Anlise das Demonstraes Contbeis - Anlise Vertical e Horizontal
Sumrio 1 - Introduo 2 - Tipos de Anlise 3 - Tcnicas Utilizadas na Anlise 4 Anlise Vertical / Horizontal 4.1 Anlise Vertical 4.2 - Anlise Horizontal 4.3 - Objetivos da Anlise Vertical e Horizontal 1 - Introduo A Contabilidade uma cincia de informao, cujo objetivo controlar o Patrimnio, visando fornecer uma srie de dados sobre a estrutura da empresa. A Anlise das Demonstraes Financeiras transforma esses dados em informaes teis para os interessados, scios ou acionistas, fornecedores, instituies financeiras e o governo. A anlise das Demonstraes Financeiras compreende um exame detalhado dos diversos componentes, conhecidos como contas, fazendo um comparativo entre si ou em relao a outros integrantes como um todo. Uma anlise para ser mais eficiente, deve se basear em mais de um exerccio social, recomendvel a comparao de no mnimo trs exerccios sociais, para observar a tendncia dos indicadores. Sendo um dado numrico esttico, o ndice no deve ser considerado isoladamente, mas sim sob o aspecto dinmico e dentro de um contexto mais amplo, onde outros indicadores e variveis devem ser cuidadosamente interpretados, inclusive em relao ao mercado de atuao da empresa e os prprios indicadores de outras empresas do mesmo ramo de negcios.
2 - Tipos de Anlise - De estrutura, vertical ou de composio; - De evoluo, horizontal ou de crescimento; - De confronto (valores monetrios no-homogneos); - De origens e aplicaes de recursos, ou de fluxos de recursos. 3 - Tcnicas Utilizadas na Anlise As principais tcnicas de anlise utilizadas so:
I Anlise Horizontal Demonstra a evoluo das contas patrimoniais e de resultado dentro de uma srie de exerccios. Atravs desta tcnica possvel avaliar e acompanhar a evoluo das Receitas e das Despesas bem como dos investimentos realizados.
II Anlise Vertical Permite determinar a participao relativa de cada conta no grupo total. A anlise vertical demonstra a estrutura econmico-financeira da empresa.
III Indicadores Econmico-Financeiros Atravs desta tcnica so utilizados vrios ndices que visam a oferecer instrumentos teis para uma melhor concluso sobre a empresa , como ndice de liquidez, endividamento, operacional, etc.
Anlise Econmica o estudo do Patrimnio Lquido, num enfoque esttico; e do Lucro ou Prejuzo, num processo dinmico.
Anlise Financeira o estudo das disponibilidades como forma de a empresa saldar suas dvidas, ou seja, o estudo de sua capacidade de pagamento.
IV Diagrama de ndices Tcnica importante para a anlise das Demonstraes. desenvolvido pela decomposio dos elementos que influenciam os ndices. Adota-se esta tcnica no estudo da Rentabilidade da Empresa atravs do Retorno sobre o investimento operacional.
4 Anlise Vertical / Horizontal A Anlise Vertical ou de estrutura, das Demonstraes Financeiras corresponde ao estudo das alteraes das composies dos elementos patrimoniais, Ativo, Passivo, Patrimnio Lquido e Resultado do Exerccio . A composio dos grupos patrimoniais pode indicar o perfil da empresa. Uma empresa comercial tende a apresentar um ativo Circulante com uma participao mais acentuada diante de todo o ativo; j uma empresa industrial a participao do Imobilizado maior no conjunto do Ativo.
4.1 Anlise Vertical A anlise vertical visa demonstrar ao analista, a proporo que representa cada conta em relao ao grupo contbil em que se encontra, ou como comumente mais utilizada, em relao ao total geral da demonstrao analisada. Para melhor entendermos esta sistemtica, vamos verificar uma anlise vertical da Demonstrao de Resultado do Exerccio , como segue: Este tipo de anlise verifica a participao de cada conta de Resultado em relao s vendas. Neste caso o valor das Vendas Lquidas corresponde a 100%. Demonstrao do Resultado da empresa Exemplo, Balano encerrado em 31 de Dezembro.
DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO CONTAS 31.12.X1 31.12.X2 31.12.X3 VALOR AV VALOR AV VALOR AV Vendas Lquidas 4.793.123 100,0 4.425.866 100,0 5.851.586 100,0 Custo das Vendas 3.621.530 75,6 3.273.530 74,0 4.218.671 72,1 LUCRO BRUTO 1.171.593 24,4 1.152.336 26,0 1.632.915 27,9 Despesas Operacionais 495.993 10,3 427.225 9,6 498.025 8,5 Outros resultados Operacionais 8.394 0,1 17.581 0,4 27.777 0,5 LUCRO OPERACIONAL 683.994 14,2 742.692 16,8 1.162.667 19,9 Receitas Financeiras 10.860 0,2 7.562 0,1 5.935 0,1 Despesas Financeiras 284.308 5,9 442.816 10,0 863.298 14,7 Resultado No-opercional 1.058 0,1 - - - - LUCRO ANTES DA CONTRIB. SOCIAL E DO IMPORTO DE RENDA 411.604 8,6 307.438 6,9 305.304 5,3 Contribuio Social 37.044 0,8 27.669 0,6 27.477 0,5 Imposto de Renda 102.901 2,2 76.859 1,7 76.326 1,30 LUCRO LQUIDO 271.659 5,6 202.910 4,6 201.501 3,5
A apurao dos percentuais de anlise vertical (AV) se d da seguinte forma: Considerando o Custo das Vendas no ano de X1. 4.793.123 -------- 100% 3.621.530 -------- X X = 3.621.530 x 100 4.793.123 X = 75,56% Em nosso exemplo foi arredondado para 75,6% por demonstrar somente uma casa depois da vrgula Concluso: Do quadro geral apresentado podemos chegar a algumas concluses, como segue: a) Os custos permaneceram relativamente estveis reduzindo de 75,6 em X1 para 72,1% em X3; b) o Lucro Bruto aumentou com a reduo dos custos; c) as despesas operacionais reduziram na proporo dos custos; d) o Lucro Operacional aumentou; e) as despesas financeira aumentaram sua participao de 5,9% em X1 para 14,7% em X3; e f) como conseqncia o Lucro antes dos impostos reduziu sua participao de 8.6% para 5,3% das vendas lquidas. Para as demais contas, o procedimento ser o mesmo.
4.2 - Anlise Horizontal A Anlise Horizontal (de Evoluo) das Demonstraes Contbeis, visa mostrar a evoluo de cada conta (ou grupo de contas) em determinado perodo de tempos consecutivos. O objetivo da Anlise Horizontal conhecer a evoluo das Contas Patrimoniais ou de Resultado em comparao a um determinado perodo. Para se processar a anlise Horizontal necessrio se estabelecer uma data-base que necessariamente no ser o primeiro da srie, podendo ser aquele escolhido pelos analistas, onde a empresa tenha atuado satisfatoriamente. Exemplo: Contas 20x1 20x2 Mercadorias Estoque 584.000 845.000 Duplicatas a Receber 415.000 573.500
Os valores em 20x1 so associados ao ndice 100 Ento teremos: Mercadorias /Estoque: 584.000 -------- 100 845.000 -------- X X = (845.000 x 100) / 584.000 = 145 Duplicatas a Receber: 415.000 -------- 100 573.500 -------- X X = (573.500 x 100) /415.000 = 138
Subtraindo-se do ndice de determinado perodo, o ndice 100 correspondente data-base, obtm-se a taxa percentual da variao no perodo. Mercadorias Estoques 145 100 = 45% Duplicatas a Receber 138 - 100 = 38%
Podemos tambm calcular a variao absoluta, e atravs dela determinar o crescimento da conta, como segue:
584.000 ------ 100% 261.000 ------ X X = (261.000 x 100) / 415.000 = 38%
Exemplo de Anlise Horizontal
DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO CONTAS 31.12.X1 31.12.X2 31.12.X3 VALOR AH VALOR AH VALOR AH Vendas Lquidas 4.793.123 100 4.425.866 92,3 5.851.586 122 Custo das Vendas 3.621.530 100 3.273.530 90,4 4.218.671 116,5 LUCRO BRUTO 1.171.593 100 1.152.336 98,4 1.632.915 139,4 Despesas Operacionais 495.993 100 427.225 86,1 498.025 100,4 Outros resultados Operacionais 8.394 100 17.581 209,4 27.777 330,9 LUCRO OPERACIONAL 683.994 100 742.692 108,5 1.162.667 170 Receitas Financeiras 10.860 100 7.562 69,6 5.935 54,6 Despesas Financeiras 284.308 100 442.816 155,7 863.298 303,6 Resultado No-opercional 1.058 100 - - - - LUCRO ANTES DA CONTRIB. SOCIAL E DO IMPORTO DE RENDA 411.604 100 307.438 74,7 305.304 74,2 Contribuio Social 37.044 100 27.669 74,7 27.477 74,2 Imposto de Renda 102.901 100 76.859 74,7 76.326 74,2 LUCRO LQUIDO 271.659 100 202.910 74,7 201.501 74,2
Concluso: a) As vendas lquidas reduziram em 7,7% em X2 e aumentaram 22% em X3; b) o custo reduziu 9,6% em X2 e aumentou 16,5% em X3; c) o lucro bruto acompanhou as variaes reduziu 1,6% em X2 e aumentou 39,4% em X3; d) as despesas operacionais reduziram 13,9% em X2 e praticamente no variaram em X3. (podemos concluir que a reduo nas despesas operacionais de X1 para X2 no foram s quantitativas, foram tambm qualitativas porque mesmo aumentando o faturamento as despesas no aumentaram na mesma proporo. A variao de reduo das vendas foi de 7,7% ao passo que a reduo das despesas operacionais foram 13,9%, a proporo de um para outro foi de 55,4%, com um aumento de 22% de X1 para X3 se a despesa variasse na mesma proporo da reduo de X1 para X2 (55,4%) deveria ficar em 12,9% quando foi de apenas 0,4%); e) os outros resultados operacionais tiveram uma variao positiva significativa de 109,4% em X2 e 230,9% em X3 (seria importante constatar do que se tratam estes valores, pode ser uma nova fonte de renda para a empresa at mais lucrativa que a atividade fim); f) as receitas financeiras reduziram significativamente 30,4% em X2 e 45,4% em X3 ao passo que as despesas financeira aumentaram significativamente 55,7% em X2 e 203,6% em X3, (pode ser reflexo de uma forte variao cambial negativa em X2 e X3 situao que poderia ter sido contornada com uma poltica de trava de cmbio); g) os resultados no operacionais foram eventuais, haja visto que no se repetiram em anos posteriores; h) mesmo havendo um incremento nas vendas e uma melhor administrao das despesas operacionais o Lucro reduziu, podemos atribuir esta situao ao resultado financeiro; i) a proporo dos impostos, como fixa, ou seja, um percentual determinado sobre o resultado no altera os percentuais do Lucro Lquido. 4.3 - Objetivos da Anlise Vertical e Horizontal
I Anlise Vertical indica a importncia de cada conta em relao Demonstrao financeira em que a mesma figure, por meio da comparao, permitindo identificar os itens cujas propores esteja fora do normal; II Anlise Horizontal indica a evoluo das contas relacionadas nas demonstraes, efetuando comparaes entre si, facilitando o acompanhamento de cada item, em relao a um perodo anterior. A Anlise Horizontal dinmica, j que analisa a evoluo ou retrao dos componentes da demonstrao por meio das variaes percentuais. Na execuo da Anlise das Demonstraes Financeiras importante que as anlises Vertical e Horizontal seja efetuadas em conjunto, pois s assim pode-se tirar concluses satisfatrias. A Anlise Vertical e a Anlise Horizontal devem ser interpretadas como uma s tcnica onde uma complementar a outra. Fonte: http://www.fisconet.com.br/user/materias/contabilidade/analise_vertical.htm