da taxa de inao sobre a taxa de desemprego persiste em todas as regresses. Entretanto, os coecientes das interaes entre grupos etrios e inao no so signicativos em nenhum dos casos. Ou seja, os efeitos da inao sobre a taxa de desemprego dos trabalhadores em cada um desses trs grupos de 21 a 29 anos no se mostraram mais acentuados do que o observado para trabalhadores mais velhos. Nota-se tambm, que h uma tendncia de reduo no valor absoluto da dummy interativa entre inao e idade medida que grupos cada vez mais velhos so considerados nas trs primeiras colunas, o que refora a hiptese de que o grau de informao incompleta tende a diminuir medida que o trabalhador permanece mais tempo no mercado de trabalho. A tabela 13 do apndice mostra os resultados estimados usando a taxa de inao medida pelo IGPDI. O efeito sobre a taxa de desemprego da interao entre a dummy para jovens com idade entre 18 e 20 anos e a inao signicativamente negativo para o nvel de 10%. Para os outros grupos etrios, no entanto, a tendncia de reduo no valor absoluto do coeciente medida que aumenta a idade, com os coecientes deixando de ser signicativos. A tabela 14 mostra regresses que usam uma amostra de indivduos com idade entre 15 e 59 anos, e com a dummy para os jovens denida para o grupo entre 15 e 17 anos. De acordo com os resultados, a interao entre essa varivel e a inao apresenta efeitos negativos e signicativos sobre a taxa de desemprego em todas as especicaes, usando um nvel de signicncia de 5%. Como a seo 2 mostrou, a taxa de desemprego no Brasil aumentou para todos os grupos etrios a partir dos anos noventa. Diversos outros fatores, alm da estabilizao da inao, podem ter inuenciado o comportamento da taxa de desemprego. Na constituio de 1988 foram aprovadas vrias medidas que aumentaram os custos da mo-de-obra e a rigidez do mercado de trabalho. Com a ampliao do processo de liberalizao comercial em 1990, aumentou a competio com bens importados no
6 Resultados semelhantes so encontrados incluindo as propores de mulheres e de indivduos em cada uma das regies do pas

como controles.

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Tabela 2 Resultados estimados para o total de trabalhadores Varivel dependente: Taxa de desemprego Constante Inao 1 (INPC) Inao 2 (INPC) Inao 3 (INPC) Inao 1 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos Inao 2 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos Inao 3 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos PIB PIB x idade entre 18 e 20 anos Dummies de coorte Polinmios de idade Dummies de idade Nmero de observaes R-quadrado -0,001 [5.61] -0,001 [0.71] Sim Sim 798 0,94 -0,001 [5.38] -0,001 [0.87] Sim Sim 798 0,94 -0,001 [5.77] -0,001 [0.80] Sim Sim 798 0,93 -0,007 [2.75] -0,008 [3.18] -0,006 [2.53] -0,004 [2.02] -0,001 [4.08] -0,001 [0.59] Sim Sim 798 0,93 (1) 1,439 [4.42] -0,004 [8.05] (2) 0,091 [9.34] -0,004 [7.71] (3) 1,398 [4.17] (4) 1,199 [3.48]

-0,004 [7.49] -0,002 [5.93]

As regresses so estimadas por mnimos quadrados ponderados e os pesos so dados pelo nmero relativo de observaes em cada coorte. As estatsticas-t calculadas a partir de erros padro robustos so mostradas entre colchetes. Inao 1 o log da mdia mensal do INPC nos 12 meses anteriores a setembro de cada ano. Inao 2 o log da mdia mensal do INPC de janeiro a setembro de cada ano. Inao 3 o log da mdia mensal do INPC nos 6 meses anteriores a setembro de cada ano.

mercado domstico, assim como o progresso tecnolgico foi intensicado, o que deve ter aumentado o desemprego dos menos qualicados. A partir de 1994 tambm foi adotado um amplo programa de privatizaes. Tabela 4 procura analisar o impacto da inao sobre o desemprego incorporando outros fatores importantes para o comportamento da taxa de desemprego. No entanto, pela diculdade de se encontrar medidas que representem as mudanas mencionadas acima, so includas variveis dummy e tendncias correspondentes a alguns perodos mais marcantes. Na coluna (1) acrescentada especicao reportada na primeira coluna da tabela 2 uma dummy para o perodo posterior a estabilizao da inao. A coluna (2) adiciona uma dummy para o perodo posterior a constituio de 1988. J na coluna (3), a regresso apresenta uma tendncia temporal para o perodo que se seguiu a estabilizao da inao, enquanto na coluna (4) a tendncia temporal denida a partir de 1988. Em todos esses casos, a inao mostra coecientes negativos e signicativamente diferentes de zero para o nvel de 1%, da mesma forma que a interao entre inao e a dummy para os jovens. Os resultados so semelhantes denindo a dummy e a tendncia para o perodo posterior a 1990. A coluna (5) apresenta o resultado de

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Tabela 3 Resultados para o total de trabalhadores com outros grupos de idade como referncia Varivel dependente: Taxa de desemprego total Constante Inao 1 (INPC) Inao 1 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos Inao 1 (INPC) x idade entre 21 e 23 anos Inao 1 (INPC) x idade entre 24 e 26 anos Inao 1 (INPC) x idade entre 27 e 29 anos PIB PIB x idade entre 18 e 20 anos PIB x idade entre 21 e 23 anos PIB x idade entre 24 e 26 anos PIB x idade entre 27 e 29 anos Dummies de coorte Polinmios de idade Nmero de observaes R-quadrado Sim Sim 741 0,92 Sim Sim 684 0,90 -0,001 [0.69] 0,000 [0.43] -0,001 [1.19] Sim Sim 627 0,89 -0,001 [5.68] -0,001 [5.52] -0,003 [1.47] -0,001 [0.52] -0,001 [0.60] -0,001 [4.73] (1) 1,891 [4.04] -0,004 [8.82] (2) 1,867 [2.68] -0,004 [9.03] (3) 1,825 [1.48] -0,004 [8.83] (4) 1,471 [4.28] -0,005 [9.62] -0,007 [2.32] 0,0001 [0.07] 0,001 [0.69] 0,0002 [0.20] -0,001 [5.02] -0,001 [0.91] -0,001 [1.25] -0,001 [0.71] -0,001 [0.90] Sim Sim 798 0,94

As regresses so estimadas por mnimos quadrados ponderados e os pesos so dados pelo nmero relativo de observaes em cada coorte. As estatsticas-t calculadas a partir de erros padro robustos so mostradas entre colchetes. Inao 1 o log da mdia mensal do INPC nos 12 meses anteriores a setembro de cada ano.

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Tabela 4 Resultados estimados para o total de trabalhadores

Varivel dependente: Taxa de desemprego (1) Constante 1,461 [4.35] Inao 1 (INPC) -0,008 [9.01] Inao 1 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos -0,008 [3.32] PIB -0,001 [5.29] PIB x idade entre 18 e 20 anos -0,001 [0.72] Dummy para o perodo ps-1994 -0,017 [3.90] Dummy para o perodo ps-1988 Tendncia para o perodo ps-1994 Tendncia para o perodo ps-1988 Dummies de coorte Polinmios de idade Nmero de observaes R-quadrado Sim Sim 756 0,94 Sim Sim 756 0,94 Sim Sim 756 0,94 Amostra completa (2) (3) 1,429 1,414 [4.34] [4.11] -0,01 -0,005 [12.24] [9.24] -0,007 -0,007 [3.06] [2.94] -0,001 -0,001 [4.50] [5.66] -0,001 -0,001 [0.73] [0.67] -0,023 [5.48] 0,011 [4.76] -0,001 [1.58] (4) 1,349 [4.16] -0,004 [6.56] -0,007 [2.82] -0,001 [4.69] -0,001 [0.68] 19811993 19952002 (5) (6) 0,156 2,437 [0.30] [5.51] -0,009 -0,004 [2.17] [3.49] -0,006 -0,004 [1.93] [0.69] -0,001 -0,004 [4.78] [7.10] 0,000 -0,009 [0.03] [3.08]

0,001 [7.56] Sim Sim 756 0,94

Sim Sim 504 0,85

Sim Sim 252 0,98

As regresses so estimadas por mnimos quadrados ponderados e os pesos so dados pelo nmero relativo de observaes em cada coorte. As estatsticas-t calculadas a partir de erros padro robustos so mostradas entre colchetes. Inao 1 o log da mdia mensal do INPC nos 12 meses anteriores a setembro de cada ano.

uma regresso que utiliza apenas o perodo anterior ao Plano Real, enquanto na coluna (6) a anlise implementada somente para o perodo 19952002. Na coluna (5) a interao entre inao e a dummy para os jovens negativa, mas na coluna (6) o coeciente dessa varivel no signicativo para o nvel de 10%. Esse ltimo resultado pode ser devido ao pequeno nmero de observaes e ao fato da inao apresentar uma varincia muito baixa nesse segundo sub-perodo. (b) Desemprego por nvel de qualicao Os efeitos da inao sobre a taxa de desemprego tambm so analisados para cada grupo de qualicao separadamente. Os resultados estimados para os trabalhadores no-qualicados so mostrados na tabela 5. Percebe-se que em todas as colunas a interao entre a inao e a dummy para o grupo etrio de 18 a 20 anos apresenta coecientes signicativamente negativos para o nvel de 5%, exceto na coluna (4). A inao e o PIB per capita possuem coecientes negativos e a interao entre o PIB e a dummy para jovens de 18 a 20 anos no signicativa, como no caso agregado. A tabela 6 considera apenas os trabalhadores semi-qualicados nas regresses. As evidncias, nesse caso, mostram que a inao reduz a taxa de desemprego dos trabalhadores entre 18 e 20 anos mais do que a dos trabalhadores mais velhos em todas as regresses. Conforme previsto pela hiptese apresentada neste artigo, este efeito parece ainda mais forte para os trabalhadores semi-qualicados do que

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Tabela 5 Resultados estimados para os trabalhadores no-qualicados Varivel dependente: Taxa de desemprego Constante Inao 1 (INPC) Inao 2 (INPC) Inao 3 (INPC) Inao 1 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos Inao 2 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos Inao 3 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos PIB PIB x idade entre 18 e 20 anos Dummies de coorte Polinmios de idade Dummies de idade Nmero de observaes R-quadrado -0,001 [5.31] -0,0003 [0.31] Sim Sim 756 0,86 -0,001 [5.20] -0,0004 [0.39] Sim Sim 756 0,87 -0,001 [5.55] -0,0004 [0.39] Sim Sim 756 0,86 -0,006 [2.34] -0,007 [2.56] -0,005 [2.13] -0,003 [1.43] -0,001 [3.76] -0,0003 [0.23] Sim Sim 756 0,85 (1) 0,808 [2.50] -0,006 [2.34] (2) 0,034 [3.37] -0,007 [2.56] (3) 0,765 [2.34] (4) 0,557 [1.71]

-0,005 [8.17] -0,002 [5.49]

As regresses so estimadas por mnimos quadrados ponderados e os pesos so dados pelo nmero relativo de observaes em cada coorte. As estatsticas-t calculadas a partir de erros padro robustos so mostradas entre colchetes. Inao 1 o log da mdia mensal do INPC nos 12 meses anteriores a setembro de cada ano. Inao 2 o log da mdia mensal do INPC de janeiro a setembro de cada ano. Inao 3 o log da mdia mensal do INPC nos 6 meses anteriores a setembro de cada ano.

para os no-qualicados. Os resultados para a inao, o PIB e a interao dessa varivel com a dummy para os jovens so semelhantes aos obtidos na tabela 5. Para os trabalhadores qualicados, os resultados so semelhantes aos encontrados para os noqualicados. Nas primeiras trs colunas da tabela 7 podemos notar que a interao entre a inao e a dummy para jovens de 18 a 20 anos tem efeitos negativos sobre a taxa de desemprego. Na coluna (4), porm, os coecientes no so signicativos. Os resultados apresentados nessa seo, portanto, so robustos a vrias especicaes, que incluem diferentes perodos de referncia para o clculo da inao mdia, tanto para o INPC como para o IGP-DI. Em praticamente todos os casos, o efeito da inao sobre o desemprego se mostra signicativamente negativo, e mais intenso para os trabalhadores entre 18 e 20 anos do que para os adultos.

4.2. Resultados para a durao do emprego

(a) Total de ocupados
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Tabela 6 Resultados estimados para os trabalhadores semi-qualicados Varivel dependente: Taxa de desemprego Constante Inao 1 (INPC) Inao 2 (INPC) Inao 3 (INPC) Inao 1 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos Inao 2 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos Inao 3 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos PIB PIB x idade entre 18 e 20 anos Dummies de coorte Polinmios de idade Dummies de idade Nmero de observaes R-quadrado -0,001 [5.27] -0,001 [0.48] Sim Sim 756 0,93 -0,001 [4.99] -0,001 [0.72] Sim Sim 756 0,93 -0,001 [5.42] -0,001 [0.57] Sim Sim 756 0,92 -0,007 [2.81] -0,01 [3.52] -0,007 [2.59] -0,004 [1.81] -0,001 [3.92] -0,001 [0.38] Sim Sim 756 0,92 (1) 1,221 [2.99] -0,005 [7.52] (2) 0,094 [8.32] -0,005 [7.06] (3) 1,182 [2.81] (4) 0,934 [2.15]

-0,005 [6.94] -0,003 [5.11]

As regresses so estimadas por mnimos quadrados ponderados e os pesos so dados pelo nmero relativo de observaes em cada coorte. As estatsticas-t calculadas a partir de erros padro robustos so mostradas entre colchetes. Inao 1 o log da mdia mensal do INPC nos 12 meses anteriores a setembro de cada ano. Inao 2 o log da mdia mensal do INPC de janeiro a setembro de cada ano. Inao 3 o log da mdia mensal do INPC nos 6 meses anteriores a setembro de cada ano.

Na tabela 8 so apresentados os resultados do efeito da inao sobre a durao mdia do emprego para os indivduos ocupados. As regresses para a durao do emprego utilizam dados de 1992 a 2002, pois antes desse perodo a PNAD no possua informao sobre essa varivel. Em todas as quatro especicaes da tabela 8 as interaes entre as medidas de inao e a dummy para os jovens so positivas e signicativas. Esses resultados so consistentes com o argumento proposto no artigo de que a inao permite ajustes no salrio real medida que o empregador adquire informao sobre os trabalhadores, afetando positivamente a durao do emprego, principalmente para o grupo em que o grau de informao incompleta maior. Nota-se tambm pelos resultados que aumentos no PIB per capita esto associados a aumentos na durao mdia do emprego, mas esse resultado no diferente para os trabalhadores jovens em relao aos adultos. Na tabela 9 so consideradas regresses com interaes entre a inao e dummies denidas para outros grupos etrios. Como no caso da taxa de desemprego, os coecientes dessas interaes em termos absolutos com a idade e deixam de ser signicativos.

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Tabela 7 Resultados estimados para os trabalhadores qualicados Varivel dependente: Taxa de desemprego Constante Inao 1 (INPC) Inao 2 (INPC) Inao 3 (INPC) Inao 1 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos Inao 2 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos Inao 3 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos PIB PIB x idade entre 18 e 20 anos Dummies de coorte Polinmios de idade Dummies de idade Nmero de observaes R-quadrado -0,001 [4.34] -0,001 [0.70] Sim Sim 756 0,94 -0,001 [4.23] -0,001 [0.66] Sim Sim 756 0,94 -0,001 [4.51] -0,001 [0.78] Sim Sim 756 0,94 -0,005 [1.92] -0,005 [1.86] -0,005 [1.83] -0,003 [1.34] -0,001 [3.18] -0,001 [0.61] Sim Sim 756 0,93 (1) 1,953 [5.35] -0,004 [6.74] (2) 0,131 [11.44] -0,004 [6.58] (3) 1,946 [5.24] (4) 1,762 [4.82]

-0,003 [6.40] -0,002 [5.57]

As regresses so estimadas por mnimos quadrados ponderados e os pesos so dados pelo nmero relativo de observaes em cada coorte. As estatsticas-t calculadas a partir de erros padro robustos so mostradas entre colchetes. Inao 1 o log da mdia mensal do INPC nos 12 meses anteriores a setembro de cada ano. Inao 2 o log da mdia mensal do INPC de janeiro a setembro de cada ano. Inao 3 o log da mdia mensal do INPC nos 6 meses anteriores a setembro de cada ano.

Na tabela 15 do apndice so mostrados resultados usando o IGP-DI como medida de inao. As evidncias so semelhantes s apresentadas nas tabelas 8 e 9, reforando a hiptese de que uma taxa mais elevada de inao aumenta a durao do emprego dos indivduos com idade entre 18 e 20 anos em relao aos trabalhadores mais velhos, e que esse efeito tende a diminuir com a idade. Na tabela 16 so includos trabalhadores com idade entre 15 e 17 anos. Os resultados, no entanto, mostram que a interao entre inao e uma dummy para esse grupo mais jovem no tem efeitos signicativos sobre a durao do emprego. (b) Trabalhadores ocupados por nvel de qualicao Na tabela 10 so mostrados os resultados estimados para os indivduos no-qualicados. Pode-se notar que as interaes entre as medidas de inao e a dummy para os trabalhadores com idade entre 18 e 20 anos so positivas, mas no signicativas para o nvel de 10%. Os resultados para os trabalhadores semi-qualicados mostram que, alm da inao apresentar um efeito positivo sobre a durao do emprego, o impacto signicativamente mais acentuado para
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Tabela 8 Resultados estimados para o total de ocupados Varivel dependente: Log da durao mdia do emprego para os indivduos ocupados (1) (2) (3) (4) Constante -2,59 2,6 -2,563 -1,988 [1.60] [40.58] [1.55] [1.26] Inao 1 (INPC) 0,011 0,011 [5.67] [5.55] Inao 2 (INPC) 0,008 [4.59] Inao 3 (INPC) 0,005 [3.83] Inao 1 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos 0,023 0,025 [2.57] [2.73] Inao 2 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos 0,022 [2.44] Inao 3 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos 0,015 [1.93] PIB 0,005 0,005 0,005 0,004 [5.61] [5.71] [5.73] [5.03] PIB x idade entre 18 e 20 anos 0,004 0,004 0,004 0,003 [0.60] [0.72] [0.63] [0.49] Dummies de coorte Sim Sim Sim Sim Polinmios de idade Sim Sim Sim Dummies de idade Sim Nmero de observaes 336 336 336 336 R-quadrado 0,99 0,99 0,99 0,99
As regresses so estimadas por mnimos quadrados ponderados e os pesos so dados pelo nmero relativo de observaes em cada coorte. As estatsticas-t calculadas a partir de erros padro robustos so mostradas entre colchetes. Inao 1 o log da mdia mensal do INPC nos 12 meses anteriores a setembro de cada ano. Inao 2 o log da mdia mensal do INPC de janeiro a setembro de cada ano. Inao 3 o log da mdia mensal do INPC nos 6 meses anteriores a setembro de cada ano.

os trabalhadores com idade entre 18 e 20 anos. Essas evidncias so encontradas em todas as quatro especicaes adotadas, conforme a tabela 11 mostra, e reforam as concluses encontradas na subseo anterior, que indicam um efeito mais intenso sobre o desemprego da interao entre inao e a dummy para o grupo de 18 a 20 anos entre os semi-qualicados. Os resultados para os trabalhadores qualicados so apresentados na tabela 12. No so encontradas, nesse caso, evidncias de que a inao aumente a durao do emprego dos trabalhadores jovens de forma mais acentuada do que dos adultos.

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Tabela 9 Resultados para o total de ocupados com outros grupos de idade como referncia Varivel dependente: Log da durao mdia do emprego para os indivduos ocupados (1) (2) (3) (4) Constante -7,886 -8,358 -7,893 -2,1149 [3.74] [2.52] [1.29] [1.24] Inao 1 (INPC) 0,009 0,009 0,008 0,0083 [4.95] [4.49] [4.32] [4.19] Inao 1 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos 0,0275 [2.84] Inao 1 (INPC) x idade entre 21 e 23 anos 0,01 0,0096 [1.49] [1.51] Inao 1 (INPC) x idade entre 24 e 26 anos 0,003 0,0054 [0.51] [1.02] Inao 1 (INPC) x idade entre 27 e 29 anos 0,001 0,0046 [0.30] [1.00] PIB 0,004 0,005 0,005 0,0047 [5.70] [5.58] [5.33] [5.07] PIB x idade entre 18 e 20 anos 0,0031 [0.52] PIB x idade entre 21 e 23 anos 0,001 0,0002 [0.27] [0.05] PIB x idade entre 24 e 26 anos -0,002 -0,0009 [0.91] [0.31] PIB x idade entre 27 e 29 anos -0,001 0,0001 [0.47] [0.03] Dummies de coorte Sim Sim Sim Sim Polinmios de idade Sim Sim Sim Sim Nmero de observaes 312 288 264 336 R-quadrado 0,99 0,99 0,99 0,99
As regresses so estimadas por mnimos quadrados ponderados e os pesos so dados pelo nmero relativo de observaes em cada coorte. As estatsticas-t calculadas a partir de erros padro robustos so mostradas entre colchetes. Inao 1 o log da mdia mensal do INPC nos 12 meses anteriores a setembro de cada ano.

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Tabela 10 Resultados estimados para os trabalhadores no-qualicados Varivel dependente: Log da durao mdia do emprego para os indivduos ocupados (1) (2) (3) (4) Constante -2,816 2,784 -2,745 -2,485 [1.37] [29.41] [1.34] [1.29] Inao 1 (INPC) -0,002 -0,002 [0.74] [0.73] Inao 2 (INPC) -0,004 [1.19] Inao 3 (INPC) -0,004 [1.68] Inao 1 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos 0,012 0,011 [0.96] [0.90] Inao 2 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos 0,011 [0.89] Inao 3 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos 0,007 [0.67] PIB 0,007 0,007 0,007 0,007 [3.93] [4.08] [3.93] [4.11] PIB x idade entre 18 e 20 anos 0,009 0,008 0,009 0,008 [1.25] [1.14] [1.26] [1.19] Dummies de coorte Sim Sim Sim Sim Polinmios de idade Sim Sim Sim Dummies de idade Sim Nmero de observaes 336 336 336 336 R-quadrado 0,99 0,99 0,99 0,99
As regresses so estimadas por mnimos quadrados ponderados e os pesos so dados pelo nmero relativo de observaes em cada coorte. As estatsticas-t calculadas a partir de erros padro robustos so mostradas entre colchetes. Inao 1 o log da mdia mensal do INPC nos 12 meses anteriores a setembro de cada ano. Inao 2 o log da mdia mensal do INPC de janeiro a setembro de cada ano. Inao 3 o log da mdia mensal do INPC nos 6 meses anteriores a setembro de cada ano.

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Tabela 11 Resultados estimados para os trabalhadores semi-qualicados Varivel dependente: Log da durao mdia do emprego para os indivduos ocupados (1) (2) (3) (4) Constante -3,85 2,722 -3,815 -3,062 [2.27] [36.46] [2.20] [1.84] Inao 1 (INPC) 0,013 0,013 [5.30] [5.23] Inao 2 (INPC) 0,01 [4.43] Inao 3 (INPC) 0,006 [3.90] Inao 1 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos 0,03 0,031 [3.38] [3.51] Inao 2 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos 0,029 [3.33] Inao 3 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos 0,021 [2.88] PIB 0,003 0,004 0,004 0,003 [3.06] [3.21] [3.17] [2.47] PIB x idade entre 18 e 20 anos 0,000 0,001 0,001 -0,001 [0.08] [0.13] [0.11] [0.14] Dummies de coorte Sim Sim Sim Sim Polinmios de idade Sim Sim Sim Dummies de idade Sim Nmero de observaes 336 336 336 336 R-quadrado 0,99 0,99 0,99 0,99
As regresses so estimadas por mnimos quadrados ponderados e os pesos so dados pelo nmero relativo de observaes em cada coorte. As estatsticas-t calculadas a partir de erros padro robustos so mostradas entre colchetes. Inao 1 o log da mdia mensal do INPC nos 12 meses anteriores a setembro de cada ano. Inao 2 o log da mdia mensal do INPC de janeiro a setembro de cada ano. Inao 3 o log da mdia mensal do INPC nos 6 meses anteriores a setembro de cada ano.

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Tabela 12 Resultados estimados para os trabalhadores qualicados Varivel dependente: Log da durao mdia do emprego para os indivduos ocupados (1) (2) (3) (4) Constante -5,985 2,686 -6,039 -5,915 [3.15] [32.54] [3.09] [3.13] Inao 1 (INPC) 0,014 0,014 [6.57] [6.45] Inao 2 (INPC) 0,012 [5.51] Inao 3 (INPC) 0,007 [4.90] Inao 1 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos 0,011 0,011 [0.94] [0.88] Inao 2 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos 0,008 [0.65] Inao 3 (INPC) x idade entre 18 e 20 anos 0,000 [0.02] PIB 0,005 0,005 0,005 0,004 [4.64] [4.46] [4.78] [4.10] PIB x idade entre 18 e 20 anos 0,003 0,004 0,004 0,005 [0.39] [0.40] [0.47] [0.54] Dummies de coorte Sim Sim Sim Sim Polinmios de idade Sim Sim Sim Dummies de idade Sim Nmero de observaes 336 336 336 336 R-quadrado 0,99 0,99 0,99 0,99
As regresses so estimadas por mnimos quadrados ponderados e os pesos so dados pelo nmero relativo de observaes em cada coorte. As estatsticas-t calculadas a partir de erros padro robustos so mostradas entre colchetes. Inao 1 o log da mdia mensal do INPC nos 12 meses anteriores a setembro de cada ano. Inao 2 o log da mdia mensal do INPC de janeiro a setembro de cada ano. Inao 3 o log da mdia mensal do INPC nos 6 meses anteriores a setembro de cada ano.

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5. CONCLUSES
A implementao do Plano Real em 1994, que conseguiu estabilizar a inao no Brasil aps uma srie de outras tentativas fracassadas, tambm parece ter tido como conseqncia uma reduo da exibilidade do salrio real. Argumentamos nesse artigo que esse fato teve conseqncias importantes para o comportamento da taxa de desemprego, em particular dos trabalhadores mais jovens. Devemos esperar que exista uma grande incerteza por parte dos empregadores quanto s caractersticas produtivas dos trabalhadores mais jovens, e que essa incerteza diminua medida que so adquiridas informaes sobre o desempenho desses trabalhadores no mercado de trabalho. Em algumas situaes a produtividade do trabalhador pode se revelar inferior ao salrio que ele recebe. Nesse caso, a rigidez do salrio real proporcionada pelas baixas taxas de inao pode obrigar o empregador a promover ajustes atravs do emprego ao invs do salrio, resultando em um aumento da taxa de desemprego. De acordo com o argumento acima, portanto, devemos vericar uma relao negativa entre a taxa de desemprego de um lado e a interao entre a inao e uma varivel dummy especca para os trabalhadores jovens de outro. Alm disso, uma maior taxa de inao tambm deve levar a um aumento na durao do emprego, j que a possibilidade de ajustar o salrio real pode determinar a permanncia do trabalhador na rma. Esse efeito tambm deve ser mais acentuado para os jovens. Como argumentado por Camargo e Reis (2005), o grau de informao incompleta para os jovens deve ser diferente entre os grupos de qualicao. Para os trabalhadores no-qualicados, deve existir pouca incerteza quanto produtividade. Essa considerada baixa, mas com pouca diferenciao entre os indivduos desse grupo. J os trabalhadores qualicados devem ser muito heterogneos. No entanto, a capacidade das rmas de obter informaes sobre a qualidade dos trabalhadores deve ser maior medida que aumenta o seu grau de qualicao. Conseqentemente, o impacto da estabilizao da inao sobre o desemprego entre os jovens deve ter sido maior para os semi-qualicados, pois alm desse grupo ser muito heterogneo, a incerteza das rmas sobre a produtividade desses trabalhadores parece ser elevada. As implicaes do argumento terico so testadas empiricamente usando dados de cross-sections repetidas da PNAD para o perodo de 1981 a 2002. Os resultados obtidos so consistentes com o proposto no artigo. Redues na taxa de inao levam a aumentos na taxa de desemprego, e esse efeito signicativamente mais acentuado para os jovens com idade entre 18 e 20 anos do que para os trabalhadores mais velhos. A interao entre inao e a dummy para os trabalhadores jovens tambm apresenta efeitos positivos sobre a durao mdia do emprego. Ambos os resultados so robustos a diversas especicaes. Dividindo os trabalhadores pelo nvel de escolaridade, tambm so encontradas evidncias de que a estabilizao da inao teve impactos mais importantes sobre o desemprego e a durao mdia do emprego dos jovens entre os semi-qualicados.

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A. LISTA DE TABELAS
Tabela 13 Resultados estimados para o total de trabalhadores com o IGP-DI Varivel dependente: Taxa de desemprego Constante Inao 1 (IGP-DI) Inao 1 (IGP-DI) x idade entre 18 e 20 anos Inao 1 (IGP-DI) x idade entre 21 e 23 anos Inao 1 (IGP-DI) x idade entre 24 e 26 anos Inao 1 (IGP-DI) x idade entre 27 e 29 anos PIB PIB x idade entre 18 e 20 anos PIB x idade entre 21 e 23 anos PIB x idade entre 24 e 26 anos PIB x idade entre 27 e 29 anos Dummies de coorte Polinmios de idade Nmero de observaes R-quadrado Sim Sim 798 0,93 Sim Sim 741 0,91 Sim Sim 684 0,89 -0,001 [5.19] -0,001 [0.69] -0,001 [5.23] -0,001 [5.06] (1) 1,317 [3.97] -0,004 [7.28] -0,005 [2.27] (2) 1,802 [3.77] -0,004 [8.03] (3) 1,748 [2.46] -0,003 [8.34] (4) 1,699 [1.32] -0,003 [8.14] (5) 1,414 [3.97] -0,004 [9.22] -0,005 [1.82] 0,001 [0.59] 0,002 [0.99] 0,000 [0.29] -0,001 [4.73] -0,001 [0.82] -0,001 [1.11] 0,000 [0.60] 0,000 [0.80] Sim Sim 798 0,93

-0,002 [1.11] 0,000 [0.07] 0,000 [0.13] -0,001 [4.33]

-0,001 [0.64] 0,000 [0.35] -0,001 [1.06] Sim Sim 627 0,88

As regresses so estimadas por mnimos quadrados ponderados e os pesos so dados pelo nmero relativo de observaes em cada coorte. As estatsticas-t calculadas a partir de erros padro robustos so mostradas entre colchetes. Inao 1 o log da mdia mensal do IGP-DI nos 12 meses anteriores a setembro de cada ano.

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Tabela 14 Resultados estimados para o total de trabalhadores (Amostra de indivduos com idade entre 15 e 59 anos) Varivel dependente: Taxa de desemprego Constante Inao 1 (INPC) Inao 2 (INPC) Inao 3 (INPC) Inao 1 (INPC) x idade entre 15 e 17 anos Inao 2 (INPC) x idade entre 15 e 17 anos Inao 3 (INPC) x idade entre 15 e 17 anos PIB PIB x idade entre 15 e 17 anos Dummies de coorte Polinmios de idade Dummies de idade Nmero de observaes R-quadrado -0,001 [5.35] -0,001 [0.43] Sim Sim 810 0,94 -0,001 [5.21] 0 [0.37] Sim Sim 810 0,94 -0,001 [5.51] -0,001 [0.56] Sim Sim 810 0,94 -0,01 [3.26] -0,01 [3.04] -0,009 [3.16] -0,006 [2.52] -0,001 [3.99] 0 [0.30] Sim Sim 810 0,93 (1) 0,207 [1.09] -0,005 [7.53] (2) 0,084 [7.58] -0,005 [7.44] (3) 0,184 [0.96] (4) -0,037 [0.19]

-0,004 [7.00] -0,002 [5.29]

As regresses so estimadas por mnimos quadrados ponderados e os pesos so dados pelo nmero relativo de observaes em cada coorte. As estatsticas-t calculadas a partir de erros padro robustos so mostradas entre colchetes. Inao 1 o log da mdia mensal do INPC nos 12 meses anteriores a setembro de cada ano. Inao 2 o log da mdia mensal do INPC de janeiro a setembro de cada ano. Inao 3 o log da mdia mensal do INPC nos 6 meses anteriores a setembro de cada ano.

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Tabela 15 Resultados estimados para o total de trabalhadores com o IGP-DI Varivel dependente: Log da durao mdia do emprego para os indivduos ocupados (1) (2) (3) (4) Constante -2,465 -7,87 -8,369 -8,027 [1.47] [3.65] [2.48] [1.31] Inao 1 (IGP-DI) 0,008 0,007 0,007 0,007 [5.09] [4.42] [4.15] [4.06] Inao 1 (IGP-DI) x idade entre 18 e 20 anos 0,02 [2.23] Inao 1 (IGP-DI) x idade entre 21 e 23 anos 0,009 [1.46] Inao 1 (IGP-DI) x idade entre 24 e 26 anos 0,001 [0.20] Inao 1 (IGP-DI) x idade entre 27 e 29 anos 0,000 [0.09] PIB 0,005 0,005 0,005 0,005 [5.72] [5.84] [5.69] [5.46] PIB x idade entre 18 e 20 anos 0,004 [0.62] PIB x idade entre 21 e 23 anos 0,001 [0.29] PIB x idade entre 24 e 26 anos -0,002 [0.84] PIB x idade entre 27 e 29 anos -0,001 [0.41] Dummies de coorte Sim Sim Sim Sim Polinmios de idade Sim Sim Sim Sim Nmero de observaes 336 312 288 264 R-quadrado 0,99 0,99 0,99 0,99
As regresses so estimadas por mnimos quadrados ponderados e os pesos so dados pelo nmero relativo de observaes em cada coorte. As estatsticas-t calculadas a partir de erros padro robustos so mostradas entre colchetes. Inao 1 o log da mdia mensal do IGP-DI nos 12 meses anteriores a setembro de cada ano.

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Tabela 16 Resultados estimados para o total de trabalhadores (Amostra de indivduos com idade entre 15 e 59 anos) Varivel dependente: Log da durao mdia do emprego para os indivduos ocupados (1) (2) (3) (4) Constante 2,786 2,351 2,844 3,117 [2.61] [30.09] [2.64] [3.21] Inao 1 (INPC) 0,013 0,014 [5.94] [6.21] Inao 2 (INPC) 0,011 [4.98] Inao 3 (INPC) 0,007 [4.34] Inao 1 (INPC) x idade entre 15 e 17 anos 0,011 0,009 [0.92] [0.81] Inao 2 (INPC) x idade entre 15 e 17 anos 0,01 [0.85] 0,002 Inao 3 (INPC) x idade entre 15 e 17 anos [0.19] PIB 0,005 0,005 0,005 0,004 [5.15] [5.55] [5.26] [4.46] PIB x idade entre 15 e 17 anos 0,008 0,005 0,009 0,009 [1.37] [0.98] [1.35] [1.31] Dummies de coorte Sim Sim Sim Sim Polinmios de idade Sim Sim Sim Dummies de idade Sim Nmero de observaes 360 360 360 360 R-quadrado 0,99 0,99 0,99 0,99
As regresses so estimadas por mnimos quadrados ponderados e os pesos so dados pelo nmero relativo de observaes em cada coorte. As estatsticas-t calculadas a partir de erros padro robustos so mostradas entre colchetes. Inao 1 o log da mdia mensal do INPC nos 12 meses anteriores a setembro de cada ano. Inao 2 o log da mdia mensal do INPC de janeiro a setembro de cada ano. Inao 3 o log da mdia mensal do INPC nos 6 meses anteriores a setembro de cada ano.

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